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Hyundai Capital Hyundai Capital is...Investor Presentation Hyundai Capital1H 20121H 2012
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Key Highlights 1H 2012
• 뛰어난 Fundamentals- 안정적인 수익성: 상반기 영업이익 3,300억, ROA 2.5% 시현
- 우수한 자산 건전성: 30일 이상 연체율 2.1%
3
- 우수한 자산 건전성: 30일 이상 연체율 2.1%
- 견실한 자본 구조: 레버리지 5.8배, 자본 적성성 14.5%
• 양대주주의지원능력과지원의지- 현대자동차 실적 호조세 지속
- GE Capital Credit Line 연장 : 6억불 � 10억불
• 지속적인 신용등급 상승• 지속적인 신용등급 상승- Moody’s : Baa2(P)로 전망 상승
- Fitch : BBB+(S)로 신용 등급 상승
- JCR: A+(S)로 신용 등급 상승
81.6%
Resilient Economic Growth and Steady Demand for New Cars
경제성장률 & 실업률
3.6%
자동차 내수 판매량 (단위: 천대)
경제 성장률 실업률 현대차 현대차+기아차 점유율기아차 기타
4
316
413 485 493 267
279321 297
146 128
76.9%
80.1%
78.2%79.9% 80.2%
81.6%
6.1%
3.6%
2.6%
3.2%
3.6% 3.5%
3.0%3.2%
1,3941,465 1,474
695739
1,154
571 703 660 684
344 328
248 239
128
2008 2009 2010 2011 1H11 1H12
2.2%
0.2%
2.6%
2008 2009 2010 2011 1H12
Source: 한국은행 Source: 한국자동차공업협회
9.1%9.1%9.1%9.1%8.8%8.8%8.8%8.8%
7.4%7.4%7.4%7.4% 7.7%7.7%7.7%7.7%
164,797 164,797 164,797 164,797
187,881 187,881 187,881 187,881 198,058 198,058 198,058 198,058 197,443 197,443 197,443 197,443
자산 포트폴리오 (단위 : 억원)
Low Risk-focused Product Portfolio5
56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%57.2%57.2%57.2%57.2% 57.6%57.6%57.6%57.6% 56.0%56.0%56.0%56.0%
14.8%14.8%14.8%14.8%15.8%15.8%15.8%15.8%
16.3%16.3%16.3%16.3%17.3%17.3%17.3%17.3% 18.5%18.5%18.5%18.5%
8.0%8.0%8.0%8.0%7.2%7.2%7.2%7.2%
8.4%8.4%8.4%8.4%7.9%7.9%7.9%7.9% 7.3%7.3%7.3%7.3%
7.8%7.8%7.8%7.8%7.4%7.4%7.4%7.4%
8.7%8.7%8.7%8.7%9.1%9.1%9.1%9.1% 9.6%9.6%9.6%9.6%
10.9%10.9%10.9%10.9%9.9%9.9%9.9%9.9%
8.8%8.8%8.8%8.8%160,295 160,295 160,295 160,295 164,797 164,797 164,797 164,797
56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%
2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12
신차 오토리스 중고차 개인대출 모기지 기타
25.1%
21.3% 22.0%20.3%
2009 2010 2011 1H11 1H12 YoY
손익계산서 (단위 : 억원)
Solid Profitability Underscores Strong Fundamentals
ROE & ROA
ROE ROA
6
20.3%17.4%
2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 2.5%
2008 2009 2010 2011 1H12
영업수익 29,893 32,742 33,315 19,616 16,455 -16.1%
(외환효과제외) 24,847 28,890 31,259 16,126 15,402 -4.5%
영업비용 24,483 26,445 26,721 15,038 13,156 -12.5%
(외환효과제외) 19,437 22,593 24,664 11,554 12,104 4.8%
Key Highlights대손 상각비 1,762 1,455 3,542 1,394 1,797 28.9%
영업이익 5,401 6,297 6,594 4,578 3,300 -27.9%
당기 순이익 4,112 4,890 5,074 3,540 2,443 -31.0%
� 영업이익 규모 소폭 감소
- 자동차 내수판매 부진 및 1회성 요인 이익규모 감소
- 대손상각비 증가
� 높은 수준의 ROA 유지(2.5%)
152.7% 153.3%
Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy
30일 이상 연체율 (%) 충당금 적립액 (단위 : 억원)
전체 자산 신차 요적립액 실적립액
대손 준비금 (실적립액+대손준비금)/요적립액
7
2,817 2,882
4,012
5,207 5,474
2,082
2,650 2,831
152.7% 153.3%
118.0% 117.1% 114.1%
2.3
1.8 1.6
2.0 2.1
1.4
4,736
6,099 6,245
4,261 4,417
2,654
3,449 3,414
0.7 0.6
0.8 0.8
2008 2009 2010 2011 1H12 2009 2010 2011 1H122008
15.7%
14.5%
Sound Capital Structure Maintained
레버리지 자본 적정성 (단위 : 억원)
총자산/ 총 자본금
관리 차입금 / 총 자본금
조정 자본 조정자기자본비율
8
9.7x
7.4x
9.3x
8.3x
7.3x8.7x
7.5x18,245
24,318 23,750 26,216
29,130
11.5%
13.7%13.0%
14.5%
배당 정책 수립: 관리 차입금 기준 최대 레버리지 8배
6.7x6.5x
5.8x
2008 2009 2010 2011 1H12
18,245
2008 2009 2010 2011 1H12
Diversified Funding by Type, Duration & Region
Funding Portfolio by Product
LoansLoansLoansLoans
CPCPCPCP3.7%3.7%3.7%3.7%
ABSABSABSABS12.5%12.5%12.5%12.5%
9
Funding Portfolio by Currency
22.2%22.2%22.2%22.2%
61.6%61.6%61.6%61.6%
USD
KRW
BondsBondsBondsBonds75.0%75.0%75.0%75.0%
LoansLoansLoansLoans8.8%8.8%8.8%8.8%
• 차입금 잔액 : 17조 2,224억 원0.3%0.3%0.3%0.3%
1.5%1.5%1.5%1.5%
1.6%1.6%1.6%1.6%
2.7%2.7%2.7%2.7%
4.3%4.3%4.3%4.3%
5.9%5.9%5.9%5.9%
Other
AUD
JPY
Euro
MYR
CHF
USD
• 차입금 잔액 : 17조 2,224억 원
• 장기차입금 비중 : 67.1% • 신규 해외 차입
-144A/RegS : 5억 달러, 5.5 년
- 말레이시아 MYR 발행 : 3.2억 MYR, 5 년 / 3.7억 MYR, 3년
- 스위스 CHF 발행 : 2억 CHF, 5년
-호주 AUD 발행 : 1.75억 AUD, 3년
10
유동성 현황 (단위 : 억원)
63.5%72.2%
Credit Line현금 단기 차입금 Coverage Ratio*
Strengthened Liquidity Position
105,676
만기 별 현금흐름 (단위 : 억원)
Financial Receivables
13,666
13,379
25,106 26,653
17,890
21,060 23,645
38,077 40,903
30.4% 36.0% 39.1%
63.5% 105,67656,517
23,2186,387 1,814 3,830
~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
Liabilities (Debt)
56,626 56,626 56,626 56,626 33,170 33,170 33,170 33,170 38,027 38,027 38,027 38,027
15,416 15,416 15,416 15,416 15,674 15,674 15,674 15,674 13,310 13,310 13,310 13,310
~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
Net Cash Flow
7,070 7,394 10,266
12,971 14,249
10,820 13,666
2008 2009 2010 2011 1H12
Net Cash Flow
49,04949,04949,04949,049
23,34623,34623,34623,346----14,80914,80914,80914,809 ----9,0299,0299,0299,029 ----13,86013,86013,86013,860 ----9,4809,4809,4809,480
~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y* 단기 차입금 Coverage Ratio= (현금 + 미사용 credit line)/ 1년 이하 만기도래 차입금 잔액
Hyundai Capital Hyundai Capital Company OverviewInvestor Presentation Hyundai Capital1H 20121H 2012
I. Who is Hyundai Capital?
No.1 Consumer Finance Company
• 국내 자동차 금융시장에서의 leading company- 현대자동차그룹의 국내 captive finance company
13
• 안정적인 수익 창출 능력과 견실한 재무 구조
• 현대자동차와 GE Capital의 성공적인 partnership- 투명한 지배구조: Committee 중심의 의사결정구조
- GE Capital의 탁월한 business know-how 공유 및 인력 파견
- GE Capital의 한국 내 유일한 소비자금융사업 platform- GE Capital의 한국 내 유일한 소비자금융사업 platform
• 안정적인 fundamental을 바탕으로 한 우수한 신용등급- Fitch: BBB+(S) / S&P: BBB+ (S) / Moody’s: Baa2 (P) / 국내: AA+(S) / JCR: A+
- 내수시장의 Leading player
- 안정적인 영업기반 제공
- 전국적인 영업망 활용
Committed Shareholder Financial & Operational Support
양대 주주와의 관계 GE Capital 의 재무적 지원
2012201220122012 -GE Capital Credit Line 연장(2012년 2분기말 총 투자금액 : 약 2.5조원)
14
- GE Capital 6억불 Credit Line 제공
- GE Capital 9억불 Funding 제공
- GE Capital Credit Line 증액: 6억불 → 10억불
56.5%- 전국적인 영업망 활용
- Captive finance company
- 현대차 그룹과의 marketing tool
- 가장 성공한 Joint Venture
- 한국 내 유일한 소비자금융사업 Channel
2009200920092009
2007200720072007
2006200620062006
- GE Capital HCS 지분 38% 취득
- 5% 추가 Option 실행: 43.3% 지분 취득43.3% - 선진 리스크 관리 기법 전수
- 강력한 재무적 지원
- 직접적인 경영 참여
2005200520052005
2004200420042004
Committed to Transparent Corporate Governance
Board of DirectorsBoard of DirectorsBoard of DirectorsBoard of Directors
•Members : HMC 측 이사 4명, GECC측 이사 3
15
GECC측 이사 3 GECC의 veto right
Risk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control Committee
• 구성인원 : HMC 측 5명, GECC 측 5명
• 매달 개최
• Function
- 리스크 정책 수립 및 시행
Executive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance Committee
• 구성인원 : HMC 측 4명, GECC 측 3명
• 매달 개최
• Function
- 사업/자금 계획 수립, 비용 집행 승인
Compliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review Board
• 구성인원 : HMC 측 9명, GECC 측 7명
• 분기마다 개최
• Function
-컴플라이언스 전략과 계획 수립 및 실행- 리스크 정책 수립 및 시행 - 사업/자금 계획 수립, 비용 집행 승인 -컴플라이언스 전략과 계획 수립 및 실행
• 임원진 : 부사장, 재무 담당, 리스크 담당, 마케팅 담당, 회계 담당 및 Controller
• 실무진 : GE 소속 임직원이 실무에 참여
• BPS(Best Practice Sharing)을 통해 다양한 분야의 노하우를 공유
GE경영 참여
II. Macro Environment
Korea’s Macro Environment
경제 성장률 및 GDP 대비 정부부채 비중 기준 금리 & 국채 3년 물 금리
경제 성장률 GDP 대비 정부부채 비중
5.22
3.644.14
3.80 3.29
17
6.1%
3.6%
2.7%
30.1%
33.8% 33.4% 34.0%3.29
3.00
2.00 2.50
3.25 3.00
소비자 신뢰지수 & 실업률
Australia
Germany
100
101 102
103
2009 2010 2011 1H122008
2.2%
0.2%
2.7%
2008 2009 2010 2011 1H12
KoreaKoreaKoreaKorea
Japan U.KU.S.A
Australia
Canada
France
95
96 97 98
99 100
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
실업률
CC
I
Source: 한국은행 Source: OECD* CCI: Consumer confidence index / 실업률(2011년 기준)
73.3% 73.1% 73.6%
76.9%80.0%
78.1%79.8% 80.2% 81.6%
Domestic Auto Market
자동차 내수 판매량 (단위 : 천대)
현대차 현대차+기아차 점유율기아차 기타
18
252 252 271272 316
413 485 493 292 320 313322 267
279321 297
146 128
1,0941,0941,0941,0941,1431,1431,1431,143 1,1651,1651,1651,165
1,2191,2191,2191,2191,1541,1541,1541,154
1,3951,3951,3951,3951,4661,4661,4661,466 1,4751,4751,4751,475
738738738738695695695695
73.3%72.0% 73.1% 73.6%
550 571 581 625 571 703 660 684
344 328
252 252
248 239
146 128
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H111H111H111H11 1H121H121H121H12
Korean Consumer Finance Market’s Unique Features
• 보수적인 금융성향- 자동차 구입 패턴 : 30% 선수금 + 70% 할부
- 자동차 할부금융 평균 만기 : 1.5년 (36개월 & 원리금 균등상환)
19
- 자동차 할부금융 평균 만기 : 1.5년 (36개월 & 원리금 균등상환)
- 위주의 카드사용: 낮은 리볼빙 카드 이용률
• Auto captive finance company에 유리한 시장구조- 자동차 제조사의 판매 채널 직접 관리
- 안정적인 중고차 가격 추이
• 정부 규제 및 선진적인 Infrastructure- 감독기관의 선제적이고 엄격한 규제 (LTV, DTIR)
· 주택담보대출 평균 LTV : 50% 수준 (은행권)
- 안정적인 Credit Bureau 시스템
• 할부 금융사 금융채권 잔액
Hyundai Capital's Position in the Industry
산업 내 탁월한 위상** 경쟁사 대비 뛰어난 수익성 및 자산 건전성
산업 내 총 자산 규모 :
44조 800억
• 수익성 : ROE (당기 순이익/총자본)
20
OthersHCS
25.1%21.3% 22.0%
20.3% 19.1%
6.0% 5.8% 5.5%
11.3%9.5%
2008 2009 2010 2011 1Q12
44조 800억
• 할부 금융사 당기 순이익
산업 내 당기 순이익 규모 :
• 자산 건전성 : 30일 이상 연체율
3.2% 3.2%
OthersOthersOthersOthers50.2%50.2%50.2%50.2%
HCSHCSHCSHCS49.8%49.8%49.8%49.8%
OthersOthersOthersOthers
* Source: 금융통계정보시스템, 2012년 1분기 기준
산업 내 당기 순이익 규모 :
1,998억
* Source: 금융통계정보시스템, 2012년 1분기 기준** 할부 금융사 기준
2.3%
1.8%1.6%
2.0% 2.1%
3.0% 3.2% 3.2%
2.8%3.0%
2008 2009 2010 2011 1Q12
OthersOthersOthersOthers35.4%35.4%35.4%35.4%
HCSHCSHCSHCS64.6%64.6%64.6%64.6%
III. Asset Portfolio & Financial Performance
Historical Asset Portfolio Breakdown
자산 포트폴리오 (단위 : 억원)
22
187,881 187,881 187,881 187,881 198,058 198,058 198,058 198,058 197,443 197,443 197,443 197,443 신차 오토리스 중고차 개인대출 모기지 Others SUM
8.8%8.8%8.8%8.8%9.1%9.1%9.1%9.1%
7.4%7.4%7.4%7.4% 7.7%7.7%7.7%7.7%NonNonNonNon----AutoAutoAutoAuto
119,792 119,792 119,792 119,792 120,491 120,491 120,491 120,491
134,722 134,722 134,722 134,722
151,302 151,302 151,302 151,302 160,295 160,295 160,295 160,295
164,797 164,797 164,797 164,797
8.7%8.7%8.7%8.7%5.6%5.6%5.6%5.6%4.9%4.9%4.9%4.9%
12.6%12.6%12.6%12.6%
8.1%8.1%8.1%8.1%6.9%6.9%6.9%6.9%
14.4%14.4%14.4%14.4%
9.4%9.4%9.4%9.4%
4.9%4.9%4.9%4.9%
59.9%59.9%59.9%59.9%
14.3%14.3%14.3%14.3%
8.0%8.0%8.0%8.0%
7.8%7.8%7.8%7.8%7.4%7.4%7.4%7.4%
7.7%7.7%7.7%7.7%
56.8%56.8%56.8%56.8%
14.8%14.8%14.8%14.8%
8.0%8.0%8.0%8.0%
7.8%7.8%7.8%7.8%
10.9%10.9%10.9%10.9%
58.1%58.1%58.1%58.1%
15.8%15.8%15.8%15.8%
7.2%7.2%7.2%7.2%
7.4%7.4%7.4%7.4%
9.9%9.9%9.9%9.9%
57.2%57.2%57.2%57.2%
16.3%16.3%16.3%16.3%
8.4%8.4%8.4%8.4%
8.7%8.7%8.7%8.7%
8.8%8.8%8.8%8.8%
57.6%57.6%57.6%57.6%
17.3%17.3%17.3%17.3%
7.9%7.9%7.9%7.9%
9.1%9.1%9.1%9.1%
56.0%56.0%56.0%56.0%
8.59%8.59%8.59%8.59%
7.3%7.3%7.3%7.3%
9.6%9.6%9.6%9.6%
9.1%9.1%9.1%9.1%
NonNonNonNon----AutoAutoAutoAuto20%20%20%20%
AutoAutoAutoAuto80%80%80%80%
자동차자동차자동차자동차금융금융금융금융 86.0%86.0%86.0%86.0% 88.7%88.7%88.7%88.7% 87.1%87.1%87.1%87.1% 82.3%82.3%82.3%82.3% 79.5%79.5%79.5%79.5% 81.1%81.1%81.1%81.1% 81.9%81.9%81.9%81.9% 82.8%82.8%82.8%82.8% 81.9%81.9%81.9%81.9%
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12
71.7%71.7%71.7%71.7% 68.0%68.0%68.0%68.0% 63.3%63.3%63.3%63.3% 59.9%59.9%59.9%59.9% 56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%
Best in Class Risk Management
Strong governance for risk monitoring 선제적인 리스크 관리 정책
분류 실행 세부 내용
Asset slowdown• 글로벌 금융 위기 시 신용 경색으로
인해 자금 조달에 한계
• Risk Control Committee (RCC)
– 주요한 리스크 정책 수립의 최상위 협의체– 리스크 정책의 성과를 검토
23
전략 Asset slowdown(2008년)
인해 자금 조달에 한계
• 비핵심 자산군에 대한 영업을 줄이고 신차 상품에 집중
신차 Risk-basedpricing
• 신용도가 우수한 고객군일수록 더낮은 금리로 할부 금융 제공
• 은행과의 경쟁
중고차 정책 강화(2010년)
• 선제적으로 심사 정책 강화
• 중고차 시장점유율은 다소 감소
– 리스크 정책의 성과를 검토
• 신상품에 대한 체계적인 리스크 분석
- 2 단계에 걸친 RCC 승인 과정- 신상품 출시 전 사전 도입 및 CRP(Credit Review Point) 평가
• Risk Appetite Management
– 자산 포트폴리오와 건전성에 대한 가이드 라인 수립– 상품별 리스크 관리 전략의 수립
• PQR(Portfolio Quality Review)
개인론 Cross-sell• 신차 고객을 통한 교차 판매에 좀더
집중
모기지 잔존가치 보험• 가격 변동성이 큰 주택시장을 반영
• 국내에서는 HCS만 도입
• PQR(Portfolio Quality Review)
– 주요 리스크 지표의 모니터링– 리스크 정책의 변화에 따른 영향 분석
• Stress Test & Contingency Planning
– 향후 경제 전망을 바탕으로 시나리오 분석 실시– 위기 상황에 따른 실행 계획 준비
5.2%
Historical Asset Quality
30일 이상 연체율 (%)
전체 자산 신차
24
3.5%
1.7% 1.6%
2.6
1.8%1.6%
2.0% 2.1%2.7%
1.5%1.2%
1.0%1.3%
0.7% 0.6%0.8% 0.8%
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12
2007 2008 2009 2010 2011 1H11 1H12 YoY
Solid Profit Underscores Strong Fundamentals
손익계산서 (단위 : 억원)
25
KKKK----IFRSIFRSIFRSIFRSKKKK----GAAPGAAPGAAPGAAP
영업수익 22,452 43,298 29,893 32,742 33,315 19,616 16,455 -16.1%
(외환효과제외) 20,449 23,841 24,847 28,890 31,259 16,133 15,403 -4.5%
영업비용 17,697 38,244 24,483 26,445 26,721 15,038 13,156 -12.5%
(외환효과제외) 15,694 18,788 19,437 22,593 24,664 11,155 12,103 4.8%
이자비용 5,610 6,741 6,787 8,902 9,560 4,779 4,549 -4.8%
리스비용 5,069 5,866 5,499 5,573 5,052 2,554 2,527 -1.1%
판매관리비 4,386 4,982 4,960 5,860 6,034 2,612 2,836 8.6%
PPOP 5,332 6,001 7,172 7,752 10,136 5,972 5,096 -14.7%
대손 상각비 577 947 1,762 1,455 3,542 1,394 1,797 28.9%
영업이익 4,755 5,054 5,410 6,297 6,594 4,578 3,299 -27.8%
ROA 2.3% 2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 3.6% 2.5%
ROE 24.4% 25.1% 21.3% 22.0% 20.3% 29.7% 17.4%
세전 이익 4,751 5,177 5,382 6,392 6,634 4,625 3,346 -27.7%
당기 순이익 3,333 3,770 4,112 4,890 5,074 3,540 2,443 -31.0%
Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio
충당금 적립액 (단위 : 억원)
요적립액 실적립액 대손 준비금 (실적립액+대손준비금)/요적립액
26
239.9%
195.4%
5,207 5,4745,110
2,082
2,650 2,8314,736
6,099 6,245
164.0% 158.5% 151.6% 153.3%
118.0% 117.1% 114.1%
2,135 2,396 2,223 2,415 2,785 2,882
4,012
5,207 5,4745,110 4,6863,637
3,824 4,228 4,417
2,6543,449 3,414
2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H122008200820082008
K-GAAP
2005200520052005 2006200620062006 20072007200720072004200420042004
K-IFRS
22.0x
Historical Leverage Trend
레버리지
총자산/ 총 자본금 관리 차입금 / 총 자본금
27
16.0x
12.6x 9.7x 9.7x 9.3x
14.6x
10.7x
배당 정책 수립: 관리 차입금 기준 최대 레버리지 8배
10.3x7.4x 8.3x
7.3x9.5x
8.7x
6.7x
7.5x6.5x
5.8x
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12
15.7%
14.5%
Historical Capital Structure
자본 적정성 (단위 : 억원)
조정자본 조정자기자본비율
28
24,318 23,750 26,216
29,130
11.3%
12.7% 12.8%11.7% 11.5%
13.7%13.0%
14.5%
10,328 13,367 15,399 15,907
18,245 24,318 23,750 26,216
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12
IV. Funding & Liquidity
Diversification of Funding Portfolio Over Time
• ABS 비중 20%, CP 비중 10% 수준 유지
• 통화, 지역 등 차입원 다각화를 통한 안정성 강화
• 100% 이상의 자산부채 만기비율 유지
관리 차입금 (단위 : 억원)
Funding Principles
30
132,126 132,126 132,126 132,126 125,973 125,973 125,973 125,973 125,680 125,680 125,680 125,680
134,118 134,118 134,118 134,118 143,349 143,349 143,349 143,349 143,782 143,782 143,782 143,782
165,603 165,603 165,603 165,603 173,299 173,299 173,299 173,299 172,224 172,224 172,224 172,224
국내 채권 해외 채권 국내 ABS
해외 ABS 일반대 CP
Total
관리 차입금 (단위 : 억원)
31.0%31.0%31.0%31.0%
17.7%17.7%17.7%17.7%
11.5%11.5%11.5%11.5%
14.2%14.2%14.2%14.2%
17.2%17.2%17.2%17.2%
18.3%18.3%18.3%18.3%
12.9%12.9%12.9%12.9%
13.3%13.3%13.3%13.3%
5.7%5.7%5.7%5.7%
11.9%11.9%11.9%11.9%
8.3%8.3%8.3%8.3%9.9%9.9%9.9%9.9%
16.9%16.9%16.9%16.9%
8.7%8.7%8.7%8.7%
10.4%10.4%10.4%10.4%
10.3%10.3%10.3%10.3%
10.6%10.6%10.6%10.6%
10.7%10.7%10.7%10.7%
8.7%8.7%8.7%8.7%
8.2%8.2%8.2%8.2%6.8%6.8%6.8%6.8%
6.7%6.7%6.7%6.7%
9.8%9.8%9.8%9.8%
7.4%7.4%7.4%7.4%
8.5%8.5%8.5%8.5%
5.9%5.9%5.9%5.9%
9.1%9.1%9.1%9.1%
8.7%8.7%8.7%8.7%
4.3%4.3%4.3%4.3%
5.5%5.5%5.5%5.5%
8.3%8.3%8.3%8.3%
8.5%8.5%8.5%8.5%3.7%3.7%3.7%3.7%
6.9%6.9%6.9%6.9% 9.1%9.1%9.1%9.1%
7.1%7.1%7.1%7.1%
31.0%31.0%31.0%31.0%
29.3%29.3%29.3%29.3%26.5%26.5%26.5%26.5%
25.7%25.7%25.7%25.7%29.1%29.1%29.1%29.1%
30.5%30.5%30.5%30.5%
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 1H121H121H121H12
장기장기장기장기 비중비중비중비중 39.1%39.1%39.1%39.1% 47.6%47.6%47.6%47.6% 57.5%57.5%57.5%57.5% 57.9%57.9%57.9%57.9% 59.0%59.0%59.0%59.0% 59.3%59.3%59.3%59.3% 63.5%63.5%63.5%63.5% 65.4%65.4%65.4%65.4% 67.1%67.1%67.1%67.1%
36.9%36.9%36.9%36.9%
2.9%2.9%2.9%2.9%
34.0%34.0%34.0%34.0%38.4%38.4%38.4%38.4%
18.3%18.3%18.3%18.3%
26.3%26.3%26.3%26.3% 30.7%30.7%30.7%30.7%39.1%39.1%39.1%39.1%
41.9%41.9%41.9%41.9% 42.9%42.9%42.9%42.9%43.5%43.5%43.5%43.5%
14.1%14.1%14.1%14.1% 31.0%31.0%31.0%31.0%
Funding by Currency & Outstanding Global Bonds
통화별 차입금 잔액 Outstanding Global Bonds
31
발행 월 만기 금액
2009년 11월 5.5 년 5억 달러
CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%
MYR MYR MYR MYR 4.3%4.3%4.3%4.3%Euro Euro Euro Euro 2.7%2.7%2.7%2.7%
JPY JPY JPY JPY 1.6%1.6%1.6%1.6% AUD AUD AUD AUD 1.5%1.5%1.5%1.5%
144A/Reg S 2011년 1월 5.5 년 7억 달러
2012년 3월 5.5 년 5억 달러
Samurai 2010년 11월 2 년 150억엔
스위스 프랑
2010년 7월 5 년 1.5억 CHF
2010년 10월 4 년 2억 CHF
2011년 5월 2.5 년 1.5억 CHF
2011년 5월 5 년 1.5억 CHF
2012년 2월 5 년 2억 CHF
KRWKRWKRWKRW61.6%61.6%61.6%61.6%
USDUSDUSDUSD22.2%22.2%22.2%22.2%
CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%
• 차입금 잔액 : 17조 2,224억 원
• Foreign Exchange Risk:
- 외화로 차입을 하는 경우 스왑 계약을 통해 환율
변동에 따른 리스크 100% 헤지
말레이시아
링깃
2010년 9월 2 년 6.6억 MYR
2011년 5월 2.5 년 6.5억 MYR
2012년 2월 5 년 3.2억 MYR
2012년 5월 3 년 3.7억 MYR
호주 달러 2012년 6월 3 years 1.75억 AUD
32
유동성 (단위 : 억원)
현금 단기 차입금 Coverage Ratio*
Historical Liquidity Position
63.5%72.2%
Credit Line
13,66613,379
25,10626,653
13,321 13,356
17,890
21,06023,645
38,07740,903
4.6%
16.0%
25.0% 23.7%30.4%
36.0%39.1%
3,695 4,049 4,011 3,9797,070 7,394
10,26612,971 14,2496,520
9,310 9,377
10,82013,666
3,695
10,56913,321 13,356
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1H12
* 단기 차입금 Coverage Ratio= (현금 + 미사용 credit line)/ 1년 이하 만기도래 차입금 잔액
V. Others
34
Credit Ratings & Rationale
현대캐피탈 해외등급 Credit Rating Rationale
A+
AAA• Strong Standalone Profile
– 견고한 펀더멘탈을 바탕으로 우수한 실적을 유지
– 저위험군 위주의 상품 포트폴리오와 신중한 리스크 관리Baa2(P)
BBB+(S) BBB+(S)
Moody's S&P Fitch JCR RAM
경쟁사 신용등급
AA+
– 저위험군 위주의 상품 포트폴리오와 신중한 리스크 관리정책의 실행
– 적절한 유동성과 견고한 자본 적정성 유지
– 현대자동차의 Captive 금융사로서 보여주는 강력한시장 지배력
• Capable & Willing Shareholder Support
- GE Capital의 Credit Line 제공과 더불어 재무적 지원및 운영상의 지원 지속
A+ A+ A+
A
Hyundai Capital
W Financial A Capital W Capital N Capital
및 운영상의 지원 지속
- 모기업으로써 현대자동차의 강력한 지원 : 위기 시유상증자를 통한 재무적 지원이나 영업적 측면에서 지원가능
35
Performance of Hyundai Motor Company
Strength Performance
차종 구성59%
총 판매 (단위 : 천대)
3,106 3,612
4,059
1,974 2,134 18% 17%
6%
소형차 중대형차 RV 상용차
지역별 판매 비중
15.4% 16.7%10.9%
17.1%
39.9%
한국 북미 유럽 중국 기타
영업 이익률
2009 2010 2011 1H11 1H12
7.0%8.8%
10.4% 10.3% 11.4%
2009 2010 2011 1H11 1H12
Brand Value
• 브랜드 가치 증가에 따른 잔존 가치의 상승
• 고가 차량의 판매 증가로 인한 ASP의 증가
당기 순이익 (단위 : 십억)
2009 2010 2011 1H11 1H12
2,962
6,001
8,105
4,184 4,998
2009 2010 2011 1H11 1H12
36
Global Expansion
펀딩없는 사무소/법인 형태
Hyundai Capital America
중국 JV
설립일 : 2012년 6월 예정
UK JV
설립일 : 2011년 12월자본금 : 0.2억￡
Hyundai Capital America
설립일 : 1989년 9월자본금 : 10억 달러(1.1조)지분 : HMA 94%, KMA 6%
설립일 : 2012년 6월 예정자본금 : 5억 위안지분 : HCS 46%
지분 : HCS 29.99%
Hyundai Capital Europe
설립일 : 2010년 5월자본금 : 280만￡지분 : HCS 100%
Hyundai Capital Germany
설립일 : 2009년 9월자본금 : 200만€
Russia
호주 Office
인력 파견
인도 Office
연락사무소
설립일 : 2010년 7월
Brazil Office
인력 파견
지분 : HCS 30.01%
HCSHCSHCSHCS’’’’StrategyStrategyStrategyStrategy
• 현대차 기아차와의 연계
– 현대차/기아차가 성공적으로 진출한 지역에진출하여 자동차 금융과 서비스를 제공
• 초기 위험 최소화
– 초기 투자 위험을 최소화 하기 위해 현지금융회사와 합작회사를 설립하여 시장 진출
Investor Relations Contacts
김정상 팀장Phone 02 2167 [email protected]
서민철 차장Phone 02 2167 [email protected]
Brett MoffatPhone 02 2167 [email protected]
문재영 대리Phone 02 2167 [email protected]
http://ir.hyundaicapital.com/
