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48 I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA
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en perspectiva histórica de las formas organia!ionales de las "#e $s%a es la &ase ' "#e
e()erimen%an a lo largo del %iem)o #n )ro!eso de e*ol#!i+n ' me%amorfosis, !omo
-.andler lo .a demos%rado magis%ralmen%e/ Ello im)li!a en )rimer l#gar re#&i!ar la
0rma ' s#s modos de organia!i+n en #n !on%e(%o so!ial, legal ' )ol1%i!o m2s glo&al,"#e in!l#'a de manera !en%ral los sistemas de derechos de propiedad e in!l#so los
modos de rela!i+n en%re &an!a e ind#s%ria ' los sis%emas de 0nan!iamien%o ', m2s
generalmen%e, el conjunto de reglas, convenciones y sistemas de sanciones
históricamente constituidos que fundan los modos de relación entre agentes. Ello
im)li!a, a !on%in#a!i+n, la !onsidera!i+n de los procesos de transformación de las
diferen%es formas ins%i%#!ionales, ' en )ar%i!#lar de las es%r#!%#ras de las 0rmas,
es)e!ialmen%e en rela!i+n !on la e*ol#!i+n de las !ondi!iones de )rod#!!i+n ' de mer3
!ado, al ig#al "#e las !ondi!iones so!io)ol1%i!as )ro)ias de diferen%es )a1ses ' en
diferen%es )er1odos .is%+ri!os/
Una !on!e)!i+n semean%e de la 0rma lle*a m2s leos el an2lisis de las es%r#!%#ras de la
em)resa ' de s#s de%erminan%es, de la di*ersidad de formas organia!ionales, de s#
e*ol#!i+n ' me%amorfosis/ Es%a *isi+n desarrollada )or -.andler en!#en%ra s#s ra1!es en
los ins%i%#!ionalis3 %as es%ado#nidenses, Ve&len, -ommons, 5erle ' Means, en )ar%i!#lar/
Pre!isemos a"#1 "#e es%a !on!e)!i+n se dis%ing#e del 6n#e*o ins%i%#!io3 nalismo6 o del
6neoins%i%#!ionalismo6 "#e .a s#rgido en es%os 7l%imos aos, il#s%rado )or los %ra&aos "#e
a&ordaremos m2s adelan%e se %ra%a es)e!ialmen%e de la e!onom1a de !os%os de
%ransa!!i+n de :illiamson ;!a)1%#lo =, "#e se )#ede !onsiderar !omo el )#n%o de )ar%ida de las
n#e*as )reg#n%as so&re la 0rma/ Plan%ear la !#es%i+n so&re la na%#ralea de la 0rma es, en
)rimer l#gar, !onsiderarla !omo #na forma )ar%i!#lar de organia!i+n e!on+mi!a, #n
6a!#erdo ins%i%#!ional6 al%erna%i*o al mer!ado,, ' )reg#n%arse a !on%in#a!i+n )or "#$
e(is%e es%a forma B)or "#$ 0rmasC -oase ofre!e a es%a )reg#n%a #na )rimera res)#es%a,
"#e sig#e siendo, en s# form#la!i+n general, la res)#es%a dominan%e/ -orres)onder2 a
:illiamson seg#ir en es%e !amino !on la !ons%r#!!i+n de #na %eor1a de los !os%os de
%ransa!!i+n "#e se .a im)#es%o !omo #na de las referen!ias !en%rales de los n#e*os
es%#dios so&re la 0rma/ #ndamen%o de #n enfo"#e "#e :illiamson !ali0!a !omo6neoins%i%#!ional6, la %eor1a de los !os%os de %ransa!!i+n )ro)one #n mar!o de an2lisis
#ni0!ado del !on#n%o de 6ins%i%#!iones e!on+mi!as del !a)i%alismo6 ;:illiamson, @98= '
m2s )ar%i!#larmen%e de la 0rma ' de las diferen%es !#es%iones "#e ella im)li!a, m2s all2
de s# e(is%en!ia misma B"#$ es lo "#e e()li!a la in%egra!i+n *er%i!al ' los l1mi%es de las
0rmas, las modalidades de organia!i+n del %ra&ao, las formas de organia!i+n de la gran
em)resaC Veremos )rimero la %esis de -oase ' s#s im)li!a!iones, l#ego los a)or%es de
:illiamson? 0nalmen%e )ro!#raremos e*al#ar es%e enfo"#e de la 0rma a )ar%ir de los
!os%os de %ransa!!i+n/
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-oase ' el es%a&le!imien%o de n#e*os f#ndamen%os
¿Por qué existe la frma? Los costos del s istema de precios
BF#$ es la 0 rma )ara la %eor1a e!on+mi!a? !#2l es 6la na%#ralea de la 0rma6C Gsas son las)reg#n%as "#e -oase agi%a en @9>/ La res)#es%a "#e )ro)one )ar%e de #na !ons%a%a!i+n
de D/ H/ Ro&er%son la o&ser*a!i+n de la *ida e!on+mi!a m#es%ra 6islas de )oder
!ons!ien%e en #n o!$ano de !oo)era!i+n in!ons!ien%e6/ Mien%ras "#e en los mer!ados la
!oo)era!i+n de los agen%es e!on+mi!os se )rod#!e, in!ons!ien%emen%e, )or el sis%ema de
)re!ios ;la mano in*isi&le=, en el in%erior de la 0rma, la !oordina!i+n se realia de manera
!ons!ien%e )or la a#%oridad del em)resario/ De este modo, la rma y el mercado
constituyen dos formas alternativas de coordinación económica, !orres)ondiendo a la
em)resa la !ara!%er1s%i!a de #na !oordina!i+n adminis%ra%i*a, 6er2r"#i!a6/ 6La mar!a
dis%in%i*a de la em)resa es la s#)resi+n del sis%ema de )re!ios6 ;-oase, @9>=/ Es%a *isi+n
no es %o%almen%e n#e*a? la en!on%ramos en Mar( e()resada de manera diferen%e ;la
anar"#1a del mer!ado fren%e al des)o%ismo de la f2&ri!a=/ La ma'or1a de los %ra&aos
!on%em)or2neos so&re la na%#ralea de la 0rma )ar%e de la misma o)osi!i+n en%re 0rma '
mer!ado, ' se dis%ing#e )or la na%#ralea de la o)osi!i+n ' s# al!an!e, !omo lo *eremos
m2s adelan%e/ La im)or%an!ia de -oase !onsis%e en .a&er il#minado es%e )#n%o ', so&re
%odo, en .a&er mos%rado s#s im)li!a!iones, !#ando )r2!%i!amen%e la %o%alidad de la
dis!i)lina e!on+mi!a se in%eresa&a s+lo en los me!anismos de mer!ado/
P#es #na *e a0rmada la o)osi!i+n en%re 0rma ' mer!ado, "#eda )or e()li!ar por qué
hay dos formas de coordinación, !#ando la dis!i)lina e!on+mi!a se esf%iera )or demos%rar
la e0!a!ia del mer!ado, ' cómo se elige entre estas formas, en%re !oordina!i+n )or los
)re!ios ' !oordina!i+n )or la 0rma/ Es a7n m2s )er%inen%e )lan%earse es%a !#es%i+n dado
"#e en el !a)i%alismo !on%em)or2neo las 6islas de )oder !ons!ien%e6 a men#do se
!on*ir%ieron en !on%inen%es/
El n7!leo de la arg#men%a!i+n de -oase, la ra+n de la s#s%i%#!i+n del mer!ado )or la
0rma, es sim)le, )ero a#n as1 rom)e !on las enseanas %radi!ionales de la
mi!roe!onom1a el re!#rso al mer!ado, la !oordina!i+n )or los )re!ios, acarrea costos. La
!oordina!i+n adminis%ra%i*a in%erna de la 0rma se im)one en la medida en "#e )ermi%e
e!onomiar es%os !os%os/ BPor "#$ los !os%os de mer!adoC -oase ofre!e #na )rimera
a!lara!i+n so&re es%e )#n%o/ Es%os !os%os in*ol#!ran los !os%os de 6des!#&rimien%o de los
)re!ios ade!#ados6 ' los !os%os 6de nego!ia!i+n ' de !on!l#si+n de !on%ra%os se)arados
)ara !ada %ransa!!i+n6 ;o&/ !i%/, )/ @>9=/ -oase agrega, lle*ando m2s leos la ree(i+n, "#e
la 0rma a)are!e !#ando la rela!i+n en%re agen%es 'a no %oma la forma de !on%ra%os a corto
plazo, sino "#e se im)onen rela!iones a largo )lao )ara alg#nas %ransa!!iones, dado "#e
6los de%alles de las res%ri!!iones so&re el *endedor ;de los ser*i!ios= no se in!l#'en en el
!on%ra%o, sino "#e el !om)rador los de%ermina m2s %arde6/ La in!er%id#m&re ' los
)ro&lemas de a!!eso a la informa!i+n )are!en a"#1 los elemen%os !la*e en el origen de lo
"#e se denominar2 costos de transacción? es%e )#n%o ser2 re%omado en )ar%i!#lar )or
:illiamson ;!f/ :illiamson, @9, )/ 4=/
Mercado ' jerarquía como ormas alternativas de coordinación
Una *e a0rmada la e(is%en!ia de dos formas f#ndamen%ales de !oordina!i+n e!on+mi!a '
e()li!ado el origen de la 0rma, "#eda %oda*1a )or !om)render, de manera in*ersa, )or "#$
la !oordina!i+n adminis%ra%i*a no se im)one en %odas las !ir!#ns%an!ias, )or "#$ la
e!onom1a no es%2 formada )or #na sola em)resa/ Lo "#e !ond#!e a la !#es%i+n !l2si!a del
l1mi%e de la 0rma/ La res)#es%a de -oase so&re es%e )#n%o se ade!7a a las ideas m2s
fre!#en%emen%e )lan%eadas e(is%e #n rendimien%o de!re!ien%e de la f#n!i+n em)resarial,
e()resi+n de los l1mi%es de las !a)a!idades de la dire!!i+n )ara !oordinar #n n7mero
!re!ien%e de a!%i*idades/ Los !os%os de organia!i+n de las %ransa!!iones in%ernas !re!en/
La ele!!i+n en%re !oordina!i+n de mer!ado ' !oordina!i+n in%erna de)ender2 de la
!onfron%a!i+n del !os%o de #na %ransa!!i+n !om)lemen%aria )or el mer!ado ;-oase
)ermane!e 0el al raonamien%o marginalis%a= ' del !os%o de organia!i+n in%erna de la
misma %ransa!!i+n/ De es%e modo, se de&e )oder de%erminar .as%a "#$ )#n%o se e(%ender2
el !am)o de a!%i*idad de la 0rma ' !+mo se .ar2 la dis%ri!i+n en%re !oordina!i+n )or el
mer!ado ' !oordina!i+n )or el em)resario, o di!.o de o%ro modo, por la jerarquía.
El aporte de CoaseEl )#n%o !en%ral )ara -oase es el re!ono!imien%o de la e(is%en!ia de los !os%os de
%ransa!!i+n/ All1 es donde, )ara $l, se si%7a la r#)%#ra esen!ial !on la %eor1a e!on+mi!a
%radi!ional/ Gs%a !on!ierne al an2lisis de la 0rma, )ero %am&i$n al del mer!ado o el dere!.o
!onsiderados !omo instituciones tendientes a facilitar las transacciones ;-oase, @988=/ En
es%e sen%ido, -oase )#ede ser !onsiderado !omo #no de los f#ndadores de la n#e*a
e!onom1a ins%i%#!ional "#e desarrollar2 :illiamson/ Desde el )#n%o de *is%a "#e nos
in%eresa a"#1, -oase de0ni+ as1 las &ases de #na %eor1a %ransa!!ional de la 0rma "#e se
o)one a o%ras !on!e)!iones )lan%eadas an%eriormen%e, en )ar%i!#lar a lo "#e se )#ede
!ali0!ar !omo !on!e)!i+n %e!nol+gi!a, ' de0ni+ #na *isi+n %ransa!!ional jerárquica.
-oase se o)one e()l1!i%amen%e a dos !on!e)!iones de la 0rma/ Ref#%a la %esis de
Jnig.%, "#e e()li!a la e(is%en!ia de la 0rma ' del em)resario )or la asime%r1a de a!%i%#d de
los agen%es fren%e al riesgo/ Para Jnig.%, la em)resa ' el asalariado se #s%i0!an )or el
.e!.o de "#e alg#nos agen%es a!e)%an as#mir los riesgos de la a!%i*idad em)resarial/ A lo
"#e -oase )#ede res)onder "#e nada o&liga a los "#e as#men los riesgos a aseg#rar
ig#almen%e la %area de !oordina!i+n de la )rod#!!i+n ' "#e )#eden )erfe!%amen%e *ender
s#s ser*i!ios a los )rod#!%ores/
Pero la o)osi!i+n m2s im)or%an%e es la "#e s#rge en%re la !on!e)!i+n %ransa!!ionalina#g#rada )or -oase ' la !on!e)!i+n %e!nol+gi!a de la na%#ralea de la 0rma/ Es%a 7l%ima
)#ede )resen%arse &ao diferen%es *arian%es, 'a sea "#e se re%ome el an2lisis es%2ndar de
la f#n!i+n de )rod#!!i+n ' las f#n!iones de !os%os )ara e()li!ar las !ara!%er1s%i!as de la
0rma ;!omo %amao ' grado de in%egra!i+n= )or las )ro)iedades de esas f#n!iones
;rendimien%os de es!ala, e!onom1as de *ariedad, e%!$%era=, o "#e, en la l1nea !l2si!a, se
*ea la ra+n de ser de la 0rma en el desarrollo de la di*isi+n del %ra&ao ' los )ro&lemas de
!oordina!i+n "#e $s%a s#s!i%a, !omo lo .a!e Do&&, )or eem)lo/ -oase remar!a al res)e!%o
"#e la di*isi+n del %ra&ao )#ede .a!erse f#era de la 0rma )or la es)e!ia3 lia!i+n ;', )or lo
%an%o, el desarrollo del mer!ado= las *en%aas de la di*isi+n del %ra&ao no )#eden e()li!ar
la e(is%en!ia de la 0rma/ Pero la *isi+n %e!nol+gi!a )#ede a&ar!ar diferen%es ees de
arg#men%a!i+n a los "#e las o&e!iones de -oase s+lo se a)li!an de manera im)erfe!%a/ En
)ar%i!#lar, en #na *isi+n mar(is%a, la 0rma se en%iende !omo #n es)a!io de di*isi+n del
%ra&ao ' de organia!i+n de la )rod#!!i+n, )ero %am&i$n, ' so&re %odo, !omo l#gar de
eer!i!io de #n )oder de !on%rol ' de !oordina!i+n del %ra&ao ' de la )rod#!!i+n, #n )oder
de res%ri!!i+n, )or el !#al )#eden realiarse formas es)e!10!as de %ransforma!iones de las
!ondi!iones de )rod#!!i+n/ Desde o%ro 2ng#lo, #na !on!e)!i+n %e!nol+gi!a %am&i$n ser2
defendida )or alg#nos neo!l2si!os, esen!ialmen%e Al!.ian ' Demse% ;@9
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I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA DE -OASE A :ILLIAMSON IRMA K -OSTOS DE TRANSA--IN I >
!en%r2ndose en la o)osi!i+n en%re mer!ado ' erar"#1a/
La im)or%an!ia de -oase es !onsidera&le )or las !#es%iones "#e )one en dis!#si+n ' los
!am)os de in*es%iga!i+n "#e a&re/ Pero "#eda m#!.o )or .a!er )ara )re!isar el !on%enido
de los 6!os%os de %ransa!!i+n6 ' el al!an!e de la o)osi!i+n en%re mer!ado ' erar"#1a/ M2sall2 se #&i!an las !#es%iones de fondo so&re la )er%inen!ia de las orien%a!iones dadas en la
%eor1a de la 0rma no !a&e d#da de "#e es esen!ial re!ono!er "#e 6el me!anismo de )re!io
%iene #n !os%o6, )ero B)#ede .a!erse de es%a !ons%a%a!i+n el )i*o%e de #na re!ons%r#!!i+n
de la %eor1a e!on+mi!a de la 0rma, m2s all2 del !on#n%o de ins%i%#!iones e!on+mi!as del
!a)i%alismoC Tal es la !#es%i+n "#e de&er2 a!om)aarnos en el !#rso de es%e %ra&ao/
La %esis de -oase so&re la im)or%an!ia de los !os%os de %ransa!!i+n, "#e en!on%ramos
'a en s# ar%1!#lo de @9> ' .as%a s#s es!ri%os m2s re!ien%es ;!f/ -oase, @988=, %iene #na
)osi!i+n am&i*alen%e fren%e a la *isi+n neo!l2si!a/ Por #n lado, se o)one a lasre)resen%a!iones rni!roe!on+mi!as %radi!ionales de la 0rma ' del mer!ado, de #na manera
radi!al/ Adem2s, se sa&e "#e #no de los o&e%i*os esen!iales del ar%1!#lo de @9> era, )ara
-oase, a0rmar "#e, en la realidad e!on+mi!a, el mer!ado no es lo 7ni!o "#e im)or%a, !omo
lo .ar2 m2s %arde
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4 i NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA DE -OASE A :ILLIAMSON IRMA K -OSTOS DE TRANSA--IN I
-.andler/ Pero, )or o%ra )ar%e, al re%omar el a)ara%o anal1%i!o mars.a3 lliano es%2ndar ' al
fo!aliar la arg#men%a!i+n so&re las %ransa!!iones, -oase )#ede )ro)or!ionar #n
f#ndamen%o reno*ado a la a0rma!i+n de la )reeminen!ia de la e!onom1a del in%er!am&io
so&re la e!onom1a de la )rod#!!i+n ' #na am)lia!i+n del !am)o de a)li!a!i+n del)aradigma neo!l2si!o/ Orien%a!iones "#e, !omo *eremos, mar!an )rof#ndamen%e los
desarrollos #l%eriores de la %eor1a de la 0rma/
La !ons%i%#!i+n del n#e*o !or)#s :illiamson
So&re la &ase de las in%#i!iones de -oase, :illiamson em)render2 #na rele!%#ra de
!on#n%o de las rela!iones, !on%ra!%#ales o no, "#e )residen la !ons%i%#!i+n de lo "#e se
a!#erda en llamar #na 0rma/ Una de las )rin!i)ales !r1%i!as "#e se le )od1a .a!er a la
arg#men%a!i+n de -oase ;@9>= es "#e res#l%a&a !om)a%i&le !on !#al"#ier o&ser*a!i+n
so&re el re)ar%o 0rmamer!ado, mien%ras se es)e!i0!aran ade!#adamen%e los !os%os de
%ransa!!i+n/ Era im)or%an%e, en%on!es, im)#lsar a7n m2s el an2lisis e!on+mi!o de los
!os%os de %ransa!!i+n/ Ha&r1a "#e es)erar .as%a la d$!ada de @9 )ara "#e as1 o!#rriera,
a %ra*$s de #no de los a)or%es esen!iales de :illiamson/ Es 7%il, )ara !om)render &ien el
a)or%e de la e!onom1a de los !os%os de %ransa!!i+n ela&orada )or :illiamson ' el %i)o de
*isi+n de la 0rma a la "#e !ond#!e, !onsiderar !#2les son s#s ra1!es in%ele!%#ales, adem2s
de -oase/ Es%o es lo )rimero "#e *eremos, !#ando )ro!#remos il#minar las e*ol#!iones
signi0!a%i*as del )ensamien%o de :illiamson/ A !on%in#a!i+n, a&ordaremos los elemen%os
esen!iales de s# !ons%r#!!i+n %e+ri!a ' l#ego las )rin!i)ales a)li!a!iones a las !#es%iones
*in!#ladas !on la 0rma/
La teoría de los costos de transacción la nueva economía
institucional! la conver"encia de diversas in#uencias
Par%iendo de la %eor1a geren!ia ' de !#es%iones !l2si!as de la e!onom1a ind#s%rial, los
%ra&aos de :illiamson *an a desem&o!ar en #na *as%a re!ons%r#!!i+n %e+ri!a, la %eor1a de
los !os%os de %ransa!!i+n ' la n#e*a e!onom1a ins%i%#!ional, median%e #n en%relaamien%o
de in#en!ias )ro*enien%es de .orion%es di*ersos, !omo el dere!.o, la .is%oria ' la %eor1a
de las organia!iones, ' %am&i$n la e!onom1a )ro)iamen%e di!.a/ So&resalen alg#nas
0lia!iones ma'ores "#e a'#dan a !om)render la originalidad ' el )oder de a%ra!!i+n de
es%e n#e*o )aradigma/ Adem2s de -oase, )or s#)#es%o, se im)onen !#a%ro referen!ias ;!f/,
en )ar%i!#lar, el )refa!io de :illiamson, @98=
Q o.n R/ -ommons, )ara em)ear, gran 0g#ra del ins%i%#!ionalismo nor%eameri!ano
;@9>4=, de "#ien :illiamson re%oma el )rograma de in*es%iga!i+n, en )ar%i!#lar la)ro)osi!i+n !en%ral "#e hace de la transacción la unidad fundamental del análisis
económico.
Q H/ Simons, s# an%ig#o )rofesor, de "#ien re%omar2 la teoría de la racionalidad
limitada )ara !on*er%irla en #no de los )ilares de s# !ons%r#!!i+n ' "#ien lo
!ond#!e a dar #n l#gar esen!ial a #n es%#dio )rof#ndiado ' realis%a de los
!om)or%amien%os/
Q J/ Arro, de "#ien re%oma en )ar%i!#lar la importancia de la información,
f#ndamen%almen%e )ara la !om)rensi+n de los 6fra!asos del mer!ado6/
Q -.andler, 0nalmen%e, "#ien le re*ela la importancia de las innovaciones
organizacionales en la e*ol#!i+n de la ind#s%ria ' de la 0rma, inno*a!iones a las
"#e in%en%ar2 #&i!ar en #na grilla de an2lisis %e+ri!o/
:illiamson le s#m+ a %odo es%o la in#en!ia del dere!.o ' lleg+ a .a!er del an2lisis de los
contratos #no de los f#ndamen%os esen!iales de la n#e*a e!onom1a ins%i%#!ional ' del
n#e*o an2lisis de la 0rma ;!f/ 5ro#ssea#, @99>=/ Transa!!iones ' !on%ra%os se !on*ier%en,
de es%e modo,, en las !a%egor1as de &ase del n#e*o edi0!io %e+ri!o/
Sin )re%ender s!ar la re!ons%r#!!i+n de la %ra'e!%oria in%ele!%#al de :illiamson,
res#l%a 7%il sealar las e*ol#!iones ma'ores "#e !ond#!en al es%ado a!%#al de la %eor1a delos !os%os de %ransa!!i+n/ Vale la )ena des%a!ar dos )#n%os/ Para em)ear, )#eden
iden%i0!arse dos grandes e%a)as en los %ra&aos de :illiamson/ La )rimera, "#e llega
a)ro(imadamen%e .as%a @9, se &asa, en la l1nea de -oase, en #na es%ri!%a o)osi!i+n
en%re mer!ado ' erar"#1a, lo "#e de0ne #na !on!e)!i+n !lara de la 0rma/ En #na seg#nda
e%a)a, el a!en%o ser2 )#es%o en la e(is%en!ia de formas in%ermediarias, lo "#e !ond#!e al
an2lisis de los %i)os de !on%ra%o ' a la !ons%r#!!i+n de #na %eor1a general de la ele!!i+n de
los 6a!#erdos ins%i%#!ionales6/ -omo se *er2 m2s adelan%e, es%a orien%a!i+n no !are!e de
!onse!#en!ias so&re la idea de 0rma, )#es !ond#!e a #na *isi+n de $s%a !omo 6n#do de
!on%ra%os6 ;o, )os%eriormen%e, n#do de 6%ra%ados6, en Aoi, #s%afsson ' :illiamson, @99=,
lo "#e alea sensi&lemen%e de la !on!e)!i+n ini!ial de -oase ' %iende /@ a%en#ar la
o)osi!i+n en%re 0rma ' mer!ado/
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Es%o !ond#!e a #n seg#ndo as)e!%o esen!ial de la e*ol#!i+n de la !on!e)!i+n de la
0rma en :illiamson el )asae )rogresi*o de #na *isi+n er2r"#i!a, "#e se #&i!a en la l1nea
de -oase ;@9>= ' de -.andler, en el )rimer )er1odo, a #na *isi+n de la 0rma !omo sis%ema
de rela!iones en%re so!ios ig#ales, ' .a!ia la !#al orien%a la !on!e)!i+n de la 0rma !omonodo de !on%ra%os, lo "#e se a!er!a a las n#e*as !on!e)!iones neo!l2si!as defendidas )or
Al!.ian ' Demse% ;@9
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La es)e!i0!idad de los a!%i*os se .a des%a!ado desde el )rin!i)io )ara e()li!ar la
in%egra!i+n *er%i!al ;:illiamson, @9@=/ Se .a !on*er%ido en #na )iea maes%ra de la %eor1a
de los !os%os de %ransa!!i+n, e in!l#so .a sido !onsiderada, )or #n a#%or !omo Al!.ian
;@984=, !omo la ra+n esen!ial, si no la 7ni!a, de la e(is%en!ia de la 0rma/ Un as)e!%of#ndamen%al del an2lisis de :illiamson es "#e la es)e!i0!idad de los a!%i*os no a!%7a en s1
misma )or raones )#ramen%e %e!nol+gi!as? s# im)or%an!ia radi!a en s#s efe!%os so&re los
!om)or%amien%os,cuando se com$ina con la racionalidad limitada, el oportunismo y la
incertidum$re ;:illiamson, @98=/ En )ar%i!#lar, el o)or%#nismo s+lo %iene im)li!a!iones
im)or%an%es en el !aso en el "#e la es)e!i0!idad de os a!%i*os ind#!a a #na de)enden!ia
d#radera en%re las )ar%es/ En el !aso !on%rario, en "#e la rela!i+n )#ede
$ Ha' #n 6!os%o irre!#)era&le6 en e1 sen%ido de la %eor1a de los mer!ados !on%es%a&les/
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I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA DE -OASE A :ILLIAMSON IRMA K -OSTOS DE TRANSA--IN I >
rom)erse en !#al"#ier momen%o ' #na de las )ar%es *#el*e a !om)e%ir !on o%ras, los riegos
*in!#lados a #n !om)or%amien%o o)or%#nis%a )or s# )ar%e son limi%ados/ Por eso, la
es)e!i0!idad de los a!%i*os ' el !ar2!%er idiosin!r2si!o de las %ransa!!iones !ons%i%#'en #n
)#n%o nodal de la n#e*a %eor1a de la 0rma ' de la n#e*a e!onom1a ins%i%#!ional/El seg#ndo a%ri%o de #na %ransa!!i+n "#e se de&e !onsiderar es la incertidum$re. La
e!onom1a de los !os%os de %ransa!!i+n, !omo gran )ar%e de la e!onom1a !on%em)or2nea,
!onsidera "#e la in!er%id#m&re se en!#en%ra en el !en%ro de la ma'or1a de los )ro&lemas
de organia!i+n e!on+mi!a/ La %esis "#e se de0ende a"#1 es "#e 6las es%r#!%#ras ins%i3
%#!ionales )governance structures& di0eren en s# !a)a!idad de res)onder e0!amen%e
an%e las e*en%#alidades6 ;:illiamson, @98, )/ =/ La in!er%id#m&re "#e im)or%a a"#1 es la
"#e no )#ede ser %ra%ada )or las %$!ni!as de !2l!#lo e!on+mi!o, la in!er%id#m&re no
)ro&a&ilia&le, es de!ir, la "#e %ro)iea !on la ra!ionalidad limi%ada/ -a&e des%a!ar "#e la
in!er%id#m&re "#e de&e %omarse en !#en%a no es %an%o la in!er%id#m&re o&e%i*a so&re los
es%ados del m#ndo ;)or eem)lo, el !lima=, !#an%o la incertidum$re com* portamental, es
de!ir, la in!er%id#m&re so&re la a!!i+n de los agen%es ' m2s es)e!10!amen%e la que resulta
de los comportamientos estratégicos, el .e!.o de "#e !ada agen%e a!%7e a )ar%ir de
!one%#ras so&re el !om)or%amien%o de los o%ros ;:illiamson, @98=/ In!er%id#m&re '
o)or%#nismo se en!#en%ran, de es%e modo, es%re!.amen%e *in!#lados/ La in!er%id#m&re,
)or m2s radi!al "#e sea, s+lo !ond#!e a )ro&lemas de organia!i+n, )ara :illiamson,
!#ando se !om&ina !on la es)e!i0!idad de los a!%i*os en el !aso de #na %ransa!!i+n
!l2si!a ins%an%2nea, "#e no im)li!a !om)romisos a f#%#ro, la in!er%id#m&re so&re el m#ndono %iene efe!%o so&re la organia!i+n de la %ransa!!i+n, ' la in!er%id#m&re !om)or%amen%al
no %iene ra+n de ser/
La %er!era dimensi+n de #na %ransa!!i+n "#e se de&e %omar en !#en%a es la frecuencia.
Gs%a in%er*iene !#ando la %ransa!!i+n re"#iere #na in*ersi+n es)e!10!a, "#e, !omo se .a
*is%o, in!i%a a la ins%ala!i+n de #na forma organia!ional es)e!ialiada/ Es%o %iene #n !os%o
"#e )#ede ser al%o ' "#e se #s%i0!a s+lo si la %ransa!!i+n es im)or%an%e ' de&e re)e%irse/
De es%e modo, la fre!#en!ia de la %ransa!!i+n
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"#e in!l#'en la !onsidera!i+n de las !ara!%er1s%i!as de los so!ios/ Es%as rela!iones se
organian alrededor de normas "#e se !ons%r#'en )rogresi*amen%e ' "#e reg#lan las
rela!iones en%re las )ar%es m2s "#e el a!#erdo ini!ial ;"#e )#ede e(is%ir o no=/ Se
a!er!a, )or lo %an%o, a #na rela!i+n de %i)o adminis%ra%i*o/S+lo "#eda )or de%erminar el modo en "#e las !ara!%er1s%i!as de las %ransa!!iones
de%erminan la ele!!i+n de la forma !on%ra!%#al ', )or lo %an%o, las es%r#!%#ras
organia!ionales)governance structures&. S#)oniendo #n !ier%o grado de in!er%id#m&re
!omo dado ;en a#sen!ia de in!er%id#m3 &re, $l mer!ado %radi!ional es la forma de
organia!i+n m2s e0!a=, la ele!!i+n organia!ional de)ender2 esen!ialmen%e de dos
)ar2me%ros la fre!#en!ia de la %ransa!!i+n ;desde el )#n%o de *is%a del !om)rador= ' el
grado de es)e!i0!idad de la in*ersi+n ne!esaria ;)ara el oferen%e=/ Si se !onsideran dos
!lases de fre!#en!ia 3o!asional ' re!#rren%e ;el !aso de #na %ransa!!i+n 7ni!a se %oma
!omo similar a las %ransa!!iones o!asionales=3 ' %res ni*eles de es)e!i0!idad de los a!%i*os
3no es)e!10!os, m#' es)e!10!os e in%ermedios3, se o&%ienen seis !a%egor1as de %ransa!3
!iones/ El !#adro
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4 I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA DE -OASE A :ILLIAMSON? GIRMA K -OSTOS DE TRANSA--IN I 9
*como la teoría de la agencia, que a$ordaremos más adelante* por la importancia que le
atri$uye al proceso intertemporal de desarrollo de las relaciones contractuales %+process
matters+, illiamson, --, p. /&. "a elección entre mercado y jerarquía se $asa, en
denitiva, en un ar$itraje entre la fuerza incitativa, propia de los mecanismos de mercadofundados en reglas, y la adapta$ilidad que aporta el poder d iscrecional de la jerarquía
%illiamson, -0, p. -1&.
La *isi+n de :illiamson se #&i!a en #na )rolonga!i+n de -oase s# o&e%o !en%ral es
mos%rar !+mo la 0rma ' las diferen%es !on0g#ra!iones ins%i%#!ionales "#e aseg#ran la
!oordina!i+n de los agen%es )#eden e()li!arse median%e !onsidera!iones de e0!ien!ia en
las "#e los !os%os de %ransa!!i+n desem)ean el )a)el )rin!i)al/ S# a)or%e es mos%rar el
origen de la na%#ralea de esos !os%os? es%o lo .a!e )oniendo el a!en%o so&re dos
elemen%os ignorados )or -oase los !om)or%amien%os o)or%#nis%as ' la es)e!i0!idad de
los a!%i*os ;!#'a im)or%an!ia niega -oase? !f/ -oase, @99@, ' :illiamson, @99@=/ Llega as1
a #na #s%i0!a!i+n de la 0rma sensi&lemen%e diferen%e a la de s# maes%ro ;:illiamson,
@98, )/ 8=/ S# a)or%e %am&i$n !onsis%e en ofre!er #n n#e*o mar!o anal1%i!o, "#e, m2s
all2 de la o)osi!i+n en%re mer!ado ' 0rma, a)#n%a a e()li!ar el !on#n%o de las
!on0g#ra!iones ins%i%#!ionales "#e reg#lan las rela!iones e!on+mi!as, so&re la &ase de
de%erminada %eoria!i+n !on%ra!%#al/ Veamos a.ora !+mo es%e a)ara%o )ermi%e
re!onsiderar alg#nas !#es%iones de la %eor1a de la 0rma/
Las implicaciones
La %eor1a de los !os%os de %ransa!!i+n desarrollada )or :illiamson, !omo lo m#es%ra en
)ar%i!#lar s# o&ra de @98, %iene la am&i!i+n de res)onder a #na e(%ensa gama de
!#es%iones )r2!%i!amen%e %odo lo "#e re0ere a la organia!i+n de la 0rma, o de %oda o%ra
ins%i%#!i+n, ' s#s rela!iones !on el en%orno/ Nos limi%aremos a"#1 a dos !#es%iones
esen!iales la !#es%i+n 6)aradigm2%i!a6 de la in%egra!i+n *er%i!al ' de los l1mi%es de la
0rma ' la #s%i0!a!i+n de las formas de organia!i+n de la em)resa e()#es%as )or los
%ra&aos de -.andler/
2ntegración vertical y límites de la rma una nueva visión La !#es%i+n de la in%egra!i+n
*er%i!al .a!e !orrer m#!.a %in%a en el !1r!#lo de la e!onom1a ind#s%rial ' de la e!onom1a
de la 0rma/ Se %ra%a, en efe!%o, !omo lo seala :illiamson ;@99@=, de #n )ro&lema
6)aradigm2%i!o6 e()li!ar la in%egra!i+n *er%i!al es e()li!ar )or "#$ #na !oordina!i+n
adminis%ra%i*a )#ede )referirse a #na !oordina!i+n de mer!ado/ Adem2s, la in%egra!i+n
*er%i!al .a sido #na de las %enden!ias rele*an%es de la e*ol#!i+n de las es%r#!%#ras
ind#s%riales, !omo lo .a demos%rado -.andler/
Las e()li!a!iones de la in%egra!i+n *er%i!al .an sido m#' di*ersas, ' en ellas se in!l#'en
la &7s"#eda de #n )oder de mer!ado, las !#es%iones de informa!i+n e in!er%id#m&re, la
in%ernalia!i+n de los efe!%os e(%ernos, las %ransferen!ias de riesgos en%re a!%i*idades/ Elan2lisis m2s .a&i%#al se re0ere a los fa!%ores %e!nol+gi!os la insepara$ilidad tecnológica o
la e(is%en!ia de e!onom1as de *ariedad en%re los es%adios de #n )ro!eso de )rod#!!i+n
e()li!ar1a la in%egra!i+n *er%i!al/ En!on%ramos a"#1 #na *isi+n %e!nol+gi!a de la 0rma "#e
!oin!ide en )ar%e !on la )ro)#es%a )or Al!.ian ' Demse% ;@9Es%a )ro)osi!i+n res#l%a, de manera m#' e*iden%e, del .e!.o de "#e :illiamson no %oma
en !#en%a la )osi&ilidad de e!onom1as de *ariedad entre los diferentes estadios de un proceso de
producción
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organia!i+n s+lo )#ede %ener *en%aas en !om)ara!i+n !on #na rela!i+n de mer!ado? de
.e!.o, nos di!e :illiamson, este sistema de intervención selectiva no puede funcionar. Por
*arias raones
Q la 0rma !on*er%ida en #na di*isi+n in%erna 'a no es es%im#lada )ara #%iliare0!amen%e los a!%i*os "#e no le )er%ene!en m2s? el .e!.o de "#e s# ganan!ia
ne%a sea s#s!e)%i&le a mani)#la!iones dis!re!ionales )or )ar%e de la dire!!i+n
modi0!a %o%almen%e s# si%#a!i+n ' s#s mo%i*a!iones?
Q los )re!ios de %ransferen!ia in%erna )odr2n ser mani)#lados )or la dire!!i+n "#e
!on%rola las !#en%as?
Q la in%er*en!i+n de la dire!!i+n so&re la ges%i+n de la di*isi+n se e(%ender2
ine*i%a&lemen%e m2s all2 de los 2m&i%os en los "#e se #s%i0!a )or la )ers)e!%i*a
de #n &ene0!io !ole!%i*o/"a integración implica, de este modo, distorsiones y costos especícos "#e e()li!an )or
"#$ no )#ede lle*arse .as%a el 0nal/ E(is%e #n ar&i%rae ine*i%a&le en%re es%os !os%os, "#e
se analian en 7l%ima ins%an!ia !omo res#l%ado de la im)osi&ilidad de re!rear en la 0rma el
)oder in!i%a%i*o del mer!ado, ' los &ene0!ios de la in%egra!i+n "#e )ro*ienen esen!ial
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@@ I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA DE -OASE A :ILLIAMSON IRMA K -OSTOS DE TRANSA--IN I >
men%e, )ara :illiamson, de la !a)a!idad de ada)%a!i+n a las !ir!#ns%an!ias )ermi%ida )or
la organia!i+n er2r"#i!a in%erna/ -#an%o m2s f#er%e es la es)e!i0!idad de los a!%i*os,
ma'or es la )re)onderan!ia de los &ene0!ios/ El enfo"#e de :illiamson se dis%ing#e de
o%ras e()li!a!iones de los l1mi%es de la 0rma )or el in!en%i*o, en )ar%i!#lar de la "#e)ro)onen rossman ' Har% ;@98=, "#ienes )onen el a!en%o en las dis%orsiones en la
in*ersi+n ind#!idas )or la in%egra!i+n, )ero sin !onsiderar la e(is%en!ia de !os%os
ro!r2%i!os *in!#lados a los !om)or%amien%os de la dire!!i+n ni la e(is%en!ia de &ene0!ios
en ma%eria de ada)%a&ilidad/ El )#n%o !en%ral )ara :illiamson se en!#en%ra en el an2lisis
0no del desarrollo de las relaciones entre las partes después de la integración, !en%rado,
#na *e m2s, en la !onsidera!i+n de la ra!ionalidad limi%ada ' del o)or%#nismo/ En s1n%esis,
es%as ree(iones so&re los l1mi%es de la 0rma a!laran #n as)e!%o !la*e del an2lisis de
:illiamson la oposición entre rma y mercado concierne a la capacidad de +implementar
un programa de decisión secuencial adaptativo+ ;:illiamson, @99@, no%a 8= en un conte!to
de incertidum$re radical y de incompletitud de los contratos. Es en es%o "#e el an2lisis se
)re%ende f#ndamen%almen%e din2mi!o/
6na lectura de 7handler so$re la racionalidad de las formas históricasLa %eor1a de los
!os%os de %ransa!!i+n se )ro)one e()li!ar las formas de organia!i+n in%erna de la em)resa
de la misma manera "#e e()li!a la ele!!i+n de las formas ins%i%#!ionales/ Los %ra&aos de
-.andler .an mos%rado las !ondi!iones de emergen!ia de las grandes inno*a!iones
organia!ionales "#e !ond#!en a la gran 0rma moderna/ :illiamson in%en%a mos%rar la
ra!ionalidad de es%as inno*a!iones seg7n s# es"#ema de an2lisis es%as inno*a!iones%ienen !omo 0nalidad la red#!!i+n de los !os%os de %ransa!!i+n/ Da #n l#gar )ri*ilegiado a
la organia!i+n m#l%idi*isional, la 6forma M6/ Veamos seg7n "#$ l1nea de arg#men%a!i+n
;:illiamson, @98, !a)/ @@=/
La forma m#l%idi*isional a)are!i+ en la d$!ada de @9> en dos em)resas D# Pon% de
Nemo#rs, )or #n lado, "#e f#n!iona&a seg7n el modelo f#n!ional !en%raliado ;la forma U=
' la eneral Mo%ors, )or o%ro lado, "#e %en1a #na es%r#!%#ra de %i)o holding, lo "#e
:illiamson !ali0!a !omo 6forma H6/ :illiamson dem#es%ra la s#)erioridad de la forma M
so&re es%as dos organia!iones en dos %iem)os/
@/ Los l1mi%es de la organia!i+n !en%raliada .an sido &ien des!ri%os )or -.andler/
A)are!en !#ando la dire!!i+n 'a no %iene la !a)a!idad
de aseg#rar e0!amen%e la !oordina!i+n de las a!%i*idades de&ido a la !om)leia!i+n
de la em)resa/ La *en%aa de #na organia!i+n des!en%raliada en #nidades a#%+nomas
se e()li!a esen!ialmen%e en %$rminos de %ra%amien%o de la informa!i+n en la medida en
"#e e(is%e de%erminada des!om)osi!i+n de las a!%i*idades de la 0rma, la
di*isionalia!i+n )ermi%e de0nir s#&!on#n%os rela%i*amen%e inde)endien%es en%re los
"#e las in%era!!iones ' la !ir!#la!i+n de informa!i+n )odr2n ser limi%adas/
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enfo"#es neo!l2si!os "#e a&ordaremos m2s adelan%e= ' red#!iendo al e(%remo las dimen3
siones so!iales ' )ol1%i!as m2s glo&ales/ Es%o no dea de rela!ionarse !on el .e!.o de "#e
la e!onom1a de los !os%os de %ransa!!i+n se a)o'a esen!ialmen%e en #n enfo"#e
es%ri!%amen%e mi!roe!on+mi!o/
La e!onom1a de los !os%os de %ransa!!i+n se inser%a en #na !orrien%e ma'or de
reno*a!i+n de la mi!roe!onom1a a %ra*$s de #n an2lisis 0no de los !om)or%amien%os
indi*id#ales ' de las in%era!!iones en%re es%os !om)or%amien%os indi*id#ales ' las
in%era!!iones, lo "#e se )#ede !ali0!ar, sig#iendo a Arro ;@98=, de 6nanoeconomfa+. Gs%e
a)#n%a a dar !#en%a de las in%era!!iones din2mi!as en%re los !om)or%amien%os en el mar!o
de formas !on%ra!%#ales es)e!10!as ;:illiamson, @99 ' @99@=/ Desde es%e )#n%o de *is%a,
los an2lisis de :illiamson )ar%i!i)an de #n mo*imien%o "#e a)#n%a a sa%isfa!er )lenamen%e
los )rin!i)ios del indi*id#alismo me%odol+gi!o ' a dar !#en%a del !om)or%amien%o de los
agen%es e!on+mi!os indi*id#ales de manera m2s realis%a "#e la mi!roe!onom1a es%2ndar/
La *isi+n !on%ra!%#al de la 0rma "#e )ro)one :illiamson !ond#!e a #na )rimera
in%erroga!i+n ma'or/ Una de las !#es%iones !en%rales de la %eor1a de la 0rma !on!ierne a la
na%#ralea e(a!%a de las rela!iones "#e *in!#lan a los miem&ros de la 0rma ;' en )ar%i!#lar
a los 6)ro)ie%arios6 de la 0rma ' a los asalariados=/ La %eor1a de los !os%os de %ransa!!i+n
re%oma #n an2lisis !en%rado en los modos de ges%i+n de los !oni!%os de
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@> I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA DE -OASE A :ILLIAMSON IRMA K -OSTOS DE TRANSA--IN I >
in%ereses en%re agen%es/ Pero el .e!.o es "#e desde es%a )ers)e!%i*a, la e!onom1a de
los !os%os de %ransa!!i+n )#ede, !omo .emos %enido la o!asi+n de de!ir, desem&o!ar en
dos !on!e)!iones de la 0rma sensi&lemen%e diferen%es !on!e&ir la 0rma !omo #n sis%ema
de !on%ra%os 6li&res6 en%re agen%es ig#ales, lo "#e !laramen%e es, !omo se *er2, el )#n%o
de *is%a de la %eor1a de la agen!ia, o )oner el a!en%o en la jerarquía de las rela!iones '
so&re la im)or%an!ia de la autoridad !omo f#ndamen%os de la 0rma, lo "#e !on!ierne
e*iden%emen%e en )ar%i!#lar al es%a%#s de los asalariados/ Es%e seg#ndo )#n%o de *is%a era
el "#e es%a&a )resen%e ini!ialmen%e en -oase/ Es %am&i$n !en%ral en%re los
ins%i%#!ionalis%as nor%eameri!anos ' en )ar%i!#lar en #na de s#s grandes 0g#ras,
-ommons/ :illiamson )are!e seg#ir en #n )rimer momen%o es%a orien%a!i+n, )ero l#ego s#
)osi!i+n se %orna menos !lara al orien%arse .a!ia la !on!e)!i+n de la 0rma !omo 6n#do de
!on%ra%os6, %iende a a!er!arse al )#n%o de *is%a neo!l2si!o "#e *eremos en el !a)1%#lo
sig#ien%e/ Es%o !ond#!e a #na !on!e)!i+n de la 0rma "#e no da #n es%a%#s es)e!10!o ni
#na )osi!i+n !en%ral al !on%ra%o de %ra&ao ' a la rela!i+n salarial, !on%rariamen%e a, )or
eem)lo, Sim+n/ ;@9@=, "#ien s!a )re!isamen%e #s%i0!ar la erar"#1a )or la
es)e!i0!idad del %ra&ao !omo mer!an!1a ' las )ar%i!#laridades del !on%ra%o de %ra&ao, '
en o)osi!i+n %o%al, !omo res#l%a )or !om)le%o e*iden%e, a la *isi+n de la 0rma de
ins)ira!i+n mar(is%a, !omo la )#eden )ro)oner ios radi!ales nor%eameri!anos/
Siendo as1, den%ro de la !orrien%e %ransa!!ional, :illiamson )resen%a tres rasgos
especícos. El )rimero es el l#gar !en%ral dado al oportunismo y ala especicidad de los
activos. -omo .emos *is%o, es la !om&ina!i+n de es%os dos fa!%ores la "#e, en lo esen!ial,
e()li!a la ele!!i+n de la in%ernalia!i+n an%es "#e el re!#rso al mer!ado/ La referen!ia
)ri*ilegiada dada a la es)e!i0!idad de los a!%i*os .a sido m#' dis!#%ida? alg#nos, !omo
-oase ;@99@=, re!#san es%e )#n%o/ Asimismo, la .i)+%esis de !om)or%amien%os
sis%em2%i!amen%e o)or%#nis%as es f#er%emen%e !ri%i!ada )or los an2lisis re!ien%es de las
formas de organia!i+n ind#s%rial, en )ar%i!#lar las alianas en%re 0rmas/ La m#l%i)li!a!i+n
de las !oo)era!iones in%e3 rem)resas "#e se o&ser*a .o' )are!e )o!o !om)a%i&le !on la
.i)+%esis del o)or%#nismo la im)or%an!ia de los !os%os de %ransa!!i+n "#e im)li!a la
ins%ala!i+n de )ro!edimien%os !on%ra!%#ales %endien%es a )re*enir el o)or%#nismo .ar1a
"#e, en la ma'or1a de los !asos, la in%ernalia!i+n f#era )referida/ No es )osi&le
!om)render las alianas sin in%rod#!ir la idea de conanza en%re las )ar%es, o)#es%a a la de
o)or%#nismo ' al )#ro ego1smo/ La !om)rensi+n de la 0rma !ond#!e al mismo in%errogan%e
Bes )osi&le la !o.esi+n de la 0rmaC, Blos !os%os de ges%i+n no ser1an )ro.i&i%i*os si
s#)onemos la e(is%en!ia de #n !om)or%amien%o %o%almen%e o)or%#nis%a en !ada #no de s#s
miem&rosC BEl f#n!ionamien%o de la 0rma ' s# e0!a!ia no s#)onen ellos %am&i$n alg7n
grado de !on0ana en%re las )ar%esC No es )osi&le desarrollar es%e )#n%o a"#1, )ero es
ne!esario admi%ir "#e )lan%ear es%as !#es%iones )#ede !ond#!ir a #na !on!e)!i+n ' #n
modo de !om)rensi+n de las ins%i%#!iones sensi&lemen%e diferen%es de los )ro)#es%os )or
:illiamson ;al ig#al "#e los neo!l2si!os, en%re "#ienes se en!#en%ra la misma .i)+%esis
f#ndan%e del ego1smo de los !om)or%amien%os indi*id#ales=/
Una seg#nda originalidad de :illiamson !onsis%e en la *ol#n%ad de )ro)oner un análisis
dinámico del oportunismo y de las relaciones contractuales. Ha' "#e en%ender &ien a"#1
"#$ es lo "#e :illiamson en%iende )or an2lisis din2mi!o/ Para $l se %ra%a sim)lemen%e de
des%a!ar la im)or%an!ia de los procesos de %oma de de!isiones ' del desarrollo en el
tiempo de las rela!iones !on%ra!%#ales, lo "#e lo lle*a a )oner el a!en%o en el o)or%#nismo
6)os!on%ra!%#al6/"a superioridad de la rma so$re el mercado se u$ica en las
características de los procesos de toma de decisión interna s# ma'or !a)a!idad de
ada)%a!i+n ;en rela!i+n !on los )ro!esos media%iados )or el mer!ado= en #n !on%e(%o de
f#er%e es)e!i0!idad de los a!%i*os/ E s%o signi0!a "#e el an2lisis de :illiamson as din2mi!o
s+lo en #n sen%ido limi%ado no di!e nada so&re los )ro!esos de %ransforma!i+n de las
formas organia!ionales, o de los )ro!esos de %ransforma!i+n de las formas de las
em)resas, !omo los an2lisis, )or eem)lo, de -.andler/ Es%e as)e!%o es, )ara :illiamson,
inse)ara&le de los )ro&lemas de de!isi+n en in!er%id#m&re radi!al ' de ra!ionalidad
limi%ada, lo "#e nos lle*a al %er!er as)e!%o del enfo"#e de :illiamson, sin d#das el m2s
im)or%an%e/
Lo "#e )are!e efe!%i*amen%e dis%ing#ir de manera f#ndamen%al a :illiamson de los
neo!l2si!os es él lugar central que le da a la hipótesis de racionalidad limitada. Dado "#e
.a' ra!ionalidad limi%ada, en #n !on%e(%o de in!er%id#m&re radi!al, los !on%ra%os son
ne!esariamen%e in!om)le%os, lo "#e a&re el !amino al o)or%#nismo e! post ? es en !ondi3
!iones de ra!ionalidad limi%ada "#e )#ede !om)renderse, en alg#nas si%#a!iones, la ma'or
e0!a!ia de la %oma de de!isiones in%ernaliada/
Pero, ' es%o !ons%i%#'e #na de las !#es%iones !en%rales del an2lisis de :illiamson, es
)osi&le )reg#n%arse si %oma *erdaderamen%e en !#en%a
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%odas las im)li!a!iones de la .i)+%esis de la ra!ionalidad limi%ada/ Si &ien re!ono!e la
im)or%an!ia de la ra!ionalidad limi%ada en !#an%o al !om)or%amien%o de los agen%es en el
mar!o de #na forma de go&ierno, %odo )are!e s#!eder como si una racionalidad perfecta
tuviera que ver en la elección de la forma de g o$ierno, 'a "#e se im)one en !ada
!ir!#ns%an!ia la "#e minimiza los !os%os de %ransa!!i+n/ Sin d#das, se )#ede sos%ener "#e
la ele!!i+n de las formas organia!ionales res#l%a de #n )ro!eso de sele!!i+n na%#ral de las
m2s e0!a!es ' no de de!isiones de agen%es f#ndadas en el !2l!#lo/ Pero es%o no es o%ra
!osa "#e #n arg#men%o 'a #%iliado )or los neo!l2si!os )ara #s%i0!ar la .i)+%esis de
!om)or%amien%o ma(imiador, arg#men%o "#e )#ede ser #%iliado )ara %odos los
!om)or%amien%os ' !ond#!e, )or lo %an%o, si es *2lido, a man%ener la .i)+%esis de
ra!ionalidad s#s%an%i*a/ El )ro&lema de es%e %i)o de arg#men%o es "#e )os%#la "#e la
sele!!i+n !ond#!e siem)re a la e0!ien!ia m2(ima, sin un verdadero análisis de los
procesos de selección, y de creación, de las formas institucionales.
La e()li!a!i+n de las formas de go&ierno a %ra*$s de la a)li!a!i+n de #n )rin!i)io de
e0!a!ia 3la forma elegida es la "#e, )or las !ara!%er1s%i!as dadas de #na %ransa!!i+n,
minimia los !os%os3 es e*iden%emen%e !en%ral en el dis)osi%i*o %e+ri!o de :illiamson/ La
*ol*eremos a en!on%rar en los n#e*os enfo"#es neo!l2si!os a&ordados en el !a)1%#lo
sig#ien%e/ Sin em&argo, no es algo o&*io/ -omo *eremos m2s adelan%e, los an2lisis
radi!ales )#eden sos%ener, )or el !on%rario, "#e son las formas ins%i%#!ionales inecientes
las "#e %ienden a im)onerse en el !a)i%alismo/
Un 7l%imo as)e!%o del an2lisis de :illiamson genera alg#nos in%errogan%es/ Se %ra%a de
la !#es%i+n de las rela!iones en%re la e!onom1a de los !os%os de %ransa!!i+n ' la %e!nolog1a/
Ha' "#ienes le .an re)ro!.ado a :illiamson .a&er ignorado o s#&es%imado el )a)el de los
fa!%ores %e!nol+gi!os en la e()li!a!i+n de las formas organia!ionales ;Englander, @988=/
Sin )re%ender resol*er a"#1 es%a !#es%i+n, .a' "#e re!ono!er "#e la %eor1a de los !os%os de
%ransa!!i+n .a!e desem)ear #n )a)el a los fa!%ores %e!nol+gi!os median%e s#s efe!%os
so&re las !ara!%er1s%i!as de las %ransa!!iones, en )ar%i!#lar al grado de es)e!i0!idad de los
a!%i*os/ Pero el )ro&lema esen!ial es "#e, !omo lo re!ono!e :illiamson en s# res)#es%a a
Englander, la e!onom1a de los !os%os de %ransa!!i+n %oma la %e!nolog1a ' s# e*ol#!i+n
como algo dado. La %eor1a de los !os%os de %ransa!!i+n )ermane!e, en es%e sen%ido,
f#ndamen%almen%e es%2%i!a/ 4o puede e!plicar las relaciones entre dinámicas tecnológicas
y cam$ios institucionales. Es%o a)are!e en )ar%i!#lar desde el )#n%o de *is%a de la
de0ni!i+n del !ri%erio de e0!ien!ia "#e orien%a las ele!!iones organia!ionales/ El mar!o
general del modelo %ransa!!ional ' s# %ra%amien%o de la %e!nolog1a .a!en "#e no )#eda
%ra%arse sino de #n !ri%erio de minimia!i+n de los !os%os )ara #n es%ado dado de la
%$!ni!a, del en%orno de la 0rma ' de los rasgos generales de s# organia!i+n in%erna, es
de!ir, #n !ri%erio de e0!ien!ia estático.
A ello se )#ede agregar "#e, fo!aliando el an2lisis de los a!#erdos ins%i%#!ionales en
los !os%os de transacción, el enfo"#e %ransa!!ional )are!e ignorar el im)a!%o de las
ele!!iones ins%i%#!ionales en los !os%os de producción ;' a fortiori en s# e*ol#!i+n=/
Seg#irnos es%ando, !omo en%re los neo!l2si!os, en el m#ndo del in%er!am&io m2s "#e en el
de la )rod#!!i+n, ' en #n m#ndo de e"#ili&rios es%2%i!os/ El an2lisis de :illiamson "#eda
de es%e modo ine*i%a&lemen%e aleado de #na %eoria!i+n "#e, !omo lo s#giere -.andler
;@99=, diera !#en%a de la 0rma moderna e()li!ando s# e0!ien!ia dinámica, s# !a)a!idad
de !on%rolar las transformaciones de las estructuras productivas, "#e *iera en la 0rma, )or
!ier%o, #n es)a!io de !oordina!i+n ' de resol#!i+n de los !oni!%os, )ero tam$ién #n l#gar
de a!#m#la!i+n de !om)e%en!ias ' de !rea!i+n de ri"#eas/ Es del lado del e*ol#!ionismo
"#e se en!on%rar2 es%e %i)o de )reo!#)a!i+n/ An%es de a&ordar es%as !#es%iones,
!orres)onde *er !+mo los neo!l2si!os ofre!en .o' #na !on!e)!i+n reno*ada de la 0rma/
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4 I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA DE -OASE A :ILLIAMSON IRMA K -OSTOS DE TRANSA--IN I @
> I Dere!.os de )ro)iedad ' rela!i+n de agen!iala n#e*a or%odo(ia neo!l2si!a
Par%iendo de m7l%i)les 2ng#los de a%a"#e, los !#es%ionamien%os a la 0rma neo!l2si!a
!on*ergen en #n )#n%o !en%ral la 0rma %iene "#e ser %ra%ada !omo #na organia!i+n
!om)lea, re#ni+n de indi*id#os ' de gr#)os "#e )oseen s#s )ro)ias iden%idades, in%ereses
' o&e%i*os )ersonales, a#n !#ando de&en !oo)erar en%re %odos/ La e(is%en!ia de la 0rma
im)li!a "#e se .a sa&ido en!on%rar #n modo de rela!i+n, #n a!#erdo, a!e)%ado o im)#es%o,
"#e aseg#ra s# iden%idad ' !o.esi+n/ Se a&re, de es%e modo, #n !am)o de in%erroga!i+n
!onsidera&le !#2l es la naturaleza de las relaciones "#e #nen a los miem&ros de la 0rma '
!#2l es la na%#ralea ' la posición de los individuos y de los grupos "#e la in%egran? lo "#e
lle*a %am&i$n a )reg#n%arse !+mo iden%i0!ar las fron%eras de la 0rma, !+mo dis%ing#ir las
rela!iones ' los agen%es in%ernos de #na 0rma de los "#e son e(%ernos a ella/ La %eor1a de
la 0rma se !en%ra na%#ralmen%e, si &ien la ma'or1a de las *e!es no lo men!iona, en #na
forma de organia!i+n, #na forma de em)resa es)e!10!a, )ero m#' im)or%an%e la empresa
capitalistu. Es%o lle*a a fo!aliar la ree(i+n alrededor de dos !#es%iones las rela!iones
en%re !a)i%al ' asalariado, )or #n lado, ' en%re !a)i%alis%as ' 6geren%es6, )or el o%ro/
La manera de a&ordar am&as !#es%iones de)ende f#ndamen%almen%e de la !on!e)!i+n
de las rela!iones e!on+mi!as elegida/ La e!onom1a neo!l2si!a se esfor+ )or reno*ar el
enfo"#e de es%os )ro&lemas !onser*ando s#s )rin!i)ios &2si!os #n an2lisis de lasrela!iones in%erindi*id#ales f#ndado en #na .i)+%esis de !om)or%amien%o ra!ional ' #n
)rin!i)io de e0!ien!ia ;asigna%i*a=, sin dear de %omar en !#en%a los )ro&lemas *in!#lados
al %ra%amien%o de la informa!i+n/
La or%odo(ia neo!l2si!a no )od1a ignorar las !#es%iones agi%adas )or los es!ri%os de
ins)ira!i+n mar(is%a e ins%i%#!ionalis%a/ Tan%o )or"#e %o!an !#es%iones de!isi*as !#'a
im)or%an!ia dif1!ilmen%e )#ede negarse 3las del )a)el de las formas ins%i%#!ionales '
organia!ionales, las es%r#!%#ras, las reglas ' las normas so!iales en el f#n!ionamien%o de
n#es%ras so!iedades3, so&re las "#e la es!#ela neo!l2si!a es%2ndar )ermane!e en silen!io,
!omo )or s#s im)li!a!iones en !#an%o a las !ara!%er1s%i!as de las e!onom1as !a)i%alis%as, la
na%#ralea de las rela!iones "#e $s%as ins%a#ran en%re los agen%es ' los modos de
f#n!ionamien%o "#e res#l%an de ello/ Las %esis de 5erle ' Means ;@9>
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8 I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA LA NUEVA ORTODOXIA NEO-LYSI-A I @
rrogarse so&re el efe!%o de las formas de )ro)iedad ', m2s am)liamen%e, de las formas
ins%i%#!ionales, so&re el f#n!ionamien%o de la e!onom1a/ Es%a %eor1a se !ons%r#'+ )ara
mos%rar la s#)erioridad de los sis%emas de )ro)iedad )ri*ada so&re %odas las formas de
)ro)iedad !ole!%i*a ;!f/ #r#&o%n ' Peo*i!., @9
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8o I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA LA NUEVA ORTODOXIA NEO-LYSI-A I 8l
s# #%ilidad )ara la !ole!%i*idad, en%re in%er$s )ri*ado e in%er$s )7&li!o? la in%ernalia!i+n,
es de!ir, la s#)resi+n de #na e(%ernalidad %iene la na%#ralea de res%a#rar la e0!a!ia del
mer!ado/
El an2lisis de los dere!.os de )ro)iedad es%2 %am&i$n ligado al de los !os%os de
%ransa!!i+n/ La e(is%en!ia de los !os%os de %ransa!!i+n .a!e "#e el sis%ema de dere!.os de
)ro)iedad %enga #n efe!%o so&re la asigna!i+n de los re!#rsos ' s# e0!ien!ia/ En #na
si%#a!i+n .i)o%$%i!a de !os%os de %ransa!!i+n n#los, es )osi&le mos%rar "#e, si los dere!.os
son seg#ros, !laramen%e afe!%ados ' %ransferi&les, la asigna!i+n de los re!#rsos ' el
e"#ili&rio e!on+mi!o realiados ser2n e0!ien%es e independientes de la distri$ución inicial
de los derechos de propiedad. Por el !on%rario, es la e(is%en!ia de !os%os de %ransa!!i+n la
"#e o%orga la im)or%an!ia a la organia!i+n de los dere!.os de )ro)iedad, la "#e .a!e "#e
la ele!!i+n de #n sis%ema de dere!.os de )ro)iedad no res#l%e indiferen%e/ Es%o .a&1a sido
)lan%eado )or -oase ;@9= en #n ar%1!#lo !$le&re, !onsiderado en general !omo el m2s
im)or%an%e de es%e a#%or, "#e a)#n%a )re!isamen%e a mos%rar "#e es la e(is%en!ia de los
!os%os de %ransa!!i+n, y sólo ella, la "#e e()li!a la im)or%an!ia de las ins%i%#!iones "#e
enmar!an la *ida e!on+mi!a/ Por o%ra )ar%e, la e(is%en!ia de !os%os de %ransa!!i+n
)osi%i*os %iene !omo !onse!#en!ia "#e los dere!.os de )ro)iedad so&re #n a!%i*o no
)#edan ser )erfe!%amen%e delimi%ados los !os%os de %ransa!!i+n )ro*ienen del .e!.o de
"#e los agen%es s+lo )#eden %ener #na informa!i+n im)erfe!%a so&re las )ro)iedades de #n
&ien? es%a im)erfe!!i+n de la informa!i+n im)li!a "#e no sea )osi&le, en general, de0nir de
manera !om)le%a los dere!.os *in!#lados a la )osesi+n de #n a!%i*o ;5arel, @989=/
Podemos en%on!es sos%ener "#e los dere!.os de )ro)iedad, !omo los !on%ra%os, son, en
general, in!om)le%os/
La e!onom1a de los dere!.os de )ro)iedad iden%i0!a diferentes tipos de derechos de
propiedad dere!.os de )ro)iedad )ri*ados, dere!.os !om#nales, dere!.os !ole!%i*os o
es%a%ales ;re!#adro >/@=/ Insis%e %am&i$n en la !om)leidad de los sis%emas de dere!.os de
)ro)iedad "#e se origina en el .e!.o de "#e %odo a!%i*o )osee diferen%es a%ri%os "#e
)#eden ser de%en%ados )or )ersonas dis%in%as los derechos de propiedad son divisi$les,
separa$les y enajena$les ;en lo "#e se re0ere a los dere!.os de )ro)iedad )ri*ados=, de
manera "#e diferentes agentes pueden tener d erechos distintos so$re un mismo activo. De
es%e modo, el )ro)ie%ario legal de #n inm#e&le %iene el dere!.o de #%iliarlo, deRe!#adro >/@ Las formas de )ro)iedad
I El dere!.o de )ro)iedad so&re #n a!%i*o se de0ne a )ar%ir de %res a%ri%os el dere!.o de #%iliar ese
a!%i*o? el dere!.o de o&%ener #n &ene0!io de $l? el dere!.o de !ederlo de manera de0ni%i*a a #n
%er!ero/ -ada #no de es%os %res dere!.os )#ede ser o&e%o de limi%a!iones legales o !on%ra!%#ales/Seg7n las formas de )ro)iedad, los a%ri%os )odr2n ser de%en%ados o no )or #na misma )ersona
o )or #n gr#)o de )ersonas/ Ha&i%#almen%e se dis%ing#en !in!o grandes formas de )ro)iedad/
"a propiedad privada se de0ne, de manera m#' general, )or la e(is%en!ia de #n dere!.o so&re #n
a!%i*o, so!ialmen%e *2lido, asignado a un individuo ' enajena$le por intercam$io. De&e s#&ra'arse
"#e es%a de0ni!i+n no im)li!a "#e diferen%es dere!.os a%riidos a #n a!%i*o es%$n ne!esariamen%e en
)oder de #n mismo indi*id#o/
"a propiedad comunal se !ara!%eria )or el .e!.o de "#e m#!.os indi*id#os "#e )er%ene!en a #n
gr#)o %ienen sim#l%2neamen%e el dere!.o de #so de #n mismo a!%i*o/ De es%a forma, el dere!.o de
#so de #na )radera o de #na f#en%e de ag#a )#ede ser !om)ar%ido )or los miem&ros de #n )#e&lo/ La
)ro)iedad !om#nal e(!l#'e, en %$rminos generales, el dere!.o, indi*id#al o !ole!%i*o, de o&%ener #n
&ene0!io del a!%i*o o de !ederlo/
"a propiedad colectiva se !ara!%eria )or el .e!.o de "#e el #so del a!%i*o es maneado
!ole!%i*amen%e )or #n gr#)o de indi*id#os ;mien%ras "#e en el !aso de la )ro)iedad !om#nal !ada
#no #%ilia indi*id#almen%e el a!%i*o !onsiderado=/ Es%a forma de )ro)iedad im)li!a #n )ro!edimien%o
de de!isi+n !ole!%i*a/
"a propiedad mutual a&ar!a %am&i$n #na si%#a!i+n en la "#e m#!.os indi*id#os %ienen dere!.os
!on#n%os so&re #n mismo re!#rso ;o so&re #n !on#n%o de re!#rsos=, )ero, !on%rariamen%e al !aso de
la )ro)iedad !om#nal, )#eden %ransferir s# dere!.o a o%ro agen%e ;mediando, )or lo general, el
)ermiso de los o%ros miem&ros del 6!l#&6 "#e !onforman=/ En la medida en "#e !ada indi*id#o )osee#n dere!.o )ro)io cedi$le, es )osi&le .a&lar de )ro)iedad privada m#%#al ;Al!.ian, @98=/
"a propiedad p:$lica se de0ne )or la a%ri!i+n de dere!.os so&re #n a!%i*o a #n agen%e )7&li!o
;Es%ado o !#al"#ier o%ra !ole!%i*idad )7&li!a=/ S# !on%enido e(a!%o )#ede *ariar, de)endiendo de la
na%#ralea del sis%ema )ol1%i!o, de las modalidades de %oma de de!isi+n, de la delimi%a!i+n de )oderes
de las a#%oridades )7&li!as ;)or eem)lo, en !#an%o al dere!.o de !esi+n de los a!%i*os=/
Se .a&la de propiedad com:n, o de a!!eso li&re, !#ando nadie )osee el dere!.o e(!l#si*o so&re
#n re!#rso/
Las an%eriores son formas elemen%ales de )ro)iedad/ El desarrollo de n#es%ras so!iedades )#ede
ser *is%o !omo #n )ro!eso de !rea!i+n de sis%emas de dere!.os de )ro)iedad !ada *e m2s
!om)leos/ La so!iedad )or I a!!iones seria #n eem)lo de ello/
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84 I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA LA NUEVA ORTODOXIA NEO-LYSI-A I @9
Q el dere!.o de *ender s#s dere!.os, es de!ir, de *ender el es%a%#s )ar%i!#lar "#e
)osee/
El !on#n%o de es%os dere!.os de0ne el es%a%#s de empleador ' de propietario de la 0rma
!a)i%alis%a !l2si!a, es de!ir, de la 0rma dirigida )or #n )ro)ie%ario 7ni!o "#e %iene el )oder
de !on%ra%ar, des)edir ' dirigir a los %ra&aadores "#e re!i&en #n salario 0ado )or !on%ra%o/El es%a%#s de [a!reedor resid#al6 es a"#1 esen!ial/ Signi0!a "#e el )ro)ie%ario de la
0rma es "#ien re!i&e el rendimiento residual "#e res#l%a de la )rod#!!i+n, es de!ir, lo "#e
"#eda #na *e "#e se les .a )agado a los diferen%es )ro*eedores de re!#rsos, de a!#erdo
!on las o&liga!iones !on%ra!%#ales/ Por"#e )osee es%e dere!.o, se !onsidera "#e el moni%or
propietario se en!#en%ra efe!%i*amen%e )ro!li*e a *elar )or el meor #so )osi&le de los
re!#rsos ' a !on%rolar el !om)or%amien%o de los miem&ros del e"#i)o/ #l sistema de
derechos de propiedad crea los estímulos necesarios para poder o$tener la eciencia sin
necesidad de +un monitor para el monitor+. Es%e )#n%o es !en%ral es el "#e 0nalmen%e
#s%i0!a, )ara los a#%ores, la ins%i%#!i+n de la 0rma !l2si!a ' del asalariado/ As1, la 0rma
!a)i%alis%a !l2si!a ' la es%r#!%#ra de dere!.os "#e la de0nen se im)ondr1an dado "#e
)ermi%ir1an resol*er los )ro&lemas de informa!i+n im)erfe!%a ' de riesgo moral )ro)ios de
la )rod#!!i+n en e"#i)o, +mejor de lo que lo haría un arreglo contractual descentralizado+
;Al!.ian ' Demse%, @9
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9 I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA LA NUEVA ORTODOXIA NEO-LYSI-A I / la >pérdida residual+ "#e !orres)onde a la diferen!ia, ine*i%a&le, en%re el res#l%ado
de la a!!i+n del agen%e )ara el )rin!i)al ' lo "#e se .a&r1a o&%enido de #n
!om)or%amien%o "#e !ond#era a #na ma(imia!i+n efe!%i*a del &ienes%ar del
)rin!i)al/ Es%e 7l%imo !os%o no !orres)onde a #n gas%o efe!%i*o, sino "#e %iene el!ar2!%er de #n !os%o de o)or%#nidad/
La !#es%i+n !en%ral es de%erminar, .a&ida !#en%a de las !ara!%er1s%i!as de #na rela!i+n
)rin!i)al3agen%e, el %i)o de es%r#!%#ra !on%ra!%#al "#e minimia los !os%os de agen!ia/
(eoría de la a"encia ' ormas or"ani)acionales! elementos de una teoría
"eneral de la frma ' de las or"ani)aciones
Tradi!ionalmen%e, se dis%ing#en dos ramas de la %eor1a de la agen!ia la %eor1a norma%i*a '
la %eor1a )osi%i*a/ Las dos son, de )or s1, m#' !er!anas ' a)#n%an a e()li!ar !+mo son o
de&er1an ser !on!e&idas las !ara!
c
t
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9< I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA LA NUEVA ORTODOXIA NEO-LYSI-A I
%er1s%i!as de las rela!iones !on%ra!%#ales/ La %eor1a norma%i*a, o %eor1a 6)rin!i)al3agen%e6,
es%2 m2s formaliada ' es m2s )re!isa en lo "#e res)e!%a a las es%r#!%#ras de informa!i+n
)ro)ias de diferen%es modelos ' a la de%ermina!i+n de !on%ra%os +)%imos/ La %eor1a )osi%i*a
de la agen!ia, "#e en!#en%ra s# origen en ensen ' Me!ling ;@9=, a)#n%a m2s dire!%a3
men%e a la !om)rensi+n de la es%r#!%#ra ' del f#n!ionamien%o de las organia!iones ')ar%i!#larmen%e de las so!iedades )or a!!iones/ -om&inando el an2lisis de la es%r#!%#ra
!on%ra!%#al ' del sis%ema de dere!.os de )ro)iedad, !om)le%a en%on!es la %eor1a de los
dere!.os de )ro)iedad, !omo a)are!e en el ar%1!#lo f#ndador de ensen ' Me!ling/ Se
)ro)one e()l1!i%amen%e, !omo la o%ra %eor1a, demos%rar la e0!ien!ia de las formas de
organia!i+n e!on+mi!as ' 0nan!ieras !ara!%er1s%i!as del !a)i%alismo !on%em)or2neo ',
desde #na )ers)e!%i*a #l%rali&eral, la s#)erioridad de los sis%emas de rela!iones
!on%ra!%#ales li&res "#e s#)#es%amen%e !ond#!en de manera es)on%2nea a la sele!!i+n de
las formas organia!ionales m2s e0!ien%es/ Es en es%a )ers)e!%i*a "#e desarrolla !ier%a
!on!e)!i+n de la 0rma, so&re la !#al nos de%endremos a.ora/
La %eor1a )osi%i*a de la agen!ia %iene la am&i!i+n de )ro*eer las &ases de #na %eor1a
general de las formas organia!ionales !a)a!es de e()li!ar s# di*ersidad 0rmas
indi*id#ales ' em)resas !on forma de so!iedad, aso!ia!iones sin 0nes de l#!ro,
!oo)era%i*as, m#%#ales, e%!$%era/ -on es%e o&e%i*o, )resen%a %res dimensiones esen!iales
#na *isi+n ]%e la na%#ralea de las organia!iones ' en )ar%i!#lar de lo "#e es #na 03ma?
la de0ni!i+n de los )rin!i)ios de an2lisis de las formas de organiaii+n, ' #n )rin!i)io de
e()li!a!i+n de la di*ersidad ' de la sele!!i+n de las formas ins%i%#!ionales ;B)or "#$
!ier%as formas de organia!i+n !omo, )or eem)lo, la so!iedad )or a!!iones, se im)onen '
so&re*i*enC=/
=/ -ons%i%#'en
cciones legales que sirven como +n:cleo+ para un conjunto d e relaciones contractuales
entre los individuos ;ensen ' Me!ling, @9=/ La em)resa )ri*ada es #n !aso )ar%i!#lar,
el 6de #na 0!!i+n legal "#e sir*e !omo n7!leo )ara rela!iones !on%ra!%#ales ' "#e se
!ara!%eria, adem2s, )or la e(is%en!ia de !r$di%os resid#ales di*isi&les so&re los a!%i*os '
los ingresos de la organia!i+n "#e )#eden, en general, ser *endidos sin la a#%oria!i+n de
los o%ros !on%ra%an%es6 ;o&/ !i%/=/ La 0rma es as1 de0nida !omo #n !on#n%o )ar%i!#lar de
!on%ra%os, #n sis%ema !on%ra!%#al es)e!10!o/ Es%a !on!e)!i+n es similar a la "#e *imos
)re!eden%emen%e en Al!.ian ' Demse%, )ero es m2s general no le .a!e #gar #n rol
)ri*ilegiado al )ro&lema del %ra&ao en e"#i)o/ Lo f#ndamen%al es "#e 6las rela!iones
!on%ra!%#ales son la esen!ia de la 0rma6 ;o&/ !i%/= ' es%o se a)li!a %an%o a las rela!iones!on los !lien%es !omo a las rela!iones !on los )ro*eedores, !on los )ro*eedores de
!a)i%ales ' !on los asalariados/ -ada rela!i+n se analia !omo #na rela!i+n de agen!ia
)ara la !#al .a' "#e en!on%rar la !on0g#ra!i+n +)%ima, es de!ir, las reglas !on%ra!%#ales
"#e minimi!en los !os%os de agen!ia/
Es%a *isi+n es m#' general? sin em&argo, %iene im)li!a!iones !onsidera&les "#e
)odemos res#mir en %res )osi!iones !la*e
@/ "a rma no tiene una e!istencia real ;es #na 60!!i+n legal6=/ -on%rariamen%e al
%ra%amien%o de la mi!roe!onom1a es%2ndar, 6la 0rma no es #n indi*id#o6 !on
mo%i*a!iones )ro)ias/ No %iene en%on!es ning7n sen%ido in%errogarse so&re los
o&e%i*os de la 0rma
o )reg#n%arse "#$ !osas ma(imia la 0rma o si %iene #n !om)or%amien%o de
ma(imia!i+n/ De la misma manera, no .a' "#e )reg#n%arse "#i$n es el )ro)ie%ario de
#na 0rma ;ama, @98=/ S+lo e(is%en indi*id#os )ro)ie%arios de fa!%ores "#e en%ran en
las rela!iones !on%ra!%#ales/ La 7ni!a )reg#n%a )er%inen%e es a"#ella so&re la forma de
las rela!iones !on%ra!%#ales en%re los indi*id#os, so&re las !onse!#en!ias de los
diferen%es %i)os de rela!i+n ' so&re la manera en "#e los !am&ios e(+genos, )or
eem)lo en la %e!nolog1a, modi0!an las rela!iones !on%ra!%#ales/
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94 I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA LA NUEVA ORTODOXIA NEO-LYSI-A I =/ La !#es%i+n )rin!i)al es sa&er !+mo
!ara!%eriar #n sis%ema !on%ra!%#al/ Sig#iendo a ama ' ensen, dos !ara!%er1s%i!as son
)ri*ilegiadas la afe!%a!i+n de 6!r$di%os resid#ales6 ' la a%ri!i+n de los fe3en%es
momen%os del proceso de decisión a los agen%es/
3os !on%ra%os )rin!i)ales de #na organia!i+n son a"#ellos es%a3 e-Wdos en%re la
organia!i+n ' "#ienes a)or%an re!#rsos ;!a)i%ales, %ra&% e%!$%era=/ "as estructuras
contractuales se diferencian fuertemente se/uBCi ei modo de repartir los riesgos entre los
agentes. La ma'or1a de ellas, nos cZ!en )ama ' ensen, limi%an los riesgos de "#ienes a)or%an
los re!#isos es)e!i0!ando #na rem#nera!i+n 0ada a priori o ligada a #na medida de
)res%a!i+n indi*id#al ' )or ende inde)endien%e de los res#l%ados/ La diferen!ia en%re los
ingresos alea%orios de la organia!i+n ' las rem#nera!iones de los agen%es 0adas )or
!on%ra%o !ons%i%#'e el 6riesgo resid#al6/ Es%e riesgo es as#mido )or los agen%es "#e, )or
!on%ra%o, %ienen #n dere!.o so&re el ingreso ne%o de la organia!i+n/ Es%os agen%es son!ali0!ados !omo 6a!reedores resid#ales6 ;residual claimants&. Adem2s, es%os agen%es
%endr2n, )or lo general, el dere!.o de #%iliar !omo )re0eran los re!#rsos a)or%ados )or los
o%ros agen%es/ En!on%ramos a"#1 #na es%r#!%#ra !on%ra!%#al similar a la es%#diada )or
Al!.ian ' Demse%/ S# #s%i0!a!i+n se en!#en%ra en el .e!.o de "#e )ermi%ir1a red#!ir los
!os%os de !on%rol ' de rea#s%e de los !on%ra%os a los !am&ios de los riesgos ' !ond#!ir1a a
#na miniinia!i+n de los !os%os, en la medida en "#e es%a minimia!i+n sea !onforme al
in%er$s de los a!reedores resid#ales ;ma(imi!e s#s ingresos=/ De es%a manera, es%e sis%ema
!on%ra!%#al !on%riir1a a la s#)er*i*en!ia de la organia!i+n ;ama ensen, o&/ !i%/=/ En
es%e mar!o general, "#e )#ede ser !onsi3 deradoomo a"#el de la 0rma )ri*ada, es )osi&le
dis%ing#ir diferen%es *arian%es seg7n la na%#ralea de las f#n!iones ' de los dere!.os de los
a!reedores resid#ales $s%os )#eden %ener o no o%ra f#n!i+n en la organia!i+n ;#na
f#n!i+n de ges%i+n, )or eem)lo= ' #n dere!.o de !esi+n de s#s !r$di%os resid#ales
some%ido o no a res%ri!!iones/
El seg#ndo elemen%o im)or%an%e )ara !ara!%eriar #na es%r#!%#ra !on%ra!%#al !on!ierne
a la afectación de los poderes de decisión a los agen%es/ ama ' ensen dis%ing#en !#a%ro
momen%os en el )ro!eso de de!isi+n la ini!ia%i*a, la ra%i0!a!i+n, la )#es%a en mar!.a ' la
*igilan!ia/ El re)ar%o de es%as fases en%re los agen%es ser1a #n fa!%or esen!ial de la e0!a!ia' de la s#)er*i*en!ia de las organia!iones/ La ini!ia%i*a ' la )#es%a en mar!.a son
generalmen%e a%riidas a los mismos agen%es, )or lo "#e se las reagr#)a &ao el %$rmino
de )oder o función de gestión. Asimismo, la ra%i0!a!i+n ' la *igilan!ia son reagr#)adas
&ao el nom&re de función de control.
El )rin!i)io !en%ral de de0ni!i+n de #na organia!i+n ser1a, en es%as !ondi!iones, el
modo en "#e se !om&inan la as#n!i+n de riesgos ' el )oder de de!isi+n/ La 0rma
indi*id#al o em)resarial )#ede !ara!%eriarse )or la re#ni+n de las f#n!iones de ges%i+n '
de !on%rol, as1 !omo de la as#n!i+n de riesgos resid#ales en #n mismo agen%e ;o )e"#eo
n7mero de agen%es=/ Los %e+ri!os de la agen!ia se dedi!aron a delermi nar en "#$ !asos es
m2s e0!ien%e se)arar esas %res f#n!iones ', en es%a
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9 I NUEVAS TEORÍAS DE LA EMPRESA LA NUEVA ORTODOXIA NEO-LYSI-A I = es
)erfe!%amen%e re)resen%a%i*o del enfo"#e de la %eor1a )osi%i*a de la agen!ia/ -#ando las
es%r#!%#ras !on%ra!%#ales son !ara!%eriadas !omo lo a!a&amos de *er, los a#%ores
)lan%ean dos proposiciones presentadas como fundamentales ;i= la se)ara!i+n en%re
as#n!i+n de riesgos ' f#n!i+n de ges%i+n !ond#!e a sis%emas de de!isi+n "#e se)aran
f#n!i+n de ges%i+n ' f#n!i+n de !on%rol? ;ii= la !om&ina!i+rTdeaf#n!i+n de ges%i+n ' de
la f#n!i+n de !on%rol en #na )e"#ea !an%idad de agen%es !ond#!e a res%ringir los !r$di%os
resid#ales a esos mismos agen%es/
Es%as )ro)osi!iones a)#n%an )ar%i!#larmen%e a e()li!ar la !oe(is%en!ia de la 0rma
indi*id#al ' la gran so!iedad )or a!!iones, ' a #s%i0!ar la e(is%en!ia de es%a 7l%ima !omo
forma de organia!i+n e0!ien%e/
La arg#men%a!i+n se &asa en la no!i+n de !om)leidad organia!ional/ Una
organia!i+n ser2 !onsiderada no !om)lea !#ando las informa!iones es)e!10!as 7%iles a lade!isi+n es%$n en manos de #no o #n )e"#eo n7mero de agen%es/ Ser2 en%on!es e0!ien%e
a%riir sim#l%2neamen%e la f#n!i+n de ges%i+n ' la f#n!i+n de !on%rol a esos agen%es// En
es%e !aso, los )oseedores de !r$di%os resid#ales %endr2n )o!as )osi&ilidades de )ro%egerse
de los !om)or%amien%os o)or%#nis%as del o los )oseedores del )oder de de!isi+n/ En%on!es,
la meor manera de red#!ir los !os%os de agen!ia es darles el dere!.o so&re los !r$di%os
resid#ales a "#ienes de!iden/ Es%a sol#!i+n )resen%a s+lo dos in!on*enien%es )or #n lado,
sa!ri0!a las *en%aas de la es)e!ialia!i+n de las f#n!iones de de!isi+n ;)ero en #n !aso en
el "#e esas *en%aas, )#eden ser limi%adas=? )or o%ro lado, ren#n!ia a las *en%aas de
re)ar%ir los riesgos resid#ales/ Es la meor sol#!i+n, siem)re ' !#ando es%os in!on*enien%es
sean menores a los "#e ser1an los !os%os de *igilan!ia de #na rela!i+n de agen!ia/
Al !on%rario, en las organia!iones !om)leas, los conocimientos especícos están
repartidos entre diferentes agentes de la organización. Las *en%aas de la es)e!ialia!i+n
.a!en "#e los !os%os sean menores si el )oder de de!isi+n es delegado a los agen%es "#e
%ienen las informa!iones/ Los )ro&lemas de agen!ia res#l%an%es se limi%an se)ar2ndo las
de!isiones de ges%i+n de las de!isiones de !on%rol/ Adem2s, a men#do, los dere!.os so&re
los !r$di%os resid#ales %am&i$n se re)ar%en en%re #n gran n7mero de agen%es/ Les res#l3
%ar1a !os%oso eer!er ellos mismos las de!isiones de !on%rol? es m2s e0!ien%e delegar es%a
f#n!i+n/ As1, la organia!i+n m2s e0!ien%e es%ar1a !ara!%eriada )or la se)ara!i+n de la
ges%i+n, del !on%rol ' de la as#n!i+n de los riesgos resid#ales/ Es%o es lo "#e !ara!%eria a
la so!iedad )or a!!iones 6a&ier%a6, a"#ella en la "#e los a!!ionis%as no ne!esi%an in%er*enir
en el f#n!ionamien%o de la organia!i+n ' en la !#al los !r$di%os resid#ales se )#eden
!eder li&remen%e/ De es%a manera se #s%i0!ar1a, esen!ialmen%e, la se)ara!i+n en%re
propiedad y control. La organia!i+n de la gran em)resa moderna se e()li!a
f#ndamen%almen%e )or s# e0!ien!ia s#)erior/ +#l derecho y la sosticación de los contratos
relativos a la em)resa moderna son, a la *e, el )rod#!%o de #n )ro!eso .is%+ri!o en el !#al
e(is%ieron f#er%es es%1m#los )ara "#e los indi*id#os minimiaran los !os%os de agen!ia6
;ensen ' Me!ling, @9=/
Los l1mi%es de #na re!ons%r#!!i+n Blos f#ndamen%os neo!l2si!os son!om)a%i&les !on la !om)rensi+n de la 0rmaC
La e!onom1a de los dere!.os de )ro)iedad ' la %eor1a de la agen!ia )ro)onen #na
!om)rensi+n de las formas ins%i%#!ionales !omo sistema de organización coherente y
compati$le con los intereses particulares. La 0rma, en s#s diferen%es formas, se de0ne
!omo #n sis%ema de rela!iones !on%ra!%#ales "#e a)#n%an a ges%ionar los !oni!%os
)o%en!iales en%re agen%es indi*id#ales ' a !analiar los !om)or%amien%os en #n sen%ido
!onforme al in%er$s de %odos ;es de!ir, de manera de aseg#rar #na si%#a!i+n +)%ima=/ Para
los neo!l2si!os, se %ra%a de man%ener lo esen!ial de s#s )rin!i)ios ' s#s !on!l#siones so&rela e0!ien!ia del mer!ado !ons%r#'endo #na %eor1a de la 0rma ' de las ins%i%#!iones "#e
res)e%e el indi*id#alismo me%odol+gi!o ;!osa "#e no .a!e la !on!e)%#alia!i+n de la 0rma
de la mi!roe!onom1a es%2ndar= ' enmendando el an2lisis alrasiano de las rela!iones
en%re agen%es en #na dire!!i+n la "#e as#me las im)erfe!!iones ' asime%r1as de
informa!i+n/ Los an2lisis )ro)#es%os %ienen !ier%a f#era "#e se &asa en #n an2lisis 0no de
las formas de )ro)iedad ' en #na *isi+n m2s realis%a de las rela!iones e!on+mi!as,
%omando en !#en%a las o)osi!iones de in%ereses en%re los agen%es no se )#ede
!om)render efe!%i*amen%e la 0rma, o %oda forma ins%i%#!ional, sin !onsiderar el #ego
!om)leo de rela!iones ' o)osi!iones de in%ereses de s#s miem&ros/
In*ol#!rada en es%a *1a, la !ons%r#!!i+n neo!l2si!a s!a, an%es "#e nada, )reser*ar s#s
f#ndamen%os esen!iales/ El )rimero es el re!.ao de !#al"#ier o%ra !onsidera!i+n "#e
a"#ella de las rela!iones en%re individuos. El indi*id#alismo me%odol+gi!o m2s es%ri!%o
!ond#!e a red#!ir %oda forma de organia!i+n, %oda ins%i%#!i+n, a #n !on#n%o de formas
in%erindi*id#ales, a%eni$ndose, en lo esen!ial, a rela!iones )#ramen%e $ilaterales. Es%o
limi%a f#er%emen%e s# !a)a!idad de es%#diar las formas !ole!%i*as !om)leas ', !omo lo
*eremos m2s adelan%e, !ond#!e a #na disol#!i+n !om)le%a de la no!i+n misma de 0rma/
El an2lisis de las rela!iones en%re indi*id#os es desarrollado desde #na +)%i!a mar!ada)or el rechazo de toda idea de jerarquía o de relaciones de poder entre agentes. Una
rela!i+n e!on+mi!a en%re indi*id#os se !on!i&e ;sal*o en el !aso de in%er*en!iones
e(%ernas, )ar%i!#larmen%e del Es%ado= s+lo !omo #na rela!i+n !on%ra!%#al li&re/ In!l#so, el
.e!.o de %omar en !#en%a las im)li!a!iones de #n )osi&le )oder de mono)olio en las
rela!iones )rin!i)al3agen%e )are!e es%ar e(!l#ido/ De la misma manera, son ignoradas las
)osi&les desig#aldades en la )osi!i+n de los agen%es, a#n"#e m2s no sea desde el )#n%o
de *is%a de s#s do%a!iones ini!iales de 6fa!%ores6 ;Z' de ri"#ea=, ' s#s !onse!#en!ias )ara
la de0ni!i+n de las rela!iones !on%ra!%#ales ' el re)ar%o de la ren%a/ Es%o !ond#!e a
re!.aar la idea seg7n la !#al la 0rma se &asar1a en alg7n %i)o de )rin!i)io de erar"#1a o
)rin!i)io dis!i)linario ' las rela!iones in%ernas a la 0rma, )ar%i!#larmen%e las rela!iones
en%re la 0rma, o s#s )ro)ie%arios, ' los asalariados, )odr1an ser de #na na%#ralea diferen%e
a la del mer!ado 6normal6/ -i%emos a Al!.ian ' Demse% @9
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%ra%a de ele*ar a #n ni*el de generalia!i+n s#)erior la %esis de la o)%imalidad de los
e"#ili&rios es)on%2neos del mer!ado/ Par%i!#larmen%e, es%o )asa )or el man%enimien%o del
m$%odo del equili$rio estático ' #na !on!e)!i+n de la e0!ien!ia asigna%i*a/ Para #n
sis%ema de dere!.os de )ro)iedad dado, el !om)or%amien%o de #na organia!i+n es a"#el
"#e res#l%a de la realia!i+n del e"#ili&rio, !#'a de%ermina!i+n se &asa en la !onser*a!i+nde #na .i)+%esis es%ri!%a de racionalidad sustancial. El sis%ema de dere!.os de )ro)iedad
elegido ser2 a"#el gra!ias al !#al el e"#ili&rio o&%enido res#l%e m2s e0!ien%e/
As1, la e(is%en!ia de la 0rma ' las diferen%es formas de 0rmas ;es)e!ialmen%e la 0rma
!l2si!a ' la gran so!iedad )or a!!iones= se e()li!an )or #n )ro!eso de sele!!i+n de las
formas ins%i%#!ionales m2s e0!ien%es/ La )ar%i!#laridad de las formas de organia!i+n ' la
di*ersidad de formas de em)resa son el res#l%ado de las diferen%es !on0g#ra!iones de los
da%os f#ndamen%ales tratados como e!ógenos las preferencias de los agen%es
;es)e!ialmen%e s#s a!%i%#des fren%e al riesgo=, las !ara!%er1s%i!as de la tecnología ;indi*isi&ilidades, o&liga!iones de la )rod#!!i+n en e"#i)o, grado de 6!om)leidad6 de las
informa!iones, e%!$%era= ' el reparto inicial de los activos en%re los agen%es/
8/17/2019 Coriat y Weinstein Caps 2 y 3
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Desde el )#n%o de *is%a de la %eor1a de la 0rma, la !onse!#en!ia m2s es)e!%a!#lar de
es%e enfo"#e es, en de0ni%i*a, la !om)le%a disol#!i+n de la no!i+n misma de 0rma/ Es lo
"#e demos%ramos an%eriormen%e #na *e remi%idos a #n indi*id#alismo me%odol+gi!o
es%ri!%o ' %oda ins%i%#!i+n red#!ida a #n !on#n%o de rela!iones in%erindi*id#ales, #na *e
"#e se lle*a %oda rela!i+n en%re agen%es a #n mismo modo de rela!i+n !on%ra!%#algen$ri!a, no queda el más mínimo lugar para ning:n tipo de distinción entre las
relaciones internas de la rma y las relaciones e!ternas, entre coordinación por la rma y
coordinación por el mercado, !omo lo di!en e()l1!i%amen%e Al!.ian ' Demse% ;@9