Tema6 Capital y Raroc(1)

1D.R. Universidad TecVirtual del Sistema Tecnolgico de Monterrey, 2012

P G A

Administracinde riesgos

1

PGA

Capital en Riesgo (CaR) y metodologa RAROC (Risk adjusted return on capital)

2

PGA

Tema 6: Capital en Riesgo (CaR) y metodologa RAROC (Riskadjusted return on capital)

6.1 Control Integral de Riesgo 6.2 Capital en Riesgo 6.3 Metodologa RAROC y relaciones con EVA y Shareholder Value Anlisis (SVA)

3

PGA

6.1 Control Integral de Riesgo

4

PGA5

PGA

Estrategia riesgos

(Comit Ejecutivo)

Medidas

performance

Riesgo crdito

(rea riesgos)

Consolidacin Posiciones

Back Office

Toma posiciones

(rea negocios)

Riesgo mercado

(rea riesgos)

Riesgo liquidez

(rea riesgos)

Control operativo

(reas soporte)

Control lmites

(rea riesgos)

Legislacin

Sector Clientes

Mercados

Posicin

CeR VaR RORAC

CeR VeR

Proceso de Gestin de Riesgos

6


PGA

Empleo de capital y rentabilidad en cada

rea

Estructura organizativa y

recursos apropiados

Conocer los diversos tipos de riesgos en

cada rea

Sistemas informticos para medicin de riesgos, apoyo operativo y

procesos de gestin y control.

Estructura de lmites y acceso a la informacin

STOP

Metodologas adecuadas a cada tipo

de riesgo

Gestin Global de Riesgos *

MODELO

7

PGA

Por qu Gestin de Riesgos?

Una buena gestin de los riesgos, no slo hace al banco MS SEGURO...

...tambin genera MS UTILIDADES para los accionistas.

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PGA

6.2 Capital en Riesgo

9

PGA

GESTIN TCTICAPrecios Internos de Fondeo

Visin de unidades de negocioaislando riesgo de tasas de inters

Medicin de rentabilidadoperacional

Aisla a las UU.NN. de efectos del riesgo de tasas de inters

Establece componentes del precio

GESTIN ESTRATEGICAModelos de Ratings Internos

Visin de prdida probable por prstamo

Medicin y seguimiento del riesgo de clientes

Asignacin de capital por riesgo de crdito

Perdidas Esperada

Capital necesario paraasegurar 99.95% de

solvencia

10

PGA

Gestin Global de Riesgos *

MODELOEmpleo de capital y rentabilidad en cada

rea

Estructura organizativa y

recursos apropiados

Conocer los diversos tipos de riesgos en

cada rea

Sistemas informticos para medicin de riesgos, apoyo operativo y

procesos de gestin y control.

Estructura de lmites y acceso a la informacin

STOP

Metodologas adecuadas a cada tipo

de riesgo

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PGA

ndice Introduccin Riesgo de Mercado Riesgo de Crdito Riesgo Balance (ALM y Liquidez) Riesgo Operativo Riesgo Global

Monitoreo del riesgo global Riesgo para las unidades de negocio

Mapeo general de exposiciones de riesgo Cuantificacin de riesgo para las unidades de negocio Establecimiento de lmites de riesgo para las unidades de negocio

Herramientas de administracin del riesgo para subsidiarias Control de asignaciones de capital a las unidades de negocio a

travs del RAROC Balance Scorecard para el establecimiento de controles

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PGA

Sistemas de Asignacin de Capital

Conforme se sofistica la gestin de la entidad se incorporan tcnicas de asignacin de capital avanzadas que establecen mecanismos homogneos y objetivos de evaluacin de desempeo.

Las mejores prcticas de la industria asignan capital aplicando el concepto de capital econmico no capital regulatorio. Esto podra explicar por qu los niveles de capital superan claramente los ratios regulatorios exigidos en entidades lderes.

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PGA


Mayor sofisticacin en la tcnica aplicada de asignacin de capital no asegura un performance ptimo o superior.

Sin embargo, una inadecuada o inexistente asignacin de capital conlleva inevitablemente un performance inferior o sub-ptimo.

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PGA

Inversin vs AsignacinEl management debe diferenciar inversin de asignacin de capital.

No todo el capital asignado es invertido. Existela posibilidad (sobre-capitalizacin) de suboptimizacin por inadecuadoapalancamiento.

Se requiere una medida de performance homognea y uniforme (aplicables a reas, unidades, productos, etc.) de acuerdo a tcnicasprecisas de asignacin de capital econmico.

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PGA

Proceso de Asignacion de Capital

DeterminacinCapital

EstablecerRetorno

Requerido

AsignarCapital entre

Unidades/Areas/

Productos

MedirDesempeo

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PGA

Tcnicas de Asignacin de Capital

Basadas en Capital Regulatorio

Basadas en Capital Econmico

Medidas de retorno sobre Activos ajustadas por riesgo: RORAA (Return on Risk-Adjusted Assets) RAROA (Risk-Adjusted Return on Assets)

Medidas de retornos de utilidades netas ajustadas porriesgo: RORAC (Return on Risk-Adjusted Capital) RAROC (Risk-Adjusted Return on Capital)

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PGA

Capital Econmico

Capitalnecesario para proteger a la entidad de resultadosinesperados por riesgos de crdito, de mercado y operacional.

Capital benchmark que provee tres mecanismos de aseguramiento

Normal: Accionistas recibirn un retorno superior al de activos sin riesgos.

Excepcional: Obligacionistas no preferencialesobtendrn rendimientos superiores al de activos sin riesgos.

Catstrofe: Depositantes recuperarn sus depositosremunerados a tasas de mercado.

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PGA

6.3 Metodologa RAROC y relaciones con EVA y

Shareholder Value Anlisis (SVA)

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PGA

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

0

40

0

80

0

12

00

16

00

2,0

00

2,4

00

2,8

00

3,2

00

3,6

00

4,0

00

Medidas estndar

Prdida esperada = 1,000

VaR = 2,800

Precio Reservas y Capital

20

PGA

Asignacin de Capital basada en Riesgo

Este enfoque el riesgo es medido en trminos de su amenaza al capital del banco. Para un portafolio con un nivel de riesgo ms razonable, no se puede aadir exposiciones nuevasindiscriminadamente, dado que eventualmenteel riesgo del portafolio rebasara un nivel de confort. As, cada exposicin adicional utilizaun recuerso escaso, que es comunmenteconsiderado como capacidad de toma de riesgos, o alternativamente como capital econmico.

21

PGA


En consecuencia, como un indicador del capital econmico, un nivel percentil parece muy apropiado. Utilizando, por ejemplo, el primer nivel percentil, el capital econmico podra ser definido como el nivel de prdidas en el portafolio tal que, con un nivel de certeza de 99%, no ser excedido en el siguiente ao.

Tal aproximacin a la localizacin del capital econmico contrasta con el enfoque actualmentemantenido por la regulacin bancaria del acuerdovigente de Basilea. El enfoque que se presenta aqu se beneficia de una comparacin con aqul en al menostres aspectos:

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PGA


Sensibilidad a la calidad de crdito del acreditado.

Sensibilidad a concentraciones en el portafolio.

Tratamiento uniforme del Valor en Riesgo debido al crdito, independientemente del instrumentosubyacente.

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PGA

Necesidad de CapitalTradicionalmente se constituye Capital para absorber resultados negativos no identificados.

El Capital debe ser suficiente incluso para cubrir eventos poco probables y permitir a la entidad la continuidad de sus operaciones.

Se considera un atributo clave de solidez. El nivel regulatorio de capital (normalmente 8%) tiene condicin de mnimo. Suele ser insuficiente para cubrir los riesgos reales de negocio de la institucin.

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PGA

CapitalEl nivel de capital se constituye en funcin de:

Mnimo regulatorio

Nivel de capital asociado con determinado calificacin de agencias calificadoras

Decisin puramente interna segn riesgos que impactan a la entidad.

(Mercado, Crdito, Operacional)25

PGA


Conforme se sofistica la gestin de la entidad se incorporan tcnicas de asignacin de capital avanzadas que establecen mecanismoshomogneos y objetivos de evaluacin de desempeo.

Las mejores prcticas de la industria asignancapital aplicando el concepto de capital econmico no capital regulatorio. Esto podraexplicar por qu los niveles de capital superanclaramente los ratios regulatorios exigidos en entidades lderes.

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PGA


Mayor sofisticacin en la tcnica aplicada de asignacin de capital no asegura un performance ptimo o superior.

Sin embargo, una inadecuada o inexistenteasignacin de capital conllevainevitablemente un performance inferior o sub-ptimo.

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PGA

Inversin vs Asignacin

El management debe diferenciar inversin de asignacin de capital.

No todo el capital asignado es invertido. Existe la posibilidad (sobre-capitalizacin) de suboptimizacin por inadecuado apalancamiento.

Se requiere una medida de performance homognea y uniforme (aplicables a reas, unidades, productos, etc.) de acuerdo a tcnicasprecisas de asignacin de capital econmico.

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PGA

Proceso de Asignacin de Capital

DeterminacinCapital

EstablecerRetorno

Requerido

AsignarCapital entre

Unidades/Areas/

Productos

MedirDesempeo

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PGA

Tcnicas de Asignacinde Capital

Basadas en Capital Regulatorio

Basadas en Capital Econmico Medidas de retorno sobre Activos ajustadas por

riesgo: RORAA (Return on Risk-Adjusted Assets) RAROA (Risk-Adjusted Return on Assets)

Medidas de retornos de utilidades netas ajustadas porriesgo: RORAC (Return on Risk-Adjusted Capital) RAROC (Risk-Adjusted Return on Capital)

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PGA

Capital Econmico

Capitalnecesario para proteger a la entidad de resultados inesperados por riesgos de crdito, de mercado y operacional.

Capital benchmark que provee tres mecanismos de aseguramiento

Normal: Accionistas recibirn un retorno superior al de activos sin riesgos.

Excepcional: Obligacionistas no preferencialesobtendrn rendimientos superiores al de activos sin riesgos.

Catstrofe: Depositantes recuperarn sus depositosremunerados a tasas de mercado.

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PGA

Qu es RAROC ?

Risk Adjusted Return = Ingresos - CostosDirectos e Indirectos - Prdidas Esperadas -Costo Oportunidad de Capital Regulatorio.

Risk Adjusted Capital = Estimacin de Capital Econmico para riesgos no esperados de crdito, mercado y operacional.

Risk Adjusted Return

Risk Adjusted Capital=RAROC

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PGA

Qu es RAROC ?

Risk Adjusted Return

Risk Adjusted Capital=RAROC

Contabilidad Analticapermite asignar ingresos y costos (sistemas internos de precios de transferencia).

Metodologas probabilsticas de Medicin de Riesgos a nivel portafolio:

Valor del Portafolio a mercado X

Sensibilidaddel

Portafolio a factores de

riesgossubyacentes

XVariacin en factores de

riesgos subyacentes

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PGA

Modelo RAROC

Probabilidad

Prdidas

PrdidaEsperada

Via Pricing y Reservas

Capital Econmico

SCENARIO ANALYSIS

Metodologas

Clsicas

34

PGA

Qu permite el RAROC ?

Comparar retorno o desempeo de productos, carteras, clientes, divisiones y unidades de negocio de forma objetiva.

Realizar el pricing de productos alineado con retorno requerido sobre capital econmico.

Asignar/Presupuestar capital escaso a las unidades y a los nuevos proyectos y tambin, reasignar el capital entre unidades.

Recompensar la gestin de divisiones, unidades y personal.

35

PGA

Modelo RAROC

Volatilityof defaultVolatilityof default

Risk Adjusted

Return

Risk Adjusted

Return

Risk AdjustedCapital

Risk AdjustedCapital

Methodology

Methodology

ProductTransactionProductTransaction

AmountTermsAmortization

AmountTermsAmortization

ExposureExposure

IncomesExpensesCommissions

IncomesExpensesCommissions

FinancialMargin

FinancialMargin

CreditRatingCreditRating

Probabilityof defaultProbabilityof default

UnexpectedLoss

ClientClient

ExpectedLoss

36


PGA

Modelo RAROC

CONTRATORAROC

Capital en Riesgo

PRODUCTORAROC

Capital en Riesgo

CLIENTERAROC

Capital en Riesgo

CENTRORAROC

Capital en Riesgo

UNIDADRAROC

Capital en Riesgo

RAROCENTIDAD

Capital en Riesgo

Contabilidad Analticadebe permitir clculo RAROC

desde el nivel Contratohasta el nivel Total Entidad

37

PGA

Implementacin Prctica:

RAROC no puede implementarse sin unaadecuada infrastructura de AR

Estrategias yPolticas

Procesos deNegocios

EstructuraOrganizativa

Sistemas eInformacin

Modelos y Metodolog

as

Reportes de

Gestin

38

PGA

Evolucin infraestructura de AR

AR concentrada en individuos no Organizacin

Bsica

Procesos y Definiciones AR establecidos

Definida

Proceso de AR se realiza uniformemente en las unidades relevantes de la Organizacin

Uniforme

Riesgos cuantificados y gestionados en base integral

Medida

Toda la organizacin incorpora la AR en la gestin de lneas de negocios

Mejora-Continua

Una AR integrada suele comenzar en la etapa de Medida. Los mecanismos de asignacin de capital se concentran en la Mejora-Continua

39

PGA

RAROC y capital en riesgoLa prdida esperada es una medida de las reservas

necesarias para enfrentar prdidas futuras.

Las prdidas no esperadas es una medida del monto de capital econmico requerido para enfrentar el riesgo financiero de un banco. Este capital es llamado capital de riesgo, el cual es bsicamente una medicin del VaR.

Al fijar el precio de un producto, este debe incluir tanto las prdidas esperadas como la remuneracin del capital de riesgo.

Algunas actividades requieren montos grandes de capital de riesgo, por lo que requieren un rendimiento mayor.

40

PGA

RAROC y Capital en riesgo

Es esencial establecer benchmarks para evaluar el rendimiento econmico de las lneas de negocio.

Antes los anlisis se realizaban con base en: Rendimientos sobre activos (ROA) el cual

ajusta las ganancias al valor en libros de los activos.

Rendimiento sobre el capital (ROE) el cual ajusta las ganancias al valor en libros del capital.

41

PGA

Metodologa RAROCEl Valor econmico agregado (EVA) fija su atencin en

la creacin de valor en exceso del rendimiento requerido de capital, durante un periodo particular.

El EVA mide las ganancias econmicas residuales:

EVA = Ganancias (Capital * k)

Donde las ganancias son ajustadas por el costo del capital econmico, definiendo k como una tasa de descuento.

Entones el RAROC lo definimos como

CapitalEVA

CapitalkCapitalGananciasRAROC ))*((

42


PGA

Metodologa RAROC

Otra medicin comn es el Anlisis del valor de los Accionistas (SVA), buscando maximizar el valor total de los accionistas.

Lo realizamos a partir de un anlisis de valor presente neto, donde los flujos esperados son descontados a la tasa k menos el capital. Entonces un proyecto que tiene VPN positivo crear valor para los accionistas.

Ahora supongamos un modelo donde el capital es invertido en su totalidad (exceso de capital = 0), entonces en el siguiente periodo tendremos las ganancias mas el capital inicial. Descontamos lo anterior al Costo de capital y restamos el capital inicial.

43

PGA

Priorizar acciones para reducir el riesgoEl principal propsito del sistema de administracin de riesgo es dirigir y priorizar acciones. La grfica muestra el riesgo contra en tamao de la exposicin en un tpicoportfaolio de crdito.

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C.- Alto riesgo y alto monto

A.-Bajo porcentaje de riesgo -Alto monto absoluto

B.-Alto porcentaje de Riesgo - Bajo Tamao Absoluto........

0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1

10

9

8

7

6

5

4

3

2

1

0

Tamao de la exposicin absoluta (por acreditado)

Desviacin estndar marginal (Por acreditado)

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...... ....

44

PGA

Administrando el riesgo de crditoAs se pueden derivar formas especficas de administrar el portafolio, tales como:

Original Expected Loss

New Expected Loss

Identificar exposiciones riesgosas en el portafolio.

Medir Diversificacin Administrar el

portafolio utilizando riesgo marginal.

Establecer lmites.

45

PGA

Es ms razonable establecer lmites de crdito de acuerdo a la contribucin absoluta al riesgo del portafolio. Esto corresponderaa un limite que asemeje la curva definida por la frontera de los puntos dispersos de la grfica que no se salen de un comportamiento normal para el portafolio en trminos de riesgo.

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$0 5,000,000 10,000,000 15,000,000

10%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%

Valor de Mercado

Desviacin Estndar MarginalPosibles Lmites de Riesgo para un Portafolio

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......

... . . . . .

Activo 15

Activo 7

Activo 16

Activo 9Activo 18

46

PGA

Distribucin de Riesgo de Mercado Distribucin de Riesgo de Cr dito

Prdidas Ganancias

Prob

abilid

ad

Prob

abilit

y

Proa

bilid

ad

Comparacin de las distribuciones de Mercado y Crdito

47

PGA

Prdidas Frecuentes y pequeas

Prdidas muy rarasy catastrficas

PrdidasNo esperadas

Promedio

PrdidasESperadas

Tiempo (aos)

Los eventos de prdida

48

Documents

Tema6 Capital y Raroc(1)