View
225
Download
1
Category
Preview:
Citation preview
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Wheat Associates
Мировой и рынок пшеницы США
Производство, потребление, цены
Август 2007
Основной источник: Отчет Министерства сельского хозяйства США от 12.07.07
Другие источники указаны отдельно
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
10 основных факторов влияющих на рынок пшеницы
1. Снижение посевов в Канаде на 17% - самый низщкий урожай с 970; уменьшение экспорта на 22%. Жаркая/сухая погода повлияла на урожайность.
2. Мировые запасы на конец сезона самые низкие за последние 30 лет; запасы у экспортеров снизились до 40%.
3. Низкие запасы у Австралии, ожидается хороший урожай 2008 года.
4. Урожай в Аргентине полностью законтрактован, правительство может ввести экспортные ограничения.
5. Сильные дожди ухудшили качестов урожая в Западной Европе; возможность введения экспортных пошлин.
6. Засуха в Восточной Европе и Украине; низкие запасы, введение экспортных ограничений.
7. Засуха в Сев.Африке; урожай в Марокко снижен на 76%, импорт удвоится до 3 млн.тонн.
8. Ставки оеанского фрахта на рекордно высоком уровне. 9. Урожай озимой пшеницы в США не оправдал ожидания по
количеству и качеству. 10. Рекордный уровень соотношения цен кукурузы и пшеницы.
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Производство 2007/08• Мировое – 610 млн.тонн, повышение на 3%
(17 млн.тонн) по сравнению с 2006/07• Производство в Северном полушарии под
влиянием погодных условий– США –увеличение на 17% (8 млн.тонн) несмотря на
заморозки и дожди в районах производства озимой пшеницы
– Черноморский регион-благоприятные условия сева, засуха в период созревания; незначительное снижение
– Канада –уменьшение посевных площадей –снижение на 15% (4 млн.тонн)
• Австралия – рост до 13 млн. тонн, Аргенитина –прогноз не изменен
• Снижение производства в странах Северной Африки– Марокко на 76% (5 млн.тонн)
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Посевные площади 2007/08 гг. озимая и яровая пшеница
• США/Черноморский регион/ЕС площади под озимой пшеницой увеличились– Рост площадей озимой пшеницыв США на 9%
(1,4 млн.га)• HRW 9%, SRW 13%, SW 2%
– Проблемы с погодой• Заморозки в районах яровой пшеницы, дожди на
Великих равнинах (озимая пшеница)• Засуха в Черномрском регионе
• Снижение посевных площадей яровой пшеницы; высокая рентабельность кукурузы, ячменя, масличных– США снижение на 7% – Канада снижение 15%– Казахстан –незначительное снижение
• Рост площадей твердой пшеницы дурум в Северной Африке
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Потребление и торговля 2007/08
• Рост мирового потребления на 2 млн.тонн – На кормовые цели– снижение на 3% (3 млн.тонн),
(значительное снижение в ЕС и Канаде)– На пищевые цели – увеличение на 7 млн.тонн до
518 млн.тонн, в основном за счет развивающихся стран
• Экспорт:– Увеличение: США (5 млн.тонн), Австралия (7
млн.тонн)– Снижение: Канада (4 млн.тонн), ЕС (2 млн.тонн), – Китай экспортирует 2,5 млн.тонн (в основном
фуражной пшеницы) • Импорт:
– Индия –снижение до 3 млн.тонн с 6 млн.тонн в прошлом году
– Повышение импорта Северной Африкой до 2 млн.тонн
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы и цены 2007/08 • Мировые запасы остаются напряженными
– Запасы на начало сезона - 125 млн.тонн, самые низкие с 1982
– Запасы снизятся еще на 10 млн. тонн, самые низкие на последние 30 лет.
– Запасы у 5-ти основных экспортеров 22 млн.тонн (на 37%ниже,чем в 2006/07)
• Рост отпускной цены на американскую пшеницу у производителей
• $5.10 to $5.70/бушель ($187-$209/MT)*• Рекордно высокая цена• $4.26 ($157/MT) in 2006/07
– Значительное укрепление мировых экспортных цен
*Средневзиешенная отпускная цена производителей за сезон
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Мировое производство и потребление
593 61
0
617 621
500
520
540
560
580
600
620
640
92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Производство Use
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Запасы у основных пяти экспортеров *
49 575737
5942
262241
224256
239237
0
50
100
150
200
250
300
350
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning Stocks Production
283 278
*США., Канада, Австралия, Аргентина и ЕС
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
World Wheat Supply and Demand
05/06 06/07 07/08
MMT
SUPPLY: Beginning Stocks 151 149 125
Production 623 593 610Supply Total 774 742 735
TRADE: Exports / Imports 115 107 109
DEMAND: Food & Seed 513 511 518Feed & Residual 112 106 103Use Total 624 617 621
ENDING STOCKS: 149 125 115
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Five Major Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina, and the EU-25
World Beginning Stocks- lowest since 1982
596542 39 42 55 57
37
9093
94123 123
154
94
88
0
50
100
150
200
250
87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T
Five Major Exporters Others
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Соотношение мировых запасов*и потребления
25
3029
36
1820
0
5
10
15
20
25
30
35
40
93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
Per
cent
*Запасы на конец сезона
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Мировые запасы на конец сезона и цены
3257 5765
42 42
83
149
9493
94123
216212
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T
top 5 exporters rest of world HRW price
Top 5 Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina and EU-25
Prices are marketing year averages2006/07 current year-to-date average
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
8391114 112114
77
8145
45 39
92
38
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T a
nd $
/MT
XX
rest of world China
China accounted for 49% of world stocks in 1999/2000, down to 30% this year
Chinese vs. Rest of the World Ending Stocks
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Canada Situation
710
25
22
15
19
0
5
10
15
20
25
30
35
40
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production ImportsExports Domestic use
29
35
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Canada Ending Stocks
7
6
10
5
7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Australia Situation
7 103
25
23
1016 16
9
0
5
10
15
20
25
30
35
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production ImportsExports Domestic Use
26
20
32
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Australia Ending Stocks
3
5
4
10
3
0
2
4
6
8
10
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Argentina Situation
1514
11
9
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production ImportsExports Domestic Use
1416
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Argentina Ending Stocks
1.5
1.4
0.40.3
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
EU-27 Situation
1423
125125
1214
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning Stocks Production ImportsExports Domestic Use
146154
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
EU-27 Ending Stocks
18
12
23
12
27
14
0
5
10
15
20
25
30
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Black Sea Region Situation
15 13
86 86
1920
0
20
40
60
80
100
120
140
93/94 96/97 99/00 02/03 05/06
MM
T
Beginning stocks Production ImportsExports Domestic Use
103106
• The Black Sea Region includes the Former Soviet Union, excluding the Baltic States
• Russia, Ukraine and Kazakhstan are the most important wheat producers in the Black Sea Region
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Black Sea Exports
64
7
7
2
13
3
11
0
4
8
12
16
20
24
28
99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T
Kazakhstan Ukraine Russia
19
7
25
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Black Sea Ending Stocks
31
20
16
1311
0
5
10
15
20
25
30
35
89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Situation
20
50
1612
69
4958
57
28 29
43
25
0
20
40
60
80
100
120
74/75 77/78 80/81 83/84 86/87 89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production ImportsExports Domestic Use
6873
107
92
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Ending Stocks
13
26
12
24
11
0
5
10
15
20
25
30
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Share of Wheat Export Market
113107 109
26 2327
0
20
40
60
80
100
120
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T a
nd
Per
cen
t
World Trade U.S. Market Share
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Wheat Area and Production
44
69
64
58
49
23.9
21.521.1
18.9
2.4
2.9
3.0
2.6
2.7
15
25
35
45
55
65
75
95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08
MM
T an
d m
illio
n he
ctar
es
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
2.8
2.9
3.0
3.1
MT/
hect
are
Production Harvested Area Yield
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Crop Planted Area Comparison
23.2
24.5
28.5
31.7
37.6
32.0
30.6
25.9
24.9
22
24
26
28
30
32
34
36
38
94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07
mil
lio
n h
ecta
res
X
X
Wheat Corn Soybeans
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
World CornProduction, Use and Trade
772
702
769725
87 86
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Production Use Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
World SoybeanProduction, Use and Trade
236222
224233
71 75
0
50
100
150
200
250
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Production Use Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
World WheatProduction, Use and Trade
610593
621617
107 109
0
100
200
300
400
500
600
700
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Production Use Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Major World Wheat Importers(from all origins)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
MM
T
06/07 07/08
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Top 10 Customers for U.S. Wheat
Prior Marketing Years: 2005/06 vs. 2006/07
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5M
MT
05/06 06/07
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Source: USDA FAS export sales report August 9, 2007
Top 10 Customers for U.S. Wheat
2006/07 vs. 2007/08(year-to-date)
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4M
MT
2006/07 2007/08
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Change in U.S. Wheat Sales2006/07 vs. 2007/08
(year-to-date)
0.07
0.09
-1.19
0.66
-0.03
0.23
0.85
0.56
-1.03
0.60
EU-25
Nigeria
Egypt
Iraq
Africa/Middle-East
Mexico
W. Hemis.
Philippines
South Asia
North Asia
MMT
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
World Wheat Imports
Trend in “other” importers denoted ( )
0
20
40
60
80
100
120
79/80 86/87 93/94 00/01 07/08
MM
T
Others FSU-12 China EU-25
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
China Wheat Situation
105
1
101
38
0
20
40
60
80
100
120
140
79/80 83/84 87/88 91/92 95/96 99/00 03/04 07/08
MM
T
Production Imports Utilization Ending Stocks
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
India Beginning Stocks and Production
716 2 4
72
65 69
75
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Beginning stocks Production
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
India Net Trade
-1.7
1.1
3.1
0.80.6
-6.5
1.5
-1.2
-3.0
-2.2
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
98/99 01/02 04/05 07/08
MM
T
Net Imports
Net Exports
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Hard Red Winter
5.9 4.5
18.625.8
12.0
7.6
0
5
10
15
20
25
30
35
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports Exports
24.4
30.3
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Hard Red Spring
3.6 3.2
12.911.8
6.87.8
0
5
10
15
20
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports Exports
16.7 17.2
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Soft Red Winter
2.92.9
10.6 9.8
4.44.0
0
2
4
6
8
10
12
14
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports Exports
13.014.0
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. White
2.1 1.2
7.06.9
5.4
4.4
0
2
4
6
8
10
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports Exports
9.38.4
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Durum
0.61.1
1.4
2.1
1.11.1
0.8
1.0
0
1
2
3
4
5
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
MM
T
Beginning stocks Production Imports Exports
3.7 3.8
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Wheat Sales by Class(year-to-date)
2.9
0.5
5.2
1.5
2.8
2.4
1.5
1.0
2.0
0.40
1
2
3
4
5
6
HRW SRW HRS White Durum
MM
T
2007/08 2006/07
Source: USDA FAS export sales report August 9, 2007
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Wheat Ending Stocks by Class
4.0
3.1
2.1
1.3
0.5
11.0
12.4
2.9
1.2
0.6
3.24.
5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
HRW HRS SRW SWW DUR TOTAL
MM
T
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Wheat Supply and Demand
06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08
Beginning Stocks 5.9 4.5 3.6 3.2 2.9 2.9Production 18.6 25.8 11.8 12.9 10.6 9.8Imports 0.0 0.0 1.4 1.1 0.5 0.3Supply Total 24.4 30.3 16.7 17.2 14.0 13.0
Domestic Use 12.3 14.3 6.7 6.4 7.1 6.5Exports 7.6 12.0 6.8 7.8 4.0 4.4Use Total 20.0 26.3 13.5 14.2 11.1 10.9Ending Stocks 4.5 4.0 3.2 3.1 2.9 2.1Stocks-to-Use 22% 15% 24% 22% 26% 20%
MMT
HRW HRS SRW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Wheat Supply and Demand
06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08
Beginning Stocks 2.1 1.2 1.1 0.6 15.5 12.4Production 6.9 7.0 1.4 2.1 49.3 57.5Imports 0.3 0.2 1.1 1.1 3.3 2.7Supply Total 9.3 8.4 3.7 3.8 68.2 72.7
Domestic Use 2.7 2.7 2.2 2.4 31.1 32.4Exports 5.4 4.4 1.0 0.8 24.7 29.3Use Total 8.1 7.1 3.1 3.2 55.8 61.7Ending Stocks 1.2 1.3 0.6 0.5 12.4 11.0Stocks-to-Use 15% 18% 19% 16% 22% 18%
MMT
TotalDurumWhite
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Цены ФОБ Мексиканский залив
140
160
180
200
220
240
260
280
300
Aug-07Jun-07Apr-07Feb-07Dec-06Oct-06Sep-06
$/M
etri
c To
n
HRS 14% HRW ords SRW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. FOB PNW Prices
140
160
180
200
220
240
260
280
Aug-07Jun-07Apr-07Feb-07Dec-06Oct-06Sep-06
$/M
etri
c To
n
HRS 14% HRW 11.5% SW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
120
140
160
180
200
220
240
260
Aug-07Apr-07Dec-06Sep-06May-06Jan-06Sep-05Jun-05Feb-05
$/M
etric
Ton
SW SRW
SRW and Soft White Prices
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. Gulf Basis Prices
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Aug-07Aug-06Jul-05Jul-04Jun-03May-02May-01May-00
$/M
etri
c To
n
Gulf HRS 14% Gulf HRW 12% Gulf SRW
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
U.S. PNW Basis Prices
10
20
30
40
50
60
70
Aug-07Aug-06Jul-05Jul-04Jun-03May-02May-01May-00
$/M
etric
Ton
PNW HRW 12% PNW HRS 14%
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
SW basis = SW cash price - CBOT future
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Aug-07Aug-06Jul-05Jul-04Jun-03
$/M
etri
c T
on
PNW HRW 12% PNW HRS 14% derived SW
U.S. PNW Basis Priceswith derived SW basis
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Ocean Freight Rates for Grains
1520253035404550556065707580859095100
Aug-07Jun-07Apr-07Feb-07Dec-06Oct-06Sep-06Jul-06
$/M
etric
Ton
XX
PNW to Japan US Gulf to Middle East (Egypt)
St. Lawrence to Europe/Rotterdam Great Lakes to Italy
U.S. WHEAT
the world’s reliable choice
Выводы
• Рост мирового производства в 2007/08– Потребление также увеличится
• Дальнейшее снижение ограниченных запасов– Мировые запасы к внутреннему
потреблению – на исторически низком уровне 19%
• Укрепление цен продолжается• Мировая торговля
– Рост импорта странами Северной Африки• Снижение экспорта из Канады, ЕС,
Аргентины, стран Черноморского региона• Повышение экспорта из Австралии и США
Recommended