Financiación tradicional vs financiación alternativ aMario Cantalapiedra

Situación actual financiación bancariaFINANCIACIÓN A LOS SECTORES NO FINANCIEROS

(Tasas de variación interanual)

Fuente: Banco de España

Leve mejoría financiación

bancaria a empresas y familias (pero tasa

sigue siendo negativa )

Situación actual financiación bancaria

� Saldo vivo financiación a sociedades no financieras residentes en España

(enero 2016): 912.000 millones (100.000 millones menos q. a finales 2013).

� Discriminación entre empresas grandes (+ facilidad para crédito) y pymes .

� Fuerte dependencia financiación bancaria pymes españolas:

► Oportunidad para corregir exceso endeudamiento con + protagonismo

capital y reservas .

► Posibilidad diversificar financiación ajena con otras fuentes alternativas

(FinTech ).

Financiación ajena pymes: Bancaria / No bancaria

Bancaria78%

No bancaria22%

Fuente: CNMV

Financiación alternativa pymes: FinTech

+

Financiación alternativa: FinTech

� Puede ser opción complementaria a bancaria.

� Diversas modalidades :

► Crowdfunding de inversión (equity crowdfunding).

► Crowdlending.

► Anticipo facturas / Descuento pagarés.

► Créditos online.

Modalidades de financiación FinTech: ¿En qué se par ecen?

� Proceso de desintermediación financiera.

� Innovación (plataforma online + finanzas).

� Sencillez (facilidad acceso a financiación).

� Agilidad (respuesta + rápida q. bancos).

� Se especializan en nichos.

� Regulación + laxa q. bancos (Ley 5/2015).

� Menores comisiones q. bancos.

� No exigen contratación productos adicionales (seguros).

� No consumen CIRBE.

Crowdfunding de inversión

� Inversores entregan dinero, a través de plataforma de internet, a una empresa a

cambio acciones / participaciones en ella, estando ligada rentabilidad inversión

a éxito futuro de la compañía (básicamente plusvalía en venta).

� Destinado a empresas de reciente creación o startups.

� Plataforma analiza empresa, su valoración y prepara acuerdos de inversión.

Crowdlending

� Inversores eligen empresa / proyecto al q. prestan dinero, a cambio de un tipo

de interés, y lo hacen a través de plataforma de internet.

� A empresas financiadas se exigen ≠ requisitos :

► Antigüedad mínima.

► Facturación mínima.

► CCAA depositadas en RM.

► Beneficios en últimos ejercicios.

► Con financiación bancaria o bien capitalizadas.

► Avales personales (microempresas).

Anticipo facturas / Descuento pagarés

� Empresa utiliza plataforma de internet para subastar sus facturas o pagarés de

clientes entre múltiples inversores.

� Se financia a empresa en función de solvencia de sus clientes (empresas

medianas / grandes).

� No suelen pedirse avales.

� Empresa decide q. facturas / pagarés quiere adelantar y coste q. quiere

asumir.

Créditos online

� Empresa obtiene línea de crédito a través de plataforma de internet pagando

por el dinero que utiliza.

� No suele preguntarse para q. se necesita el dinero (liquidez).

� Amortizaciones (K e i) + cortas q. bancos (mensuales).

� No suelen pedirse avales.

� A empresas financiadas se exigen ≠ requisitos :

► Antigüedad mínima.

► Facturación mínima.

► Presentación IVA e IS.

¿Quién ganará?

¿Banca? ¿FinTech?Complementariedad

Infraestructura Especialización

Fusiones / Adquisiciones

¡Gracias por la atención!Mario Cantalapiedra

Blog : gestoresderiesgo.com

: @mcantalapiedra

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