Une force - Jean Coutu Group · L’analyse des résultats d’exploitation et de la situation financière porte sur les états financiers consolidés et les notes complémentaires

Une force

en

Amérique

du Nord

Rapport périodique 3Période de neuf mois terminée le 29 février 2004

Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc. 1

Analysede la direction

L’analyse des résultats d’exploitation et de la situation financière porte sur les états financiers consolidés et les notes complémentaires pour les périodesde neuf mois terminées le 29 février 2004 et le 28 février 2003. De plus, elle devrait être lue en parallèle avec le rapport annuel et les états financiers consolidés du 31 mai 2003.

Description des activitésLe Groupe Jean Coutu regroupe trois secteurs d’activités : le franchisage, l’immobilier et la vente au détail.

Au Canada, la Société exploite deux secteurs d’activités. Par son activité de franchisage, elle exploite un centre de distribution et coordonne plusieursservices pour son réseau de 319 établissements franchisés. De plus, elle opère, par son activité de franchisage, trois établissements corporatifs en Ontariosous la bannière Pharmasave. Par son activité d’immobilier, elle administre l’ensemble des immeubles abritant un établissement PJC.

Aux États-Unis, dans la région de la Nouvelle-Angleterre, la Société exploite un réseau de 333 établissements corporatifs de ventes au détail de produits pharmaceutiques et parapharmaceutiques sous la bannière Brooks.

Événement postérieur à la date du bilanLe 5 avril 2004, le Groupe Jean Coutu annonçait la plus importante acquisition de son histoire. À la suite d’une entente conclue avec J.C. Penney Company, le Groupe se portera acquéreur des actions relatives à 1 539 pharmacies Eckerd ainsi que de diverses installations situées dans 13états du nord-est et du centre-est des États-Unis, de même que du siège social situé en Floride. Le montant de la transaction s’élève à 2,375 milliards dedollars américains. La clôture de la transaction, sous réserve des conditions habituelles relatives aux approbations des instances gouvernementales, estprévue en juin 2004. Au terme de cette acquisition, le Groupe Jean Coutu occupera le quatrième rang des plus importantes chaînes de pharmacies enAmérique du Nord. Le réseau comptera ainsi 2 191 établissements répartis comme suit : 1 872 aux États-Unis et 319 au Canada.

Bénéfice netPour son troisième trimestre, le Groupe Jean Coutu a enregistré un bénéfice net de 48,5 millions $, soit une hausse de 14,3 % comparativement à 42,4 millions $ pour le trimestre comparable de 2002-2003. Les bénéfices nets de base et dilué par action s’établissent à 0,21 $ comparativement à desbénéfices nets de base et dilué par action de 0,19 $ pour l’exercice précédent. L’information concernant les bénéfices nets par action tient compte dufractionnement survenu le 25 septembre 2002. La dévaluation du dollar américain a eu, pour un quatrième trimestre consécutif, un impact négatif surles résultats. La dévaluation du dollar américain représente pour le trimestre 2,8 millions $ ou 0,012 $ par action. En ce qui concerne le bénéfice net dutrimestre de 2002-2003, rappelons qu’il incluait l’incidence de 49 jours de grève. La direction avait estimé l’effet de la grève sur ce trimestre à 0,02 $ paraction.

Pour la période de neuf mois, le bénéfice net s’est élevé à 136,5 millions $, une hausse de 10,1 % comparativement à 123,9 millions $ pour la mêmepériode de neuf mois de l’exercice 2002-2003. Les bénéfices nets de base et dilué par action se sont élevés à 0,60 $ comparativement à 0,55 $ de base(0,54 $ dilué) pour les neuf premiers mois de l’exercice précédent. La dévaluation du dollar américain représente une baisse de 6,9 millions $ ou 0,03 $ par action pour la période de neuf mois. Au terme de la période de neuf mois se terminant le 28 février 2003, la grève de 58 jours avait euun effet de 0,0225 $ sur le bénéfice net par action.

FAITS SAILLANTS DU TRIMESTRE

• Augmentation des revenus totaux consolidés de 10,5 % passant de 938,9 millions $ à 1,038 milliard $.• Augmentation du bénéfice net consolidé de 14,3 % passant de 42,4 millions $ (0,19 $ par action) à 48,5 millions $

(0,21 $ par action).• Augmentation du BAIIA consolidé de 8,5 % passant de 81,3 millions $ à 88,2 millions $.• Marge de BAIIA consolidé variant de 8,7 % à 8,5 %.• Croissance des ventes du réseau d’établissements canadien (sur une base d’établissements comparables) de 8,3 %.• Croissance des ventes du réseau d’établissements américain (sur une base d’établissements comparables) de 4,0 %.



RevenusLe revenu total généré au cours du trimestre par l’opération canadienne s’élève à 421,4 millions $ soit une hausse de 71,6 % comparativement à 245,5 millions $ pour le même trimestre de l’exercice précédent. Cette forte croissance tient compte des effets de la grève pour 49 jours sur un total de90 jours pour le trimestre. L’opération canadienne termine ses neuf premiers mois avec des revenus totaux de 1,231 milliard $, soit une hausse de 26,4 % comparativement à 974,0 millions $ pour l’exercice 2002-2003.

L’opération américaine a généré au troisième trimestre des revenus totaux de 469,5 millions $ américains, soit une hausse de 4,2 % comparativement à 450,4 millions $ américains pour le trimestre comparable de 2002-2003. Pour la période de neuf mois, le revenu total est de 1,353 milliard $ américainscomparativement à 1,326 milliard $ américains, une hausse de 2,0 %.

Ventes au détail des réseauxPour son troisième trimestre, le réseau canadien de franchises a réalisé des ventes totales de 676,0 millions $, soit une hausse de 9,7 % par rapport autroisième trimestre de 2002-2003. Sur une base d’établissements comparables, le réseau canadien a enregistré une hausse pour la période de trois moisde 5,0 % de ses ventes pour la section commerciale et une hausse de 10,5 % pour les ventes de médicaments d’ordonnance. Au terme de la période deneuf mois, l’ensemble du réseau canadien a enregistré des ventes de 1,934 milliard $, soit une hausse de 8 % comparativement à 1,791 milliard $ pourla même période de neuf mois de 2002-2003. Les ventes ont ainsi augmenté de 3,6 % au niveau de la section commerciale et de 11,4 % au niveau desmédicaments d’ordonnance. Au 29 février 2004, le réseau canadien comptait 319 établissements (310, 2003) répartis comme suit : 276 PJC Jean Coutu(269, 2003), 41 PJC Clinique (39, 2003) et 2 PJC Beauté Santé (2, 2003).

Aux États-Unis, les établissements ont généré des ventes de 467,4 millions $ américains comparativement à 448,6 millions $ américains au trimestre de l’exercice précédent, soit une hausse de 4,2 %. Sur une base d’établissements comparables, le réseau a enregistré une hausse de 1,2 % de ses ventes dela section commerciale et une hausse de 5,4 % de ses ventes d’ordonnance. Pour la période de neuf mois, les établissements américains ont généré desventes cumulatives de 1,345 milliard $ américains représentant une hausse de 4,5 % sur une base de semaines comparables. Au 29 février 2004, le réseauaméricain comptait 333 établissements comparativement à 330 au 28 février 2003.

BAIIALe bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements consolidé (BAIIA) du trimestre s’est accru de 8,5 % pour passer de 81,3 millions $ à 88,2 millions $.La marge de BAIIA a varié de 8,7 % à 8,5 %. Le BAIIA de l’opération canadienne a enregistré une croissance de 33,9 % par rapport à la même périodede l’exercice précédent. Si l’on tient compte de la réduction de 6,5 millions $ sur le BAIIA générée par l’effet de la grève de l’exercice précédent, cettecroissance aurait été de 13,1 %. Le BAIIA de l’activité canadienne est passé de 14,4 % à 11,2 %. Cette baisse s’explique par les répercussions causéespar la grève de 49 jours du trimestre 2002-2003, alors que nous calculions la marge sur un montant de revenus totaux considérablement moins élevépar rapport à l’année en cours. Du côté américain, la croissance du BAIIA en dollars américains s’établit à 4,5 %. La marge de BAIIA est demeurée stable passant de 6,6 % à 6,7 %.

Au terme de la période de neuf mois, la croissance du BAIIA consolidé s’établit à 4,2 % et la marge de BAIIA passe de 7,9 % à 8,3 %. L’opération canadienne enregistre une marge de BAIIA variant de 11,8 % à 11,0 %. Du côté américain, le pourcentage de BAIIA s’est amélioré passant ainsi de 6,1 % à 6,4 %.

Amélioration de ses réseauxAu cours du troisième trimestre, le Groupe Jean Coutu a continué de développer et d’améliorer ses réseaux d’établissements. Du côté canadien, nousavons procédé à l’ouverture d’un établissement, à la relocalisation d’un établissement et à la rénovation de trois autres. Du côté américain, deux établissements ont été inaugurés, un établissement a été relocalisé et dix établissements ont été agrandis ou rénovés.

DevisesLa Société convertit les états financiers de sa filiale américaine, qui est considérée comme autonome aux fins de la conversion des états financiers consolidés, selon la méthode du taux courant. Selon cette méthode, les actifs et les passifs sont convertis au taux de change en vigueur à la clôture dutrimestre et les postes des résultats aux taux de change moyens mensuels.

La chute des taux de conversion au cours des derniers mois a eu une incidence sur les résultats. Les taux moyens utilisés pour la conversion des résultats ont varié entre 1,296 et 1,329 au cours du trimestre et entre 1,296 et 1,396 pour la période de neuf mois. Ces mêmes taux variaient, pour l’exercice précédent, entre 1,512 et 1,559 au cours du trimestre et de 1,512 à 1,578 pour la période de neuf mois terminée le 28 février 2003.

Au niveau du bilan, le taux de conversion utilisé au 29 février 2004 est de 1,336 alors qu’il était de 1,484 au 28 février 2003 et de 1,369 au 31 mai 2003.


François J. CoutuPrésident et chef de la direction Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc.

Michel CoutuPrésident et chef de la direction The Jean Coutu Group (PJC) U.S.A. Inc.

Jean CoutuPrésident du conseil d’administration Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc.


Frais financiersLes frais financiers du trimestre, comparativement au même trimestre de l’exercice précédent, sont à la baisse de 27,0 %, totalisant ainsi 4,7 millions $comparativement à 6,4 millions $ en 2003. La diminution des frais financiers s’explique par l’utilisation d’emprunts bancaires à court terme au cours del’exercice précédent, causée par le report de réclamations de crédits de taxes sur les intrants.

Cette baisse se reflète également sur la période de neuf mois avec des frais financiers de l’ordre de 14,3 millions $ comparativement à 19,7 millions $pour 2003, soit une réduction de 27,4 %.

Modification de conventions comptablesAu cours de l’exercice précédent, la Société a adopté rétroactivement les nouvelles recommandations du Comité sur les problèmes nouveaux de l’ICCAen ce qui concerne la présentation du montant brut ou du montant net des produits selon que l’entreprise agit pour son propre compte ou à titre d’intermédiaire (CPN-123). Selon ces recommandations, la Société est tenue de présenter au net les transactions résultant des marchandises expédiéesdirectement aux succursales par les fournisseurs, mais facturées à la Société qui elle, les refacture aux succursales. Avant l’application de ces recommandations, ces transactions étaient présentées au brut dans le chiffre d’affaires et dans le coût des marchandises vendues et des frais généraux etd’exploitation. Les données comparatives ont été retraitées. L’application de ces recommandations a eu pour effet de réduire, pour le troisième trimestrede l’exercice 2002-2003, le chiffre d’affaires et le coût des marchandises vendues et des frais généraux et d’exploitation d’un montant de 30,8 millions $ et de 82,2 millions $ pour la période de neuf mois terminée le 28 février 2003. Cette modification n’a pas eu d’impact sur le bénéficenet de la Société. Les ratios en relation avec le chiffre d’affaires ont été affectés par cette modification.

Le 1er juin 2003, la Société a adopté prospectivement les nouvelles recommandations du chapitre 3870 de l’ICCA concernant la rémunération et autrespaiements à base d’actions. Ces recommandations ont eu pour effet de diminuer le bénéfice net et d’augmenter le capital-actions de 98 000 $ pour letrimestre terminé le 29 février 2004 et pour un montant de 144 000 $ pour la période de neuf mois terminée à la même date. Cette modification nevise que les options d’achat d’actions octroyées après le 1er juin 2003.

Fractionnement des actionsLe 25 septembre 2002, la Société a procédé au fractionnement de ses actions catégories A et B à raison de deux actions nouvelles pour chaque actiondétenue. Le bénéfice par action de l’exercice 2002-2003 tient compte de ce fractionnement.

Gestion des risquesLes risques auxquels la Société est exposée demeurent les mêmes que ceux décrits au Rapport annuel 2003 à la section « Analyse de la direction ».

PerspectivesLa Société considère que par la qualité de ses réseaux d’établissements canadien et américain, par la fiabilité et le degré d’avancement de sa technologie de l’information ainsi que par la compétence de ses employés et franchisés, elle demeure en bonne position pour faire face à la concur-rence. De plus, l’industrie pharmaceutique de vente au détail, secteur dans lequel elle évolue, demeure un secteur prometteur pour les prochainesannées. Enfin, la Société entend bien continuer d’améliorer l’efficacité de ses opérations.

DividendeUn dividende trimestriel de 0,03 $ par action sera payable le 27 mai 2004 à tous les porteurs d’actions catégorie A et catégorie B inscrits aux registresde la Société en date du 13 mai 2004.

Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers consolidés.

(en milliers de dollars)

ActifÀ court terme

EncaisseDébiteursStocksImpôts futurs Charges payées d’avance

PlacementsPropriétés immobilièresImmobilisationsActifs incorporelsÉcarts d’acquisitionAutres éléments d’actif

PassifÀ court terme

Découvert et emprunts bancaires (note 3) Créditeurs et charges à payerImpôts à payerImpôts futursDette à long terme échéant au cours de la prochaine période de 12 mois

Produits reportésObligations reportées relatives à des bauxDette à long termeImpôts futurs

Avoir des actionnairesCapital-actions (note 4) Bénéfices non répartis Écart de conversion des devises

Garanties et éventualités (note 6)

284 762 490 75511 73812 005

799 26021 376

262 709425 18158 287

128 77927 975

76 617296 564

2 32721 09528 630

425 233

2 4258 673

262 9814 386

703 698

209 678858 073(47 882)

Bilansconsolidés

29 février(non vérifié)

2004$

31 mai(vérifié)

2003$


1 723 567

1 019 869

1 723 567

12 481239 290 545 56511 4569 459

818 25131 645

282 889438 75157 590

128 96825 521

1 783 615

59 615275 876

40 2435 624

27 940

409 298

2 1187 711

235 9354 386

659 448

212 460974 134(62 427)

1 124 167

1 783 615

-

Chiffre d’affairesAutres produits

ChargesCoût des marchandises vendues et frais généraux et d’exploitationAmortissementsIntérêts sur la dette à long termeAutres intérêts

Bénéfice avant impôts sur les bénéficesImpôts sur les bénéficesBénéfice netBénéfice par action

De baseDilué

Nombre moyen pondéré d’actionsDe base

Dilué(en tenant compte du fractionnement survenu le 25 septembre 2002)

Résultatsconsolidés (non vérifiés)

2004$

2003$


Bénéficesnon répartis consolidés (non vérifiés)

9 mois

Solde au début de période Bénéfice net

Dividendes

Solde à la fin de période

2004$

2003$

9 mois



Périodes terminées les 29 (28) février


2 873 069

171 625

3 044 694

2 793 44438 72411 3452 969

2 846 482

198 21261 733

136 479

0,600,60

226 775 713

227 959 664

858 073136 479

994 552

20 418

974 134

2004$

2003$

3 mois

932 47648 466

980 942

6 808

974 134

979 116

58 635

1 037 751

949 53513 0133 5771 128

967 253

70 49822 032

48 466

0,210,21

226 923 510

228 008 778

2004$

3 mois

2003$(en milliers de dollars sauf les montants relatifs aux actions)

886 001

52 857

938 858

857 57014 2444 9461 499

878 259

60 59918 199

42 400

0,190,19

226 131 082

227 658 155

2 879 269

155 169

3 034 438

2 793 39543 14715 8003 917

2 856 259

178 17954 258

123 921

0,550,54

225 936 614

227 684 198

789 55242 400

831 952

6 784

825 168

721 585123 921

845 506

20 338

825 168


Activités d’exploitationBénéfice netÉléments sans effet sur la trésorerie :

AmortissementsPerte (gain) sur cession d’éléments d’actifImpôts futursQuote-part dans les résultats des sociétés satellitesRémunération à base d’actions (note 5)

Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement et autres éléments relatifs à l’exploitation

Activités d’investissementAcquisition d’entreprises (note 7) Prêts et avancesEncaissement des prêts et avancesAcquisition de placementsAcquisition d’immobilisations et de propriétés

immobilièresProduit de la cession d’immobilisations et de

propriétés immobilièresActifs incorporels et écarts d’acquisitionAutres éléments d’actif

Activités de financementVariation des emprunts bancairesRemboursement de la dette à long termeÉmission de capital-actionsDividendes

Effets des variations du cours du change

Augmentation (diminution) des espèces et quasi-espècesEncaisse (découvert bancaire) au début de périodeEncaisse (découvert bancaire) à la fin de période

Les flux de trésorerie incluent les éléments suivants :Intérêts versésImpôts versés

Fluxde trésorerie consolidés (non vérifiés)

2004$

2003$

9 mois




2004$

2003$

3 mois


123 921

43 147553

14 391

(13)

(86 385)

95 614

-(2 235)2 611

(2 753)

(111 118)

2 825(9 099)(1 261)

(121 030)

57 661(25 687)

3 782(20 338)

15 418

(9 482)

(19 480)(520)

(20 000)

18 60344 147

42 400

14 244267

7 303

35

-

27 083

-(40)599

(650)

(33 741)

820 (1 518)(1 241)

(35 771)

36 831(8 108)1 061

(6 784)

23 000

(21 061)

(6 749)(13 251)

(20 000)

5 42517 216

48 466

13 013(6)

(5 156)

(3)98

56 412

10 775

--

2 294(124)

1 244(775)(65)

25 981(7 231)

(6 808)

11 942

10 379

12 047434

12 481

4 52214 210

136 479

38 72481

(15 470)

21144

159 979

3 141

163 120

(5 425)(7 874)5 646 (387)

(75 474)

2 011(5 478)

(44)

(87 025)

(4 429)(21 449)

2 638(20 418)

(43 658)

(8 611)

23 826(11 345)

12 481

14 22238 709

(45 637)

(23 623)

(21 049)

64 249

(37 166)

181 999-

-

Périodes de neuf mois terminées les 29 (28) février(en milliers de dollars pour les tableaux sauf pour les données relatives aux actions et aux options)

1. PRÉSENTATION DES ÉTATS FINANCIERS

Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été préparés selon les principes comptablesgénéralement reconnus du Canada. Les conventions comptables et les méthodes d’application de celles-ci sontidentiques à celles utilisées pour les états financiers consolidés annuels vérifiés de l’exercice terminé le 31 mai 2003,à l’exception de la modification de convention comptable décrite à la note 2.

Les états financiers intermédiaires doivent être lus en tenant compte des états financiers annuels consolidés vérifiésdu 31 mai 2003.

Notescomplémentaires (non vérifiées)


3. DÉCOUVERT ET EMPRUNTS BANCAIRES

11 34565 27276 617

20 000101 251121 251

2003

maifévrierfévrier

-59 61559 615

$2004

Découvert bancaireEmprunts bancaires

2003$ $

FractionnementLe 25 septembre 2002, la Société a procédé au fractionnement de ses actions catégories A et B à raison de deux actions nouvelles pour chaque action détenue.

Émis

Au 29 février 2004, le capital-actions de la Société se répartit comme suit : 106 673 510 actions à droit de vote subalterne catégorie A, un droit de vote par action; 120 250 000 actions catégorie B, dix droits de vote par action.

Émission

Le 27 février 2004, 3 750 000 actions de catégorie B ont été échangées pour un nombre équivalent d’actions à droitde vote subalterne catégorie A.

4. CAPITAL-ACTIONS

2. MODIFICATION DE CONVENTION COMPTABLE

Le 1er juin 2003, la Société a adopté prospectivement les nouvelles recommandations du chapitre 3870 du Manuelde l’Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) concernant les rémunérations et autres paiements à based’actions. Selon ces nouvelles recommandations, les rémunérations à base d’actions doivent être comptabiliséesselon la méthode de la juste valeur. Selon cette méthode, les attributions d’options d’achat d’actions sont évaluéesà la juste valeur à la date d’attribution et elles sont passées en charge durant leur période d’acquisition. La Sociétéconstate la charge de la rémunération pour les options d’achat d’actions octroyées depuis le 1er juin 2003 selon laméthode de la juste valeur. L’application de ces recommandations a eu pour effet de diminuer le bénéfice net etd’augmenter le capital-actions de 98 000 $ pour le trimestre terminé le 29 février 2004 et de 144 000 $ pour lapériode de neuf mois terminée à la même date.




6. GARANTIES ET ÉVENTUALITÉS

GarantiesLa Société garantit le remboursement de certains emprunts bancaires contractés par des franchisés pour un montantmaximum de 15 708 000 $. Au 29 février 2004, le solde de ces emprunts se chiffre à environ 14 616 000 $.

Conventions de rachatEn vertu de conventions de rachat de stocks, la Société s’est engagée, auprès d’institutions bancaires, à racheterles stocks de certains de ses franchisés jusqu’à concurrence du montant des avances consenties par les institutionsbancaires à ces franchisés. Toutefois, en vertu de ces conventions, la Société ne s’est pas engagée à combler ledéficit qui pourrait être créé si la valeur des stocks était inférieure au montant des avances.

En vertu de conventions de rachat d’équipements financés par des contrats de location-acquisition et des empruntsbancaires, la Société s’est engagée, auprès d’institutions financières, à racheter les équipements de certains de sesfranchisés. Dans le cas de contrats de location-acquisition, la valeur de rachat est liée au solde net du bail à la datede rachat. Dans le cas d’équipements financés par emprunt bancaire, la valeur de rachat minimum est fixée parcontrat avec l’institution financière. Au 29 février 2004, les financements relatifs aux équipements se chiffrent àenviron 29 087 000 $. Toutefois, la direction considère que la valeur de réalisation des éléments d’actif ne peutêtre inférieure au montant éventuel du rachat.

La Société a un régime d’options d’achat d’actions à prix fixe. Le 14 octobre 2003 et le 13 janvier 2004, respec-tivement 267 100 et 22 400 options d’achat d’actions ont été octroyées. La charge comptabilisée pour cesoctrois, évaluée selon la méthode de la juste valeur et les hypothèses ci-dessous, est de 98 000 $ pour le trimestreet de 144 000 $ pour la période de neuf mois terminée le 29 février 2004. Au cours du trimestre, 27 340 optionsd’achat d’actions ont été annulées. Au 29 février 2004, la Société avait 2 864 990 options d’achat d’actions àdroit de vote subalterne catégorie A en cours, pouvant être exercées à des prix variant de 2,1875 $ à 17,49$. Les options peuvent être exercées jusqu’au 13 janvier 2014.

Pour les options d’achats d’actions octroyées au cours de l’exercice terminé le 31 mai 2003, si le coût de larémunération avait été comptabilisé selon la méthode de la juste valeur, le bénéfice net pro forma, le bénéfice net par action pro forma et le bénéfice net dilué par action pro forma de la Société auraient été de:

5. RÉMUNÉRATION À BASE D’ACTIONS

Bénéfice net déclaréIncidence pro formaBénéfice net pro forma

Bénéfice net pro forma par actionDe baseDilué

2004$

2003$

9 mois

136 479285

136 194

0,600,60

2004$

2003$

3 mois

48 46695

48 371

0,210,21

42 40095

42 305

0,190,19

123 921190

123 731

0,550,54

0,70 %27,00 %

4,75 %65,91 $

Les hypothèses suivantes ont été utilisées dans l’évaluation du prix des options d’achat d’actions selon le modèle de Black et Scholes :Pour les options d’achat d’actions octroyées en :

Rendement des actionsVolatilité prévueTaux d’intérêt sans risqueDurée prévue (années)Juste valeur moyenne des options attribuées

octobre2003

octobre2002

0,73 %28,27 %

4,21 %65,62 $

janvier2004

0,75 %27,07 %

3,86 %65,06 $



(1) non inclus dans les états financiers


2004

1 179 39947

8003 000 5 425

1635 588 5 588

Actif acquisÉléments hors caisse du fonds de roulementImmobilisationsActif d’impôts futursActifs incorporels :

Convention de non-concurrenceÉcarts d’acquisition (portion déductible fiscalement, 2 250 $)

Actif net hors caisse acquisEspèces et quasi espècesActif net acquisContrepartie en espèces

$

8. PERFORMANCE DES RÉSEAUX

Établissements franchisés (Canada) (1)

Pharmacies corporatives (États-Unis)

2004$

2003$

9 mois

1 934 076

1 802 827

2004$

2003$

3 mois

676 035

613 614

616 302

690 595

1 791 491

2 051 898

Ventes au détail

7. ACQUISITION D’ENTREPRISES

La Société a acquis les actifs de trois pharmacies de détail exploitées en Ontario sous la bannière «Pharmasave».L’acquisition a été comptabilisée selon la méthode de l’acquisition.

La Société n’a pas encore terminé l’estimation de la juste valeur des actifs acquis, principalement celle des actifsincorporels. Le tableau qui suit présente une répartition préliminaire du coût d’acquisition. Cette répartition feral’objet d’ajustements lorsque la détermination de la juste valeur des actifs acquis aura été définitivementétablie.

Produits de clients externesProduits d’intérêts intersectorielsAmortissements :

Immobilisations et propriétés immobilièresActifs incorporelsFrais reportés

Frais financiers :Intérêts sur la dette à long termeAutresIntersectoriels

Bénéfice avant impôts sur les bénéficesTotal de l’actifAcquisition d’immobilisations,

de propriétés immobilières, d’actifs incorporels et d’écarts d’acquisition (excluant les acquisitions d’entreprises)

2004 (3 mois)

Total

$

Franchisage (1)

$

Éliminations

$

Périodes de trois mois terminées les 29 (28) février(en milliers de dollars pour les tableaux sauf pour les données relatives aux actions et aux options)


9. INFORMATIONS SECTORIELLES






de propriétés immobilières, d’actifs incorporels et d’écarts d’acquisition

404 2576 263

1 289-

132

19168

-45 820

360 704

3 062

229 8407 180

1 260

-132

18436

-35 419

320 169

4 035

15 675

-

768

-26

1581-

4 199254 148

10 903

693 343

-

8 1623 325

571

4 7701 0627 180

20 9811 189 293

20 321

-(7 180)

---

--

(7 180)

--

-

938 858

-

10 1903 325

729

4 9461 499

-60 599

1 763 610

35 259

17 131-

822-

37

151--

5 023282 889

12 469

616 363-

8 1882 082

463

3 407960

6 26319 655

1 140 022

8 866

-(6 263)

---

--

(6 263)--

-

1 037 751-

10 2992 082

632

3 5771 128

-70 498

1 783 615

24 397

Immobilier

$

Activités canadiennes Ventes au détailaméricaines

$

(1) L’activité de franchisage inclut les données relatives à l’exploitation des trois établissements corporatifs Pharmasave.

2003 (3 mois)

Total

$

Franchisage

$

Éliminations

$

Immobilier

$


$





de propriétés immobilières, d’actifs incorporels et d’écarts d’acquisition (excluant les acquisitions d’entreprises)



9. INFORMATIONS SECTORIELLES (suite)






de propriétés immobilières, d’actifs incorporels et d’écarts d’acquisition

1 181 97618 712

3 713-

397

72589

-132 354360 704

10 051

928 68421 771

3 641

-397

83786

-116 910320 169

11 349

45 266

-

2 252

-94

4806

-12 432

254 148

40 720

2 060 488

-

24 57910 8181 366

15 2373 125

21 77148 837

1 189 293

68 148

-(21 771)

---

--

(21 771)

--

-

3 034 438

-

30 47210 8181 857

15 8003 917

-178 179

1 763 610

120 217

49 309-

2 460-

104

459--

14 551282 889

24 702

1 813 409-

24 0586 5741 418

10 8142 380

18 71251 307

1 140 022

46 198

-(18 712)

---

--

(18 712)--

-

3 044 694-

30 2316 5741 919

11 3452 969

-198 212

1 783 615

80 951

2004 (9 mois)

Total

$

Franchisage (1)

$

Éliminations

$

Immobilier

$


$

(1) L’activité de franchisage inclut les données relatives à l’exploitation des trois établissements corporatifs Pharmasave.

2003 (9 mois)

Total

$

Franchisage

$

Éliminations

$

Immobilier

$


$




10. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DU BILAN

Le 5 avril 2004, la Société annonçait qu’elle a conclu une entente en vue de faire l’acquisition d’environ 1 539établissements de la chaîne de pharmacies Eckerd situées dans le nord-est et le centre-est des États-Unis. La clôturede cette acquisition est prévue pour juin 2004. Le coût prévu de cette acquisition est de 2 375 000 000 $ américains.Cette acquisition sera financée par dette.

11. CHIFFRES COMPARATIFSCertains chiffres de la période précédente ont été reclassés pour rendre leur présentation comparable à celleadoptée pour la période courante.

www.jeancoutu.com

Documents

Une force - Jean Coutu Group · L’analyse des résultats d’exploitation et de la situation financière porte sur les états financiers consolidés et les notes complémentaires