Halvårsrapport 1999

Postadress: Box 1008, 751 40 Uppsala · Tel: 018-10 86 00 · Telefax: 018- 10 86 10

Besök: Bredgränd 15 · E-post: dgfonder@dgfonder.se · www.dgfonder.se

Bättre än index det första halvåret 1999Didner & Gerge Aktiefond Sverige steg första halvåret 1999 med18,7 procent, inklusive lämnad utdelning, jämfört med 17,4 pro-cents uppgång för Stockholmsbörsens generalindex. Vid halv-årsskiftet var andelsvärdet 425,14. Den svenska börsen har haft en relativt stark utveckling underdet första halvåret trots att räntenivåerna börjat stiga något. Va-riationen i kursutveckling mellan enskilda företag har varit stor.Många mindre företag har haft en svag kursutveckling vilkethämmat fondens utveckling under första halvåret. Det finns dockett antal mindre företag, huvudsakligen inom IT-sektorn, somhar haft kraftiga kursuppgångar trots att de i vissa fall redovisaricke obetydliga förluster och aktivt förvärvat företag. Dessa storaförväntningar på framtida vinster är något som manar till allmänförsiktighet. Fonden investerar normalt inte i denna typ av före-tag. Bland större och medelstora företag har många tydligtkonjunkturberoende företag utvecklats väsentligt bättre än bör-sen i sin helhet.

Under första halvåret har fonden gynnats av en god utveck-ling för de tillväxtorienterade företagen Nokia, Hennes & Mau-ritz, Allgon och Skanska. Fondens utveckling har påverkatsnegativt av en svag kursutveckling för flera mindre företag bl a,HL Display, Nefab, Nilörn, Nibe och Latour.

Bästa Sverigefond sedan startenSedan fondens start den 21 oktober 1994 är uppgången 325 pro-cent, vilket är den bästa utvecklingen bland Sverigefonder och169 procentenheter bättre än Stockholmsbörsens generalindex.Tillströmningen av kunder till fonden har under perioden varitgod och fondförmögenheten var vid utgången av juni 560 miljo-ner kronor (417 miljoner 1 jan 99).

Förändringar i tillväxtorienterade innehavFonden arbetar med ett stort inslag av tillväxtorienterade före-tag. Under första halvåret 1999 har bl a följande skett:

Vi har valt att kraftigt öka innehavet i låsföretaget Assa Abloydå vi bedömer att bolagets styrka och fortsatta möjligheter tilltillväxt är så goda att värderingen är rimlig trots en mycket snabbhistorisk kurstillväxt.

Vi har köpt aktier i det relativt stora datakonsultföretaget WM-data då företaget under senare tid haft en viss kurssvacka somgör värderingen mer attraktiv. Vi tror att företagets position påden nordiska marknaden inte minst bland större företag på siktskall betala sig och att företaget har en fortsatt hygglig tillväxt-potential.

Fonden har relativt kraftigt ökat sitt innehav i datakonsult-företaget Softronic. Bolaget är ett av de lägst värderade data-konsultföretagen på Stockholmsbörsen trots att företaget uppvi-sat snabb och stabil tillväxt samt god lönsamhet under lång tid.

Fonden valde att helt sälja ut sitt innehav i AstraZeneca tidigtunder våren till relativt godakursnivåer. Osäkerheten omde ekonomiska konsekven-serna för bolaget av fleraläkemedelpatents utgång denärmaste åren är stor, vilketmotiverar en försiktigarevärdering.

Hela innehavet i tele-operatören Netcom såldesunder våren då våra förvänt-ningar på företagets långsik-tiga vinstutveckling minskat.Bolaget är inne i ett intres-sant tillväxtskede medsnabbt ökande vinster och

kan eventuellt återkomma senare i portföljen om vinst-förväntningarna på bolaget skulle bli försiktigare.

Fonden har sålt ut alla aktier i dataföretaget IFS då vi bedö-mer att riskerna i företaget ökat på grund av svaga resultat i kom-bination med en kapitalkrävande och snabb expansion.

Bland mindre investeringar i tillväxtorienterade företag kannämnas att fonden köpt aktier i bemanningsföretaget Poolia samti dataföretagen SPCS-gruppen och Novotek. Alla dessa bolagkännetecknas av hygglig tillväxt med samtidig lönsamhet.

Vi vill också nämna att vi intar en mer avvaktande attityd tillHL Display. Vikten i portföljen har minskat till 2,6 % som enkonsekvens av kursnedgång samtidigt som fonden ökat i värde.Bolaget har investerat kraftfullt utan att kunna fylla all den nyakapaciteten samtidigt som konkurrensen hårdnat. Kurspotentia-len är dock ganska stor om problemen minskar.

Övriga större förändringar i portföljenUnder första halvåret har fonden köpt aktier i Scania som histo-riskt varit en mycket välskött lastbilstillverkare med för bran-schen höga marginaler. De senaste åren har lönsamheten varitsvagare, men är nu stigande. Möjligheten att bolaget köps uppeller fusioneras med någon annan fordonstillverkare skall inteuteslutas även om det inte huvudsakligen motiverat våra köp avaktier i företaget.

Fonden har också köpt aktier i bygg- och fastighetsföretagetNCC som vi upplevde hade en försiktig värdering i början avåret.

Under första halvan av 1999 har fonden ökat sitt innehav ibyggföretaget Skanska då vi bedömer att bolagets målsättningatt bli det världsledande företaget inom byggrelaterade tjänsteroch projektutveckling inte förefaller helt orealistisk. Lyckasföretaget med det samtidigt som det upprätthåller en för bran-schen hög lönsamhet så finns en långsiktig kurspotential.

Vi har sålt hela innehavet av aktier i skogskoncernen Stora dåbranschen spås en bättre utveckling de närmaste åren vilket getten god kursutveckling och en värdering som inte ser lika attrak-tiv ut.

Innehavet i Nordbanken har minskat kraftigt då stigande ränte-nivåer minskar möjligheterna till lönsamhetsökningar. Vi har avsamma skäl minskat innehavet i Handelsbanken även om vi blandbankaktierna föredrar Handelsbanken som vi upplever vara enlönsam och välskött bank med rimliga tillväxtmöjligheter.

Fonden gör normalt inga optionsaffärer. Under första halvårethar inga sådana affärer genomförts.

ÖvrigtFonden lämnade under april utdelning med 4,93 kr per andelsom efter eventuell skatt återinvesterats Vi vill också meddelavåra andelsägare att vi ändrat gränser för sparande till:Lägsta första engångsinsättning 5000 kr.

Lägsta månadssparande500 kr per månad.Det är möjligt att enbartmånadsspara. De nyagränserna träder i kraftförsta november. Didner& Gerge Fonder AB av-ser att i slutet av oktoberunder en eftermiddagoch kväll, i likhet medföregående år, anordnaett program dit alla an-delsägare kommer att in-bjudas. Vi återkommermed information i börjanav oktober.Augusti 1999Henrik D idner Adam Gerge

VerkstadsindustriNokia ABP svLindabSKF BEricsson BAssa AbloyAssa Abloy BTbAllgonGrängesScania BHL DisplayHöganäsZetecoNibeSeco ToolsMuntersNefabSkogsindustriAssi Domän/SveaHandelHennes&MauritzTicketFastighets- och byggbolagSkanskaNCC BPiren

Datakonsulter och dataprogramWM-dataSoftronicSPCS-gruppenNovotekKemiAga BKonsumentvaror och VarumärkenSwedish MatchNilörnMediaTV4Tekniska konsulterSweco BTjänsteföretagPooliaTryckerier och KontorsvarorGraphiumInvestmentbolagLatour BAtleBanker och Finansiella tjänsterSHB ANordbankenSumma värdepapper

Övriga tillgångarBanktillgodohavandeUpplupna ränteintäkter

Fondförmögenhet

Fondens utveckling sedan starten (94-10-21)31 december 1999:1 1998 1997 1996 1995 1994Fondförmögenhet, MkrAntal utelöpande andelarAndelsvärde, krUtdelning, kr/andel under åretTotalavkastning, fonden %Stockholmsbörsens gen.index %Generalindex Total (inkl utd) %

Fonden jämfört medGeneralindex Total %Fonden jämfört medStockholmsbörsens gen.index %

Sedan fondens start 21 okt 1994 är uppgången 325 % vilket är 169 % -enheterbättre än Stockholmsbörsens generalindex.* Fonden startades i oktober 1994.

Övrig Information 1999:1 1998 1997 1996 1995

Courtage ca, Mkr Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr Courtage/genomsnittlig fondförmögenhet % Osättningshastighet, ggr.

Omsättningshastighet definieras som fondens sammanlagda försäljning av aktier (om det är mindre än summa köp) dividerat med genomsnittlig fondförmögenhet (månadsvis beräknat).

Fondens tillgångar 1999-06-30Innehav Antal Kurs Värde

MkrInnehav Antal Kurs Värde

Mkr

1)

1)

1) Beräknat på årstakt.

52,1%9,8%5,9%4,9%4,7%4,4%0,4%3,8%3,8%2,8%2,6%2,1%2,1%1,9%1,3%1,0%0,6%0,1%0,1%8,3%6,1%2,1%

14,7%9,1%3,4%2,2%

55,233,127,326,224,72,5

21,321,115,814,511,911,710,67,55,33,6

0,8

34,412,0

51,319,012,3

751,00116,00157,00272,5092,0092,00

101.50144,00235,50121,50172,50137,00120,00219,0087,0064,50

128,00

210,0061,50

320,5090,5056,50

4,7%2,3%2,0%0,3%0,1%1,6%1,6%6,4%5,2%1,2%0,2%0,2%0,3%0,3%0,2%0,2%1,2%1,2%1,3%1,0%0,3%4,1%2,7%1,4%

95,3%

4,7%

100,0%

13,011,51,90,5

8,9

29,17,0

1,0

1,7

0,9

6,4

5,41,6

15,18,0

534,0

26,10,3

560,4

324,0099,0014,6026,50

105,00

30,3065,00

100,00

34,50

92,00

85,00

105,50117,50

102,0049,70

40 000116 000128 32220 000

85 000

960 000107 400

9 600

50 000

10 000

75 550

51 05013 600

148 000160 000

6,563 416103,21

-3,21,0

*

18,5138 665133,77

-29,618,320,7

87,1408 445213,28

0,6960,238,243,3

262,5895 207

293,250,7037,823,827,8

416,61 150 098

362,202,4324,310,213,0

560,41 318 076

425,144,9318,717,419,5

*

+2,2

+8,9

+11,3

+16,9

+22,0

+10,0

+14,0

+11,3

+14,1

-0,8

+1,3

0,15

10,1

1,481,99

0,35

39,9

0,881,22

1,36

196,4

0,691,11

1,38

348,7

0,400,89

1,08

476,6

0,451,00

73 500285 400174 00096 000

268 00026 800

210 000146 20067 000

119 45069 00085 50088 70034 40061 10056 500

6 000

164 000194 600

160 000210 000217 000

Inriktning på avkastningVi är en fondförvaltare fristående från banker ochmäklarfirmor. Hela vårt intresse är inriktat på att gefonden bästa möjliga avkastning.

Minst 90 procent av våra placeringar sker i bolagnoterade på Stockholmsbörsen. Det är huvudsakligenkring dessa företag vi har möjlighet att skaffa oss infor-mation som kan bidra till att våra aktieplaceringar kankomma att utvecklas bättre än index.

Vi har en ambition att ha låga avgifter. Det gynnar Dinlångsiktiga värdetillväxt. Vi har inga in- och utträdes-avgifter. Vid innehav kortare än 6 månader tas dock enavgift på 1 procent ut.

Portföljstrategi och placeringarFonden placerar enligt våra bästa idéer oberoende avföretag och bransch. Vi kompletterar allmänt tillgängliginformation om marknader och företag med egna analy-ser och företagsbesök. Vi köper gärna aktier i företag somvisat god försäljningstillväxt, där vi bedömer möjlighe-terna som goda att tillväxten skall bestå, samtidigt somaktien bedöms vara rimligt värderad med hänsyn tilltillväxtmöjligheterna. Den grundläggande strategin går utpå att ha ett stort inslag av tillväxtföretag. Dessa place-ringar kompletteras med företag som vi bedömer vara lågtvärderade i förhållande till i första hand framtida vinst-utsikter och i andra hand realiserbar substans. Generelltär vi försiktiga med att investera i företag som är relativtnystartade och inte visat vinst.

Fonden kan periodvis både ha en stor rörlighet iinvesteringar och ett visst inslag av mindre bolag. Kortsik-tiga svängningar i enskilda papper kan därmed påverkaandelsvärdet relativt mycket. Av dessa skäl kan fondenkomma att svänga mer upp och ned än den allmännabörsutvecklingen. Vi tror doch att strategin på sikt skallvara lönsam för våra andelsägare.

Fonden är normalt relativt fullinvesterad i aktier,andelen likvida medel varierar vanligen mellan en och femprocent. Vår uppfattning är att det är gynnsammare förandelskursens utveckling om vi koncentrerar oss på attanalysera enskilda företag. Att köpa och sälja i takt medkortsiktiga marknadsfluktuationer visar sig ofta vara enöver tiden olönsam strategi. Marknadens svängningar äralldeles för slumpmässiga och oförutsägbara för att detska vara meningsfullt att ”sälja när det står högt och köpanär det står lågt”.

Vi är mycket försiktiga med optionsaffärer. En anled-ning till det är att optioner är något helt annat än aktier,och kräver därför en annan placeringsmentalitet.

Allmän information om fondenKöp av andelarInsättning görs på bankgiro nr 5923-6356 eller postgiro nr486 14 82-0 . Betalningsmottagare är Didner & Gerge Aktiefondoch insatta medel går direkt in på fondens konto hos förvarings-institutet, SEB. Köpet sker till den andelskurs som gäller den dagpengarna är fonden tillhanda, vilket normalt tar 2-4 bankdagar.

Observera att n amn , a d r e ss och Ditt p e rso n-/o rga-nisationsnummer måste anges på blanketten. Inom en vecka fårDu en bekräftelse på Ditt köp och att vi registrerat Ditt innehav avfondandelar.

Köp sker endast i direkt kontakt med fondbolaget. Fondbolagetanlitar inga återförsäljare av fonden.

Från och med november 1999 är lägsta första engångsinsättning5000 kr samt lägsta månadssparande 500 kr per månad.

Inlösen av andelarInlösenanmälan skall inges skriftligen per post eller telefax till fond-bolaget. Pengarna utbetalas till ett bankkonto tillhörande Dig. Vidinlösen skall kontonummer uppges. Inlösen kan ej ske förrän enundertecknad inlösenanmälan skriftligen är fondbolaget tillhanda.När det gäller inlösen avseende juridisk person krävs skriftligt be-vis på att den som begär inlösen har rätt att göra det t ex uppvi-sande av firmateckningsrätt.

Fondandelsägarna äger fondenAndelsägarna äger tillsammans fonden. Genom att sätta in pengarpå fondens konto förvärvar Du andelar i fonden och blir andelsä-gare. Dina insatta medel går direkt in till förvar på fondens kontohos SEB. Vid inlösen av andelar betalar banken ut pengarna direkttill Dig. Fonden har organisationsnummer 817603-2897.

UtdelningI april månad ges utdelning. Eventuell preliminärskatt avdrages.Nettobeloppet investeras i nya andelar.

BeskattningAv andelsvärdet är 80% förmögenhetsskattepliktigt. På reavinstervid försäljning av andelar är skatten 30%. Utdelningen beskattasmed 30%.

In- och utträdesavgifterInga avgifter. Vid kortare innehavstid än 6 månader tas dock enutträdesavgift på 1,0% ut.

Andelens värdeFondandelsvärdet beräknas fortlöpande och offentliggörs i de störredagstidningarna.

Information om förvaltningsersättningAmbitionen är att ha låga avgifter. För närvarande är vår avgift1,2% av fondförmögenheten per år.

Utöver denna ersättning tillkommer ersättning till förvarings-institut och Finansinspektion som sammantaget under 1998 utgåttmed under 0,1 %.

FörvaringsinstitutFondens tillgångar är förvarade hos SEB.

Fondbolagets styrelseOrdinarie styrelseledamöter

Henrik Didner, O rdförande, Fil.dr. i företagsekonomiAnders Frigell, Advokat, Advokatfirman L indahlAdam Gerge, Verkställande direktör, E kon.lic.Ulf Göranson, Ö verbibliotekarieStig Nordvall, vice V D A ktiespararna

SuppleanterLeif Hammarberg, Civilekonom, Pappersgruppen, StoraOlof Johannesson, Redovisningskonsult

Fondbolagets företagsledningAdam Gerge, Verkställande direktör, placeringsanvarigHenrik Didner, Vice verkställande direktör, analys- ochredovisningsansvarig

Fondbolagets firmaFondbolagets firma är Didner & Gerge Fonder AB.

Box 1008, 751 40 UppsalaOrganisationsnummer: 556491-3134

Fondbolagets aktiekapitalFondbolagets aktiekapital uppgår till en miljon kronor, och ägs tilllika delar av Henrik Didner och Adam Gerge.

Fondbolagets bildandeFondbolaget bildades 1994-07-18. Tillstånd att utöva fond-verksamhet meddelades 1994-10-20.

Fondbolagets revisorerBolagets revisor är auktoriserad revisor Erik Wahlund, AmaRekoRevision, Box 1992, 751 49 Uppsala. Revisorssuppleant är PeerFredriksson, Lindebergs. Finansinspektionen har därutöver för-ordnat auktoriserad revisor Per Wardhammar, Öhrlings Coopers& Lybrand, till revisor i fondbolaget.

§ 1. Fonden, fondbolaget och förvaringsinstitutFonden är en värdepappersfond enligt lagen(1990:1114) om värdepappersfonder. För fondensverksamhet gäller förutom föreskrifterna i nämndalag även föreskrifterna i förordningen (1990:1123)om värdepappersfonder, fondbolagets bolagsord-ning samt dessa fondbestämmelser.

Fondens beteckning är Didner & Gerge Aktie-fond.

Fonden förvaltas av Didner & Gerge FonderAB, nedan kallat fondbolaget.

Förvaringsinstitut för fondens tillgångar är SEB.

§ 2. Placeringsinriktning och finansiell målsättningMålsättningen för placering av fondens medel skallvara att på lång sikt uppnå en värdemässig ök-ning av fondens andelsvärde. Fonden skall inves-tera i olika branscher och marknader, dock skallminst 90% av investeringarna ske på svenskamarknader.

Fonden investerar i samtliga typer av värdepap-per som lagen medger. Lägst 90% av fondens medelskall vara placerade i aktier och aktierelateradefondpapper.

Fondens medel kan till högst 10% placeras i fond-papper och andra finansiella instrument som är el-ler inom ett år från emissionen avses bli noteradevid utländska börser eller auktoriserade marknads-platser i länder inom EG och EFTA samt i Austra-lien, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore ochUSA.

Fonden skall endast i högst begränsad omfatt-ning handla med options- och terminskontrakt samtupptaga eller lämna värdepapperslån avseendefondpapper i vilka fonden tillåts placera medel. Föratt effektivisera fondens förvaltning, öka avkast-ningen, minska fondens risk eller kurssäkra en pla-cering tillåts fonden endast i omfattning som spe-cificeras nedan utnyttja options-, terminskontraktsamt upptaga eller lämna värdepapperslån.

Fonden får utfärda köp- och säljoptioner i ak-tier och index, dock får fonden inte utfärda flerköpoptioner än motsvarande det underliggandevärdet i fonden.

Förvärv av köp- och säljoptioner får göras såatt anskaffningsvärdet tar i anspråk maximalt 5%av fondens förmögenhet. Utfärdande av säljoptionfår ej göras i större omfattning än att det av clearing-organisationerna fastställda säkerhetskravet förutfärdande av optionen ej överstiger 5% av fond-förmögenheten.

Fonden får köpa fondpapper på termin. Fon-den får sälja fondpapper på termin, dock ej i störreomfattning än fondens totala innehav av sådantfondpapper.

Fondens tillgångar får kurssäkras genom attvaluta säljs på termin eller att säljoptioner avse-ende valuta (den valuta som tillgången är uttryckti) köps.

Fonden får lämna värdepapperslån motsvarandehögst 20% av fondförmögenheten mot betryggandesäkerhet på för branschen sedvanliga villkor till ellervia värdepappersinstitut som står under Finans-inspektionens tillsyn. Fonden får inte upptagavärdepapperslån i större omfattning än att det fast-ställda säkerhetskravet för upplåningen ej översti-ger 5% av fondförmögenheten.

§ 3. UtdelningTill fondandelsägarna skall för varje räken-

skapsår utdelas:a) avkastningen på fondens medel, efter avdrag

av förvaltningskostnader och eventuell skatte-kostnad, enligt fondens resultaträkning, och

b) realisationsvinster på värdepapper i den om-fattning fondbolaget beslutar.

c) eventuellt kvarhållet utdelningsbart beloppfrån tidigare räkenskapsår.

Summan av a), b) och c) får ökas med upplu-pen utdelning som har inbetalats vid andels-försäljning och minskas med upplupen utdelningsom har utbetalats vid andelsinlösen.

Utdelning från fonden skall ske i april året efterräkenskapsåret till andelsägare som är på av fond-bolaget bestämd utdelningsdag registreradefondandelsägare. Efter avdrag för eventuell preli-minär skatt på fondandel belöpande utdelning skallfondbolaget förvärva nya fondandelar för denfondandelsägares räkning, som på av bolaget fast-ställd dag är registrerad för fondandelen. På i för-väg gjord begäran kan utdelningen efter avdrag föreventuell preliminär skatt även utbetalas tillfondandelsägares bankkonto.

Om tillgängligt belopp för utdelning enligt ovanberäknas understiga 3% av värdet på uteståendeandelar kan fondbolaget besluta om att utdelningej skall ske.

§ 4. Beräkning av fondens och fondandelarnas värdeFondens värde beräknas genom att från tillgång-arna dra av skulderna inklusive eventuella fram-tida skatteskulder.

Värdepapper som ingår i fonden värderas medledning av gällande marknadsvärde (normalt se-naste betalkurs, eller, om sådan inte finns, senasteköpkurs). Om sådant värde saknas eller enligt fond-bolagets bedömning är missvisande, får fondbolagetpå objektiv grund fastställa värdet.

Fondandelsvärdet är fondens värde delat medantalet utelöpande andelar. Andelarna i fonden skallvara lika stora och medföra lika rätt till den egen-dom som ingår i fonden.

Fondandelsvärdet beräknas varje dag utgivningrespektive inlösen av fondandel sker samt dessutomvarje fredag, som är bankdag, eller på närmast fö-regående bankdag i de fall fredag ej är bankdag.

§ 5. Utgivnings- och inlösenprisUtgivnings- och inlösenpris är det senaste beräk-nade fondandelsvärdet vid orderns verkställande,efter tillägg av utgivningsprovision respektive av-drag för inlösenprovision.

Vid andelsutgivning äger fondbolaget rätt attuttaga en avgift om högst 1,5% på priset. Vid andel-sinlösen äger fondbolaget rätt att uttaga en inlösen-provision om högst 1,5%.

Uppgift om senast beräknade fondandelsvärdekan erhållas hos fondbolaget.

De uppgifter fondbolaget lämnar till massme-dia om fondandelarnas pris är alltid preliminäraoch kan vid behov justeras av fondbolaget. Denkursinformation som massmedia lämnar är därförinte bindande för fondbolaget.

Courtage och andra kostnader hänförliga tillköp och försäljning av fondpapper och andra fi-nansiella instrument bestrids ur fonden.

§ 6. Utgivning och inlösen av fondandelarBegäran om inlösen kan ske hos fondbolaget.

Omedelbar inlösen skall endast ske i den måndet är möjligt utan avyttring av värdepapper i fon-den. Om likvida medel måste anskaffas genom av-yttring av värdepapper i fonden skall detta ske sna-rast möjligt. Inlösen sker så snart försäljningslik-vid influtit.

Inlösen skall ske enligt det vid inlösendagensslut fastställda fondandelsvärdet. När begäran ominlösen lämnas är andelskursen ej känd. Inlösen-anmälan skall inges skriftligen per post eller tele-fax till fondbolaget. Inlösen kan ej ske förrän in-lösenanmälan skriftligen är fondbolaget tillhanda.

Ansökan om köp av fondandelar skall ske skrift-ligen till fondbolaget. Köp av fondandelar genom-förs till den kurs som fastställes den dag likvid ärtillgänglig för fondbolaget.

Lägsta första engångsinsättning är 5000 SEK.Lägsta månadssparande är 500 kr.§ 7. Ersättning till Fondbolag,Förvaringsinstitut och Finansinspektion

Ur fondens medel skall ersättning betalas till:a) Fondbolaget för dess förvaltning av fonden.

Ersättningen får uppgå till högst motsvarande 1,5%per år av fondförmögenheten.

b) Förvaringsinstitutet för förvaring av de i fon-

den ingående värdepapperen. Ersättningen skallhögst utgå enligt förvaringsinstitutets gällande av-gifter för vård av värdehandlingar i öppet förvar,dock högst med 0 ,12 % per år av fond-förmögenheten.

c) Finansinspektionen för dess tillsynsverksam-het. Ersättningen skall högst utgå enligt Finans-inspektionens gällande bestämmelser.

Ovannämnda ersättning till fondbolaget belas-tas fonden löpande. Ersättning till förvarings-institutet utgår per kvartal. På ersättningarna till-kommer eventuell lagstadgad mervärdeskatt.

§ 8 FondandelsregistretFondbolaget för register över innehav av andelar ifonden. Registrering är avgörande för rätten tillandel i fonden och därav följande rättigheter.

§ 9. Pantsättning av fondandelarVid pantsättning skall panthavare och/ellerpantsättare skriftligen underrätta fondbolaget hä-rom. Av underättelsen skall framgå vem som är an-delsägare, panthavare, vilka fondandelar som om-fattas av pantsättningen och eventuella begräns-ningar av pantsättningens omfattning.

Fondandelsägaren skall skriftligen underrättasom att pantsättningen registrerats i registret överfondandelsägare. När pantsättningen upphörtborttages, efter anmälan från panthavaren, upp-giften om pantsättningen.

Fondbolaget har rätt att ta ut ersättning avandelsägaren för registreringen.

§ 10. RäkenskapsårFondens räkenskapsår är kalenderår.

§ 11. Årsberättelse och halvårsredogörelseFondbolaget skall för varje kalenderhalvår senasttvå månader efter halvårets utgång avge halvårs-redogörelse för fonden. För varje räkenskapsår skallfondbolaget senast fyra månader efter räkenskap-sårets utgång avge årsberättelse för fonden.Halvårsredogörelse och årsberättelse för fondenskall tillställas samtliga andelsägare och Finans-inspektionen.

§ 12. Ändring av fondbestämmelserBeslutar fondbolagets styrelse om ändring av dessafondbestämmelser skall beslutet underställasFinansinspektionen för godkännande. Sedan beslu-tet godkänts skall det hållas tillgängligt hos fond-bolaget.

§ 13. Fondbolagets ansvarsbegränsningFondbolaget är inte ansvarigt för skada som berorpå lagbud, myndighets åtgärd, krigshändelse, strejkblockad, bojkott, lockout eller annan liknandeomständighet. Förbehållet i fråga om strejk,blockad, bojkott och lockout gäller även om fond-bolaget är föremål eller själv vidtar sådan konflikt-åtgärd. Fondbolaget är heller inte skyldigt att i an-dra fall ersätta skada om bolaget varit normaltaktsamt.

§ 14. Förvaringsinstitutets ansvarsbegränsningFörvaringsinstitutet SEB (Banken), är inte ansva-rig för skada som beror av svenskt eller utländsktlagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd,krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout el-ler annan liknande omständighet. Förbehållet ifråga om strejk, blockad, bojkott eller lockout gäl-ler även om Banken är föremål för eller själv vid-tar sådan konfliktåtgärd.

Skada som uppkommit i andra fall skall inteersättas av Banken, om den varit normalt akt-sam. Banken är i intet fall ansvarig för indirektskada.

Banken svarar inte för skada som förorsakatsav depåbank eller annan uppdragstagare somBanken med tillbörlig omsorg anlitat eller anvi-sats av Fondbolaget. Banken svarar ej heller förskada som uppkommer för Fondbolaget, andelsä-gare i Fonden eller annan i anledning avförfogandeinskränkning som kan komma att til-lämpas mot Banken beträffande värdepapper.

Fondbestämmelser för Didner & Gerge Aktiefond

Didner & Gerge Fonder · Box 1008 · 751 40 Uppsala · Besök: Bredgränd 15 · Tel: 018-10 86 00 · Telefax: 018-10 86 10E-post: dgfonder@dgfonder.se · www.dgfonder.se

Ändringar i fondbestämmelserna som är godkända av Finansinspektionen kommer att träda i kraft första november 1999 och ärmarkerade med kursiv text nedan i § 6 och § 7.