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UNIVERSIDAD DE MAGALLANES FACULTAD DE INGENIERÍA
INGENIERÍA CIVIL INDUSTRIAL
TEMA DE MEMORIA DE TITULACIÓN:
“MODELO HEURÍSTICO PARA FACILITAR
EL DIRECCIONAMIENTO DE FLUJOS DE INVERSIÓN
EXTRANJERA DIRECTA EN CHILE, EN EL CORTO Y
MEDIANO PLAZO”
“Trabajo de titulación presentado en conformidad a los
requisitos para obtener el título de Ingeniero Civil Industrial”
PROFESOR GUÍA: ING. PABLO RENDOLL BALICH MEMORISTAS: ALEJANDRO KUNICA MIMICA FEDERICO PODESTÁ ZÚÑIGA
Ingresar a modelo heurístico Ingresar a Memoria
PUNTA ARENAS, 2001
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Í N D I C E
ÍNDICE i
AGRADECIMIENTOS iv
DEDICATORIA (A. KUNICA) v
DEDICATORIA (F. PODESTÁ) vi
RESUMEN vii
CAPÍTULO I 1
INTRODUCCIÓN 2
1.1. OBJETIVO GENERAL 4
1.1.1. OBJETIVOS ESPECÍFICOS 4
1.2. ANTECEDENTES 5
1.3. ENFOQUE 7
1.4. ALCANCES 7
CAPÍTULO II 9
LA GLOBALIZACIÓN 10
CAPÍTULO III 14
LAS EMPRESAS TRANSNACIONALES 15
3.1. FUENTES DE FUGAS DE CAPITALES 16
3.1.1. Egreso de capital en forma de ganancias o dividendos 16
3.1.2. Sobrepagos por diferencia de tasas de interés entre países
industrializados y en desarrollo
16
3.1.3. Incremento del costo del capital debido a los "premios por
riesgo"
16
3.1.4. Pérdida de capital (y de empleos) a causa de “programas
de ajuste estructural”
17
3.1.5. Pérdida de capital por privatización de bienes públicos de
países en desarrollo
17
3.1.6. Cargos por patentes y derechos de reproducción en base a
acuerdos de tecnología
17
3.1.7. Cargos por gerenciamiento y consultoría 18
ii
ii
3.1.8. Transacciones intraempresariales 18
3.1.9. Salidas de capital debido a deterioro comercial 18
3.1.10. Pérdida de capital por biopiratería 19
3.2. LA ONU Y LAS TRANSNACIONALES 19
CAPÍTULO IV 25
LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (IED) 26
4.1. DEFINICIÓN DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 26
4.2. DIFERENCIA ENTRE INVERSIÓN EN CARTERA E IED 29
4.3. GENERALIDADES SOBRE IED 29
4.4. ALGUNAS CONSIDERACIONES IMPORTANTES SOBRE IED 31
4.5. BENEFICIOS DE LA IED 34
4.6. LA IED Y LA DEMOCRACIA 35
4.7. FACTORES QUE FAVORECEN LA CAPTACIÓN DE IED 36
4.8. LA IED SIRVE SÓLO CUANDO LA CONTROLA EL PAÍS
RECEPTOR: UN ANÁLISIS CRÍTICO DE LA IED
37
CAPÍTULO V 39
FLUJOS DE CAPITALES EXTRANJEROS A CHILE VÍA DECRETO LEY 600
40
5.1. LA IED POR AGRUPACIONES GEOGRÁFICAS DE ORIGEN 42
5.2. MECANISMOS LEGALES DE INGRESO DE IED EN CHILE 44
5.2.1. Análisis y operatoria del Decreto Ley 600 44
a) Serie de preguntas y alcances aclaratorios sobre la
operatoria del D.L. 600
46
5.2.2. Capítulo XIV 49
5.2.3. Capítulo XIX 49
5.2.4. Inversión de cartera en Chile 50
a) Fondos de Inversión de Capital Extranjero (FICE) 51
b) American Depositary Receipts (ADR) 52
c) Bonos 53
CAPÍTULO VI 54
ANÁLISIS SECTORIAL DE IED EN CHILE PERÍODO 1990 - 2000
55
6.1. CLASIFICACIÓN CIIU 55
6.2. SECTOR AGRICULTURA 56
iii
iii
6.3. SECTOR CONSTRUCCIÓN 58
6.4. ENERGÍA (Electricidad, gas y agua) 60
6.5. SECTOR INDUSTRIA 62
6.6. SECTOR MINERÍA 65
6.7. SECTOR FORESTAL 68
6.8. SECTOR TRANSPORTES Y COMUNICACIONES 72
6.9. SECTOR PESCA Y ACUICULTURA 77
6.10. SECTOR SERVICIOS 80
CAPÍTULO VII 84
LA IED EN LA REGIÓN DE MAGALLANES Y ANTÁRTICA CHILENA
85
CAPÍTULO VIII 94
MODELO HEURÍSTICO PARA FACILITAR EL DIRECCIONAMIENTO DE FLUJOS DE IED EN CHILE, EN EL CORTO Y MEDIANO PLAZO
95
CAPÍTULO IX 98
DISCUSIÓN Y CONCLUSIONES 99
9.1. DISCUSIÓN 99
9.2. CONCLUSIONES 109
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 111
ANEXOS 113
F I N
iv
iv
AGRADECIMIENTOS
Este trabajo es producto del esfuerzo y dedicación de muchas personas
a las que los autores reconocen sus méritos y gentilezas. Un especial
agradecimiento a:
* Don Pablo Rendoll Balich, Ingeniero Civil Industrial, por todo su apoyo
brindado como profesor guía de la presente Memoria.
* La Profesora universitaria Sra. Diana Zepeda M. (Q.E.P.D.), por su
importante y significativa contribución a la formación de los autores en el
área de la economía.
* Todos y cada uno de los profesores, tanto de la Universidad de Magallanes
como de las otras casas de estudios superiores, que participaron activamente
en nuestra formación profesional.
* La Sra. Daisy Kohan, ejecutiva del Comité de Inversiones Extranjeras de
Chile, por todas las facilidades y recursos aportados para la realización de
este trabajo.
* Las Ing. Sras. Elizabeth Jeldres y Mildred Thormann, como también a la
Srta. Paola Ruiz, de la Coordinación de la carrera de Ingeniería Civil
Industrial de la UMAG, por toda su dedicación y esfuerzo para facilitarmos la
tarea.
* A todos los que fueron nuestros compañeros de curso, quienes tanto en
forma individual como en conjunto, conformaron un sólido equipo que
siempre privilegió el bien general sobre el interés particular.
* Finalmente, a todas las personas que desinteresadamente colaboraron en
nuestro paso por esta carrera.
Alejandro y Federico
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DEDICATORIA
Durante estos años de universidad, que tuve que sobrellevar junto con
mis obligaciones familiares y laborales, muchas son las personas que afloran en
mi mente, con las cuales en mayor o menor medida compartí las alegrías y
satisfacciones de cada éxito logrado, como también los sentimientos producidos
por la adversidad, que no pocas veces invadieron mi alma. No obstante, dentro
de esa constelación humana, compuesta por mis familiares, parientes, amigos,
colegas, compañeros, etc., mi corazón reserva un lugar de privilegio a quienes,
merecidamente es poco decir, rindo un profundo reconocimiento y gratitud en
los párrafos siguientes.
A Patricia Giovanna, mi amada esposa, quien me incentivó a ingresar a
esta carrera, cuyo constante y abnegado apoyo que obtuve a lo largo de estos
sacrificados años de estudio, constituyó uno de los pilares fundamentales de mi
éxito académico.
A mis dos pequeñas y adorables hijas, Romina Aleksandra y Sofía
Aleksandra, a quienes, a través de los frutos de este esfuerzo, espero –Dios
mediante- poder compensarles la dedicación que no pude darles en plenitud
debido al tiempo demandado por mis estudios.
A la memoria de mi querido padre (Q.E.P.D) y a mi querida madre, a
quienes, gracias a todo lo mejor que me entregaron de sí, debo lo que soy.
Alejandro Kunica Mimica
vi
vi
DEDICATORIA
Hoy, en vías de obtener mi tercer título profesional universitario en el área
de las ingenierías, dedico todo el producto de mis esfuerzos a quienes más
han significado en mi vida, ellos son:
* Federico y Ernestina, mis Padres y a Orietta, la hermanita que nunca
conocí, todos ellos Q.E.P.D.
* Don Luís, mi suegro; Max, mi cuñado y Sestan, mi Amigo, todos ellos
Q.E.P.D.
* Tatiana, mi Esposa, incondicional e insustituible apoyo, pilar fundamental
de todos mis logros.
* Katterina Tatiana y Giannina Antonella, mis hijas, razón, motivo y causa
de mis sueños, celos y desvelos.
* Katterina; Gina y Elizabeth, mis hermanas, compañeras fieles, celosas e
incondicionales tanto en los malos y en los buenos tiempos.
* Mi querida Scuola Italiana de Valparaíso y en ella en especial a Don Albino
Misseroni D. imagen fiel de principios, valores y consecuencia. De él aprendí
el valor que tiene el llegar a ser “ alguien ” en la vida y a.
* Todos aquellos que desde el anonimato, en forma directa o indirecta
contribuyeron al logro del objetivo.
A todos los mencionados mi gratitud por haber estado a mi lado en las
etapas más difíciles de mi vida, todo mi reconocimiento en especial hoy en
que mi vida, gracias a ellos, ha cambiado y las soluciones parecen llegar
antes que los problemas.
Federico
vii
vii
R E S U M E N
El presente trabajo se encuentra estructurado en nueve capítulos, a
través de los cuales el lector podrá adquirir una visión global sobre la
inversión extranjera directa (IED), expresión del fenónemo de globalización
que integra a las economías del mundo actual.
En los tres primeros capítulos, se hace una exposición general del
fenómeno de la globalización y el efecto de las empresas transnacionales en
la economía mundial. Los dos siguientes, entregan las diferentes definiciones
de IED y aportan un detallado estudio sobre la operatoria del Decreto Ley
600, principal mecanismo legal de ingreso de IED a Chile. En el sexto
capítulo, el lector hallará un análisis detallado de los flujos de IED ingresados
al país en el período 1990 – 2000, ya sea a través de los sectores
productivos receptores de inversión o de los países de origen de los
capitales. A continuación, y como caso particular, se dedica un capítulo
especial al análisis de los efectos que ha tenido la IED en la Región de
Magallanes y Antártica Chilena.
Todo lo anterior es complementado con el diseño e implementación de
un novedoso y amigable modelo heurístico interactivo, que facilita al
inversionista el direccionamiento de sus potenciales inversiones. Esto se
materializa presentándole resultados tanto cualitativos como cuantitativos
sobre su proyecto de inversión, basados en la valorización de sus respuestas
a una serie de preguntas que le formula el modelo.
A a lo largo de todo este trabajo, se ofrece al usuario una amplia gama
de posibilidades de obtención de información de apoyo, por medio de
vínculos direccionados hacia bases de datos tanto internas como externas al
modelo, tales como sitios web de Internet.
Finalmente, los autores realizan una discusión sobre el tema,
destacando los beneficios e inconvenientes que conllevan las IED en general,
y en particular sus efectos en Chile durante el período 1990 – 2000.
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CAPÍTULO I
INTRODUCCIÓN
2
2
INTRODUCCIÓN
En un lejano país, un hombre que durante su vida había construido una
enorme fortuna, de pronto fallece. Al abrirse su testamento, la viuda descubre
estupefacta que su marido, a quien tenía por fiel compañero, había legado a una
amante secreta nada menos que el 50% del dinero que se recaudara por
concepto de la venta de su participación accionaria en la propiedad de la
próspera compañía “Globalización S.A.”. La humillada viuda, perturbada por las
circunstancias, decide vender de inmediato y a cualquier precio todas las
acciones que hereda de su marido para no tener relación alguna con dicha
mujer, y de esa forma pretende poner punto final a tan bochornoso episodio.
Pocos minutos después, en otro lugar del Globo, un emprendedor hombre
de negocios que pasa por apuros económicos, encuentra que su única salvación
es vender sus acciones de la compañía “Globalización S.A.”. Para sorpresa suya,
el precio de la acción ha descendido a los niveles más bajos de su historia,
debido a una sobreoferta en el mercado accionario de títulos de la compañía
“Globalización S.A.” (producto que, en aquel lejano país, la perturbada viuda
está liquidando sus acciones). Todo esto en cosa de minutos. En consecuencia,
la quiebra del negocio de este hombre se torna inevitable. El cese de pagos pone
en muy difícil situación a sus acreedores, el banco le suspende los créditos, sus
bienes son rematados y debe despedir a sus empleados. Su familia debe
adaptarse rápidamente a la nueva realidad reduciendo drásticamente su nivel de
vida. La antigua y fiel “nana” continúa trabajando para ellos, pero sin
imposiciones, y sus perros regalones “Lucky y Lacky ” deben olvidarse de sus
visitas al veterinario y conformarse con los recocidos huesos de la popular
cazuela. La pregunta es: ¿Qué culpa tienen Lucky y Lacky de que al próspero
hombre (Q.E.P.D) de aquel lejano país le hayan gustado las bellas mujeres de
piernas largas?
La historia presentada anteriormente, ficticia, por cierto, constituye una
dramatización que representa los efectos que, decisiones económicas o de
negocios tomadas en un determinado país - a nivel gubernamental o privado -,
pueden producir en otros lugares del planeta a través del medio globalizado en
que el mundo se desenvuelve.
3
3
No sólo actos de gran impacto mundial, como el ataque terrorista del 11
de septiembre de 2001 contra las torres del World Trade Center de Nueva York,
tienen capacidad de producir efectos indeseados en un mundo globalizado;
también acciones tomadas por prominentes personas de negocios pueden
generar repercusiones económicas internacionales.
Precisamente, es la globalización la esfera conductora a través de la cual
circulan las corrientes de capitales entre países, entre ellas la inversión
extranjera directa (IED). Es por ello que el tema de la IED no puede ser tratado
al margen del contexto de globalización económica en que vivimos, el cual será
el hilo conductor a lo largo de los capítulos que componen el presente trabajo.
4
4
1.1. OBJETIVO GENERAL
Este trabajo tiene por objetivo proporcionar a ejecutivos de
empresas e inversionistas un modelo heurístico de apoyo a la toma de
decisiones para el direccionamiento de flujos de inversión extranjera
directa (IED) hacia los sectores de actividad económica en Chile - con
énfasis en la Región de Magallanes y Antártica Chilena -, que sean
potencialmente atractivos desde el punto de vista económico, en el corto
y mediano plazo, orientado a la captación de capitales extranjeros a
través de asociaciones o alianzas estratégicas internacionales.
1.1.1. OBJETIVOS ESPECÍFICOS:
a) Proporcionar a ejecutivos de empresas e inversionistas una base
conceptual sobre la IED en general y sus implicancias positivas y
negativas en los países receptores, particularmente las naciones en vías
de desarrollo.
b) Determinar, de acuerdo a antecedentes históricos, los efectos de la
IED sobre los siguientes sectores de la economía nacional: Agricultura,
Construcción, Energía (Electricidad, gas y agua), Pesca y acuicultura,
Forestal, Industria, Minería, Servicios y Transporte y comunicaciones §, y
lograr un modelo de extrapolación que sirva para facilitar la gestión de los
flujos futuros de IED en Chile.
c) Determinar detalladamente la operatoria de la IED en Chile a través
del Decreto Ley 600 (ver análisis D.L. 600).
§ Clasificación Internacional Industrial Uniforme de Naciones Unidas (CIIU).
5
5
1.2. ANTECEDENTES
En el mundo actual, la determinación de la velocidad de acción – reacción
ya no es sólo un asunto de interés para los físicos teóricos. Su cuantificación es
de vital importancia en todo ámbito, en especial en el mundo del dinero. El
mundo se ha globalizado, el avance en las tecnologías de las comunicaciones ha
cambiado la relación espacio - tiempo y ello ha conducido a que los hombres
que manejan las economías, tanto a nivel mundial como familiar, tengan que
manejar información y conceptos que años antes no tenían mayor relevancia.
Hoy en día, cualquier administrador de un negocio, sea éste ingeniero o
un simple emprendedor, debe mantenerse constantemente informado de todo lo
que sucede en el entorno a su actividad comercial y mantener un adecuado
control tanto de las variables endógenas como exógenas con relación a su
actividad. La globalización genera inevitablemente flujos de IED desde y hacia
todos los países del planeta. El conocimiento del funcionamiento de la IED y sus
alcances permitirán a los administradores protegerse de las oscilaciones de los
mercados y les facilitarán el descubrimiento de nuevas oportunidades de
desarrollo.
Un artículo cualquiera que anuncie, por ejemplo, un ingreso de capital vía
IED al país, debe conducir a cualquier gerente responsable, sin distinción de
empresa, a hacerse una serie de preguntas antes de continuar operando en las
condiciones actuales. ¿Cuáles y cuántas son estas incógnitas? No hay un número
que responda dicha pregunta, pero sí se puede asegurar que mientras mayor
sea dicho número y más profundo su análisis, mejor será el resultado obtenido
en beneficio de su empresa.
Una IED puede significar para cualquier empresario una oportunidad de
nuevos negocios, una potencial alianza estratégica, la oportunidad de contar con
un nuevo proveedor de materias primas, un nuevo cliente para sus productos
actuales o los potenciales, la posibilidad de obtener ingresos adicionales a través
de la venta de subproductos, o la posibilidad de entablar relaciones con un
nuevo cliente. También deberá cuestionarse con relación a cómo dicha IED
podría hacer variar la actual composición del mercado, el grado de participación
tanto propio como el de los clientes relacionados, los efectos sobre la cadena de
producción dentro la cual opera, las posibles variaciones de los costos del valor
6
6
del transporte por la mayor demanda del servicio, el nuevo valor que podría
alcanzar la mano de obra por efecto de la nueva actividad generada por el
capital entrante, la variación de los precios nacionales e internacionales de
acuerdo a los nuevos niveles de producción en el área en la que se produce la
inversión, o la posibilidad de integrarse como socio importador en conjunto a los
nuevos inversionistas. Si se tiene negocios en moneda extranjera, estos activos
/ pasivos podrían verse favorecidos / perjudicados por la variación que podría
sufrir la tasa de cambio, si el monto de los capitales entrantes fuese
considerable. También debiera preguntarse cuáles de sus proveedores se verán
favorecidos por la nueva actividad o expansión de la existente, cómo afectará
esa situación al precio de sus productos (las materias primas) y si la IED
producirá obsolescencia de algún tipo de producto elaborado por sus clientes.
Físicamente podría verse beneficiado un proyecto por la construcción de rutas de
acceso originadas por la nueva inversión o los terrenos adyacentes valorados.
Estas y muchas otras preguntas conducirán a dilucidar las nuevas oportunidades
de desarrollo y a disipar dudas respecto a la seguridad presente y futura de
muchas empresas de nuestro país.
Es por todo lo antes señalado que se hace imprescindible el manejo y
conocimiento detallado de todo lo que tenga relación con las variables
macroeconómicas que afectan directa o indirectamente la actividad comercial
nacional. El conocimiento del estado actual de la globalización de los mercados,
los niveles de IED en nuestros mercados, tanto presentes como sus
proyecciones, sus beneficios y costos, son temas que todo analista,
administrador, inversor o gerente debe preocuparse de mantener actualizados.
La IED es, actualmente, una importante fuente de financiamiento externo
privado para las naciones en vías de desarrollo. Este tipo de inversión, a
diferencia de otras corrientes externas de capital privado, dependen en gran
medida de las perspectivas con que cuentan los inversionistas para obtener
utilidades en actividades que controlan directamente. La importancia de la IED
para los países en desarrollo es mucho mayor, ya que no sólo permite
incrementar los recursos disponibles para la realización de inversiones y la
formación de capital, sino que constituye también un vehículo de transferencia
tecnológica de producción, capacidad técnica, capacidad de innovación y
prácticas institucionales y de gestión entre distintos países, así como el acceso a
redes internacionales de comercialización.
7
7
Dada la influencia de la IED en el crecimiento y la transformación de las
economías, los países en desarrollo están muy interesados en captarlas, para lo
cual sus gobiernos están frecuentemente adoptando medidas legales y políticas
tendientes a mejorar los factores fundamentales de atracción de IED.
La IED ha superado al comercio internacional tradicional como la vía más
importante para hacer llegar bienes y servicios a mercados exteriores, ya que,
por encima de las fronteras, integra las redes empresariales de producción y
desempeña un papel decisivo para difundir tecnología y conocimientos mediante
cadenas globales de producción, comercialización y distribución. La IED también
puede hacer que mejore la competitividad de las empresas.
1.3. ENFOQUE
Consecuentemente con el objetivo que se trazaron los autores, este
trabajo está enfocado a aquella parte de la inversión extranjera que implica un
aporte real a la capacidad productiva del país, es decir la IED, dejando de lado,
aunque no sin mencionarlas, las inversiones extranjeras en cartera, cuya
naturaleza es volátil, especulativa y de mucho menor complejidad que la IED.
1.4. ALCANCES
La variabilidad que presentan los mercados mundiales, favorecida por la
globalización económica, así como los vertiginosos cambios tecnológicos y, por
qué no decirlo, la incertidumbre y desconfianza generadas por el
recrudecimiento de conflictos armados en Medio Oriente y Asia Central sumados
a las nuevas modalidades que ha adoptado el terrorismo internacional tras los
atentados contra el World Trade Center de Nueva York, configuran un escenario
de inestabilidad mundial en el cual resulta cada vez más complejo efectuar
predicciones económicas acertadas, de lo cual Chile no está al margen, toda vez
que nuestro país se encuentra plenamente inserto en el sistema político y
económico mundial.
Es por ello que, el alcance del modelo heurístico, objeto del presente
trabajo, es de corto y mediano plazo (máximo 3 años), en la esperanza que la
situación por la que atraviesa el mundo, al menos, no empeore dentro de ese
horizonte.
8
8
Es deseo de los autores que este trabajo, además de servir al propósito,
sea para las generaciones venideras de estudiantes de ingeniería industrial, un
precursor de futuras investigaciones sobre este apasionante tema.
9
9
CAPÍTULO II
LA GLOBALIZACIÓN
10
10
LA GLOBALIZACIÓN
Globalización, economía global o mundialización, son expresiones
sinónimas de uso muy frecuente en el lenguaje económico. Si bien hasta ahora
nadie ha logrado definir exactamente el significado de estos términos —y mucho
menos todas las implicancias de este concepto de actividad económica— existe
consenso sobre lo que está ocurriendo: los mercados, que otrora estaban
principalmente circunscritos a fronteras nacionales, en la actualidad están
integrándose cada vez más a través del comercio internacional y la expansión
intercontinental de las empresas transnacionales o multinacionales. En otras
palabras, se trata, en términos generales, del cambio de un régimen de
economías nacionales bien definidas a una planetaria. En el mundo actual se ha
internacionalizado la producción de bienes y servicios, y el dinero cruza las
fronteras en forma libre e instantánea. Es prácticamente, el comercio sin
barreras geográficas.
Al amparo de este modelo, las empresas transnacionales han
experimentado un gigantesco auge y poder, el que será analizado en el Capítulo
III. Esto ha llevado a que el sistema de globalización económica tenga fuertes
defensores y detractores, así como también críticos, particularmente de la IED
como expresión de dicho sistema, no habiéndose logrando aún una opinión
consensuada favorable de todas las partes. Los inversionistas internacionales,
actualmente también llamados “cibernéticos”, pueden producir en forma casi
instantánea la prosperidad material o la recesión en cualquier región del globo.
La mundialización se apoya en el gran avance de las telecomunicaciones, el
vertiginoso aumento de la capacidad informática y el desarrollo de amplias redes
telemáticas como, por ejemplo, Internet.
La actividad generada por la IED, concepto que será analizado en el
Capítulo IV, constituye hoy la principal forma mediante la cual se integran las
economías, pudiendo producir muchas veces efectos favorables en los países
receptores. De hecho, se estima que las empresas multinacionales generan
por lo menos una tercera parte del comercio mundial y la mayor parte de
este comercio se realiza entre firmas afiliadas a dichas empresas. También
hay datos que confirman que existe una fuerte complementariedad entre el
comercio y la IED .
11
11
En efecto, la integración económica mundial no es la mera coexistencia del
comercio internacional y la IED en forma separada, sino el fruto de dos
fenómenos relacionados que actúan en conjunto y se potencian mutuamente.
Por eso, la llamada hoy en día "empresa global" se dedica tanto al comercio
internacional como a la inversión internacional a escala mundial.
Se piensa que una de las implicancias encubiertas de la globalización, es
que las empresas de las naciones desarrolladas, con el fin de abaratar costos y
lograr ventajas operacionales, trasladan sus plantas de producción a países
subdesarrollados, donde los niveles de remuneraciones son más bajos, cuyas
falencias legales favorecen la rentabilidad de sus inversiones; por el contrario,
los defensores de la globalización y el neoliberalismo, afirman que ésta no
presenta inconvenientes para las naciones receptoras, sino sólo ventajas, tales
como la mejora de la productividad, del nivel de vida y de la asignación de
recursos. Según estos últimos, “los inconvenientes y las ventajas de la
globalización no se anulan, puesto que los países tanto desarrollados como en
desarrollo sacan provecho de los efectos que la globalización económica
produce. En resumen, no hay perdedores, sólo ganadores". (1)
Aunque fuese cierto que los beneficios totales de la globalización fueran
superiores a sus inconvenientes - lo que es un tema muy discutido -, la cuestión
es saber cómo se distribuyen estos beneficios e inconvenientes. "El mundo no es
homogéneo. Hay por lo menos cinco niveles de desarrollo. Primero, los países
industrializados, segundo, las economías en transición, tercero, los países en
desarrollo más avanzados, cuarto, los países en desarrollo menos avanzados y,
finalmente, los marginados, o sea los países castigados por disturbios y
conflictos." (2) A su vez, en cada país existen numerosas clases sociales y
económicas, por lo que los países - y sus grupos internos - no son iguales a la
hora de obtener beneficios del neoliberalismo económico.
Sin embargo, según el profesor y economista Dani Rodrik, “algunas de
las naciones más pobres del planeta pueden prosperar en el nuevo ambiente
económico conocido como de globalización", pero enfatiza que “solamente si
combinan liberalización del mercado y reforma política con una clara estrategia
de inversión doméstica". (3)
De su artículo “PAÍSES EN DESARROLLO PUEDEN Y DEBEN COMPETIR EN LA
NUEVA ECONOMÍA GLOBAL”, se señalará a continuación un resumen realizado por
12
12
los autores del presente trabajo, destacando los conceptos de especial
relevancia sobre el tema, aun cuando algunos o parte de ellos pueden no
coincidir con las opiniones personales de los mismos, quienes, sin embargo,
estiman que su inclusión constituirá un valioso aporte para presentar una visión
más pluralista sobre la materia (un análisis en profundidad sobre los mismos
puede encontrarse en el citado artículo).
• “Participando en la globalización de las economías, las naciones
emergentes tienen la oportunidad de solucionar sus propios problemas
económicos.”
• “Las naciones en desarrollo pueden y deben competir
internacionalmente.”
• “La recuperación económica de los países en desarrollo radica en liberar
sus propias energías empresariales e incrementar las tasas de inversión
doméstica, y no simplemente esperar que la globalización los alcance.”
• “Las naciones en desarrollo pueden prosperar en la nueva economía global
sólo si combinan apertura económica con una clara estrategia de inversión
doméstica y efectivas instituciones civiles y políticas.”
• “Las naciones con mercados emergentes deben participar en la economía
mundial en sus propios términos, y no en los términos "dictados" por los
mercados globales y las instituciones multilaterales.”
• “La integración económica internacional mejora el rendimiento
económico. A medida que los países reducen sus aranceles y barreras no
arancelarias al comercio y se abren al flujo internacional de capitales, se
incrementa el crecimiento. Esto, a su vez, reduce la pobreza y mejora la
calidad de vida de una vasta mayoría de ciudadanos de las naciones en
desarrollo.”
• “La globalización favorece la importación de inversión y bienes
intermedios no disponibles domésticamente a precios comparables.”
• “La mundialización produce la transferencia de ideas y tecnología
procedentes de naciones más desarrolladas.”
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• “La economía globalizada facilita el acceso a ahorros externos que pueden
ayudar a que las naciones pobres salven los obstáculos tradicionales de un
rápido crecimiento.“
• “La inversión a largo plazo es la clave del rendimiento económico. Los
países que han crecido históricamente con mayor rapidez son aquellos que
han invertido una gran parte de su PIB y han mantenido estabilidad
macroeconómica.”
• “Los defensores de la modernización creen que los avances tecnológicos y
sociales de una parte del mundo se pueden reproducir con relativa
facilidad y rapidez en zonas menos desarrolladas. Ideas y conocimientos
originados en una parte del mundo pueden ser transmitidos por Internet a
las partes más recónditas del planeta.”
• “La globalización constituye un motor de crecimiento, empleo y desarrollo.
En muchos países crea empleos, sobre todo para mujeres que, de no ser
por esto, estarían condenadas a una vida pobre en la ciudad o en el
campo.”
Para acceder a otras opiniones en defensa de la globalización, por favor
haga click aquí.
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CAPÍTULO III
LAS EMPRESAS TRANSNACIONALES
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LAS EMPRESAS TRANSNACIONALES
Las transnacionales o multinacionales son empresas que se
dedican a la producción, venta, compra o investigación en más de un país.
De las 40.000 multinacionales existentes en el mundo, las 500 mayores
controlan del orden del 70% del comercio mundial y el 80% de la inversión
extranjera. El 40% del comercio mundial tiene lugar dentro de las propias
empresas multinacionales. (4)
Dado su potencial económico, las transnacionales tienen suficiente
poder para influir en el manejo de la economía de los países más pequeños.
El volumen de capital que movilizan las mayores transnacionales, en muchos
casos se iguala o supera a los presupuestos de los pequeños países en
desarrollo. La influencia que ejercen estos gigantes económicos no se limita
tan sólo al ámbito económico, sino que va más allá, a tal punto de tener gran
peso en el quehacer político interno de tales naciones, en las cuales sus
intereses se encuentran direccionados. El abuso y el mal uso del poder es el
que les ha dado el desprestigio del que hoy gozan algunas multinacionales
en los mercados mundiales. Este enfrentamiento entre David y Goliat se basa
principalmente en la situación de endeudamiento en la que se encuentra la
mayoría de las economías de los países en desarrollo, lo que las obliga a
hacer grandes esfuerzos por obtener divisas vía flujos de IED con la finalidad
de poder dar cumplimiento a los servicios de su deuda externa, situación que
ha llegado incluso a límites insospechados en países otrora considerados
fuertes económicamente, como es el caso argentino y brasilero, sólo por
nombrar algunos.
Los países en desarrollo y los del Tercer Mundo requieren sin duda IED;
pero, es importante analizar el efecto real que produce este tipo de inversión
en los países receptores. Puede darse el caso en que, tras la aparente
benevolencia de una IED, ocurran importantes salidas de recursos del país
receptor, produciendo en el mediano y largo plazo un efecto negativo en su
estabilidad económica y en el bienestar de su población.
16
16
3.1. FUENTES DE FUGAS DE CAPITALES
Algunos de los factores que merecen ser considerados como posibles
fuentes de fugas de capitales o de pérdida de riqueza de países receptores
de IED, se mencionan a continuación:
3.1.1. Egreso de capital en forma de ganancias o dividendos:
Las empresas extranjeras, anualmente, sacan del país receptor por
concepto de ganancias o dividendos generados por el capital invertido,
millones de dólares. Estos flujos de capital tiene frecuencia anual y pueden
tener un importante efecto sobre la economía nacional, llegando incluso en el
mediano plazo a anular el efecto positivo de la IED.
3.1.2. Sobrepagos por diferencia de tasas de interés entre países
industrializados y en desarrollo:
Los países en desarrollo, por su necesidad de atraer capitales
extranjeros, pagan tasas de interés muy superiores a las de los países
desarrollados. Esta diferencia en el monto de la tasa significa en términos
reales un importante flujo de dinero hacia el exterior por concepto de
intereses sobre el capital.
3.1.3. Incremento del costo del capital debido a los "premios por
riesgo":
Cuando los países requieren con urgencia IED y su situación
económica, a los ojos del comercio internacional, no es buena, conlleva un
factor de riesgo para el inversionista. Con la finalidad de neutralizar este
factor negativo, nace la necesidad de ofrecer un rédito sobre el capital mayor
al ofrecido en condiciones de bajo riesgo, lo que se traduce en una salida de
moneda dura hacia el país inversor.
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3.1.4. Pérdida de capital (y de empleos) a causa de “programas de
ajuste estructural”:
Los países receptores de IED no son autónomos en la toma de
decisiones respecto de sus políticas económicas internas. Constantemente,
en especial en épocas de crisis, son supervisados por organismos
internacionales (FMI, Banco Mundial) con relación al cumplimiento de metas
macroeconómicas que garanticen el cumplimiento de sus obligaciones con el
exterior. En numerosas ocasiones, los países se ven obligados a adoptar
medidas drásticas para sus economías internas, lo que las hace menos
competitivas en ciertos sectores, en los cuales se producen cierres de
empresas y los consiguientes despidos de personal. Lo anterior implica
fuertes pérdidas de ingresos y de ahorro nacional, con un elevado costo
social.
3.1.5. Pérdida de capital por privatización de bienes públicos de
países en desarrollo:
Durante los procesos de privatizaciones, mecanismo muy utilizado en
los países en vías de desarrollo para financiar sus déficit de capital, las
empresas multinacionales pagan precios muy inferiores al valor real de los
activos de las empresas en venta, lo cual implica una notable pérdida de
capital para los países vendedores. Muchas veces estas multinacionales en el
corto plazo venden estos activos, una vez finalizadas las crisis, obteniendo y
sacando del país grandes sumas de dinero por concepto de utilidades.
3.1.6. Cargos por patentes y derechos de reproducción en base a
acuerdos de tecnología:
Éstos suelen determinarse en forma arbitraria en base a acuerdos
intraempresariales entre las filiales de las multinacionales que operan en los
países en desarrollo. Algunos de ellos, en particular los derechos de
reproducción, no implican transferencia de tecnología alguna. La fijación del
monto de la patente no está reglamentada, y es una buena fuente para sacar
capital del país bajo este concepto.
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3.1.7. Cargos por gerenciamiento y consultoría:
Los costos por concepto de administración y consultorías son una
buena excusa para sacar dinero de los países. Este gerenciamiento (costos
de administración) y consultoría (costos de asesorías técnicas) en muchos
casos son realizados por personal del mismo conglomerado empresarial, los
que son sobrevalorados en relación a los precios normales de mercado en
relación a las mismas prestaciones. Estos costos arbitrarios disminuyen la
utilidad antes de impuesto, lo que implica una menor tributación.
3.1.8. Transacciones intraempresariales:
Más conocidas como “transferencias de precios”, este es un método
muy difundido que utilizan las empresas extranjeras para sacar capital del
país sobrevaluando sus importaciones (exportando así más capital del
necesario) y subvaluando sus exportaciones (impidiendo que el país obtenga
réditos de exportación). Las firmas contables internacionales han capacitado
personal cuya tarea es ayudar a sus clientes del mundo a aplicar la técnica
de la transferencia de precios y a evitar el pago de impuestos.
3.1.9. Salidas de capital debido a deterioro comercial:
Éstas se producen de manera invisible desde países pobres hacia
naciones ricas, producto de la caída de los precios de los productos básicos,
que constituyen la mayoría de los productos de exportación de los países
subdesarrollados, los cuales, con tal de mantener su nivel de ingresos,
requerirían aumentar el volumen de sus exportaciones, con la consiguiente
transferencia de riqueza. En las multinacionales se venden los productos
entre sus filiales, lo cual hace que se sobrevalore el precio de los productos
introducidos a un país con la finalidad de aumentar sus costos “teóricos” y
subvaloran los productos de exportación (transferidos a otras filiales), con lo
cual disminuyen sus ingresos. Con ello, transfieren cuantiosas cantidades de
divisas al exterior y a la vez pagan menos tributos en el país exportador.
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3.1.10. Pérdida de capital por biopiratería:
Las inversiones realizadas por los países receptores de IED en el
campo de la investigación y del desarrollo productivo, son muchas veces
transferidas con costo cero hacia el exterior. Las compañías estadounidenses
y europeas aprovecharon la diversidad biológica de los países en desarrollo
para ganar millones de dólares sin entregar ni un centavo a cambio a los
dueños originarios de las semillas.
No obstante, sería incorrecto sostener que todas las multinacionales
desean maximizar sus beneficios a cualquier precio humano o
medioambiental, ya que muchas de ellas observan un código ético y respetan
las condiciones laborales. Tampoco sería correcto afirmar que solamente las
multinacionales violan los derechos de los trabajadores. Considerando que
sólo dan empleo al 3% de toda la mano de obra del mundo y que una buena
parte de ésta trabaja en condiciones inaceptables, está claro que otros
empleadores tampoco respetan estos derechos. Esto se debe a varios
factores, a veces relacionados con las actividades de las multinacionales
(puesto que subcontratan cada vez más su producción a fábricas donde los
trabajadores están explotados), y a veces debido al bajo nivel de desarrollo
económico del país en particular.
3.2. LA ONU Y LAS TRANSNACIONALES
Dada la importancia del papel que juegan las empresas transnacionales
(ETN) en la economía globalizada, los autores del presente trabajo,
motivados por un espíritu pluralista, hemos estimado pertinente incluir en el
un extracto del artículo “ACTIVIDADES NORMATIVAS, INCLUIDO EL EXAMEN
DE LAS RELACIONES DE LAS POBLACIONES INDÍGENAS CON LAS EMPRESAS
QUE EXPLOTAN LOS RECURSOS NATURALES, LA ENERGÍA Y LAS MINAS”,
publicado por la Oficina del Alto Comisionado de las Naciones Unidas
para los Derechos Humanos (Ginebra, Suiza), el cual emite una señal de
alarma que se ha de tener presente, en especial los países en vías de
desarrollo, deseosos de ser actores en el escenario de la integración
económica internacional. (5)
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“¿POR QUÉ URGE LA NECESIDAD DE UN CÓDIGO?”
“Porque en la lógica de la ley absoluta de libre competencia en busca de la
plusvalía -motor de la globalización- el movimiento transnacional del capital
financiero es la expresión viva de las fuerzas ciegas y anárquicas de la economía
de mercado, fuerzas absolutamente libres en su pasión desenfrenada de
colonizar el mundo, acelerar el desmantelamiento de mecanismos y normas de
conducta, liberalizar el comercio y privatizar a ultranza las empresas de
propiedad del Estado”.
“En nuestros días, ningún problema económico, social y cultural, sea cual
fuere su dimensión e importancia, escapa a la voracidad de las ETN, verdaderas
telarañas que enredan la producción y distribución de bienes y servicios,
acumulación del capital, movilidad y cierre de empresas, despidos masivos,
especulación en la bolsa de valores, provocando una crisis financiera con
consecuencias graves para la paz y la seguridad.”
“Por su universo tan vasto y complejo, por sus poderes hegemónicos
infinitamente grandes, las ETN, sólidamente incrustadas en todas las esferas
básicas de la economía de Norte a Sur, incluso en el propio sistema de las
Naciones Unidas, se comportan de manera anárquica. Hoy están omnipresentes
en tierras y territorios de los pueblos indígenas y codician con toda impunidad
sus riquezas y recursos naturales, considerados como estratégicos para el
desarrollo del mundo occidental.”
“En su afán de lograr máximas ganancias y acumulación de la plusvalía,
los centros de decisión de las ETN utilizan una serie de mecanismos, desde las
instituciones financieras como el Banco Mundial y el FMI hasta los medios
ilícitos, tales como el soborno de altos funcionarios del Estado, parlamentarios y
militares, la corrupción de hombres de negocio hasta las presiones políticas y
chantajes económicos en contra de gobiernos progresistas.”
“A modo de ejemplo, podemos citar el caso de la intervención directa de la
empresa multinacional de origen norteamericano, International Telephone and
Telegraph (ITT) en el derrocamiento del Gobierno constitucional de Salvador
Allende de Chile en 1973. Por otra parte, la multinacional Gulf Oil Company se
vio implicada en el golpe militar que derrocó al Gobierno de J. J. Torres de
21
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Bolivia en 1971 y la injerencia de United Fruit Company en contra del Gobierno
de Jacobo Arbenz de Guatemala en 1954.”
“Según un estudio de las Naciones Unidas, el universo de las ETN ascendía
en la década de 1990 a 37.530 sociedades matrices en el mundo que
controlaban 206.961 filiales y empleaban a 73 millones de asalariados, es decir,
no menos del 3% de la población activa en el mundo”.
“Cinco años más tarde, un informe publicado en 1999, por la División de
Transnacionales e Inversiones adjunta a la UNCTAD estima que las "100 ETN
más grandes, clasificadas según el valor de sus activos en el mundo, poseían en
conjunto activos en el extranjero por un valor de 1,8 billones de dólares y
vendieron productos por un valor de 2,1 billones de dólares en el exterior y
empleaban a unos 6 millones de personas en sus filiales".
“En el orden de procedencia, "cerca de 90% de las 100 mayores ETN
provienen de Europa occidental, el Japón, el Canadá y los Estados Unidos;
mientras sólo dos empresas figuran en la lista en los países en desarrollo:
Petróleos de Venezuela y Daewoo Corporation de Corea" . El gigante General
Electric es la mayor de las ETN sobre la base de sus activos en el extranjero por
un valor de 304.000 millones de dólares...”
“La liberalización del régimen del tratamiento de capitales ha hecho que
las IED se acentuaran de 1998 a 1999. De acuerdo al informe citado, 60 países
introdujeron cambios en sus legislaciones y adoptaron modificaciones
reglamentarias sobre el tratamiento del capital extranjero a fin de crear
condiciones más favorables a los apetitos de los inversionistas.”
“Con la desintegración de la Unión Soviética, un conglomerado de
monopolios y trusts del mundo se lanzaron a la conquista y colonización del
Gran Norte de Siberia, potencialmente rico en recursos naturales, tales como
petróleo, gas natural, oro, diamante, uranio, pertenecientes tradicionalmente a
los pueblos aborígenes en ese inmenso territorio.”
“En el momento en que la humanidad sucumbe lentamente en un mundo
sin leyes ni ética, se siente más que nunca la ausencia de un marco jurídico
internacional capaz de reglamentar las actividades de las ETN y sus inversiones
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directas en el tercer mundo. La urgente necesidad de adoptar normas de
conducta está condicionada por diversos factores.”
“En primer lugar, la mano invisible de poderosos monopolios y tenencias,
en permanente búsqueda de máximos beneficios y rentabilidad, por su esencia y
su naturaleza se comportan de manera irracional e instintiva, es decir no tienen
leyes ni se someten a la jurisdicción del país de acogida, porque su objetivo
esencial consiste en el saqueo de recursos naturales y la explotación de la fuerza
de trabajo. Los problemas sociales no les interesan.”
“En segundo lugar, los Estados receptores han perdido la capacidad de
negociación, ni pueden jurídicamente reivindicar la jurisdicción sobre las filiales
extranjeras constituidas en sus territorios, debido a que sus legislaciones han
sido desmanteladas y no hay con frecuencia una referencia al término de
propiedad transnacional, ni existe el concepto de nacionalidad corporativa ni el
estatuto jurídico de las ETN.”
“En tercer lugar, al amparo de la liberalización de la IED, las entidades
económicas supranacionales, de hecho no son ni nacionales ni apátridas, pero
funcionan y se someten de manera vertical a la sociedad matriz, es decir a la
jurisdicción de los centros de decisión instalados en las Potencias occidentales.”
“Habida cuenta de lo expuesto, es imperativo, primero, definir la
naturaleza de la propiedad transnacional, el concepto de nacionalidad de las ETN
y el ámbito de sus derechos y obligaciones. El experto de la Subcomisión y otros
mecanismos temáticos deberían elaborar normas y reglas claras y precisas en
los siguientes ámbitos:
a) Determinar los impactos globalmente negativos de actividades de las
ETN en el disfrute de los derechos económicos, sociales y culturales, en
particular el derecho al desarrollo;
b) Definir el derecho de propiedad de las ETN, identificar su estructura
económica, su estatuto legal y sus estrategias globales encaminadas a la
concentración de capitales y mercados a nivel mundial;
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c) Investigar la transferencia ilegal de capitales de países pobres hacia los
países ricos, bajo forma de intereses y servicios de la deuda, así como las
operaciones ilícitas y especulaciones, tipificadas como delitos económicos;
d) Determinar la legalidad de las fusiones de empresas y bancos, seguros
y medios de información hacia la formación de monopolios;
e) Reglamentar el uso y abuso de los mecanismos financieros (Banco
Mundial, FMI, PNUD, OMC y otras agencias internacionales de ayuda al
desarrollo), puestos al servicio de intereses de Occidente;
f) Evaluar la injerencia de las ETN en la vida política de los Estados, a
través de la corrupción y el soborno de altos funcionarios del Estado,
parlamentarios, militares;
g) Determinar su responsabilidad histórica en la contaminación del medio
ambiente, la destrucción de la madre Tierra y el lavado de narcodólares;
h) Evaluar las actividades de las ETN instaladas en territorios de los
pueblos indígenas y los impactos sobre sus derechos a la tierra, recursos
naturales y el derecho al desarrollo sostenible.”
En el mundo de la agricultura como consecuencia de la sustitución de
la pequeña agricultura por explotaciones que necesitan mucho capital
favorecidas por la IED, el éxodo rural sigue sin detenerse. Los pequeños
agricultores, cuyo mayor capital es el esfuerzo personal y sus operaciones
son básicamente sostenidas por economías familiares, no pueden enfrentarse
en una competencia sana con las grandes multinacionales que ingresan al
sector agrícola a través de los flujos de IED. Adicional a lo anterior, se
produce el fenómeno en el que los países industrializados protegen
celosamente sus mercados agrícolas a través de barreras de ingreso y
aranceles prohibitivos para los pequeños competidores. Con relación a
aquellos productos que son excedentes con relación a sus consumos
internos, los países desarrollados los envían a los mercados a precios tan
bajos, que incluso no permiten cubrir los costos de producción de los
agricultores de las naciones subdesarrolladas. Para una visión más global
sobre el tema, se recomienda la revisión del artículo “UNA PROPUESTA
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DEMOCRATACRISTIANA PARA LA AGRICULTURA, EL DESARROLLO RURAL Y
LOS RECURSOS NATURALES”, citado en bibliografía. (6)
El proteccionismo de varios sectores industriales de los países
desarrollados sigue impidiendo que las naciones en desarrollo diversifiquen sus
exportaciones, lancen una producción industrial adecuada y obtengan beneficios
de la liberalización de los mercados mundiales.
Con la finalidad de lograr un sistema económico globalizado equitativo,
basado en la justicia, en el respeto por los más débiles y en las reglas de la libre
competencia, evitando la presencia de monopolios o monopsonios, se requiere
llegar a acuerdos a través de organismos internacionales con la finalidad de
reglamentar, organizar y, en definitiva, armonizar los actos de comercio a nivel
mundial.
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CAPÍTULO IV
LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
( IED )
LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA ( IED )
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4.1. DEFINICIÓN DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
Existen diferentes definiciones para IED. A continuación se señalarán las
más comúnmente utilizadas en la literatura especializada, no excluyendo por
ello otras que satisfagan de mejor manera las expectativas del lector.
Según el documento "Tercer Mundo Económico" (7), se define IED como:
"Todo tipo de activo que, directa o indirectamente, sea de propiedad de
un inversionista o esté bajo su control". Se incluyen específicamente ocho
categorías:
• empresa (definida como una persona o entidad jurídica);
• acciones, títulos y participación en el capital social;
• bonos, préstamos y formas de deuda;
• derechos acordados en virtud de un contrato (de llave, de
construcción, de administración, de producción, de reparto de
utilidades);
• ganancias y derechos a prestaciones con valor económico;
• derechos de propiedad intelectual;
• derechos conferidos conforme a la ley o un contrato (concesiones,
licencias, autorizaciones, permisos);
• bienes inmobiliarios y derechos sobre propiedades (alquiler con
derecho a compra, hipoteca, gravamen y prenda).”
Con relación a la definición anteriormente señalada, "Tercer Mundo
Económico" comenta:
"Es una definición extremadamente amplia, escogida deliberadamente
para ir "más allá de la noción tradicional de Inversión Extranjera Directa
(IED) y abarcar prácticamente todos los activos tangibles e intangibles,
aplicable tanto antes como después del establecimiento". De manera
significativa, el ámbito de aplicación abarca a los derechos de propiedad
intelectual y a cualquier inversión en cartera que un inversionista haya
adquirido o pueda querer adquirir”.
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Por otra parte, si se considera la definición de inversión extranjera
señalada en el acuerdo comercial entre Chile y Canadá (8) , se tiene que ésta
considera los siguientes aspectos:
“(a) una empresa;
(b) acciones de capital de una empresa;
(c) instrumentos de deuda de una empresa,
(i) cuando la empresa es una filial del inversionista, o
(ii) cuando la fecha de vencimiento original del instrumento de
deuda sea por lo menos de tres años. No incluye instrumentos
de deuda de empresas del Estado, independientemente de la
fecha original del vencimiento;
(d) un préstamo a una empresa,
(i) cuando la empresa es una filial del inversionista, o
(ii) cuando la fecha de vencimiento original del préstamo sea por
lo menos de tres años. No incluye préstamos a empresas
estatales, independientemente de la fecha original del
vencimiento;
(e) una participación en una empresa, que le permita al propietario
participar en los ingresos o en las utilidades de la empresa;
(f) una participación en una empresa que otorgue derecho al
propietario para participar del haber social de esa empresa en su
disolución, siempre que éste no derive de un instrumento de deuda o
un préstamo, excluidos conforme los incisos (c) o (d);
(g) bienes raíces u otra propiedad, tangibles o intangibles, adquiridos
con la expectativa de, o utilizados con el propósito de obtener un
beneficio económico o para otros fines empresariales; y
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(h) la participación que resulte del capital u otros recursos
comprometidos para el desarrollo de una actividad económica en
territorio de una de las partes, entre otros, conforme a:
(i) contratos que involucran la presencia de la propiedad de un
inversionista en territorio de una de las partes, incluidos las
concesiones, los contratos de construcción y de llave en mano, o
(ii) contratos donde la remuneración depende sustancialmente
de la producción, ingresos o ganancias de una empresa;
Cabe señalar que, los recursos naturales, que, según la Constitución
Política del Estado, son propiedad de la Nación Chilena, al transformarse en
una parte componente de la inversión extranjera afecta a todos los
indicadores económicos; por ejemplo, aumenta el capital extranjero
realmente invertido en el país, aumenta la amortización que pueden realizar,
disminuyen en la contabilización en Chile las ganancias, disminuye la base
tributaria, también aumenta las indemnizaciones que habría que pagar en
caso de nacionalización, entre otros.
En forma más general, se está en presencia de IED cuando ocurren
uno o más de las cuatro condiciones siguientes:
• La compañía extranjera obtiene suficiente capital accionario para
asumir el control de voto, o al menos un 10% de control de la
compañía.
• La compañía adquiere o construye nuevas plantas fuera de sus
fronteras.
• La compañía aporta fondos para la expansión de su subsidiaria en el
extranjero.
• Las ganancias de la subsidiaria son reinvertidas para la expansión de la
subsidiaria.”
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4.2. DIFERENCIA ENTRE INVERSIÓN EN CARTERA E IED
Es importante aclarar la diferencia entre las inversiones extranjeras
en cartera y la IED. La compra o venta de acciones, bonos u otros activos
(tangibles o intangibles) o instrumentos mercantiles emitidos por gobiernos o
sociedades de todo el mundo, corresponden, estrictamente hablando, a lo
que se conoce como inversión en cartera, la que se caracteriza por
corresponder a una operación que requiere escaso tiempo y poca
complejidad para su ejecución. En comparación con lo anterior, la IED es de
naturaleza compleja, puesto que supone comprometerse por largo tiempo
con un quehacer empresarial y realizar inversiones cuantiosas en recursos
humanos y financieros. No es posible llevar a cabo una IED mediante una
rápida operación financiera a través de un medio telemático. Esto ayuda a
explicar por qué los flujos de la IED tienden a ser menos volátiles que las
corrientes a corto plazo de la inversión en cartera. El horizonte de las IED y
de su rentabilidad son dilatados. Por ejemplo, la explotación de los recursos
naturales o la puesta en marcha de fábricas que constituyen parte de redes
integrales de producción internacional reducen el comportamiento inversor
fugaz. Desprenderse de activos -si eso es lo que se desea- resulta más
complicado y lleva más tiempo en el caso de la IED que en el de la inversión
en cartera.
4.3. GENERALIDADES SOBRE IED
A modo de breve reseña histórica, se puede señalar que la búsqueda
de reglas multilaterales para la IED proviene de la Carta de la Habana de
1948 y se ha reflejado en múltiples instrumentos internacionales. El primer
propósito serio e integral de un Acuerdo Multilateral de Inversiones (AMI) de
carácter amplio, comenzó a inicios de los 90 en el marco de la Organización
para la Cooperación Económica y el Desarrollo (OECD) que fuera creada en
1961 por los países industrializados del Primer Mundo para discutir y
coordinar sus políticas económicas y sociales, sustituyendo a la Comisión
Europea de la Cooperación y Desarrollo creada en 1948. Ya en Mayo de 1995
la reunión de Ministros de la OECD recomendó crear un grupo negociador
para trabajar en un AMI. Al mismo tiempo, en el seno de la UNCTAD los
países han discutido en diversas reuniones si es procedente o no iniciar
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negociaciones para un Acuerdo Multilateral de IED en el marco de la
Organización Mundial del Comercio (OMC). Ante la ausencia de una fuerte
estructura internacional se origina una proliferación de acuerdos bilaterales,
que el mundo de los negocios no recibirá con gusto. Los tratados de libre
comercio y los acuerdos de promoción y protección recíproca de inversiones
han sido elementos centrales para atraer más inversiones.
Las IED han adquirido un vertiginoso incremento en las últimas
décadas. En la actualidad las empresas de casi todo el mundo se proyectan
fundamentalmente hacia el mercado internacional, desarrollándose como
corporaciones transnacionales que mueven mercancías y servicios, pero
también exportan capitales que extienden su posicionamiento a otros
mercados extranjeros. La IED se percibe como un vehículo clave para
obtener tecnología extranjera, habilidades de dirección empresarial y otros
recursos vitales para integrarse al mercado internacional, a las redes de
distribución y producción para mejorar la competitividad internacional de las
firmas y la efectividad económica de los países. La IED es un elemento
primordial para el crecimiento económico ya que complementa a la inversión
nacional y fortalece la planta productiva.
Las IED contribuyen decisivamente a la dinamización de las economías
nacionales, fundamentalmente de los países en desarrollo, ante la crisis de la
deuda externa de estos últimos, y por ello, entre otras razones, de la llegada
de flujos financieros. Así, hoy los estados se esfuerzan por liberalizar las IED
levantando barreras que frenan su atracción, a la vez que establecen nuevas
normas en su sistema jurídico para regularlas de acuerdo con políticas más
abiertas de desarrollo y les ofrecen garantías en sus operaciones, como por
ejemplo, en el caso chileno, el D.L. 600.
Sin embargo, tanto los inversionistas individuales como los gobiernos
de los países emisores de capitales, se han preocupado siempre de
protegerse de políticas nacionales que los afecten en alguno de los aspectos
de una inversión extranjera y es por ello que tradicionalmente se ha utilizado
como medio de protección de las inversiones de los empresarios de un país
en otro, la suscripción bilateral de acuerdos de protección y promoción
recíprocos de inversiones (APPRI), como también acuerdos regionales e
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interregionales encaminados al desarrollo regional y acuerdos multilaterales
disímiles, que incluyen disposiciones sectoriales y limitadas sobre la IED.
4.4. ALGUNAS CONSIDERACIONES IMPORTANTES SOBRE IED
Con la idea de proporcionar una base para una discusión más detallada
del tema oír parte de los lectores, a continuación se entregará un conjunto
de consideraciones que, al parecer de los autores, merecen ser destacadas
con relación a la IED. Queda abierta la posibilidad para el lector de no
concordar con las afirmaciones o con los contenidos expresados a
continuación.
• La IED no desplaza las exportaciones de un país, sino que más bien las
estimula. Esto puede ocurrir por diversas razones. Entre ellas está el
hecho que la IED permite a una empresa establecer una mayor base
de distribución, y de esta manera ampliar las líneas de productos que
vende en el mercado extranjero por encima de lo que podría lograr si
todas sus ventas se produjeran en su propio país. Asimismo, incluso si
la IED se utiliza para producir localmente en un país "anfitrión" un
producto que antes se importaba desde el país de origen, la
producción local podría requerir insumos que seguirían siendo
importados.
• Existe una relación positiva entre las importaciones de un país y su
IED. Si una empresa puede producir un producto en otro país e
importarlo a su mercado interno en forma más barata que si lo
produjera localmente, es evidente que tiene sentido hacerlo. Lo que
quizá no sea tan evidente es que también tiene sentido que el país
anfitrión permita que esto ocurra. El comercio internacional, después
de todo, es el resultado de la especialización internacional. En este
contexto, la IED puede verse como una forma mediante la cual se
logra esa especialización. El resultado es un mayor comercio, tanto de
exportación como de importación.
• Los esfuerzos de los gobiernos por apropiarse de los beneficios de la
IED a través de impuestos diferenciales, la selección de la IED y las
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32
restricciones selectivas de IED, quizá resulten ser contraproducentes.
Específicamente, estas medidas pueden desalentar la IED deseable en
vez de lograr el objetivo gubernamental de eliminar la IED indeseable.
• Existe una correlación positiva entre la IED y el crecimiento de los
países en desarrollo que sufren lo que se denomina una "restricción de
capital humano". Si la fuerza laboral de un país está suficientemente
bien educada, la IED parece estimular su crecimiento económico. Ello
contribuye a explicar por qué los países más pobres que tienden a
tener una población menos educada, no reciben mucha IED, a pesar
de los bajos salarios que rigen en esos países. (9)
• La IED no sólo aumenta el número de competidores en el mercado,
sino que también modifica, en general favorablemente, la naturaleza
misma de la competencia. El ingreso a través de la IED de grandes
empresas a los mercados locales no sólo incrementa el número de
competidores en estos mercados, sino que también obliga a las
empresas nacionales a mejorar su producto y su control de calidad
para el beneficio de todos los consumidores.
• La economía chilena ha disminuido su capacidad de generar empleo en
los últimos años. La inversión extranjera en Chile no se ha
caracterizado por ser un motor de generación de empleo masivo, y
esto debido a que se ha focalizado fundamentalmente en actividades
que requieren mayormente capital y tecnología. Por ejemplo, en el
sector minería –en la pasada década– crecieron la producción, la
inversión y las exportaciones; sin embargo, el empleo sectorial a nivel
nacional en promedio no creció. (10)
• En Chile, los conceptos de globalización y de la nueva economía se
encuentran internalizados en la cultura organizacional del aparato
productivo nacional. Estas nuevas formas de competencia involucran
al conjunto de la economía nacional, tanto a los sectores exportadores
como a los sectores orientados al mercado interno. Como
consecuencia de ello, parte importante del empleo nuevo generado es
empleo precario. Se observa también que muchos empleos buenos y
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estables se transforman en empleos precarios, con la finalidad de
lograr mejores costos unitarios que permitan una mayor
competitividad en el mercado internacional. Lo anterior se ha visto
reforzado por el fraccionamiento de los procesos productivos, la
subcontratación y la flexibilidad laboral.
• Los países en desarrollo están tratando de crear condiciones para la
llegada de inversión extranjera en el sector minero. En Chile esto se
ha traducido en la firma de contratos de inversión extranjera,
eliminación de impuestos al patrimonio, uso de depreciación
acelerada, amortización por gastos de explotación, etc. Esta política
hasta cierto punto desesperada por la obtención de capitales
extranjeros para agilizar las economías internas, ha llevado a claras
distorsiones en perjuicio de intereses nacionales. Por ejemplo, en el
caso minero, CODELCO en 1995 entregó al Estado chileno más de
1.700 millones de dólares, en tanto, el conjunto de las empresas
privadas –que producen mucho más que CODELCO– tributaron sólo un
poco más de 100 millones de dólares. La empresa "Disputada de Las
Condes", propiedad de la Exxon de Estados Unidos, no ha pagado
impuestos desde su constitución por más de quince años. (11)
• El modelo aplicado en Chile en el período 1990 – 2000, se basó en los
conceptos centrales de la teoría de la oferta, que consiste en generar los
mayores incentivos por el lado de la producción, y por tanto a las
empresas. Ello consiste en la disminución de la tributación de las
empresas y aumentar la tributación indirecta. En general, haciendo uso
de una serie de disposiciones legales y de interpretaciones particulares,
las empresas extranjeras pagan impuestos mínimos en Chile, a pesar de
sus grandes utilidades. La ley en Chile permite que, por ejemplo, grandes
empresas mineras se constituyan como sociedades contractuales, lo que
les otorga múltiples beneficios debido a que esta ley fue promulgada (en
un período de crisis) pensando favorecer e incentivar a empresas
pequeñas.
• En los acuerdos sobre inversión extranjera debe establecerse que las
condiciones de los trabajadores y las condiciones medioambientales no
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deben ser utilizadas como elementos que permitan disminuir costos y
mejorar la competitividad de las empresas. Por lo general, sucede que
cuando comercian dos estados, prevalece que las malas condiciones de
vida tienden a igualarse a las del país que tiene peores condiciones
laborales.
• La inversión extranjera puede, por ejemplo, tener un efecto negativo en
la balanza de pagos de un país si es que compañías extranjeras importan
grandes cantidades de capital y bienes intermedios, o repatrían los
excedentes de ganancias y dividendos, sea directamente o a través de la
transferencia de pagos.
• Si se deja que a través de las fuerzas de la oferta y la demanda en el
mercado de trabajo se alcance el punto de equilibrio para los costos
laborales, en el extremo más favorable para el empresario, el precio del
trabajo ‘‘ideal" sería inferior al actual, supongamos el de la canasta
familiar o el salario mínimo establecido por ley. Este nuevo ingreso,
"competitivo" para las empresas, significaría para el obrero, una
disminución de su poder adquisitivo con la consecuente deterioración en
la "calidad" de su alimentación, gastos en salud, educación, etc.
Globalmente y en el corto plazo, el país en su integridad perdería
"competitividad" frente a otros de la región debido a que, la productividad
-ya baja por cierto- de un obrero desnutrido, enfermo y pobremente
educado sería inferior.
4.5. BENEFICIOS DE LA IED
Los defensores de la globalización sostienen que la IED puede
producir, entre otros, los siguientes efectos favorables en los países
receptores:
• Genera una mayor demanda de insumos de origen interno.
• Propicia la difusión de tecnologías modernas entre las empresas
nacionales.
• Transfiere métodos más eficientes de producción, comercialización y
administración.
• Contribuye a la productividad de los proveedores.
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• Abre nuevos espacios para oportunidades de proyectos de coinversión
con capital interno.
• En algunos casos puede producir un aumento de salarios, empleo y
exportaciones.
• En ciertos casos puede producir un aumento de los ingresos tributarios
del país receptor.
• Facilita la realización de economías de escala.
• Favorece la capacitación técnica y administrativa.
• Facilita la eliminación de los monopolios nacionales que en el pasado
tenían un mercado cautivo.
• Según algunos analistas, es particularmente beneficiosa para los países
subdesarrollados, ya que en éstos existe una carencia de bienes de
capital dentro del país.
4.6. LA IED Y LA DEMOCRACIA
La gran mayoría de la IED, tanto en términos de flujo como de volumen,
está representada, en la mayoría de los casos, por las inversiones de las
compañías transnacionales de un país avanzado y democrático en otro.
El hecho que la IED se produzca principalmente dentro de la comunidad de
naciones democráticas no debería sorprender. Los inversionistas directos y las
transnacionales buscan países prósperos y estables, que en su gran mayoría son
estados democráticos y con un nivel aceptable de industrialización, que ofrecen
perspectivas de una mayor rentabilidad para sus accionistas, aún cuando
algunos de estos países puedan carecer de una larga historia de gobiernos
democráticos y estables. Los inversionistas extranjeros podrían favorecer a un
país que se encontrara bajo un régimen de gobierno autoritario (no
democrático), siempre y cuando éste sea de tendencia capitalista y en el que un
eventual tránsito a la democracia en el corto o mediano plazo indique que la
tendencia sería mantener un gobierno de línea derechista. La democracia por sí
sola no es garantía para una atracción de capitales externos. Es así como, un
gobierno de izquierda elegido democráticamente no atraerá IED con la misma
facilidad que un gobierno de tendencia capitalista.
El interés de las transnacionales por invertir en América Latina se
fundamenta, además de las condiciones políticas democráticas, en las
privatizaciones y las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la región.
36
36
4.7. FACTORES QUE FAVORECEN LA CAPTACIÓN DE IED
Cada vez más, las empresas buscan ubicaciones para sus inversiones que
ofrezcan ventajas, como capacidad tecnológica o calificaciones específicas de la
mano de obra. Las empresas transnacionales (ETN) buscan maximizar el
potencial de la globalización y de los adelantos tecnológicos para coordinar
mejor sus redes de producción internacional ampliadas y ser aún más
competitivas en el plano mundial.
Los determinantes principales de que los inversores elijan un destino para
sus fondos suelen ser el tamaño y el crecimiento del mercado, la estabilidad
macroeconómica y el desarrollo de las infraestructuras, tales como
telecomunicaciones, transportes y producción de electricidad, y la calidad del
sistema educativo. Las ETN buscan patrimonios tangibles, como el acervo de
activos financieros y físicos. Asimismo, cobra importancia, la riqueza tangible
basada en conocimientos, tales como una competencia empresarial y
tecnológica de los países de que se trate o su capacidad para organizar
productivamente activos que generen ingresos.
Al mismo tiempo, los gobiernos crean condiciones favorables para la
atracción de IED, por ejemplo, estableciendo reglas del juego nítidas y
equitativas, respetando el derecho internacional, permitiendo la repatriación de
fondos y ofreciendo garantías contra la expropiación.
En general, se puede afirmar que los factores fundamentales de
atracción de IED, son los siguientes:
• Una fuerza laboral educada y capacitada.
• Imagen de país.
• Un sistema jurídico eficiente y equitativo.
• Un adecuado sistema de transporte, comunicaciones e infraestructura
vial.
• Una decidida política antimonopólica.
• Una sólida política macroeconómica.
• Una cultura de creación de riqueza.
• Seguridad jurídica.
• Seguridad social.
37
37
• Política cambiaria clara.
• Certidumbre a los inversionistas nacionales y extranjeros.
• Procedimientos administrativos simplificados para el registro de
inversiones extranjeras.
Con relación a esta lista de factores que atraen la IED, cabe señalar que si
se hiciera una lista de factores que afectan en forma positiva la actividad
económica general de un país, ésta sería casi idéntica, lo cual no debe
sorprender, ya que los empresarios de todo tipo, y no simplemente los
inversionistas extranjeros directos, buscan las mismas cosas.
4.8. LA IED SIRVE SÓLO CUANDO LA CONTROLA EL PAÍS RECEPTOR: UN
ANÁLISIS CRÍTICO DE LA IED (12)
Los analistas Manuel Agosin y Ricardo Mayer , del Departamento de
Economía de la Universidad de Chile, en su estudio "Foreign investment in
developing countries: ¿Does it crowd in domestic investment?" (Inversión
extranjera en los países en desarrollo: ¿atrae inversión interna?), señalan que la
IED produjo un efecto de atracción sobre la inversión nacional sólo en los países
en desarrollo cuyos gobiernos aplicaron regímenes restrictivos, utilizaron la
inversión extranjera para protegerse y otorgaron incentivos a las diversas
compañías. Sin embargo, existen pruebas contundentes de que en los países
que mantuvieron o adoptaron regímenes “abiertos” hacia las compañías
transnacionales y sus inversiones, se produjo un efecto de desplazamiento de la
inversión nacional, afirman los autores del estudio.
El estudio concluye que la presencia de las transnacionales y la IED en una
economía, junto con las políticas de liberalización que implican, no tienen un
efecto positivo sobre la situación económica del país receptor, lo cual equivale a
echar por tierra una de las tesis centrales de la economía neoliberal.
“Si la IED desplaza a la inversión interna o no contribuye a la formación de
capital, habría buenas razones para poner en duda los beneficios que traería a
los países en desarrollo", indican Agosin y Mayer.
"Buena parte de la IED no llega nunca a convertirse en inversión en el
sentido real: las fusiones y adquisiciones son meras transferencias de propiedad
38
38
de los bienes existentes que pasan de las compañías nacionales a manos de las
extranjeras", aclaran los economistas chilenos.
El término efecto de atracción se usa cuando la IED de una empresa
transnacional estimula inversiones nuevas que no habrían ocurrido en su
ausencia. El efecto de desplazamiento tiene lugar cuando la IED de las
multinacionales desplaza a los productores nacionales o se apropia de sus
oportunidades de inversión. En cambio, cuando un dólar de IED lleva a la
inversión de un solo dólar en la economía, se dice que el efecto es neutro.
Este es un asunto importante en la economía para el desarrollo y en la
literatura sobre el tema, porque, si la inversión es una variable clave para
determinar el crecimiento económico, habría que saber si la presencia de
transnacionales y el flujo de IED asociado, provocan un aumento del total de las
inversiones que se realizan en una economía, o si sucede lo contrario.
Es posible especificar las condiciones que favorecen el efecto de atracción,
señalan los dos economistas. Las inversiones extranjeras que introducen bienes
y servicios nuevos en la economía de un país en desarrollo, ya sea para
exportación o para el mercado interno, pueden favorecer más la formación de
capital que cuando se aplican a sectores donde ya existen productores
nacionales.
La IED puede contribuir al desarrollo si introduce nuevos bienes –y junto
con ellos, tecnología y capital humano– en una economía que no tiene el
conocimiento o los recursos humanos necesarios para producir ese tipo de
bienes. Pero si la IED entra en sectores donde ya hay empresas nacionales
compitiendo o produciendo para exportar, puede apropiarse de las
oportunidades de inversión previstas para los empresarios nacionales.
La principal conclusión de este análisis es que no se puede garantizar un
impacto positivo de la IED sobre la inversión nacional. En algunos casos, la
inversión total puede aumentar mucho menos que la IED o incluso no crecer
aunque se incremente la IED de un país. "Por lo tanto, la creencia instalada en
la mayoría de los países en desarrollo de que la IED siempre es buena para el
desarrollo de un país y que una política liberal respecto de las transnacionales
alcanza para garantizar un efecto positivo, no tiene sustento en los datos de la
realidad", concluyen los autores.
39
39
CAPÍTULO V
FLUJOS DE CAPITALES EXTRANJEROS A CHILE
VÍA DECRETO LEY 600
40
40
FLUJOS DE CAPITALES EXTRANJEROS A CHILE
VÍA DECRETO LEY 600
A través del Decreto Ley 600 (D.L. 600), principal mecanismo legal que
regula el ingreso de IED a Chile (ver D.L. 600 y otros), entre el año 1974 y el
2000 ingresaron a la economía nacional por concepto de IED materializada la
cifra de US$ 43.700 millones, de los cuales cerca del 89% correspondió al
período 1990 - 2000. (13) En este último período, los sectores que captaron los
mayores flujos de IED fueron Minería con aproximadamente US$ 12.700
millones, seguido por Servicios con US$ 9.400 millones y Energía (Electricidad,
gas y agua) con US$ 7.800 millones (ver detalle por sectores).
La IED a través del D.L. 600 ha tenido un papel fundamental en el período
que va del año 1990 al 2000, ya que corresponde al flujo de capitales más
importante en ese período hacia la economía de Chile en relación al conjunto de
mecanismos legales de ingreso de capitales extranjeros al país. La IED modificó
de manera radical la economía chilena en la última década (ver flujos por
sectores productivos en el decenio).
Dentro de las economías emergentes latinoamericanas, Chile ha
constituido un polo de atracción particular para las empresas transnacionales,
por su estabilidad macroeconómica, transparencia del marco legal y avance del
proceso de privatización y modernización. Ellas acuden interesadas en la
explotación de la amplia base de recursos naturales y buscando una cabeza de
puente para sus estrategias de penetración en el continente.
Ahora, sin embargo, existen dudas sobre la evolución futura de la IED y su
potencial impacto en el desarrollo nacional. Las inversiones en actividades
destinadas a la explotación de recursos naturales muestran algunos signos de
agotamiento y los sectores de Servicios ya están fuertemente
transnacionalizados. Las autoridades chilenas hacen esfuerzos por atraer
inversiones extranjeras en sectores tecnológicamente más sofisticados.
Un capítulo especial se dedica a Chile en el “Informe sobre Inversión
Extranjera Directa en América Latina y el Caribe, 2000”, publicado por la
Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). (14)
41
41
En el citado informe se revisan los diferentes papeles desempeñados por la
IED a través del siglo XX en Chile. Fue así como, hasta antes de la crisis de los
años 30, ella se concentró en actividades mineras y en los 50 se sumaron flujos
hacia las manufacturas, motivados por el proceso de industrialización vía
sustitución de importaciones. La nacionalización de la gran minería y la reforma
agraria produjeron, en los 60 y 70, un clima adverso a la IED, que se modificó
tras la asunción del gobierno militar en 1973, al inaugurarse un nuevo período
de liberalismo económico. El retorno a la democracia en los 90 reforzó en lo
político las garantías de estabilidad que requieren los inversionistas extranjeros.
Durante el período 1990 - 1995, las empresas transnacionales llegaron a
Chile atraídas por sus ventajas comparativas en recursos naturales, continuando
con el patrón de los años ochenta. A comienzos de los noventa, una parte
significativa de las inversiones se destinó a proyectos nuevos. En el sector
minero, particularmente el cobre, las inversiones ayudaron a expandir la
producción a una tasa de 12,3% como promedio anual, con lo que aumentó la
participación chilena en la producción mundial de cobre desde un 18% en 1990
a un 30% en 2000. La minería obtuvo en este último período un 33% del total
de la IED materializada, los servicios un 24%, la energía (electricidad, gas y
agua) un 20% y la industria un 11% (ver detalle IED por sector productivo).
En la segunda mitad del decenio 1990 - 2000, la operación de las
transnacionales se orientó fuertemente al mercado interno a través de la
adquisición de firmas locales en los sectores eléctricos, de telecomunicaciones,
bancario y de concesiones de servicios públicos, mientras que la minería redujo
su participación en este quinquenio. A diferencia de los años anteriores, un
porcentaje importante de las inversiones directas recientes fueron resultado de
transferencias de propiedad que no contribuyeron a la ampliación directa de la
capacidad productiva del país, como es el caso de Enersis, en la que se produjo
un fuerte ingreso de capital por concepto de IED, el que fue destinado a la
compra de las acciones de la compañía (transferencia de propiedad) y no a la
creación de nuevos activos fijos.
Además, hubo un cambio en el origen geográfico de los capitales. A la
supremacía de Estados Unidos y Canadá en el desarrollo de los megaproyectos
mineros le siguió la fuerte presencia de empresas europeas, principalmente de
España (ver IED europea). De tener una presencia marginal, España pasó a ser
42
42
el principal país inversionista en la segunda mitad del decenio (ver detalle
inversión país por sector por año).
Una parte importante del dinamismo exportador chileno ha resultado de los
ingresos de capital extranjero, especialmente en el sector minero, aunque
también en la agroindustria, la pesca y el sector forestal, principalmente como
resultado de los mecanismos de conversión de deuda externa en capital durante
los años 80.
Durante los noventa, algunos negocios conjuntos entre empresas locales y
transnacionales cambiaron de manos, y los grupos locales tomaron el control de
algunas actividades productoras de commodities, como celulosa, papel y harina
de pescado. El interés de los inversionistas extranjeros se trasladó hacia
actividades vinculadas a recursos naturales con mayor valor agregado y donde
la certificación de origen adquiere gran importancia, como vinos finos, salmones
frescos y, en menor medida, fruta natural. (15)
5.1. LA IED POR AGRUPACIONES GEOGRÁFICAS DE ORIGEN
En el decenio 1990 - 2000, los flujos de IED hacia Chile totalizaron un
monto cercano a los US$ 38.700. Estos flujos de capital experimentaron un
fuerte crecimiento año tras año, desde US$ 1.300 millones en 1990 a
US$ 9.100 millones en 1999. Posterior a ello, en 2000 se produjo una fuerte
caída en la inversión, llegando a los US$ 3.000 millones.
El 80% de los capitales ingresados a Chile por concepto de IED en el
decenio señalado, correspondió al quinquenio 1995 - 2000.
01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,000
10,000
mill
ones
de
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Año
Gráfico n° 1 .- IED Periodo 1990 - 2000
43
43
Las mayores contribuciones en el decenio provinieron de Norteamérica
con un monto cercano a los US$ 17.000 millones, destacando Estados Unidos
con un 66% de la IED, correspondiendo el saldo a Canadá. Estos países han
tenido participación en prácticamente todos los sectores de la economía
receptora de IED en Chile (ver detalle por país y sector productivo).
Por su parte, Europa ha sido nuestro segundo socio comercial en
importancia, con una IED acumulada en la última década cercana a los US$
15.000 millones. Es importante destacar la gran participación que le
correspondió a España, país que en el último quinquenio desplazó en
importancia como aportador de divisas a Estados Unidos y Canadá. El ingreso
de multinacionales españolas a Chile no ha contado con el beneplácito general,
siendo este hecho una fuente constante de controversias (ver detalles). Las
áreas más fuertes en inversión española fueron las comunicaciones (Telefónica)
y energía eléctrica (Enersis). Si bien los capitales españoles, además de las
áreas señaladas, ingresaron en otros sectores productivos, en varias ocasiones
lo hicieron a través de la compra de empresas que ya se encontraban
funcionando; es decir, tuvieron como finalidad adquirir el control administrativo
de dichas empresas, no significando por ello una contribución mayor a la
producción nacional (ver IED por sectores productivos).
En tanto, Asia, África y Oceanía tuvieron una participación muy parecida
entre sí, bordeando un monto cercano a los US$ 1.300 millones cada una
durante la década; mientras que, Latinoamérica y la región del Caribe, en
conjunto, bordearon los US$ 2.500 millones (ver IED por agrupación
geográfica).
02,0004,0006,0008,000
10,00012,00014,00016,00018,000
mill
ones
de
US$
MUS$
Agrupaciones geográficas
Gráfico n° 2.- IED por agrupación geográfica
NorteaméricaLatinoam. y CaribeEuropaAsiaÁfricaOceaníaOtros
44
44
5.2. MECANISMOS LEGALES DE INGRESO DE IED EN CHILE
Los mecanismos legales de ingreso de IED a Chile, son los siguientes:
i) Decreto Ley 600 (ver resumen)
ii) Créditos asociados al Decreto Ley 600 (ver resumen)
iii) Capítulo XIV (ver resumen)
iv) Capítulo XIX (ver resumen)
En el proceso de ingreso de capitales a Chile, desde 1974 en adelante, la
IED ha tenido como componente principal el Decreto Ley 600 y los créditos
asociados a éste, siguiendo en menor importancia los capítulos XIV y XIX.
La recuperación de los flujos de capital externo comienza a manifestarse a
partir del año 1986, pero el período más significativo para la economía nacional
por efecto de los ingresos de capitales extranjeros al país se produjo durante la
última década del siglo pasado. El país creó instrumentos que incentivaron la
participación del capital extranjero en la propiedad de las empresas, lo cual
incentivó a los inversores extranjeros. En conjunto con lo anterior, la economía
chilena adquirió a nivel internacional un prestigio basado en la solidez de sus
políticas macroeconómicas y la estabilidad del sistema político. A medida que la
economía chilena fue creciendo, paralelamente fueron mejorando los factores
fundamentales para la atracción de capitales externos.
5.2.1. Análisis y operatoria del Decreto Ley 600 (ver texto completo)
El principal mecanismo de ingreso a Chile de capitales y créditos asociados
a un proyecto de inversión extranjera, es el Decreto Ley 600 (D.L. 600),
promulgado el año 1974, denominado Estatuto de la Inversión Extranjera, el
cual ha sido modificado, sólo en aspectos formales, en 1977, 1981, 1990, 1993
y 1997, con el objeto de crear condiciones legales cada vez más favorables al
inversionista extranjero. Los principios de este decreto son el trato nacional para
los inversionistas extranjeros, su libre acceso a los mercados nacionales y la casi
total ausencia del Estado en relación con las actividades de las empresas
extranjeras o al destino sectorial de sus recursos.
Dentro del marco institucional debemos mencionar el papel que
desempeña el Comité de Inversiones Extranjeras. Esta institución
gubernamental tiene por objeto analizar, autorizar y promocionar la IED, y
45
45
mantener información al respecto. En términos reales actúa como oficina de
registro.
Al inversionista extranjero se le proporciona a través del Comité de
Inversiones Extranjeras una gama de informaciones con la finalidad de facilitar
la toma de su decisión de inversión, como por ejemplo, con relación a: Solicitud
de Inversión Extranjera; además se le instruye en la forma cómo operar en
Chile y se le informa sobre los tipos de sociedades que pueden operar en el
país. Al suscribir contrato de inversión con el Estado de Chile, se le entregan una
serie de derechos o más bien regalías tales como: Repatriación del capital;
remesa de utilidades; libre acceso a los sectores productivos; libre acceso al
mercado cambiario; un régimen tributario y comercial con incentivos especiales;
un listado explicativo de los principales impuestos que se pagan en Chile.
El sistema chileno entrega claras reglas con relación al empleo de
extranjeros en Chile.
También, es necesario hacer notar que los derechos y garantías otorgados
por el D.L. 600 al inversionista no pueden ser modificados unilateralmente
durante el plazo de vigencia del mismo. Si se dictaren posteriormente otras
normas jurídicas que se estimen discriminatorias por parte de los inversionistas
extranjeros o empresas en cuyo capital participe la inversión extranjera, éstos
podrán solicitar que se elimine la discriminación siempre que no haya
transcurrido un plazo superior a un año desde que se dictó dicha resolución. Los
inversionistas extranjeros pueden transferir al exterior el capital internado antes
que transcurra un año contado desde su ingreso al país, así como las utilidades,
que pueden ser transferidas al exterior en cualquier momento, sin limitación de
su monto, una vez que los impuestos respectivos hayan sido pagados.
Lo anteriormente expuesto grafica en parte las innumerables posibilidades
que se les otorgan a los inversionistas extranjeros en el país. Esto hace que
Chile figure entre los más modernos y flexibles marcos legales en el ámbito
mundial en materia de IED.
Con la finalidad de complementar el análisis de la operatoria del D.L. 600
en Chile y de facilitar al lector su comprensión, incluimos a continuación una
serie de preguntas que podría hacer el potencial inversor en relación al tema.
46
46
Las respuestas a dichas interrogantes se pueden obtener ejecutando el link
correspondiente.
a) Serie de preguntas y alcances aclaratorios sobre la operatoria del
D.L. 600 .
1.- Fuentes legales de la inversión extranjera.
2.- ¿Está legalmente definida o conceptualizada la inversión extranjera en
Chile?
3.- ¿Existen registros o mecanismos que permitan identificar claramente al
inversionista extranjero y a la inversión extranjera?
4.- ¿Puede una persona natural acogerse al régimen de la inversión extranjera?
5.- ¿Puede un nacional del Estado acogerse al régimen de la inversión
extranjera?
6.- ¿Puede una empresa receptora constituida con capitales locales y
extranjeros acogerse al régimen de inversión extranjera? ¿Está afecta a
limitaciones?
7.- ¿Existe un límite de tiempo para mantener la condición de inversionista
extranjero?
8.- ¿Existen restricciones de nacionalidad? ¿En qué condiciones pueden los
ejecutivos o trabajadores contratados desde el extranjero remesar sus
remuneraciones al exterior?
9.- ¿En qué forma está garantizada la libertad económica en Chile?
10.- ¿Está garantizado el principio de no discriminación económica? ¿En qué
forma?
11.- Las empresas pública y privadas (local y extranjera), ¿compiten en igualdad
de condiciones o el Estado posee mayores beneficios?
12.- ¿En qué ámbito de actividades puede participar la inversión extranjera:
bienes muebles, inmuebles, activos, concesiones, prestaciones, propiedad
intelectual, propiedad industrial, arrendamientos, tecnología, etc.?.
13.- ¿Existen en Chile sectores o actividades económicas en que solamente la
inversión extranjera esté excluida, restringida o limitada? ¿ En qué consiste
dicha exclusión, restricción o limitación?.
14.- Decreto Ley 1.939 de 1977 sobre adquisición, administración y disposición
de bienes del Estado.
15.- Terrenos Fronterizos
16.- Decreto Ley 3.059 de 1979 sobre Marina Mercante Nacional; Decreto Ley
2.222 de 1978, Ley de Navegación.
47
47
17.- Ley 18.892 de 1992, sobre Pesca y Acuicultura; Decreto de Ley 2.222 de
1978, Ley de Navegación.
18.- Ley 18.838, Consejo Nacional de Televisión y Ley 16.643 de 1967 sobre
Abusos de Publicidad.
19.- Ley 18.915 de 1980, Código Aeronáutico y Decreto de Ley 2.564 de 1979,
sobre Aviación Comercial.
20.- Existen requisitos de desempeño a la inversión extranjera?
21.- ¿Puede la inversión extranjera participar en igualdad de condiciones en las
privatizaciones de su país?
22.- El tratamiento a la inversión extranjera y al inversionista extranjero.
23.- La Protección a la propiedad.
24.- Causales constitucionales o legales que permiten expropiar o limitar la
propiedad.
25.- La compensación. ¿Cómo se fija? ¿A qué valor debe corresponder? ¿Cómo
debe cancelarse?
26.- ¿Puede la autoridad tomar posesión material del bien expropiado antes del
pago de la compensación?
27.- ¿Está igualmente garantizada la propiedad de las cosas corporales e
incorporales?
28.- Internación de Aportes y Remesas de Capital y Utilidades
¿En qué formas pueden internarse los aportes como divisas, bienes físicos,
tecnología, créditos asociados, otras modalidades? ¿Existen regulaciones
específicas sobre cada modalidad de internación?
29.- Moneda extranjera
30.- Bienes físicos
31.- Tecnología en sus diversas formas
32.- Créditos asociados a una inversión extranjera.
33.- Capitalización de créditos
34.- ¿Existen restricciones a la remesa de capital y utilidades, servicio de
créditos u otras transferencias al exterior derivadas de la inversión
extranjera?
35.- ¿En Chile existen diferentes tipos de mercados cambiarios? ¿A cuáles tiene
acceso el inversionista extranjero?
36.- ¿A qué tributos está afecta la inversión extranjera? a
b) Reinversión de utilidades.
c) Intereses por créditos externos.
d) Regalías.
e) Servicios contratados en el extranjero.
48
48
f) Aportes de capital en bienes físicos.
g) Derechos de Aduana.
37.- ¿Existen normas impositivas especiales para la inversión extranjera?
38.- ¿Existen otros incentivos a la inversión extranjera?, por ejemplo: acceso al
crédito interno, seguros a la inversión, terrenos industriales, franquicias
aduaneras, etc.?
39.- Otros Incentivos: conviene tener presente que tanto inversionistas
nacionales como extranjeros se benefician con incentivos como los
siguientes:
40.- Solución interna: ¿Tiene acceso la inversión extranjera a los mismos
recursos procesales que posee el inversionista local? ¿Existen recursos
especiales para la inversión extranjera?
41.- Solución Internacional: ¿Es Chile miembro del CIADI o de otras instancias
de arbitraje internacional en materias de inversión?
42.- ¿Con qué países del Hemisferio ha suscrito su país Convenios
Internacionales de Protección Recíproca de Inversiones? ¿En qué estado se
encuentran dichos convenios, aprobación, ratificación, vigencia?
43. ¿Qué jerarquía jurídica poseen los tratados internacionales y
específicamente los Convenios de Protección de Inversiones en Chile?
44.- ¿Poseen dichos convenios "efecto directo", esto es, pueden ser invocados
por las partes directamente ante los Tribunales y aplicados por éstos al
caso en cuestión? En caso contrario, ¿bajo qué circunstancias pueden ser
invocados y aplicados?
45.- ¿Existen organismos especialmente encargados de la inversión extranjera
en Chile? ¿Qué rango poseen? ¿Cómo están integrados? ¿Cuáles son sus
principales atribuciones?
Finalmente, al margen del objetivo del presente trabajo, a continuación se
presentará en forma resumida y sin mayor profundización, los conceptos
generales que involucran los restantes mecanismos de ingreso de IED a Chile,
con la finalidad de entregar una visión global sobre el tema.
49
49
5.2.2. Capítulo XIV
Este mecanismo para el ingreso de capitales y créditos al país está
establecido en el compendio de normas de cambios internacionales del Banco
Central de Chile (ver http://www.bcentral.cl/), que regula el ingreso y registro de
divisas y créditos provenientes del exterior, y que constituye una vía alternativa
al Estatuto de la Inversión Extranjera (D.L. 600).
Las principales diferencias con el D.L. 600 están dadas por:
i) No contempla la suscripción de un contrato de inversión, sino que sólo
la autorización por parte del Banco Central de Chile.
ii) Los aportes sólo pueden materializarse en divisas.
iii) No otorga al inversionista derechos o beneficios especiales como el
régimen alternativo de invariabilidad tributaria, manejo de cuenta off-
shore, entre otros.
El Capítulo XIV no presenta restricciones de plazo para la repatriación de
utilidades. La permanencia mínima de un año que afectaba a las inversiones
externas que ingresan al país se eliminó el 11 de mayo de 2000, con el objetivo
de liberalizar más aún la entrada y salida de los capitales extranjeros de nuestro
país.
5.2.3. Capítulo XIX
El Capítulo XIX del Compendio de Normas de Cambios Internacionales,
fue instituido con un propósito doble: por un lado, disminuir la deuda externa
chilena (que a mediados de los años ochenta constituía un serio problema de
política económica) y, por el otro, el de aumentar los flujos de IED.
Las operaciones vía Capítulo XIX posibilitaron efectuar inversiones en
Chile con recursos en moneda nacional provenientes de la conversión de títulos
de deuda externa chilena con bancos acreedores extranjeros, y cuyos usuarios
fuesen personas naturales o jurídicas chilenas o extranjeras con residencia y
domicilio en el exterior. Los bancos acreedores extranjeros podían usar
directamente sus pagarés representativos de préstamos o venderlos con un
descuento en el mercado secundario internacional, a otros inversionistas. El
inversionista canjeaba, entonces, el pagaré de deuda por capital accionario del
deudor, o lo cambiaba con otros deudores por dinero en efectivo o documentos
50
50
en moneda chilena; estos últimos podían ser vendidos en el mercado secundario
nacional y el producto obtenido era aplicable a inversión accionaria o la compra
de activos productivos.
El proceso de conversión de deuda externa vía Capítulo XIX se inició a
finales de 1985.
En 1990, el programa de conversión vía Capítulo XIX, que utilizaban los
inversionistas, fue abandonado. Perdió total interés y preferencia por parte
de éstos, tanto así que desde 1991 en adelante, los ingresos fueron nulos, y
el movimiento correspondió solamente a la reexportación y la consiguiente
reinversión de utilidades, lo que les produjo saldo negativo. Desde el año
1992 al 2000, no se contabilizan ingresos (cero).
5.2.4. Inversión de cartera en Chile
Las inversiones de cartera ingresadas al país tuvieron lugar a través de
tres vías principales; a saber:
a) FICE (Fondos de Inversión de Capital Extranjero)
b) ADR (American Depository Receipts)
c) Bonos
En lo que respecta a la legislación que regula las inversiones de cartera,
ésta se ha liberalizado totalmente. Anteriormente se requería de una
clasificación de riesgo mínima de BBB para las empresas no financieras y de
BBB+ para las instituciones bancarias. Del encaje de 30% para los ADR
secundarios que se aplicó el año 1995, y que fue dejado en 0% el año 1998,
fueron eliminados definitivamente en abril del año 2001.
Por orden de participación con relación al monto transado por este tipo de
documentos, el primer lugar corresponde a los ADR, el segundo a los BONOS, y
el último a los FICE, que arrojan cifras negativas producto del no ingreso y las
reexportaciones.
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51
a) Fondos de Inversión de Capital Extranjero (FICE)
La creación de este tipo de fondos se remonta a agosto de 1989,
cuando la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó el funcionamiento de
dos de estas entidades en el país.
En el ingreso de capitales vía FICE, existen dos tipos: (i) los que se
acogieron al Anexo 2 del Capítulo XIX del Compendio de Normas de Cambios
Internacionales del Banco Central de Chile (CNCI), que hoy se encuentra en
desuso, y (ii) los que operaron en el marco legal establecido por la Ley 18.657
que autoriza y regula el funcionamiento de los FICE desde el 29 de septiembre
de 1987.
Se pueden acoger a esta ley las entidades autorizadas conforme al
D.L.600 o a los capítulos XIV y XV del CNCI, previo informe de la
Superintendencia de Valores y Seguros. Se rigen por esta normativa las
entidades organizadas como FICE que capten recursos fuera de Chile, mediante
la colocación de cuotas de participación en un mercado extranjero de valores
(fondos de colocación pública) o que ingresen al país capitales aportados
directamente por inversionistas institucionales extranjeros (fondos privados),
para ser destinados a la compra de valores de oferta pública emitidos en Chile.
Este mecanismo es el utilizado para canalizar la mayor cantidad de recursos
para la constitución de los FICE.
Desde que los FICE comenzaron a operar en Chile, el ingreso de
capitales vía este mecanismo ha ido decayendo. El auge de los FICE se vivió
entre los años 1989 y 1992. Los FICE experimentaron, desde principios de los
noventa en adelante, un fuerte aumento y recuperación, para declinar de
manera considerable a mediados de los noventa (crisis mexicana), hasta no
tener participación a fines de la década, dado que son más atractivos como
inversión otro tipo de instrumentos (ADR, Bonos, etc.).
En la actualidad los FICE no tienen ninguna significación en la inversión
de cartera como mecanismo de recepción de flujos de capitales extranjeros.
52
52
b) American Depositary Receipts (ADR)
Los American Depositary Receipts son certificados negociables
emitidos por bancos estadounidenses, los que representan acciones de una
empresa foránea. Es un instrumento que facilita el acceso de emisores
extranjeros al mercado de valores de Estados Unidos, ya que se transan
libremente en aquel país, son cotizados en dólares y sus dividendos se pagan en
la misma moneda.
La venta de acciones chilenas al extranjero se realiza en dos etapas:
La primera, o colocación inicial, consiste en que una empresa bancaria
extranjera emite ADR de una empresa chilena, los que se venden en dólares a
personas naturales o jurídicas residentes en el exterior. Una vez finalizada la
transacción, la empresa emisora tiene el derecho de acceder al mercado
cambiario formal, para remesar el producto de la venta de acciones, y de
cancelar los correspondientes dividendos. Este proceso, en sus primeros años,
fue autorizado expresamente por el Banco Central de Chile. Dicha normativa se
modificó en abril de 2001 (ver http://www.bcentral.cl/). La segunda etapa, tiene
condiciones de ingreso mucho menos restrictivas, y consiste en la compra de
títulos en el mercado bursátil de Chile y su conversión ulterior en ADR
transables en Estados Unidos (éstos son los denominados ADR secundarios).
Esta operación no constituye un aumento de capital de la empresa emisora, sino
sólo un cambio de propiedad de nacionales a extranjeros. A esta operación se le
denomina inflows.
Como contrapartida, también existen las operaciones flowback, que
consisten en la conversión de ADRs en acciones (o bonos) y la reventa de éstas
en el mercado local. Cabe señalar que a través del inflow y flowback, se produce
el arbitraje o proceso de igualación de precios, cuando dos mercados (las bolsas
de Nueva York y Santiago), que se comunican entre sí, transan un mismo título
a un mismo precio.
En 1990 comenzó el proceso de colocación de acciones en Nueva York
por parte de empresas chilenas, iniciándolo la Compañía de Teléfonos de Chile
(CTC), que además fue la primera empresa latinoamericana en utilizar dicho
mecanismo.
53
53
Los ADR para los inversionistas extranjeros, presentan dos atractivos
adicionales: no están sujetos a impuestos sobre la ganancia de capital que se
exige a la IED en Chile y tienen liquidez inmediata.
c) Bonos
Los ingresos de capitales vía bonos a comienzos de la década de los
noventa, se produjeron por medio de dos instrumentos: los eurobonos (Europa),
y los yankee bonds (norteamericanos).
En lo que concierne a las colocaciones de empresas chilenas en el
mercado de bonos europeo, éstas fueron muy limitadas, siendo los yankee
bonds el principal mecanismo utilizado. La primera empresa en utilizar bonos,
fue la Compañía de Teléfonos de Chile (CTC) en el año 1993, que colocó
US$ 71,8 millones en documentos convertibles en acciones, con un monto
autorizado de US$ 182,6 millones. Esta fórmula permite al inversionista
extranjero transformar el instrumento de deuda en acciones de la compañía
después de un determinado período de tiempo.
Sólo grandes empresas (a nivel patrimonial), tienen la posibilidad de
endeudarse en este mercado. Dichos instrumentos tuvieron como plazo de
vencimiento entre 6 y 10 años, siendo liquidados en fecha anterior a su término.
Los eurobonos no tuvieron continuidad porque no representaron ser un atractivo
para endeudarse (tasas de interés, reglamentación), por lo que las grandes
sociedades optaron por colocar yankee bonds.
Los yankee bonds, que corresponden a bonos que se transan en el
mercado de deuda de Estados Unidos, sirven como base de financiamiento
externo de largo plazo, al igual que los eurobonos. Algunos yankee bonds tienen
un tiempo de vencimiento de más de 100 años, y con bajas tasas de interés. La
primera empresa chilena en colocar este tipo de instrumentos fue Endesa en
enero de 1997, la que coloca yankee bonds por US$ 230 millones, a 100 años, a
una tasa de interés de 7,825%, y por US$ 400 millones, en el mes de junio del
mismo año.
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54
CAPÍTULO VI
ANÁLISIS SECTORIAL DE IED EN CHILE
PERÍODO 1990- 2000
55
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ANÁLISIS SECTORIAL DE IED EN CHILE
PERÍODO 1990 - 2000
6.1. CLASIFICACIÓN CIIU
Antes de adentrarnos en este Capítulo, es preciso aclarar que, para
efectos de asignar los flujos de IED a los diferentes sectores de la actividad
nacional, se ha adoptado la Clasificación Internacional Industrial Unificada
(CIIU) de Naciones Unidas.
Para efectos operativos, sólo señalaremos los subsectores a los cuales
ha ingresado IED al país en el decenio en estudio, los cuales son los que a
continuación se indica:
Tabla n° 1- CIIU - Subsector Agricultura Construcción
Electricidad, gas y agua Electricidad, gas y vapor
Obras hidráulicas y suministro de agua
Industria Alimentos, bebidas y tabaco
Industria textil y del cuero Industria de la madera
Industria química y del plástico Productos minerales no metálicos
Industrias metálicas básicas Productos metálicos, maquinarias y equipos
Otras industrias manufactureras
Minería Explotación de minas de carbón
Producción de petróleo y gas natural Extracción de minerales no metálicos
Extracción de otros minerales
Pesca y acuicultura Servicios
Bancos Comercio Turismo
Sociedades de inversión Fondos de inversión
Fondos de capital de riesgo Otros servicios financieros
Seguros Bienes inmuebles
Servicios a las empresas Servicios de saneamiento y similares
Servicio social médico y otro Servicios culturales y de diversión
Otros servicios
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56
6.2. SECTOR AGRICULTURA
La agricultura ha sido un buen ejemplo a lo largo de la historia de un
sector productivo en el que sus participantes son mayoritariamente gente con
escasos recursos económicos y bajos niveles de bienestar. Esta situación ha
tendido a variar en los últimos 10 años. El origen de esta variación se basa en la
elevada tasa de crecimiento de la economía chilena, la que indudablemente se
ha visto favorecida por la IED. El efecto final observado debe analizarse con
cuidado, ya que se podría llegar a conclusiones erróneas. La pregunta es: ¿El
actual mejoramiento del sector, se debe al aporte directo de la IED en él o sólo
se trata de un beneficio indirecto?
Los flujos de IED hacia el sector agricultura han experimentado una
variación anual en la década, que va desde los US$ 8,6 millones en 1990 hasta
un máximo de US$ 22,3 millones en 1994, totalizando en la década US$ 166
millones. Este sector, al igual que la pesca y la silvicultura, se pueden calificar
como bajos en atracción de IED en comparación a los restantes sectores
económicos del país.
0
5
10
15
20
25
mill
ones
de
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Año
Gráfico n° 3.- IED materializada sector Agricultura. Periodo : 1990 - 2000
Los flujos de capitales extranjeros a la economía, en especial los
materializados en moneda dura (dólar) no son favorables al sector agrícola
nacional. Esta actividad económica se ve fuertemente influenciada por el nivel
del tipo de cambio imperante en el país en un momento dado. Cuando ingresan
al país grandes cantidades de divisas, se produce un sobrestock de éstas en las
arcas fiscales y una saturación en los mercados cambiarios. Como resultado de
57
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ello, la moneda nacional se aprecia o, en otras palabras, el dólar se deprecia; es
decir, tiene un valor más bajo en su equivalente en pesos en el mercado
nacional. Para los exportadores, esta situación es altamente desfavorable, dado
que el retorno por la venta de sus mercaderías al exterior disminuye en moneda
nacional; es decir, sus productos son más caros en el mercado internacional, lo
que los hace menos competitivos. Por otra parte, los agricultores deben pagar
más pesos chilenos por las materias primas importadas, lo que encarece sus
costos de producción.
La IED no sólo ha tenido tales efectos negativos en la agricultura en forma
indirecta, sino además ha sido la causante directa de la automatización
registrada en las actividades del sector (por ejemplo, el packing), lo que ha
repercutido negativamente en la contratación de mano de obra. Como se
mencionó anteriormente, la IED fue una de las causantes de la mejoría de los
índices macroeconómicos nacionales, lo que redundó en un mejoramiento del
nivel de remuneraciones en todos los sectores, encareciendo con ello el trabajo
en el sector analizado.
El Gobierno, con la finalidad de obtener divisas para poder desarrollar el
país, permitió y alentó durante toda la década el ingreso de IED, llegando al tal
punto que en varias oportunidades se saturaron los mercados internos de
divisas, lo que fue en su momento advertido por las autoridades, colocando
diversos niveles de encaje para la IED. Desgraciadamente, el daño al sector
agrícola se producía instantáneamente con cada saturación del mercado de
divisas y su recuperación no era de efecto inmediato.
Como conclusión, podemos afirmar que la IED, en términos generales, ha
sido negativa para el sector agrícola. A lo anterior debemos sumar los efectos
desfavorables que han tenido los tratados internacionales, cuyas políticas de
bajos aranceles han favorecido la importación de productos agrícolas al país en
desmedro del sector.
Un análisis más profundo y con una visión más amplia, puede encontrarse
en el artículo "UNA PROPUESTA DEMOCRATACRISTIANA PARA LA
AGRICULTURA, EL DESARROLLO RURAL Y LOS RECURSOS NATURALES”. (6)
58
58
6.3. SECTOR CONSTRUCCIÓN
A lo largo de la última década, el sector Construcción ha experimentado
un notable crecimiento en la captación de IED, comenzando con un monto de
US$ 5,4 millones en 1990 hasta alcanzar un máximo de US$ 280 millones en
1998. Dentro del segundo quinquenio, el sector se ha visto favorecido
fundamentalmente por la política de concesionamiento de obras públicas, lo que
motivó la atracción de grandes inversiones privadas en él, destacando las
inversiones en vialidad, a través de la construcción de carreteras concesionadas,
y la red portuaria y aeroportuaria nacional, esta última que cuenta en el país
con varios terminales de pasajeros construidos por medio de contratos por
concesión. Esta modalidad contractual resulta atractiva para los inversionistas,
puesto que, además de la recuperación de las inversiones, permite generar
utilidades, ya sea por la vía de peajes, como es el caso carretero, y las tasas de
embarque en los aeropuertos.
0
50
100
150
200
250
300
mill
ones
de
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Año
Gráfico n° 4.- IED materializada sector Construcción Periodo : 1990 - 2000
Los países como Chile, saben muy bien que el desarrollo va de la mano
con el crecimiento del sector Construcción en su conjunto. Una economía no
puede desenvolverse eficientemente si no cuenta con vías adecuadas de acceso
a los centros de producción, a las fuentes de materia prima y a los lugares de
atracción turística. Tampoco podemos obviar la necesidad de tener
infraestructuras adecuadas que permitan sacar del país los productos
nacionales.
59
59
En la década analizada, al actual Presidente de la República, Excmo. Sr.
Ricardo Lagos Escobar, le tocó una activa participación en el sector, primero
como Ministro de Obras Públicas y después como Jefe de Estado, siendo él el
precursor de la política del Gobierno con relación a la participación del sector
privado, tanto nacional como extranjero, en la actividad de la construcción. En el
pasado reciente, esta área se subentendía como propia del Estado. Hace algunos
años, pensar en contar con carreteras privadas, y puertos y aeropuertos bajo
administración privada, era inconcebible.
La importancia de la captación de flujos de IED hacia el sector en análisis
es de vital importancia para el país. Históricamente, la construcción ha sido el
barómetro de la economía nacional, siendo la fuente de mayor absorción de
mano de obra. En los años en que la IED fue elevada, la cesantía en el país
había disminuido considerablemente. Esto es la base que guía al Gobierno a
facilitar los ingresos de divisas hacia esta actividad, llegando incluso a permitir
la participación en todo el sector a empresas internacionales. Hoy en día
podemos ver en el país, desde grandes obras de infraestructura, como son las
carreteras transregionales, hasta proyectos de infraestructura educacional,
hospitalaria y de viviendas sociales.
Sobre la base de lo explicado anteriormente y teniendo en consideración
la fuerte disminución de la IED en el año 2000, el Gobierno de Chile colocó en
los mercados internacionales un bono soberano con la finalidad de dar un fuerte
impulso al sector, en especial en obras de infraestructura vial.
Como conclusión, podemos afirmar que este es un sector que ha sido
favorecido por el ingreso de IED al país, y a su vez éste se ha visto beneficiado
por el efecto de la IED sobre el empleo de mano de obra y la facilitación del
tránsito de productos tanto de importación como de exportación, además de las
múltiples facilidades que significa para los múltiples sectores del país contar con
una infraestructura acorde con las necesidades de desarrollo de cada uno de
ellos.
60
60
6.4. ENERGÍA (Electricidad, gas y agua)
El total de IED captada por este sector durante la década pasada en
Chile, constituyó el tercero en magnitud, después de los sectores Minería y
Servicios, dentro del cual gravitó sin contrapeso el subsector Electricidad, a
través de los enormes capitales provenientes de España, particularmente
destinados a la adquisición de Enersis S.A. y otras empresas eléctricas
nacionales.
Si bien la compra de Enersis por parte de Endesa España podría, a
primera vista, parecer una inversión de cartera, en realidad no lo fue, por
cuanto la transnacional española, además de haber adquirido las acciones,
también tomó el control administrativo de la otrora empresa nacional.
La adquisición del control de Enersis por parte de Endesa España es un
ejemplo más del espíritu imperialista con que operan muchas
transnacionales, no sólo por la falta de transparencia demostrada en el
proceso de compra de acciones de la primera, lo que, dicho sea de paso,
significó multas y querellas por parte del Estado de Chile contra los
ejecutivos gestores de su traspaso a la transnacional española, sino porque
la intención de esta última fue de un comienzo someter bajo su control a las
empresas chilenas del sector eléctrico y comunicaciones (caso de telefonía
móvil SmartCom), para posteriormente utilizarlas como plataforma para
expandir sus dominios hacia el resto de Latinoamérica. Fue así como,
además de Chile, la transnacional española adquirió una fuerte presencia en
Argentina, siendo su próximo paso posicionarse en Brasil.
Además, es importante destacar las millonarias inversiones de la
transnacional ibérica en la compra de la empresa Elesur S.A., las que
totalizaron US$ 4.453,4 millones, operación que transformó a ésta en una
filial española más en el país.
Por otra parte, la actitud omnipotente de la transnacional española
quedó de manifiesto a través del proyecto de construcción de la represa
Ralco, en la Región de la Araucanía, sin importarle los impactos
consecuentes sobre el pueblo pehuenche y el medio ambiente, incluso
61
61
sobrepasando los derechos territoriales establecidos en la Ley Indígena. Cabe
señalar que tal proyecto significaba la inundación de 3.400 hectáreas de
tierras en el sector del Alto Bío-Bío, históricamente habitadas por dicha
comunidad, lo que arrasaría con sus cementerios y todo un legado cultural
de miles de años, amenazando su existencia como etnia. Ello generó un serio
conflicto con esa comunidad indígena, el que sumado a litigios por tierras
históricamente mapuches generados por inversiones forestales, más las
manifestaciones de sectores de la ciudadanía solidarios con la causa
indígena, produjo una peligrosa alteración de la estabilidad social en el sur
del país, que desató en situaciones de inusitada violencia. Esta situación
constituye un ejemplo palpable del poder de las transnacionales al que se
hizo referencia en el Capítulo III.
0500
100015002000250030003500400045005000
mill
ones
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Año
Gráfico n° 5.- IED sector Energía ( electricidad, gas, agua)
Periodo : 1990 - 2000
62
62
6.5. SECTOR INDUSTRIA
La industria es uno de los sectores productivos nacionales de mayor
atracción de IED. De acuerdo a la clasificación CIIU, los flujos de IED han
sido direccionados a ocho subsectores de actividad económica. Por orden de
importancia en relación a los montos de los capitales ingresados, podemos
mencionar los subsectores de la Industria química y del plástico, seguido por
el subsector Alimentos, bebidas y tabacos. Los seis subsectores restantes
registran una participación relativamente similar, los cuales son: Industria
textil y del cuero, Industria de la madera, Productos minerales no metálicos,
Industria metálica básica, Productos metálicos, maquinaria y equipos y Otras
industrias manufactureras.
Los mayores inversionistas extranjeros en este sector corresponden a
capitales provenientes, en primer lugar, de Estados Unidos, seguido por
Canadá, siendo los montos por ellos aportados significativamente superiores
a los flujos de IED provenientes de los demás países (ver tabla Inversión por
país).
Chile ha incorporado a su oferta exportadora bienes como la
maquinaria industrial, las embarcaciones deportivas, los muebles, los
artículos para el hogar, los cosméticos, los insumos médicos, los productos
petroquímicos, los libros y las revistas, las prendas de vestir, los zapatos y
los juguetes. La IED es uno de los factores que ha dado impulso al desarrollo
de este sector económico, lo que además de favorecer su capacidad
productiva, ha contribuido fuertemente a la creación de puestos de trabajo
en todas las regiones donde estas inversiones han sido realizadas. Es
también destacable que, las inversiones dirigidas a este sector, en su gran
mayoría, van asociadas a un aporte tecnológico y a una transferencia de
conocimiento desde los países más desarrollados hacia los países en
desarrollo como Chile. Es quizás esta la mejor contribución que puede
proporcionar una IED a un país receptor, dado que en la adquisición de
conocimientos están sembradas las raíces para el desarrollo industrial de
naciones como Chile.
63
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El sector industrial ha estado constantemente en la mira del Gobierno
de Chile con la finalidad de desarrollarlo fuertemente y, quizás, podríamos
afirmar que una de las razones por las cuales se ha favorecido y facilitado
tanto el ingreso de IED al país a través del D.L. 600, es justamente
desarrollar este sector. Chile está consciente que debe dejar de ser un país
monoproductor con relación a sus exportaciones. Esta conciencia ha
significado que en los últimos 20 años ha pasado a ser un país
multiexportador, con más de 5.000 productos colocados en el mercado
internacional, obteniendo los consiguientes beneficios tanto para el sector
industrial como para la nación en su conjunto. Este considerable aumento de
participación en el mercado mundial ha sido favorecido indiscutiblemente por
los flujos de IED ingresados al país en la década en estudio, dado que, como
se mencionó anteriormente, además del ingreso neto de divisas y elementos
tecnológicos, ha habido un intercambio de conocimientos y de cultura, los
que han sido fundamentales para que Chile lograra posicionarse en el mundo
como un país productor de calidad.
Así, desde 1990 a 2000, las IED materializadas en el sector
manufacturero nacional totalizaron US$ 4.919,5 millones, de acuerdo a la
evolución que el gráfico siguiente muestra para dicho período.
0100200300400500600700800900
1,000
mill
ones
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Año
Gráfico n°6.- IED materializada sector Industria Periodo : 1990 - 2000
En resumen, podríamos afirmar que los flujos de IED hacia el sector
industrial han sido de valiosa contribución a su desarrollo. No obstante, es
importante aclarar que no debemos pecar de optimistas en este sentido,
64
64
dado que el ingreso de IED a sectores en los cuales la industria nacional no
está aún posicionada fuertemente, podría significar su desplazamiento por
los capitales extranjeros, lo que, a la postre, significaría una pérdida de
independencia tanto para la industria como para nuestro país. Replanteando
las afirmaciones optimistas señaladas al comienzo de este párrafo,
podríamos concluir que las IED son muy bienvenidas en este sector, siempre
y cuando no signifiquen un deterioro de las condiciones competitivas de los
industriales nacionales, los que, dado su tamaño, podrían ser fácilmente
absorbidos o eliminados tanto del mercado nacional como internacional por
las poderosas multinacionales, aspecto negativo que ha sido señalado en el
Capítulo III.
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65
6.6. SECTOR MINERÍA
Chile dispone de uno de los mayores yacimientos de cobre conocidos y es
uno de los principales exportadores mundiales de este metal, siendo éste
precisamente su principal producto de exportación. El hierro es el segundo
mineral en importancia. Chile cuenta también con importantes depósitos de
nitratos, yodo, azufre y carbón, y extrae además plata, oro, manganeso y
molibdeno. El petróleo y el gas natural se extraen en Tierra del Fuego y en el
Estrecho de Magallanes, el primero de los cuales en la actualidad sólo alcanza a
cubrir una pequeña parte del consumo interno.
En el sector minero, la reforma institucional se inicia en 1974 con el
D.L. 600, pero es recién a partir de la instauración de la Ley Minera en 1980,
que comienzan a ingresar capitales al sector.
Los factores críticos en el sector de la minería con respecto a la IED son,
entre otros, la estabilidad política del país, las regulaciones medioambientales,
los factores geológicos, de infraestructura y la calificación de la mano de obra, y,
por supuesto, el precio de los recursos mineros sólidos, gases y líquidos en el
mercado internacional.
Es destacable que el sector minero chileno cuenta con importantes
ventajas comparativas con relación al resto de los participantes en la industria,
que se manifiestan en la amplia franja geológica rica en minerales de alta ley en
relación a las existentes en el resto del mundo. Sumado a esto, posee una
completa infraestructura vial, de transporte terrestre y portuaria, lo que facilita
una adecuada salida de los productos, como también las operaciones logísticas
que la industria requiere para operar a costos competitivos en el mercado
internacional.
Las inversiones en el sector minero tienen la particularidad y, a la vez, el
inconveniente, de corresponder a financiamientos de proyectos de larga vida de
ejecución. Además, es un sector que puede considerarse de alto riesgo por lo
prolongado de los períodos en los cuales debe efectuarse las estimaciones
futuras de oferta, demanda y precio, las que dependen no sólo de la estabilidad
interna del país productor ni de su consistencia política, sino que, además, juega
un papel fundamental el entorno internacional tanto en lo relativo a niveles de
66
66
producción como a situaciones de inestabilidad creada por factores ajenos al
ambiente minero. Cabe destacar también que en comparación con los demás
sectores productivos del país, los montos de los flujos de IED requeridos son
considerablemente altos, no constituyendo ello una obligación legal, sino más
bien como resultado de las barreras de entrada al negocio.
El Gobierno de Chile, en las últimas dos décadas, con la finalidad de atraer
inversionistas extranjeros y de captar divisas para el financiamiento de sus
políticas internas de desarrollo, implementó algunas políticas que facilitaron este
fin. Algunos ejemplos de ellas son: el D.L. 600, la Ley Minera y la legislación
tributaria.
En los años 80, el gobierno de la época limitó la expansión de la empresa
estatal minera a la consolidación de la producción de los yacimientos en
explotación, entregando a la inversión extranjera las nuevas actividades en el
sector, entiéndase por tales la exploración y explotación de nuevos yacimientos,
quedando con ello la ampliación de la capacidad total de la industria minera en
manos de la IED, para lo cual se creó un marco institucional adecuado a ese fin
con los incentivos correspondientes. Sin embargo, en los años 90 la política
gubernamental cambió al respecto, permitiéndole a las empresas mineras
estatales realizar alianzas estratégicas con inversionistas extranjeros, con la
finalidad de explorar y explotar nuevos yacimientos.
De acuerdo a las estadísticas del Comité de Inversiones Extranjeras, entre
1990 y 2000 ingresaron como IED al sector minero un total de US$ 12.711,6
millones (ver IED por sector , año, país).
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
mill
ones
de
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Año
Gráfico n°7.- IED materializada sector Minería Periodo : 1990 - 2000
67
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“Detrás del dinamismo en el crecimiento del sector minero, se registra un
fuerte esfuerzo inversor, el que a partir de 1988 ha sido liderado por las
empresas transnacionales mineras. A esta dinámica, se sumó a partir de la
década del 90 la empresa estatal CODELCO, con lo que en conjunto, han venido
invirtiendo en el transcurso de los últimos ocho años un promedio de 1.800
millones de dólares”. (16)
Como ya se mencionó, la gran minería del cobre es la más significativa
dentro del sector, por ser Chile el mayor exportador de este metal en el mundo.
Con relación a las transnacionales, se puede mencionar que éstas continúan
operando en forma de economías de enclave, por lo que su renta económica
extraída no genera sinergias hacia el resto de las actividades productivas del
país, por lo que se espera que esta modalidad se corrija en un futuro cercano
con miras a favorecer el desarrollo nacional en su conjunto.
Para un análisis más detallado del sector minería en Chile, los autores
sugieren leer el artículo “CHILE: LAS INVERSIONES EN EL SECTOR MINERO
1980 – 2000”, citado en las referencias.
68
68
6.7. SECTOR FORESTAL
En Chile, el área de bosques productivos constituye un 22% de la
superficie con aptitud forestal, correspondiente a 7,6 millones de hectáreas;
las especies autóctonas más abundantes son el roble, el raulí, el coigüe, la
tepa, el laurel, el olivillo, el lingue, el ulmo y el tineo. En tanto, 1,5 millones
de hectáreas están cubiertas por plantaciones artificiales en las que el pino
radiata constituye la especie más relevante, ocupando un 86% de la
superficie plantada y sustentando gran parte de la industrial forestal
chilena. (17a)
El desarrollo forestal en el país se ha fundamentado sobre políticas
ágiles y modernas acordes con la evolución de los mercados internacionales.
En una primera instancia, los flujos de IED dirigidos al sector forestal no
tuvieron mayores restricciones en comparación al resto de los sectores, lo
que motivó a inversionistas extranjeros a desviar flujos al país, los que en
conjunto con los inversionistas nacionales lograron un desarrollo positivo
para esta área en cuento a los volúmenes de exportación de productos
forestales.
Los incentivos iniciales, bien intencionados por parte de la autoridad
nacional para favorecer los sectores productivos del país e incentivar la
inversión extranjera, al corto tiempo debieron ser revisados dado que el
actuar de las multinacionales no era el esperado por el país. Un buen
ejemplo de ello lo constituyó el sector forestal en Chile, en donde a poco
andar se descubrió que el inversionista, en especial extranjero, tenía por
objetivo final sólo capitalizar la inversión y no resguardar el patrimonio
ecológico nacional.
Dado lo antes señalado, sectores de la ciudadanía comenzaron
espontáneamente a expresar su malestar por una situación que a la larga
podría significar un deterioro para el medioambiente nacional. Grupos
ecologistas hicieron sentir su voz y comenzaron lenta y progresivamente a
señalar los inconvenientes de permitir ingresos de divisas a este sector en
forma indiscriminada. Fue así como los gobiernos de Chile, en el transcurso
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69
de la última década, se vieron en la necesidad de reforzar el accionar de la
Corporación Nacional del Medioambiente (CONAMA), con la finalidad de
poder regular y controlar la acción de los capitalistas tanto nacionales como
extranjeros que estaban operando en el sector.
Ejemplo de lo señalado, es el caso de Forestal Trillium, multinacional
de origen canadiense con amplias inversiones en el sector a nivel mundial, la
que adquirió vastos terrenos en la Región de Magallanes y Antártica Chilena.
La ciudadanía, en general, consideraba a esta empresa como generadora de
empleos y un foco de desarrollo para la región, en particular para la
provincia de Tierra del Fuego. En este caso particular, pudimos observar con
el correr del tiempo que las acciones de grupos ecologistas informales
tuvieron un poder de expresión y de convicción no tradicionales en nuestro
país, llegando incluso a través de diferentes mecanismos tanto legales como
informales, a impedir por largo período el funcionamiento de la empresa
antes mencionada.
De lo anterior podemos deducir que no todas la inversiones extranjeras
pueden ser tomadas como un factor positivo para el desarrollo de una región
o un país, en especial cuando se encuentran involucrados aspectos
medioambientales. La respuesta sobre si el actuar de los ecologistas fue
positivo o negativo, la tendrá el lector. No es intención de los autores de este
trabajo dar una respuesta definitiva sobre el tema, pero sí es importante
plantear la inquietud de que los temas deben ser tratados en su conjunto y
por equipos multidisciplinarios, los cuales deben concluir no sólo por
aspectos sentimentales o estéticos, sino también teniendo en cuenta en el
balance final factores tales como trabajo, capital, bienestar social, cesantía,
desarrollo regional y nacional sustentables.
Dentro de lo positivo de los ingresos de IED al país en la década
pasada, podemos señalar el aspecto tecnológico. Chile, en el sector forestal,
dejó de ser un país productor y exportador de materia prima, convirtiéndose
en un exportador de productos forestales con valor agregado, lo cual es un
claro síntoma de desarrollo. A nivel mundial, su participación de mercado
aumentó significativamente y a la vez complementó su actuar con empresas
70
70
multinacionales de reconocido prestigio en el ámbito forestal, lo que le
facilitó el ingreso a los mercados extranjeros.
Chile, en especial por su clima, la calidad de su tierra, su diseño
productivo histórico y la gran masa de población que trabaja en el sector
forestal, ha sido y será un país cuyas políticas tanto económicas como de
desarrollo social nunca podrán ignorar a este sector.
Para recalcar lo sensible que ha sido este sector productivo con
relación a la inversión extranjera, mencionaremos tan sólo como ejemplo, sin
entrar en detalles, el caso de las compras efectuadas a través de IED por
parte de K. Mc Divitt Tompkins, quien, a través de este mecanismo, adquirió
enormes extensiones de tierras en el sur del país. Las propiedades del
mencionado inversionista en el territorio nacional han obligado a la
Honorable Cámara de Diputados a revisar cada una de las adquisiciones
realizadas por el citado capitalista, llegando incluso a firmar acuerdos
particulares con dicho inversor, tanto con la finalidad de proteger el sector
forestal como de salvaguardar la seguridad nacional en relación a zonas
fronterizas.
La participación chilena del sector forestal en el mercado mundial
promete continuar en crecimiento, ya que existen grandes espacios para
copar crecientes segmentos de mercado. Ello atraerá indudablemente flujos
de IED en el futuro, los que seguramente serán iguales o mayores a los que
el país ha recibido en la década pasada, y que se muestran en el gráfico
siguiente.
0
10
20
30
40
50
60
mill
ones
de
US$
1,990 1,992 1,994 1,996 1,998 2,000
Año
Gráfico n° 8.- IED materializada sector Forestal Periodo : 1990 - 2000
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71
Para obtener información con relación a la IED en el sector forestal en
la última década, tanto por región, país de origen o comparativo por sector
productivo, se puede consultar los vínculos destacados.
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72
6.8. SECTOR TRANSPORTES Y COMUNICACIONES
• Transporte terrestre
La historia del ferrocarril en Chile se remonta a 1851, año en el cual es
inaugurado el servicio ferroviario entre Caldera y Copiapó. En la actualidad,
la red ferroviaria del país tiene una longitud cercana a los 6.000 kilómetros y
cubre las rutas Santiago-Puerto Montt, Valparaíso-Los Andes, Arica-La Paz
(Bolivia) y Calama-Oruro (Bolivia). En 1997 se inició la privatización de las
infraestructuras y servicios en el tramo Santiago-Puerto-Montt. (17b)
Apenas iniciado el proceso de privatización, los inversionistas
extranjeros presentaron su interés por remitir flujos de IED al sector en
referencia. Existieron propuestas de gran magnitud, como por ejemplo
construcciones de modernos ferrocarriles que unieran en poco tiempo la
capital con Valparaíso y el rediseño total de la línea Santiago – Puerto Montt.
Además, podemos mencionar todo lo relativo a las postulaciones a la
operación y mantenimiento del Metro de Santiago.
Así como otros sistemas de transporte del país, los ferrocarriles están
incluidos en el programa de inversiones del Gobierno de Chile tendiente a la
mejora de su infraestructura y administración, como también en el proyecto
de privatizaciones de empresas del Estado, que ha dado origen a varias
empresas privadas en este rubro, en la cual la IED ha tenido importante
participación, esperándose que en los próximos años, ya sea en forma
individual o en asociaciones estratégicas, adquiera una gran participación en
el sector.
Como complemento al transporte ferroviario, en Chile existe una
importante contribución a través del transporte tanto de personas como de
mercadería por medio de buses y camiones. En el país existe un potente
sector de transporte de personas como de carga, que opera tanto dentro de
las fronteras del país como fuera de ellas. A través de la IED las empresas de
origen extranjero adquieren gran parte de sus activos en el extranjero,
logrando mantener con ello modernas flotas que les permiten ser
competitivas a todo nivel.
73
73
Dentro de las inversiones extranjeras en la red vial, también ha habido
importantes contribuciones de IED española y mexicana, entre otras.
• Transporte aéreo
La profundización del proceso de integración nacional que ha estado
viviendo Chile en la última década, unido al dinamismo de la actividad
económica nacional, particularmente en el subsector Turismo, por una parte,
y el menor grado de restricciones al desplazamiento internacional acordado
entre Chile y algunos países de la región, por otra, trajeron consigo la
necesidad de satisfacer mayores demandas de transporte aéreo, con el
consiguiente aumento de la capacidad y el nivel de servicio de la
infraestructura aeroportuaria nacional.
Chile es uno de los cuatro destinos con mayor demanda en
Latinoamérica, con un movimiento de pasajeros internacionales de
aproximadamente tres millones anuales. “El volumen de pasajeros y carga
aérea viene creciendo a un ritmo acelerado, por encima del promedio de la
región sudamericana, estimado en un 6% por la Organización de la Aviación
Civil Internacional (OACI).” (17c) Esto último ha despertado el interés de
inversionistas extranjeros por ingresar IED al sector, lo que lograron
parcialmente realizar en el transcurso de la década en análisis,
contribuyendo con ello a modernizar los medios de transporte aéreo del país.
La red trocal aeroportuaria de Chile se compone de seis aeropuertos
internacionales, en las ciudades de: Arica, Iquique, Antofagasta, Santiago,
Puerto Montt y Punta Arenas), y 15 aeródromos nacionales, que conforman
la red secundaria: Calama, Copiapó, La Serena, Viña del Mar, Chillán,
Concepción, Los Ángeles, Temuco, Valdivia, Osorno, Coyhaique, Puerto
Natales, Porvenir, Puerto Williams y Base Teniente Marsh (Antártida Chilena).
Con ello, Chile cumple con las condiciones básicas de atracción de IED para
el sector, haciendo al país un candidato fuerte dentro del área
latinoamericana.
Las aerolíneas nacionales LanChile y Ladeco, pertenecientes al mismo
grupo corporativo, dominan ampliamente el mercado interno, al cual se ha
74
74
sumado últimamente la empresa Aerocontinente, de capitales peruanos.
También existen varias empresas comerciales pequeñas, que prestan
servicios a nivel regional con aeronaves menores, cuya participación de
mercado es muy reducida.
En el marco del Programa de Concesiones del Ministerio de Obras
Públicas, en la última década fueron concesionados al sector privado vía
licitación pública la mayor parte de los aeropuertos que componen la red
troncal nacional, destacando la importante participación de capitales
canadienses ( YVR) y españoles (Dragados) en la concesión del Aeropuerto
“Comodoro Arturo Merino Benítez” de Santiago, como también inversiones
españolas (Cintra) en el aeropuerto de Arica y brasileras en el aeródromo de
Concepción (Méndes Junior), por mencionar algunos.
• Transporte marítimo
“La marina mercante chilena dispone de 573.670 toneladas de registro
bruto, de las que 479.820 corresponden a barcos de ultramar y las restantes
a barcos de cabotaje. En un país con una economía fuertemente volcada
hacia los mercados exteriores, la carga es transferida de forma mayoritaria a
través de los numerosos terminales portuarios, concentrando un 90% de las
importaciones y un 95% de las exportaciones.” (17d)
En 1998, tras treinta años de existencia, la disolución de la Empresa
Portuaria de Chile (EMPORCHI) dio origen a la creación de 10 empresas
estatales autónomas, las cuales, dotadas de mejor calidad de administración,
mayor nivel tecnológico y capacidad en sus instalaciones, han incrementado
la capacidad operativa de los puertos. Con ello se apunta hacia la
consolidación del sistema portuario nacional, del cual también forman parte
22 empresas privadas.
Su extensa costa sobre el pacífico y su flota mercante situada dentro
de las más grandes del mundo, sitúan a Chile en una posición de privilegio
en cuanto a posibilidades de proyección económica vía marítima.
75
75
En los últimos dieciocho años, los puertos de uso público del país han
visto triplicada la demanda de transporte de carga, la cual ha sido posible
satisfacer mediante la participación de empresas privadas que realizan
operaciones de manejo de carga, conformando un sistema multioperador,
para lo cual las regulaciones portuarias les permiten libertad de acceso a
muelles y molos de atraque.
• Comunicaciones
El desarrollo de las comunicaciones en Chile ha sido fuertemente
influenciado por los flujos de IED ingresados al sector en la década
1990 – 2000. Chile, gracias tanto a la IED como a los inversores nacionales,
ha asumido un liderazgo en Latinoamérica en esta materia, y a nivel mundial
se encuentra entre los países con mayor desarrollo en el último decenio. Los
flujos de IED en este sector provienen principalmente de multinacionales
españolas, las que más de una vez han sido cuestionadas por su forma de
actuar dentro del mercado nacional.
En el decenio en análisis, ingresaron por IED al país en este sector,
US$ 2.671,8 millones, produciéndose sus mayores flujos en la segunda mitad
de la década, tal como se muestra en el siguiente gráfico:
0100200300400500600700800900
mill
ones
de
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000Año
Gráfico n° 9.- IED sector Transportes y comunicaciones Periodo : 1990 - 2000
En todos los medios de transporte anteriormente mencionados, los
flujos de IED a través de la década han tenido un efecto positivo para el país,
ya sea aumentando su capacidad de infraestructura, generando empleo,
76
76
aportando tecnología y, en general, contribuyendo fuertemente a la
modernización y al desarrollo de Chile.
77
77
6.9. SECTOR PESCA Y ACUICULTURA
El sector Pesca y acuicultura fue una de las área productivas del país
cuyo crecimiento fue realmente significativo durante el transcurso del último
decenio del siglo pasado. Este desarrollo fue una respuesta esperado por las
autoridades del sector dado que con la finalidad de producir este efecto
positivo para la economía nacional, implementaron la Ley Central de Pesca
en 1991, la que además de favorecer al sector, asegura la protección de
recursos hidrobiológicos y previene la sobrexplotación de los recursos
pesqueros.
Chile es la quinta potencia pesquera mundial de acuerdo al volumen de
capturas, y la segunda en producción de salmón y trucha cultivada, sólo
después de Noruega, país que tenía el liderazgo indiscutido del mercado
hasta la aparición de los competitivos productos nacionales en el ámbito
internacional. Chile exportó salmón por primera vez en 1984, y los ingresos
por la exportación de ese producto superaron los US$ 1.000 millones a fines
de la década 1990 – 2000. Los mercados más importantes para el producto
son Japón, Estados Unidos, Francia y Alemania.
Lo antes señalado, demostró que Chile tenía la capacidad y los
recursos necesarios para mantener una posición sobresaliente en los
mercados internacionales. Ello atrajo la atención de los inversionistas
extranjeros que, ya sea con la intención de expandir su actividad en el sector
o ingresar a él a través de un país ya certificado como excelente productor,
comenzaron a ingresar flujos de IED al país (ver IED por sector productivo).
Para los inversores extranjeros el sector pesquero chileno no resultó
ser de fácil acceso, ya que había grandes inversores internos ocupando una
importante parte de la industria pesquera nacional, los cuales además tenían
en su poder la mayoría de los derechos de aguas, factor muy importante
para el desarrollo de la acuicultura.
Por concepto de IED durante el decenio 1990 – 2000, a través del
D.L. 600, ingresaron al país con destino al sector Pesca y acuicultura, un
monto aproximado de US$ 246,7 millones. El trienio de mayor ingreso
78
78
correspondió al comprendido entre los años 1994 y 1996, con un total de
IED materializada de aproximadamente US$ 118 millones.
0
20
40
60
80
100
mill
ones
de
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Año
Gráfico n° 10.- IED materializada sector Pesca y acuicultura Periodo : 1990 - 2000
Los principales productos que exporta el sector pesquero en Chile son
la harina de pescado y pescados, entre los que podemos señalar, además del
salmón, al jurel, la anchoveta, la sardina común, la caballa, la merluza
común, la merluza del sur, el congrio dorado, el bacalao de profundidad, el
camarón nailon y el langostino amarillo.
Los principales países importadores de pescados chilenos son: Japón,
Estados Unidos, España, Alemania, Francia, Dinamarca, Brasil, Argentina y
Taiwán.
A nivel mundial, Chile ocupa el segundo lugar en la producción de
harina de pescado. Los principales clientes para este producto chileno son:
Japón, Taiwán, Alemania, China, Sudáfrica, Indonesia, Canadá, Tailandia y
Reino Unido.
La IED, pese a no ser la inversión dominante dentro del sector
pesquero, ha tenido un efecto positivo para la economía nacional. Por un
lado ha contribuido al aumento de la capacidad productora del sector y por
otro ha favorecido la transferencia tecnológica.
No podemos dejar de señalar que han existido serios problemas en
algunas regiones del país, ocasionados por los medios y métodos de
79
79
explotación de los recursos utilizados por inversionistas extranjeros. Ejemplo
de ello ha sido la prohibición por parte de la autoridad nacional a la
utilización de buques factorías de gran tamaño, los que, de haber operado,
hubiesen producido una sobreexplotación del recurso con el daño
consiguiente para el sector pesquero nacional, y en especial para los
pequeños inversionistas de éste, los que son de tipo artesanal en su
mayoría.
Se prevé que el sector pesquero, en especial el área de acuicultura,
tendrá un crecimiento importante dentro de los próximos años en algunas
regiones y que los flujos de IED serán atraídos por esta actividad. Una señal
de ello son las numerosas peticiones de derechos de agua en diferentes
partes del país entre las cuales destaca la Región de Magallanes y Antártica
Chilena.
Para un visión más detallada sobre el tema, se recomienda consultar el
trabajo titulado “Chile-actividades del sector primario: Sector pesquero.” (17e)
citado en la bibliografía.
80
80
6.10. SECTOR SERVICIOS Dentro de este sector, 14 son los subsectores a los cuales fue
ingresada IED en Chile durante la década pasada; éstos corresponden a:
Bancos, Sociedades de inversión, Fondos de inversión, Fondos de capital de
riesgo, Otros servicios financieros, Seguros, Bienes inmuebles, Servicios a las
empresas, Servicios de saneamiento y similares, Servicio social, médico y
otros, Servicios culturales y de diversión, Comercio, Turismo y Otros
servicios.
De los anteriormente mencionados, sobresalieron ampliamente
subsectores del área financiera tales como Sociedades de inversión, Seguros
y Bancos.
Entre los países de origen de IED en este sector, lideró Estados Unidos
con una inversión acumulada en la década de US$ 3.013,6 millones, seguido
por España con US$ 2.595,7 millones (ver IED por país de origen).
La estabilidad económica que ha demostrado Chile en las últimas dos
décadas, el advenimiento y la estabilización de la democracia en el país, la
claridad y la continuidad de las políticas económicas de los últimos
gobiernos, y los excelentes indicadores macroeconómicos que exhibió en los
últimos diez años, han forjado a favor de Chile en los mercados
internacionales una imagen de solvencia y seriedad poco dable entre países
en desarrollo.
Los inversionistas extranjeros, al analizar el desarrollo experimentado
por todos los sectores de la economía chilena en la pasada década,
concluyeron que Chile es un país que presentaba las condiciones necesarias
para garantizar un adecuado rendimiento a las inversiones. Fue así como, en
dicho período, los flujos de IED comenzaron a ingresar al país en cantidades
generosas, en especial al sector financiero, con el objetivo de financiar
proyectos de inversión tanto nacionales como extranjeros.
81
81
Lo anterior es claramente observable a través de la evolución que
experimentó la IED entre los años 1990 y 2000, la cual totalizó un monto de
US$ 9.031,3 millones, y que se puede ver en detalle en el gráfico siguiente.
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
mill
ones
de
US$
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Año
Gráfico n°11.- IED materializada sector Servicios Periodo : 1990 - 2000
Los subsectores financieros, mayoritariamente favorecidos dentro del
sector Servicios, han sido un importante motor de desarrollo para el país. Los
inversores extranjeros, a través de la IED, son sin lugar a dudas los
precursores de la modernización de la banca nacional, a quienes
prontamente se les sumaron los inversionistas nacionales, logrando en
conjunto un efecto positivo de tal magnitud que colocó a Chile tan sólo en
una década como la nación con el sistema financiero más adelantado en
Latinoamérica, y líder indiscutible dentro de todos los países en desarrollo.
Dentro de los riesgos involucrados por el ingreso de inversiones
externas al sector Servicios, en especial a los subsectores financieros, radica
en que podría eventualmente tratarse de capitales “golondrina”, es decir,
provenientes de especuladores internacionales y no inversionistas
propiamente dichos. Estos capitales podrían causar serios daños a la
economía y a la estabilidad política nacionales, ya visto en muchos otros
países. En Chile se han tomado continuamente medidas de resguardo frente
a esta amenaza, disminuyendo a niveles razonables los riesgos por concepto
de tales fugaces inversiones.
En otro orden, los fuertes flujos de IED ingresados a este sector,
condujeron al país a un excesivo consumo interno, lo que originó que
aumentara fuertemente el nivel de endeudamiento de particulares. Ello, en
determinados momentos, “sobrecalentó” el sistema económico nacional e
82
82
hizo variar peligrosamente la convertibilidad del dólar en los mercados
internos, provocando efectos colaterales hacia los demás sistemas
productivos del país, en especial a los exportadores, quienes se vieron
fuertemente perjudicados por la apreciación de la moneda nacional, dada la
abundancia de divisas dentro del país. Los gobiernos han ideado diferentes
mecanismos para equilibrar esta situación, interviniendo constantemente
dentro del sistema cambiario, e incluso han impuesto diferentes niveles de
encaje para la inversión extranjera, dado que, de haber continuado esta
liberalización sin intervención del Banco Central, podría haber causado
fuertes repercusiones en el nivel de inflación y desempleo en el país.
Chile cuenta hoy, gracias a los inversores internos y a los flujos de IED,
con un sistema moderno tanto en el área bancaria como de las bolsas de
comercio, y también en todo lo relativo al movimiento y manejo de capitales,
conectado ágilmente con el resto del mundo, y que a la vez facilita los flujos
de IED hacia todos los sectores productivos del país. Ello hace a Chile un
punto muy atractivo para los capitalistas internacionales, dadas la
modernidad de su sistema financiero y su estabilidad política y
macroeconómica.
Los mayores países inversores (Estados Unidos y España) ingresaron a
operar a Chile a través de instituciones bancarias de renombre internacional,
instalando sucursales bancarias y financieras prácticamente en todas las
regiones del país. Como aporte tecnológico y contribución al conocimiento,
podemos mencionar la optimización de todos los sistemas informáticos y
operativos del aparato financiero. Por primera vez en Chile se comenzó a
utilizar la optimización de los sistemas a través de alianzas estratégicas,
fuertes políticas de marketing, innovadores manejos de recursos humanos,
aplicaciones de sistemas de calidad y mejoramiento continuo.
Dentro de este sector, no podemos dejar de mencionar el gran efecto,
palpable por la ciudadanía en general, que ha tenido la IED en el subsector
Seguros, el que ocupa el tercer lugar en importancia dentro de los
subsectores que atrajeron inversión extranjera. Históricamente, Chile era un
país en el cual la conciencia de los empresarios y de los particulares
referente al aseguramiento de sus bienes era muy escasa. Gracias a la IED
83
83
este subsector experimentó un gran desarrollo, y podemos afirmar que hoy
en Chile la cultura al respecto ha cambiado completamente.
El desarrollo del sector Servicios dentro de los sistemas de cualquier
país, son un clara señal del avance de éstos. Las naciones desarrolladas
utilizan fuertemente el sector Servicios, lo que produce, a la vez, actividad
fuertemente generadora de fuentes de mano de obra, contribuyendo al
bienestar nacional.
En resumen, podemos concluir que la IED fue un factor positivo para la
economía nacional y clave en el desarrollo del sector dentro del período en
estudio.
84
84
CAPÍTULO VII
LA IED EN LA REGIÓN DE MAGALLANES Y
ANTÁRTICA CHILENA
LA IED EN LA REGIÓN DE MAGALLANES Y
ANTÁRTICA CHILENA
85
85
La Región de Magallanes y Antártica Chilena, también denominada XIIa.
Región, es una división administrativa de Chile, de la que forman parte las
provincias de Última Esperanza, Magallanes, Tierra del Fuego y Antártica
Chilena. Sus límites son: por el norte, la región del Aisén del General Carlos
Ibáñez del Campo; por el este, Argentina y el océano Atlántico; por el sur y el
oeste el océano Pacífico.
Esta región ocupa el extremo meridional del país y del continente
americano, además de la porción de la Antártica que reivindica Chile, donde se
han instalado diferentes bases chilenas de investigación y comunicaciones.
En ella, la cordillera andina - aquí ya cordillera Patagónica - pierde altura,
pero posee alguno de los relieves más espectaculares gracias a la acción de los
glaciares. Su eje principal está formado por las cordilleras Darwin y Sarmiento.
Como en otras regiones del sur de Chile, buena parte del territorio es de
carácter insular, al tratarse de zonas inundadas por el océano Pacífico, con
abundantes fiordos, islas y canales. De norte a sur, las principales islas son las
de Wellington, Madre de Dios, Chatham, archipiélago Reina Adelaida, islas
Decepción, Riesco, Santa Inés, Navarino e Isla Grande de Tierra del Fuego.
Además de múltiples estrechos y canales, entre esas islas destacan el Estrecho
de Magallanes y el Canal Beagle. El extremo sur del continente es el Cabo de
Hornos.
Buena parte de la cordillera está cubierta por extensos glaciares y campos
de hielo, donde sobresalen algunos picos graníticos modelados por la acción del
hielo y el viento. En el Parque Nacional “Torres del Paine”, los picos epónimos
son objetivo turístico de alpinistas (o andinistas) por la verticalidad de sus
paredes, que alcanzan los 2.800 m de altitud.
La región tiene un clima de tundra en las zonas del sur y en las zonas más
elevadas, y se da un clima frío y húmedo en el resto. Con tan difíciles
condiciones, los bosques sólo aparecen en las zonas bajas del norte, en tanto
que en el sur sólo hay praderas patagónicas, con algunas áreas boscosas
protegidas, musgos y líquenes. Abundan los lagos, como el lago Sarmiento,
Toro, Pehoé, Grey, Dickson, Laguna Azul y Anibal Pinto. El único río importante
es el Río Grande, en la Isla Grande de Tierra del Fuego.
86
86
La actividad económica queda mediatizada por las condiciones del medio
natural, de tal modo que la agricultura es prácticamente inexistente, y son la
ganadería y la producción de metanol sus principales actividades económicas.
El ganado ovino es el más importante del país, destinándose la lana a la
exportación y recientemente también la carne.
Con respecto a la minería, existen algunas producciones de carbón en la
península de Brunswick, mientras que en el estrecho de Magallanes y en Cerro
Manantiales se extrae petróleo desde 1949. Un oleoducto lo transporta hasta la
Bahía Clarencia desde donde es llevado hasta Concón para ser refinado.
También, Magallanes es el principal productor de metanol (alcohol metílico) del
mundo. Posee un complejo petroquímico – Methanex – con tres plantas
productoras de este producto, el que es exportado en un 95% de su producción.
La empresa Methanex es el mayor aporte proveniente de la inversión extranjera
realizado en Magallanes en toda su historia.
Puerto Natales y Punta Arenas, la capital de la región, concentran la
actividad industrial, principalmente de industrias cárnicas, textiles y pesqueras.
El aislamiento de la región, sólo accesible por barco o avión (por carretera
sólo está unida a Río Gallegos, en Argentina), es uno de sus principales
características. Habitada antiguamente por los indios onas, yaganes y
alacalufes, que vivían de la caza y de la pesca, éstos fueron desapareciendo con
la llegada de los europeos, que hasta la apertura del Canal de Panamá, debieron
utilizar el difícil Estrecho de Magallanes como paso obligado entre los océanos
Atlántico y Pacífico.
La región es la más extensa del país, con una superficie de 132.034 km2 y
cuenta con una población (1993) de 171.059 habitantes, en su mayoría
residentes en Punta Arenas. (18)
87
87
La IED en la Región de Magallanes y Antártica Chilena ha sido
históricamente muy poco significativa con relación al aporte al desarrollo
regional. Antes del período 1990 – 2000, objeto del análisis de este trabajo, la
IED captada por Magallanes se concentró principalmente en el período
1975 –1989, con un monto autorizado aproximado de US$ 374 millones, de los
cuales solamente se materializaron US$ 303 millones (81%).
Tabla n° 2.- Relación inversor- país de origen – empresa / Magallanes
0
50
100
150
200
250
300
350
400
mill
ones
de
US$
1975 -1989periodo (años)
Gráfico n°13.- IED autorizada / materializada XII Región, 1975 -1989
IED autorizadaIED materializada
Es importante señalar que esta última cifra se vió fuertemente
influenciada por el aporte materializado por el inversionista Methanex Chile Ltd.
a través de su agencia en Chile, propietaria de las plantas productoras de
INVERSIONISTA (S)PAIS DE ORIGEN EMPRESA RECEPTORA
MONTO AUTORIZADO
MUS$Methanex Chile Limited Canadá Methanex Chile Limited, Agencia en Chile 297,000
Pescanova S.A. y otro España/Uruguay Pesca Chile S.A. 7,944
Armadores de Buques Marisqueros S.A. España Pesca Suribérica S.A. 5,900
Comercialización y Pesca S.A. España Pesquera Punta Arenas S.A. 5,300Compañía Sosler S.A. Uruguay Pesquera Del Sur Limitada 2,600
Jetrex S.A. Panamá Pesquera Mar del Sur S.A. 2,400
Sandock Austral Limited Sudáfrica Astillero "Estrecho de Magallanes" Ltda. 2,000
E.M. Vargas M. Argentina E.M. Vargas M. 1,350Pesquera Erala S.A. España Pesquera de Los Andes S.A. 1,000
Schreiner Luchtvaart B.V. Holanda Servicio Aéreo Litoral Limitada 250
Kellogg Pan American Corporation EE.UU. Kellogg Pan American Corporation (Agencia en Chile) 225Marchil "A" S.A./ Marchil "B" S.A. Panamá Omega Holding Limitada 200
Seismograph Service Corporation EE.UU. Seismograph Service South America Corporation 100
Zapata Gulf Marine Operators Inc. EE.UU. Zapata Gulf Marine Operators Inc. 100
J. F.Van Leendert Holanda Comercial Mac Lean y Compañía Limitada 40Otros no vigentes 47,965
Total 374,374
88
88
metanol (alcohol metílico) ubicadas en Punta Arenas. El 98% de la IED
ingresada a Magallanes en ese período corresponde a los capitales invertidos en
la construcción de la primera etapa del complejo Methanex. Por lo antes
señalado, podemos concluir que la IED en la región es prácticamente
insignificante con relación a los aportes recibidos por otras regiones del país en
el mismo lapso de tiempo. El sector pesquero es el segundo en crecimiento, con
una inversión de aproximadamete US$ 25 millones, dando con ello inicio al
desarrollo de la pesca industrial en Magallanes.
En la década 1990 – 2000, la IED materializada en la región, alcanzó una
suma aproximada a los US$ 664 millones, registrándose el 95% de esa cifra
durante el transcurso del último quinquenio del siglo pasado. Nuevamente la IED
se vió fuentemente influenciada por la participación del inversionista canadiense
Methanex Ltd., el que construyó en ese periodo dos de las actuales tres plantas
de metanol que posee en la actualidad en la zona.
050
100150200250
mill
ones
de
U$S
1990 1992 1994 1996 1998 2000Año
Gráfico n°14.- IED materializada - XII RegiónPeriodo 1990 - 2000
De acuerdo al país de origen de la inversión, el mayor flujo de divisas
hacia la XII Región provino desde Canadá, lugar en donde tiene sus oficinas
principales la multinacional Methanex; ésta asciende a un 97,6% del total de la
inversión de la década (US$ 664 millones). En segundo y tercer lugar, con
inversiones mucho menores, se ubican España y Estados Unidos a través de las
empresas Pesca Chile S.A. (España) y Forestal Trillium Ltda. (EE.UU.), ambas
con inversiones del orden de los US$ 5 millones.
89
89
Tabla n° 3 IED por país de origen y año
0100200300400500600700
mill
ones
de
US$
país de origen
Gráfico n° 15.- IED - XII Región / Por país de origen periodo 1990 -2000
ArgentinaCanadáEspañaEstados UnidosFranciaIslas BahamasNueva ZelandiaPanamá
La IED durante la década 1990 – 2000, en lo referente a su distribución
por sectores productivos en la XII Región, se caracterizó por su disparidad en
cuanto a los montos destinado a cada sector. El sector Minería fue el más
privilegiado en cuanto al ingreso de capitales, muy influenciado por el efecto
Methanex, lo que realmente crea una importante distorsión al analizar a priori
los resultados.
La distribución porcentual (%) es la siguiente: Agricultura (0,2); Industria
(99,15); Minería (0,1); Servicios (0,45); Forestal (0,1).
País/período 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2,000 TotalArgentina 230 12 0 100 0 0 0 0 0 0 0 342Canadá 725 947 457 25,235 5,497 54,510 217,633 138,104 101,966 101,188 2,100 648,362España 500 0 0 0 0 3,700 0 1,000 0 0 0 5,200Estados Unidos 658 0 0 0 0 0 1,000 150 0 1,865 1,949 5,622Francia 910 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 910Islas Bahamas 0 0 0 0 0 0 0 0 2,915 0 0 2,915Nueva Zelandia 93 100 200 0 0 0 0 0 0 0 0 393Panamá 0 0 500 0 0 0 0 0 0 0 0 500Total 3,116 1,059 1,157 25,335 5,497 58,210 218,633 139,254 104,881 103,053 4,049 664,244
90
90
0100200300400500600700
mill
ones
de
US$
US$Sector productivo
Gráfico n° 16.- IED - XII Región Por sector productivo Periodo : 1990 - 2000
Agricultura
Industria
Minería
Servicios
Los aportes ingresados a Magallanes se efectuaron a través de las
siguientes modalidades: Divisas (22,63%), bienes físicos (7,24%), créditos
asociados (54,98%), capitalización de créditos (0%), capitalización de utilidades
(15,15%), tecnología (0%).
050
100150200250300350400
mill
ones
de
US$
Modalidad de ingreso
Gráfico n° 17.- IED XII Región Modalidades de ingreso
Periodo : 1990 -2000
DivisasB.FísicosCréditosC. CréditosC. UtilidadesTecnología
Las remesas al exterior, para el mismo periodo, destacaron por tratarse
en su mayor parte de amortizaciones (US$ 115 millones) y por concepto de
intereses (US$ 76 millones). En total se remesaron aproximadamente US$ 202
millones.
91
91
0
20
40
60
80
100
120
mill
ones
de
US$
Remesas por modalidad
Gráfico n°18.- IED XII Región Remesas al exterior
Periodo : 1990 -2000
CapitalUtilidadesAmortizacionesIntereses
De los gráficos anteriores se puede observar que las utilidades son muy
insignificantes en relación a la inversión inicial, lo cual se debe a que los flujos
de IED se produjeron principalmente durante los últimos cinco años, en especial
dentro de los tres finales del periodo; por lo tanto, las inversiones comenzaron a
producir material o producto para venta sólo a fines de la década. También
debemos considerar que las plantas de Methanex, principal inversor, utilizan el
sistema de depreciación acelerada, por lo que sus utilidades después de
impuestos, para sus primeros años de marcha, son prácticamente nulas.
Los opositores a la IED podrían argumentar que este es un buen ejemplo
en el cual el inversionista obtiene múltiples utilidades: por una parte, la
proveniente de la venta del producto, y por otra los intereses por pago del
préstamo del capital inicial, en donde el deudor y el acreedor es la misma
persona jurídica y bien podría autocobrarse intereses por sobre la media del
mercado. La venta del producto metanol podría efectuarse entre unidades del
mismo conglomerado a precios de transferencia no reales, lo que facilitaría el
manejo de las obligaciones tributarias, haciendo la utilidad fuera del país y
evitando de esta forma el pago de impuestos en Chile. Cabe destacar que
Methanex tiene su oficina central en la ciudad de Santiago, por lo tanto tributa
en dicha zona y no en Magallanes. Para efectos de ingresos de recursos
regionales, Methanex podría bien considerarse un sistema con economía de
enclave.
92
92
Para ver archivo Excel con lista de inversionistas (por año) que
participaron en los flujos de IED en Magallanes, por favor activar el icono
siguiente:
Hoja de cálculo de Microsoft Excel
En total, tan sólo han invertido en Magallanes, durante el periodo en
estudio, 13 inversores, incluyendo los no vigentes (desaparecidos
comercialmente o que nunca realizaron la inversión). Como se mencionó
anteriormente, los de mayor importancia resultaron ser Methanex y Forestal
Trillium. Desgraciadamente, para la región ambas empresas no aportaron de
acuerdo a lo esperado por la comunidad magallánica. Methanex es una empresa
altamente tecnificada con equipos automáticos de última generación y sólo
aportó al desarrollo de Magallanes aproximadamente 200 puestos de trabajo
permanente. En su diferentes etapas de construcción aportó 800 trabajos
temporales y de corta duración. Sus insumos en su inmensa mayoría son
adquiridos en el exterior y sólo queda como aporte para Magallanes parte de los
sueldos de su personal y los pagos efectuados a los contratistas regionales que
operan para ella. En ese sentido, hace un aporte por contratación indirecta de
mano de obra, la que se podría estimar en 500 puestos de trabajo de sueldos
medios-bajos. Es importante destacar que Methanex contribuye voluntariamente
a la ciudad de Punta Arenas a través de diferentes obras de carácter social.
Respecto a Forestal Trillium, las expectativas para el desarrollo de la
industria forestal regional eran enormes. Se esperaba que se convirtiera en una
fuente importante de absorción de mano de obra, tanto calificada como no
calificada. Las organizaciones informales ambientalistas de la zona opusieron
fuerte oposición al funcionamiento de Forestal Trillium, por medio de presiones
tanto directas como indirectas. Como resultado final, Forestal Trillium no operó
de acuerdo a lo originalmente proyectado y su efecto sobre el desarrollo regional
se diluyó por completo hasta la fecha de este trabajo.
93
93
El sector pesquero fue otro de los beneficiados iniciales con los ingresos
de IED, el cual también sufrió el rechazo de los grupos ambientalistas a los que
a su vez se les sumaron los pescadores artesanales. No se pudo operar a escala
industrial utilizando barcos factorías y sólo se mantuvo la pesca y el
procesamiento a nivel semindustrial, con lo que se convirtió en un importante
sector en relación a la absorción de mano de obra regional no especializada.
En una primera instancia, al ver los resultados globales de la IED en
Magallanes, se podría llegar a conclusiones erradas. Un análisis un poco más
profundo nos indicará que Magallanes no se ha visto favorecida por la IED; es
más, sus riquezas naturales están siendo extraídas de la región y los tributos
están favoreciendo a otra zona. Los grandes inversores en Magallanes (por
suerte muy reducidos en número) son empresas de carácter extractivo de
productos no renovables o de productos de largo periodo de recuperación y no
generadoras de riqueza ni desarrollo para la región. Los capitales ingresados por
concepto de IED no corresponden a empresas generadoras de cadenas de
producción, ricas en utilización de mano de obra ni generosas en la distribución
de sus utilidades o con proyectos de reinversión de utilidades en la región.
La IED en Magallanes se ha basado fundamentalmente en dos sectores: el
industrial (químico) y el pesquero (procesamiento). Quedan sectores
prácticamente inexplorados económicamente en la zona y que son de gran
potencial, como lo son: El turismo, tanto tradicional como el de aventura; la
piscicultura; la explotación portuaria; las empresas manufactureras, que
cuentan con grandes beneficios tributarios por operar en la zona; y muchas
otras que se pueden realizar en zonas geográficas como la magallánica, rica en
recursos naturales, paisajísticos, con disponibilidad de recursos humanos
altamente capacitados y, sobre todo, con una cultura de esfuerzo y sacrificio que
la distingue de las demás.
Para ver el detalle de las (13) empresas inversoras en Magallanes, por
favor active el siguiente icono:
Hoja de cálculo de Microsoft Excel
94
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CAPÍTULO VIII
MODELO HEURÍSTICO PARA ORIENTAR
EL DIRECCIONAMIENTO DE FLUJOS DE IED A CHILE,
EN EL CORTO Y MEDIANO PLAZO
95
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MODELO HEURÍSTICO PARA FACILITAR
EL DIRECCIONAMIENTO DE FLUJOS DE IED EN CHILE,
EN EL CORTO Y MEDIANO PLAZO
El presente trabajo, como es su objetivo principal, entrega un modelo
heurÍtico que permite orientar a los inversionistas para que tomen la decisión
de direccionamiento de sus inversiones en Chile, en forma documentada, con
información histórica relativa al tema. El modelo se ha implementado de tal
forma que cumpla al menos con los requisitos básicos de todo buen diseño;
es decir, que sea útil, fiable, ameno, interactivo y, sobre todo, de fácil uso,
para un inversionista que no cuente con conocimientos computacionales
avanzados.
El modelo contempla la evaluación tanto de los aspectos técnicos como
financieros del proyecto. También toma en consideración los activos
intangibles (recursos humanos, patentes, etc.) inherentes a la inversión. A
través de 31 preguntas con alternativas de respuestas interactivas, esta
herramienta evalúa el potencial tanto del inversor como del proyecto,
proporcionando finalmente una hoja de resultados en la que, además de
entregar un puntaje final, proporciona al usuario una lista detallada del
puntaje obtenido de acuerdo a sus respuestas.
El modelo pone a disposición del usuario todas las herramientas de
apoyo que requiere para contestar el cuestionario, y constantemente le
ofrece la alternativa de consultar diferentes bases de datos para que pueda
responder informadamente. Las fuentes de apoyo son tanto internas del
modelo como vínculos a sitios de Internet.
Los “cimientos” de esta herramienta están constituidos por las 31
preguntas mencionadas anteriormente, las que son denominadas “factores
del modelo”, las cuales, a juicio de los autores, cubren los aspectos clave
relativos tanto al inversionista como al proyecto. Luego, dichos factores son
clasificados en 8 grupos, siguiendo criterios sectoriales – geográficos,
características generales del proyecto y del inversor– principalmente,
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económicas, financieras, políticas, estratégicas y de aversión al riesgo -,
legales, de infraestructura disponible, capacidad empresarial y contribución a
la economía nacional.
Seguidamente, a cada grupo se le asignó una ponderación porcentual
de acuerdo a su gravitación en el resultado final, según se muestra en la
Tabla Nº 4. Es importante aclarar, que las valorizaciones asignadas a los
grupos corresponden a criterios particulares de los autores, por lo que
aquéllas son propias y exclusivas de este modelo, el que ha sido diseñado
para operar en el corto y mediano plazo, sobre la base que los factores
coyunturales de los mercados nacioanales e internacionales no sufrirán
alteraciones que pudieran ser consideradas “anormales” (guerras mundiales,
corridas bursátiles internacionales, cesación de pagos de potencias
mundiales, etc.).
A su vez, los grupos así ponderados, se desglosan en los factores del
modelo que lo constituyen (31 preguntas), las que son valorizadas según un
escala de puntuación, como puede apreciarse en la correspondiente tabla de
ponderaciones (Tabla Nº 5), que se muestra a continuación.
Ir a tabla Nº4.- Agrupación de factores
Ir a tabla Nº 5.- Ponderaciones
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Finalmente, a fin de entregar una visión esquematizada del diseño del
modelo heurístico objeto del presente trabajo, a continuación se presenta un
diagrama de flujo del mismo.
Ir a diagrama de flujo del modelo heurístico
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98
CAPÍTULO IX
DISCUSIÓN Y CONCLUSIONES
99
99
D I S C U S I Ó N Y C O N C L U S I O N E S
9.1. DISCUSIÓN
En este trabajo, los autores han hecho lo posible por entregar una
visión pluralista sobre el tema, presentando opiniones contrapuestas
respecto a los efectos que produce de la IED sobre los países receptores. Con
ello se ha pretendido ofrecer al lector las herramientas para que por sí sólo
saque o llegue a conclusiones sobre los beneficios o costos que involucran los
ingresos de capitales externos a un país. A continuación entregaremos una
breve discusión respecto al tema, con la finalidad de “redondear” ideas y
dejar la puerta abierta al lector para que él pueda profundizar sobre la
materia de acuerdo a sus necesidades e intereses particulares.
Los flujos de IED ingresados a Chile a través de las últimas décadas y
en especial los producidos durante el transcurso del periodo 1990 – 2000,
han tenido variados efectos sobre el quehacer nacional, no sólo en el ámbito
económico sino también en el área social, y en general en todas las áreas de
la actividades generadas en el país. Las repercusiones de las IED en Chile
han tenido, como era de esperarse, opositores e incondicionales
sustentadores. Pero lo innegable es que la IED ha tenido un fuerte efecto
sobre en el desarrollo económico y social de la nación.
Es obvio que la forma en que la economía chilena distribuía sus
recursos entre los posibles usos para poder producir un determinado
conjunto de bienes finales (factores de producción) cambió con relación a su
pasado, es decir, lo que técnicamente se conoce como la “asignación de los
recursos”, fue influenciada fuertemente por la IED. Asociado a lo anterior
podemos mencionar que una de las áreas en que la influencia de dichos
capitales fue más notoria, fue la de recursos humanos, en donde la cantidad
de conocimiento técnico y calificaciones que poseía la población trabajadora
del país, procedente de la educación formal y de la formación en el trabajo,
fue notoriamente modificada; es decir, se alteró la composición del “capital
humano de Chile”. En el país se ha dado una correlación positiva entre la IED
y el crecimiento del nivel de preparación técnica de sus trabajadores, lo que
100
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por sí sólo es un excelente logro en orden al desarrollo futuro de los
sistemas productivos nacionales.
También por efectos de los flujos de IED, Chile dejó de ser un largo y
pequeño país que existía tras la Cordillera de los Andes, y se integró como
actor activo al proceso de globalización de la economía internacional. Los
cambios de las variables de los mercados internacionales dejaron de ser
ajenas al sistema (cambios exógenos) y la economía interna del país dejó de
depender sólo del funcionamiento interno del sistema (cambios endógenos o
inducidos).
La introducción de nuevos métodos de producción que mejoraron los
productos y/o redujeron los costos y elevaron la productividad del sistema
nacional (cambio tecnológico), permitieron indudablemente desplazar hacia
afuera la curva de posibilidades de producción del país, contribuyendo con
ello a un avance respecto al desarrollo de la economía nacional.
El ingreso de IED a Chile alteró en el mercado interno los factores que
reducían el grado de competencia o el número de productores de una
industria, evitando así que hubiera, al menos en algunos sectores
productivos, una mayor concentración económica; es decir, alteró las
“barreras a la competencia”. Esto se produjo porque ya no sólo eran los
inversionistas nacionales quienes determinaban el volumen o monto
requerido para realizar una inversión, sino que ahora existían otros
competidores con igual o mayor poder económico que podían invertir
cuantiosas cantidades de divisas y elevar los requisitos de entrada para
poder competir dentro del mercado. La concentración de la riqueza nacional
se veía afectada y con un posible cambio de manos.
La composición de los productos ofrecidos por la economía chilena fue
altamente influenciada por la IED. Los bienes, que eran escasos en relación
con su demanda total y se racionaban cobrando un precio superior (bien
económico,) dejaron en muchos casos de serlo. Los “bienes inferiores” -
cuyo consumo disminuye conforme aumenta la renta - también se vieron
afectados, dado que la renta per-cápita nacional sufrió un fuerte aumento en
la última década, producto del desarrollo sostenido experimentado por el
país. Chile pasó, de ser un país exportador neto de materias primas, a
101
101
ofrecer a los mercados internacionales bienes que habían experimentado ya
alguna transformación, pese a que todavía no habían alcanzado la fase en
que se convirtieran en bienes finales (bienes intermedios).
El monto de las IED direccionadas por los capitalistas internacionales
con destino a los diferentes sectores productivos de la nación, en algunos
casos eliminó la existencia de empresas únicas en determinados sectores,
protegidas por la voluminosa inversión que se requería para ingresar al
mercado. La composición de los llamados “monopolios naturales”, en algunos
casos varió. Dado el tamaño de las empresas en esta situación, sólo se notó
un leve cambio y pasó la industria a ser dominada por un pequeño número
de oferentes en un sistema con características de competencia imperfecta
(oligopolio). En todo caso, la situación mejoró, ya que cualquier cambio que
permita evitar la existencia de una única empresa oferente (monopolio) es
favorable. El “coeficiente de concentración”- porcentaje de la producción de
una industria representado por las mayores empresas, generalmente las
cuatro u ocho mayores – también se vió notablemente alterado.
Por el lado de la demanda se generaron un número mayor de
solicitantes para un mismo producto, eliminando la característica histórica de
algunos subsectores de la economía que contaban con un único comprador
para sus productos (monopsonio). En resumen, la IED en Chile, no sólo
aumenta el número de competidores en el mercado, sino también modifica,
en general favorablemente, la naturaleza misma de la competencia.
El “capital social fijo” chileno – llamado generalmente “infraestructura
social” –, que consiste en inversiones esenciales de las que depende el
desarrollo económico del país, entre otros, el transporte, la energía y las
comunicaciones, que por su elevado costo dependían generalmente de la
planificación y del apoyo económico del Estado, con las nuevas políticas
gubernamentales y la apertura de la economía al exterior, tal situación varió
notablemente. Dentro de este nuevo esquema, no sólo el fisco asumía
inversiones que requerían cuantiosos capitales, sino que también los
inversores privados nacionales y los extranjeros (IED) comenzaron a
participar en ello, ya sea en forma individual como a través de alianzas
estratégicas.
102
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La IED, en especial en los inicios del periodo 1990 – 2000, produjo
notables “deseconomías externas” - acciones de una empresa que impone a
otras costos no compensados -; es decir, las partes perjudicadas no eran
compensadas por los daños sufridos, como por ejemplo, la contaminación
ambiental. Esta situación se produjo especialmente en los sistemas
productivos forestal, industrial, pesquero y minero. Los gobiernos de turno
se vieron en la obligación de tomar drásticas medidas para evitar dicha
situación, y de ello nacieron regulaciones que constantemente se han ido
adecuando de acuerdo a la evolución de la misma. Injusto sería no
mencionar que también, como efecto de las IED, se produjeron numerosas
“economías externas”, las que se caracterizan por producir beneficios a otras
empresas o comunidades sin costo para éstas últimas, como por ejemplo,
caminos de accesos que no existían, poblaciones nuevas con modernos
sistemas para favorecer la educación de la población, etc.
Desde que las IED comenzaron a cobrar importancia para el desarrollo
de la economía nacional, empezaron a presentarse inquietudes en diferentes
sectores del quehacer nacional. La aplicación de la conocida “economía del
bienestar” - análisis normativo de los sistemas económicos, es decir, estudio
de lo que es “correcto” en el funcionamiento de la economía – tomó un gran
auge. Ya a nadie le era indiferente la situación, dado que los resultados
colaterales y las implicancias que involucraban las IED afectaba a todos en
mayor o menor medida.
Con relación a lo expresado en el párrafo anterior, el país se dividió en
dos importantes grupos: por una parte, los ciudadanos comunes, que
utilizaban como método de análisis el de la “economía normativa” - que
considera “lo que debería ser “, los juicios de valor o los objetivos de la
política económica -, y por otra, los técnicos en la materia, que
argumentaban sus análisis a través de la “economía positiva” - análisis
basado en los hechos y los datos, es decir, como son las cosas-.
Los inversionistas que direccionaron sus IED a Chile en el periodo en
estudio, no se comportaron neutrales respecto a las políticas económicas
internas, como ha sido tradición en todos los países del mundo en que
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intervienen. Participaron activamente en reforzar la idea de que el Estado no
debe interferir en la actividad económica. Tal como es expresada por el
economista clásico Adam Smith, el que sostiene que el papel del Estado debe
limitarse a mantener el orden público, la defensa nacional, o suministrar
ciertos bienes públicos que las empresas no realizarían, como por ejemplo, la
sanidad pública. Todo ello conocido técnicamente como “laissez-faire” (dejad
hacer). Este postulado presupone la existencia de la famosa “mano invisible
de la economía”, que postula que “al actuar cada participante en beneficio
propio, el sistema de mercado funciona en beneficio de todos, como si una
mano invisible benevolente estuviera dirigiendo todo el proceso”.
Como ya se mencionó a través del desarrollo del presente trabajo, el
por causa de las IED, el país ha tenido que enfrentar situaciones tanto
positivas como negativas. Entre los vicios detectados, producto del abuso de
los beneficios otorgados por el país a los inversionistas extranjeros y los
efectos negativos que han traído estos capitales, podemos señalar, a modo
de ejemplo, los siguientes:
Significativos egresos de divisas desde el país por retiro de ganancias o
dividendos remesados por las grandes multinacionales y notables sobrepagos
por diferencia de tasas de interés entre países industrializados y en
desarrollo, con lo que los proyectos de inversión se vieron encarecidos como
costo - país, a favor del inversionista foráneo. Chile, en menor escala que
otros países latinoamericanos, también se ha visto en la necesidad de
otorgar “premios por riesgo” para atraer inversiones de capital extranjero
con lo que se ha visto incrementado el costo - país de los capitales
absorbidos; ejemplo de ello es el D.L. 600.
Internamente, en especial al inicio de la década en estudio, Chile tuvo
que realizar modificaciones estructurales a su economía, exigidas por el FMI,
para garantizar el saneamiento de su sistema y su estabilidad
macroeconómica futura, con lo que sufrió perdidas de capital y de empleo
con el consiguiente costo social; pero, obtuvo un reconocimiento
internacional que le proporcionó un gran respaldo al momento de atraer IED.
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Tampoco el país fue ajeno a las maniobras poco éticas de algunos
empresarios internacionales, los que pretendían obtener dividendos en forma
rápida y sin respetar al país receptor. Esas actividades ilícitas quedaron en
evidencia al detectarse que se efectuaban aparentes operaciones
comerciales, las que tenían por finalidad sacar la máxima cantidad de divisas
del país, realizando cobros como, por ejemplo, por concepto de patentes y
derechos de reproducción sobre la base de supuestos acuerdos de
tecnología, o por gerenciamiento y consultoría, como también transacciones
intraempresariales a precios de transferencia iguales o ligeramente
superiores a los costos de producción, con la finalidad de evitar las utilidades
y el pago de impuestos, por citar algunos.
En Chile, actualmente, los conceptos de globalización y de la nueva
economía se encuentran internalizados en la cultura organizacional del
aparato productivo nacional. El modelo aplicado en el país en el período
1990 – 2000, se basó en los conceptos centrales de la “teoría de la oferta”,
que consiste en generar los mayores incentivos por el lado de la producción,
y por tanto a las empresas. Ello se basa en la disminución de la tributación
de las empresas y aumentar la tributación indirecta.
La economía chilena ha disminuido su capacidad de generar empleo en
los últimos años. La inversión extranjera en Chile no se ha caracterizado por
ser un motor de generación de empleo masivo, lo que se debe a su alto nivel
tecnológico. Este es uno de los mayores precios que ha tenido que pagar el
país, producto de la transferencia de tecnología asociada a los flujos de IED.
No sólo las empresas construidas con IED se tecnificaron, sino que las ya
existentes y las creadas posteriormente con capitales nacionales, siguieron
ese patrón de conducta, contribuyendo con ello, en términos globales, al
aumento de la cesantía en el país. Por otra parte, en presencia de IED, si se
deja que a través de las fuerzas de la oferta y la demanda en el mercado de
trabajo se alcance el punto de equilibrio para los costos laborales, en el
extremo más favorable para el empresario, el precio del trabajo ‘‘ideal" sería
inferior al actual. Es por ello que se requiere la participación del Estado como
organismo regulador del mercado del trabajo.
105
105
Como se mencionó en parte anteriormente, en los acuerdos sobre
inversión extranjera debe establecerse que las condiciones de los
trabajadores y las condiciones medioambientales no deben ser utilizadas
como elementos que permitan disminuir costos y mejorar la competitividad
de las empresas. Por lo general sucede que, cuando comercian dos estados,
prevalece que las malas condiciones de vida tienden a igualarse a las del país
que tiene peores condiciones laborales. Este es quizás uno de los factores
más reprobables con relación al ingreso de IED a los países en desarrollo,
como es el caso chileno.
La IED es indudablemente un factor esencial para complementar todo
plan de desarrollo económico o social en cualquier nación del mundo actual,
las que se caracterizan por la globalidad de sus mercados tanto internos
como externos. Los resultados que arrojen los flujos de IED en cualquier país
podrán ser tanto positivo como negativos, dependiendo tanto de los puntos
de vista de cada analista en particular como también del manejo técnico y
político de la nación receptora.
En términos generales, podemos identificar una serie de
características que se podrían presentar como resultado de una IED bien
manejada, tanto por el país receptor como por parte del inversor
internacional. Entre estas últimas, podemos destacar que la IED, entre sus
cualidades, tiene la de generar una mayor demanda de insumos de origen
interno, activando la economía nacional, propiciando la difusión de
tecnologías modernas entre las empresas nacionales, y además transfiere
métodos más eficientes de producción, comercialización y administración,
haciendo más eficiente la acción de una parte importante del sistema
productivo relacionado a la actividad generada por la IED. Otra importante
contribución, es que mejora la productividad de los proveedores, dado que
las empresas que operan a través de IED exigen cumplimiento de normas de
calidad a todos sus “socios comerciales”; ejemplo de esto son las exigencias
de las normas de la serie ISO-9000.
Asociado a lo expresado en el párrafo anterior, las IED también podrían
ser un factor determinante cuando se trata de crear nuevos espacios para
oportunidades de proyectos de coinversión con capital interno. Esto es de
106
106
suma importancia, en especial en aquellos sectores productivos que
requieren gran capacidad económica para llevar adelante los proyectos.
Ejemplo de ello en Chile, es el sector Minería.
En algunos casos, la IED puede producir un aumento de salarios,
empleo y exportaciones, lo cual no es una regla de aplicación general, tal
como se explicó anteriormente. Por lo general, este efecto se produce en
aquellas multinacionales cuya cultura organizacional está basada en la
calidad total, el mejoramiento continuo y que consideran al recurso humano
como un activo intangible bien preciado.
Desde el punto de vista país, la IED en ciertos casos puede producir un
aumento de los ingresos tributarios de la nación receptora.
Desgraciadamente, en Chile este efecto no se ha producido a su favor, dado
que las grandes empresas que han introducido inversiones, en especial en el
sector minero, no han reportado utilidades, lo que parece ser resultado del
abuso por parte de los inversionistas extranjeros de las benevolencias del
sistema de IED aplicado en el país.
En la actualidad, para participar en el comercio internacional con
precios competitivos se requiere que el país productor tenga un sistema
productivo que le permita la realización de economías de escala, además de
la capacitación técnica y administrativa de alto nivel exigida hoy en día por
las economía globalizadas, factores todos que se han visto altamente
favorecidos por los ingresos de IED a Chile.
Chile, en su calidad de país potencial para la captación de IED, cuenta
con ventajas comparativas que lo distinguen de las demás naciones en vías
de desarrollo y lo hacen un serio postulante frente a cualquier proyecto de
inversión extranjera. El país, gracias a su historia reciente en el campo de la
captación y desarrollo de IED, ha adquirido una amplia experiencia sobre el
tema, la que se ha visto reforzada por el alto nivel de su recurso humano, el
que se caracteriza por ser una fuerza laboral educada y capacitada.
Complementando lo anterior, la imagen de país proyectada hacia los
mercados internacionales es altamente favorable, factor que las autoridades
nacionales constantemente se han preocupado de mejorar.
107
107
En la última década, los gobernantes en ejercicio se han esforzado
constantemente por demostrar al mundo que Chile posee todo un esquema
que favorece y facilita el ingreso de IED y que ofrece las garantía suficientes
y necesarias para resguardar los intereses de sus inversores tanto internos
como externos. El país tiene un sistema jurídico eficiente y equitativo, una
política cambiaria clara, una decidida política antimonopólica, una sólida
política macroeconómica, seguridad jurídica y social, y además ofrece
certidumbre a los inversionistas nacionales y extranjeros sin hacer distingos
entre ellos.
A todos los factores señalados recientemente, debemos sumarle que
el país, en especial durante el transcurso de la última década, ha
perfeccionado sus sistemas de transporte, comunicaciones e infraestructura
vial, factores básicos y fundamentales para favorecer el surgimiento y
desarrollo de cualquier proyecto de IED. Chile posee en la actualidad una
cultura de creación de riqueza, factor del que antes carecía, y que su
evolución se ha visto fuertemente influencia por las culturas externas que
han invertido en él.
Desde finales de la década de los ochenta, años en que comenzaron a
retornar los flujos de capitales hacia América Latina, y en especial hacia
Chile, los efectos de la IED en el país han sido más que evidentes. Este
movimiento de capitales ha tenido una serie de efectos en el ámbito interno,
como por ejemplo en el campo macroeconómico, donde podemos observar
sus repercusiones en el crecimiento de la economía; en lo cambiario, en la
revaluación / devaluación de la moneda nacional; en el mayor déficit en
cuenta corriente; y, por supuesto, en su influencia en las políticas monetarias
y fiscales.
Es importante, en opinión de los autores, señalar que la captación de
los flujos de IED hacia Chile ha llegado a ser tan eficiente, que en
determinados momentos los ingresos de capitales han sido superiores a las
necesidades de la economía chilena, lo que llevaron a una significativa
apreciación real del peso durante varios años. Esto último ha obligado a las
autoridades gubernamentales a tomar medidas con la finalidad de manejar
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108
los flujos de ingreso de IED al país, para mantenerlos dentro de niveles
deseados. Ello se debe fundamentalmente a que el ingreso de grandes
cantidades de divisas al país produce una saturación de éstas en los
mercados cambiarios, dado que la oferta supera fuertemente a la demanda,
lo que trae consigo una revaluación de la moneda nacional en desmedro del
valor del dólar. Este efecto es altamente contraproducente para la
mantención del dinamismo del sector exportador, lo que se refleja en el
retardo de la puesta en marcha de nuevos proyectos de inversión en los
sectores que comercian con el exterior y en una disminución del crecimiento
de la generación de fuentes de empleo dentro del mercado nacional.
También, la sobrevaloración de la moneda nacional podría incentivar el
aumento explosivo de las exportaciones, sustituyéndose el consumo de
productos de origen nacional por extranjeros en desmedro del rendimiento
de las inversiones nacionales. Las autoridades, para evitar estos efectos
indeseados sobre la economía interna producto de las IED, han tomado
medidas que permiten regular los ingresos de inversión sin necesidad de
prohibirlos; ejemplo de ellas es la tasa de encaje, la cual constituye una
retención por un año de un porcentaje (aproximadamente 10 a 30%) de los
ingresos de corto plazo por su permanencia en el país.
Dentro de los objetivos que persiguía este trabajo, se encontraba el de
entregar un modelo heurístico que falicitara al usuario la toma de decisión
con relación al direccionamiento de su inversión. El logro de este objetivo se
alcanzó a través de la combinación de técnicas computacionales e
información histórica relacionada con la IED del periodo en análisis. Lo
destacable del modelo heurístico entregado, es que su utilización no requiere
conocimientos avanzados tanto en informática como en economía. Éste
entrega un completo análisis estadístico para la IED del periodo 1990 –2000
y permite al usuario evaluar su calidad como inversor, al igual que la de su
proyecto. La interactividad del modelo hace a éste particularmente atractivo
y su utilización se puede realizar en cualquier computador personal que
cuente con las herreamientas básicas de Office ( Word, Excel, Power Point).
Como se dijo al comienzo de este capítulo, el resultado de la
cuantificación de los beneficios y los costos para Chile provenientes de los
flujos de IED dependerá del punto de vista de cada lector. No es el objetivo
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de este trabajo entregar un solo resultado que englobe definitivamente todo
el tema en una sola respuesta, sino, más bien, los autores se encontrarán
completamente satisfechos con haber entregado al lector una visión
pluralista y fundada sobre el tema, que le permita tomar sus decisiones de
inversión con mayores fundamentos teóricos.
9.2. CONCLUSIONES
• En el contexto de la actual globalización de los mercados mundiales, el
conocimiento sobre los flujos de IED entre las diferentes economías, es
de vital importancia para el empresario proactivo.
• Las empresas transnacionales son los principales cauces de flujo de IED
entre los países.
• No existe una opinión consensuada sobre el actuar de las
multinacionales en el campo de los negocios, como tampoco referente a
sus efectos sobre las distintas economías.
• El Decreto Ley 600 es el principal mecanismo legal con que cuenta Chile
para regular el ingreso de IED a su territorio, el cual fue diseñado con el
espíritu de estimular la captación de IED y a la vez salvaguardar los
intereses de la economía nacional.
• Chile ha sido el país latinoamericano en vías de desarrollo más atractivo
para el ingreso de IED en el período 1990 – 2000.
• El monto total de la IED ingresada al país en el período 1990 – 2000,
fue de US$ 38.699 millones, habiéndose captado el 80% de esta suma
en el transcurso del segundo quinquenio.
• Los tres sectores de la economía nacional que se vieron más favorecidos
con la captación de IED en el período 1990 – 2000, fueron Minería
(MMUS$ 12.712), Servicios (MMUS$ 9.411) y Energía (MMUS$ 7.809);
mientras que el menos favorecido fue Agricultura (MMUS$ 169).
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• Los tres mayores montos acumulados de IED ingresados a Chile en el
período 1990 – 2000, provinieron de los siguientes países: Estados
Unidos (MMUS$ 12.297), España (MMUS$ 8.438), Canada (MMUS$
5.773).
• En términos globales, las tres regiones de Chile que captaron los
mayores montos acumulados de IED en el período 1990 – 2000, fueron
las siguientes: Metropolitana (MMUS$ 11.695), Antofagasta (MMUS$
5.313) y Tarapacá (MMUS$ 2.938); mientras que la menos favorecida
fue la Región de la Araucanía (MMUS$ 75).
• En el decenio 1990 – 2000, el efecto de la IED sobre la economía
nacional fue positivo en cuanto a la generación de empleo, de capital y
la transferencia tecnológica; pero negativo desde el punto de vista que
favoreció el posicionamiento de empresas multinacionales de origen
extranjero en áreas productivas claves y estratégicas para el país.
• El mayor inversor en la Región de Magallanes y Antártica Chilena dentro
del período 1990 – 2000, fue la multinacional de origen canadiense
Methanex Ltd., la que ingresó una IED acumulada de US$ 645 millones.
Sin embargo, las inversiones de esta empresa representaron el 98% de
la IED total ingresada a Magallanes en el período, constituyendo un
fuerte elemento distorsionador de la trayectoria histórica mostrada por
la IED a nivel regional.
• El modelo heurístico destinado a facilitar el direccionamiento de IED en
Chile, objeto del presente trabajo, es un precursor en su tipo dentro de
esta área de actividad económica.
• El modelo satisface los objetivos fijados en este proyecto de titulación;
sin embargo, su efectividad podrá ser cuantificada a través de su
aplicación en el mediano y corto plazo.
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REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
1.- Michael Mussa, economista del Fondo Monetario Internacional,
citado en EU-ACP Courier, Nº 164, Bruselas, julio-agosto 1997. http://www.eurosur.org/EFTA/2000/notas1.html - 5
2.- Prabeep S. Mehta, Secretario General CUTS; "Is FDI without curbs the
Panacea?"; conferencia de la ICDA sobre comercio, ayuda, inversión y desarrollo; Copenhague, julio 1997.
http://www.eurosur.org/EFTA/2000/notas1.html - 6
3.- Dani Rodrik, profesor de la Escuela de Gobierno John F. Kennedy de la Universidad de Harvard y asesor principal del Concejo de Desarrollo Exterior (ODC), citado en el artículo “PAISES EN DESARROLLO PUEDEN Y DEBEN COMPETIR EN LA NUEVA ECONOMIA GLOBAL”; Revista AmCham News; Washington (USIS); enero - febrero 1999. http://www.caecam.org/AmChamNews/art6.htm
4.- Red EuroSur, Servicio Integrado de Información y Comunicación al
Tercer Mundo; Anuario de Comercio Justo 1998-2000 (European Fair Trade Association – EFTA); artículo “Ganadores y perdedores”. http://eurosur.org/EFTA/2000/ganadoresyperdedores.html
5.- Oficina del Alto Comisionado de las Naciones Unidas para los Derechos
Humanos; Subcomisión de Promoción y Protección de los Derechos Humanos; Grupo de Trabajo sobre Poblaciones Indígenas; 18º período de sesiones, 24 a 28 de julio de 2000; Documento E/CN.4/Sub.2/AC.4/2000/5 de 6 de julio de 2000. http://www.unhchr.ch/html/menu2/2/52sub/order8.htm
6.- Rodrigo Vega Alarcón; “UNA PROPUESTA DEMOCRATACRISTIANA
PARA LA AGRICULTURA, EL DESARROLLO RURAL Y LOS RECURSOS NATURALES”; Comisión Político Técnica para la Agricultura y el Desarrollo Rural, Partido Democratacristiano; abril de 2001.
7.- Orlando Caputo Leiva; “EL ACUERDO MULTILATERAL DE
INVERSIONES (MAI) Y SU APLICACIÓN ANTICIPADA EN CHILE”, pág. 16, subtítulo II.5; Mayo 1998. http://redem.buap.mx/acrobat/caputo5.pdf
8.- Orlando Caputo Leiva; “EL ACUERDO MULTILATERAL DE
INVERSIONES (MAI) Y SU APLICACIÓN ANTICIPADA EN CHILE”, págs. 16 y 17, subtítulo II.5; Mayo 1998. http://redem.buap.mx/acrobat/caputo5.pdf
9.- Documento de trabajo del Fondo Monetario Internacional, titulado:
"Cómo afecta la inversión extranjera directa el crecimiento económico".
112
112
10.- INE, “Estadísticas de Chile en el Siglo XX”, pág. 58, tabla “Ocupados por Rama de Actividad Económica”; 1999.
11.- Orlando Caputo Leiva; “EL ACUERDO MULTILATERAL DE
INVERSIONES (MAI) Y SU APLICACIÓN ANTICIPADA EN CHILE”, pág. 20, subtítulo II.5; Mayo 1998. http://redem.buap.mx/acrobat/caputo5.pdf
12.- Chakravarthi Raghavan, citando a los analistas Manuel Agosin y Ricardo
Mayer, del Departamento de Economía de la Universidad de Chile, en el artículo “LA IED SIRVE SÓLO CUANDO LA CONTROLA EL PAÍS RECEPTOR”; Boletín “Tercer Mundo Económico”, Instituto del Tercer Mundo, Montevideo, Uruguay. http://www.tercermundoeconomico.org.uy/TME-132/analisis01.html
13.- Comité de Inversiones Extranjeras (Chile), Estadísticas de Inversión
Extranjera (DL 600) por Año. http://www.cinver.cl/ 14.- CEPAL - Unidad de Inversiones y Estrategias Empresariales de la
División de Desarrollo Productivo y Empresarial; “La inversión extranjera en América Latina y el Caribe. Informe 2000”, Capítulo II, de fecha Abril de 2001. http://www.comex.go.cr/estadisticas/inversion/default.htm
15.- EuroNotas: Delegación de la Comisión Europea en Chile; “La
inversión europea directa en Chile”; Mayo 1999. http://www.deluechile.org/euronotas.htm
16.- Graciela Moguillansky, División de Desarrollo Económico de la CEPAL; “CHILE: LAS INVERSIONES EN EL SECTOR MINERO, 1980-2000” (LC/L.1131); Agosto 1998. http://www.eclac.cl/cgi-bin/wxis.exe/
17a.- Centro de Información y Documentación Empresarial sobre
Iberoamérica (CIDEIBER); 4. Actividades del sector primario; 4.2. Sector forestal. http://www.cideiber.com/
17b.- Centro de Información y Documentación Empresarial sobre
Iberoamérica (CIDEIBER); 6. Actividades del sector servicios; 6.2. Transporte terrestre. http://www.cideiber.com/
17c.- Centro de Información y Documentación Empresarial sobre
Iberoamérica (CIDEIBER); 6. Actividades del sector servicios; 6.3. Transporte aéreo. http://www.cideiber.com/
17d.- Centro de Información y Documentación Empresarial sobre
Iberoamérica (CIDEIBER); 6. Actividades del sector servicios; 6.4. Transporte marítimo. http://www.cideiber.com/
17e.- Centro de Información y Documentación Empresarial sobre
Iberoamérica (CIDEIBER); 4. Actividades del sector primario; 4.4. Sector pesquero. http://www.cideiber.com/
18.- "Magallanes y Antártica Chilena"; Enciclopedia Microsoft Encarta 98.
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ANEXOS
Anexo A
ESTATUTO DE LA INVERSION EXTRANJERA (Decreto Ley 600)
Título I
De la Inversión Extranjera y del Contrato de Inversión
Título II
De los Derechos y Obligaciones de la Inversión Extranjera
Título III
Del Comité de Inversiones Extranjeras
Disposiciones Generales
Disposiciones Transitorias
Título I
De la Inversión Extranjera y del Contrato de Inversión
Artículo 1º: Las personas naturales y jurídicas extranjeras, y las chilenas con
residencia y domicilio en el exterior, que transfieran capitales extranjeros a
Chile y que celebren un contrato de inversión extranjera, se regirán por las
normas del presente Estatuto.
Artículo 2º: Los capitales referidos precedentemente podrán internarse y
deberán valorizarse en las siguientes formas:
a) Moneda extranjera de libre convertibilidad, internada mediante su venta en
una entidad autorizada para operar en el Mercado Cambiario Formal, la que se
efectuará al tipo de cambio más favorable que los inversionistas extranjeros
puedan obtener en cualquiera de ellas;
b) Bienes físicos, en todas las formas o estados, que se internarán conforme a
las normas generales que rijan a las importaciones sin cobertura de cambios.
Estos bienes serán valorizados de acuerdo a los procedimientos aplicables a las
importaciones;
c) Tecnología en sus diversas formas cuando sea susceptible de ser capitalizada,
la que será valorizada por el Comité de Inversiones Extranjeras, atendido su
precio real en el mercado internacional, dentro de un plazo de 120 días,
transcurrido el cual, sin que esa valorización se hubiere producido, se estará a
la estimación jurada del aportante. No podrá cederse a ningún título el dominio,
uso y goce de la tecnología que forme parte de una inversión extranjera, en
forma separada de la empresa a la cual se haya aportado, ni tampoco será
susceptible de amortización o depreciación.
d) Créditos que vengan asociados a una inversión extranjera.
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Las normas de carácter general, los plazos, intereses y demás modalidades de
la contratación de créditos externos, así como los recargos que puedan cobrarse
por concepto de costo total que deba pagar el deudor por la utilización de
crédito externo, incluyendo comisiones, impuestos y gastos de todo orden,
serán los autorizados o que autorice el Banco Central de Chile;
e) Capitalización de Créditos y deudas externas, en moneda de libre
convertibilidad, cuya contratación haya sido debidamente autorizada, y
f) Capitalización de utilidades con derecho a ser transferidas al exterior.
Artículo 3º: Las autorizaciones de inversión extranjera constarán en contratos
que se celebran por escritura pública y que se suscribirán, por una parte, en
representación del Estado de Chile, el Presidente del Comité de Inversiones
Extranjeras cuando la inversión requiera de un acuerdo de dicho Comité o el
Vicepresidente Ejecutivo en caso contrario, y por la otra, las personas que
aporten capitales extranjeros, quienes se denominarán "inversionistas
extranjeros" para todos los efectos del presente decreto ley.
En los contratos se fijará el plazo dentro del cual el inversionista extranjero
deberá efectuar la internación de estos capitales. Este plazo no excederá de 8
años en las inversiones mineras y de 3 años en las restantes. Con todo, el
Comité de Inversiones Extranjeras, por acuerdo unánime, podrá en el caso de
inversiones mineras, extender el plazo hasta doce años, cuando se requieran
exploraciones previas, considerando la naturaleza y duración estimada de éstas,
como asimismo, en el caso de inversiones en proyectos industriales o
extractivos no mineros por montos no inferiores a US$ 50.000.000, moneda de
los Estados Unidos de América, o su equivalente en otras monedas extranjeras,
extender al plazo hasta 8 años cuando la naturaleza del proyecto así lo
requiera.
Título II
De los Derechos y Obligaciones de la Inversión Extranjera
Artículo 4º: Los inversionistas extranjeros tendrán el derecho a transferir al
exterior sus capitales y las utilidades líquidas que éstos originen.
Las remesas de capital podrán efectuarse una vez transcurrido un año desde la
fecha de su respectivo ingreso. Los aumentos de capital enterados con
utilidades, susceptibles de haber sido remesadas al exterior, podrán remesarse
sin sujeción a plazo alguno una vez cumplidas las obligaciones tributarias.
Las remesas de utilidades no estarán sujetas a plazo alguno.
El régimen aplicable a la remesa de los capitales y de las utilidades líquidas no
podrá ser más desfavorable que el que rija para la cobertura de la generalidad
de las importaciones.
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El tipo de cambio aplicable para la transferencia al exterior del capital y de las
utilidades líquidas, será el más favorable que los inversionistas extranjeros
puedan obtener en cualquier entidad autorizada para operar en el Mercado
Cambiario Formal.
El acceso al Mercado Cambiario Formal, para remisión de capitales o utilidades
al exterior, requerirá de un certificado previo del Vicepresidente Ejecutivo del
Comité de Inversiones Extranjeras en cuanto al monto a remesar. Este
certificado deberá otorgarse o rechazarse fundadamente, en el plazo de 10 días
contados desde la fecha de presentación de la respectiva solicitud.
Artículo 5º: Las divisas necesarias para cumplir con la remesa de capital de
parte de él, sólo podrán ser adquiridas con el producto de la enajenación de las
acciones o derechos representativos de la inversión extranjera, o de la
enajenación o liquidación total o parcial de las empresas adquiridas o
constituidas con dicha inversión.
Artículo 6º: Los recursos netos obtenidos por las enajenaciones o liquidaciones
señaladas en el artículo anterior, estarán exentos de toda contribución,
impuesto o gravamen, hasta el monto de la inversión materializada. Todo
excedente sobre dicho monto estará sujeto a las reglas de la legislación
tributaria.
Artículo 7º: Los titulares de inversiones extranjeras acogidas al presente
decreto ley tendrán derecho a que en sus respectivos contratos se establezca
que se les mantendrá invariable, por un plazo de 10 años, contado desde la
puesta en marcha de la respectiva empresa, una tasa del 42% como carga
impositiva efectiva total a la renta a que estarán sujetos, considerando para
estos efectos los impuestos de la Ley de la Renta que corresponde aplicar
conforme a las normas legales vigentes a la fecha de celebración del contrato.
Aun cuando el inversionista extranjero haya optado por solicitar esa
invariabilidad, tendrá el derecho, por una sola vez a renunciar a ella e
integrarse al régimen impositivo común, caso en el cual quedará sometido a las
alternativas de la legislación impositiva general, con los mismos derechos,
opciones y obligaciones que rijan para los inversionistas nacionales, perdiendo,
por tanto, en forma definitiva la invariabilidad convenida.
La carga impositiva efectiva total a que se refiere el inciso precedente se
calculará aplicando sobre la renta líquida imponible de Primera Categoría,
determinada en conformidad a las normas sobre Impuesto a la Renta, la tasa de
esa categoría que dicha ley establezca. La diferencia de tasa que reste para
completar la carga tributaria efectiva total asegurada en el mencionado inciso
se aplicará sobre la base imponible respectiva, de acuerdo con las normas de la
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Ley sobre Impuesto a la Renta, agregando a dicha base una cantidad
equivalente al impuesto de Primera Categoría que hubiere afectado a la renta
incluida en la base imponible.
El impuesto establecido en el inciso tercero del artículo 21 de la Ley sobre
Impuesto a la Renta, que en virtud del inciso primero de este artículo afecta con
la tasa del 42% efectivo a los establecimientos permanentes y a las sociedades
receptoras de inversiones extranjeras, se aplicará, en el caso de sociedades
anónimas y sociedades en comandita por acciones, sobre la base imponible
respectiva y en proporción a la participación que a los inversionistas acogidos a
este sistema les corresponda en las utilidades de la sociedad. El mayor
impuesto será de cargo exclusivo de estos accionistas, debiendo la sociedad
respectiva efectuar retención y pago anual.
Para los efectos de lo dispuesto en la presente ley se entenderá por puesta en
marcha, el inicio de la operación que corresponda al proyecto financiado con la
inversión extranjera, una vez que se generen ingresos pertenecientes al giro, si
la actividad desarrollada consiste en un proyecto nuevo; o, en su caso, el mes
calendario siguiente después de la internación al país de cualquier parte de la
inversión, si se trata de inversiones en actividades en funcionamiento.
Artículo 8º: A la inversión extranjera y a las empresas en que ésta participe se
les aplicará el régimen tributario indirecto y el régimen arancelario comunes
aplicables a la inversión nacional.
No obstante lo dispuesto en el inciso anterior, los titulares de inversiones
extranjeras acogidos al presente decreto ley tendrán derecho a que en sus
respectivos contratos se establezca que se les mantendrá invariable, por el
período en que demore realizar la inversión pactada, el régimen tributario del
impuesto sobre las ventas y servicios y el régimen arancelario, aplicables a la
importación de máquinas y equipos que no se produzcan en el país y que se
encuentren incorporados a la lista a que se refiere el número 10 de la letra B del
artículo 12 del decreto ley 825, de 1974, vigentes a la fecha de celebración del
contrato. De la misma invariabilidad gozarán la empresas receptoras de la
inversión extranjera, en que participen los inversionistas extranjeros, por el
monto que corresponda a dicha inversión.
Artículo 9º: Asimismo, la inversión extranjera y las empresas en la que ésta
participe se sujetarán también al régimen jurídico común aplicable a la inversión
nacional, no pudiendo discriminarse respecto de ellas, ni directa o
indirectamente, con la sola excepción de lo dispuesto en el artículo 11.
Las disposiciones legales o reglamentarias relativas a determinada actividad
productiva, se considerarán discriminatorias si llegaren a ser aplicables a la
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generalidad o la mayor parte de dicha actividad productiva en el país, con
exclusión de la inversión extranjera. Igualmente, las disposiciones legales o
reglamentarias que establezcan regímenes excepcionales de carácter sectorial o
zonal, se consideran discriminatorias, si la inversión extranjera no tuviere
acceso a ellas, no obstante cumplir las mismas condiciones y requisitos que
para su goce se impone a la inversión nacional.
Para los efectos del presente artículo, se entenderá por determinada actividad
productiva aquella desarrollada por empresas que tengan igual definición de
acuerdo a las clasificaciones internacionalmente aceptadas, y que produzcan
bienes ubicados en igual posición arancelaria de acuerdo al Arancel Aduanero de
Chile, entendiendo por igual posición arancelaria aquella que no experimenta
una diferencia entre productos de más de una unidad en el último dígito del
Arancel.
Artículo 10: Si se dictaren normas jurídicas que los titulares de inversiones
extranjeras o las empresas en cuyo capital participe la inversión extranjera
estimaren discriminatorias, éstos podrán solicitar se elimine la discriminación,
siempre que no haya transcurrido un plazo superior a un año desde la dictación
de dichas normas. El Comité de Inversiones Extranjeras, en un plazo no
superior a 60 días contados desde la fecha de la presentación de la solicitud, se
pronunciará sobre ella, denegándola o adoptando las medidas administrativas
que corresponda para eliminar la discriminación o requiriendo a la autoridad
pertinente la adopción de éstas, si dichas medidas excedieren las facultades del
Comité.
En caso de falta de pronunciamiento oportuno del Comité, de una resolución
denegatoria, o si no fuese posible eliminar la discriminación
administrativamente, los titulares de inversiones extranjeras o las empresas en
cuyo capital aquélla participe, podrán recurrir a la justicia ordinaria a fin de que
ésta declare si existe o no discriminación, y en caso afirmativo, que corresponde
aplicarle la legislación general.
Artículo 11: Sin perjuicio de lo establecido en al artículo 9º, se podrán
establecer fundadamente normas aplicables a las inversiones comprendidas en
este decreto ley, que limiten su acceso al crédito interno.
Artículo 11 bis: Cuando se trate de inversiones de monto igual o superior a US$
50.000.000, moneda de los Estados Unidos de América o su equivalente en
otras monedas extranjeras que tengan por objeto el desarrollo de proyectos
industriales o extractivos, incluyendo los mineros y que se internen en
conformidad al artículo 2º, podrán concederse los plazos y otorgarse los
derechos que se enumeran a continuación:
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1. El plazo de 10 años a que se refiere el artículo 7º podrá ser aumentado en
términos compatibles con la duración estimada del proyecto, pero en caso
alguno podrá exceder de un total de 20 años.
2. Podrán incluirse en los respectivos contratos estipulaciones sobre la
mantención sin variaciones para los respectivos inversionistas extranjeros o las
empresas receptoras de los aportes, a contar de la fecha de suscripción de tales
contratos y mientras mantenga vigente el plazo que corresponda según el inciso
primero del artículo 7º o según el 1º de este artículo, de las normas legales y
de las resoluciones o circulares que haya emitido el Servicio de Impuestos
Internos, vigentes a la fecha de suscripción del respectivo contrato, en lo
relativo a regímenes de depreciación de activos, arrastre de pérdidas a
ejercicios posteriores y a gastos de organización y puesta en marcha.
Igualmente, podrá incluirse en el contrato la resolución del Servicio de
Impuestos Internos que autorice, en su caso, al inversionista extranjero o a la
empresa receptora del aporte para llevar su contabilidad en moneda extranjera.
Los derechos que se otorguen en conformidad al inciso anterior, podrán ser
renunciados por una sola vez, separada e indistintamente, en cuyo caso el
inversionista o la empresa receptora quedará sujeto al régimen común aplicable
respecto del derecho renunciado, en los términos previstos en la parte final del
inciso primero del artículo 7º.
En todo caso, la renuncia a que alude el citado artículo 7º implicará la de los
derechos a que se refiere este número, con excepción de aquel que permite
llevar contabilidad en moneda extranjera, para lo cuál se requerirá renuncia
expresa. En el evento que en el respectivo contrato de inversión exista más de
un inversionista extranjero que se hubiera acogido a la invariabilidad tributaria
que contempla el artículo 7º referido, la renuncia de uno de ellos a la misma,
producirá el efecto de renuncia de todos los derechos a que alude este número,
tanto respecto del renunciante como de los demás inversionistas extranjeros o
de la empresa receptora, con excepción del derecho a llevar contabilidad en
moneda extranjera, que requerirá de renuncia expresa. Con todo, los derechos
establecidos en este número no se entenderán renunciados, en los términos
señalados precedentemente, cuando los inversionistas extranjeros hayan
pactado, en el correspondiente contrato de inversión, que dicha renuncia sólo se
producirá cuando el o los inversionistas extranjeros que renuncien a su derecho
a la invariabilidad tributaria, sean titulares de un monto superior a un
porcentaje determinado de la inversión total amparada por el contrato que se
encuentre efectivamente materializada a la fecha de la renuncia.
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3. Si se tratare de proyectos que contemplen la exportación de parte o el total
de los bienes producidos, el Comité de Inversiones Extranjeras podrá otorgar a
los respectivos inversionistas o a las empresas receptoras de los aportes, por
plazos que no excedan los que se otorguen en conformidad a lo dispuesto en el
inciso primero del artículo 7º o, en el número 1º de este artículo, los siguientes
derechos:
a) Estipular la mantención sin variaciones de las normas legales y
reglamentarias, vigentes a la fecha de suscripción del respectivo contrato, sobre
el derecho a exportar libremente.
b) Autorizar regímenes especiales de retorno y liquidación de partes o del total
del valor de tales exportaciones y de las indemnizaciones por concepto de
seguros u otras causas. Conforme a tales regímenes podrá permitirse la
mantención de las correspondientes divisas en el exterior para pagar con ellas
obligaciones autorizadas por el Banco Central de Chile, efectuar desembolsos
que sean aceptados como gastos del proyecto para efectos tributarios en
conformidad a las normas de la Ley sobre Impuesto a la Renta, o cumplir con la
remesa de los capitales o las utilidades líquidas que ellos originen.
Para autorizar este régimen especial, el Comité de Inversiones Extranjeras
deberá contar con un informe previo favorable del Consejo del Banco Central de
Chile, que establecerá las modalidades específicas de operación del mismo, así
como el régimen, forma y condiciones en que se concederá acceso al mercado
de divisas para remesar al exterior capitales y utilidades. Además,
corresponderá al Banco Central de Chile la fiscalización del cumplimiento de las
estipulaciones del contrato que se refieran a estas materias.
Las utilidades tributables anuales que generen, de acuerdo al respectivo
balance, los establecimientos permanentes de inversionistas extranjeros o las
correspondientes empresas receptoras que por cualquier concepto mantengan
divisas en el exterior de acuerdo a lo dispuesto en esta letra b), se
considerarán, para efectos tributarios, remesadas, distribuidas o retiradas,
según sea el caso, el 31 de diciembre de cada año, en la parte que corresponda
a las divisas que mantengan en el exterior los inversionistas. Las rentas u otros
beneficios generados por las divisas que en conformidad a la presente
disposición puedan mantenerse en el exterior, serán consideradas para todos
los efectos legales como rentas de fuente chilena.
Estos derechos sólo podrán ejercerse una vez que la materialización de la
inversión alcance el monto indicado en el inciso primero.
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Título III
Del Comité de Inversiones Extranjeras
Artículo 12: El Comité de Inversiones Extranjeras es una persona jurídica de
derecho público, funcionalmente descentralizada, con patrimonio propio,
domiciliada en la ciudad de Santiago, que se relacionará con el Presidente de la
República por intermedio del Ministerio de Economía, Fomento y
Reconstrucción. Será el único organismo autorizado, en representación del
Estado de Chile, para aceptar el ingreso de capitales del exterior acogidos al
presente decreto ley y para establecer los términos y condiciones de los
respectivos contratos.
El Comité actuará representado por su Presidente en los casos de que se trate
de inversiones que requieran de acuerdo del Comité, según lo dispuesto en el
artículo 16, en caso contrario, actuará representado por su Vicepresidente
Ejecutivo.
El patrimonio del Comité de Inversiones Extranjeras estará formado por:
a) Los recursos otorgados anualmente por la Ley de Presupuestos del sector
público u otras leyes generales o especiales,
b) Los bienes muebles e inmuebles corporales o incorporales, que adquiera a
cualquier título, y
c) Los ingresos que perciba a cualquier título.
Artículo 13: El Comité de Inversiones Extranjeras estará integrado por los
siguientes Miembros:
a) El Ministro de Economía, Fomento y Reconstrucción;
b) El Ministro de Hacienda;
c) El Ministro de Relaciones Exteriores;
d) El Ministro del ramo respectivo cuando se trate de solicitudes de inversiones
vinculadas con materias que digan relación con Ministerios no representados en
este Comité;
e) El Ministro de Planificación y Cooperación, y
f) El Presidente del Banco Central de Chile.
Los Ministros sólo podrán ser subrogados por sus subrogantes legales.
Artículo 14: El comité deberá sesionar presidido por el Ministro de Economía,
Fomento y Reconstrucción en su ausencia por el Ministro de Hacienda, y
siempre que asistan a lo menos tres de sus miembros. Tomará sus decisiones
por mayoría absoluta de los miembros integrantes y en caso de empate dirimirá
el voto el Presidente, debiéndose dejar constancia en Acta de los acuerdos
adoptados. Los subrogantes podrán asistir regularmente a las sesiones del
Comité con derecho a voz en ausencia del titular que subrogan.
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Artículo 15: Para el cumplimiento de sus atribuciones y obligaciones, el Comité
de Inversiones Extranjeras dispondrá de una Vicepresidencia Ejecutiva, que
tendrá las siguientes funciones:
a) Recibir, estudiar e informar las solicitudes de inversiones extranjeras y las
demás que se presenten a la consideración del Comité;
b) Actuar como órgano administrativo del Comité, preparando los antecedentes
y estudios que requiera;
c) Cumplir funciones de información, registro, estadística y coordinación
respecto a las inversiones extranjeras;
d) Centralizar la información y el resultado del control que deban ejercer los
organismos públicos respecto de las obligaciones que contraigan los titulares de
inversiones extranjeras o las empresas en que éstos participen y denunciar ante
poderes y organismos públicos competentes, los delitos o infracciones de que
tome conocimiento;
e) Realizar y agilizar los trámites ante los diferentes organismos que deban
informar o dar su autorización previa para la aprobación de las diversas
solicitudes que el Comité debe resolver y para la debida materialización de los
contratos y resoluciones correspondientes, y
f) Investigar en Chile o en el extranjero sobre la idoneidad y seriedad de los
peticionarios o interesados.
Artículo 15 bis: La administración de la Vicepresidencia Ejecutiva del Comité de
Inversiones Extranjeras corresponderá al Vicepresidente Ejecutivo quién será el
Jefe Superior del Servicio y tendrá su representación legal, judicial y
extrajudicial. El cargo de Vicepresidente Ejecutivo es de exclusiva confianza del
Presidente de la República, será provisto a proposición del Comité de
Inversiones Extranjeras, y su titular ejercerá especialmente, las siguientes
funciones:
a) Cumplir y hacer cumplir los acuerdos e instrucciones del Comité de
Inversiones Extranjeras y realizar los actos y funciones que éste le delegue en
el ejercicio de sus atribuciones;
b) Proponer al Comité de Inversiones Extranjeras el programa anual del servicio
así como cualquier otra materia que requiera el estudio o resolución de dicho
Comité;
c) Preparar el proyecto de presupuesto anual del servicio para someterlo al
Comité de Inversiones Extranjeras, ejecutar el que definitivamente se apruebe y
proponer las modificaciones que se requieran durante su ejecución;
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d) Asistir, con derecho a voz, a las sesiones del Comité de Inversiones
Extranjeras y adoptar las provisiones y medidas que se requieran para su
funcionamiento, actuando al efecto como Ministro de Fe y Secretario de Actas;
e) Designar y contratar personal y asignarle funciones, dando cuenta de ello al
Comité de Inversiones Extranjeras;
f) Adquirir, enajenar y administrar toda clase de bienes y ejecutar o celebrar
cualquier acto o contrato tendiente directa o indirectamente al cumplimiento de
su objeto y funciones, sujetándose a los acuerdos e instrucciones del Comité de
Inversiones Extranjeras y al presente decreto ley;
g) Delegar parte de sus funciones, facultades y atribuciones en funcionarios de
la Vicepresidencia Ejecutiva, y
h) En general, dictar las resoluciones e instrucciones y ejercer las demás
facultades que sean necesarias para la buena marcha de la Vicepresidencia
Ejecutiva.
Las facultades individualizadas precedentemente, en ausencia del
Vicepresidente Ejecutivo, serán ejercidas por el Fiscal del servicio, quien lo
subrogará.
El Vicepresidente Ejecutivo podrá solicitar de todos los servicios o empresas de
los sectores público y privado, los informes y antecedentes que requiera para el
cumplimiento de los fines del Comité.
Artículo 16: Las siguientes inversiones extranjeras requerirán para su
autorización, de acuerdo del Comité de Inversiones Extranjeras:
a) Aquellas cuyo valor total exceda de US$ 5.000.000 (cinco millones de dólares
norteamericanos) o de su equivalente en otras monedas;
b) Aquellas que se refieren a sectores o actividades normalmente desarrollados
por el Estado y las que se efectúen en servicios públicos;
c) Las que se efectúen en medios de comunicación social, y
d) Las que se realicen por un Estado extranjero o por una persona jurídica
extranjera de derecho público.
Artículo 17: Las inversiones extranjeras no contempladas en el artículo anterior
serán autorizadas por el Vicepresidente Ejecutivo del Comité de Inversiones
Extranjeras, previa conformidad de su Presidente, sin que sea necesario
acuerdo del Comité, al que en todo caso deberá dar cuenta de las inversiones
que apruebe en la próxima reunión que celebre con posterioridad a su
autorización.
Si el Presidente del Comité lo estima conveniente, diferirá su conformidad y
someterá estas inversiones a la aprobación del Comité.
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DISPOSICIONES GENERALES (*)
Artículo 18: Las citas al decreto con fuerza de ley 258, de 1960, o a sus
disposiciones, contenidas en la legislación vigente, se entenderán hechas al
presente Estatuto o a las disposiciones pertinentes de éste.
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
Artículo 1º transitorio: Los capitales provenientes del exterior existentes en el
país continuarán rigiéndose por las normas legales vigentes al tiempo de la
autorización del aporte o a las cuales se encuentren actualmente acogidos.
No obstante lo dispuesto en el inciso anterior, los inversionistas extranjeros que
se hubieran acogido a las normas del decreto ley 600, de 1974, vigentes hasta
la fecha de publicación del presente decreto ley en el Diario Oficial, podrán
optar por acogerse a sus nuevas normas, renunciando en tal caso en forma
expresa a la aplicación de las disposiciones legales y contractuales por las
cuales se regían. Para ejercer este derecho, tendrán el plazo de un año contado
desde la publicación del presente decreto ley en el Diario Oficial.
Los titulares de capitales provenientes del exterior a que se refiere a la norma
del artículo 2º transitorio del decreto ley 600, de 1974, vigente hasta la fecha
de publicación del presente decreto ley del Diario Oficial, que no hubieren
celebrado contrato de inversión extranjera, podrán optar, siempre que hubieren
cumplido con los requisitos establecido en el citado artículo 2º transitorio, por
acogerse a las normas del decreto Ley 600 vigentes hasta la fecha de
publicación del presente decreto ley en el Diario Oficial o a sus nuevas normas.
Artículo 2º transitorio: El Comité de Inversiones Extranjeras, por acuerdo
unánime, podrá, dentro del plazo de 120 días contados desde la publicación de
este decreto ley, convenir contratos de inversión extranjera en condiciones
diferentes a las que resulten de la aplicación del presente decreto ley, cuando
determine que existen compromisos previos que obligan al Estado. Los
interesados que estimen tener derecho a acogerse a esta disposición, deberán
solicitarlo por escrito a la Vicepresidencia Ejecutiva del Comité, en el plazo de
sesenta días contado desde la publicación del presente decreto ley.
(*) Texto refundido, coordinado y sistematizado del DL Nº 600, de 1974,
Estatuto de la Inversión Extranjera, fijado por el DFL Nº 523 del Ministerio de
Economía, Fomento y Reconstrucción, de fecha 3 de Septiembre de 1993,
publicado en el Diario Oficial el 16 de Diciembre de 1993.
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ANEXO C Fuente: El Mercurio, Cuerpo D, Reportajes, 26.10.1997
Las Experiencias de Alianzas con los Españoles
Aún se discuten los términos del "matrimonio" con Endesa España en el sector
eléctrico. Esta no es la primera compañía estatal hispana que viene con
pretensiones de controlar un área estratégica. Ya ocurrió con Iberia y Telefónica
España. Las vivencias de Ladeco, Entel y CTC no son alentadoras.
No se ha despejado aún el cúmulo de inquietudes que sembró la venta del
control de Enersis, por parte del grupo de ejecutivos que dominaba esta
empresa, al gigante español de la electricidad, Endesa España (EE). Pero ya
comienzan a decantarse algunas cosas, como que los españoles ya no invocan
su "condición de accionista controlador de Enersis", entiendo que no tienen
ningún control y que obtenerlo dependerá de que las AFP, los principales
accionistas de Enersis, se lo concedan.
De allí el radical cambio de actitud con los administradores de los fondos de
pensiones, que les tienen cuentas pendientes. Sus intereses no fueron nunca
considerados durante las negociaciones con los empleados de la firma - el grupo
de siete ejecutivos encabezados por Yuraszeck - que se tradujeron en acuerdos
secretos. La operación no se hizo transparente ni de cara al mercado chileno, ni
tampoco al español. De hecho, no parece ser muy usual esta forma de operar
por parte de la empresa estatal (y que continuará siéndolo en un 41 por ciento
después de la reciente privatización del 25 por ciento). En mayo pasado el
organismo regulador español (la Comisión Nacional de Valores) multó a EE con
300 millones de pesetas (sobre los dos millones de dólares) por "infracción
grave": no haber dado la información requerida por la autoridad acerca de dos
ofertas públicas de adquisición (OPA) que lanzó EE para adquirir acciones de una
compañía eléctrica de Cataluña y otra de Sevilla.
Tampoco se olvida que los españoles anunciaron demandas judiciales a las AFP
que obstaculizaron sus intenciones de dominio en Luz (la chispa que no les quiso
vender), y que pretendieron, en un pacto de administración con los empleados y
no con los dueños, comprometer la futura administración de la empresa chilena
y sus filiales, donde los fondos de pensiones también tienen inversiones.
Pero actualmente los españoles parecen estar dispuestos a todo ante las AFP,
con tal de que haya "matrimonio". Porque quieren los hijos, que por ahora son
ilegítimos, el control también de Endesa - la filial de Enersis que es más grande
que ella misma - y de las otras filiales, como Chilectra, y la alianza estratégica
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para tomar posiciones conjuntas en las privatizaciones del área en
Latinoamérica.
Por eso la sartén la tienen las propias AFP, si bien las negociaciones con EE las
sigue llevando, como corresponde legalmente, el directorio de Enersis.
Paradójico sería que después de una evaluación se desestimara una alianza y
que sin embargo se llevará adelante con el sólo propósito de que quienes la
autorizaron pudieran "salvar la cara" o justificar su inacción. Pero esto es lo que
precisamente preocupa a muchos empresarios: si resulta conveniente seguir
adelante con EE, aunque sea sobre otras bases.
Toda la justificación de armar equipo con el gigante español era el aporte de
capital que iba a hacer, tan necesario para que Enersis pudiera continuar
creciendo en el exterior. EE, en el contrato de alianza estratégica, se
compromete a apoyar un aumento de capital de Enersis hasta por el 20 por
ciento de su valor en Bolsa. Siendo éste cercano a los cinco mil millones de
dólares, respaldaría una ampliación de hasta mil millones, de los que a ella le
corresponderían menos de 300 millones, considerando que no alcanza al 30 por
ciento de la propiedad de la compañía, Pero como el aumento de capital
quedaba condicionado, a su vez, a que Enersis o alguna filial como Chilectra le
comprara sus activos en Edesur y Serj (de los que se hizo propietaria al comprar
las Chispas) EE calculaba recuperar por esta vía unos 150 millones de dólares.
Conclusión: su aporte fresco a Enersis iba a andar en los 150 millones de
dólares, cantidad que la firma chilena no tendría problemas para obtener aún
entre sus propios accionistas.
¿Cuáles son los temores que se recogen en el mercado?. Derechamente, que se
embarque al principal holding eléctrico que lidera en América Latina en un mal
negocio. Ya hay otras experiencias de inversiones de empresas públicas
españolas en Chile que dejan un sabor amargo. No han sido buenos socios, sino
que muchas veces en forma francamente hostil han estado dispuestos a
sacrificar sus inversiones en determinadas compañías - pagando Moya en
España - ante un cambio de las prioridades de la organización central en Madrid.
Son todas inversiones en áreas claves - telecomunicaciones, líneas aéreas,
electricidad -, ahora que bien pueden pretender, más que potenciar las
compañías locales, anularlas en la posible competencia exterior con los propios
españoles. Es decir, terminar justamente con el liderazgo que ha hecho
apreciable en el exterior a las empresas chilenas.
La búsqueda del control español en estas áreas estratégicas de Latinoamérica -
telecomunicaciones, líneas aéreas, electricidad y la banca - se asegura que viene
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de una política del Rey Juan Carlos, que planteó con éxito a Felipe González, de
hacer de América Latina un aliado, una especie de patio de atrás, para aumentar
su valor agregado ante la Comunidad Económica Europea. "No somos sólo
España, sino que dominaremos también donde antes estuvieron nuestras
colonias", sería el mensaje. Y por eso - señalan quienes sostienen esta tesis -
las compañías estatales se lanzaron a la segunda conquista de América.
A comienzos de los '90 Iberia hizo un serio intento por tomarse las compañías
aéreas latinoamericanas. No prosperaron las conversaciones con Varig, pero sí
con otra gigante, Aerolíneas Argentinas, y también con Viasa (de Venezuela) y
Ladeco. Y no habiendo banca estatal en España, la conquista de esta área ha
estado a cargo del sector privado, el que de alguna manera, aseguran, también
entre en la trenza de intereses fiscales a intervenir en sus negocios (el
Santander Investment compró las Chispas para EE). Se rumorea que el Viscaya
Bilbao anda detrás del Banco de Chile. Si llega a tomar posición de los grandes,
tendremos que dos de los principales bancos en el país serán españoles, porque
es Santander ya se ganó un espacio entre los tres primeros.
Parecieran aprensiones de los tiempos ideologizados en que se hablaba del
imperialismo, en vez del inversionista extranjero. Pero algunos empresarios
desconfían de los españoles tomando el control de sectores estratégicos.
Sacrifican beneficios económicos, dicen, por lógicas estratégicas, amén de
mezclar la política con los negocios como si los problemas de estos (entre EE y
Enersis) pudieran ser resueltos en el Gobierno (la entrevista que los máximos
ejecutivos solicitaron, junto con llegar a Chile la semana pasada, luego a Aninat
y los superintendentes, con el propósito de ejercer influencias sobre sus socios,
las AFP). Si fuera por los españoles, agregan, Ladeco y Lan continuarían no
fusionadas y ahora, al estar ganando plata, están desarrollando al país. Con los
españoles Entel estaba destinada al sacrificio - actualmente es la primera en
larga distancia - y la CTC se ha privado de subirse al carro de la
internacionalización, añaden, y más bien la han neutralizado como competencia
en beneficio de sus propios intereses.
Son precisamente estas dudas, y el conocimiento de los acuerdos secretos, los
que han puesto en la cabeza de algunos de los accionistas de Endesa - la presa,
se afirma, de EE - la idea de desligarla de Enersis. Pero pareciera obviamente
más prudente, si lo que quiere evitarse es que el lobo se la coma, no darles
sencillamente a los españoles el control de Enersis. En lo que pareciera haber
una voz es en que si vamos a elegir socios, elijamos los correctos. Como
dramatizó un ejecutivo: "no se trata de ir con cualquiera a cualquier parte".
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Estatal Iberia en Ladeco:
El Perro del Hortelano...
Los españoles fueron socios hostiles en Ladeco. La estatal Iberia - que como
Endesa España, dependía de lo que ahora es la sociedad es la Sociedad Estatal
de Participaciones (SEPI), una especie de Corfo - compró en abril de 1991,
sobre un tercio de Ladeco a Córpora, de la familia Ibañez. Ladeco buscaba
entonces un "socio de espaldas anchas", que pudiera aportar capital, como lo
tenía Lan con SAS, entonces. Y se avino el objeto explícito con que compraron
los españoles: asociarse posteriormente con Lan y ejercer el control del sistema
aéreo chileno.
El compromiso de fusión los firman las partes en junio de 1993, reconociéndose
que era un paso indispensable para que las dos compañías pudieran enfrentar la
competencia internacional y que el consecuente ahorro de costos las dejaría en
muy bien pie. Iberia hizo público su proyecto de que el comprar las acciones de
Lan iba a beneficiar a todos los viajeros chilenos e incluso su presidente visitó
autoridades para explicárselo.
Los grandes impulsores y gestores de la fusión, sin embargo, se convierten en
su principal enemigo cuando Iberia toma el control de Aerolíneas Argentinas
(AA) en marzo del '94, capitalizando créditos que elevan su participación al 85
por ciento, sociedad donde totaliza una inversión de mil millones de dólares. Con
ello Iberia - cuyo director en Ladeco era también el presidente de AA - pierde
todo interés en la compañía chilena, donde había invertido mucho menos, 20
millones de dólares, y bloquea la fusión con Lan, argumentando que era
monopólica. No le convenía potenciar una competencia chilena, porque su nueva
estrategia era monopolizar el tráfico aéreo en el cono sur desde AA.
Aunque los Ibañez tenían el control de la administración, Iberia había entrado a
Ladeco con el derecho de vetar, entre otras cosas la fusión de la empresa. Como
tenían los mismos objetivos estratégicos, esa cláusula que parecía inocua para
la mayoría de los propietarios chilenos de Ladeco, fue el arma que usaron en su
contra los españoles.
A comienzos de 1995 Lan y Ladeco continuaban en una competencia frenética
en las rutas a EE.UU. o Buenos Aires. Ladeco había arrojado pérdidas cercanas a
los siete millones de dólares el 94 y Lan se encontraba al filo de los números
rojos en el balance. Viendo que la compañía no tenía destino con estos socios
hostiles, Córpora le había ofrecido comprar su participación a Iberia el '94. La
respuesta había sido no. Le ofrece después venderle su propiedad. No,
también...
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Como no había otra alternativa de sobrevivencia, ya que la fusión con Lan
continuaba bloqueada por los intereses que sus socios minoritarios tenían en AA,
Pedro Ibañez resuelve venderles su parte a inversionistas que tuvieran menos
amarras estatutarias con los españoles. Pero quienes compraron su 57 por
ciento (Sebastián Piñera y CB), heredaron parte de los amarres y comenzó una
nueva historia, de continuidad de la anterior.
Ni sí ni no, nada...
Ladeco no sólo había arrojado pérdidas los últimos años, sino que se descubrió
que además tenía un patrimonio negativo. Para salvar esta situación, los nuevos
controladores proponen hacer un aumento de capital, pero Iberia lo bloque: no
lo acepta para sí ni para sus socios.
Los nuevos inversionistas chilenos vuelven a la carga con el plan de fusionar
Ladeco con Lan, pero se encuentran con la misma pared de hormigón que sus
antecesores. El desgaste era infinito. En juntas de accionistas se hicieron
sucesivas proposiciones alternativas: aumentar el capital para sanear la
compañía; un plan de expansión de la firma aumentando las rutas al extranjero,
y, lo contrario, un proyecto de reducción de la empresa, disminuyendo las rutas
internacionales y concentrándose en las locales. Cada una de esas posibles
soluciones fue vetada por los hispánicos. Usando sus poderes estatutarios en el
directorio de Ladeco, y en contra de la voluntad de la mayoría de sus
accionistas, continuaban actuando como los perros del hortelano, no comían,
(porque Ladeco estaba desangrándose) ni dejaban comer (salir de la situación).
Los controladores, sin embargo, a pesar del argumento hispánico en defensa de
la libre competencia en Chile, obtuvieron por fin la aprobación para fusionar
Ladeco y Lan, de la Comisión Resolutiva Antimonopolios, en agosto de 1995.
Pero no les fue suficiente a los españoles, quienes llegaron hasta la Corte
Suprema. Allí perdieron cinco-cero, con lo cual la fusión quedó a firme, pero
para salvar la situación de hecho - las facultades estatutarias que tenían en
Ladeco, que hacían posible administrar la compañía - el directorio de la firma
resolvió el año pasado presentar un convenio judicial de venta de todos sus
activos y pasivos como unidad económica.
El convenio fue aprobado por los 750 acreedores, nacionales y extranjeros,
salvo Iberia, que le compró a una agencia extranjera un crédito por dos mil 900
dólares para poder impugnarlo. Empezaba un nuevo lío, porque de acuerdo con
la Ley, el convenio no entra en vigencia mientras no se resuelvan las
impugnaciones en los tribunales. Conclusión: Ladeco tenía patrimonio negativo,
rentabilidad negativa, un directorio amarrado para administrar y un convenio
aprobado que no podía ponerse en marcha.
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Iberia perdió la impugnación ante la Corte de Apelaciones en abril pasado.
Ladeco debía venderse como unidad económica... mientras los hispanos no
levantaran obstáculos.
Pero antes que ello sucediera, como no hay mal que dure cien años... hubo un
contacto con el propio jefe de la SEPI, quien viajó a Chile en el acto y sin
informar a ningún abogado de Iberia, ni a los directores españoles en Ladeco
procedió a venderles a los accionistas de Lan la propIEDad de Iberia en Ladeco.
Iberia recibió ocho millones de dólares (menos de lo que años atrás le ofreció
Córpora y los 20 millones que había invertido) y se acabó la traumática relación
con los socios hispanos de la empresa pública Iberia.
Las otras compañías a través de las cuales la firma estatal española resolvió
expandirse en Latinoamérica el '91 tuvieron menos suerte. Viasa, donde Iberia
compró cerca del 45 por ciento, ya no existe. Dejó de operar en Venezuela
después de un convenio judicial con los acreedores y luego que para salvar la
empresa venezolana de la quiebra, y lograr que tuviera un patrimonio positivo,
Iberia tuvo que condonar 30 millones de dólares de deuda.
En Aerolíneas Argentinas, por su parte, la estatal Iberia entra con cerca del 30
por ciento que sube al 85, cuando se ve obligada a capitalizar sus aportes
posteriores. Hoy día está en proceso de venta.
Ladeco, por su parte, a meses de la salida de sus socios españoles, se espera
que termine el año'97 - concentrado en las rutas nacionales- ganando sobre los
cinco millones de dólares. Y Lan, por su parte, está en proceso de colocar sus
ADR en el exterior. La fusión demostró ser un buen negocio para todos, menos
para los españoles.
Telefónica España: CTC Se Ha Quedado Atrás en la Internacionalización
A diferencia de lo que ha ocurrido con Entel o Télex, la CTC no se ha
internacionalizado, a pesar de ser lejos la principal compañía nacional en el
campo de las telecomunicaciones y uno de los gigantes dentro de las empresas
chilenas. Hay directores, sin embargo, que han bregado para que esta compañía
tenga posibilidades de expansión internacional, viendo en ello oportunidades de
nuevos negocios.
Se suponía que Chile era líder en el continente y que tenía mucho que aportar
en los negocios en esta área. Pero la inversión en el mercado interno ha sido
prioridad en el directorio de la CTC, donde Telefónica España (TE) tiene el 43
por ciento y el control de la firma al nombrar al único director de las acciones
serie B y tener garantizados tres de la serie A, lo que les permite a los españoles
completar cuatro del total de siete.
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Es cierto que el mercado interno es muy rentable, que le ha ido bien en la
competencia y que CTC no califica para salir sola, porque tiene dos millones de
líneas y en las licitaciones se exigen cinco millones. Pero la observación de
algunos analistas es que si la empresa no tiene espaldas para salir sola podría
buscarse un socio, hacer un aumento de capital en Chile o afuera, y negociar un
cierto porcentaje de participación. Pero el problema es que CTC no es autónoma
para decidir su internacionalización, sino que depende de sus controladores, los
españoles. De hecho, explican expertos, TE tiene una filial internacional para
hacer sus inversiones en ultramar, TISA, y es ella y no las compañías locales
que controla TE la que va a las licitaciones internacionales. Y es TISA la que
resuelve si invita a una local a acompañarla, como la CTC en Chile, la Telefónica
del Perú o la Telefónica Argentina.
En círculos cercanos a las AFP se ha comentado con aprensión que la política de
TE es muy coincidente con la de Endesa España, que estuvo dispuesta a pagar
un sobreprecio por el control, no porque crea que puede hacer más rentable la
empresa (que está muy bien administrada) o porque pretenda meterles la mano
en el bolsillo a los accionistas, sino que más bien, porque dominando el principal
holding energético de Latinoamérica se asegura que podrá anular la
competencia que Enersis o sus filiales -como Endesa y Chilectra- le podrían
presentar a su propia empresa en las privatizaciones del área del continente.
De la misma forma, señalan al estar CTC en manos españolas, la TE asegura
que no tendrá competencia de esa compañía, al igual que Endesa España
pretendía poder vetar las inversiones que decidiera emprender Endesa en Chile
o en el exterior, cláusula que, sin embargo, no era recíproca. En otras palabras,
en este esquema de dominio, las firmas nacionales salen al exterior con el
controlador ibérico como socio o no salen, sencillamente.
Es obvio que las AFP quieren expandirse fuera y diversificarse en todos los
ámbitos, como el eléctrico o de comunicaciones, y que la mejor forma es hacerlo
a través de las empresas chilenas más fuertes en esas áreas. Hoy aportan cerca
del 25 por ciento del capital de CTC, pero no pueden tomar la decisión, porque
no es resorte ni siquiera de sus directores, que son Felipe Montt y Nicolás
Majluf. De hecho, cuando algunos directores han insistido en que CTC salga al
exterior como opción de crecimiento, la respuesta ha sido que no existen
recursos para ello, imponiéndose la postura de concentrar los esfuerzos hacia
adentro.
La respuesta para los mal pensamientos es otra ¿Por qué van a llevar un
negocio bueno a una firma donde tienen el 43 por ciento si pueden hacerlo con
otra donde poseen el cien por ciento?. Incluso se ha comentado que ejecutivos
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chilenos de CTC han estudiado privatizaciones en materia de telefonía celular en
terceros países, y aunque han concluido la vialidad de los proyectos, la
participación de la firma nacional ha sido excluida. Otro ejemplo, los españoles
fueron solos a la licitación telefónica en Argentina. Eventualmente pudieron
hacerlo con Chile, pero no se planteó siquiera. Cuando se hizo la privatización en
Perú también entraron solos, pero se discutió en ese caso hacerlo con Chile y
fue el directorio el que los descartó, por unanimidad, considerando que se
trataba de una inversión muy alta.
El cambio de estilo
Hay esperanzas, sin embargo que cambie esta política, después que el número
uno de Telefónica Internacional - Marcial Portella - dijera públicamente un mes
atrás, ante una reunión de analistas que siguen las cotizaciones de CTC en el
mundo, que TISA no va a seguir invirtiendo en Latinoamérica en forma directa,
sino que lo va a hacer a través de las compañías locales donde tiene
inversiones. Es un quiebre respecto a la política seguida hasta ahora, en otras
palabras, TE estaría aprobando la expansión internacional de las compañías
locales, como CTC, lo cual abre esperanzas para las anunciadas privatizaciones
en Colombia o Ecuador. La firma nacional ha dado un mínimo paso en el
exterior, hasta ahora, que fue este año, acompañando a los ibéricos que se
adjudicaron la licitación del 30 por ciento de la CRT de Brasil, donde Chile
llevaba el nueve por ciento de ese porcentaje.
TE llegó a CTC siendo un 30 por ciento estatal. A fines del año pasado terminó
de privatizarse el último 20 por ciento. Y el cambio de estilo, de la
administración pública a la cien por cien privada, se ha notado en forma brutal.
No sólo están las esperanzadoras declaraciones de Portella para la CTC, sino que
de inmediato dejó de mezclarse la política con los negocios, algo que se dice
muy característico de los funcionarios públicos españoles. Y de un directorio con
cuoteo político -con Oscar Guillermo Garretón (socialista renovado), Sergio
Badiola (un militar) y Arturo Alejandro Cohn (de derecha)- se procedió a poner
en la presidencia, en reemplazo de Garretón, a un español profesional, Claudio
García, quien se desempeñaba como vicepresidente de administración y
finanzas. Enrique Krauss, por su parte, tras su renuncia a la vicepresidencia de
asuntos jurídicos no fue reemplazado por otro político DC, sino que por un
profesional del área.
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ANEXO D
COMITE DE INVERSIONES EXTRANJERAS
El Comité de Inversiones Extranjeras, entidad pública y autónoma de nivel
ministerial, es el organismo legal autorizado para actuar en representación del
Estado de Chile para autorizar el ingreso de capitales extranjeros.
Los términos y condiciones del contrato de inversión están establecidos en el
Estatuto de la Inversión Extranjera, más conocido como Decreto Ley 600, el cual
ha estado en vigencia desde 1974. El D.L. 600 se cuenta entre los más
modernos marcos legales a nivel mundial en el ámbito de la inversión
extranjera. Sus principios básicos son no iscriminación y NO-
DISCRECIONALIDAD en el tratamiento de los inversionistas extranjeros.
El Comité está siempre dispuesto a asistir al inversionista extranjero en hallar
soluciones a problemas específicos o proveer de información y orientación
general acerca del país, su economía, marco legal y políticas de inversión
extranjera.
Durante sus más de 20 años de operación, el Comité ha firmado, en
representación del Estado de Chile, más de 4 mil contratos, originados en 65
países, sin reclamos. Su probada trayectoria es el mejor incentivo que Chile
puede ofrecer en esta materia.
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ANEXO E
Incentivos comerciales o tributarios especiales
La ley chilena provee incentivos especiales para:
• La industria petrolera
• La industria de substancias radioactivas
• Las operaciones en las zonas francas de Arica, Iquique y Punta Arenas
• Las operaciones en las Regiones I, XI y XII y en la Provincia de Chiloé
• Los exportadores
• La industria forestal
9. a) Industria petrolera
Las empresas que suscriben un acuerdo de explotación petrolera con la Empresa
Nacional del Petróleo pueden ser eximidas del régimen tributario normal. Como
substituto, se aplica un impuesto del 50% al contrato.
No obstante lo anterior, se pueden otorgar reducciones de hasta el 100% de
este impuesto substitutivo o del régimen tributario normal de las empresas,
dependiendo del grado de riesgo que haya para el contratista. Se pueden
otorgar reducciones similares relacionadas con impuestos, derechos y aranceles
sobre la importación de la maquinaria y el equipo necesario para cumplir con el
contrato.
Los subcontratistas extranjeros no residentes están sujetos a un impuesto fijo
del 20% sobre sus honorarios brutos.
9. b) Substancias radioactivas
Las empresas que suscriben un contrato con la Comisión Chilena de Energía
Nuclear para explorar, explotar o procesar substancias radioactivas pueden
recibir un tratamiento de impuestos similar al de la industria petrolera.
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9. c) Zonas francas
Una zona franca es un área de territorio que rodea un puerto o aeropuerto que
para efectos de aranceles de importación se considera que está fuera del
territorio de Chile. Actualmente, existen zonas francas en los puertos de
Iquique, Arica y Punta Arenas. La zona franca de Arica está disponible sólo para
las industrias electrónica, metalmecánica y química.
Las mercancías importadas a una zona franca pueden ser mantenidas en
depósito, exhibidas, desembaladas, empacadas, etiquetadas, divididas,
reempacadas o vendidas dentro de la zona franca. Además, los productos y
materias primas importados pueden ser ensamblados, terminados, conectados,
manufacturados o transformados dentro de la zona franca.
A las empresas que operan dentro de una zona franca se les otorgan las
siguientes exenciones:
• Impuesto de Primera Categoría: todas las operaciones dentro de la zona
franca están exentas
• Impuesto al Valor Agregado: todas las operaciones dentro de la zona franca
están exentas
• Aranceles de importación: los productos importados a una zona franca están
exentos.
Las ventas y transferencias de mercancías desde una zona franca a otra área del
país se consideran importaciones y generarán aranceles de importación e
Impuesto al Valor Agregado cuando sean sacadas de la zona franca. Sin
embargo, la I Región y la región de Punta Arenas se consideran zonas de
extensión de la zona franca. Los productos transferidos de las zonas francas a
las zonas de extensión están sujetos a un impuesto único del 5,2%, que puede
ser usado como crédito contra los aranceles de importación e IVA si los
productos son posteriormente introducidos al resto del país. El impuesto es
reembolsado si los productos se exportan. Este impuesto del 5,2% puede
aumentar o disminuir en la misma proporción en que pueda aumentar o
disminuir el arancel aduanero medio.
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9. d) Incentivos regionales
Las actividades ubicadas en el extremo norte (I Región) y en el extremo sur (XI
y XII Regiones y Provincia de Chiloé) tienen una exención parcial en el impuesto
a la renta personal de los empleados. Se permite una deducción a la renta
imponible personal equivalente a la que es otorgada a los empleados públicos en
la Región.
Adicionalmente, la mayoría de los empleadores recibe un incentivo equivalente
al 17% de las remuneraciones imponibles con un tope de Ch$ 90.000
reajustable en forma anual (aproximadamente US$260).
Estos beneficios se pierden si el contribuyente no paga sus impuestos
oportunamente.
También existen incentivos tributarios especiales para las actividades en Tierra
del Fuego o en el Territorio Antártico.
9. e) Incentivos a las exportaciones
Las bodegas de exportaciones privadas permiten a los exportadores usar
materias primas y piezas extranjeras en sus procesos de fabricación sin pagar
aranceles de importación, siempre que los productos sean exportados dentro de
un período determinado.
Ya que las exportaciones no están afectas al IVA, los exportadores obtienen el
reembolso de todo el IVA generado en sus compras de productos o servicios
relacionados con sus actividades de exportación. Este reembolso también es
aplicable a las empresas que transportan carga y pasajeros hacia y desde Chile,
a las que proporcionan alimentos y bebidas a aviones y barcos en tránsito, y a
las que prestan servicios a entidades no residentes que son considerados como
exportaciones por el servicio de aduanas.
Se otorga un reintegro ("drawback") equivalente a 10%, 5% o 3% del valor de
las exportaciones "no tradicionales", si el valor FOB total de las mismas de
cualquier año calendario no es superior a US$ 10.998.000, US$ 16.497.000 o
US$ 19.796.400, respectivamente. Los productos excluidos de este beneficio se
detallan en una lista que es publicada a más tardar el 30 de marzo de cada año.
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Los exportadores pueden obtener el reembolso de los derechos de aduana que
hayan pagado en las importaciones de materias primas, productos
semimanufacturados y piezas, si éstos han sido utilizados en productos o
servicios exportados. El exportador debe elegir entre este reembolso y el
reintegro a las exportaciones no tradicionales, si tiene derecho a ambos
beneficios.
La nueva ley de aduanas permite el reintegro de los derechos en las
importaciones de productos que sean reexportados después de procesos
menores, tales como ensamblaje, embalaje, terminación, planchado y
etiquetado.
Los exportadores que importan bienes de capital pueden diferir el pago de los
derechos de aduana entre 3 y 7 años. Esta obligación puede ser castigada
anualmente según la proporción que existe entre las exportaciones de productos
y servicios y las ventas totales, multiplicada por ciertos factores fijos. El castigo
no puede ser superior al valor FOB de las exportaciones del período. La
Tesorería otorga un préstamo del 73% de los derechos aduaneros vigentes a los
exportadores que compran bienes de capital nuevos producidos en Chile. Este
préstamo debe ser repagado entre 3 y 7 años y puede ser castigado en la
misma forma que los pagos diferidos de derechos de aduana. Tanto el préstamo
en efectivo como los derechos de aduana diferidos están denominados en
dólares y devengan interés.
9. f) Industria forestal
Se han reintroducido incentivos a las plantaciones en terrenos marginales y
degradados.
También se han creado incentivos para el pequeño agricultor.
137
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138
138
ANEXO F
Empleo de extranjeros en Chile
La ley requiere que al menos el 85% de los empleados de una empresa sean
ciudadanos chilenos. Sin embargo, no se incluyen en la limitación a los
extranjeros con más de cinco años de residencia, a las personas casadas con
ciudadanos chilenos y a los técnicos que no pueden ser reemplazados por
chilenos. Esta limitación no se aplica a empresas que emplean a 25 trabajadores
o menos.
Los permisos de trabajo por dos años se obtienen fácilmente. Es posible cambiar
una visa o tarjeta de turista por un permiso de trabajo. Los permisos de trabajo
pueden ser renovados o convertidos en un permiso de residencia permanente.
8. b) Pago remuneraciones en moneda extranjera
Las personas y empresas residentes en Chile pueden pagar remuneraciones en
moneda extranjera a personal extranjero especializado que esté sujeto a un
contrato de trabajo. Se necesita la autorización previa del Banco Central,
aunque la moneda extranjera debe ser comprada en el mercado cambiario
informal y no en el formal.
Para obtener la autorización del Banco Central, se debe registrar el contrato de
trabajo y éste debe incluir lo siguiente:
• Una declaración de que las partes aceptan que el requerimiento contractual de
pagos en moneda extranjera está sujeto a la aprobación previa del Banco
Central.
• Una declaración del empleado que está afiliado a un sistema de seguridad
social extranjero o a un plan similar (que provee, por lo menos, pagos en caso
de enfermedad, invalidez, vejez y muerte) y que desea mantener esa afiliación y
estar exento de contribuciones a la seguridad social chilena. Si el empleado no
desea estar exento, no se requiere esta declaración.
139
139
8. c) Pago de una parte de la remuneración fuera de Chile
No existe requerimiento de que las remuneraciones deban ser pagadas en Chile;
éstas pueden ser pagadas en cualquier parte del mundo, ya sea por el
empleador o por cualquier otra empresa.
Sin embargo, si la remuneración está relacionada con servicios prestados en
Chile, estará sujeta a impuestos chilenos sin importar el lugar donde ésta se
pague, ya que se entiende que es una renta de fuente chilena.
8. d) Impuesto a la renta sobre remuneraciones de extranjeros
Por un período de tres años (que puede ser renovado por un período adicional
de tres años) un extranjero residente paga impuesto a la renta sólo sobre sus
ingresos de fuente chilena. Después de ese plazo, sus ingresos en cualquier
parte del mundo están sujetos a impuestos. Un residente se define como una
persona que está domiciliada en Chile, o que está físicamente presente en Chile
por más de seis meses consecutivos. El domicilio en Chile refleja principalmente
la intención del extranjero de establecer su lugar principal de negocios o su
residencia en Chile durante un período de tiempo.
Un extranjero no residente está sujeto a un impuesto de retención del 20%
sobre la remuneraciones percibidas en Chile.
8. e) Contribuciones de seguridad social chilena
En general, todos los empleados están sujetos a contribuciones de seguridad
social chilena. Sin embargo, los trabajadores técnicos extranjeros que están
pagando seguridad social en su propio país puede elegir estar exentos de la
seguridad social chilena, siempre que el sistema extranjero proporcione una
cobertura sustancialmente equivalente.
8. f) Impuestos a beneficios adicionales
En general, los beneficios adicionales no son aceptados como un gasto deducible
para el empleador o se consideran como ingreso tributable del empleado. En
muchos casos, los beneficios adicionales que no se aceptan como gasto
deducible están sujetos al impuesto especial del 35%. La mayoría de los
140
140
beneficios adicionales son considerados como remuneración adicional tributable
para el ejecutivo y pueden ser deducidos como gastos por el empleador. El
tratamiento tributario de algunos de los beneficios adicionales más usuales es el
siguiente:
• Asignación o diferencial por servicio en el extranjero: ésta es tratada como
remuneración adicional tributable.
• Asignación de vivienda (o arriendo): ésta es tratada como remuneración
adicional tributable.
• Vivienda proporcionada por el empleador: el Servicio de Impuestos Internos
generalmente considera que esto constituye remuneración adicional tributable.
Sin embargo, la ley no es clara acerca de esta materia y no hay un fallo
definitivo de la Corte Suprema. La ley simplemente establece que la vivienda
proporcionada en interés del empleador no es tributable para el empleado y es
gasto deducible para el empleador.
• Viajes al país de origen para el ejecutivo y su familia: éstos son tratados como
remuneración adicional tributable. Sin embargo, cualquier parte de los gastos
del ejecutivo que se relacionen con viajes de negocios (tales como visitas a la
oficina principal) es un gasto deducible para el empleador y no constituye una
remuneración adicional tributable para el empleado.
• Homologación tributaria: si la homologación tributaria se relaciona con
ingresos provenientes de servicios prestados en Chile, ésta es tratada como
remuneración adicional tributable.
• Gratificaciones y participación en las utilidades: éstas son tratadas como
remuneración adicional. Si el monto pagado se relaciona con un período de
varios meses, se asigna a los ingresos de cada mes y se recalcula el impuesto
mensual.
• Automóvil de la empresa: en general, todos los gastos relacionados con autos
de la empresa (incluyendo la depreciación) no son aceptados como gastos
deducibles para el empleador, y no constituyen ingreso tributable para el
empleado a menos que se le haya otorgado el uso exclusivo del automóvil. Los
gastos relacionados con camionetas y vehículos similares son deducibles.
141
141
• Reembolso de gastos de representación: si éstos son necesarios para el
negocio y están adecuadamente documentados, tales gastos son deducibles
para el empleador y el reembolso no constituye ingreso tributable para el
empleado; sin embargo, el Servicio de Impuestos Internos tiende
rutinariamente a rechazar estos gastos por considerarlos innecesarios para el
negocio.
• Indemnizaciones: éstas son esencialmente no tributables, aunque existen
algunos límites.
142
142
ANEXO G
Formas de operar en Chile
Las personas y sociedades no residentes pueden operar en Chile en una de las
siguientes formas:
• Nombrando un representante
• Creando una agencia o sucursal de una sociedad extranjera
• Creando una sociedad de personas o una sociedad anónima
1. a) Operaciones por medio de un representante
Un representante actúa sobre la base de un mandato, contenido en un contrato,
que el inversionista no residente confiere a una persona o entidad residente. El
representante actúa a nombre y a riesgo del inversionista extranjero para
realizar una o más transacciones de negocios. El mandante y el representante
tienen libertad para acordar si este último recibirá remuneraciones o no.
1. b ) Sucursal o agencia chilena de una sociedad extranjera
Una sociedad extranjera debe designar a un representante legal para constituir
la sucursal. El representante legal deberá legalizar los siguientes documentos
que deben estar escritos en el lenguaje oficial del país extranjero y que deben ir
acompañados de una traducción al castellano, si se trata de otro idioma:
• Una comprobación de que la sociedad está legalmente constituida en el
extranjero
• Una certificación de que la sociedad aún existe
• Una copia auténtica de los estatutos vigentes de la sociedad
• Un poder general emitido por la sociedad al representante legal que la
representará en Chile. Este poder deberá establecer claramente que el
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143
representante legal actúa en Chile bajo la responsabilidad directa de la sociedad
y con amplios poderes para actuar en nombre de la misma.
Al mismo tiempo, el representante legal debe suscribir a nombre de la sociedad,
una escritura pública que incluya lo siguiente:
• Una afirmación de que la sociedad mantendrá en Chile activos realizables para
satisfacer las obligaciones que deben ser cumplidas en Chile.
• El capital efectivo asignado a la agencia o sucursal chilena, y la forma y fechas
en que este capital será internado al país.
• El domicilio de la agencia o sucursal principal en Chile.
Dentro de sesenta días, se debe inscribir un extracto de la escritura pública en el
Registro de Comercio. Dentro de este mismo plazo, se debe publicar dicho
extracto en el Diario Oficial.
Para crear una sucursal de una sociedad de responsabilidad limitada extranjera
se necesita un poder general debidamente legalizado.
144
144
ANEXO H
Tipos de sociedades que se pueden establecer en Chile
La ley chilena establece los siguientes tipos de sociedades mercantiles:
2. a) Sociedad anónima:
La sociedad anónima es una persona jurídica que se origina por la constitución
de un patrimonio único aportado por los accionistas. La responsabilidad de los
accionistas se limita al monto de sus aportes individuales. La sociedad anónima
puede ser abierta o cerrada, y es administrada por un directorio, cuyos
miembros pueden ser reemplazados en cualquier momento.
La ley chilena considera que las actividades de una sociedad anónima son
siempre mercantiles, aunque ésta se haya constituido para realizar actos que de
otra forma serían considerados civiles.
Sociedad anónima abierta
Una sociedad anónima es considerada abierta si cumple con una o más de las
siguientes condiciones:
- Las acciones u otros valores de la sociedad están inscritos en una Bolsa de
Comercio o son ofrecidos al público en general
- La sociedad tiene más de 500 accionistas
- Por lo menos el 10% del capital suscrito pertenece a más de 100 accionistas
(excluyendo a cualquier accionista que individualmente posea más del 10% del
capital de la sociedad)
- La sociedad ha elegido voluntariamente regirse por las disposiciones y normas
de una sociedad anónima abierta.
Todas las demás sociedades anónimas son consideradas cerradas.
145
145
Las sociedades anónimas abiertas están sujetas al control de la
Superintendencia de Valores y Seguros y deben estar registradas en el Registro
de Valores.
Constitución de una sociedad anónima
Una sociedad anónima se constituye mediante una escritura pública, que debe
contener como mínimo lo siguiente:
• Los nombres, profesiones y domicilios de los accionistas fundadores
• El nombre y domicilio de la sociedad
• El objeto social
• La duración de la sociedad, que puede ser indefinida. Si nada se dice al
respecto, se presume que la duración es indefinida
• El capital de la sociedad y el número de acciones, indicando cualquier serie
especial de acciones y privilegios, y si éstas tienen valor nominal o no; la forma
en que los accionistas deberán enterar sus aportes y las fechas en que deberán
hacerlo; y la valuación de cualquier aporte que no sea en efectivo
• Cómo se ha de administrar la sociedad y cómo será controlada la
administración
• El cierre del ejercicio financiero de la sociedad (a qué fecha se deberán
preparar los estados financieros) y cuándo se deberán efectuar las Juntas
Generales de Accionistas
• Cómo se distribuirán las utilidades
• Cómo se liquidará la sociedad
• Cómo se dirimirán las diferencias entre los accionistas o entre los accionistas y
la sociedad. Si nada se dice al respecto, se entiende que las diferencias serán
sometidas a arbitraje
146
146
• El nombre de los primeros Directores.
Un extracto de estos estatutos debe inscribirse en el Registro de Comercio que
corresponda al domicilio de la sociedad. Este extracto también deberá ser
publicado una vez en el Diario Oficial. Tanto la inscripción como la publicación
deberán efectuarse dentro de los sesenta días siguientes a la fecha en que se
firmó la escritura.
2. b) Sociedad colectiva
En una sociedad colectiva todos los socios administran la sociedad
individualmente o a través de un representante elegido. Cada socio es
individualmente responsable de todas las obligaciones de la sociedad.
Para constituir una sociedad colectiva, los socios o sus representantes legales
deben firmar una escritura pública. La escritura de la sociedad deberá contener
como mínimo lo siguiente:
• Los nombres, profesiones y domicilios de los socios
• El nombre de la sociedad, que deberá ser el nombre de uno o más de los
socios, seguidos por las palabras "y compañía"
• El socio o los socios que administrarán la sociedad y que pueden usar el
nombre de la misma
• El capital aportado por cada socio en efectivo o de otra forma. Si el aporte no
es en efectivo, el valor asignado a éste o cómo se determinará tal valor
• El objeto social
• Cómo se distribuirán las utilidades o pérdidas entre los socios
• Cuándo iniciará y terminará la existencia legal de la sociedad
• Los montos anuales que los socios pueden retirar para sus gastos personales
147
147
• Cómo se liquidará la sociedad, y cómo se distribuirán sus activos entre los
socios
• Cómo se decidirán las diferencias entre los socios; si se utilizará un árbitro,
cómo se le designará
Se debe inscribir un extracto de la escritura de la sociedad en el Registro de
Comercio que corresponda, dentro de un plazo de sesenta días.
2. c) Sociedad de responsabilidad limitada
Una sociedad de responsabilidad limitada es similar a una sociedad colectiva. La
principal diferencia es que la responsabilidad de cada socio se limita al monto de
capital que ha aportado o a un monto mayor que se especifique en la escritura
de la sociedad.
La sociedad de responsabilidad limitada se forma mediante una escritura pública
que debe contener los mismos datos requeridos en la escritura de una sociedad
colectiva. El nombre de una sociedad de responsabilidad limitada puede
contener el nombre de uno o más de los socios, o una referencia al objeto social
de la sociedad y debe terminar en la palabra "Limitada". De no ser así, cada
socio es ilimitadamente responsable por todas las obligaciones de la sociedad.
También se requiere la inscripción de un extracto en el Registro de Comercio
dentro de sesenta días. Además, el extracto debe ser publicado en el Diario
Oficial dentro del mismo plazo.
2. d) Sociedad en comandita
En una sociedad en comandita algunos de los socios (llamados comanditarios)
proporcionan todo o parte del capital de la sociedad sin ningún derecho de
administrar los asuntos de la misma. La responsabilidad de estos socios está
limitada a sus aportes.
Uno o más de los otros socios son designados socios administradores o
generales y su responsabilidad por las deudas y pérdidas de la sociedad es
ilimitada.
148
148
Si el capital de los socios con responsabilidad limitada está representado por
acciones, la sociedad se denomina "sociedad en comandita por acciones". De
otra forma, se denomina "sociedad en comandita simple".
Los requerimientos para constituir una sociedad en comandita son similares a
los de la constitución de una sociedad colectiva.
2. e) Asociación o cuenta en participación
Una asociación o cuenta en participación es un contrato entre dos o más
comerciantes o empresas para compartir una o más transacciones comerciales,
las que serán realizadas por uno de ellos a nombre propio. Este socio (llamado
gestor) deberá rendir cuenta a su otro socio o socios y compartir con ellos
cualquier utilidad o pérdida que pudiera producirse.
La asociación sólo crea derechos entre los socios. El socio gestor es el único
responsable frente a terceros.
No existen requerimientos legales para formar una asociación.
149
149
ANEXO I Solicitud de Inversión Extranjera
El inversionista extranjero que interna capital acogido al D.L. 600 de 1974,
conocido como el ESTATUTO DEL INVERSIONISTA EXTRANJERO, presentará una
solicitud ante la Vicepresidencia Ejecutiva del Comité de Inversiones
Extranjeras, único organismo en representación del Estado de Chile, encargado
de autorizar el ingreso de dichos aportes y establecer los términos de los
contratos respectivos. El monto mínimo de la solicitud es de US$ 25.000
1. Trámites de la solicitud
· La solicitud podrá ser presentada por el propio inversionista, o bien, por su
representación legal, firmada ante Notario Público, con dos copias, incluyendo
los documentos que más adelante se señalan.
· El formulario de la solicitud puede ser retirado de las oficinas de la
Vicepresidencia Ejecutiva, teatinos 120, Piso 10, Santiago
· En la solicitud se individualiza al inversionista; su representante legal y se
describe brevemente el proyecto, indicando los montos, plazos y modalidades de
los aportes e invariabilidad tributario.
· La Vicepresidencia Ejecutiva recepciona la solicitud con un número y fecha,
quedando el inversionista desde ese momento facultado para ingresar sus
divisas a Chile a través del Mercado Cambiario Formal. En el caso que el aporte
consista en bienes físicos, se requiere que el contrato esté firmado por las
partes para ingresar a Chile dichos bienes.
· Una vez aprobada la solicitud, el inversionista o su representante legal recibirá
el borrador del contrato de inversión extranjera que suscribe con el Estado de
Chile, que será extendido en escritura pública; documento que contiene los
derechos y obligaciones señalados en el Decreto Ley 600 y que tiene carácter de
contrato ley, pues solamente puede ser modificado por acuerdo de ambas
partes.
· Los trámites desde la presentación de la solicitud hasta la firma de la escritura
pública que contiene el contrato respectivo, demoran aproximadamente 20 días.
150
150
El inversionista puede en cualquier momento solicitar la modificación de su
contrato, ya sea para aumentar su inversión, cambiar el objeto, o bien, ceder los
derechos del contrato a otro inversionista extranjero.
2. Documentos que se acompañan a una solicitud
Los documentos dependen de la naturaleza jurídica del inversionista.
Si es una persona jurídica deberá acompañar:
· Fotocopia legalizada de los Estatutos Sociales. Si ellos están en idioma distinto
al español o inglés, será necesario acompañar una traducción no oficial a
cualquiera de dichos idiomas.
· Certificado de registro Y/O incorporación debidamente legalizado y
protocolizado. Si está en idioma distinto al español, deberá presentarse
traducido oficialmente.
· Copia de la escritura pública donde conste el poder especial otorgado al
representante legal.
Si es una persona natural deberá acompañar:
· Documento que acredite su nacionalidad (Fotocopia autorizada del pasaporte).
· Si actúa representando, copia de la escritura pública donde conste el poder
correspondiente.
151
151
ANEXO J
Principales impuestos en Chile
Todos los impuestos en Chile se imponen a nivel nacional. No existen impuestos
municipales, provinciales o regionales significativos.
Las principales fuentes de ingresos nacionales por impuestos son:
• Impuestos a las rentas de las empresas y las personas
• Impuesto al valor agregado
• Derechos de aduana
Además, el régimen tributario incluye el impuesto de timbres y estampillas, las
contribuciones de bienes raíces, el impuesto sobre las herencias y donaciones, y
varios otros.
6. b) Impuestos a la Renta
Los impuestos a la renta se basan en dos factores: el lugar de residencia del
contribuyente y la fuente de los ingresos. Todos los contribuyentes residentes,
ya sean personas o empresas, están sujetos a impuestos sobre el total de sus
ingresos, donde sea que se obtengan. La única excepción son los extranjeros,
quienes pagan impuestos sólo sobre los ingresos obtenidos en Chile durante los
primeros tres años, período que puede ser extendido. Los contribuyentes no
residentes están sujetos a impuestos sólo por sus ingresos de fuente chilena;
esto es, sobre los ingresos generados por bienes ubicados en Chile o por
actividades desarrolladas en Chile.
Los ingresos de sociedades chilenas siempre se consideran como ingresos de
fuente chilena.
La ley tributaria chilena está dividida en impuestos de Categoría, que se aplican
a los ingresos de ciertas actividades, e impuestos Globales, que se aplican a
todos los ingresos.
152
152
Los impuestos de Categoría son:
• El Impuesto de Primera Categoría, que se aplica a los ingresos provenientes de
la industria, el comercio, la minería, los bienes raíces y otras actividades que
involucran el uso de capital. Este impuesto se aplica como un crédito contra los
impuestos globales por pagar.
• El Impuesto de Segunda Categoría, que se aplica a los ingresos provenientes
de servicios personales de trabajadores dependientes. Los ingresos de los
trabajadores independientes y de los profesionales se consideran como ingresos
de la segunda categoría, pero no están sujetos al Impuesto de Segunda
Categoría.
Los impuestos Globales son:
• El Impuesto Global Complementario, que se aplica al total de los ingresos
provenientes de ambas categorías de las personas residentes.
• El Impuesto Adicional, que se aplica a los ingresos totales de ambas categorías
de empresas o personas no residentes. Las utilidades generadas por sociedades
que tienen socios o accionistas no residentes están sujetas a este impuesto
cuando dichas utilidades se retiran, se distribuyen como dividendos o se
remesan al extranjero.
6 c) Tasas de los impuestos a la renta
Las principales tasas de impuestos son las siguientes:
• Impuesto de Primera Categoría 15%
• Impuesto de Segunda Categoría
- Trabajadores independientes (profesionales, directores de sociedades
anónimas sociedades de profesionales, y otros) (*)
- Empleados (si están sujetos a un contrato de trabajo, éste es el único
impuesto a pagar) exento a 45%
153
153
• Impuesto Global Complementario (personas residentes) exento a 45%
• Impuesto Adicional (personas y empresas no residentes) 35%
• Retención del Impuesto Adicional:
- Regalías en general pagadas al extranjero 30% (***)
- Regalías pagadas al extranjero por cine y video 20%
- Regalías pagadas al extranjero por derechos de autor y de edición 15%
- Asistencia técnica o trabajos de ingeniería 20%
- Otros servicios pagados en el exterior 35%
- Intereses a empresas extranjeras 35%
- Intereses a bancos o instituciones financieras extranjeras registradas 4%
- Flete marítimo 5% (**)
- Primas de seguros a aseguradores extranjeros 22%
- Primas de reaseguros a reaseguradores extranjeros 2%
• Impuesto Especial:
- Gastos no admitidos de sociedades anónimas 35%
(*) Los ingresos están sujetos al Impuesto Global Complementario o al
Impuesto Adicional. Las sociedades de profesionales pueden optar al régimen
del Impuesto de Primera Categoría.
(**) Existen exenciones sobre la base de la reciprocidad.
154
154
(***) A partir de Enero 1 de 1998, se aplica un límite del 4% sobre el total
anual de las ventas y servicios cuando el pago total o parcial de las regalías sea
hecho a empresas relacionadas, a menos que éstas sean gravadas con una tasa
del 30% o más en el país beneficiario.
6. d) Pagos de los impuestos a la renta
Cada contribuyente debe realizar una declaración anual de impuestos y pagar
cualquier impuesto adeudado durante el mes de abril siguiente al cierre del
ejercicio.
Un empleado que recibe solamente ingresos por remuneraciones no necesita
hacer una declaración de impuestos. En este caso, el Impuesto de Segunda
Categoría es retenido y pagado mensualmente a la Tesorería por el empleador.
El Impuesto de Primera Categoría o impuesto sobre las empresas es pagadero
sobre los ingresos devengados anualmente.
En la mayoría de los casos deben hacerse pagos provisionales estimados a
cuenta de los Impuestos de Primera y Segunda Categoría, Adicional y Global
Complementario.
6. e) Impuestos a la renta que gravan a una inversión extranjera
• Tributación normal
El siguiente es un ejemplo simplificado de los impuestos a la renta que
generalmente afectan a una inversión extranjera en Chile:
Utilidad antes de impuestos 100,00
Impuesto de Primera Categoría - 15% (15,00)
Utilidad neta distribuible 85,00
Impuesto de retención sobre distribuciones o dividendos:
Impuesto Adicional - 35% de 100 (*) (35,00)
155
155
Menos crédito de impuesto - 15% de 100 (15,00)
Neto recibido por una matriz, socio o accionista no residente 65,00
(*) El crédito de impuesto se agrega al dividendo para calcular la base
imponible para el Impuesto Adicional.
Cabe destacar que el inversionista que ha optado por un sistema de tasa
invariable puede cambiarse al sistema de tributación normal en cualquier
momento que lo desee. Este cambio es irreversible.
• La alternativa del 42%
Los inversionistas extranjeros que han optado por la tasa invariable del 42%
están sujetos al Impuesto de Primera Categoría del 15% (pagadero por la
sucursal o subsidiaria) y al Impuesto Adicional del 27% sobre la misma base, sin
crédito de impuesto, sobre las remesas de utilidades o dividendos. Así, la carga
impositiva total teórica es de 42% sobre las utilidades antes de impuestos, en
vez del 35% que se paga actualmente bajo la tributación normal.
El siguiente es un ejemplo simple de cómo se aplica la tasa invariable del 42%:
Utilidad antes de impuestos 100,00
Impuesto de Primera Categoría - 15% (15,00)
Utilidad neta distribuible 85,00
Impuesto de retención sobre distribuciones o dividendos
Impuesto adicional - 27% (42-15) sobre 100 (27,00)
Neto recibido por una matriz, socio o accionista no residente 58,00
156
156
6. f) Tributación para los distintos tipos de sociedades
En general, las diferencias que surgen de la elección de la organización social no
son muy significativas.
Para una agencia, sucursal o establecimiento permanente de una empresa
extranjera sólo los ingresos obtenidos en Chile están sujetos a impuestos. Los
ingresos imponibles se determinan sobre la base de las utilidades reales
obtenidas de sus actividades en Chile. Cuando los registros contables no
presentan las utilidades reales, el Servicio de Impuestos Internos puede
determinar un ingreso neto presunto usando cualquiera de las siguientes bases:
• Multiplicando el ingreso bruto de la agencia por la razón entre el ingreso neto
y el ingreso bruto de la matriz
• Multiplicando los activos totales de la agencia por la razón entre el ingreso
neto y los activos totales de la matriz
Si un socio de una socIEDad de responsabilidad limitada es una persona
residente en Chile, su participación en los ingresos no está sujeta al Impuesto
Adicional, sino que es agregado a sus otros ingresos y tributará de acuerdo con
las tasas personales que corresponda (Impuesto Global Complementario) con un
crédito de impuesto equivalente al Impuesto de Primera Categoría pagado por la
socIEDad de responsabilidad limitada.
En el caso de las sociedades anónimas, el Impuesto de Primera Categoría es
pagado por la socIEDad, pero constituye un crédito para los accionistas. Los
accionistas individuales residentes reciben un crédito contra su Impuesto Global
Complementario por los dividendos recibidos. Los accionistas no residentes
reciben un crédito contra el Impuesto Adicional que deben pagar sobre los
dividendos remesados al extranjero.
6. g) Impuesto al Valor Agregado
Se recarga un Impuesto al Valor Agregado (IVA) de 18% a todas las ventas
recurrentes de activos tangibles y a los servicios que originan un cargo de
intereses, primas, comisiones u otra remuneración similar. Las importaciones
también están sujetas a IVA.
157
157
El IVA que se paga sobre las importaciones, compras y servicios recibidos
(crédito fiscal) se rebaja del IVA por pagar sobre las ventas y servicios
prestados (débito fiscal). El contribuyente debe presentar una declaración de
impuesto mensual y pagar el débito fiscal neto al doceavo día del mes siguiente.
Si existe un crédito fiscal neto, éste puede ser deducido en meses posteriores
(debidamente reajustado para reflejar la inflación).
Las exportaciones tienen tasa cero. Por lo tanto, no hay IVA por pagar sobre las
ventas al extranjero. El IVA pagado en las compras de bienes y servicios que
son necesarios para producir los bienes exportados, se rebaja del IVA por pagar
por otras ventas o es reembolsado por el Servicio de Impuestos Internos. Los
servicios de transporte aéreo o marítimo, sea desde o hacia Chile, están exentos
de IVA. Los servicios prestados a entidades no residentes y que son utilizados
exclusivamente fuera de Chile pueden calificarse como exportaciones por el
Servicio de Aduanas y se tratan de la misma manera.
Ciertos artículos de lujo y bebidas están sujetos al IVA y además a impuestos
específicos sobre las ventas, a tasas que varían de acuerdo con el tipo de
artículo vendido.
6. h) Crédito por impuestos pagados en el exterior
Se tiene derecho a un crédito en contra del impuesto de primera categoría por
los impuestos a la renta retenidos en el exterior sobre dividendos y rentas de
agencias. El crédito tiene un tope de 15% de la renta de fuente extranjera. Al
calcular la renta afecta, los impuestos pagados en el exterior se agregan. Los
impuestos pagados en el exterior que excedan el límite y por consiguiente, no
puedan ser utilizados como crédito, son admitidos como deducción a la renta
imponible.
A partir del 1 de enero de 1998, el tope de 15% aumenta a 30% con aquellos
países con los que Chile haya firmado tratados de doble tributación, otorgándose
un crédito a los impuestos extranjeros de hasta 15% contra el 15% del
Impuesto de Primera Categoría, pudiendo acreditar el saldo contra los impuestos
Adicionales o Complementarios de los accionistas o socios de la empresa local.
158
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También existe un crédito limitado para los impuestos de retención sobre pagos
de regalías y asistencia técnica hechos a empresas chilenas.
6. i) Tratados bilaterales para evitar la doble tributación
Chile ha firmado un tratado de doble tributación con la República Argentina. En
general, las utilidades generadas en un país están sujetas sólo a la tributación
de ese país y están exentas de cualquier tributación del otro país cuando son
repatriadas.
Para calcular el Impuesto Global Complementario de un residente en Chile se
incluyen las rentas de fuente Argentina sólo para determinar la tasa progresiva
del impuesto.
Además, Chile ha firmado tratados bilaterales con varios países para evitar la
doble tributación en los servicios de transporte internacional, de carga y
pasajeros, por vía marítima o aérea.
Se están negociando varios tratados para evitar la doble tributación, en el
contexto de las nuevas disposiciones sobre derecho a crédito por el pago de
impuestos extranjeros.
Chile ha firmado un tratado de doble tributación con Canadá, que se espera
entrará en vigencia el 1 de enero de 1999, una vez aprobado por el Congreso
chileno.
6. j) Derechos de aduana
Los derechos de aduana sobre la importación de virtualmente todos los bienes y
productos ascienden a 11% del valor de la importación.
Existen reducciones bilaterales y regionales para algunos productos, en el
contexto del acuerdo de ALADI (Asociación Latinoamericana de Integración).
Chile ha firmado acuerdos bilaterales con Canadá y México, destinados a
eliminar los derechos de aduana entre ambos países en el transcurso de 10
años. También hay acuerdos bilaterales con Colombia, Venezuela, Perú y
Ecuador tendientes a la eliminación de derechos de aduanas.
159
159
Chile pertenece al tratado MERCOSUR como país asociado y ha negociado
reducciones y eliminaciones inmediatas y graduales de los derechos de aduana.
6.k ) Patentes municipales
La Patente Municipal es una patente anual percibida por las municipalidades. La
patente se calcula sobre el patrimonio del contribuyente a una tasa fijada por
cada municipalidad, con un mínimo de 0,25% y un máximo de 0,5%.
La patente anual no puede exceder de 4.000 Unidades Tributarias Mensuales
(aproximadamente US$215.000). Esta patente se distribuye entre las
municipalidades en las cuales el contribuyente tenga oficinas, locales, fábricas,
depósitos u otros establecimientos.
160
160
ANEXO K
Methanex Chile Limited
Los orígenes de esta compañía se remontan a Diciembre de 1985 fecha en que se firma un
contrato de inversión extranjera con el Estado de Chile ( decreto Ley N° 600 ) , dando inicio
a la construcción de la primera planta de metanol en el país , Cape Horn Methanol -
Agencia en Chile . Los capitales iniciales , en su mayor parte , fueron proporcionados por
The Henley Group , corporación de inversiones de los Estados Unidos de Norteamérica . El
diseño , ingeniería y construcción de la planta , ubicada en la localidad de Cabo Negro a
28,5 Km. al norte de Punta Arenas , fue realizado por The M.W. Kellogg Company con la
participación de Sigdo Koppers y Ovalle Moore. En la actualidad y luego que en 1991 el
accionista mayoritario inicial The Henley Group traspasara sus derechos a Fletcher
Challenger de Nueva Zelandia , desde 1993 Methanex Chile Limited pertenece totalmente
a Methanex Corporation , socIEDad abierta cuyas acciones se transan en la bolsa de
comercio de Toronto , Montreal y Nueva York , siendo el accionista principal el consorcio
canadiense Nova Corporation of Alberta.
La materia prima utilizada para el proceso de fabricación de metanol , Gas Natural , es
proporcionado por la Empresa Nacional del Petróleo ( ENAP ) a través de un gaseoducto
de 183 Km de longitud y de acuerdo a las especificaciones de un contrato de
abastecimiento , por veinte años , bajo la modalidad “ tomar o pagar “ .
La inversión materializada en la construcción del primer tren de producción de la planta fue
de U$ 280 millones, la construcción y puesta en marcha del tren II tuvo un costo de U$ 275
millones y la del tercer tren alcanzó un monto igual a US$ 285.millones. En términos
globales la inversión total es del orden de los U$ 1000 millones, convirtiendo a Cape Horn
Plant, en la mayor planta de metanol del mundo con una producción total del orden de las
2.800.000 toneladas métricas anuales de producto.
El producto metanol de alto grado de pureza , es exportado en aproximadamente un 95 % a
los mercados de Norteamérica , Asia , Europa , y América Latina . El 5% restante es
vendido en el mercado nacional.
