(69325)Final Report

(P123754)

This report summarizes the findings of the impact evaluation of Brazil’s Financial Literacy Pilot project presented during a workshop held in Rio de Janeiro on May 9-10, 2011. This report also documents the impact that the workshop had, including the discussion generated among participants and the press coverage of the event[footnoteRef:1]. It is the final product for the Brazil Financial Literacy Seminar (P123754). The first part of this document provides a brief description of the pilot project including an overview of the evaluation methodology used. The second part reviews the results of the impact evaluation and the discussions generated during the workshop. The last section highlights the main conclusions. Finally, there are annexes which provide more detailed information on the presentations given during the workshop and the media coverage of the event. [1: The ongoing impact evaluation operational work is being funded by a separate Trust Fund (TF TF097526), with an end date of February 2012.]

Executive Summary

In late 2009 the Bank received a request to support for an impact evaluation for the Financial Literacy (FL) Pilot project the Government was about to implement. The Bank became one of the strategic partners in the program that is the largest FL initiative supported by the Bank and one of the largest in the world. Subsequently, the government approached the partners in the project and outlined the idea of the workshop as an opportunity to present and review the results of the pilot project. The World Bank team concurred with the idea as it would provide a forum to discuss the methodology and findings and also consolidate the project’s positive perception among key stakeholders.

The World Bank and the São Paulo Stock Exchange (BM&FBOVESPA) organized and financed the Financial Literacy Workshop that took place in Rio de Janeiro on May 9 and 10, 2011. The purpose of the workshop was to support the dissemination of the Brazilian government’s National Financial Education Strategy (Estratégia Nacional de Educação Financeira – ENEF). The workshop took place at the Convention Center of the Rio Stock Exchange, and drew participation from educators, researchers (local and international), policy makers, representatives from the financial sector, and broad representation of both the national and international press. Financial Literacy experts discussed the implementation of the Financial Education Pilot Project and the results of the impact evaluation led by the World Bank.

Workshop participants included the president of the Securities and Exchange Commission of Brazil (CVM, in its Portuguese acronym), the Chief Business Development Officer from BM&FBOVESPA; the World Bank Country Director for Brazil; a senior officer from Ministry of Education, and a representative from the Central Bank (all of these institutions are partners in the project). Speakers included representatives from the Russian Trust Fund for Financial Literacy, the OECD, the World Bank, education think tank CAEd (Center for Public Policy and Education Evaluation in its Portuguese acronym), the Roberto Marinho Foundation, independent local researchers, representatives of the Ministry of Education, and schools participating in the program.

The World Bank team presented the methodology and results of the impact assessment. In addition, educators from some of the schools that participated in the pilot shared their experiences implementing the project. Presentations ranged from student-made videos, to recorded teacher and student testimonies on the impact of the program, to business plans for a beauty salon. An award ceremony took place at the end of the event, where the best performing schools (teachers and students) were recognized and awarded various prizes.

Introduction and Context

The Brazilian national strategy for financial literacy (ENEF), and its pilot project

Navigating today’s financial markets can be a difficult task. Financial systems have grown in complexity and sophistication, increasing the need for improved financial planning skills. Consumers face an array of complex financial decisions regarding credit, savings, insurance, retirement, housing, and education decisions. In many cases, these increased demands for financial literacy outpace the degree of financial literacy in the population.

In Brazil, the need for improved financial education is particularly pressing. A recent survey conducted by the Instituto Data Popular in 2008 showed that 82% of Brazilian consumers were unaware of the interest rate when borrowing money, that overdue loan installments were mostly caused by poor financial management, and that saving rates are low, even among high-income families.

To improve the state of financial literacy in the population, the Brazilian Government began work in 2007 to draft a National Strategy for Financial Education (Estratégia Nacional de Educação Financeira, ENEF), a priority initiative with key partnership between the Central Bank of Brazil (Banco Central do Brasil, BACEN), the Brazilian Securities and Exchange Commission (Comissão de Valores Mobiliários, CVM), the Complementary Pensions Secretary (Superintendência Nacional de Previdência Complementar, SPC), and the Superintendency of Private Insurance (Superintendência de Seguros Privados, SUSEP)[footnoteRef:2]. The goals of this national strategy are to: develop personal finance skills, stimulate savings, and broaden the use of financial products among Brazilians, thereby improving their financial well-being. Since personal finance is not taught systematically in the Brazilian school system, the Group for Pedagogical Support (GAP) was created in 2007 to define the best strategy to integrate financial education into the school curriculum. GAP consists of representatives from the Central Bank of Brazil, CVM, SPC, SUSEP, the Ministry of Education (MEC), the National Council of Education Secretariats (CONSED), and the National Union of Municipal Education Directors (UNDIME). Moreover, the financial education content and strategy for schools was developed in consultation with other key stakeholders, including educators and public education institutions (the Federal Center for Technology Education of Rio de Janeiro – Cefet/RJ – and Colégio Pedro II). [2: The strategy was officially launched at the end of 2010.]

As a result of these efforts, a pilot program on teaching financial literacy to high school students was introduced in 2010 as part of the implementation of the ENEF. The financial literacy pilot program integrates financial education into the existing curricula, incorporating 72 case studies into Mathematics, Portuguese, Science, Geography and History classes. It was designed to be taught over three school semesters (1.5 years) and covers a broad range of topics, and reinforces previously learned concepts. The material is interactive and includes take-home exercises that the students complete with the participation of family members, such as household budgeting and planning.

GAP’s goal is to eventually offer a financial education curriculum to all Brazilian public high school students. However, the group decided to begin a pilot project with a smaller number of schools so that an impact evaluation of the pilot project could be conducted. Through the application of rigorous economic research methods it will be possible to identify the direct causal impact of financial education on student and household financial knowledge, financial attitudes, financial decision-making, and economic well-being. The results from this pilot can provide valuable insight into which aspects of the financial literacy curriculum are useful and which financial decisions it is affecting. These insights can then be used to improve the content and delivery of financial education programs as they are scaled-up to other parts of the country.

The Bank’s involvement through the impact evaluation of the pilot

During the design phase of the pilot project, CVM consulted with a World Bank mission team visiting Brazil about the Financial Literacy Pilot Project. The WB team identified some implementation issues and noted the lack of an impact evaluation (IE) of the program. A follow-up mission led by the World Bank’s Development Impact Evaluation Initiative (DIME) was subsequently organized and the discussions led to a request for Non-Lending Technical Assistance (NLTA) to design and conduct an impact evaluation of the pilot project. 

Summary of the Financial Literacy Impact Evaluation Project[footnoteRef:3] [3: For additional information on the Financial Literacy Program and its Impact Evaluation Project, see “Concept Note: Impact Evaluation of Brazil’s School Based Financial Education Program” and “Impact Evaluation of Brazil’s School Based Financial Education Program: An overview”.]

While a handful of financial education evaluations have been conducted in other countries, the Brazil study is unique. It is the first and only randomized evaluation of a financial education program in schools, and hence will provide unprecedented insights into whether these types of programs are effective with the school-aged population. Because it is implemented at the school level, it features much broader coverage of the target population, and provides more comprehensive and longer-term coverage of the financial education material than the more commonly implemented voluntary workshop-based financial education programs. Moreover, this study is one of the largest randomized evaluations in any country and on any target group – the study encompasses nearly 900 schools and 26,000 students across five Brazilian states: São Paulo, Rio de Janeiro, Ceará, Tocantins, Minas Gerais, as well as the Distrito Federal. Once the program is expanded, the goal is to reach 212,000 schools.

The impact of the financial literacy material is being evaluated through a randomized experiment at the school level. Some schools have been randomly selected to receive the financial education textbooks, accompanied by teacher training that explains the purpose, content, and application of the material. Other schools will not receive textbooks or teacher training during the pilot phase.

Schools were allocated to treatment and control groups through a stratified and matched randomization. The sample includes schools in urban and rural areas. Schools were first stratified by state and by whether the municipality in which the school is located has above or below the median number of financial institutions per capita. Then, within strata, schools were matched by the number of students and teachers in the high schools, drop-out rates, graduation rates, municipality GDP per capita and municipality savings per capita, forming pairs. Finally, the schools were randomized within pairs, such that one school in each pair is allocated to the treatment group and the other school is allocated to the control group. By comparing the treatment schools to control schools, the methodology allows for measuring impact along a causal chain of (i) how financial literacy affects knowledge, (ii) how that improved knowledge leads to better financial decisions, and (iii) how those better financial decisions improve household welfare.

To measure the impact of the program - knowledge change for students - the Bank has partnered with a leading research think tank, the Centro de Políticas Públicas e Avaliação da Educação (CAEd, in its Portuguese acronym). CAEd has utilized its experience and knowledge of the target population to develop a four-pronged approach to measure impact. Specifically, CAEd has developed four instruments to measure knowledge change among students: (i) a knowledge test that tries to isolate and identify the competencies related explicitly to financial knowledge, as opposed to students’ general academic skills and competencies; (ii) an attitudinal questionnaire; (iii) mental maps related to how students think about financial matters such as purchasing cell phone coverage, prepaid cards, and repayment plans[footnoteRef:4]; and (iv) a socioeconomic questionnaire. These four questionnaires are supplemented with a fifth student behavior questionnaire developed by the World Bank team to establish baseline and follow-up of preferences towards financial decisions. All student questionnaires are being self-administered in schools in a classroom setting. These five instruments constitute the comprehensive “Survey”, and are referred to as such hereafter. CAEd has taken responsibility for implementing these surveys. [4: The mental maps methodology intends to understand student’s perception of the financial world, with questions such as: “which words do you associate with buying/saving, etc?” It is used in psychology and social sciences studies, but it has been seldom used in education studies. The mental maps analysis has not been carried out in the final analysis presented here, even though the questions relating to it were asked during the survey. The information will be useful for future studies on the data.]

The implementation timeline for the first phase of the pilot project and the impact evaluation was the following:

Table 1 Pilot Project Implementation Timeline

Implementation Timeline

April 2010

Training of State Education Coordinators (Completed)

May – June 2010

Random Assignment of Schools to Treatment and Control Groups (Completed)

May – August 2010

Training of Teachers in the Treatment Group (Completed)

Early August 2010

Student and Parent Baseline Questionnaire (Completed)

Mid August 2010

Teachers start teaching the financial education material

November/December 2010

First Follow-up Survey (Completed)

Spring 2011

Analysis of Results from First Follow-up Survey (Completed)

June 2011

Final Report for First Phase Results Completed

Although the pilot project is currently only in the first stage of implementation, an analysis of the impact of this first phase has been done (see results presented in the next section). The first stage results are preliminary since treatment schools have implemented the financial education programs for only a few months (since August 2010), and have not had the opportunity to implement the financial literacy curriculum in its entirety. The results thus far are based on the first follow-up survey, which was conducted in December 2010. Therefore, the analysis is based on only four months of program implementation, and represents very short-term results. The plan is to continue this work in phase two, with a second follow-up survey in November 2011. Those results will be analyzed and reported in another workshop next fiscal year.

The number of students who completed the follow-up survey conducted in November and December of 2010 was smaller than the baseline survey (about 65 percent of the number of students at baseline). The lower response rates were mostly driven by São Paulo (56%) and the Distrito Federal (58%). Other states had much higher response rates: Tocantins (89%), Ceará (88%), Minas Gerais (84%) and Rio de Janeiro (76%). The education secretaries in the states with lower response rates assigned survey dates when presence was only mandatory for students who had to repeat exams. The lower response rates are thus driven by exogenous factors. In fact, the team looked at the impact on financial knowledge by state and found positive results in all states (including the ones that had high response rates). Nonetheless, the team will examine whether the response rates differ across the treatment and control groups and whether any school or individual characteristics are significantly correlated with the response rate.

In addition to the financial literacy program for students, a financial literacy program targeted to the students’ parents will also be implemented. This will allow for testing the marginal effect of providing parents financial education by randomly allocating financial literacy “treatment” to half the parents within schools where their children are learning financial literacy. Therefore, it will be possible to measure the causal impact of financial education in schools, and the marginal impact of financial education for parents.

A parent survey will be administered immediately after the financial literacy workshop. Additionally, parent surveys are being conducted at the same time as student baseline and follow-up surveys, in a format where students take the parent survey home, ask their parents to fill it out and return the completed survey to the schools. On the baseline survey, close to 90% of students returned completed parent surveys.

Summary of Main results presented at the Workshop

Student and Parent Baseline Characteristics

The baseline survey indicates that about 56% of respondent students are female, 51% have some form of income (from work or from parents) and about 37% are working. Additionally, 32% are beneficiaries of the Bolsa Família Program.

Among parents of students in the study, formal savings is not very common: only 44% of parents have savings accounts[footnoteRef:5]. In contrast, most parents are borrowers: 89% of parents indicated that they have borrowed money from a bank, taken out a loan to buy real estate/vehicles, borrowed money from other people, or purchased items on installments. [5: This number is comparable to the 43% of the Brazilian adult population that has an account with a financial intermediary (based on national household survey data) reported by the World Bank publication Finance for all?: policies and pitfalls in expanding access. (Demirgüç-Kunt, Aslı, Thorsten Beck, and Patrick Honohan; 2008. Finance for all?: policies and pitfalls in expanding access. Washington, D.C.: World Bank) For most high income countries, the same document reports numbers between 90 and 100%.]

Impact Results

The impact of the financial education program on the following dimensions of student outcomes has been measured: financial proficiency, financial autonomy and intention to save, actual saving and spending behavior, and participation in household finance[footnoteRef:6]. Since the research methodology uses random assignment, a simple comparison is done of the averages between the treatment and control groups, and any difference between the two groups can be attributed to the financial education program. The fact that the treatment and control groups are the same before the intervention is illustrated by the fact that at baseline, average student and parent characteristics, as well as test scores, were the same across the control and treatment groups (see table 2 below). Therefore the control group is a valid comparison for the treatment group. [6: Unless otherwise noted, all results presented here are highly statistically significant. Annex I provides details on the basic regression equation estimated, as well as tables for each one of the results presented here with the level of statistical significance highlighted.]

Table 2 Baseline Characteristics

*** indicates statistical significance at the 1% level, ** at the 5% level, and * at the 10% level

A. Financial proficiency

To examine the impact of the program on students’ financial knowledge, CAEd developed a test tailored to the program’s material and objectives. This test was administered at baseline and at follow-up in both the treatment and the control group. Based on this test, CAEd calculated the level of financial proficiency for each student, ranging from 0 to 100, where 100 is the highest possible score. This financial proficiency score comprises percentage of correct answers, with greater weight given to more difficult questions.

Figure 1 Impact on Financial Proficiency

Follow up test scores indicate that the average level of financial proficiency is significantly higher in the treatment group (60.4) than in the control group (56.1), as shown in Figure 1. The statistical test of these differences shows that the financial education program increased the level of proficiency on the financial knowledge test by 3.6 points[footnoteRef:7]. [7: For statistical reasons and based on recent literature (see papers below), the regressions used in the analysis control for pair dummies, as well as the baseline outcome, to maximize power. The slight difference in the point estimate (4.3 percentage points vs. 3.6 estimated with these regressions) is due to these controls. Bruhn, Miriam, and David McKenzie. 2009. "In Pursuit of Balance: Randomization in Practice in Development Field Experiments." American Economic Journal: Applied Economics, 1(4): 200–232.McKenzie, David. “Beyond Baseline and Follow-up: The Case for More T in Experiments,” BREAD Working Paper no. 291 (December 2010).]

This 3.6 point increase corresponds to a 6.4% increase compared to the average in the control group (after one semester of treatment). According to CAEd, other school programs they have worked with in Brazil tend to improve test scores by 2.5% per school year. In Mexico, providing cash transfers to parents conditional on children’s school attendance improved test scores by 8-9% for 6-14 year olds (measured 6 years after the start of the transfers).

The effect size (0.25 of a standard deviation) is similar to the effect of a program in Colombia that provided low-income children with vouchers for half the cost of private secondary school (0.2 std. dev. after 6 years) and a program in India that provided remedial education to students lagging behind in school (0.28 std. dev. after two years, the effect of the same program after one year was 0.14 std. dev).

Test results also provide information on whether the program impacted boys and girls differently. At baseline, girls showed a higher level of financial proficiency than boys. Results show that the financial education program increased the level of financial proficiency both among female and male students (Figure 2). However, the effect of the program on financial literacy test scores is not statistically different across female and male students, meaning that the program increased test scores by approximately the same amount for female and male students.

Figure 2 Impact on Financial Literacy Test Scores – By Gender

B. Students’ Financial Autonomy and Intention to Save

The next outcome measures considered are students’ financial autonomy and intention to save. Both of these indicators were developed by CAEd as well, following methods that have been used in previous psychology studies. In the survey, students were asked to what extent they agreed or disagreed with statements such as “I like to think carefully before deciding to buy something”, “I always try to save money to do things I really like,” “In my opinion, saving money every month is extremely beneficial”, and “I believe I can save a little every month.” Based on responses to these questions, CAEd created an aggregate measure of financial autonomy and intention to save.

At follow up, students in the treatment group obtained higher scores on the autonomy scale than students in the control group. For example, the average financial autonomy score for students in the treatment group is 51, compared to the control group at 49. Furthermore, students in the treatment group scored higher for “intention to save” (measured at 103) than those in the control group (measured at 97). These results are presented in Table 3 below.

Table 3 Financial Autonomy and Intention to Save Measures at Follow Up

Financial Autonomy

Intention to Save

Treatment

51

103

Control

49

97

C. Actual Saving and Spending Behavior

While the outcomes previously examined are based on intended financial behavior, several questions from the follow up survey also examined whether the intent translates into action. In particular, the survey asked students whether they do in fact save a fraction of their income. As previously noted, 51% of students have some form of income (from work or from parents) and about 37% are working. Furthermore, the survey asked students about their spending habits: whether they make a list of all expenses every month, and whether they often shop with a credit card or a booklet/installment plan in stores.

Results indicated that students in the treatment group exhibit significantly improved savings and spending behavior relative to the control group. A higher percentage of students in the treatment group save at least some of their income (50% in treatment compared to 44% in control) and make a list of monthly expenses (16% in treatment compared to 13% in control). Additionally, a lower percentage of students in the treatment group say that they often shop with a credit card (9% in treatment compared to 11% in control) or with a booklet/installment plan in the store (9% in treatment compared to 10% in control), relative to those in the control group, as illustrated in Figures 3 and 4.

Figure 3 Impact on Savings Behavior

Figure 4 Impact on Spending Behavior

D. Student Participation in Household Finance

Finally, the impact of financial education on students’ participation in household finances is explored. In addition to a follow up survey administered to students, a separate survey was given to parents. The parent survey contained questions to determine whether the student talks to his/her parent about finances, and whether the student is involved in organizing the household budget.

Figure 5 Impact on Student Participation in Household Finances

Results show that compared to the control group, a larger percentage of students in the treatment group talk to their parents about finances and participate in organizing the household budget. As shown in Figure 5 above, 70% of parents of students in the treatment group report that their child talks to them about finances, compared to only 67% in the control group. Similarly, 52% of parents of students in the treatment group report that their child participants in budgeting for the household, relative to only 48% in the control group. These results suggest that the financial education program has been effective in increasing students’ participation in their household finances.

The Dissemination Workshop

The São Paulo Stock Exchange (BM&FBOVESPA) and the World Bank jointly organized a workshop to disseminate the initial results of the impact evaluation of Brazil’s school-based Financial Education Program. The workshop took place at the Convention Center of the Rio Stock Exchange, and drew participation from educators, researchers, policy makers, representatives from the financial sector, and broad representation of both the national and international press. Opening remarks were provided by: Ms. Maria Helena Santana, president of the Securities and Exchange Commission of Brazil (CVM, in its Portuguese acronym); Mr. José Antonio Gragnani, BM&FBOVESPA Chief Business Development Officer; Mr. Makhtar Diop, World Bank Country Director for Brazil; Mr. Sérgio Jamal Gotti, representative from the Ministry of Education, and Ms. Juliana Barral, representative from the Central Bank.

The agenda for the workshop is presented in Annex II. Summaries of the presentations made during both days of the workshop are presented in Annex III[footnoteRef:8]. During the second day of the workshop, educators from some of the schools that participated in the pilot shared their experiences implementing the project. Officials from the six participating states presented their experiences, which ranged from student-made videos, to recorded teacher and student testimonies on the impact of the program, to business plans for a beauty salon. The complete presentations are included in Annex IV. In addition to the findings presented above, some key comments and discussion points are summarized in the next section. [8: All of the presentations made during the workshop are filed and are planned to be made available in a website.]

Main Comments and Discussion generated

The results presented at the workshop were met with great enthusiasm by participants, especially given the incipient nature of the intervention. Some speakers provided words of caution on the results and also some hypotheses as to why early results were so positive. One suggestion was that these significant early results may be due to the targeted audience, in that it is the student’s main task in school to be taught and then tested for mastery of content. Therefore, students may show greater improvement in these types of test-content situations, when compared to working adults for example. More important results will be the change in capabilities or actual behavior, and not their change in attitudes or knowledge of the subject. The current evaluation is uniquely positioned to be able to capture some of these more important longer-term effects by its ability to track individual behavior over time. All students participating in the study (treatment and control groups) are expected to be issued an ID number, the CPF[footnoteRef:9]., as part of the study This ID number will allow for obtaining longer-run follow-up data, such as credit scores from the credit registry. [9: Students have a national ID (carteira de identidade). However to enter the financial world the CPF (similar to the USA tax ID number) is required for most transactions. The government in Brazil is considering merging these two numbers. The CPF would become the only national ID number.]

Many questions from the audience and also comments from local researchers and consultants focused on the more practical side of the results. Some questions asked included:

· Based on these results, what needs to be improved, in terms of financial literacy?

· What is more urgent and should be prioritized?

· Are the results from these tests good or bad?

· What was learned in terms of the implementation of the pilot? Do certain activities or materials work better than others in terms of effectiveness?

Many comments made during the presentations related to the broader issue of what should be the goals of a financial literacy program. This included a particular concern by many workshop participants on how the program tackles questions of consumerism and its effects on children and their education and up-bringing. Many expressed the desire to discuss ways to teach adolescents how to deal with constant advertising, or ideals and role models based on material acquisitions.

Press Coverage

The event was covered extensively by the Brazilian media, with several press representatives present at the event, including journalists from the largest news outlets in Brazil, such as O Globo, Valor Econômico, Folha de São Paulo and Agência Estado. Most articles focused on the positive effects of the program, and the potential for such a micro initiative to affect savings behavior in Brazil, potentially helping to fight inflation and boost investments levels in the country, two very pressing issues in Brazil at the moment. The list of news organizations that were present at the press conference held on the first day of the workshop, as well as the full length articles that appeared in the press covering the event are presented in Annex V. Highlights of the coverage are included below:

"Um estudo elaborado pelo Banco Mundial (Bird) divulgado ontem mostra que os alunos da rede pública que recebem aulas de finanças pessoais estão mais preparados para lidar com dinheiro e conceitos de gasto e poupança." Finanças nas escolas públicas (O Globo)

"O diretor do Banco Mundial para o Brasil, Makhtar Diop, disse que, com a estabilidade financeira por que passa o país, o principal desafio de longo prazo é a necessidade de aumentar o nível de poupança interna." Projeto ensina estudantes a lidar com dinheiro (Valor Econômico)

Articles were also posted in foreign newspapers.

“El nivel de educación financiera mejoró significativamente entre los jóvenes brasileños que participaron del programa piloto desarrollado por el grupo Estrategia Nacional de Educación Financiera (Enef), informó el Banco Mundial (Bird).” El Banco Mundial apoyó programa de educación financiera en Brasil (El Cronista Comercial, Argentina)

Conclusion

Initial results suggest that the first semester of the high school financial education program increased students’ financial knowledge and improved students’ financial attitudes. The program also led to changes in student financial behavior. Specifically, due to the program, students are more likely to save and manage their expenses, talk to their parents about financial matters, and help with organizing the household budget. However, it is important to stress that these results provide evidence only for short-term effects, as the survey looked at outcomes only four months after the program began. The long-term effects are yet to be determined. A second follow-up survey, to be conducted approximately 15 months after the start date of the program, will ascertain whether the improvements observed in the short-term persist and are larger in the longer-term. These longer-term results will also inform the greater scope of this research, which is to develop concrete, evidence-based policy advice on whether and how to scale up financial literacy programs for students.

Some implementation issues that will need to be reviewed as the pilot project and the impact evaluation progress to their next phase include:

· The number of students who completed the follow-up survey is much smaller (about 65 percent of the number of students at baseline):

· Some schools did not participate in the follow-up survey

· Timing of the follow-up survey varied across schools, leading perhaps to different response rates

· Very few students filled out the survey in some schools

· Some students dropped out between baseline and follow-up

The implementation and research teams will need to examine these issues in more detail and try to improve responses rates for the following phase of the impact evaluation analysis. The team is already considering conducting the survey at the beginning of November, when all students will still be in school, instead of at the end of November, to ensure higher response rates.

Annex I: Details on Methodology and Statistical Significance of Results

Statistical Estimation of Treatment Effects

Basic regression equation estimated:

yi = α + · Treatmenti + γ · xi + εi

where:

· yi is student i’s outcome (e.g. score from the financial test)

· Treatmenti is a variable that indicates if student i belongs to a treatment school

· xi is a vector that includes student i’s baseline score and student i’s school pair indicator

· These are included since they can increase statistical power for detecting the effect

· β = treatment effect (difference in averages between treatment and control group)

· ε is the error term, clustered at the school level

Regression Results (with Statistical Significance Levels)[footnoteRef:10] [10: *** indicates statistical significance at the 1% level, ** at the 5% level, and * at the 10% level]

A. Financial proficiency

Table 4 Financial proficiency

Table 5 Impact on Financial Literacy Test Scores – By Gender

B. Students’ Financial Autonomy and Intention to Save

Table 6 Financial Autonomy

Table 7 Intention to Save

C. Actual Saving and Spending Behavior

Table 8 Saving Behavior

Table 9 Spending Behavior

D. Student Participation in Household Finance

Table 10 Impact on Parent Outcomes

Annex II: ENEF Workshop Agenda

Annex III: ENEF Presentations and Panels

Panel: Impact of Financial Education: What do we know so far?

The Bank presented main findings from financial education evaluations around the world. Financial literacy levels are low in developed countries, and even lower in developing countries. Furthermore, youth financial literacy levels are especially low and data confirms that they could be declining. This is an important issue, since strong survey evidence shows a positive correlation between low financial education and poor economic and financial choices. The presentation noted that Brazil is the first experimental evaluation of financial literacy in schools. The researcher ended his presentation by noting some of the challenges for financial literacy evaluation: financial education may not be effective, since behaviors are difficult to change and generic courses may not be relevant, interesting or informative to individuals, while skilled and engaging educators are difficult to find. Measuring change is often difficult. However, more and more research is being done in this field, which should help build stronger evidence and guidance for how to best implement financial education programs.

Russian Trust Fund for Financial Literacy: Impact Evaluations around the World

The Russian Trust Fund for Financial Literacy, one of the sponsors for the Brazil research, also sponsored a review of the underlying premises behind financial literacy programs around the world. The presentation drew special attention to the following points:

· Financial capability is a complex process of knowledge, human psychology and behavior that is rarely fully rational.

· Education and knowledge transmission is a necessary foundation but only the starting point for a more financially capable population.

· Many complementary efforts are required: Products design, thoughtful choice architecture, consumer protection.

· Effective design of these requires a sophisticated understanding of human behavior and the importance of culture and context.

· Diagnostic and evaluation methods that focus on outcomes rather than inputs and outputs allow us to move in this direction.

OECD Initiatives and Findings on Financial Education

The OECD presented its approach and work on financial education around the world. The presentation highlighted the importance of financial education as one of the main elements of a national strategy for financial empowerment, along with financial inclusion and access, financial consumer protection and competition governance and prudential regulation. OECD’s approach has been to promote a global financial education strategy, and to create an International Network on Financial Education (INFE). The financial education strategy comprises three pillars: 1) Data collection, research and international analytical framework; 2) internationally recognized standard setting objectives, and 3) international dissemination and co-operation. As part of its data collection and measurement efforts, INFE developed an international measurement instrument to create the first financial literacy score that is comparable across countries. In addition the OECD and INFE have worked to produce Guidelines on Financial Education in schools, with the goal of providing high level international guidance for policymakers interested in introducing financial education in schools.

Panel: CAEd – OECD Assessing Financial Literacy of the youth

The OECD presented the new module on financial literacy to be introduced in OECD’s Programme for International Students Assessment (PISA) by 2012. Participation in this new PISA Financial Literacy Assessment is voluntary, with 18 countries so far enrolled in this exercise: Australia, Belgium, Brazil, China Shanghai, Colombia, Croatia, Czech Republic, Estonia, France, Israel, Italy, Latvia, New Zealand, Poland, Slovak Republic, Slovenia, Spain and USA. The goals of this project are to provide:

· Evidence on gaps in financial knowledge and skills of youth

· Evidence on whether financial education in schools and other external factor (socio demographic) have an impact on financial literacy

· Comparison of financial literacy levels and related strategies between countries

· Identification of best practices through ranking of countries

· Comparable data over time : impact of policy options

The project is currently in its design phase, the assessment in volunteer countries is expected to take place in 2012, with data collection and analysis to be done during 2013.

CAEd presented details of the methodology behind the four survey instruments developed to measure knowledge change among students: (i) a knowledge test that tries to isolate and identify the competences related explicitly to financial knowledge; (ii) an attitudinal questionnaire; (iii) mental maps related to how students think about financial matters; and (iv) a socioeconomic questionnaire.

Impact Evaluation: evaluation of the results

Financial literacy experts discussed the implementation of Brazil's school-based Financial Education Pilot Project and the preliminary results of the impact evaluation led by the World Bank.

Through the prism of the question Who is interested in these results?, this presentation emphasized that retention of learning, skills, and attitudes is key to claim success for the initiative, highlighting the need to know:

· If the content being taught is efficient in providing financial literacy to students,

· what activities or topics are most efficient

Economic psychology consultant Vera Rita de Mello Ferreira welcomed the behavioral emphasis and focus of the evaluation effort, while providing useful recommendations to the research team. Ms. De Mello Ferreira asked important questions related to the implementation of the project, particularly of the tests and the training of the teachers.

Award Ceremony (Incentive Program – Instituto Unibanco)

A much anticipated award ceremony took place at the end of the event, where the best performing schools (teachers and students) were recognized and awarded various prizes.

Closing

Closing remarks were provided by Jorge Galvão, representing BM&FBOVESPA, José Ricardo Sartini, representing the Rio de Janeiro State Education Secretariat, Deborah Regina Aversan, representing the São Paulo State Education Secretariat, José Alexandre Vasco, representing CVM, and Rogelio Marchetti, representing the World Bank.

Annex IV: ENEF Workshop – State Presentations

Teachers recount their experiences – Presentations

State Education Secretariat – Tocantins

Education Secretariat – Distrito Federal

Regional Education Secretariat – Juiz de Fora, MG

State Education Secretariat – São Paulo

State Education Secretariat – Ceará

State Education Secretariat – Rio de Janeiro

Annex V: ENEF Workshop - Media Coverage

List of news organizations that were present at the press conference held on the first day of the workshop.

Reporter

News Outlet

1.Antônio Gois

Folha de S.Paulo

2.Sabrina Valle

Agência Estado

3.Bruno Villas Boas

O Globo

4.Claudia Campos

Revista da Previ

5.Isabela Vieira

Agência Brasil

6.Marcio Anaya

Valor Econômico

7.Rodrigo Carvalho

TV Globonews

8.Liana Leite

Rádio Estadão/ESPN

9.Isabele Rangel

Rádio CBN

10.Bernadrdo Tabak

G1 (portal for Globo.com)

11. Juliana Ennes

Valor Econômico

12. Glauce Tolomei

TV Brasil

13. Demétrio Roquette Pinto

Rádio MEC

Press coverage

Radio CBN

News audio broadcasted by all news Radio CBN

http://cbn.globoradio.globo.com/editorias/economia/2011/05/09/NO-RIO-BIRD-ENSINA-ALUNOS-DA-REDE-PUBLICA-A-POUPAR-DINHEIRO.htm

Tuesday, May 10, 2011

Finanças nas escolas públicas   O Globo | Economia10 de maio de 2011

Alunos que receberam aulas têm melhor desempenho

Bruno Villas Bôas

Um estudo elaborado pelo Banco Mundial (Bird) divulgado ontem mostra que os alunos da rede pública que recebem aulas de finanças pessoais estão mais preparados para lidar com dinheiro e conceitos de gasto e poupança. A conclusão está no primeiro relatório feito com os 27 mil alunos que participam da Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef), programa que ensina finanças pessoais a estudantes do ensino médio de colégios públicos brasileiros desde agosto do ano passado.

O Bird criou um indicador para medir os conhecimentos gerais de finanças dos estudantes. Os alunos que receberam as aulas (metade dos 27 mil alunos que participam do programa) tiveram 60,4 pontos no questionário aplicado, em uma escala que vai de zero a cem pontos no índice. Já os que não tiveram as aulas de finanças receberam apenas 56,1 pontos.

Segundo Miriam Bruhn, economista do Banco Mundial, a variação foi significativa.

- Isso mostra que a educação financeira nas escolas tem apresentado resultados.

Em ambos os casos, no entanto, a pontuação classifica os alunos como nível intermediário de conhecimento sobre finanças. Ou seja, tem ainda uma "inserção insipiente (...) na vida econômica".

O Enef envolve 891 escolas públicas distribuídas entre Rio, São Paulo, Ceará, Tocantins, Distrito Federal e Minas. A maioria desses alunos tem entre 15 e 18 anos e uma renda familiar concentrada na faixa de R$510 a R$2.040, segundo o relatório.

Projeto ensina estudantes a lidar com dinheiro   Valor Econômico | Eu & Investimentos 10 de maio de 2011

Pesquisa: Programa de educação financeira do Banco Mundial estimula hábito de poupar entre alunos de colégio fluminense.

Juliana Ennes

A jovem que não parava de consumir. A peça cujo cenário é uma loja ilustra a consciência de uma adolescente que aprendeu a importância de poupar. A apresentação foi iniciativa dos alunos do Colégio Estadual João de Abreu Júnior, no município de Cantagalo, na Região Serrana do Rio de Janeiro, que participaram do projeto do Banco Mundial que levou a educação financeira a 450 escolas de seis Estados do país.

O professor Douglas Rosa de Souza tão logo recebeu os kits de orientação teve que compartilhá-los com professores curiosos, que também queriam ser incluídos no programa de educação financeira. Por enquanto, só os estudantes do Ensino Médio de algumas escolas públicas de São Paulo, Rio de Janeiro, Ceará, Tocantins, Minas Gerais e Distrito Federal tiveram direito. E os alunos de Souza aprenderam rapidamente. Tanto que até os pais procuraram a escolar, curiosos do que estava levando seus filhos a mudarem de comportamento.

O professor de geografia conta que as meninas que viajavam até Friburgo, próximo à cidade onde moram, exclusivamente para fazer compras, passaram a querer guardar dinheiro para projetos maiores no final do ano, e agora esperam pelas promoções de fim de coleção, para economizar. Isso é fruto dos ensinamentos recebidos nas aulas de educação financeira, que fazem parte do programa piloto desenvolvido pelo grupo Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef), uma iniciativa do Banco Mundial (Bird) em conjunto com BM&FBovespa, Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Banco Central, entre outras instituições e ministérios.

O programa está levando para dentro da escola o ensinamento de finanças básicas, pela primeira vez no mundo, segundo dados do Bird. Os professores receberam material didático, além de treinamento via internet, para serem capazes de mostrar a adolescentes a importância de se poupar, de estudar as taxas de juros e de tomar crédito compatível com a renda. O próprio professor deixou de comprar um carro ao perceber, com as aulas, que pagaria tanto de juros no financiamento de longo prazo que valia mais a pena esperar para juntar um montante maior para dar de entrada.

Com as aulas, o indicador de alfabetização financeira subiu quatro pontos percentuais, de acordo com pesquisa realizada pelo Bird. Os alunos que assistiram às aulas tiveram nota 60,4 em uma escala de zero a 100, superior àqueles que não participaram do programa, com nota média de 56,1. Antes das aulas, não havia diferença de desempenho entre os dois grupos.

Como um dos focos principais do programa de educação financeira foi a necessidade de manter uma poupança, os hábitos dos jovens acabaram sendo modificados. Houve um crescimento de seis pontos percentuais entre aqueles que disseram guardar algum dinheiro. Entre os que participaram das aulas, 50% têm comportamento de poupar, enquanto 44% apresentam as mesmas características no grupo que não recebeu educação financeira na escola.

O diretor do Banco Mundial para o Brasil, Makhtar Diop, disse que, com a estabilidade financeira por que passa o país, o principal desafio de longo prazo é a necessidade de aumentar o nível de poupança interna. Ele se encontrou na semana passada com o presidente do Banco Central (BC), Alexandre Tombini. Tombini disse que, para conter a inflação, aumentar a poupança é muito importante. A pressão sobre o balanço de pagamentos é muito grande, afirmou o diretor do Bird.

A presidente da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Maria Helena Santana, afirmou que o objetivo das aulas é permitir que os jovens possam aprender a planejar seu futuro, sem que seja levado por modas ou necessidades criadas artificialmente.

O programa de educação financeira ainda será ampliado, para se tornar nacional, e deve incluir as famílias dos alunos. De acordo com Maria Helena, vai ser implementado como uma decisão de Estado, a partir da criação do Comitê Nacional de Educação Financeira.

O especialista financeiro sênior do Bird, Rogelio Marchetti, disse que a experiência inédita brasileira, de fazer o programa de educação dentro da escola, e de instituir um programa piloto antes de universalizá-lo, permite a realização de políticas públicas mais responsáveis. Isso porque o modelo final a ser utilizado em todo o país poderá ser aperfeiçoado, caso haja necessidade.

O especialista em Desenvolvimento do Setor Privado do Bird, Cristian Quijada Torres, afirmou que a melhoria na nota dos alunos do colégio sobre conhecimentos financeiros não ocorreu por acaso. Foi por causa do programa, disse ele. Os alunos que receberam o curso afirmaram sentir-se mais seguros para responder a perguntas sobre taxas de juros, financiamentos, seguros, imposto de renda e pagamento mínimo de faturas de cartões de crédito.

A pesquisa realizada pelo Banco Mundial para mensurar a efetividade das aulas de educação financeira no Brasil mediu também as condições antes do início das aulas, para ter-se um perfil do aluno do Ensino Médio brasileiro sem o ensinamento específico. As meninas se mostraram em geral mais conhecedoras de assuntos financeiros. A maior parte dos gastos (63%) era realizada com roupas, seguidas por lazer (46%), lanches (37%), alimentação (23%) e transporte (19%).

Na hora de comprar um produto, o preço é considerado o item mais importante para 70,7% dos jovens entrevistados, mesmo sem as aulas de educação financeira. Mas, até então, 31,8% afirmaram não realizar nenhum tipo de poupança, assim como nenhuma outra pessoa da família, enquanto 15% declararam guardar dinheiro, 47,6% afirmaram que a mãe ou pai o fazem, e 4,9% algum outro familiar.

Educação financeira nas escolas já mostra resultados e pode ajudar no combate à inflação

Correio Braziliense

10 de maio de 2011

O ensino de educação financeira nas escolas pode ajudar o país a aumentar a poupança interna e a combater a inflação. É o que avaliam pesquisadores do Banco Mundial (Bird) que divulgaram nesta segunda-feira (9/5) resultados preliminares de um projeto desenvolvido em 450 escolas estaduais do Ceará, de Minas Gerais, do Rio de Janeiro, de São Paulo, do Tocantins e do Distrito Federal.

Nos primeiros seis meses de curso, o Bird constatou que os alunos passaram a poupar mais e a organizar melhor as compras. O percentual dos estudantes que faziam poupança antes do programa, que se estenderá até o fim do ano passou de 44% para 49%, entre agosto e dezembro de 2010. Já os que faziam lista de compras passou de13% para 16%.

Segundo o especialista do banco Rogeli Marchetti, o resultado chama atenção porque a mudança de comportamento nos cerca de 12 mil estudantes que participam do programa Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef) ocorreu em apenas seis meses, um prazo considerado curto. "O resultado também é positivo quando comparado com escolas que não receberam as aulas [de finanças pessoais]", acrescentou.

O Bird continuará a avaliar o aprendizado dos estudantes até o fim do projeto e pensa, inclusive, em acompanhá-los no mercado de trabalho, por meio do número do CPF. Para os pesquisadores, o comportamento dos jovens no longo prazo permitirá comprovar como a educação financeira pode se refletir em dados macroeconômicos.

"Dentro do país isso tem relevância, principalmente, no contexto de crescimento da classe média, que está entrando no mercado e precisa entender os produtos financeiros", afirmou Rogeli Marchetti. Com esses conhecimentos, o Bird avalia que a classe média pode impulsionar um "ciclo virtuoso" na economia, com incentivo à poupança e à redução do consumo.

Os pesquisadores também esperam que os jovens influenciem o planejamento financeiro familiar, acelerando o processo de educação financeira na população. Por isso, o Banco Central e o Ministério da Educação, dentre os organizadores do programa, já discutem como ampliar a iniciativa para outras escolas, por meio de uma comissão com mais três ministérios.

Durante apresentação da pesquisa, hoje, o representante do Ministério da Educação Sergio Jamal Gotti disse que o grande desafio é envolver as redes de ensino. "Não há intenção de criar uma disciplina separada", disse. Porém, acrescentou que estratégias como criação de páginas na internet e de material didático próprio podem ser usadas para chamar a atenção de professores e gestores.

O projeto de educação financeira no Brasil também foi bem avaliado pelo diretor do Bird para o Brasil, Maktar Diopp, que tem a intenção de levar o curso para outros países. Diopp destacou que o diferencial do programa é fato de o curso ser aplicado no ensino formal. "Não é à toa que a carteira do Bird no Brasil é a maior do mundo. Queremos exportar experiências inovadoras assim", afirmou.

As aulas de educação financeira em turmas do segundo ano do ensino médio de 450 escolas integram o projeto piloto do Banco Central, da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), da Superintendência de Seguros Privados (Susep) e da Superintendência Nacional de Previdência Complementar, em parceria com o Bird, o Ministério da Educação e o Unibanco.

Os resultados parciais da pesquisa sobre a aplicação da estratégia foram apresentados durante o encontro de avaliação do Enef, no Centro de Convenções da Bolsa, no Rio de Janeiro.

Educação financeira mostra resultados e pode combater a inflação

Último Segundo - IG | Educação | BR

10 de maio de 2011

Agência Brasil

O ensino de educação financeira nas escolas pode ajudar o País a aumentar a poupança interna e a combater a inflação. É o que avaliam pesquisadores do Banco Mundial (Bird) que divulgaram na última segunda-feira (9) resultados preliminares de um projeto desenvolvido em 450 escolas estaduais do Ceará, de Minas Gerais, do Rio de Janeiro, de São Paulo, do Tocantins e do Distrito Federal.

Impacto positivo em jovens

Brasil Econômico

10 de maio de 2011

EDUCAÇÃO FINANCEIRA

Vanessa Correia

O ensino de educação financeira nas escolas afeta positivamente o conhecimento sobre a economia e o comportamento dos jovens brasileiros. As conclusões vieram de um estudo do Banco Mundial que ouviu quase 27 mil estudantes do ensino médio de 900 escolas públicas do Brasil, todos participantes da primeira fase do programa piloto de educação financeira da Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef).

O estudo apontou que os níveis de educação financeira são mais elevados para estudantes do sexo feminino, de melhor situação socioeconômica, cujos pais participam do setor formal da economia e possuem melhor educação financeira. ?O levantamento mostrou que o programa de educação financeira teve impacto, tanto de conhecimento quanto de comportamento?, disse José Alexandre Cavalcanti Vasco, superintendente de proteção e orientação aos investidores da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A análise também revelou melhorias na rotina doméstica, com pais mais dispostos a discutir e incluir os alunos na tomada de decisões e nas discussões sobre problemas com dinheiro e sobre o orçamento familiar.

Monday, May 9, 2011

Educação financeira nas escolas melhora conhecimento dos jovens, diz pesquisa

Brasil OnLine

09 de maio de 2011

SÃO PAULO - O ensino de educação financeira nas escolas traz uma influência positiva sobre o conhecimento de economia e o comportamento dos jovens brasileiros. A constatação parte de uma pesquisa divulgada nesta segunda-feira (9) pelo Banco Mundial.

De acordo com o levantamento, efetuado com alunos de escolas públicas participantes da primeira fase do programa piloto de educação financeira da Enef (Estratégia Nacional de Educação Financeira), patrocinado pela BM&FBovespa, houve mudanças significativas tanto nos estudantes entrevistados, como em seus familiares.

Primeira etapa

A pesquisa foi realizada em escolas públicas de São Paulo, Rio de Janeiro, Ceará, Tocantins, Distrito Federal e Minas Gerais e foi dividida em duas fases. Na primeira, os alunos e seus pais responderam a um questionário com cerca de 150 perguntas a fim de medir o nível de conhecimento e atitudes em relação ao dinheiro.

Segundo o levantamento, 63,1% dos entrevistados costumam direcionar seus recursos para a compra de roupas, enquanto 45,7% gastam com lazer, 37,1% com lanches, 23,4% com alimentação e 18,8% com transporte.

A pesquisa também mostrou que apenas 61% negociam a forma de pagamento e 35% dos estudantes não pesquisam modelos ou marcas semelhantes antes de comprar.

Os hábitos de poupança também foram avaliados: somente 15,7% costumam guardar dinheiro para projetos futuros.

Segunda etapa

Na segunda etapa, foram introduzidas nas escolas participantes conceitos de educação financeira. Entretanto, apenas metade dos jovens recebeu as atividades para que pudesse ser feita a comparação.

De acordo com os resultados da pesquisa, os alunos que receberam conceitos financeiros desenvolveram mais habilidades para entender contextos econômicos, como a análise do orçamento familiar.

O entendimento sobre o que era inflação, por exemplo, que antes era compreendido por 33% dos entrevistados, atingiu 36% dos alunos que tiveram as aulas. "Apesar de as diferenças não serem acentuadas, estamos felizes pelos resultados, pois o Brasil foi o País onde mais se constatou o impacto da educação financeira se comparado com os demais países que passaram por esse mesmo teste", afirmou o especialista sênior do Banco Mundial, Rogelio Marchetti.

Maior alfabetização financeira

Ainda de acordo com o levantamento, estudantes do sexo feminino tiveram maior nível de alfabetização financeira, assim como alunos com melhor condição socioeconômica e com pais que atuam no setor formal da economia.

Já entre os alunos que repetiram, pelo menos, um ano escolar e cujas famílias pertencem a grupos de baixa renda, os níveis de conhecimento nesse tema foram menos assimilados.

Educação financeira nas escolas ajuda brasileiros a economizar

Terra Notícias

09 de maio de 2011

Pesquisadores do Banco Mundial (Bird) divulgaram nesta segunda-feira resultados preliminares do ensino da educação financeira nas escolas brasileiras. Segundo eles, o projeto desenvolvido em 450 escolas estaduais do Ceará, Minas Gerais, Rio de Janeiro, São Paulo, Tocantins e Distrito Federal, ajuda os brasileiros a economizar, tendo impacto no combate da inflação.

Nos primeiros seis meses de curso, o Bird constatou que os alunos passaram a poupar mais e a organizar melhor as compras. O percentual dos estudantes que faziam poupança antes do programa, que se estenderá até o fim do ano passou de 44% para 49%, entre agosto e dezembro de 2010. Já os que faziam lista de compras passou de 13% para 16%.

Segundo o especialista do banco Rogeli Marchetti, o resultado chama atenção porque a mudança de comportamento nos cerca de 12 mil estudantes que participam do programa Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef) ocorreu em apenas seis meses, um prazo considerado curto. "O resultado também é positivo quando comparado com escolas que não receberam as aulas (de finanças pessoais)", disse.

O Bird continuará a avaliar o aprendizado dos estudantes até o fim do projeto e pensa, inclusive, em acompanhá-los no mercado de trabalho, por meio do número do CPF. Para os pesquisadores, o comportamento dos jovens no longo prazo permitirá comprovar como a educação financeira pode se refletir em dados macroeconômicos.

Os pesquisadores esperam que os jovens influenciem o planejamento financeiro familiar, acelerando o processo de educação financeira na população. Por isso, o Banco Central e o Ministério da Educação já discutem como ampliar a iniciativa para outras escolas, por meio de uma comissão com mais três ministérios.

Durante apresentação da pesquisa, o representante do Ministério da Educação, Sergio Jamal Gotti, disse que o grande desafio é envolver as redes de ensino. "Não há intenção de criar uma disciplina separada", disse. Porém, acrescentou que estratégias como criação de páginas na internet e de material didático próprio podem ser usadas para chamar a atenção de professores e gestores.

O projeto de educação financeira no Brasil também foi bem avaliado pelo diretor do Bird para o Brasil, Maktar Diopp, que tem a intenção de levar o curso para outros países. Diopp disse que o diferencial do programa é fato de o curso ser aplicado no ensino formal. "Não é à toa que a carteira do Bird no Brasil é a maior do mundo. Queremos exportar experiências inovadoras assim", afirmou.

As aulas de educação financeira em turmas do segundo ano do ensino médio de 450 escolas integram o projeto piloto do Banco Central, da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), da Superintendência de Seguros Privados (Susep) e da Superintendência Nacional de Previdência Complementar, em parceria com o Bird, o Ministério da Educação e o Unibanco.

Os resultados parciais da pesquisa sobre a aplicação da estratégia foram apresentados durante o encontro de avaliação do Enef, no Centro de Convenções da Bolsa, no Rio de Janeiro.

Alunos que recebem aulas de finanças pessoais estão mais preparados para lidar com dinheiro

Globo.com

09 de maio de 2011

RIO - Um estudo elaborado pelo Banco Mundial (Bird) divulgado nesta segunda-feira mostra que os alunos da rede pública de ensino que recebem aulas de finanças pessoais estão mais preparados para lidar com dinheiro e conceitos de gasto e poupança. A conclusão está no primeiro relatório feito com os 27 mil alunos que participam da Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef), programa que ensina finanças pessoais a estudantes do ensino médio de colégios públicos brasileiros desde agosto do ano passado.

O Banco Mundial criou um indicador para medir os conhecimentos gerais de finanças dos estudantes. Os alunos que receberam as aulas tiveram 60,4 pontos no questionário aplicado, em uma escala que vai de zero a cem pontos no índice. Já os alunos acompanhados pelo Bird e que não tiveram as aulas de finanças receberam apenas 56,1 pontos.

Segundo Miriam Bruhn, economista do Banco Mundial, a variação foi significativa." Isso mostra que a educação financeira nas escolas tem apresentado resultados "

- Isso mostra que a educação financeira nas escolas tem apresentado resultados - defendeu a especialista.

Em ambos os casos, no entanto, a pontuação classifica os alunos como nível intermediário de conhecimento sobre finanças. Ou seja, tem ainda uma "inserção incipiente (...) na vida econômica".

Miriam lembrou, porém, que o programa tem apenas seis meses nas escolas, de um total de três semestres previstos. E que a expectativa é de mais evolução pela frente. Um novo levantamento será feito no final deste ano para medir a evolução.

O Enef envolve 891 escolas públicas distribuídas entre Rio de Janeiro, São Paulo, Ceará, Tocantins, Distrito Federal e Minas Gerais. A maioria desses alunos tem entre 15 e 18 anos e uma renda familiar concentrada na R$ 510 a R$ 2.040, segundo o relatório.

Por dentro dos números, os estudantes que receberam a aula mostraram evolução do conhecimento em questões como juros (de 5,1 para 5,9 pontos), empréstimos (6 para 6,8 pontos) e cartão de crédito (6,4 para 7,2 pontos). O número de estudantes que declararam entender o impacto da inflação avançou de 33% para 36%, o que foi considerado significativo para uma geração que nasceu no Plano Real e não viveu a hiperinflação no país.

O trabalho mostra que os jovens brasileiros da rede pública de ensino médio são consumidores atentos. Eles consideram relevante no momento de comprar um produto questões como o preço (citado por 71% deles) e benefícios que o produto podem trazer (51%). A maioria negocia descontos (57%) e pesquisa o produto em outras lojas antes de decidir pela compra (87%). Gastam principalmente com roupas (63%) e lanches (37%).

Mesmo assim, mais de 45% dos alunos se considera "gastador" ou "muito gastador". E quando se trata de controle das finanças, os números se revelam menos animadores. Segundo a pesquisa, 33% dos alunos já tomaram empréstimos, principalmente com familiares e amigos. Como a maioria não são bancarizados (somente 12% tem conta corrente e 10% usam cartão de crédito), apenas 1% tem alguma dívida com bancos.

Segundo Miriam Bruhn, as estudantes mulheres de melhor nível socioeconômico e de pais que concluíram o ensino médio têm melhores conhecimentos sobre finanças. Já os estudantes com mais de cinco pessoas morando em casa e que foram reprovadas no colégio tem a menor eficiência.

O programa não criou uma cadeira específica de finanças nos colégios, embora tenha distribuído livro para os alunos e professores. O tema foi, na verdade, tratado nas aulas da grade regular, como matemática, português e química, por exemplo. Os professores foram treinados e treinarem seus colegas de colégio.

Projeto de educação financeira amplia conhecimento de alunos, diz Bird

Globo.com

09 de maio de 2011

RIO - O nível de educação financeira melhorou significativamente no Brasil entre os jovens que participaram do programa piloto desenvolvido pelo grupo Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef), informou o Banco Mundial (Bird).

A instituição, em conjunto com BMFBovespa, Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Banco Central, entre outras instituições e ministérios, está levando para dentro da escola o ensinamento de finanças básicas.

Com a distribuição de material didático para professores e treinamento via internet, 450 escolas nos Estados de São Paulo, Rio de Janeiro, Ceará, Tocantins e Minas Gerais, além do Distrito Federal, passaram a oferecer aulas de educação financeira para os alunos.

Em pesquisa realizada pelo Bird antes e depois das aulas, verificou-se que o nível de alfabetização financeira foi mais elevado no grupo de alunos que tiveram aulas, com nota 60,4 em uma escala de zero a 100, do que entre os alunos que não participaram do programa, que obtiveram nota média de 56,1. Antes das aulas, não havia diferença de conhecimento entre os dois grupos.

O especialista em Desenvolvimento do Setor Privado do Bird, Cristian Quijada Torres, afirmou que a melhoria na nota sobre conhecimentos financeiros "não ocorreu por acaso". "Foi por causa do programa", disse.

Os alunos que receberam o curso se sentiram mais seguros para responder perguntas sobre taxas de juros, financiamentos, seguros, imposto de renda e pagamento mínimo de cartões de crédito.

O especialista financeiro sênior do Bird, Rogelio Marchetti, disse que a experiência inédita brasileira, de fazer o programa de educação dentro da escola, e de instituir um programa piloto antes de universalizá-lo, permite a realização de políticas públicas mais responsáveis.

A presidente da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Maria Helena Santana, afirmou que o objetivo das aulas é permitir que os jovens possam aprender a planejar seu futuro, sem que seja levado por modas ou necessidades criadas artificialmente.

O programa de educação financeira ainda será ampliado: vai se tornar nacional, e vai incluir as famílias. De acordo com Maria Helena, vai ser implementado "como uma decisão de Estado", a partir da criação do Comitê Nacional de Educação Financeira.

O diretor do Banco Mundial para o Brasil, Makhtar Diop, disse que, com a estabilidade financeira do país, o principal desafio de longo prazo é a necessidade de aumentar o nível de poupança. Ele se encontrou na semana passada com o presidente do Banco Central, Alexandre Tombini.

"Tombini disse que, para conter a inflação, aumentar a poupança é muito importante. A pressão sobre o balanço de pagamentos é muito grande", afirmou o diretor do Bird.

As aulas de educação financeira tiveram impacto sobre os hábitos de poupança dos estudantes. Os ensinamentos financeiros levaram a um crescimento de 6 pontos percentuais entre aqueles que disseram guardar algum dinheiro. Entre os que participaram das aulas, 50% têm comportamento de poupar, enquanto 44% apresentam as mesmas características no grupo que não recebeu educação financeira na escola.

O piloto do programa de educação financeira só teve até o momento um semestre de aulas, e conta ainda com outros dois módulos. O perfil de atuação financeira dos alunos poderá ser acompanhado inclusive posteriormente, através dos CPFs.

(Juliana Ennes | Valor)

Projeto de educação financeira amplia conhecimento de alunos, diz Bird

UOL Notícias

09 de maio de 2011

RIO - O nível de educação financeira melhorou significativamente no Brasil entre os jovens que participaram do programa piloto desenvolvido pelo grupo Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef), informou o Banco Mundial (Bird). A instituição, em conjunto com BM&FBovespa, Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Banco Central, entre outras instituições e ministérios, está levando para dentro da escola o ensinamento de finanças básicas.

Com a distribuição de material didático para professores e treinamento via internet, 450 escolas nos Estados de São Paulo, Rio de Janeiro, Ceará, Tocantins e Minas Gerais, além do Distrito Federal, passaram a oferecer aulas de educação financeira para os alunos. Em pesquisa realizada pelo Bird antes e depois das aulas, verificou-se que o nível de alfabetização financeira foi mais elevado no grupo de alunos que tiveram aulas, com nota 60,4 em uma escala de zero a 100, do que entre os alunos que não participaram do programa, que obtiveram nota média de 56,1. Antes das aulas, não havia diferença de conhecimento entre os dois grupos.

O especialista em Desenvolvimento do Setor Privado do Bird, Cristian Quijada Torres, afirmou que a melhoria na nota sobre conhecimentos financeiros "não ocorreu por acaso". "Foi por causa do programa", disse. Os alunos que receberam o curso se sentiram mais seguros para responder perguntas sobre taxas de juros, financiamentos, seguros, imposto de renda e pagamento mínimo de cartões de crédito. O especialista financeiro sênior do Bird, Rogelio Marchetti, disse que a experiência inédita brasileira, de fazer o programa de educação dentro da escola, e de instituir um programa piloto antes de universalizá-lo, permite a realização de políticas públicas mais responsáveis. A presidente da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), Maria Helena Santana, afirmou que o objetivo das aulas é permitir que os jovens possam aprender a planejar seu futuro, sem que seja levado por modas ou necessidades criadas artificialmente. O programa de educação financeira ainda será ampliado: vai se tornar nacional, e vai incluir as famílias. De acordo com Maria Helena, vai ser implementado "como uma decisão de Estado", a partir da criação do Comitê Nacional de Educação Financeira.

O diretor do Banco Mundial para o Brasil, Makhtar Diop, disse que, com a estabilidade financeira do país, o principal desafio de longo prazo é a necessidade de aumentar o nível de poupança. Ele se encontrou na semana passada com o presidente do Banco Central, Alexandre Tombini. "Tombini disse que, para conter a inflação, aumentar a poupança é muito importante. A pressão sobre o balanço de pagamentos é muito grande", afirmou o diretor do Bird. As aulas de educação financeira tiveram impacto sobre os hábitos de poupança dos estudantes. Os ensinamentos financeiros levaram a um crescimento de 6 pontos percentuais entre aqueles que disseram guardar algum dinheiro. Entre os que participaram das aulas, 50% têm comportamento de poupar, enquanto 44% apresentam as mesmas características no grupo que não recebeu educação financeira na escola.

O piloto do programa de educação financeira só teve até o momento um semestre de aulas, e conta ainda com outros dois módulos. O perfil de atuação financeira dos alunos poderá ser acompanhado inclusive posteriormente, através dos CPFs.

(Juliana Ennes | Valor)

Educação financeira na escolas já mostra resultados e pode ajudar no combate à inflação

UOl Notícias

09 de maio de 2011

O ensino de educação financeira nas escolas pode ajudar o país a aumentar a poupança interna e a combater a inflação. É o que avaliam pesquisadores do Banco Mundial (Bird) que divulgaram hoje (9) resultados preliminares de um projeto desenvolvido em 450 escolas estaduais do Ceará, de Minas Gerais, do Rio de Janeiro, de São Paulo, do Tocantins e do Distrito Federal.

Nos primeiros seis meses de curso, o Bird constatou que os alunos passaram a poupar mais e a organizar melhor as compras. O percentual dos estudantes que faziam poupança antes do programa, que se estenderá até o fim do ano passou de 44% para 49%, entre agosto e dezembro de 2010. Já os que faziam lista de compras passou de13% para 16%.

Segundo o especialista do banco Rogelio Marchetti, o resultado chama atenção porque a mudança de comportamento nos cerca de 12 mil estudantes que participam do programa Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef) ocorreu em apenas seis meses, um prazo considerado curto. "O resultado também é positivo quando comparado com escolas que não receberam as aulas [de finanças pessoais]", acrescentou.

O Bird continuará a avaliar o aprendizado dos estudantes até o fim do projeto e pensa, inclusive, em acompanhá-los no mercado de trabalho, por meio do número do CPF. Para os pesquisadores, o comportamento dos jovens no longo prazo permitirá comprovar como a educação financeira pode se refletir em dados macroeconômicos.

"Dentro do país isso tem relevância, principalmente, no contexto de crescimento da classe média, que está entrando no mercado e precisa entender os produtos financeiros", afirmou Rogelio Marchetti. Com esses conhecimentos, o Bird avalia que a classe média pode impulsionar um "ciclo virtuoso" na economia, com incentivo à poupança e à redução do consumo.

Os pesquisadores também esperam que os jovens influenciem o planejamento financeiro familiar, acelerando o processo de educação financeira na população. Por isso, o Banco Central e o Ministério da Educação, dentre os organizadores do programa, já discutem como ampliar a iniciativa para outras escolas, por meio de uma comissão com mais três ministérios.

Durante apresentação da pesquisa, hoje, o representante do Ministério da Educação Sergio Jamal Gotti disse que o grande desafio é envolver as redes de ensino. "Não há intenção de criar uma disciplina separada", disse. Porém, acrescentou que estratégias como criação de páginas na internet e de material didático próprio podem ser usadas para chamar a atenção de professores e gestores.

O projeto de educação financeira no Brasil também foi bem avaliado pelo diretor do Bird para o Brasil, Maktar Diop, que tem a intenção de levar o curso para outros países. Diop destacou que o diferencial do programa é fato de o curso ser aplicado no ensino formal. "Não é à toa que a carteira do Bird no Brasil é a maior do mundo. Queremos exportar experiências inovadoras assim", afirmou.

As aulas de educação financeira em turmas do segundo ano do ensino médio de 450 escolas integram o projeto piloto do Banco Central, da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), da Superintendência de Seguros Privados (Susep) e da Superintendência Nacional de Previdência Complementar, em parceria com o Bird, o Ministério da Educação e o Unibanco.

Os resultados parciais da pesquisa sobre a aplicação da estratégia foram apresentados durante o encontro de avaliação do Enef, no Centro de Convenções da Bolsa, no Rio de Janeiro.

Gasto supera renda em 53% dos lares

A Gazeta - ES

09 de maio de 2011

São Paulo A Pesquisa Tendências do Consumidor, divulgada ontem pela Associação Paulista de Supermercados (Apas), mostra que 53% das famílias brasileiras tiveram em 2010 um gasto mensal acima da renda média do mesmo período. A pesquisa foi elaborada pelas empresas Nielsen e Kantar WorldPanel com uma amostra de 8.200 lares de todas as classes sociais, em cidades acima de 10 mil habitabtes.

Pela primeira vez na série histórica iniciada em 2006, o gasto médio superou a renda, com um endividamento médio de 1%. Segundo o estudo, a renda mensal média nacional em 2010 foi de R$ 2.146, enquanto o gasto foi de R$ 2.171. A pesquisa mostra que, em relação ao ano de 2009, os gastos mensais apresentaram alta de 16%, enquanto a renda média subiu 13%. O levantamento foi feito por meio de questionário aplicado em julho de 2010.

A Apas aponta que a maior oferta de crédito impulsionou o consumo das famílias. "O consumidor vislumbrou uma estabilidade econômica e viu oportunidades para ter acesso a itens que nunca teve", avaliou o diretor de Economia e Pesquisa da Apas, Martinho Paiva.

Educação financeira leva alunos a poupar - Os alunos que participaram do programa piloto desenvolvido pelo grupo Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef) passaram a poupar mais, de acordo com o Banco Mundial. O projeto está ensinando educação financeira a alunos da 2ª Série do Ensino Médio de seis estados brasileiros: São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Ceará, Tocantins e Distrito Federal. Após um semestre de aulas, 50% dos cerca de 12 mil alunos de 439 colégios estaduais pouparam algum dinheiro todos os meses, contra 44% de 12 mil alunos de outras 452 escolas onde não foi realizado o projeto, e que serviram como base de comparação.

Educação financeira na escolas já mostra resultados e pode ajudar no combate à inflação

Jornal do Dia

09 de maio

O ensino de educação financeira nas escolas pode ajudar o país a aumentar a poupança interna e a combater a inflação. É o que avaliam pesquisadores do Banco Mundial (Bird) que divulgaram hoje (9) resultados preliminares de um projeto desenvolvido em 450 escolas estaduais doCeará, de Minas Gerais, do Rio de Janeiro, de São Paulo, do Tocantins e do Distrito Federal.

Nos primeiros seis meses de curso, o Bird constatou que os alunos passaram a poupar mais e a organizar melhor as compras. O percentual dos estudantes que faziam poupança antes do programa, que se estenderá até o fim do ano passou de 44% para 49%, entre agosto e dezembro de 2010. Já os que faziam lista de compras passou de13% para 16%.

Segundo o especialista do banco Rogeli Marchetti, o resultado chama atenção porque a mudança de comportamento nos cerca de 12 mil estudantes que participam do programa Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef) ocorreu em apenas seis meses, um prazo considerado curto. "O resultado também é positivo quando comparado com escolas que não receberam as aulas [de finanças pessoais]", acrescentou.

O Bird continuará a avaliar o aprendizado dos estudantes até o fim do projeto e pensa, inclusive, em acompanhá-los no mercado de trabalho, por meio do número do CPF. Para os pesquisadores, o comportamento dos jovens no longo prazo permitirá comprovar como a educação financeira pode se refletir em dados macroeconômicos.

"Dentro do país isso tem relevância, principalmente, no contexto de crescimento da classe média, que está entrando no mercado e precisa entender os produtos financeiros", afirmou Rogelio Marchetti. Com esses conhecimentos, o Bird avalia que a classe média pode impulsionar um "ciclo virtuoso" na economia, com incentivo à poupança e à redução do consumo.

Os pesquisadores também esperam que os jovens influenciem o planejamento financeiro familiar, acelerando o processo de educação financeira na população. Por isso, o Banco Central e o Ministério da

Educação, dentre os organizadores do programa, já discutem como ampliar a iniciativa para outras escolas, por meio de uma comissão com mais três ministérios.

Durante apresentação da pesquisa, hoje, o representante do Ministério da Educação Sergio Jamal Gotti disse que o grande desafio é envolver as redes de ensino. "Não há intenção de criar uma disciplina separada", disse. Porém, acrescentou que estratégias como criação de páginas na internet e de material didático próprio podem ser usadas para chamar a atenção de professores e gestores.

O projeto de educação financeira no Brasil também foi bem avaliado pelo diretor do Bird para o Brasil, Maktar Diop, que tem a intenção de levar o curso para outros países. Diop destacou que o diferencial do programa é fato de o curso ser aplicado no ensino formal. "Não é à toa que a carteira do Bird no Brasil é a maior do mundo. Queremos exportar experiências inovadoras assim", afirmou.

As aulas de educação financeira em turmas do segundo ano do ensino médio de 450 escolas integram o projeto piloto do Banco Central, da

Comissão de Valores Mobiliários (CVM), da Superintendência de Seguros

Privados (Susep) e da Superintendência Nacional de Previdência

Complementar, em parceria com o Bird, o Ministério da Educação e o

Unibanco.

Os resultados parciais da pesquisa sobre a aplicação da estratégia foram apresentados durante o encontro de avaliação do Enef, no Centro de

Convenções da Bolsa, no Rio de Janeiro.

Educação financeira afeta comportamento dos jovens

Do Diário do Grande ABC Online

09 de maio de 2011

Pesquisa divulgada hoje pelo Banco Mundial durante o workshop "Avaliação de Impacto do Projeto Educação Financeira nas Escolas em 2010", realizado no Rio de Janeiro, revela que o ensino de educação financeira nas escolas afeta positivamente o conhecimento sobre a economia e o comportamento dos jovens brasileiros.

A análise identificou mudanças significativas não apenas nos estudantes entrevistados, como também em seus familiares: os pais se tornaram mais propensos a incluir os filhos na tomada de decisão financeira familiar e discutir assuntos relacionados a dinheiro e orçamento doméstico.

As conclusões vieram de um estudo que ouviu quase 27 mil estudantes do ensino médio de 900 escolas públicas do Brasil, todos participantes da primeira fase do programa piloto de educação financeira da ENEF (Estratégia Nacional de Educação Financeira) - uma iniciativa da qual a BM&FBOVESPA é uma das principais patrocinadoras.

A pesquisa, que envolveu escolas dos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, Ceará, Tocantins, Distrito Federal e Minas Gerais, foi realizada em duas fases. Na primeira, em agosto do ano passado, os jovens e seus pais responderam a um questionário com cerca de 150 perguntas a fim de mensurar a percepção de conhecimento e atitudes em relação ao dinheiro. Ficou constatado, por exemplo, que 63,1% dos entrevistados costumam direcionar seus recursos com a compra de roupas, seguido por: lazer (45,7%), lanches (37,1%), alimentação (23,4%) e transporte (18,8%). Ainda na esfera do consumo, o levantamento informou que apenas 61% negociam a forma de pagamento, e 35% dos estudantes não pesquisam modelos ou marcas semelhantes antes de comprar. Os hábitos de poupança também foram avaliados: somente 15,7% costumam guardar dinheiro para projetos futuros.

A segunda etapa do projeto consistiu em introduzir, nas escolas participantes, conceitos de educação financeira a partir de aulas ministradas pelos professores que exploraram situações econômicas ligadas ao cotidiano dos alunos. Contudo, para que existisse uma base de comparação, apenas metade dos jovens recebeu as atividades da ENEF e o material didático correspondente. Quatro meses após esse treinamento, o impacto dos resultados do projeto piloto nas escolas ficou comprovado.

Quando o estudo comparou os dois grupos, descobriu que os alunos que receberam conceitos financeiros desenvolveram mais habilidades para entender contextos econômicos, como a análise do orçamento familiar, por exemplo. O entendimento sobre o que era inflação, que antes era compreendido por 33% dos entrevistados, atingiu 36% dos alunos que tiveram as aulas da ENEF. "Apesar de as diferenças não serem acentuadas, estamos felizes pelos resultados, pois o Brasil foi o País onde mais se constatou o impacto da educação financeira se comparado com os demais países que passaram por esse mesmo teste", afirmou Rogelio Marchetti, especialista sênior do Banco Mundial.

Educação financeira na escolas pode ajudar no combate à inflação

JB ONline

09 de maio de 2011

O ensino de educação financeira nas escolas pode ajudar o país a aumentar a poupança interna e a combater a inflação. É o que avaliam pesquisadores do Banco Mundial (Bird) que divulgaram hoje (9) resultados preliminares de um projeto desenvolvido em 450 escolas estaduais do Ceará, de Minas Gerais, do Rio de Janeiro, de São Paulo, do Tocantins e do Distrito Federal.

Nos primeiros seis meses de curso, o Bird constatou que os alunos passaram a poupar mais e a organizar melhor as compras. O percentual dos estudantes que faziam poupança antes do programa, que se estenderá até o fim do ano passou de 44% para 49%, entre agosto e dezembro de 2010. Já os que faziam lista de compras passou de13% para 16%.

Segundo o especialista do banco Rogelio Marchetti, o resultado chama atenção porque a mudança de comportamento nos cerca de 12 mil estudantes que participam do programa Estratégia Nacional de Educação Financeira (Enef) ocorreu em apenas seis meses, um prazo considerado curto. "O resultado também é positivo quando comparado com escolas que não receberam as aulas [de finanças pessoais]", acrescentou.

O Bird continuará a avaliar o aprendizado dos estudantes até o fim do projeto e pensa, inclusive, em acompanhá-los no mercado de trabalho, por meio do número do CPF. Para os pesquisadores, o comportamento dos jovens no longo prazo permitirá comprovar como a educação financeira pode se refletir em dados macroeconômicos.

"Dentro do país isso tem relevância, principalmente, no contexto de crescimento da classe média, que está entrando no mercado e precisa entender os produtos financeiros", afirmou Rogelio Marchetti. Com esses conhecimentos, o Bird avalia que a classe média pode impulsionar um "ciclo virtuoso" na economia, com incentivo à poupança e à redução do consumo.

Os pesquisadores também esperam que os