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UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
NUCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL” DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONOMICAS
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES TRUJILLO EDO. TRUJILLO
EL ANÁLISIS FINANCIERO PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LAS PyMEs DEL SECTOR MANUFACTURERO DEL MUNICIPIO VALERA
Trujillo, junio 2013
Autor: Laguna Arkendy C.I 19.286.575
UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
NUCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL” DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONOMICAS
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES TRUJILLO EDO. TRUJILLO
EL ANÁLISIS FINANCIERO PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LAS PyMEs DEL SECTOR MANUFACTURERO DEL MUNICIPIO VALERA
Trabajo especial de grado presentado como requisito parcial para optar al título de Licenciado en Contaduria Pública
Trujillo, junio, 2013
Autor: Laguna Arkendy C.I 19.286.575
Tutora: MSc. Belkis Sáez
iii
DEDICATORIA
A mi madre quien con paciencia y dedicación supo apoyarme en la
realización de todo el trabajo de investigación.
iv
AGRADECIMIENTO
Es un verdadero placer utilizar este espacio para dar mi agradecimiento
a las personas que con su ayuda, esfuerzo y cooperación desinteresada
permitieron la culminación de este Trabajo Especial de Grado,
especialmente A:
Dios Todopoderoso y la Santísima Virgen por otorgarme luz, sabiduría
y confianza para alcanzar esta meta.
Mi madre, quien supo sembrar en mí el deseo de superación, logrando
con paciencia y dulzura la culminación de este trabajo.
Mi padre, por brindarme su apoyo incondicional.
Mi hermano y mis sobrinos, en quien puedo contar en todo momento,
y esos niños con su inocencia me dan la alegría y la satisfacción de alcanzar
esta meta.
Mi abuela y mis tíos, quienes comparten conmigo la satisfacción de
poder alcanzar este triunfo.
Mi Tutora, profesora Belkis Sáez, por la buena disposición que
siempre ha tenido conmigo, ayudándome en el desarrollo de este trabajo.
Las personas encargadas de la administración de las PyMEs del
municipio Valera, a quienes se les aplicó el instrumento, por su colaboración
y dedicar parte de su tiempo en la culminación de este Trabajo.
Muchas Gracias¡¡¡.
v
ÍNDICE GENERAL
Pág.
VEREDICTO………………... ……….………………………………………….. ii DEDICATORIA……………………….………………………………………….. iii AGRADECIMIENTO……………….……………………………………………. iv ÍNDICE GENERAL……………………………………………………………… v LISTA DE TABLAS …………………………………………………….….… vii LISTA DE GRÁFICOS…………………………………………………….….... viii LISTA DE CUADROS…………………………………………………………... ix LISTA DE FIGURAS.………………………………………………………….. x RESUMEN………………………….……………………………………………. xi
INTRODUCCIÓN…………………….………………………………………….. 1
CAPÍTULO I EL PROBLEMA………………….……………………………………………… 3
Planteamiento del Problema……….………………………………………….. 3 Formulación del Problema………….………………………………………….. 9 Sistematización de la Investigación……….………………………………….. 9 Objetivos de la Investigación…………….…………………………………….. 10 Justificación de la Investigación………….……………………………………. 10 Delimitación de la Investigación………….……………………………………. 11
CAPÍTULO II MARCO TEÓRICO………………….…………………………………………... 13
Antecedentes de la Investigación……………………………………………… 13 Bases Teóricas………………………………………………………………..…. 16 Definición de términos básicos………………………………………………… 47 Mapa de variables……………………….………………………………………. 49
CAPÍTULO III MARCO METODOLÓGICO………………………………………………........ 50
Tipo de Investigación…………………………………………………………… 50 Diseño de la Investigación……………………………………………………… 51 Población…………..…………………………………………………………….. 51 Técnica e Instrumento de Recolección de Datos.……..…………..………… 52 Validez del Instrumento………....………………………………………………. 53 Confiabilidad……………………………………………………………………… 54 Técnicas de Procesamiento y Análisis de Datos...…..….………………….. 55
vi
CAPÍTULO IV PRESENTACIÓN Y ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS…...……………... 57
Primera dimensión: Métodos utilizados para el análisis financiero….... 58 Segunda dimensión: Proceso seguido para la toma de decisiones.…… 70 Tercera dimensión: Beneficios del análisis financiero para la toma de decisiones………………………………………………………:……………… 78
CAPÍTULO V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES………………………………… 85
Conclusiones……………………………………………………………………... 85 Recomendaciones………………….……………………………………………. 88
REFERENCIAS BIBLIOGRAFÍCAS………...………………………………... 90
ANEXOS………………………………………………………………………….. 93 Anexo A. Instrumento Anexo B. Constancias de Validación
vii
LISTA DE TABLAS
Tabla Pág.
1. Aumento y Disminuciones………………………………..…………. 57 2. Método de Tendencias………………………………..……………… 58 3. Método de Control Presupuestal..….………………………………... 59 4. Método de los Porcientos Integrales………..………..………..….. 60 5. Razón de Liquidez……………….……………………………………. 61 6. Análisis de Actividad….................................................................... 62 7. Análisis de Endeudamiento…………………………………………. 63 8. Análisis de Endeudamiento…………………………………………… 64 9. Análisis de Rentabilidad……………………………………………. 65 10. Evaluación de la Situación………………………………………….. 67 11. Definición de cuestiones criticas……………………………………. 68 12. Especificación de la decisión……………………………………….. 69 13. Especificación de la decisión………………………………………. 71 14. Toma de decisiones…………………………………………………. 72 15. Implementación de la decisión……………………………………… 73 16. Monitoreo de la decisión……………………………………………… 74 17. Cumplimiento de las normas………………………………………… 75 18. Estimación de Costos………………………………………………… 76 19. Facilitación de las inversiones………………………………………. 77 20. Confiabilidad en los estados financieros………………………….. 78
viii
LISTA DE GRÁFICOS
Gráfico Pág. 1. Aumento y Disminuciones………………………………..…………. 57 2. Método de Tendencias………………………………..……………… 58 3. Método de Control Presupuestal..….………………………………... 59 4. Método de los Porcientos Integrales………..………..………..….. 60 5. Razón de Liquidez……………….……………………………………. 61 6. Análisis de Actividad….................................................................... 62 7. Análisis de Endeudamiento…………………………………………. 63 8. Análisis de Endeudamiento…………………………………………… 64 9. Análisis de Rentabilidad……………………………………………. 66 10. Evaluación de la Situación………………………………………….. 67 11. Definición de cuestiones criticas……………………………………. 68 12. Especificación de la decisión……………………………………….. 70 13. Especificación de la decisión………………………………………. 71 14. Toma de decisiones…………………………………………………. 72 15. Implementación de la decisión……………………………………… 73 16. Monitoreo de la decisión……………………………………………… 74 17. Cumplimiento de las normas………………………………………… 75 18. Estimación de Costos………………………………………………… 76 19. Facilitación de las inversiones………………………………………. 77 20. Confiabilidad en los estados financieros………………………….. 78
ix
LISTA DE CUADROS
Cuadro Pág. 1. Índices o Razones Financieras……………………………………….. 31 2. Operacionalización de la Variable ….……………………………….. 48 3. Empresas Manufactureras de municipio Valera…………………….. 51 4. Coeficiente de confiabilidad…………………………………………… 53
x
LISTA DE FIGURAS
Figura Pág. 1. Etapas en el proceso para la toma de decisiones………………… 35 2. Clasificación de las Pymes por volumen de ventas….……………. 46
xi
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NUCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL” DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONOMICAS
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES TRUJILLO EDO. TRUJILLO
EL ANÁLISIS FINANCIERO PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LAS PyMEs DEL SECTOR MANUFACTURERO DEL MUNICIPIO VALERA
RESUMEN El objetivo general de esta investigación fue analizar la incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones en las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) del sector manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo, por lo cual se planteó una investigación de tipo descriptiva con un diseño de campo. La población estuvo constituida por las PyMEs del sector manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo; las cuales ascienden a un total de dieciocho (18) empresas. Para la recolección de datos, se aplicó una encuesta, usando como instrumento un cuestionario, el cual estuvo conformado por un total de veinte (20) ítems y fue validado por tres (03) expertos en materia de contenido y metodología. El análisis de los datos, se realizó mediante la estadística descriptiva; luego de la tabulación y la interpretación de dichos datos, se obtuvo la siguiente conclusión: en cuanto a los métodos utilizados para el análisis financiero en la PyMEs, se concluye que son muy pocas las que utilizan dichos métodos a la hora de realizar el análisis financiero, no les interesa o los desconocen; sin embargo el método de los índices financieros que mide la razón de liquidez, aunque no todas las empresa encuestadas lo utilizan, una gran parte respondió afirmativamente, lo que significa que están interesadas en conocer la disponibilidad de liquidez con que cuenta la empresa. En cuanto al proceso para la toma de decisiones lo hacen en su mayoría, tomando en cuenta un ambiente de riesgo; sin saber con certeza que puede ocurrir. Llevan a cabo la especificación de las decisiones tomando en cuenta las debilidades, lo que revela ausencia de criterios, valores y fortalezas. Para determinar los beneficios del análisis financiero en la toma de decisiones; no todas las empresas encuestadas siguen la normativa contable establecida en el país. . Palabras claves: Análisis de Estados Financieros, Pequeñas y Medianas Empresas PyMEs, Toma de Decisiones.
Autor: Br. Laguna Arkendy Tutora: MSc. Belkis Sáez Año: 2013
1
INTRODUCCIÓN
En todo el ámbito empresarial, día a día están surgiendo nuevos
paradigmas, que impulsan a las empresas a buscar mecanismos que
ayuden a mejorar la efectividad y eficiencia de sus operaciones, por
consiguiente, las empresas deben implementar normativas, métodos y
procedimientos que le permitan alcanzar sus objetivos.
En consecuencia, las empresas se enfrentan a constantes cambios que
deben afrontar y además debe asumir con madurez e inteligencia los riesgos,
motivando a su equipo de trabajo para alcanzar sus objetivos de una manera
eficiente y eficaz; para ello cuenta con numerosas herramientas gerenciales,
administrativas y contables, entre las que se destacan el análisis de los
estados financieros, que son base fundamental para la toma de decisiones
dentro de las organizaciones.
Son los estados financieros el reflejo de la situación financiera de las
empresas, estos se elaboran para guiar correctamente la toma de
decisiones, incluyendo el estado de flujo de efectivo, el cual juega un papel
fundamental en la toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea
su actividad, en virtud de que la generación de efectivo es uno de los
principales objetivos de todo negocio.
Las Pequeñas y Medianas Empresas PyMEs que pretendan ser
efectivas y eficientes requieren tomar en consideración los obstáculos, así
como aquellos cambios que sobrevienen, unos debido al crecimiento y
desarrollo de la empresa, otros a las limitaciones en el mercado, si la
estructura de la empresa no es lo suficientemente flexible para adaptarse a
los cambios, este cambio será impuesto a ellas por factores externos. Es por
eso que los objetivos que ella trata de alcanzar deberán ser objeto de un
detallado proceso de toma de decisiones que les permitan conocer todo lo
concerniente sobre las actividades que realizan.
2
Las buenas decisiones en los momentos oportunos son
indiscutiblemente la garantía del éxito de las PyMEs en tal virtud deben
tomarse sobre bases sólidas y fehacientes, como por ejemplo el estado de
flujo de efectivo. Tales decisiones son indispensables, más aun cuando
deben administrar eficientemente el dinero recibido por concepto de ventas
o cuando deben cancelar deudas a sus proveedores.
En este contexto se enmarca el presente trabajo, cuyo objetivo general
es analizar la incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones en
las PyMEs del sector manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo.
En función de ello, se ha estructurado de la siguiente manera:
Capítulo I, contentivo del planteamiento del problema, su formulación y
sistematización, objetivos generales y específicos, justificación y
delimitación.
Capítulo II, compuesto por los antecedentes de la investigación, las
bases teóricas y legales, definición de términos utilizados a lo largo de su
desarrollo, además contiene la operacionalización de la variable.
Capítulo III, establece el marco metodológico, el cual es definido por
medio de una metodología donde se evalúan y explican la metodología
utilizada y se refleja el tipo y diseño de investigación, la población, muestra,
técnica e instrumento de recolección de datos, validez y confiabilidad del
mismo, así como el tratamiento de la información.
En el Capítulo IV, se desarrolla el análisis y presentación de los
resultados, el cual se fundamenta en el uso de tablas y gráficos para
representar la información y los resultados obtenidos de la aplicación del
instrumento. Luego el Capítulo V, en el cual se expresan las conclusiones y
recomendaciones a las que se llegó. Finamente, se incluye la bibliografía y
los anexos que apoyan la investigación.
3
CAPÍTULO I
EL PROBLEMA
Planteamiento del problema
Las transformaciones económicas han generado un conjunto de
cambios en los esquemas gerenciales, por esta razón, las organizaciones
requieren de herramientas eficaces que potencien su valor en el mercado
garantizando un desarrollo sostenible en el tiempo, debido a que el éxito de
las empresas no se encuentra en vender más, sino en ser más competitiva
en la calidad de los bienes y servicios. Por otro lado, las transformaciones en
la economía mundial, ocasionan la exploración de nuevos paradigmas que
permiten descifrar oportunidades en los negocios, en los diferentes
escenarios, tales como: la apertura de los mercados, búsqueda de la
excelencia y la competitividad.
En el ámbito empresarial, están surgiendo nuevos paradigmas, que
impulsan a las empresas a buscar mecanismos para mejorar la efectividad y
eficiencia de sus operaciones, por consiguiente, factores tales como: la
competencia, nuevas tecnologías, variaciones en las tasas de interés,
globalización, incertidumbre en las políticas económicas; hacen que las
organizaciones vivan en un entorno permanente de cambio, por lo cual
deben implementar normativas, métodos y procedimientos que le permitan
alcanzar sus objetivos propuestos.
Las organizaciones se enfrentan a constantes cambios que deben
afrontar con madurez e inteligencia asumiendo riesgos y motivando a su
equipo de trabajo para alcanzar sus objetivos de una manera eficiente y
eficaz; para ello cuenta con numerosas herramientas gerenciales y de
4
contabilidad, entre las que se destacan los estados financieros, que son base
fundamental para la toma de decisiones dentro de las organizaciones.
La información contenida en los estados financieros sirve como
herramienta para la toma de decisiones en cualquier organización, ya que
reflejan la situación financiera de las empresas; en efecto, las empresas
enfrentan la necesidad de realizar análisis financieros, debido al entorno
difícil e inestable económica y socialmente, por lo que se ven en la obligación
de luchar por ser más competitivas y eficientes económicamente.
Según Donnelly, J, Gibson, J y Ivancevich, J (2003: 270), el análisis
financiero:
… es un examen detallado de la información contenida en los estados financieros, el cual permite a la gerencia determinar el poder adquisitivo de la empresa y su habilidad para cumplir con las obligaciones a corto y a largo plazos; los gerentes deben tener medidas y estándares de rentabilidad, liquidez y solvencia.
Es decir, el análisis financiero permite interpretar los hechos financieros
en base a un conjunto de técnicas o herramientas que conducen a la toma
de decisiones, además estudia la capacidad de financiación e inversión de
una empresa a partir de los estados financieros.
Los gerentes o propietarios de las empresas deben manejar la mayor
información financiera posible; no basta solamente con la obtención de los
estados financieros principales, sino, que deben consultar los diferentes
informes y documentos anexos a los mismos. De igual forma, deben contar
con una base teórica de los principales métodos para analizar
adecuadamente los estados financieros a fin de que los mismos sirvan de
herramienta en la toma de decisiones.
Las empresas deben enfrentar algunos aspectos que afectan la toma
de decisiones, para solucionar de forma significativa y oportuna los
problemas presentados, siendo uno de ellos el uso de hechos reales, pues
se debe intentar mejorar los resultados para conseguir tanto las metas como
5
los objetivos marcados en el plan de la organización, todo a través del
intercambio de información organizacional, además del buen juicio, la toma
de decisiones valora un problema o situación al permitir elegir el mejor
camino a seguir según las diferentes alternativas y operaciones.
Por eso, el análisis financiero es de suma importancia para la toma de
decisiones, ya que contribuye a mantener el nivel requerido por la empresa,
de los elementos financieros como: liquidez, rentabilidad y seguridad
financiera. En efecto, en la toma de decisiones, considerar un problema
financiero y llegar a una conclusión válida, significa que se han examinado
todas las alternativas y la elección ha sido correcta; aumentando la confianza
de las empresas, en la capacidad para juzgar y controlar situaciones
financieras que se les pueda presentar.
Se intuye entonces, que para poder tomar decisiones efectivas en
función del análisis financiero, las empresas deben seguir un proceso que les
permita definir y analizar posibles problemas, evaluar las alternativas
existentes para así elegir la mejor opción y finalmente aplicar las decisiones
tomadas; o sea, en las decisiones tomadas, el aspecto financiero debe estar
siempre presente.
Sin embargo, las decisiones no siempre son las más certeras, para
Berrios, R (2006), en la mayoría de las empresas, el análisis financiero no se
realiza continuamente, suele resultar escueto y poco fiable. Asimismo se
observa el uso de parámetros inadecuados que sustenten la toma de
decisiones, pues se desconoce la importancia que tiene el fundamentar con
bases sólidas las decisiones de la empresa.
A tal problema no escapan las Pequeñas y Medianas Empresas
(PyMEs), las cuales constituyen un factor de desarrollo económico, cultural y
social importante, sobre todo en los países en vías de desarrollo en donde su
economía se encuentra basada fundamentalmente en este tipo de empresas.
Este tipo de empresas, presenta rasgos que las identifican, tales como:
factores de producción (capital, tierra, trabajo y tecnología), toma de
6
decisiones, forma de organización, actitud ante los imprevistos, entre otros.
Las Pequeñas y Medianas Empresas, representan una herramienta
importante en el desarrollo y crecimiento de un país, por lo cual existe
consenso entre diferentes profesionales sobre su significancia e influencia en
la generación de empleos, se considera a este sector como fundamental
para resolver entre otras cosas, el problema de desempleo y para fortalecer
el crecimiento de la economía. De igual forma, estas empresas se
caracterizan por requerir de poca inversión por unidad de empleo generado,
aportan una contribución significativa al Producto Interno Bruto (PIB) y son
fuentes innegables de empleo.
En Venezuela en la última década se ha prestado especial interés en la
creación de instituciones encargadas principalmente de hacer más fácil la
adquisición de recursos monetarios y financieros, a través del financiamiento
a tasas de interés accesibles. Así mismo en materia legal se han promulgado
diferentes leyes que regulan el funcionamiento y velan por la correcta
operación de las PyMES de los distintos sectores empresariales. En este
sentido, el gobierno se ve incentivado a buscar vías para apoyarlas, desde el
comienzo que representa quizás el paso más difícil, hasta las etapas de
desarrollo y crecimiento; donde necesitan mayor orientación para tomar
decisiones correctas y oportunas sobre todas las funciones que manejan
como negocio.
Las Pequeñas y Medianas Empresas debido a que generalmente
suelen ser empresas familiares, a la simplicidad de sus procesos y
operaciones; basan su funcionamiento en estrategias orientadas hacia el
establecimiento de condiciones de competitividad, la atracción de inversiones
privadas y la creación de empleo productivo.
En el caso de las PyMEs del sector manufacturero vale mencionar que
las mismas buscan en esencia la modernización de sus instalaciones, así
como la mejora de la productividad, competitividad y la orientación de los
recursos para obtener mayores beneficios. Es por ello que requieren de un
7
adecuado análisis financiero para fundamentar la toma de decisiones, lograr
el alcance de los objetivos y metas financieras, puesto que el resultado de
buenas decisiones, mejoran el uso tanto eficiente como efectivo de los
recursos disponibles.
De esta realidad, no se encuentran ajenas las PyMES del sector
manufacturero ubicadas en el municipio Valera, quienes enfrentan
numerosas dificultades que no solo son producto de las políticas públicas o
de las variables económicas, sino también de sus debilidades gerenciales, de
información y de planificación.
De acuerdo al sondeo realizado por el investigador, en conversaciones
informales con los gerentes y/o propietarios de algunas de las PyMES del
sector manufacturero ubicadas en el municipio Valera; se logró detectar en
cuanto al aspecto financiero, que estas empresas acuden con regularidad a
fuentes de financiamiento (banca pública y privada) en función de inyectar
dinero a la empresa y aprovechar la flexibilidad de los créditos.
También se observa una despreocupación por parte de los dueños, de
conocer los cambios experimentados en la situación financiera de la
empresa, provenientes de las actividades durante un periodo determinado, o
sea; del estatus deducido a partir de la combinación de activos y pasivos
contenidos en ellas, debido a esto, no existe un medio, que revele la
exactitud de la información relacionada a las actividades operacionales,
inversión financiera, que permita conocer la capacidad financiera de la
empresa.
Aunado a ello, las PyMES del sector manufacturero ubicadas en el
municipio Valera; generalmente realizan de manera empírica inversiones en
operaciones poco apoyadas en el análisis de los estados financieros, lo que
resulta un problema grave al momento de tomar decisiones, evidenciando
una grave debilidad gerencial que puede afectar incluso la planificación
financiera.
De igual forma, se tiene que en estas empresas, las decisiones
8
generalmente son tomadas de manera direccional por una persona, además
las prioridades se determinan sin consultar a otra áreas de la organización
que pudieran aportar información valiosa en pro de acciones adecuadas,
limitando así, los beneficios obtenidos de los aportes que puedan hacer otras
personas tales como contadores, quienes son los encargados de elaborar los
estados financieros y demás personas encargadas de las diferentes áreas de
de producción de las empresas.
Se resalta que la importancia del análisis financiero en las PyMES del
sector manufacturero ubicadas en el municipio Valera; radica en que el
mismo les permite anticipar y prevenir estados de insolvencia, asimismo,
permite a la gerencia medir el progreso comparando los resultados
alcanzados con las operaciones planeadas y los controles aplicados, además
informa sobre la capacidad de endeudamiento, rentabilidad, fortaleza o
debilidad financiera, esto facilita el análisis de la situación económica de las
PyMES para la toma de decisiones.
Todo lo anteriormente expuesto, puede deberse al desconocimiento de
herramientas financieras que les permitan identificar deficiencias y problemas
potenciales, al escaso manejo de indicadores financieros, flujos de caja,
proyecciones, entre otros. De igual forma, la aplicación de métodos para
generar mayor calidad de información en función de optimizar la toma de
decisiones, es un tema poco abordado por los gerentes o propietario de las
empresas manufactureras del municipio Valera, por esta razón, el análisis
financiero resulta escueto y poco fiable.
De seguir dicha situación, las PyMES del sector manufacturero
ubicadas en el municipio Valera; podrían enfrentar la necesidad de hacer un
análisis cabal de su situación financiera; particularmente al encontrarse en un
entorno económico y socialmente variable, por lo que pudiesen experimentar
la necesidad de luchar por ser más competitivas y eficientes
económicamente, para lo cual deben fundamentar en todos los sentidos, su
toma de decisiones.
9
Por lo expuesto anteriormente, se infiere que para poder realizar una
toma de decisiones efectiva, las PyMES del sector manufacturero del
municipio Valera, deberían realizar análisis concienzudos sobre sus cifras y
salud económica, lo que en resumen resulta necesario si lo que se busca es
obtener el máximo rendimiento posible para la organización y no la
decadencia de la entidad.
En ese orden de ideas, las empresas anteriormente indicadas, deben
encontrar los medios más eficaces para tomar mejores decisiones, por tanto,
deben prestar atención a dicho proceso, más aún cuando el mismo se apoya
en el análisis de los estados financieros. También, es evidente que cualquier
decisión implica riesgos y en consecuencia la participación y responsabilidad
directa en la toma de decisiones.
Por ello, el planteamiento de esta investigación se orienta a analizar la
incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones en las Pequeñas y
Medianas Empresas del sector manufacturero del municipio Valera del
estado Trujillo, y genera la siguiente interrogante:
Formulación del problema
¿Como es la incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones
en las Pequeñas y Medianas Empresas del sector manufacturero del
municipio Valera del estado Trujillo?
Sistematización del problema
¿Cuáles son los métodos utilizados para el análisis financiero en las
Pequeñas y Medianas Empresas del sector manufacturero del municipio
Valera del estado Trujillo? ¿Cómo es el proceso seguido para la toma de decisiones en las
Pequeñas y Medianas Empresas del sector Manufacturero del municipio
Valera del estado Trujillo?
10
¿Cuáles son los beneficios del análisis financiero para la toma de
decisiones de las Pequeñas y Medianas Empresas del sector Manufacturero
del municipio Valera del estado Trujillo?
Objetivos de la investigación
Objetivo general
Analizar la incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones en
las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) del sector manufacturero del
municipio Valera del estado Trujillo.
Objetivos específicos
Identificar los métodos utilizados para el análisis financiero en las
Pequeñas y Medianas Empresas del sector manufacturero del municipio
Valera del estado Trujillo.
Describir el proceso seguido para la toma de decisiones en las Pequeñas
y Medianas Empresas del sector Manufacturero del municipio Valera del
estado Trujillo. Determinar los beneficios del análisis financiero en la toma de decisiones
de las Pequeñas y Medianas Empresas del sector Manufacturero del
municipio Valera del estado Trujillo.
Justificación de la investigación
La presente investigación busca analizar la incidencia del análisis
financiero en la toma de decisiones en las Pequeñas y Medianas Empresas
del sector manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo, mediante la
aplicación de la teoría y los conceptos básicos a nivel gerencial, entre otras
definiciones. Los antecedentes, conceptos y teorías utilizadas para
fundamentar esta investigación, se relacionan específicamente a la variable
11
de estudio, aspectos teóricos necesarios para el desarrollo y alcance de lo
propuesto.
La metodología empleada en la investigación, se considera implícita en
la investigación de campo, no experimental, transaccional; lo que inducirá al
uso de medios de investigación que incluyen técnicas e instrumentos para la
recolección de la información, en función de los objetivos propuestos. Esto
permite que a nivel metodológico el estudio sirva de sustento para futuras
investigaciones.
Además, resulta relevante realizar un estudio cuya estructura
metodológica permita generar resultados acorde al tipo y diseño de la
investigación en el plano de la gerencia administrativa, en función de apoyar
otras investigaciones relacionadas al tema o que se relacionen con el
objetivo general aquí planteado; por lo cual, esta investigación servirá como
guía para el diseño de instrumentos que guíen otros estudios de naturaleza
similar.
Los resultados obtenidos constituyen una herramienta poderosa de
soporte, que servirá de ayuda en el proceso de toma de decisiones.
También, representará un aporte para las PyMES del sector manufacturero,
pues a través del presente estudio se precisarán datos relevantes sobre la
manera más efectiva de analizar la información financiera desde una
perspectiva gerencial, y de esta manera, determinar los beneficios de estas
herramientas en el plano decisorio.
Desde el punto de vista académico, la investigación genera aportes por
cuanto permitirá afianzar los conocimientos adquiridos respecto al tema,
pues se profundizará en el análisis financiero para la toma de decisiones,
temática esta que todo profesional contable o debe conocer y manejar.
Delimitación de la investigación
El estudio sobre la incidencia del análisis financiero en la toma de
decisiones se llevará a cabo en las Pequeñas y Medianas Empresas
12
(PyMEs) del sector manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo,
específicamente las registradas como Importadoras en la Alcaldía del
Municipio Valera, las cuales ascienden a un total de dieciocho (18). Se
encuentra adscrito a la línea de investigación de la Universidad de Los
Andes, Núcleo “Rafael Rangel”, de Finanzas, debido al uso de aspectos,
elementos, procedimientos, componentes y métodos para el análisis
financiero y toma de decisiones.
Para el desarrollo de la presente investigación, se tomará como base
fundamental datos e información relacionada a la temática en estudio; por
cuanto se estima el desenlace del presente estudio de una duración de
cuatro (04) meses contados a partir del mes febrero del año 2013 hasta el
mes de mayo del mismo año.
13
CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
Este capítulo presenta un compendio de conceptos y perspectivas
relacionadas con el objetivo principal de la investigación, el cual se centra en
el análisis financiero para la toma de decisiones en las Pequeñas y Medianas
Empresas del sector manufacturero del Municipio Valera del Estado Trujillo.
En tal sentido, se presentan en primer lugar un grupo de antecedentes que
sirven de antesala a las bases teóricas que sustentan el presente estudio.
Antecedentes de la investigación
Rondón, D. (2010) desarrollo un trabajo especial de grado denominado
Analisis de los estados financieros para la toma de decisiones en las empresas automotrices del grupo Oriand S.A del Municipio Valera del Estado Trujillo. El objetivo general de esta investigación consistió en
analizar la importancia de los estados financieros para la toma de decisiones
en las empresas automotrices del grupo Oriand S.A del Municipio Valera del
Estado Trujillo. El tipo de investigación es de carácter descriptivo con un
diseño no experimental y de campo, para obtener los resultados la
investigadora utilizo un cuestionario contentivo de diecisiete (17) ítems
enmarcado en la escala de likers, al personal administrativo que conforman
dichas empresas, concluyendo en forma general que el análisis de estados
financieros tiene gran utilidad para la toma de decisiones en las empresas automotrices del grupo Oriand S.A del Municipio Valera del Estado Trujillo.
por cuanto les permite contar con hechos y datos reales en función de
decisiones financieras adecuadas, que parten de la evaluación de la
14
solvencia de la empresa, estimación de la capacidad financiera de
crecimiento y del juicio real sobre los resultados financieros esperados.
Este trabajo es una referencia importante para la presente
investigación, debido a que presenta la base sobre la cual podrá aplicarse el
análisis financiero dentro del proceso de la toma de decisiones. Además
ofrece pautas teóricas y metodológicas que permiten determinar la utilidad
del análisis de los estados financieros para la toma de decisiones.
Suárez, M. (2009) realizó un trabajo especial de grado denominado Análisis de los estados financieros ajustados por efectos de la inflación como herramienta para la toma de decisiones. Caso: Empresa: Vander Linder & Troconis, C.A.. Dicho estudio tuvo como propósito analizar el
efecto que tienen los Estados Financieros ajustados por efectos de la
inflación para la toma de decisiones de la empresa Vander Linder & Troconis,
C.A., bajo la modalidad de estudio descriptivo con un diseño de campo. Para
la obtención de los resultados se aplicó un cuestionario de trece (13) ítems al
personal directivo y administrativo de dicha empresa, el análisis realizado a
cada ítems permitió determinar una serie de efectos que la inflación origina
según los estados financieros de dicha empresa y los cuales no son tomados
en consideración por la empresas; en tal sentido, la investigadora dio a
conocer que la empresa objeto de estudio no toma en cuenta los Estados
Financieros ajustados por la inflación para la toma de decisiones, lo que
genera como consecuencia que las decisiones sean menos acertadas, ya
que ésta son tomadas en base a valores históricos.
Esta investigación sirvió como referencia porque sus resultados indican
que al no considerar la información que ofrece los estados financieros de
manera integral, la toma de decisiones puede tornarse inconsistente, además
de ello el basamento teórico de este antecedente ayudó a contar con una
fuente actualizada de datos valiosa para el desarrollo del presente estudio. Colmenares, F. (2008) efectuó un estudio denominado La Información
Financiera en el Proceso de Toma de Decisiones en las Empresas
15
Comerciales. Dicho estudio tuvo como propósito determinar la utilización del
sistema de información financiera por las empresas para la toma de
decisiones. La investigadora enmarcó su estudió dentro de la modalidad de
investigación descriptiva, con un diseño de campo, pues se fundamentó en el
análisis sistemático del problema en la realidad, con la finalidad de describirlo
y determinar la relación entre las variables objeto de estudio. Los sujetos de
la investigación fueron los gerentes de las empresas comerciales y el
desarrollo de la investigación se realizó a partir de una revisión bibliográfica
detallada. Para recolectar la información la investigadora utilizó una encuesta
tipo cuestionario, contentiva de ocho (8) ítems cerrados, el cual fue validado
por el juicio de tres (3) expertos, y la confiabilidad del instrumento fue
calculado por el método de las mitades partidas, se obtuvo como resultado
0,99, lo que permitió afirmar que el instrumento fue altamente confiable. Los
hallazgos de esta investigación permitieron detectar que a pesar que las
empresas toman decisiones rutinarias y repetitivas, limitan la libertad de
decisión pues básicamente no utilizan la información que arrojan los estados
financieros y sus anexos, como apoyo para la toma de decisiones
Se cita esta investigación como antecedente, porque en sus
conclusiones la investigadora establece que las empresas objeto de estudio
no utilizan con regularidad la información financiera para la toma de
decisiones, lo que justifica llevar a cabo un estudio relacionado con el
objetivo general delineado en la presente investigación, además de ello, el
marco metodológico que aquí se presenta ayudó a sustentar algunos puntos
de relevancia en este estudio. Viloria, R. (2007). Importancia del análisis financiero para la toma
de decisiones en las Pequeñas y Medianas Empresas del sector manufacturero del Municipio Valera del Estado Trujillo. El objetivo
general de esta investigación consistió en analizar la importancia del análisis
financiero para la toma de decisiones en las pequeñas y medianas empresas
del sector manufacturero.
16
Desde el punto de vista metodológico, es una investigación de campo
de tipo descriptiva. La población objeto de estudio está representada por
todas las Pequeñas y Medianas Empresas del municipio Valera adscritas a la
Cámara de Artesanos, Pequeños y Medianos Industriales del estado Trujillo
(CAPMI-TRUJILLO), por lo que la población está representada por 27
Empresas; como se puede apreciar, la población es finita y de fácil acceso,
por lo tanto no se realizó técnica de muestreo, pues la misma población,
pasa a ser representativa de la muestra. El instrumento consistió en un
cuestionarlo auto administrado contentivo de 23 preguntas y la validez del
mismo se determinó a través del juicio de tres (3) expertos.
Los resultados de esta investigación concibieron como conclusión
general que el Análisis Financiero es una herramienta fundamental para la
toma de decisiones, y la mayoría de las pequeñas y medianas empresas del
sector manufacturero del municipio Valera lo ven así, puesto que su
aplicación produce ventajas competitivas frente a las demás empresas,
principalmente porque los administradores consiguen comprender mejor la
información contenida en los Estados Financieros y de esta manera generar
decisiones acertadas para guiar a la empresa al logro de sus objetivos.
Este, se considera uno de los antecedentes de mayor relevancia para
este estudio, en virtud del enfoque bajo el cual Viloria desarrolla la
investigación, pues el mismo, establece con claridad la importancia del
análisis financiero y cómo mediante éste, la toma de decisiones tiende a
mejorar y hacerse más acertada y beneficiosa para el futuro financiero de las
empresas, en tal sentido, tiene especial relevancia para este estudio.
Bases Teóricas
En los subsiguientes párrafos, se exponen los conceptos y enfoques
relacionados con las variables objeto de estudio, la selección de los mismos
obedece al desarrollo teórico que requiere esta investigación para el
desarrollo.
17
Los Estados Financieros
Hablar de estados financieros, implica comenzar por discernir sobre la
información financiera, ya que ésta sigue siendo un medio indispensable
para evaluar la efectividad y lograr mantener intacta la inversión de los
accionistas, además de obtener adicionalmente un rendimiento justo. En
líneas generales, puede decirse que para este milenio los negocios están
caracterizados por el proceso de globalización, en tal sentido, la información
financiera cumple un rol importante al producir datos indispensables para la
administración y el desarrollo del sistema económico.
Para muchos expertos, tal es el caso de Cortázar, A. (2003: 18) “…la
información financiera seguirá siendo el mejor apoyo para la toma de
decisiones de los negocios, pues a mejor calidad de la información, mayor
probabilidad de éxito de las decisiones”. Pero para lograr dicha calidad esta
deberá contar con datos que satisfagan las necesidades de los diferentes
usuarios, es aquí donde entran en el juego los estados financieros.
Urías, J. (1995: 34) señala que los Estados Financieros “… son reportes
resumidos de las transacciones contables, pueden ser aplicables a cualquier
momento y a cualquier lapso de tiempo." Por su parte, Redondo, A. (1998:
1380) establece que "… son documentos que presentan los recursos
generados o utilidades en las operaciones, los principales cambio ocurridos
en la estructura financiera en la empresa y su reflejo final en el efectivo o
inversiones personales a través de un periodo determinado".
Al respecto, se puede agregar que los estados financieros pueden ser
considerados como herramientas indispensables para cual empresario, pues
los mismos son un reflejo de la salud financiera de la organización, lo que los
hace indispensables para la toma de decisiones acertada.
Objetivos de los Estados Financieros.
Entre los objetivos básicos perseguidos con la formulación de los
estados financieros de acuerdo a Spiller, E. (1989), están los siguientes:
18
Proporcionar información que sea útil para los actuales y prospectivos inversionistas y acreedores, y para otros usuarios que han de tomar decisiones racionales de inversión y crédito. Preparar información que ayude a los usuarios a determinar los montos, la oportunidad y la incertidumbre de los proyectos de entrada de efectivo asociados con la realización de inversiones dentro de la empresa. Informar acerca de los recursos económicos de una empres, los derechos sobre estos y los defectos sobre las transacciones y acontecimientos que cambien esos recursos y los derechos sobre ellos. (p.21). De allí se afirma que el objetivo principal de la contabilidad es dar
información cuantitativa sobre una determinada entidad económica a los
diferentes usuarios que necesitan tomar decisiones en torno a esa entidad,
en donde esta regida por los principios de contabilidad de aceptación
general, y de interés para todos los usuarios en especial a los inversionistas
y acreedores de dicha entidad.
Características de los Estados Financieros
Entre las características más resaltantes, citadas por Guajardo, G.
(2002) se encuentran las siguientes:
• Ser Comprensivo: deben abarcar todas las actividades u
operaciones de la empresa.
• Consistencia: la información
• Proyectados: estado financiero a una fecha o periodo futuro,
basado en cálculos estimativos de transacciones que aún no se contenida
debe ser totalmente coherente entre las distintas partidas y entre los distintos
estos financieros.
• Relevancia: deben ayudar a mostrar los aspectos principales del
desempeño de la empresa.
• Confiabilidad: deben ser fidedignos de la realidad financiera de la
empresa.
• Comparabilidad: deben ser comparables con otros períodos de la
19
misma empresa y con otras firmas de la misma actividad.
• Proporcionar Informaciones de utilidad para evaluar la capacidad
de la administración al utilizar con eficacia los recursos de la empresa que
permiten lograr los objetivos propuestos.
• Proporcionar informaciones relativas a las transacciones y
demás eventos que sirva par predecir, comparar y evaluar la capacidad
generadora de utilidades.
Desde la concepción de Guajardo, G. (2002) los Estados Financieros
pueden ser proyectados, auditados y/o consolidadoshan realizado; es un
estado estimado que acompaña frecuentemente a un presupuesto; un estado
proforma.
• Auditados: son aquellos que han pasado por un proceso de revisión
y verificación de la información; este examen es ejecutado por contadores
públicos independientes quienes finalmente expresan una opinión acerca de
la razonabilidad de la situación financiera, resultados de operación y flujo de
fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio
en particular.
• Consolidados: aquellos que son publicados por compañías
legalmente independientes que muestran la posición financiera y la utilidad,
tal como si las operaciones de las compañías fueran una sola entidad legal.
Principales Estados Financieros
Dentro de los principales estados financieros se tienen los siguientes: Balance General: Amez, F (2001:19), lo define como un “documento
contable en el cual se refleja la situación patrimonial ente económico a una
fecha determinada. Recoge, con la debida separación, los bienes y derechos
que forman el activo del ente y las obligaciones y fondos propios que forman
su pasivo y capital”. Los principales criterios que se deben tener presentes
respecto a este Estado Financiero son:
• El balance esta siempre equilibrado. Los activos deben igualar el
20
pasivo más el patrimonio.
• Los activos corrientes lo constituyen el efectivo, así como aquellos
activos que típicamente son agotados o transformados en efectivo durante
un período contable en el curso regular de las operaciones.
• Los pasivos corrientes serán usualmente pagados dentro de un
mismo año. La deuda a largo plazo permanecerá vigente más tiempo, y no
será cancelada dentro de un corto período de tiempo.
• Patrimonio puede tomar distintas formas: capital, reservas y
ganancias retenidas. Las ganancias retenidas no existen en la forma de
efectivo. Estas ganancias se distribuyen a través de los activos de la firma.
• El balance muestra la situación de la empresa en un momento dado
de tiempo, cambia por tanto, para diferentes momentos en que éste se
elabore.
Estado de Resultados: Según Ochoa, G. (2002; 187), “… el estado de
resultado es aquel que resume las operaciones de la empresa derivados de
sus actividades económicas, de comprar y vender o proveer servicio durante
un período de tiempo”. Está compuesto por tres grupos de cuentas, que son:
Ingresos, Costos y Gastos” Este estado revela el volumen monetario de las
actividades del negocio, así como también los elementos integrantes del
costo de adquisición y de venta de las mercancías y administración de la
empresa, esto es para las empresas comerciales, en cambio para las
empresas de servicios es por el servicio prestado. Además indica la fuente
de obtención del ingreso normal, también es útil en el proceso de estimar la
utilidad futura del negocio.
Estado de Flujo de Efectivo: Este informe muestra el movimiento del
efectivo que entra y que sale al negocio, por medio de una lista de las
fuentes de ingreso de efectivo y los usos (desembolsos) del mismo. Vives, A.
(1993: 358). Este difiere de un estado de resultados en que resume las
operaciones del negocio que abarcan ingresos y egresos de caja sin
considerar su relación con las actividades que producen utilidades y al
21
proceso de equilibrar los ingresos y los costos. Este estado también
suministra una base para estimar las futuras necesidades del efectivo,
además de facilitar el análisis de las fuentes de fondo originado en las
empresas y sus usos.
Estados Financieros Secundarios o Accesorios: Son aquellos que
aclaran y analizan las cifras contenidas en los estados principales o básicos.
Son necesarios como información complementaria y proporciona elementos
de juicio más extensos. Los estados financieros secundarios son fuente de
datos que no obstante están resumidos en los principales, aquí se aclaran,
detallan, analizan, por lo que sus lectores pueden formarse una opinión mas
definida respecto a las características financieras y de operación de la
empresa.
Dichos estados son: estado de costo de producción, el estado de costo
de lo vendido, entre otros. Sin embargo, los estados financieros no son el
único elemento que sirve para realizar análisis financieros, ya que se
requiere de información sobre aspectos de la economía, situación política,
laboral, entre otros, para efectuar una evaluación razonable
Se dice entonces que los estados financieros proporcionan información
acerca de la situación financiera, del desempeño financiero y de los flujos de
efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la
hora de tomar sus decisiones económicas; o sea, son muy importantes
porque proporcionan adecuada administración del negocio o de la empresa.
Análisis de Estados Financieros
El análisis de estados financieros es el estudio que se hace de una
información contable, mediante la utilización de indicadores y razones
financieras, debido a que los estados financieros tienen mucho que ver con
las funciones administrativas ya que en opinión de Amat, O (1997:223) “estos
constituyen la base informática para que la administración tome las
decisiones a enrumbar la marcha de las negociaciones”. A este respecto, se
22
tiene que el análisis financiero que se práctica a los estados financieros, es
una de las partes correspondientes a las actividades que tiene que ver con la
toma de decisiones por parte de los directores de la empresa.
Un informe acerca de los resultados obtenidos mediante un análisis
financiero, sobre los estados financieros sujetos a examen, es fundamental,
para que en base a las razones, índices, porcentajes que se obtienen de las
interpretaciones de las cifras de dichos estados en una base tanto vertical
como horizontal, digan a los directores de la empresa que hay que tomar en
cuenta, para las correcciones de lugar.
En otras palabras, los estados financieros informan los efectos de los
rendimientos sobre las inversiones y costos de administración de capitales,
los cuales son una base idónea para que la administración documente sus
actitudes al tener la responsabilidad de tomar una decisión cualquiera. Según
Donnelly, J., Gibson, J. & Ivancevich, J. (1995):
…un examen detallado de la información contenida en los estados financieros permite a la gerencia determinar el poder adquisitivo de la empresa y su habilidad para cumplir con las obligaciones a corto y a largo plazos; los gerentes deben tener medidas y estándares de rentabilidad, liquidez y solvencia. (p.270).
Es decir, el proceso de análisis financiero se fundamenta en la
aplicación de herramientas y de un conjunto de técnicas y demás datos
complementarios, con el propósito de obtener medidas y relaciones
cuantitativas que señalan el comportamiento, no solo del ente económico
sino también algunos de sus variables más significativas e importantes.
En relación a este punto, es bueno resaltar que las técnicas de análisis
financiero contribuyen, por lo tanto, a la obtención de las metas asignadas a
cualquier sistema gerencial de administración financiera, al dotar al gerente
del área de indicadores y otras herramientas que permitan realizar un
seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones como:
23
• Supervivencia.
• Evitar riesgos de pérdidas o insolvencia.
• Competir eficientemente.
• Maximizar la participación en el mercado.
• Minimizar los costos.
• Maximizar las utilidades.
• Agregar valor a la empresa.
• Mantener un crecimiento uniforme en utilidades.
• Maximizar el valor unitario de las acciones.
Para Guajardo, G. (2002), el análisis de estados financieros a partir de
los informes formulados aplicando los principios y normas contables
determina y enjuicia los hechos económicos que dieron lugar a los mismos.
Así pues, su objetivo es dar respuesta a todas aquellas preguntas que el
usuario del mismo pueda formular entorno a la situación patrimonial,
financiera y económica de la empresa en el momento presente, así como a
su evolución a corto y medio plazo.
En general, para fines de información financiera, el análisis es el estudio
separado que se hace a todos y cada uno de los elementos (conceptos y
cantidades) que componen los estados financieros; la interpretación de la
información financiera es la explicación de los conceptos y las cifras
contenidas en los estados financieros, basándose en el análisis y la
comparación de los mismos a través de un juicio personal fundamentado en
la aplicación de una serie de método de análisis.
Métodos de Análisis de los Estados Financieros
El análisis financiero es una herramienta que mediante el empleo de
métodos de estudio, permite entender, comprender el comportamiento del
pasado financiero de una entidad, así como conocer su capacidad de
financiamiento e inversión propia.
24
Según Guajardo, G (2002), los métodos de análisis financiero se
consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o
reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los
cambios presentados en varios ejercicios contables.
En la búsqueda de información referente a este punto, considerado
como una de las dimensiones dentro de la investigación, se seleccionaron
como criterios fundamentales para el desarrollo de este tópico los
desarrollados por autores como: Higuerey, A. (2005) y Guajardo, G. (2002),
para quienes el análisis financiero se lleva a cabo mediante el empleo de
métodos horizontales y verticales:
Métodos de análisis horizontal
Para analizar los cambios sufridos en las empresas y/o negocios en el
transcurso del tiempo, es necesario emplear métodos de análisis especiales
que sirvan para describir dichos cambios. Es por eso que los métodos de
análisis horizontales contemplan el estudio de estados financieros de
diferentes periodos o diferentes empresas, ya que mediante estas
comparaciones se puede hacer la previsión del futuro de una empresa, de lo
que puede llegar a ser o de lo que puede llegar a hacer.
Para Higuerey, A. (2005), los métodos horizontales se refieren a la
comparación de los estados financieros en varios años para mostrar el
crecimiento o disminución que se han dado en las operaciones de la
empresa y sobre los cambios que han ocurrido en su posición financiera para
observar si se ha fortalecido o debilitado; o sea, estos métodos permiten el
análisis comparativo de los estados financieros.
Según Guajardo, G. (2002: 136), el método horizontal “es aquel donde
la información financiera es analizada comparando las diferentes partidas o
indicadores de los estados financieros de un período con otro”; por tanto, se
emplean para analizar estados financieros como el Balance General y el
25
Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
Es decir, son aquellos en los cuales se analiza la información financiera
de varios años, a diferencia de los métodos verticales, estos métodos
requieren datos de cuando menos dos fechas o períodos, entre estos se
tienen:
a) Método de aumentos y disminuciones – Método Comparativo
De acuerdo a Higuerey, A. (2005), el método de aumentos y
disminuciones consiste en comparar los conceptos homogéneos de los
estados financieros a dos fechas distintas, obteniendo de la cifra comparada
y la cifra base una diferencia positiva, negativa o neutra.
A criterio de Guajardo, G. (2002), el procedimiento parte de tomar dos
Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos
periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación. Por
tanto, se presentan las cuentas correspondientes de los estados analizados.
Aunado a ello, se registran los valores de cada cuenta en dos
columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la
primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna
el periodo anterior (las cuentas deben ser registradas por su valor neto).
Finalmente, se crea otra columna que indique los aumentos o
disminuciones, y la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos,
restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior.
b) Método de tendencias
Higuerey, A. (2005), determina que el método de tendencias, al igual que el
método de estados comparativos, es un método horizontal de análisis. Se
selecciona un año como base y se le asigna el 100% a todas las partidas de
ese año; luego, se procede a determinar los porcentajes de tendencias para
los demás años con relación al año base. Para Guajardo, G. (2002), este método consiste en determinar si los
26
valores de un fenómeno han aumentado o disminuido en el tiempo, conocer
la propensión absoluta y relativa de las cifras de los distintos renglones
homogéneos de los estados financieros de una empresa determinada, por
ende, los relativos, además de las tendencias relativas pueden ser positivos,
negativos y neutros. Así, para poder aplicar este procedimiento los estados
financieros deben cumplir los siguientes requisitos:
• Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma
empresa.
• Las normas de valuación deben ser las mismas para los estados
financieros.
• Los estados financieros dinámicos que se presentan deben
proporcionar información correspondiente al mismo ejercicio o periodo.
• Se debe hacer uso de estados financieros de ejercicios anteriores con
el objeto de observar cronológicamente la propensión que han tenido las
cifras hasta el presente.
c.) Método de control presupuestal
Guajardo, G. (2002), determina que el método de control presupuestal
consiste en vigilar para poder determinar y corregir las desviaciones que se
presenten al comparar las cifras reales contra las presupuestadas. Tratando
siempre de entender o de reconocer que fue lo que sucedió, para no haber
alcanzado las metas establecidas en los diversos presupuestos con que
cuente la empresa objeto del estudio.
Higuerey, A. (2005), indica que el objetivo primordial del método de
control presupuestal es comparar los resultados reales con los previstos,
para ello deberá seguir la siguiente metodología:
• Elaboración de instructivos de bases de comparación.
• Efectuar las comparaciones de los resultados reales con los
estimados.
• Interpretación de resultados de la comparación.
27
• Estudio de las variaciones.
• Toma de decisiones.
En general, el método de control presupuestal induce a la planeación,
coordinación y determinación de medidas para controlar todas las
operaciones, así como las funciones, con el fin de obtener el máximo
rendimiento con el mínimo de esfuerzo, tiempo y dinero.
Es oportuno mencionar, que los métodos de análisis horizontal estudian
el comportamiento de cada una de las cuentas, es decir sus aumentos y
disminuciones, lo que permite mostrar la tasa de crecimiento o disminución
durante un periodo de tiempo determinado.
Métodos de análisis vertical
Para Higuerey, A. (2005), los métodos verticales son efectivos para
conocer las proporciones de los diferentes conceptos que conforman los
estados financieros con relación al todo.
Según Guajardo, G. (2002: 136), el método vertical “es aquel donde la
información financiera es analizada comparando entre si las diferentes
partidas de un mismo estado financiero”. Por tanto, estos métodos ayudan a
saber si la empresa tiene una distribución equitativa de todos sus activos y
pasivos de acuerdo a sus necesidades financieras. Dentro de los métodos de
análisis vertical se tienen: el método de porcientos integrales y los índices
financieros.
Método de porcientos integrales
Desde el punto de vista de Higuerey, A (2005), el método de porcientos
integrales consiste en que cada una de las partidas de un todo es igual a la
suma de sus partes, puede recibir otros nombres, tales como: procedimiento
de porcientos comunes o de reducción a porcientos.
De acuerdo a Guajardo, G. (2002), este método consiste en determinar
la composición porcentual de cada cuenta del activo, pasivo y patrimonio,
28
tomando como base el valor del activo total y el porcentaje que representa
cada elemento del estado de resultados a partir de las Ventas netas, se
denota con la siguiente fórmula:
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Según Guajardo, G. (2002), la ventaja de este método radica en que al
trabajar con números relativos se olvida de la magnitud absoluta de las cifras
de una empresa y con ello se comprende más fácilmente la importancia de
cada concepto dentro del conjunto de valores de una empresa.
No obstante, la desventaja es que como se está hablando de porcientos
es fácil llegar a conclusiones erróneas, especialmente si se quieren
establecer porcientos comparativos, en efecto, es útil este método para
obtener conclusiones aisladamente, ejercicio por ejercicio, pero no es
aconsejable si se desean establecer interpretaciones al comparar varios
ejercicios.
En general, el método de porcientos integrales puede ser aplicable en
cualquier empresa siempre y cuando esta cumpla con los requisitos
indispensables de los estados financieros y expresa de forma porcentual
todas las cifras de un estado financiero, este indica cómo se encuentra
invertidos todos los recursos de la empresa.
Ventajas
• Al trabajar con números relativos nos olvidamos de la magnitud
absoluta de las cifras de una empresa y con ello se comprende más
fácilmente la importancia de cada concepto dentro del conjunto de valores de
una empresa.
• Así como separa del contenido de los estados financieros a una misma
fecha o correspondiente a un mismo periodo, en sus elementos o partes
integrales, con el fin de poder determinar la proporción que guarda cada una
de ellas en relación con el todo.
29
• Es una forma sencilla de analizar los estados financieros el reduciendo
el todo.
Desventajas
• Al hablar en términos de por cientos es fácil llegar a conclusiones
erróneas, especialmente si se requieren establecer por cientos
comparativos.
• Es útil este método para obtener conclusiones aisladamente, ejercicio
por ejercicio, pero no es aconsejable si se desean establecer
interpretaciones al Comparar varios ejercicios.
• Desde el punto de vista de su aplicación, este método puede ser total o
parcial. Sera total si el todo, o sea el 100% corresponde a la cantidad
máxima incluida en un estado financiero y será parcial, si se toma como
100% uno de los aspectos parciales de un estado financiero.
Método de Índices o Razones Financieras
El método de índices financieros es el más utilizado para el análisis, y
consiste en relacionar una partida con otra partida, ó bien, un grupo de
partidas con otro grupo de partidas, partiendo de los estados financieros. Sin
lugar a dudas, los datos incluidos en estos documentos, constituyen la
principal fuente de información.
De acuerdo a Gitman, J. (2003), los indicadores financieros constituyen
una ayuda para el análisis e interpretación, existen diferentes ratios para
ayudar al análisis financiero y a la toma de decisiones estas pueden
clasificarse por su aplicación u objetivos en: razones de liquidez, actividad,
deuda y rentabilidad:
• Las razones de liquidez, de una empresa se mide por su capacidad para
satisfacer obligaciones a corto plazo conforme se venzan. La liquidez se
refiere a la solvencia de la posición financiera global de la empresa – la
facilidad con la que paga sus facturas. Puesto que un precursor común para
30
un desastre o quiebra financiera es la baja o decreciente liquidez, estas
razones financieras se ven como buenos indicadores líderes de problemas
de flujo de efectivo.
• La razón de actividad: miden la velocidad con la que varias cuentas se
convierten en ventas o efectivo, es decir, ingresos o egresos. Con respecto a
las cuentas corrientes, las medidas de liquides por lo general son
inadecuadas porque las diferencias en la composición de los activos y
pasivos circulantes de una empresa pueden afectar significativamente su
liquidez verdadera.
• La razón de deuda: mide la proporción de activos totales financiado por
los acreedores de la empresa. Cuanto más alta es esta razón, mayor es la
cantidad de dinero de otras personas que se está usando para generar
ganancias. En general, el analista financiero está más interesado en las
deudas a largo plazo, puesto que estas comprometen a la empresa a una
serie de pagos durante un periodo largo. Puesto que se tiene que satisfacer
los derechos de los acreedores antes de que se distribuyan las ganancias a
los accionistas, los accionistas actuales y prospectos están muy atentos a la
capacidad de su empresa para liquidar sus deudas.
• Las razones de rentabilidad: existen muchas medidas de rentabilidad.
Como grupo, estas medidas facilitan a los analistas la evaluación de las
utilidades de la empresa respecto de un nivel dado de ventas, de un nivel
cierto de activos o de la inversión del propietario. Asimismo dentro de este
se encuentra el sistema de análisis Du Pont que mide la rentabilidad de la
empresa en relación con las ventas, y la rotación de activos totales, indica
cuan eficientemente se ha dispuesto de los activos para la generación de
ventas.
31
Cuadro N° 1 Índices o Razones Financieras Fuente: Laguna, A. (2013).
INDICES FINANCIEROS
METODOS DE ANALISIS
FORMULA
Análisis de liquidez
Capital neto de trabajo
Índice de liquidez
Prueba del acido
Análisis de actividad
Rotación de
inventario
Periodo de cobranza promedio
Periodo de pago promedio.
Rotación de activos fijos
Rotación de activos totales
Análisis de endeudamiento
Índice de endeudamiento
Índice del número de veces que se ha ganado interés
Índice de cobertura de pago fijo
Análisis de rentabilidad
Margen bruto de utilidades
Margen neto de utilidades
Análisis DuPont
32
La toma de decisiones está definida para algunos como una ciencia,
para muchos otros como un arte y para otras personas son simplemente
técnicas que permiten seleccionar entre varias alternativas la opción más
adecuada dadas ciertas condiciones. El manual de las normas internacionales de requerimientos de
administración de calidad COVENIN, ISO-9000 (1998:196), expresa “tomar
una decisión es elegir la mejor opción e implica seguir una secuencia de
conceptos para lograrlo”. En función de ello se debe: 1. Establecer en primer lugar los objetivos de una decisión y luego
clasificarlos según su importancia en obligatorios y deseados.
2. Desarrollan acciones opcionales, es decir, se plantean diferentes
formas de lograr que se cumpla con el trabajo especificó. Estas opciones se
valoran respecto a los objetivos establecidos.
3. Elegir la opción con mejor capacidad para lograr todos lo objetivos
representa la decisión alternativa.
4. Examinar la decisión o decisiones tentativas para determinar las
futuras consecuencias adversas y los posibles riegos clasificados en:
consecuencias adversas posibles y peso o ponderación de probabilidades y
severidad de los riesgos.
En relación a las decisiones, George, T. (2006), señala:
… las decisiones pueden clasificarse en cualquier número de formas. Una de ellas, por su grado de certidumbre se toman en los niveles más bajos de la organización; es decir, las que implican un alto grado de certidumbre se toman en los niveles más bajos de la organización, y las que implican un alto grado de incertidumbre toman en los niveles más altos. (p. 97). De acuerdo a lo señalado por George, mientras más alta es la
incertidumbre, más sencilla, rutinaria e interactiva es la toma de decisiones.
Las decisiones de ese tipo pueden estandarizarse estableciendo medios
prescritos para ejecutar determinado trabajo. Cuando se sigue está práctica
se pueden predecir razonablemente las actividades cubiertas por tales
33
decisiones. Esta clase de toma de decisiones se encuentran cuando las
decisiones pertenecientes a operaciones fácilmente observables e implican
mediciones cuantitativas y cualitativas.
En este mismo orden de ideas, para el Autor toda decisión debe dar
como resulta una contribución hacia la consecuencia del objetivo, lo que
significa que el conocimiento del objetivo ayuda a simplificar la tarea para la
toma de decisiones. Asimismo, en la toma de decisiones es importante el
pensamiento creativo, antes de una combinación de ideas agrupadas en una
nueva forma; es mejor una idea que nunca se haya hecho. George señala
que:
La toma de decisiones es una acción mental; que debe combinarse a una acción física. Las operaciones reales que aparecen en el proceso de la toma de decisiones están formadas por muchos conceptos mentales, quizá divagantes, y de ideas pensadas discursivamente. (p.105)
Como puede entenderse; a juicio de George, reconocer que una
decisión iniciara una cadena de acciones. Todas las funciones de una
empresa están interrelacionadas. Extender una actividad existente produce
cambios en muchas de las actividades en número de casos considerables.
Es importante mencionar, que se debe mantener la estabilidad respecto a
las decisiones usadas, realizar un cambio ingente en las decisiones ya
tomada puede dar origen de gran frustración y puede ser motivo de alarma.
De acuerdo a las consideraciones anteriores, es significativo realizar
ensayos para determinar la factibilidad de las nuevas decisiones. Una
instalación provisional solo requiere un mínimo de recursos y revela la forma
probable en que ocurrirán las cosas, la toma de decisiones efectiva
demanda tiempo, no es aconsejable que los gerentes tomen decisiones
rápidas; asimismo se debe estar vigilante para que la decisión se lleve a
cabo, para apreciar los resultados de las mismas. La mayoría de las
decisiones no puede estar acorde con todo el que esté interesado,
relacionado o afectado por la decisión.
34
Proceso de Toma de Decisiones Las Pymes son una parte muy relevante en la economía no solamente
en Venezuela, sino a nivel mundial. De ahí la importancia que tiene la toma
de decisiones dentro de las PyMES que se están convirtiendo a nivel mundial
en el motor de la economía y en las fuentes de trabajo más importantes en
todo el mundo, la gran mayoría de los empresarios de las PyMES ven como
un gasto realizar investigaciones dentro de las PyMES previo a la toma de
decisiones.
El proceso de decisiones se considera como una serie de etapas que
forman una decisión, al respecto, existen diferentes puntos de vista; por
ejemplo: Robbins, S. (1997:63) señala que el proceso racional de la toma de
decisiones está conformado por seis (6) pasos entre los cuales se
encuentran “definir el problema, identificar los criterios de decisión, ponderar
los criterios, generar alternativas, calificar cada opción de acuerdo con cada
criterio y calcular la decisión óptima”.
Para éste Autor, para evaluar la decisión se aplican cuatro (4) criterios,
los cuales se enumeran a continuación:
1.Meta: logro de una meta.
2.Costo de la Ejecución.
3.Tiempo gastado en la ejecución.
4.Aceptabilidad o expectativa de la decisión
A juicio de George, cuando se refiere a la toma de decisiones, señala
que éstas pueden clasificarse por su grado de certidumbre; es decir, las que
implican un alto grado de certidumbre se toman en los niveles más bajos de
la organización, y las que implican un alto grado de incertidumbre toman en
los niveles más altos.”.
Para esta investigación, el autor se enfocara principalmente en la
opinión de George, T. (Ob. Cit) y Kourdi, J. (2008), quienes afirman que
dentro del proceso de toma de decisiones se tienen las siguientes etapas:
35
Figura 1. Etapas del proceso de toma de decisiones
Fuente: Laguna, A. (2013).
a) Evaluación de la situación
Tomando en cuenta a George, T. (Ob. Cit.), las decisiones establecen
un precedente y hay que determinar si este será una ayuda o un obstáculo
en el futuro; por supuesto, no es posible predecir los resultados con toda
precisión. Entonces pueden generar planes de contingencia, esto es, curso
alternativo de acción que se pueden implantar con base en el desarrollo de
los acontecimientos.
Según Kourdi, J. (2008), quienes toman decisiones con el enfoque
racional empiezan por preguntar si la decisión se relaciona con una cuestión
permanente, subyacente o estructural, o si proviene de un hecho aislado.
Algunas decisiones son genéricas y es mejor encararlas con una regla o
Definir las cuestiones críticas.
Tomar la decisión.
Especificar lasdecisiones.
Implementar ladecisión.
Monitorear la decisión y adaptar el enfoque
Evaluación dela decisión.
PROCESO RACIONAL DE LA TOMA DE DECISIONES.
36
principio coherente; los hechos aislados son excepcionales y es mejor
resolverlos a medida que surgen.
Desde el punto de vista de Kourdi, J. (ob.cit), las situaciones, ambientes
o contextos en los cuales se toman las decisiones, se pueden clasificar
según el conocimiento y control que se tenga sobre las variables que
intervienen o influencian el problema, ya que la decisión final o la solución
que se tome va a estar condicionada por dichas variables; por tanto, se
deben identificar tres (3) ambientes:
• Ambiente de certeza: Se tiene conocimiento total sobre el problema,
las alternativas de solución que se planteen van a causar siempre resultados
conocidos e invariables. Al tomar la decisión sólo se debe pensar en la
alternativa que genere mayor beneficio.
• Ambiente de riesgo: El tomador de decisiones dispone de información,
conoce las consecuencias de cada uno de los escenarios, pero no sabe con
certeza cuál de ellos va a suceder.
• Ambiente de incertidumbre: Se posee información deficiente para
tomar la decisión, no se tiene ningún control sobre la situación, no se conoce
como puede variar o la interacción de las variables del problema, se pueden
plantear diferentes alternativas de solución pero no se le puede asignar
probabilidad a los resultados que arrojen.
En fin, la evaluación de la situación permite recopilar toda la información
necesaria para la adecuada toma de decisión; sin dicha información, el área
de riesgo aumenta, porque la probabilidad de equivocarnos es mayor debido
al desconocimiento de los elementos esenciales.
b) Definición de las cuestiones críticas
Para Kourdi, J. (2008), cuando se analiza una decisión, entre los
aspectos a definir y examinar están las cuestiones críticas: quién o qué se ve
afectado, las posibles consecuencias, el tiempo que involucraría, temas
37
delicados, además de situaciones previas comparables; se deben considerar
todas las cuestiones importantes. Por tanto, esta etapa consiste en
comprender la condición del momento de visualizar la condición deseada, es
decir encontrar el problema y reconocer que se debe tomar una decisión
para llegar a la solución de este.
George, T. (2006), determina que en esta etapa se reconoce el problema
que se desea solucionar, teniendo en cuenta el estado actual con respecto al
estado deseado. Una vez que el problema es identificado se debe realizar el
diagnóstico y luego de esto se podrán desarrollar las medidas correctivas.
Por tanto, los gerentes deben considerar los tipos de consecuencias que
pueden derivarse, para lo cual deben intentar predecir los efectos sobre las
medidas financieras u otras medidas de desarrollo, así como otras
consecuencias menos definidas pero que requieren atención por la empresa.
En general, esta etapa constituye la determinación del área problema; es
decir, detectar la desviación entre lo que se había planeado y lo realizado.
c) Especificación de la decisión
Para Kourdi, J. (2008), se necesita definir qué debe lograr la decisión;
por tanto, se debe tener un mínimo de metas, reglas que cumplir, un
cronograma para completarla, además un método de ejecución; dichas
especiaciones garantizan la concentración e implementación sin problemas,
puede prevenir cambios que perjudicarían la decisión.
En general, una vez que se ha especificado la decisión, la misma se
analiza partiendo de las fortalezas, debilidades, las cuales se vuelven
evidentes según se les compare con criterios y valores previamente
establecidos.
d) Toma de decisión
Kourdi, J. (2008), señala que a menudo las decisiones implican ceder,
y mientras se sigan logrando las metas esenciales, no hay nada malo en ello.
38
A veces es imposible alcanzar la solución ideal, pero es mejor tener el 50%
de algo que el 100% de nada.
Para George, T. (2006), cuando el administrador ha considerado las
posibles consecuencias de sus opciones, ya está en condiciones de tomar la
decisión, para lo cual debe considerar tres términos muy importantes, tales
como: a) maximizar (es tomar la mejor decisión posible), b) satisfacer
(elección de la primera opción que sea mínimamente aceptable o adecuada,
y de esta forma se satisface una meta o criterio buscado) y c) optimizar (el
mejor equilibrio posible entre distintas metas).
Es decir, una vez que se han evaluado las alternativas, ya se está en el
punto en que se puede decidir.
e) Implementación de la decisión
Según Kourdi, J. (2008), comprender lo que se necesita lograr suele ser
la parte más difícil del proceso, en efecto, debe hacerse del modo más
inclusivo posible, dar como resultado un compromiso claro. Esta etapa
busca que la decisión se lleve a cabo, incluye dar a conocer la decisión a las
personas afectadas y lograr que se comprometan con la misma. Si las
personas que deben ejecutar una decisión participan en el proceso, es más
fácil obtener su apoyo con entusiasmo; es así como estas decisiones se
llevan a cabo por medio de una planificación, organización y dirección
efectivas.
Para George, T. (Ob . Cit.), el proceso no finaliza cuando la decisión se
toma; esta debe ser implementada. Bien puede ser que quienes participen
en la elección de una decisión sean quienes procedan a implementarla,
como en otras ocasiones delegan dicha responsabilidad en otras personas.
En este sentido, debe existir la comprensión total sobre la elección de la
toma de decisión en sí, las razones que la motivan, sobre todo debe existir el
compromiso de su implementación exitosa. Para tal fin, las personas que
39
participan en esta fase del proceso, deberían estar involucradas desde las
primeras etapas que anteriormente se mencionan.
En general, se debe asegurar que la decisión tomada no genere ciertos
problemas durante su ejecución, por lo tanto, los gerente deben dedicar el
tiempo suficiente al reconocimiento de los inconvenientes que se pueden
presentar así como también ver la oportunidad potencial que estos pueden
representar para la empresa.
f) Monitoreo de la decisión
De acuerdo a Kourdi, J. (2008), hay dos certezas en la toma de
decisiones: las personas que las toman e implementan son falibles, y el
contexto en el cual se implementan es sensible de sufrir cambios. Por lo
tanto, es necesario monitorear la implementación para garantizar que el
proceso incluya el manejo de la información y el informe de los
procedimientos.
Lo anterior indica que después de poner en marcha la decisión es
necesario monitorear si se solucionó o no el problema, es decir si la decisión
está teniendo el resultado esperado o no. Si el resultado no es el que se
esperaba se debe mirar si es porque debe darse un poco más de tiempo
para obtener los resultados o si definitivamente la decisión no fue la
acertada, en este caso se debe iniciar el proceso de nuevo para hallar una
nueva decisión.
George, T. (Ob. Cit.), determina que monitorear la decisión, forma parte
de la etapa final de este proceso, se recopila toda la información que indique
la forma como funciona una decisión, es decir, es un proceso de
retroalimentación que podría ser positiva o negativa:
a) Si la retroalimentación es positiva, pues entonces indica que se
puede continuar sin problemas y que incluso se podría aplicar la misma
decisión a otras áreas de la organización.
b) Si por el contrario, la retroalimentación es negativa, podría ser que tal
40
vez la implementación requiera de más tiempo, recursos, esfuerzos o
pensamiento, o puede indicar que la decisión fue equivocada, para lo cual
debemos volver al principio del proceso redefinición del problema.
En resumen, en esta etapa es donde se debe garantizar que las
decisiones se tomen a tiempo, aplicando los controles adecuados para
asegurar que este dentro de los límites deseados.
Entendiendo que existe un proceso racional de toma de decisiones, se
considera relevante incluir en el desarrollo de este marco teórico, los
beneficios del análisis financiero para la toma de decisiones, tal como sigue
a continuación:
Beneficios del Análisis Financiero para la Toma de Decisiones
Entendiendo que existe un proceso racional de toma de decisiones, se
considera relevante incluir en el desarrollo de este marco teórico, algunos
elementos determinantes para la toma de decisiones relacionadas el análisis
financiero, de acuerdo a Kourdi, J (2008), el análisis financiero es de suma
importancia para la toma de decisiones, ya que permite a cualquier
organización o entidad tomar decisiones respecto a: invertir en acciones,
estimar los diferentes costos. Teniendo los estados financieros auditados
contaras con mayor credibilidad y certeza en las cifras expresadas en los
mismos. La información económica que aporta es utilizada para la toma de
decisiones por parte de distintos colectivos (inversores, accionistas,
empresas de crédito, proveedores, clientes, empleados, otros). En este
sentido, genera los siguientes beneficios para la toma de decisiones en
cualquier organización:
a) Cumplimiento de normas
Según Kourdi, J (2008), las normas contables hacen comparable la
contabilidad, su objetivo es la normalización contable, surgen cuando la
41
contabilidad deja de ser un registro y pasa a ser una ciencia económica. La
emisión de normas contables nunca ha tenido criterios rígidos, ha ido
evolucionando conforme a las necesidades (los principios contables sí son
rígidos). A lo largo del tiempo las normas contables han ido apareciendo del
órgano profesional y del órgano público, éstas no se han presentado de
forma aislada, sino que han procurado vivir juntas e incluso han llegado a
interponerse.
El análisis financiero permite verificar que la empresa ha dado
cumplimiento a las normas financieras y legales contables. Desde el punto
de vista de la normatividad financiera permite: establecer claramente por
escrito en manuales u otras publicaciones sistemáticamente organizadas y
debidamente aprobadas; conocer si las normas son coherentes con las
leyes, reglamentos aplicables, así como con los objetivos y políticas
generales prescritas a los más altos niveles; promover la conducta de
actividades autorizadas, en forma eficaz, eficiente y económica y,
proporcionar un grado de seguridad razonable de que los recursos están
adecuadamente salvaguardados.
Desde el ámbito de las normas legales contables, el análisis financiero
verifica que el proceso de gestión financiera y contable, está orientado a
reportar sobre la eficiencia, eficacia y economía de los controles durante el
año. En efecto, permite a las organizaciones asegurar sobre la causación y
registro general del gasto, verificación de cuentas contables, presupuestales
y bancarias, control de pagos, entre otros.
b) Estimación de costos
Para Kourdi, J (2008), la estimación de costos es un elemento
fundamental para la evaluación de proyectos y el tomador de decisiones. En
efecto, es de gran importancia para la empresa, ya que están íntimamente
ligados con la planeación, el control y la toma de decisiones.
La estimación de los costos constituye uno de los aspectos centrales
42
del trabajo del evaluador, tanto por la importancia de ellos en la
determinación de la rentabilidad del proyecto como por la variedad de
elementos sujetos a valorización como desembolsos del proyecto. Lo
anterior se explica, entre otras cosas, por el hecho de que para definir todos
los egresos se deberá previamente proyectar la situación contable sobre la
cual se calcularán éstos.
En este caso el análisis financiero permite en la toma de decisiones,
estimar los costos efectivamente prioritarios, desembolsables, contables y
no los contables. Estos últimos sin embargo, también deberán ser calculados
para determinar el valor de un costo efectivo como el impuesto.
Se hace necesario señalar que el costo de oportunidad externo a las
alternativas es imprescindible para tomar la decisión adecuada, en efecto, el
análisis financiero permite considerar todos los costos en términos reales y
partiendo del factor tiempo, dependiendo de la decisión que se evalúa, la
empresa deberá decidir sobre los costos totales o diferenciales esperados a
futuro.
c) Facilitación de inversiones
Según Kourdi, J (2008), diversos actores, sean políticos, sociales o
económicos, y comunidades locales demandan que los inversionistas
gestionen de una manera más eficiente los posibles impactos sociales y
ambientales de sus operaciones. Es evidente que enfoques tradicionales de
relaciones empresariales, así como el limitado uso y capacidad para la
facilitación de procesos estratégicos de involucramiento de actores, deja a
las empresas e inversionistas vulnerables no solo frente a riesgos legales y
de imagen o reputación si no también vulnerables al riesgo social que puede
impedir que las inversiones operen eficientemente.
En este caso, el análisis financiero permite en cuanto a las inversiones
se refiere, que las empresas estudien la efectividad en actividades críticas
del ciclo de atracción de inversiones, en efecto, genera y facilita las
43
inversiones, partiendo de: la promoción de reinversiones, mejora del clima de
negocios, identificar procesos generales para proyectos de inversión en
sectores de alto impacto, recomendaciones para mejorar la estrategia de
promoción y facilitación de inversiones.
Es decir, facilita a las organizaciones la toma de decisiones vinculadas
a la asignación eficiente de recursos escasos, especialización y acumulación
de conocimiento crítico en las finanzas para lograr así una acción efectiva de
las inversiones.
d) Confiabilidad en los Estados Financieros
Según Kourdi, J (2008), el análisis financiero agrega confiabilidad a los
Estados Financieros, por cuanto se emite una opinión independiente, sobre
la razonabilidad de los mismos, ya que se trata de determinar si las cifras
han sido acumuladas de forma equitativa razonable y veraz. En efecto, los
Estados Financieros representan el principal producto de todo proceso
contable que se lleva a cabo en una empresa; así se puede afirmar que
sobre los estados financieros, son tomadas la casi totalidad de las decisiones
económicas y financieras que afectan a una entidad.
La pequeña y mediana empresa (PyMEs)
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), se
estableció en 2001, como parte de la Fundación del Comité de Normas
Internacionales de Contabilidad (Fundación IASC). El IASB es el órgano
emisor de Las Normas Internacionales de Información Financiera para
Pequeñas y Medianas Empresas (NIIF para las PyMEs) Y define el acrónimo
de PyMEs en la sección 1 como pequeñas y medianas empresas (empresas
privadas y empresas sin obligación pública de rendir cuentas.)
La PyMEs en Venezuela constituye un sector caracterizado por una
baja concentración de capital y un uso intensivo de la mano de obra. Lo
primero convierte a la PyMEs en un sector clave para la promoción de la
44
democratización del capital en la economía, permitiendo de esta manera la
participación de vastos sectores de la población en el proceso productivo en
calidad de pequeños y medianos industriales, lo cual tiene efecto favorable
en la productividad y la distribución de la riqueza, así lo indica Aguirre, N.
(citado por Gil, M., 2005).
El patrón tecnológico asumido por la gran industria es crecientemente
desempleador, mientras que el de la PyMEs es empleador y este se
manifiesta en un mayor impacto distributivo de ésta frente a la gran industria.
En términos comparativos y relativos, los indicadores de productividad en
líneas generales son mejores en la PyMEs. Gallego, M. (citado por Gil, M.,
2005).
Fedeindustria, es la institución que agrupa a las cámaras de pequeños
y medianos industriales que existen en Venezuela, según ella la PyMEs
presenta las siguientes características:
• La PyMEs participa en el 25% del valor bruto de la producción
manufacturera.
• En un 90% consumen materia prima nacional.
• Es determinante en la creación de nuevas fuentes de empleo, y el
98% de los accionistas de estas empresas trabajan en ellas.
• Contribuyen a la democratización del Capital, es una forma de lograr
una más justa y más equilibrada distribución de la riqueza, en una
participación más autónoma de los polos de desarrollo económico en la
geografía nacional y en los planes de regionalización y descentralización
industrial.
• Es una vía para el logro de tecnologías apropiadas a nuestras
necesidades.
• Tiene menor dependencia tecnológica.
• Incrementa el empleo.
• Satisface la demanda interna de bienes y servicios.
• Contribuye al desarrollo de las regiones con limitaciones en su
45
infraestructura física, en razón de su flexibilidad de ubicación.
• Es un elemento de importancia en la desconcentración y
diversificación de la estructura industrial.
Clasificación de la PyMES
Ahora bien, según el Instituto Nacional de Estadística (INE, 2008) la PYME
se clasifica en los siguientes estratos: Estrato II – Mediana Industria Superior,
Estrato III - Mediana Industria Inferior y Estrato IV – Pequeña Industria.
La Mediana Industria Superior es la que tiene entre 51 y 100 personas
ocupadas, la Mediana Industria Inferior es la que tiene entre 21 y 50
personas ocupadas y la Pequeña Industria es la que tiene entre 5 y 20
personas ocupadas.
Este criterio, coincide con el expuesto por Jiménez, C. (2006), aun
cuando éste señala que en Venezuela no existe un criterio único de
clasificación empresarial que sea aceptado y utilizado de manera universal.
Sin embargo, explica que las industrias venezolanas se clasifican en estratos
ocupacionales de acuerdo al número de trabajadores.
Así mismo, el Decreto con Rango Valor y Fuerza de Ley para la
Promoción y Desarrollo de la Pequeña y Mediana Industria, introduce el
criterio de las ventas, expresado en Unidades Tributarias, tal como se
muestra a continuación:
Figura 2. Clasificación de las PyMES por volumen de ventas
Plantilla de Trabajadores Ventas Anuales
Grande: Más de 100 Trabajadores Más de 250 U.T.
MediadaDe 21 a 100 Trabajadores
PequeñaDe 5 a 20 Trabajadores
Micro: Hasta 4 Trabajadores Menos de 9 UT
MediadaMenos de 250 UT
PequeñaMenos de 100 UT
46
Fuente: Jiménez, C. (2006)
Otra clasificación de la PyMES es por agrupación es o ramas
industriales, la cual comprende:
Industrias Tradicionales:
• Alimento, bebidas y tabacos.
• Textiles, prendas de vestir e industrias de cuero.
• Industriales madereras, incluidos muebles.
Industrias Intermedias:
• Fabricas químicas, derivados del petróleo y carbón, caucho y
plástico.
• Minerales no metálicos, excluidos petróleo y carbón.
• Industrias metálicas básicas.
Industrias Mecánicas:
• Fabricación de productos metálicos, magnéticos y equipos.
• Otras industrias manufactureras.
Grupo Residual:
• Fábricas de papel, imprentas y editoriales.
• Industrias diversas.
Dentro del universo industrial venezolano, la PyMs representa el 92%
de los establecimientos manufactureros. De igual forma, la Pequeña y
Mediana Empresa ha mostrado una tendencia permanente a la expansión a
partir de 1971. También, ésta tiene una alta capacidad para generar
empleos, aún en tiempos de crisis, paralelo a esto, hay que resaltar el costo
relativo de la mano de obra en el sector frente a la Gran Industria.
47
Definición de Términos Básicos
Entorno financiero: del ambiente, las empresas obtienen los recursos
y la información necesarios para subsistir y operar; así mismo, en el
ambiente se reflejan los resultados de su trabajo. En la medida en que el
ambiente experimenta cambios, éstos también influyen en el marco habitual
de los negocios de las empresas, ya que las condiciones ambientales
externas a ellas son importantes para lo que sucede dentro de ellas.
(Chiavenato, I., 2001).
Estados Financieros: estos constituyen la base informativa para que la
administración tome las decisiones a enrumbar la marcha de las
negociaciones. (Amat, O., 1997:223).
Toma de Decisiones: es la selección de una alternativa de
comportamiento entre dos o más alternativas posibles. (George, T.; 2006).
Empresa: De acuerdo al Derecho Internacional, la empresa es el
conjunto de capital, administración y trabajo dedicados a satisfacer una
necesidad en el mercado.
Decisiones: Una decisión es el producto final del proceso mental-
cognitivo especifico de un individuo o un grupo de personas u
organizaciones, el cual se denomina toma de decisiones, por lo tanto es un
concepto subjetivo. Es un objeto mental y puede ser tanto una opinión como
una regla o una tarea para ser ejecutada y7o aplicada. (Robbins, S (1997).
48
Operacionalización de la Variable
Objetivo General: Analizar la incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones en las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) del sector manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo
Objetivos Específicos Variable Dimensión Indicadores Ítems Identificar los métodos utilizados para el análisis financiero en las Pequeñas y Medianas Empresas del sector manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo.
ANALISIS FINANCIERO Y
TOMA DE DECISIONES
Métodos de análisis
horizontal
Aumento y Disminuciones. Tendencias. Control presupuestal
1 2 3
Métodos de análisis vertical
Porcientos integrales.
4
Métodos de los índices
financieros
Razón de liquidez Razón de actividad Razón de endeudamiento Razón de rentabilidad
5 6
7,8 9
Describir el proceso seguido para la toma de decisiones en las Pequeñas y Medianas Empresas del sector Manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo.
Proceso de toma de
decisiones
Evaluación de la situación. Definición de cuestiones críticas. Especificación de la decisión. Toma de decisión. Implementación de la decisión. Monitoreo de la decisión.
10 11
12,13 14 15 16
Determinar los beneficios del análisis financiero para la toma de decisiones de las Pequeñas y Medianas Empresas del sector Manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo.
Beneficios del análisis
financiero para la toma de decisiones
Cumplimiento de las normas. Estimación de costos. Facilitación de inversiones. Confiabilidad en los Estados Financieros
17 18 19 20
Cuadro N° 2 Operacionalización de la Variable Fuente: Laguna (2013)
49
CAPÍTULO III
MARCO METODOLÓGICO
La metodología de la investigación implica la determinación de
parámetros para seleccionar los métodos más apropiados que conducirán a
lograr los objetivos del estudio, en tal sentido, esta capítulo comprende el tipo
y diseño de investigación, método de investigación, población y muestra,
técnica para recolectar la información, instrumento de recolección de la
información, así como la validez del mismo y el análisis de los datos.
Tipo de Investigación
La investigación descriptiva propone más que la sola recopilación de
datos, dar respuesta a las cuestiones sobre el estado presente de una
situación. Para reforzar lo antes expuesto, Dankhe (citado en Hernández,
Fernández y Baptista, 2006:185), afirma que “los estudios descriptivos
buscan especificar las propiedades importantes de personas, grupos,
comunidades o cualquier otro fenómeno que se ha sometido a análisis”. Por
tanto, el estudio descriptivo, se adaptó perfectamente al objetivo general de
esta investigación, mediante el cual se buscó analizar la incidencia del
análisis financiero en la toma de decisiones en las Pequeñas y Medianas
Empresas (PyMEs) del sector manufacturero del municipio Valera del estado
Trujillo; ya que como lo afirma Hurtado (2005), tiene como propósito lograr la
descripción de un evento dentro de un contexto particular.
Diseño de la Investigación
De acuerdo a Balestrini (2006:118), el diseño de la investigación se
50
define como “el plan global de investigación que integra de un modo
coherente y adecuadamente correctas técnicas de recolección de datos a
utilizar”. Según los objetivos, el tipo de investigación que se plantea y a las
apreciaciones hechas anteriormente, el diseño que corresponde es el de
campo, el cual según Malavé (2003:59), “es aquella que se lleva a cabo con
la presencia del investigador en el lugar donde ocurre el fenómeno que se
pretende estudiar, pues la finalidad es recoger información directamente en
la realidad donde se presenta.”
En concordancia con lo antes citado, este estudio correspondió a una
investigación de campo, debido a que los datos se recolectarón en forma
directa de la realidad del estudio a partir de datos originales o primarios; es
decir de las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) del sector
manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo.
Población
La población según Hernández, Fernández y Baptista (2006:204), “es el
conjunto de todos los casos que concuerdan con una serie de
especificaciones”. Así mismo, Fidias (2003:49), define a la población como
“un conjunto total de elementos que constituyen un área de interés analítico
para el cual serán las conclusiones que se obtengan en los elementos
involucrados en la investigación”. A partir de estas definiciones, en el presente estudio la población
quedó integrada por las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) del sector
manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo; específicamente
aquellas registradas como Importadores en la Alcaldía del Municipio Valera,
las cuales ascienden a un total de dieciocho (18) empresas:
51
Empresa Ubicación
Import Motors Valera Av. Bolívar Prolongación el bolo Sector la plata Importaciones J & G C.A. Av 6, N° 7-35 Importaciones Paris IMPARCA C.A. Av. 7 Sector el centro, C.C. Edivica III, piso 2,
local 46 Importaciones Plaza C.A. Av. 11, E/calles 10 y 11, C.C. Venepor, L/, PB Importadora Alzacar Av. México con calle la Paz Sector Plata I L-
Arichuna No. 13 Importadora Briceño C.A. Calle Coromoto, Edif. Messina local 05 PB, Frente
al terminal Importadora El Bombazo Av. Bolívar, Sector La Plata, Frente al Banco
Capital. Valera Importadora Esparta, C.A. Centro Comercial El Valle Local B-9 Calle 22
Sector Los Limoncitos Importadora Hima Avda. México e/ calles Rio de Janeiro y Buenos
Aires Edif. Rubén Apto. 4 Importadora Industrial C.A. (IMPICA)
Calle 14 edificio Cupido, local 3 (Barquisimeto)
Importadora Mocoy San Luis las 52 casas detrás de la iglesia calle Principal
Importadora Pie de Sabana C.A. Av. Bolívar la Plata Importadora Rafa S.R.L. C.C. Víctor Hugo Local 4, Avda. 10 entre Calles 4
y 5 Importadora Valera Av.10, C.C. Víctor Hugo, local 1 Importadora Venezuela C.A. Sector la Plata, Avda. 06 Importadora y Representaciones Dona C.A.
Av. 10, con calle 12 y 13, Edif. Don Ernesto
Importadora y Representaciones Dona, C.A. (Suc.)
Av. 6, con calle 9
Impresora Técnica del Zulia C.A. C.C. Mercedes Diaz local E-11 Cuadro N° 3 Empresas Manufactureras de municipio Valera Fuente: Registro de contribuyentes de la Alcaldía del municipio Valera (2012).
Por tanto, debido a que el número de individuos de la población se
considera limitado y de fácil acceso, no fue necesario tomar una muestra
representativa de la población de estudio. Los sujetos importantes para
responder dicha encuesta son los contadores y administradores de dichas
empresas.
Técnica e Instrumento de Recolección de Datos
De acuerdo al juicio de Morles (2004:55), “las técnicas de recolección de
datos son las distintas formas o maneras de obtener la información”. En este
52
estudio debido a las características de la investigación, la técnica que se
utilizó fue la encuesta, la cual es definida por Tamayo y Tamayo (2003),
como instrumento de observación conformado por una serie de preguntas
formuladas y cuyas respuestas son anotadas por el encuestador.
El instrumento según Chávez (2004:173), “es el medio material que se
emplea para recoger y almacenar la información”, por lo cual para el presente
estudio se aplicó como instrumento un cuestionario auto administrado,
contentivo de veinte (20) ítems, con el cual se accedió a los sujetos
informantes, de manera clara y sencilla y así, se obtuvo información
pertinente y relevante a la variable objeto de estudio. Con relación a los
ítems, estos se delinearon mediante la inserción de preguntas cerradas y con
alternativa de respuestas múltiples, de esa manera se abordaron los
objetivos específicos, las dimensiones de cada objetivo y los indicadores que
las conforman.
De acuerdo a Balestrini (2006:16), el cuestionario “es el medio de
comunicación escrita y básica, entre el encuestador-encuestado, el cual
facilita traducir los objetivos y las variables de la investigación a través de
una serie de preguntas muy particulares, previamente preparadas de forma
cuidadosa, susceptible de relacionarse en velación del problema planteado”
Validez
La validez del instrumento se sustenta en los siguientes enfoques, el
de Chávez (ob.cit.), señala que:
La validación constituye un elemento determinante para llevar a cabo una investigación de campo, ya que ella es la que determina la eficiencia, correspondencia y claridad de cada ítem contentivo de las variables a medir en el instrumento con el propósito de la investigación. (p. 193)
De igual manera Hernández, Fernández y Baptista (2006:240), acota
que “la validez se refiere al grado en que un instrumento refleja un dominio
específico de contenido de lo que se mide”. Por tal razón, el cuestionario se
53
validó mediante la técnica de validez del contenido, el cual fue sometido al
juicio de tres expertos en la materia, y se estableció las consistencias de las
respuestas, el tiempo para responder, comprensión de los ítems, entre otros.
Confiabilidad
A criterio de Hurtado (2005:203), “la confiabilidad es el grado de
congruencia con que se realiza la medición de una variable”. Para esta
investigación, se medó la confiabilidad por medio del coeficiente de Alfa de
Cronbach, representado por la siguiente fórmula:
Dónde: rtt: Coeficiente Alpha Cronbach α
K: Numero de ítems ∑ Si2 : Sumatoria de la varianza de los puntajes de cada ítem St2 : varianza de los puntajes totales
En el caso de la investigación desarrollada, una vez validado el
instrumento, los datos fueron tabulados, mediante el uso del Software
Microsoft Excel, para el cálculo del Coeficiente Alpha Cronbach.
De igual manera, el mismo autor señala que una forma práctica de
interpretar la magnitud de un coeficiente de confiabilidad puede ser guiada
por la siguiente escala:
Rangos Magnitud
0,81 hasta 1,00 Muy alta
0,61 “ 0,80 Alta
0,41 “ 0,60 Moderada
0,21 “ 0,40 Baja
0,01 “ 0,20 Muy B aja Cuadro N° 4 Coeficiente de confiabilidad Fuente: adaptado por el investigador (2013)
54
En ese sentido, una vez validado el instrumento, se procedió a aplicar el
Coeficiente de Cronbach, con el fin de determinar el rango y la magnitud de la
confiabilidad.
1.053 (0.802) = 0,84
El Alfa de Cronbach es uno de los coeficientes más utilizados al
momento de establecer la fiabilidad de una escala y está basado en la
consistencia interna de la misma. Para verificar la confiabilidad, fue utilizada
esta herramienta dando como resultado un nivel de confiabilidad de 0.84 que
según las magnitudes de confiabilidad es considerado muy alto.
Técnica de Procesamiento y Análisis de los Datos
Los resultados obtenidos de los datos aportados en los instrumentos
aplicados a la población de estudio, fueron procesados a través de la técnica
de la estadística descriptiva tal como: porcentaje de frecuencias absolutas y
relativas por ítems. Tomando el enfoque de Balestrini (2006), concluida la
fase de recolección de datos, para el procesamiento de la información, se
procedió a realizar las siguientes actividades:
Se revisó cada instrumento para verificar si se respondieron en su totalidad
los ítems por los sujetos en estudio.
• Se elaboró una matriz de datos para registrar las respuestas emitidas por
los sujetos en cada uno de los ítems que se correspondan con los
indicadores de cada categoría y variable.
55
• Se elaboró tablas de frecuencias absolutas y relativas donde se
indicaron las alternativas de respuesta de cada ítem con las respectivas
frecuencias porcentuales en razón a la totalidad de los sujetos en estudio
• Se hizo el análisis, posterior a la representación gráfica de los resultados
de cada indicador.
• Finalmente los resultados, permitieron evaluar el cumplimiento de los
objetivos planteados a fin de aportar recomendaciones.
56
CAPÍTULO IV
PRESENTACIÓN Y ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
Este capítulo presenta los resultados generados durante la aplicación
del instrumento diseñado para analizar la incidencia del análisis financiero en
la toma de decisiones en las Pequeñas y Medianas Entidades (PyMES) del
sector manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo
En ese orden de ideas, el capítulo se desarrolló a través de los
objetivos, dimensiones e indicadores plasmados en el mapa de variables, por
tanto, en primer lugar se examinaron los métodos utilizados para el análisis
financiero en las Pequeñas y Medianas Empresas del sector manufacturero
del municipio Valera del estado Trujillo; luego, se procedió a reconocer y
describir el proceso seguido para la toma de decisiones en las Pequeñas y
Medianas Empresas del sector Manufacturero del municipio Valera del
estado Trujillo. En tercer lugar se procedió a recopilar y plasmar los resultados de los
beneficios del análisis financiero en la toma de decisiones de las Pequeñas y
Medianas Empresas del sector Manufacturero del municipio Valera del
estado Trujillo. En tal sentido, una vez tabulados los datos mediante estadística
descriptiva, se procedió a recopilar los análisis, ilustrando los resultados
mediante tablas y gráficos para una mayor comprensión de la información, tal
como se muestra a continuación:
57
Primera dimensión: Métodos utilizados para el análisis financiero
Métodos de análisis horizontal Indicador: Aumento y Disminuciones
Tabla N° 1 Aumentos y Disminuciones Fuente: Instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 1: Aumentos y Disminuciones Fuente: tabla 1 Análisis:
De acuerdo al gráfico 1, un 78% de las personas encuestadas, para
analizar sus estados financieros utiliza el método de aumentos y
disminuciones, mientras que un 22% negó utilizarlo. Asimismo, de las
personas que respondieron afirmativamente, un 72% lo utiliza para analizar
el estado de resultados y un porcentaje de 21% opinó que analizan el
balance general, el 7% consideró el estado de movimientos de las cuentas y
patrimonio, mientras que ninguno señaló el flujo de efectivo, esto coincide
con lo que expresa el Autor Guajardo, G. (2002), el procedimiento parte de
tomar dos estados financieros (Balance General o Estado de Resultados) de
dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
58
Indicador: Método de Tendencia
Tabla N°2 Métodos de tendencias Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 2: Método de Tendencias Fuente: tabla 2 Análisis.
El gráfico 2, hace referencia que el 39% de las personas encuestadas
utiliza el método de tendencias para analizar sus estados financieros,
mientras un 61% expresó que no lo utiliza; asimismo de los individuos que
respondieron afirmativamente el 71% reveló que los valores de las
tendencias relativas han aumentado; un 29% opinó que los valores han sido
negativos; pero ninguno expreso que hayan sido neutros, para Higuerey, A.
(2005), en el método de las tendencias se selecciona un año como base y se
le asigna el 100% a todas las partidas de ese año; luego, se procede a
determinar los porcentajes de tendencias para los demás años con relación
al año base.
59
Indicador: Método de control presupuestal
Tabla 3: Método de Control Presupuestal Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 3: Método de Control Presupuestal Fuente: tabla 3
Análisis
En el gráfico 3, lo que respecta al método de control presupuestal, si lo
presupuestado durante el período se ajustan a los esperados, un 50%
respondió afirmativamente; por otro lado un 50% respondió que no; a juicio
de Higuerey, A. (2005), indica que el objetivo primordial del método de
control presupuestal es comparar los resultados reales con los previstos, una
de las formas de evaluar esto es efectuando las comparaciones de los
resultados reales con los estimados e interpretar los resultados de la
comparación. En general, el método de control presupuestal induce a la
planeación, coordinación y determinación de medidas para controlar todas
las operaciones, así como las funciones, con el fin de obtener el máximo
rendimiento con el mínimo de esfuerzo, tiempo y dinero.
60
Método de análisis vertical
Indicador: Método de los porcientos integrales
Tabla 4: Método de porcientos integrales Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 4: Método de porcientos integrales Fuente: tabla 4 Análisis
En lo que respecta al gráfico 4, los resultados muestran que un 28% de
las empresas objeto de estudio si aplica el método de los porcientos
integrales para la elaboración de los estados financieros, por otra parte una
marcada tendencia de 72% no lo utiliza, lo que significa que las personas
encuestadas, muestran desconfianza al evaluar la composición porcentual de
cada activo, pasivo y patrimonio, debido a que al convertir estas cifras en
términos de porcientos se pueden llegar a conclusiones erróneas
especialmente si se requieren establecer por cientos comparativos, según
Guajardo, G ( 2002), este método no resulta útil si lo que se requiere es
establecer porcientos comparativos.
61
Método de los índices financieros Indicador: Razón de Liquidez
Tabla 5: Razón de Liquidez Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 5: Razón de Liquidez Fuente: tabla 5
Análisis En el gráfico 5, los métodos que utilizan las empresas objeto de estudio
para medir su liquidez, un 28% utiliza el Capital neto de Trabajo, un 55% el
índice de liquidez, mientras que un 17% respondió que utiliza el método de
prueba de ácido.
Desde esta óptica, se puede inferir que la tendencia del índice de
liquidez es considerada por las personas a quienes se les aplicó el
instrumento como uno de los elementos más importantes en las finanzas de
una empresa, por cuanto indica la disponibilidad de liquidez que dispone la
empresa, coincidiendo con lo expuesto por Gitman, J. (2003), los indicadores
financieros constituyen una ayuda para el análisis e interpretación, existen
diferentes ratios para ayudar al análisis financiero y a la toma de decisiones
62
estas pueden clasificarse por su aplicación u objetivos en: razones de
liquidez, actividad, deuda y rentabilidad.
Indicador: Análisis de Actividad
Tabla 6: Análisis de Actividad Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 6: Análisis de Actividad Fuente: tabla N° 6 Análisis El gráfico 6, demuestra que el 56% de las personas a quienes se les
aplicó el instrumento miden la efectividad de sus activos a través de las
razones financieras, mientras que el 44% respondió que no los utilizan;
asimismo, de esas personas que respondieron afirmativamente, 20%
respondió que utilizan la rotación de inventario, otro 20% dijo que utilizan la
rotación de activo fijo, mientras que 10% utiliza el período de cobranza
promedio, ninguno de los encuestados utiliza el período de pago promedio, sin
embrago el 50% de los encuestados respondió que el índice que utilizan es el
63
de rotación de activos totales; esto significa que las empresas encuestadas se
fijan en la rotación de sus activos totales para medir la eficiencia con la cual
pueden generar ventas, en efecto tal como lo señala Gitman (2003), este
índice es con seguridad, de máximo interés para los administradores, puesto
que indica si las operaciones de la empresa han sido financieramente
eficientes.
Indicador: Análisis de endeudamiento
Tabla 7: Análisis de endeudamiento Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 7: Análisis de endeudamiento Fuente: Tabla N° 7 Análisis
Sobre el análisis de endeudamiento, solo un 17% respondió que si
utiliza la situación de endeudamiento, mientras que un porcentaje
significativo de 83% no utiliza el análisis de endeudamiento; lo que significa
que muchas de las empresas encuestadas no está de acuerdo en
endeudarse o establecer compromisos con terceras personas para generar
utilidades; es importante señalar, que un 67% señaló que la razón que utiliza
64
al medir la capacidad de la empresa para pagar, es a través del índice (o
razón) de endeudamiento, un 33% lo hace a través de las veces que se han
ganado intereses y ninguno de los encuestados utiliza la razón de cobertura
de pago fijo, esto evidencia que la mayor parte de las empresas
encuestadas; obviamente, no está interesada en endeudarse para generar
utilidades, sobre éste particular, es preciso señalar a Gitman (2003) cuanto
más deuda tenga una empresa en relación con el total de sus activos, mayor
será su apalancamiento financiero, término empleado para describir la
magnificación de riesgo y rendimiento que implica recurrir al financiamiento
de costo fijo, como deuda y acciones preferentes.
Indicador: Análisis de endeudamiento
Tabla 8: Análisis de endeudamiento Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 8: Análisis de endeudamiento Fuente: Tabla N° 8
65
Análisis A partir del gráfico 8, sobre los niveles de endeudamiento que las
personas encuestadas utilizan, un 39% respondió que se endeudan a corto
plazo, mientras que un 61% está interesado en las deudas a largo plazo.
Desde la óptica de la gerencia administrativa, se puede inferir que la
tendencia es acertada, las empresas encuestadas se inclinan por los pagos
a largo plazo, puesto que estos comprometen a la empresa a una serie de
pagos durante un periodo largo. Debido a que tiene que satisfacer los
derechos de los acreedores antes de que se distribuyan las ganancias a los
accionistas, los accionistas actuales y prospectos están muy atentos a la
capacidad de su empresa para liquidar sus deudas. En este sentido, según lo expresa Gitman (Ob.Cit.) lo ideal es que el
nivel de endeudamiento se encuentre a largo plazo, el principio general y
básico de las finanzas es que los activos corrientes se financien con pasivo
corriente, y los activos no corrientes se financien con pasivo corriente, y los
activos no corrientes con pasivo de largo plazo o con patrimonio.
Indicador: Análisis de rentabilidad
Tabla 9: Análisis de Rentabilidad Fuente: instrumento aplicado por el investigador
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Gráfico 9: Análisis de Rentabilidad Fuente: tabla N° 9 Análisis
En lo que respecta al análisis de rentabilidad el 56% de las personas a
quienes se les aplicó el instrumento, respondió que si los utilizan, mientras
que un 44% negó utilizarlo, del porcentaje que respondió afirmativamente un
40% coincide en utilizar el margen neto de utilidades y en la misma
proporción el margen bruto de utilidades, este criterio es aceptable para las
personas encuestadas puesto que las mediciones de rentabilidad, cada una
de éstas refiere los rendimientos de la empresa con sus ventas, activos
capital o su valor accionario. En cuanto al análisis Dupont, 20% de los
encuestados afirmó haber aplicado el mismo para evaluar financieramente a
la empresa durante un proceso decisorio, se entiende que este método es
poco conocido y aplicado por las empresas objeto de estudio; lo que genera
una desventaja en la mayoría, pues tal como lo explican Weston y Brigman
(2006) éste ha constituido durante muchos años la estructura de análisis de
los estados financieros de la empresa dirigida a determinar la situación
financiera de la misma.
67
Segunda dimensión: Proceso seguido para la toma de decisiones
Indicador: Evaluación de la situación
Tabla 10: Evaluación de la situación Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico: 10: Evaluación de la situación Fuente: tabla N° 10
Análisis
De acuerdo a los datos aportados por el gráfico 10, acerca de si la
evaluación de las situaciones importantes para la toma de decisiones se hace
bajo un ambiente de riesgo, un 33% respondió afirmativamente; un 17%
respondió que las situaciones importantes son evaluadas bajo un ambiente de
certezas, el 28% de los encuestados expresó que las hacen bajo un ambiente
de incertidumbre y un 22% con ninguna de las anteriores. Tomando en cuenta
estos resultados, es preciso destacar que todas las empresas deben
68
considerar un ambiente de riesgo al momento de tomar decisiones; asimismo
deben poseer el conocimiento total del problema. Tal como lo señala George,
T. (2006), “… las decisiones pueden clasificarse en cualquier número de
formas. Una de ellas, por su grado de certidumbre se toman en los niveles
más bajos de la organización; es decir, las que implican un alto grado de
certidumbre se toman en los niveles más bajos de la organización, y las que
implican un alto grado de incertidumbre toman en los niveles más altos.”
Indicador: Definición de cuestiones criticas
Tabla 11: Definición de Cuestiones críticas Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 11: Definición de Cuestiones críticas Fuente: tabla N° 11 Análisis
De acuerdo al grafico 11, para la definición de cuestiones críticas en la
toma de decisiones, un 38% de las empresas objeto de estudio realiza un
69
diagnóstico, un 28% predice efectos sobre medidas financieras, el 17%
desarrolla medidas correctivas y otro 17% expresó que aplican todas las
anteriores, ninguna de los encuestados aplica otro procedimiento.
Se precisa a través de los resultados obtenidos, que la mayoría de las
empresas realiza un diagnóstico; lo que significa que para ellas es importante
identificar el problema que se desea solucionar; sin embargo es preciso que
además de identificar el problema y elaborar el diagnóstico también se deben
desarrollar las medidas correctivas, tal como lo manifiesta George, T. (2006);
determina, que en esta etapa se reconoce el problema que se desea
solucionar, teniendo en cuenta el estado actual con respecto al estado
deseado. Una vez que el problema es identificado se debe realizar el
diagnóstico y luego de esto se podrán desarrollar las medidas correctivas. En
general, esta etapa constituye la determinación del área problema; es decir,
detectar la desviación entre lo que se había planeado y lo realizado.
Indicador: Especificación de la decisión
Tabla 12: Especificación de la decisión Fuente: instrumento aplicado por el investigador
70
Gráfico 12: Especificación de la decisión Fuente: tabla N° 12
Análisis
El gráfico 12 demuestra las especificaciones de las decisiones en la
empresa para el logro de los objetivos, un 28% manifestó que se deben
incluir un mínimo de metas; asimismo un porcentaje del 39% manifestó que
son las reglas, el 6% se inclinó por el cronograma, igual que el método de
ejecución; mientras que un 21% expresó que todas las anteriores. De
acuerdo a las consideraciones expresadas por los encuestados se deduce
que muchas de las empresas necesita definir claramente que para lograr la
decisión; deben, además de tener un mínimo de metas, también deben tener
reglas que cumplir, un cronograma para completarla, así como un método de
ejecución; dichas especiaciones garantizan la concentración e
implementación sin problemas. Esto coincide con lo que señala Kourdi, J.
(2008), quien expresa que se debe tener un mínimo de metas, reglas que
cumplir, un cronograma para completarla, además un método de ejecución.
71
Indicador: Especificación de la decisión
Tabla 13: Especificación de la decisión
Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 13: Especificación de la decisión Fuente: tabla N° 13 Análisis
Los datos del gráfico 13, demuestran que 32% de las personas
encuestadas parten de las fortalezas para analizar las especificaciones de
las decisiones, un 42% lo hace tomando en cuenta las debilidades, un 10%
parten a través de criterios, mientras un 16% desde la perspectiva de los
valores. Estos resultados revelan, ausencia de juicios en cuanto a las
especificaciones de las decisiones; porque tal como lo expresa Kourdi, J.
(Ob. Cit), luego de haber especificado la decisión, la misma se analiza
partiendo de las fortalezas y debilidades, las cuales se vuelven evidentes
según se les compare con criterios y valores previamente establecidos.
72
Indicador: Toma de decisión
Tabla 14: Toma de decisión Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 14: Toma de decisión Fuente: tabla N° 14 Análisis
De acuerdo al gráfico 14, el 45% de las personas encuestadas señaló
que tratan de tomar decisiones en función de maximizar; es decir tomar la
mejor decisión, mientras que un 33% respondió que optimizar; lo que
significa el mejor equilibrio posible entre distintas metas. Asimismo, un 22%
se inclinó por satisfacer; lo que implica, la elección de la opción que sea
mínimamente aceptable o adecuada. Según lo que expresa Kourdi, J.
(2008), a menudo las decisiones implican ceder, y mientras se sigan
logrando las metas esenciales, no hay nada malo en ello. A veces es
imposible alcanzar la solución ideal, pero es mejor tener el 50% de algo que
el 100% de nada.
73
Indicador: Implementación de la decisión
Tabla 15: Implementación de la decisión Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 15: Implementación de la decisión Fuente: tabla N° 15
Análisis
Se observa en el gráfico 15, que 33% de las personas encuestadas,
señalaron que las decisiones las ejecutan las mismas personas que las
toman, un 22% respondió que las personas afectadas, mientras que el 45%
las delegan a otro; de acuerdo a estas afirmaciones, se denota que no se
están ejecutando las decisiones de manera correcta; puesto que tal como lo
expresa Kourdi, J. (2008), comprender lo que se necesita lograr suele ser la
parte más difícil del proceso, en efecto, debe hacerse del modo más inclusivo
posible, dar como resultado un compromiso claro.
74
Indicador: Monitoreo de la Decisión
Tabla 16: Monitoreo de la Decisión Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 16: Monitoreo de la Decisión Fuente: tabla N° 10
Análisis Según el gráfico 16, el 17% de las personas a las cuales se les aplicó el
instrumento indicó que el monitorear las decisiones garantiza que las personas
las implementen, un 11% señaló que es preciso observar que las decisiones
arrojen los resultados esperados, igualmente 22% manifestó que se debe
monitorear la decisión para garantizar que se apliquen los controles
adecuados, asimismo el 50% estuvo de acuerdo en que se implementaran
todas las anteriores; es decir es necesario monitorear si se solucionó o no el
problema, si la decisión está teniendo el resultado esperado o no, o si se están
aplicando los controles adecuados. Tal como lo expresa George, T. (2006),
75
monitorear la decisión, forma parte de la etapa final de este proceso, se
recopila toda la información que indique la forma como funciona una decisión,
es decir, es un proceso de retroalimentación que podría ser positiva o
negativa.
Tercera dimensión: Beneficios del análisis financiero para la toma de decisiones Indicador: Cumplimiento de las normas
Tabla 17: Cumplimiento de las normas Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 17: Cumplimiento de las normas Fuente: tabla N° 17 Análisis Siguiendo el gráfico 17, cuando se les preguntó a los encuestados si la
empresa sigue la normativa contable por el órgano profesional y público, un
72% respondió que sí, mientras que el 28% negó hacerlo. De acuerdo a lo
que expresa Kourdi, J (Ob. Cit.), las normas contables hacen comparable la
contabilidad, su objetivo es la normalización contable, surgen cuando la
contabilidad deja de ser un registro y pasa a ser una ciencia económica. La
emisión de normas contables nunca ha tenido criterios rígidos, ha ido
76
evolucionando conforme a las necesidades (los principios contables sí son
rígidos). El cumplimiento de las normas, permite verificar que la empresa
ha dado cumplimiento a las reglas financieras y legales contables.
Indicador: Estimación de Costos
Tabla N° 18: Estimación de Costos Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 18: Estimación de Costos Fuente: tabla N° 18 Análisis Sobre el indicador de la estimación de costo, el gráfico 18 demuestra
que un 50% de los encuestados considera que la estimación de costo está
ligado a la planeación; asimismo, un 28% respondió que está ligado al
control, un 5% a la toma de decisiones y solo un 17% considera que la
estimación de costo están ligados a todos los conceptos anteriores. Esto
indica la importancia que le dan las personas a los costos al momento de
elaborar su planificación.
Para Kourdi, J (Ob. Cit), la estimación de costos es un elemento
77
fundamental para la evaluación de proyectos y el tomador de decisiones. En
efecto, es de gran importancia para la empresa, ya que están íntimamente
ligados con la planeación, el control y la toma de decisiones. La estimación
de los costos constituye uno de los aspectos centrales del trabajo del
evaluador, tanto por la importancia de ellos en la determinación de la
rentabilidad del proyecto como por la variedad de elementos sujetos a
valorización como desembolsos del proyecto.
Indicador: Facilitación de inversiones
Tabla 19: Facilitación de inversiones Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 19: Facilitación de inversiones Fuente: tabla N° 19
Análisis
El gráfico 19 demuestra que el 83% de las personas encuestadas está
de acuerdo en que el análisis financiero facilita las inversiones, mientras que
el 17% respondió negativamente, de los encuestados que respondieron de
78
manera positiva, un 20% respondió que mejora el clima de los negocios, un
13% señaló que beneficia la asignación eficiente de los recursos escasos, el
27% las acciones efectivas en las inversiones, mientras que el 40% está de
acuerdo en que los aspectos que benefician el análisis financieros, son todas
las anteriores; es decir la promoción de reinversiones, mejoramiento del
clima de los negocios, la Identificación de procesos de inversiones en
sectores de alto impacto, así como la asignación eficiente de recursos
escasos, las acciones efectivas en las inversiones.
De acuerdo a lo señalado por Kourdi, J (Ob. Cit), en este caso, el
análisis financiero permite en cuanto a las inversiones se refiere, que las
empresas estudien la efectividad en actividades críticas del ciclo de atracción
de inversiones, en efecto, genera y facilita las inversiones.
Indicador: Confiabilidad en los Estados Financieros.
Tabla 20: Confiabilidad en los Estados Financieros Fuente: instrumento aplicado por el investigador
Gráfico 20: Confiabilidad en los Estados Financieros Fuente: tabla N° 20
79
Análisis
Desde la perspectiva del gráfico 20, en un porcentaje del 78%
respondieron que sí consideraba que el análisis financiero produce
confiabilidad a los estados financieros para la toma de decisiones; un 22%
respondió negativamente. Asimismo, cuándo se les dijo acerca de sobre qué
base generan confiabilidad, un 7% expresó que por la razonabilidad de los
estados financieros, un 29% admitió que por las cifras acumuladas de forma
equitativa, 7% se refirió a las decisiones económicas, 14% a las decisiones
financieras, un 43% expresó que por todas las anteriores. Tal como lo señala
Kourdi, J (2008), el análisis financiero agrega confiabilidad a los Estados
Financieros, por cuanto se emite una opinión independiente, sobre la
razonabilidad de los mismos, ya que se trata de determinar si las cifras han
sido acumuladas de forma equitativa razonable y veraz.
80
CAPITULO V
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Conclusiones
En Los resultados obtenidos permitieron realizar un análisis de los
datos recabados, de los cuales se establecieron conclusiones relevantes
correspondientes a los objetivos planteados.
En relación al primer objetivo, identificar los métodos utilizados para
el análisis financiero en las Pequeñas y Medianas Empresas del sector
manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo, se concluye que la
mayoría de las PyMEs objeto de estudio registran los aumentos o
disminuciones a través del estado de resultados; con la aplicación de este
método el analista contable puede llegar a obtener conclusiones con
respecto a las modificaciones habidas en los diferentes renglones de los
estados que se analizan.
Asimismo, el método de las tendencias, no es muy utilizado por las
empresas a la hora de realizar el análisis financiero, se logró evidenciar que
la mayor parte de los contadores no les interesa o desconocen este método.
De igual forma, el método de control presupuestal no es de gran interés, para
las personas encuestadas, una de las formas de evaluar este método es
efectuando las comparaciones de los resultados reales con los estimados e
interpretar los resultados de la comparación.
Sobre el método de análisis vertical; en lo que se refiere al índice de los
porcientos integrales, la mayor parte de las empresas no lo utilizan, debido a
que muestran desconfianza al evaluar la composición porcentual de cada
activo, pasivo y patrimonio. Asimismo, del método de los índices financieros
81
que fueron aplicados, el índice de liquidez es considerado como uno de los
elementos más importantes en las finanzas de una empresa, por cuando
indica la disponibilidad de liquidez con que cuenta la empresa.
La razón de actividad es empleada por una parte significativa de las
empresas. En cuanto al análisis de endeudamiento, su aplicación en las
PyMEs es demasiado bajo, lo que significa que no están interesadas en
endeudarse o establecer compromisos con terceras personas para generar
utilidades. El margen neto en utilidades, al igual que el margen bruto de
utilidades son los índices más utilizados a la hora de medir la razón de
rentabilidad, siendo éstos los que refieren el rendimiento de la empresa con
sus ventas activos y capital o su valor accionario. En cuanto al método
Dupont, este método es poco conocido y aplicado por las empresas.
Respecto al segundo objetivo, describir el proceso seguido para la toma
de decisiones en las Pequeñas y Medianas Empresas del sector
Manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo, sobre esto se pudo
precisar que, la evaluación de las situaciones importantes lo hacen en un
ambiente de riesgo, donde el tomador de decisiones conoce la situación,
dispone de información, conoce las consecuencias de cada uno de los
escenarios, pero no sabe con certeza cuál de ellos va a suceder.
Para la definición de cuestiones críticas la empresa en su mayoría realiza un
diagnóstico, lo que significa que para ellas es importante identificar el
problema que se desea solucionar, en relación a la especificación de las
decisiones, en su mayoría lo hacen incluyendo las reglas; lo que significa que
para el logro de los objetivos la empresa necesita definir claramente un
mínimo de metas, también debe tener reglas que cumplir, un cronograma
para completarla, además un método de ejecución; dichas especificaciones
garantizan la concentración e implementación sin problemas, para prevenir
cambios que perjudicarían la decisión.
En este mismo orden de ideas, las decisiones se especifican partiendo
de las debilidades, lo que revela ausencia de criterios, valores y fortalezas,
82
logrando ver con éstos resultados que la empresa puede concentrar sus
esfuerzos en herramientas de análisis que perjudican la decisión. Asimismo,
las empresas encuestadas toman las decisiones en función de maximizar las
utilidades.
Al momento de decidir quién ejecuta las decisiones, lo delegan a
otras personas; el monitoreo lo hacen para determinar si el resultado es el
que esperaban, deben darse un poco más de tiempo o si la decisión no fue la
más acertada.
Referente al tercer objetivo, concerniente a determinar los beneficios
del análisis financiero en la toma de decisiones de las Pequeñas y Medianas
Empresas del sector Manufacturero del municipio Valera del estado Trujillo,
se logró evidenciar que la normativa contable; si se sigue, pero no el 100%
de las empresas encuestadas lo hace; lo que representa una debilidad, pues
es necesario que todas las empresas sigan las normas establecidas en el
país para llevar a cabo sus actividades.
La estimación de costos, no todas las PyMEs lo aplican, esto supone
un compromiso pues la estimación de los costos constituye uno de los
aspectos centrales del trabajo del evaluador, tanto por la importancia de ellos
en la determinación de la rentabilidad del proyecto como por la variedad de
elementos sujetos a valorización como desembolsos del proyecto. Las
empresas encuestadas están de acuerdo en que el análisis financiero facilita
las inversiones y da confiabilidad a los estados financieros para la toma de
decisiones.
Recomendaciones De acuerdo a las conclusiones establecidas en la investigación, se
plantean una serie de recomendaciones significativas en cuanto a la
incidencia del análisis financiero en la toma de decisiones en las Pequeñas y
Medianas Empresas (PyMEs) del sector manufacturero del municipio Valera
del estado Trujillo. En este orden de ideas se plantean las siguientes
83
recomendaciones:
1.- Las personas facultadas para llevar la contabilidad de la empresa deben
preocuparse en la conducción de los métodos utilizados para el análisis
financiero, debido a que a través de ellos se pueden detectar, las tendencias,
las variaciones estacionales, los cambios cíclicos y las variaciones
irregulares que puedan presentar las cifras de los estados financieros.
2.- Los encargados de tomar decisiones deberían reconocer la importancia
de analizar distintos escenarios en donde las empresas puedan tener
diferentes caminos a seguir como alternativas ante un cambio de situación,
deben hacerlo partiendo de criterios, valores y fortalezas, logrando que la
empresa pueda concentrar sus esfuerzos en herramientas de análisis que
optimicen la decisión.
3.- Los beneficios de las decisiones que se tomen deben llevar a las
empresas a su crecimiento y fortalecimiento en el mercado, permitirles
competir a cualquier nivel, por lo tanto los gerentes y directivos o encargados
de la organización en general, deben dedicarse a lograr que sus decisiones
sean las más adecuadas, siguiendo las normativas contables vigentes en el
país.
84
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Anexo “A” Instrumento
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UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
NUCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL” DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONOMICAS
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES TRUJILLO EDO. TRUJILLO
EL ANÁLISIS FINANCIERO PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LAS PyMEs DEL SECTOR MANUFACTURERO DEL MUNICIPIO VALERA
Febrero, 2013
AUTOR: Laguna Arkendy C.I 19.286.575
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UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
NUCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL” DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONOMICAS
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES TRUJILLO EDO. TRUJILLO
Ciudadano (a): ________________
Reciba un cordial saludo, la presente es para solicitarle muy respetuosamente su colaboración para responder el presente cuestionario, el cual formará parte del trabajo de investigación, titulado: EL ANÁLISIS FINANCIERO PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LAS PyMEs DEL SECTOR MANUFACTURERO DEL MUNICIPIO VALERA, que será presentado en la Universidad de los Andes, para optar al título de Licenciado en Contaduría Pública.
Si tiene alguna duda referente al mismo, pregúntele directamente al
encuestador. La información que usted facilite es de carácter confidencial y de gran importancia; por lo tanto, se le agradece responder todos los ítems. De antemano gracias por su valiosa colaboración, los datos suministrados por usted serán utilizados con fines académicos.
Atentamente El investigador
Laguna Arkendy C.I 19.286.575
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UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
NUCLEO UNIVERSITARIO “RAFAEL RANGEL” DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONOMICAS
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES TRUJILLO EDO. TRUJILLO
Cuestionario dirigido a los gerentes o administradores de las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) del sector manufacturero del municipio
Valera del estado Trujillo
Instrucciones
Marque con una equis (X) sobre el recuadro que aparece a la izquierda, la alternativa que se ajusta a su opinión 1.- ¿La empresa para analizar sus estados financieros utiliza el método de aumentos y disminuciones de las cuentas que la conforman? a.___ Si b.___ No Si su respuesta es afirmativa, ¿cuáles estados financieros son analizados por el método de aumentos y disminuciones?: a.___ Balance general b.___ Estado de resultados c.___ Estado de flujo de efectivo d.___ Estado del movimiento de las cuentas del patrimonio e.___ Todos los anteriores f.___ Otro. Señale: _____________________________________________
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2.- ¿Utiliza la empresa el método de tendencias para analizar sus estados financieros? a.___ Si b.___ No Si su respuesta es afirmativa, las tendencias relativas obtenidas del análisis de los estados financieros generalmente son: a.___ Positivas b.___ Negativas c.___ Neutras 3.- ¿Considera usted que los resultados presupuestados en cada período se ajustan a los esperados? a.___ Si b.___ No 4.- ¿Utiliza la empresa el método de porcientos integrales para la elaboración del análisis financiero? a.___ Si b.___ No 5.- ¿Qué método utiliza la empresa para medir su liquidez? a.___ Capital Neto de Trabajo b.___ Índice de Liquidez c.___ Prueba del Acido 6.- ¿La Empresa mide la efectividad de sus activos a través de las razones financieras? a.-___ Si b.-___ No Si su respuesta es afirmativa ¿Cuál de las siguientes razones financieras utiliza la Empresa? a.___ Rotación de Inventario b.___ Período de Cobranza Promedio c.___ Período de Pago Promedio d.___ Rotación de Activos Fijos e.___ Rotación de Activos Totales 7.- ¿Utiliza la empresa el análisis de endeudamiento? a.___ Si b.-___No Si su respuesta es afirmativa ¿cuál índice de endeudamiento utiliza?: a.___ Índice de endeudamiento
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b.___ Índice del número de veces que se ha ganado intereses c.___ Índice de cobertura de pago fijo 8.- ¿Los niveles de endeudamiento de la empresa son? a.___ A corto plazo. b.___ A largo plazo. 9.- ¿Utiliza la empresa los índices de rentabilidad? a.___ Si b.___ No Si su respuesta es afirmativa ¿cuál de los siguientes índices utiliza? a.___ Margen Bruto de Utilidades b.___ Margen Neto de Utilidades c.___ El sistema Dupont 10.- La evaluación de las situaciones importantes para la toma de decisiones se realiza en un ambiente denotado por: a.___ Riesgos b.___ Certezas c.___ Incertidumbres d.___ Ninguna de las anteriores e.___ Otras. Señale: _____________________________________________ 11.- Para la definición de cuestiones críticas en la toma de decisiones, la empresa: a.___ Realiza un diagnóstico b.___ Predice efectos sobre medidas financieras c.___ Desarrolla medidas correctivas d.___ Todas las anteriores e.___ Otras. Señale: _____________________________________________ 12.- Las especificaciones de las decisiones en la empresa para el logro de los objetivos incluyen: a.___ Mínimo de metas b.___ Reglas c.___ Cronograma d.___ Método de ejecución e.___ Todas las anteriores f.___ Otras. Señale: _____________________________________________ 13.- Las especificaciones de las decisiones se analizan partiendo de: a.___ Fortalezas
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b.___ Debilidades c.___ Criterios d.___ Valores e.___ Ninguna de las anteriores f.___ Otras. Señale: _____________________________________________ 14.- La empresa trata de tomar decisiones en función de: a.___ Maximizar b.___ Satisfacer c.___ Optimizar d.___ Ninguna de las anteriores e.___ Otras. Señale: _____________________________________________ 15.- ¿Quiénes ejecutan las decisiones en la empresa? a.___ Los que toman las decisiones b.___ Las personas afectadas c.___ Delegan a otros d.___ Todas las anteriores e.___ Otras. Señale: _____________________________________________ 16.- El monitoreo de las decisiones en la empresa garantiza que: a.___ Las personas implementen las decisiones b.___ Arrojen los resultados esperados c.___ Aplicar los controles adecuados d.___ Todas las anteriores e.___ Otras. Señale: _____________________________________________ 17.- ¿Considera usted que la empresa sigue la normativa contable por el Órgano Profesional y Publico? a.___ Si b.___ No 18.- ¿Considera usted que la estimación de costos están ligados a la: a.___ Planeación b.___ Control c.___ Toma de Decisiones d.___ Todas las anteriores 19.- ¿En la empresa el análisis financiero facilita las inversiones? a.___ Si b.___ No
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Si su respuesta es afirmativa, en cuál de los siguientes aspectos beneficia el análisis financiero a la empresa: a.___ Promoción de reinversiones b.___ Mejoramiento del clima de negocios c.___ Identificación de procesos de inversiones en sectores de alto impacto d.___ Asignación eficiente de recursos escasos e.___ Acciones efectivas en las inversiones f.___ Ninguna de las anteriores g.___ Otras. Señale: _____________________________________________ 20.- ¿Considera usted que el análisis financiero de la empresa produce confiabilidad a los estados financieros para la Toma de Decisiones? a.___ Si b.___ No Si su respuesta es afirmativa, sobre qué bases se genera dicha confiabilidad: a.___ Razonabilidad de los estados financieros b.___ Cifras acumuladas de forma equitativa y veraz c.___ Decisiones económicas d.___ Decisiones financieras e.___ Ninguna de las anteriores f.___ Otras. Señale: _____________________________________________
¡Gracias por su colaboración!
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Anexo “B” Constancias de
validación
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