Bunge

International Business Management International Consulting

BungeFood, Fuel, and World Market

20022444 박성준20022394 김세훈20032618 황인현20062538 이선미

1. Issue Definition2. Environment Analysis

3. Strategy Options4. Strategy Choice

5. Action Plan6. Executive Summary

Bunge : Food, Fuel, and World Market

1. Issue Definition

Bunge : Food, Fuel, and World Market International Consulting

1. Issue Definition 1

Which stance should Bunge take to the Biofuels markets?


2. Environment Analysis


2. Environment Analysis 2

2-1. Bunge(1)

“To enhance lives by improving the global food and agribusiness production chain”

“World’s best agribusiness company!”

Purpose

Goal



0

30

60

90

120

150

2001 2002 2003 2004 2005 2006

7286

106 109117 115

Volumes(Millions of Metric Tons)

2-1. Bunge(2)

2003년 이래 생산 규모는 정체상태



$0

$200

$400

$600

$800

$1,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006

$311

$521

$618

$850

$456 $443

Total Segment Operating Profit(US$ in Million)

$0

$150

$300

$450

$600

2001 2002 2003 2004 2005 2006

$134

$255$300

$469

$530 $521

Net Income(US$ in Million)

2-1. Bunge(2)

2004년 이래 운영 이익은 감소, 순수익은 정체 상태



2-1. Bunge(3)

0

20,000

40,000

60,000

80,000

Net Sales Net Income Total Assets

48,398

1,537

75,208

21,269

1,312

36,596

14,347

521

26,274

Financial Comparison with Major Competitors, 2006(US$ in Millions)

Bunge ADM Cargill



생산량 순이익등이 정체 양상을 보임시장 3위에 위치해 있지만 1,2위와의 차이가 큼

2-1. Bunge(4)

새로운 성장 동력 필요



2-2. Biofuels(1)

World Bioethanol Production World Biodiesel Production

(Source : F.O. Lichts, 2004)

전세계 Biofuels의 생산량은 매년 증가 추세



2-2. Biofuels(2)

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

EU의 년도별 Biofuel 보급 목표(천톤/년)

Biofuels

Biodiesel

Bioethanol

바이오연료에 대한 국가별 정책지원

바이오 연료 점유율5.75%

EU 2010년까지 총에너지의 12%를 바이오연료로 대체 2010년까지 바이오연료 1억 8천만톤 보급 계획

독일 일반경유차량, 도심버스, 바이오디젤 전용차량 세금감면

프랑스 일반경유차량, 도심버스, 관용차량, 대형트럭 세금감면

이탈리아 도심버스, 대형트럭 세금감면

스웨덴 도심버스, 대형트럭 세금감면

벨기에 도심버스 세금감면

미국 관용차량, 공공버스, 대형트럭 보조금 지급

EU국가와 미국을 중심으로 해외 석유 의존도를 줄이고 CO2 감축을 위해 정책적 지원



2-2. Biofuels(3)

80

90

100

110

120

2005 2010 2015 2020 202583

90

96

104

115

Projected Worldwide Oil Consumption(Millions Barrels/day)

Oil Price의 지속 상승, 소비량 증가에 의해대체연료에 대한 수요 상승



2-2. Biofuels(4)

전 세계 바이오연료 시장은 2006년 200억 달러에서2016년까지 800억 달러 이상으로 확대될 전망



2-3. Competitors(1)

Competitors

Lineof

Businesses

KeyGeography

Cargill ADM Cosan

Balanced Energy Focused

Sugar and

Ethanol

Balanced U.S. Brazil



2-3. Competitors(2)

바이오연료 시장은 높은 잠재성으로 인한많은 경쟁자들이 존재



2-4. External Issues(1)

0

1.25

2.50

3.75

5.00

Diesel-Biodiesel Gasoline-Bioethnol

CO2 Emission Comparison(Ton/Thousand Litters)

Fossil Fuels Biofuels

But!

생산과 사용에 따른 실제 총 CO2배출량

Fossil Fuels Biofuels

1.5배

바이오연료 사용시 발생하는 CO2 양은 화석연료에 비해 적으나바이오연료의 생산시 발생하는 CO2 량에 의해 실제 생산에서 소비시에 이르기까지

배출되는 CO2 량은 바이오연료가 화석연료의 1.5배에 달한다.




33%

135%

2007 2010 2020

빈곤층 증가

식량 가격 상승

바이오 연료 가격 상승

국제 유가 상승

기초 식량 가격 상승 추세

유가 상승에 의한 바이오 연료의 수요의 증가는 장기적으로 식품 가격의 상승을 불러와 빈곤층의 증가를 야기할 수 있다.




Bioethanol의 수익성은 감소하는 추세인 반면원료가 되는 옥수수 가격은 상승세

Biofuel의 수익성 감소


3. Strategy Options


3. Strategy Options 16

Aggressive Passive


3. Strategy Options 17

Aggressive

Passive

가능성 : 곡물 메이저로써, Biofuels의 잠재적인 이익을 통해 새로운 수익 창구로 개발 가능

위험 : Biofuels 시장에 대한 불확실성

가능성 : Biofuels 시장에 잠재성과 함께 기존 사업을 확고한 위치로 성장

위험 : Biofuels의 문제해결시 획득가능한 큰 이익 상실


4. Strategy Choice


4. Strategy Choice 18

Bunge’s policies represent an increase in short-term costs, but on the other hand, bring lasting benefits to

the company and society in the long term

Biofuels는 그 수요의 증가로 인해 Bunge에게 단기적인 이익을 줄 수 있고, 일반적으로 인식되는 친환경적인 에너지라는 이미지를 가지고 있다는

점에서 매력적인 시장으로 평가

장기적으로 식량문제나 환경파괴를 야기할 수 있고, 이에따라 태양열, 풍력 등 또 다른 에너지로 대체될 가능성이 높다.

BUT!


Passive

4. Strategy Choice 19

Biofuels 시장에 대한 투자는 현상태를 유지

기존의 Agribusiness에 특화➡ 동반상승하는 곡물가격에 편승, 수익 극대화


5. Action Plan 20

5-1. Strategy Goal

농경지 구입

곡물 가격 상승을 통해 수익창출

안정적 Grain Commodities 확보에 주력


5. Action Plan 21

5-2. 농경지 확보 전략

투자금액200 million

투자 지역

2007년 3분기 순이익 351M

2007년 예상 순이익 533M

Minas Gerais(브라질 남동부)

: 풍부한 유휴지

- 비교적 잘 발달된 교통망과 수출에 용이한

항구에 근접대두, 옥수수, 쌀, 사탕수수의

주요 생산지

생산 작물

옥수수와의 대체 경작 작물인 대두 (대두는 윤작으로 면화 재배가능 일석이조)

기초 식량으로 사용되는 밀, 쌀의 생산 생산,

새롭게 인수한 Santa Juliana Sugarcane Mill에 설탕 원재료 공급을 위한 사탕수수 생산


5. Action Plan 22

5-3. Strategy Advantages

브라질의 저렴한 노동비 - 최저 임금 155달러(미국 대비 저렴)

최대 이점 : 농경지 직접 소유를 통한 곡물 확보 경쟁에서 유리➡ 곡물 가격의 변동성을 줄여주고 향후 식량 파동시 얻을 수 있는 이익은 무궁

최대 수출 지역인 유럽까지 대두 ➡1Bushel을 운송하는데 들어가는 총비용 5.76 / 4.57 로 20%이상 저렴

농경지 구입 투자 대비 이익율➡15년간 연 수익률 10.9 > 15년간 S&P500 평균 수익률 10.7

“비료-농업-food” 의 연계를 통한 이익 극대화


5. Action Plan 23

5-4. Business Model

Biofuel의 원료로옥수수와 대두의 수요증가

옥수수와 대두의 가격 상승

다른 작물의 가격

동반 상승Bunge의 수익 증대

연료용 작물의 생산 증가

화학 비료의수요 증가

비료사업부문수익 증가

사탕수수 직접 재배를 통한

원가 최소화

설탕을 통한

이익 극대화

Model.1

Model.2

Model.3


6. Executive Summary


6. Executive Summary 24

Biofuels 의 부정적인 이슈에 대해 윤리적으로 자유로울 수 있으며,

향후 인구증가로 인한 식량 부족 사태에 적극적인 대처가 가능하다.

이는 기업의 목표인,

에 부합하며,

이를 통해 기업의 목적인,

를 달성할 수 있다.

“To enhance lives by improving the global food and agribusiness production chain”

“World’s best agribusiness company!”