REVIEW DISERTASI

IMPACT ON FOREIGN ENTRY ON

BANKS IN EMERGING MARKET : THE

ROLE OF THE PRE-EXISTING

COMPETITIVE ENVIRONMENT

PENULIS : LILI ZHU

Oleh : Adil Tobing

NIM P066090013.6M

12 Februari 2011

DATA PENULIS

Nama : Lili Zhu

Program Studi : Department of International Business, the School of Business

Universitas : The George Washington University

Tahun Lulus : 2007

Nama Pembimbing : Dr. Yoon Shik Park (Chair)

Dr. William C. Handorf

Dr. Jiawen Yang

1

RUMUSAN MASALAH

Pertanyaan manajemen : Apakah implikasi-implikasi yang disebabkan olehmasuknya investor asing (foreign entry), yang perludiperhatikan oleh regulator perbankan?

Pertanyaan riset : Apakah dampak umum masuknya investor asing terhadap

performa operasi perbankan lokal? Apakah lingkungan yang kompetitif penting? Bagaimana lingkungan kompetitif mempengaruhi dampak

masuknya investor asing?

Pertanyaan investigasi :

Apakah dampak masuknya investor asingberkembang/berubah sejalan dengan proses liberalisasifinansial?

2

TUJUAN

Termasuk jenis penelitian empiris, karena

dinyatakan dalam tujuannya (secara implisit)

sebagai berikut :

Menginvestigasi bagaimana tingkat kompetisi dalam

perbankan mempengaruhi efek jangka pendek akan

masuknya investor asing pada : safety, soundness, dan

efficiency (kerangka CAMEL) pada bank domestik di

pasar yang sedang berkembang melalui uji empiris

3

LANDASAN TEORI

Teori yang baru dikembangkan dari teori yang

sudah ada, antara lain:

Overview partisipasi asing pada sektor perbankan

Teori multinational banking

Beberapa studi lain tentang dampak masuknya

investor asing terhadap bank lokal

Lingkungan kompetisi (pre-existing) dan

masuknya bank asing

Kerangka CAMEL (Bank safety, soundness, dan

efficiency) 4

KERANGKA PEMIKIRAN

• Belum ada studi yang menganalisia secara empirikmengenai hubungan antara masuknya investor asing pada capital adequacy dan liquidity perbankan lokal

• Disertasi ini menawarkan model analitis terhadapkomponen managemen efficiency dan earnings yang sebelumnya hanya berupa argumen konseptual

• Disertasi ini juga mengorganisasikan danmerangkum berbagai faktor institusional sebagaiimplikasi masuknya investor asing di industriperbankan, dalam kerangka lingkungan kompetisi

5

KERANGKA PEMIKIRAN (LANJ.)

6

DISAIN PENELITIAN

Elemen sampling : setiap negara dan bank Population : negara berkembang dan bank (di

negara tersebut) Sampling Unit : negara berkembang, bank,

dan informasi keuangan per tahun per bank Sampling Frame : Bank Scope database 1996-

2003 Sampling Size : 1.324 bank domestik dan 496

bank asing di 30 negara berkembang (14.560 total tahun bank)

Sampling procedures : judgment sampling → dari Bank Scope database (kepemilikan dan informasi finansial) 7

PROSEDUR SAMPLING

Menggunakan hasil Laeven & Claessens (2004) → 50

negara (H-statistic)

Mengurangi dengan negara industri sehingga sisa 32

negara berkembang (berdasarkan kriteria IMF)

Negara yang dipilih minimal memiliki 3 bank asing →

Bangladesh dan Pakistan dihilangkan dari daftar

sampling

8

9

10

JUSTIFIKASI PENGGUNAAN BANKSCOPE

Comprehensive (11,000 bank, 120 negara)

Menyediakan: raw data dan standardized data

(spreadsheet, global summary & detailed format,

profile format)

Account Value dalam “market rates”

Database di-update mingguan

11

VARIABLE

Dependent Variable (CAMEL Indicators)

Total Risk-based Capital Ratio (CAR) – Capital Adequacy (C)

Loan Loss Provisions/Total Assets (LLP/TA) – Asset Quality (A)

Overhead Cost/Total Assets – Management Efficiency (M)

Net Interest Margin (NIM) & Before Tax Profits/Total Assets –Earnings & Profits (E)

Liquidity Asset Ratio – Liquidity (L)

Independent Variable

Nama Deskripsi

Foreign bank proportion – Foreign share

in term of asset

Proporsi kepemilikan aset asing terhadap

keseluruhan sektor perbankan

Foreign bank proportion – Foreign share

in term of bank numbers

Jumlah bank asing terhadap keseluruhan

jumlah bank

12

EMERGING MARKET ECONOMIES

H statistic → indikator perilaku aktual or

marginal bank conduct

Indikator eksternal kompetisi perbankan:

struktur pasar (CR atau HHI), contestability

(banking freedom index), dan inter-industry

competition (stock market development ie. total

value traded over GDP, STKTVT/GDP)

13

HIPOTESIS 1

APPROACH 1

14

HIPOTESIS 1

APPROACH 2

15

HIPOTESIS 2

16

HIPOTESIS 3

17

HIPOTESIS 4A

18

HIPOTESIS 4B

19

HIPOTESIS 4C

20

HIPOTESIS 5

21

HIPOTESIS - RANGKUMAN

23

22

METODE STATISTIK

• Weighted least-square regression analysis untuk data 3 sub grup → H-statistics banking competitiveness

• Cross-section heterokedasticity → membobotkan observasidengan invers dari jumlah bank domestik pada suatunegara pada tahun tertentu, untuk mengkoreksi berbagaiberbagai angka jumlah bank di seluruh negara

• Metode estimasi SAS PROC Mixed → fitting linear mixed effects model dengan random dan fixed effects; & Maximum Likelihood (ML)

• Null Model Likelihood Ratio Test → Appropriateness of FEM (bila p-value signifikan maka model random effect lebih baik secara signifikan dibandingkan dengan model pure fixed effect) 23

METODE STATISTIK (LANJ.)

• The two-way interaction model → simple & compound slopes of foreign entry variable and p-value of interaction terms; level of importance of β coefficient (β x mean)

Multi-collinearity diagnosis: correlation coefficients

analysis & VIF (Variance Inflation Factor)

Comparison of goodness-of-fit: deviance statistic (-2LL),

AIC, and BIC

Autocorrelation

Robustness check (sensitivity analysis)

24

HASIL PENELITIAN

Masuknya investor asing dapat mengganggu indikatorsafety dan soundness pada bank domestik di negaraberkembang

Tidak terbukti bahwa masuknya investor asing“segera” dapat meningkatkan efisiensi; masuknyainvestor asing malah menurunkan profit danmeningkatkan biaya operasi

Untuk komponen efisiensi, market contestability (regulasi perbankan) memberikan peran yang pentingdalam mempengaruhi dampak masuknya investor asing → regulasi proteksi dapat bertentangan denganefficiency gains akibat masuknya investor asing

Dampak struktur pasar dan inter-study competition tidaklah terlalu substansial

25

HIPOTESIS 1

Kedua approach menunjukkan pembuktian akan:

26

HIPOTESIS 2

Kedua approach juga menunjukkan pembuktian akan:

27

HIPOTESIS 3

Hipotesis 3 perlu direvisi menjadi:

28

HIPOTESIS 4A

Pembuktian tidak mendukung Hipotesis,

sehingga perlu direvisi menjadi:

29

HIPOTEIS 4B, 4C, DAN 5

Tidak terbukti, sehingga direvisi menjadi:

30

KESIMPULAN

Masuknya bank asing di negara berkembang tidak berhubungandengan peningkatan “segera” efisiensi, tapi dapat menggangguindikator safety dan soundness perbankan dalam jangka pendek

Dampak masuknya bank asing dipengaruhi oleh kondisi pre-existing competion pada suatu negara

Efficiency gains dimungkinkan ada, hanya pada lingkunganperbankan yang kompetitif

Pengurangan terhadap capital adequacy, asset quality, liquidity ratio akibat masuknya bank asing dapat diminimalkan denganpeningkatan intra-industry competition, contestability, dan inter-industry competition

Faktor yang paling relevan terhadap persaingan adalah indikatormarket contestability (banking freedom indicator) yang mengukurpembatasan terhadap masuknya investor asing dan aktivitas bank asing

Untuk pengukuran proporsi asing, ukuran asset lebih relevandibandingkan jumlah karena dampak signifikan biasanya akanmuncul jika kepemilikan asing dalam hal aset mencapai level tertentu

31

REKOMENDASI MANAJERIAL

Regulator mempermudah pembukaan bank dan

lembaga keuangan domestik lainnya

Membatasi intervensi official pada operasi perbankan,

misalnya pengaruh pemerintah terhadap alokasi kredit

dan kontrol suku bunga

Mengurangi pembatasan/barriers sehingga bank asing

dapat mudah masuk, beroperasi, dan bersaing secara

bebas di pasar yang lebih luas

Lebih melibatkan partner asing dalam autoritas

manajemen sehingga efek efisiensi dan spillover dapat

lebih cepat 32

REKOMENDASI MANAJERIAL (LANJT.)

Regulator juga perlu menyediakan panduan yang “explicit, verifiable, quantifiable” untuk mendorong diversifikasi aset dan geografis karena akan berhubungan dengan performa dan stabilitas bank

Persyaratan yang eksplisit terhadap likuiditas diperlukan untuk mengurangi efek negatif masuknya bank asing terhadap likuiditas bank lokal

Sektor perbankan juga perlu untuk membuka persaingan secara penuh terhadap bank asing sehingga memperoleh keuntungan efisiensi

Tapi, regulator perlu mempersiapkan pengawasan ketangguhan yang juga tindakan terhadap “moral hazard” 33

LAMPIRAN

APPROACH 2