Una oportunidad de capital
Bolsa de Santiago Venture
2
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Apertura del Mercado – PDAC 2015
3
4
Volumen diario
promedio en ASX 12
meses antes de la
cotización dual (miles
de acciones)
Volumen diario
promedio en ASX
luego de la
cotización dual hasta
el 23-10-2014 (miles
de acciones)
Aumento en el
volumen diario
promedio en ASX luego
de la cotización dual
(desde la fecha de la
cotización dual hasta
el 23-10-2014
Volumen diario
promedio en TSX luego
de la cotización dual
(miles de acciones)
IMX Resources Limited 77,1 952,9 1137% 33,3
Troy Resources NL 363,3 378,6 493% 20,9
Intrepid Mines Limited 63,8 1.760,0 384% 340,3
Perseus Mining Limited 98,2 3,110.0 270% 717,6
Moly Mines Limited 839,8 320.9 227% 377,3
Marengo Mining Limited 2.660,0 1.050,0 165% 420,8
Paladin Energy Ltd. 395,8 5.520,0 108% 1.680,0
Bannerman Resources Limited 482,4 781,8 62% 122,2
Coalspur Mines Limited 862,4 1.110,0 29% 324,5
Chalice Gold Mines Limited 287,1 320,2 12% 20,1
El volumen promedio de transacciones
diarias aumentó luego de la cotización dual
Empresa
Fuente: Capital IQ – Datos al 23 de octubre de 20144
605graduadas
+161 fusiones y adquisiciones*
Capitalización bursátil, al 31 de diciembre de 2014
Servicio en todas las etapas del crecimiento
Atiende todas las
capitalizaciones bursátiles
Una estructura de mercado única
con fuerte sistema de semillero
Desde el 1 de enero de 2000 al 31 de diciembre de 2014
5
264minerasgraduadas
35%
29%
37%
94%
6%
<1%
<$50 milliones $50 - $250 millones >$250 millones
% of TSX emisores % of TSXV emisores
526 emisores
1.859 emisores
432 emisores 106
557 emisores
6
El Ecosistema del Mercado de TMX apoya a las
empresas listadas para que se gradúen
6
De las empresas listadas en Toronto Stock
Exchange se graduaron de TSX Venture Exchange
21%
49%de las empresas Mineras en
TSX se graduaron de TSXV
44%de las empresas de Gas y
Petróleo de TSX se graduaron
de TSXV
45%de las empresas de Ciencias
de la Vida de TSX se
graduaron de TSXV
30%de las empresas de
Tecnología de TSX se
graduaron de TSXV
27%de las empresas de
Tecnologías Limpias de TSX
se graduaron de TSXV
29%de las empresas de Bienes
Raíces de TSX se graduaron
de TSXV
Hechos y Números
600 compañías listadas en TSXV se han
graduado a TSX.
Empresas graduadas de TSXV a TSX tienen una
capitalización de $198.2 mil millones.
14% de las empresas de TSX con una
capitalización de más de $1 mil millones son
graduadas de TSXV.
20% de “S&PTM/TSX Composite Index” está
formado por empresas graduadas de TSX.
28% de las empresas graduadas fueron
“CPCs”.
As at or YTD September 30, 2014.
Las 20 mineras graduadas más importantes
7
Empresa minera Capitalización de mercado al 31 de diciembre de 2014
First Quantum Minerals Ltd. $9.914 millones
Silver Wheaton Corp. $8.610 millones
Lundin Mining Corporation $4.108 millones
New Gold Inc. $2.513 millones
HudBay Minerals Inc. $2.364 millones
Dominion Diamond Corporation $1.777 millones
B2Gold Corp. $1.744 millones
Pan American Silver Corp. $1.624 millones
Alamos Gold Inc. $1.057 millones
Torex Gold Resources Inc. $966 millones
AuRico Gold Inc. $961 millones
Rio Alto Mining Limited $937 millones
Nevsun Resources Ltd. $894 millones
Lucara Diamond Corp $831 millones
China Gold International Resources Corp Ltd $817 millones
Capstone Mining Corp. $776 millones
Primero Mining Corp $769 millones
First Majestic Silver Corp. $685 millones
Fortuna Silver Mines Inc $677 millones
Alacer Gold Corp. $677 millones
8
Minería
Tendencias de Financiamiento de
Minería en el Mundo
9
Capital Recaudado a Nivel Mundialpor Empresas Mineras
Últimos 5 Años ($ miles de millones)
2.635
2.239 2.418
2.948
3.439
2010 2011 2012 2013 2014
27,4
32,8
14,8 15,0 14,2
2010 2011 2012 2013 2014
Total de Financiamientos para Empresas Mineras a Nivel Mundial
Últimos 5 años
Source: TSX and TSXV Market Intelligence Group and Gamah International, as at December 31, 2014.
1,0 1,4
0,7
2,3
0,4
1,7
3,4
2,1
3,4 4,1 4,2
11,9
1,0 0,7 0,7
17,8
12,5
10,3
6,9
8,9
2010 2011 2012 2013 2014
NYSE/NYSE MKT
ASX
LSE/AIM
TSX/TSXV
Capital Recaudado a Nivel Mundial por
Empresas Mineras
10
Valor del Capital Recaudado a Nivel MundialÚltimos 5 años ($ miles de millones)
Source: TSX and TSXV Market Intelligence Group and Gamah International, as at December 31, 2014.
Acceso al capital
11
62%del capital accionario
recaudado para minería a
nivel mundial
Financiamiento de capital para
minería a nivel mundial
2014 (miles de millones de CA$)8,9
4,1
0,70,2 0,006
TSX/TSXV ASX LSE/AIM JSE NYSE/NYSE MKT
Fuente: Gamah International al 31 de diciembre de 2014
43%
1.482 1.666 255 3 2
del número de
financiamientos de capital de
minería del mundo
Ingresos brutos Explora en Explora
Lundin Gold Inc. $201 millones Ecuador Oro
Atlatsa Resources Corporation $75 millones Sudáfica MGP
Corsa Coal Corp. $70 millones Pennsylvania, Maryland, Tennessee Carbón
True Gold Mining Inc. $52 millones Burkina Faso Oro
Roxgold Inc. $34 millones Burkina Faso Oro
Reservoir Minerals Inc. $33 millonesCamerún, Gabón, Serbia, Macedonia,
RumaniaOro, Carbón, Molibdeno
Largo Resources Ltd. $30 millones Brasil, YukonVanadio, Tungsteno,
Molibdeno
West Kirkland Mining Inc. $29 millones Nevada, Utah Oro
Fission Uranium Corp. $29 millones Saskatchewan Uranio
Probe Mines Limited $26 millones Ontario, Quebec Oro
TSXV: los financiamientos mineros más importantes
de 2014
12 Datos del año hasta el 31 de diciembre de 2014
Capital Recaudado en TSX/TSXV
13
Africa:
$1.6B
EUA:
$1.200M
América Latina:
$1.800M
Europa, Medio Oriente y Rusia:
$438MCanadá: $2.600M
Asia:
$2.6B*
Australia:
$809M
By project location (a single company may have projects in multiple locations).
Listed mining companies raised $8.9B on TSX and TSXV in 2014.
*Turquoise Hill Resources Ltd. in Mongolia, $2.5B financing in January 2014.13
$8.900 millones recaudados en TSX y TSXV en 2014
Principal Bolsa de Valores
Una mirada a los mercados mineros 2014
14 Fuente: Gamah International, Capital IQ. Salvo indicación contraria los datos son al 31 de diciembre de 2014 o del año hasta esa fecha
TSX TSXV TSX&TSXV LSE AIM ASX JSE HKEx NYSE/
NYSE MKT
Número de emisores
mineros que cotizan291 1.201 1.492 28 149 673 45 53 109
Precio de cotización
(miles de millones de
CA$)
219,7 9,3 229,0 431,8 5,6 296,0 278,4 185,4 672,9
Nuevas empresas
mineras que cotizan10 33 43 0 2 10 2 4 2
Capital recaudado
(miles de millones de
CA$)
7,0 1,9 8,9
0 0,708 4,1 0,157 0 0,385
Número de
financiamientos 218 1.264 1.482 0 255 1.666 3 0 2
15
Exploración
1042
Exploración
avanzada
843
Producción
182
Desarrollo
123
Número de empresas mineras por etapa del proyecto
Fuente: Infomine al 4 de febrero de 2015
Base diversificada de emisores
Base diversificada de emisores
16 Fuente: Infomine, por ubicación del proyecto, febrero de 2015
Cobertura de Analistas
17
Más de 400
analistas de
minería cubren
las empresas
que cotizan en
TSX/TSXV
3
67
10
19
$50 - $100 milliones $100 - $250 $250 - $500 $500 - $1.000 millones >$1.000 millones
Número promedio de analistas
por tamaño de empresa minera
Fuente: Capital IQ, enero de 2015
La Bolsa emergente…
…para empresas mineras en América Latina
18
514Número de empresas mineras de
TSX/TSXV en América Latina
Número de propiedades mineras en
América Latina
$1.800 millones
Monto de capital accionario
recaudado en 2014 en TSX y TSXV
para proyectos de minería en
América Latina
Número de nuevas empresas inscritas
con proyectos en América Latina
9
1.046México
166
Brasil
38
Venezuela
5
Perú
76
Argentina
45
Bolivia
10
Colombia
40
Paraguay
2
Uruguay
2
Chile
52
Guyana Francesa
4
Suriname
5Guyana
19
Ecuador
12
Fuente: Infomine, TSX/TSXV Market Intelligence Group., al 31 de diciembre de 2014
Empresas de TSX y TSXV con operaciones
mineras en Chile
19
52Número de empresas mineras de
TSX/TSXV en Chile
Número de propiedades mineras en
Chile
$85 millonesMonto de capital accionario
recaudado en 2014 en TSX y TSXV
para proyectos mineros en Chile
6
77
Chile
52Número promedio de analistas que
cubren empresas que cotizan en
TSX/TSXV con proyectos mineros en
Chile
Fuente: S&P Capital IQ, Infomine, TSX/TSXV Market Intelligence Group,
al 31 de diciembre de 2014
Empresas de TSX y TSXV con operaciones
mineras en Chile
20
TSX Venture ExchangeAegean Metals Group Inc.
Alturas Minerals Corp.
Anfield Resources Inc.
Apogee Silver Ltd.
AQM Copper Inc.
Arena Minerals Inc.
Atacama Pacific Gold Corp.
Austin Resources Ltd.
Celeste Mining Corp.
Cerro Mining Corp.
Chilean Metals Inc.
Condor Resources Inc.
Cornerstone Capital Resources Inc.
First Potash Corp.
Ginguro Exploration Inc.
Global Hunter Corp.
Goldeye Explorations Ltd.
Lara Exploration Ltd.
Los Andes Copper Ltd.
Lowell Copper Ltd.
Mirasol Resources Ltd.
New World Resource Corp.
North Arrow Minerals Inc.
Pinestar Gold Inc.
Revelo Resources Corp.
Rusoro Mining Ltd.
Samex Mining Corp.
Savant Explorations Ltd.
TSXAmerigo Resources Ltd.
Barrick Gold Corp.
Capstone Mining Corp.
Coro Mining Corp.
Endeavour Silver Corp.
Exeter Resource Corp.
First Quantum Minerals Ltd.
Franco-Nevada Corp.
Goldcorp Inc.
Hudbay Minerals Inc.
Inspiration Mining Corp.
Kinross Gold Corp.
Lundin Mining Corp.
Lupaka Gold Corp.
Mandalay Resources Corp.
New Gold Inc.
NGEX Resources Inc.
Orosur Mining Inc.
Silver Standard Resources Inc.
Silver Wheaton Corp.
Teck Resources Ltd.
TriMetals Mining Inc.
Yamana Gold Inc.
Fuente: Infomine, febrero de 2015
Chile
52
21
Cómo cotizar en
TSX y TSXV
Múltiples opciones para la inscripción
en Bolsa
CPCCapital Pool Company
(Compañía con pool de capital)
SPACCompañía de
Adquisición con Fines Especiales
RTOAdquisición
Inversa/Fusión Inversa
QT
Adquisición/Transacción de conformidad con
los requisitos de la Bolsa
IPOOferta Pública Inicial
Cotización en dos o más mercados
22
Criterios específicos para la
cotización
Requisitos técnicos para la cotización
– Posesión mínima de propiedad
– Antecedentes y experiencia en gestión
– Suficiente capital de trabajo y/o vida útil de la mina
– Informe NI 43-101
– Requisitos de Exploración y Desarrollo o Producción
2323
Requisitos de propiedad
TSXV – Nivel 2Mínimo de 50% de participación en una propiedad
habilitante ($100.000 de gastos de exploración en la
propiedad habilitante durante los últimos 3 años)
Programa de trabajo: $200.000
TSX – ExploraciónMínimo de 50% de participación en una propiedad en
etapa avanzada (mineralización en tres dimensiones y a
grados económicamente interesantes)
Programa de trabajo: $750.000
TSXV – Nivel 1Mínimo de 50% de participación en una propiedad de
Nivel 1 (propiedad con mérito geológico sustancial)
Programa de trabajo: $500.000
TSX – ProductorTres años de reservas probadas y probables
Decisión de producción comercial tomada o en
producción comercial
2424
Pruebas y requisitos financieros
TSXV – Nivel 2Capital de trabajo adecuado para 12 meses + $100.000 en
fondos asignados
TSX – Exploración$2 millones en capital de trabajo
Fondos suficientes para 18 meses
$3 millones en activos tangibles netos
Estructura de capital apropiada
TSXV – Nivel 1Capital de trabajo adecuado para 18 meses + $200.000 en
fondos asignados
$2 millones en activos tangibles netos
TSX – ProductorCapital de trabajo adecuado
Estructura de capital apropiada
No exento: $4 millones en activos tangibles netos +
probabilidad de rentabilidad futura
Exento: $7,5 millones en activos tangibles netos +
ganancias antes de impuestos y flujo de fondos
2525
Dirección y altos directivos
• La dirección, incluidos los miembros de la junta directiva, deberán
contar con experiencia adecuada y conocimientos técnicos especializados
pertinentes a las actividades comerciales de la empresa y al sector de
actividad, así como experiencia adecuada en materia de sociedades
abiertas
• El equipo de dirección deberá incluir a un Presidente, un Director
General, un Director General Financiero, y un Secretario Ejecutivo
calificados
• La dirección y los miembros de la junta directiva deberán completar un
Formulario de Información Personal para determinar la idoneidad de la
entidad solicitante
2626
Distribución y patrocinio
TSXV
• Circulante público de 500.000 acciones
(Nivel 2) o 1.000.000 de acciones (Nivel 1)
• 200 (Nivel 1) ó 250 (Nivel 2) tenedores
públicos de lotes de acciones
• 20% de las acciones emitidas y en
circulación en manos de accionistas
públicos
• Puede requerirse patrocinio
TSX
• $4.000.000 en manos de tomadores
públicos
• 1.000.000 de acciones libremente
negociables
• 300 tenedores públicos de lotes de
acciones
• Puede requerirse patrocinio
2727
Servicios a las sociedades TSX: apoyo
al crecimiento de las sociedades
inscritas
Comprenda la actividad de negociación de sus títulos
Cree consciencia enen la comunidad de inversores
Comunique eficazmente y con impacto
Realce su imagen como sociedad abierta
Facilitar las transacciones de los emisores e inversores
• TSX InfoSuite• Operaciones anónimas• Acceso a datos históricos• ir2020
• En Radar• Acceso a mercados• Relaciones con inversores• TMXmoney.com
• Perspectivas de la Alta Dirección (entrevistas)• Cobertura sobre los títulos
• Soluciones web • Cotizaciones bursátiles para
sitios web• Logo para las sociedades•Ceremonia de apertura de
mercados
• Servicios fiduciarios a • empresas• Servicios de transferencia • de valores y
mantenimiento de registros
• Administración de regímenes de remuneración a empleados
www.tsxcompanyservices.com
28
29
Minería
Carlos Espinosa
+1 416 947-4477
Europa y Oriente Medio
Graham Dallas+4420 3194 [email protected]
Gas y Petróleo
Monica Rovers
+1 403 218-2805
Industrias Diversificadas
Priya Patil
+1 416 947-4710
Innovación
Michael Kousaie
+1 416 947-6626
Asia
(8610) 6505 5811
Contactos para el desarrollo de negocios
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