Romania Investor Day - hidroelectrica.ro HE RO 04 2016 NY FINAL.pdf · 11,638 7,062 529 2,003 16,622 16,133 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 ... Costuri de

Romania Investor Day

New York, SUA

18 aprilie 2016

Piata de energie din Romania (I)

PRODUCTIA DE ENERGIE IN FUNCTIE DE TIP (GWh)

Sursa: Dispecerul Energetic National

PRODUCTIA DE ENERGIE - 2015 (%) CONSUMUL INTERN (TWh)

9,094

17,390

11,619

4,721

319 413

15,102 14,823

7,756

18,132

11,676

6,201

514 1,634

18,950 18,461

9,399

18,345

11,638

7,062

529

2,003

16,622 16,133

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000

Hidrocarburi Carbune Nuclear Eolian Biomasa Fotovoltaice Hidroenergie Hidroelectrica

GWh 2013 2014 2015

Regenerabile 14.6%

Nuclear 17.8%

Hidrocarburi 14.3%

Carbune 28.0%

Hidroelectrica 24.6%

Alti producatori hidro 0.7%

Hidroenergie 25.3%

Regenerabile Nuclear Hidrocarburi

Carbune Hidroelectrica Alti producatori hidro

59,3 56,6 57,7 58.9

-0,3

2.1 7.2 6.7

59 58,7 64,9 65.6

-5

5

15

25

35

45

55

65

2012 2013 2014 2015

TWh Consum intern Export-Import Productia de energie

1

Piata de energie din Romania (II)

Dezvoltarea puternică a parcurilor eoliene și fotovoltaice;

Stagnarea sau chiar reducerea consumului de energie electrică

ce conduc la supraproducție;

Subvenționarea regenerabilelor și a cogenerării forțează

centralele pe cărbune și gaz ineficiente să iasă din ordinea de

merit și să reducă profitabilitatea centralelor de vârf;

Prețurile mici angro la energie nu acoperă totalul costurilor

pentru centralele electrice clasice.

Sursa: OPCOM PCCB and OTC closing prices for Calendar 16 product

14

370

826

1822

2782 2953 2978

1 1 1 49

1022 1223 1302

0 8 23 25 40 83 100 121

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Installed Capacity Wind (MW)

Installed Capacity Solar (MW)

Installed Power Biomass (MW)

Lei/MWh

155

157

159

161

163

165

167

169

1-Jan-15 1-Apr-15 1-Jul-15 1-Oct-15 1-Jan-16

CAL 16 BASE

249

184

240

195

155

124

173 172

145

143

139

188

162

128

183

174

100

120

140

160

180

200

220

240

260

T1 T2 T3 T4

Preturile sarcinii de baza de pe Piata Zilei Urmatoare (PZU)

PZU 2012 PZU 2013 PZU 2014 PZU 2015

2

Misiunea Hidroelectrica – crearea de valoare

… prin producerea și comerțul de energie într-o

manieră responsabilă față de comunitate și mediul

înconjurător, respectând principiile calității și

performanței.

3

Hidroelectrica – Prezentarea generala a companiei (I)

STRUCTURA ACTIONARIATULUI

Ministerul Energiei 80,06%

Fondul Proprietatea

19,94%

DATE IMPORTANTE

1896

1970

2000

Iunie 2012

Iunie 2013

07.13/

02.14

Feb

2014 • Procedura de reorganizare este redeschisa, conform hotararii irevocabile a Curtii de Apel Bucuresti

** Note: excluding 200 MW installed in reversible units

Sursa: Situatiile financiare ale Hidroelectrica; 2015*: datele provizorii, neauditate, inainte de reevaluarea activelor corporale

INFORMATII CHEIE

2010 2011 2012 2013 2014 2015*

Capacitate instalata (MW) 6.438 6.443 6.470 6.464 6.443 6.435

Venituri din exploatare

(mil. Lei) 3.411 3.184 2.562 3.260 3.451 3.248

EBITDA (mil. Lei) 1.378 893 924 1.987 2.172 2.076

Marja EBITDA (%) 40 28 38 63 63 64

Profit net (mil. Lei) 292 6 (508) 719 942 906

Marja profit net (%) 9 0,2 - 22 27 28

Nr. de angajati 5.256 5.218 5.115 4.172 3.711 3.448

Datorii / Capital (%) 18 25 24 15 7 4

• Prima hidrocentrala din Romania: CHE Sadu I

• Porțile de Fier I (1050 MW)

• Hidroelectrica s-a infiintat ca entitate independenta din fosta societate de stat de tip integrat, Conel

• Deschiderea procedurii de reorganizare

• Ieșirea companiei din procedura de reorganizare

• Implementarea sistemului dualist in companie; sunt numiti membrii Directoratului si ai Consiliului de Supraveghere

4

GRAFIC PRETURI – PIATA COMPETITIVA

(Lei/MWh)

HIDROELECTRICA – CANTITATI VANDUTE PE PIATA

REGLEMENTATA 2013–2015 Agenția Națională pentru Reglementarea Energiei

Electrice decide cantitatea și prețul la care Hidroelectrica

vinde energie pe piața reglementată

• 2013: 3,9TWh@125 Lei/MWh

• 2014: 5,32TWh@119,4 Lei/MWh (preț mediu)



Notă: inclusiv taxa pe construcții speciale, începând cu data de

01.07.2014.

Hidroelectrica – Prezentarea generala a companiei (II)

Notă: Au fost luate în considerare

prețurile următoare:

• pentru OPCOM – prețurile din

contractele PCCB cu livrarea în

anul curent;

• pentru Hidroelectrica – contracte

PCCB + contracte bilaterale, cu

livrarea în anul curent

74% 72% 76%

26% 28% 24%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2013 2014 2015

Piata competitiva Piata reglementata

154.0 162.0

218.8 209.5

176.6

166.5

132.0 133.9

157.3

195.9

175.1 167.7

0

50

100

150

200

250

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Lei/MWh

OPCOM Hidroelectrica

5

PRODUCTIA HIDRO (GWh)

Hidroelectrica – Productia de energie (I)

19,852

14,710

12,065

14,823

18,461

16,133

19,554

14,472

11,901

14,600

18,145

15,864

22,567

18,270

12,824

15,025

18,662

17,107

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Total energie produsa Energie produsa si vanduta Energie vanduta

6

ENERGIA PRODUSA – MEDIA LUNARA (GWh)

Hidroelectrica – Productia de energie (II)

73

6 8

52

96

6

1,3

39

1,6

63

1,5

30

1,1

76

71

9

57

3 64

5

81

6

85

5 9

65

99

0

1,3

02

1,6

21

1,6

82

1,6

43

1,4

07

89

8

82

9

1,0

65

1,0

77

1,1

47

1,1

78

1,1

18

1,2

02

1,4

77

1,9

92

1,6

17

1,6

80

1,9

37

1,5

33

1,4

99

1,4

48

1,5

38

1,5

83

1,4

75

1,6

92

1,6

43

1,8

08

1,3

42

1,0

68

94

3

89

0

1,1

78

1,0

81

1,1

61

1,116 1,109

1,291

1,520

1,786

1,533

1,333

1,124

956

1,097 1,106

1,175

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sept Oct Nov Dec

GWh

2012 2013 2014 2015 Medie 2012-2015

7

Hidroelectrica – Productia de energie (III)

OPEX vs Pretul de vanzare (Lei/MWh)

21.9 21.6 21.1 21.5

8.4 6.4

149.3

106.7 79.0 88.3

187.4

196.4

170.2 175.3 171.2

128.3

108.5 116.2

0

50

100

150

200

2012 2013 2014 2015 *

Lei/MWh

Contributii apa Taxa pe constructii speciale Alte cheltuieli Pret de vanzare pe piata nereglementata


8

Hidroelectrica – Date financiare (I)

VENITURI

mil. LEI 2012 2013 2014 2015*

Venituri din exploatare 2.418 3.150 3.450 3.247

Cifra de afaceri 2.402 3.083 3.406 3.183

Alte venituri 15 67 45 64

OPEX 2.740 2.134 2.243 2.126

Rezultatul din exploatare (322) 1.016 1.208 1.121

Rezultatul financiar (166) (114) (50) (16)

Profit brut (488) 902 1.158 1.105

Cheltuilei cu impozitul pe profit 20 183 216 199

Profit net (508) 719 942 906

EBITDA 924 1.987 2.172 2.076

EBIT (322) 1.016 1.208 1.121

Nr. de angajati 5.115 4.172 3.711 3.448

Costuri de productie (lei/MWh) 171,2 128,3 108,5 116,18


9

Hidroelectrica – Date financiare (II)

EVOLUTIA EBITDA (mil. LEI)

Dec 2014 - Dec 2015

2,076 -182

-39 -12

2,172

42

45

50

1500

1600

1700

1800

1900

2000

2100

2200

EBITDA Dec 2014 Venituri dinexploatare -decrestere

Provizioane personaldisponibilizat -

crestere

Alte cheltuieli -crestere

Cheltuieli cu apabruta uzinata -

descrestere

Cheltuieli cupersonalul -descrestere

Taxa pe constructiispeciale - descrestere

EBITDA Dec 2015

EVOLUȚIA EBITDA (mil. LEI) Dec 2014 - Dec 2015


10

Hidroelectrica – Date financiare (III)

CASH FLOW BILANT

mil. LEI 2012 2013 2014 2015*

Cash flow exploatare 1.043 1.236 1.543 1.508

CAPEX (752) (278) (178) (164)

Cash flow investitii (748) (237) (137) (139)

Dividende (6) (98) (103) (698)

Rambursari credite (393) (882) (800) (204)

Cash flow financiar (248) (979) (903) (902)

Cash flow net 47 19 503 467

mil. LEI 2012 2013 2014 2015*

Imobilizari 19.913 19.065 18.288 17.569

Active curente 410 465 1.001 1.466

Datorii purtatoare

de dobanda 2.262 1.397 604 491

Capitaluri proprii 16.040 16.697 17.640 17.900


11

Hidroelectrica – Date financiare (IV)

EVOLUTIA SOLDULUI DATORIILOR

INSCRISE LA MASA CREDALA

(mil. LEI)

EVOLUTIA TREZORERIEI NETE

(mil. LEI )

• În intervalul 30.06.2012 - 31.12.2015*, datoriile înscrise în masa credală au înregistrat o scădere de 90,6% ca urmare a respectării

fidele a programului de plăți prezentat în Planul de Reorganizare și a achitării la scadență a tuturor obligațiilor financiare derivate în

baza contractelor de credit.

• Îmbunătățirea trezoreriei nete de la nivelul negativ de – 763 mil. RON la nivelul pozitiv de 1044 mil. RON a fost generată de încasările

operaționale semnificative și de rambursările efectuate în contul liniilor de credit.

-90,6%

4,313

2,328

1,427

775 496 445 406

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

30.06.2012 30.09.2013 30.06.2014 31.12.2014 30.06.2015 30.09.2015 31.12.2015

Mil. lei

(763)

(614)

(127)

167

466 489

1,071

756

1,044

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1000

1200


12

Directii strategice (I)

MANAGEMENT

LISTARE Compania va fi listată după ieșirea din procedura de reorganizare.

INTRAREA PE

ALTE PIETE/

EXPORTUL DE

ENERGIE

Persoanele cu competente în implementarea celor mai bune practici din

societăţile private au fost numite pe funcţiile cheie ale societăţii: Investitii,

Retehnologizare, Project Management, Financiar & Contabilitate, Audit Intern, IT,

Juridic.

Se vor implementa un pachet salarial şi o politică de evaluare a locului de muncă

similare acelora aplicate în societăţile private.

O opțiune de protejare a marjelor pentru ca prețurile să nu scadă pe piața

românească este intrarea pe piețele vecine, unde există deficit de energie iar

prețurile sunt mai mari. În această privință, au fost luate următoarele acțiuni:

A început tranzacționarea pe piața OPCOM OTC

Compania a obținut licența pe piața din Ungaria, începând cu luna octombrie

2014; primele tranzacții au fost încheiate în decembrie și au acoperit întregul an

2015;

- Acționariatul a aprobat în iulie deschiderea unei subsidiare în Republica

Serbia.

La sfârșitul lunii ianuarie s-a obținut licența de trading, înregistrarea OST este

încă în așteptare.

13

Directii strategice (II)

OPTIMIZAREA

COSTURILOR

&

CRESTEREA

PROFITABILITATII

Compania se va concentra pe optimizarea continuă a costurilor.

Initiațive privind modificări legislative, cu impact asupra bazei de costuri și asupra

perfomanței companiei:

- Nivelul taxei pe constructiile speciale – redus de la 1,5% la 1% începând cu anul 2015

și anulat începând cu anul 2017;

- Nivelul tarifului pe apa uzinată;

- Procedura de achiziție publică.

MODERNIZAREA

ACTIVELOR

ORGANIGRAMA Structura organizatorică va continua să fie optimizată și eficientizată, în baza unei

abordări de proces.

GUVERNANTA

CORPORATIVA

Executivul Hidroelectrica va aplica cele mai bune principii privind guvernanța

corporativă. S-a aprobat și publicat primul Cod de Guvernanță Corporativă.

Hidroelectrica va continua să:

- se concentreze pe modernizările și reabilitările activelor cu cea mai mare RIR și a

hidrocentralelor mari, precum sunt Stejaru, Vidraru, Râul Mare Retezat și Mărișelu.

- implementeze soluții eficiente pentru a finaliza proiectele cu folosințe complexe;

- identifice portofoliul de active, să vândă microhidrocentrale și să ia toate măsurile

necesare în scopul de a optimiza capacitățile de producție ș disponibilitatea acestora;

- vândă activele care nu au legătură cu obiectul principal de activitate și unele investiții

nefinalizate.

14

Litigii - sumar @ Ianuarie 2016 15

Litigiile în urma procedurii de insolvență: Majoritatea contestațiilor de la masa credală au fost

Soluționate în favoarea societății de judecătorul sindic (pretenții în valoare de 1,5 miliarde RON). Se poate

face recurs.

Litigiile care rezultă din rezilierea unilaterală a acordurilor bilaterale (inclusiv arbitraje și pretenții):

Valoarea pretențiilor se ridică la 2 miliarde RON. Litigiile privind pretențiile firmei Alpiq RomEnergie

împotriva societății au fost soluționate de judecătorul sindic în favoarea societății. Celelalte litigii au rămas

în pronunțare pe instanța de fond.

Litigiile generate de reglementările ANRE și de hotărârile Guvernamentale: Litigiu în pronunțare

împotriva hotărârii ANRE cu privire la prețurile și cantitățile reglementate aferente anului 2014.

ANEXE

16

Hidroelectrica – Structura companiei

Din punct de vedere administrativ, Hidroelectrica deține 7 sedii secundare (sucursale), fără personalitate juridică: Bistrița,

Curtea de Argeș, Cluj, Hațeg, Porțile de Fier, Râmnicu Vâlcea, Sebeș.

Obiect de activitate

Producerea de energie electrică în

hidrocentrale și vânzarea de energie electrică

Realizarea de servicii de sistem pentru

Sistemul Energetic Național

Realizarea de servicii de gospodărire a apelor din acumulările

proprii

Asigurarea navigației pe

fluviul Dunărea prin

ecluzare

Remeti SH Cluj

Mariselu

Stejaru

SH Bistrita

SH Sebes

Sugag Galceag

SH Hateg Ruieni

Raul Mare Ciunget

Vidraru

SH Valcea

SH Curtea de Arges Portile de Fier I

SH PDF

Portile de Fier II

Legenda

2. Crisuri

3. Mures

4. Banat

5. Jiu

6. Olt

7. Arges

8. Buzau

9. Siret

10. Prut

11. Dobrogea-Litoral Centrale

hidroelectrice

1. Somes-Tisa

17

Nr. Sucursala

Capacitate instalata

(MW)

Energia livrata

(GWh)

31.12.2015 31.12.2015

1 Bistrita 682,9 1.546,4

2 Curtea de Arges 740,7 1.277,3

3 Cluj 556,8 852,4

4 Hateg 706,5 899,0

5 Portile de Fier 1.660,2 6.997,6

6 Ramnicu Valcea 1.586,4 3.511,0

7 Sebes 501,8 780,4

Total 6.435,3 15.864,1

Hidroelectrica – Structura activelor (I)

10.6%

11.5%

8.7%

11.0%

25.8%

24.7%

7.8%

Puterea instalata, pe sucursale (%)

Bistrita

Curtea de Arges

Cluj

Hateg

Portile de Fier

Ramnicu Valcea

Sebes

9.7%

8.1%

5.4% 5.7%

44.1%

22.1% 4.9%

Energia livrata, pe sucursale (%)

18

Hidroelectrica – Structura activelor (II)

Capacitatea instalată (MW) Energia livrată (GWh) Vârsta medie

<20 ani 20 – 50 ani > 50 ani 2013 2014 2015 2013 2014 2015

Cascadă 2.956,07 2.935,04 2.927,32 9.837,54 11.452,81 9.939,14

15,25% 72,33% 12,42% Acumulare 3.416,52 3.416,52 3.416,52 4.788,41 6.766,16 6.008,75

Acumulare prin

pompaj* 91,5 91,5 91,5 - - -

Nr. de centrale Nr. de grupuri Capacitatea instalată (MW)

2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015

Capacitatea de producție,

din care: 261 219 212 557 483 470 6.464,1 6.443,1 6.435,3

CHE+CHEMP (Pi<=10MW) 149 107 100 297 223 210 268,1 247,1 239,3

CHE (Pi>10MW) 107 107 107 249 249 249 6.104,5 6.104,5 6.104,5

Stațiile de pompaj 5 5 5 11 11 11 91,5 91,5 91,5

* Notă: s-au exclus 265 MW instalați în unitățile reversibile

19

Hidroelectrica – distribuția hidrocentralelor după

capacitate

Peste 85% din

energia produsa in

2015 a fost

generata in

centrale care au

capacitatea

instalată mai mare

de 25 MW.

20

Directii strategice - Oportunitatea de a investi în capacitățile

de producție beneficiind de Schema de Suport Microhidro

Microhidrocentralele (MHC) sunt capacități de producere din surse regenerabile care au o capacitate instalată de

până la 10 MW care beneficiază de schemele de suport prin certificate verzi:

(Legea nr. 220/ 2008, amendată cu următoarele legi: OUG nr. 29/2010, OUG nr. 88/2011, OUG nr. 57/2013, OUG nr. 79/2013, HG. nr. 994/2013,

Legea nr. 23/2014).

Avantajele MHC

corespund cerințelor de energie descentralizate și de mică capacitate;

flexibilitate – în special privind capacitatea lor de a se ajusta la sarcini variabile în funcție de debitul afluent, ceea ce le face

o componentă privilegiată în orice sistem energetic integrat

perioadă scurtă de construcție, utilizarea materialelor și abilitățile angajaților locali, pot avea un impact mare asupra calității

vieții la nivel național;

pot avea capital integral privat, deținute în co-proprietate sau în comun, necesită personal redus ca număr și fără abilități

superioare;

au o viață lungă; unele sunt centenare și sunt încă în operare;

investițiile în microhidrocentrale s-au dovedit a fi certe și viabile și pot servi consumatorilor timp de mai multe generații fără

a polua aerul.

Categorie SRE Tipul centralei CV/MWh Perioada

(ani)

Microhidro

Retehnologizată 2 10

Neretehnologizată 0 -

21

Decizia strategică luată de Hidroelectrica este de a se concentra pe producerea de energie în

capacități de producere mari, și drept urmare a fost luată decizia de vânzare a microhidrocentralelor.

87 MHC-uri au fost vândute în perioada 2004 și 2008. Începând cu anul 2013, Administratorul Judiciar a

hotărât să relanseze vânzarea de MHC-uri – drept rezultat, 36 MHC-uri au fost vândute în perioada 2013-

2015.

In prezent, 20 de MHC-uri grupate în 14 pachete de active, însumând 16,5 MW capacitate instalată și

49,2 GWh Producție de Energie de Proiect, sunt disponibile pentru vânzare.

Pe viitor vor urma și alte active – estimăm o capacitate suplimentară de 30-40 MHC-uri, însumând cca. 30

MW capacitate instalată și 100 MW Producție de Energie de Proiect.

16,5 MW

Putere Instalată

49,2 GWh

Energie de proiect

Directii strategice - Oportunitatea de a investi în capacitățile

de producție beneficiind de Schema de Suport Microhidro

20 MHC-rui

grupate în

14 pachete

22

HIDROELECTRICA S.A.

Blvd. Ion Mihalache nr. 15 – 17

Bucuresti RO-011171, Sector 1, ROMANIA

Telefon: +4 021 303.25.00

Fax: +4 021 303.25.64

E-mail: [email protected].

[email protected]

Documents

Romania Investor Day - hidroelectrica.ro HE RO 04 2016 NY FINAL.pdf · 11,638 7,062 529 2,003 16,622 16,133 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 ... Costuri de