Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 1
BUYER’SGUIDE
Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 2
CO-OP OR CONDOOWNERSHIP STRUCTUREdŚĞƌĞĂƌĞƚǁŽƚLJƉĞƐŽĨĂƉĂƌƚŵĞŶƚŽǁŶĞƌƐŚŝƉƐƚƌƵĐƚƵƌĞŝŶEzŽͲŽƉ;ƐŚŽƌƚĨŽƌĐŽŽƉĞƌĂƟǀĞͿand condominium.
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CONDO:ƵLJŝŶŐĂĐŽŶĚŽŝƐƐŝŵŝůĂƌƚŽďƵLJŝŶŐĂƐŝŶŐůĞͲĨĂŵŝůLJŚŽƵƐĞzŽƵŐĞƚĂĚĞĞĚƚŽƚŚĞĂƉĂƌƚŵĞŶƚƚŚĂƚŐŝǀĞƐLJŽƵŽǁŶĞƌƐŚŝƉŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌŝŽƌŽĨLJŽƵƌƵŶŝƚĂŶĚƚŚĞƐƵƌĨĂĐĞŽĨŝƚƐǁĂůůƐĂƐǁĞůůĂƐĂŶƵŶĚŝǀŝĚĞĚŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐ ƐĐŽŵŵŽŶĞůĞŵĞŶƚƐdŚŝƐŝƐƚŚĞƚLJƉĞŽĨŽǁŶĞƌƐŚŝƉĂůŵŽƐƚĞǀĞƌLJŽŶĞŚĂƐŝŶŵŝŶĚǁŚĞŶƚŚĞLJƚŚŝŶŬĂďŽƵƚďƵLJŝŶŐĂŚŽŵĞĂŶĚĂůŵŽƐƚĂůůŶĞǁĞƌďƵŝůĚŝŶŐƐĂƌĞĐŽŶĚŽƐ
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CO-OP & CONDO BOARDSCO-OP:^ŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐĞůĞĐƚĂǀŽůƵŶƚĞĞƌĐŽͲŽƉďŽĂƌĚƚŚĂƚͲͲĞdžĐĞƉƚŝŶƐŽŵĞǀĞƌLJƐŵĂůůďƵŝůĚŝŶŐƐƚŚĂƚĐŚŽŽƐĞƚŽƐĂǀĞŵŽŶĞLJďLJƐĞůĨͲŵĂŶĂŐŝŶŐͲͲǁŽƌŬƐǁŝƚŚĂƉƌŽƉĞƌƚLJŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĐŽŵƉĂŶLJƚŽŽǀĞƌƐĞĞƚŚĞĐĂƌĞĂŶĚŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞŽĨƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐ
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 3
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Note:/ŶďŽƚŚĐŽͲŽƉĂŶĚĐŽŶĚŽƐLJŽƵƌǀŽƟŶŐƉŽǁĞƌŝŶĐƌĞĂƐĞƐǁŝƚŚƚŚĞƐŝnjĞŽĨLJŽƵƌĂƉĂƌƚŵĞŶƚ
MONTHLY CHARGES AND ASSESMENTSCO-OP:ŽͲŽƉƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐƉĂLJĂŵŽŶƚŚůLJŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĨĞĞWĂƌƚŽĨƚŚĞĨĞĞŐŽĞƐƚŽǁĂƌĚƚŚĞĞdžƉĞŶƐĞŽĨŽƉĞƌĂƟŶŐƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐdŚĞŽƚŚĞƌƉĂƌƚŝƐƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨƌĞĂůĞƐƚĂƚĞƚĂdžĞƐĂƉƉŽƌƟŽŶĞĚƚŽĞĂĐŚƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌďĂƐĞĚŽŶƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨƐŚĂƌĞƐĂƐƐŝŐŶĞĚƚŽĞĂĐŚĂƉĂƌƚŵĞŶƚWĂƌƟĐƵůĂƌůLJƚŚĞƐĞĚĂLJƐǁŚĞŶƉƌŽƉĞƌƚLJƚĂdžĞƐĂŶĚĨƵĞůĐŽƐƚƐĂƌĞƌŝƐŝŶŐƐŚĂƌƉůLJ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĨĞĞƐĂƌĞĨƌĞƋƵĞŶƚůLJĂĚũƵƐƚĞĚƵƉǁĂƌĚĞĂĐŚLJĞĂƌ;ϯйͲϳйĂŶŶƵĂůŝŶĐƌĞĂƐĞƐĂƌĞƋƵŝƚĞĐŽŵŵŽŶͿ
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CONDO:dŚĞŵŽŶƚŚůLJĐŚĂƌŐĞƐŝŶĂĐŽŶĚŽďƵŝůĚŝŶŐĂƌĞƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽĂƐĐŽŵŵŽŶĐŚĂƌŐĞƐZĞĂůĞƐƚĂƚĞƚĂdžĞƐĂƌĞŶŽƚŝŶĐůƵĚĞĚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŽǁŶĞƌƐĂƌĞďŝůůĞĚĚŝƌĞĐƚůLJďLJƚŚĞŝƚLJŽĨEĞǁzŽƌŬdŚŝƐŝƐĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞŶƵĂŶĐĞƚŽŬĞĞƉŝŶŵŝŶĚǁŚĞŶĐŽŵƉĂƌŝŶŐĐĂƌƌLJŝŶŐĐŽƐƚƐŽĨĐŽͲŽƉƐƚŽĐŽŶĚŽƐďĞĐĂƵƐĞĂƚĮƌƐƚŐůĂŶĐĞĐŽŶĚŽƐŵĂLJůŽŽŬĐŚĞĂƉĞƌŽŶĂŵŽŶƚŚůLJďĂƐŝƐ
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APPROVAL TO BUY:CO-OP:ĐŽͲŽƉďŽĂƌĚĐĂŶƚƵƌŶĚŽǁŶĂďƵLJĞƌĨŽƌĂŶLJůĂǁĨƵůƌĞĂƐŽŶ,ŽǁĞǀĞƌ ďĞĐĂƵƐĞƚŚĞƌĞĂƐŽŶĨŽƌƌĞũĞĐƟŽŶŶĞĞĚŶŽƚďĞĚŝǀƵůŐĞĚƚŚŝƐŵĞĂŶƐƚŚĂƚŝŶƉƌĂĐƟĐĞƵŶůĂǁĨƵůƌĞĂƐŽŶƐ;ƌĂĐĞƌĞůŝŐŝŽŶƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶƐĞdžƵĂůŽƌŝĞŶƚĂƟŽŶŶĂƟŽŶĂůŝƚLJ ĞƚĐͿŵĂLJĂůƐŽƉƌŽŵƉƚĂƌĞũĞĐƟŽŶ,ŽǁĞǀĞƌ ŝĨLJŽƵďƵLJĂŶĂƉĂƌƚŵĞŶƚĚŝƌĞĐƚůLJĨƌŽŵƚŚĞƐƉŽŶƐŽƌ LJŽƵǁŝůůŶŽƚŶĞĞĚďŽĂƌĚĂƉƉƌŽǀĂůĂƚĂůů
Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 4
CONDO:&ŽƌǀĂƌŝŽƵƐƌĞĂƐŽŶƐŵŽƐƚĐŽŶĚŽďƵLJĞƌƐƚŚĞƐĞĚĂLJƐĂƌĞƐƵďũĞĐƚĞĚƚŽŶĞĂƌůLJĂƐŵƵĐŚĮŶĂŶĐŝĂůĂŶĚƉĞƌƐŽŶĂůƐĐƌƵƟŶLJĂƐĐŽͲŽƉďƵLJĞƌƐƵƚƌĂƚŚĞƌƚŚĂŶďĞŝŶŐƚƵƌŶĞĚĚŽǁŶŽƵƚƌŝŐŚƚƉƌĞƩLJŵƵĐŚƚŚĞǁŽƌƐƚƚŚĂƚĐĂŶŚĂƉƉĞŶƚŽĂĐŽŶĚŽďƵLJĞƌŝƐƚŚĂƚƚŚĞLJǁŝƚŚĞƌĂǁĂLJŽŶƚŚĞǀŝŶĞǁŚŝůĞĂďŽĂƌĚĞŶŐĂŐĞƐŝŶĚĞůŝďĞƌĂƚĞƐƚĂůůŝŶŐƚĂĐƟĐƐ^ƚĂůůŝŶŐŝƐĂďŽƵƚĂůůĂŶƵŶĞŶƚŚƵƐŝĂƐƟĐďŽĂƌĚĐĂŶĚŽĞdžĐĞƉƚĨŽƌďƵLJŝŶŐƚŚĞƉůĂĐĞŽƵƚƌŝŐŚƚǀŝĂƚŚĞƌŝŐŚƚŽĨĮƌƐƚƌĞĨƵƐĂůͶǁŚŝĐŚǀŝƌƚƵĂůůLJŶĞǀĞƌhappens.
MINIMUM DOWN PAYMENT AND LQUID ASSESTCO-OP:DŽƐƚĐŽͲŽƉƐƌĞƋƵŝƌĞďƵLJĞƌƐƚŽƉƵƚĚŽǁŶϮϬͲϮϱйŽĨƚŚĞƉƵƌĐŚĂƐĞƉƌŝĐĞĂďŽƵƚƚŚĞƐĂŵĞĂƐǁŚĂƚŵŽƐƚůĞŶĚĞƌƐƌĞƋƵŝƌĞƚŚĞƐĞĚĂLJƐƵƚƚŚĞƌĂŶŐĞĐĂŶďĞǀĂƐƚĚĞƉĞŶĚŝŶŐŽŶƚŚĞĐŽͲŽƉͶĂŶLJǁŚĞƌĞĨƌŽŵϭϬйĚŽǁŶ;ǀĞƌLJƌĂƌĞͿƚŽϱϬйŽƌŵŽƌĞĂƚŚŝŐŚĞƌͲĞŶĚďƵŝůĚŝŶŐƐ
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SUBLETTINGCO-OP:DŽƐƚĐŽͲŽƉƐŚĂǀĞǀĞƌLJƐƚƌŝĐƚƉŽůŝĐŝĞƐĂďŽƵƚƐƵďůĞƫŶŐǁŚŝĐŚĚŽĞƐŶŽƚŵĂŬĞƚŚĞŵĂŶŝĚĞĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJĂŶĚĐĂŶƉƌĞƐĞŶƚĂƐĞƌŝŽƵƐĐŚĂůůĞŶŐĞŝĨLJŽƵƌũŽďƐƵĚĚĞŶůLJƌĞůŽĐĂƚĞƐƚŽ>ŽŶĚŽŶĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞdŚĞƌƵůĞƐǀĂƌLJ ďƵƚŽǁŶĞƌƐĂƌĞƵƐƵĂůůLJĂůůŽǁĞĚƚŽƐƵďůĞƚƚŚĞŝƌĂƉĂƌƚŵĞŶƚĨŽƌŶŽůŽŶŐĞƌƚŚĂŶϭƚŽϮLJĞĂƌƐŝŶĂŶLJϱͲϳLJĞĂƌƉĞƌŝŽĚdŚĞďŽĂƌĚĂůƐŽŐĞƚƐƚŽĂƉƉƌŽǀĞLJŽƵƌƚĞŶĂŶƚĂŶĚĐŚĂƌŐĞLJŽƵĂĨĞĞĨŽƌƐƵďůĞƫŶŐ
CONDO:ŽŶĚŽƐƵďůĞƚƉŽůŝĐŝĞƐĂƌĞĨĂƌŵŽƌĞůŝďĞƌĂůtŚŝůĞƚŚĞƌĞŵĂLJďĞƌƵůĞƐĂŐĂŝŶƐƚƐŚŽƌƚͲƚĞƌŵƐƵďůĞƚƐ;ƐĂLJ ůĞƐƐƚŚĂŶϲŵŽŶƚŚƐͿƚŚĞƌĞŝƐƵƐƵĂůůLJŶŽŽƵƚƐŝĚĞůŝŵŝƚŶŽƌĚŽďŽĂƌĚƐŚĂǀĞƚŚĞƌŝŐŚƚƚŽƚƵƌŶĚŽǁŶĂƚĞŶĂŶƚƵŶůĞƐƐƚŚĞLJĞdžĞƌĐŝƐĞƚŚĂƚƌŝŐŚƚŽĨĮƌƐƚƌĞĨƵƐĂůĂŶĚůĞĂƐĞLJŽƵƌĂƉĂƌƚŵĞŶƚƚŚĞŵƐĞůǀĞƐƵƚũƵƐƚůŝŬĞĂĐŽͲŽƉĂƉƉůŝĐĂƟŽŶĨĞĞƐŵŽǀĞͲŝŶĨĞĞƐƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐĨĞĞƐĞƚĐĐĂŶƌĂŶŐĞĨƌŽŵĂĨĞǁŚƵŶĚƌĞĚƚŽĂĐŽƵƉůĞŽĨƚŚŽƵƐĂŶĚĚŽůůĂƌƐĞdžƚƌĂƚŚĂƚLJŽƵŽƌLJŽƵƌƉŽƚĞŶƟĂůƚĞŶĂŶƚǁŝůůŚĂǀĞƚŽƉĂLJŶĚLJŽƵǁŝůůďĞůŝǀŝŶŐŝŶĂďƵŝůĚŝŶŐǁŝƚŚĂŵŽƌĞƚƌĂŶƐŝĞŶƚƉŽƉƵůĂƟŽŶƚŚĂŶĂĐŽͲŽƉ
Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 6
LIFESTYLES & OTHER CONSIDERATIONSEŽǁďƌĂĐĞLJŽƵƌƐĞůĨĨŽƌƐŽŵĞƐǁĞĞƉŝŶŐŐĞŶĞƌĂůŝnjĂƟŽŶƐĂďŽƵƚůŝĨĞƐƚLJůĞĂŶĚŽƚŚĞƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶƐŝŶĂĐŽͲŽƉǀƐĐŽŶĚŽzŽƵǁŝůůŶĞĞĚƚŽĚŽLJŽƵƌƌĞƐĞĂƌĐŚƚŽĚŝƐĐŽǀĞƌǁŚŝĐŚŽĨƚŚĞƐĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂĐƚƵĂůůLJĂƉƉůŝĞƐƚŽƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐLJŽƵƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐ
1 Condo owners favor freedom and autonomy.ŵŽŶŐŽƚŚĞƌƚŚŝŶŐƐƚŚĞLJĚŽŶƚǁĂŶƚƚŽďĞƚŽůĚǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞLJĐĂŶďƵLJĂŶĂƉĂƌƚŵĞŶƚŽƌƚŽǁŚŽŵƚŚĞLJĐĂŶƐĞůůŝƚŽƌƐƵďůĞƚŝƚƚŽǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞLJĐĂŶŚĂǀĞĂĚŽŐ;ŽƌǁŚĂƚŬŝŶĚŽƌƚŚĞŵĂdžŝŵƵŵŝƚĐĂŶǁĞŝŐŚͿǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞLJŵĂLJƌĞĮŶĂŶĐĞŽƌƚĂŬĞŽƵƚĂŚŽŵĞĞƋƵŝƚLJůŽĂŶĞƚĐ
2 Co-op owners are more worried about whether the living environment they think they are ďƵLJŝŶŐŝŶƚŽǁŝůůůŝǀĞƵƉƚŽƚŚĞŝƌĞdžƉĞĐƚĂƟŽŶƐͶĂŶĚƚŚĞLJǁĂŶƚƚŽƉƌŽƚĞĐƚŝƚ
3 &ŽƌƚŚĞƌĞĂƐŽŶƐĂďŽǀĞcondos may be noisierĂŶĚĮůůĞĚǁŝƚŚĂŚŝŐŚƚƵƌŶŽǀĞƌŽĨƌĞŶƚĞƌƐǁŚŽĚŽŶƚĐĂƌĞĂďŽƵƚŐĞƫŶŐĂůŽŶŐǁŝƚŚƚŚĞŶĞŝŐŚďŽƌƐĂŶĚŵĂLJŚĂǀĞĂŐƌĞĂƚĞƌƚĞŶĚĞŶĐLJƚŽŶĞŐůĞĐƚƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐŽͲŽƉƐǁŚŝůĞŽŌĞŶŵŽƌĞƉĞĂĐĞĨƵůĂŶĚďĞƩĞƌƚĞŶĚĞĚĐĂŶďĞŵŝĐƌŽŵĂŶĂŐĞĚŝŶďƌĞĚĂŶĚĐŚĂŶŐĞĂǀĞƌƐĞ
4 EĞǁĞƌĐŽŶĚŽƐƚŚĂƚƐƉƌĂŶŐƵƉĚƵƌŝŶŐƚŚĞƌĞĐĞŶƚĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶŵĂŶĚĂŌĞƌǁĂƌĚͶthe majority of condos for sale today—tend to be located in less convenient or desirable areasǁŚĞƌĞůĂŶĚǁĂƐĂǀĂŝůĂďůĞ/ŶDĂŶŚĂƩĂŶĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ,ĂƌůĞŵƚŚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂůŝƐƚƌŝĐƚĂŶĚDŝĚƚŽǁŶtĞƐƚŝŶƉĂƌƟĐƵůĂƌƐĂǁĂĚŝƐƉƌŽƉŽƌƟŽŶĂƚĞƐŚĂƌĞŽĨŶĞǁĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
5 EĞǁĞƌĐŽŶĚŽƐƚĞŶĚƚŽŚĂǀĞŵŽƌĞĚĞƐŝƌĂďůĞĂŵĞŶŝƟĞƐ both inside the apartment (washer/ĚƌLJĞƌƐĂŶLJŽŶĞͿĂŶĚŽƵƚƐŝĚĞ;ƌŽŽĨĚĞĐŬƐƉůĂLJƌŽŽŵƐŚĞĂůƚŚͲĐůƵďͲƋƵĂůŝƚLJŐLJŵƐĞƚĐͿƚŚĂŶĐŽͲŽƉƐĂŶĚŽůĚĞƌĐŽŶĚŽƐ;dŚĂƚƐĂŝĚŵĂŶLJĐŽͲŽƉƐŚĂǀĞƐƚĂƌƚĞĚƌĞƚƌŽĮƫŶŐƐŽŵĞĂŵĞŶŝƟĞƐŝŶŽƌĚĞƌƚŽƐƚĂLJĐŽŵƉĞƟƟǀĞŽŌĞŶǁŝƚŚŵŝdžĞĚƌĞƐƵůƚƐͿ
6 /ƚĐĂŶďĞĚŝĸĐƵůƚĂŶĚĞdžƉĞŶƐŝǀĞƚŽĮŶĚĐŽŶĚŽƐŝŶƚŚĞŵŽƐƚĚĞƐŝƌĂďůĞĂƌĞĂƐ such as Central WĂƌŬtĞƐƚŽƌƚŚĞďĞƐƚƉĂƌƚƐŽĨƚŚĞtĞƐƚsŝůůĂŐĞ^ŝŵŝůĂƌůLJ ŝĨLJŽƵƌĞůŽŽŬŝŶŐĨŽƌƉƌĞǁĂƌĚĞƚĂŝůƐƚŚĞƐĞďƵŝůĚŝŶŐƐĂƌĞĂůŵŽƐƚĂůǁĂLJƐĐŽͲŽƉƐͲͲĂŶĚǁŚĞŶLJŽƵĮŶĚĂƌĂƌĞƉƌĞǁĂƌĐŽŶĚŽĚĞŵĂŶĚĂŶĚƉƌŝĐĞƐĂƌĞƚLJƉŝĐĂůůLJŚŝŐŚ
TIPOFFS THAT YOU MAY BE THE CONDO TYPE/ŶĂĚĚŝƟŽŶƚŽƚŚĞŐĞŶĞƌĂůŝnjĂƟŽŶƐĂďŽǀĞLJŽƵŵĂLJǁĂŶƚƚŽĨŽĐƵƐLJŽƵƌƐĞĂƌĐŚŽŶĐŽŶĚŽƐŝĨ
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 7
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3 zŽƵĂƌĞďƵLJŝŶŐƵƐŝŶŐĂƚƌƵƐƚŽƌĂŶ>>
4 You want to use the apartment as a pied a terre
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7 You’re a musician
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 8
STEP 2FINANCINGĞĨŽƌĞLJŽƵƐƚĂƌƚůŽŽŬŝŶŐĨŽƌĂŶĂƉĂƌƚŵĞŶƚLJŽƵŶĞĞĚĂƉƌĞĂƉƉƌŽǀĂůůĞƩĞƌ 'ĞƫŶŐŽŶĞŝƐĂĐƵƌƐŽƌLJƉƌŽĐĞƐƐƚŚĂƚŝŶǀŽůǀĞƐĐĂůůŝŶŐƵƉĂůĞŶĚĞƌŽƌŵŽƌƚŐĂŐĞďƌŽŬĞƌ ƐƉĞŶĚŝŶŐĂĨĞǁŵŝŶƵƚĞƐŽŶƚŚĞƉŚŽŶĞĂŶƐǁĞƌŝŶŐƋƵĞƐƟŽŶƐĂďŽƵƚLJŽƵƌŝŶĐŽŵĞĂŶĚĮŶĂŶĐŝĂůŚŝƐƚŽƌLJ ĂŶĚƉƌĞƩLJŵƵĐŚŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJƌĞĐĞŝǀŝŶŐĂůĞƩĞƌƐƚĂƟŶŐƚŚĂƚLJŽƵĂƌĞƉƌĞĂƉƉƌŽǀĞĚĨŽƌĂůŽĂŶƵƉƚŽyĂŵŽƵŶƚĂƚĂŶinterest rate of Y.
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THE COMMITMENT LETTERKŶĐĞLJŽƵƌŽīĞƌŽŶĂƉĂƌƚŵĞŶƚŝƐĂĐĐĞƉƚĞĚLJŽƵƌĞƚƵƌŶƚŽLJŽƵƌůĞŶĚĞƌŽƌŵŽƌƚŐĂŐĞďƌŽŬĞƌĨŽƌĂĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚůĞƩĞƌ zŽƵƐƵďŵŝƚĂůŽƚŽĨĮŶĂŶĐŝĂůŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐĂƉƉƌĂŝƐĞĚƚŚĞůĞŶĚĞƌŽƌŵŽƌƚŐĂŐĞďƌŽŬĞƌůŽŽŬƐĂƚƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐŝƚƐĞůĨƚŽŵĂŬĞƐƵƌĞŝƚŵĞĞƚƐƚŚĞŝƌůĞŶĚŝŶŐŐƵŝĚĞůŝŶĞƐĂŶĚĮŶĂůůLJƚŚĞLJŐŝǀĞLJŽƵĂĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƚŽůĞŶĚƵƉƚŽyĂŵŽƵŶƚďLJzĚĂƚĞĂƚŝŶƚĞƌĞƐƚƌĂƚĞ
MORTGAGE CONTINGENCY VS FUNDING CONTINGENCY^ŽŵĞEzƐĞůůĞƌƐŵĂLJĂŐƌĞĞƚŽĂŵŽƌƚŐĂŐĞĐŽŶƟŶŐĞŶĐLJĐůĂƵƐĞŝŶƚŚĞĐŽŶƚƌĂĐƚdŚĞĐůĂƵƐĞŐŝǀĞƐLJŽƵƚŚĞƌŝŐŚƚƚŽǁĂůŬĂǁĂLJǁŝƚŚLJŽƵƌĚĞƉŽƐŝƚŝĨLJŽƵĂƌĞƵŶĂďůĞƚŽŐĞƚĂĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚůĞƩĞƌ
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hŶĨŽƌƚƵŶĂƚĞůLJĨŽƌďƵLJĞƌƐƐĞůůĞƌƐĂƌĞůŝŬĞůLJƚŽĂŐƌĞĞƚŽĂŶLJŽĨƚŚĞĂďŽǀĞŝŶĂƐůŽǁŵĂƌŬĞƚŽƌŝĨƚŚĞLJƌĞŚĂǀŝŶŐƚƌŽƵďůĞƐĞůůŝŶŐƚŚĞŝƌƉůĂĐĞ
FINANCING FOR INTERNATIONAL BUYERS/ĨLJŽƵĂƌĞŶŽƚĂh^ĐŝƟnjĞŶLJŽƵǁŝůůŚĂǀĞƚƌŽƵďůĞŐĞƫŶŐĂŵŽƌƚŐĂŐĞĨƌŽŵĂh^ďĂŶŬƵŶůĞƐƐLJŽƵ
Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 9
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1. Do you have to work with a real estate agent?
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2. It’s especially imperative to work with a (good) agent under any of the following cir-
cumstances:
1 You’re busy.zŽƵĚŽŶƚŚĂǀĞƚŚĞƟŵĞŽƌŝŶĐůŝŶĂƟŽŶƚŽŵĂŶĂŐĞLJŽƵƌƐĞĂƌĐŚŝŶĐůƵĚŝŶŐƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶŐĂǀĂŝůĂďůĞƉƌŽƉĞƌƟĞƐĂŶĚĐŽŵƉĂƌĂďůĞƐŽƌƐĞƫŶŐƵƉĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚƐǁŝƚŚĂŐĞŶƚƐ
2 You are ĂĮƌƐƚͲƟŵĞďƵLJĞƌ.
3 You are new to New York City.
4 You are unfamiliar with the neighborhoodŝŶǁŚŝĐŚLJŽƵĂƌĞůŽŽŬŝŶŐ
5 There are ƐƉĞĐŝĂůĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐĂďŽƵƚLJŽƵƌƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐŽƌĚĞƐŝƌĞĚapartmentƚŚĂƚǁŝůůŵĂŬĞLJŽƵƌƐĞĂƌĐŚƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐƐŝŶĂŶLJďƵƐŝŶĞƐƐƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶĐƌĞĂƟǀĞĚĞĂůƐƚƌƵĐƚƵƌŝŶŐĐĂŶƐĂǀĞƚŚĞĚĂLJ&ŽƌĞdžĂŵƉůĞǁŚŝůĞŵĂŶLJĐŽͲŽƉƐǁŝůůŶŽƚĂƉƉƌŽǀĞĂƉŝĞĚĂƚĞƌƌĞƉƵƌĐŚĂƐĞďLJƉĂƌĞŶƚƐǁŚŽŝŶƚĞŶĚĨŽƌƚŚĞŝƌĂĚƵůƚĐŚŝůĚƚŽůŝǀĞƚŚĞƌĞƐŽŵĞǁŝůůĂƉƉƌŽǀĞĂĐŽͲƉƵƌĐŚĂƐĞƐŝƚƵĂƟŽŶŝŶǁŚŝĐŚĂůůƉĂƌƟĞƐ;ƉĂƌĞŶƚĂŶĚĐŚŝůĚͿĂƌĞŽŶƚŚĞƉƌŽƉƌŝĞƚĂƌLJůĞĂƐĞĂŶĚƐƚŽĐŬĐĞƌƟĮĐĂƚĞ
6 You are ďƵLJŝŶŐŝŶĂĚŝĸĐƵůƚĐŽͲŽƉŐŽŽĚĂŐĞŶƚǁŝůůďĞĂďůĞƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞƚŚĞůŝŬĞůŝŚŽŽĚƚŚĂƚLJŽƵǁŝůůƉĂƐƐƚŚĞďŽĂƌĚďĞĨŽƌĞLJŽƵĞǀĞƌŵĂŬĞĂŶŽīĞƌ ǁŚŝĐŚǁŝůůƐĂǀĞĞǀĞƌLJŽŶĞƐƵďƐƚĂŶƟĂůƟŵĞŵŽŶĞLJĂŶĚŚĞĂƌƚĂĐŚĞůƐŽĂŐŽŽĚĂŐĞŶƚǁŝůůďĞĂďůĞƚŽŚĞůƉLJŽƵĐƌĂŌĂŶĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƉĂĐŬĂŐĞƚŚĂƚĐĂƚĞƌƐƚŽƚŚĞǁŚŝŵƐŽĨƚŚĞďŽĂƌĚƐŽƚŚĂƚLJŽƵƌĐŚĂŶĐĞƐŽĨďĞŝŶŐĂƉƉƌŽǀĞĚĂƌĞŚŝŐŚĞƌ
7 You are buying for investment:ŐŽŽĚĂŐĞŶƚǁŝƚŚĂƐŽůŝĚƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƟĞƐƐŚŽƵůĚďĞĂďůĞƚŽŚĞůƉLJŽƵĚĞǀĞůŽƉLJŽƵƌƉƌŽĨŽƌŵĂƚŽŵŽĚĞůĂŶƟĐŝƉĂƚĞĚĐĂƐŚŇŽǁƐĐĂƉƌĂƚĞƐŝŶƚĞƌŶĂůƌĂƚĞƐŽĨƌĞƚƵƌŶĂŶĚĞdžƉĞĐƚĞĚŶĞƚƉƌŽĮƚƐdŚĞLJǁŝůůĂůƐŽďĞĂďůĞƚŽƉƵƚLJŽƵŝŶ
Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 10
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8 You are buying from a developer:ĞĐĂƵƐĞƚŚŝƐĐĂŶďĞŵƵĐŚŵŽƌĞĐŽŵƉůŝĐĂƚĞĚƚŚĂŶƚŚĞƌĞƐĂůĞƉƌŽĐĞƐƐƚŚĞƐƉŽŶƐŽƌĚĞǀĞůŽƉĞƌĚƌĂŌƐƚŚĞŝƌŽǁŶƉƵƌĐŚĂƐĞĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ;ƵŶůŝŬĞƚŚĞďŽŝůĞƌƉůĂƚĞĐŽŶƚƌĂĐƚƐƚLJƉŝĐĂůůLJƵƐĞĚĨŽƌƌĞƐĂůĞƐͿdŚĂƚŽŌĞŶůĞĂǀĞƐŵŽƌĞŝƐƐƵĞƐƚŽďĞƉƌŽƚĞĐƚĞĚĂŐĂŝŶƐƚĂŶĚŶĞŐŽƟĂƚĞĚƚŚĂƚĂƌĞůĂƌŐĞůLJƵŶĨĂŵŝůŝĂƌƚŽƚŚĞƚLJƉŝĐĂůƉƵƌĐŚĂƐĞƌ ůƐŽĂŐŽŽĚĂŐĞŶƚƐŚŽƵůĚďĞĂďůĞƚŽƉƌŽǀŝĚĞLJŽƵǁŝƚŚƐŽŵĞŝŶĚƵƐƚƌLJŝŶƐŝŐŚƚŝŶƚŽƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐďĞĨŽƌĞLJŽƵƐƵďŵŝƚĂŶŽīĞƌ
3. How to pick a good real estate agent
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3 /ĨLJŽƵĚŽŶƚĂůƌĞĂĚLJŬŶŽǁĂŐŽŽĚĐůŽƐŝŶŐĂƩŽƌŶĞLJ ĂƐŬĨŽƌƌĞĨĞƌƌĂůƐĨƌŽŵƉĞŽƉůĞLJŽƵŬŶŽǁŝŶĐůƵĚŝŶŐLJŽƵƌƌĞĂůĞƐƚĂƚĞĂŐĞŶƚ
4 &ĞĞƐƚLJƉŝĐĂůůLJƌĂŶŐĞĨƌŽŵΨϭϱϬϬƚŽΨϮϱϬϬĨŽƌƚŚĞĂǀĞƌĂŐĞƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶdžƉĞĐƚƚŽƉĂLJƵƉƚŽĂĨĞǁƚŚŽƵƐĂŶĚŵŽƌĞŝĨ ĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞLJŽƵǁĂŶƚƚŽƉƌĞƐĞƌǀĞLJŽƵƌƉƌŝǀĂĐLJďLJďƵLJŝŶŐĂŶĂƉĂƌƚŵĞŶƚunder an LLC created for this purpose.
Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 11
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FINDING THE RIGHT BUILDING:&ƌŽŵĂƋƵĂůŝƚLJŽĨůŝĨĞĂŶĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐLJŽƵďƵLJŝŶƚŽĐĂŶŵĂƩĞƌŵŽƌĞƚŚĂŶƚŚĞƐƉĞĐŝĮĐĂƉĂƌƚŵĞŶƚLJŽƵǁŝŶĚƵƉďƵLJŝŶŐdŚĂƚ ƐĂůĞƐƐŽŶĮƌƐƚͲƟŵĞďƵLJĞƌƐĂŶĚƉĞŽƉůĞŶĞǁƚŽEzŐĞŶĞƌĂůůLJǁŝŶĚƵƉůĞĂƌŶŝŶŐƚŚĞŚĂƌĚǁĂLJͲͲĨĂůůŝŶŐĨŽƌƚŚĞǀŝĞǁĂŶĚƌĞŐƌĞƫŶŐƚŚĞŚŝŐŚŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĐŚĂƌŐĞƐ;ŽƌƚŚĞŚŝŐŚͲŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞďŽĂƌĚͿ
‘Full service’ and ‘white-glove’ vs plain old “doorman” buildings:ƐŝŵƉůĞĚŽŽƌŵĂŶďƵŝůĚŝŶŐĐĂŶďĞĂƐŶŽͲĨƌŝůůƐĂƐĂƉĂƌƚͲƟŵĞĚŽŽƌŵĂŶďƵŝůĚŝŶŐƚŚĂƚŚĂƐĂůŝǀĞͲŝŶƐƵƉĞƌ &ƵůůͲƐĞƌǀŝĐĞŝŵƉůŝĞƐĂůůƚŚĞƚƌŝŵŵŝŶŐƐLJŽƵǁŽƵůĚĞdžƉĞĐƚƐƵĐŚĂƐƉŽƌƚĞƌƐĂƌĞƐŝĚĞŶƚŵĂŶĂŐĞƌ ĂŶĚƉŽƐƐŝďůLJĂĐŽŶĐŝĞƌŐĞŝŶĂĚĚŝƟŽŶƚŽƌŽƵŶĚͲƚŚĞͲĐůŽĐŬĚŽŽƌŵĞŶǁŚŝƚĞŐůŽǀĞƚďƵŝůĚŝŶŐŝƐĨƵůůͲƐĞƌǀŝĐĞǁŝƚŚĂĮǀĞͲƐƚĂƌͲŚŽƚĞůůĞǀĞůŽĨƐĞƌǀŝĐĞĂŶĚĐůĞĂŶůŝŶĞƐƐ
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“Attended elevator” buildings:dŚŝƐŝƐĂƌĂƉŝĚůLJĚLJŝŶŐďƌĞĞĚŽĨƐŵĂůůĞƌƉƌĞǁĂƌďƵŝůĚŝŶŐƐƚŚĂƚƐƟůůĨĞĂƚƵƌĞŽůĚͲĨĂƐŚŝŽŶĞĚŵĂŶƵĂůůLJͲŽƉĞƌĂƚĞĚĞůĞǀĂƚŽƌƐdŚĞĞůĞǀĂƚŽƌŝƐŽƉĞƌĂƚĞĚďLJĂƵŶŝĨŽƌŵĞĚĂƩĞŶĚĂŶƚǁŚŽĨƵŶĐƟŽŶƐĂƐĂĚŽŽƌŵĂŶǁŚĞŶŶŽƚĨĞƌƌLJŝŶŐƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ,ŽǁĞǀĞƌ ƚŚĞƌĞŝƐŶŽƚĂƐĞƉĂƌĂƚĞĚŽŽƌŵĂŶƐŽƉĂĐŬĂŐĞĂĐĐĞƉƚĂŶĐĞĂŶĚŽƚŚĞƌƚLJƉĞƐŽĨĚƵƟĞƐĐĂŶŶŽƚďĞƌĞůŝĂďůLJĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚĂƚĂůůƟŵĞƐǁŝƚŚƚŚĞĂƩĞŶĚĂŶƚƚŽŐŐůŝŶŐďĂĐŬĂŶĚĨŽƌƚŚďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĨƌŽŶƚĚŽŽƌĂŶĚƚŚĞĞůĞǀĂƚŽƌ
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Elevator buildings:ŽŵƉĂƌĞĚƚŽůƵdžƵƌLJĨƵůůͲƐĞƌǀŝĐĞďƵŝůĚŝŶŐƐƚŚĞƐĞĂƌĞŐĞŶĞƌĂůůLJŽŶƚŚĞƐŵĂůůĞƌƐŝĚĞƚŽƉƉŝŶŐŽƵƚĂƚĂƌŽƵŶĚϭϬͲϭϱƐƚŽƌŝĞƐƚŵŽƐƚƚŚĞLJĂƌĞƐƚĂīĞĚǁŝƚŚĂůŝǀĞͲŝŶƐƵƉĞƌĂŶĚŵĂLJďĞĂƉĂƌƚͲƟŵĞƉŽƌƚĞƌŚĂŶĚLJŵĂŶƚŽŚĞůƉŽƵƚ
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 12
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Walk-ups:dŚĞƐĞĮǀĞͲŽƌƐŝdžͲƐƚŽƌLJďƵŝůĚŝŶŐƐĂƌĞƵƐƵĂůůLJǀĞƌLJĐŽŵƉĞƟƟǀĞƉƌŝĐĞǁŝƐĞDĂŶLJŝĨŶŽƚŵŽƐƚƌĞůLJŽŶŚĞůƉĨƌŽŵĂƉĂƌƚͲƟŵĞŽīͲƐŝƚĞƐƵƉĞƌ ĂŶĚƐŽŵĞƌĞƋƵŝƌĞƚŚĂƚŽǁŶĞƌƐƚĂŬĞƵƉƐŽŵĞĚƵƟĞƐƵƐƵĂůůLJƉĞƌĨŽƌŵĞĚďLJĂƐƵƉĞƌ ƐƵĐŚĂƐƐŚŽǀĞůŝŶŐƐŶŽǁ
Prewar vs postwar vs new:Prewar buildingsǁĞƌĞďƵŝůƚďĞĨŽƌĞtŽƌůĚtĂƌ//ĂŶĚŐĞŶĞƌĂůůLJďƵƚŶŽƚĂůǁĂLJƐĞŵďŽĚLJƚŚĞĞůĞŐĂŶƚŝĐŽŶŝĐĂƌĐŚŝƚĞĐƚƵƌĂůƐƚLJůĞƐĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚŽůĚEĞǁzŽƌŬĂŶĚŽŌĞŶŚĂǀĞŐƌĂĐŝŽƵƐƌŽŽŵƉƌŽƉŽƌƟŽŶƐǁŝƚŚŚŝŐŚĐĞŝůŝŶŐƐ
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Postwar buildingsďĂƐŝĐĂůůLJƐƉĂŶƚŚĞƉĞƌŝŽĚĨƌŽŵtŽƌůĚtĂƌ//ƵƉƵŶƟůƚŚĞůĂƚĞƐƚĐŝƌĐĂͲϮϬϬϬĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶŵdŚĞƐĞďƵŝůĚŝŶŐƐŝŶĐůƵĚĞƚŚĞŚƵŐĞŵŝĚĚůĞͲĐůĂƐƐŚŽƵƐŝŶŐƉƌŽũĞĐƚƐůŝŬĞ^ƚƵLJǀĞƐĂŶƚdŽǁŶƚŽƚŚĞϲϬƐͲĞƌĂǁŚŝƚĞͲďƌŝĐŬŚŝŐŚͲƌŝƐĞƐƉůĞŶƟĨƵůŽŶƚŚĞhƉƉĞƌĂƐƚ^ŝĚĞĞĂƐƚŽĨ>ĞdžŝŶŐƚŽŶǀĞŶƵĞƚŽƌĞĚͲďƌŝĐŬĐŽŽŬŝĞĐƵƩĞƌĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶƚŚĂƚĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝnjĞƐŵƵĐŚŽĨƚŚĞϭϵϴϬƐĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 13
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STEP 6 SHOPPING FOR THE RIGHT APARTMENT:KƉĞŶŚŽƵƐĞƐĂƌĞĂŶĞdžĐĞůůĞŶƚǁĂLJƚŽďĞĐŽŵĞĨĂŵŝůŝĂƌǁŝƚŚƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐƐĂŶĚĂƉĂƌƚŵĞŶƚƐŝŶLJŽƵƌƉƌŝĐĞƉŽŝŶƚŝŶĂƉĂƌƟĐƵůĂƌŶĞŝŐŚďŽƌŚŽŽĚDŽƐƚĂƌĞŚĞůĚŽŶ^ƵŶĚĂLJĂŌĞƌŶŽŽŶƐĂŶĚLJŽƵĚŽŶŽƚŶĞĞĚƚŽĂƩĞŶĚǁŝƚŚĂďƌŽŬĞƌ ;EŽƚĞƚŚĂƚŶŽƚĂůůďƵŝůĚŝŶŐƐĂůůŽǁŽƉĞŶŚŽƵƐĞƐŝŶǁŚŝĐŚĐĂƐĞƐŚŽǁŝŶŐƐŵĂLJďĞĚŽŶĞďLJĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚŽŶůLJͿ
The sign-in sheet
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How to “do” an open house
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 14
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FINDING A REPUTABLE DEVELOPER:tŚŝůĞďƵLJĞƌƐŽĨďƌĂŶĚͲŶĞǁǁŝůůŶĞǀĞƌďĞĂďůĞƚŽĞůŝŵŝŶĂƚĞƚŚĞƉƌŽƐƉĞĐƚŽĨĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶĚĞĨĞĐƚƐƚŚĞďĞƐƚŚĞĚŐĞŝƐƚŽďƵLJĨƌŽŵĂƌĞƉƵƚĂďůĞĚĞǀĞůŽƉĞƌͶŽŶĞǁŚŽŶŽƚŽŶůLJďƵŝůĚƐƚŽĂŐƌĞĂƚĞƌƐƚĂŶĚĂƌĚŽĨĐĂƌĞďƵƚĐĂŶĂīŽƌĚƚŽĮdžƚŚŝŶŐƐƚŚĂƚŐŽǁƌŽŶŐĂŶĚǁĂŶƚƐƚŽŝŶŽƌĚĞƌƚŽƉƌĞƐĞƌǀĞŝƚƐƌĞƉƵƚĂƟŽŶĂŶĚďĞĂďůĞƚŽƐĞůůĨƵƚƵƌĞƉƌŽũĞĐƚƐ
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BUYING “PRECONSTRUCTION” UNITS ƵLJŝŶŐƉƌĞĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶŵĞĂŶƐƌĞůLJŝŶŐŽŶƌĞŶĚĞƌŝŶŐƐƚŽĚĞƉŝĐƚĞǀĞƌLJƚŚŝŶŐĨƌŽŵƚŚĞǀŝĞǁŽƵƚƐŝĚĞƚŚĞǁŝŶĚŽǁƚŽƚŚĞƐƉĂĐŝŽƵƐŶĞƐƐŽĨƚŚĞŵĂƐƚĞƌďĞĚƌŽŽŵƚŽƚŚĞĮŶŝƐŚĞƐŝŶƚŚĞďĂƚŚƌŽŽŵ
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 15
FINANCING NEW CONSTRUCTION/ŶƚŚĞƐŬŝƫƐŚŵŽĚĞƌŶĐƌĞĚŝƚĐůŝŵĂƚĞůĞŶĚĞƌƐůŽŽŬĂƐĐůŽƐĞůLJĂƚƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐĂƐĂƚLJŽƵƌĮŶĂŶĐŝĂůŚŝƐƚŽƌLJĂŶĚŝŶĐŽŵĞŝŶĚĞĐŝĚŝŶŐǁŚĞƚŚĞƌƚŽŐŝǀĞLJŽƵĂŵŽƌƚŐĂŐĞ
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 16
NEGOTIATING WITH A DEVELOPER/ŶƚŽĚĂLJ ƐŚŽƚŵĂƌŬĞƚĚŽŶƚĞdžƉĞĐƚƚŽĮŶĚŵƵĐŚŶĞŐŽƟĂďŝůŝƚLJĞdžĐĞƉƚŝŶƚƌŽƵďůĞĚƉƌŽũĞĐƚƐĂƚĐƌŝƟĐĂůŵŽŵĞŶƚƐŽĨĂĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƐůŝĨĞĐLJĐůĞĂŶĚŽƌŝĨLJŽƵƌĞƉĂLJŝŶŐĂůůĐĂƐŚ
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 17
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1 Don’t talk too much in front of the seller’s agent.zŽƵŵĂLJŐŝǀĞƚŚĞĂŐĞŶƚƌĞĂƐŽŶƚŽďĞůŝĞǀĞLJŽƵĐĂŶĂīŽƌĚŵŽƌĞƚŚĂŶLJŽƵŝŶŝƟĂůůLJŽīĞƌŽƌLJŽƵŵŝŐŚƚĚŝƐƋƵĂůŝĨLJLJŽƵƌƐĞůĨĂƐĂďƵLJĞƌďLJŝŶĂĚǀĞƌƚĞŶƚůLJƵŶĚĞƌƐĞůůŝŶŐLJŽƵƌƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐzŽƵƌŽǁŶĂŐĞŶƚǁŝůůďĞĂďůĞƚŽďĞƐƚƉƌĞƐĞŶƚLJŽƵƌŶĞƚǁŽƌƚŚƐƚĂƚĞŵĞŶƚĂƐĞǀĞŶƚŚĞŵŽƐƚĞĚƵĐĂƚĞĚďƵLJĞƌƐƚĞŶĚƚŽůĞĂǀĞŽƵƚĂƐƐĞƚƐƚŚĂƚƚŚĞLJĚŝĚŶƚƌĞĂůŝnjĞĐŽƵůĚďĞĐŽƵŶƚĞĚ
2 Don’t present your best offer first.dŚĞŽƚŚĞƌƐŝĚĞĂƐƐƵŵĞƐŝƚŝƐŶƚLJŽƵƌďĞƐƚŽīĞƌĂŶĚǁŝůůŬĞĞƉĐŚŝƉƉŝŶŐĂǁĂLJ ǁŚŝůĞLJŽƵǀĞŐŽƚŶŽƚŚŝŶŐůĞŌƚŽŐŝǀĞ
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 18
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4 Don’t ask for everything at once with your first offer.ůŽǁďĂůůŽīĞƌ ĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞŝƐďĞƐƚĚŝŐĞƐƚĞĚĂůŽŶĞĂŶĚŝŶƚŽĚĂLJ ƐŵĂƌŬĞƚŵĂLJĚŝƐƋƵĂůŝĨLJLJŽƵĨƌŽŵĨƵƌƚŚĞƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ
5 Do be nice./ƚǁŝůůŐĞƚLJŽƵĂůŽƚĨƵƌƚŚĞƌƚŚĂŶďĞŝŶŐĂũĞƌŬďĞĐĂƵƐĞƌĞƐŝĚĞŶƟĂůƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐĂƌĞŵŽƌĞĞŵŽƟŽŶĂůdŚŝƐŝŶĐůƵĚĞƐLJŽƵƌĂŐĞŶƚͲͲƐŽŵĂŬĞƐƵƌĞLJŽƵĚŽŶƚƐĞůĞĐƚŽŶĞǁŝƚŚĂŶĂďƌĂƐŝǀĞŽƌďƵůůLJŝŶŐƉĞƌƐŽŶĂůŝƚLJ
THE PROCESS AND THE EXCEPTIONS tŚĞƚŚĞƌLJŽƵƌĞďƵLJŝŶŐĂĐŽͲŽƉŽƌĐŽŶĚŽƌĞƐĂůĞLJŽƵƌƉƵƌĐŚĂƐĞƵƐƵĂůůLJŵƵƐƚďĞĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐdŚŝƐŝŶǀŽůǀĞƐƐƵďŵŝƫŶŐĂϰϱͲƉĂŐĞͲůŽŶŐŝŶǀĂƐŝǀĞŵƵĐŚďĞŵŽĂŶĞĚĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƉĂĐŬĂŐĞĂƐƐĞŵďůĞĚďLJLJŽƵĂŶĚLJŽƵƌĂŐĞŶƚƚŚĂƚŝŶĐůƵĚĞƐƚĂdžƌĞƚƵƌŶƐƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƟŽŶůĞƩĞƌƐĮŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂŶĚŵƵĐŚŵƵĐŚŵŽƌĞ^ŽŵĞĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐŽŶůLJƌĞĂĐŚďĂĐŬĂĐŽƵƉůĞŽĨLJĞĂƌƐŽƚŚĞƌƐŐŽĂůůƚŚĞǁĂLJďĂĐŬƚŽƚŚĞĚĂLJLJŽƵŐƌĂĚƵĂƚĞĚĨƌŽŵĐŽůůĞŐĞ
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2 Sponsor sales
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REASON YOU MIGHT BE REJECTED BY A CO-OP BEFORE YOU EVER REACH THE INTERVIEW.dŚĞǀĂƐƚŵĂũŽƌŝƚLJŽĨƚƵƌŶĚŽǁŶƐŽĐĐƵƌďĞĨŽƌĞƚŚĞŝŶƚĞƌǀŝĞǁďĂƐĞĚƐŽůĞůLJŽŶLJŽƵƌĂƉƉůŝĐĂƟŽŶŽͲŽƉďŽĂƌĚƐĚŽŶŽƚŚĂǀĞƚŽĞdžƉůĂŝŶǁŚLJƚŚĞLJƌĞũĞĐƚĞĚLJŽƵ^ŽĂůƚŚŽƵŐŚůĞŐĂůůLJ ƚŚĞLJŵƵƐƚĂďŝĚĞďLJ&Ăŝƌ,ŽƵƐŝŶŐ>ĂǁƐĂŶĚŶŽƚĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚĞŽŶƚŚĞďĂƐŝƐŽĨƌĂĐĞƌĞůŝŐŝŽŶĨĂŵŝůLJƐƚĂƚƵƐĞƚĐƚŚĞĨĂĐƚŝƐƚŚĂƚĂŶLJƚŚŝŶŐĐĂŶĂŶĚƉƌŽďĂďůLJĚŽĞƐŚĂƉƉĞŶďĞŚŝŶĚĐůŽƐĞĚĚŽŽƌƐĂŶĚƐĞĂůĞĚůŝƉƐ
Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 19
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1 dŚĞƐŝnjĞďƌĞĞĚƚĞŵƉĞƌĂŵĞŶƚĞƚĐŽĨLJŽƵƌĚŽŐ
2 The board suspects you plan to use the apartment as a pied a terre rather than your primary residence.
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Kaplove & Morgan Buyer’s Guide 20
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