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Situación Actual Commodities y
Perspectivas para el Litio
Presentación a SONAMI
Noviembre 2020
Daniela Desormeaux R. Directora de Estudios, [email protected]
Agenda
1. Presentación Departamento Estudios VANTAZ
2. Perspectivas para los Commodities
3. Industria del Litio
4. Reflexiones Finales
Agenda
1. Presentación Departamento Estudios VANTAZ
2. Perspectivas para los Commodities
3. Industria del Litio
4. Reflexiones Finales
Grupo VANTAZ 20 años apoyando a la Minería 20 años + 180 personas 1.100
Proyectos
Somos un grupo de empresas global, con presencia en Chile, Perú y
Australia, que nace con el propósito de entregar valor en los distintos
puntos de la cadena productiva de la industria minera.
Reconocimientos
Clientes
• Collahuasi• Codelco Norte• Escondida• Spence• Albemarle
• Antofagasta Minerals• Angloamerican• Teck QB• Finning• Komtasu
BHP Iron Ore
Cobre Panamá
• Cerro Matoso• Cerrejón
• Antamina• Las Bambas• Antapacay• Marcobre• Ferreyros Olympic Dam
BMA
Cannington
Pinto Valley
Singapur
Kuala Lumpur
Houston
Valores Vantázticos
Productividad Tecnología Sustentabilidad EstudiosVKM
Gestión del Cambio
OutsourcingMinero
Gestión del Mantenimiento
Flexibles y enfocados en la transformación.
Actitud orientada a la acción: “Hands on”
Comunicativos y participativos
Comprometidos e involucrados
Excelencia de clase mundial en lo que hacemos.
Somos responsables de nuestros deberes y compromisos.
La colaboración está en el centro
de nuestro comportamiento.
La innovación es nuestra forma de
establecer diferencias.
Grupo VANTAZ 20 años apoyando a la Minería 20 años + 180 personas 1.100
Proyectos
Agenda
1. Presentación Departamento Estudios VANTAZ
2. Perspectivas para los Commodities
3. Industria del Litio
4. Reflexiones Finales
Contexto Macro: Recesión Mundial sin Precedentes…• 19 de Marzo de 2020: OMS declara pandemia mundial
• Recesión Mundial sin precedentes
• Caída en precios de activos
• Impacto en mercado laboral
• Al mes siguiente, el precio del petróleo spot alcanza mínimos históricos de -US$ 40 el barril.
• Estimaciones de crecimiento para 2020 y 2021 (FMI, Octubre 2020):
• Mundo: -4,4% (2020), 5,2% (2021). Crecimiento 2019: 2,8%.
• China: 1,2% (2020), 8,2% (2021). Crecimiento 2019: 6,1%. China por primera vez dejará de fijar meta en términos de
crecimiento y establecerá metas de inflación y desempleo.
• La caída en el PIB sería mayor en las economías avanzadas (-5,8% en 2020) que en las economías en vías de desarrollo
(-3,3% en 2020).
• Medidas gubernamentales: baja en tasas de interés, estímulos fiscales.
• La gran mayoría de los commodities mostraron caídas en sus precios durante el primer semestre del año, siendo el petróleo el
que más ha caído por las medidas de mitigación y cierre de fronteras. En los últimos meses se ha observado una recuperación
en la mayoría de los precios de los metales.
Contexto Macro: Recesión sin Precedentes
Mercado de los Commodities en los últimos 30 años ha sufrido tres grandes crisis: Asiática (1997 - 1998), Subprime (2008 - 2009) y Pandemia del COVID-19 (2020).
Indice de Precios de Commodities - Banco Mundial. Precios Nominales en US$, Indice base Promedio 2010 = 100.
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Energía Agrícolas Metales y Minerales Metales Preciosos
Previo a crisis subprime precio del petróleo alcanzó máximos debido a conflictos en Medio Oriente
Metales precios y comportamiento contra cíclico.
Crisis asiática
Indice Metales se demoró entre 25 y 28 meses en recuperar los niveles previos a la crisis subprime
Indice Energía se demoró entre 30 meses en recuperar los niveles previos a la crisis subprime, aunque nunca volvió al Peak observado en Julio de 2008.
2016: Caída en precio del petróleo por Aumento de Producción en EEUU y países OPEC que mantuvieron produccion
Petróleo commodity más afectado por situación Pandemia
Crecimiento Economía China
Crisis Subprime
COVID-19
Fuente: Banco Mundial.
Recuperación en el precio de los principales commodities asociados a metales y minerales industriales por recuperación de economía China. Segundas olas de
COVID-19 mantienen incertidumbre en los mercados.
Indice de Precios de Commodities - Banco Mundial. Precios Nominales en US$, Indice base Promedio Enero 2020 = 100
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2020M01 2020M02 2020M03 2020M04 2020M05 2020M06 2020M07 202008 2020M09
Energía Agrícolas Metales y MineralesMetales Preciosos
Principales Commodities - Precios - Sept 2020 vs. Enero 2020
Plata
Hierro
Oro
Cobre
Carbonato de Litio
Hidróxido de Litio
Carbón Australiano
Petróleo WTI
-40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 %
-31 %
-22 %
-17 %
-16 %
11 %
23 %
29 %
43 %
Fuente: Elaboración Propia a partir de Información del Banco Mundial.
La Minería en Chile
MineralProducción Chile 2019 (toneladas)
Participación de Mercado
Participación en las Reservas
Cobre 5,79 Mill. 29,0 % 23,0 %
Oro 37,85 1,1 % 7,0 %
Plata 1.190 4,4 % 4,6 %
Molibdeno 54,76 18,9 % 7,8 %
Hierro 13 Mill 0,5 % nd
Litio 70.000 LCE 23 - 25% 52 %
Chile es el principal productor de Cobre en el Mundo
Segundo productor mundial de compuestos de litio después de China
Exportaciones mineras representan a agosto de 2020 el 54% de las exportaciones totales. Exportaciones de cobre representan el 91% de las mineras, de hierro 2%, oro 2% y compuestos de litio menos del 0,5%.
Al primer semestre del año la minería ha aportado un 11% al PIB del país. En 2019 fue un 9%.
En 2019 la participación de la minería en los ingresos fiscales fue un 6%.
Aporta con un 9,3% al empleo total (directo + indirecto)
LCE: Lithium Carbonate Equivalent.Fuentes: Sernageomin, Consejo Minero, INE, estimaciones propias.
Agenda
1. Presentación Departamento Estudios VANTAZ
2. Perspectivas para los Commodities
3. Industria del Litio
4. Reflexiones Finales
Recursos de Litio
Reservas y Recursos de Litio en el Mundo Principales yacimientos en explotación: salmueras continentales y minerales de roca
• El litio (Li) es un metal blanco que pertenece al grupo de metales alkalinos.
• Es el metal más liviano de la tabla periódica de elementos.
• Litio tiene un bajo peso atómico (6.941 g/mol)
• Es altamente reactivo, por eso en la naturaleza no se encuentra de manera pura como Li.
• En salmueras continentales se encuentra en la forma de cloruro de litio (LiCl)
• En minerales de roca (pegmatitas) se encuentra en la forma de oxido de litio (Li2O)
• Litio tiene un elevado potencial electroquímico.
• Los recursos de litio se encuentran dispersos en el mundo, siendo los océanos la principal fuente de litio.
• El litio en salmueras se encuentra principalmente en Chile, Bolivia y Argentina.
• El litio contenido en minerales se encuentra principalmente en Australia y China.
Oceanos
Salmuerascontinentales Salmuerasgeotermicas
Reservas y Recursos de Litio en el Mundo Principales yacimientos en explotación: salmueras continentales y minerales de roca
Salmueras • Salmueras continentales se originaron
en proceso de lixiviación volcánica. • Son solubles, no cristalizan • Se encuentran en la forma de cloruro
de litio (LiCl) • Otros componentes: magnesio, calcio,
sodio, etc • Principales salares: Salar de Atacama
(operación), Uyuni (proyecto), Varios Argenetina
•
Minerales • En minerales el litio se encuentra en la
forma de óxido de litio (Li2O). • Principales tipos de minerales:
espodumeno, lepdolita, petalita, otros • Concentraciones varían según
depósito, en promedio bordea los 6.0% Li2O.
• Otros elemenetos contenidos en minerales: fierro, magnesio, sodio, potasio, entre otros.
• Otros tipos de minerales: Arcillas (Estados Unidos, Mexico, Europa)
Chile, Bolivia y Argentina concentran los principales recursos de litio del mundo, salmueras, donde el litio se encuentra en la forma de cloruro de litio (LiCl)
Li-Acetylide
Methyl-lithium
Phenyl-lithium
LDA
LHS
Li-t-Butoxide
Li-Methoxide
Li-Hydride
Li-tri(t-butoxy)-alanate
Li-Amide
Li-Salicylate
Li-Citrate
Li-Benzoate
Li-Acetate
Li-Zeolite
Potash
Bischofite
Li-Sulphate
Li-Nitrate
Li-Phosphate
Li-Silicate
Li-Tetra-borate
Li-Chromate
Sabalith
Li-Nitride
Li-Bromide
Li-Fluoride
Li-Peroxide
Li-Hydroxide
CO2-AbsorptionProducts
Li-Iodide
Li-Perchlorate
LiBOB
Anodes
Foils
LithiumCarbonate
LithiumChloride
Brines
Butyl-lithium
Li-Alanate
LithiumMetal
72%delademandamundialen2019
Es el Litio un Commodity?
Fuente: Rockwood Lithium.
Reservas y Recursos de Litio en el Mundo Chile concentra el 52% de las reservas mundiales, las que se encuentran principalmente en el Salar de Atacama
Fuente: USGS.
• El Servicio Geológico de Estados Unidos, USGS, a comienzos de 2020 corrigió al alza la estimación de reservas mundiales de 13,9 millones toneladas a aproximadamente 17 millones de toneladas como Li. Los recursos mundiales los aumentaron de 55 millones de toneladas a 80 millones.
• Chile concentra un 11% de los recursos mundiales y un 52% de las reservas.
• Entre 2019 y 2020 hubo un importante aumento en los recursos estimados (medidos e inferidos) por la gran actividad de exploración que hubo en Argentina y Australia.
• Recursos en Bolivia: 21 mill. de toneladas (estimación previa 9 millones)
• Recursos en Chile: 17 mill. de toneladas (estimación previa 8.5 millones)
Recursos Mundiales de Litio - USGS 2020 - 80 Millones de
toneladas como Li
Otros25 %
Australia8 % EEUU
9 % Chile11 %
Argentina21 %
Bolivia 26 %
Evolución Recursos y Reservas de Litio en el Mundo - Millones Toneladas Li - USGS
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60
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171416131198
80
5555
34
141313
Recursos Reservas
Reservas Mundiales de Litio - USGS 2020 -17 Millones de toneladas
como LiOtros7 %
Canada2 %
Zimbabwe1 %
US4 %
Brazil1 %
Argentina10 %
Australia17 %
China6 %
Chile52 %
Demanda de Litio
Mercado del Litio - Fundamentos Demanda 2020: Demanda actual 289.000 toneladas, valor industria US$ 3 billones. Segmento Baterías representa 52% de la demanda total
Fuente: Estimación propia.
• Cambio Climatico• Disminuir dependencia petróleo• Costos de la bateria• Economía circular
2020: 33% de la demanda global
• PIB Mundial• Pandemia• China / EE.UU.
2020: 65% de la demanda global
Electromovilidad Economía Global Medicina
• Población
2020: 2% de la demanda global
Uso del Litio en Baterías
Las baterías de ion-litio están compuestas por:
• Electrodo positivo (cátodo)
• Litio en la forma de Li2CO3 o LiOH en baterías secundarias (recargables)
• Electrodo negativo (ánodo)
• Litio en la forma de litio metálico en baterías primarias (no recargables), y también en nuevos desarrollos del tipo LTO (óxido de litio titanio)
• Separador
• Electrolito
• Litio en la forma de Fluoruro de Litio (LiF6) en los electrolitos actualmente utilizados (gel)
• Litio en la forma de Litio Metálico en baterías de estado sólido (solid state batteries)
• En caso de baterías de ion-litio recargables, los iones de litio se desplazan desde el electrodo positivo al negativo durante la carga, y durante la descarga los iones “retroceden” al cátodo.
Uso del Litio en Baterías
• Lithium Cobalt Oxide (LiCOO2, LCO): Cátodo de óxido de cobalto y ánodo de grafito. Uso: artículos electrónicos como laptops y celulares.
• Lithium Nickel Oxide (LiNiO2): Tiene la misma estructura que LiCOO2, es más barato y tiene mayor densidad energética, más inestable y menos ordenada.
• Lithium Nickel Cobalt Oxide (LiNi(1-x)COxO2): Cátodo compuesto mayormente por níquel, el cobalto le entrega orden, es más barato y tiene mayor capacidad de almacenamiento energético. Tendencia de la industria es aumentar el uso de níquel y bajar el cobalto.
• Lithium Cobalt Manganese Oxide (Li(Ni,Mn,Co)O2 ó NMC): EL manganeso permite una mayor capacidad y potencia, y opera con voltajes más altos. Fórmula común 1/3 cada material, nuevas tecnologías están disminuyendo uso cobalto, ej NMC811 (80% níquel , 10% manganeso, 10% cobalto). Uso: autos híbridos y eléctricos principalmente.
Materiales de Cátodo - 2019
LMO11 %
LFP24 %
NCA10 % NCM
24 %
LCO31 %
Fuente: Estimación propia.
Tecnología y materiales de baterías aún no resueltos, dificulta el tipo de químico de litio que se utiliza. Hoy día principalmente se usa carbonato de litio (Li2CO3), pero baterías con mayor contenido de níquel (y meso cobalto) están usando hidróxido de litio (LiOH).
• NCA: Nickel Cobalto Aluminio - Batería que usa Tesla. Usa LiOH.
• NMC: Nickel Manganeso Cobalto. Existen distintas formulaciones, utilizada en Europa, EE.UU. y China. En general usa Li2CO3, pero formulaciones con mayor contenido de nickel usan LiOH.
• LMNO: Litio Oxido Manganeso Nickel - No muy utilizada.
• LFP: Litio Fosfato Hierro - Batería utilizada principalmente en China (BYD). Usa Li2CO3. Tesla en su planta de Shanghai va a utilizar este tipo de material para aumentar su competitividad.
• LMO: Litio Oxido de Manganeso - No muy utilizada.
• LCO: Litio Cobalto Oxido - Utilizada en dispositivos electrónicos. Usa Li2CO3.
NCA NMC LMNO LFP LMO LCO
Li2COLiOH
NMC 523NMC 622NMC 71515NMC 820
NMC 811
Li2CO3 or LiOH para temperaturas bajo 800, 850 - 900 grados
LiOH permite mayor densidad energética y menor tamaño de partículas. Evita el daño de la estructura cristalina.
Decisión por precio?
Decisión técnica
Material de cátodo que usa Tesla en sus autos
Material de cátodo usado principalmente en China (BYD) y
0
175.000
350.000
1990
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1999
2000
2001
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2012
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2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Demanda por Químicos de Litio - Toneladas LCE*
Entrada baterías ion-litio en el mercado
Consolidación industria baterías Crisis Subprime
Electromovilidad
CAGR: 9,6% CAGR: 3,0% CAGR: 10,8%
Crisis asiática, demanda cae 2,0%. Economía mundial crece 2,5%.
Crisis subprime, demanda cae 10,7%. Economía mundial cae 1,68%
COVID-19 Demanda podría crecer (decrecer) entre -4,5% y 1,0%. Escenario esperado: -1%. PIB mundial caería mas de 4%
Mercado del Litio: Evolución de la Demanda por compuestos de litio fuertemente relacionada con la expansión del mercado de baterías.
Fuente: Estimación propia.
Situación coronavirus impacta negativamente demanda por baterías para electromovilidad. Samsung SDI, LG Chemical anunciaron el cierre de sus plantas en EE.UU. Hacia 2030, segmento baterías va a representar cerca de un 80% de la demanda mundial por químicos de litio.
0
200.000
400.000
600.000
800.000
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Audi BAIC BMW BYD FORD General Motors Honda Hyundai Mercedes Benz Mitsubishi Nissan PorschePSA-Peugeot Renault Tesla Toyota Volkswagen Volvo Others China
Uso de Químicos de Litio para EVs/HEVs - OEMs - Escenario BASE Toneladas LCE*
89.606 toneladas
770.000 tons
x 8,5 Veces
Antes: 105.000 tons LCE
(estimación previa a COVID)
Antes: 921.000 tons LCE
(estimación previa a COVID)
Fuente: Estimación propia.
Hacia 2030 en nuestro escenario esperado la demanda por químicos de litio alcanzaría 1.091.000 toneladas como LCE. Dado el ajuste a la baja por la recesión mundial producto de la Pandemia del COVID-19, nuestro escenario optimista es similar al escenario base estimado en enero 2020.
Fuente: Estimación propia.
Demanda Global de Químicos de Litio - Escenarios Toneladas LCE*
0
325.000
650.000
975.000
1.300.000
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
Low Base High Base (Previo COVID)
604.000 Toneladas LCE
1,09 Mill. Toneladas LCE
1,20 Mill. Toneladas LCE
2030
Oferta de Litio
Oferta: Actualmente el litio se produce a partir de mineral de roca (espodumeno) y salmueras
Litio en Salmueras (LiCl)- SQM (Chile)- Albemarle (Chile, US)- Livent (Argentina)- Orocobre (Argentina)- Various China
Litio en Pegmatitas (Li2O)- Talison (Tianqi + ALB, Australia)- Various Australia- Various China
Carbonato de Litio (Li2CO3)- Chile- US- Argentina- China
Hidroxido de Litio (LiOH*H20)- Chile- US- China
Sulfato de Litio- China
Carbonato de Litio (Li2CO3)- China
Hidroxido de Litio (LiOH*H20)- China
Pronto…Produccion LiOH en Australia- Tianqi / Albemarle (Talison)- SQM / Kidman Resources
Oferta: Actualmente el litio se produce a partir de mineral de roca (espodumeno) y salmueras Producción no se ha visto mayormente afectada por situación de Pandemia.
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100.000
200.000
300.000
400.000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Salmueras Minerales
Producción de Químicos de Litio por Fuente de Origen Toneladas LCE
Otros2 %
Otros Minerales31 %
Orocobre4 %
Livent5 %
Ganfeng7 %
Albemarle13 %
SQM14 %
Tianqi (Talison y Otros Minerales China)23 %
Producción de Químicos de Litio Participación de Mercado por Productor y Pais
2019
Otros8 %
EEUU2 %
China54 %
Argentina10 %
Chile26 %
Fuente: Estimación propia.
Precios
Litio no se transa en bolsa, los precios se negocian principalmente de manera directa entre productor y cliente. Precios contrato prevalecen por sobre spot. Diferencias por calidad / condiciones de venta. Desde 2018 en adelante se observa un proceso de “normalizacion” de precios.
Fuente: Estimación propia.
0800
1.6002.4003.2004.0004.8005.6006.4007.2008.0008.8009.600
10.40011.20012.00012.80013.60014.40015.20016.000
1991
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2000
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2019
2020
- Se
pt
LI2CO3 LiOH
Evolución Precios Li2CO3 + LiOH - Nominal US$/Tonelada
Promedio Precio Li2CO3 (2010 - 2019): US$ 7.500 /tonelada
Promedio Precio LiOH (2010 - 2019): US$ 9.900 /tonelada
Agenda
1. Presentación Departamento Estudios VANTAZ
2. Perspectivas para los Commodities
3. Industria del Litio
4. Reflexiones Finales
• Commodities
• Alza en precios de metales observada en lo más reciente obedece a recuperación de economía China, en usos tradicionales, y también por las nuevas tecnologías asociadas a energías renovables y electromovildiad.
• Factor vacuna
• Factor “Biden”
• Litio
• Aun espacio para que precios sigan cayendo por demanda débil en primer semestre del año e inventarios acumulados.
• Perspectivas de mediano plazo favorables por electromovilidad
• A más largo plazo desafíos tienen que ver con el reciclaje y entrada de nuevas tecnologías.
Reflexiones Finales
MUCHAS GRACIAS!
