Russian Regions: Economic Development Trends and Prospects

Crimea Annexation, Sanctions and the Other Risks

Natalia ZubarevichMSU-IISP

Trends and Risks

• Russian regions economic stagnation

• Russia's foreign trade: EU and China. Is shift to the East possible?

• 2014: Money incomes stagnation

• Risk of federal budget dependence on oil&gas revenues

• Regional budgets destabilization

• Regional projection of sanctions

• Crimea annexation costs

Crimea

Economic Development Trends and Risks

Economic stagnation started before sanctionsIndustrial output dynamics: Russia total – 0% (2013 to 2012),

1,5% growth (Jan.-Sep. 2014) Decline – 1/3 of regions, the worst - Urals, Siberia, North-West

Industrial output dynamics, 2013 to 2012, %

Center N-West Far EastUrals SiberiaNC VolgaSouth

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

РФ

ЦФ

ОТ

уль

ская

об

л.

Вл

ади

ми

рск

ая о

бл

.В

ор

он

ежск

ая о

бл

.Т

амб

ов

ская

об

л.

Кур

ская

об

л.

Кал

ужск

ая о

бл

.О

рл

ов

ская

об

л.

Мо

ско

вск

ая о

бл

.Б

елго

ро

дск

ая о

бл

.Л

ип

ецка

я о

бл

.С

мо

лен

ская

об

л.

Ря

зан

ская

об

л.

Яр

осл

авск

ая о

бл

.г.

Мо

скв

аК

ост

ро

мск

ая о

бл

.Т

вер

ская

об

л.

Бр

ян

ская

об

л.

Ив

ано

вск

ая о

бл

.С

ЗФ

ОН

ов

гор

од

ская

об

л.

Кал

ин

ин

град

ская

об

л.

Нен

ецки

й А

ОВ

ол

ого

дск

ая о

бл

.Р

есп

. Кар

ели

яЛ

ени

нгр

адск

ая о

бл

.Р

есп

. Ко

ми

Мур

ман

ская

об

л.

Пск

ов

ская

об

л.

Ар

хан

гел

ьск

ая б

ез А

Ог.

Сан

кт-П

етер

бур

гЮ

ФО

Рес

п. А

ды

гея

Рес

п. К

алм

ыки

яР

ост

ов

ская

об

л.

Кр

асн

од

арск

ий

кр

айА

стр

ахан

ская

об

л.

Во

лго

град

ская

об

л.

СК

ФО

Рес

п. Д

агес

тан

Каб

.-Б

алка

рск

ая Р

есп

.Р

есп

. Сев

.Осе

тия

Чеч

енск

ая Р

есп

.Р

есп

. Ин

гуш

ети

яС

тав

ро

по

ль

ски

й к

рай

Кар

.-Ч

ерке

сска

я Р

есп

.П

ФО

Рес

п. М

ор

до

ви

яП

ерм

ски

й к

рай

Рес

п. М

ари

й Э

лЧ

уваш

ская

Рес

п.

Пен

зен

ская

об

л.

Сар

ато

вск

ая о

бл

.Р

есп

. Баш

кор

тост

анО

рен

бур

гска

я о

бл

.К

ир

ов

ская

об

л.

Рес

п. Т

атар

стан

Уд

мур

тска

я Р

есп

.С

амар

ская

об

л.

Ни

жег

ор

од

ская

об

л.

Ул

ья

но

вск

ая о

бл

.У

ФО

Тю

мен

ская

без

АО

Чел

яб

ин

ская

об

л.

Св

ерд

ло

вск

ая о

бл

.Х

анты

-Ман

сий

ск.А

ОЯ

мал

о-Н

енец

кий

АО

Кур

ган

ская

об

л.

СФ

ОО

мск

ая о

бл

.К

рас

но

яр

ски

й к

рай

Кем

еро

вск

ая о

бл

.И

рку

тска

я о

бл

.Р

есп

. Ты

ва

Ал

тай

ски

й к

рай

Но

во

сиб

ир

ская

об

л.

Рес

п. А

лта

йТ

ом

ская

об

л.

Заб

айка

ль

ски

й к

рай

Рес

п. Х

акас

ия

Рес

п. Б

уря

тия

ДВ

ФО

Чук

отс

кий

АО

Ев

рей

ская

ав

т.о

бл

.С

ахал

ин

ская

об

л.

Маг

адан

ская

об

л.

Ам

урск

ая о

бл

.Р

есп

. Сах

а (Я

кути

я)

Пр

им

ор

ски

й к

рай

Кам

чат

ски

й к

рай

Хаб

аро

вск

ий

кр

ай

Jan-Sept 2014 to 2013

2013 to 2012

Investment decline is accelerating Russia total: -0,2% (2013 to 2012), - 2,5% (Jan-Sep 2014)

Decline – 40% of regions. Far East, North-West and Siberia are the worst

Investment dynamics, %

Center N-West Far EastUrals SiberiaNC VolgaSouth

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

РФ

ЦФ

О

Бр

ян

ская

об

л.

Яр

осл

ав

ская

об

л.

Ор

ло

вская

об

л.

Ко

стр

ом

ская

об

л.

Кал

уж

ская

об

л.

Во

ро

неж

ска

я о

бл

.В

лад

им

ир

ска

я о

бл

.

Ив

ан

ов

ска

я о

бл

.Л

ип

ец

кая

об

л.

г.М

оск

ва

Там

бо

вска

я о

бл

.Т

ул

ьска

я о

бл

.

Кур

ска

я о

бл

.М

оско

вска

я о

бл

.

Бел

го

ро

дск

ая

об

л.

См

ол

ен

ска

я о

бл

.

Тв

ер

ска

я о

бл

.Р

язан

ская

об

л.

СЗ

ФО

Респ

. К

ом

иг.С

ан

кт-П

етер

бур

г

Нен

ец

кий

АО

Пско

вск

ая

об

л.

Кал

ин

ин

гр

адская

об

л.

Респ

. К

арел

ия

Но

вго

ро

дска

я о

бл

.

Мур

ман

ска

я о

бл

.Л

ен

ин

гр

адская

об

л.

Во

ло

го

дска

я о

бл

.А

рхан

об

л б

ез А

О

ЮФ

ОР

есп

. А

ды

гея

Во

лго

гр

адская

об

л.

Ро

сто

вск

ая

об

л.

Респ

. К

алм

ыки

я

Кр

асн

од

арски

й к

рай

Астр

ахан

ска

я о

бл

.

СК

ФО

Чеч

ен

ская

Респ

.

Каб

.-Б

ал

кар

ская

Респ

.К

ар

.-Ч

ер

кесска

я Р

есп

.С

тав

ро

по

ль

ски

й к

рай

Респ

. Д

агеста

нР

есп

. С

ев.О

сети

я

Респ

. И

нгу

шети

яП

ФО

Уд

мур

тск

ая

Респ

.С

ам

ар

ская

об

л.

Респ

. Б

ашко

рто

стан

Ни

жего

ро

дск

ая

об

л.

Респ

. Т

атар

ста

н

Пен

зен

ская

об

л.

Ул

ья

но

вская

об

л.

Ор

ен

бур

гск

ая

об

л.

Сар

ато

вская

об

л.

Респ

. М

ар

ий

Эл

Чув

аш

ска

я Р

есп

.П

ер

мски

й к

рай

Респ

. М

ор

до

ви

яК

ир

ов

ская

об

л.

УФ

ОЯ

мал

о-Н

ен

ец

ки

й А

О

Чел

яб

ин

ска

я о

бл

.С

вер

дл

ов

ска

я о

бл

.К

ур

ган

ская

об

л.

Хан

ты

-Ман

си

йск.А

ОТ

юм

ен

ская

об

л б

ез А

О

СФ

ОР

есп

. Х

акаси

я

Заб

ай

кал

ьски

й к

рай

Ал

тай

ски

й к

рай

Ир

кутс

кая

об

л.

Кем

ер

ов

ская

об

л.

Респ

. Т

ыв

а

Но

во

си

би

рска

я о

бл

.Р

есп

. А

лта

й

Ом

ская

об

л.

То

мская

об

л.

Кр

асн

оя

рск

ий

кр

ай

Респ

. Б

уря

ти

яД

ВФ

О

Магад

анская

об

л.

Пр

им

ор

ски

й к

рай

Респ

. С

аха (

Якут

ия

)Х

аб

ар

ов

ски

й к

рай

Сахал

ин

ская

об

л.

Ев

рей

ска

я а

вт.о

бл

.К

ам

чатс

ки

й к

рай

Ам

ур

ска

я о

бл

.Ч

уко

тски

й А

О

Jan-June 2014 to 2013

2013 to 2012

Turn to the East: Far East share in total investment is small and has declined after APEC Summit and eastern pipeline construction

Federal Districts share in Russia total investment, %

25

1716

11 109

6

3

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

Center Volga Urals South Siberia North-West

Far East NothernCaucasus

2008

2011

2012

2013

FDI decline. Russian BB offshores FDI prepotency Foreign Direct Investment to Russia, $ bln

27,0

15,9

13,8

18,4 18,7

26,1

0

5

10

15

20

25

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

TNK-BP sale to Rosneft

(offshore)

China's FDI share – 1,3%Cyprus and the Netherlands FDI share – 54% (Russian BB)

FDI: Far East is behind exepting Sakhalin (PSA)

Share of regions in total FDI, %  2008 2009 2010 2011 2012 2013

Russia 100 100 100 100 100 100

Center 46 58 59 44 41 54

Moscow 32 36 27 22 23 40

Moscow region 8 13 16 14 7 7

Kaluga region 2 3 8 4 4 3

North-West 12 16 15 15 17 13

Leningrad region 2 2 3 3 6 4

Ct-Petersburg 5 8 4 6 5 5

Volga 8 6 8 9 8 9

Far East 15 9 9 17 12 9

Sakhalin region 12 7 6 12 4 4

Urals 10 2 2 6 9 7

Siberia 7 6 6 5 8 4

South 2 3 2 3 5 3

Russia's Foreign Trade 2013. Turn to the East? Export $ mln % Import $ mln %

Total 526392 100 Total 317806 100

Europe total 264146 50,2 Europe total 133393 42,0

Netherlands 70126 13,3 Germany 37916 11,9

Italy 39315 7,5 Italy 14554 4,6

Germany 37028 7,0 France 13012 4,1

Poland 19582 3,7 Poland 8334 2,6

United Kingdom 16449 3,1 United Kingdom 8106 2,6

Finland 13308 2,5 Netherlands 5846 1,8

France 9203 1,7 Finland 5409 1,7

Switzerland 8878 1,7 Czech Republic 5318 1,7

Belgium 7727 1,5 Spain 4915 1,5

China 35631 6,8 China 53212 16,7

Turkey 25500 4,8 USA 16537 5,2

Japan 19649 3,7 Japan 13563 4,3

USA 11196 2,1 Turkey 7256 2,3

CIS countries 73490 14,0 CIS countries 41309 13,0

Ukraine 23796 4,5 Ukraine 15791 5,0

Belarus 20028 3,8 Belarus 13555 4,3

Kazakhstan 17460 3,3 Kazakhstan 9011 2,8

Quick shift to China is impossible Russia's Foreigh Trade, $ bln

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

export Europe total

export China

export CIS countries

import Europe total

import China

import CIS countries

Export to China is 7,5 times less than to Europe

Rissian regions foreigh trade: European direction dominates

EuropeAsia

Money incomes growth ends offPutin's social contract "Political stability in

exchange for incomes growth" disappears Real money incomes dynamics to the previous year, %

2009 2010 2011 2012 20132014Jan.- Aug.

0.9 3.8 1.1 4.8 3.6 0.9

Money incomes decline: Far East, Siberia, Urals, North-West, Center including Moscow

Money incomes dynamics, Jan-Aug 2014 to 2013, %

Center N-West Far EastUrals SiberiaNC VolgaSouth

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

РФ

ЦФ

ОВ

ор

он

ежск

ая о

бл

.К

ост

ро

мск

ая о

бл

.Л

ип

ецка

я о

бл

.И

ван

ов

ская

об

л.

Кур

ская

об

л.

Мо

ско

вск

ая о

бл

.К

алуж

ская

об

л.

Там

бо

вск

ая о

бл

.Т

уль

ская

об

л.

См

ол

енск

ая о

бл

.Б

елго

ро

дск

ая о

бл

.В

лад

им

ир

ская

об

л.

Ря

зан

ская

об

л.

Бр

ян

ская

об

л.

Яр

осл

авск

ая о

бл

.Т

вер

ская

об

л.

Ор

ло

вск

ая о

бл

.г.

Мо

скв

аС

ЗФ

ОН

ов

гор

од

ская

об

л.

г.С

анкт

-Пет

ерб

ург

Кал

ин

ин

град

ская

об

л.

Ар

хан

гел

ьск

ая о

бл

. без

АО

Пск

ов

ская

об

л.

Лен

ин

град

ская

об

л.

Во

ло

год

ская

об

л.

Мур

ман

ская

об

л.

Рес

п. К

арел

ия

Нен

ецки

й А

ОР

есп

. Ко

ми

ЮФ

ОР

есп

. Ад

ыге

яК

рас

но

дар

ски

й к

рай

Аст

рах

анск

ая о

бл

.Р

ост

ов

ская

об

л.

Во

лго

град

ская

об

л.

Рес

п. К

алм

ыки

яС

КФ

ОЧ

ечен

ская

Рес

п.

Рес

п. Д

агес

тан

Ста

вр

оп

ол

ьск

ий

кр

айК

ар.-

Чер

кесс

кая

Рес

п.

Рес

п. С

ев.О

сети

яК

аб.-

Бал

кар

ская

Рес

п.

Рес

п. И

нгу

шет

ия

ПФ

ОР

есп

. Тат

арст

анН

иж

его

ро

дск

ая о

бл

.Р

есп

. Мар

ий

Эл

Ор

енб

ургс

кая

об

л.

Ул

ья

но

вск

ая о

бл

.П

ензе

нск

ая о

бл

.С

арат

ов

ская

об

л.

Рес

п. Б

ашко

рто

стан

Уд

мур

тска

я Р

есп

.К

ир

ов

ская

об

л.

Рес

п. М

ор

до

ви

яЧ

уваш

ская

Рес

п.

Пер

мск

ий

кр

айС

амар

ская

об

л.

УФ

ОХ

анты

-Ман

сий

ск.А

ОТ

юм

енск

ая о

бл

. без

АО

Ям

ало

-Нен

ецки

й А

ОК

урга

нск

ая о

бл

.Ч

еля

би

нск

ая о

бл

.С

вер

дл

ов

ская

об

л.

СФ

ОА

лта

йск

ий

кр

айР

есп

. Ал

тай

Ом

ская

об

л.

Но

во

сиб

ир

ская

об

л.

Рес

п. Х

акас

ия

Рес

п. Б

уря

тия

Ир

кутс

кая

об

л.

Заб

айка

ль

ски

й к

рай

Кр

асн

оя

рск

ий

кр

айР

есп

. Ты

ва

То

мск

ая о

бл

.К

емер

ов

ская

об

л.

ДВ

ФО

Пр

им

ор

ски

й к

рай

Сах

али

нск

ая о

бл

.Р

есп

. Сах

а (Я

кути

я)

Ев

рей

ская

ав

т.о

бл

.А

мур

ская

об

л.

Хаб

аро

вск

ий

кр

айК

амч

атск

ий

кр

айЧ

уко

тски

й А

ОМ

агад

анск

ая о

бл

.

Risks of money Income inequality: Money incomes of 40% Russians (1-2 quintails) are still under the Soviet times level

Real money incomes dynamics for quintale groups

Source: IISP (L.Ovcharova)

quintale

quintale

crisis

Russia total

Resource rent: Share of oil & gas taxes and dues constitutes 50% of federal budget revenues (2013) Mineral extraction tax, 80% of custom dues, 1/3 excise duty

37,2

27,2

19,5

4,0

12,1

Custom dues

VAT

Mineral extraction tax

Excise taxes

Others

Federal budget revenues 2014Oil prices drop is compensated by ruble weakening:-1$ per barrel -90bln rub-1 rub/$ exchange rate +200 bln rub

Spatial structure of taxes going to the federal budget:4 regions give 60% (MET & VAT), 75 regions – 30%

Share of regions, % (2013)

28

16

1054

4

3

3

30 Khany-Mansi aut.dist.

Moscow

Yamal-Nenets aut.dist.

St-Petersburg

Moscow region

Rep. of Tatarstan

Krasnoyarsk ter.

Samara region

other 75 regions

Decline of federal budget transfers and reduction of regions support – no connection with sanctions

0,6 0,6

1,21,6 1,5

1,8 1,7 1,6

16 16

19

27

23 23

21

19

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

0

5

10

15

20

25

30

Regions budget revenues,trillion rubles (right scale)

Transfers from federalbudget, trillion rubles (rightscale)

Share of transfers in regionsbudget revenues, % (leftscale)

Regional budgets destabilisaton – no connection with sanctions 2013: Profit tax drop due to economic stagnation and reduction of transfers

from the federal budget. 2014: Regional budgets revenue growth Regional budgets revenue dynamics, %

1

-13

11

15

-6

9

17

75

8

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

budgetrevenues

profit tax personalincomes tax

property tax transfers

2013 to 2012

Jan-June 2014 to 2013

Putin's decrees to increase wages in public sector were aimed to keep political support. Regions have to pay for it.

Regions' budget expenditures dynamics, %

6

8

14

12

8

3

7

1

8

1111

9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

expenditurestotal

nationaleconomy

education culture health care social policy

2013 to 2012

Jan-June 2014 to 2013

Regions' budget deficit has grown 2,3 times – no connection with canctions

Deficit, % of region's budget revenues

-55

-50

-45

-40

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

рес

п. А

лта

йС

.-П

етер

бур

гМ

оск

ов

ская

об

л.

Кар

.-Ч

ерке

сска

я р

есп

.К

амч

атск

ий

кр

айЧ

ечен

ская

рес

п.

рес

п.Т

атар

стан

р

есп

. Бур

яти

я А

лта

йск

ий

кр

айС

ахал

ин

ская

об

л.

рес

п. А

ды

гея

Е

вр

ейск

ая А

ОЧ

уваш

ская

рес

п.

Мо

скв

а Х

абар

ов

ски

й к

рай

Ам

урск

ая о

бл

.К

аб.-

Бал

кар

ская

рес

п.

рес

п.Д

агес

тан

Нен

ецки

й А

ОК

урск

ая о

бл

.Л

ени

нгр

адск

ая о

бл

. В

лад

им

ир

ская

об

л.

Ро

сто

вск

ая о

бл

.К

урга

нск

ая о

бл

.Т

вер

ская

об

л.

рес

п. С

аха

(Яку

тия

)А

стр

ахан

ская

об

л.

рес

п.М

ари

й Э

лК

ост

ро

мск

ая о

бл

.Т

уль

ская

об

л.

Ни

жег

ор

од

ская

об

л.

Сам

арск

ая о

бл

.А

рха

нге

ль

ская

об

л.

РФ

рес

п.С

ев.О

сети

яП

ерм

ски

й к

рай

Ста

вр

оп

ол

ьск

ий

кр

айК

алуж

ская

об

л.

Ив

ано

вск

ая о

бл

.Б

ря

нск

ая о

бл

.Ч

еля

би

нск

ая о

бл

.О

рл

ов

ская

об

л.

Во

ло

год

ская

об

л.

Маг

адан

ская

об

л.

Во

ро

неж

ская

об

л.

Заб

айка

ль

ски

й к

рай

Сар

ато

вск

ая о

бл

.П

ри

мо

рск

ий

кр

айЛ

ип

ецка

я о

бл

.р

есп

.Мо

рд

ов

ия

рес

п.Б

ашко

рто

стан

Там

бо

вск

ая о

бл

.И

рку

тска

я о

бл

.О

мск

ая о

бл

.р

есп

. Ты

ва

Мур

ман

ская

об

л.

Яр

осл

авск

ая о

бл

.Т

ом

ская

об

л.

Св

ерд

ло

вск

ая о

бл

.Б

елго

ро

дск

ая о

бл

.К

али

ни

нгр

адск

ая о

бл

.К

ир

ов

ская

об

л.

Пен

зен

ская

об

л.

Во

лго

град

ская

об

л.

Ор

енб

ургс

кая

об

л.

Но

во

сиб

ир

ская

об

л.

Ям

ало

-Нен

ецки

й А

ОУ

ль

ян

ов

ская

об

л.

Ря

зан

ская

об

л.

Уд

мур

тска

я р

есп

.К

емер

ов

ская

об

л.

рес

п. К

алм

ыки

яр

есп

. Хак

аси

яр

есп

.Ин

гуш

ети

яП

ско

вск

ая о

бл

.К

рас

но

яр

ски

й к

рай

Хан

ты-М

анси

йск

ий

АО

рес

п. К

арел

ия

См

ол

енск

ая о

бл

.р

есп

. Ко

ми

Но

вго

ро

дск

ая о

бл

.К

рас

но

дар

ски

й к

рай

Тю

мен

ская

об

л.

Чук

отс

кий

АО

2012

2013Russian regions average –8%

Debts: 40% of regions are in dangerous situation Regional and municipal debts – 2 trln rub (42 billion euro).

2014 – debts are stable (no growth)Debts (Oct. 2014), % of region's budget revenues without transfers

0

1020

30

40

5060

70

80

90100

110

120

130140

150

рес

п. М

ор

до

ви

яЧ

уко

тски

й А

ОБ

елго

ро

дск

ая о

бл

.К

ост

ро

мск

ая о

бл

.С

арат

ов

ская

об

лВ

ол

ого

дск

ая о

бл

.р

есп

. Мар

ий

Эл

См

ол

енск

ая о

бл

.К

рас

но

дар

ски

й к

рай

рес

п. С

ев.О

сети

я

Пен

зен

ская

об

л.

Уд

мур

тска

я р

есп

.Р

яза

нск

ая о

бл

.р

есп

. Кар

ели

яА

мур

ская

об

л.

рес

п. И

нгу

шет

ия

В

ол

гогр

адск

ая о

бл

.р

есп

. Тат

арст

анП

ско

вск

ая о

бл

. 1А

стр

ахан

ская

об

л.

Но

вго

ро

дск

ая о

бл

.К

алуж

ская

об

л.

рес

п. Х

акас

ия

Ли

пец

кая

об

л.

Кал

ин

ин

град

ская

об

л.

Кар

.-Ч

ерке

сска

я р

есп

.Я

ро

слав

ская

об

л.

Ев

рей

ская

АО

Ки

ро

вск

ая о

бл

.З

абай

кал

ьск

ий

кр

ай

Ар

хан

гел

ьск

ая о

бл

.О

мск

ая о

бл

.р

есп

. Ко

ми

Кем

еро

вск

ая о

бл

.Н

иж

его

ро

дск

ая о

бл

.У

ль

ян

ов

ская

об

л.

Кр

асн

оя

рск

ий

кр

айО

рл

ов

ская

об

л.

рес

п. А

лта

йБ

ря

нск

ая о

бл

.Т

вер

ская

об

л.

Во

ро

неж

ская

об

л.

Но

во

сиб

ир

ская

об

л.

рес

п. Т

ыв

аК

аб.-

Бал

кар

ская

рес

п.

Чеч

енск

ая р

есп

.О

рен

бур

гска

я о

бл

.М

агад

анск

ая о

бл

.Т

ом

ская

об

л.

рес

п. Д

агес

тан

Ста

вр

оп

ол

ьск

ий

кр

айИ

ван

ов

ская

об

л.

Сам

арск

ая о

бл

.Т

уль

ская

об

л.

рес

п. К

алм

ыки

яМ

урм

анск

ая о

бл

.Т

амб

ов

ская

об

л.

Чув

ашск

ая р

есп

.р

есп

. Сах

а(Я

кути

я)

рес

п. А

ды

гея

все

рег

ио

ны

РФ

Кам

чат

ски

й к

рай

р

есп

. Бур

яти

яХ

абар

ов

ски

й к

рай

Кур

ган

ская

об

л.

Чел

яб

ин

ская

об

л.

Св

ерд

ло

вск

ая о

бл

.р

есп

. Баш

кор

тост

анМ

оск

ов

ская

об

л.

Ро

сто

вск

ая о

бл

.Я

мал

о-Н

енец

.АО

Кур

ская

об

л.

Вл

ади

ми

рск

ая о

бл

.Л

ени

нгр

адск

ая о

бл

.г.

Мо

скв

аП

ри

мо

рск

ий

кр

айИ

рку

тска

я о

бл

. 10

Хан

ты-М

анс.

АО

Ал

тай

ски

й к

рай

г. С

.-П

етер

бур

гС

ахал

ин

ская

об

л.

Пер

мск

ий

кр

айТ

юм

енск

ая о

бл

.H

енец

кий

АО

Russian regions average –31%

Crimea

Influence of sactions: oil&gas extracting regions, federal cities and a few industrial regions

Russia's counter-santions: food import prohibition Russia's dependency on import

  1992 2000 2005 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Meat and meat products, mln ton

Production 8,3 4,4 5.0 6,3 6,7 7,2 7,5 8,1 8,5

Import 1,4 2,1 3,1 3,2 2,9 2,8 2,7 2,7 2,5

Share of import (incl. reserves), % 13 30 36 31 28 26 25 23 21

Milk and milk products, mln ton

Production 47,2 32,3 30,8 32,432,

631,

831,

731,

830,

7

Import 3,2 4,7 7,1 7,3 7 8,2 7,9 8,5 9,4

Share of import (incl. reserves), % 6 12 18 18 17 20 19 20 22

Meat production ths ton

Years Cattle Pigs

1992 52,2 31,5

2000 27,5 15,8

2005 21,6 13,8

2008 21 16,2

2009 20,7 17,2

2010 20 17,2

2011 20,1 17,3

2012 20 18,8

2013 19,5 19,2

2013 to 1992 drop, times 2,7 1,6

Total number of livestock

mln

Domestic production growth prospects are more favorable for poultry and pigs, not for cattle

Lack of budget resources to support production growth

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

1992 2000 2005 2008 2009 2010 2011 2012 2013

cattle pork poultry

Crimea problems and Russia's Policy

• Water supply (irrigation for agriculture). Market price for water from Ukraine (mainly needed for agriculture) – 400 mln $, agriculture output in Crimea – 120 mln $.

• Lack of infrastructure: electric power deficit, poor conditions of the road network

• Logistic problems: railroad traffic restrictions, bridge construction is needed

• Low budget revenues: transfers from Ukraine budget – 60% of Crimea budget revenues

• Shadow economy dominates

Crimea programs under development

• Federal Program 2014-2020 - 3 variants: - 7 bln euro (320 bln rub)- 23 bln euro (1100 bln rub)- 25 bln euro (1200 bln rub)

• Free Economic Zone?• Gambling zone?• State enforcement Russian BB to invest? (Sochi case)

– big risks for business• TRANSFERS!• April – August 2014 (5 months) – 67 bln rub,

in annual terms – 161 bln rub, + pensions transfers – 200 bln rub total per year

• Share of transfers – 83% of total Crimea budget revenues (like Chechen Republic)

Crimea costs are big but bearable for Russia's budget

• 10% of total transfers to the regions (1560 bln rub in 2013)

• It is comparable to: - 2% of all regions budget expenditures- 1,5% of federal budget expenditures

• Long-term Crimea costs (+infrastructure) are comparable to Sochi Olimpic Games

• Federal budget investment redistribution is on the way (Sochi case)

244

205

161

0

50

100

150

200

250

Far East FD NorthCaucasus FD

Crimea FD

Transfers from federal budget, bln rub

15%

13%

10%

Conclusion• Negative internal factors are still more significant

than canctions• "Turn to the East" seems to be fairy tale • Federal authorities are able to keep regions

budget destabilisation under control • "Crimea costs" for Russia budget will be bearable• They will be higher for Russian business because

of investment climate deterioration and problem of corporate debts ($700 bln)

• "Crimea costs" for Russians – back in USSR • How long movement to the Soviet past will

continue? Inertia is huge …