UNITEDSTATESSECURITIESANDEXCHANGECOMMISSION

Washington,D.C.20549 

 

FORM8-K 

 

CURRENTREPORTPursuanttoSection13or15(d)

oftheSecuritiesExchangeActof1934

DateofReport(Dateofearliesteventreported):February27,2019 

 

McDermottInternational,Inc.(Exactnameofregistrantasspecifiedinitscharter)

  

 REPUBLICOFPANAMA   001-08430   72-0593134(Stateorotherjurisdiction

ofincorporation)  (CommissionFileNumber)  

(IRSEmployerIdentificationNo.)

757N.EldridgeParkwayHouston,Texas   77079

(Addressofprincipalexecutiveoffices)   (ZipCode)

Registrant’sTelephoneNumber,includingAreaCode:(281)870-5000

(Formernameorformeraddress,ifchangedsincelastreport) 

 

Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of thefollowing provisions: 

☐ Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) 

☐ Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) 

☐ Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) 

☐ Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c))

Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933 (17 CFR 230.405)or Rule 12b-2 of the Securities Exchange Act of 1934 (17 CFR 240.12b-2).

Emerging growth company  ☐

If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with anynew or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.  ☐   

Item5.02 DepartureofDirectorsorCertainOfficers;ElectionofDirectors;AppointmentofCertainOfficers;CompensatoryArrangementsofCertainOfficers.

On February 27, 2019, the Compensation Committee (the “Compensation Committee”) of the Board of Directors (the “Board”) of McDermottInternational, Inc. (“McDermott”) took the following actions relating to the compensation of McDermott’s chief executive officer, chief financial officer,each executive officer listed in the Summary Compensation Table in McDermott’s proxy statement for its 2018 Annual Meeting of Stockholders and eachother executive officer expected to be listed in the Summary Compensation Table in McDermott’s proxy statement for its 2019 Annual Meeting ofStockholders (collectively, the “Named Executive Officers”).

2019AnnualBaseSalaries. The Compensation Committee made no adjustments to 2019 annual base salaries for the Named Executive Officers.

2019AnnualCashBonus. The Compensation Committee established 2019 annual target award opportunities for participants in McDermott’sExecutive Incentive Compensation Plan (the “EICP”), including the Named Executive Officers, for 2019 as follows: 

NamedExecutiveOfficer   

TargetEICPAwardOpportunity(as a percentage of annual base salary in

effect as of September 30, 2019)  David Dickson      125% Stuart Spence      100% Samik Mukherjee      100% John Freeman      85% Linh Austin      70% Brian McLaughlin      70% Scott Munro      70% Ian Prescott      70% 

In connection with the 2019 EICP awards, the Compensation Committee approved financial metric performance goals based on McDermott’searnings before interest, taxes, depreciation and amortization (“EBITDA”) and free cash flow, weighted as set forth below. The financial metrics may beadjusted to exclude the impacts of restructuring and any other unusual items as recommended by management and approved by the CompensationCommittee. McDermott’s financial performance against the stated goals will determine the threshold (0.5x), target (1.0x) and maximum (2.0x) possiblefunding for each financial performance goal, with the weighted sum of each funding multiple determining the pool funding multiple for the year (the “PoolFunding Multiple”): 

Weight   FinancialMetricPerformance

Goals   Performance

Level   FundingMultiple

50%  

EBITDA   Threshold    0.5x   Target    1.0x   Maximum    2.0x

50%  

Free Cash Flow   Threshold    0.5x   Target    1.0x   Maximum    2.0x

The Pool Funding Multiple will then be, for each participant in the EICP, multiplied by the product of (1) such participant’s Target EICP AwardOpportunity and (2) such participant’s annual base salary in effect as of September 30, 2019, and such amounts will be aggregated to determine the totalamount of the EICP bonus pool for 

2

2019 (the “EICP Pool”). However, the Compensation Committee determined that the EICP Pool will not be more than 2.0x the product of (1) the aggregatedollar amount of the participants’ Target Award Opportunities and (2) the participants’ annual base salary in effect as of September 30, 2019.

In no event may any Named Executive Officer’s annual bonus exceed two times his or her respective Target EICP Award Opportunity, and noparticipant is guaranteed a minimum award under the EICP. The Compensation Committee has the discretion to increase or decrease the amount of anypayout in its sole discretion.

A participant’s actual bonus award will be determined by achievement of the participant’s individual performance goals, in each case in accordancewith objective measures required by the terms of the EICP and the exercise of the Compensation Committee’s discretion.

2019Long-TermIncentive. The Compensation Committee approved the type of grant and form of grant agreement to be used in connection with the2019 annual long-term incentive awards for the Named Executive Officers. The 2019 awards consist of, for each Named Executive Officer, a grant ofrestricted stock units and performance units in the approximate grant date fair value amount set forth below. The grants for each Named Executive Officer,with the exception of Mr. Mukherjee, were made pursuant to the 2016 McDermott International, Inc. Long-Term Incentive Plan (the “2016 LTIP”), and thegrants to Mr. Mukherjee were made pursuant to the amended and restated Chicago Bridge & Iron 2008 Long-Term Incentive Plan (the “CB&I 2008 LTIP”).The terms and conditions of the 2019 grants under the 2016 LTIP and the amended and restated CB&I 2008 LTIP are consistent in all material respects. Theforegoing description of the grants of restricted stock units and performance units is a summary and is qualified in its entirety by reference to the forms ofthe restricted stock unit and performance unit grant agreements, which are included as Exhibits 10.1 and 10.2 to this report. 

NamedExecutiveOfficer    RestrictedStockUnits     PerformanceUnits David Dickson    $ 4,150,000    $ 4,150,000 Stuart Spence    $ 1,000,000    $ 1,000,000 Samik Mukherjee    $ 1,000,000    $ 1,000,000 John Freeman    $ 600,000    $ 600,000 Linh Austin    $ 300,000    $ 300,000 Brian McLaughlin    $ 362,500    $ 362,500 Scott Munro    $ 200,000    $ 200,000 Ian Prescott    $ 275,000    $ 275,000 

PerquisiteProgram. The Compensation Committee approved a perquisite program for certain of our executive officers, including each of the NamedExecutive Officers. The perquisite program provides for financial planning services and an executive physical, to be reimbursed to the participant or paiddirectly to the participant’s provider of choice, in a combined amount not to exceed $20,000. No other perquisites are provided to executive officers, withthe exception of company-required spousal travel for (1) the Chief Executive Officer, and (2) the remaining Named Executive Officers, as approved by theChief Executive Officer.

DeferredCompensationPlanCompanyContribution. The Compensation Committee approved a 2019 company contribution under the McDermottInternational, Inc. Director and Executive Officer Deferred Compensation Plan (the “Deferred Compensation Plan”) for certain of our executive officers,including the Named Executive Officers, in an amount equal to 5% of Compensation (as defined in the Deferred Compensation Plan) received fromMcDermott during 2018. Additionally, Mr. Mukherjee received a discretionary contribution from McDermott under the Deferred Compensation Plan in theamount of $17,853, which amount is equal in value to 5% of the amount of base salary he would have earned for the period from January 1, 2018 throughhis date of hire.

ChangeinControlAgreements.The Compensation Committee approved a new form of Change in Control Agreement for each executive officer whocurrently has a Change in Control Agreement, with the exception of Messrs. Dickson and Spence. The new form of Change in Control Agreement isconsistent in all material respects with the form of Change in Control Agreement being replaced, except that the term of the new form of Change in ControlAgreement will extend for an additional three years, from March 16, 2019 through March 15, 2022, and the form of Change in Control Agreement forMessrs. Mukherjee, Austin, McLaughlin, Munro, Prescott and other 

3

operational executive officers (the “Operational Officers”) contains a non-competition provision. The foregoing description is a summary and is qualified inits entirety by reference to the form of Change in Control Agreement filed as Exhibit 10.3 and form of Change in Control Agreement for OperationalOfficers filed as Exhibit 10.4 to this report.

AmendmentandRestatementofChicagoBridge&Iron2008Long-TermIncentivePlan.The Compensation Committee and the Board approved theamendment and restatement of the CB&I 2008 LTIP, the sponsorship of which was assumed by McDermott in connection with its combination withChicago Bridge & Iron Company N.V., in order to ensure consistency for participants in the terms and conditions of the 2019 long-term incentive awardagreements. The amendments to the CB&I 2008 LTIP effectively conform the terms and conditions of the CB&I 2008 LTIP to McDermott’s existing 2016LTIP with respect to future awards and did not constitute any material modification to the original CB&I 2008 LTIP. The foregoing description of theamended and restated CB&I 2008 LTIP is a summary and is qualified in its entirety by reference to the amended and restated CB&I 2008 LTIP filed asExhibit 10.5 to this report.

 Item9.01 FinancialStatementsandExhibits. 

(d) Exhibits

EXHIBIT INDEX 10.1    Form of 2019 Restricted Stock Unit Grant Agreement.

10.2    Form of 2019 Performance Unit Grant Agreement.

10.3    Form of Change in Control Agreement.

10.4    Form of Change in Control Agreement for Operational Officers.

10.5    Amended and Restated Chicago Bridge & Iron 2008 LTIP. 

4

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersignedthereunto duly authorized. 

McDERMOTT INTERNATIONAL, INC.

By:  /s/ Stuart A. Spence  Stuart A. Spence  Executive Vice President and Chief Financial Officer

March 5, 2019 

5

Exhibit10.1

McDERMOTTINTERNATIONAL,INC.

RestrictedStockUnitGrantAgreement(February27,2019)

The Compensation Committee of the Board of Directors (the “Committee”) of McDermott International, Inc. (“McDermott” or the “Company”) hasselected you to receive a grant of Restricted Stock Units (“RSUs”) under the [2016 McDermott International, Inc. Long-Term Incentive Plan][the ChicagoBridge & Iron 2008 Long-Term Incentive Plan, as amended and restated effective February 27, 2019] (the “Plan”), on February 27, 2019 (the “Date ofGrant”). The provisions of the Plan are incorporated herein by reference.

Any reference or definition contained in this RSU Grant Agreement (this “Agreement”) shall, except as otherwise specified, be construed in accordancewith the terms and conditions of the Plan and all determinations and interpretations made by the Committee with regard to any question arising hereunder orunder the Plan shall be binding and conclusive on you and your beneficiaries, successors, assigns, estate or personal representatives. The term “Company,”as used in this Agreement shall include subsidiaries of McDermott, unless the context clearly indicates otherwise. Whenever the words “you” or “your” areused in any provision of this Agreement under circumstances where the provision should logically be construed to apply to any beneficiary, successors,assigns, estate or personal representative to whom any rights under this Agreement may be transferred by will or by the laws of descent and distribution,they shall be deemed to include any such person or estate. This Agreement shall be subject to the Plan and the Company’s Clawback Policy, which isattached hereto as Exhibit A and is incorporated herein by reference. Capitalized terms not defined in this Agreement but that are defined in the Plan shallhave the respective meanings ascribed to such terms in the Plan.

RestrictedStockUnits

RSU Award . You have been awarded the number of RSUs shown on the Notice of Grant dated February 27, 2019, which is incorporated herein byreference (this “Award”). Each RSU represents a right to receive the value of one Share on the Vesting Date (as set forth in the “Vesting Requirements”paragraph below), provided the vesting requirements set forth in this Agreement shall have been satisfied. No Shares or cash amounts are awarded or issuedto you hereunder on the Date of Grant.

Vesting Requirements . Subject to the “Forfeiture of RSUs” paragraph below, RSUs do not provide you with any rights or interest therein until they becomevested under one or more of the following circumstances (each such date a “Vesting Date”): 

  ●   in one-third (1/3) increments on the first, second and third anniversaries of the Date of Grant, provided that you are then still employed with theCompany on the applicable anniversary;

 

  ●   25% of the then-remaining outstanding RSUs if your employment with the Company is involuntarily terminated by reason of a Reduction inForce on or after the first anniversary and prior to the second anniversary of the Date of Grant;

 

  ●   50% of the then-remaining outstanding RSUs if your employment with the Company is involuntarily terminated by reason of a Reduction inForce on or after the second anniversary and prior to the third anniversary of the Date of Grant;

 

  ●   100% of the then-remaining outstanding RSUs on the earliest to occur prior to the third anniversary of the Date of Grant of: (1) the date oftermination of your employment from the Company due to death or (2) your Disability; and

 1

  ●   If a Change in Control of the Company occurs, Section 14 of the Plan will control, with “Cause” and “Good Reason” given the meaningsdescribed below.

For purposes of this Agreement, a “Reduction in Force” shall mean a termination of employment with the Company due to elimination of a previouslyrequired position or previously required services, or due to the consolidation of departments, abandonment of facilities or offices, technological change ordeclining business activities, where such termination is intended to be permanent; or under other circumstances which the Committee, in accordance withstandards uniformly applied with respect to similarly situated employees, designates as a reduction in force.

For purposes of this Agreement “Cause” means: (i) your continued failure to perform substantially your duties with the Company (occasioned by reasonother than your physical or mental illness, death or disability) after a written demand for substantial performance is delivered to you by the Committeewhich specifically identifies the manner in which the Committee or the Chief Executive Officer believes that you have not substantially performed yourduties, after which you shall have 30 days to defend or remedy such failure to substantially perform your duties; (ii) the engaging by you in illegal conductor gross misconduct which is materially and demonstrably injurious to the Company; or (iii) your conviction of, with no further possibility of appeal for, orplea of guilty or nolo contendere by you to, any felony. The cessation of your employment under items (i) and (ii) of this paragraph shall not be deemed tobe for “Cause” unless and until there shall have been delivered to you a copy of a resolution duly adopted by the affirmative vote of not less than three-quarters (3/4) of the entire membership of the Committee at a meeting of the Committee called and held for such purpose (after reasonable notice isprovided to you and you are given an opportunity, together with counsel, to be heard before the Committee), finding that, in the good faith opinion of theCommittee, you are guilty of the conduct described in items (i) or (ii) of this paragraph, and specifying the particulars thereof in detail.

For purposes of this Agreement “Good Reason” means any one or more of the following events which occurs following a Change in Control: (a) a materialdiminution in your duties or responsibilities of from those applicable immediately before the date on which a Change in Control occurs; (b) a materialreduction in your annual salary as in effect on the Effective Date of this Agreement or as the same may be increased from time to time; (c) the failure by theCompany to continue in effect any compensation plan in which you participate immediately before the Change in Control which is material to your totalcompensation, unless a comparable arrangement (embodied in an ongoing substitute or alternative plan) has been made with respect to such plan, or thefailure by the Company to continue your participation therein (or in such substitute or alternative plan) on a basis not materially less favorable than existedimmediately before the Change in Control, unless the action by the Company applies to all similarly situated employees; (d) the failure by the Company tocontinue to provide you with material benefits in the aggregate that are substantially similar to those enjoyed by you under any of the Company’s pension,savings, life insurance, medical, health and accident, or disability plans in which you were participating immediately before the Change in Control if suchbenefits are material to your total compensation, the taking of any other action by the Company which would directly or indirectly materially reduce any ofsuch benefits or deprive you of any fringe benefit enjoyed by you at the time of the Change in Control if such fringe benefit is material to your totalcompensation, unless the action by the Company applies to all similarly situated employees; or (e) a change in the location of your principal place ofemployment with the Company by more than 50 miles from the location where you were principally employed immediately before the Change in Controlwithout your consent. If a Change in Control occurs and any of the events described above occurs prior to the third anniversary of such Change in Control(an “Event”), you shall give McDermott written notice (the “Notice”) within 60 days following your knowledge of an Event that you intend to terminateemployment as a result. McDermott shall have 30 days following receipt of the Notice in which to cure the Event. If McDermott does not take such actionwithin that time, the Event shall constitute Good Reason. If you do not provide the Notice within 60 days as required above then the Event shall notconstitute Good Reason, and thereafter, for purposes of determining whether you have Good Reason, your terms and conditions of employment after theoccurrence of the Event shall be substituted for those terms and conditions of your employment in effect immediately prior to the date of this Agreement. 

2

Forfeiture of RSUs . RSUs which are not and do not become vested upon your termination of employment with the Company for any reason shall,coincident therewith, terminate and be of no further force or effect.

In the event that, while you are employed by the Company or are performing services for or on behalf of the Company under any consulting agreement,(a) you are convicted of (i) a felony or (ii) a misdemeanor involving fraud, dishonesty or moral turpitude, or (b) you engage in conduct that adversely affectsor may reasonably be expected to adversely affect the business reputation or economic interests of the Company, as determined in the sole judgment of theCommittee, then all RSUs and all rights or benefits awarded to you under this Agreement shall be forfeited, terminated and withdrawn immediately upon(1) notice to the Committee of such conviction pursuant to (a) above or (2) final determination pursuant to (b) above by the Committee. The Committeeshall have the right to suspend any and all rights or benefits awarded to you hereunder pending its investigation and final determination with regard to anysuch matters.

Payment of RSUs . In the sole discretion of the Committee, RSUs shall be paid in (i) Shares, (ii) cash equal to the Fair Market Value of the Shares otherwisedeliverable on the Vesting Date, or (iii) any combination thereof, which shall be distributed or paid as soon as administratively practicable, but in any eventno later than 30 days, after the applicable Vesting Date.

Taxes

You will realize income in connection with this Award in accordance with the tax laws of the jurisdictions applicable to you. You are solely responsible forthe taxes associated with the RSUs, and you should consult with and rely on your own tax advisor, accountant or legal advisor as to the tax consequences toyou of this grant.

By acceptance of this Agreement, you agree that any amount which the Company withholds on your behalf, including PAYE, federal or state income taxand employee national insurance contributions or FICA withholding, or pursuant to applicable Company policy, in connection with income realized by youunder this Agreement will be satisfied by withholding cash or whole Shares having an aggregate Fair Market Value equal to but not exceeding the amount(as determined by the Company) of such tax withholding, unless the Committee determines to cause the withholding obligation to be satisfied by anothermethod permitted by the Plan. If you are a non-U.S. based taxpayer, the amount which the Company will withhold will be determined based on the tax lawsof the jurisdiction applicable to you or applicable Company policy as determined on each applicable Vesting Date. If you are a U.S. based taxpayer, theamount which the Company will withhold is set forth below, with your grade level for purposes of this Agreement determined on each applicable VestingDate: 

 ●   For Participants Grades 11 and Below : The Company will automatically withhold payment of cash or delivery of whole Shares having an

aggregate Fair Market Value equal to but not exceeding the minimum withholding due for federal income taxes with respect to this Award.Under the current rules, the minimum withholding rate for U.S. federal income taxes applicable to this Award is 22%.

 

 ●   For non-Executive Committee (“EXCOM”) Participants Grades 12 through 14 : The Company will automatically withhold payment of cash or

delivery of whole Shares having an aggregate Fair Market Value equal to but not exceeding a federal income tax rate of 33% with respect tothis Award (provided that 33% is higher than the minimum withholding rate then in effect).

 

 ●   For EXCOM Participants : The Company will automatically withhold payment of cash or delivery of whole Shares having an aggregate Fair

Market Value equal to but not exceeding the maximum withholding due for federal income taxes with respect to this Award. Under the currentrules, the maximum withholding rate for U.S. federal income taxes applicable to this Award is 37%.

 3

In each case above, the withholding amounts above are in addition to employment taxes (FICA and Medicare) as well as any applicable state withholdingtaxes that may be due. The Committee may, in its discretion, require or allow withholding of cash or Shares for taxes on a different basis than describedabove, on such terms and conditions as it may determine.

Regardless of the withholding method referred to above, you are liable to the Company for the amount of income tax and employee national insurancecontributions or FICA withholding which the Company is required to withhold in connection with the income realized by you in connection with thisAgreement, and you hereby authorize the Company to withhold such amount (as determined by the Company), in whole or in part, from subsequent salarypayments, without further notice to you, if the withholding method referred to above is not utilized or does not completely cover such required taxwithholding.

Transferability

RSUs granted hereunder are non-transferable other than by will or by the laws of descent and distribution or pursuant to a qualified domestic relations order.

SecuritiesandExchangeCommissionRequirements

If you are a Section 16 insider, this type of transaction must be reported on a Form 4. Please be aware that if you intend to reject the grant, you should do soimmediately after the Date of Grant to avoid potential Section 16 liability. Please advise Dennis Edge and Kim Wolford immediately by e-mail or telephoneif you intend to reject this grant. Absent such notice of rejection, the Company intends to prepare and file the required Form 4 on your behalf (pursuant toyour standing authorization for us to do so).

If you are currently subject to these requirements, you will have already been advised of your status. If you become a Section 16 insider at some future date,reporting will be required in the same manner noted above.

OtherInformation

Neither the action of the Company in establishing the Plan, nor any provision of the Plan, nor any action taken by the Company, your employer, theCommittee or the Board of Directors under the Plan, nor any provision of this Agreement shall be construed as giving to you the right to be retained in theemploy of the Company or any of its subsidiaries or affiliates.

This Award is intended to comply with or be exempt from Section 409A of the Internal Revenue Code of 1986, as amended, and in its implementingregulations (“Section 409A”), and ambiguous provisions, if any, shall be construed in a manner that is compliant with or exempt from the application ofSection 409A, as appropriate. Notwithstanding any provision of this Award to the contrary, if you are a “specified employee” within the meaning ofSection 409A as of the date of your termination of employment and the Company determines, in good faith, that immediate payments of any amounts orbenefits would cause a violation of Section 409A, then any amounts or benefits which are payable under this Award upon your “separation from service”within the meaning of Section 409A which (i) are subject to the provisions of Section 409A; (ii) are not otherwise excluded under Section 409A; and(iii) would otherwise be payable during the first six-month period following such separation from service shall be paid on the first business day nextfollowing the earlier of (1) the date that is six months and one day following the date of termination or (2) the date of the participant’s death. 

4

ExhibitA

POLICYNO.1405-003——EFFECTIVEDATE:08/02/13 SUBJECT:    Clawback Policy

AFFECTS:    McDermott International, Inc. and its subsidiaries and affiliated companies (hereinafter referred to as “the Company”)

PURPOSE:    To govern the clawback of certain compensation awarded to executive officers of the Company.

POLICY:

  

If the consolidated financial statements of the Company and its subsidiaries are materially restated within three years of the first publicrelease or filing with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) of such financial statements, and the CompensationCommittee of the Board of Directors of the Company (the “Committee”) determines, in its reasonable discretion, that (1) any current orformer executive officer (as defined in Rule 3b-7 promulgated by the SEC under the Securities Exchange Act of 1934, as amended) ofthe Company (an “Executive”) has engaged in intentional misconduct and (2) such misconduct caused or partially caused the need forsuch restatement, then the Committee may, within 12 months after such a material restatement, require that the executive forfeit and/orreturn to the Company all or a portion of the compensation vested, awarded or received under any bonus award (including pursuant tothe Company’s Executive Incentive Compensation Plan), equity award (including any award of stock options, shares of restricted stock,deferred stock units or restricted stock units) or other award during the period subject to restatement and the 12-month period followingthe first public issuance or filing with the SEC of the financial statements that were restated (including, with respect to any such awardthat is subject to a multi-year vesting period, any compensation vested, awarded or received thereunder during such vesting period ifsuch vesting period includes all or part of such 12-month period); provided, however, that any forfeiture and/or return of compensationby an Executive under this policy will, in any event, be limited to any portion thereof that the Executive would not have received if theconsolidated financial statements of the Company and its subsidiaries had been reported properly at the time of first public release orfiling with the SEC; provided, further, that this policy shall not apply with respect to any restatement of the consolidated financialstatements of the Company and its subsidiaries as to which the need for restatement is determined following the occurrence of a Changein Control (as defined in the Company’s Director and Executive Officer Deferred Compensation Plan, as amended and restatedNovember 8, 2010). 

The vesting, payment or other receipt of any rights or benefits awarded by the Company to an Executive which are subject to this policymay be suspended pending an investigation and final determination by the Committee with regard to any alleged misconduct that maybe subject to a determination by the Committee under this policy. 

By accepting any award as to which this policy applies, each Executive must agree to the foregoing and agree to forfeit and/or returncompensation to the Company as provided by this policy, as the same may be modified by, or superseded by a replacement policyadopted by, the Committee, as the Committee may deem necessary to comply with regulations issued by the SEC under the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. The terms of this policy shall in no way limit the ability of the Company topursue forfeiture or reclamation of amounts under applicable law as the Compensation Committee may consider appropriate in itsreasonable discretion.

InterpretationContactfortheabovepolicyistheSeniorVicePresident,ChiefHumanResourcesOfficerandExecutiveVicePresident,ChiefLegalOfficerandCorporateSecretary. 

A-1

Exhibit10.2

McDERMOTTINTERNATIONAL,INC.

PerformanceUnitGrantAgreement(February27,2019)

The Compensation Committee of the Board of Directors (the “Committee”) of McDermott International, Inc. (“McDermott” or the “Company”) hasselected you to receive a grant of performance units (“Performance Units”) under the [2016 McDermott International, Inc. Long-Term Incentive Plan][theChicago Bridge & Iron 2008 Long-Term Incentive Plan, as amended and restated effective February 27, 2019] (the “Plan”), on February 27, 2019 (the“Date of Grant”). The provisions of the Plan are incorporated herein by reference.

Any reference or definition contained in this Performance Unit Grant Agreement (this “Agreement”) shall, except as otherwise specified, be construed inaccordance with the terms and conditions of the Plan and all determinations and interpretations made by the Committee with regard to any question arisinghereunder or under the Plan shall be binding and conclusive on you and your beneficiaries, successors, assigns, estate or personal representatives. The term“Company,” as used in this Agreement, shall include subsidiaries of McDermott, unless the context clearly indicates otherwise. Whenever the words “you”or “your” are used in any provision of this Agreement under circumstances where the provision should logically be construed to apply to any beneficiary,successors, assigns, estate or personal representative to whom any rights under this Agreement may be transferred by will or by the laws of descent anddistribution, they shall be deemed to include any such person or estate. This Agreement shall be subject to the Plan and the Company’s Clawback Policy,which is attached hereto as Exhibit A and is incorporated herein by reference. Capitalized terms not defined in this Agreement but that are defined in thePlan shall have the respective meanings ascribed to such terms in the Plan.

PerformanceUnits

Grant of Performance Units . You have been awarded a grant of Performance Units shown on the Notice of Grant dated February 27, 2019, which isincorporated herein by reference (this “Award”). Each Performance Unit represents a right to receive the value of one Share on the Vesting Date (as setforth in the “Vesting Requirements” paragraph below), provided the applicable performance measures and vesting requirements set forth in this Agreementshall have been satisfied. No Shares or cash amounts are awarded or issued to you hereunder on the Date of Grant.

Vesting Requirements . Except as provided below, the Performance Units do not provide you with any rights or interest therein until they become vested, ifat all, on the date performance is finally determined by the Committee, which shall be as soon as practicable following the end of the performance period(the “Vesting Date”), provided you are then still employed by the Company. 

 

•   ReductioninForce.In the event you terminate employment prior to the Vesting Date due to a “Reduction in Force,” then: 33% of thePerformance Units will continue to vest, provided your termination date is on or after the first anniversary of the Date of Grant; and 66% of thePerformance Units will continue to vest, provided your termination date is on or after the second anniversary of the Date of Grant. The numberof Performance Units that will vest pursuant to the immediately preceding sentence will be determined by multiplying (a) the applicablepercentage from the immediately preceding sentence by (b) the total number of Performance Units that would have vested, if any, based onactual performance had you remained employed with the Company until the Vesting Date, as determined in accordance with the schedules setforth under the caption “Earned Award” below.

For purposes of this Agreement, “Reduction in Force” means an involuntary termination of employment with the Company due to eliminationof a previously required position or previously required services, or due to the consolidation of departments, abandonment of facilities oroffices, technological change or declining business activities, where such termination is intended to be permanent; or under other circumstanceswhich the Committee, in accordance with standards uniformly applied with respect to similarly situated employees, designates as a reduction inforce.

 - 1 -

 

•   DeathorDisability.100% of the Performance Units shall vest on the Vesting Date in the event of the prior occurrence of either (1) thetermination of your employment with the Company due to death or (2) your Disability, in each case subject to achievement of the applicableperformance measures for vesting. The number of Performance Units that will vest pursuant to the preceding sentence will be the total numberof Performance Units that would have vested, if any, based on actual performance had you remained employed with the Company until theVesting Date, as determined in accordance with the schedules set forth under “Earned Award” below.

 

  •   ChangeinControl. 

  •   If a Change in Control of the Company occurs, Section 14 of the Plan will control, with “Cause” and “Good Reason” given themeanings described below.

 

 

•   In the event that, prior to the date the Change in Control becomes effective, your employment was terminated due to a “Reduction inForce” as described above, or due to your death or Disability as described above, a number of Performance Units will vest as of theChange in Control based on the greater of target level or the actual performance level measured through the date of the Change inControl as determined in accordance with Schedule A to this Agreement and, in the case of a “Reduction in Force,” multiplied by theapplicable percentage determined pursuant to the “Reduction in Force” paragraph above.

For purposes of this Agreement, “Cause” means: (i) your continued failure to perform substantially your duties with the Company (occasionedby reason other than your physical or mental illness, death or disability) after a written demand for substantial performance is delivered to youby the Committee which specifically identifies the manner in which the Committee or the Chief Executive Officer believes that you have notsubstantially performed your duties, after which you shall have 30 days to defend or remedy such failure to substantially perform your duties;(ii) the engaging by you in illegal conduct or gross misconduct which is materially and demonstrably injurious to the Company; or (iii) yourconviction of, with no further possibility of appeal for, or plea of guilty or nolo contendere by you to, any felony. The cessation of youremployment under items (i) and (ii) of this paragraph shall not be deemed to be for “Cause” unless and until there shall have been delivered toyou a copy of a resolution duly adopted by the affirmative vote of not less than three-quarters (3/4) of the entire membership of the Committeeat a meeting of the Committee called and held for such purpose (after reasonable notice is provided to you and you are given an opportunity,together with counsel, to be heard before the Committee), finding that, in the good faith opinion of the Committee, you are guilty of the conductdescribed in items (i) or (ii) of this paragraph, and specifying the particulars thereof in detail.

For purposes of this Agreement, “Good Reason” means any one or more of the following events which occurs following a Change in Control:(a) a material diminution in your duties or responsibilities of from those applicable immediately before the date on which a Change in Controloccurs; (b) a material reduction in your annual salary as in effect on the Effective Date of this Agreement or as the same may be increased fromtime to time; (c) the failure by the Company to continue in effect any compensation plan in which you participate immediately before theChange in Control which is material to your total compensation, unless a comparable arrangement (embodied in an ongoing substitute oralternative plan) has been made with respect to such plan, or the failure by the Company to continue your participation therein (or in suchsubstitute or alternative plan) on a basis not materially less favorable than existed immediately before the Change in Control, unless the actionby the Company applies to all similarly situated employees; (d) the failure by the Company to continue to provide you with material benefits inthe aggregate that are substantially similar to those enjoyed by you under any of the Company’s pension, savings, life insurance, medical,health and accident, or disability plans in which you were participating immediately before the Change in Control if such benefits are materialto your

 - 2 -

total compensation, the taking of any other action by the Company which would directly or indirectly materially reduce any of such benefits ordeprive you of any fringe benefit enjoyed by you at the time of the Change in Control if such fringe benefit is material to your totalcompensation, unless the action by the Company applies to all similarly situated employees; or (e) a change in the location of your principalplace of employment with the Company by more than 50 miles from the location where you were principally employed immediately before theChange in Control without your consent. If a Change in Control occurs and any of the events described above occurs prior to the thirdanniversary of such Change in Control (an “Event”), you shall give the Company written notice (the “Notice”) within 60 days following yourknowledge of an Event that you intend to terminate employment as a result. The Company shall have 30 days following receipt of the Notice inwhich to cure the Event. If the Company does not take such action within that time, the Event shall constitute Good Reason. If you do notprovide the Notice within 60 days as required above then the Event shall not constitute Good Reason, and thereafter, for purposes ofdetermining whether you have Good Reason, your terms and conditions of employment after the occurrence of the Event shall be substitutedfor those terms and conditions of your employment in effect immediately prior to the date of this Agreement.

Forfeiture of Performance Units . Except as provided above, Performance Units which are not vested as of the date of your termination of employment withthe Company for any reason shall, coincident therewith, terminate and be of no further force or effect.

In the event that, while you are employed by the Company or are performing services for or on behalf of the Company under any consulting agreement,(a) you are convicted of (i) a felony or (ii) a misdemeanor involving fraud, dishonesty or moral turpitude, or (b) you engage in conduct that adversely affectsor may reasonably be expected to adversely affect the business reputation or economic interests of the Company, as determined in the sole judgment of theCommittee, then all Performance Units and all rights or benefits awarded to you under this Agreement shall be forfeited, terminated and withdrawnimmediately upon (1) notice to the Committee of such conviction pursuant to (a) above or (2) final determination pursuant to (b) above by the Committee.The Committee shall have the right to suspend any and all rights or benefits awarded to you hereunder pending its investigation and final determination withregard to any such matters.

Earned Award . Except as otherwise provided above, the number of Performance Units in which you will vest, if any (the “Earned Award”), shall bedetermined as set forth in Schedule A with: (i) 50% based on the Company’s cumulative Operating Income for the performance period from January 1,2019 through December 31, 2021 and (ii) 50% based on the Company’s relative Total Shareholder Return as compared to the Performance Peer Group (asset forth in Schedule B) for the period beginning January 1, 2019 through December 31, 2021.

Payment of Earned Award . You (or your estate or beneficiaries, if applicable) will receive the value of one Share for each Performance Unit that vests as anEarned Award. In the sole discretion of the Committee, Performance Units shall be paid in (i) Shares, (ii) cash equal to the Fair Market Value of the Sharesotherwise deliverable on the Vesting Date, or (iii) any combination thereof, which shall be distributed or paid as soon as administratively practicable afterthe Vesting Date, but in any event no later than 15 days after the applicable Vesting Date or the date vesting occurs following a Change in Control (asapplicable).

Taxes

You will realize income in connection with this Award in accordance with the tax laws of the jurisdictions applicable to you. You are solely responsible forthe taxes associated with the Performance Units, and you should consult with and rely on your own tax advisor, accountant or legal advisor as to the taxconsequences to you of this grant. 

- 3 -

By acceptance of this Agreement, you agree that any amount which the Company withholds on your behalf, including PAYE, federal or state income taxand employee national insurance contributions or FICA withholding, or pursuant to applicable Company policy, in connection with income realized by youunder this Agreement will be satisfied by withholding cash or whole Shares having an aggregate Fair Market Value equal to but not exceeding the amount(as determined by the Company) of such tax withholding, unless the Committee determines to cause the withholding obligation to be satisfied by anothermethod permitted by the Plan. If you are a non-U.S. based taxpayer, the amount which the Company will withhold will be determined based on the tax lawsof the jurisdiction applicable to you or applicable Company policy as determined on each applicable Vesting Date. If you are a U.S. based taxpayer, theamount which the Company will withhold is set forth below, with your grade level for purposes of this Agreement determined on each applicable VestingDate: 

 •   For Participants Grades 11 and Below : The Company will automatically withhold payment of cash or delivery of whole Shares having an

aggregate Fair Market Value equal to but not exceeding the minimum withholding due for federal income taxes with respect to this Award.Under the current rules, the minimum withholding rate for U.S. federal income taxes applicable to this Award is 22%.

 

 •   For non-Executive Committee (“EXCOM”) Participants Grades 12 through 14 : The Company will automatically withhold payment of cash or

delivery of whole Shares having an aggregate Fair Market Value equal to but not exceeding a federal income tax rate of 33% with respect tothis Award (provided that 33% is higher than the minimum withholding rate then in effect).

 

 •   For EXCOM Participants : The Company will automatically withhold payment of cash or delivery of whole Shares having an aggregate Fair

Market Value equal to but not exceeding the maximum withholding due for federal income taxes with respect to this Award. Under the currentrules, the maximum withholding rate for U.S. federal income taxes applicable to this Award is 37%.

In each case above, the withholding amounts above are in addition to employment taxes (FICA and Medicare) as well as any applicable state withholdingtaxes that may be due. The Committee may, in its discretion, require or allow withholding of cash or Shares for taxes on a different basis than describedabove, on such terms and conditions as it may determine.    

Regardless of the withholding method referred to above, you are liable to the Company for the amount of income tax and employee national insurancecontributions or FICA withholding which the Company is required to withhold in connection with the income realized by you in connection with thisAgreement, and you hereby authorize the Company to withhold such amount (as determined by the Company), in whole or in part, from subsequent salarypayments, without further notice to you, if the withholding method referred to above is not utilized or does not completely cover such required taxwithholding.

Transferability

Performance Units granted hereunder are non-transferable other than by will or by the laws of descent and distribution or pursuant to a qualified domesticrelations order.

SecuritiesandExchangeCommissionRequirements

If you are a Section 16 insider, this type of transaction must be reported on a Form 4. Please be aware that if you intend to reject the grant, you should do soimmediately after the Date of Grant to avoid potential Section 16 liability. Please advise Dennis Edge and Kim Wolford immediately by e-mail or telephoneif you intend to reject this grant. Absent such notice of rejection, the Company intends to prepare and file the required Form 4 on your behalf (pursuant toyour standing authorization for us to do so). 

- 4 -

If you are currently subject to these requirements, you will have already been advised of your status. If you become a Section 16 insider at some future date,reporting will be required in the same manner noted above.

OtherInformation

Neither the action of the Company in establishing the Plan, nor any provision of the Plan, nor any action taken by the Company, your employer, theCommittee or the Board of Directors under the Plan, nor any provision of this Agreement shall be construed as giving to you the right to be retained in theemploy of the Company or any of its subsidiaries or affiliates.

This Award is intended to comply with or be exempt from Section 409A of the Internal Revenue Code of 1986, as amended, and its implementingregulations (“Section 409A”), and ambiguous provisions, if any, shall be construed in a manner that is compliant with or exempt from the application ofSection 409A, as appropriate. Notwithstanding any provision of this Award to the contrary, if you are a “specified employee” within the meaning ofSection 409A as of the date of your termination of employment and the Company determines, in good faith, that immediate payments of any amounts orbenefits would cause a violation of Section 409A, then any amounts or benefits which are payable under this Award upon your “separation from service”within the meaning of Section 409A which (i) are subject to the provisions of Section 409A; (ii) are not otherwise excluded under Section 409A; and(iii) would otherwise be payable during the first six-month period following such separation from service shall be paid on the first business day nextfollowing the earlier of (1) the date that is six months and one day following the date of termination or (2) the date of the participant’s death. In addition,any payments to be made upon a Change in Control will only be made upon such event if such event qualifies as a “change in control event” within themeaning of Section 409A. 

- 5 -

ScheduleA

OperatingIncome

The Earned Award with respect to the Operating Income performance measure is determined as follows: 

Performance   CumulativeOperatingIncome

(1)  

EarnedAwardwithRespecttoCumulativeOperatingIncome

Performance  Maximum    ³ ●     150% Target       ●     100% Threshold       ●     50% < Threshold    < ●     0% 

 (1) Excluding the impact of restructuring and any other unusual items recommended by Executive Management and approved by the Compensation

Committee.

If a Change in Control of the Company occurs, the Committee will use its discretion to evaluate Operating Income achievement on a pro rata basis for thetime period elapsed through the date of the Change in Control.

RelativeTotalShareholderReturn

The term “Total Shareholder Return” for the performance period means the rate of return (expressed as a percentage) achieved with respect to the commonstock of the Company and the common stock of each company in the Performance Peer Group for the performance period if: 

  •   $100 were invested in the common stock of each such company at the beginning of the performance period based on the closing price of thecommon stock of such company on January 1, 2019;

 

 •   All dividends declared with respect to a particular common stock during the performance period are reinvested in such common stock on a

consistent basis across all measured companies (e.g. on the dividend payment date using the closing price of such common stock on suchpayment date);

 

  •   The valuation of such common stock at the end of the performance period is based on the average closing price for the last twenty (20) tradingdays occurring on or before the last day of the performance period; and

 

  •   For companies with stock traded only in a non-$US currency, each daily closing price and any dividends used in the beginning and endingcalculations shall be adjusted into US dollars based on the respective reported exchange rate as of that day.

Following the calculation of Total Shareholder Return, the Committee or its designee shall determine the Company’s percentile rank (the “TSR PercentileRank”) based on the Total Shareholder Return of the Company and each such other company for the performance period in accordance with the formula setforth below: 

 Where:    a = number of companies in the Performance Peer Group with Total Shareholder Return less than McDermott

   b = number of companies in the Performance Peer Group with Total Shareholder Return greater than McDermott   n = total number of companies in the Performance Peer Group (not including McDermott)

 Schedule A

The Committee may adjust the composition of the Performance Peer Group in consideration of extraordinary corporate events affecting individualcompanies in the Performance Peer Group, such as mergers, acquisitions, insolvencies, dissolutions or similar events.

Earned Awards between the amounts shown will be calculated by linear interpolation.     

Performance Period   TSR Percentile 

Rank   

Earned Award withRespect to RelativeTSR Performance  

January 1, 2019  

³90 th Percentile     200% 

through    50 th Percentile     100% December 31, 2021    25 th Percentile     50% 

  < 25 th

 Percentile     0%  

Schedule A

ScheduleB

PerformancePeerGroup: 

  •   AECOM  •   Fluor Corporation  •   Halliburton Company  •   Jacobs Engineering Group, Inc.  •   John Wood Group PLC  •   KBR, Inc.  •   National Oilwell Varco, Inc.  •   Petrofac Limited  •   Saipem SpA  •   Schlumberger Limited  •   Subsea7 SA  •   TechnipFMC plc

In the event that a company included in the Performance Peer Group declares bankruptcy or a similar restructuring or reorganization, the deemed TSR forsuch company over the performance period shall be -100%. In the event that a company included in the Performance Peer Group is acquired, such companyshall be replaced on the date immediately prior to the public announcement of the closing of the acquisition with an industry index for purposes ofdetermining the performance of such company through the end of the performance period. 

Schedule B

ExhibitA

POLICYNO.1405-003——EFFECTIVEDATE:08/02/13 SUBJECT:    Clawback Policy

AFFECTS:    McDermott International, Inc. and its subsidiaries and affiliated companies (hereinafter referred to as “the Company”)

PURPOSE:    To govern the clawback of certain compensation awarded to executive officers of the Company.

POLICY:

  

If the consolidated financial statements of the Company and its subsidiaries are materially restated within three years of the first publicrelease or filing with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) of such financial statements, and the CompensationCommittee of the Board of Directors of the Company (the “Committee”) determines, in its reasonable discretion, that (1) any current orformer executive officer (as defined in Rule 3b-7 promulgated by the SEC under the Securities Exchange Act of 1934, as amended) ofthe Company (an “Executive”) has engaged in intentional misconduct and (2) such misconduct caused or partially caused the need forsuch restatement, then the Committee may, within 12 months after such a material restatement, require that the executive forfeit and/orreturn to the Company all or a portion of the compensation vested, awarded or received under any bonus award (including pursuant tothe Company’s Executive Incentive Compensation Plan), equity award (including any award of stock options, shares of restricted stock,deferred stock units or restricted stock units) or other award during the period subject to restatement and the 12-month period followingthe first public issuance or filing with the SEC of the financial statements that were restated (including, with respect to any such awardthat is subject to a multi-year vesting period, any compensation vested, awarded or received thereunder during such vesting period ifsuch vesting period includes all or part of such 12-month period); provided, however, that any forfeiture and/or return of compensationby an Executive under this policy will, in any event, be limited to any portion thereof that the Executive would not have received if theconsolidated financial statements of the Company and its subsidiaries had been reported properly at the time of first public release orfiling with the SEC; provided, further, that this policy shall not apply with respect to any restatement of the consolidated financialstatements of the Company and its subsidiaries as to which the need for restatement is determined following the occurrence of a Changein Control (as defined in the Company’s Director and Executive Officer Deferred Compensation Plan, as amended and restatedNovember 8, 2010). 

The vesting, payment or other receipt of any rights or benefits awarded by the Company to an Executive which are subject to this policymay be suspended pending an investigation and final determination by the Committee with regard to any alleged misconduct that maybe subject to a determination by the Committee under this policy. 

By accepting any award as to which this policy applies, each Executive must agree to the foregoing and agree to forfeit and/or returncompensation to the Company as provided by this policy, as the same may be modified by, or superseded by a replacement policyadopted by, the Committee, as the Committee may deem necessary to comply with regulations issued by the SEC under the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. The terms of this policy shall in no way limit the ability of the Company topursue forfeiture or reclamation of amounts under applicable law as the Compensation Committee may consider appropriate in itsreasonable discretion.

InterpretationContactfortheabovepolicyistheSeniorVicePresident,ChiefHumanResourcesOfficerandExecutiveVicePresident,ChiefLegalOfficerandCorporateSecretary. 

Exhibit A-1

Exhibit10.3

CHANGEINCONTROLAGREEMENT

This Change in Control Agreement (this “Agreement”) is by and among McDermott International, Inc. (the “Company”), [●] (the “Employer”), and[●] (“Executive”).

The Company and the Employer consider it essential to the interests of the Company’s stockholders to secure the continued employment of keymanagement personnel. The Board of Directors of the Company recognizes that the possibility of a Change in Control (as defined in ExhibitA) exists andthat the uncertainty this raises may result in the departure or distraction of management personnel to the detriment of the Company and its stockholders. Inorder to encourage the continued attention and dedication of key management personnel, this Agreement is being entered into by the Company, theEmployer and Executive.

The Company, the Employer and Executive agree as follows: 

1. DEFINITIONS.Capitalized terms used but not otherwise defined herein are defined in ExhibitAhereto. 

2. SEVERANCEBENEFITS. 

  (a) EntitlementtoBenefitsIf Executive experiences a Covered Termination and executes a Waiver and Release in accordance with Section 2(b)below that is no longer subject to rescission, Executive will be entitled to the following:

 

  (i) AccruedBenefits.The Accrued Benefits, payable on the 60th day after the Covered Termination Date, or such earlier date as may berequired by applicable law.

 

  (ii) EDCP.As of the Covered Termination Date, a fully vested and non-forfeitable interest in Executive’s account balance in the EDCP,payable in accordance with the terms of the EDCP.

 

 

(iii) UnvestedEquity-BasedAwards.As of the Covered Termination Date, unless otherwise settled in accordance with the provisions ofSection 3 of this Agreement and the plans and agreements referred to therein, a fully vested and non-forfeitable interest in anyoutstanding unvested equity-based awards, and to the extent applicable, payable on the 60th day after the Covered Termination Date;provided that no such award that is subject to Code Section 409A will be paid on a date earlier than is provided in the applicable planand award agreement.

 

 (iv) SeverancePaymentBasedonSalary.An amount equal to two (2) times the sum of (i) the Salary, and (ii) Executive’s target award

under the EICP for the year in which the Covered Termination Date occurs, in a lump sum in cash on the 60th day after the CoveredTermination Date.

 1

  (v) SeverancePaymentBasedonBonus. 

 (1) CurrentPerformanceYear. An amount equal to the product of (A) the Salary and (B) the Target Bonus Percentage, with the

product of (A) and (B) prorated based on the number of days Executive was employed during the bonus year in whichExecutive’s Covered Termination Date occurs, in a lump sum in cash on the 60th day after the Covered Termination Date.

 

 

(2) PriorPerformanceYear.If a bonus is paid under the EICP after Executive’s Covered Termination Date occurs for theimmediately preceding calendar year, then Executive will be entitled to an amount equal to the product of (A) the Salary and(B) the Target Bonus Percentage (or, if greater, the actual amount of the bonus determined under the EICP for such prior calendaryear), in a lump sum in cash at the later of (i) the 60th day after the Covered Termination Date and (ii) the time such bonus is paidto other EICP participants.

 

  (vi) OtherCompensation.The Other Compensation payable or provided in the manner and time specified in applicable documentsgoverning such amounts.

 

 

(b) WaiverandRelease.Notwithstanding any provision of this Agreement to the contrary, in order to receive the severance benefits payable underany provision of Section 2(a)(ii), (iii), (iv) and (v) of this Agreement, Executive must first execute an appropriate waiver and release agreementin a form acceptable to the Company (a currently acceptable form is attached hereto as ExhibitB(the “Waiver and Release”)), wherebyExecutive shall agree to release and waive, in return for such severance benefits, any claims that Executive may have against the Company andthe Employer and their respective Affiliates, directors, officers and other customary persons from any claim or liability arising out of or relatedto Executive’s employment with or termination of employment from the Employer and any of its Affiliates (except for amounts to whichExecutive is legally entitled pursuant to employee benefit plans and rights to indemnification); provided, however, such Waiver and Releaseshall not release any claim or cause of action by or on behalf of Executive for any payment or vested benefit that is due under either thisAgreement or any employee benefit plan or program of the Company or the Employer until fully paid prior to the receipt thereof. Executiveshall have 21 days (or 45 days, if applicable, as determined by the Company) after receipt of the Waiver and Release to consider and timelyexecute and return it to the Company. After return, Executive shall have an additional seven days in which Executive can revoke the Waiverand Release; thereafter, the Waiver and Release shall be irrevocable. The Company or the Employer shall provide the Waiver and Release toExecutive no later than five days after his Termination Date. If the Waiver and Release is not timely executed and returned, or if it is revokedwithin the seven-day revocation period, no benefits shall be paid under this Agreement except those to which the Executive has a vested interestwithout regard to Section 2(a) of this Agreement.

 2

  (c) ReductiontoAvoidParachuteTaxes.ExhibitChereto sets forth the manner of reduction to be applied to avoid parachute taxes.

In no event shall the payments or benefits provided for in Sections 2(a)(i), 2(a)(iii), 2(a)(iv) and 2(a)(v) above that are not subject to CodeSection 409A be paid later than March 15th of the calendar year immediately following the calendar year in which Executive’s Covered TerminationDate occurs.

 

3. CHANGEINCONTROLEQUITY-BASEDBENEFITS.If a Change in Control occurs, any benefits Executive may be entitled to with respect to anyequity-based compensation shall be determined in accordance with the applicable plans and award agreements. In the event of any conflict betweenthe terms of any such plan or award agreement and Section 2(a)(iii) of this Agreement, the terms of such plan or award agreement shall control.

 4. INTERNALREVENUECODESECTION409A. 

 

(a) Compliance. It is the intent of the parties that the provisions of this Agreement either comply with Code Section 409A and the Treasuryregulations and guidance issued thereunder or that one or more elements of compensation or benefits be exempt from Code Section 409A.Accordingly, the parties intend that this Agreement be interpreted and operated in a manner consistent with such requirements in order to avoidthe application of penalty taxes under Code Section 409A to the extent reasonably practicable. The Company and the Employer shall neithercause nor permit: (i) any payment, benefit or consideration to be substituted for a benefit that is payable under this Agreement if such actionwould result in the failure of any amount that is subject to Code Section 409A to comply with the applicable requirements of CodeSection 409A; or (ii) any adjustments to any equity interest to be made in a manner that would result in the equity interest’s becoming subject toCode Section 409A unless, after such adjustment, the equity interest is in compliance with the requirements of Code Section 409A to the extentapplicable. A Covered Termination is an “involuntary separation from service” for purposes of Code Section 409A.

 

 

(b) WaitingPeriodforSpecifiedEmployees. Notwithstanding any provision of this Agreement to the contrary, if Executive is a “SpecifiedEmployee” (as that term is defined in Code Section 409A) as of Executive’s Covered Termination Date, then any amounts or benefits which arepayable under this Agreement upon Executive’s “Separation from Service” (within the meaning of Code Section 409A), which are subject tothe provisions of Code Section 409A and not otherwise excluded under Code Section 409A, and would otherwise be payable during the firstsix-month period following such Separation from Service, shall be paid on the first business day that (i) is at least six months after the date afterExecutive’s Covered Termination Date or (ii) follows Executive’s date of death, if earlier.

 3

5. CONFIDENTIALITYANDNON-DISCLOSURE. 

 

(a) Executive acknowledges that, pursuant to this Agreement, the Company and the Employer agree to provide Executive with ConfidentialInformation regarding the Company and the Employer and their respective businesses and have previously provided Executive other suchConfidential Information. In return for this and other consideration provided under this Agreement, Executive agrees that Executive will not,while employed by the Employer or any of its Affiliates and thereafter, disclose or make available to any other person or entity, or use forExecutive’s own personal gain, any Confidential Information, except for such disclosures as required in the performance of Executive’s dutieshereunder as may otherwise be required by applicable law or legal process (in which case Executive shall notify the Company and theEmployer of such legal or judicial proceeding as soon as practicable following Executive’s receipt of notice of such a proceeding, and permitthe Company and the Employer to seek to protect its interests and information). For purposes of this Agreement, “Confidential Information”shall mean any and all information, data and knowledge that has been created, discovered, developed or otherwise become known to theCompany, the Employer or any of their respective Affiliates or ventures or in which property rights have been assigned or otherwise conveyedto the Company, the Employer or any of their respective Affiliates or ventures, which information, data or knowledge has commercial value inthe business in which the Company, the Employer or any of their respective affiliates is engaged, except such information, data or knowledge asis or becomes known to the public without Executive’s violation of any of the terms of this Section 5. By way of illustration, but not limitation,Confidential Information includes business trade secrets, secrets concerning the Company’s and the Employer’s plans and strategies, nonpublicinformation concerning material market opportunities, technical trade secrets, processes, formulas, know-how, improvements, discoveries,developments, designs, inventions, techniques, marketing plans, manuals, records of research, reports, memoranda, computer software,strategies, forecasts, new products, unpublished financial information, projections, licenses, prices, costs, and employee, customer and supplierlists or parts thereof.

 

 

(b) Nothing in this Agreement shall prohibit or restrict Executive from lawfully (i) initiating communications directly with, cooperating with,providing information to, causing information to be provided to, or otherwise assisting in an investigation by any governmental or regulatoryagency, entity, or official(s) (collectively, “Governmental Authorities”) regarding a possible violation of any law; (ii) responding to any inquiryor legal process directed to Executive individually from any such Governmental Authorities; (iii) testifying, participating or otherwise assistingin an action or proceeding by any such Governmental Authorities relating to a possible violation of law; or (iv) making any other disclosuresthat are protected under the whistleblower provisions of any

 4

 

applicable law. Additionally, pursuant to the federal Defend Trade Secrets Act of 2016, Executive shall not be held criminally or civilly liableunder any federal or state trade secret law for the disclosure of a trade secret that: (i) is made (A) in confidence to a federal, state, or localgovernment official, either directly or indirectly, or to an attorney; and (B) solely for the purpose of reporting or investigating a suspectedviolation of law; or (ii) is made to Executive’s attorney in relation to a lawsuit for retaliation against Executive for reporting a suspectedviolation of law; or (iii) is made in a complaint or other document filed in a lawsuit or other proceeding, if such filing is made under seal. ThisAgreement does not require Executive to obtain prior authorization from the Company before engaging in any conduct described in thisparagraph, or to notify the Company that Executive has engaged in any such conduct.

 

6. RETURNOFPROPERTY.Executive agrees that at the time of Executive’s leaving employ with the Employer or any of its Affiliates, Executive willdeliver to the Employer (and will not keep in his possession, recreate or deliver to anyone else) all Confidential Information as well as all otherdevices, records, data, notes, reports, proposals, lists, correspondence, specifications, drawings, blueprints, sketches, materials, equipment, customeror client lists or information, or any other documents or property (including all reproductions of the aforementioned items) belonging to the Company,the Employer or any of their respective Affiliates, regardless of whether such items were prepared by Executive.

 7. NON-SOLICITATION. 

 

(a) Executive agrees to the non-solicitation provisions of this Section 7: (i) in consideration for the Confidential Information provided by theCompany to Executive; and (ii) to protect the Confidential Information of the Company disclosed or entrusted to Executive by the Company orcreated or developed by Executive for the Company, the business goodwill of the Company developed through the efforts of Executive and thebusiness opportunities disclosed or entrusted to Executive by the Company. Executive agrees that in the event that Executive fails to complywith any of the provisions of this Section 7, Executive will repay to the Company any payments received pursuant to this Agreement and nofurther benefits will be payable to Executive under this Agreement.

 

 

(b) Executive agrees that, while employed by the Employer or any of its Affiliates and for 12 months following a Covered Termination or anytermination of employment by Executive, Executive shall not, without the prior written consent of the Company and the Employer, directly orindirectly, (i) hire or induce, entice or solicit (or attempt to induce, entice or solicit) any employee of the Company, the Employer or any of theirrespective Affiliates or ventures to leave the employment of the Company, the Employer or any of their respective Affiliates or ventures or(ii) solicit or attempt to solicit the business of any customer or acquisition prospect of the Company, the Employer or any of their respectiveAffiliates or ventures with whom Executive had any actual contact while employed at the Employer.

 5

 

(c) Executive acknowledges that these restrictive covenants under this Agreement, for which Executive received valuable consideration from theCompany and the Employer as provided in this Agreement, including, but not limited to the agreement of the Company and the Employer toprovide Executive with Confidential Information are ancillary to otherwise enforceable provisions of this Agreement, that the considerationprovided by the Company and the Employer gives rise to the interest of each of the Company and the Employer in restraining Executive andthat the restrictive covenants are designed to enforce Executive’s consideration or obligations under this Agreement. Additionally, Executiveacknowledges that these restrictive covenants contain limitations as to time and scope of activity to be restrained that are reasonable and do notimpose a greater restraint than is necessary to protect the goodwill or other legitimate business interests of the Company and the Employer,including, but not limited to, the Company’s and the Employer’s need to protect their Confidential Information.

 

 

(d) Executive acknowledges and agrees that in the event of any breach by Executive of any of Executive’s covenants or agreements containedherein, including, without limitation, a breach of Section 5, 6 or 7, the Company would suffer substantial and irrevocable harm and moneydamages would not be a sufficient remedy for such a breach. Therefore, in the event of any such breach and in addition to any other remedy theCompany may have at law or in equity in the event of any such breach, the Company shall be entitled to seek and receive specific performanceand temporary, preliminary and permanent injunctive relief from any breach of any of the covenants or agreements of this Agreement from anycourt of competent jurisdiction without the necessity of proving the amount of any actual damages to it resulting from such breach.

 

8. NOTICES.For purposes of this Agreement, notices and all other communications must be in writing and will be deemed to have been given whenpersonally delivered or when mailed by United States registered or certified mail, return receipt requested, postage prepaid, addressed as follows:

 If to the Company or the Employer:    757 N. Eldridge Parkway   

   Houston, TX 77079      Attn: John M. Freeman,      Executive Vice President,      Chief Legal Officer and      Corporate Secretary   

If to Executive:                      

or to such other address as either party may furnish to the other in writing in accordance with this Section. 

6

9. APPLICABLELAW.The validity, interpretation, construction and performance of this Agreement will be governed by and construed in accordancewith the substantive laws of the State of Texas, but without giving effect to any principles of conflict of laws thereunder which would result in theapplication of the laws of any other jurisdiction.

 

10. SEVERABILITY.If any provision of this Agreement is determined to be invalid or unenforceable, then the invalidity or unenforceability of thatprovision will not affect the validity or enforceability of any other provision of this Agreement and all other provisions shall remain in full force andeffect.

 

11. WITHHOLDINGOFTAXES.The Company or the Employer, as applicable, may withhold from any payments under this Agreement all federal,state, local or other taxes as may be required pursuant to any applicable law or governmental regulation or ruling.

 

12. NOASSIGNMENT;SUCCESSORS.Executive’s right to receive payments or benefits under this Agreement shall not be assignable or transferable,whether by pledge, creation of a security interest or otherwise, whether voluntary, involuntary, by operation of law or otherwise, other than a transferby will or by the laws of descent or distribution, and in the event of any attempted assignment or transfer contrary to this Section 12 the Company orEmployer will have no liability to pay any amount so attempted to be assigned or transferred. This Agreement inures to the benefit of and isenforceable by Executive’s personal or legal representatives, executors, administrators, successors, heirs, distributees, devisees and legatees.

This Agreement is binding upon and inures to the benefit of the Company and the Employer and their respective successors and assigns (including,without limitation, any company into or with which the Company may merge or consolidate).

 

13. NUMBERANDGENDER.Wherever appropriate herein, words used in the singular will include the plural, the plural will include the singular, andthe masculine gender will include the feminine gender.

 

14. CONFLICTS.This Agreement constitutes the entire understanding of the parties with respect to its subject matter and supersedes any otheragreement or other understanding, whether oral or written, express or implied, between them concerning, related to or otherwise in connection with,the subject matter hereof.

 

15. AMENDMENTANDWAIVER.No provision of this Agreement may be modified, waived or discharged unless such waiver, modification ordischarge is agreed to in writing and signed by Executive and such officer as may be specifically designated by the Board. No written waiver by anyparty hereto at any time of any breach by the other party hereto of, or of any lack of compliance with, any condition or provision of this Agreement tobe performed by any other party will be deemed a waiver of similar or dissimilar provisions or conditions at the same or at any prior or subsequenttime (unless specifically provided in such written waiver).

 7

16. COUNTERPARTS.This Agreement may be executed in several counterparts, each of which will be deemed to be an original but all of which togetherwill constitute one and the same instrument.

 

17. TERM.This Agreement is effective March 16, 2019 and shall expire on March 15, 2022 (“Term”), unless a Change in Control has occurred duringthe Term in which event the Agreement shall expire on the later of March 15, 2022 or one year after the Change in Control; provided that terms ofthis Agreement which must survive the expiration of the Term of this Agreement in order to be effectuated (including the provisions of Sections 5, 6and 7 and the related definitional provisions) will survive.

[Intentionally Left Blank] 

8

McDERMOTTINTERNATIONAL,INC.

By:               Name:   Title:   

Date:   

[●]  

By:                   Name:   Title:   

Date:   

EXECUTIVE

By:   Name:   

Date:    

9

EXHIBITA

DEFINITIONS

The following terms have the meanings set forth below.

“AccruedBenefits”means 

  (i) any portion of Executive’s Salary earned through the Covered Termination Date and not yet paid; 

 (ii) reimbursement for any and all amounts advanced in connection with Executive’s employment for reasonable and necessary expenses incurred

by Executive through the date of Covered Termination in accordance with the Company’s policies and procedures on reimbursement ofexpenses; and

 

  (iii) any earned vacation pay not theretofore used or paid in accordance with the Company’s policy for payment of earned and unused vacation time.

“Affiliate”means an Affiliate within the meaning of Rule 12b-2 promulgated under Section 12 of the Exchange Act.

“Board”means the Board of Directors of the Company.

“ Cause” means 

 

(i) the continued failure of Executive to perform substantially Executive’s duties with the Company (occasioned by reason other than physical ormental illness or disability of Executive) after a written demand for substantial performance is delivered to Executive by the CompensationCommittee of the Board which specifically identifies the manner in which the Compensation Committee of the Board or the Chief ExecutiveOfficer believes that Executive has not substantially performed Executive’s duties, after which Executive shall have 30 days to defend orremedy such failure to substantially perform Executive’s duties;

 

  (ii) the engaging by Executive in illegal conduct or gross misconduct which is materially and demonstrably injurious to the Company; or 

  (iii) the conviction of Executive with no further possibility of appeal for, or plea of guilty or nolocontendereby Executive to, any felony.

The cessation of employment of Executive under subparagraph (i) and (ii) above shall not be deemed to be for “Cause” unless and until thereshall have been delivered to Executive a copy of a resolution duly adopted by the affirmative vote of not less than three-quarters (3/4) of theentire membership of the Compensation Committee of the Board at a meeting of such Committee called and held for such purpose (afterreasonable notice is provided to Executive and Executive is given

 A-1

an opportunity, together with counsel, to be heard before such Committee), finding that, in the good faith opinion of such Committee, Executiveis guilty of the conduct described in subparagraph (i) or (ii) above, and specifying the particulars thereof in detail.

A “ChangeinControl”will be deemed to have occurred upon the occurrence of any of the following: 

 

(a) 30%OwnershipChange: Any Person, other than an ERISA-regulated pension plan established by the Company, the Employer, or an Affiliateof either of them, makes an acquisition of Outstanding Voting Stock and is, immediately thereafter, the beneficial owner of 30% or more of thethen Outstanding Voting Stock, unless such acquisition is made directly from the Company in a transaction approved by a majority of theIncumbent Directors; or any group is formed that is the beneficial owner of 30% or more of the Outstanding Voting Stock; or

 

  (b) BoardMajorityChange: Individuals who are Incumbent Directors cease for any reason to constitute a majority of the members of the Board;or

 

 

(c) MajorMergersandAcquisitions: Consummation of a Business Combination unless, immediately following such Business Combination,(i) all or substantially all of the individuals and entities that were the beneficial owners of the Outstanding Voting Stock immediately beforesuch Business Combination beneficially own, directly or indirectly, at least 50% of the then outstanding shares of voting stock of the parentcorporation resulting from such Business Combination in substantially the same relative proportions as their ownership, immediately beforesuch Business Combination, of the Outstanding Voting Stock, (ii) if the Business Combination involves the issuance or payment by theCompany of consideration to another entity or its shareholders, the total fair market value of such consideration plus the principal amount of theconsolidated long-term debt of the entity or business being acquired (in each case, determined as of the date of consummation of such BusinessCombination by a majority of the Incumbent Directors) does not exceed 50% of the sum of the fair market value of the Outstanding VotingStock plus the principal amount of the Company’s consolidated long-term debt (in each case, determined immediately before suchconsummation by a majority of the Incumbent Directors), (iii) no Person (other than any corporation resulting from such BusinessCombination) beneficially owns, directly or indirectly, 30% or more of the then outstanding shares of voting stock of the parent corporationresulting from such Business Combination and (iv) a majority of the members of the board of directors of the parent corporation resulting fromsuch Business Combination were Incumbent Directors of the Company immediately before consummation of such Business Combination; or

 A-2

 

(d) MajorAssetDispositions: Consummation of a Major Asset Disposition unless, immediately following such Major Asset Disposition,(i) individuals and entities that were beneficial owners of the Outstanding Voting Stock immediately before such Major Asset Dispositionbeneficially own, directly or indirectly, at least 50% of the then outstanding shares of voting stock of the Company (if it continues to exist) andof the entity that acquires the largest portion of such assets (or the entity, if any, that owns a majority of the outstanding voting stock of suchacquiring entity) and (ii) a majority of the members of the Board (if it continues to exist) and of the entity that acquires the largest portion ofsuch assets (or the entity, if any, that owns a majority of the outstanding voting stock of such acquiring entity) were Incumbent Directors of theCompany immediately before consummation of such Major Asset Disposition; or

 

  (e) OtherCircumstances: Such other circumstances as may be deemed by the Board in its sole discretion to constitute a change in control of theCompany.

For purposes of the definition of a “Change in Control,” 

  (1) “Person”means an individual, entity or group; 

  (2) “group”has the same meaning as used in Section 13(d)(3) of the Exchange Act; 

  (3) “beneficialowner”is used as it is defined for purposes of Rule 13d-3 under the Exchange Act; 

 (4) “OutstandingVotingStock”means outstanding voting securities of the Company entitled to vote generally in the election of directors;

and any specified percentage or portion of the Outstanding Voting Stock (or of other voting stock) is determined based on the combinedvoting power of such securities;

 

 

(5) “IncumbentDirector”means a director of the Company (x) who was a director of the Company on the effective date of thisAgreement or (y) who becomes a director after such date and whose election, or nomination for election by the Company’sshareholders, was approved by a vote of a majority of the Incumbent Directors at the time of such election or nomination, except thatany such director will not be deemed an Incumbent Director if his or her initial assumption of office occurs as a result of an actual orthreatened election contest or other actual or threatened solicitation of proxies by or on behalf of a Person other than the Board;

 A-3

  (6) “electioncontest”is used as it is defined for purposes of Rule 14a-11 under the Exchange Act; 

  (7) “BusinessCombination”means 

  (x) a merger or consolidation involving the Company or its stock, or 

  (y) an acquisition by the Company, directly or through one or more subsidiaries, of another entity or its stock or assets; 

 (8) “parentcorporationresultingfromaBusinessCombination”means the Company if its stock is not acquired or converted in the

Business Combination and otherwise means the entity which as a result of such Business Combination owns the Company or all orsubstantially all the Company’s assets either directly or through one or more subsidiaries; and

 

 (9) “MajorAssetDisposition”means the sale or other disposition in one transaction or a series of related transactions of 50% or more of

the assets of the Company and its subsidiaries on a consolidated basis; and any specified percentage or portion of the assets of theCompany will be based on fair market value, as determined by a majority of the Incumbent Directors.

“Code”means the Internal Revenue Code of 1986, as amended.

“Company”means McDermott International, Inc., and, except for purposes of determining whether a Change in Control has occurred, any successorthereto.

“ConfidentialInformation”means any and all information, data and knowledge that has been created, discovered, developed or otherwise becomeknown to the Company, the Employer or any of their respective Affiliates or in which property rights have been assigned or otherwise conveyed to theCompany, the Employer or any of their respective Affiliates, which information, data or knowledge has commercial value in the business in which theCompany, the Employer or any of their respective Affiliates or ventures is engaged, except such information, data or knowledge as is or becomes known tothe public without violation of the terms of this Agreement. By way of illustration, but not limitation, Confidential Information includes business tradesecrets, secrets concerning the Company’s, the Employer’s or any of their respective Affiliates’ plans and strategies, nonpublic information concerningmaterial market opportunities, technical trade secrets, processes, formulas, know-how, improvements, discoveries, developments, designs, inventions,techniques, marketing plans, manuals, records of research, reports, memoranda, computer software, strategies, forecasts, new products, unpublishedfinancial information, projections, licenses, prices, costs, and employee, customer and supplier lists. 

A-4

“CoveredTermination”means a termination of Executive’s employment (such that Executive ceases to be employed by the Employer, theCompany or any of their respective Affiliates) that is a “Separation from Service” (as defined in Code Section 409A and the Treasury regulations andguidance issued thereunder) within the one-year period following a Change in Control during the Term of this Agreement due to: 

  (a) an involuntary termination that does not result from any of the following: 

  (1) death; 

  (2) Disability; or 

  (3) termination for Cause; or 

  (b) a termination by Executive for Good Reason.

“CoveredTerminationDate”means (i) if Executive’s employment is terminated for Cause, the date on which the Company delivers to Executivethe requisite resolution, or, with respect to a termination under subparagraph (iii) of the definition of Cause, the date on which the Employer notifiesExecutive of such termination, (ii) if Executive’s employment is terminated by the Employer for a reason other than Cause or Executive’s death, the date onwhich the Employer notifies Executive of such termination, (iii) if Executive’s employment is terminated by Executive for Good Reason, the date on whichExecutive notifies the Employer of such termination (after having given the Company notice and a 30-day cure period), or (iv) if Executive’s employment isterminated by reason of death, the date of death of Executive.

“Disability”means circumstances which would qualify Executive for long-term disability benefits under the Company’s or the Employer’s long-termdisability plan, whether or not Executive is covered under such plan.

“EDCP”means the McDermott International, Inc. Director and Executive Deferred Compensation Plan, as in effect on the Covered TerminationDate.

“EICP”means the McDermott International, Inc. Executive Incentive Compensation Plan, or any successor plan thereto.

“Employer”means [●], and any successor thereto.

“ERISA”means the Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended.

“ExciseTax”means any excise tax imposed under Code Section 4999.

“ExchangeAct”means the Securities Exchange Act of 1934, as amended.

“GoodReason”means any one or more of the following events which occurs following a Change in Control: 

  (a) a material diminution in the duties or responsibilities of Executive from those applicable immediately before the date on which a Change inControl occurs;

 A-5

  (b) a material reduction in Executive’s annual Salary as in effect on the Effective Date of this Agreement or as the same may be increased fromtime to time;

 

 

(c) the failure by the Company or the Employer to continue in effect any compensation plan in which Executive participates immediately beforethe Change in Control which is material to Executive’s total compensation, unless a comparable arrangement (embodied in an ongoingsubstitute or alternative plan) has been made with respect to such plan, or the failure by the Company or the Employer to continue Executive’sparticipation therein (or in such substitute or alternative plan) on a basis not materially less favorable than existed immediately before theChange in Control, unless the action by the Company or the Employer applies to all similarly situated employees;

 

 

(d) the failure by the Company and the Employer to continue to provide Executive with material benefits in the aggregate that are substantiallysimilar to those enjoyed by Executive under any of the Company’s (or the Employer’s or their respective Affiliates’) pension, savings, lifeinsurance, medical, health and accident, or disability plans in which Executive was participating immediately before the Change in Control ifsuch benefits are material to Executive’s total compensation, the taking of any other action by the Company or the Employer which woulddirectly or indirectly materially reduce any of such benefits or deprive Executive of any fringe benefit enjoyed by Executive at the time of theChange in Control if such fringe benefit is material to Executive’s total compensation, unless the action by the Company or the Employerapplies to all similarly situated employees; or

 

  (e) a change in the location of Executive’s principal place of employment with the Employer or the Company by more than 50 miles from thelocation where Executive was principally employed immediately before the Change in Control without Executive’s consent.

If a Change in Control occurs and any of the events described above occurs prior to the first anniversary of such Change in Control (an “Event”),Executive shall give the Company written notice (the “Executive Notice”) within 60 days following Executive’s knowledge of an Event thatExecutive intends to terminate employment as a result. The Company shall have 30 days following receipt of the Executive Notice in which to curethe Event. If the Company does not take such action within that time, the Event shall constitute Good Reason. If Executive does not provide theExecutive Notice within 60 days as required above then the Event shall not constitute Good Reason, and thereafter, for purposes of determiningwhether Executive has Good Reason, Executive’s terms and conditions of employment after the occurrence of the Event shall be substituted for thoseterms and conditions of Executive’s employment in effect immediately prior to the date of this Agreement.

 A-6

“OtherCompensation”shall mean all payments and benefits to which Executive may be entitled under the terms of any applicable compensationarrangement or benefit plan or program of the Company that do not specify the time of distribution, other than such payments and benefits provided forunder Section 2(a)(i) through Section 2(a)(v) of this Agreement; provided that Other Compensation shall not include any entitlement to severance under anyseverance policy of the Company generally applicable to the salaried employees of the Company.

“Salary”means Executive’s annual base salary as in effect immediately before the termination of Executive’s employment or, if higher, the basesalary in effect immediately before the first event or circumstance constituting Good Reason.

“TargetBonusPercentage”means Executive’s target incentive award opportunity under the EICP in effect immediately before the termination ofExecutive’s employment or, if higher, immediately before the first event or circumstance constituting Good Reason. 

A-7

EXHIBITB

WAIVERANDRELEASE

FORMWAIVERANDRELEASE

Pursuant to the terms of the Change in Control Agreement made as of March 16, 2019, by and among McDermott International, Inc. (the“Company”), [●] (the “Employer”) and me, and in consideration of the payments made to me and other benefits to be received by me pursuant thereto, I,[●], do freely and voluntarily enter into this WAIVER AND RELEASE (the “Release”), which shall become effective and binding on the eighth dayfollowing my signing the Release as provided herein (the “Effective Date”). It is my intent to be legally bound, according to the terms set forth below.

In exchange for the payments and other benefits to be provided to me by the Company and the Employer pursuant to Section 2 of the Change in ControlAgreement (the “Separation Payment” and “Separation Benefits”), I hereby agree and state as follows: 

1. I, individually and on behalf of my heirs, personal representatives, successors, and assigns, release, waive, and discharge the Company and theEmployer, their respective predecessors, successors, parents, subsidiaries, merged entities, operating units, affiliates, divisions, insurers,administrators, trustees, and the agents, representatives, officers, directors, shareholders, employees and attorneys of each of the foregoing(hereinafter, “Released Parties”), both individually and in their official capacities, from all claims, debts, liabilities, demands, obligations, promises,acts, agreements, costs, expenses, damages, actions, and causes of action, whether in law or in equity, whether known or unknown, suspected orunsuspected, arising from my employment and termination from employment with the Employer and its affiliates, including, but not limited to, anyand all claims pursuant to Title VII of the Civil Rights Act of 1964, as amended by the Civil Rights Act of 1991 (42 U.S.C. § 2000e, etseq.), whichprohibits discrimination in employment based on race, color, national origin, religion or sex; the Civil Rights Act of 1866 (42 U.S.C. §§1981, 1983and 1985), which prohibits violations of civil rights; the Age Discrimination in Employment Act of 1967, as amended, and as further amended by theOlder Workers Benefit Protection Act (29 U.S.C. §621, etseq.), which prohibits age discrimination in employment; the Employee RetirementIncome Security Act of 1974, as amended (29 U.S.C. § 1001, etseq. ), which protects certain employee benefits; the Americans with Disabilities Actof 1990, as amended (42 U.S.C. § 12101, etseq.), which prohibits discrimination against the disabled; the Family and Medical Leave Act of 1993 (29U.S.C. § 2601, etseq.), which provides medical and family leave; the Fair Labor Standards Act (29 U.S.C. § 201, etseq.), including the wage andhour laws relating to payment of wages; and all other federal, state and local laws and regulations regarding employment or compensation orprohibiting employment discrimination, or pursuant to any contract I may have with the Released Party, including the Change in Control Agreement[and             ]; provided that the foregoing release shall not apply to any right explicitly set forth in the Change in Control Agreement to any paymentsand benefits to be provided in connection with the termination of my employment. This Release also includes, but is not limited to, a release of anyclaims for breach of contract, mental pain,

 B-1

 

suffering and anguish, emotional upset, impairment of economic opportunities, unlawful interference with employment rights, defamation, intentionalor negligent infliction of emotional distress, fraud, wrongful termination, wrongful discharge in violation of public policy, breach of any express orimplied covenant of good faith and fair dealing, that the Company, the Employer or any of their respective Affiliates has dealt with me unfairly or inbad faith, and all other common law contract and tort claims. This Release is not intended to indicate that any such claims exist or that, if they doexist, they are meritorious. Rather, I am simply agreeing that, in exchange for the consideration received by me through this Release, any and allReleased Claims that I may have against any Released Party, regardless of whether they actually exist, are expressly settled, compromised andwaived. This Release includes matters attributable to the sole or partial negligence (whether gross or simple) or other fault, including strict liability, ofany Released Party.

Notwithstanding the foregoing, I am not waiving any rights or claims that may arise after this Release is signed by me. Moreover, this Release doesnot apply to any claims or rights which, by operation of law, cannot be waived. Nothing in this Release shall affect in any way my rights ofindemnification and directors and officers liability insurance coverage provided to me pursuant to the Company’s by-laws and/or pursuant to anyagreement in effect prior to the effective date of my termination, which shall continue in full force and effect, in accordance with their respectiveterms, following the effective date of this Release.

 

2. I forever waive and relinquish any right or claim to reinstatement to active employment with the Company, the Employer, their respective affiliates,subsidiaries, divisions, parent, and successors. I further acknowledge that neither the Company nor the Employer has any obligation to rehire or returnme to active duty at any time in the future.

 

3. I acknowledge that all agreements applicable to my employment respecting noncompetition, nonsolicitation and the confidential or proprietaryinformation of the Company and the Employer and their respective affiliates shall continue in full force and effect in accordance with the terms ofsuch agreements.

 

4. I agree that I will refrain from any libel, slander, defamation or other disparaging comments about the Company, the Employer, their respectiveaffiliates, or any current or former officer, director or employee of the Company, the Employer or any of their respective affiliates. However, Iunderstand that nothing in this Release prohibits me from filing a charge with, or reporting possible violations of federal law or regulation to anygovernmental agency or entity, including, but not limited to, the U.S. Equal Opportunity Commission, the Department of Justice, the Securities andExchange Commission, Congress, and any Inspector General, or making other disclosures that are protected under the whistleblower provisions offederal law or regulation. Nothing in this Release limits my ability to communicate with any government agencies or participate in any investigationor proceeding that may be conducted by any government agency, including providing documents or other information, without notice to theCompany. I understand that I will not be in breach of the covenant contained in this paragraph solely by reason of my testimony which is compelledby process of law.

 B-2

5. I hereby acknowledge and affirm as follows: 

  a. I have been advised to consult with an attorney prior to signing this Release and have had adequate opportunity to do so. 

  b. I have been extended a period of [21] [45] days in which to consider this Release. 

 

c. I understand that for a period of seven days following my execution of this Release, I may revoke the Release by notifying Company and theEmployer, in writing, of my desire to do so. I understand that after the seven-day period has elapsed and I have not revoked the Release, it shallthen become effective and enforceable. I understand that the Separation Payment will not be made under the Change in Control Agreement andI will not be entitled to the Severance Benefits made under the Change in Control Agreement until after the seven-day period has elapsed and Ihave not revoked the Release.

 

 d. I acknowledge that I have received payment for all wages due at time of my employment termination, including reimbursement for any and all

business-related expenses. I further acknowledge that the Separation Payment and the Separation Benefits are consideration to which I am nototherwise entitled under any Company plan, program, or prior agreement.

 

 e. I certify that I have returned all property of the Company, the Employer and their respective affiliates, including, but not limited to, keys, credit

and fuel cards, computers, cell phones, and other electronic devices, files, lists, and documents of all kinds regardless of the medium in whichthey are maintained.

 

  f. I have carefully read the contents of this Release and I understand its contents. I am executing this Release voluntarily, knowingly, and withoutany duress or coercion.

 

6. I acknowledge that this Release shall not be construed as an admission by any of the Released Parties of any liability whatsoever, or as an admissionby any of the Released Parties of any violation of my rights or the rights of any other person, or any violation of any order, law, statute, duty orcontract.

 

7. I agree that the terms and conditions of this Release are confidential and that I will not, directly or indirectly, disclose the existence of or terms of thisRelease to anyone other than my attorney or tax advisor, except to the extent such disclosure may be required for accounting or tax reporting purposesor otherwise be required by law or direction of a court. Nothing in this provision shall be construed to prohibit me from disclosing this Release to theEqual Employment Opportunity Commission in connection with any complaint or charge submitted to that agency.

 B-3

8. In the event that any provision of this Release should be held void, voidable, or unenforceable, the remaining portions shall remain in full force andeffect.

 

9. I hereby declare that this Release constitutes the entire and final settlement between me and the Company and the Employer, superseding any and allprior agreements, and that neither the Company nor the Employer has made any promise or offered any other agreement, except those expressed inthis Release, to induce or persuade me to enter into this Release.

 B-4

IN WITNESS WHEREOF, I have signed this Release on the      day of                 , 20    . 

   

               Printed Name   

B-5

EXHIBITC

ExciseTaxModifiedCutbackProvisions

Anything in this Agreement to the contrary notwithstanding, in the event the Firm (as defined below) shall determine that Executive shallbecome entitled to payments and/or benefits provided by this Agreement which would be subject to the excise tax imposed by Code Section 4999 (the “Payments ”), the Firm shall determine whether to reduce any of the Payments to the Reduced Amount (as defined below). The Payments shall be reduced tothe Reduced Amount only if the Firm determines that Executive would have a greater Net After-Tax Receipt (as defined below) of aggregate Payments ifthe Executive’s Payments were reduced to the Reduced Amount. If such a determination is not made by the Firm, Executive shall receive all Payments towhich Executive is entitled under this Agreement.

If the Firm determines that aggregate Payments should be reduced to the Reduced Amount, the Company shall promptly give Executive noticeto that effect and a copy of the detailed calculation thereof. All determinations made by the Firm under this ExhibitCshall be binding upon the Companyand Executive absent manifest error and shall be made as soon as reasonably practicable but in no event later than 15 business days of the receipt of noticefrom the Company that there has been a Payment, or such earlier time as is requested by the Company. For purposes of reducing the Payments to theReduced Amount, only amounts payable under this Agreement (and no other Payments) shall be reduced. The reduction of the amounts payable hereunder,if applicable, shall be made by reducing, in order, cash payments otherwise due under Sections 2(a)(iv), 2(a)(v)(1) and 2(a)(v)(2) of this Agreement, andthen by reducing equity-based compensation otherwise due under Section 2(a)(iii) of this Agreement in chronological order with the most recent equitybased compensation awards reduced first.

As a result of the uncertainty in the application of Code Section 4999 at the time of the initial determination by the Firm hereunder, it ispossible that amounts will have been paid or distributed by the Company to or for the benefit of Executive pursuant to this Agreement which should nothave been so paid or distributed (“ Overpayment ”) or that additional amounts which will have not been paid or distributed by the Company to or for thebenefit of Executive pursuant to this Agreement could have been so paid or distributed (“ Underpayment ”), in each case, consistent with the calculation ofthe Reduced Amount hereunder. In the event that the Firm, based upon the assertion of a deficiency by the Internal Revenue Service against either theCompany or Executive which the Firm believes has a high probability of success determines that an Overpayment has been made, Executive shall pay anysuch Overpayment to the Company together with interest at the applicable federal rate provided for in Code Section 7872(f)(2); provided , however, that noamount shall be payable by Executive to the Company if and to the extent such payment would not either reduce the amount on which Executive is subjectto tax under Code Sections 1 and 4999 or generate a refund of such taxes. In the event that the Firm, based upon controlling precedent or substantialauthority, determines that an Underpayment has occurred, any such Underpayment shall be paid promptly (but in no event later than 60 days following thedate on which the Underpayment is determined) by the Company to or for the benefit of Executive together with interest at the applicable federal rateprovided for in Code Section 7872(f)(2). 

C-1

For purposes hereof, the following terms have the meanings set forth below:

“ Firm ” shall mean an internationally recognized accounting or employee benefits consulting firm selected by the Company with the input ofExecutive (but without Executive’s consent) and which shall not, during the one year preceding the date of its selection, have acted in any way onbehalf of the Company or its affiliated companies.

“ Net After-Tax Receipt ” shall mean the present value (as determined in accordance with Code Sections 280G(b)(2)(A)(ii) and 280G(d)(4)) ofa Payment net of all taxes imposed on Executive with respect thereto under Code Sections 1 and 4999 and under applicable state and local laws,determined by applying the highest marginal rate under Code Section 1 and under state and local laws which applied to the Executive’s taxableincome for the immediately preceding taxable year, or such other rate(s) as Executive certifies, in Executive’s sole discretion, as likely to apply toExecutive in the relevant tax year(s).

“ Reduced Amount ” shall mean the greatest amount of Payments that can be paid that would not result in the imposition of the excise tax underCode Section 4999 if the Firm determines to reduce Payments pursuant to the first paragraph of this ExhibitC.

 C-2

Exhibit10.4

CHANGEINCONTROLAGREEMENT

This Change in Control Agreement (this “Agreement”) is by and among McDermott International, Inc. (the “Company”), [●] (the “Employer”), and[●] (“Executive”).

The Company and the Employer consider it essential to the interests of the Company’s stockholders to secure the continued employment of keymanagement personnel. The Board of Directors of the Company recognizes that the possibility of a Change in Control (as defined in ExhibitA) exists andthat the uncertainty this raises may result in the departure or distraction of management personnel to the detriment of the Company and its stockholders. Inorder to encourage the continued attention and dedication of key management personnel, this Agreement is being entered into by the Company, theEmployer and Executive.

The Company, the Employer and Executive agree as follows: 1. DEFINITIONS.Capitalized terms used but not otherwise defined herein are defined in ExhibitAhereto. 

2. SEVERANCEBENEFITS. 

  (a) EntitlementtoBenefitsIf Executive experiences a Covered Termination and executes a Waiver and Release in accordance with Section 2(b)below that is no longer subject to rescission, Executive will be entitled to the following:

 

  (i) AccruedBenefits.The Accrued Benefits, payable on the 60th day after the Covered Termination Date, or such earlier date as may berequired by applicable law.

 

  (ii) EDCP.As of the Covered Termination Date, a fully vested and non-forfeitable interest in Executive’s account balance in the EDCP,payable in accordance with the terms of the EDCP.

 

 

(iii) UnvestedEquity-BasedAwards.As of the Covered Termination Date, unless otherwise settled in accordance with the provisions ofSection 3 of this Agreement and the plans and agreements referred to therein, a fully vested and non-forfeitable interest in anyoutstanding unvested equity-based awards, and to the extent applicable, payable on the 60th day after the Covered Termination Date;provided that no such award that is subject to Code Section 409A will be paid on a date earlier than is provided in the applicable planand award agreement.

 

 (iv) SeverancePaymentBasedonSalary.An amount equal to two (2) times the sum of (i) the Salary, and (ii) Executive’s target award

under the EICP for the year in which the Covered Termination Date occurs, in a lump sum in cash on the 60th day after the CoveredTermination Date.

 1

  (v) SeverancePaymentBasedonBonus. 

 (1) CurrentPerformanceYear. An amount equal to the product of (A) the Salary and (B) the Target Bonus Percentage, with the

product of (A) and (B) prorated based on the number of days Executive was employed during the bonus year in whichExecutive’s Covered Termination Date occurs, in a lump sum in cash on the 60th day after the Covered Termination Date.

 

 

(2) PriorPerformanceYear.If a bonus is paid under the EICP after Executive’s Covered Termination Date occurs for theimmediately preceding calendar year, then Executive will be entitled to an amount equal to the product of (A) the Salary and(B) the Target Bonus Percentage (or, if greater, the actual amount of the bonus determined under the EICP for such prior calendaryear), in a lump sum in cash at the later of (i) the 60th day after the Covered Termination Date and (ii) the time such bonus is paidto other EICP participants.

 

  (vi) OtherCompensation.The Other Compensation payable or provided in the manner and time specified in applicable documentsgoverning such amounts.

 

 

(b) WaiverandRelease.Notwithstanding any provision of this Agreement to the contrary, in order to receive the severance benefits payable underany provision of Section 2(a)(ii), (iii), (iv) and (v) of this Agreement, Executive must first execute an appropriate waiver and release agreementin a form acceptable to the Company (a currently acceptable form is attached hereto as ExhibitB(the “Waiver and Release”)), wherebyExecutive shall agree to release and waive, in return for such severance benefits, any claims that Executive may have against the Company andthe Employer and their respective Affiliates, directors, officers and other customary persons from any claim or liability arising out of or relatedto Executive’s employment with or termination of employment from the Employer and any of its Affiliates (except for amounts to whichExecutive is legally entitled pursuant to employee benefit plans and rights to indemnification); provided, however, such Waiver and Releaseshall not release any claim or cause of action by or on behalf of Executive for any payment or vested benefit that is due under either thisAgreement or any employee benefit plan or program of the Company or the Employer until fully paid prior to the receipt thereof. Executiveshall have 21 days (or 45 days, if applicable, as determined by the Company) after receipt of the Waiver and Release to consider and timelyexecute and return it to the Company. After return, Executive shall have an additional seven days in which Executive can revoke the Waiverand Release; thereafter, the Waiver and Release shall be irrevocable. The Company or the Employer shall provide the Waiver and Release toExecutive no later than five days after his Termination Date. If the Waiver and Release is not timely executed and returned, or if it is revokedwithin the seven-day revocation period, no benefits shall be paid under this Agreement except those to which the Executive has a vested interestwithout regard to Section 2(a) of this Agreement.

 2

  (c) ReductiontoAvoidParachuteTaxes.ExhibitChereto sets forth the manner of reduction to be applied to avoid parachute taxes.

In no event shall the payments or benefits provided for in Sections 2(a)(i), 2(a)(iii), 2(a)(iv) and 2(a)(v) above that are not subject to CodeSection 409A be paid later than March 15th of the calendar year immediately following the calendar year in which Executive’s Covered TerminationDate occurs.

 

3. CHANGEINCONTROLEQUITY-BASEDBENEFITS.If a Change in Control occurs, any benefits Executive may be entitled to with respect to anyequity-based compensation shall be determined in accordance with the applicable plans and award agreements. In the event of any conflict betweenthe terms of any such plan or award agreement and Section 2(a)(iii) of this Agreement, the terms of such plan or award agreement shall control.

 4. INTERNALREVENUECODESECTION409A. 

 

(a) Compliance. It is the intent of the parties that the provisions of this Agreement either comply with Code Section 409A and the Treasuryregulations and guidance issued thereunder or that one or more elements of compensation or benefits be exempt from Code Section 409A.Accordingly, the parties intend that this Agreement be interpreted and operated in a manner consistent with such requirements in order to avoidthe application of penalty taxes under Code Section 409A to the extent reasonably practicable. The Company and the Employer shall neithercause nor permit: (i) any payment, benefit or consideration to be substituted for a benefit that is payable under this Agreement if such actionwould result in the failure of any amount that is subject to Code Section 409A to comply with the applicable requirements of CodeSection 409A; or (ii) any adjustments to any equity interest to be made in a manner that would result in the equity interest’s becoming subject toCode Section 409A unless, after such adjustment, the equity interest is in compliance with the requirements of Code Section 409A to the extentapplicable. A Covered Termination is an “involuntary separation from service” for purposes of Code Section 409A.

 

 

(b) WaitingPeriodforSpecifiedEmployees. Notwithstanding any provision of this Agreement to the contrary, if Executive is a “SpecifiedEmployee” (as that term is defined in Code Section 409A) as of Executive’s Covered Termination Date, then any amounts or benefits which arepayable under this Agreement upon Executive’s “Separation from Service” (within the meaning of Code Section 409A), which are subject tothe provisions of Code Section 409A and not otherwise excluded under Code Section 409A, and would otherwise be payable during the firstsix-month period following such Separation from Service, shall be paid on the first business day that (i) is at least six months after the date afterExecutive’s Covered Termination Date or (ii) follows Executive’s date of death, if earlier.

 3

5. CONFIDENTIALITYANDNON-DISCLOSURE. 

 

(a) Executive acknowledges that, pursuant to this Agreement, the Company and the Employer agree to provide Executive with ConfidentialInformation regarding the Company and the Employer and their respective businesses and have previously provided Executive other suchConfidential Information. In return for this and other consideration provided under this Agreement, Executive agrees that Executive will not,while employed by the Employer or any of its Affiliates and thereafter, disclose or make available to any other person or entity, or use forExecutive’s own personal gain, any Confidential Information, except for such disclosures as required in the performance of Executive’s dutieshereunder as may otherwise be required by applicable law or legal process (in which case Executive shall notify the Company and theEmployer of such legal or judicial proceeding as soon as practicable following Executive’s receipt of notice of such a proceeding, and permitthe Company and the Employer to seek to protect its interests and information). For purposes of this Agreement, “Confidential Information”shall mean any and all information, data and knowledge that has been created, discovered, developed or otherwise become known to theCompany, the Employer or any of their respective Affiliates or ventures or in which property rights have been assigned or otherwise conveyedto the Company, the Employer or any of their respective Affiliates or ventures, which information, data or knowledge has commercial value inthe business in which the Company, the Employer or any of their respective affiliates is engaged, except such information, data or knowledge asis or becomes known to the public without Executive’s violation of any of the terms of this Section 5. By way of illustration, but not limitation,Confidential Information includes business trade secrets, secrets concerning the Company’s and the Employer’s plans and strategies, nonpublicinformation concerning material market opportunities, technical trade secrets, processes, formulas, know-how, improvements, discoveries,developments, designs, inventions, techniques, marketing plans, manuals, records of research, reports, memoranda, computer software,strategies, forecasts, new products, unpublished financial information, projections, licenses, prices, costs, and employee, customer and supplierlists or parts thereof.

 

 

(b) Nothing in this Agreement shall prohibit or restrict Executive from lawfully (i) initiating communications directly with, cooperating with,providing information to, causing information to be provided to, or otherwise assisting in an investigation by any governmental or regulatoryagency, entity, or official(s) (collectively, “Governmental Authorities”) regarding a possible violation of any law; (ii) responding to any inquiryor legal process directed to Executive individually from any such Governmental Authorities; (iii) testifying, participating or otherwise assistingin an action or proceeding by any such Governmental Authorities relating to a possible violation of law; or (iv) making any other disclosuresthat are protected under the whistleblower provisions of any

 4

 

applicable law. Additionally, pursuant to the federal Defend Trade Secrets Act of 2016, Executive shall not be held criminally or civilly liableunder any federal or state trade secret law for the disclosure of a trade secret that: (i) is made (A) in confidence to a federal, state, or localgovernment official, either directly or indirectly, or to an attorney; and (B) solely for the purpose of reporting or investigating a suspectedviolation of law; or (ii) is made to Executive’s attorney in relation to a lawsuit for retaliation against Executive for reporting a suspectedviolation of law; or (iii) is made in a complaint or other document filed in a lawsuit or other proceeding, if such filing is made under seal. ThisAgreement does not require Executive to obtain prior authorization from the Company before engaging in any conduct described in thisparagraph, or to notify the Company that Executive has engaged in any such conduct.

 

6. RETURNOFPROPERTY.Executive agrees that at the time of Executive’s leaving employ with the Employer or any of its Affiliates, Executive willdeliver to the Employer (and will not keep in his possession, recreate or deliver to anyone else) all Confidential Information as well as all otherdevices, records, data, notes, reports, proposals, lists, correspondence, specifications, drawings, blueprints, sketches, materials, equipment, customeror client lists or information, or any other documents or property (including all reproductions of the aforementioned items) belonging to the Company,the Employer or any of their respective Affiliates, regardless of whether such items were prepared by Executive.

 7. NON-COMPETITION;NON-SOLICITATION. 

 

(a) Executive agrees to the non-competition and non-solicitation provisions of this Section 7: (i) in consideration for the Confidential Informationprovided by the Company to Executive; and (ii) to protect the Confidential Information of the Company disclosed or entrusted to Executive bythe Company or created or developed by Executive for the Company, the business goodwill of the Company developed through the efforts ofExecutive and the business opportunities disclosed or entrusted to Executive by the Company. Executive agrees that in the event that Executivefails to comply with any of the provisions of this Section 7, Executive will repay to the Company any payments received pursuant to thisAgreement and no further benefits will be payable to Executive under this Agreement.

 

 

(b) Executive agrees that, while employed by the Employer or any of its Affiliates and for 12 months following a Covered Termination or anytermination of employment by Executive, Executive shall not, without the prior written consent of the Company and the Employer, directly orindirectly, (i) carry on or engage in any Competing Business (as defined below) in the Restricted Area (as defined below); and (ii) own,manage, operate, join, become an employee, partner, owner or member of (or an independent contractor to), control or participate in or loanmoney to, sell or lease equipment to or sell or lease real property to any Person that engages in a Competing Business in the Restricted Area.

 5

 

(c) Notwithstanding the restrictions contained in Section 7(b), Executive may own an aggregate of not more than 1% of the outstanding capitalstock or other equity security of any class of any corporation or other entity engaged in a Competing Business, if such capital stock or otherequity security is listed on a national securities exchange or regularly traded in the over-the-counter market by a member of a national securitiesexchange, without violating the provisions of Section 7(b);, provided that Executive does not have the power, directly or indirectly, to control ordirect the management or affairs of any such corporation or other entity and is not involved in the management of such corporation.

 

 

(d) Executive agrees that, while employed by the Employer or any of its Affiliates and for 12 months following a Covered Termination or anyvoluntary termination of employment by Executive, Executive shall not, without the prior written consent of the Company and the Employer,directly or indirectly, (i) hire or induce, entice or solicit (or attempt to induce, entice or solicit) any employee of the Company, the Employer orany of their respective Affiliates or ventures to leave the employment of the Company, the Employer or any of their respective Affiliates orventures or (ii) solicit or attempt to solicit the business of any customer or acquisition prospect of the Company, the Employer or any of theirrespective Affiliates or ventures with whom Executive had any actual contact while employed at the Employer.

 

 

(e) Executive acknowledges that these restrictive covenants under this Agreement, for which Executive received valuable consideration from theCompany and the Employer as provided in this Agreement, including, but not limited to the agreement of the Company and the Employer toprovide Executive with Confidential Information are ancillary to otherwise enforceable provisions of this Agreement, that the considerationprovided by the Company and the Employer gives rise to the interest of each of the Company and the Employer in restraining Executive andthat the restrictive covenants are designed to enforce Executive’s consideration or obligations under this Agreement. Additionally, Executiveacknowledges that these restrictive covenants contain limitations as to time and scope of activity to be restrained that are reasonable and do notimpose a greater restraint than is necessary to protect the goodwill or other legitimate business interests of the Company and the Employer,including, but not limited to, the Company’s and the Employer’s need to protect their Confidential Information.

 

 

(f) For purposes of this Agreement, the following terms shall have the following meanings: “Business” means any business in which the Companyis engaged or in which the Company has taken material steps to engage during the prior two years of Executive’s employment; “CompetingBusiness” means any Person which, wholly or in any significant part, engages in any business competing with the Business in the RestrictedArea; and “Restricted Area” means any state or, if outside the United States, any country or subdivision thereof in which the Company (i) isthen currently engaged in the Business, (ii) has engaged in the Business during the prior two years of Executive’s employment, or (iii) isactively pursuing business opportunities for the Business, and in each such case Executive

 6

  either (x) received Confidential Information about the Company’s operations in such location or (y) worked in such location during the priortwo years of Executive’s employment.

 

 

(g) Executive acknowledges and agrees that in the event of any breach by Executive of any of Executive’s covenants or agreements containedherein, including, without limitation, a breach of Section 5, 6 or 7, the Company would suffer substantial and irrevocable harm and moneydamages would not be a sufficient remedy for such a breach. Therefore, in the event of any such breach and in addition to any other remedy theCompany may have at law or in equity in the event of any such breach, the Company shall be entitled to seek and receive specific performanceand temporary, preliminary and permanent injunctive relief from any breach of any of the covenants or agreements of this Agreement from anycourt of competent jurisdiction without the necessity of proving the amount of any actual damages to it resulting from such breach.

 

8. NOTICES.For purposes of this Agreement, notices and all other communications must be in writing and will be deemed to have been given whenpersonally delivered or when mailed by United States registered or certified mail, return receipt requested, postage prepaid, addressed as follows:

 If to the Company or the Employer:    757 N. Eldridge Parkway

   Houston, TX 77079   Attn: John M. Freeman,   Executive Vice President,   Chief Legal Officer and   Corporate Secretary

If to Executive:                      

or to such other address as either party may furnish to the other in writing in accordance with this Section. 

9. APPLICABLELAW.The validity, interpretation, construction and performance of this Agreement will be governed by and construed in accordancewith the substantive laws of the State of Texas, but without giving effect to any principles of conflict of laws thereunder which would result in theapplication of the laws of any other jurisdiction.

 

10. SEVERABILITY.If any provision of this Agreement is determined to be invalid or unenforceable, then the invalidity or unenforceability of thatprovision will not affect the validity or enforceability of any other provision of this Agreement and all other provisions shall remain in full force andeffect.

 7

11. WITHHOLDINGOFTAXES.The Company or the Employer, as applicable, may withhold from any payments under this Agreement all federal,state, local or other taxes as may be required pursuant to any applicable law or governmental regulation or ruling.

 

12. NOASSIGNMENT;SUCCESSORS.Executive’s right to receive payments or benefits under this Agreement shall not be assignable or transferable,whether by pledge, creation of a security interest or otherwise, whether voluntary, involuntary, by operation of law or otherwise, other than a transferby will or by the laws of descent or distribution, and in the event of any attempted assignment or transfer contrary to this Section 12 the Company orEmployer will have no liability to pay any amount so attempted to be assigned or transferred. This Agreement inures to the benefit of and isenforceable by Executive’s personal or legal representatives, executors, administrators, successors, heirs, distributees, devisees and legatees.

This Agreement is binding upon and inures to the benefit of the Company and the Employer and their respective successors and assigns (including,without limitation, any company into or with which the Company may merge or consolidate).

 

13. NUMBERANDGENDER.Wherever appropriate herein, words used in the singular will include the plural, the plural will include the singular, andthe masculine gender will include the feminine gender.

 

14. CONFLICTS.This Agreement constitutes the entire understanding of the parties with respect to its subject matter and supersedes any otheragreement or other understanding, whether oral or written, express or implied, between them concerning, related to or otherwise in connection with,the subject matter hereof.

 

15. AMENDMENTANDWAIVER.No provision of this Agreement may be modified, waived or discharged unless such waiver, modification ordischarge is agreed to in writing and signed by Executive and such officer as may be specifically designated by the Board. No written waiver by anyparty hereto at any time of any breach by the other party hereto of, or of any lack of compliance with, any condition or provision of this Agreement tobe performed by any other party will be deemed a waiver of similar or dissimilar provisions or conditions at the same or at any prior or subsequenttime (unless specifically provided in such written waiver).

 

16. COUNTERPARTS.This Agreement may be executed in several counterparts, each of which will be deemed to be an original but all of which togetherwill constitute one and the same instrument.

 

17. TERM.This Agreement is effective March 16, 2019 and shall expire on March 15, 2022 (“Term”), unless a Change in Control has occurred duringthe Term in which event the Agreement shall expire on the later of March 15, 2022 or one year after the Change in Control; provided that terms ofthis Agreement which must survive the expiration of the Term of this Agreement in order to be effectuated (including the provisions of Sections 5, 6and 7 and the related definitional provisions) will survive.

 8

[Intentionally Left Blank] 

9

McDERMOTTINTERNATIONAL,INC.

By:                Name:    Title:    

Date:    

[●]  

By:    Name:    Title:    

Date:                

EXECUTIVE

By:    Name:    

Date:     

10

EXHIBITA

DEFINITIONS

The following terms have the meanings set forth below.

“AccruedBenefits”means 

  (i) any portion of Executive’s Salary earned through the Covered Termination Date and not yet paid; 

 (ii) reimbursement for any and all amounts advanced in connection with Executive’s employment for reasonable and necessary expenses incurred

by Executive through the date of Covered Termination in accordance with the Company’s policies and procedures on reimbursement ofexpenses; and

 

  (iii) any earned vacation pay not theretofore used or paid in accordance with the Company’s policy for payment of earned and unused vacation time.

“Affiliate”means an Affiliate within the meaning of Rule 12b-2 promulgated under Section 12 of the Exchange Act.

“Board”means the Board of Directors of the Company.

“ Cause” means 

 

(i) the continued failure of Executive to perform substantially Executive’s duties with the Company (occasioned by reason other than physical ormental illness or disability of Executive) after a written demand for substantial performance is delivered to Executive by the CompensationCommittee of the Board which specifically identifies the manner in which the Compensation Committee of the Board or the Chief ExecutiveOfficer believes that Executive has not substantially performed Executive’s duties, after which Executive shall have 30 days to defend orremedy such failure to substantially perform Executive’s duties;

 

  (ii) the engaging by Executive in illegal conduct or gross misconduct which is materially and demonstrably injurious to the Company; or 

  (iii) the conviction of Executive with no further possibility of appeal for, or plea of guilty or nolocontendereby Executive to, any felony.

The cessation of employment of Executive under subparagraph (i) and (ii) above shall not be deemed to be for “Cause” unless and until thereshall have been delivered to Executive a copy of a resolution duly adopted by the affirmative vote of not less than three-quarters (3/4) of theentire membership of the Compensation Committee of the Board at a meeting of such Committee called and held for such purpose (afterreasonable notice is provided to Executive and Executive is given

 A-1

an opportunity, together with counsel, to be heard before such Committee), finding that, in the good faith opinion of such Committee, Executiveis guilty of the conduct described in subparagraph (i) or (ii) above, and specifying the particulars thereof in detail.

A “ChangeinControl”will be deemed to have occurred upon the occurrence of any of the following: 

 

(a) 30%OwnershipChange: Any Person, other than an ERISA-regulated pension plan established by the Company, the Employer, or an Affiliateof either of them, makes an acquisition of Outstanding Voting Stock and is, immediately thereafter, the beneficial owner of 30% or more of thethen Outstanding Voting Stock, unless such acquisition is made directly from the Company in a transaction approved by a majority of theIncumbent Directors; or any group is formed that is the beneficial owner of 30% or more of the Outstanding Voting Stock; or

 

  (b) BoardMajorityChange: Individuals who are Incumbent Directors cease for any reason to constitute a majority of the members of the Board;or

 

 

(c) MajorMergersandAcquisitions: Consummation of a Business Combination unless, immediately following such Business Combination,(i) all or substantially all of the individuals and entities that were the beneficial owners of the Outstanding Voting Stock immediately beforesuch Business Combination beneficially own, directly or indirectly, at least 50% of the then outstanding shares of voting stock of the parentcorporation resulting from such Business Combination in substantially the same relative proportions as their ownership, immediately beforesuch Business Combination, of the Outstanding Voting Stock, (ii) if the Business Combination involves the issuance or payment by theCompany of consideration to another entity or its shareholders, the total fair market value of such consideration plus the principal amount of theconsolidated long-term debt of the entity or business being acquired (in each case, determined as of the date of consummation of such BusinessCombination by a majority of the Incumbent Directors) does not exceed 50% of the sum of the fair market value of the Outstanding VotingStock plus the principal amount of the Company’s consolidated long-term debt (in each case, determined immediately before suchconsummation by a majority of the Incumbent Directors), (iii) no Person (other than any corporation resulting from such BusinessCombination) beneficially owns, directly or indirectly, 30% or more of the then outstanding shares of voting stock of the parent corporationresulting from such Business Combination and (iv) a majority of the members of the board of directors of the parent corporation resulting fromsuch Business Combination were Incumbent Directors of the Company immediately before consummation of such Business Combination; or

 A-2

 

(d) MajorAssetDispositions: Consummation of a Major Asset Disposition unless, immediately following such Major Asset Disposition,(i) individuals and entities that were beneficial owners of the Outstanding Voting Stock immediately before such Major Asset Dispositionbeneficially own, directly or indirectly, at least 50% of the then outstanding shares of voting stock of the Company (if it continues to exist) andof the entity that acquires the largest portion of such assets (or the entity, if any, that owns a majority of the outstanding voting stock of suchacquiring entity) and (ii) a majority of the members of the Board (if it continues to exist) and of the entity that acquires the largest portion ofsuch assets (or the entity, if any, that owns a majority of the outstanding voting stock of such acquiring entity) were Incumbent Directors of theCompany immediately before consummation of such Major Asset Disposition; or

 

  (e) OtherCircumstances: Such other circumstances as may be deemed by the Board in its sole discretion to constitute a change in control of theCompany.

For purposes of the definition of a “Change in Control,” 

  (1) “Person”means an individual, entity or group; 

  (2) “group”has the same meaning as used in Section 13(d)(3) of the Exchange Act; 

  (3) “beneficialowner”is used as it is defined for purposes of Rule 13d-3 under the Exchange Act; 

 (4) “OutstandingVotingStock”means outstanding voting securities of the Company entitled to vote generally in the election of directors;

and any specified percentage or portion of the Outstanding Voting Stock (or of other voting stock) is determined based on the combinedvoting power of such securities;

 

 

(5) “IncumbentDirector”means a director of the Company (x) who was a director of the Company on the effective date of thisAgreement or (y) who becomes a director after such date and whose election, or nomination for election by the Company’sshareholders, was approved by a vote of a majority of the Incumbent Directors at the time of such election or nomination, except thatany such director will not be deemed an Incumbent Director if his or her initial assumption of office occurs as a result of an actual orthreatened election contest or other actual or threatened solicitation of proxies by or on behalf of a Person other than the Board;

 A-3

  (6) “electioncontest”is used as it is defined for purposes of Rule 14a-11 under the Exchange Act; 

  (7) “BusinessCombination”means 

  (x) a merger or consolidation involving the Company or its stock, or 

  (y) an acquisition by the Company, directly or through one or more subsidiaries, of another entity or its stock or assets; 

 (8) “parentcorporationresultingfromaBusinessCombination”means the Company if its stock is not acquired or converted in the

Business Combination and otherwise means the entity which as a result of such Business Combination owns the Company or all orsubstantially all the Company’s assets either directly or through one or more subsidiaries; and

 

 (9) “MajorAssetDisposition”means the sale or other disposition in one transaction or a series of related transactions of 50% or more of

the assets of the Company and its subsidiaries on a consolidated basis; and any specified percentage or portion of the assets of theCompany will be based on fair market value, as determined by a majority of the Incumbent Directors.

“Code”means the Internal Revenue Code of 1986, as amended.

“Company”means McDermott International, Inc., and, except for purposes of determining whether a Change in Control has occurred, any successorthereto.

“ConfidentialInformation”means any and all information, data and knowledge that has been created, discovered, developed or otherwise becomeknown to the Company, the Employer or any of their respective Affiliates or in which property rights have been assigned or otherwise conveyed to theCompany, the Employer or any of their respective Affiliates, which information, data or knowledge has commercial value in the business in which theCompany, the Employer or any of their respective Affiliates or ventures is engaged, except such information, data or knowledge as is or becomes known tothe public without violation of the terms of this Agreement. By way of illustration, but not limitation, Confidential Information includes business tradesecrets, secrets concerning the Company’s, the Employer’s or any of their respective Affiliates’ plans and strategies, nonpublic information concerningmaterial market opportunities, technical trade secrets, processes, formulas, know-how, improvements, discoveries, developments, designs, inventions,techniques, marketing plans, manuals, records of research, reports, memoranda, computer software, strategies, forecasts, new products, unpublishedfinancial information, projections, licenses, prices, costs, and employee, customer and supplier lists. 

A-4

“CoveredTermination”means a termination of Executive’s employment (such that Executive ceases to be employed by the Employer, theCompany or any of their respective Affiliates) that is a “Separation from Service” (as defined in Code Section 409A and the Treasury regulations andguidance issued thereunder) within the one-year period following a Change in Control during the Term of this Agreement due to: 

  (a)    aninvoluntary termination that does not result from any of the following:

(1)    death;

(2)    Disability; or

(3)    termination for Cause; or 

  (b) a termination by Executive for Good Reason.

“CoveredTerminationDate”means (i) if Executive’s employment is terminated for Cause, the date on which the Company delivers to Executivethe requisite resolution, or, with respect to a termination under subparagraph (iii) of the definition of Cause, the date on which the Employer notifiesExecutive of such termination, (ii) if Executive’s employment is terminated by the Employer for a reason other than Cause or Executive’s death, the date onwhich the Employer notifies Executive of such termination, (iii) if Executive’s employment is terminated by Executive for Good Reason, the date on whichExecutive notifies the Employer of such termination (after having given the Company notice and a 30-day cure period), or (iv) if Executive’s employment isterminated by reason of death, the date of death of Executive.

“Disability”means circumstances which would qualify Executive for long-term disability benefits under the Company’s or the Employer’s long-termdisability plan, whether or not Executive is covered under such plan.

“EDCP”means the McDermott International, Inc. Director and Executive Deferred Compensation Plan, as in effect on the Covered TerminationDate.

“EICP”means the McDermott International, Inc. Executive Incentive Compensation Plan, or any successor plan thereto.

“Employer”means [●], and any successor thereto.

“ERISA”means the Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended.

“ExciseTax”means any excise tax imposed under Code Section 4999.

“ExchangeAct”means the Securities Exchange Act of 1934, as amended.

“GoodReason”means any one or more of the following events which occurs following a Change in Control: 

  (a) a material diminution in the duties or responsibilities of Executive from those applicable immediately before the date on which a Change inControl occurs;

 A-5

  (b) a material reduction in Executive’s annual Salary as in effect on the Effective Date of this Agreement or as the same may be increased fromtime to time;

 

 

(c) the failure by the Company or the Employer to continue in effect any compensation plan in which Executive participates immediately beforethe Change in Control which is material to Executive’s total compensation, unless a comparable arrangement (embodied in an ongoingsubstitute or alternative plan) has been made with respect to such plan, or the failure by the Company or the Employer to continue Executive’sparticipation therein (or in such substitute or alternative plan) on a basis not materially less favorable than existed immediately before theChange in Control, unless the action by the Company or the Employer applies to all similarly situated employees;

 

 

(d) the failure by the Company and the Employer to continue to provide Executive with material benefits in the aggregate that are substantiallysimilar to those enjoyed by Executive under any of the Company’s (or the Employer’s or their respective Affiliates’) pension, savings, lifeinsurance, medical, health and accident, or disability plans in which Executive was participating immediately before the Change in Control ifsuch benefits are material to Executive’s total compensation, the taking of any other action by the Company or the Employer which woulddirectly or indirectly materially reduce any of such benefits or deprive Executive of any fringe benefit enjoyed by Executive at the time of theChange in Control if such fringe benefit is material to Executive’s total compensation, unless the action by the Company or the Employerapplies to all similarly situated employees; or

 

  (e) a change in the location of Executive’s principal place of employment with the Employer or the Company by more than 50 miles from thelocation where Executive was principally employed immediately before the Change in Control without Executive’s consent.

If a Change in Control occurs and any of the events described above occurs prior to the first anniversary of such Change in Control (an “Event”),Executive shall give the Company written notice (the “Executive Notice”) within 60 days following Executive’s knowledge of an Event thatExecutive intends to terminate employment as a result. The Company shall have 30 days following receipt of the Executive Notice in which to curethe Event. If the Company does not take such action within that time, the Event shall constitute Good Reason. If Executive does not provide theExecutive Notice within 60 days as required above then the Event shall not constitute Good Reason, and thereafter, for purposes of determiningwhether Executive has Good Reason, Executive’s terms and conditions of employment after the occurrence of the Event shall be substituted for thoseterms and conditions of Executive’s employment in effect immediately prior to the date of this Agreement.

 A-6

“OtherCompensation”shall mean all payments and benefits to which Executive may be entitled under the terms of any applicable compensationarrangement or benefit plan or program of the Company that do not specify the time of distribution, other than such payments and benefits provided forunder Section 2(a)(i) through Section 2(a)(v) of this Agreement; provided that Other Compensation shall not include any entitlement to severance under anyseverance policy of the Company generally applicable to the salaried employees of the Company.

“Salary”means Executive’s annual base salary as in effect immediately before the termination of Executive’s employment or, if higher, the basesalary in effect immediately before the first event or circumstance constituting Good Reason.

“TargetBonusPercentage”means Executive’s target incentive award opportunity under the EICP in effect immediately before the termination ofExecutive’s employment or, if higher, immediately before the first event or circumstance constituting Good Reason. 

A-7

EXHIBITB

WAIVERANDRELEASE

FORMWAIVERANDRELEASE

Pursuant to the terms of the Change in Control Agreement made as of March 16, 2019, by and among McDermott International, Inc. (the“Company”), [●] (the “Employer”) and me, and in consideration of the payments made to me and other benefits to be received by me pursuant thereto, I,[●], do freely and voluntarily enter into this WAIVER AND RELEASE (the “Release”), which shall become effective and binding on the eighth dayfollowing my signing the Release as provided herein (the “Effective Date”). It is my intent to be legally bound, according to the terms set forth below.

In exchange for the payments and other benefits to be provided to me by the Company and the Employer pursuant to Section 2 of the Change in ControlAgreement (the “Separation Payment” and “Separation Benefits”), I hereby agree and state as follows: 

1. I, individually and on behalf of my heirs, personal representatives, successors, and assigns, release, waive, and discharge the Company and theEmployer, their respective predecessors, successors, parents, subsidiaries, merged entities, operating units, affiliates, divisions, insurers,administrators, trustees, and the agents, representatives, officers, directors, shareholders, employees and attorneys of each of the foregoing(hereinafter, “Released Parties”), both individually and in their official capacities, from all claims, debts, liabilities, demands, obligations, promises,acts, agreements, costs, expenses, damages, actions, and causes of action, whether in law or in equity, whether known or unknown, suspected orunsuspected, arising from my employment and termination from employment with the Employer and its affiliates, including, but not limited to, anyand all claims pursuant to Title VII of the Civil Rights Act of 1964, as amended by the Civil Rights Act of 1991 (42 U.S.C. § 2000e, etseq.), whichprohibits discrimination in employment based on race, color, national origin, religion or sex; the Civil Rights Act of 1866 (42 U.S.C. §§1981, 1983and 1985), which prohibits violations of civil rights; the Age Discrimination in Employment Act of 1967, as amended, and as further amended by theOlder Workers Benefit Protection Act (29 U.S.C. §621, etseq.), which prohibits age discrimination in employment; the Employee RetirementIncome Security Act of 1974, as amended (29 U.S.C. § 1001, etseq. ), which protects certain employee benefits; the Americans with Disabilities Actof 1990, as amended (42 U.S.C. § 12101, etseq.), which prohibits discrimination against the disabled; the Family and Medical Leave Act of 1993 (29U.S.C. § 2601, etseq.), which provides medical and family leave; the Fair Labor Standards Act (29 U.S.C. § 201, etseq.), including the wage andhour laws relating to payment of wages; and all other federal, state and local laws and regulations regarding employment or compensation orprohibiting employment discrimination, or pursuant to any contract I may have with the Released Party, including the Change in Control Agreement[and             ]; provided that the foregoing release shall not apply to any right explicitly set forth in the Change in Control Agreement to any paymentsand benefits to be provided in connection with the termination of my employment. This Release also includes, but is not limited to, a release of anyclaims for breach of contract, mental pain,

 B-1

 

suffering and anguish, emotional upset, impairment of economic opportunities, unlawful interference with employment rights, defamation, intentionalor negligent infliction of emotional distress, fraud, wrongful termination, wrongful discharge in violation of public policy, breach of any express orimplied covenant of good faith and fair dealing, that the Company, the Employer or any of their respective Affiliates has dealt with me unfairly or inbad faith, and all other common law contract and tort claims. This Release is not intended to indicate that any such claims exist or that, if they doexist, they are meritorious. Rather, I am simply agreeing that, in exchange for the consideration received by me through this Release, any and allReleased Claims that I may have against any Released Party, regardless of whether they actually exist, are expressly settled, compromised andwaived. This Release includes matters attributable to the sole or partial negligence (whether gross or simple) or other fault, including strict liability, ofany Released Party.

Notwithstanding the foregoing, I am not waiving any rights or claims that may arise after this Release is signed by me. Moreover, this Release doesnot apply to any claims or rights which, by operation of law, cannot be waived. Nothing in this Release shall affect in any way my rights ofindemnification and directors and officers liability insurance coverage provided to me pursuant to the Company’s by-laws and/or pursuant to anyagreement in effect prior to the effective date of my termination, which shall continue in full force and effect, in accordance with their respectiveterms, following the effective date of this Release.

 

2. I forever waive and relinquish any right or claim to reinstatement to active employment with the Company, the Employer, their respective affiliates,subsidiaries, divisions, parent, and successors. I further acknowledge that neither the Company nor the Employer has any obligation to rehire or returnme to active duty at any time in the future.

 

3. I acknowledge that all agreements applicable to my employment respecting noncompetition, nonsolicitation and the confidential or proprietaryinformation of the Company and the Employer and their respective affiliates shall continue in full force and effect in accordance with the terms ofsuch agreements.

 

4. I agree that I will refrain from any libel, slander, defamation or other disparaging comments about the Company, the Employer, their respectiveaffiliates, or any current or former officer, director or employee of the Company, the Employer or any of their respective affiliates. However, Iunderstand that nothing in this Release prohibits me from filing a charge with, or reporting possible violations of federal law or regulation to anygovernmental agency or entity, including, but not limited to, the U.S. Equal Opportunity Commission, the Department of Justice, the Securities andExchange Commission, Congress, and any Inspector General, or making other disclosures that are protected under the whistleblower provisions offederal law or regulation. Nothing in this Release limits my ability to communicate with any government agencies or participate in any investigationor proceeding that may be conducted by any government agency, including providing documents or other information, without notice to theCompany. I understand that I will not be in breach of the covenant contained in this paragraph solely by reason of my testimony which is compelledby process of law.

 B-2

5. I hereby acknowledge and affirm as follows: 

  a. I have been advised to consult with an attorney prior to signing this Release and have had adequate opportunity to do so. 

  b. I have been extended a period of [21] [45] days in which to consider this Release. 

 

c. I understand that for a period of seven days following my execution of this Release, I may revoke the Release by notifying Company and theEmployer, in writing, of my desire to do so. I understand that after the seven-day period has elapsed and I have not revoked the Release, it shallthen become effective and enforceable. I understand that the Separation Payment will not be made under the Change in Control Agreement andI will not be entitled to the Severance Benefits made under the Change in Control Agreement until after the seven-day period has elapsed and Ihave not revoked the Release.

 

 d. I acknowledge that I have received payment for all wages due at time of my employment termination, including reimbursement for any and all

business-related expenses. I further acknowledge that the Separation Payment and the Separation Benefits are consideration to which I am nototherwise entitled under any Company plan, program, or prior agreement.

 

 e. I certify that I have returned all property of the Company, the Employer and their respective affiliates, including, but not limited to, keys, credit

and fuel cards, computers, cell phones, and other electronic devices, files, lists, and documents of all kinds regardless of the medium in whichthey are maintained.

 

  f. I have carefully read the contents of this Release and I understand its contents. I am executing this Release voluntarily, knowingly, and withoutany duress or coercion.

 

6. I acknowledge that this Release shall not be construed as an admission by any of the Released Parties of any liability whatsoever, or as an admissionby any of the Released Parties of any violation of my rights or the rights of any other person, or any violation of any order, law, statute, duty orcontract.

 

7. I agree that the terms and conditions of this Release are confidential and that I will not, directly or indirectly, disclose the existence of or terms of thisRelease to anyone other than my attorney or tax advisor, except to the extent such disclosure may be required for accounting or tax reporting purposesor otherwise be required by law or direction of a court. Nothing in this provision shall be construed to prohibit me from disclosing this Release to theEqual Employment Opportunity Commission in connection with any complaint or charge submitted to that agency.

 B-3

8. In the event that any provision of this Release should be held void, voidable, or unenforceable, the remaining portions shall remain in full force andeffect.

 

9. I hereby declare that this Release constitutes the entire and final settlement between me and the Company and the Employer, superseding any and allprior agreements, and that neither the Company nor the Employer has made any promise or offered any other agreement, except those expressed inthis Release, to induce or persuade me to enter into this Release.

 B-4

IN WITNESS WHEREOF, I have signed this Release on the      day of             , 20    . 

   Printed Name 

B-5

EXHIBITC

ExciseTaxModifiedCutbackProvisions

Anything in this Agreement to the contrary notwithstanding, in the event the Firm (as defined below) shall determine that Executive shallbecome entitled to payments and/or benefits provided by this Agreement which would be subject to the excise tax imposed by Code Section 4999 (the “Payments ”), the Firm shall determine whether to reduce any of the Payments to the Reduced Amount (as defined below). The Payments shall be reduced tothe Reduced Amount only if the Firm determines that Executive would have a greater Net After-Tax Receipt (as defined below) of aggregate Payments ifthe Executive’s Payments were reduced to the Reduced Amount. If such a determination is not made by the Firm, Executive shall receive all Payments towhich Executive is entitled under this Agreement.

If the Firm determines that aggregate Payments should be reduced to the Reduced Amount, the Company shall promptly give Executive noticeto that effect and a copy of the detailed calculation thereof. All determinations made by the Firm under this ExhibitCshall be binding upon the Companyand Executive absent manifest error and shall be made as soon as reasonably practicable but in no event later than 15 business days of the receipt of noticefrom the Company that there has been a Payment, or such earlier time as is requested by the Company. For purposes of reducing the Payments to theReduced Amount, only amounts payable under this Agreement (and no other Payments) shall be reduced. The reduction of the amounts payable hereunder,if applicable, shall be made by reducing, in order, cash payments otherwise due under Sections 2(a)(iv), 2(a)(v)(1) and 2(a)(v)(2) of this Agreement, andthen by reducing equity-based compensation otherwise due under Section 2(a)(iii) of this Agreement in chronological order with the most recent equitybased compensation awards reduced first.

As a result of the uncertainty in the application of Code Section 4999 at the time of the initial determination by the Firm hereunder, it ispossible that amounts will have been paid or distributed by the Company to or for the benefit of Executive pursuant to this Agreement which should nothave been so paid or distributed (“ Overpayment ”) or that additional amounts which will have not been paid or distributed by the Company to or for thebenefit of Executive pursuant to this Agreement could have been so paid or distributed (“ Underpayment ”), in each case, consistent with the calculation ofthe Reduced Amount hereunder. In the event that the Firm, based upon the assertion of a deficiency by the Internal Revenue Service against either theCompany or Executive which the Firm believes has a high probability of success determines that an Overpayment has been made, Executive shall pay anysuch Overpayment to the Company together with interest at the applicable federal rate provided for in Code Section 7872(f)(2); provided , however, that noamount shall be payable by Executive to the Company if and to the extent such payment would not either reduce the amount on which Executive is subjectto tax under Code Sections 1 and 4999 or generate a refund of such taxes. In the event that the Firm, based upon controlling precedent or substantialauthority, determines that an Underpayment has occurred, any such Underpayment shall be paid promptly (but in no event later than 60 days following thedate on which the Underpayment is determined) by the Company to or for the benefit of Executive together with interest at the applicable federal rateprovided for in Code Section 7872(f)(2). 

C-1

For purposes hereof, the following terms have the meanings set forth below:

“ Firm ” shall mean an internationally recognized accounting or employee benefits consulting firm selected by the Company with the input ofExecutive (but without Executive’s consent) and which shall not, during the one year preceding the date of its selection, have acted in any way onbehalf of the Company or its affiliated companies.

“ Net After-Tax Receipt ” shall mean the present value (as determined in accordance with Code Sections 280G(b)(2)(A)(ii) and 280G(d)(4)) ofa Payment net of all taxes imposed on Executive with respect thereto under Code Sections 1 and 4999 and under applicable state and local laws,determined by applying the highest marginal rate under Code Section 1 and under state and local laws which applied to the Executive’s taxableincome for the immediately preceding taxable year, or such other rate(s) as Executive certifies, in Executive’s sole discretion, as likely to apply toExecutive in the relevant tax year(s).

“ Reduced Amount ” shall mean the greatest amount of Payments that can be paid that would not result in the imposition of the excise tax underCode Section 4999 if the Firm determines to reduce Payments pursuant to the first paragraph of this ExhibitC.

 C-2

Exhibit10.5

CHICAGOBRIDGE&IRON

2008LONG-TERMINCENTIVEPLAN

(AsamendedandrestatedeffectiveFebruary27,2019)

ARTICLE1

Establishment,ObjectivesandDuration

1.1     EstablishmentofthePlan.McDermott International, Inc., a corporation organized and existing under the laws of the Republic of Panama(hereinafter referred to as the “Company”), having assumed sponsorship for the Chicago Bridge & Iron 2008 Long-Term Incentive Plan, as amended (the“Prior Plan”), in connection with the May 10, 2018, closing of the transactions contemplated by that certain Business Combination Agreement among theCompany, Chicago Bridge & Iron Company N.V., and certain of their respective subsidiaries, dated as of December 18, 2017 (the “BusinessCombination”), does hereby amend and restate the Prior Plan (hereinafter referred to as this “Plan”), as set forth in this document. This Plan permits thegrant of Nonqualified Stock Options, Incentive Stock Options, Restricted Stock, Restricted Stock Units, Performance Shares and Performance Units (eachas hereinafter defined). This amended and restated Plan is effective as of February 27, 2019 (the “Effective Date”) and shall remain in effect as provided inSection 1.3 hereof.

1.2     Objectives.This Plan is designed to promote the success and enhance the value of the Company by linking the personal interests ofParticipants (as hereinafter defined) to those of the Company’s stockholders, and by providing Participants with an incentive for outstanding performance.This Plan is further intended to provide flexibility to the Company in its ability to motivate, attract and retain the employment and/or services ofParticipants.

1.3     Duration.This Plan, as amended and restated, shall commence on the Effective Date, as described in Section 1.1 hereof, and shall remain ineffect, subject to the right of the Board of Directors (as hereinafter defined) to amend or terminate this Plan at any time pursuant to Article 15 hereof, untilall Shares (as hereinafter defined) subject to it shall have been purchased or acquired according to this Plan’s provisions; provided, however, that in noevent may an Award (as hereinafter defined) be granted under this Plan on or after May 4, 2026.

ARTICLE2

Definitions

As used in this Plan, the following terms shall have the respective meanings set forth below:

2.1     “Award”means a grant under this Plan of any Nonqualified Stock Option, Incentive Stock Option, Restricted Stock, Restricted Stock Unit,Performance Share or Performance Unit.

2.2     “AwardAgreement”means an agreement entered into by the Company and a Participant, setting forth the terms and provisions applicable toan Award granted under this Plan.

2.3     “BeneficialOwner”or“BeneficialOwnership”shall have the meaning ascribed to such term in Rule 13d-3 of the General Rules andRegulations under the Exchange Act.

2.4     “Board”or“BoardofDirectors”means the Board of Directors of the Company. 

1

2.5     “ChangeinControl”means the occurrence or existence of any of the following facts or circumstances after the Effective Date:

(a)    any person (other than a trustee or other fiduciary holding securities under an employee benefit plan of the Company or a corporation or otherentity owned, directly or indirectly, by the stockholders of the Company in substantially the same proportions as their ownership of stock of theCompany) is or becomes the Beneficial Owner, directly or indirectly, of securities of the Company representing thirty percent (30%) or more of thecombined voting power of the Company’s then outstanding voting securities;

(b)    within any period of two (2) consecutive years (not including any period prior to the Effective Date), individuals who at the beginning ofsuch period constitute the Board, and any new Directors (other than a Director designated by a Person who has entered into an agreement with theCompany to effect any transaction described in Clause (a), (c), (d) or (e) of this Section 2.6) whose election by the Board or nomination for electionby the stockholders of the Company, was approved by a vote of at least two-thirds (2/3) of the Directors, then still in office who either were Directorsat the beginning of the period or whose election or nomination for election was previously so approved, cease for any reason to constitute a majorityof the Board;

(c)    a merger or consolidation of the Company, with any other corporation or other entity has been consummated, other than a merger orconsolidation which results in the voting securities of the Company outstanding immediately prior thereto continuing to represent (either by remainingoutstanding or by being converted into voting securities of the surviving entity) at least fifty percent (50%) of the combined voting power of thevoting securities of the Company or the surviving entity outstanding immediately after such merger or consolidation;

(d)    the stockholders of the Company approve a plan of complete liquidation of the Company;

(e)    the consummation of a sale or disposition by the Company of all or substantially all of the Company’s assets other than to an entity that isunder common control with the Company or to an entity for which at least fifty percent (50%) of the combined voting power of its voting securitiesoutstanding immediately after such sale or disposition are owned or controlled by the stockholders of the Company immediately prior to such sale ordisposition; or

(f)    within one year following the consummation of a merger or consolidation transaction involving the Company (whether as a constituentcorporation, the acquiror, the direct or indirect parent entity of the acquiror, the entity being acquired, or the direct or indirect parent entity of theentity being acquired), as a result of which the voting securities of the Company outstanding immediately prior thereto continue to represent morethan fifty percent (50%) but less than fifty-five percent (55%) of the combined voting power of the voting securities of the Company or the survivingentity outstanding immediately after such merger or consolidation (a “Merger of Equals”): (i) individuals who, at the time of the execution anddelivery of the definitive agreement pursuant to which such transaction has been consummated by the parties thereto (a “Definitive TransactionAgreement”) (or, if there are multiple such agreements relating to such Merger of Equals, the first time of execution and delivery by the parties to anysuch agreement) (the “Execution Time”), constituted the Board cease, for any reason (excluding death, disability or voluntary resignation butincluding any such voluntary resignation effected in accordance with any Definitive Transaction Agreement), to constitute a majority of the Board; or(ii) the individual who, at the Execution Time, served as the Chief Executive Officer of the Company does not, for any reason (excluding as a result ofdeath, disability or voluntary termination but including any such voluntary termination effected in accordance with any Definitive TransactionAgreement), serve as the Chief Executive Officer of the Company or, if the Company does not continue as a registrant with a class of equity securitiesregistered pursuant to Section 12(b) of the Exchange Act, as the Chief Executive Officer of a corporation or other entity that is (A) a registrant with aclass of equity securities registered pursuant to Section 12(b) of the Exchange Act and (B) the surviving entity in such Merger of Equals or a direct orindirect parent entity of the surviving entity or the Company following the consummation of such Merger of Equals.

 2

However, in no event shall a “Change in Control” be deemed to have occurred with respect to a Participant if the Participant is part of thepurchasing group which consummates a transaction resulting in a Change-in-Control. A Participant shall be deemed “part of a purchasing group” forpurposes of the preceding sentence if the Participant is an equity participant in the purchasing company or group (except for: (i) passive ownership of lessthan three percent (3%) of the stock of the purchasing company; or (ii) ownership of equity participation in the purchasing company or group which isotherwise not significant, as determined prior to the Change in Control by a majority of the non-employee continuing Directors).

2.6     “Code”means the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as amended from time to time.

2.7     “Committee”means the Compensation Committee of the Board, or such other committee of the Board appointed by the Board to administerthis Plan (or the entire Board if so designated by the Board by written resolution), as specified in Article 3 hereof.

2.8     “Company”means McDermott International, Inc., a corporation organized and existing under the laws of the Republic of Panama, and, exceptwhere the context otherwise indicates, shall include the Company’s Subsidiaries and, except with respect to the definition of “Change in Control” set forthabove and the application of any defined terms used in such definition, any successor to any of such entities as provided in Article 18 hereof.

2.9     “Consultant”means a natural person who is neither an Employee nor a Director and who performs services for the Company or a Subsidiarypursuant to a contract, provided that those services are not in connection with the offer or sale of securities in a capital-raising transaction and do notdirectly or indirectly promote or maintain a market for the Company’s securities.

2.10     “Director”means any individual who is a member of the Board of Directors; provided,however, that any member of the Board of Directorswho is employed by the Company shall be considered an Employee with respect to Awards made under this Plan.

2.11     “Disability”in the case of an Employee, shall have the meaning ascribed to such term in the Participant’s governing long-term disability planand, in the case of a Director or Consultant, shall mean a permanent and total disability within the meaning of Section 22(e)(3) of the Code, as determinedby the Committee in good faith, upon receipt of medical advice that the Committee deems sufficient and competent, from one or more individuals selectedby the Committee who are qualified to provide professional medical advice.

2.12     “EffectiveDate”shall have the meaning ascribed to such term in Section 1.1 hereof.

2.13     “Employee”means any person who is employed by the Company.

2.14     “ExchangeAct”means the U.S. Securities Exchange Act of 1934, as amended from time to time.

2.15     “ERISA”means the U.S. Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended from time to time.

2.16     “FairMarketValue”of a Share shall mean, as of a particular date, (a) if Shares are listed on a national securities exchange, the closing salesprice per Share on the consolidated transaction reporting system for the principal national securities exchange on which Shares are listed on that date, or, ifno such sale is so reported on that date, on the last preceding date on which such a sale was so reported, (b) if no Shares are so listed but are traded on anover-the-counter market, the mean between the closing bid and asked prices for Shares on that date, or, if there are no such quotations available for 

3

that date, on the last preceding date for which such quotations are available, as reported by the OTC Markets Group Inc. (or any similar organization oragency succeeding to its function of reporting prices), or (c) if no Shares are publicly traded, the most recent value determined by an independent appraiserappointed by the Company for that purpose.

2.17     “FiscalYear”means the year commencing January 1 and ending December 31.

2.18     “IncentiveStockOption”or“ISO”means an Option to purchase Shares granted under Article 6 hereof and which is designated as anIncentive Stock Option and is intended to meet the requirements of Code Section 422, or any successor provision.

2.19     “NonqualifiedStockOption”or“NQSO”means an option to purchase Shares granted under Article 6 hereof and which is not an IncentiveStock Option.

2.20     “Option”means an Incentive Stock Option or a Nonqualified Stock Option.

2.21     “OptionPrice”means the price at which a Share may be purchased by a Participant pursuant to an Option, as determined by the Committee.

2.22     “Participant”means an eligible Director, Consultant or Employee who has been selected for participation in this Plan in accordance withSection 5.2.

2.23     “Performance-BasedAward”means an Award that is designed to qualify for the Performance-Based Exception.

2.24     “Performance-BasedException”means the performance-based exception from the deductibility limitations of Code Section 162(m).

2.25     “PerformancePeriod”means, with respect to a Performance-Based Award, the period of time during which the performance goals specifiedin such Award must be met in order to determine the degree of payout and/or vesting with respect to that Performance-Based Award.

2.26     “PerformanceShare”means an Award designated as such and granted to an Employee, as described in Article 8 hereof.

2.27     “PerformanceUnit”means an Award designated as such and granted to an Employee, as described in Article 8 hereof.

2.28     “Person”shall have the meaning ascribed to such term in Section 3(a)(9) of the Exchange Act and used in Section 13(d) and 14(d) thereof,including a “group” (as that term is used in Section 13(d)(3) thereof).

2.29     “RestrictedStock”means an Award designated as such and granted to a Participant pursuant to Article 7 hereof.

2.30     “RestrictedStockUnit”or“RSU”means a contractual promise to distribute to a Participant one Share or cash equal to the Fair MarketValue of one Share, determined in the sole discretion of the Committee, which shall be delivered to the Participant upon satisfaction of the vesting and anyother requirements set forth in the related Award Agreement.

2.31     “Shares”means the common stock, par value $1.00 per share, of the Company.

2.32     “Subsidiary”means any corporation, partnership, joint venture, affiliate or other entity in which the Company has a majority voting interest. 

4

2.33     “VestingPeriod”means the period during which an Award granted hereunder is subject to a service or performance-related restriction, as setforth in the related Award Agreement.

ARTICLE3

Administration

3.1     TheCommittee.This Plan shall be administered by the Committee. The members of the Committee shall be appointed from time to time by,and shall serve at the discretion of, the Board of Directors.

3.2     AuthorityoftheCommittee.Except as limited by law or by the Articles of Incorporation or Amended and Restated By-Laws of the Company(each as amended from time to time), the Committee shall have full and exclusive power and authority to take all actions specifically contemplated by thisPlan or that are necessary or appropriate in connection with the administration hereof and shall also have full and exclusive power and authority to interpretthis Plan and to adopt such rules, regulations and guidelines for carrying out this Plan as the Committee may deem necessary or proper. The Committeeshall have full power and sole discretion to: select Directors, Consultants and Employees who shall be granted Awards under this Plan; determine the sizesand types of Awards; determine the time when Awards are to be granted and any conditions that must be satisfied before an Award is granted; determine theterms and conditions of Awards in a manner consistent with this Plan; determine whether the conditions for earning an Award have been met and whether aPerformance-Based Award will be paid at the end of an applicable performance period; determine the guidelines and/or procedures for the payment orexercise of Awards; and determine whether a Performance-Based Award should qualify, regardless of its amount, as deductible in its entirety for federalincome tax purposes. Notwithstanding Section 4.4, the Committee may, in its sole discretion, accelerate the vesting or exercisability of an Award, eliminateor make less restrictive any restrictions contained in an Award, waive any restriction or other provision of this Plan or any Award or otherwise amend ormodify any Award in any manner that is either (a) not adverse to the Participant to whom such Award was granted or (b) consented to in writing by suchParticipant, and (c) consistent with the requirements of Code Section 409A, if applicable. Notwithstanding the foregoing, subject to the provisions ofSection 4.3 hereof, the terms of outstanding Awards may not be amended without the approval of the Company’s stockholders so as to (i) reduce the OptionPrice of any outstanding Option, (ii) cancel any outstanding Option in exchange for cash or other Awards (including substitutions and cash buyouts) or foran Option with an Option Price that is less than the Option Price of the original Option, (iii) permit repurchase from Participants, whether for cash or anyother consideration, of any outstanding Options that have an Option Price greater than the then current Fair Market Value of a Share, or (iv) permit the grantof any Option that contains a so-called “reload” feature under which additional Options or other Awards are granted automatically to the Participant uponexercise of the original Option. The Committee may correct any defect or supply any omission or reconcile any inconsistency in this Plan or in any Awardin the manner and to the extent the Committee deems necessary or desirable to further this Plan’s objectives. Further, the Committee shall make all otherdeterminations that may be necessary or advisable for the administration of this Plan. As permitted by law and the terms of this Plan, the Committee maydelegate its authority as identified herein.

3.3     DelegationofAuthority.To the extent permitted under applicable law, the Board or Committee may delegate to any committee of the Board(including, for the avoidance of doubt, a single-person committee), to the Chief Executive Officer and to other senior officers of the Company its dutiesunder this Plan pursuant to such conditions or limitations as the Committee may establish; provided however, the Committee may not delegate any authorityto grant Awards to a Director.

3.4     DecisionsBinding.All determinations and decisions made by the Committee pursuant to the provisions of this Plan and all related orders andresolutions of the Committee shall be final, conclusive and binding on all persons concerned, including the Company, its stockholders, officers, Directors,Employees, Consultants, Participants and their estates and beneficiaries. 

5

ARTICLE4

SharesSubjecttothisPlan

4.1     NumberofSharesAvailableforGrantsofAwards.Subject to adjustment as provided below in this Section 4.1 and in Section 4.3 hereof,there is reserved for issuance of Awards under this Plan the number of Shares available for grant pursuant to the Prior Plan but which have not yet beenmade subject to awards granted under the Prior Plan (the “Maximum Share Limitation”) all of which shall be available for Incentive Stock Options, as wellas any other form of Award. Each Award settled in Shares and each Option shall be counted against the Maximum Share Limitation as one Share. If anAward under this Plan or the Prior Plan expires or is terminated, cancelled or forfeited, the Shares associated with the expired, terminated, cancelled orforfeited Award shall again be available for Awards under this Plan, and the Maximum Share Limitation shall be increased by the same amount as suchShares were counted against the Maximum Share Limitation under this Plan or its equivalent under the Prior Plan, as applicable. On and after the EffectiveDate, no additional grants will be made pursuant to the Prior Plan, and any Awards issued prior to the Effective Date will remain subject to the terms andconditions set forth in the Prior Plan. Shares that are tendered by a Participant or withheld as full or partial payment of withholding taxes related to thevesting or settlement of an Award other than Options shall become available again for Awards under this Plan. The following Shares shall not becomeavailable again for Awards under this Plan:

(i)    Shares that are tendered by a Participant or withheld (1) as full or partial payment of withholding taxes related to the exercise or settlement ofOptions, or (2) as payment for the Option Price of an Option; and

(ii)     Shares repurchased in the open market with the proceeds of the payment of the Option Price of an Option.

The foregoing notwithstanding, subject to applicable stock exchange listing requirements, the Maximum Share Limitation shall not be reduced by(x) Shares issued under Awards granted in assumption, substitution or exchange for previously granted awards of a company acquired by the Company or,to the extent allowed under applicable law and stock exchange requirements, otherwise a party to a transaction with the Company resulting in an adjustmentof shares pursuant to Section 4.3 and (y) available shares under a stockholder approved plan of an acquired company (as appropriately adjusted to reflect thetransaction) and such shares shall be available for Awards under this Plan. The Committee may from time to time adopt and observe such proceduresconcerning the counting of Shares against this Plan maximum as it may deem appropriate.

4.2     LimitsonGrantsinAnyFiscalYear.The aggregate grant date fair value of Awards to any individual Director, who is not an Employee onthe date of grant, in any one Fiscal Year shall not exceed five hundred thousand dollars ($500,000). The maximum aggregate number of Shares with respectto which Awards may be granted in any fiscal year to any Participant in the form of Stock Options is 1,000,000; and the maximum aggregate number ofShares with respect to which Awards may be granted in the form of Restricted Stock, Restricted Stock Units, Performance Shares and Performance Unitscombined in any fiscal year to any Participant is 500,000.

4.3     AdjustmentsinAuthorizedShares.The existence of outstanding Awards shall not affect in any manner the right or power of the Companyor its stockholders to make or authorize any or all adjustments, recapitalizations, reorganizations or other changes in the capital stock of the Company or itsbusiness or any merger or consolidation of the Company, or any issue of bonds, debentures, preferred or prior preference stock (whether or not such issue isprior to, on a parity with or junior to the Shares) or the dissolution or liquidation of the Company, or any sale or transfer of all or any part of its assets orbusiness or any other corporate act or proceeding of any kind, whether or not of a character similar to that of the acts or proceedings enumerated above. 

6

If there shall be any change in the Shares of the Company or the capitalization of the Company through merger, consolidation, reorganization,recapitalization, stock dividend, stock split, reverse stock split, split-up, spin-off, combination of shares, exchange of shares, dividend in kind or other likechange in capital structure or distribution (other than normal cash dividends) to stockholders of the Company, the Committee, in its sole discretion, in orderto prevent dilution or enlargement of Participants’ rights under this Plan, shall adjust, in such manner as it deems equitable, as applicable, the number andkind of Shares that may be granted as Awards under this Plan, the number and kind of Shares subject to outstanding Awards, the exercise or other priceapplicable to outstanding Awards, the Awards Limitations, the Fair Market Value of the Shares and other value determinations applicable to outstandingAwards; provided,however, that the number of Shares subject to any Award shall always be a whole number. In the event of a corporate merger,consolidation, acquisition of property or stock, separation, reorganization or liquidation, the Committee shall be authorized, in its sole discretion, to:(a) grant or assume Awards by means of substitution of new Awards, as appropriate, for previously granted Awards or to assume previously grantedAwards as part of such adjustment; (b) make provision, prior to the transaction, for the acceleration of the vesting and exercisability of, or lapse ofrestrictions with respect to, Awards and the termination of Options that remain unexercised at the time of such transaction; (c) provide for the accelerationof the vesting and exercisability of Options and the cancellation thereof in exchange for such payment as the Committee, in its sole discretion, determines isa reasonable approximation of the value thereof; (d) cancel any Awards and direct the Company to deliver to the Participants who are the holders of suchAwards cash in an amount that the Committee shall determine in its sole discretion is equal to the fair market value of such Awards as of the date of suchevent, which, in the case of any Option, shall be the amount equal to the excess of the Fair Market Value of a Share as of such date over the per-shareOption Price for such Option (for the avoidance of doubt, if such Option Price is less than such Fair Market Value, the Option may be canceled for noconsideration); or (e) cancel Awards that are Options and give the Participants who are the holders of such Awards notice and opportunity to exercise priorto such cancellation.

ARTICLE5

EligibilityandParticipation

5.1     Eligibility.Persons eligible to participate in this Plan include all Directors, Employees who are in salary grades 7 and above or the equivalentclassification following the completion of the Business Combination, and Consultants, as determined in the sole discretion of the Committee; provided thatno individual who was an employee of McDermott International, Inc. or its subsidiaries immediately prior to the Business Combination is eligible to receivean award under the Plan after such consummation.

5.2     ActualParticipation.Subject to the provisions of this Plan, the Committee may, from time to time, select from all Directors, Employees andConsultants, those to whom Awards shall be granted and shall determine the nature and amount of each Award. No Director, Employee or Consultant shallhave the right to be selected for Participation in this Plan, or, having been so selected, to be selected to receive a future Award.

ARTICLE6

Options

6.1     GrantofOptions.Subject to the terms and provisions of this Plan, Options may be granted to Participants in such number, upon such terms, atany time, and from time to time, as shall be determined by the Committee; provided,however,that ISOs may be awarded only to Employees. Subject to theterms of this Plan, the Committee shall have discretion in determining the number of Shares subject to Options granted to each Participant. 

7

6.2     OptionAwardAgreement.Each Option grant shall be evidenced by an Award Agreement that shall specify the Option Price, the duration ofthe Option, the number of Shares to which the Option pertains, and such other provisions as the Committee shall determine that are not inconsistent with theterms of this Plan. The Award Agreement also shall specify whether the Option is intended to be an ISO or an NQSO (provided that, in the absence of suchspecification, the Option shall be an NQSO).

6.3     OptionPrice.The Option Price for each grant of an Option under this Plan shall be as determined by the Committee; provided,however, that,subject to any subsequent adjustment that may be made pursuant to the provisions of Section 4.3 hereof, the Option Price shall be not less than one hundredpercent (100%) of the Fair Market Value of a Share on the date the Option is granted. Except as otherwise provided in Section 4.3 hereof, without priorstockholder approval no repricing of Options awarded under this Plan shall be permitted such that the terms of outstanding Options may not be amended toreduce the Option Price and further Options may not be replaced or regranted through cancellation, in exchange for cash, other Awards, or if the effect ofthe replacement or regrant would be to reduce the Option Price of the Options or would constitute a repricing under generally accepted accountingprinciples in the United States (as applicable to the Company’s public reporting). No Option may contain a right to dividend equivalents.

6.4     DurationofOptions.Subject to any earlier expiration that may be effected pursuant to the provisions of Section 4.3 hereof, each Option shallexpire at such time as the Committee shall determine at the time of grant; provided,further, that an Option shall not be exercisable later than the seventh(7th) anniversary date of its grant; provided, however, if the term of an Option (but not an ISO) expires when trading in the Shares is prohibited byapplicable law or the Company’s insider trading policy (as then in effect), then the term of such Option shall expire on the 30th day after the expiration ofsuch prohibition.

6.5     ExerciseofOptions.Options granted under this Plan shall be exercisable at such times and be subject to such restrictions and conditions as theCommittee shall in each instance approve, which need not be the same for each grant or for each Participant.

6.6     Payment.Any Option granted under this Article 6 shall be exercised by the delivery of a notice of exercise to the Company or its outsideadministrator in the manner prescribed by the Committee from time to time in the related Award Agreement, setting forth the number of Shares with respectto which the Option is to be exercised, and either (i) accompanied by full payment of the Option Price for the Shares issuable on such exercise or(ii) exercised in a manner that is in accordance with applicable law and the “cashless exercise” procedures (if any) approved by the Committee involving abroker or dealer.

The Option Price upon exercise of any Option shall be payable to the Company in full: (a) in cash; (b) by tendering previously acquired Sharesvalued at their Fair Market Value per Share at the time of exercise; (c) by a combination of (a) and (b); or (d) any other method approved by the Committee,in its sole discretion.

Subject to any governing rules or regulations, as soon as practicable after receipt of a notification of exercise and full payment, the Company shalldeliver to the Participant, in the Participant’s name, Share certificates in an appropriate amount based upon the number of Shares purchased under theOption, or shall cause Shares to be issued or transferred to the Participant via book-entry registration.

6.7     RestrictionsonShareTransferability.The Committee may impose such restrictions on any Shares acquired pursuant to the exercise of anOption granted under this Plan as it may deem advisable, including, without limitation, restrictions under applicable U.S. federal securities laws, under therequirements of any stock exchange or market upon which such Shares are then listed and/or traded, and under any blue sky or state securities lawsapplicable to such Shares.

6.8     TerminationofEmployment,ServiceorDirectorship.Each Option Award Agreement shall set forth the extent to which the Participantshall have the right to exercise the Option following termination of the Participant’s employment, service or directorship with the Company and/or itsSubsidiaries. Such provisions shall be determined in the sole discretion of the Committee, shall be included in each Award Agreement entered into with aParticipant with respect to an Option Award, need not be uniform among all Options granted pursuant to this Article 6 and may reflect distinctions based onthe reasons for termination. 

8

ARTICLE7

RestrictedStock

7.1     GrantofRestrictedStock.Subject to the terms and provisions of this Plan, the Committee at any time, and from time to time, may grantShares as Restricted Stock (“Shares of Restricted Stock”) to Participants in such amounts as the Committee shall determine.

7.2     RestrictedStockAwardAgreement.Each Award of Restricted Stock shall be evidenced by an Award Agreement that shall specify theVesting Period, the number of Shares of Restricted Stock granted, and such other provisions as the Committee shall determine.

7.3     OtherRestrictions.The Committee may impose such other conditions and/or restrictions on any Shares of Restricted Stock granted pursuantto this Plan as it may deem advisable, including, without limitation, a requirement that Participants pay a stipulated purchase price for each Share ofRestricted Stock, restrictions based upon the achievement of specific performance goals, time-based restrictions on vesting following the attainment of theperformance goals and/or restrictions under applicable U.S. federal or state securities laws.

To the extent deemed appropriate by the Committee, the Company may retain any certificates representing Shares of Restricted Stock in theCompany’s possession until such time as all conditions and/or restrictions applicable to such Shares have been satisfied or have lapsed.

7.4     RemovalofRestrictions.Except as otherwise provided in this Article 7, Shares of Restricted Stock covered by each Restricted Stock Awardmade under this Plan shall become freely transferable by the Participant after all conditions and restrictions applicable to such Shares have been satisfied orhave lapsed.

7.5     VotingRights.To the extent permitted by the Committee or required by applicable law, Participants holding Shares of Restricted Stockgranted hereunder may exercise full voting rights with respect to those Shares during the applicable Vesting Period.

7.6     Dividends.During the applicable Vesting Period, Participants holding Shares of Restricted Stock granted hereunder shall, unless theCommittee otherwise determines, be credited with cash dividends paid with respect to the Shares; provided, however, that such dividends shall be held bythe Company and shall be subject to the same Vesting Period as the Shares of Restricted Stock with respect to which the dividends are paid.

7.7     TerminationofEmployment,ServiceorDirectorship.Each Restricted Stock Award Agreement shall set forth the extent to which theParticipant shall have the right to receive unvested Shares of Restricted Stock following termination of the Participant’s employment, service or directorshipwith the Company and/or its Subsidiaries. Such provisions shall be determined in the sole discretion of the Committee, shall be included in each AwardAgreement entered into with a Participant with respect to Shares of Restricted Stock, need not be uniform among all Shares of Restricted Stock grantedpursuant to this Article 7 and may reflect distinctions based on the reasons for termination. 

9

ARTICLE8

PerformanceUnitsandPerformanceShares

8.1     GrantofPerformanceUnits/Shares.Subject to the terms of this Plan, Performance Units and Performance Shares may be granted toParticipants in such amounts and upon such terms, and at any time and from time to time, as shall be determined by the Committee.

8.2     ValueofPerformanceUnits/Shares.Each Performance Unit shall have an initial value that is established by the Committee at the time ofgrant. Each Performance Share shall represent the right to receive a Share subject to the satisfaction of relevant performance conditions. The Committeeshall set performance goals in its discretion that, depending on the extent to which they are met, will determine the number and/or value of PerformanceUnits/Shares which will be paid out to the Participant.

8.3     EarningofPerformanceUnits/Shares.Subject to the terms of this Plan, after the applicable Performance Period has ended, the holder ofPerformance Units/Shares shall be entitled to receive payment of the number and value of Performance Units/Shares earned by the Participant over thePerformance Period, to be determined as a function of the extent to which the corresponding performance goals have been achieved.

8.4     FormandTimingofPaymentofPerformanceUnits/Shares.Subject to the provisions of Article 12 hereof, Payment of earned PerformanceUnits/Shares to a Participant shall be made no later than March 15 following the end of the calendar year in which such Performance Units/Shares vest, oras soon as administratively practicable thereafter if payment is delayed due to unforeseeable events. Subject to the terms of this Plan, the Committee, in itssole discretion, may pay earned Performance Units/Shares in the form of cash or in Shares (or in a combination thereof) that have an aggregate Fair MarketValue equal to the value of the earned Performance Units/Shares at the close of the applicable Performance Period. Any Shares issued or transferred to aParticipant for this purpose may be granted subject to any restrictions that are deemed appropriate by the Committee.

8.5     VotingRightsandDividends.During the applicable Vesting Period, Participants holding Performance Shares shall not have voting rightswith respect to the Shares underlying such Performance Shares. For the avoidance of doubt, a Performance Share shall not convey any rights as astockholder until Shares are issued and delivered to the Participant. During the applicable Vesting Period, Participants holding Performance Shares grantedhereunder may be credited with dividend equivalents, in the form of cash or additional Performance Shares (as determined by the Committee in its solediscretion), if a cash dividend is paid with respect to the Shares. The extent to which dividend equivalents shall be credited shall be determined in the solediscretion of the Committee. Such dividend equivalents shall be subject to the same vesting restrictions and performance restrictions as the PerformanceShares with respect to which the dividend equivalents are paid.

8.6     TerminationofEmployment,ServiceorDirectorship.Each Award Agreement providing for a Performance Unit/Share shall set forth theextent to which the Participant shall have the right to receive a payout of cash or Shares with respect to unvested Performance Unit/Shares followingtermination of the Participant’s employment, service or directorship with the Company and/or its Subsidiaries. Such provisions shall be determined in thesole discretion of the Committee, shall be included in the Award Agreement entered into with the Participant, need not be uniform among all Awards ofPerformance Units/Shares granted pursuant to this Article 8 and may reflect distinctions based on the reasons for termination. 

10

ARTICLE9

RestrictedStockUnits

9.1     GrantofRSUs.Subject to the terms and provisions of this Plan, the Committee at any time, and from time to time, may grant RSUs to eligibleParticipants in such amounts as the Committee shall determine.

9.2     RSUAwardAgreement.Each RSU Award to a Participant shall be evidenced by an RSU Award Agreement entered into with thatParticipant, which shall specify the Vesting Period, the number of RSUs granted, and such other provisions as the Committee shall determine in its solediscretion.

9.3     FormandTimingofDelivery.If a Participant’s RSU Award Agreement provides for payment in cash, payment equal to the Fair MarketValue of the Shares underlying the RSU Award, calculated as of the last day of the applicable Vesting Period, shall be made in a single lump-sum payment.If a Participant’s RSU Award Agreement provides for payment in Shares, the Shares underlying the RSU Award shall be delivered to the Participant. Suchpayment of cash or Shares shall be made no later than March 15 following the end of the calendar year during which the RSU Award vests, or as soon asadministratively practicable thereafter if payment is delayed due to unforeseeable events. Such delivered Shares shall be freely transferable by theParticipant.

9.4     VotingRightsandDividends.During the applicable Vesting Period, Participants holding RSUs shall not have voting rights with respect tothe Shares underlying such RSUs. For the avoidance of doubt, an RSU shall not convey any rights as a stockholder until Shares are issued and delivered tothe Participant. During the applicable Vesting Period, Participants holding RSUs granted hereunder shall, unless the Committee otherwise determines, becredited with dividend equivalents, in the form of cash or additional RSUs (as determined by the Committee in its sole discretion), if a cash dividend is paidwith respect to the Shares. The extent to which dividend equivalents shall be credited shall be determined in the sole discretion of the Committee. Suchdividend equivalents shall be subject to a Vesting Period equal to the remaining Vesting Period of the RSUs with respect to which the dividend equivalentsare paid.

9.5     TerminationofEmployment,ServiceorDirectorship.Each RSU Award Agreement shall set forth the extent to which the applicableParticipant shall have the right to receive a payout of cash or Shares with respect to unvested RSUs following termination of the Participant’s employment,service or directorship with the Company and/or its Subsidiaries. Such provisions shall be determined in the sole discretion of the Committee, shall beincluded in each Award Agreement entered into with a Participant with respect to RSUs, need not be uniform among all RSUs granted pursuant to thisArticle 9 and may reflect distinctions based on the reasons for termination.

ARTICLE10

PerformanceMeasures

10.1     PerformanceMeasures.The Committee may establish performance-measures for purposes of grants of Performance Units and PerformanceShares. Subject to the terms of this Plan, each of these measures shall be defined by the Committee on a consolidated, group or division basis, on anabsolute or relative basis or in comparison to one or more peer group companies or indices, and may include or exclude specified infrequent and unusualitems as defined by the Company’s auditors. 

11

10.2     Adjustments. The Committee shall have the sole discretion to adjust determinations of the degree of attainment of the pre-establishedperformance goals. The Committee shall retain the discretion to adjust such Awards downward.

ARTICLE11

Transferability;BenefitsonDeath

Awards under this Plan are not transferable (either voluntarily or involuntarily), before or after Participant’s death, except as follows: (a) duringParticipant’s lifetime, pursuant to a domestic relations order, issued by a court of competent jurisdiction, that is not contrary to the terms and conditions ofthis Plan or the applicable Award Agreement, and in a form acceptable to the Committee, in its sole discretion; or (b) after Participant’s death, by will orpursuant to the applicable laws of descent and distribution, as may be the case. Any person to whom an Award is transferred in accordance with theprovisions of the preceding sentence shall take such Award subject to all of the terms and conditions of this Plan and the applicable Award Agreement,including that the vesting and termination provisions thereof will continue to be applied with respect to the Participant. Options are exercisable only by theapplicable Participant (or, during the Participant’s lifetime, by the Participant’s court appointed legal representative) or a person to whom the Options havebeen transferred in accordance with this Article. The Committee may prescribe and include in applicable Award Agreements other restrictions on transfer.Any attempted assignment that is in violation of this Article 11 shall be null and void.

ARTICLE12

Deferrals

The Committee may, in its sole discretion, permit selected Participants to elect to defer payment of some or all types of Awards, or may providefor the deferral of an Award in an Award Agreement; provided, however, that the timing of any such election and payment of any such deferral shall bespecified in the Award Agreement and shall conform to the applicable requirements of Code Section 409A(a)(2), (3) and (4) and the regulations and rulingsissued thereunder. Any deferred payment, whether elected by a Participant or specified in an Award Agreement or by the Committee, may be forfeited ifand to the extent that the applicable Award Agreement so provides.

ARTICLE13

RightsofEmployees,DirectorsandConsultants

13.1     EmploymentorService.Nothing in this Plan shall interfere with or limit in any way the right of the Company to terminate any Participant’semployment or service at any time, nor confer upon any Participant any right to continue in the employ or service of the Company.

13.2     NoContractofEmployment.Neither an Award nor any benefits arising under this Plan shall constitute part of a Participant’s employmentcontract with the Company or any Subsidiary, and accordingly, subject to the provisions of Article 15 hereof, this Plan and the benefits hereunder may beterminated at any time in the sole and exclusive discretion of the Board without giving rise to liability on the part of the Company or any Subsidiary forseverance payments.

13.3     TransfersBetweenParticipatingEntities.For purposes of this Plan, a transfer of a Participant’s employment between the Company and aSubsidiary, or between Subsidiaries, shall not be deemed to be a termination of employment. Upon such a transfer, the Committee may make suchadjustments to outstanding Awards as it deems appropriate to reflect the change in reporting relationships. 

12

ARTICLE14

ChangeinControl

Notwithstanding Section 4.4 or any other provision of this Plan to the contrary, the provisions of this Article 14 shall apply in the event of aChange in Control, unless otherwise provided in the applicable Award Agreement, or as provided in an individual severance or employment agreement towhich a Participant is a party.

14.1     AssumptionofAwards. Upon a Change in Control, each then-outstanding Award may be adjusted or substituted in accordance withSection 4.3 (subject to the limitations set forth therein) with an award that meets the criteria set forth in this Section 14.1 (each, a “Replacement Award,”and each adjusted or substituted Award, a “Replaced Award”). An adjusted or substituted Award meets the conditions of this Section 14.1 (and hencequalifies as a Replacement Award) if (a) it is of the same type (e.g., stock option for Option, restricted stock for Restricted Stock, restricted stock unit forRestricted Stock Unit, etc.) as the Replaced Award, (b) it has a value at least equal to the value of the Replaced Award, (c) it relates to publicly tradedequity securities of the Company or its successor in the Change in Control or another entity that is affiliated with the Company or its successor followingthe Change in Control, (d) if the Participant holding the Replaced Award is subject to U.S. federal income tax under the Code, the tax consequences to suchParticipant under the Code of the Replacement Award are not less favorable to such Participant than the tax consequences of the Replaced Award, and(e) its other terms and conditions are not less favorable to the Participant holding the Replacement Award than the terms and conditions of the ReplacedAward (including the provisions that would apply in the event of a subsequent Change in Control). Without limiting the generality of the foregoing, theReplacement Award may take the form of a continuation of the Replaced Award if the requirements of the preceding sentence are satisfied. Thedetermination of whether the conditions of this Section 14.1 are satisfied will be made by the Committee, as constituted immediately before the Change inControl, in its sole discretion. Without limiting the generality of the foregoing, the Committee may determine the value of Awards and Replacement Awardsthat are stock options by reference to either their intrinsic value or their fair value.

14.2     FailuretoAssumeAwards. In the event that a Participant does not receive a Replacement Award that meets the conditions set forth inSection 14.1 with respect to any of his or her outstanding Awards upon a Change in Control, each such outstanding Award will become fully vested andexercisable (as applicable) and any restrictions applicable to such Award will lapse, with any applicable performance goals deemed to have been achieved atthe greater of target level as of the date of such vesting or the actual performance level had the performance period ended on the date of the Change inControl. For the avoidance of doubt, if all Awards hereunder are terminated without any Replacement Awards, then the Company or its successor in theChange in Control may terminate all Awards whose exercise price is less than or equal to the value per Share realized in connection with the Change inControl (without any consideration therefor).

14.3     TerminationFollowingChangeinControl. If a Participant terminates his or her employment for good reason, the Participant isinvoluntarily terminated for reasons other than for cause, or the Participant’s employment terminates due to the Participant’s death or Disability during thethree-year period commencing on the date of a Change in Control, then (A) all Replacement Awards held by the Participant will become fully vested and, ifapplicable, exercisable and free of restrictions (with any applicable performance goals deemed to have been achieved at the greater of target level or actualperformance through the date of such Change in Control), and (B) all Options held by the Participant immediately before such termination of employmentthat the Participant also held as of the date of the Change in Control or that constitute Replacement Awards will remain exercisable for not less than threeyears following such termination of employment or until the expiration of the stated term of such Option, whichever period is shorter (provided, however,that if the applicable Award Agreement provides for a longer period of exercisability, that provision will control). 

13

ARTICLE15

Amendment,ModificationandTermination

15.1     Amendment,Modification,andTermination.The Board may at any time and from time to time, alter, amend, suspend or terminate thisPlan in whole or in part, provided,however,that stockholder approval shall be required for any amendment that materially alters the terms of this Plan or isotherwise required by applicable legal requirements. No amendment or alteration that would adversely affect the rights of any Participant under any Awardpreviously granted to such Participant shall be made without the consent of such Participant.

15.2     AdjustmentofAwardsUpontheOccurrenceofCertainUnusualorNonrecurringEvents. The Committee may make adjustments in theterms and conditions of, and the criteria included in, Awards in recognition of unusual or nonrecurring events (including, without limitation, the eventsdescribed in Section 4.3 hereof) affecting the Company or the financial statements of the Company or in recognition of changes in applicable laws,regulations or accounting principles, whenever the Committee determines that such adjustments are appropriate in order to prevent unintended dilution orenlargement of the benefits or potential benefits intended to be made available under this Plan.

ARTICLE16

Withholding

The Company shall have the right to deduct applicable taxes from any Award payment and withhold, at the time of delivery or vesting of cash orShares under this Plan, or at the time applicable law otherwise requires, an appropriate amount of cash or number of Shares or a combination thereof forpayment of taxes required by law or to take such other action as may be necessary in the opinion of the Company to satisfy all obligations for withholdingof such taxes. The Committee may permit withholding to be satisfied by the transfer to the Company of Shares theretofore owned by the holder of theAward with respect to which withholding is required. If Shares are used to satisfy tax withholding, such Shares shall be valued at their Fair Market Value onthe date when the tax withholding is required to be made.

ARTICLE17

Indemnification

Each person who is or shall have been a member of the Committee, or of the Board, or an officer of the Company to whom the Committee hasdelegated authority in accordance with Article 3 hereof, shall be indemnified and held harmless by the Company against and from: (a) any loss, cost,liability, or expense that may be imposed upon or reasonably incurred by him or her in connection with or resulting from any claim, action, suit orproceeding to which he or she may be a party or in which he or she may be involved by reason of any action taken or failure to act under this Plan, exceptfor any such action or failure to act that constitutes willful misconduct on the part of such person or as to which any applicable statute prohibits theCompany from providing indemnification; and (b) any and all amounts paid by him or her in settlement of any claim, action, suit or proceeding as to whichindemnification is provided pursuant to clause (a) of this sentence, with the Company’s approval, or paid by him or her in satisfaction of any judgment oraward in any such action, suit or proceeding against him or her, provided he or she shall give the Company an opportunity, at its own expense, to handle anddefend the same before he or she undertakes to handle and defend it on his or her own behalf.

The foregoing right of indemnification shall be in addition to any other rights of indemnification to which such persons may be entitled under theCompany’s Amended and Restated Articles of Incorporation or Amended and Restated By-Laws (each, as amended from time to time), as a matter of law,or otherwise. 

14

ARTICLE18

Successors

All obligations of the Company under this Plan with respect to Awards granted hereunder shall be binding on any successor to the Company,whether the existence of such successor is the direct or indirect result of a merger, consolidation, purchase of all or substantially all of the business and/orassets of the Company or other transaction.

ARTICLE19

GeneralProvisions

19.1     RestrictionsandLegends.No Shares or other form of payment shall be issued or transferred with respect to any Award unless the Companyshall be satisfied that such issuance or transfer will be in compliance with applicable U.S. federal and state securities laws. The Committee may require eachperson receiving Shares pursuant to an Award under this Plan to represent to and agree with the Company in writing that the Participant is acquiring theShares for investment without a view to distribution thereof. Any certificates evidencing Shares delivered under this Plan (to the extent that such Shares areso evidenced) may be subject to such stop-transfer orders and other restrictions as the Committee may deem advisable under the rules, regulations and otherrequirements of the U.S. Securities and Exchange Commission, any securities exchange or transaction reporting system upon which the Shares are thenlisted or to which they are admitted for quotation and any applicable U.S. federal or state securities law. In addition to any other legend required by thisPlan, any certificates for such Shares may include any legend that the Committee deems appropriate to reflect any restrictions on transfer of such Shares.

19.2     GenderandNumber.Except where otherwise indicated by the context, any masculine term used herein also shall include the feminine, theplural shall include the singular and the singular shall include the plural.

19.3     Severability.If any provision of this Plan shall be held illegal or invalid for any reason, the illegality or invalidity shall not affect theremaining parts of this Plan, and this Plan shall be construed and enforced as if the illegal or invalid provision had not been included.

19.4     RequirementsofLaw.The granting of Awards and the issuance of Shares under this Plan shall be subject to all applicable laws, rules andregulations, and to such approvals by any governmental agencies or national securities exchanges as may be required.

19.5     UncertificatedShares.To the extent that this Plan provides for issuance of certificates to reflect the transfer of Shares, the transfer of suchShares may be effected on a noncertificated basis, to the extent not prohibited by applicable law or the rules of any stock exchange or transaction reportingsystem on which the Shares are listed or to which the Shares are admitted for quotation.

19.6     ClawbackPolicy.Notwithstanding any other provisions in this Plan, any Award shall be subject to recovery or clawback by the Companyunder any clawback policy adopted by the Company in accordance with applicable law, as amended or superseded from time to time.

19.7     UnfundedPlan.Insofar as this Plan provides for Awards of cash, Shares or rights thereto, it will be unfunded. Although the Company mayestablish bookkeeping accounts with respect to Participants who are entitled to cash, Shares or rights thereto under this Plan, it will use any such accountsmerely as a bookkeeping convenience. Participants shall have no right, title or interest whatsoever in or to any investments that the Company may make toaid it in meeting its obligations under this Plan. Nothing contained in this Plan, and no action taken pursuant to its provisions, shall create or be construed tocreate a trust of any kind, or a fiduciary relationship between the Company and any 

15

Participant, beneficiary, legal representative or any other person. To the extent that any person acquires a right to receive payments from the Companyunder this Plan, such right shall be no greater than the right of an unsecured general creditor of the Company. All payments to be made hereunder shall bepaid from the general funds of the Company and no special or separate fund shall be established and no segregation of assets shall be made to assurepayment of such amounts, except as expressly set forth in this Plan. This Plan is not intended to be subject to ERISA.

19.8     NoFractionalShares.No fractional Shares shall be issued or delivered pursuant to this Plan or any Award. The Committee shall determinewhether cash, Awards or other property shall be delivered or paid in lieu of fractional Shares or whether such fractional Shares or any rights thereto shall beforfeited or otherwise eliminated.

19.9     GoverningLaw.This Plan and all determinations made and actions taken pursuant hereto, to the extent not otherwise governed bymandatory provisions of the Code or the securities laws of the United States, will be governed by and construed in accordance with the laws of the State ofTexas, without giving effect to any conflicts of laws provisions thereof that would result in the application of the laws of any other jurisdiction. 

16