Seminario sobre Modelos de Gestión Financiera del … criterios de análisis Identificar / Revisar Estado de Resultados 17.89 16.03 5.38 15.08 0.00 ... at 100% placed Reins: 2@100%

“Seminario sobre Modelos de Gestión

Financiera del Riesgo de Desastres para

las Entidades Federativas en México”

Experiencia Internacional en la Colocación de

Riesgos Catastróficos para Entidades Soberanas:

Perspectiva de un Intermediario de Reaseguro

Market/Division/Tier 3 (Optional) | Practice Group/Tier 4 (Optional)

Proprietary & Confidential (Optional) | Date (Optional) 1

Agenda

Transferencia de Riesgo al mercado de reaseguro

Papel del Intermediario de Reaseguro

Definición de Estrategias de Reaseguro

Soluciones de Reaseguro

Comentarios finales



Administración de riesgos

Hidrometeorológicos Geológicos

Sequía Incendios Forestales

PELIGROS

Administración de Riesgos

Transferir / Retener

Información

Identificación Seguros

Transferencia

del

riesgo

Mercado

de Capitales

Mercado de

Reaseguro



Placas tectónicas alrededor de México



Huracanes Océano Pacifico y Océano Atlántico



Percepción del Riesgo Catastrófico en México



5%

Concierto

30%

Ensayos

65%

Preparación previa con partitura

Plan de Trabajo

5%

Colocación

30%

Estudios Actuariales y Estrategia de Colocación

65%

Análisis de Información y Modelaje



The Chartered Insurance Institute (CII) 2010, Insurance Law

Coursebook, The Law of Contract, London, UK

El reaseguro además de ser evidentemente una transacción

financiera entre aseguradora y reasegurador, crea un vínculo

contractual entre ambos, pues es el reasegurador quien aporta y

transfiere el capital necesario a la aseguradora en caso de que se

materialice una pérdida, y la aseguradora se compromete por su parte

a cambio a entregarle la prima que haya sido pactada con el

reasegurador en su momento. Todo esto se determina de manera

puntual bajo el contrato de reaseguro junto con otros términos y

condiciones de cobertura, tales como la fecha, moneda y forma en la

que habrá de liquidarse la prima correspondiente.

Definición de Reaseguro



Transferencia de Riesgo

Aseguradora

• Emisión de Pólizas

• 100% Responsable de Sumas

Aseguradas

• Administración de Cobertura

• Atención de Siniestros

Intermediario

De Reaseguro

• Diseño del programa de reaseguro y estrategia de colocación

• Acceso a Mercados Globales de

reaseguro/capitales

Reasegurador

• Fuente de capital

• Capacidad de suscripción

• Interpretación de modelos

• Recomendaciones sobre Administración de Riesgos

Retener Transferir

Aceptar Declinar

Administración de

riesgos

Administración de

riesgos



Soluciones de Reaseguro

• Contratos Automáticos

• Reaseguro facultativo

• Deuda y acciones Tradicionales

• Hibridos

• Bonos catastróficos

• Sidecars

• Reaseguro con garantías

• ILWs

• Derivados OTC

• Derivados Exchange Traded

• Reaseguro estructurado

No tradicionales



Fuente: Best’s Review’s.

Septiembre 2010.

Seleccionar al corredor de reaseguro de su preferencia

Rango

Corredores de reaseguro Ingresos Brutos

de Reaseguro

2009

1 Aon Benfield $1,485,000,000

2 Guy Carpenter & Co., LLC $911,000,000

3 Willis Re $635,900,000

4 Cooper Gay (Holdings) Ltd.

$162,200,000

5 Towers Watson $156,000,000

6 JLT Reinsurance Brokers Ltd $102,300,000

7 BMS Group $49,200,000

8 UIB Group $45,500,000

9 Axiom Re Inc. $27,800,000

10 Holborn Corp $26,000,000

Transferencia de riesgos al mercado de reaseguro



Transferencia de riesgos al mercado de reaseguro

1H 2011 P&C Net Premiums WrittenUSD63 billion

Munich Re 17.9%

Swiss Re 12.9%

ACE 10.4%

Hannover Re 7.1%

NICO 5.3%

XL 4.8%

Fairfax 4.6%

SCOR 3.9%

Axis 3.6%

PartnerRe 3.4%

Remainder 26.1%

Distribución de Prima Suscrita de P&C (Top 10)



Asesoría para optimizar sus carteras de forma óptima - no solamente la

mejor solución de reaseguro

Necesidad de realizar una serie de estudios para optimizar volatilidad, riesgo,

suscripción y administración de capital a través de un conjunto de análisis,

instrumentos de administración de riesgos

Papel del Intermediario de Reaseguro

Aseguradora

• Necesidad de optimizar su capital

• Retiene o transfiere el riesgo al mercado de reaseguro

Intermediario

De Reaseguro

• Modelación Actuarial

• Manejo del riesgo catastrófico

• Monitoreo de Mercados

• Colocación en mercados de reaseguro y Capitales

• Cobro / Pago de primas y siniestros

Mercado de

Reaseguro

• Requiere elementos para toma de decisiones

• Modelación catastrófica

• Curvas de siniestralidad

• Asignación de capital, volatilidad, etc.



Modelación Actuarial

Optimización de estrategia de reaseguro

Acceso a capacidad en el mercado de reaseguro

Acceso a equipos especializados en la administración de riesgos

Base de

datos

histórica de

siniestros

Base de

datos

histórica de

Primas

Resultados

históricos

del contrato

proporcional

Análisis

Estructura y

condiciones

de

reaseguro

Información

financiera

Políticas

de

suscripción

Composición

de cartera

Administración Catastrófica

Monitoreo Mercados

Seguridad Mercados

Estrategia de Administración de Riesgo

Modelación actuarial

Base de

datos de

suma

asegurada




Condiciones

del mercado

Cat

Modelling

Estados de

resultados por

escenario

Toma de

decisiones

Estrategia de

Ventas y selección

de riesgos


Monitoreo Mercados

Seguridad Mercados



Análisis

Análisis

Actuariales

Creación de

múltiples

escenarios




Análisis de estructura de

reaseguros optima

Análisis de resultados

con objetivos

específicos

Distintos criterios de

análisis

Identificar / Revisar

Estado de Resultados

17.89

16.03

5.38

15.08

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0%

Co

sto

de

vo

lati

lid

ad t

ran

sfe

rid

a

Volatilidad Transferida

Analisis de Estructuras de Reaseguro

4,800m xs 12,500m 10,000m xs 10,000m 10,000m xs 12,500m 6,000m xs 12,500m

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000M

on

to d

e E

roga

cio

ne

s To

tale

s

Mil

lon

es

Número de Simulaciones

Erogaciones Totales Modeladas

ReMetrica


Monitoreo Mercados

Seguridad Mercados






Manejo del riesgo

catastrófico

Resultados de un estudio de Cat Modeling

Monitoreo Mercados


Seguridad Mercados


EARTHQUAKE

Return Period ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v3.151,500 241.8 168.1 563.0 1,101.1 1,000 195.3 142.2 414.3 990.6 500 138.4 104.1 194.2 763.5 250 100.1 78.5 137.7 507.2 100 64.9 56.2 101.3 304.5

AAL 6.9 5.0 5.5 26.7

AAL - Net

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v3.15

Net Loss

0.0

200.0

400.0

600.0

800.0

1,000.0

1,200.0

1,5001,000500250100

ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v3.15



Manejo del riesgo

catastrófico

Huracán Alex 2010 ImpactOnDemand


Monitoreo Mercados


Seguridad Mercados


Huracan.mpg



Manejo del riesgo

catastrófico

Huracán Alex 2010 ImpactOnDemand


Monitoreo Mercados


Seguridad Mercados




Manejo del riesgo

catastrófico Modelación

actuarial Monitoreo Mercados


Seguridad Mercados




Manejo del riesgo

catastrófico

Herramienta que permite evaluar esquemas de reaseguro, analizando las

primas asignadas a un programa, las pérdidas estimadas obtenidas de los

modelos catastróficos y la volatilidad de la siniestralidad para poder

determinar el margen de utilidad / pérdida de una estructura de reaseguro

Losses

Volatility Probablilities of:

Premiums Expected Std. Dev. of

ROL Deposit Reinstatement Total Loss Margin Expected Loss TY [Current] Attachment First Second

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8a) (10) (11a) (11b)

Over - -

the Program

30m xs 60m 1.00% 300,000 1 300,001 79 299,922 20,021 1498.02% 0.00% - -

at 100% placed

Reins: 1@100%

42m xs 18m 1.25% 525,000 517 525,517 41,359 484,158 731,072 66.23% 0.70% 0.00% -

at 100% placed

Reins: 1@100%

12m xs 6m 2.80% 336,000 9,211 345,211 332,076 13,135 1,610,632 0.82% 6.85% 0.73% 0.00%

at 100% placed

Reins: 1@100%

3m xs 3m 7.25% 217,500 23,236 240,736 320,831 (80,095) 911,859 (8.78%) 14.83% 6.98% 0.22%

at 100% placed

Reins: 2@100%

1.5m xs 1.5m 18.50% 277,500 60,006 337,506 326,424 11,081 662,792 1.67% 25.57% 15.11% 1.22%

at 100% placed

Reins: 2@100%

Retention 842,830 966,239 99.94% 29.00% 4.74%

1.5m

1,656,000 92,970 1,748,970 1,020,768 728,202 3,116,330 23.37%

Margin to Std. Dev.

of Expected Loss Exhausting Limits:

Reinsurer's

Cat Ram


Monitoreo Mercados


Seguridad Mercados




Estrategia de colocación de

reaseguro

100

•Autoretención - Cashflow

•Administración de pérdidas

•Cautiva

1ª Capa

Capa de

Capacidad o

Catastrófica


Monitoreo Mercados


Seguridad Mercados




Ejemplo de un esquema de reaseguro facultativo en exceso de

pérdida

Estructura de Reaseguro Modelación



Seguridad Mercados




Mercados de reaseguro

c

c Nueva York

Ciudad de

México

Bermuda Miami

Múnich

Zúrich

Londres


Monitoreo Mercados


Seguridad Mercados


TakeawalkaroundLloydsUnderwritingRoom.wmv



Análisis de Mercados

No te preocupes,

es un analista

financiero

Seguridad Mercados



Análisis Mercados


El piloto nos ha

indicado que vamos a

experimentar una

ligera turbulencia,

favor de abrochar sus

cinturones

¡¡Vamos

a

morir!!



Seguridad Mercados

Análisis de mercados

Revisión de eventos catastróficos relevantes sucedidos durante el

año, resaltando los aspectos relevantes para participantes del

mercado y con enfoque al impacto en renovaciones de contratos

Comentarios sobre tendencias en mercados financieros, instrumentos

ligados a índices (insurance-linked securities) y adquisiciones de

compañías (M&A) así como análisis de la actividad mundial de

coberturas catastróficas

– Análisis de la capacidad del mercado de reaseguros, así como las

preferencias y limitaciones



Análisis Mercados





El diferencial de participación del mercado asegurador sigue siendo amplio

Fuente: Swiss Re Sigma No.1 / 2011

Seguridad Mercados



Análisis Mercados





Fuente: Swiss Re Sigma No.1 / 2011

Seguridad Mercados



Análisis Mercados


Hu

rric

ane

An

dre

w

No

rth

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e E

art

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uake

Win

ter

Sto

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Hu

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Iva

n, C

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l

Hu

rric

ane

Ka

trin

a

Hu

rric

ane

Ike, G

usta

v



Análisis de mercados Modelación



Seguridad Mercados


Es muy probable que el

capital de los

reaseguradores será

mayor al final del año

comparado con el inicio

del 2011

La capacidad de

reaseguro es adecuada

para satisfacer la

demanda de los

aseguradores

Fuente: Reportes individuales de las compañias, Aon Benfield Analytics

Cambios en el capital de Reaseguradores (USD Billions)






Seguridad Mercados


Fuente: Reportes individuales de las compañias, Aon Benfield Analytics

Impacto de las catástrofes en los fondos de los accionistas






Seguridad Mercados


Es necesario que un corredor de reaseguro profesional, analice y evalúe

el Security de todas las compañías con las que trabaja manteniendo

actualizadas, en línea , las calificaciones de las principales firmas

evaluadoras de riesgos como AM Best, Fitch y Standard & Poors

•Que también incluya una base de datos que contenga las políticas de

seguridad de Mercados y procedimientos que se deben seguir en ese

firma de corretaje.

•Finalmente hacer un estricto monitoreo sobre los estados de resultados

y Balances de las Compañías de seguros y reaseguros para su

evaluación trimestral.

Lista de reaseguradores

autorizados por la

CNSF

Global Market Security

Department (MARS)




0

5

10

15

20

25

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011YTD*

Upgrades Downgrades

*Nota: 2011YTD a Mayo 2011

Fuente: Standard & Poor’s

S&P Rating Upgrades Vs. Downgrades

Seguridad Mercados



Análisis Mercados




Ciclo de Mercado Sector

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

19

67

19

69

19

71

19

73

19

75

19

77

19

79

19

81

19

83

19

85

19

87

19

89

19

91

19

93

19

95

19

97

19

99

20

01

20

03

20

05

20

07

20

09

Net Written Premium % of GDP

0.6

%

3 años

1.1

%

3 años

0.5

%

3 años

0.6

%

7 años

>0.6

%

7+ años

1.1

%

13 años

Seguridad Mercados



Análisis Mercados




Expectativas de mercado Modelación



Seguridad Mercados


Assumptions: No changes in insured catastrophe exposures. Rate of change measured from the expiring January 2011 terms. Annual reinsurer catastrophe loss activity defined: Light

means reinsurer capital decreases between 0 and 5 percent from catastrophe losses. Medium means reinsurer capital decreases between 5 and 10 percent from catastrophe losses.

Heavy means reinsurer capital decreases between 10 and 20 percent from catastrophe losses.

*For ROL changes, those accounts without loss experience in 2011 are expected to renew at the lower end of the range and those accounts with loss experience are expected to

renew up to the higher end of the range.

Source: Aon Benfield Analytics

EUA: Expectativas de precios para programas Catastróficos Enero 2012






Seguridad Mercados


Assumptions: No changes in catastrophe exposures. Rate of change measured from the expiring January 2011 terms. All comments are reflective of a light event season in the

U.S. and each respective region throughout the remainder of 2011 impacting capital by no more than 5 percent.

Source: Aon Benfield Analytics

Resto del Mundo: Expectativas de precios para programas Catastróficos

Enero 2012






Seguridad Mercados


GRACIAS

Lic. Juan Carlos Sánchez Acevedo

Director General

[email protected]

Tel (55) 50930500

mailto:[email protected]

Documents

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