The Actuarial Society of Hong Kong Presents

International Financial Reporting Standards for Insurers

“Insurance Contract Accounting: Forthcoming IASB Insurance Contract Standard and FASB Targeted Changes”: 

Previously brought to you by the Society of Actuaries International and Financial Reporting Sections, the Actuarial Society of Hong Kong is now proud to present this IFRS Seminar to actuaries in Asia.  This seminar is specially designed for international actuaries who are responsible for financial reporting in compliance with the International Financial Reporting Standards (IFRS) as well as actuaries that need to be updated on US GAAP. The seminar will focus on the July 2013 Exposure Draft (ED), including comment letters received and anticipated changes from the ED as a result of the IASB’s re‐deliberation process. The final standard is anticipated to be released in late 2016 so now is the time to learn what the implications may be. The seminar is composed of both lectures and workshops where participants can apply principles learned to practical examples. Attendees will come away with a deeper insight into advanced methods, current thinking and alternative approaches to financial reporting. 

1-2 December 2016

InterContinental Grand Stanford Hong Kong

This seminar is specially designed for 

international actuaries who are responsible for financial reporting in compliance 

with the International Financial Reporting Standards (IFRS). The seminar will focus on the July 2013 Exposure Draft (ED), including 

comment letters received and anticipated changes from the ED as a result of the IASB’s re‐deliberation process. The final standard is anticipated to be released in late 2015 

so now is the time to learn what the implications will be. The seminar is composed of both lectures and workshops where participants can apply principles learned to practical examples. Attendees will come 

away with a deeper insight into advanced methods, current thinking and alternative approaches to financial reporting.

Meeting Topics 

IFRS Theory and Guidance 

● Financial reporting for insurers 

● Actuarial valuation methods 

● History of IFRS for insurance 

● Disclosures 

● Product classification 

● Unbundling 

● IFRS 4 Phase 2 insurance contract model 

● Level of measurement 

● Acquisition costs 

● Contract boundaries 

● Discounting 

● Risk and contract servicing (residual) 

margins 

● Participating contracts 

● Short duration contracts 

● Reinsurance 

● Presentation including premium recognition 

 

OVERVIEW

IFRS Application and Practical Issues 

● Comparisons to Hong Kong RBC 

● FASB targeted changes ● Cash flow included 

● Asset accounting and redesignation 

● PGAAP 

● Transition ● Presentation 

The seminar will take a lecture and workshop approach: topics will be presented and then followed with examples for attendees to apply the information. Everyday products, as well as those designed to illustrate a principle, will be addressed.  

Question and answer sessions will take place at the end of each day to address any unique situations you may face. You will be asked to provide a description of your products. The faculty will discuss relevant considerations and treatments during these interactive sessions. 

Venue: Picasso Room, B1, InterContinental Grand Stanford Hong Kong

Thursday, 1 December 08:30 – 09:00 Registration and Continental Breakfast 09:00 – 17:00 Meeting (includes Group Luncheon) 17:00 – 18:00 Q&A and Happy Hour

Friday, 2 December 08:30 – 09:00 Registration and Continental Breakfast 09:00 – 17:00 Meeting (includes Group Luncheon) 17:00 Adjourn

ADDITIONAL INFORMATION

Language All sessions will be transacted in English.

Continuing Professional Development

This Seminar may qualify for (Actuaries Institute Australia/ ASHK / CAS / CIA / IFoA / SOA) Continuing Professional Development (CPD).

Actuarial members may find it a useful contribution to their personal professional development. A maximum of 12 CPD hours* can be claimed. The amount

of hours recorded is left to the discretion of the individual.

* 1 CPD hour = 60 minutes

Recommended Advanced Reading List Pre-reading is not necessary for the seminar. The following reading list is provided as background to the topics covered.

US GAAP for Life Insurers, 2nd edition IAS 8 (Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors) IAS 37 (Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets) SIC 12 (Consolidation—Special Purpose Entities) IFRS 1 (First Time Adoption of International Accounting Standards) IFRS 3 (Business Combinations) IFRS 4 (Insurance Contracts) IFRS 4 Exposure Draft (Phase II) IAS 32 (Financial Instruments: Disclosure and Presentation) IAS 39 (Financial Instruments: Recognition and Measurement) IFRS 9 IAA Risk Margin Working Group educational paper SFAS 60 (Deferrable expenses, GAAP for traditional products) SFAS 157 (Fair Value Measurements) IASB Insurance Project

Attire Business casual attire is appropriate for this seminar.

AGENDA

Tze Ping Chng, FSA, MAAA  Partner of the Actuarial & Insurance Advisory Services, Hong Kong  Ernst & Young   Tze Ping Chng is a Partner of the EY Actuarial & Insurance Advisory Services in Hong Kong. Tze has over 16 years of experience serving clients in Greater China, Japan, Korea, ASEAN, and the Americas. He leads the Hong Kong office, covering the day to day operations of the practice.   Tze has in‐depth insurance industry knowledge, acting as adviser to the board members and senior management of insurance companies. He has been an appointed actuary, and has led financial reporting engagements, M&A transactions, financial risk and capital management, development of insurance products with guarantees, etc.   Tze is a Fellow of the Society of Actuaries, and a Member of the American Academy of Actuaries. He is also one of the authors of the book Variable Annuities: A Global Perspective (published by RiskBooks in December 2009). 

Michael Lockerman, FSA, MAAA Principal PricewaterhouseCoopers 

Michael Lockerman is a Principal in PwC’s Actuarial Services practice in New York. Michael is an FSA, CFA and MAAA. Besides the US, Michael has lived in both Tokyo and Hong Kong for several years and led those actuarial practices for PwC.  Michael focuses his consulting services on financial modeling and process improvement as well as financial due diligence projects. Michael has performed gap analyses of regional actuarial models and has provided modelling strategy advice for global insurers working in several reporting and solvency regimes. He has assisted companies in fair value implementations on US GAAP and IFRS bases, has worked on Solvency II assessments, and had assisted many companies with their IFRS conversions.   

William Horbatt, FSA, MAAA, MIAA Consulting Actuary Actmasol 

Horbatt is a consulting actuary with Actmasol, a boutique actuarial and management consulting firm that specializes in international issues. He serves clients in Europe, North America and Latin America, where he focuses on financial reporting process improvement. 

Horbatt has decades of experience which includes working for "Big Four" accounting firms and managing large life insurance companies. He has led GAAP conversions in both France and Italy and provided investment banker services in El Salvador. Earlier in his career, he served as the chief financial officer for life insurance strategic business units in New York and Paris and is currently the appointed actuary for several companies.  

Horbatt is a past chairman of the SOA's International Section, past vice chair of the IAA Mortality Working Group and past chair of the SOA's International Experience Working Group. He has served as president of the Actuarial Society of Greater New York and is a frequent speaker at professional meetings such as the recent International Congress of Actuaries in Cape Town. 

Horbatt entered the life insurance industry in 1974 after graduating from Dickinson College and serving a graduate fellowship at Rutgers University. 

PRESENTERS

Eric Lu, FIAA Actuarial Practice Leader  Deloitte China 

Eric is Deloitte’s actuarial practice leader in Greater China.  He is a Fellow of Institute of Actuaries of Australia, Fellow of Hong Kong Actuarial Society and a Fellow of China Actuarial Association. 

Eric has 20 years of experience.  Since 2001, he has assisted insurance clients in Asia on a wide range of  engagements, such as audit, M&A due diligence, financial reporting, embedded value reporting and risk management. 

Eric also has extensive experience in reserve calculation and financial analysis under many countries' accounting standards. He assisted many multinational insurance companies in Asia market implementing reserve calculation, profitability and business plan projection under US GAAP, IFRS and Australian accounting standards. 

During the development of the new IFRS insurance contract standard, Eric joined discussion in China’s insurance industry and provided comments and feedback to the Ministry of Finance of China. 

Eric has recently advised a Hong Kong life insurance company with multiple operations in Asia to assess the potential business impact of IFRS 4 Phase II. 

Darryl Wagner, FSA, MAAA Principal Deloitte Consulting LLP 

Wagner is based in the Hartford office of Deloitte Consulting LLP and serves as National Practice Leader for Deloitte Consulting’s U.S. Life Actuarial Practice. He has more than 25 years of experience in the life and health actuarial fields, including involvement in statutory and GAAP valuation and financial reporting, mergers and acquisitions, demutualizations and GAAP conversions. Wagner has extensive international experience, having served clients on six continents, and is the IFRS insurance consulting practice leader for Deloitte Consulting.   

Wagner is a frequent speaker at industry functions and has participated in AICPA deliberations on the development of GAAP guidance regarding demutualization and long‐duration contracts. He is a past presenter at the SOA’s U.S. and International U.S. GAAP seminars and he currently serves on the SOA Board of Directors and as chair of the SOA’s International Committee. He is also an SOA representative to the International Actuarial Association. 

Wagner earned a Bachelor of Science degree with honors in mathematics from the University of Nebraska in 1985. Before joining Deloitte he worked for CIGNA and Arthur Andersen. 

Francesco Nagari Partner Deloitte 

PRESENTERS

Francesco, a partner based in Hong Kong, is the Deloitte Global IFRS Insurance Leader. 

He has over 22 years of insurance accounting and business experience with a deep knowledge of some of the key European and Asian insurance markets and products. He led several audit and advisory projects with multinational insurance companies in Hong Kong, London and Milan. He is an expert on insurance reporting issues across IFRS, US, UK, French and Italian GAAP and on insurance IFRS transition from other GAAPs gained from his work as auditor, interim manager and business advisor to several insurance organisations. 

Francesco is the Deloitte lead partner in Asia responsible for the firm’s delivery of services to some of its largest insurance clients in the region. Services include audit, consulting, actuarial, tax and corporate finance. 

As Deloitte leading insurance accounting expert he has written several publications and regularly speaks at conferences on insurance IFRS reporting as well its interaction with solvency regulations. 

He is a member of the Hong Kong Institute of Certified Public Accountants’ Insurance Regulatory Liaison Group since February 2015. During 2008‐14 he was a member of the Insurance Accounting Working Group of the European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) which supports EFRAG and the European Commission influencing the development of IFRSs and their interpretation on insurance specific matters, their application within Europe with a particular focus on the endorsement decision of IFRSs that affect the insurance industry. In 2011 he was one of the founding members of the Financial Reporting Group of the UK Actuarial Profession (2011‐14) and was a member of the Financial Reporting Council steering group on the new UK standard on insurance contracts accounting (2013). 

REGISTRATION

FORM

Registration Fee Registration fee includes continental breakfast, lunch, refreshment breaks and Happy Hour. 

Full payment is required at the time of registration.  

Registration Fees Register by 31 Oct Register after 31 Oct

ASHK Member Attendee HK$5,000  HK$6,000

Non‐member Attendee HK$6,250  HK$7,500

Name :

Company Name :

Company Address :

Contact Person :

Tel : Fax :

Email :

The Actuarial Society of Hong Kong Presents

International Financial Reporting Standards for Insurers

1-2 December 2016 Picasso Room, B1, InterContinental Grand Stanford Hong Kong

70 Mody Road, Tsimshatsui East, Kowloon, Hong Kong

Payment method (Deadline for Registration : 23 November 2016) 1) By Cheque / Bank Draft:Cheque or bank draft must be made payable to “The Actuarial Society of Hong Kong” and sent to the ASHK Office. 

2) By Bank Transfer / Electronic PaymentThe bank account details for bank transfers are as follows: Account name: The Actuarial Society of Hong Kong Account number: 511‐105199‐001 Bank name and address: The Hongkong and Shanghai Bank Corporation Limited Main branch, 1 Queen’s Road, Central, Hong Kong Bank code number: 004 Bank SWIFT code: HSBCHKHHHKH Bank phone number: (852) 2748 3322 

If using this method, please ensure that the amount of remittance includes both the registration fee and a bank charge of HK$65 for processing bank transfer.  All bank charges must be met at your end.  For our record purpose, please forward a copy of the bank advice to Ms. Annie Chan when the transfer has been done.  

Cancellation Policy Cancellations must be made by contacting Ms. Annie Chan at anniechan@actuaries.org.hk in writing.  Cancellation before 23 November 2016 will be subject to a HK$400 administrative charge.  Please note cancellations made after 23 November 2016 or no shows will be charged at full rate.  The Society reserves the right to cancel the seminar if conditions warrant.  

Please return your completed form with your payment to Ms. Annie Chan: The Actuarial Society of Hong Kong 

1803 Tower One, Lippo Centre, 89 Queensway, Hong Kong TEL: (852) 2147 9278   FAX : (852) 2147 2497   EMAIL: anniechan@actuaries.org.hk  

InterContinental  Grand Stanford Hong Kong 

70 Mody Road Tsimshatsui East 

Kowloon Hong Kong 

Telephone: +852 2721 5161 Fax: +852 2732 2233 

Website: http://www.hongkong.intercontinental.com 

Room Reservations Premier Single Room: HK$1,260 per room per night inclusive of free WIFI internet 

Hotel reservation deadline: 31 October 2016 

For reservations, please use the attached hotel reservation form.  Please read carefully the terms and conditions stipulated in the reservation form. 

Hotel Check‐in and Check‐out Check‐in time is 14:00 on the day of arrival. Check‐out time is noon.  

Location and Airport The InterContinental Grand Stanford Hong Kong is a five‐star hotel conveniently located in the shopping, business and entertainment district of Tsim Sha Tsui East, in Kowloon. Hong Kong International Airport is located 38 kilometers (50 minutes by airport shuttle, 40 minutes by hotel limousine or taxi) from the hotel. Typical taxi fare is $HK300. 

HOTEL INFORMATION

Hotel Reservation Form Actuarial Society of HK– IFRS Meeting 01 – 02 / Dec 2016

Please return this Hotel Reservation Form to RESERVATION DEPARTMENT 70 Mody Road, Tsimshatsui East, Kowloon Hong Kong

Tel: (852) 2731 2868 Fax: (852) 2721 5912 Email: Reservations@grandstanford.com / Alvin.so@ihg.com

1. YOUR DETAILS Please complete in block capitals

Family Name: Given Name: Title:

Company:

Tel (direct line): Fax:

Email:

2. YOUR REQUIREMENT Please tick your options

Premier Room: Single: HK$1,260.00 +10% service charge inclusive of Free WiFi Access

Supplements: � Café on M - Breakfast Supplement at HK$150+10% per person per day.� Premier Full Harbour View Room supplement at HK$500+10% per room per night.� Club Lounge supplement at HK$500+10% for Single and HK$700+10% for Double

occupancy per room per day.

Room preference : Non-Smoking Smoking King Bed Twin Bed

Note: The above rates are subjected to 10% service charge per room per night, NON-commissionable

Arrival Date: Departure Date:

Arrival Flight: Departure flight :

Hotel Limousine Service (3-seater)

HK$ 750 Net per car Hotel Limousine Service (3-seater)

HK$ 750 Net per car

Note: Supplement charge of HK$200 Net will be applied for limousine service from 0:00-06:00 hours.

3. TO GUARANTEE YOUR ROOM

Terms and Conditions: 1. All bookings should be guaranteed by a credit card of one night room charge before 31/Oct 2016 otherwise; there may

not be room available.2. In the event of any cancellation between 31/Oct ~ 15/Nov 2016, One Night room charge will be debited to the above

credit card as late cancellation charge.3. In the event of any cancellation/late arrival/early departure/no show is made after 16/Nov 2016, Full period of room

charge will be debited to the above credit card as late cancellation penalty.

Type of card : VISA AMEX MasterCard DINERS JCB

Card Number:

Expiry Date: Name on Card:

Signature of cardholder to guarantee room:

* Check where appropriate

4. CONFIRMATION To be completed by the hotel (OFFICAL USE ONLY)

� This section will be completed by the hotel who will then fax or e-mail the whole form back to you.

We are pleased to confirm the above booking Date of Confirmation:

Group Code: Confirmed By:

Reservation Number: Hotel Stamp (for faxed copy only)

Thank you for your reservation. We look forward to welcoming you to InterContinental Grand Stanford Hong Kong.