ESCUELA BANCARIA Y COMERCIAL

Tratados Comerciales Internacionales I

“Crowding Out Effect/ Efecto expulsión”

Elaborado por:

Fernanda Domínguez García

Profesor:

Tulio Alberto Radamés Favela Cuenca

Toluca, Méx. Abril 2016

English abstract

In the following document you will read about the CROWDING OUT EFFECT, and what is it about.

Also in this document you will find some of my ideas as a result of analysis concerning the CROWDING OUT EFFECT.

As well the purpose of this analysis is to understand better the ideas off crowding out effects, What is happen, why is important and finally Its effect or participation in economic complications or economic crises.

Introducción

El termino o la idea del efecto de exclusión, expulsión o desplazamiento, es algo que se ha discutido desde al menos el siglo XVlll.

Existen muchos debates sobre el impacto que este tiene en la población y de la expansión del sector publico y del sector privado en el desempeño económico.

Dadas las circunstancias del mundo actual donde la economía es cada vez mas volátil, la circulación de dinero con mayor velocidad y con un cambio constante en la economía, se abre la puerta a un problema llamado efecto de expulsión, siendo esto para muchos economistas una consecuencia de los grandes déficits de los fiscos de los diferentes países.

Este efecto es cada vez mas notorio cuando los países se encuentran en alguna complicación financiera, se puede decir también que actualmente aun vivimos con un poco de sobrante de efecto, causado por la crisis inmobiliaria que se suscito en el año 2008 lo que ha provocado que muchos países incrementen su deuda publica, viéndose así afectados en su crecimiento o desarrollo económico.

Análisis

Debido a que " desplazamiento" es un término general , la mayoría de los casos de desplazamiento comparten algunas similitudes importantes , pero hay unas cuantas formas distintas en las que “crowding out” puede suceder.

Una de las formas más comunes de desplazamiento tiene lugar cuando un gobierno , aumenta su endeudamiento y a la vez reduce su gasto publico.

Dado que los gobiernos tienen el poder de tomar prestado grandes sumas de dinero, haciendo así que en realidad puede tener un impacto sustancial en la tasa de interés real , elevándolo por un grado significativo .

Esto tiene el efecto de absorber la capacidad de préstamo de la economía y de desanimar a las empresas de participar en proyectos de capital, es decir que la empresas prefieran financiar a los gobiernos y que saben que estos pagan mas y son ingresos seguros, a financiar o invertir en la industria privada.

Debido a que las empresas suelen financiar este tipo de proyectos , en parte o en su totalidad a través de la financiación , ahora se animan a hacerlo debido a que el costo de oportunidad de pedir dinero prestado ha aumentado , por lo que los proyectos financiados tradicionalmente rentables a través de préstamos costo prohibitivo .

El efecto expulsión esta relacionado con la emisión de deuda pública a gran escala.

Ahora bien, analizando un claro ejemplo del efecto expulsión se encuentra presente que, en casos en los que el déficit público es elevado y, por tanto, hay que emitir una gran cantidad de deuda, el Estado tiene que competir con las empresas por la captación del ahorro. Por tanto, la emisión de la deuda pública se hará a unos tipos de interés que la hagan atractiva a los ojos de los inversores.

Su consecuencia más inmediata es una subida de los tipos de interés, haciendo más difícil y costoso la financiación de la inversión de las empresas.Esto es lo que recibe el nombre de "crowding out", esto es, la expulsión del sector privado de la economía por parte del sector público.

Conclusión

La lógica del efecto “crowding-out” parece implacable; lo que el Estado gaste de más, el sector privado lo gastará de menos.

Con los datos anteriormente recopilados, se ve reflejado que la emisión de deuda pública termina expulsando la inversión privada a lo largo de todas las fases del ciclo económico.

1Juan Ramón Rallo comenta que "La deuda pública es sólo un instrumento para realizar transferencias cruzadas de renta: no genera riqueza, sino que se la rapiña a quienes sí la generan"

2“El déficit no solo contribuirá a generar mayores tensiones inflacionistas si no que también habrá que financiarlo a través de deuda pública lo que aumentará el riesgo país y encarecerá la financiación del sector privado. En una situación, como la que atravesamos, de fuerte de restricción crediticia demandar fondos prestables a los mercados financieros no es buena idea ya que genera un efecto expulsión (crowding out); es decir, el sector público expulsa al sector privado de la economía.”

1 Juan Ramon Rallo. (2012). ¿Qué es el efecto expulsión?. 13 Abril 2016, de elcato.org Sitio web: http://www.elcato.org/que-es-el-efecto-expulsion

2 Javier Carrillo. (2011). Efecto expulsión (Crowding out). 13 Abril 2016, de Economy Weblog Sitio web: http://economy.blogs.ie.edu/archives/2011/01/efecto-expulsion-crowding-out.php

Fuentes bibliográficas

Sin nombre. (Sin fecha). Efecto desplazamiento. 13 Abril 2016, de Wikipedia Sitio web: https://es.wikipedia.org/wiki/Efecto_desplazamiento

Sin Nombre. (Sin fecha). Crowding out effect. 13 Abril 2016, de Investopedia Sitio web: http://www.investopedia.com/terms/c/crowdingouteffect.asp

Sin Nombre. (Sin fecha). Efecto expulsión (crowding-out). 13 Abril 2016, de Euroresidentes Sitio web: https://www.euroresidentes.com/empresa_empresas/diccionario_de_empresa/efecto-expulsion.htm

Juan Ramon Rallo. (2012). ¿Qué es el efecto expulsión?. 13 Abril 2016, de elcato.org Sitio web: http://www.elcato.org/que-es-el-efecto-expulsion

Javier Carrillo. (2011). Efecto expulsión (Crowding out). 13 Abril 2016, de Economy Weblog Sitio web: http://economy.blogs.ie.edu/archives/2011/01/efecto-expulsion-crowding-out.php