Upload
dangdang
View
213
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
v
ANALISIS ECONOMIC VALUE ADDED, MARKET VALUE ADDED, EARNINGS
PER SHARE DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI LQ-45
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
ELENA SANDRA W.
2012310232
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2016
v
MAN JADDA WAJADA, MAN SHABARA ZHAFIRA, MAN
SARA ALA DARBIWASHALA
JUST DO IT
“SUKSES BUKAN PROSES INSTAN, BUTUH DISIPLIN DAN
JAM TERBANG YANG TINGGI”
“LAUGH LOUDER, SMILE BRIGHTER AND LIVE BETTER”
M O T T O
vi
Dengan menyebut nama Allah Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang.
Tiada kata yang terucap selain rasa syukurku pada Allah SWT atas
kemudahan dan kelancaran selama pembuatan skripsi ini. Kupersembahkan
untuk :
Orang tua dan keluarga yang senantiasa memberikan doa serta dukungannya,
terimakasih atas semua pengorbanan dan kasih saying kalian selama ini.
Dosen pembimbing Dr. Sasongko Budisusetyo, M.Si.,CA.,CPA,CPMA,LIFA yang
telah membimbing saya sampai skripsi ini selesai.
Seluruh dosen-dosen yang telah mengajarkan setiap mata kuliah selama saya belajar di
STIE PERBANAS SURABAYA, terimakasih atas ilmu yang telah kalian berikan.
Sahabat-sahabat saya rara, irna dan vega yang telah berjuang bersama-sama dalam
menyelesaikan skripsi masing-masing, yang selalu support satu sama lain. Untuk ica
dan dea yang selalu menyemangati dan memberikan dukungan untuk slalu
menyelesaikan skripsi. serta sahabat-sahabat saya lainnya yang juga namanya tak bisa
saya sebutkan satu persatu, terimakasih kalian telah menjadi sahabat baik, jadi
pendengar yang baik, serta pemberi saran atas semua keluh kesah.
Untuk UKM BASKET STIE PERBANAS (UBBS), terima kasih atas doa dan
dukungan dari kalian semua. Suatu kebanggan bisa menjadi bagian dari keluarga besar
UBBS yang penuh totalitas, loyalitas, dan rasa kekeluargaan serta banyak pengalaman
yang telah diberikan.
Untuk teman-teman seperjuangan di kampus maupun luar kampus yang tak bisa saya
sebutkan satu persatu. Mari kita jaga nama baik almamater dan buat harum nama
kampus.
PERSEMBAHAN
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Puji syukur penjatkan ke hadirat Allah SWT yang telah menganugerahkan rahmat
dan karuni-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul
“Analisis Economic Value Added, Market Value Added, Earning Per Share, dan Arus
Kas operasi terhadap Return Saham”. Penulisan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi
salah satu syarat penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan penulisan skripsi ini tidak terlepas
dari bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin
mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Lutfi, S.E.,M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas
Surabaya
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA. selaku Ketua Program Pendidikan
Strata Satu Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya
3. Bapak Dr. Sasongko Budisusetyo, M.Si.,CA.,CPA,CPMA,LIFA selaku dosen
pembimbing yang telah memberikan dukungan dan bimbingan dalam penyusunan
skripsi
4. Bapak Dr. Agus Samekto, AK., M.Si. selaku Dosen Wali saya di STIE Perbanas
Surabaya
5. Seluruh Staf dan Karyawan STIE Perbanas Surabaya
6. Kepada Orang Tua dan Keluarga yang telah mendukung dan mendoakan saya selama
ini
viii
7. Sahabat dan teman-teman tercinta serta semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan
satu persatu.
Penulis menyadari bahwa dalam Tugas Akhir ini masih jauh dari kesempurnaan,
oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang berguna untuk
perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis dan umumnya bagi kita
semua.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surabaya, 03 Pebruari 2016
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI............................................................ ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI............................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI.............................................................. iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN.................................................. v
KATA PENGANTAR ...................................................................................... .. vii
DAFTAR ISI ...................................................................................................... . ix
DAFTAR TABEL ........................................................................................... .... x
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... . xi
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xii
ABSTRACT ......................................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................ 1
1.2 Perumusan Masalah ............................................................... 5
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................... 5
1.4 Kegunaan Penelitian .............................................................. 6
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ................................................. 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 9
2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................... 9
2.2 Landasan Teori ....................................................................... 13
2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................... 27
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................ 28
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................. 29
3.1 Rancangan Penelitian .............................................................. 29
3.2 Batasan Penelitian ................................................................. 30
3.3 Identifikasi Variabel ............................................................... 30
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..................... 30
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ............. 35
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ..................................... 36
3.7 Teknik Analisis Data .............................................................. 37
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 43
4.1 Gambaran Subyek Penelitian.................................................. 43
4.2 Analisis Data .......................................................................... 45
4.3 Pembahasan ............................................................................ 65
BAB V PENUTUP ........................................................................................ 72
5.1 Kesimpulan ............................................................................. 72
5.2 Keterbatasan Penelitian .......................................................... 74
5.3 Saran ....................................................................................... 75
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel 43
Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan Per Tahun 44
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas 46
Tabel 4.4 Deskriptif Secara Keseluruhan 48
Tabel 4.5 Statistik Deskriptif EVA 52
Tabel 4.6 Statitisktik Deskriptif MVA 54
Tabel 4.7 Statistik Deskriptif EPS 56
Tabel 4.8 Satistik Deskriptif Arus Kas Operasi 58
Tabel 4.9 Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) 60
Tabel 4.10 Hasil Uji Pengaruh Simultan (uji F) 63
Tabel 4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) 64
Tabel 4.12 Hasil Pengujian Berdasarkan Hipotesis 65
xii
DAFTAR LAMPIRAN
LAMPIRAN 1 : Daftar Perusahaan Sampel 2011-2014
LAMPIRAN 2 : Daftar Harga Pasar Saham
LAMPIRAN 3 : Hasil Perhitungan Return Saham
LAMPIRAN 4 : Hasil Perhitungan Earning After Tax
LAMPIRAN 5 : Hasil Perhitungan Operating Profit After Tax
LAMPIRAN 6 : Rekapitulasi Total Hutang
LAMPIRAN 7 : Rekapitulasi Total Ekuitas
LAMPIRAN 8 : Rekapitulasi Pinjaman Jangka Pendek
LAMPIRAN 9 : Hasil Perhitungan Invested Capital
LAMPIRAN 10 : Hasil Perhitungan Modal dari Hutang (Wd)
LAMPIRAN 11 : Rekapitulasi Biaya bunga
LAMPIRAN 12 : Hasil Perhitungan Cost Of Debt
LAMPIRAN 13 : Hasil Perhitungan Tingkat Pajak
LAMPIRAN 14 : Hasil Perhitungan (Ws)
LAMPIRAN 15 : Hasil Perhitungan Cost Of Equity (Ks)
LAMPIRAN 16 : Hasil Perhitungan WACC
LAMPIRAN 17 : Hasil Perhitungan Capital Changes
LAMPIRAN 18 : Hasil Perhitungan Nilai Tambah Ekonomi (EVA)
LAMPIRAN 19 : Rekapitulasi Saham Beredar
LAMPIRAN 20 : Hasil Perhitungan MVA
LAMPIRAN 21 : Hasil Perhitungan EPS
LAMPIRAN 22 : Rekapitulasi Arus Kas Operasi
LAMPIRAN 23 ; Hasil Analisis Deskriptif
LAMPIRAN 24 : Hasil Uji Normalitas
LAMPIRAN 25 : Hasil Uji Autokorelasi
LAMPIRAN 26 : Hasil Uji t
LAMPIRAN 27 : Hasil Uji F
LAMPIRAN 28 : Jadwal Penulisan Skripsi
xiii
THE ANALYSIS OF ECONOMIC VALUE ADDED, MARKET VALUE ADDED,
EARNINGS PER SHARE AND OPERATING CASH FLOW OF STOCK RETURN
(A study of listed company in stock-index LQ-45)
Elena Sandra Wulandewi
STIE Perbanas Surabaya
Email : [email protected]
ABSTRACT
Investiors generally invest in order to earn a profit (gain). Gain can be shares returns.
Investors generally will analyze a companies or enterprises taking into account the testing
instruments. The purpose of this study is to examined the effect of economic value added,
market value added, earnings and operating cash flow of stock return. This study used 72
LQ-45 companies samples in number have listed at the indonesia stock exchange in the year
2011-2014. And the analysis methods study are normality, and regression analysis. The
result test of the study is market value added has an influence an stock retun significantly.
Conversely, economic value added, earnings and operatig cash flow have no an influence on
stock return significantly.
Keyword : Economic Value Added, Market Value Added, Earnings, Operating cash Flow
and stock return.