U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Wheat Associates Мировой и рынок пшеницы США Производство, потребление, цены Август

U.S. WHEAT

the world’s reliable choice

U.S. Wheat Associates

Мировой и рынок пшеницы США

Производство, потребление, цены

Август 2007

Основной источник: Отчет Министерства сельского хозяйства США от 12.07.07

Другие источники указаны отдельно

U.S. WHEAT


10 основных факторов влияющих на рынок пшеницы

1. Снижение посевов в Канаде на 17% - самый низщкий урожай с 970; уменьшение экспорта на 22%. Жаркая/сухая погода повлияла на урожайность.

2. Мировые запасы на конец сезона самые низкие за последние 30 лет; запасы у экспортеров снизились до 40%.

3. Низкие запасы у Австралии, ожидается хороший урожай 2008 года.

4. Урожай в Аргентине полностью законтрактован, правительство может ввести экспортные ограничения.

5. Сильные дожди ухудшили качестов урожая в Западной Европе; возможность введения экспортных пошлин.

6. Засуха в Восточной Европе и Украине; низкие запасы, введение экспортных ограничений.

7. Засуха в Сев.Африке; урожай в Марокко снижен на 76%, импорт удвоится до 3 млн.тонн.

8. Ставки оеанского фрахта на рекордно высоком уровне. 9. Урожай озимой пшеницы в США не оправдал ожидания по

количеству и качеству. 10. Рекордный уровень соотношения цен кукурузы и пшеницы.

U.S. WHEAT


Производство 2007/08• Мировое – 610 млн.тонн, повышение на 3%

(17 млн.тонн) по сравнению с 2006/07• Производство в Северном полушарии под

влиянием погодных условий– США –увеличение на 17% (8 млн.тонн) несмотря на

заморозки и дожди в районах производства озимой пшеницы

– Черноморский регион-благоприятные условия сева, засуха в период созревания; незначительное снижение

– Канада –уменьшение посевных площадей –снижение на 15% (4 млн.тонн)

• Австралия – рост до 13 млн. тонн, Аргенитина –прогноз не изменен

• Снижение производства в странах Северной Африки– Марокко на 76% (5 млн.тонн)

U.S. WHEAT


Посевные площади 2007/08 гг. озимая и яровая пшеница

• США/Черноморский регион/ЕС площади под озимой пшеницой увеличились– Рост площадей озимой пшеницыв США на 9%

(1,4 млн.га)• HRW 9%, SRW 13%, SW 2%

– Проблемы с погодой• Заморозки в районах яровой пшеницы, дожди на

Великих равнинах (озимая пшеница)• Засуха в Черномрском регионе

• Снижение посевных площадей яровой пшеницы; высокая рентабельность кукурузы, ячменя, масличных– США снижение на 7% – Канада снижение 15%– Казахстан –незначительное снижение

• Рост площадей твердой пшеницы дурум в Северной Африке

U.S. WHEAT


Потребление и торговля 2007/08

• Рост мирового потребления на 2 млн.тонн – На кормовые цели– снижение на 3% (3 млн.тонн),

(значительное снижение в ЕС и Канаде)– На пищевые цели – увеличение на 7 млн.тонн до

518 млн.тонн, в основном за счет развивающихся стран

• Экспорт:– Увеличение: США (5 млн.тонн), Австралия (7

млн.тонн)– Снижение: Канада (4 млн.тонн), ЕС (2 млн.тонн), – Китай экспортирует 2,5 млн.тонн (в основном

фуражной пшеницы) • Импорт:

– Индия –снижение до 3 млн.тонн с 6 млн.тонн в прошлом году

– Повышение импорта Северной Африкой до 2 млн.тонн

U.S. WHEAT


Запасы и цены 2007/08 • Мировые запасы остаются напряженными

– Запасы на начало сезона - 125 млн.тонн, самые низкие с 1982

– Запасы снизятся еще на 10 млн. тонн, самые низкие на последние 30 лет.

– Запасы у 5-ти основных экспортеров 22 млн.тонн (на 37%ниже,чем в 2006/07)

• Рост отпускной цены на американскую пшеницу у производителей

• $5.10 to $5.70/бушель ($187-$209/MT)*• Рекордно высокая цена• $4.26 ($157/MT) in 2006/07

– Значительное укрепление мировых экспортных цен

*Средневзиешенная отпускная цена производителей за сезон

U.S. WHEAT


Мировое производство и потребление

593 61

0

617 621

500

520

540

560

580

600

620

640

92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

Производство Use

U.S. WHEAT


Запасы у основных пяти экспортеров *

49 575737

5942

262241

224256

239237

0

50

100

150

200

250

300

350

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

Beginning Stocks Production

283 278

*США., Канада, Австралия, Аргентина и ЕС

U.S. WHEAT


World Wheat Supply and Demand

05/06 06/07 07/08

MMT

SUPPLY: Beginning Stocks 151 149 125

Production 623 593 610Supply Total 774 742 735

TRADE: Exports / Imports 115 107 109

DEMAND: Food & Seed 513 511 518Feed & Residual 112 106 103Use Total 624 617 621

ENDING STOCKS: 149 125 115

U.S. WHEAT


Five Major Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina, and the EU-25

World Beginning Stocks- lowest since 1982

596542 39 42 55 57

37

9093

94123 123

154

94

88

0

50

100

150

200

250

87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08

MM

T

Five Major Exporters Others

U.S. WHEAT


Соотношение мировых запасов*и потребления

25

3029

36

1820

0

5

10

15

20

25

30

35

40

93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08

Per

cent

*Запасы на конец сезона

U.S. WHEAT


Мировые запасы на конец сезона и цены

3257 5765

42 42

83

149

9493

94123

216212

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08

MM

T

top 5 exporters rest of world HRW price

Top 5 Exporters include U.S., Canada, Australia, Argentina and EU-25

Prices are marketing year averages2006/07 current year-to-date average

U.S. WHEAT


8391114 112114

77

8145

45 39

92

38

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

87/88 89/90 91/92 93/94 95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08

MM

T a

nd $

/MT

XX

rest of world China

China accounted for 49% of world stocks in 1999/2000, down to 30% this year

Chinese vs. Rest of the World Ending Stocks

U.S. WHEAT


Canada Situation

710

25

22

15

19

0

5

10

15

20

25

30

35

40

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

Beginning stocks Production ImportsExports Domestic use

29

35

U.S. WHEAT


Canada Ending Stocks

7

6

10

5

7

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

U.S. WHEAT


Australia Situation

7 103

25

23

1016 16

9

0

5

10

15

20

25

30

35

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

Beginning stocks Production ImportsExports Domestic Use

26

20

32

U.S. WHEAT


Australia Ending Stocks

3

5

4

10

3

0

2

4

6

8

10

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

U.S. WHEAT


Argentina Situation

1514

11

9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T


1416

U.S. WHEAT


Argentina Ending Stocks

1.5

1.4

0.40.3

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

U.S. WHEAT


EU-27 Situation

1423

125125

1214

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

Beginning Stocks Production ImportsExports Domestic Use

146154

U.S. WHEAT


EU-27 Ending Stocks

18

12

23

12

27

14

0

5

10

15

20

25

30

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08

MM

T

U.S. WHEAT


Black Sea Region Situation

15 13

86 86

1920

0

20

40

60

80

100

120

140

93/94 96/97 99/00 02/03 05/06

MM

T


103106

• The Black Sea Region includes the Former Soviet Union, excluding the Baltic States

• Russia, Ukraine and Kazakhstan are the most important wheat producers in the Black Sea Region

U.S. WHEAT


Black Sea Exports

64

7

7

2

13

3

11

0

4

8

12

16

20

24

28

99/00 01/02 03/04 05/06 07/08

MM

T

Kazakhstan Ukraine Russia

19

7

25

U.S. WHEAT


Black Sea Ending Stocks

31

20

16

1311

0

5

10

15

20

25

30

35

89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

U.S. WHEAT


U.S. Situation

20

50

1612

69

4958

57

28 29

43

25

0

20

40

60

80

100

120

74/75 77/78 80/81 83/84 86/87 89/90 92/93 95/96 98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T


6873

107

92

U.S. WHEAT


U.S. Ending Stocks

13

26

12

24

11

0

5

10

15

20

25

30

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

U.S. WHEAT


U.S. Share of Wheat Export Market

113107 109

26 2327

0

20

40

60

80

100

120

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T a

nd

Per

cen

t

World Trade U.S. Market Share

U.S. WHEAT


U.S. Wheat Area and Production

44

69

64

58

49

23.9

21.521.1

18.9

2.4

2.9

3.0

2.6

2.7

15

25

35

45

55

65

75

95/96 97/98 99/00 01/02 03/04 05/06 07/08

MM

T an

d m

illio

n he

ctar

es

2.2

2.3

2.4

2.5

2.6

2.7

2.8

2.9

3.0

3.1

MT/

hect

are

Production Harvested Area Yield

U.S. WHEAT


U.S. Crop Planted Area Comparison

23.2

24.5

28.5

31.7

37.6

32.0

30.6

25.9

24.9

22

24

26

28

30

32

34

36

38

94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07

mil

lio

n h

ecta

res

X

X

Wheat Corn Soybeans

U.S. WHEAT


World CornProduction, Use and Trade

772

702

769725

87 86

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

Production Use Exports

U.S. WHEAT


World SoybeanProduction, Use and Trade

236222

224233

71 75

0

50

100

150

200

250

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T


U.S. WHEAT


World WheatProduction, Use and Trade

610593

621617

107 109

0

100

200

300

400

500

600

700

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T


U.S. WHEAT


Major World Wheat Importers(from all origins)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

MM

T

06/07 07/08

U.S. WHEAT


Top 10 Customers for U.S. Wheat

Prior Marketing Years: 2005/06 vs. 2006/07

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5M

MT

05/06 06/07

U.S. WHEAT


Source: USDA FAS export sales report August 9, 2007

Top 10 Customers for U.S. Wheat

2006/07 vs. 2007/08(year-to-date)

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4M

MT

2006/07 2007/08

U.S. WHEAT


Change in U.S. Wheat Sales2006/07 vs. 2007/08

(year-to-date)

0.07

0.09

-1.19

0.66

-0.03

0.23

0.85

0.56

-1.03

0.60

EU-25

Nigeria

Egypt

Iraq

Africa/Middle-East

Mexico

W. Hemis.

Philippines

South Asia

North Asia

MMT

U.S. WHEAT


World Wheat Imports

Trend in “other” importers denoted ( )

0

20

40

60

80

100

120

79/80 86/87 93/94 00/01 07/08

MM

T

Others FSU-12 China EU-25

U.S. WHEAT


China Wheat Situation

105

1

101

38

0

20

40

60

80

100

120

140

79/80 83/84 87/88 91/92 95/96 99/00 03/04 07/08

MM

T

Production Imports Utilization Ending Stocks

U.S. WHEAT


India Beginning Stocks and Production

716 2 4

72

65 69

75

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

Beginning stocks Production

U.S. WHEAT


India Net Trade

-1.7

1.1

3.1

0.80.6

-6.5

1.5

-1.2

-3.0

-2.2

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

98/99 01/02 04/05 07/08

MM

T

Net Imports

Net Exports

U.S. WHEAT


U.S. Hard Red Winter

5.9 4.5

18.625.8

12.0

7.6

0

5

10

15

20

25

30

35

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08

MM

T

Beginning stocks Production Imports Exports

24.4

30.3

U.S. WHEAT


U.S. Hard Red Spring

3.6 3.2

12.911.8

6.87.8

0

5

10

15

20

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08

MM

T


16.7 17.2

U.S. WHEAT


U.S. Soft Red Winter

2.92.9

10.6 9.8

4.44.0

0

2

4

6

8

10

12

14

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08

MM

T


13.014.0

U.S. WHEAT


U.S. White

2.1 1.2

7.06.9

5.4

4.4

0

2

4

6

8

10

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08

MM

T


9.38.4

U.S. WHEAT


U.S. Durum

0.61.1

1.4

2.1

1.11.1

0.8

1.0

0

1

2

3

4

5

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08

MM

T


3.7 3.8

U.S. WHEAT


U.S. Wheat Sales by Class(year-to-date)

2.9

0.5

5.2

1.5

2.8

2.4

1.5

1.0

2.0

0.40

1

2

3

4

5

6

HRW SRW HRS White Durum

MM

T

2007/08 2006/07

Source: USDA FAS export sales report August 9, 2007

U.S. WHEAT


U.S. Wheat Ending Stocks by Class

4.0

3.1

2.1

1.3

0.5

11.0

12.4

2.9

1.2

0.6

3.24.

5

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

HRW HRS SRW SWW DUR TOTAL

MM

T

03/04 04/05 05/06 06/07 07/08

U.S. WHEAT


U.S. Wheat Supply and Demand

06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08

Beginning Stocks 5.9 4.5 3.6 3.2 2.9 2.9Production 18.6 25.8 11.8 12.9 10.6 9.8Imports 0.0 0.0 1.4 1.1 0.5 0.3Supply Total 24.4 30.3 16.7 17.2 14.0 13.0

Domestic Use 12.3 14.3 6.7 6.4 7.1 6.5Exports 7.6 12.0 6.8 7.8 4.0 4.4Use Total 20.0 26.3 13.5 14.2 11.1 10.9Ending Stocks 4.5 4.0 3.2 3.1 2.9 2.1Stocks-to-Use 22% 15% 24% 22% 26% 20%

MMT

HRW HRS SRW

U.S. WHEAT


U.S. Wheat Supply and Demand

06/07 07/08 06/07 07/08 06/07 07/08

Beginning Stocks 2.1 1.2 1.1 0.6 15.5 12.4Production 6.9 7.0 1.4 2.1 49.3 57.5Imports 0.3 0.2 1.1 1.1 3.3 2.7Supply Total 9.3 8.4 3.7 3.8 68.2 72.7

Domestic Use 2.7 2.7 2.2 2.4 31.1 32.4Exports 5.4 4.4 1.0 0.8 24.7 29.3Use Total 8.1 7.1 3.1 3.2 55.8 61.7Ending Stocks 1.2 1.3 0.6 0.5 12.4 11.0Stocks-to-Use 15% 18% 19% 16% 22% 18%

MMT

TotalDurumWhite

U.S. WHEAT


Цены ФОБ Мексиканский залив

140

160

180

200

220

240

260

280

300

Aug-07Jun-07Apr-07Feb-07Dec-06Oct-06Sep-06

$/M

etri

c To

n

HRS 14% HRW ords SRW

U.S. WHEAT


U.S. FOB PNW Prices

140

160

180

200

220

240

260

280

Aug-07Jun-07Apr-07Feb-07Dec-06Oct-06Sep-06

$/M

etri

c To

n

HRS 14% HRW 11.5% SW

U.S. WHEAT


120

140

160

180

200

220

240

260

Aug-07Apr-07Dec-06Sep-06May-06Jan-06Sep-05Jun-05Feb-05

$/M

etric

Ton

SW SRW

SRW and Soft White Prices

U.S. WHEAT


U.S. Gulf Basis Prices

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Aug-07Aug-06Jul-05Jul-04Jun-03May-02May-01May-00

$/M

etri

c To

n

Gulf HRS 14% Gulf HRW 12% Gulf SRW

U.S. WHEAT


U.S. PNW Basis Prices

10

20

30

40

50

60

70

Aug-07Aug-06Jul-05Jul-04Jun-03May-02May-01May-00

$/M

etric

Ton

PNW HRW 12% PNW HRS 14%

U.S. WHEAT


SW basis = SW cash price - CBOT future

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Aug-07Aug-06Jul-05Jul-04Jun-03

$/M

etri

c T

on

PNW HRW 12% PNW HRS 14% derived SW

U.S. PNW Basis Priceswith derived SW basis

U.S. WHEAT


Ocean Freight Rates for Grains

1520253035404550556065707580859095100

Aug-07Jun-07Apr-07Feb-07Dec-06Oct-06Sep-06Jul-06

$/M

etric

Ton

XX

PNW to Japan US Gulf to Middle East (Egypt)

St. Lawrence to Europe/Rotterdam Great Lakes to Italy

U.S. WHEAT


Выводы

• Рост мирового производства в 2007/08– Потребление также увеличится

• Дальнейшее снижение ограниченных запасов– Мировые запасы к внутреннему

потреблению – на исторически низком уровне 19%

• Укрепление цен продолжается• Мировая торговля

– Рост импорта странами Северной Африки• Снижение экспорта из Канады, ЕС,

Аргентины, стран Черноморского региона• Повышение экспорта из Австралии и США

Documents

U.S. WHEAT the world’s reliable choice U.S. Wheat Associates Мировой и рынок пшеницы США Производство, потребление, цены Август