-4kau.edu.sa/Files/320/Researches/66728_38265.pdf · نﻳﺳﺣ دﻣﺣأ ﺔﻳوﺎﻌﻣ 108 ﻪﻓادﻫأو ثﺣﺑﻟا ﺔﻳﻣﻫأ رودﻟوا رﺷﺎﺑﻣﻟا

)هـ1435/م2014( 150- 103: ص ص، 2ع28م، االقتصاد واإلدارة: مجلة جامعة الملك عبدالعزيزDOI: 10.4197 / Eco. 28-2.4

103

االستثمار األجنبي المباشر وأثره على النمو والتكامل االقتصادي بمجلس التعاون لدول الخليج العربية

معاوية أحمد حسين

كلية التجارة وادارة األعمال -جامعة ظفار [email protected]

)ه1/4/1432قبل للنشر ه و 28/12/1431قدم للنشر (

شهدت دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية .المستخلصم زيادة 2005المعروفة بدول مجلس التعاون الخليجي منذ عام ا وذلك في إليه ملحوظة في حجم االستثمار األجنبي المباشر الوارد

الخليجية، تضوء تنامي الثقة بالتطلعات المستقبلية لالقتصاديافي وجه االستثمار، إلى جانب وتقليص العوائق التي كانت تقف

وعلى . التحسن في السياسات االقتصادية والتشريعات ذات العالقةالرغم من ذلك، فإن حجم هذه التدفقات االستثمارية ما زال محدودا إذا

دول الخليج أو بحجم االستثمار المتجه إلى تما قورن بحجم اقتصاديالب بذل المزيد من الجهود األسواق الناشئة األخرى، األمر الذي قد يتط

لتشجيع االستثمار بشقيه المحلي واألجنبي لما لذلك من تأثير على .في هذه الدول االقتصادي النمو والتكامل

عملية تبيان العالقة بين االستثمار في هذه الورقة تعتبر مشاركة المباشر والنمو االقتصادي من جهة وعالقة االستثمار األجنبيالمباشر والتكامل االقتصادي من جهة اخرى في دول مجلس األجنبي

هذه الورقة تختبر وتحلل الشواهد المتعلقة . التعاون الخليجي

معاوية أحمد حسين 104

عودية؛ دولة المملكة العربية الس(باالستثمار المباشر في ست دول التي ) مارات العربية المتحدة؛ سلطنة عمان؛ قطر؛ الكويت والبحريناإل

أي إلى هدف هذه الورقة هو اختبار. ليجيتكون مجلس التعاون الخالمباشر األجنبي مدى استطاعت هذه الدول أن تدرك أهمية االستثمار

وكذلك ماهي المقاييس في عملية النمو والتكامل االقتصاديوتشجيع األجنبي س المالأوالسياسات التي طبقت بغرض جذب ر

ستقوم ن الورقةإيضا فأباالعتماد على الشواهد . األجنبي االستثمارالمباشر وأثرها األجنبي بتصنيف وتمييز بعض محددات االستثمار .على التكامل االقتصادي بين دول المجلسات والطرق الحديثة والتقني هذه الورقة استخدمت نظريات النمو

األجنبي حصائية لتختبر بشكل تجريبي العالقة بين االستثماراإلالنتائج التي . صادي في دول المجلسالمباشر والنمو والتكامل االقت

العالقة بين هذه قوة إلى تحصلنا عليها من تحليل البيانات تشيرالمباشر تساهم مساهمة األجنبي المتغيرات حيث أن تدفقات االستثمار

نتاج سلع إنها تساعد في أفاعلة في النمو االقتصادي لهذه البلدان كما هم في زيادة االبينية وبذلك تسن تثري التجارة أجديدة وعديدة يمكن

.التكامل االقتصادي بين دول المجلسجنبي المباشر، النمو االقتصادي، االستثمار األ :الكلمات األساسية

.مجلس التعاون لدول الخليج العربيةالتكامل االقتصادي و

المقدمة افي البدء يجب توضيح مفهوم االستثمار حيث تستخدم كلمة االستثمار لغوي

وهي مصدر استثمر للداللة على طلب الحصول على الثمر والسعي للحصول أما من الناحية االقتصادية فيعرف االستثمار بأنه تخصيص . عليه واالنتفاع به

رأس المال للحصول على وسائل إنتاجية جديدة لتطوير الوسائل الموجودة بهدف يعبر عن انتقال رأس المال نه أويؤخذ على هذا التعريف . زيادة الطاقة اإلنتاجية

من الشكل النقدي إلى الشكل المنتج فقط، وهو أمر تنفيه حقيقة أن االستثمار قد لتحقيق أهداف محددة، فضال عن وجود ايتم في أصول حقيقية أو مالية سعي

كمنح البراءات والتراخيص أو بشكل بشري ااالستثمار بشكل تقني وليس نقدي

105 بمجلس التعاون لدول الخليج العربية النمو والتكامل االقتصادياالستثمار األجنبي المباشر وأثره على

فهما (Hess & Ross, 1997) هاس وروز أما كل من. داريينكالخبراء والفنيين واإل فيالمباشر، بأنه عبارة عن إنشاء مشروعات جديدة األجنبييعرفان االستثمار

الدولة المضيفة، أو اإلضافة إلى رصيد اآلالت والمعدات بواسطة المستثمرين الدولة المضيفة فياألجانب، أو شراء المستثمرين األجانب للشركات المحلية

.، ويتسم هذا المفهوم بالشمولية)و أكثر من أصول الشركةأ ٪10غالبا ما تكون (، الدوليالمباشـر بأنه نوع من االستثمـار األجنبينكتاد االستثمـار و كما تعرف األ

دولة أخرى، فيأو امتالك مشروع فيدولة ما بالمساهمة فيوفى ظله يقوم مقيم من أو أكثر )٪10( األسهم، أو القوة التصويتيـة فيالملكية على أن تكون نسبة

.جل أن تكون له القدرة على اتخاذ القرارات الفعلية في تسيره للمؤسسةأ

اأو استثمار ) وطني( اداخلي اإما أن يكون استثمار .. واالستثمار نوعان ويقصد باالستثمار األجنبي كل استثمار خارج الحدود الوطنية ) أجنبي( اخارجي

أما جهة االستثمار فهي . أجنبيا للبلد المستثمر فيه اللمستثمرين وبذلك يعد استثمار . إما أن تكون دولة أو مجموعة دول أو شركة أو مجموعة شركات أو حتى أفراد

فهو إما أن يكون استثمار ..كما أن هنالك نوعين من االستثمار األجنبينه استثمار أعلى ) المباشر(ويقصد بالنوع األول ... مباشر أو استثمار غير مباشر

متمثال (طويل األجل ويتضمن مصلحة دائمة وسيطرة كيان مقيم في اقتصاد ما على مشروع مقام في اقتصاد آخر وهنا يمارس المستثمر األجنبي ) بالشركة المقر

.تأثير على إدارة المشروع المقام في بلد آخر غير بلده األم درجة مهمة من ال

إن أهمية االستثمار األجنبي تتمثل في إعطاء قوة دفع لالقتصاد المحلي بتحسين قدرته على التفاعل مع االقتصاد العالمي والمشاركة في العملية اإلنتاجية

من الرافعة التي تنقل االقتصاد إلى االدولية بحيث يكون هذا االستثمار جزء أساسي . اقتصاد أكثر كفاءة مرتبط باالقتصاد العالمي ومساهم في العملية اإلنتاجية الدولية


أما إذا كان الهدف من االستثمار األجنبي المباشر هو الحصول فقط على موارد ومن هنا تأتي أهمية السياسة . أثر محدود ومالية فيظل، على أهميته، ذ

مارية للدولة وأهمية أن تكون هذه السياسة جزء من السياسة االقتصادية االستثالتمويل االقتصادي وااللتحاق بركب االقتصاد العالمي، استراتيجيةالكلية وضمن

وليس سياسة محدودة األهداف متواضعة تنحصر في توفير الموارد المالية، على . الرغم من أهميتها

المباشر أهم عنصر من عناصر التمويل يمثل تدفق االستثمار األجنبيالخارجي للتنمية في الدول النامية، حيث احتل المرتبة األولى ضمن مكونات هذا

أي أنه فاق في األهمية التمويل من خالل البنوك . التمويل خالل السنوات الماضية السنوات في بسرعة ينمو المباشر االستثمار كان .والمساعدات الرسمية للتنمية

من يقرب ما نكا) م1998-1993( بين الفترة ففي .الدولية التجارة من أسرع ،ألخيرةا

دول مجلس ( النامية الدول إلى األجنبي االستثمار تدفقات يجمالإ من )84٪(، كما بلغ مجموع م2006 في سنة مباشرة استثمارات شكل في )التعاون جزء منها

مليار 650 مستويات قياسية وصلت إلىالتدفقات المالية إلى البلدان النامية ويظهر بأن . م2005 تقريبا عن سنة) ٪20(دوالر، وهو ما يمثل زيادة قدرها

الجزء األكبر من هذه الزيادة يرجع إلى التدفقات الخاصة، والسيما االستثمار 220 تحويالت المهاجرين مليار دوالر، 315 األجنبي المباشر حيث وصل إلى

ويكون االستثمار .مليار دوالر 105 مليار والمساعدة اإلنمائية الرسمية حوالياألجنبي المباشر ذو أثر كبير إذا تدفق على كيانات اقتصادية يوجد بينها تكامل

. تإقليمي اقتصادي حيث من الممكن أن يساعد في عملية تنويع هذه االقتصاديا


مبررات الدراسةدول مجلس التعاون وذلك االستثمار في بهتمام األخيرة االفي السنين تزايد

معظم كما أن وتقليص العوائق التي كانت تقف في وجهه رلتحسن بيئة االستثما ألنهالمباشر دول العالم تتنافس وتبحث بجد عن استقطاب االستثمار األجنبي

يق تنمية تحقيمكن أن يسهم في الملموسة صوله المادية الملموسة وأصوله غيرأبيمكن إن يسهم متمثلة في تأثيره على النمو االقتصادي كما اقتصادية واجتماعية

إدخال التقنية بشكل مباشر وغير مباشر في بناء القدرات الوطنية من خاللفرص الحديثة وفتح فرص العمل أمام مواطني البلد المضيف لالستثمار وتوفير

يساعد االستثمار كما .الفنية واإلداريةالتدريب لهم باإلضافة إلى نقل المعرفة المباشر الدول المضيفة على زيادة إنتاجها من خالل التكنولوجيا الحديثة األجنبي

ظل رفض فيالمصاحبة له وهى تكنولوجيا قد ال تكون متاحة تجاريا، خاصة فيا عن طريق الترخيص المباشر للشركات المحلية قنياتهالشركات المبتكرة بيع ت

كذلك فإن تلك التكنولوجيا تكون أكثر حداثة مقارنة بتكنولوجيات ، الدول المضيفةكما قد يحفز االستثمار ، التراخيص بسبب كثافة اإلنفاق على البحوث والتطوير

المباشر الشركات الوطنية على إجراء المزيد من اإلنفاق على البحوث األجنبيالدول المضيفة بفعل تأثير فيتكنولوجية ينمى القاعدة ال الذيوالتطوير، وبالشكل

ونجد أن دول مجلس التعاون تحتاج إلى هذا النوع من االستثمار حيث المحاكاةكما أن . االستثمار - أنها تتمتع بعائدات نفطية عالية مما يجنبها فجوة االدخار

االستثمار األجنبي المباشر يكون ذو أثر كبير إذا تدفق على كيانات اقتصادية وجد بينها تكامل إقليمي اقتصادي حيث من الممكن أن يساعد في عملية تنويع ي

. هذه االقتصادات كما هو الحال في دول المجلس


أهمية البحث وأهدافهاالستثمار األجنبي المباشر والدور تكمن أهمية البحث في التعرف على

دول مجلس تالحيوي الذي يمكن أن يلعبه هذا االستثمار في تنمية اقتصادياالتعاون الخليجي، وذلك إذا تمكنت هذه الدول من توجيه وتنظيم وتخطيط هذه االستثمارات بصورة جيدة، ألن هذه االستثمارات تشكل ضرورة كبيرة لهذه الدول

إدخال التقنية الحديثة وفتح فرص العمل أمام مواطني البلد خالللتلبية حاجتها من التدريب لهم باإلضافة إلى نقل المعرفة الفنية فرص المضيف لالستثمار وتوفير

. نقص مصادر التمويل األخرى لعملية التنمية في ضوء غياب أو ةزملأل واإلدارية :ألهداف البحث فهي ةوأما بالنسب

تنمية يالتعرف على الدور الحيوي لالستثمارات األجنبية المباشرة ف -1 االقتصاديات الخليجية

فهوم المناخ المالئم والسياسات الالزمة لجذب التعرف على مضمون م -2 . هذه االستثمارات

إظهار الترتيب النوعي لدول العالم في سلم استقطاب االستثمارات -3األجنبية المباشرة، مع التركيز على إظهار الترتيب الذي تشغله دول مجلس

ثر مالئمة التعاون وذلك لتقديم التوصيات المناسبة التي تساعد على خلق مناخ أك .الستقطاب االستثمارات األجنبية

معرفة مدى أثر االستثمار األجنبي المباشر في زيادة معدالت النمو -4االقتصادي في دول المجلس باإلضافة إلى معرفة أثره على تنوع اقتصادات هذه

.الدول ومن ثم أثره على التكامل االقتصادي


فرضيات البحث :نحاول في هذه الدراسة أن نبحث في الفرضيات التالية فسو

إن االستثمارات األجنبية المباشرة عامل هام في زيادة معدل النمو - .الحقيقي للناتج المحلي اإلجمالي

.إن توفير المناخ المالئم شرط ضروري لجذب االستثمارات األجنبية المباشرة -

لتكامل االقتصادي اإلقليمي كما هو إن االستثمار األجنبي المباشر يفعل ا - .الحال في دول المجلس

االقتصاديات ياإليجابية لالستثمارات األجنبية ف إن النتائج السلبية أو - . مع هذه االستثمارات ةالنامية يتوقف على مدى تفاعل الدولة المضيف

منهجية البحثواع االستثمار لقد تم االعتماد على المنهج الوصفي التحليلي في عرضنا ألن

مع إبراز بعض النظريات لهذا االستثمار األجنبي المباشر ولمفهوم المناخ المالئمباإلضافة لذلك اعتمدنا المنهج اإلحصائي في وأهم روادها في فلسفة االستثمار

عرض المعادالت الرياضية التي تبين دور االستثمار األجنبي المباشر في النمو .االقتصادي والتكامل االقتصادي

:تقوم هذه الدراسة على أساس أسلوبين

الدراسة،لتغطية األساس النظري األكاديمي لموضوع :األسلوب النظري .أ وتقارير ودراسات ودوريات المتوافر من مراجع علمية ىلوذلك بالرجوع إ

.الدراسةمتعلقة بموضوع علمية،مؤتمرات وبحوث و

العالقة بين االستثمار ويعتمد على تحديد : أسلوب إحصائي قياسي .ب األجنبي المباشر والنمو االقتصادي من جهة والعالقة بين االستثمار


، وبناء نموذج جهة أخرىاألجنبي المباشر والتكامل االقتصادي من .اقتصادي يشرح هذه العالقات التبادلية

استخدمت هذه الدراسة بيانات المجموعة التي تشكل فيها األقطار وحدات المستخدمة في عملية التقدير هي ) االرتدادات(إن أدوات االنحدار . المشاهدة

البيانات . المصممة خصيصا لبيانات المجموعة مثل طريقة المربعات الصغرىالمستخدمة في الدراسة لها بعدان وهي تمثل حدود الدراسة، بعد مكاني تمثله الست

وهو أن أقطار المكونة لمجلس التعاون لدول الخليج العربية كما أن لها بعد زمني .كل قطر يشمل مجموعة سنين من سلسلة زمنية لبيانات سنوية

الستثمار األجنبي المباشر بالنسبة ل. البيانات المستخدمة بيانات ثانويةونكتاد، التقارير والمنشورات من تقارير االستثمار العالمي لأل جمعت البيانات

لجنة األمم المتحدة االقتصادية الحكومية الرسمية لدول المجلس، منشوراتومنشورات البنوك المركزية لهذه الدول، أما ) االسكوا(واالجتماعية لغربي آسيا

اتج المحلي اإلجمالي فهي في شكل النمو الحقيقي وهي أيضا بيانات النمو للنكل المتغيرات . بيانات ثانوية جمعت من تقارير الوضع االقتصادي العالمي

لقد استخدمنا . م2007 حتىم 1996 المستخدمة تعتمد على بيانات سنوية من عامر والنمو طريقة المربعات الصغرى لنختبر العالقة بين االستثمار األجنبي المباش

.الحقيقي في الناتج المحلي اإلجمالي

) الدراسات السابقة(األدبيات يعتبر االستثمار والتيلقد أصبحت تدفقات رؤوس األموال الخاصة،

الدول فيالمباشر أحد أهم مكوناتها، مصدرا أساسيا لتمويل التنمية األجنبيالمباشر من دول منظمة التعاون األجنبيالنامية، إذ تزايدت تدفقات االستثمار

على سبيل المثال إلى الدول النامية من (OECD 1998)والتنمية االقتصادي


مليار دوالر عام) 240,2( حوالي، إلى م1988 مليار دوالر عام 96 حواليالمباشر للدول المضيفة األجنبييعتبر االستثمـار . (UNCTAD 2001)م 2000

، الخارجيل من اللجـوء إلى االقتـراض من العـالم وسيلة أفض) خاصة النامية(ظل الشروط في، وبصفة خاصة )االستثمار -االدخار(للتخفيف من فجوة

المجحفة للقروض الخارجية، وتقلص المساعدات الخارجية للدول النامية المضيفة. IMF1985)و(Chen, Z. and M.S. Khan, 1997 )م1998 الحميـدعبد عبـدالمطلب(

لمنح المساعدات اإلنمائية الرسمية المقدمة إلى السنويإذ لوحظ تناقص المتوسط تزايدت فيه الذيالوقت اإلجمالي فيالدول النامية كنسبة من الناتج المحلى

.اإلجماليالمباشر إلى الناتج المحلى األجنبيتدفقات االستثمار المباشر الدول المضيفة على زيادة إنتاجها من األجنبييساعد االستثمار

تكنولوجيا قد ال تكون متاحة تجاريا، يوه ،خالل التكنولوجيا الحديثة المصاحبة لهظل رفض الشركات المبتكرة بيع تكنولوجياتها عن طريق الترخيص فيخاصة

.الدول المضيفة فيالمباشر للشركات المحلية ن أكثر حداثة مقارنة بتكنولوجيات التراخيص كذلك فإن تلك التكنولوجيا تكو

األجنبيكما قد يحفز االستثمار .بسبب كثافة اإلنفاق على البحوث والتطوير، رالمباشر الشركات الوطنية على إجراء المزيد من اإلنفاق على البحوث والتطوي

. اةالدول المضيفة بفعل تأثير المحاك في اينمى القاعدة التكنولوجي الذيوبالشكل عملياتها فيالمباشر التوسع األجنبيكما يمكن للشركات القائمة باالستثمار

اإلنتاجية، بسبب امتالكها لرؤوس أموال ضخمة، وقدرتها على االقتراض من تستفيد من اقتصاديات الحجم وبما يؤدى إلى زيادة وبالتالياألسواق الدولية،

ليس ذلك ). أثر مباشر(ضيفة صادرات الدول الم فيحدوث زيادة أيالتصدير، انتشار الدول المضيفة تستفيد من شيوع أو فيفحسب بل أن الشركات المحلية

المباشر عن األجنبيالمعلومات التجارية المتاحة لدى شركات االستثمار


تكون الدول األم لتلك الشركات التيالمنظمات التجارية والصناعية المختلفة أثر غير (إلى زيادة صادرات الدول المضيفة فيها، ويؤدى ما سبق أعضاء )UNCTAD 1997و Walz, U. 1997( ).مباشر

دراسة تم إجراؤها على كوريا لتوضيح دور في، (Hong, 1997) هونج أوضحالمباشـر والقـروض التجـارية على إنتاجية عوامل اإلنتاج خالل األجنبياالستثمار

المباشر األجنبيلالستثمار ومعنوي إيجابي، أن هناك تأثير )م1990- 1970(الفترة كما أوضحت الدراسة أن . على إنتاجية عوامل اإلنتاج مقارنة بالقروض التجارية

فيالمباشر خاصة األجنبيكوريا استفاد كثيرا من االستثمار فيالقطاع الخاص أدى مما الصناعات كثيفة استخدام رأس المال مثل البترول، واآلالت واإلليكترونيات

شين كذلك أوضح .ميزان المدفوعات وبالتالي، التجاريتحسن وضع الميزان إلى (Chen) فيالمباشر األجنبي، عن دور االستثمار م1995 دراستهم عام فيوآخرون

عام )٪3( زيادة الصادرات الصينية زادت من فيالصين، أن نسبة مساهمته ، وما يقرب منم1990 عام) ٪12(، وم1988عام )٪5( ، إلى أكثر منم1984

من )٪30( ، ووصلت إلى نسبةم1992 عام) ٪20(، وم1991 عام )17٪(الصين، من يبسبب توافر العديد من المقومات فم 1993 الصادرات الصينية عام

.التصنيع من أجل التصدير استراتيجيةأهمها إتباع ، (Aitken, Gordon & Harrison, 1997) أتكين جوردون وهريسون أما دراسة كل من

فقد أوضحت أن هناك تأثيرا إيجابيا ومعنويا للشركات متعددة الجنسيات على حصيلة صادرات الشركات المحلية، من خالل استفادة األخيرة من المعلومات

كذلك قام كل من. أمدتها بها الشركات متعددة الجنسيات التيوخدمات التوزيع ، بدراسة حول تأثير (Zejen, 1996, and Kokko Tansini) زيجين وكوكو تانسيني

وجود ( األجنبي، إذ اتضح أن التواجد أورجواي فيالمباشر األجنبياالستثمار المحلية أورجوايزيادة صادرات شركات فيساهم ) الشركات متعددة الجنسيات


إلى الدول المجاورة أورجوايصادرات فيفقط ودون حدوث تغيير أو زيادة تذكر ا مثل األرجنتين والبرازيل، حيث لم تتأثر الصادرات إلى هذه الدول بالتواجد له

حقيقة امتالك الشركات متعددة الجنسيات لحلقات توزيع يدعم ما سبق. األجنبيليس بالضرورة أن والتيالخارج، فيالمنتجات، ومعرفتها بسلوك المستهلكين

.الدول األخرى النامية فيتتوافر ، (Blomström and Kokko, 1996) بلوستروم وكوكو من كذلك أوضح كل

التصدير، وبشكل أكبر من فيأن الشركات متعددة الجنسيات ربما تكون أفضل لقد تم تبرير ذلك، بامتالك تلك . الدول المضيفة فيمثيالتها من الشركات المحلية

فيلية الخارج، ومهارات تسويقية، وتكنولوجيا عا فيالشركات لقنوات األعمال فيبصفة عامة، وبصفة خاصة كيفية المعرفةاإلنتاج وقدرات عالية فيما يتعلق ب

الدول النامية األكثر فقرا، باإلضافة إلى معاناة الدول النامية المضيفة من نقص زيادة فيرؤوس األموال، مما يجعل الشركات متعددة الجنسيات أكثر كفاءة في

على الصادرات، عند اإليجابية، يحدث األثر وفقا للدراسة السابقو .صادراتهاالتصنيع لإلحالل محل الواردات إلى استراتيجيةتحول الدول النامية المضيفة من

إذ يمكن لتلك الشركات زيادة الصادرات . التصنيع لتشجيع الصادرات استراتيجيةلحرة من خالل االستفادة من األسواق المشتركة، واالتحادات الجمركية والمناطق ا

، (Haddad & Harrison, 1993) حداد وهريسون أما دراسة. الدول النامية فيتلعبه الشركات متعددة الذيوبالتطبيق على المغرب، فقد أوضحت أهمية الدور

الدول فيللمنافسين من الشركات المحلية ادخول العملية التكنولوجي فيالجنسيات فاءة تلك الشركات األخيرة، ك فيوأن من شأن ذلك حدوث تحسن . المضيفة .زيادة إنتاجية عوامل اإلنتاج بفعل تحسين جودة المنتجات وبالتالي

، الختبار تأثير (Aitken, et al., 1997) أتكين وآخرون دراسة تكما توصلعلى نمو إنتاجية عوامل اإلنتاج وبالتطبيق على العديد من الدول األجنبيالتواجد


إذ وجد أن الشركات المحلية حققت معدالت . )م1989- 1976( خالل الفترة األجنبيالقطاعات ذات اإلنتاجية المنخفضة قبل قدوم االستثمار فيإنتاجية عالية

قبل قدوم االستثمار اإلنتاجيانخفاض إنتاجية القطاع بالتالي يعتبر. المباشرالستثمار المباشر، شرطا ضروريا لمدى االستفادة من المزايا المصاحبة ل األجنبيالهند لنفس السبب حيث كانت القطاعات فيلقد حدث ما سبق .المباشر األجنبي

الهند تتسم بانخفاض إنتاجياتها مما أدى إلى زيادة استفادتها من فياإلنتاجية رفع كفاءتها اإلنتاجية، حيث كان االستثمار فيالمباشر األجنبياالستثمار

.التكنولوجياالمباشر بمثابة عربة لنقل األجنبي، أن االستثمار (Richardson, 1997)ريشاردسون كذلك أوضحت دراسة

دول جنوب في االقتصاديتحفيز النمو فيالمباشر كان له دور كبير األجنبيزيادة اإلنتاجية الكلية لعناصر اإلنتاج بفعل فيشرق آسيا، من خالل دوره

يتطلب . زيادة صادرات تلك الدول فيالتكنولوجيا الحديثة المصاحبة له ودوره الدول المضيفة، وبيئة فيتحقيق المزايا سالفة الذكر ضرورة توافر عمالة ماهرة

ويؤدى ما سبق إلى زيادة معدالت النمو . االستفادةتكنولوجية تسمح بتلك الدول المضيفة، فينمو اإلنتاجية والصادرات فيمن خالل المساهمة االقتصادي

ظ أن تلك اآلثار تختلف باختالف خصائص الصناعة والبيئة على أنه يالحوحدث نفس األثر السابق من حيث . كل دولة مضيفة على حده فيالسياسية

الكاميرون بفعل المؤثرات الخارجية في االقتصاديالتأثير على زيادة معدل النمو إلى (Djankov & Hoekman) ديجانكوف وهوكمان الموجبة، كما توصل كل من

.نفس األثر السابق عند التطبيق على تشيكوسلوفاكيا

األجنبي المباشر مهم أن االستثمار) م2005 د، أميرة،ـمحم(ويرى آخرون إمداد وله دور أساسي في تنمية اقتصاديات الدول النامية وذلك من خالل اجد

الدول النامية بحزمة من األصول المختلفة في طبيعتها والنادرة في هذه الدول من


خالل الشركات متعددة الجنسيات، وتشمل هذه األصول رأس المال، التكنولوجيا، وهو من . االمهارات اإلدارية، كما أنها قناة يتم عن طريقها تسويق المنتجات دولي

الخاص –ل النامية، حيث يشارك المستثمر المحلي في الدو اأكثر األشكال شيوع المستثمر األجنبي من ملكية المشروعات االقتصادية -اأو الحكومي أو االثنين مع

المقامة على أراضيه، وبالتالي يشاركه في قرارات اإلدارة، وعن طريق هذه نبي المشاركة يمكن تقليل المخاطر السياسية التي قد يتعرض لها المستثمر األج

من تأميم ومصادره وخالفه، فضال عن تخفيف األعباء المالية التي يتحملها االقتصاد المضيف نتيجة مشاركة المستثمر الوطني في المشروع األجنبي

.)م2005 أميرة،(. المشتركاألجنبي من أهم أشكال االستثمارمتعددة الجنسيات تعتبر الشركات

ا فروع متعددة تمتد إلى عدة دول مختلفة، والممول الرئيسي حيث أن له المباشروتتميز بكبر حجم إنتاجها وتنوعه، وباحتكارها ألحدث أساليب التكنولوجيا

، أميرة(. من مركزها الرئيسي في الوطن األم االعصرية، كما أنها تدار مركزي )م2005

أهمية االستثمار األجنبي أن) م2002 عبدالسالم، رضا،(يرى البعض المباشر تبدو من خالل آثاره على الدولة المضيفة له، حيث يوفر العديد من المزايا

:التي ال يمكن للمصادر المالية الدولية األخرى توفيرها مثل .للتمويل إذا ما قورنت بالقروض الثابتة اأنه وسيلة أكثر أمان -1أكثر فاعلية في الحصول على كما أنه يمثل أسهل وسيلة وطريقة -2

.تكنولوجيا متقدمةخلق فرص وظيفية ورفع مهارات العمال وفتح أسواق جديدة إلىيؤدي -3 .للتصدير


قد يساهم في مساعدة الشركات المحلية على تطوير قدرتها اإلنتاجية -4 . والدخول في سوق المنافسة الدولية إذا ما تهيأت الظروف لتحقيق ذلك

اقتصادا 12 البيانات المستخدمة من (Wang, 2002) الدكتورة وانجاختبرت مجموع تدفقات االستثمار ووجدت أن )م1997- 1987( آسيويا خالل الفترة من

أما بخصوص تصنيف . األجنبي المباشر يؤثر على النمو االقتصادي بشكل كبيرر األجنبي أنواع التدفقات التي دخلت هذه االقتصادات، فقد وجدت أن االستثما

المباشر فقط في قطاع الصناعة التحويلية له تأثير كبير وايجابي على النمو االقتصادي وسمات هذا التأثير هي المساهمة اإليجابية في اآلثار الجانبية

.لالستثمارات األجنبية المباشرة

مؤخرا من فرضية العالقة بين (Li and Lui, 2005) تحقق لي وليوالمباشر والنمو االقتصادي في كل من البلدان المتقدمة والبلدان االستثمار األجنبي

لقد كان . )م1999- 1970( النامية باستخدام عينة كبيرة عبر هذه البلدان للفترةلبعضها البعض بشكل كبير مكملين االستثمار األجنبي المباشر والنمو االقتصادي

متزايد من منتصف سابق ولكن أصبحت تتشكل العالقة الذاتية فقط على نحووجد لي وليو أن هناك صلة قوية تكاملية بين االستثمار األجنبي . الثمانينات

وعالوة . المباشر والنمو االقتصادي في كل من البلدان المتقدمة والبلدان النامية أن االستثمار األجنبي المباشر ليس فقط يشجع النمو االقتصادي على ذلك ذكرا

كما أكدا أن . بصورة غير مباشرة من خالل رأس المال البشريمباشرة ولكن أيضا االستثمار األجنبي المباشر الداخل يميل إلى أن ينجذب إلى البلد المضيف مع

.حجم السوق الكبيرة

االستثمار األجنبي المباشر يساعد أيضا على زيادة المنافسة في السوق لى األسواق في العالم المحلية وخلق فرص عمل حديثة وزيادة فرص الوصول إ


وكلها ينبغي أن تسهم في نهاية )م2001 يوسف،، Noorbakhsh ،Paloni(المتقدم .المطاف إلى النمو االقتصادي في البلدان المستفيدة

بشكل عام هناك نوعان من القنوات األساسية الرئيسية التي من خاللها يؤثر .Neuhas, 2006 مباشرة وغير مباشرة االستثمار األجنبي المباشر على النمو االقتصادي،

الستثمار األجنبي المباشر على النمو االقتصادي لمباشر التأثير الوقد تمت دراسة ) ٪36( وجد أندراسة 42 ومن خالل. واإلنتاجية على المستويين الكلي والجزئي

تشير إلى أن تأثير االستثمار األجنبي المباشر على النمو من هذه الدراسات االقتصادي إيجابيا ويعتمد على القدرة االستيعابية للبلد المضيف، مثل رأس المال

)٪20( وجد أيضا أن .البشري، ومستوى التنمية المالية والقدرات التكنولوجية وغيرهاله تأثير إيجابي مباشر على االستثمار األجنبي المباشر هذه الدراسات تظهر أن من

من الدراسات أن تأثير االستثمار األجنبي )٪12( تاقترحكما . النمو االقتصادياألثر المتوقع في قطاع زيادةالمباشر على النمو االقتصادي يعتمد على القطاع مع

من الدراسات تشير إلى أن أنواع )٪20( وباإلضافة إلى ذلك. الصناعات التحويليةى النمو مختلفة من االستثمار األجنبي المباشر سوف تختلف في تأثيرها عل

يكون لها تأثير أن إلىعلى سبيل المثال االستثمارات التأسيسية تميل . االقتصاديأيضا أن االستثمار من الدراسات) ٪10( وأظهرت .أكبر من المشاريع المشتركة

. يحل محل االستثمارات المحليةاألجنبي المباشر له تأثير سلبي على النمو ألنه أثر االستثمار األجنبي المباشر أن يكون أكبر في التي أظهرتقليلة هي الدراسات

وبناء . على النمو على اإلطالق هتأثير عدمآخرين وجدالبلدان المتقدمة في حين تأثير الدعم تيمكن االستنتاج أن الغالبية العظمى من الدراسات الدراسات،على هذه

لكن يعتمد . الستثمار األجنبي المباشر على النمو االقتصاديلمباشر اليجابي اإل . هذا التأثير على القدرات االستيعابية في البلدان المضيفة


المستثمرون األجانب على االقتصادات المضيفة، والشركات المحلية على يؤثر من خالل الروابط مع وذلك. وجه الخصوص، من خالل مجموعة واسعة من اآلليات

أو العمل ةراقبالممن الذين يتعلمونات المحلية والعاملين في الشركات المحلية الشركلصالح شركات أجنبية، والتقليد والمنافسة واآلثار غير المباشرة أو من خالل صادرات

. )2004 وجورج وغريناواي and Markusen Rutherland 2005(التجارة

تشير العديد من الدراسات المختلفة من خالل آليات انتقال الشركات . األجنبية التي تؤثر على الشركات المحلية

تشونغ (، و)م2004، غريناواي وآخرون(؛ )م2008، بيرك وآخرون(ثر أالنازحة أي آثار المنافسةعلى دلة األ من خالل أكدوا )م2003، وآخرون

الشركات األجنبية على الشركات المحلية والتي تزيد من فعاليتها وانتاجيتها ومن ثم . يجابياإالتأثير على النمو االقتصادي

Wen 2007)(؛ )Portal, et.al., 2002( و)وجدوا أن ) 2009وآخرون البرامبياألجنبية التقليد حيث أن الشركات المحلية تحاكي الشركات أدلة على آثار هنالك

القادمة من خالل االستثمار األجنبي المباشر وذلك من ناحية الكفاءة والفعالية مما .يؤدي إلى زيادة اإلنتاج وبالتالي النمو االقتصادي

(Gachino 2005, 2006) توصل إلى أدلة تفيد باآلثار غير المباشرة إلنتاجية .ية ومن ثم على النمواالستثمار األجنبي المباشر على قطاع الصناعة التحويل

حقق في أهمية االستثمار األجنبي المباشر في ) م2009، كريم وأحمد(ادة معدالت النمو عبر الواليات الماليزية ووجد أن يتخفيض معدالت الفقر وز

معامل االستثمار األجنبي المباشر ذو معنوية إحصائية سالبة فيما يتعلق بمعدالت مما يعني أنه يمكن تخفيض معدالت ،بمعدالت النموالفقر وموجبة فيما يتعلق


نه يمكن زيادة معدالت النمو بزيادته أالفقر بزيادة االستثمار األجنبي المباشر كما .أيضا

والحوافز لجلب االستثمار األجنبي المباشر في دول المجلسالسياسات اتخذت دول مجلس الخليج العديد من اإلجراءات الجوهرية لتدعيم جاذبية البيئة االستثمارية لديها، كان في مقدمتها تقليص عدد القطاعات االقتصادية

أعلى في المغلقة أمام المستثمرين األجانب، إلى جانب السماح لهم بنسب تملك للمشروع االستثماري قد أصبح )٪100( فالتملك الكامل بنسبة. قطاعات محددة

في بعض القطاعات في السنوات األخيرة وفي كافة دول الخليج، كما اممكن أصبحت كافة القطاعات مفتوحة أمام االستثمار األجنبي باستثناء بعض القطاعات

كما يالحظ أن عدد القطاعات " لبيةالقائمة الس"الحساسة التي تظهر فيما يسمى الجزئية أو األنشطة الواردة في هذه القائمة قد اتجه نحو التراجع في السنوات

فدولة قطر على سبيل المثال كانت قد أزالت أنشطة البنوك والتأمين من . األخيرةكذلك الحال، قامت السعودية وضمن التزاماتها . م2004 قائمتها السلبية في عام

نظمة التجارة العالمية بفتح شريحة واسعة من األنشطة الخدمية للمستثمرين نحو ماألجانب، والتي كان من أهمها الخدمات المالية والمصرفية، وخدمات االتصاالت،

) .1 نظر الجدول رقما(وتوزيع السلع، واالستثمار في خدمات الكمبيوتر


)1(جدول األجنبي المباشر في دول المجلسالسياسات والحوافز لجلب االستثمار

مملكة البحرينخففت القواعد على الشركات غير الخليجية المتالك البنايات وتأجيراألراضي كما تم تأسيس مكان واحد شامل لتسهيل اإلجراءات والتراخيص؛

من األعمال التجارية )٪100( إلى )49( وزيادة الملكية األجنبية من ).نفط وألمنيوم:ومثال على ذلك(إجماال لكن في بضعة قطاعات أساسية

دولة الكويتمن الشركات الكويتية)٪100(إجازة القانون الذي يسمح لألجانب باالمتالك

وتم. )٪25( إلى )٪55( من كما تم تخفيض الضرائب المتعلقة بالشركات .كبير لمعالجة تطبيقات االستثمار األجنبي المباشر تأسيس مكتب

سلطنة عمان

ملكية أجنبية من الشركات في أكثر القطاعات؛)٪100(ـسمحت بتخفيض عدم تكافؤ ضريبة الدخل المخفض بين الشركات العمانية

إلى) ٪7.5(واألجنبية وذلك برفع النسبة الوحيدة للشركات العمانية من ؛)٪30-5( إلى) ٪50-15( وتنزل النسبة للشركات األجنبية من ) 12٪(

كما تم إعادة تعريف الشركة األجنبية بتلك التي يكون نسبة التملك بهاللشركات غير ؛ وسمحت )٪49( املكية أجنبية بدال من حالي )70٪(

سماح بالملكية األجنبيةال. الخليجية بامتالك البنايات وتأجير األراضيالكاملة في قطاع الخدمات وذلك بالتوافق مع اتفاقيات منظمة التجارة

.بقطاع تقنية المعلوماتم 2003العالمية، بدء في

دولة قطرملكية أجنبية في الزراعة، الصناعة، الصحة، التعليم،)٪100(ـسمحت ب

تم تخفيض المعدل الضريبي. ةوقطاعات سياحة، واجراءات استثمار كفاء .)٪30(إلى)٪35(األقصى من

المملكة العربية السعودية

شرع قانون استثمار جديد وأسست سلطة االستثمار المشترك لتسهيل.عمليات االستثمار األجنبي المباشر التي تتضمن مكان شامل لإلجراءات

القطاعات، ويشمل ذلك الغاز،ملكية أجنبية في أكثر ) ٪100(ـ سمحت بقطع ضريبة الدخل المتعلقة. توليد طاقة، تحليه المياه، والبتروكيماويات

).٪30( إلى )٪45( بالشركات للحد األعلى على االستثمار األجنبي من سمح لغير السعوديين بامتالك العقارات لعملهم أو سكنهم، ماعدا في

.المدينتين المقدستيناإلمارات العربية

المتحدةأعلنت عدة مناطق تجارية مجانية جديدة بقصد جعل اإلمارات مركزعالمي للتجارة في السبيكة الذهبية والبحث وتطوير التقنية، والفعاليات

.إرخاء القيود على االستثمار األجنبي في مشاريع العقارات المعينة .ليةالما


حجم االستثمار األجنبي عالميا وبدول مجلس التعاونالصادر عن مؤتمر األمم المتحدة م 2008 أظهر تقرير االستثمار الدولي

أن االستثمار األجنبي المباشر بلغ ذروته في العام ) أونكتاد(للتجارة والتنمية االماضي، حيث نمت تدفقات االستثمار األجنبي المباشر الوارد عالمي م 2007

مليار دوالر 1833 لتصل إلى )٪30( للعام الخامس على التوالي بمعدل بلغبما يتجاوز م 2006 مليار دوالر أمريكي في عام 1411 بنحوأمريكي مقارنة

. مليار دوالر أمريكي 400 بنحوم 2000 المستوى القياسي الذي بلغته في عامجاء ذلك رغم األزمات المالية واالئتمانية التي بدأت في النصف الثاني من العام

مجموعات وحسب البيانات الواردة في التقرير، فقد شهدت ال. الماضيم 2007 امستمر انمو ) الدول المتقدمة، النامية، واالقتصادات االنتقالية(االقتصادية الرئيسية

مليار 1248 في التدفقات الواردة إليها، حيث بلغت حصة الدول المتقدمة حواليمليار 85.9 ودول االقتصادات المتحولة حوالي) ٪68 ما نسبته(دوالر أمريكي في حين بلغت حصة الدول العربية من إجمالي ) ٪4,7 ما نسبته(دوالر أمريكي من )٪3,9( مليار دوالر أمريكي لتحقق بذلك نسبة بلغت 72,1 التدفقات حوالي

وبفعل األزمة ونكتاد أن االستثمار األجنبي المباشر وتبين تقديرات األ. اإلجمالي 1,9 لمباشر منالمالية، تقلصت التدفقات العالمية الوافدة من االستثمار األجنبي ا

، وظلت تهبط م2008 تريليون دوالر العام 1,6 إلىم 2007 تريليون دوالر العامبالفترة المثيلة من العام اقياس )٪44( بنسبةم 2009 حتى الربع األول من العام

) منها حيث أن دول مجلس التعاون تعتبر جزاء (وفي الدول النامية، . م2008بلغت تدفقات االستثمار األجنبي المباشر الواردة أعلى مستوياتها على اإلطالق

. م2006 عن مستواها في عام )٪21( مليار دوالر أمريكي، أي زيادة بنسبة 500مليار دوالر أمريكي من االستثمار األجنبي 13 ما قيمته اواجتذبت أقل الدول نمو

أما بالنسبة لدول . اوهو رقم قياسي أيض الماضي،م 2007 المباشر في العام


مجلس التعاون فإن االستثمار األجنبي المباشر كان ضعيفا في فترة التسعينات وذلك بطفرات كبيرة حيث أخذت بيئة م2003م اولكنه أخذ في االزدياد بعد الع

.) ]3(و) 2(نظر الجدولين ا[ االستثمار في التحسن )2(جدول

لمباشر في دول مجلس التعاون االستثمار األجنبي ا )مليون دوالر(

االستثمار األجنبي المباشر السنة 634 م1996 2825 م1997 2630 م1998 )1105( م1999 )1723( م2000 549 م2001 336 م2002 2,545 م2003 4,289 م2004 24801 م2005 35,918 م2006 42965 م2007

.)ونكتاداأل(لالستثمار التقارير العالمية :المصدر

اإلطار النظري لتأثير االستثمار األجنبي المباشر على النمو االقتصادي والتكامل اإلقليمييؤثر االستثمار األجنبي المباشر على النمو االقتصادي والتنمية بطريقة مباشرة بالمساهمة في تكوين رأس المال الثابت الكلي وبطريقة غير مباشرة من

التأثير . تشكل مؤثرات خارجية متعلقة باالستثمار األجنبي المباشر خالل قنواتالمباشر على النمو ال يفاضل االستثمار األجنبي المباشر على األنواع األخرى من االستثمار وال يبرر لنفسه الحوافز المكلفة لجذبه دون أن يوفر الحوافز المماثلة


على أية حال من خالل . ي المباشرلمحافظ االستثمار األجنبية واالستثمار المحلالتأثير المباشر هنالك جدل حول تأثير االستثمار األجنبي المباشر على أجزاء

.مختلفة من االقتصاد المضيف وتبعا لذلك يحفز النمو )3( جدول

دول مجلس التعاونتدفق االستثمارات األجنبية المباشرة إلى م2007-2004 ومناطق مختارة،

)الدوالراتبماليين ( السنة/المنطقة م2004 م2005 م2006 م2007

اإلمارات العربية المتحدة 10004 10900 8386 13253

البحرين 865 1049 2915 1756 عمان 229 900 952 2377

قطر **1199 **1152 **1786 1138

الكويت 240 250 110 123

المملكة العربية السعودية 1942 12097 18293 24318

إجمالي دول مجلس التعاون 14479 26348 32447 42965 إجمالي الدول العربية 23219 44103 61878 72368

العالم 742143 958697 1411018 1833324

الدول النامية 275032 316444 412990 499747

إجمالي الدول العربية كنسبة من العالم 3.1٪ 4.6٪ 4.4٪ 3.9٪

إجمالي الدول العربية كنسبة من 8.4٪ 13.9٪ 15٪ 14.9٪ الدول النامية

كنسبة من العالمدول المجلسإجمالي 1.9٪ 2.7٪ 2.2٪ 2.3٪

كنسبة مندول المجلسإجمالي 5.2٪ 8.3٪ 7.9٪ 8.6٪ الناميةالدول

كنسبة مندول المجلسإجمالي 61.4٪ 59.7٪ 52.4٪ 59.4٪ العربية الدول

بيانات تقديرية* .م2008 ونكتاد، تقرير االستثمار العالمياأل :المصدر


بي المباشر على النمو االقتصادياآلثار غير المباشرة لالستثمار األجن األجنبية المباشرة تحشد االستثمارا -1

االستثمار األجنبي المباشر بواسطة الشركات متعددة الجنسيات يسبب أسواق المال المحلية من أجل ويحفز الحاجة اإلضافية للتمويل التي تلتمس في

إن إمكانية محفظة التمويل المحلية . تكملة االستثمار األجنبي المباشر األولياإلضافية يمكن أن تكون مؤثرات خارجية موجبة تؤدي إلى حشد داخلي لالستثمار ولكن قد يكون لها تأثير مالي سلبي إلى حشد خارجي لالستثمارات المحلية عندما

في نفس السياق عندما يجلب . من الموارد المالية المحلية شحيح يكون المعروضاالستثمار األجنبي المباشر إلى داخل البلد المضيف منتجا موجودا من قبل في

نه في حالة منافسة مع الصناعة المحلية وقد يؤدي إلى حشد إالسوق المحلي فاءة والمنافسة على الرغم من قضايا الكف. خارجي على الطلب لالستثمار المحلي

ن هذه إذا ما أخذت بمعزل سيكون لها تأثير سلبي على تكوين رأس المال الثابت إفوالحالة المعاكسة للحشد الداخلي لالستثمار األجنبي المباشر يمكن أن . الكلي

تكون صحيحة في حالة أن يجلب هذا االستثمار منتجا جديدا إلى البلد المضيف أخيرا في . سيطة تنتج محليا لم تكن موجودة سابقاويخلق طلبا جديدا على سلع و

العمالة الماهرة في البلد المضيف فإن االستثمار األجنبي المباشر قد حالة قلةيسحب العمالة الماهرة أيضا بعيدا عن الصناعات المحلية والذي يؤدي إلى تأثير

ر سلبي سالب في النشاطات االقتصادية المملوكة محليا وتبعا لذلك يسبب تأثي . على االستثمار المحلي يإضافي للحشد الخارج

الترابط -2ا في تحويل التقنية الجديدة ا مهم قد يلعب االستثمار األجنبي المباشر دور

هذا . ى ونمو اقتصاديا لذلك تؤدي إلى إنتاجية أعلإلى البلد المضيف وتبع الجنسيات مع يجابي أتى في األساس من تفاعل الشركات متعددةاالنتشار اإل


الموردين والعمالء المحليين وأيضا بواسطة تقليد التقنية والمعرفة بواسطة المنتجين بما أن الشركات متعددة الجنسيات سوف تكون . المحليين المنافسين لهذه الشركات

مهتمة بحماية أفضليتها التنافسية وسط المنشآت في نفس الصناعة لكن يكون لذلك ،ن كفاءة وجودة منتج الموردين الذين تتعامل معهمأيضا لها اهتمام في تحسي

ن تعمل من خالل الروابط الخلفية بالتحديد خالف أفإن طريقة الترابط يتوقع .التحول التقني األفقي أو حتى الروابط األمامية

رأس المال البشري -3تطور رأس المال البشري ىيجابي علإاالستثمار األجنبي المباشر له تأثير

من خالل التدريب، تحويل المهارات، المعرفة اإلدارية والخبرة للعمال والموظفين المحليين للموردين الذين يتعاملون معهم لذلك يعتمد األثر الكلي لالستثمار األجنبي

ولكي . المباشر في البلد المضيف على األهمية الكمية النسبية إلمكانية هذه الطرقا من قدرة ا معين يجابي ورأس المال البشري فإن حد تي الترابط اإلل أداتعم

االمتصاص للبلد المضيف من حيث مستوى التقنية، مستوى التعليم للقوى العاملة، مثال، االفتقار . مستوى البنية التحتية، والتطور المؤسسي والمالي تعتبر اآلن مهمة

آت المحلية واألجنبية من الحصول إلى مؤسسات مالية متطورة سوف يحرم المنشعلى موارد مالية لرفع مستوى التقنية المرغوب فيها الذي حفزت بواسطة أداة

ن أسواق المال التي تعمل بشكل جيد سوف تسمح إوفي المقابل ف. الترابطباإلضافة إلى أن االفتقار إلى . بالتخصيص الكفء للتقنية الذي يحسن االستثمار

قوى العاملة المحلية قد يخفي التحول السهل للمهارات من الشركات التعليم الكافي لل. متعددة الجنسيات إلى العمالة المحلية التي حفزت بواسطة أداة رأس المال البشري

لذلك في ظل االفتقار إلى مستوى كافي من قدرة االمتصاص وفي حالة التأثير قد يكون له أثر سلبي على السالب لهذه األدوات فإن االستثمار األجنبي المباشر

ولكن إذا كان مستوى قدرة االمتصاص كافيا لالستثمار . النمو في البلد المضيففإن تيجابي من خالل أداتي الترابط والمهاراإاألجنبي المباشر ليكون له مردود


وفي النهاية . يجابي لالستثمار األجنبي المباشر على النموإذلك قد يؤدي إلى أثر ة من جذب االستثمار األجنبي المباشر إلى دول مجلس التعاون الخليجي فإن الفائد

.ال يمكن تحديدها بالنظرية فقط، ولكن بالتأكيد تبقى مسألة تجريبيةكما هو الحال في االندماج في كيانات اقتصادية كبيرة ىتحرص الدول عل

كمحصلة للمكاسب العديدة التي تحصل دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية المزايا النسبية إلىالذي يستند اإلنتاجيعليها نتيجة لوفورات الحجم والتخصص

ارتفاع القدرة التنافسية ىيعمل عل ع بها كل دولة من دول التكتل وهو ماتالتي تتممن لمنتجات هذه الدول ومن ثم زيادة معدالت النمو االقتصادي بها وتوفير المزيد

المزايا التي تجنيها من إلى باإلضافةفرص العمل وتقليص معدالت البطالة هذا ورؤوس واألفرادوراء تحسين شروط التبادل التجاري وتيسير انتقال السلع والخدمات

. والمعرفة الفنية األموال

الخارج ىمتكاملة وانتهاج سياسة منفتحة علوجود سوق أنمن المسلم به األجنبيمحددات االستثمار أهموغيرها من سياسات االقتصاد الكلي الناجحة تعد

أو األعضاءالمباشر فاالتفاقات التجارية تشجع التدفقات االستثمارية سواء بين الدول نه في حالة االتحاد الجمركي يكون هناك سوقا واحدة أمن خارج االتفاقية حيث ىتزيد من الحافز لد أنكية الخارجية الموحدة يمكن داخل جدار التعريفة الجمر

كانت التعريفة الخارجية إذابالقفزة التعريفية ىللدخول فيما يسم األجانبالمستثمرين الحد من تشوهات أنمن التعريفة السباقة بالنسبة لبعض الدول كما ىعلأالموحدة لالستثمار الذي يقدمه ياإلجماليزيد الكم أنيمكن قاالتفاداخل دول في اإلنتاج

يحدثها في حجم أنالزيادة التي يمكن أنكما األعضاءالمستثمرون في الدول أوالسوق تمكن من زيادة كمية االستثمار سواء من جانب المستثمرين الداخليين

. خاصة لالستثمارات الكبيرة أهمية ىالذي ينطوي عل األثرالخارجيين وهذا


أن من أهم شروط تحقيق التكامل تبني سياسات وقد أدركت دول المجلس عملية وأهداف واقعية متدرجة، وحرصت على الربط بين تحديد األهداف المستقبلية

ويمكن إيجاز . ووضع البرامج العملية لتحقيقها، وبناء المؤسسات القادرة على ذلك :ةبالخطوات التاليم 1981 هذه العملية التكاملية منذ بداية المجلس في عام

، ثم إقامة االتحاد م1983 إنشاء منطقة التجارة الحرة الخليجية في عام -1، والذي نتج عنه ارتفاع في التجارة البينية م2003 الجمركي في األول من يناير

. اسنوي ) ٪20( بمعدل، والتي م2008 إنشاء السوق الخليجية المشتركة في األول من يناير -2

إلى منطقة اقتصادية واحدة، عن طريق تحقيق تهدف إلى تحويل دول المجلس المساواة التامة في المعاملة بين مواطني دول المجلس في ممارسة األنشطة االقتصادية، وتنقل رؤوس األموال، واالستثمار بجميع أنواعه، والعمل، واالستفادة

.من الخدمات التعليمية والصحية في جميع دول المجلسدول المجلس عن طريق تبني عدد من السياسات التكامل اإلنمائي بين -3

واالستراتيجيات في المجاالت االقتصادية والمالية والتجارية والبيئية، لعل من أهمها ، والسياسة الصناعية )م2025- 2000( ستراتيجية التنمية الشاملة بعيدة المدىا

والسياسية الموحدة، والسياسة البترولية المشتركة، والسياسة التجارية الموحدة، .الزراعية الموحدة

تقريب وتوحيد األنظمة والقوانين والمعايير في مجاالت االقتصاد والبيئة، -4حيث تم تبني العشرات من القوانين الموحدة، بما في ذلك القوانين الموحدة للجمارك

.ومكافحة اإلغراق والحجر الزراعي والبيطرياألساسية بدول المجلس السيما في مجال المواصالت واالتصاالت ياتربط البن - 5

من مشروع الربط الكهربائي بين دول المجلس، وتم )٪66( والكهرباء والماء، حيث تم إنجاز .إنجاز دراسات الجدوى لمشروعي شبكة سكك الحديد وشبكة الربط المائي


زراء العمل، إنشاء المؤسسات المتخصصة مثل مكتب التربية، ومكتب و - 6ومكتب وزراء الصحة، ومنظمة الخليج لالستشارات الصناعية، ومؤسسة الخليج .لالستثمار، وذلك باإلضافة إلى الهيئة االستشارية التي تقدم المشورة للمجلس األعلى

للدراسةالنتائج التجريبية تأثير االستثمار األجنبي المباشر على معدل النمو: أوال

ثر االستثمار األجنبي ألقد أجريت دراسات تجريبية متعددة بهدف معرفة األولى : هذه الدراسات يمكن تصنيفها إلى نوعين. المباشر على البلدان المضيفة

لالستثمار ) أو غير المشروط(هي الدراسات التي تنظر في التأثير الخطي الكلي التقنية أو تراجع - في النمواألجنبي المباشر على النمو وذلك بتضمين تدفقاته

الثانية هي الدراسات التي تفترض أن أثر االستثمار األجنبي على النمو . اإلنتاجيةاالستقرار التشريعي، البنية (ويعتمد على القدرة االستيعابية ) مشروط(غير الخطي

هذه . للبلد المضيف) التحتية، السياسات النقدية والمالية، الشفافية واألسواقراسات غالبا ما تمزج مصطلح االستثمار األجنبي المباشر مع بعض المكونات الد

الدراسات التي أجريت بغرض تقدير التأثير الخطي . المختارة من القدرة االستيعابيةلالستثمار األجنبي المباشر على النمو قد أوجدت نتائج غير مستقرة وغير

التأثير لالستثمار األجنبي نه بالرغم من وجود مستوى منألذلك يبدو . واضحةلم تستفد في الماضي القريب من المباشر على النمو إال أن بعض دول المجلس

وعندما نرجع إلى بيانات مجموعة دول . تدفقات االستثمار فيما يختص بالنموا بالكمية ا قياس المجلس والتقارير العالمية يمكن أن نالحظ أن التدفقات قليلة جد

تا قورنت بالدول النامية والدول العربية األخرى ذات االقتصادياوالنسبة إذا مثر فعال في استقطاب أاألكثر تنوعا خاصة في فترة التسعينات التي تعتبر ذات

االستثمار األجنبي المباشر ولكن ترتفع النسبة إذا ما قارناها بمجمل الدول العربية ) 3(و) 2(جداول رقم [الغاز والنفط وذلك نسبة إلى االستثمارات الكبيرة في قطاعي


صافي التدفقات السنوية الواردة من االستثمارات أما بالنسبة إلى . )]1(والشكل رقم في دول األجنبية المباشرة كنسبة مئوية من تكوين إجمالي رأس المال الثابت

المجلس فإنها تتفاوت من دولة إلى أخرى وليس هنالك مقياس واحد لهذه الدول .])2( انظر الشكل[ة عبر فترة زمنية محددة مجتمع

)1(شكل م 2003-1988 تدفقات االستثمار األجنبي المباشر في بعض الدول العربية

.)م2004( ونكتاد، تقرير االستثمار العالمياأل :المصدر

)2(شكل

جمالي تكوين رأس المال الثابتإة المباشرة الداخلة كنسبة من األجنبي االستثمارات

.غرفة تجارة وصناعة دبي بناء على بيانات وحدة اإليكونوميست للمعلومات :لمصدرا

اقتصاديات الدول

العربية األكثر تنوعا

دول مجلس التعاون الخليجي

البحرين

قطر

االمارات العربية المتحدة

المملكة العربية السعودية

عمان


صافي التدفقات السنوية الواردة من االستثمارات ) 1( رقم يوضح شكلاألجنبية المباشرة كنسبة مئوية من تكوين إجمالي رأس المال الثابت خالل الفترة

خالل هذه الفترة، بلغ متوسط صافي التدفق السنوي . )م2006- م1997(لالستثمارات األجنبية المباشرة الداخلة كنسبة من تكوين إجمالي رأس المال الثابت

. للكويت) ٪1(لإلمارات وأقل من ) ٪17(لقطر، ) ٪26(بالنسبة للبحرين، ) 31٪(أن البحرين وقطر كانتا تتفوقان على اإلمارات خالل الفترة ) 2(يوضح الشكل كما

.ظلت اإلمارات تتفوق عليهما م2004، لكن ومنذ )م1997-2003(

استمر تدفق االستثمار األجنبي المباشر إلى اإلمارات في حالة ارتفاع منذ نجد أن نسبة تدفق االستثمار األجنبي المباشر إلى إلى ذلك ة، باإلضافم2003الي تكوين رأس المال الثابت في الدول المصدرة الرئيسية للنفط بدأت في إجم

للزيادة الكبيرة في تدفق االستثمار األجنبي المباشر خالل السنوات ااالرتفاع نظر القليلة الماضية وخاصة في كل من المملكة العربية السعودية واإلمارات العربية

بلغت نسبة تدفق االستثمار األجنبي ففي المملكة العربية السعودية. المتحدةوفي م 2007 في عام )٪30( المباشر إلى إجمالي تكوين رأس المال الثابت

، وفي سلطنة عمان بلغت )٪27( حوالي اإلمارات العربية المتحدة وصلت إلى )٪5( في حين ظلت هذه النسبة محدودة في كل من قطر. )٪40( حوالي النسبة

انظر الجدول [م 2007 وعموما نجد أنها انخفضت في عام )٪1أقل من (والكويت .)]4(رقم


)4( جدول االستثمار األجنبي المباشر كنسبة من تكوين رأس المال الثابت في الدول العربية

)م2007- 1992(

الدولة1997-م2007م2006م2003م2002م2001م2000م1999م1998م1992

44.7 92.2 50.4 23 7.7 33.8 50.5 20.7٪72.9 البحرين 5.4 1.0 11.4 19.7 7.6 7.3 5 11 6.8 قطر

26.7 30.4 3.7 6.5 9.1 3.9- 7.8- 1.9 2.4 اإلمارات 30.1 29.5 0.6 1.9- 0.1 5.7- 2.5- 14.2 1 السعودية 39.7 3.731.70.73.30.95.530.4سلطنة عمان 0.8 0.8 - - - - - - -دولة الكويت

.م2008 ونكتاد، تقرير االستثمار العالمياأل :المصدر

بالرغم من ارتفاع تدفق االستثمار األجنبي المباشر إلى الدول العربية خالل متعددة الجنسياتحدودية نشاط الشركات م السنوات الماضية إال أنه يجب مالحظة

الشركات يتعدى توفير المواردهذه إن أهمية تواجد . خارج قطاع النفط والغاز هذه المالية إلى جلب تكنولوجيا جديدة، أساليب إدارة حديثة باإلضافة إلى أن

الشركات عن طريق سيطرتها على التجارة الدولية تستطيع أن تساهم في تحسين الجودة من ناحية وتوفير منافذ للتصدير من ناحية أخرى؛ األمر الذي يؤدي إلى

اإلنتاجية العالمية يؤدي إلى ربط على العملية تهاكما أن سيطر . زيادة الصادراتالمستضيفة لهذه الشركات باإلنتاج العالمي األمر الذي يدفع نحو الخليجيةالدول

.المزيد من التكامل بين االقتصاد العربي والعالمي االستثمار األجنبي المباشر كنسبة من إجمالي الناتج القوميبالنسبة إلى

الستثمار في النمو االقتصادي وبالتالي مدى مدى أهمية تدفق هذا اوالتي تعكس بالجدول األرقام فإن األثر الذي يحققه على اقتصاد البلد المضيف لهذا االستثمار

ودولة اإلمارات البحرين مملكةتشير إلى أن أكبر المساهمات تحققت في )5(رقم وهي غير مصدرة رئيسية للنفط، حيث تعدت نسبة )إمارة دبي(العربية المتحدة


في م2007 لعام )٪65( الناتج المحلي اإلجمالي إلى االستثمار األجنبي المباشر . في دولة اإلمارات العربية المتحدة حيث توجد إمارة دبي )٪25(مملكة البحرين و

)5( جدول

)م2007-1980( اإلجمالياالستثمار األجنبي المباشر كنسبة من الناتج المحلي م2007 م2003م2002م2000م1995م1990م1985م1980 الدولة 65.9 72.4 73.7 41.174.1 13 10.9 ٪2 البحرين 10.7 16 16.3 10.8 5.5 1 1.5 1.1 قطر

25.5 4.4 4.3 1.5 4.1 2.2 1.8 1.4 اإلمارات 20.2 12.1 13.5 21.517.513.8 25.2 - السعودية

14.7 12.6 12.9 12.5 16.416 12 8.1عمانسلطنة 0.8 - - 1.6 - - - - الكويت

.م2008 ونكتاد، تقرير االستثمار العالمياأل :المصدر

االستثمار األجنبي المباشربالنسبة ألداء دول مجلس التعاون فيما يتعلق بوالتنمية طبقا لتصنيف مؤتمر األمم المتحدة للتجارة نجد أنها تتفاوت في ذلك و

للدول حسب األداء الحقيقي والمتوقع لالستثمارات األجنبية المباشرة فيها، صنفت البحرين وقطر واإلمارات في مراكز متقدمة حيث تتمتع بأداء حقيقي مرتفع وكذلك

وقد صنفت الكويت وعمان . توقعات بأداء مرتفع في االستثمارات األجنبية المباشرةأداء أقل من المتوقع ويعني ذلك أن هنالك توقعات كبيرة والسعودية باعتبارها ذات

])6(أنظر الجدول[ لالستثمارات األجنبية المباشرة لكن أداءها الحقيقي منخفض )6(جدول

األداء الحقيقي والمتوقع لالستثمار األجنبي في دول المجلس أداء حقيقي منخفض أداء حقيقي مرتفع

البحرين؛ قطر؛ اإلماراتملكة توقعات بأداء مرتفع العربية المتحدة

الكويت؛ سلطنة عمان؛ المملكة العربية السعودية

__________ _________ توقعات بأداء منخفض .م2007 تقرير االستثمار العالمي، ونكتاداأل: المصدر


النموذج االقتصادي الدراسة في المستخدم النموذج وتعريف تحديد

:للنموذج هيساسية الفرضيات األهنالك عالقة موجبة بين االستثمار األجنبي المباشر ومعدل النمو -1

:حيث) ط دخل الفرد في دول المجلسمقاسا بمتوس(االقتصادي الحقيقي

H0 =0 يمثل الفرض العدم حيث ال توجد عالقة بين المتغيرين السابقين. 0 ≠ H1 السابقينيمثل الفرض البديل حيث توجد عالقة بين المتغيرين.

االستثمار األجنبي المباشر ودرجة التكامل هنالك عالقة موجبة بين -2 .)مقاسا بتدفق التجارة البينية بين دول المجلس(االقتصادي

H0=0 يمثل الفرض العدم حيث ال توجد عالقة بين المتغيرين السابقين. 0 ≠ H1 يمثل الفرض البديل حيث توجد عالقة بين المتغيرين السابقين.

صياغة النموذجالنموذج من المستمد الداخلي، بالنمو خاص نموذج استخدام يتم الدراسة هذه في األجنبي االستثمار وأثر لعالقة دراسته في (Marouan Alaya)طرف من المستخدم

عام وذلك المتوسط جنوب دول بعض شملت االقتصادي التي النمو على المباشر ثالث من ، ويتكون)م2002- 1975(الفترة خالل الدراسة تمت تلك وقدم 2006

ويتأثر يؤثر عنصر كل أن حيث االقتصادي النمو عناصر تكون منها اثنان معادالت

:التالي الشكل على النموذج جاء األخرى وقد العناصر بقية مع

G(t) = α + β1 ∆ FDI + β2 ∆ Tintra. + β3 ∆ X + ε (1) Tintra = f (FDI) (2)X = f (FDI) …… (3)

:حيثG(t) =معدل النمو الحقيقي في الناتج المحلي االجمالي.

α =ثابت.


β1 ،β2 ،β3 = معامالت المتغيرات المستقلة التي تقيس حجم واتجاه عالقة .كل متغير بالمتغير التابع

FDI =االستثمار األجنبي المباشر. Tintra = البينية ةالتجار.

X =الصادرات.

ε = أي العوامل األخرى التي يمكن أن تؤثر على معدل النمو (البواقيمن وانطالقا الداخلي للنمو نموذجا تكون والتي السابقة المعادالت خالل من الحقيقي تتكون أنها نجد االقتصادي، النمو عن وتعبر تحدد والتي )1( رقم األساسية المعادلة

بدورها تؤثر والتي خارجية أخرى بمتغيرات تتحدد األخيرة هذه داخلية، من متغيرات

في متواجد المباشر األجنبي االستثمار متغير أن حيث االقتصادي، على النمو

األساسية والعناصر االقتصادي النمو على يؤثر فهو وبالتالي المعادالت الثالث

هي دول ستة من الدراسة محل العينة وتتكون .االقتصادي لمعادلة النمو المكونة

المملكة العربية السعودية، سلطنة عمان، اإلمارات العربية المتحدة، دولة الكويت، اعتمادا على وذلك) م2009- 1996( من فتمتد الدراسة أما فترة دولة قطر والبحرين

.الفترة تلك خالل للنموذج المكونة المتغيرات لمختلف اإلحصائية البيانات توافر

أنه ال توجد عالقة بين االستثمار األجنبي (H0) والختبار فرضية العدم) مقاسا بمتوسط دخل الفرد(المباشر ومعدل النمو الحقيقي للناتج المحلي اإلجمالي

الذي يشير إلى وجود عالقة موجبة بين االستثمار األجنبي (H1)والفرض البديل ) الفرد مقاسا بمتوسط دخل(المباشر ومعدل النمو الحقيقي للناتج المحلي اإلجمالي

لتحليل العالقة اإلحصائية بين االستثمار ) 1(فقد تم استخدام البيانات بالملحق رقم األجنبي المباشر ومعدل النمو الحقيقي للناتج المحلي اإلجمالي وقد أظهر التحليل

:باستخدام برنامج الحزم اإلحصائية للعلوم االجتماعية النتائج التالية


توصيف النموذجاالنحدار الخطي البسيط للعالقة بين االستثمار األجنبي المباشر معادلة

Gt = 278.6 + 0.046 X + 0.14 FDI :ومعدل النمو الحقيقي والصادرات (0.104) (3.730)

)7(جدول التحليل اإلحصائي

المعامالت المتغيرات6553.4 الثابت

)1.857( 937 .0 االستثمار األجنبي المباشر

)9.299(* 0.821 الصادرات

)4.988(* R2( 0.919(معامل االرتباط المعدل

F( 49.97(فراختبا .)1(تحليل الملحق رقم :المصدر

مالحظات .المتغير التابع النمو الحقيقي في الناتج المحلي اإلجمالي -1 .ت –القيم بين األقواس تمثل نسبة -2

.)٪1( ذو داللة عند مستوى معنوية * -3

المربعات الصغرى المتعلقة بالتأثير يسجل تقديرات طريقة) 7(الجدول رقم الخطي الغير مشروط لالستثمار األجنبي المباشر على النمو بتضمين تدفقاته في

نالحظ من . ت للمتغيرات المقدرة - النمو، حيث األرقام داخل األقواس تمثل نسبةمعامل . )٪1( مستوى معنويةالجدول أن معادلة االنحدار ذات جوهرية عند وهنالك عالقة موجبة ) ٪1( االستثمار األجنبي المباشر ذو معنوية عند مستوى

بينه وبين معدل النمو الحقيقي للناتج المحلي اإلجمالي في دول المجلس ومربع


وهذا يتوافق مع معظم األدبيات في هذا المجال )0,919( معامل االرتباط المعدلمعدل النمو في دول المجلس يسببه تدفق االستثمار األجنبي من )٪91( حيث أنلكن ما يزال تأثير الصادرات في معدل النمو الحقيقي للناتج المحلي . المباشر

اإلجمالي ضعيف إذا ما أخذنا في الحسبان أن التأثير يأتي من خالل االستثمار .عدموبذلك يتم قبول الفرض البديل ورفض الفرض ال .األجنبي المباشر

تأثير االستثمار األجنبي المباشر على التكامل االقتصادي : ثانيايشهد العالم كثير من التغيرات االقتصادية الهامة والتي تستند إلى االنفتاح االقتصادي الذي تترجمه اتفاقيات التجارة العالمية والسعي نحو تحقيق المستوى

وارد المتاحة مع العمل على تنمية األفضل للمعيشة من خالل االستغالل األمثل للمهذه الموارد من خالل الحفاظ على البيئة الطبيعية وتنميتها، كما أن من المتغيرات االقتصادية العالمية العمل على خفض البطالة واتاحة المزيد من فرص العمل، والحفاظ على تنمية الموارد البشرية باالستفادة من التطورات التقنية المعاصرة

سين مستوى اإلنتاجية وتنويع وتطوير المنتجات القائمة على هذه التقنية لكسب لتحومن هنا فإن هذه المتغيرات تمثل حلقة متشابكة، . المزيد من األسواق العالمية

تضع أمام الدول تحديات اقتصادية متعاظمة أصبح من العسير أن تواجهها دولة الراهن بعصر التكتالت بمفردها مما حدى بالمتخصصين أن يصفوا العصر

االقتصادية أو التكامل االقتصادي، وذلك باعتبار أن هذه التكتالت تمثل السبيل االستراتيجي لمواجهة التحديات التي تفرضها تلك التغيرات ومن هنا تبرز أهمية

إن الخطوات التي سارت نحوها دول مجلس . التكامل االقتصادي لدول المجلس، تستند إلى االتفاقية االقتصادية يق تكاملها االقتصادالتعاون في سبيل تحقي

م والتي جددت في نهاية عام1981الموحدة التي تم توقيعها في أواخر عام أي بعد عقدين من الزمان تم خاللها إنجاز الكثير من الخطوات الرامية م 2001

إلى تحقيق تكامل هذه الدول وسوف نستعرض مدى تأثير االستثمار األجنبي


المباشر في تحفيز هذا التكامل وذلك بتناول متغيرين من متغيرات التكامل االقتصادي وهي التجارة البينية بين دول المجلس والتنوع االقتصادي الذي يمثله

.مدى مساهمة االستثمار األجنبي المباشر في تنوع األنشطة االقتصادية ديالتجارة البينية لدول المجلس والتكامل االقتصا –أ

حقق التبادل التجاري فيما بين دول مجلس التعاون خطوات متقدمة وقد ساهمت جهود التعاون والتنسيق والتي أثمرت عن قيام االتحاد الجمركي بين هذه

بكثير من مجاالت التكامل االقتصادي على االدول خالل فترة زمنية قصيرة قياس وقد انعكست هذه المساهمات في تطور التجارة البينية لدول مستوى المنطقة

المجلس خالل مختلف السنوات وذلك سواء بالنسبة للمنتجات ذات المنشأ الوطني المتبادلة بين هذه الدول أو بالنسبة للواردات والصادرات من السلع المتداولة في

نتناول من خالل دول المجلس ذات المصادر المختلفة الوطنية واألجنبية وسوف .تحليل التجارة البينية وعالقتها باالستثمار األجنبي المباشر )1(الملحق رقم

Tintra = f (FDI)

Tintra = α + β1 FDI

التجارة البينية بين دول عن وتعبر تحدد والتي السابقة المعادلة خالل من وذلك )م2009-1996( من ةالمجلس الست واالستثمار األجنبي المباشر للفتر

تلك خالل للنموذج المكونة المتغيرات لمختلف اإلحصائية البيانات توافر اعتمادا على

أنه ال توجد عالقة بين االستثمار األجنبي (H0) الفترة والختبار فرضية العدممقاسا بمعدل التجارة البينية (المباشر ودرجة التكامل االقتصادي بين دول المجلس

وجود عالقة موجبة بين إلى الذي يشير (H1)والفرض البديل ) لمجلسبين دول امقاسا (االستثمار األجنبي المباشر ودرجة التكامل االقتصادي بين دول المجلس

) 1(فقد تم استخدام البيانات بالملحق رقم ) بمعدل التجارة البينية بين دول المجلسلتحليل العالقة اإلحصائية بين االستثمار األجنبي المباشر ودرجة التكامل


وقد أظهر التحليل باستخدام برنامج الحزم اإلحصائية االقتصادي بين دول المجلس :للعلوم االجتماعية النتائج التالية

)8(جدول رقم التحليل اإلحصائي

المعامالت المتغيرات13.454 الثابت

)10.313( 0.983 االستثمار األجنبي المباشر

)18.355*( R2( 0.963(معامل االرتباط المعدل

F( 336.89(فراختبا )1(تحليل الملحق رقم :المصدر

:مالحظات .المتغير التابع التجارة البينية التي تقيس درجة التكامل بين دول المجلس - 1 .ت –القيم بين األقواس تمثل نسبة -2

.)٪1( داللة عند مستوى معنويةذو * -3المربعات الصغرى المتعلقة بتأثير يسجل تقديرات طريقة) 8(الجدول رقم

االستثمار األجنبي المباشر على درجة التكامل االقتصادي بين دول المجلس بتضمين تدفقاته في معدل التجارة البينية بين دول المجلس، حيث األرقام داخل

نالحظ من الجدول أن معادلة االنحدار . للمتغيرات المقدرةت - األقواس تمثل نسبةمعامل االستثمار األجنبي المباشر ذو . )٪1( ذات جوهرية عند مستوى معنوية

وهنالك عالقة موجبة بينه وبين درجة التكامل ) ٪1( معنوية عند مستوىباط االقتصادي مقاسا بمعدل التجارة البينية في دول المجلس ومربع معامل االرت

)٪96( وهذا يتوافق مع معظم األدبيات في هذا المجال حيث أن )0,963( المعدل


وبذلك يتم .. يسببه تدفق االستثمار األجنبي المباشر من درجة التكامل االقتصادي .قبول الفرض البديل ورفض الفرض العدم

، عند مقارنة اتجاه هذه التجارة خالل السنوات السابقة بالنسبة لدول المجلسنالحظ نمو التجارة البينية ولكن بمعدل قليل كما نالحظ نمو تجارة الواردات البينية

- 2000( خالل الفترة )٪17,7( لهذه الدول ولكن بمعدالت منخفضة تراوحت بينالتي تشير إلى مستوى ) 9(وذلك ما توضحه إحصاءات الجدول رقم ).م2003

ستواها مع بقية دول العالم، حيث تطور التجارة البينية لدول المجلس مقارنة بممن اتقريب )٪8( نالحظ استقرار مستوى التجارة البينية لدول المجلس عند معدل

إجمالي حجم التجارة الخارجية لهذه الدول، مما يشير إلى االعتماد الكبير لدول حسب هذا الجدول، )٪92( المجلس في تجارتها مع العالم الخارجي والتي تشكل

مما يعني ضعف التكامل االقتصادي بين دول المجلس وهذا يؤكد عدم تنوع دول المجلس حيث أنها تعتمد على الواردات من خارج دول المجلس تاقتصاديا

اعتمادا كبيرا مما يشير إلى ضعف االستثمار األجنبي المباشر ومساهمته في تمد على بعضها وزيادة حجم التجارة المجلس حيث يمكن أن تع تتنويع اقتصاديا

البينية فيما بينها كما يحصل في دول االتحاد األوروبي حيث وصلت التجارة وقد يعود انخفاض مستوى التجارة )٪50( البينية بين دول االتحاد إلى أكثر من

إلى - التجارة مع بقية العالم - البينية لدول المجلس عند مقارنتها في هذا السياق سباب أخرى أبرزها وجود بعض المعوقات التي أدت إلى تأجيل بدء تطبيق عدة أ

. م2005 بدال عن نهاية عامم 2007 اتفاقية االتحاد الجمركي حتى نهاية


)9(جدول رقم

)مليون دوالر(تطور التجارة البينية مقارنة بالتجارة العالمية لدول المجلس

الصادرات الوارداتالمجموع ٪ عالمية ٪ بينيةاإلجمالي ٪العالمية ٪ البينية

200057017058476285685787222 94079200163521178834128518663967-818686 -88264200274021780692288095773621839343 916702003792679514218103068695325105685261153382004120385211956526131603122322716941460181646

، 13 النشرة اإلحصائية، األعداد"األمانة العامة .جلس التعاون لدول الخليج العربيةم: المصدر14 ،15."

والتنوع االقتصادي في دول المجلس االستثمار األجنبي المباشر -باالستثمار األجنبي المباشر تشابه اقتصاديات هذه الدول يجعل الفائدة منإن

من حيث حسابات الكلفة والمنفعة، أي أن المشاريع المشتركة دون جدوى اقتصاديةو حيث أن معظم معظم اقتصاديات هذه الدول تعتمد بشكل كبير على عوائد النفط

ومعظم المشاريع المشتركة تركز على الجوانب االستثمارات تنصب في هذا القطاع وتنويع االقتصاديات أيضا ضعيف االستهالكية، لذا فإن العوائد التنافسية غير واردة

االستثمارات األجنبية المباشرة في زحيث نالحظ تمرك ])10( انظر الجدول رقم[في ) المملكة العربية السعودية، اإلمارات العربية المتحدة وسلطنة عمان(ثالثة دول

على التوالي،) ٪47(و) ٪48,5(، )٪54(قطاع الطاقة والبترول والغاز وذلك بنسبة والقطاع الثاني من حيث تمركز االستثمارات قطاع الخدمات وباألخص الخدمات

من االستثمارات في مملكة البحرين والتي ال ) ٪72(المالية والذي يستوعب حوالي تبعية دول المجلس اقتصاديا للعالم الخارجي ال كما أن تتمتع بموارد نفطية عالية

ل مجلس التعاون ذات أي قيمة اقتصادية، البينية بين دو االستثماراتتجعل من كل ألن هذه الدول تستورد معظم ما تحتاجه من العالم الخارجي وليس لديها أي منتجات

.تعتمد فيها بعضها على بعض )10(جدول رقم


االستثمار األجنبي المباشر في دول المجلس حسب نوع األنشطة االقتصادية المملكة العربية السعودية

)2003-2005( اإلمارات العربية المتحدة

)2004( سلطنة عمان

)2003( مملكة البحرين

)2001-2002( صناعات وطاقة

وطاقة، م وطاقة، )54٪(صناعات تحويلية، تزويد

)٪48.5(ماء وكهرباء

البترول والغاز والصناعة صناعات صناعات )33٪+ 47٪(

أخرى أخرى أخرى عقودتجارة الجملة والمفرق، تجارة الجملة والمفرق

صيانة محركات وبضائعالتجارة، جملة

تجارة ومفرق مطاعم وفنادق مطاعم وفنادق

مواصالت وتخزين مواصالت واتصاالتمواصالت، مخزون االتصاالت

واتصاالت

خدمات مالية الوساطة المالية خدمات مالية وبنكية

خدمات مالية، بنوك وتامين

)72٪( عقارات، تأجير وخدماتاألعمال تشمل التعليم،

التدريب، الصحة، خدمات اجتماعية وعقود مؤقتة

عقارات والمشاريع التجارية، الصحة والتعليم

واالنشاءات

عقارات وانشاءات ومنافع أخرى

عقارات

االستثمار ، بناء على مسح عقد من قبل المملكة العربية السعودية لمساهمة ESCWA :المصدر .األجنبي المباشر في المشاريع

:المباشر األجنبياالنتقادات الموجهة إلى االستثمار تحفيز فيالمباشر األجنبييقوم به االستثمار الذيالدور الهام من بالرغم

الدول المضيفة، من خـالل استفادة تلك الدول من المزايا في االقتصاديالنمو :التالي منها نذكر والتيسالفة الذكر، إال أنه يواجه بالعديد من االنتقادات،

المباشر، قيام األجنبيغالبا ما يترتب على تدفق المزيد من االستثمار -1ظل عدم توافرها فيالمستثمرين باستيراد متطلبات االستثمار من الخارج، خاصة


ويترتب . السوق المحلى، أو أنها ذات جودة أقل مقارنة بمثيالتها من الخارج في، التجاريعلى ما سبق زيادة فاتورة الواردات، وينعكس ذلك سلبا على الميزان

إلى األجنبيالواردات تفوق ما يضيفه االستثمار فيخاصة إذا كانت الزيادة حالة قدرة المستثمرين األجانب على تحويل فيءا ويزداد األثر سو . الصادرات

.يؤثر سلبا على ميزان المدفوعات ككل الذيأموالهم إلى الخارج، األمر

المباشر إلى تناقص االستثمار المحلى أو األجنبيقد يؤدى االستثمار -2الدول المضيفة بدال من أن في (Crowding Out)مزاحمة االستثمار المحلى

يحد الذيمزيد من االستثمارات المحلية، وبالشكل (Crowding In)يشجع على وتحدث المزاحمة بسبب تمويل . تلك الدول في االقتصاديمن تأثيره على النمو

أو بسبب /المباشر من السوق المحلى و األجنبيجزء من متطلبات االستثمار يترتب على والشركات المحلية، بحيث األجنبيالمنافسة بين شركات االستثمار تتجه إلى االستثمارات والتيالسوق المحلى فيالحالة األولى نقص المدخرات

ويترتب على الحالة الثانية خروج بعض الشركات المحلية الغير قادرة . المحليةالحالة األولى يمكن قبولها، أما الثانية فإنها . على الصمود أمام المنافسة األجنبية

الدول المضيفة الغير قادرة على فيشركات المحلية إذ أن خروج ال. محل جدالإذ أن ذلك قد . األجل الطويل فيصالح الدولة المضيفة خاصة فيالمنافسة يكون

حلبة اإلنتاج مرة فييشجع الشركات الضعيفة على تحسين أوضاعها والدخول .الدول المضيفة في االقتصاديأخرى، ويؤدى ذلك إلى مزيد من النمو

الدول المضيفة فيالمباشر األجنبيلالستثمار اإليجابيالدور يتوقف -3على مدى ظروف وامكانيات تلك الدول، ) من خالل نقل التكنولوجيا المصاحبة له(

مثل توافر بنية أساسية قوية تساعدها على تطبيق التكنولوجيا الحديثة والناتجة عن العملية فيكذلك نوعية الموارد المستخدمة . زيادة اإلنفاق على البحوث والتطوير


اإلنتاجية، مثل مدى توافر عمالة ماهرة ناجمة عن زيادة اإلنفاق على رأس المال دول النامية تفتقر إلى تلك المقومات، األمر البشرى، ومن المالحظ أن معظم ال

ليس ذلك فحسب بل أن . المباشر محدودا األجنبييجعل تأثير االستثمار الذيتلك التكنولوجيا قد تكون محدودة وال تتناسب مع ظروف الدول المضيفة، مما

ذلكيترتب على .استفادة الدول المضيفة االستفادة المرجوة منها يؤدى إلى عدمالشركات المحلية للدول المضيفة، فيم حدوث أو تضاؤل زيادة عوائد اإلنتاجية عد

الذيتتسم بقدرات تكنولوجية ضعيفة، وبالشكل التيالقطاعات فيبصفة خاصة نفس األثر السابق قد .يعوق تلك الشركات من تعديل وتقبل التكنولوجيا الحديثة

قطاعات فيالمباشر األجنبي يحدث عندما تعمل الشركات القائمة باالستثمارولقد حدث . األصل بارتفاع إنتاجيتها قبل إتمام ذلك االستثمار فيإنتاجية تتسم

، وتم إرجاع ذلك إلى ارتفاع )م1989- 1985( المغرب خالل الفترة من فيذلك أدى إلى ضعف الذيلتلك الشركات متعددة الجنسيات، األمر االستيراديالميل

الدول المضيفة، باإلضافة إلى وجود تشوهات فيتلك الشركات الروابط الخلفية ل . المغرب فيالسياسة التجارية في

يرى البعض أن االستثمارات األجنبية المباشرة قد تؤثر سلبا على -4ظل قيام الدول المضيفة بتقديم فيالموازنة العامة للدولة المضيفة، بصفة خاصة

إذ تؤدى اإلعفاءات السابقة . تلك االستثماراتإعفاءات ضريبية كبيرة على أنشطة .إلى تآكل إيرادات الدولة الضريبية، مما يؤثر سلبا على الموازنة العامة

المباشر إلى وجود نوع من األجنبيقد تؤدى زيادة تدفقات االستثمار -5السياسية للدولة، وبصفة خاصة إذا تزايدت مبيعاتها السنوية النواحي فيالتدخل

إحدى أو بعض فيعن مبيعات الشركات المحلية، أو تحكمت الشركات األجنبية الدولة المضيفة وعند تعارض مصالح الشركات األجنبية مع فيالخدمات األساسية


من قبل الشركات شيلي فيلقد حدث ذلك . المصالح القومية للدول المضيفة، مما الدوليلغراف والتليفون الت خدمتي فيكانت تركز استثماراتها والتياألمريكية

كذلك توصلت إحدى .شيلي فيأهم الخدمات فيجعل تلك الشركات تتحكم زيادة فيالمباشر، والمتمثل األجنبيلالستثمار سلبيالدراسات، إلى وجود تأثير

ذلك (Hymer)ولقد أكد الماركسيون الجدد وغيرهم مثل . درجة التبعية االقتصادية فيقطاعات التصدير فيتركز االستثمارات األجنبية المباشرة إذ وجد أن . الرأي

لقد تم تبرير ذلك باعتماد شركات . الدول المضيفة أدى إلى زيادة درجة التبعيةالمباشر على استيراد متطلبات التصدير من الدول األم، األجنبياالستثمار

الدول تمثل صادرات والتيتتوقف حصيلة صادرات هذه الشركات وبالتالي .المضيفة، على مدى توفير تلك المتطلبات اإلنتاجية من الدول األم

الدول المضيفة بين العمالة األجنبية فيتميز الشركات األجنبية -6إذ يمنح العاملون األجانب أجورا . الدول المضيفة فيما يتعلق باألجور فيومثيالتها

كما أن جزءا كبيرا من تلك . عالية مقارنة بتلك الممنوحة لعمالة الدول المضيفة فيعليه من حدوث تغيير ينطوياألجور يوجه إلى منتجات تلك الشركات وما

لقد أشارت إحدى . للدول المضيفة تجاه المنتجات الوطنية االستهالكيالنمط مصر فيهذا اإلطار على بنوك االستثمار واألعمال فيأجريت التيالدراسات

وصل إلى أكثر من ضعف أجر األجنبي، إلى أن أجر الموظف م1994 عام .البنوك المشتركة فيثالثة أمثاله وحواليتلك البنوك، في المصريالموظف

المباشر األجنبيتركز االستثمار فيأخـيرا هناك انتقادا آخر، ويتمثل -7صناعات تلك ال. الدول المضيفة فيبعض الصناعات الملوثة للبيئة في )أحيانا(

، إنفاق تكاليف عالية للمحافظة )الدول األم(الدول المتقدمة فييتطلب إقامتها التي


على البيئة مقارنة بالدول الناميـة، مثل صناعـات الكيمـاويات، والمنسوجات، .سمنت والسيراميكوالصلب، واإل

الخاتمةنظرا لوفرة رؤوس األموال في دول مجلس التعاون بفضل ارتفاع أسعار النفط، فإن هذه الدول ليست في حاجة ماسة إلى رؤوس أموال أجنبية لالستثمار فيها، بل

يمثل فيه المستثمرون األجانب الذيتحتاج إلى نوع من االستثمار األجنبي المباشر دارية، خدمات التوزيع، ومعلومات بشأن كناقل للتكنولوجيا الجديدة، الخبرات اإل

إذا رغبت دول المجلس في جذب المزيد من االستثمارات . األسواق الخارجيةاألجنبية المباشرة فإن األدلة التجريبية، سواء كانت دراسات االقتصاد القياسي أو

المستثمرين، تشير إلى حاجتها لتحسين البني التحتية، تبسيط القوانين مسوحيعات، تعزيز مناخ األعمال واالستثمار، تقوية استقرار االقتصاد الكلي، إنشاء والتشر

مناطق صناعية حرة تتمتع بالحرية االقتصادية وتسهل فيها ممارسة األعمال لجذب إن نظام بيئة األعمال في دول .شركات أكثر والدخول في تكامل إقليمي أوسعركات العائلية، يعني أن المعامالت مجلس التعاون الخليجي والذي تهيمن عليه الش

المالية ليست تعامل دائما بالشفافية المطلوبة ولذلك ال يتم تسجيلها رسميا كتدفقات هذا باإلضافة إلى ضعف قاعدة . استثمارات أجنبية مباشرة عندما تكون كذلك .البيانات الوطنية لالستثمارات األجنبية المباشرة


المراجع

العربيةالمراجع : أوال

سياسات تنمية االستثمار األجنبي المباشر إلى الدول ) م2005( األسرج، حسين عبدالمطلب .58 ص ،83 العدد ،مجلة بنك الكويت الصناعي، العربية

ل اإلقليمي في دول االستعراض السنوي للتطورات في مجال العولمة والتكام) م2005(اإلسكوا .منطقة اإلسكوا

االستعراض السنوي للتطورات في مجال العولمة والتكامل اإلقليمي في الدول ) م2007( اإلسكوا .العربية

المباشر وغير المباشر في البيئة األجنبيمحددات االستثمار ) م2005( أميرة حسب اهللا محمد، كلية هرسالة دكتورا) مصر –كوريا الجنوبية –تركيا(العربية دراسة مقارنــة االقتصادية

.جامعة عين شمس، القاهرة, التجارة

، محددات االستثمار األجنبي المباشر في عصر العولمة) م2002( عبدالسالم، رضا محمد .79ص المنصورة، مصر، دار السالم للطباعة والنشر،

االستثمـار مـدى فعاليـة الحـوافـز الضـريبية علـى جــذب" )م1998( عبـدالمطلب عبدالحميـد المجلد، العدد الثاني، المجـلة المصرية للتنمية والتخطيط، "األجنبي المبـاشر لمصـر

.، ديسمبرالسادس

نجليزيةالمراجع اإل : ثانياAitken, B., Hanson, G.H. and A.E. Harrison (1997) “Spillovers, Foreign Investment

and Export Behavior”, Journal of International Economics, 43, El Sevier Science B.V, pp. 103-110. Blomström, M. and A. Kokko (1996), Ibid, pp. 25-26.

Brambilla, I, Hale, G. and C. Long (2009) “Foreign Direct Investment and the incentives to innovate and imitate” Scandinavian Journal of Economics 111(4): 853-861.

Burke, A, Gorg, H. and A. Hanley (2008) “The impact of foreign direct investment on new firm survival in the UK: evidence for static versus dynamic industries” Small Business Economics 31(4): 395-407.


Chen, C., Chang, L. and Y. Zhang (1995) “The Role of Foreign Direct Investment in China’s Post 1978 Economic Development”, World Development, 23(4), El Sevier Science Ltd, Great Britain, pp. 698-702.

Chen, Z. and M.S. Khan (1997) “Patterns of Capital Flows to Emerging Markets: A Theoretical Perspective”, IMF Working Paper, WP/97/13, Washington, D.C., January, p. 5.

Cheung, K.Y. and P. Lin (2004) “Spillover effects of FDI on innovation in China: Evidence from the provincial data” China Economic Review 15(1): 25-44.

Gachino, G.G. (2006) “Foreign Direct Investment, Firm Level Capabilities, Human Capital Development: Evidence from Kenyan manufacturing Industry” Working Paper Series. UN MERIT.

Gachino, G.G. (2005) “Foreign Direct Investment, Spillovers and Innovation: The Case of Kenyan Manufacturing Industry”. Unpublished PhD Thesis.

Gorg, H. and D. Greenaway (2004) “Much ado about nothing? Do domestic firms really benefit from foreign direct investment?” World Bank Research Observer 19(2): 171-197. Haddad, M. and A. Harrison (1993), Op. Cit., pp. 66-67.

Hess, P. and C. Ross (1997) “Economic Development: Theories, Evidence and Policies”, The Dryden Press, Harcourt Brace Collage Publishers, USA, p. 490.

Hong, K. (1997) “Foreign Capital and Economic Growth in Korea: 1970-1990”, Journal of Economic Development, 22(1), June, p. 88.

IMF (1985) “Foreign Private Investment in Developing Countries”, Occasional Paper, No. 33, January, p. I.

Karim, N.A.A. and S., Ahmad (2009) “Foreign Direct Investment: Key to Poverty Reduction” The IUP Journal of Applied Economics, 8(5&6): 55-64.

Kokko, A., Tansini, R. and M. C. Zejan (1996) “Local Technological Capability and Productivity Spillovers from FDI in The Uruguayan Manufacturing Sector”, The Journal of Development Studies, 32(4), April, pp. 602-610.

Li, X. and X. Liu (2005) Foreign Direct Investment and Economic Growth: An Increasingly Endogenous Relationship. World Development, 33(3): 393-407.

Markusen, James R. and T.F Rutherford (2005) “Learning on the Quick and Cheap: Gains from Trade through Imported Expertise”. IIIS Discussion Paper No. 52. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=739588

Marouane Alaya (2006) “Investissement Direct Etranger et Croissance Economique, une Estimation à partir d’un Modèle Structurel pour les Pays de Rive Sud de la Méditerrané”, LES Cahiers de L’IRD (Paris: AUF, Septembre 2006), P. 4.

Neuhaus, M. (2006) The Impact of FDI on Economic Growth: An Analysis for the Transition Countries of Central Europe and Eastern Europe, Germany.

Noorbakhsh, F., A., Paloni and Youssef A. (2001) Human Capital and FDI Inflows to Developing Countries: New Empirical Evidence, World Development, 26(7),


1593-1610.OECD (1998), “Survey of OECD Work on International Investment”, Working Papers on International Investment, p. 11.

Portel, J., Moore, B. and R. Spires (2002) “The wider effects of inward foreign direct investment in manufacturing on UK industry” Journal of Economic Geography 2(3): 279-310.

Richardson, P. (1997) “Globalisation and Linkages: Macro-Structural Challenges and Opportunities”, OECD Working Paper, No.181, OECD/GD (97) 47, Paris, p.19.

UN (1999), “World Investment Report: Foreign Direct Investment and The Challenge of Development”, UNCTAD, New York and Geneva, p.11.UN (2001), “ World Investment Report: Overview“, UNCTAD, New York and Geneva, p, 3 UN (2008), “ World Investment Report" UNCTAD, New York and Geneva.

Walz, U. (1997) “Innovation, Foreign Direct Investment and Growth”, Economist, 64, The London School of Economics and Political Science, February, p.75.

Wang, M. (2002) Manufacturing FDI and Economic Growth: Evidence from Asian Economies, Department of Economics, University of Oregon mimeo.


)1(ملحق رقم االستثمار األجنبي المباشر ومعدل النمو الحقيقي في الناتج المحلي اإلجمالي

م2009 – 1996 للفترة

السنة

ستثمار االاألجنبي المباشر

)مليون دوالر(

نصيب الفرد من الدخل كمقياس

لمعدل النمو الحقيقي

)دوالر(

الصادرات )بليون دوالر(

التجارة البينية )بليون دوالر(

الناتج المحلي اإلجمالي

)بليون دوالر(

1996 63412487111.0412.3250.7 1997 2825128919713.3260.3 1998 26301156412212.2231.4 1999 1105125239513.5255.4 2000 17231465017513.51317.8 2001 549 15367 161 12.7 333.0 2002 33614866168.515.2349.8 2003 254515219215.619.9405.4 2004 428917583370.825.4482.9 2005 2726619000467.933.9612.4 2006 3591823917559.940.4718.6 2007 429652906747754.9803.5 2008 6340043483653.167.31151.6 2009 5000045000473.260.91328.2

مجلس التعاون - تقارير االستثمار العالمي وتقارير صندوق النقد الدولي -ونكتاداأل :المصدر وتقرير دول مجلس التعاون " النشرات اإلحصائية"األمانة العامة .العربية لدول الخليج

.م2010 الرحمنوشفيق م 2010-2007 لمحة اقتصادية


Foreign Direct Investment (FDI) and its impact on

economic growth and integration in the Cooperation Council of the Arab Gulf States

Muawya Ahmed Hussein Dhofar University

College of Commerce and Business Administration [email protected]

Abstract. The Cooperation Council of Gulf Arab states (GCC) has witnessed since 2005, a marked increase in the volume of inward FDI in the light of the growing confidence aspirations of the future of the GCC economies and reduced barriers which stand in the way of investment, as well as the improvement in economic policies and legislation relevant. Despite this, the size of these investment flows is still limited when compared to the size of the economies of GCC countries or the size of the investment going to other emerging markets, which may require further efforts to encourage investment, both domestic and foreign, since that would impact economic growth and integration in these countries.

This paper considered as participation in the process to demonstrate the relationship between FDI and economic growth on the one hand and the relationship of FDI to economic integration on the other hand in the GCC countries. This paper tests and analyzes the evidence on direct investment in six countries (Saudi Arabia; the United Arab Emirates; Sultanate of Oman; Qatar; Kuwait and Bahrain) which constitutes GCC. The aim of this paper is to test the extent these countries able to recognize the importance of FDI in the process of economic growth and integration as well as what measures and policies which were applied in order to attract foreign capital and encourage foreign investment.

Depending on the evidence, the paper will also collate and highlight some of the determinants of foreign direct investment and its impact on economic integration among the GCC countries.

This paper used the new growth theories, techniques and statistical methods to test experimentally the relationship between foreign direct investment and economic growth and integration in the GCC countries.

The results that we have acquired from the data analysis indicate a weak relationship between these variables. Keywords: foreign direct investment (FDI), economic growth, economic integration, and Cooperation Council for the Arab Gulf States (GCC).

Documents

-4kau.edu.sa/Files/320/Researches/66728_38265.pdf · نﻳﺳﺣ دﻣﺣأ ﺔﻳوﺎﻌﻣ 108 ﻪﻓادﻫأو ثﺣﺑﻟا ﺔﻳﻣﻫأ رودﻟوا رﺷﺎﺑﻣﻟا