Understanding Retail Financial Products - 5 - Gold & Hybrid Funds

8/13/2019 Understanding Retail Financial Products - 5 - Gold & Hybrid Funds

1/28


2/28

I n s u r a n c e

I n s u r a n c e

I n s u r a n c e

I n s u r a n c e

P r o

d u c t s

P r o

d u c t s

P r o

d u c t s

P r o

d u c t s

I n v e s t m e n t

I n v e s t m e n t

I n v e s t m e n t

I n v e s t m e n t

P r o d u c t s

P r o d u c t s

P r o d u c t s

P r o d u c t s

C r e d i t

C r e

d i t

C r e d i t

C r e

d i t

P r o

d u c t s

P r o

d u c t s

P r o

d u c t s

P r o

d u c t s


3/28

S e s s i o n

5

S e s s i o n

5

S e s s i o n

5


4/28

R i s k R i s k - +

S a v i n g s

B a n

k D e p o s

i t s

S h o r t

T e r m

D e

b t F u n

d s

L i q u

i d F u n

d s

L o n g

T e r m

D e

b t F u n

d s

G o

l d

S e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

B a n

k F i x e

d D e p o s

i t s

F i x e

d M a

t u r i

t y P l a n s

U n s e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

S e c

t o r a

l E q u

i t y

F u n

d s

D i r e c t E

q u

i t y

H y

b r i d F u n

d s

D i v e r s

i f i e d E q u i t y

F u n

d s


5/28

R i s k R i s k - +

S a v i n g s

B a n

k D e p o s

i t s

S h o r t

T e r m

D e

b t F u n

d s

L i q u

i d F u n

d s

L o n g

T e r m

D e

b t F u n

d s

G o

l d

S e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

B a n

k F i x e

d D e p o s

i t s

F i x e

d M a

t u r i

t y P l a n s

U n s e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

S e c

t o r a

l E q u

i t y

F u n

d s

D i r e c t E

q u

i t y

B a

l a n c e

d F u n

d s

D i v e r s


F u n

d s

I n s e s s

i o n s

1 t o 4 w e

h a v e c o v e r e

d t h e

s p e c

t r u m

o f I n v e s t m e n

t P r o

d u c t s u p

t o h e r e .

N o w

w e m o v e

f u r t h e r u p

o n

t h e r i s k s c a l e .


6/28

S a v i n g s

B a n

k D e p o s

i t s

S h o r t

T e r m

D e

b t F u n

d s

L i q u

i d F u n

d s

L o n g

T e r m

D e

b t F u n

d s

G o

l d

S e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

B a n

k F i x e

d D e p o s

i t s

F i x e

d M a

t u r i

t y P l a n s

U n s e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

S e c

t o r a

l E q u

i t y

F u n

d s

D i r e c t E

q u

i t y

H y

b r i d F u n

d s

D i v e r s


F u n

d s

R i s k R i s k - +


7/28

R i s k R i s k - +

I t

i s n o w p o s s

i b l e

t o i n v e s t

i n g o

l d t h r o u g

h

f i n a n c i a

l s u r r o g a t e s

G o l

d E T F s .


8/28

W h a t

a r e E T F s ?

W h a t

a r e E T F s ?

W h a t

a r e E T F s ?

E T F s a r e

E x c

h a n g e

T r a d e d

F u n

d s .

T h e y

a r e

b a s i c a

l l y M F s c

h e m e s

l i k e o t

h e r

M F

s c h e m e s ,

t h e y a r e

i n i t i a l

l y s o

l d b y M F s a n

d

m a n a g e d

b y t h e m . B

u t u n

l i k e o

t h e r

M F s c h e m e s

t h e y c a n n o t

b e p u r c

h a s e

d f r o m a n

d s o

l d b a c

k t o

t h e

M F s .

E T F s a r e

l i s t e d o n a r e c o g n

i s e d

s t o c

k

e x c h a n g e .

T h e i r u n

i t s c a n

b e b o u g

h t a n

d s o

l d

d i r e c t

l y o n

t h e e x c h a n g e ,

t h r o u g h a s t o c k

b r o k e r

d u r i n g

t h e

t r a d

i n g

h o u r s .


9/28

S i n c e

E T F s a r e

t r a d e d

o n t h e s t o c

k

e x c h a n g e ,

t h e y c a n

b e b o u g

h t

a n d s o

l d a t a n y

t i m e

d u r i n g m a r

k e t h o u r s

l i k e a s t o c

k . T h i s

i s

k n o w n a s

r e a l

t i m e

p r i c i n g , a

s E T F i n v e s

t o r s

c a n

t r a n s a c

t a t t h e p r i c e p r e v a i l i n g a t

t h a t p o i n t

i n

t i m e .

T h i s

i s i n c o n

t r a s

t t o o t h e r

M F s c h e m e s ,

w h e r e

i n u n

i t s c a n b e

b o u g

h t a n

d r e

d e e m e

d o n

l y

a t t h e

d a y s

N A V

, t h e N A V b e i n g

d e c l a r e

d o n

l y

o n c e a t t

h e e n

d o f

t h e

d a y .


10/28

G o

l d

E T F s a r e o p e n -

e n d e d m u t u a l

f u n

d s c

h e m e s

t h a t

i n v e s

t t h e m o n e y c o

l l e c t e

d f r o m

i n v e s

t o r s

i n s t a n

d a r d g o

l d b u l

l i o n .

A n i n v e s t o r c a n

b u y a n

d r e

d e e m

t h e u n

i t s

e i t h e r

d i r e c t

l y f r o m

t h e m u

t u a l

f u n d o r

f r o m

t h e

s t o c

k

e x c h a n g e .

P r e s e n t

l y t h e r e a r e m a n y

G o l

d E T F s t r a d e d

o n N S E I n d i a .

S o m e

o f t h e

l i s t e d G o l

d E T F s a r e

G o l

d B e e s ,

R e l

i a n c e

G o l

d , K o t a

k

G o l

d

a n d

U T I

G o l

d s h a r e .

T h e

i n v e s t o r

' s h o l d i n g

i s d e n o t e d

i n u n

i t s ,

w h i c h

a r e

l i s t e d o n a s t o c

k e x c h a n g e . T

h e y p r o v

i d e r e

t u r n s

t h a t

c l o s e l y

t r a c k

t h e r e

t u r n s

f r o m p h y s i c a

l g o

l d i n t h e s p o t

m a r

k e t .


11/28

- i t s s t r e n g

t h a s a

h e d g e

a g a i n s

t i n f l a t i o n ,

- i t s c o n s e r v a t

i o n o f v a l u e

i n

t h e e v e n t

o f u n c e r t a

i n t i e s ,

a n d

- i t s i n s i g n i

f i c a n

t c o r r e l a t

i o n

w i t h o t

h e r a s s e

t c l a s s e s s u c h

a s

s t o c k s ,

f i x e d

i n c o m e

s e c u r i t

i e s a n

d c o m m o d

i t i e s .

W h y

g o l d ?

W h y

g o l d ?

W h y

g o l d ?

T h e

i m p o r t a n c e o f g o

l d i n a n

i n v e s

t m e n

t

p o r t

f o l i o a r

i s e s

f r o m


12/28

T h e

r e a l

r e t u r n o n g o

l d i s m o r e o r

l e s s z e r o

o v e r a v e r y

l o n g

h o r

i z o n ;

t h a t

i s ,

g o l d p r

i c e

i s

r o u g

h l y c o n s t a n

t i n r e a

l t e r m s o v e r

t h e v e r y

l o n g

r u n .

G o

l d

I n f l a t

i o n


13/28


14/28


15/28


16/28

I n f l a t

i o n -

A d j u s t e d

R i s k - R e t u r n

E s t

i m a t e s

J a n u a r y

1 9 7 4 -

D e c e m

b e r 2

0 0 5


17/28

I n s i g n

i f i c a n t c o r r e l a

t i o n

w i t h a l

l o t h e r a s s e

t c l a s s e s .

G o l

d

C o r r e l a t

i o n c o e f

f i c i e n

t s


18/28

S a v i n g s

B a n

k D e p o s

i t s

S h o r t

T e r m

D e

b t F u n

d s

L i q u

i d F u n

d s

L o n g

T e r m

D e

b t F u n

d s

G o

l d

S e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

B a n

k F i x e

d D e p o s

i t s

F i x e

d M a

t u r i

t y P l a n s

U n s e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

S e c

t o r a

l E q u

i t y

F u n

d s

D i r e c t E

q u

i t y

H y

b r i d F u n

d s

D i v e r s


F u n

d s

R i s k R i s k - +

N o w

w e m o v e

f u r t h e r u p

o n

t h e r i s k s c a l e .


19/28

S a v i n g s

B a n

k D e p o s

i t s

S h o r t

T e r m

D e

b t F u n

d s

L i q u

i d F u n

d s

L o n g

T e r m

D e

b t F u n

d s

G o

l d

S e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

B a n

k F i x e

d D e p o s

i t s

F i x e

d M a

t u r i

t y P l a n s

U n s e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

S e c

t o r a

l E q u

i t y

F u n

d s

D i r e c t E

q u

i t y

H y b r

i d F u n

d s

D i v e r s


F u n

d s

R i s k R i s k - +

H y b r i

d F u n

d s


20/28

H y b r i d

F u n d s

H y b r i d F u n

d s a r e m u t u a

l f u n

d s c

h e m e s

t h a t

i n v e s t a c r o s s d

i f f e r e n

t a s s e

t c l a s s e s .


21/28

E q u

i t y o r i e n t e d

h y b r i d

f u n d s

h o l

d a p o r t

f o l i o

o f e q u i

t y a n

d d e b t

,

w i t h p r e d o m

i n a n c e o f e q u i t y .

T h e y

h a v e

t h e c h a r a c t e r

i s t i c s o f

e q u i

t y

f u n d s ,

d e v i a t

i n g

t o t h e e x

t e n t o f

t h e

e q u

i t y c o n t e n

t i n

t h e p o r t

f o l i o .


22/28

D e b

t o r i e n t e d

h y b r i d

f u n d s

h o l d a p o r t

f o l i o o f e q u i

t y a n

d d e b t

,

w i t h p r e d o m

i n a n c e o f

d e b t . T h e y

h a v e

t h e c h a r a c

t e r i s

t i c s o

f d e b t

f u n d s , m o d e r a

t e d t o t h e e x

t e n t o f

t h e e q u i

t y c o n

t e n t

i n t h e p o r t

f o l i o

.


23/28

C o m p a r e

C o m p a r e


24/28

A r b

i t r a g e

f u n d s a r e a d

i f f e r e n

t

l o t

a l t o g e

t h e r . T

h e s e

f u n d s e a r n

b y

t a k i n g a d v a n t a g e o f

t h e

d i f f e r e n c e

i n

p r i c e s o f a s t o c

k b e t w e e n

t w o

m a r

k e t s u s u a

l l y t h e c a s h m a r

k e t

a n d t h e

f u t u r e s m a r

k e t .


25/28

T h e y u s u a

l l y b u y

i n t h e c a s

h m a r

k e t , a n

d s e

l l

i n t h e

f u t u r e s m a r

k e t

a t a

h i g h e r p r

i c e , w

h e n

s u c h

a n o p p o r

t u n i

t y e x

i s t s ,

a n d l o c k

i n t h e p r o f

i t .

I f t h i s a r

b i t r a g e

s t r a

t e g y

i s

u s e d ,

t h e r

i s k i s

z e r o .

B u t i t r e q u

i r e s

t h a t o p p o r t u n i

t i e s a r e s p o t

t e d

a n d t r a n s a c

t i o n s a r e c a r r

i e d o u

t i n

t i m e .

B u t s u c h p u r e

a r b i t r a g e o p p o r

t u n i

t i e s

m a y

n o t b e s u f

f i c i e n t

t o d e p l o y

t h e c o r p u s o f a

f u n d .

S o m e t

i m e s

t h e r e f o r e

A M C s r e s o r t

t o d i v i d e n

d

a r b i t r a g e o r a c q u

i s i t i o n a r

b i t r a g e .


26/28

D i v i d e n

d a r

b i t r a g e

i s b u y i n g a s t o c

k p o s t -

d i v i

d e n d

a s s u m

i n g t

h a t t h e m a r k e t w

i l l t

a k e

t h e

s t o c

k b a c k t o i t s p r e - d

i v p r

i c e .

A c q u

i s i t i o n a r b

i t r a g e

i s b u y i n g a s t o c

k t h a t i s

b e i n g a c q u

i r e d a n

d t h e r e

f o r e

h a s

a n o p e n o

f f e r a t

a h i g h e r p r

i c e .

B o t h t h e s e a r e r i s

k y a s

t h e y

i n v o

l v e

t a k i n g a

c a l l o n

f u t u r e s t o c

k p r i c e s


27/28

1 . 0 0

7 . 9 8

7 . 0 1

A V E R A G E

- -

5 . 6 1

I D F C A r b

i t r a g e

P l a n

A

1 . 0 3

7 . 1 1

5 . 7 6

B e n c h m a r k

D e r

i v a t

i v e

- -

5 . 9 2

B e n c h m a r k

E q u

i t y & D e r

i v a t

i v e O p p o r

t u n i

t i e s

- -

6 . 1 5

I D F C A r b

i t r a g e

P l a n

B

0 . 9 6

7 . 6 8

6 . 4 5

I C I C I P r u

d e n t

i a l B l e n d e d

P l a n

B

- -

7 . 2 5

H D F C A r b i t r a g e

W h o l e s a

l e

1 . 0 1

7 . 9

7 . 3 4

K o t a k

E q u

i t y

A r b

i t r a g e

- -

7 . 7 4

I D F C A r b

i t r a g e

P l u s

P l a n

A

- -

7 . 7 6

I D F C A r b

i t r a g e

P l u s

P l a n

B

9 . 2 1

1 0 . 1 4

U T I S P r E

A D

D e v i a

t i o n

3 - Y e a r

1 - Y e a r

S t a n

d a r

d

R e t u r n

F u n

d N a m e

A r b

i t r a g e

F u n

d s :

R e

t u r n a n

d R i s k

A r b

i t r a g e

F u n

d s :

R e

t u r n a n

d R i s k


28/28

Risk Risk+

S a v i n g s

B a n

k D e p o s

i t s

S h o r t

T e r m

D e

b t F u n

d s

L i q u

i d F u n

d s

L o n g

T e r m

D e

b t F u n

d s

G o

l d

S e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

B a n

k F i x e

d D e p o s

i t s

F i x e

d M a

t u r i

t y P l a n s

U n s e c u r e

d D e

b e n

t u r e s

S e c

t o r a

l E q u

i t y

F u n

d s

D i r e c t E

q u

i t y

H y

b r i d F u n

d s

D i v e r s


F u n

d s

I n s e s s

i o n

5 w e

h a v e c o v e r e

d t h e s p e c

t r u m

o f I n v e

s t m e n

t

P r o

d u c t s u p

t o h e r e

I n t h e n e x

t s e s s i o n w e m o v e

f u r t h e r u p o n

t h e r i s k s c a

l e .

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