société d’investissement à capital variable · 2020. 4. 4. · 4 Informe semestral no auditado société d’investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246

INFORME SEMESTRAL NO AUDITADO

R.C.S. B35177

31 de diciembre de 2019

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDSsociété d’investissement à capital variable

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDSsociété d’investissement à capital variable

INFORME SEMESTRAL NO AUDITADOCorrespondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2019

El presente informe no constituirá una oferta ni una invitación para comprar acciones de Franklin Templeton Investment Funds (la “Sociedad”). Las suscripciones deben realizarse a partir de la información contenida en el folleto vigente y sus apéndices, según corresponda, los correspondientes Documentos de datos fundamentales para el inversor (“KIID”), cuando estén disponibles, el informe anual auditado disponible más reciente y, si se ha publicado con posterioridad, el informe semestral no auditado más reciente.

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS

Informe semestral no auditado 3www.franklintempleton.lu

ÍndiceInformación general . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4El Consejo de Administración. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5Informe de los Gestores de Inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6Rentabilidad de los Fondos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8Balance de situación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10Cuenta de pérdidas y ganancias y Estado de variaciones patrimoniales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26Información estadística . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42Notas relativas a los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .61Estado de las inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .189Franklin Biotechnology Discovery Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .189Franklin Diversified Balanced Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .191Franklin Diversified Conservative Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .203Franklin Diversified Dynamic Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .215Franklin Emerging Markets Debt Opportunities Hard Currency Fund . .227Franklin Euro Government Bond Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .229Franklin Euro High Yield Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .230Franklin Euro Short Duration Bond Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .234Franklin Euro Short-Term Money Market Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . .236Franklin European Corporate Bond Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .237Franklin European Dividend Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .239Franklin European Growth Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .241Franklin European Income Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .243Franklin European Small-Mid Cap Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .245Franklin European Total Return Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .247Franklin Flexible Alpha Bond Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .249Franklin GCC Bond Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .254Franklin Global Aggregate Bond Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .256Franklin Global Convertible Securities Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .258Franklin Global Corporate Investment Grade Bond Fund . . . . . . . . . . .260Franklin Global Fundamental Strategies Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .262Franklin Global Listed Infrastructure Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .269Franklin Global Multi-Asset Income Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .271Franklin Global Real Estate Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .276Franklin Global Small-Mid Cap Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .278Franklin Gold and Precious Metals Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .280Franklin High Yield Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .283Franklin Income Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .288Franklin India Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .293Franklin Innovation Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .295Franklin Japan Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .299Franklin K2 Alternative Strategies Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .301Franklin K2 Long Short Credit Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .320Franklin MENA Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .325Franklin Natural Resources Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .327

Franklin NextStep Balanced Growth Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330Franklin NextStep Conservative Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331Franklin NextStep Dynamic Growth Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332Franklin NextStep Growth Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333Franklin NextStep Moderate Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334Franklin NextStep Stable Growth Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 335Franklin Select U.S. Equity Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336Franklin Strategic Income Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338Franklin Technology Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350Franklin U.S. Dollar Short-Term Money Market Fund. . . . . . . . . . . . . . . . 353Franklin U.S. Government Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355Franklin U.S. Low Duration Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356Franklin U.S. Opportunities Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365Franklin World Perspectives Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368Franklin Mutual European Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 375Franklin Mutual Global Discovery Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378Franklin Mutual U.S. Value Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 382Templeton Asian Bond Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385Templeton Asian Growth Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386Templeton Asian Smaller Companies Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388Templeton BRIC Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 391Templeton China Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393Templeton Eastern Europe Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395Templeton Emerging Markets Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397Templeton Emerging Markets Bond Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400Templeton Emerging Markets Dynamic Income Fund . . . . . . . . . . . . . . . 403Templeton Emerging Markets Local Currency Bond Fund . . . . . . . . . . . . 408Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund . . . . . . . . . . . . . 410Templeton Euroland Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 414Templeton Frontier Markets Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416Templeton Global Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 418Templeton Global Balanced Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 421Templeton Global Bond Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 425Templeton Global Bond (Euro) Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 428Templeton Global Climate Change Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 430Templeton Global Equity Income Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 432Templeton Global High Yield Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 434Templeton Global Income Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 440Templeton Global Smaller Companies Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 444Templeton Global Total Return Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 448Templeton Growth (Euro) Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 451Templeton Latin America Fund. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 454Información adicional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 456Directorio de oficinas de Franklin Templeton . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 465


Informe semestral no auditado4 www.franklintempleton.lu

société d’investissement à capital variable8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo, Gran Ducado de Luxemburgo(Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el número B 35 177)

Información generalA 31 de diciembre de 2019CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN:PresidenteGregory E. JohnsonPresidenteFRANKLIN RESOURCES, INC.One Franklin ParkwaySan Mateo, CA 94403-1906, EE. UU.

ConsejerosJed A. PlafkerPresidente y Director General Ejecutivo FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTSOne Franklin ParkwaySan Mateo, CA 94403-1906, EE. UU.

Mark G. HoloweskoPresidenteHOLOWESKO PARTNERS LTDShipston HouseP.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay,Nassau, Bahamas

James J. K. HungPresidente y Consejero DelegadoASIA SECURITIES GLOBAL LTD2704, Block B, Parkway Court,No. 4 Parkway RoadHong Kong

William C. P. LockwoodDirector independientePoste restante, Avenue du Général de GaulleF-57570 Cattenom, Francia

SOCIEDAD GESTORA:FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.8A, rue Albert Borschette, L-1246 LuxemburgoGran Ducado de Luxemburgo

DOMICILIO SOCIAL:8A, rue Albert Borschette, L-1246 LuxemburgoGran Ducado de Luxemburgo

DISTRIBUIDOR PRINCIPAL:FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.8A, rue Albert Borschette, L-1246 LuxemburgoGran Ducado de Luxemburgo

DEPOSITARIO Y AGENTE DE COTIZACIÓNJ.P. Morgan Bank LUXEMBOURG S.A.European Bank and Business Centre6C Route de Trèves, L-2633 SenningerbergGran Ducado de Luxemburgo

AUDITORES:PricewaterhouseCoopers, Société coopérative2, rue Gerhard Mercator, L-2182 LuxemburgoGran Ducado de Luxemburgo

ASESORES JURÍDICOS:ELVINGER HOSS PRUSSEN, Société anonyme2, place Winston Churchill, L-1340 LuxemburgoGran Ducado de Luxemburgo



El Consejo de AdministraciónEL CONSEJOPresidenteGregory E. JohnsonGregory Johnson (58 años) fue nombrado miembro del Consejo el 28 de noviembre de 2003. Es presidente de Franklin Resources, Inc. y presta servicio en el Consejo de Administración. Gregory también es presidente ejecutivo de Templeton Worldwide, Inc., consejero delegado y presidente de Templeton International, Inc., así como consejero de diversas filiales de Franklin Resources, Inc. Además, es miembro de diversos Consejos de fondos internacionales de Franklin Templeton. Gregory Johnson se incorporó a Franklin en 1986 después de trabajar como jefe de contabilidad en Coopers & Lybrand. Ha prestado servicio como presidente ejecutivo y presidente del Consejo de Franklin Templeton Distributors, Inc., presidente ejecutivo de Franklin Investment Advisory, LLC y de FT Trust Company, vicepresidente de Franklin Advisers, Inc. y cogestor de cartera para los fondos Franklin Income Fund y Franklin Utilities Fund, además de trabajar como analista de inversiones.

ConsejerosMark G. HoloweskoMark Holowesko (59 años) fue nombrado miembro del Consejo el 30 de noviembre de 1994. Mark Holowesko es el socio fundador y consejero delegado de Holowesko Partners Ltd (HPL). Mark constituyó la entidad en otoño de 2000, con la denominación de Templeton Capital Advisors, para atender las necesidades de los inversores institucionales y de elevado patrimonio neto. Bajo la dirección de Mark, la entidad, que posteriormente pasó a denominarse Holowesko Partners, experimentó un crecimiento constante y sistemático, y actualmente se sitúa como una de las firmas de cobertura de renta variable global de primer orden en el sector.Mark comenzó su carrera de inversiones en 1985, año en que se incorporó a Templeton Global Advisors como analista. Hacia 1987 asumió la gestión diaria de todas las carteras anteriormente gestionadas por Sir John Templeton, incluidos los fondos Templeton Growth Fund y Templeton Foreign Fund. En 1989, Mark se convirtió en director de análisis de los fondos Templeton Global Equity Funds y siete años después, en 1996, asumió el cargo de director de inversiones.Mark prestó servicio como miembro del Comité ejecutivo de Templeton, Galbraith & Hansberger durante los años 1987 a 1992, y también como miembro del Comité ejecutivo de Franklin Resources entre 1992 y 2000. Asimismo, fue consejero, presidente y responsable de inversiones de Templeton Global Advisors Ltd. durante el periodo comprendido entre 1992 y 2000.En la actualidad, Mark es presidente del Comité de inversiones de First Trust Bank, una entidad extraterritorial responsable de la gestión de activos de dos fundaciones de Sir John Templeton.James J. K. HungJames Hung (73 años) fue nombrado miembro del Consejo el 29 de noviembre de 2002. Ejerce como presidente y consejero delegado (“CEO”) de Xinya Investment Group, China, un grupo de inversiones y promoción inmobiliaria radicado en China continental, Hong Kong y Taiwán. El Sr. Hung también es consejero y principal accionista de Security Bank en Filipinas, así como consejero de Franklin Templeton Fund Management Company en Shanghái, una joint venture formada por Franklin Templeton y Sealand Securities Company en China. En su experiencia laboral previa destacan sus funciones en Asia Securities Inc. (Taiwán) como presidente y consejero delegado. Antes de eso, también trabajó como director de Yi-Min Fund Management Co., (China), H&Q Venture Capital Inc. (Taiwán), Taiwan Index Fund Inc. (Luxemburgo) y Vietnam Fund Inc. (Guernesey).

Jed A. PlafkerEl Sr. Plafker (49 años) fue nombrado miembro del Consejo de Franklin Templeton Investment Funds el 13 de abril de 2017. Actualmente, es presidente de Franklin Templeton International. En su calidad de presidente, es responsable de las funciones de ventas y comercialización internacionales. Asimismo, ostenta el cargo de consejero de varias empresas y entidades de inversión de Franklin Templeton, así como del Comité Directivo Global de ICI. El Sr. Pflaker se unió a Franklin Templeton en 1994, en calidad de abogado del departamento jurídico corporativo de Franklin Templeton. En enero del 1998, el Sr. Plafker se unió al equipo jurídico internacional como vicepresidente de asuntos legales en todo el mundo. En mayo del 2000, se trasladó a la oficina de Franklin Templeton en Hong Kong para convertirse en gerente legal, Asia, donde era responsable de todas las cuestiones legales que afectan a las actividades, los productos y las personas de Franklin Templeton en Asia.En abril de 2001, el Sr. Plafker asumió el papel de responsable nacional en Hong Kong, donde dirigió las operaciones de ventas y comercialización de Hong Kong, a la vez que continuaba en su función de gerente legal en Asia. En julio de 2002, se convirtió en director general de Franklin Templeton Alternative Strategies. En enero de 2003, el Sr. Plafker se trasladó a Londres para convertirse en uno de los cinco directores generales del International Retail Group de Franklin Templeton, donde era responsable de la supervisión de las ventas y la comercialización de todos los productos de Franklin Templeton en África, Oriente Medio y zonas de Europa, entre las que se encuentran el Reino Unido, España, Suiza y varios países nórdicos. En junio de 2005, el Sr. Plafker se trasladó a la sede de Franklin Templeton en Estados Unidos.El Sr. Plafker se licenció en economía y negocios por el Lafayette College de Easton, Pensilvania, y obtuvo un Doctorado en Jurisprudencia por la Universidad de Miami de Coral Gables, Florida.

William C. P. LockwoodWilliam Lockwood (63 años) fue nombrado miembro del Consejo de Franklin Templeton Investments Funds el 1 de diciembre de 2014. Se incorporó a Franklin Templeton en 1992 y prestó servicio como director general de la filial Franklin Templeton Luxemburgo y Franklin Templeton Investment Funds hasta diciembre de 2005. Desde diciembre de 2005 hasta enero de 2014, fue Director general de Franklin Templeton Investment Funds y posteriormente de Franklin Templeton International Services S.à r.l. El cargo de director supervisor comprende la gestión, supervisión y administración conforme a la legislación aplicable a OICVM de la UE, con dependencia directa del Consejo de Franklin Templeton Investment Funds. El Sr. Lockwood lleva trabajando en el sector de servicios financieros de Luxemburgo desde 1982. Está acreditado como Censor jurado de cuentas en Escocia y es miembro del Chartered Institute for Securities & Investment, Londres. También ha prestado servicio como consejero y vicepresidente internacional de la Luxembourg Fund Industry Association (Asociación luxemburguesa del sector de fondos, ALFI) y como miembro del consejo del Instituto de Censores Jurados de Cuentas de Escocia.



Informe de los Gestores de InversionesSeis meses hasta el 31 de diciembre de 2019

Los mercados de valores mundiales vivieron una situación de volatilidad durante la mayor parte del periodo de estudio de seis meses, finalizado el 31 de diciembre de 2019. La disputa comercial entre Estados Unidos y China continuó siendo el centro de atención de los inversores. Las acciones se vieron impulsadas y los principales bancos centrales de los mercados desarrollados y emergentes redujeron los tipos de interés o mostraron la disposición de aplicar dicha medida en caso necesario para mantener el crecimiento económico. A finales del periodo de estudio, el apoyo provino de las señales de alivio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, entre las que se incluían las noticias acerca de una primera fase de acuerdo, así como una mayor claridad sobre el brexit y la esperanza de que los principales bancos centrales continuasen aplicando políticas flexibles.

En Europa, las preocupaciones comerciales, la continua incertidumbre respecto al brexit y los datos económicos poco esperanzadores influyeron en las perspectivas. Esta actitud mejoró en septiembre, gracias a la reducción de los tipos de interés llevada a cabo por la Reserva Federal estadounidense (Fed) y al anuncio del Banco Central Europeo sobre la aplicación de nuevas medidas de estímulo exhaustivas. Más tarde, los mercados de valores europeos recibieron la noticia de la distensión comercial entre Estados Unidos y China. Además, el Partido Conservador que lidera el primer ministro británico, Boris Johnson, obtuvo una victoria decisiva en las elecciones generales celebradas en diciembre en el Reino Unido, lo que parece haber eliminado gran parte de la incertidumbre con respecto a una posible salida incontrolada del Reino Unido de la Unión Europea, algo que afectó a la actitud durante los tres últimos años.

La renta variable estadounidense experimentó una caída a mitad del verano y aumentó el nivel de preocupación de los inversores durante la primera mitad del periodo de estudio. La tensión con respecto a la volatilidad del mercado de la renta variable estadounidense alcanzó su nivel más alto del año durante el mes de agosto, cuando una inversión de la curva de rendimiento del Tesoro de los EE. UU. mostró lo que muchos interpretaron como una señal de recesión. Como cambio radical con respecto a la subida de los tipos de interés de 2018, la Fed redujo el tipo objetivo de los fondos federales en tres ocasiones (julio, septiembre y octubre), cuyo valor superior descendió del 2,5 % al 1,75 % (aunque sigue siendo superior al intervalo 0 %-0,25 % de principios de la década). En diciembre, la Fed indicó que, para considerar un posible aumento de los tipos, debería producirse un aumento significativo de la inflación. Durante este periodo, el índice básico de precios de gastos de consumo personal se mantuvo por debajo del objetivo de inflación anual de la Fed del 2 % y alcanzó un valor del 1,6 % en el mes de noviembre.

A excepción de los metales preciosos, los precios de las materias primas a nivel mundial reaccionaron de forma negativa durante el verano, lo que dio lugar a unos indicadores macroeconómicos moderados, al incremento de los riesgos geopolíticos, al aumento de la volatilidad del mercado de valores y al deterioro de los fundamentos de oferta y demanda de materias primas. En lo que respecta a la mayor parte de las materias primas, su liquidación se vio agrabada por la fuerza de la divisa estadounidense, ya que, durante el verano, el valor comercial ponderado del dólar estadounidense alcanzó su mayor nivel en más de dos años. El último trimestre de 2019 propició un entorno más favorable en lo que concierne a las materias primas, gracias a la disminución de los temores de los inversores por la desaceleración del crecimiento económico estadounidense y mundial. Más adelante, la debilidad del dólar contribuyó también al aumento del precio del petróleo, del oro y de muchas otras materias primas, si bien durante el periodo de estudio de seis meses y durante el 2019 en general, el dolar se mantuvo prácticamente sin cambios, en comparación con las principales divisas. Los cada vez más claros indicios de mejora en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China dieron también un gran impulso en el mes de diciembre, cuando ambas partes acordaron firmar la primera fase de un acuerdo comercial.

Es posible que la desaceleración del comercio mundial, principal tema económico durante el pasado año, haya mostrado indicios de estabilización en los últimos tiempos y que los inversores se hayan preparado para dar un voto de confianza a las señales de progreso en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Hemos estado observando la evolución con interés, pero no estamos convencidos de cuál será la repercusión que esto tendrá en el crecimiento a corto plazo. Con probabilidad, el continuo y modesto crecimiento refleja la influencia del desapalancamiento experimentado en todo el mundo, primero, en algunas economías (Japón, agravada por una demografía desfavorable) y, de forma más significativa, en sectores específicos (economía doméstica estadounidense). Parece probable que el desapalancamiento de China continúe con esta dinámica. Seguimos contemplando solo un riesgo moderado de recesión en Estados Unidos para el 2020 y prevemos un crecimiento mundial continuo, así como una inflación moderada a largo plazo. Gracias a una cantidad relativamente reducida de factores de inestabilidad y a las medidas de estímulo vigentes de los bancos centrales, parece menos probable que la economía mundial vaya a experimentar grandes fluctuaciones en el rendimiento. No obstante, seguimos percibiendo que el balance de riesgos del crecimiento mundial está sesgado a la baja, si bien los peores temores de desaceleración parecen haberse reducido.

LOS GESTORES DE INVERSIONES Enero de 2020

La información contenida en el presente informe representa datos históricos y no es indicativa de resultados futuros.



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Rentabilidad de los FondosVariación porcentual a 31 de diciembre de 2019

Clase de acciones de referencia

Fecha de creación del Fondo

6 meses %

1 año %

3 años %

5 años %

10 años %

Desde el lanzamiento

%

Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 03-abr-00 8,5 33,5 30,7 12,6 307,4 253,6

Franklin Diversified Balanced Fund A (acc) EUR 23-mar-15 3,0 8,0 (1,3) - - 32,0Franklin Diversified Conservative Fund A (acc) EUR 23-mar-15 0,5 4,5 (3,1) - - 31,3Franklin Diversified Dynamic Fund A (acc) EUR 23-mar-15 4,3 10,3 (2,6) - - 29,5

Franklin Emerging Markets Debt Opportunities Hard Currency Fund I (acc) USD 18-ene-19 3,3 - - - - 10,8

Franklin Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR 08-ene-99 1,5 7,0 5,6 7,5 36,5 82,0Franklin Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR 17-abr-00 2,3 8,4 9,4 17,2 74,7 102,1Franklin Euro Short Duration Bond Fund A (acc) EUR 21-feb-14 0,3 0,9 (0,6) 0,2 - 1,9

Franklin Euro Short-Term Money Market Fund A (acc) EUR 23-oct-09 (0,3) (0,6) (1,8) (2,4) (1,2) (1,1)

Franklin European Corporate Bond Fund A (acc) EUR 30-abr-10 1,0 5,8 5,9 9,2 - 37,9Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR 29-jul-11 8,0 20,9 14,8 28,1 - 82,6Franklin European Growth Fund A (acc) EUR 29-dic-00 5,8 16,3 3,6 15,1 94,5 62,4

Franklin European Income Fund A (acc) EUR 17-nov-14 6,1 16,5 10,4 20,8 - 22,8Franklin European Small-Mid Cap Fund A (acc) EUR 03-dic-01 10,5 23,0 18,9 34,6 127,2 304,2Franklin European Total Return Fund A (acc) EUR 29-ago-03 1,6 6,1 4,6 9,9 49,2 58,7

Franklin Flexible Alpha Bond Fund A (acc) USD 18-mar-16 1,0 5,0 4,6 - - 5,7Franklin GCC Bond Fund A (acc) USD 30-ago-13 6,1 16,3 23,7 32,0 - 49,3Franklin Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD 29-oct-10 1,8 8,8 9,8 3,5 - 11,4Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD 24-feb-12 2,6 19,5 39,4 42,7 - 64,4Franklin Global Corporate Investment Grade Bond Fund S (Ydis) USD 23-ene-19 1,1 - - - - 7,1Franklin Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD 25-oct-07 4,0 11,8 10,6 11,4 55,7 45,7Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD 26-abr-13 6,5 28,8 40,8 37,0 - 61,1Franklin Global Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR 26-abr-13 2,6 9,5 (3,9) 2,7 - 13,1Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD 29-dic-05 5,6 21,1 22,3 20,8 98,2 39,5Franklin Global Small-Mid Cap Fund A (acc) USD 15-abr-02 3,9 15,0 10,3 14,1 72,5 223,5Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD 30-abr-10 22,8 49,2 20,9 44,9 - (45,1)Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD 01-mar-96 3,7 13,7 15,5 19,5 67,1 209,4Franklin Income Fund A (Mdis) USD 01-jul-99 3,1 13,9 14,8 16,4 67,9 192,3Franklin India Fund A (acc) USD 25-oct-05 (0,3) 7,4 25,4 20,8 73,3 283,9Franklin Innovation Fund A (acc) USD 08-nov-19 - - - - - 6,6Franklin Japan Fund A (acc) JPY 01-sep-00 8,1 8,9 4,3 10,1 76,2 (12,6)Franklin K2 Alternative Strategies Fund A (acc) USD 15-sep-14 0,3 6,3 8,9 11,6 - 15,1Franklin K2 Long Short Credit Fund A (acc) USD 02-dic-16 1,3 4,8 7,3 - - 8,7Franklin MENA Fund A (acc) USD 16-jun-08 (0,1) 11,5 28,7 8,3 71,1 (28,3)Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD 12-jul-07 (2,5) 8,1 (19,0) (23,3) (30,6) (41,6)Franklin NextStep Balanced Growth Fund A (acc) USD 05-feb-16 4,0 14,4 19,9 - - 30,8Franklin NextStep Conservative Fund A (acc) USD 05-feb-16 2,7 10,2 12,6 - - 19,0Franklin NextStep Dynamic Growth Fund A (acc) USD 05-feb-16 4,5 16,4 22,7 - - 36,1Franklin NextStep Growth Fund A (acc) USD 05-feb-16 6,5 19,3 23,3 - - 36,7Franklin NextStep Moderate Fund A (acc) USD 05-feb-16 5,3 16,6 20,2 - - 32,1Franklin NextStep Stable Growth Fund A (acc) USD 05-feb-16 2,3 9,1 12,7 - - 18,1Franklin Select U.S. Equity Fund A (acc) USD 01-jul-99 9,6 31,3 35,9 37,6 128,1 229,2Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD 12-jul-07 1,7 9,3 9,9 11,1 43,9 63,1Franklin Systematic Style Premia Fund S (acc) USD 13-dic-19 - - - - - 0,0Franklin Technology Fund A (acc) USD 03-abr-00 8,2 38,0 95,9 124,9 307,5 140,0Franklin U.S. Dollar Short-Term Money Market Fund A (Mdis) USD 01-jun-94 0,9 2,0 4,2 4,2 3,1 64,9Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD 28-feb-91 1,2 4,9 4,8 5,3 21,4 182,1



Rentabilidad de los Fondos (continuación)Variación porcentual a 31 de diciembre de 2019

Clase de acciones de referencia

Fecha de creación del Fondo

6 meses %

1 año %

3 años %

5 años %

10 años %

Desde el lanzamiento

%

Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD 29-ago-03 1,0 4,2 4,8 6,4 13,6 31,0Franklin U.S. Opportunities Fund A (acc) USD 03-abr-00 5,4 32,1 64,6 68,4 215,9 93,0Franklin World Perspectives Fund A (acc) USD 14-oct-08 7,7 24,9 30,1 32,9 103,0 153,1Franklin Mutual European Fund A (acc) EUR 03-abr-00* 9,5 20,5 9,8 15,8 72,5 132,7Franklin Mutual Global Discovery Fund A (acc) USD 25-oct-05 7,7 22,8 17,9 21,0 72,7 111,4Franklin Mutual U.S. Value Fund A (acc) USD 07-jul-97 7,6 21,8 16,1 26,7 111,3 279,7Templeton Asian Bond Fund A (acc) USD 25-oct-05 (0,1) 1,1 5,2 (2,2) 18,8 79,5Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD 30-jun-91 7,5 21,9 25,9 10,1 40,0 311,6Templeton Asian Smaller Companies Fund A (acc) USD 14-oct-08 (6,1) 3,2 20,8 17,7 118,5 353,5Templeton BRIC Fund A (acc) USD 25-oct-05 12,4 28,0 59,5 53,2 16,8 109,2Templeton China Fund A (acc) USD 01-sep-94 6,1 17,5 44,9 34,5 37,8 235,3Templeton Eastern Europe Fund A (acc) EUR 10-nov-97 12,3 36,7 26,6 59,8 8,6 218,7Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD 28-feb-91 10,2 25,2 43,3 34,3 32,3 323,5Templeton Emerging Markets Bond Fund A (Qdis) USD 05-jul-91 (3,9) 0,2 4,1 8,0 34,9 760,0Templeton Emerging Markets Dynamic Income Fund A (acc) USD 29-abr-11 3,9 13,5 27,2 24,8 - 5,7Templeton Emerging Markets Local Currency Bond Fund A (acc) USD 20-feb-18 (1,0) 3,6 - - - (4,9)Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) USD 18-oct-07 (3,2) 4,6 16,1 12,3 61,2 13,5Templeton Euroland Fund A (acc) EUR 08-ene-99 7,5 20,4 8,8 38,9 95,4 142,6Templeton Frontier Markets Fund A (acc) USD 14-oct-08 (2,2) 6,8 4,6 (3,2) 23,4 79,6Templeton Global Fund A (Ydis) USD 28-feb-91 5,1 12,4 11,6 9,9 61,4 356,8Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD 01-jun-94 5,2 13,9 17,6 14,6 54,7 268,1Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD 28-feb-91 (2,0) 1,0 4,8 3,4 33,3 461,4Templeton Global Bond (Euro) Fund A (acc) EUR 29-ago-03 (3,8) (4,8) (7,8) (3,4) 17,8 46,2Templeton Global Climate Change Fund A (Ydis) EUR 26-abr-91 11,1 25,3 14,3 27,2 113,9 420,6Templeton Global Equity Income Fund A (acc) USD 27-may-05 7,7 17,0 20,8 17,3 46,8 53,7Templeton Global High Yield Fund A (acc) USD 27-sep-07 (0,3) 7,2 8,1 13,2 47,5 59,3Templeton Global Income Fund A (acc) USD 27-may-05 1,5 6,7 7,0 6,8 47,1 98,0Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD 08-jul-91 7,7 20,9 22,3 25,7 60,1 385,2Templeton Global Total Return Fund A (acc) USD 29-ago-03 (3,1) (0,2) 2,7 2,6 44,9 200,5Templeton Growth (Euro) Fund A (acc) EUR 09-ago-00 7,8 15,9 4,7 18,7 110,5 79,7Templeton Latin America Fund† A (Ydis) USD 28-feb-91 6,4 22,3 38,5 22,7 (15,4) 646,9

La rentabilidad de los Fondos que se indica en esta tabla es la rentabilidad generada por la clase de acciones de referencia expresada en la moneda base del Fondo.En los casos en que se indiquen acciones de reparto de Clase A “A (dis)”, la rentabilidad se calcula con todos los rendimientos reinvertidos (rentabilidad total). La información sobre otras clases de acciones está disponible bajo petición.* La fecha de creación se refiere al Fondo; sin embargo, la clase de acciones a la que se hace referencia fue presentada en una fecha posterior.† La rentabilidad de los Fondos anterior a septiembre de 1996 se ha excluido del cálculo porque se empleó una estrategia de asignación de cartera diferente.La información sobre otras clases de acciones está disponible bajo petición. El presente informe no constituirá una oferta ni una invitación para comprar acciones. Las suscripciones deben realizarse a partir de la información contenida en el folleto vigente, los correspondientes Documentos de datos fundamentales para el inversor (“KIID”), cuando estén disponibles, el informe anual auditado disponible más reciente y, si se ha publicado con posterioridad, el informe semestral auditado más reciente. El precio de las acciones y los rendimientos derivados de ellas pueden experimentar oscilaciones al alza o a la baja, y cabe la posibilidad de que no recupere el capital total que invirtió. Las rentabilidades pasadas no garantizan los resultados futuros. Las fluctuaciones de las divisas pueden afectar al valor de las inversiones.Fuente de datos: Rentabilidad – Franklin Templeton


Informe semestral no auditado

Las notas adjuntas forman parte integrante de los presentes estados financieros

www.franklintempleton.lu10

Balance de situación A 31 de diciembre de 2019

Total

(USD)

FranklinBiotechnology

DiscoveryFund

(USD)

FranklinDiversified

BalancedFund

(EUR)

FranklinDiversified

ConservativeFund

(EUR)

FranklinDiversified

DynamicFund

(EUR)

Franklin Emerging Markets

Debt OpportunitiesHard Currency Fund

(USD)

FranklinEuro

GovernmentBond Fund

(EUR)

FranklinEuro

High YieldFund

(EUR)

FranklinEuro

Short DurationBond Fund

(EUR)

Franklin EuroShort-Term

Money MarketFund

(EUR)

FranklinEuropeanCorporate

Bond Fund

(EUR)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 82.518.225.268 1.642.275.890 204.827.433 207.989.078 120.160.624 93.060.072 69.186.126 462.979.305 103.034.988 68.026.612 70.756.013Efectivo en bancos y corredores 3.355.388.449 15.778.431 6.141.807 5.790.265 13.516.368 511.276 549.944 52.399.565 4.487.739 3.879.690 1.851.717Depósitos a plazo (nota 4) 1.410.815.774 - - - - - - - - - -Importes a cobrar por venta de inversiones 2.366.757.685 - - - - 3.135.000 61 707 399 - -Importes a cobrar por suscripciones 185.149.272 8.201.088 293.294 63.183 333.619 - 1.700 1.865.363 69.947 21.152 40.629Intereses y dividendos a cobrar, netos 643.047.498 38.237 1.107.909 2.200.820 374.505 1.353.604 551.795 6.199.616 548.860 26.664 551.548Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 21.908.110 78.799 170.241 179.289 71.249 - - - - - -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) 2.001.835 - 321.536 521.603 32.218 - 99.469 - 49.741 - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) 234.885 - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) 88.658 - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) 415.945 - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) 5.904.712 - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) 1.011.729 - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) 5.470.762 - 337.909 141.770 251.602 - - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) 59.744.165 - - - - - - - - - -Otros efectos a cobrar 26.981.206 - 56.539 21.933 43.736 3.175 4.069 - 4.316 19.885 3.748TOTAL ACTIVO 90.603.145.953 1.666.372.445 213.256.668 216.907.941 134.783.921 98.063.127 70.393.164 523.444.556 108.195.990 71.974.003 73.203.655

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones 117.471.326 361 223.129 173.169 80.638 - - - - - -Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) 59.784.356 - - - - - - - - - -

Importes a pagar por reembolsos 285.681.258 22.501.687 184.117 133.276 157.306 - 12.672 444.068 3.898 23.065 7.231Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 67.147.522 1.389.837 128.281 128.688 90.370 46.884 19.307 338.395 19.039 14.853 26.090Comisiones a pagar (nota 16) 1.231 - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario 3.816.621 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 332.560.496 - - - - 28.458 - 607.661 148.154 - -Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) 9.226.960 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) 527.284.178 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) 117.000 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) 410.861 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) 390.934 - 94.601 103.465 45.292 - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) 8.061.910 - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) 56.368.907 - - - - - - - - - -Impuestos y gastos a pagar 144.279.767 1.467.151 204.537 203.923 178.921 26.221 60.237 512.043 54.053 93.748 62.922TOTAL PASIVO 1.612.603.327 25.359.036 834.665 742.521 552.527 101.563 92.216 1.902.167 225.144 131.666 96.243

TOTAL PATRIMONIO NETO 88.990.542.626 1.641.013.409 212.422.003 216.165.420 134.231.394 97.961.564 70.300.948 521.542.389 107.970.846 71.842.337 73.107.412

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 95.680.253.087 1.860.565.864 236.947.703 242.857.191 126.972.651 25.880.132 72.027.914 524.191.398 113.725.403 80.269.014 74.253.80530 de junio de 2018 101.982.609.080 2.185.214.017 272.770.646 355.924.700 137.509.455 - 48.996.905 589.123.493 137.112.468 102.289.569 73.905.85530 de junio de 2017 106.341.225.772 2.408.642.311 212.716.472 305.343.335 86.613.579 - 90.465.722 727.071.302 79.066.843 118.230.964 104.153.323


Balance de situación (continuación) A 31 de diciembre de 2019

Informe semestral no auditadowww.franklintempleton.lu


11

Total

(USD)

FranklinBiotechnology

DiscoveryFund

(USD)

FranklinDiversified

BalancedFund

(EUR)

FranklinDiversified

ConservativeFund

(EUR)

FranklinDiversified

DynamicFund

(EUR)

Franklin Emerging Markets

Debt OpportunitiesHard Currency Fund

(USD)

FranklinEuro

GovernmentBond Fund

(EUR)

FranklinEuro

High YieldFund

(EUR)

FranklinEuro

Short DurationBond Fund

(EUR)

Franklin EuroShort-Term

Money MarketFund

(EUR)

FranklinEuropeanCorporate

Bond Fund

(EUR)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 82.518.225.268 1.642.275.890 204.827.433 207.989.078 120.160.624 93.060.072 69.186.126 462.979.305 103.034.988 68.026.612 70.756.013Efectivo en bancos y corredores 3.355.388.449 15.778.431 6.141.807 5.790.265 13.516.368 511.276 549.944 52.399.565 4.487.739 3.879.690 1.851.717Depósitos a plazo (nota 4) 1.410.815.774 - - - - - - - - - -Importes a cobrar por venta de inversiones 2.366.757.685 - - - - 3.135.000 61 707 399 - -Importes a cobrar por suscripciones 185.149.272 8.201.088 293.294 63.183 333.619 - 1.700 1.865.363 69.947 21.152 40.629Intereses y dividendos a cobrar, netos 643.047.498 38.237 1.107.909 2.200.820 374.505 1.353.604 551.795 6.199.616 548.860 26.664 551.548Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 21.908.110 78.799 170.241 179.289 71.249 - - - - - -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) 2.001.835 - 321.536 521.603 32.218 - 99.469 - 49.741 - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) 234.885 - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) 88.658 - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) 415.945 - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) 5.904.712 - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) 1.011.729 - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) 5.470.762 - 337.909 141.770 251.602 - - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) 59.744.165 - - - - - - - - - -Otros efectos a cobrar 26.981.206 - 56.539 21.933 43.736 3.175 4.069 - 4.316 19.885 3.748TOTAL ACTIVO 90.603.145.953 1.666.372.445 213.256.668 216.907.941 134.783.921 98.063.127 70.393.164 523.444.556 108.195.990 71.974.003 73.203.655

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones 117.471.326 361 223.129 173.169 80.638 - - - - - -Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) 59.784.356 - - - - - - - - - -

Importes a pagar por reembolsos 285.681.258 22.501.687 184.117 133.276 157.306 - 12.672 444.068 3.898 23.065 7.231Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 67.147.522 1.389.837 128.281 128.688 90.370 46.884 19.307 338.395 19.039 14.853 26.090Comisiones a pagar (nota 16) 1.231 - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario 3.816.621 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 332.560.496 - - - - 28.458 - 607.661 148.154 - -Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) 9.226.960 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) 527.284.178 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) 117.000 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) 410.861 - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) 390.934 - 94.601 103.465 45.292 - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) 8.061.910 - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) 56.368.907 - - - - - - - - - -Impuestos y gastos a pagar 144.279.767 1.467.151 204.537 203.923 178.921 26.221 60.237 512.043 54.053 93.748 62.922TOTAL PASIVO 1.612.603.327 25.359.036 834.665 742.521 552.527 101.563 92.216 1.902.167 225.144 131.666 96.243

TOTAL PATRIMONIO NETO 88.990.542.626 1.641.013.409 212.422.003 216.165.420 134.231.394 97.961.564 70.300.948 521.542.389 107.970.846 71.842.337 73.107.412

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 95.680.253.087 1.860.565.864 236.947.703 242.857.191 126.972.651 25.880.132 72.027.914 524.191.398 113.725.403 80.269.014 74.253.80530 de junio de 2018 101.982.609.080 2.185.214.017 272.770.646 355.924.700 137.509.455 - 48.996.905 589.123.493 137.112.468 102.289.569 73.905.85530 de junio de 2017 106.341.225.772 2.408.642.311 212.716.472 305.343.335 86.613.579 - 90.465.722 727.071.302 79.066.843 118.230.964 104.153.323






FranklinEuropeanDividend

Fund

(EUR)

FranklinEuropean

GrowthFund

(EUR)

FranklinEuropean

IncomeFund

(EUR)

FranklinEuropean

Small-Mid CapFund

(EUR)

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Alpha BondFund

(USD)

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(USD)

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AggregateBond Fund

(USD)

FranklinGlobal

ConvertibleSecurities Fund

(USD)

FranklinGlobal Corporate

Investment GradeBond Fund

(USD)

FranklinGlobal

FundamentalStrategies Fund

(USD)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 124.320.100 219.156.849 19.904.230 228.337.485 264.399.528 413.725.351 166.473.459 19.326.203 971.643.554 8.305.247 1.638.819.499Efectivo en bancos y corredores 8.580.408 12.265.332 2.079.449 9.033.232 19.816.735 19.524.056 280.924 1.089.028 4.131.137 244.665 59.526.108Depósitos a plazo (nota 4) - - - - - - 24.000.000 - - - -Importes a cobrar por venta de inversiones - 978.345 - 292.413 129 38.828.122 1.000 - 24.423.860 - 153.085.025Importes a cobrar por suscripciones 330.609 26.936 16.689 15.772 261.590 1.123 525.062 176.564 1.498.108 - 691.347Intereses y dividendos a cobrar, netos 366.734 281.694 104.664 182.910 1.822.539 3.091.512 1.867.845 149.565 2.096.816 74.763 9.627.916Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 46.003 - - - 53.647 565.995 354.481 - 2.498.432 - -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - 274.801 52.384 - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - 392.227 - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - 553.083 621.804 - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - 292.968 - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - - 27.287.254 - - - - -Otros efectos a cobrar 214.979 1.052.601 21.878 1.732.930 8.119 6.935 - 11.789 4.210 1.075 966.536TOTAL ACTIVO 133.858.833 233.761.757 22.126.910 239.594.742 286.637.088 504.321.010 194.124.575 20.753.149 1.006.296.117 8.625.750 1.862.716.431

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones - 149 - - - 4.355.438 1.975.333 283 6.339.028 40.992 1.719.874Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - - 27.327.950 - - - - -

Importes a pagar por reembolsos 442.995 1.676.505 170 294.821 57.216 2.121 205.123 90.848 2.465.385 - 1.770.324Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 101.330 195.567 15.020 175.483 92.699 3.597 92.513 9.649 572.321 2.893 1.528.528Comisiones a pagar (nota 16) - - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - 84.492 2.284 4.647 - - - 49.860 - - 5.715.782Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - 886.822 - - - - 8.171.448Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - 117.000 - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - 1.108.950 - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - 1.182.071Impuestos y gastos a pagar 104.146 286.558 30.777 235.154 321.808 77.007 74.274 37.259 540.247 11.677 2.178.316TOTAL PASIVO 648.471 2.243.271 48.251 710.105 471.723 33.878.885 2.347.243 187.899 9.916.981 55.562 22.266.343

TOTAL PATRIMONIO NETO 133.210.362 231.518.486 22.078.659 238.884.637 286.165.365 470.442.125 191.777.332 20.565.250 996.379.136 8.570.188 1.840.450.088

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 109.013.296 258.371.865 20.461.204 292.201.138 264.720.681 446.904.647 142.692.665 20.375.411 718.472.195 8.469.157 1.855.546.61630 de junio de 2018 107.567.674 397.812.910 21.094.704 435.473.434 472.606.884 629.426.052 86.795.362 91.187.076 206.962.616 - 1.953.764.52630 de junio de 2017 152.193.195 736.996.088 17.654.854 512.480.130 550.100.840 341.435.113 56.209.469 89.242.077 109.204.730 - 2.050.664.897





13

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(EUR)

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FranklinGlobal

AggregateBond Fund

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ConvertibleSecurities Fund

(USD)

FranklinGlobal Corporate

Investment GradeBond Fund

(USD)

FranklinGlobal

FundamentalStrategies Fund

(USD)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 124.320.100 219.156.849 19.904.230 228.337.485 264.399.528 413.725.351 166.473.459 19.326.203 971.643.554 8.305.247 1.638.819.499Efectivo en bancos y corredores 8.580.408 12.265.332 2.079.449 9.033.232 19.816.735 19.524.056 280.924 1.089.028 4.131.137 244.665 59.526.108Depósitos a plazo (nota 4) - - - - - - 24.000.000 - - - -Importes a cobrar por venta de inversiones - 978.345 - 292.413 129 38.828.122 1.000 - 24.423.860 - 153.085.025Importes a cobrar por suscripciones 330.609 26.936 16.689 15.772 261.590 1.123 525.062 176.564 1.498.108 - 691.347Intereses y dividendos a cobrar, netos 366.734 281.694 104.664 182.910 1.822.539 3.091.512 1.867.845 149.565 2.096.816 74.763 9.627.916Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 46.003 - - - 53.647 565.995 354.481 - 2.498.432 - -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - 274.801 52.384 - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - 392.227 - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - 553.083 621.804 - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - 292.968 - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - - 27.287.254 - - - - -Otros efectos a cobrar 214.979 1.052.601 21.878 1.732.930 8.119 6.935 - 11.789 4.210 1.075 966.536TOTAL ACTIVO 133.858.833 233.761.757 22.126.910 239.594.742 286.637.088 504.321.010 194.124.575 20.753.149 1.006.296.117 8.625.750 1.862.716.431

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones - 149 - - - 4.355.438 1.975.333 283 6.339.028 40.992 1.719.874Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - - 27.327.950 - - - - -

Importes a pagar por reembolsos 442.995 1.676.505 170 294.821 57.216 2.121 205.123 90.848 2.465.385 - 1.770.324Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 101.330 195.567 15.020 175.483 92.699 3.597 92.513 9.649 572.321 2.893 1.528.528Comisiones a pagar (nota 16) - - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - 84.492 2.284 4.647 - - - 49.860 - - 5.715.782Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - 886.822 - - - - 8.171.448Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - 117.000 - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - 1.108.950 - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - 1.182.071Impuestos y gastos a pagar 104.146 286.558 30.777 235.154 321.808 77.007 74.274 37.259 540.247 11.677 2.178.316TOTAL PASIVO 648.471 2.243.271 48.251 710.105 471.723 33.878.885 2.347.243 187.899 9.916.981 55.562 22.266.343

TOTAL PATRIMONIO NETO 133.210.362 231.518.486 22.078.659 238.884.637 286.165.365 470.442.125 191.777.332 20.565.250 996.379.136 8.570.188 1.840.450.088

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 109.013.296 258.371.865 20.461.204 292.201.138 264.720.681 446.904.647 142.692.665 20.375.411 718.472.195 8.469.157 1.855.546.61630 de junio de 2018 107.567.674 397.812.910 21.094.704 435.473.434 472.606.884 629.426.052 86.795.362 91.187.076 206.962.616 - 1.953.764.52630 de junio de 2017 152.193.195 736.996.088 17.654.854 512.480.130 550.100.840 341.435.113 56.209.469 89.242.077 109.204.730 - 2.050.664.897






1 Este Fondo se creó el 8 de noviembre de 2019.

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Franklin K2AlternativeStrategies

Fund

(USD)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 45.026.663 194.262.943 189.389.157 72.279.552 317.241.136 1.489.502.138 1.373.037.303 1.703.907.193 3.238.150 6.569.523.930 1.324.342.280Efectivo en bancos y corredores 30.796 10.846.698 362.281 460.605 1.034.690 - 14.870.077 4.910.136 105.650 116.438.424 265.176.116Depósitos a plazo (nota 4) 2.100.000 - 2.000.000 2.000.000 - - - - - - 706.417.400Importes a cobrar por venta de inversiones 893.368 737 68.001 85 6.341.104 42.095.297 106.975.000 4.337.950 68 - 5.367.516Importes a cobrar por suscripciones - 201.323 782.893 20.924 1.477.077 533.081 4.254.637 1.508.981 53 16.637.767 2.521.549Intereses y dividendos a cobrar, netos 84.890 1.085.940 547.395 12.078 2.592 23.308.850 9.499.738 - 811 5.490.817 4.578.875Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 5.776 22.859 104.914 - 147.756 275.779 811.925 442.762 - - 7.714.766Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - 283.597 - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - 234.885Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - 29.407Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - 640.953Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - 1.011.729Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - 197.364 - - - - 3.474.520 - - - 649.206Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - - - - - - - -Otros efectos a cobrar 14.628 139.019 18.786 289.393 - - 428.143 - 1.104 13.633 2.073.577TOTAL ACTIVO 48.156.121 207.040.480 193.273.427 75.062.637 326.244.355 1.555.715.145 1.513.351.343 1.715.107.022 3.345.836 6.708.104.571 2.320.758.259

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones 311 158.661 - - 13.895 - - - 1.320 388.933 2.110.223Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - - - - - - - -

Importes a pagar por reembolsos 227.450 378.746 251.068 489.163 4.674.723 3.078.138 5.026.733 4.062.200 - 290.467.151 3.067.229Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 26.841 141.903 119.222 61.796 252.273 1.044.444 1.058.306 1.357.916 2.318 5.524.890 3.466.255Comisiones a pagar (nota 16) - - - - - - - - - - 1.135Saldo deudor bancario - - - - - 1.415.939 - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - - - - - - - - - 1.407.790 -Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - 8.938.373Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - 105.239 - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - -Impuestos y gastos a pagar 46.651 199.046 200.030 96.203 280.655 1.975.156 1.722.750 11.993.392 3.928 18.611.829 1.627.432TOTAL PASIVO 301.253 983.595 570.320 647.162 5.221.546 7.513.677 7.807.789 17.413.508 7.566 316.400.593 19.210.647

TOTAL PATRIMONIO NETO 47.854.868 206.056.885 192.703.107 74.415.475 321.022.809 1.548.201.468 1.505.543.554 1.697.693.514 3.338.270 6.391.703.978 2.301.547.612

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 57.872.093 226.353.806 153.977.624 81.494.479 261.214.638 1.652.458.522 1.484.053.660 2.028.893.667 - 8.254.241.227 2.267.524.07030 de junio de 2018 80.953.870 322.054.366 203.221.322 111.463.910 216.042.075 1.935.878.158 1.669.750.494 3.306.103.248 - 26.937.411.320 2.410.932.62730 de junio de 2017 69.873.407 339.752.720 251.611.501 163.701.065 250.181.745 2.466.883.234 2.200.863.666 4.279.578.096 - 32.561.977.383 1.320.092.754





15

FranklinGlobal ListedInfrastructure

Fund

(USD)

FranklinGlobal

Multi-AssetIncome Fund

(EUR)

FranklinGlobal

Real EstateFund

(USD)

FranklinGlobal

Small-Mid CapFund

(USD)

FranklinGold andPrecious

Metals Fund

(USD)

FranklinHighYieldFund

(USD)

FranklinIncome

Fund

(USD)

FranklinIndiaFund

(USD)

FranklinInnovation

Fund1

(USD)

FranklinJapanFund

(JPY)

Franklin K2AlternativeStrategies

Fund

(USD)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 45.026.663 194.262.943 189.389.157 72.279.552 317.241.136 1.489.502.138 1.373.037.303 1.703.907.193 3.238.150 6.569.523.930 1.324.342.280Efectivo en bancos y corredores 30.796 10.846.698 362.281 460.605 1.034.690 - 14.870.077 4.910.136 105.650 116.438.424 265.176.116Depósitos a plazo (nota 4) 2.100.000 - 2.000.000 2.000.000 - - - - - - 706.417.400Importes a cobrar por venta de inversiones 893.368 737 68.001 85 6.341.104 42.095.297 106.975.000 4.337.950 68 - 5.367.516Importes a cobrar por suscripciones - 201.323 782.893 20.924 1.477.077 533.081 4.254.637 1.508.981 53 16.637.767 2.521.549Intereses y dividendos a cobrar, netos 84.890 1.085.940 547.395 12.078 2.592 23.308.850 9.499.738 - 811 5.490.817 4.578.875Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 5.776 22.859 104.914 - 147.756 275.779 811.925 442.762 - - 7.714.766Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - 283.597 - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - 234.885Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - 29.407Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - 640.953Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - 1.011.729Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - 197.364 - - - - 3.474.520 - - - 649.206Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - - - - - - - -Otros efectos a cobrar 14.628 139.019 18.786 289.393 - - 428.143 - 1.104 13.633 2.073.577TOTAL ACTIVO 48.156.121 207.040.480 193.273.427 75.062.637 326.244.355 1.555.715.145 1.513.351.343 1.715.107.022 3.345.836 6.708.104.571 2.320.758.259

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones 311 158.661 - - 13.895 - - - 1.320 388.933 2.110.223Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - - - - - - - -

Importes a pagar por reembolsos 227.450 378.746 251.068 489.163 4.674.723 3.078.138 5.026.733 4.062.200 - 290.467.151 3.067.229Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 26.841 141.903 119.222 61.796 252.273 1.044.444 1.058.306 1.357.916 2.318 5.524.890 3.466.255Comisiones a pagar (nota 16) - - - - - - - - - - 1.135Saldo deudor bancario - - - - - 1.415.939 - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - - - - - - - - - 1.407.790 -Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - 8.938.373Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - 105.239 - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - -Impuestos y gastos a pagar 46.651 199.046 200.030 96.203 280.655 1.975.156 1.722.750 11.993.392 3.928 18.611.829 1.627.432TOTAL PASIVO 301.253 983.595 570.320 647.162 5.221.546 7.513.677 7.807.789 17.413.508 7.566 316.400.593 19.210.647

TOTAL PATRIMONIO NETO 47.854.868 206.056.885 192.703.107 74.415.475 321.022.809 1.548.201.468 1.505.543.554 1.697.693.514 3.338.270 6.391.703.978 2.301.547.612

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 57.872.093 226.353.806 153.977.624 81.494.479 261.214.638 1.652.458.522 1.484.053.660 2.028.893.667 - 8.254.241.227 2.267.524.07030 de junio de 2018 80.953.870 322.054.366 203.221.322 111.463.910 216.042.075 1.935.878.158 1.669.750.494 3.306.103.248 - 26.937.411.320 2.410.932.62730 de junio de 2017 69.873.407 339.752.720 251.611.501 163.701.065 250.181.745 2.466.883.234 2.200.863.666 4.279.578.096 - 32.561.977.383 1.320.092.754






FranklinK2 Long Short

CreditFund

(USD)

FranklinMENAFund

(USD)

FranklinNatural

ResourcesFund

(USD)

FranklinNextStep

Balanced GrowthFund

(USD)

FranklinNextStep

ConservativeFund

(USD)

FranklinNextStep

Dynamic GrowthFund

(USD)

FranklinNextStep

GrowthFund

(USD)

FranklinNextStepModerate

Fund

(USD)

FranklinNextStep

Stable GrowthFund

(USD)

FranklinSelect U.S.

EquityFund

(USD)

FranklinStrategic

IncomeFund

(USD)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 61.517.465 81.012.511 274.174.727 104.669.608 40.428.499 20.205.930 21.557.179 64.418.831 14.759.652 345.083.007 791.384.374Efectivo en bancos y corredores 3.501.627 967.361 - 84.350 79.011 23.159 89.781 47.245 32.688 1.019.831 13.075.180Depósitos a plazo (nota 4) 25.706.800 1.000.000 - 1.400.000 1.200.000 500.000 200.000 1.300.000 400.000 - -Importes a cobrar por venta de inversiones 217.010 187.193 839.155 1.716.487 1.125 889 190.974 4.300 47.387 6.265.110 74.482.290Importes a cobrar por suscripciones 24.769 146.181 8.103.293 129 175.167 128 13.683 139.002 990 458.244 3.137.242Intereses y dividendos a cobrar, netos 471.180 24.223 433.803 896 - 226 - - 55 153.156 6.466.377Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 60.965 47.251 243.530 34.862 248.927 14.436 34.992 305.006 12.612 61.579 -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) 3.054 - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - 23.718Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) 27.970 - - - - - - - - - 2.740.172Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) 12.639 - - - - - - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - - - - - - - 18.539.238Otros efectos a cobrar 332.714 5.166 15.570 - 3.923 761 3.563 7.231 2.127 - 112.009TOTAL ACTIVO 91.876.193 83.389.886 283.810.078 107.906.332 42.136.652 20.745.529 22.090.172 66.221.615 15.255.511 353.040.927 909.960.600

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones 3.152 856.049 1.311 - 63.552 98.391 - - - - 579.977Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - - - - - - - 18.542.843

Importes a pagar por reembolsos - 260.210 4.364.082 1.674.434 16.000 22.579 42.944 164.009 23.698 559.009 1.949.873Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 152.973 101.525 221.872 78.288 25.716 15.045 17.681 48.145 10.291 292.777 529.587Comisiones a pagar (nota 16) 96 - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario - - 835.612 - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - - - - - - - - - - 743.468Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) 4.552 - - - - - - - - - 284.035Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) 97.390 - - - - - - - - - 61.992Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) 425.816 - - - - - - - - - 5.375.343Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - -Impuestos y gastos a pagar 189.671 150.181 313.297 91.593 39.507 31.176 31.084 63.082 21.763 435.432 1.036.078TOTAL PASIVO 873.650 1.367.965 5.736.174 1.844.315 144.775 167.191 91.709 275.236 55.752 1.287.218 29.103.196

TOTAL PATRIMONIO NETO 91.002.543 82.021.921 278.073.904 106.062.017 41.991.877 20.578.338 21.998.463 65.946.379 15.199.759 351.753.709 880.857.404

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 94.625.799 95.640.245 262.052.905 145.456.860 40.318.440 29.287.204 28.836.074 75.111.324 21.687.486 369.594.156 837.841.99930 de junio de 2018 97.806.969 138.386.723 351.976.498 257.583.066 37.825.419 60.806.068 26.984.353 75.584.143 22.169.010 419.996.049 965.025.82930 de junio de 2017 73.961.073 86.705.941 357.146.962 141.120.021 22.235.224 31.624.652 14.170.474 39.419.097 19.876.634 461.625.826 1.123.520.954





17

FranklinK2 Long Short

CreditFund

(USD)

FranklinMENAFund

(USD)

FranklinNatural

ResourcesFund

(USD)

FranklinNextStep

Balanced GrowthFund

(USD)

FranklinNextStep

ConservativeFund

(USD)

FranklinNextStep

Dynamic GrowthFund

(USD)

FranklinNextStep

GrowthFund

(USD)

FranklinNextStepModerate

Fund

(USD)

FranklinNextStep

Stable GrowthFund

(USD)

FranklinSelect U.S.

EquityFund

(USD)

FranklinStrategic

IncomeFund

(USD)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 61.517.465 81.012.511 274.174.727 104.669.608 40.428.499 20.205.930 21.557.179 64.418.831 14.759.652 345.083.007 791.384.374Efectivo en bancos y corredores 3.501.627 967.361 - 84.350 79.011 23.159 89.781 47.245 32.688 1.019.831 13.075.180Depósitos a plazo (nota 4) 25.706.800 1.000.000 - 1.400.000 1.200.000 500.000 200.000 1.300.000 400.000 - -Importes a cobrar por venta de inversiones 217.010 187.193 839.155 1.716.487 1.125 889 190.974 4.300 47.387 6.265.110 74.482.290Importes a cobrar por suscripciones 24.769 146.181 8.103.293 129 175.167 128 13.683 139.002 990 458.244 3.137.242Intereses y dividendos a cobrar, netos 471.180 24.223 433.803 896 - 226 - - 55 153.156 6.466.377Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 60.965 47.251 243.530 34.862 248.927 14.436 34.992 305.006 12.612 61.579 -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) 3.054 - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - 23.718Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) 27.970 - - - - - - - - - 2.740.172Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) 12.639 - - - - - - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - - - - - - - 18.539.238Otros efectos a cobrar 332.714 5.166 15.570 - 3.923 761 3.563 7.231 2.127 - 112.009TOTAL ACTIVO 91.876.193 83.389.886 283.810.078 107.906.332 42.136.652 20.745.529 22.090.172 66.221.615 15.255.511 353.040.927 909.960.600

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones 3.152 856.049 1.311 - 63.552 98.391 - - - - 579.977Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - - - - - - - 18.542.843

Importes a pagar por reembolsos - 260.210 4.364.082 1.674.434 16.000 22.579 42.944 164.009 23.698 559.009 1.949.873Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 152.973 101.525 221.872 78.288 25.716 15.045 17.681 48.145 10.291 292.777 529.587Comisiones a pagar (nota 16) 96 - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario - - 835.612 - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - - - - - - - - - - 743.468Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) 4.552 - - - - - - - - - 284.035Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) 97.390 - - - - - - - - - 61.992Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) 425.816 - - - - - - - - - 5.375.343Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - -Impuestos y gastos a pagar 189.671 150.181 313.297 91.593 39.507 31.176 31.084 63.082 21.763 435.432 1.036.078TOTAL PASIVO 873.650 1.367.965 5.736.174 1.844.315 144.775 167.191 91.709 275.236 55.752 1.287.218 29.103.196

TOTAL PATRIMONIO NETO 91.002.543 82.021.921 278.073.904 106.062.017 41.991.877 20.578.338 21.998.463 65.946.379 15.199.759 351.753.709 880.857.404

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 94.625.799 95.640.245 262.052.905 145.456.860 40.318.440 29.287.204 28.836.074 75.111.324 21.687.486 369.594.156 837.841.99930 de junio de 2018 97.806.969 138.386.723 351.976.498 257.583.066 37.825.419 60.806.068 26.984.353 75.584.143 22.169.010 419.996.049 965.025.82930 de junio de 2017 73.961.073 86.705.941 357.146.962 141.120.021 22.235.224 31.624.652 14.170.474 39.419.097 19.876.634 461.625.826 1.123.520.954






2 Este Fondo se creó el 13 de diciembre de 2019.

FranklinSystematic Style

PremiaFund2

(USD)

FranklinTechnology

Fund

(USD)

Franklin U.S. DollarShort-Term

Money MarketFund

(USD)

FranklinU.S.

GovernmentFund

(USD)

FranklinU.S. LowDuration

Fund

(USD)

FranklinU.S.

OpportunitiesFund

(USD)

FranklinWorld

PerspectivesFund

(USD)

FranklinMutual

EuropeanFund

(EUR)

FranklinMutual Global

DiscoveryFund

(USD)

FranklinMutual

U.S. ValueFund

(USD)

TempletonAsianBondFund

(USD)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) - 3.397.440.885 574.647.570 854.580.447 635.841.200 4.261.076.633 334.702.193 778.402.820 586.944.560 381.521.990 327.080.949Efectivo en bancos y corredores 14.998 75.896.941 239.905 3.856.503 5.990.333 37.035.762 3.601.751 36.675.292 2.015.815 4.997.429 22.161.936Depósitos a plazo (nota 4) - - - - - - 10.000.000 - - - -Importes a cobrar por venta de inversiones - 127.845 108.915.000 71.480.000 22.269.371 13.217.576 938.199 25.128.412 21.592.527 28.400.414 22.690.788Importes a cobrar por suscripciones - 13.483.347 2.457.751 6.395.758 403.613 32.201.667 293.831 283.432 155.181 185.012 417.682Intereses y dividendos a cobrar, netos - 1.256.852 298.533 2.542.883 3.474.542 779.155 264.396 1.223.954 1.522.245 1.005.674 3.852.332Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - 305.347 - 101.325 375.366 3.969.456 - - 614.806 36.712 -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - 174.235 - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - 56.197 - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - 1.320.730 - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - 13.917.673 - - - - - -Otros efectos a cobrar - 148.362 175.161 3.922 69.230 82.185 216.432 2.010.638 401.676 62.009 256.485TOTAL ACTIVO 14.998 3.488.659.579 686.733.920 938.960.838 683.892.490 4.348.362.434 350.016.802 843.724.548 613.246.810 416.209.240 376.460.172

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones - 746.845 - 47.619.245 123.445 2.587 893.377 633 1.245.053 8.382.120 513.303Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - 13.913.563 - - - - - -

Importes a pagar por reembolsos - 13.369.972 3.118.090 7.795.096 683.052 28.929.370 894.109 1.849.589 581.996 1.885.664 779.189Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) - 2.780.486 170.994 451.988 279.075 3.312.421 272.185 673.607 478.782 315.838 219.443Comisiones a pagar (nota 16) - - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - - - - - - - 177.478 - - 4.697.693Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - 5.958.766Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - 410.861 - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - 1.151.801 - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - 80.394Impuestos y gastos a pagar - 2.487.126 375.756 821.508 533.246 3.458.030 498.134 1.811.568 725.953 958.164 1.556.052TOTAL PASIVO - 19.384.429 3.664.840 56.687.837 17.095.043 35.702.408 2.557.805 4.512.875 3.031.784 11.541.786 13.804.840

TOTAL PATRIMONIO NETO 14.998 3.469.275.150 683.069.080 882.273.001 666.797.447 4.312.660.026 347.458.997 839.211.673 610.215.026 404.667.454 362.655.332

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 - 3.027.602.809 364.844.946 742.053.537 695.608.038 4.179.614.479 372.981.098 863.209.765 622.130.840 396.269.840 422.138.16230 de junio de 2018 - 2.624.600.522 332.606.406 625.792.030 749.695.138 3.881.876.880 422.637.403 1.193.519.552 761.194.397 490.623.618 547.874.43330 de junio de 2017 - 1.229.456.650 310.691.013 855.045.873 1.184.520.738 2.937.414.397 312.784.198 1.613.768.701 980.850.083 750.634.285 673.256.171





19

FranklinSystematic Style

PremiaFund2

(USD)

FranklinTechnology

Fund

(USD)

Franklin U.S. DollarShort-Term

Money MarketFund

(USD)

FranklinU.S.

GovernmentFund

(USD)

FranklinU.S. LowDuration

Fund

(USD)

FranklinU.S.

OpportunitiesFund

(USD)

FranklinWorld

PerspectivesFund

(USD)

FranklinMutual

EuropeanFund

(EUR)

FranklinMutual Global

DiscoveryFund

(USD)

FranklinMutual

U.S. ValueFund

(USD)

TempletonAsianBondFund

(USD)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) - 3.397.440.885 574.647.570 854.580.447 635.841.200 4.261.076.633 334.702.193 778.402.820 586.944.560 381.521.990 327.080.949Efectivo en bancos y corredores 14.998 75.896.941 239.905 3.856.503 5.990.333 37.035.762 3.601.751 36.675.292 2.015.815 4.997.429 22.161.936Depósitos a plazo (nota 4) - - - - - - 10.000.000 - - - -Importes a cobrar por venta de inversiones - 127.845 108.915.000 71.480.000 22.269.371 13.217.576 938.199 25.128.412 21.592.527 28.400.414 22.690.788Importes a cobrar por suscripciones - 13.483.347 2.457.751 6.395.758 403.613 32.201.667 293.831 283.432 155.181 185.012 417.682Intereses y dividendos a cobrar, netos - 1.256.852 298.533 2.542.883 3.474.542 779.155 264.396 1.223.954 1.522.245 1.005.674 3.852.332Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - 305.347 - 101.325 375.366 3.969.456 - - 614.806 36.712 -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - 174.235 - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - 56.197 - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - 1.320.730 - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - 13.917.673 - - - - - -Otros efectos a cobrar - 148.362 175.161 3.922 69.230 82.185 216.432 2.010.638 401.676 62.009 256.485TOTAL ACTIVO 14.998 3.488.659.579 686.733.920 938.960.838 683.892.490 4.348.362.434 350.016.802 843.724.548 613.246.810 416.209.240 376.460.172

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones - 746.845 - 47.619.245 123.445 2.587 893.377 633 1.245.053 8.382.120 513.303Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - 13.913.563 - - - - - -

Importes a pagar por reembolsos - 13.369.972 3.118.090 7.795.096 683.052 28.929.370 894.109 1.849.589 581.996 1.885.664 779.189Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) - 2.780.486 170.994 451.988 279.075 3.312.421 272.185 673.607 478.782 315.838 219.443Comisiones a pagar (nota 16) - - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - - - - - - - 177.478 - - 4.697.693Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - 5.958.766Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - 410.861 - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - 1.151.801 - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - 80.394Impuestos y gastos a pagar - 2.487.126 375.756 821.508 533.246 3.458.030 498.134 1.811.568 725.953 958.164 1.556.052TOTAL PASIVO - 19.384.429 3.664.840 56.687.837 17.095.043 35.702.408 2.557.805 4.512.875 3.031.784 11.541.786 13.804.840

TOTAL PATRIMONIO NETO 14.998 3.469.275.150 683.069.080 882.273.001 666.797.447 4.312.660.026 347.458.997 839.211.673 610.215.026 404.667.454 362.655.332

RESUMEN TRIENAL DEL ACTIVO30 de junio de 2019 - 3.027.602.809 364.844.946 742.053.537 695.608.038 4.179.614.479 372.981.098 863.209.765 622.130.840 396.269.840 422.138.16230 de junio de 2018 - 2.624.600.522 332.606.406 625.792.030 749.695.138 3.881.876.880 422.637.403 1.193.519.552 761.194.397 490.623.618 547.874.43330 de junio de 2017 - 1.229.456.650 310.691.013 855.045.873 1.184.520.738 2.937.414.397 312.784.198 1.613.768.701 980.850.083 750.634.285 673.256.171






TempletonAsian

GrowthFund

(USD)

TempletonAsian Smaller

CompaniesFund

(USD)

TempletonBRICFund

(USD)

TempletonChinaFund

(USD)

TempletonEasternEurope

Fund

(EUR)

TempletonEmerging

MarketsFund

(USD)

TempletonEmerging

MarketsBond Fund

(USD)

TempletonEmerging Markets

Dynamic IncomeFund3

(USD)


Local Currency BondFund

(USD)


Smaller CompaniesFund

(USD)

TempletonEuroland

Fund

(EUR)ACTIVOInversión en valores al valor de mercado (notas 2(b), 3) 3.093.223.402 1.288.474.225 665.154.599 423.268.767 251.360.087 933.635.279 8.775.003.397 137.395.796 19.232.852 745.948.122 386.826.280Efectivo en bancos y corredores 462.016 675.448 737.596 230.052 - 109.610 407.899.203 2.825.801 1.213.789 3.654.341 18.534.462Depósitos a plazo (nota 4) 63.000.000 75.000.000 8.000.000 14.000.000 - 2.000.000 - - - - -Importes a cobrar por venta de inversiones 198.831 7.543.965 432 488.638 1.456.873 2.040.299 572.152.100 15.360.818 6.946.556 24.239.048 141.252Importes a cobrar por suscripciones 3.097.602 2.195.852 3.120.709 1.461.508 545.163 2.132.509 35.088.559 514.852 - 1.122.650 182.923Intereses y dividendos a cobrar, netos 5.036.829 1.711.817 2.354.701 - 1.499.622 4.015.731 166.012.139 1.694.034 409.390 1.271.049 29.179Plusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) 1.080.474 7.942 113.621 - - 74.440 - - - 36.798 -Plusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Plusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contratos de opciones al valor de mercado (notas 2(j), 12) - - - - - - - - - - -Inversión en pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares al valor del mercado (notas 2(l), 13) - - - - - - - - - - -Otros efectos a cobrar - 22.681 - 176 454.379 126.715 1.829.779 17.250 6.723 222.629 1.403.699TOTAL ACTIVO 3.166.099.154 1.375.631.930 679.481.658 439.449.141 255.316.124 944.134.583 9.957.985.177 157.808.551 27.809.310 776.494.637 407.117.795

PASIVO

Importes a pagar por compra de inversiones - - - 370.918 - 12 3.587.574 8.453 - - 163Cantidad pagadera en adquisición de pactos de recompra de hipotecas denominados en dólares (nota 2(l), 13) - - - - - - - - - - -

Importes a pagar por reembolsos 16.057.327 2.902.396 4.742.671 5.909.486 1.193.100 3.394.308 30.707.762 269.587 - 1.595.063 458.542Comisiones a pagar a los gestores de inversiones (nota 15) 3.436.722 1.234.712 890.697 558.170 325.185 868.727 7.799.778 163.041 18.252 757.464 313.542Comisiones a pagar (nota 16) - - - - - - - - - - -Saldo deudor bancario - - - - 1.395.577 - - - - - -Minusvalía latente en contratos de divisas extranjeras a plazo (notas 2(c), 5) - - - - - - 70.387.764 212.841 22.719 - 5.104Minusvalía latente en contratos de futuros financieros (notas 2(d), 6) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de tipos de interés (notas 2(e), 7) - - - - - - 69.459.399 138.307 - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de inflación (notas 2 (f), 8) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de divisas cruzadas (notas 2(g), 9) - - - - - - - - - - -Minusvalía latente en contratos de swaps de rentabilidad total (notas 2(h), 10) - - - - - - - - - - -Contratos de swaps de incumplimiento crediticio al valor de mercado (notas 2(i), 11) - - - - - - - - - - -Contrat

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société d’investissement à capital variable · 2020. 4. 4. · 4 Informe semestral no auditado société d’investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246