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Tradingstrategien
Mathias SchölzelX-marketsDeutsche Bank AG
Seite 2
Agenda
1 Marktüberblick
2 Hebelprodukte
3 Daytrading
4 Diskontzertifikate Kurzläufer
5 Gap Trading
Seite 3
1 Marktüberblick
Derivative Produkte
375.000
Quelle: BOEGA
Hebelprodukte
47%
Anlageprodukte
53%
Seite 4
Umsatzentwicklung in Mrd. Euro
Quelle: BOEGA
Seite 5
Risiko
Ren
dite
185.000 Anlageprodukte – Anzahl der Produkte
Quelle: BOEGA, Stand: Dez. 2008
Sprint/Outperformance 2%
Tracker 3%
Kapitalschutz 3%
Seitwärtsprodukte (Diskont, Bonus, Express) 92%
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Risiko
Ren
dite
Ausstehendes Volumen bei Anlageprodukten
Quelle: DDV, Stand: Februar 2009
Sprint/Outperformance < 1%
Tracker 9%
Kapitalschutz 58%
Seitwärtsprodukte (Diskont, Bonus, Express) 32%
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2 Hebelprodukte - Überblick
Klassischer Optionsschein
WAVE XXLWAVE
Hebelprodukte
KO OS
Diskont- Optionsschein
Seite 8
WAVE vs. WAVE XXL
WAVE
Rückzahlung bei K.O.0,1 Cent
Kurze Laufzeit Unbegrenzte Laufzeit
Stop Loss-Order an der Börse möglich
Eingebautes Stop Loss Level
Rückzahlung bei K.O.Differenzbetrag
Basispreis und K.O.fest
Basispreis und K.O. werden angepasst
Preis = Innerer Wert + Aufgeld
Preis = Innerer Wert
Einsatz im DaytradingEinsatz im Daytrading,
Langfristige Investitionen
WAVE XXL
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3 Daytrading
Nur ein Schein wird gehandelt WKN DB63T0
Datum 21.11.2008
Handel über OTC
2 Cent Spread (0,05%)
Jeweils 21 Käufe und Verkäufe (42 Trades)
Haltedauer max. 3:17 Minuten
durchschnittlich 1:12 Minuten
Ordersize jeweils 10.000 Stück
Ordervolumen pro Trade ca. 410.000 €
Buy: 8.657.200 €, Sell: 8.658.500 €
Tagesverdienst: 1.300 € (ohne Transaktionskosten)
Seite 10
3 Daytrading
Preis: (8.345,64 – 4.228,31)*0,01
(bei Eröffnung DAX)
Basispreis: 8.345,64 Punkte
Stopp Loss: 8.160,00 Punkte
Geld – Brief bei DAX Eröffnung:
41,16 zu 41,18
Geld - Brief bei DAX Schluss:
42,49 zu 42,51
BZV: 1:100
DAX-Future 8:00 – 22.00 Uhr:
Eröffnung Future: 4.189,00 Pkt.
Schluss Future: 4.089,00 Pkt.
High: 4.307,50 Pkt.
Low: 4.034,00 Pkt.
Tagesentwicklung: - 2,3872 %
WAVE XXL Put DB63T0 (21.11.2008)
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3 Daytrading
DAX-Future 8:00 – 22.00 Uhr:
Eröffnung Future: 4.189,00 Pkt.
Schluss Future: 4.089,00 Pkt.
High: 4.307,50 Pkt.
Low: 4.034,00 Pkt.
Tagesentwicklung: - 2,3872 %
DAX 9:00 – 17:30 Uhr:
Eröffnung DAX: 4.228,31 Pkt.
Schluss DAX: 4.127,41 Pkt.
High: 4.296,86 Pkt.
Low: 4.034,96 Pkt.
Tagesentwicklung: - 2,3863 %
Betrachtung des Basiswertes am 21.11.2008
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4180,0
4200,0
4220,0
4240,0
4260,0
4280,0
4300,0
1
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5
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10 11
3 Daytrading
Seite 13
4040,0
4060,0
4080,0
4100,0
4120,0
4140,0
4160,0
4180,0
4200,0
4220,0
4240,0
12
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4150,0
4160,0
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4200,0
4210,0
4220,0
15:5
3
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4
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5
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7
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0
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1
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2
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7
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9
16:1
0
16:1
1
16:1
2
16:1
3
3 Daytrading
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4 Diskontzertifikat Kurzläufer
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
02.04.92 02.04.94 02.04.96 02.04.98 02.04.00 02.04.02 02.04.04 02.04.06 02.04.08
Allianz-Aktie 1992-2009
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Diskont-Zertifikate: Ertragoptimierung mit Risikoabfederung
Grundidee: Erwerb einer Aktie mit Abschlag (Diskont)1
Preis für den Diskont: Ertragsbegrenzung und Dividendenverzicht4
Vorteil 1: Attraktiver Ertrag in Seitwärtsmärkten2
Vorteil 2: Im schlechtesten Fall ist der Einstand um den Diskont verbilligt3
4 Diskontzertifikate
Konstruktion: long Zero Strike Call + short Call
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4 Diskontzertifikat Kurzläufer
Allianz : 12 - Monats-Chart WKN DB3TYH
Je höher die Volatilität in einem Wert, desto höher der Diskont
Kurs der Aktieam 13.05.2009: 72,94 EURKurs der Aktieam 13.05.2009: 72,94 EUR
Preis Zertifikat: 62,92 EUR
Ratio: 1:1
Diskont: 13,7 %
Höchstbetrag : 70,00 EUR
Seitwärtsrendite: 10,8 %
Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 %
Laufzeit: bis 17.09.2009
Preis Zertifikat: 62,92 EUR
Ratio: 1:1
Diskont: 13,7 %
Höchstbetrag : 70,00 EUR
Seitwärtsrendite: 10,8 %
Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 %
Laufzeit: bis 17.09.2009
0
20
40
60
80
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120
140
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02.0
6.20
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7.20
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02.0
8.20
08
02.0
9.20
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0.20
08
02.1
1.20
08
02.1
2.20
08
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1.20
09
02.0
2.20
09
02.0
3.20
09
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4.20
09
02.0
5.20
09
Seite 17
Rendite-Vergleich zweier Diskonter bei unterschiedlichen Volatilitäten
Je höher die Volatilität desto größer die Rendite
www.xmarkets.de
4 Diskontzertifikat Kurzläufer
WKN DB3TYH
Kurs der Aktieam 13.05.2009: 72,94 EURKurs der Aktieam 13.05.2009: 72,94 EUR
Preis Zertifikat: 62,92 EUR
Volatilität: 48,9 %
Ratio: 1:1
Diskont: 13,7 %
Höchstbetrag : 70,00 EUR
Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 %
Laufzeit: bis 17.09.2009
Preis Zertifikat: 62,92 EUR
Volatilität: 48,9 %
Ratio: 1:1
Diskont: 13,7 %
Höchstbetrag : 70,00 EUR
Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 %
Laufzeit: bis 17.09.2009
WKN DB3TYH
Kurs der Aktie am 13.05.2009: 72,94 EURKurs der Aktie am 13.05.2009: 72,94 EUR
Preis Zertifikat: 66,82 EUR
Volatilität: 25,0 %
Ratio: 1:1
Diskont: 8,3 %
Höchstbetrag : 70,00 EUR
Seitwärtsrendite p.a.: 14,5 %
Laufzeit: bis 17.09.2009
Preis Zertifikat: 66,82 EUR
Volatilität: 25,0 %
Ratio: 1:1
Diskont: 8,3 %
Höchstbetrag : 70,00 EUR
Seitwärtsrendite p.a.: 14,5 %
Laufzeit: bis 17.09.2009
Seite 18
4 Diskontzertifikat Kurzläufer
Beispielrechnung (WKN: DB3TYJ)
Kurs der Aktieam 13.05.2009: 72,94 EUR
Preis Zertifikat: 62,92 EUR
Ratio: 1:1
Diskont: 13,7%
Höchstbetrag : 70,00 EUR
Seitwärtsrendite: 10,8 %
Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 %
Laufzeit: bis 17.09.2009
Kurs der Aktieam 13.05.2009: 72,94 EUR
Preis Zertifikat: 62,92 EUR
Ratio: 1:1
Diskont: 13,7%
Höchstbetrag : 70,00 EUR
Seitwärtsrendite: 10,8 %
Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 %
Laufzeit: bis 17.09.2009
Investiertes Kapital: 10.000 EUR
Anlagedauer: 128 Tage (+ 5 Tage bis Valuta)
Maximaler Ertrag: 1080,00 EUR
Investiertes Kapital: 10.000 EUR
Anlagedauer: 128 Tage (+ 5 Tage bis Valuta)
Maximaler Ertrag: 1080,00 EUR
WKN DB3TYJ
Seite 19
5 GAP Trading
+ 0,9 %
Open 28.01.09: 4.382,50
Close 27.01.09: 4.343,50
S&P 500
DAX Future
28.01.0927.01.09
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DAX - Future
Close 27.01.2009: 4.343,50 Punkte
Open 28.01.2009: 4.382,50 Punkte
Overnight GAP: 39,00 Punkte = + 0,9 %
Close 27.01.2009: 4.343,50 Punkte
Open 28.01.2009: 4.382,50 Punkte
Overnight GAP: 39,00 Punkte = + 0,9 %
DAX WAVE CALL (WKN: DB85XE)
Basispreis: 4.100 Punkte
BZV: 1:100
Laufzeit: 27.02.2009
Puffer von 4.323,42 auf 4.100: 5,45 %
Kurs WAVE 27.01.09: (4.333 – 4.100)*0,01 = 2,55
Hebel am 27.01.2009: (4.333 / 2,55)*0,01 = 17,00
Kurs WAVE 28.01.09: (4.392 – 4.100,0)*0,01 = 3,12
Entwicklung WAVE: 3,12 / 2,55 = + 22 %
Basispreis: 4.100 Punkte
BZV: 1:100
Laufzeit: 27.02.2009
Puffer von 4.323,42 auf 4.100: 5,45 %
Kurs WAVE 27.01.09: (4.333 – 4.100)*0,01 = 2,55
Hebel am 27.01.2009: (4.333 / 2,55)*0,01 = 17,00
Kurs WAVE 28.01.09: (4.392 – 4.100,0)*0,01 = 3,12
Entwicklung WAVE: 3,12 / 2,55 = + 22 %
5 GAP Trading
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeitwww.xmarkets.de
x-markets.team@db.com
Hotline +49 (69) 910-38807
Reuters DBMENU
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Wichtige Hinweise
Bei den vorstehenden Ausführungen handelt es sich um eine Kurzbeschreibung der in dieser Präsentation beschriebenen Wertpapiere. Die vollständigen Vertrags- und Emissionsbedingungen der hierin genannten Wertpapiere können dem Verkaufsprospekt entnommen werden, den die Deutsche Bank AG kostenlos für Sie bereit hält.
Die vorliegende Präsentation und die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Anlageempfehlung dar und dienen lediglich der Beschreibung vorgenannter Wertpapiere. Eine Anlageentscheidung sollte nur auf der Grundlage der Informationen aus dem Verkaufsprospekt getroffen werden. Bei den hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten handelt es sich um die aktuellen Einschätzungen der Deutschen Bank AG, die sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern können. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig erachten. Eine Garantie für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben können wir nicht übernehmen. Alle Preisangaben sind rein indikativ und dienen ausschließlich zu Informationszwecken; sie stellen keine handelbaren Preise dar.
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© 2009 Deutsche Bank AG.
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WAVE vs. Optionsschein
Günstiger als normaleOptionsscheine
Auch längere LaufzeitenRückzahlung bei K.O.
Differenzbetrag
Knock Out Volatilitätseinfluss
Kurze LaufzeitenKeine konstante
Partizipation am Kurs desBasiswertes
Komplizierte Preis-berechnung
Vorteile
Nachteile
OptionsscheineWAVE
Kein Knock OutEingebautes
Stop Loss Level
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