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DISCLAIMER http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_11152016_e.pdf
Flash México México
México D.F., 16 de noviembre de 2016 (19:30 CDT del 15 de noviembre), Mercados, Equity
Noticias corporativas Rassini: Conferencia con inversionistas: Impacto de las
elecciones en EE.UU.
Perspectiva técnica de corto plazo
Últimos reportes 11/11/2016
FUNO: Puntos sobresalientes del Día FUNO
04/11/2016 Financieros: Análisis a profundidad: Crédito de consumo
04/11/2016 Lab: Genomma Day. Cambios transformacionales
01/11/2016 Consumo: Ambiente de consumo saludable en México, pero el tipo de cambio tiene un impacto adverso
20/10/2016 Materiales: Ganando tracción
20/10/2016 IEnova: Perdiendo relevancia
18/10/2016 Financieros: Primeros impactos reales del alza de tasas
18/10/2016 Consumo: Buen apoyo del entorno de consumo en México
Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD
IPC 45,023.7 -0.6% -7.5% 4.8%
Dow Jones 18,923.1 0.3% 1.5% 8.0%
S&P 500 2,178.9 0.7% -0.5% 6.0%
Bovespa (BR) 59,657.5 0.0% 0.7% 37.6%
Ipsa (CH) 4,153.0 1.2% -0.2% 12.8%
Fuente: BBVA GMR
Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
GENTERA 33.14 5.6 -6.5 -0.6
NEMAK 17.89 4.9 -10.4 -23.4
OMA 102.85 4.7 -12.3 23.0
ALSEA 61.53 4.5 -7.6 2.8
IENOVA 81.48 4.0 11.3 12.6
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
PE&OLES 439.89 -6.9 -13.7 148.2
GMEXICO 54.89 -4.3 10.6 49.2
BIMBO 49.91 -2.8 -9.9 8.6
FEMSA 163.92 -2.7 -7.9 1.4
AC 106.71 -2.6 -11.3 1.9
Fuente: BBVA GMR
Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
SIMEC 75.27 7.7 39.6 95.4
POCHTEC 8.80 4.3 7.8 -29.2
IDEAL 26.00 3.2 -9.1 -4.6
FRAGUA 234.00 3.1 6.4 -5.2
Q 32.86 2.8 10.2 51.3
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
URBI 18.78 -8.3 1096.2 1096.2
MAXCOM 9.49 -5.9 -23.8 -29.8
CREAL 30.00 -2.9 -18.6 -31.1
MFRISCO 15.00 -2.7 -7.0 82.9
GFAMSA 7.40 -2.5 -22.5 -47.2
Fuente: BBVA GMR
México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Noticias corporativas
Rassini (Superior al Mercado) PO: MXN46.00. Precio de cierre al 15/11/2016 MXN39.28.
Conferencia con inversionistas: Impacto de las elecciones en EE.UU.
Ayer Rassini organizó una conferencia telefónica para discutir el impacto de las elecciones en EE.UU. En este sentido, la Administración no anticipa un efecto inmediato en las operaciones. La atención se centrará en la posible renegociación del TLCAN y la eventual imposición de una tarifa de 2.5% en las operaciones. La Administración comentó que considera poco probable que alguno de los tres países salga del acuerdo, y estima que los costos incrementales podrían transferirse a los clientes finales. La compañía continúa optimista en cuanto a la capacidad de mantenerse rentable en cualquier escenario. La Administración también hizo énfasis en las operaciones de las tres plantas en EE.UU., que representan 11% de las operaciones totales, mientras comentó que no esperan incrementar la capacidad o los niveles de producción actuales. En cuanto a 2017, la compañía comentó que estima que el mercado alcanzó su máximo, esperando un crecimiento de 2% y tendencias de consumo enfocadas en camiones y camionetas. Reconocemos la confianza expresada por la Administración, y reiteramos nuestra recomendación (Superior al Mercado, PO de MXN46.00). Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR
Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (USD mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 16-18e 16-18e 2016e 2017e
RASSINI 620 8.4 9.4 4.8 4.5 -6.3 0.7 3.8 5.9 Fuente: Estimados BBVA GMR
Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
México y EE.UU. IPC: 45,024pts (-0.6%); Rentable: 241pts (-0.7%); Dow Jones: 18,923pts (+0.3%); S&P: 2,179pts (+0.7%)
El IPC, nuevamente, no fue capaz de mantener el movimiento de alza con el que llegó a recuperar poco más de 800pts y, por el contrario, volvió a encontrar resistencia en el promedio móvil de 200 días para terminar la jornada en terreno negativo. Esto nos sigue señalando poca convicción de los inversionistas para tomar posiciones en esta zona, y esto mantiene elevado el riesgo de que el mercado regrese a probar una siguiente zona de soporte, la cual se colocó entre los 44,000 y los 43,500pts.
Rec. anterior (15/11/2016): El rebote fue importante pero no suficiente para arrojar una señal de entrada al mercado, pues el IPC continuó operando por debajo de los 46,000pts y por debajo del promedio móvil de 200 días que ahora se colocó en los 46,066pts.
En EE.UU., el Dow Jones continuó marcando nuevos máximos históricos al registrar su 7ª alza consecutiva. Esto nos mantiene en lecturas de sobrecompra para estos índices y con una elevada probabilidad de comenzar a ver una toma de utilidad en cualquier momento. Para el Dow podemos considerar un objetivo en los 19,200pts, resultante de proyectar el canal lateral dentro del cual estuvo operando en los meses anteriores, pero recomendaríamos cerrar posiciones largas rumbo a este objetivo.
Rec. anterior (15/11/2016): Proyectando el canal dentro del cual estuvo operando entre julio y noviembre, podemos considerar una resistencia técnica en los 19,200pts.
Gráfico diario: IPC Dow Jones
Fuente: Bloomberg
Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
Europa Eurostoxx: 3,050pts (+0.3%)
El Eurostoxx encontró piso en el promedio móvil de 30 días al registrar una 2ª alza consecutiva. Sin embargo, si comenzara a consolidar un rebote, creemos que sería complicado que este fuera más allá de los 3,100pts donde ya vimos resistencia de corto plazo.
Rec. anterior (15/11/2016): No mantuvo los máximos del día y, aunque operó justo en el promedio móvil de 30 días, seguimos creyendo que debería regresar a la parte baja de la banda de regresión en los 2,980pts. Nos mantenemos fuera.
Gráfico diario: Eurostoxx 50
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
FX Dólar/Peso: MXN20.2748 (-2%); Euro/Dólar: USD1.0729 (-0.1%)
El dólar comenzó, finalmente, un movimiento de ajuste al completar un patrón de reversa en su gráfico diario. Los pisos para este movimiento se colocaron en MXN20.00, MXN19.50 y MXN19.15 en el promedio móvil de 30 días. Los osciladores nos hacen suponer que el regreso apenas está comenzando.
Rec. anterior (15/11/2016): Los indicadores técnicos siguen adelantados y creemos que no deberían mantenerse mucho más tiempo por arriba de la 2ª desviación estándar de las regresiones de 30 y de 60 días. Los pisos se colocaron en MXN20.00, MXN19.50 y MXN19.11. Al alza, la resistencia se mantuvo en MXN22.00.
El euro continuó en zona de compra. Si logra presentar una vela de alza en la siguiente sesión, completaría un patrón de rebote con la vela doji de este día. Esperamos un rebote hacia USD1.10.
Rec. anterior (15/11/2016): Alcanzó lecturas de sobreventa en el RSI, al mismo tiempo que llegó a la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. En este momento cerramos cortos y esperamos un rebote, de entrada, hacia el promedio móvil de 30 días en USD1.10.
Gráfico diario: Dólar Euro
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Señales técnicas
OMA B: Venta
Alcanzó objetivo, por lo que recomendamos tomar utilidad.
P. Compra MXN97.50 P. Actual MXN103.50 Rendimiento +6.2% Recomendación anterior (11-noviembre-2016): Compra MXN97.50.
Gráfico diario
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
GFNorte O: Compra
La emisora llegó a acumular un retroceso de -18% en el evento de volatilidad del mercado. Una vez que alcanzó lecturas de sobreventa en el RSI comenzó un movimiento de rebote que, creemos, se puede extender hasta el promedio móvil de 30 días.
P. Compra MXN97.00 P. Objetivo MXN103.00 (+6.2%) Stop Loss MXN92.30 (-4.8%) Recomendación anterior (18-febrero-2016): Venta MXN92.00 (+6.1%).
Gráfico diario
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Portafolio de trading
Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 106.71$ -2.6% -8.0% 122.50$ 14.8% 110.30$ Femsa 04/11/16 173.00$ 163.92$ -2.7% -5.2% 183.00$ 11.6% 164.60$ Gfnorte 15/11/16 97.00$ 95.81$ -1.2% -1.2% 103.00$ 7.5% 92.30$
PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD
IPC -0.6% 3.2% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 4.8%Portafolio -0.2% 16.0% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.5%
Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR
Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %
Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0% Compra GFNORTE @ MXN97.00Femsa 22/09/2016 Venta 180.80$ 7.6% Venta OMA@ MXN103.50 6.2%Gfnorte 18/02/2016 Venta 92.00$ 6.1%
Fuente: BBVA GMR
15/11/2016
-10%-5%0%5%
10%15%20%25%30%35%
dic/
15
ene/
16
feb/
16
mar
/16
mar
/16
abr
/16
may
/16
may
/16
jun/
16
jul/1
6
jul/1
6
ago/
16
sep/
16
sep/
16
oct/
16
nov/
16IPC Port.Trading
4.8%
18.5%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
20.0%
IPC Port.Trading
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Resumen técnico Objeto 1
Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)
AUTLANGMEXICO**
LABARA
ASUR**IENOVA**AMX**
FIHOICA
BACHOCO**GFREGIO
MEXCHEM**HERDEZ**
CEMEX**AZTECA
GFAMSAGRUMAPE&OLESCOMERCIBIMBO
AXTELTLEVISA
SORIANA**OHLMEX**IPCSAREGAPGCARSOGENTERA
ALSEA**BOLSA**SANMEX
ALFA**NEMAK**
OMA**WALMEX**GFNORTE**GFINBURKIMBERPINFRA**FIBRAMQ
LALAFUNO**AC**KOFFEMSA**
ALPEK**LIVEPOL**
CREAL**
CHDRAUI**
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Principales múltiplos Objeto 2
Principales múltiplos IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e
AC O 120.00 1.9 24.7 22.6 14.5 12.8 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.7
ALFA O 39.10 -27.3 33.6 22.8 7.9 6.7 285.4 47.3 34.0 17.7 1.3 2.4
ALPEK O 31.20 5.0 19.6 13.1 8.1 6.2 243.2 49.4 76.5 29.1 2.8 3.7
ALSEA O 75.00 2.8 52.4 36.1 16.2 14.2 47.4 45.2 53.5 14.3 0.8 1.3
AMX O 14.90 -3.6 21.8 17.3 6.5 7.1 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.4
ASUR O 306.00 23.5 31.0 26.7 20.0 17.4 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9
BIMBO M.P. 57.00 8.6 45.4 27.6 13.8 11.8 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.5
BOLSA 25.0
CEMEX O 18.50 64.3 180.6 26.0 12.8 10.5 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.4
ELEKTRA -32.5
FEMSA O 186.00 1.4 33.2 27.7 18.4 16.4 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.5
GAP U 176.00 14.1 35.7 31.6 20.3 17.9 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 4.3
GCARSO U 76.00 6.0 27.5 18.4 16.0 14.1 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.2
GENTERA M.P. 39.52 -0.6 17.2 15.0 4.0 3.4 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.3
GFINBUR U 28.41 -10.7 15.7 16.8 1.7 1.6 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.4 1.6
GFNORTE O 126.04 0.9 15.5 13.6 1.9 1.9 12.3 14.5 11.8 14.9 1.3 2.8
GFREGIO M.P. 129.52 33.7 21.7 17.0 3.5 3.1 8.6 27.5 4.2 35.6 1.0 0.8
GMEXICO O 53.00 49.2 23.0 21.6 10.3 8.9 -22.4 6.2 2.5 15.7 2.7 1.1
GRUMA M.P. 270.00 5.9 21.8 20.7 14.1 12.7 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8
IENOVA O 91.40 12.6 891.6 133.4 645.9 171.2 2.4 568.6 -4.6 277.4 3.3 2.8
KIMBER U 42.00 -5.2 27.3 24.0 15.0 13.7 22.2 13.9 17.6 9.0 3.7 4.0
KOF M.P. 152.00 4.6 26.3 22.6 10.7 10.1 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.6
LAB U 14.00 75.9 N.A. 22.0 -35.7 13.6 -174.0 208.6 -133.7 362.3 0.0 0.0
LALA U 44.50 -20.9 20.1 16.5 11.2 9.9 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 2.1
LIVEPOL O 225.00 -24.8 23.0 20.1 16.0 14.2 18.6 14.5 14.2 12.3 0.4 0.6
MEXCHEM O 55.20 11.2 39.7 42.6 10.5 10.6 30.9 -6.8 33.5 -0.6 1.3 1.2
NEMAK O 29.60 -23.4 12.0 10.4 6.8 5.6 35.7 14.8 29.2 20.2 0.0 3.0
OHLMEX O 25.00 10.1 5.6 5.6 5.1 5.0 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 2.0
OMA O 118.00 23.0 32.9 25.2 19.1 15.5 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.4
PE&OLES U 441.10 148.2 N.A. 24.2 18.7 8.1 -172.2 935.8 -5.7 130.8 0.9 0.3
PINFRA O 248.00 -8.8 18.6 19.2 14.2 13.6 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5
SANMEX M.P. 37.27 -1.5 14.3 13.0 1.8 1.7 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 3.7
TLEVISA U 90.00 -2.8 25.2 18.2 11.1 10.1 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 1.1
VOLAR N.R. 9.2
WALMEX O 48.50 -13.0 25.1 22.5 14.6 12.6 -13.1 11.4 2.3 15.6 4.2 4.9
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Flash México México D.F., 16 de noviembre de 2016
Objeto 3
Principales múltiplos no IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e
ARA M.P. 7.70 22.9 16.5 15.4 10.8 9.8 17.5 7.2 7.7 10.6 1.1 1.0
AXTEL U 8.00 -47.4 N.A. N.A. 8.2 7.9 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0
BACHOCO O 85.00 15.5 12.5 15.1 6.3 7.5 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6
CADU O 17.40 -15.2 12.3 8.7 8.9 6.8 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 4.3
CHDRAUI O 53.50 -15.7 21.5 18.9 9.1 8.0 1.8 13.4 6.3 13.2 0.5 0.7
CREAL O 46.79 -31.1 0.0 0.0
CULTIBA M.P. 24.00 -15.1 N.A. 19.4 9.0 7.9 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.4
DANHOS O 45.50 -10.2 21.2 18.3 32.9 18.1 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.3
ELEMENT M.P. 23.90 -1.6 2,439.2 142.3 10.7 9.2 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0
FIBRAMQ U 24.30 -3.4 6.3 29.6 14.9 13.3 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 8.4
FIBRAPL O 33.30 14.7 9.5 8.0 15.5 14.8 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.6
FIHO M.P. 18.00 -6.7 25.1 17.2 18.5 14.4 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.5
FRAGUA O 276.00 -5.2 24.4 20.2 11.0 9.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0
FSHOP O 20.50 -14.3 14.5 12.6 17.0 13.3 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 7.5
FUNO O 49.00 -20.9 61.7 16.3 19.5 15.4 42.3 272.8 32.7 26.5 5.2 6.6
GFAMSA U 9.20 -47.2 26.6 8.3 18.7 19.3 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0
GFINTER O 122.50 -18.5 1.6 2.0
GICSA O 20.20 -26.7 14.7 23.3 15.8 14.7 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0
GSANBOR O 26.50 -16.5 16.4 14.5 9.3 8.3 6.2 13.3 12.2 12.2 3.2 0.0
HERDEZ O 53.00 -4.2 47.7 20.0 15.4 15.0 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.1
ICA U U.R. -15.5 N.A. 2.4 10.2 9.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0
LACOMER O 21.00 13.6 21.3 57.9 10.8 13.8 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0
MAXCOM U 14.00 -29.8 N.A. 18.6 7.0 5.2 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0
MEGA M.P. 64.00 -2.7 18.5 18.6 10.2 9.4 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0
RASSINI O 46.00 18.3 14.2 8.4 7.3 5.0 2.3 69.7 14.1 48.0 2.4 3.8
SORIANA O 55.00 17.3 22.5 20.9 15.4 9.5 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0
TERRA M.P. 34.30 1.3 20.5 12.4 15.4 12.9 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 7.4
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Derechos corporativos
EmisoraFecha de asamblea
Fecha de excupón
Fecha de pago Cupón Descripción
GAP 15-11-2016 18-11-2016 20 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.79.
GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.
KIMBER 28-11-2016 01-12-2016 52 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.
LALA 18-11-2016 24-11-2016 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.
LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.
MEXCHEM 23-11-2016 28-11-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.125.
NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 25-11-2016 30-11-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.
TS 21-11-2016 23-11-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE USD0.13.
WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.
WALMEX 16-11-2016 22-11-2016 DIVIDENDO ORDINARIO DE MXN0.14 Y EXTRAORDINARIO DE MXN0.48.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas
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Global Markets Research Director Antonio Pulido ant.pulido@bbva.com
Global Equity Research Director Ana Munera ana.munera@bbva.com
Equity España y Portugal
Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal ivon.leal@bbva.com
Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com
Nicolás Mira nicolas.mira@bbva.com
Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso alfredo.alonso@bbva.com
Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com +34 91 374 32 94
María Torres maria.torres.debecerril@bbva.com
Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com
Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com
Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com
Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo icarballo@bbva.com
Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com
Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com
Alfredo de la Figuera alfredo.figuera@bbva.com
Equity México
Analista Jefe Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez f.chavez@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com
Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com
Pablo Carrillo pabloandres.carrillo@bbva.com
Financieros Germán Velasco german.velasco@bbva.com
Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com
Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com
Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com
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Equity Perú
Estratega Equity Miguel Leiva mleiva@bbva.com
Equity Colombia
Estratega Equity Edgar Romero edgarefren.romero@bbva.com
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Distribución Equity Europa
Cash Equities
Responsable Javier Valverde Sorensen javier.valverde@bbva.com
Europa e Internacional
Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com
Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com
Internacional
Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com
Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com
Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com
Peter Prischl pprischl@bbva.com
España
Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com
Juan Bueno juan.bueno@bbva.com
Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com
José Villanueva josechu.villanueva@bbva.com
Sales Trading
Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com
Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com
Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com
México
Director Juan Carlos Rodríguez juancarlos.rodriguez@bbva.com
Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com
Gerardo Valdivia gerardo.valdivia.diaz@bbva.com
Juan Walker juan.walker@bbva.com
Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com
Berenice Patrón b.patron@bbva.com
Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com
Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com
Marie Laure Dang m.dang@bbva.com
Sales Trading Juan Sebastián Quintero sebastian.quintero@bbva.com
Julio García julio.garciar1@bbva.com
Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com
Bogotá (Colombia)
Director Juan Pablo Amorocho juanpablo.amorocho@bbva.com
Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla mariacamila.mantilla@bbva.com
Sales Trading Diana Rueda dianapaola.rueda@bbva.com
Sales Trading Willy Enciso willy.enciso@bbva.com
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Lima (Perú)
Director Jorge Ramos jramos@bbva.com
Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net
Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri olenka.giampietri@bbva.com
Trader Daniel Malca hmalca@bbva.com
Santiago (Chile)
Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com
Diego Susbielles dsusbielles@bbva.cl
Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com
Guillermo Arias guillermo.arias@bbva.com
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