View
229
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
1/51
Diagnostic financiari analizacosturilor
Elaborat: Criclivaia D.,
dr. conf. univ
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
2/51
Tema 2: Analiza rentabilitatii
2.1. Insemnatatea, sarcinele si sursele prrincipale
de informatie
2.2. Analiza rentabilitii pe produs
2.3. Analiza rentabilitii venitului din vnzri
2.4. Analiza rentabilitii fondurilor de producie
2.5. Analiza rentabilitii activelor2.6. Rentabilitatea capitalului permanent
2.7. Analiza rentabilitii fnanciare
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
3/51
Verificarea cunotinelor:1. Explicai succint nsemntatea, sarcinile analizei i sursele principale de informaie.2. Verificai coninutul i metoda de calcul a rentabilitii pe produs fabricat i produs
vndut.
3. Cuantificai influena factorilor respectivi asupra modificrii rentabilitii produsuluifabricat i respectiv vndut.
4. Verificai coninutul i metoda de analiz a rentabilitii venitului din vnzri.5. Verificai coninutul i metoda de analiz a rentabilitii fondurilor de producie la nivel
general.
6. Verificai coninutul i metoda de analiz a rentabilitii fondurilor de producie la niveldetaliat.
7. Explicai succint coninutul i metoda de calcul a rentablitii activelor.8. Cuantificai influena factorilor generali asupra modificrii rentabilitii activelor.9. Cuantificai influena factorilor detaliai asupra modificrii renatbilitii activelor.10. Explicai succint coninutul i metoda de calcul a rentabilitii capitalului permanent.11. Cuantificai influena factorilor respectivi asupra modificrii rentabilitii capitalului
permanent.
12. Explicai succint coninutul i metoda de calcul a rentabilitii financiare (rentabilitiicapitalului propriu).
13. Cuantificai influena factorilor respectivi asupra modificrii rentabilitii financiare(rentabilitii capitalului propriu).
14. Explicai direciile principale de depistare i implementare a rezervelor interne demajorare a indicatorilor rentabilitii pe viitor, inclusiv sub influena efortului propriu alcolectivului de munc.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
4/51
2.1. Insemnatatea, sarcinele si surseleprincipale de informatie
Rentabilitateae definita sintetic ca fiind capacitateaintreprinderii de a realiza profit necesar atit pentru activitatea
curenta, cit si cea de perspectiva (previzionala).De regula formula de baza a rentabilitatii e raport dintre efect siefort in procente
EfectR = ---------- * 100%
EfortDupa continutul sau economic indicatorul rentabilitatii esteindicator generalizator de eficienta si reflecta partea relativa a
profitului in procente.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
5/51
Luind in considerare ca in formula de baza attnumaratorul, ct si numitorul poate avea diferit
continut, in practica analitica se utilizeaza un sistem
larg de indicatori privind rentabilitatea:
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
6/51
Indicatori privind rentabilitatea:
Daca totalul activelor s-a modificat pe parcursul anului de gestiune maimult sau mai putin de 30% atunci obligatoriu in formula de calcul se ia
Valoarea medie a totalului activelor.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
7/51
Indicatori privind rentabilitatea:
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
8/51
2.1. Insemnatatea, sarcinele si surseleprincipale de informatie
In acest context, tinind cont de necesitatile analizei pot fi divizatesarcinile generale privind analiza rentabilitatii:
1 Aprecierea generala a modificarii indicatorilor rentabilitatii indinamica sau/si fata de nivelul programat
2 Calculul si aprecierea factorilor respectivi ce au contribuit lamodificarea indicatorilor rentabilitatii (pe fiecare compartimentde analiza in parte)
3 Evidentierea rezervelor interne de majorare a indicatoruluirezultativ pe viiitor (pe fiecare compartiment in parte)
4 Elaborarea masurilor concrete pentru implementarearezervelor interne de majorare a indictorului rezultativ in
practica (tinind cont fe continutul fiecarui indicator in parte)
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
9/51
2.1. Insemnatatea, sarcinele si surseleprincipale de informatie
Sursele principale de informatie sunt:
- Programul Social Economic de Dezvoltare a intreprinderii,compartimentul Rezultatele financiare si rentabilitatea activitatii;
Raportul Statistic 1 P Productia;
Raportul Statistic 5 C Consumurile si cheltuielile intreprinderii
Raportul Financiar anexa 1 Bilantul Contabil; anexa 2 Raportulprivind rezultatele financiare;
Calculatia individuala la produsele fabricate;
Datele evidentei operative ce tin de rezultatul financiar, costul deproductie si costul vinzarilor;
Alte surse de informatie ce nu tin de evidenta (declaratia fiscala, actde revizie, nota explicativa la Raportul Financiar).
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
10/51
2.2. Analiza rentabilitii pe produs
Deoarece la baza profitului brut si profitului perioadei de gestiunepina la impozitare stau rezultatele obtinute un rol semnificativ inanaliza rentabilitatii ocupa examinarea rentabilitatii pe produse,inclusiv la nivel de fabricatie si vinzare.
Formulele de baza pentru determinarea rentabilitatii att aprodusului fabricat, ct i a produsului vndut sunt:
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
11/51
2.2. Analiza rentabilitii pe produs
Asupra modificarii rentabilitatii produsului fabricat influenteazaurmatorii 2 factori:
1 Modificarea profitului unitar 2 Modificarea costului unitarIar asupra modificarii rentabilitatii produsului vndut, respectiv: 1 Modificarea pretului unitar 2 Modificarea profitului unitarDe regula analiza rentabilitatii pe produse se efectueaza in 2
etape: La 1 etapa se examineaza rentabilitatea produsului fabricat
(prin metoda recalcularii), iar la etapa 2rentabilitatea produsului vndut (prin aceeai
metod).
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
12/51
2.2. Analiza rentabilitii pe produs
In conditiile unui sortiment larg se recomanda ca produsele selectatepentru examinare sa fie alese dupa citeva criterii:
inind cont de ponderea lor in volumul total al produselor fabricate; inind cont de importanta lor pentru activitatea desfasurata;
luind in consideratie gradul de vinzare a produselor fabricate saustocarea lor la depozitele intreprinderii.
De regula pe parcursul analizei se examineaza 3 7 produse.
Preventiv toata informatia necesar pentru analiza factorial seacumuleaza pe produsele selectate n felul urmtor:
1. pentru prima etap de analiz (vezi tabelul 2.1)
T b l l 2 1
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
13/51
Tabelul 2.1.Calculul si aprecierea influentei
factorilor asupra modificarii
rentabilitatii produselor fabricate
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
14/51
2.2. Analiza rentabilitii pe produsNota la tabelul 2.1.Datele pentru col. 5, 6 i 7 se calculeaz in felul
urmtor:
col.5=(1-3)/3*100; col. 6 = (2-3)/3*100; col.7=(2-4)/4*100;
In baza rezultatelor obtinute se poate constata ca la intreprindereaanalizat rentabilitatea produselor fabricate difer de la un produs laaltul. Astfel daca comparm rezultatele obtinute fa de nivelul programatapoi observm ca numai la produsul C rentabilitatea s-a majorat cu 0,95puncte procentuale (25,95-25,00). Concomintent la produsele A si Brentabilitatea s-a redus respectiv cu 4,31 si 0,35 puncte procentuale.Dac examinam influena factorilor respectivi asupra modificarii
indicatorului rezultativ apoi observam ca practic la toate produseleexaminate rentabilitatea s-a redus in baza majorarii costurilor produselorfabricate. Deci, rezultatele analizei factoriale dau posibilitatea sdeducem ca intreprinderea in cauza dispune de rezerve interne demajorare a rentabilitatii produselor fabricate pe viitor la toate cele treiproduse examinate.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
15/51
Tabelul 2.2Calculul si aprecierea influentei factorilorasupra modificarii rentabilitatii produselor
vindute
La etapa 2 de analiza se examineaza rentabilitatea produselor vndute inbaza informatiei prezentate in tabelul precedent (din col. 1, 2, 3, 4)Not la tabelul 2.2. Datele pentru col. 5, 6 i 7 se calculeaz in felul urmtor:
col. 5 = (1 3 )/1 *100; col.6 = (2 3)/2 * 100 ; col.7 = (2 4)/2*100;
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
16/51
2.2. Analiza rentabilitii pe produsIn baza rezultatelor obtinute se poate constata c rentabilitatea
produselor vindute s-a majorat comparativ cu nivelul programatnumai la produsul C cu 0,61 puncte procentuale (20,61-20,00).
Concomitent la produsele A si B rentabilitatea s-a redus respectivcu 2,86 si 0,24 puncte procentuale. Dac examinm influenafactorilor respectivi asupra modificrii rentabilitatii produselorvindute apoi observam ca modificarea pretului unitar la toate
produsele vindute a influentat pozitiv asupra modificariiindicatorului rezultativ. Insa dac luam in consideratie ca influenta
acestui factor nu depinde de intreprindere, ci de piaa dedesfacere si in acest caz il putem neglija apoi observam ca practicla toate produsele vndute rentabilitatea respectiva s-a redus: laprodusul A cu 6,86; la B3,00; si respectiv C cu 0,59 puncteprocentuale. Aceasta ne dovedete ca intreprinderea in cauz
dispune de rezerve eseniale de majorare a rentabilitiiproduselor vndute i in primul rnd in baza reducerii costului
acestor produse.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
17/51
2.3. Analiza rentabilitii venitului din
vnzri
Din punct de vedere a coninutului economic rentabilitateaveniturilor poate fi examinat att n baza profitului brut, ct i
profitului perioadei de gestiune pn la impozitare, innd contde necesitile anlizei.
Formulele de calcul al acestui indicator sunt:
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
18/51
2.3. Analiza rentabilitii venitului din
vnzri
De regul, in contextul relatiilor economiei de pia pentru a desfasura oactivitate profitabila marimea acestui indicator relativ trebuie sa atinganivelul de la 25% in suspentru renatbilitatea veniturilor calculat n
baza profitului brut i respectiv de la 10% pentru rentabilitateaveniturilor calculat n baza profitului impozabil.Acest indicator poate s se modifice pe parcursul anului de gestiune sub
influenta urmtorilor3 factori: 1 modificarea structurii si sortimentului vinzarilor; 2 modificarea costului vinzarilor; 3 modificarea preturilor la produsele vindute, lucrarile executate
si serviciile prestate.Preventiv toat informatia necesara pentru analiza se acumuleaza in
tabelul analitic.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
19/51
Tabelul 2.3Date initiale privind analiza factoriala a
rentabilitatii venitului din vinzari(mii lei)
Din tabel rezulta ca la intreprinderea analizata rentabilitatea venitului din vinzari s-a majorat comparativ cu anul precedent de la 7,25 la 8,20% sau cu 0,95 puncteprocentuale (8,20 7,25). Si totusi, pentru o apreciere mai obiectiva trecem laanaliza factoriala, care poate fi efectuata prin metoda substitutiei in lant sau princoncluzia textual prin calcul, innd cont de metoda determinarii influenteifiecarui factor in parte.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
20/51
Renatbilitatea veniturilor sub influentaurmtorilor3 factori:
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
21/51
Renatbilitatea veniturilor sub influentaurmtorilor3 factori:
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
22/51
Renatbilitatea veniturilor sub influentaurmtorilor3 factori:
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
23/51
2.2. Analiza rentabilitii pe produsDeci, rezultatele analizei factoriale dau posibilitatea sa deducem ca din
cei 3 factori care au contribuit la sporirea indicatorului rezultativ numaifactorul 1 (modificarea structurii si sortimentului vinzarilor) si factorul 3
(modificarea preului la produsele vindute) au influentat pozitiv,respectiv cu 1,47 si 2,99 puncte procentuale. Concomitent, subinfluenta negativa a factorului 2 (modificarea costului vnzarilor)indicatorul rezultativ s-a redus cu 3,51 puncte procentuale. Si totusipentru o aprecierea mai obiectiva introducem urmatoarele rectificari inconcluzia anterioara. Astfel, majorarea rentabilitatii venitului din vinzarisub influenta factorului 3 (modificarea preului la produsele vindute)poate fi neglijata. n acest context, sub efortul propriu al colectivului demunca rentabilitatea venitului din vinzri nu numai ca nu s-a majorat,ci si s-a redus cu 2,04 puncte procentuale (0,95-2,99). Concomitent,rezerva interna de majorare a indicatorului rezultativ pe viitor vaconstitui 3,51 puncte procentuale, in baza respectarii costului vinzarilorla nivelul anului precedent.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
24/51
2.2. Analiza rentabilitii pe produs
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
25/51
Tabelul 2.4Date initiale privind analiza factoriala a
profitabilitatii vinzarilor
Not la tabelul 2.4: Informaia pentru rd.1, 2 i 3 se acumuleaz din Raportul
financiar, anexa nr.2, iar pentru rd.4, 5 i 6 se calculeaz de sinestttor.Din tabel rezulta ca la intreprinderea analizata profitabilitatea vinzarilor s-a
majorat comparativ cu anul precedent cu 0,63 puncte procentuale (6,58 5,95).
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
26/51
Tabelul 2.5Calculul influentei factorilor asupramodificarii profitabilitatii vinzarilor
(veniturilor din vinzari):
Verificare: 6,58 5,95 = +0,63 puncteInbaza rezultatelor obtinute se poate constata ca majorarea profitabilitatii vinzarilor comparativ cu
anul precedent a fost determinata de influenta pozitiva a factorului 2 (modificarea rentabilitii venituluidin vnzri) care a contribuit la sporirea indicatorului rezultativ cu 0,76 puncte procentuale.
Concomitent, sub influenta negativa a factorului 1(modificarea ponderii profitului perioadei de gestiunepn la impozitarre n profitul brut) indicatorului rezultativ s-a redus cu 0,13 puncte procentuale. Deci
rezultatele analizei factoriale dau posibilitate sa deducem ca intreprinderea in cauza dispune derezerve interne de majorare a indicatorului rezultativ pe viitor. Astfel, daca ponderea profitului
impozabil in profitul brut va fi respectata la nivelul anului precedent, atunci profitabilitatea vinzarilor seva majoara suplimentar cu 0,13 puncte procentuale.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
27/51
2.4. Analiza rentabilitii fondurilor de
producie
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
28/51
De regul, analiza rentabilitatii
fondurilor de productie prevede 4 etape:
La etapa 1 se apreciaza rentabilitatea fondurilor de productie indinamica sau comparativ cu nivelul programat, inclusiv calcululsi aprecierea factorilor generali asupra modificarii indicatorului
rezultativ;La etapa 2se tine cont c atit numaratorul cit si numitorul poate fi
descompus in ciiva factori intermediari. Calculul si apreciereaacestor factori se efectueaza prin metoda participarii prin cota.
La etapa 3 se examineaza si se apreciaza influenta factorilorcalitativi (dupa metoda profesorului rus Anatol eremet) asupra
modificarii rentabilitatii fondurilor de productie.La etapa 4de analiz se generalizeaz toate variantele examinateanterior, tinind cont de posibilitatile evidentierii rezervelorinterne de majorare al rentabilitatii fondurilor de productie peviitor, ct si evidentierea partilor pozitive care au contribuit lasporirea acestui indicator pe parcursul anului de gestiune.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
29/51
Etapa 1: Tabelul 2.6Date initiale privind analiza rentabilitatii
fondurilor de productie (la nivel general)(miilei)
Din tabel rezulta ca la intreprinderea analizata rentabilitatea fondurilor deproductie s-a redus comparativ cu anul precedent de la 18,52 la 17,25%,
sau cu 1,27 puncte procentuale (17,25-18,52).
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
30/51
Pentru a examina influenta factorilor care au determinat modificareaindicatorului rezultativ in dinamica analiza se incepe cu calculul si apreciereafactorilor generali (prin metoda substitutiei in lant) n baza urmtoarei formule:
Profitul perioadei de gestiune pina laimpozitareRentabilitatea = ---------------------------------------------------------------
*100fondurilor de productie Valoarea medie a fondurilor de producie
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
31/51
Tabelul 2.7Calculul influentei factorilor generali asupra
modificarii rentabilitatii fondurilor de productie:
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
32/51
Etapa 2:
Pentru o apreciere mai obiectiva a rezultatelor obtinute apare necesitateaexaminarii factorilor intermediari, care au contribuit la modificareaindicatorului rezultativ (prin intermediul factorilor generalizatori,
mentionati mai sus). Pentru aceasta se tine cont de coninutulurmtoarelor dou formule: P = RAO + RAI + RAF + RE; FP = MF + RM
Deci, in baza formulelor respective se poate mentiona ca asupramodificarii rentabilitatii fondurilor de productie influenteaza 4 factoriintermediari cu actiune directa (din formula nr.1) si 2 factori cu actiuneindirecta (din formula nr.2). Calculul si aprecierea acestor factori seefectueaza prin metoda participarii prin cot. Pentru aceasta seutilizeaza urmatorul tabel analitic.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
33/51
Tabelul 2.8Calculul si aprecierea influentei factorilor
intermediari asupra modificarii rentabilitatii
fondurilor de productie
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
34/51
Etapa 3:
In practica analitica deseori apare necesitatea examinarii factorilor privindmodificarea rentabilitatii fondurilor de productie tinind cont deeficacitatea utilizarii acestor fonduri. In acest context se examineaza
influenta umatorilor 3-i factori calitativi: modificarea profitului perioadei de gestiune pina la impozitare la 1 leu
venit din vinzari; modificarea randamentului mijloacelor fixe calculat in baza venitului
din vinzari; modificarea numarului de rotatii a resurselor materiale (activelor
curente).
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
35/51
Tabelul 2.9Date initiale privind analiza rentabilitatii fondurilor
de productie (in baza factorilor calitativi)
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
36/51
Tabelul 2.10Calculul influentei factorilor calitativi asupra
modificarii rentabilitatii fondurilor de productie.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
37/51
2.5. Analiza rentabilitii activelorIn conditiile economiei de piata tot mai insistent apare necesitatea diagnosticului si
estimarii indicatorilor rentabilitatii care adera la eficacitatea utilizarii: valorii totale a activelor intreprinderii (indiferent de provinienta lor);
capitalului permanent;; capitalului propiu.De regula examinarea fiecarui indicator in parte ne da posibilitatea saintroducem in circuit grad diferit de profunzime tinind cont de necesitatileanalizei. Insa in linii generale la fiecare indicator in parte se prevede calculul siaprecierea unui anumit sistem de factori luind in considerare posibilitatile dedescompunere a indicatorului rezultativ pe factori generali, intermediari sidetaliati. Astfel, examinind rentabilitatea activelor formula de baza este:
P Ra = -------------- * 100 TAIn multe surse se ia valoarea medie a activelor totale, ns, dup opinia noastr,
aceasta este obligatoriu numai n condiiile dac suma total a activelor peparcursul anului de gestiune s-a modificat mai mult de 30%.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
38/51
2.5. Analiza rentabilitii activelorRentabilitatea activelor poate fi descompus astfel:
P VV VV P Ra = --------- * --------- = --------- * ------- = ra * Pv, unde
TA VV TA VVrarata recuperabilitii activelorPv profitabilitatea veniturilor.a 2-a metod de descompunere a formulei de baz poate fi: P TAC VV Pb TAC VV P Pb Ra = ------- * ---------- * -------- * -------- = ---------- * --------- * -------- * --------- = TA TAC VV Pb TA TAC Pb VV = P% * rac * Cr * Rv, undeP% - ponderea activelor curente n suma total a activelor;rac - recuperabilitatea activelor curente;Crcorelaia dintre profitul impozabil i profitul brut;Rvrentabilitatea veniturilor din vnzri.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
39/51
2.5. Analiza rentabilitii activelor
In acest context putem constata ca la a 2-a etapa deanaliza a modificarii rentabilitatii activelor prin
metoda substitutiei in lant pot fi examinati urmtorii 4factori: modificarea ponderii activelor curente n suma total
a activelor; modificarea recuperabilitii activelor curente; modificarea corelaiei dintre profitul impozabil i
profitul brut; modificarea rentabilitii veniturilor din vnzri.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
40/51
Tabelul 2.11Date iniiale pentru analiza rentabilitii
activelor
Din tabel rezulta ca la intreprinderea analizata rentabilitatea activelorcomparativ cu anul precedent are o tendinta pozitiva de majorare de la
2,89 la 3,27% sau cu 0,38 puncte procentuale (3,27-2,89).
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
41/51
Tabelul 2.12Calculul influenei factorilor asupra
modificrii rentabilitii activelor n dinamic
Verificare :3,27 2,89 = + 0,38 puncte procentualeIn baza rezultatelor obtinute se poate constata ca sporirea rentabilitatii activelor
comparativ cu anul precedent a fost determinata de influenta pozitiva a ambelor factori,
care au contribuit la majorarea indicatorului rezultativ respectiv cu 0,07 si 0,31 puncte
procentuale. Este necesar de menionat, c orice majorare al acestui indicator in dinamicse apreciaz pozitiv. ns, in conditiile economiei de piata pentru a desfasura o activitateprofitabila marimea indicatorilor (factorilor) examinai trebuie s fie cu mult mai mare
decit cea atins, pentru recuperabilitatea activelor mrimea trebuie s fie supraunitar, iar
pentru profitabilitatea veniturilor de la 10% in sus.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
42/51
2.6. Rentabilitatea capitalului
permanent
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
43/51
2.6. Rentabilitatea capitalului
permanent
Deci asupra modificarii rentabilitatii capitaluluipermanent influenteaza urmatorii 3-i factori:
modificarea ponderii capitalului propriu in capitalulpermanent;
modificarea corelaiei dintre profitul impozabil si
profitul net;
modificarea rentabilitii financiare.Preventiv toata informatia necesara pentru analiza se
acumuleaza in urmtorul tabel analitic.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
44/51
Tabelul 2.13Date iniiale pentru analiza rentabilitii
capitalului permanent
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
45/51
Tabelul 2.14Calculul influenei factorilor asupra modificrii
rentabilitii economice (capitalului permanent) n
dinamic
Verificare : 4,24 3,75 = + 0,49 puncteIn baza rezultatelor obtinute se poate constata, ca sporirea rentabilitatii capitalului
permanent in dinamica a fost determinata de influenta pozitiva a factorilor 2 (modificareacorelaiei dintre profitul impozabil i profitul net) si 3 (modificarea rentabilitii financiare)care au contribuit la majorarea indicatorului rezultativ respectiv cu 0,01 si 0,52 puncteprocentuale. Concomitent, sub influenta negativa a factorului 1 (modificarea ponderii
capitalului proriu n capitalul permanent) indicatorul rezultativ s-a redus cu 0,04 puncteprocentuale. Deci, rezultatele analizei factoriale dau posibilitatea sa deducem ca
intreprinderea analizata dispune de rezerve interne de majorare a rentabilitatii capitalului
permanent pe viitor inca cu 0,04 puncte procentuale [(0,01+0,52) - 0,49].
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
46/51
2.7. Analiza rentabilitii financiareIn sistemul indicatorilor rentabilitatii un rol semnificativ ocup rentabilitatea financiara
(sau rentabilitatea capitalului propriu), care dupa continutul sau economic reflectanu numai eficacitatea utilizarii capitalului propriu, ci si capacitatea acestuia de aaduce profit net.
Formula de baz al acestui indicator este urmtoarea:PN
Rf = ---------- * 100, (%)CPr
De regul, rentabilitatea financiara se modifica pe parcursul perioadei de gestiune subinfluenta unui sistem de factori. Pentru a intelege mai bine continutul acestorfactori se recomanda ca formula de baza sa fie descompusa astfel:
PN P TA TA PN P Rf = -------- * ------ * ------- = -------- * ------- * ------- = Ep * Pf * Ra, unde
CPr P TA CPr P TAEp efectul de prghie;Pfpresiunea fiscal (ponderea profitului net n profitul impozabil);Ra rentabilitatea activelor
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
47/51
2.7. Analiza rentabilitii fnanciareDeci la nivel general se poate constata ca asupra modificarii
rentabilitatii financiare influenteaza urmatorii 3-i factori: modificarea efectului de prghie; modificarea presiunii fiscale (ponderii profitului net n profitul
impozabil); modificarea rentabilitatii activelor.In conditiile cind apare necesitatea unei analize mai aprofundate a
rentabilitatii financiare tinem cont c rentabilitatea activelor tot
poate fi descompusa pe ciiva factori intermediari ( veziintrebarea analiza rentabilitatii activelor). In acest contextcalculul si aprecierea acestor factori asupra modificariirentabilitatii financiare se poate efectua prin metoda participariiprin cota.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
48/51
Tabelul 2.15Date iniiale pentru analiza rentabilitii
financiare
Din tabel rezulta, ca la intreprinderea analizata rentabilitatea financiara s-a
majorat comparativ cu anul precedent cu 0,38 puncte procentuale (3,07 2,69).
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
49/51
Tabelul 2.16Calculul influenei factorilor asupra modificrii
rentabilitii financiare n dinamic
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
50/51
2.7. Analiza rentabilitii fnanciareIn baza rezultatelor obtinute se poate constata ca la intreprinderea analizata
majorarea rentabilitatii financiare comparativ cu anul precedent a fostdeterminata de influenta pozitiva a factorilor 1 (modificarea efectului deprghie) si 3 (modificarea rentabilitii activelor) care au contribuit la
sporirea indicatorului rezultativ respectiv cu 0,02 si 0,37 puncteprocentuale. Concomitent sub influenta negativa a factorului 2(modificarea presiunii fiscale) indicatorul rezultativ s-a redus cu 0,01puncte procentuale. Si totusi, daca luam in considerare ca presiuneafiscala nu depinde de intreprindere, ci de politica statului in domeniulimpozitarii, apoi putem deduce ca influenta acestui factor poate fi neglijata.In acest context sub efortul propriu al colectivului de munca rentabilitatea
financiara s-a majorat comparativ cu anul precedent nu cu 0,38, ci cu 0,39puncte procentuale (0,02+ 0,37).In conditiile cind apare necesitatea unui studiu mai aprofundat in legatura cu
evidentierea rezervelor interne de majorare a rentabilitatii financiare peviitor marimea influentei factorului 3 (modificarea rentabilitii activelor)poate fi examinata luind la baz rezultatul influenei factorilor intermediari.
7/30/2019 Diagnostic financiar i analiza costurilor - 2 Cahul
51/51
V mulumesc pentru atenie!
Recommended