What Makes A Resources Valuable? Identifying the Driver of Firm Idiosyncratic Resource Value

Schmidt, J., and Keil, T. (2013). Academy of Management Review, 38 (2), 206-228.

Disajikan oleh:

SANAJI /041417157312

Program Doktor Ilmu Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas AirlanggaSeptember 2015

Pendahuluan

Resource-based View (RBV) dalam Strategic Management:• Kinerja unggul (superior) perusahaan berasal dari kepemilikan

sumber daya yang unggul pula. Sumber daya tertentu harus bernilai (valueable) dan langka (rare) – Barney (1991)• Sumber daya juga harus sulit direplikasi maupun

disubstitusikan oleh perusahaan lain (Barney, 1991; Peteraf, 1993)• Perusahaan perlu mengelola, mengadaptasi dan

memberdayakannya pada product market untuk menciptakan value (Mahoney, 1995; Sirmon, Hitt, & Ireland, 2007)

Introduction (Continued)

Central Logic in Resource-based View (RBV):• Sumber daya yang menjadi dasar keunggulan kompetitif harus

valuable (Barney, 1991)• Konseptualitasi mengenai value sebagai atribut sumber daya terbukti

masih menjadi problem (Kraaijenbrink, Spender, & Groen, 2010; Priem & Butler, 2001a) • Sumber daya hanya bias dikatakan bernilai (valuable), bila dapay

menambah nilai pada pelanggan produk perusahaan (Barney, 1991; Priem & Butler, 2001a; Sirmon et al., 2007)

Perlu identifikasi awal kondisi yang membuat sumber daya bernilai bagi perusahaan (firm ex ante)

Introduction (Continued)

Empat faktor yang mempengaruhi nilai sumber daya perusahaan pada tahap awal: 1. Posisi pasar perusahaan2. Basis sumber daya awal (pra produksi) sebagai pelengkap3. Posisi dalam jaringan antar organisasi sebagai pintu akses informasi

yang relevan (benefit from assymetric information)4. Pengetahuan dan pengalaman para manajer (key role in decision

making base on resources value)

• Faktor-faktor tersebut menjelaskan alasan keunikan sumber daya perusahaan (firm idiosyncratic)

• Nilai sumber daya merupakan merupakan fungsi internal dan eksternal

Introduction (Continued)

• Nilai dari sumber daya ditentukan oleh penciptaan nilai produk yang dipasarkan. Kemampuan untuk merangsang permintaan dan meningkatan kemauan membayar mempunyai kontribusi yang lebih tinggi pada nilai sumber daya (Priem, 2007; Priem, Li, & Carr, 2012; Rumelt, 2011)• Imajinasi dan penilaian manajerial tentang sumber daya

yang mampu meningkatkan nilai pelanggan merupakan faktor yang menjelaskan mengapa perusahaan beragam dalam menilai sumber daya yang sama secara berbeda (Baker & Nelson, 2005; Holcomb, Holmes, & Connely, 2009)

Resource Value in RBV

• Nilai dari sumber daya: valueable, rare, inimitability, substitutability• Resource Value: ex post capacity of a resource to increase

product market performance leads to circular reasoning (Priem & Butler, 2001a)• Sumber daya yang memungkinkan perbedaan kinerja

didapatkan dalam factor-factor strategis pasar (Barney, 1986) atau dibuat secara internal (Dierickx & Cool, 1989)• Sejalan dengan argument Barney, resource value didefinisikan

sebagai kemauan membayar untuk sumber daya di pasar (eksternal) atau kemauan berinvestasi dalam membangun sumber daya secara internal

Resource Value and Product Market Value Creation: A Model

• Pendefinisian secara jelas sebagai basis bagi model didapat dari literatur value-based (seperti Bowman & Ambrosini, 2000; Brandenburger & Stuart, 1996; Lepak, Smith, & Taylor, 2007)

Value Creation and Value Capture • Value Creation lebih menekankan membuat atau meningkatkan jarak antara

kemauan bayar pelanggan dengan biaya perusahaan (Bowman & Ambrosini, 2000; Brandenburger & Stuart, 1996)

• Value Capture lebih konsen pada pemanfaatan nilai yang diciptakan dan lebih jauh mengenai posisi tawar perusahaan terhadap pelanggan, pemasok dan stakeholder (Bowman & Ambrosini, 2000; Brandenburger & Stuart, 1996; Coff, 1999)

Market Position• Market position ditentukan oleh tingkat variable cost dan kemauan bayar

pelanggan (asumsi tanpa ada fix cost), dan kedua berubah sepanjang waktu

Resource Value and Product Market Value Creation: A Model Continued

Competitive Advantage• Superior Value Creation

• Value-creating strategies: reducing cost and increasing customers’ willingness to pay• Dalam istilah Porter (1985) a firm that has a superior cost position

has a cost advantage, and a firm whose customers have greater willingness to pay for its products has a differentiation advantage.

Resource Value and Product Market Value Creation: A Model Continued

Competitive Improvement• Pendekatan dengan

perspektif waktu• Perlu membuat

perbedaan saat pengambilan keputusan untuk mendapatkan atau membangun sumber daya dan ketika sumber daya berpengaruh pada posisi pasar perusahaan

Resource Value and Product Market Value Creation: A Model Continued

Resource Value• Merupakan kemauan bayar perusahaan terhadap factor

sumber daya yang ada di pasar (Barney, 1986) atau jumlah maksimal yang mau diiventasikan untuk mengembangkan sumber daya secara internal (Dierickx & Cool, 1989)• Untuk mengetahui karakter ex ante resource value,

perlu menghubungkan ex ante resource value dengan hasil produk di pasar (ex post)• Asumsi: perusahaan mengiventasikan pada sumber

daya yang langka (scarce) dan bebas skala (tidak dibatasi volume out put)

PropositionsResource Value and Product Market Value Creation

• Proposition 1a: The better a firm is po sitioned ex ante in a product market, the higher the value of a resource to that firm.• Proposition 1b: The higher the level of competitive

improvement that is att ainable with a resource (or, equiva lently, the stronger the firm's ex post product market position), the greater the value of the resource to a firm.• Proposition 1c: The resource value is the same, irrespective of

the direction of competitive improvement—that is, a resource leading to a decrease in cost and one leading to an increase in customer willingness to pay have, ce teris paribus, the same value to a firm.

Propositions ContinuedResource Value and Product Market Value Creation • Proposition 2: The higher the level of complementarity

allowed by a firm's existing resource base resulting from competitive improvement the greater the value of the resource to a firm.• Proposition 3: For resources that un derlie discontinuous

change, firms with a stronger market position may at the same time have a resource base that exhibits negative complementari ties with such resources, and, subse quently, firms with a weaker market position may value the resource more highly than firms with a strong market position.

Propositions Informations Asymmetry, Uncertainy and the Role of Manager

• Proposition 4: (a) The more central the position of a firm in the network of customers, suppliers, and alliance partners; (b) the better the firm can act as a broker by bridging structural holes in the network of customers, sup pliers, and alliance partners; and (c) the more diverse the relationships of the firm to its customers, suppliers, and alliance partners, the better it can access information and, subsequently, the closer its willingness to pay for a resource (ex ante resource value) will be to the product market impact of the resource (ex post resource value).

Propositions ContinuedInformations Asymmetry, Uncertainy and the Role of Manager

• Proposition 5a: The more a manager's knowledge and information about a resource are aligned with knowledge structures from prior experience, the closer the firm's willingness to pay for a resource (ex ante resource value) will be to the product market impact of the resource (ex post resource value).• Proposition 5b: The more a firm's knowledge and information

about a resource are aligned with knowledge structures from prior experience that are built into its routines, the closer the firm's willingness to pay for a re source (ex ante resource value) will be to the product market impact of the resource (ex post resource value).

Propositions ContinuedInformations Asymmetry, Uncertainy and the Role of Manager

• Proposition 5c: A manager's prior ex perience with the focal firm and his or her experience with the focal firm's environment will jointly affect his or her judgment of the value of a re source to the firm; subsequently, the firm's willingness to pay for a resource (ex ante resource value) will be close to the product market impact of the resource (ex post resource value).

Discussion

• Temuan dalam tulisan ini mengisi gap dalam literatur tentang RBV dengan mengidentifikasi dalam kondisi seperti apa sebuah sumber daya bernilai bagi perusahaan (ex ante) dan memberi penjelasan kenapa perusahaan-perusahaan berbeda dalam memberi nilai terhadap resource• Perusahaan dengan sumber daya yang unggul bisa mengalahkan

perusahaan lain (logika RBV)• Resource Value tergantung 4 faktor-faktor khusus pada

perusahaan: (1)a firm's ex ante market position; (2) its ex ante resource base, which allows for complementarities; (3) its position in interorganizational networks, which gives it access to privileged information; and (4) the prior knowl edge and experience of its managers, which al low superior judgment concerning the value-creating potential of a resource

Limitations and OpportunitiesPerluasan teoritis • Keterbatasan pertama tentang model ini adalah tentang asumsi

kemauan membayar tidak terbatas. Pemodelan dampak resoutces terhadap biaya dan willingness to pay secara realitis akan memberikan sudut pandang baru

• Asumsi bahwa sumber daya hanya dimiliki satu perusahaan saja. Model dengan perusahaan berkompetisi secara simultan di pasar akan membuka wacana baru

• Harga dibuat sama dalam model ini. Padahal perusahaan-perusahaan berbeda dalam pricing dan kemampuan tawaran

• Analisa ini hanya untuk satu segmen pelanggan • Penelitian lebih lanjut bias membahas hubungan antara sumber daya,

manajer, dan kesempatan penciptaan nilai dari sisi permintaan (demand-side)

Limitations and OpportunitiesUji Empiris• Temuan ini bisa menjadi basis bagi RBV melalui identifikasi

variabel independen untuk menguji RBV secara empiris• Mekanisme yang diajukan (4 faktor yang telah

diidentifikasi sebelumnya) bisa menjadi dasar uji empiris. Meskipun mungkin akan sulit dilakukan dengan sampel yang besar, karena sumber daya relevan paling sulit diukur• Bisa dilakukan indepth study pada berbagai perusahaan

dalam industry untuk mendapatkan data kualitatif primer dalam identifikasi crucial resources

Conclusions

• Resource-Base View (RBV) menempati posisi dominan dalam penelitian strategic management • Sebelumnya banyak kritik karena ketidaklengkapan

komsepnya dalam resource value• Hasil ini akan memperkuat validitas teori RBV melalui

identifikasi kondisi ex ante dan menyoroti peran manajer dalam menciptakan nilai sumber daya• Penekanan pada faktor-faktor sisi permintaan dan peran

manajer pada manajemen sumber daya menjadi wawasan baru tentang cara perusahaan mencapai keunggulan kompetitif (competitive advantage)

Four factors• Four factors that influence how a firm values a resource ex

ante—that is, before making a decision on acquiring or building it:

1. the firm's ex ante market position; 2. its ex ante resource base, which allows for complementarities; 3. its position in interorganizational networks, which gives it

access to relevant information; and 4. its managers' knowledge and experience, which allow superior

judgment about how to use the resource.

• These factors explain why the value of a resource may be firm idiosyncratic.