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11 B.P 912 OUAGA CMS 11 Tél : (+226) 25 30 80 87/25 30 58 34 Fax : (+226) 25 30 80 84 site web : www.cnpe.gov.bf
BURKINA FASO Unité – Progrès – Justice
MINISTERE DE L'ECONOMIE, DES FINANCES ET DU DEVELOPPEMENT
COMITE NATIONAL DE POLITIQUE ECONOMIQUE
RAPPORT SUR LA SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU BURKINA FASO AU TITRE DE
L’ANNEE 2015
[Format UEMOA]
Version finale, avril 2016
i
TABLE DES MATIERES SIGLES ET ABREVIATIONS ....................................................................................................................... ii LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES ..............................................................................................iii INTRODUCTION ......................................................................................................................................... 1 CHAPITRE I. CONJONCTURE ECONOMIQUE INTERNATIONALE ET REGIONALE .................. 2 CHAPITRE II. SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU BURKINA FASO EN 2015.......... 6 2.1 SECTEUR REEL ............................................................................................................................ 6 2.1.1 Evolution suivant l’optique de l’offre .................................................................................................... 6 2.1.1.1 Secteur primaire .................................................................................................................................. 6 2.1.1.2 Secteur secondaire............................................................................................................................... 7 2.1.1.3 Secteur tertiaire ................................................................................................................................... 7 2.1.2 Evolution suivant l’optique de la demande ............................................................................................ 8 2.1.2.1 Consommation ................................................................................................................................... 8 2.1.2.2 Investissement .................................................................................................................................... 8 2.1.2.3 Echanges extérieurs............................................................................................................................. 8 2.1.3 Prix et inflation ................................................................................................................................... 9 2.2 FINANCES PUBLIQUES .............................................................................................................. 11 2.2.1 Recettes totales et dons ...................................................................................................................... 11 2.2.1.1 Recettes totales ................................................................................................................................. 12 2.2.1.2 Dons ................................................................................................................................................ 12 2.2.2. Dépenses totales et prêts nets ............................................................................................................ 12 2.2.1.3 Dépenses courantes .......................................................................................................................... 12 2.2.1.4 Dépenses en capital ........................................................................................................................... 13 2.2.3 Soldes budgétaires caractéristiques ..................................................................................................... 13 2.2.4 Financement ..................................................................................................................................... 14 2.2.5 Situation de la dette publique ............................................................................................................. 14 2.3 SITUATION DE LA BALANCE DES PAIEMENTS .................................................................. 14 2.3.1 Compte des transactions courantes..................................................................................................... 15 2.3.2 Compte de capital ............................................................................................................................. 16 2.3.3 Compte financier .............................................................................................................................. 16 2.3.4 Solde global ...................................................................................................................................... 16 2.4 SITUATION MONETAIRE - MARCHE MONETAIRE ET TAUX D’INTERET ................... 16 2.4.1. Situation monétaire ........................................................................................................................... 16 2.4.1.1. Avoirs extérieurs nets ........................................................................................................................ 16 2.4.1.2. Crédit intérieur ................................................................................................................................. 17 2.4.1.3. Masse monétaire ............................................................................................................................... 17 2.4.2. Marché monétaire et taux d’intérêt ..................................................................................................... 17 2.5 REFORMES, MESURES ET ACTIONS ...................................................................................... 19 2.5.1. Mesures et actions en matière de recouvrement des recettes ................................................................. 19 2.5.2. Mesures et actions en matière de gestion des dépenses publiques.......................................................... 21 CHAPITRE III. SURVEILLANCE MULTILATERALE ........................................................................... 22 3.1. Critères de premier rang ............................................................................................................................................... 22 3.2. Critères de second rang ................................................................................................................................................ 22 CONCLUSION ............................................................................................................................................. 24 ANNEXES .................................................................................................................................................... 25
ii
SIGLES ET ABREVIATIONS
BCE : Banque Centrale Européenne
BCEAO : Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest
BTP : Bâtiments et Travaux Publics
DGD : Direction Générale des Douanes
DGE : Direction des Grandes Entreprises
DGEP : Direction Générale de l’Economie et de la Planification
DGI : Direction Générale des Impôts
DMEC : Direction des Moyennes Entreprises du Centre
DRI : Direction Régionale des Impôts
DTI : Droits et Taxes à l’Importation
FBCF : Formation Brute de Capital Fixe
FCFA : Franc de la Communauté Financière Africaine
FESPACO : Festival Panafricain du Cinéma et de la Télévision de Ouagadougou
FMI : Fonds Monétaire International
IAP : Instrument Automatisé de Prévision
IHPC : Indice Harmonisé des Prix à la Consommation
INSD : Institut National de la Statistique et de la Démographie
IPC : Indice des Prix à la Consommation
MAEC-BE : Ministère des Affaires Etrangères, de la Coopération et des Burkinabè de l’Extérieur
MINEFID : Ministère de l’Economie, des Finances et du Développement
OCDE : Organisation de Coopération et de Développement Economiques
ONEA : Office National de l’Eau et de l’Assainissement
PIB : Produit Intérieur Brut
SINTAX : Système Informatisé de Taxation
SITHO : Salon International du Tourisme et de l’Hôtellerie de Ouagadougou
SONABEL : Société Nationale d’Electricité du Burkina
SYLVIE : Système de Liaison Virtuelle pour les Opérations d’Importations et d’Exportations
TVA : Taxe sur la Valeur Ajoutée
UEMOA : Union Economique et Monétaire Ouest Africaine
iii
LISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUES
Tableau 1 : Evolution des ressources du PIB (en %).............................................................................................8
Tableau 2 : Evolution des indicateurs liés aux emplois du PIB (en %) ..................................................................9
Tableau 3 : Evolution des indices par fonction de consommation (moyenne annuelle en %) .............................. 10
Tableau 4 : Evolution des recettes et des dépenses de l’Etat de 2010 à 2015 (en milliards de FCFA) .................. 13
Tableau 5 : Etat de convergence au titre de l’année 2015 .................................................................................... 23
Graphique 1 : Evolution de l'IHPC de janvier 2014 à décembre 2015 ............................................................................. 9
Graphique 2 : Evolution mensuelle de l’inflation sous-jacente (en moyenne annuelle) et de l’inflation en moyenne annuelle de septembre 2014 à décembre 2015 ...................................................................................................................... 11
1
INTRODUCTION
L’activité économique en 2015 s’est déroulée dans un contexte de transition politique,
marqué par une succession de chocs internes et externes, notamment, la baisse du cours
des matières premières (l’or et le coton), les effets de l’épizootie de la grippe aviaire, les
difficultés dans le secteur minier avec entre autres l’arrêt de la production de manganèse,
le coup d’Etat du 16 septembre 2015 et la montée de l’insécurité et de la menace
djihadiste. En outre, l’année 2015 a été marquée par des élections couplées législatives et
présidentielle en novembre qui se sont déroulées dans le calme et dont les résultats ont été
transparents et acceptés par tous les acteurs.
Dans son ensemble, l’activité économique a affiché une résilience face à l’ensemble de ces
chocs. Le taux de croissance du PIB en termes réels s’est situé à 4,0% en 2015 comme en
2014. L’inflation en moyenne annuelle s’est établie à +0,9% en 2015 contre -0,3% en
2014.
Au niveau des finances publiques, l’exécution des opérations financières de l’Etat est
ressortie déficitaire de 2,0% du PIB à fin décembre 2015 contre -1,8% une année plus tôt.
Quant à l’encours provisoire de la dette publique, en accroissement de 9,8% par rapport à
fin décembre 204, il s’est établi à 32,3% du PIB à fin décembre 2015 contre 30,4% à la
même période en 2014.
S’agissant des échanges extérieurs, les transactions économiques avec le reste du monde
seraient marquées en 2015 par une faible croissance des importations, en liaison avec la
timide progression de l’activité économique intérieure, dans un contexte de baisse des
cours mondiaux du pétrole brut. Parallèlement, les exportations devraient s’accentuer,
principalement sous l’impulsion des expéditions d'or non monétaire et de coton fibre. Au
total, il est attendu une amélioration de la balance courante qui passerait de -8,0% du PIB
en 2014 à -6,6% en 2015. Quant à la balance globale, elle passerait de -2,1% du PIB en
2014 à 3,2% en 2015.
La situation monétaire entre fin décembre 2014 et fin décembre 2015 a été caractérisée
par une hausse des avoirs extérieurs nets (+274,8 milliards de FCFA) et du crédit intérieur
(+163,5 milliards de FCFA), conduisant à un accroissement subséquent de la masse
monétaire (+421,4 milliards de FCFA).
Au titre de la convergence macroéconomique, le Burkina Faso a respecté les trois (03)
critères de premier rang. Les deux (02) critères de second rang n’ont pas été respectés.
Le présent rapport sur la situation économique et financière du Burkina Faso rend
compte de l’évolution de l’activité économique du pays en 2015. Il s’articule autour de
trois (03) chapitres : (1) la conjoncture économique internationale et régionale, (2) la
situation économique et financière du Burkina Faso au titre de l’année 2015 et (3) la
surveillance multilatérale.
2
CHAPITRE I. CONJONCTURE ECONOMIQUE INTERNATIONALE ET
REGIONALE
Au niveau mondial1, l’activité économique a connu un ralentissement en 2015. Les
estimations du Fonds monétaire international de janvier 2016, affichent une croissance de
3,1% en 2015, en retrait de 0,3 point par rapport à 2014. Cette évolution est due au
ralentissement de l’activité économique dans les pays émergents et en développement qui
ont subi la pression de la chute des cours des matières premières et du durcissement des
conditions de financement et à un affaiblissement de la reprise dans les pays avancés.
S’agissant de l’inflation globale, elle a fléchi dans les pays avancés, du fait principalement
de la baisse des prix du pétrole et d’autres produits de base. Hors produits alimentaires et
énergie, l’inflation est restée plus stable, mais elle se situe généralement en-dessous des
objectifs fixés par les banques centrales. Dans les pays émergents et en développement, le
recul des prix du pétrole et des produits de base a contribué aussi à un fléchissement de
l’inflation globale, sauf dans les pays dont la monnaie s’est dépréciée considérablement,
comme la Russie. Pour l’année 2015, l’inflation s’afficherait à 0,3% dans les pays avancés
et à 5,6% dans les pays émergents et en développement. En rappel, l’inflation mondiale
s’est située à 3,0% en 2014.
Aux Etats-Unis, l’activité a nettement décéléré au troisième trimestre, ressortant à 0,5%
contre 1,0% au deuxième trimestre, de nouveau portée par la consommation des ménages
et l’investissement privé mais freinée par des exportations atones. Toutefois, elle
accélérerait légèrement au quatrième trimestre (+0,6%). Sur l’ensemble de l’année,
l’économie américaine reste robuste (+2,5% en 2015 contre +2,4% en 2014), portée par
les conditions financières qui demeurent accommodantes et un renforcement des marchés
du logement et du travail.
Concernant l’inflation, elle resterait contenue en 2015 (+0,1% contre 1,4% en 2014),
l’appréciation du dollar et la baisse des cours des matières premières continuant de se
diffuser dans l’économie.
La situation de l’emploi continue de s’améliorer. En décembre 2015, le taux de chômage
s'établit à 5%. Il est stable sur un mois et recule de 0,6 point sur un an (+5,6% en 2015
contre 6,2% en 2014).
Dans la zone euro, la reprise économique s’est affermie. Le PIB en volume a augmenté
de 1,5% en 2015 contre 0,9% en 2014. Cette évolution est expliquée par l’augmentation
de la consommation privée attribuable à la baisse des prix du pétrole et aux conditions
financières accommodantes qui ont compensé le fléchissement des exportations nettes.
Quant à l’inflation globale, elle s’est établie à 0,1% en novembre 2015 comme en octobre.
Après avoir atteint 1,1 % en octobre, la hausse de l’IPCH hors produits alimentaires et
énergie est retombée à 0,9 % en novembre.
1Perspectives de l’économie mondiale (PEM) FMI (janvier 2016), Bulletin BCE (novembre 2015)
3
Concernant la situation sur le marché du travail, elle continue de s’améliorer
progressivement dans la zone, mais le taux de chômage demeure élevé. En rythme
trimestriel, l’emploi a augmenté de 0,3% au deuxième trimestre 2015. Le taux de chômage
a poursuivi son recul au deuxième trimestre 2015 avant de se stabiliser en juillet et en août
2015 à 11,0%. En octobre et novembre, il a de nouveau reculé en se situant
respectivement à 10,6% et 10,5%.
En 2015, le taux de chômage devrait rester à 11,0% contre 11,6% en 2014.
Au Royaume-Uni, la croissance du PIB en volume a ralenti au troisième trimestre,
s’inscrivant à +0,5% après +0,7% au trimestre précédent. Cette situation est due au recul
de l’activité dans la construction et au ralentissement de l’industrie extractive. Au
quatrième trimestre, la tenue de la Coupe du monde de rugby aurait entraîné un surcroît
de dépenses, toute chose pouvant renforcer l’activité économique. La croissance annuelle
est attendue à 2,2% en 2015 après 2,9% en 2014.
Pour ce qui est du niveau général des prix, la hausse annuelle de l’IPC total reste proche
de zéro (0,0%) sous l’effet des faibles niveaux des prix de l’énergie et des produits
alimentaires, tandis qu’elle s’inscrit autour de 1% en moyenne hors produits alimentaires
et énergie au troisième trimestre 2015. L’inflation serait de 0,1% en 2015 contre 1,5% en
2014. Concernant le taux de chômage, il est projeté à 5,6% en 2015 contre 6,2% en 2014.
Au Japon, après une baisse au deuxième trimestre de 2015, l’activité a rebondi au
trimestre suivant (+0,3% après –0,1%), soutenue par le dynamisme de la demande
intérieure hors stocks et le commerce extérieur. Pour la fin de l’année, les enquêtes de
conjoncture restent favorablement orientées, notamment dans l’industrie. L’activité
nippone croîtrait à un rythme modéré au quatrième trimestre 2015 (+0,2%). Le taux de
croissance ressortirait à +0,6% après une croissance nulle (0,0%) enregistrée en 2014.
S’agissant de l’inflation, elle s’est située à 0,3% en octobre 2015 du fait de la chute des prix
du pétrole. Cependant, plusieurs facteurs indiquent qu’elle serait orientée à la hausse,
expliquée notamment par l’impact retardé de l’affaiblissement récent du yen et de la
réduction de l’écart de production. Ainsi, l’inflation devrait monter graduellement à
moyen terme. Le taux d’inflation s’afficherait à 0,7% en 2015 contre 2,7% en 2014.
Quant au taux de chômage, il s’est stabilisé à un niveau bas (3,4%), en raison de la relative
dynamique de l’emploi au troisième trimestre. Il s’afficherait à 3,5% en 2015 contre 3,6%
en 2014.
En Chine, l’activité a ralenti sur l’ensemble de l’année, ressortant en dessous des 7%. En
effet, le taux de croissance économique se situerait à 6,9% après 7,4% en 2014, expliqué
par la transition de son modèle économique basé sur l’investissement et l’industrie
manufacturière au profit de la consommation et des services.
S’agissant de l’inflation, elle devrait être de 1,2% en 2015 contre 2,0% en 2014, du fait de
la contraction des prix des produits de base, de la forte appréciation du yuan et d’un
affaiblissement de la demande intérieure.
4
Sur le marché du travail, le taux de chômage serait de 4,1% en 2015, identique à son
niveau de 2014.
En Afrique subsaharienne, le ralentissement de l’activité économique en 2015 semble
perceptible, expliqué principalement par les répercussions de la baisse des prix des
produits de base (pétrole), le recul de la demande de la Chine (principal partenaire
commercial de la zone), le durcissement des conditions financières mondiales ainsi que les
troubles géopolitiques et internes dans certains pays. La croissance économique serait de
3,5% en 2015 contre 5,0% en 2014.
Concernant le taux d’inflation, il serait de 6,9% en 2015 contre 6,4% en 2014.
Dans l’UEMOA2, l’activité économique est restée soutenue au troisième trimestre 2015,
en rapport avec la vigueur du secteur secondaire et la bonne tenue des secteurs primaire et
tertiaire. Le taux de croissance s’est situé à 7,0% après 7,1% enregistré au deuxième
trimestre 2015. Sur l’ensemble de l’année 2015, la progression du Produit intérieur brut de
l’Union ressortirait à 6,6% en 2015 comme en 2014 et serait soutenue par la vigueur et le
dynamisme de l’ensemble des secteurs d’activité.
S’agissant de l’inflation, elle est ressortie, en glissement annuel, à 1,3% à fin décembre
2015 contre 1,4% un mois plus tôt, imputable à la composante « alimentation ». Pour
l’année 2015, le taux d'inflation s’est situé à 1,0% contre -0,1% en 2014.
Evolution du cours des principales matières premières
Cours mondial du coton
Le cours du coton a terminé le dernier trimestre de l'année 2015 en baisse de 2,0% après
le recul observé au trimestre précédent (-1,9%). En moyenne, le cours mondial du coton
s'est situé à 1 533,2 dollars/tonne au quatrième trimestre 2015 contre
1 563,9 dollars/tonne un trimestre plus tôt.
Comparativement à 2014, le cours du coton a reculé de 15,3% en 2015. Converti en franc
CFA, le prix du coton-fibre est en baisse de 0,4%, ressortant à 919,0 FCFA le kilogramme
au quatrième trimestre 2015 contre 923,0 FCFA le kilogramme un trimestre auparavant.
Le cours du coton reste influencé par une demande mondiale faible, notamment celle de
la Chine.
Cours mondial de l’once d’or
Le cours de l'or n’a cessé de baisser depuis le léger redressement observé au premier
trimestre 2015. L'once d'or a perdu 1,7% de sa valeur au quatrième trimestre 2015 contre
un fléchissement de 5,9% au trimestre précédent. En moyenne, le gramme d'or s'est
échangé à 39,0 dollars au dernier trimestre 2015 contre 39,6 dollars au troisième trimestre.
2Communiqué de presse de la réunion ordinaire du Conseil des Ministres de l’Union Monétaire Ouest Africaine (UMOA) tenue à Niamey, le 17 décembre 2015.
5
En glissement annuel, le cours de l'or a reculé de 7,9% au quatrième trimestre 2015 contre
-12,3% un trimestre plus tôt. En FCFA, l'or s'est échangé en moyenne à 23 338 francs le
gramme au quatrième trimestre 2015, en baisse de 0,2% en rythme trimestriel et en hausse
de 5,0% en glissement annuel.
Prix du baril de pétrole
Sur le marché du pétrole, les cours maintiennent leur tendance baissière qui s'est accrue
sur les deux derniers mois de l'année 2015, clôturant en décembre sous la barre de 40,0
dollars le baril.
En variation trimestrielle, le cours du baril de pétrole Brent s'est replié de 14,0% au
dernier trimestre 2015, ressortant à 43,0 dollars contre 50,0 dollars un trimestre plus tôt.
En glissement annuel, le prix du baril de pétrole a reculé de 43,4% au quatrième trimestre
contre 51,0% au troisième trimestre 2015. Exprimé en FCFA, le prix de l'or noir est en
baisse de 12,8% et 35,3% respectivement en glissements trimestriel et annuel. En
moyenne annuelle, le baril de Brent a perdu 47,1% de sa valeur en 2015 par rapport à
2014.
6
CHAPITRE II. SITUATION ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU
BURKINA FASO EN 2015
L’activité économique en 2015 s’est déroulée dans un contexte national marqué par les
conséquences de l’insurrection populaire de 2014 conjuguée à la baisse du cours des
matières premières (l’or et le coton), les effets de l’épizootie de la grippe aviaire, les
difficultés dans le secteur minier avec, entre autres, l’arrêt de la production de manganèse,
la tentative de coup d’État du 16 septembre. Toutefois, l’activité économique dans son
ensemble a affiché une résilience face à ces différents chocs.
2.1 SECTEUR REEL
2.1.1 Evolution suivant l’optique de l’offre
L’activité économique a affiché une stagnation de son rythme de progression en 2015. Le
taux de croissance du PIB réel est ressorti à 4,0% en 2015 comme en 2014. Le PIB
courant s’est établi à 6 564,7 milliards de FCFA et le PIB réel à 4 400,8 milliards de FCFA
en 2015.
Cette croissance du PIB réel en 2015 a été soutenue par les secteurs secondaire et tertiaire
avec des croissances des valeurs ajoutées de 4,0% pour le secteur secondaire et 6,5% pour
le tertiaire. Les contributions de ces secteurs à la croissance du PIB ont été de 3,5 points
de pourcentage pour le secteur tertiaire (y compris SIFIM, droits et taxes), de 0,8 point de
pourcentage pour le secteur secondaire, le secteur primaire y contribuant négativement à
0,3 point de pourcentage.
2.1.1.1 Secteur primaire
La valeur ajoutée du secteur primaire a reculé de 1,0% en 2015 contre une progression de
2,0% en 2014. Cette évolution est principalement liée aux sous-secteurs « agriculture
vivrière » et « agriculture de rente » dont les taux de croissance des valeurs ajoutées sont
en baisse respectivement de 2,1% et 12,1%.
Pour la campagne agricole 2015/2016, la production céréalière a baissé de 6,3% pour se
situer à 4 189 700 tonnes. Aussi, l’agriculture de rente s’est contractée de 11,0%
comparativement à la campagne précédente, en liaison principalement avec le repli de la
production cotonnière de 16,9%. Cette situation s’explique par l’installation tardive et une
mauvaise répartition spatio-temporelle des précipitations, les baisses des superficies
céréalières et des rendements, etc...
Le sous-secteur de l’élevage a enregistré une croissance de sa valeur ajoutée de 2,3% en
2015 contre 4,0% en 2014. Cette performance s’explique par les actions d'amélioration de
la sécurité alimentaire du bétail, du potentiel génétique du cheptel ainsi que par les
campagnes de lutte contre les pathologies animales. En outre, l’émergence de nouveaux
acteurs (les promoteurs des fermes périurbaines) renforcerait cette dynamique.
7
La part du secteur primaire dans la formation du PIB s’est situé à 30,3% en 2015 contre
31,3% en 2014. Sa contribution à la croissance du PIB est de -0,3 point de pourcentage en
2015 contre 0,5 point de pourcentage en 2014.
2.1.1.2 Secteur secondaire
La valeur ajoutée du secteur a connu une croissance de 4,0% en 2015 contre 5,2% en
2014. Cette performance est tirée principalement par les sous-secteurs « électricité, gaz et
eaux » et « égrenage coton ».
S’agissant du sous-secteur électricité, gaz et eaux, il a connu une accélération de sa
croissance, passant de 5,9% en 2014 à 8,4% en 2015.
Quant à l’égrenage coton, sa valeur ajoutée s’est accrue de 9,2% en 2015 contre 8,6% en
2014. Cette évolution s’explique par les performances de la production cotonnière en
2014 (+8,8%), malgré la tendance baissière des cours du coton.
Pour ce qui est de la branche « industrie extractive », sa valeur ajoutée a baissé de 1,0% par
rapport à celle de 2014, en lien avec la baisse des cours mondiaux de l’or, en dépit de la
quasi-stagnation de la production d’or, passant de 36,3 tonnes en 2014 à 36,4 tonnes en
2015 (+0,2%).
La contribution du secteur secondaire à la formation du PIB s’est situé à 20,1% en 2015
contre 20,9% en 2014. Quant à sa contribution à la croissance du PIB, elle est de 0,8 point
de pourcentage en 2015 contre 1,0 point en 2014.
2.1.1.3 Secteur tertiaire
La croissance du secteur tertiaire est passée à 6,5% en 2015 après 5,6% en 2014. Cette
croissance s’explique par les sous-secteurs « services marchands » et « services non
marchands » dont la croissance de la valeur ajoutée a été de 6,9% et 5,9% respectivement.
En effet, l’augmentation du secteur des services marchands résulte de la poursuite des
réformes en matière d’amélioration du climat des affaires, du dynamisme du secteur des
télécommunications et des services des financiers, du renforcement de la promotion de la
« destination Burkina Faso » ainsi que des retombées des manifestations telles que le
FESPACO, le SITHO et le Tour du Faso.
Quant aux services non marchands, l’augmentation de sa valeur ajoutée s’explique par les
effets de la poursuite des mesures prises par le Gouvernement en septembre 2013 et
renforcées en mars 2014, à savoir le relèvement des indemnités des agents de l’Etat, les
transferts liés à la création d’emplois pour les jeunes et à la consolidation des filets sociaux
en faveur des couches vulnérables.
La contribution du secteur tertiaire à la formation du PIB a été de 49,6% en 2015 contre
47,9% en 2014. Sa contribution à la croissance du PIB a été de 3,5 points de pourcentage
contre 4,1 points de pourcentage en 2014.
8
Tableau 1 : Evolution des ressources du PIB (en %)
Secteurs 2012 2013 2014 2015
Secteur primaire 7,9 3,5 2,0 -1,0
Secteur secondaire -8,0 8,3 5,2 4,0
Secteur tertiaire 10,1 7,3 5,6 6,5
P.I.B. réel 6,5 6,6 4,0 4,0
Source : DGEP/IAP, avril 2016
2.1.2 Evolution suivant l’optique de la demande
La croissance du PIB réel en 2015 serait portée par la consommation finale (+4,8 points
de pourcentage) et l’investissement (+4,1 points de pourcentage), les échanges extérieures
y contribuant négativement (-5,1 points de pourcentage).
2.1.2.1 Consommation
La consommation finale a baissé de 0,4%, sous l’impulsion de la consommation finale
privée (-2,2%). Elle a représenté 69,8% du PIB nominal en 2015 contre 74,1% en 2014.
La contribution de la consommation finale à la croissance a été de 4,9 points de
pourcentage en 2015.
2.1.2.2 Investissement
La Formation Brute de Capital Fixe (FBCF) a progressé de 3,3% en 2015 contre 4,0% en
2014. Dans l’ensemble, l’investissement a progressé de 5,0% en 2015 contre 1,5% en
2014.
Le taux d’investissement mesuré par l’investissement total sur le PIB nominal est ressorti
presqu’identique à son niveau de l’année précédente. Il s’est établi à 32,1% en 2015 contre
32,3% en 2014.
L’investissement a contribué à hauteur de 4,1 points de pourcentage à la croissance du
PIB en 2015 contre 3,1 points de pourcentage en 2014.
2.1.2.3 Echanges extérieurs
La demande extérieure a été marquée en 2015 par une hausse des importations (+4,8%) et
des exportations (+21,2). Cette augmentation des importations est expliquée
principalement par les importations de biens consommables, de biens d’équipement et des
services liés au fret, en liaison avec l’activité économique intérieure. Quant aux
exportations de biens et services, elles sont essentiellement liées à la hausse des
exportations de produits agricoles.
Les échanges extérieurs ont contribué à la croissance du PIB à hauteur de -5,1 points de
pourcentage en 2015 contre +1,5 point de pourcentage en 2014.
9
Tableau 2 : Evolution des indicateurs liés aux emplois du PIB (en %)
EMPLOIS DU PIB 2012 2013 2014 2015
Consommation finale 11,3 3,7 -1,7 -0,4
Investissement 30,7 6,7 1,5 5,0
Exportations 15,0 7,5 15,8 21,2
Importations 26,3 5,4 -1,1 4,8
Source : DGEP/IAP, avril 2016
2.1.3 Prix et inflation
L’Indice harmonisé des prix à la consommation (évolution moyenne des prix de biens et
services du panier harmonisé aux pays de l’UEMOA consommés par les ménages) s’est situé à
108,5 en décembre 2015, enregistrant une variation mensuelle de -1,2%. Comparé à son
niveau de décembre 2014, l’indice a progressé de 1,3%.
L’indice du deuxième semestre de l’année 2015, avec un niveau de 109,3, affiche une
hausse de 2,0% par rapport au semestre précédent et de 1,4% par rapport au même
semestre de l’année 2014.
Quant à l’indice annuel (moyenne simple des indices élémentaires mensuels) de 2015, il
s’est établi à 108,3 marquant une hausse de 0,9% par rapport à l’indice de l’année 2014.
Les stocks paysans constitués suite aux résultats relativement satisfaisants de la campagne
agricole 2014/2015 et les mesures gouvernementales de lutte contre la vie chère (vente
des céréales à prix social dans les zones déficitaires, contrôle des prix des produits de
grande consommation, installation de boutiques témoins) ont, entre autres, permis de
contenir l’inflation dans la norme communautaire de 3% au maximum.
Graphique 1 : Evolution de l'IHPC de janvier 2014 à décembre 2015
Source : INSD, janvier 2016
10
Analyse selon les fonctions de consommation
L’inflation en moyenne annuelle en décembre 2015 est de 0,9% contre -0,3% en 2014. Ce
niveau de l’inflation en 2015 résulte essentiellement d’une part, du renchérissement des
fonctions « Produits alimentaires et boisons non alcoolisés » et « Logement, eau, gaz,
électricité et autres combustibles », d’autre part, des baisses des prix constatées au niveau
des fonctions « Restauration » et des services de « transports». En effet, la fonction
« Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles » est influencée à la hausse par le
renchérissement du bois de chauffe. Cette fonction contribue à 0,1 point à l’inflation.
Tableau 3 : Evolution des indices par fonction de consommation (moyenne annuelle en %)
IHPC Base 2008 Taux d'inflation en moyenne annuelle
Incidence / contribution
Fonction de consommation Ponder. 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2014 2015
Produits alimentaires et boissons non alcoolisées
3 685 117,0 113,3 116,0 -0,4 -3,2 2,4 -1,3 0,9
Boissons alcoolisées, Tabac et stupéfiants
187 103,3 100,4 98,6 -1,4 -2,9 -1,8 -0,1 0,0
Articles d'habillement et chaussures
704 101,9 101,8 101,8 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0
Logement, eau, gaz, électricité et autres combustibles
959 113,5 116,8 120,3 2,8 2,8 3,1 0,3 0,3
Meubles, articles de ménage et entretien courant du foyer
350 98,6 98,7 98,1 0,1 0,2 -0,6 0,0 0,0
Santé 272 100,9 100,9 101,0 0,4 0,0 0,1 0,0 0,0
Transports 1 321 105,9 113,2 110,9 1,9 6,9 -2,0 0,9 -0,3
Communication 717 63,7 64,3 64,2 0,6 0,8 -0,1 0,0 0,0
Loisirs et culture 239 97,0 96,3 96,8 -1,4 -0,8 0,6 0,0 0,0
Enseignement 291 104,4 105,3 108,2 1,4 0,9 2,8 0,0 0,1
Restaurants et Hôtels 904 115,5 113,2 112,4 0,9 -2,0 -0,8 -0,2 -0,1
Biens et services divers 371 103,9 104,8 104,9 0,6 0,8 0,1 0,0 0,0
I N D I C E G L O B A L 10 000 107,5 107,2 108,3 0,5 -0,3 0,9 -0,3 0,9
Source : INSD, janvier 2016
Analyse selon l’origine et la volatilité des produits
Selon la provenance des produits, la variation mensuelle des prix des produits locaux s’est
établie à -1,5% en décembre 2015 et celle des produits importés à -1,0%.
En termes d’inflation en moyenne annuelle, il a été constaté que de septembre 2013 à
juillet 2015, la variation des prix des produits locaux est plus faible que celle des produits
importés. Cependant, à partir d’août 2015, elle s’est inversée en s’établissant à 0,6% pour
les produits locaux et à 0,5% pour les produits importés. En décembre, elle s’est établie à
1,9% pour les produits locaux et à -0,7% pour les produits importés.
S’agissant de l’inflation sous-jacente, qui mesure l’évolution des prix hors produits frais et
énergie, elle s’est établie à +0,5% en décembre 2015 contre +0,1% au même mois de
l’année précédente.
11
L’indicateur de convergence de l’UEMOA à fin décembre 2015 (moyenne des indices des
12 derniers mois comparée à celle des 12 derniers mois précédents) s’est situé à 0,9%
contre -0,3% en décembre 2014.
L’inflation en moyenne annuelle se situe dans la norme communautaire de 3,0%
maximum.
Graphique 2 : Evolution mensuelle de l’inflation sous-jacente (en moyenne annuelle) et de l’inflation en moyenne annuelle de septembre 2014 à décembre 2015
Source : INSD, janvier 2016
2.2 FINANCES PUBLIQUES
L’exécution des opérations financières de l’Etat, dans un contexte national de Transition
politique, a été caractérisée par des baisses du niveau de recouvrement des recettes
propres et de mobilisation des dons ainsi qu’une contraction des dépenses en capital. Le
solde global (base engagement) est ressorti à -133,9 milliards de FCFA à fin décembre
2015 contre -113,5 milliards de FCFA à la même période en 2014, soit une aggravation de
20,4 milliards de FCFA. Hors dons, ce solde est ressorti à -364,0 milliards de FCFA à fin
décembre 2015 contre -369,9 milliards de FCFA à la même période de l’année précédente.
L’encours provisoire de la dette publique s’est établi à 2 073,7 milliards de FCFA à fin
décembre 2015, en accroissement de 9,8% par rapport à fin décembre 2014.
2.2.1 Recettes totales et dons
Au titre des recettes totales et dons, les réalisations se sont situées à 1 277,7 milliards de
FCFA à fin décembre 2015 contre 1 321,2 milliards de FCFA à la même période en 2014,
soit une baisse de 43,5 milliards de FCFA. Cette évolution résulte principalement de la
contraction des recettes propres (-17,1 milliards de FCFA) et des dons (-26,4 milliards de
FCFA).
12
2.2.1.1 Recettes totales
Les recettes totales ont été recouvrées à hauteur de 1 047,6 milliards de FCFA à fin
décembre 2015 contre 1 064,7 milliards de FCFA une année auparavant, correspondant à
un repli de 1,6%. Cette contreperformance est attribuable à la contraction aussi bien des
recettes fiscales (-11,7 milliards de FCFA) que des recettes non fiscales (-5,4 milliards de
FCFA).
Les recettes fiscales se sont situées à 929,0 milliards de FCFA à fin décembre 2015
contre 940,7 milliards de FCFA à la même période en 2014, soit une baisse de 1,2%. Cette
évolution s’explique principalement par la contraction des « impôts sur les revenus,
bénéfices et gains en capital » de 30,1 milliards de FCFA. En effet, les impôts sur les
Bénéfices industriels et commerciaux (BIC) se sont établis à 132,0 milliards de FCFA à fin
décembre 2015 contre 162,7 milliards de FCFA à la même période en 2014, soit un repli
de 30,7 milliards de FCFA.
Les recettes non fiscales ont connu également un repli de 5,4 milliards de FCFA (-
4,3%) par rapport à fin décembre 2014 pour se situer à 118,7 milliards de FCFA à fin
décembre 2015. Ce niveau de recouvrement s’explique essentiellement par la contraction
des produits financiers (-10,0 milliards de FCFA).
2.2.1.2 Dons
La mobilisation des dons s’est élevée à 230,0 milliards de FCFA à fin décembre 2015
contre 256,5 milliards de FCFA à fin décembre 2014, soit une contraction de 26,4
milliards de FCFA. Cette évolution est attribuable à un repli des dons projets de 52,3
milliards de FCFA, les dons programmes ayant accru de 25,9 milliards de FCFA. La baisse
des dons projets est expliquée par un effet de base consécutif à la fin des décaissements
du Millenium challenge account arrivé à son terme en juillet 2014.
2.2.2. Dépenses totales et prêts nets
Les dépenses totales et prêts nets ont été exécutés à hauteur de 1 411,6 milliards de
FCFA à fin décembre 2015 contre 1 434,6 milliards de FCFA à fin décembre 2014,
correspondant à un fléchissement de 1,6% imputable à la contraction des dépenses en
capital de 9,6%, les dépenses courantes ayant progressé de 4,1%.
2.2.1.3 Dépenses courantes
Les dépenses courantes, en hausse de 36,6 milliards de FCFA par rapport à fin décembre
2014, ont été exécutées à hauteur de 923,2 milliards de FCFA à fin décembre 2015. Cette
augmentation est principalement imputable à l’accroissement des dépenses de personnel
(+31,2 milliards de FCFA).
Les dépenses de personnel se sont chiffrées à 468,5 milliards de FCFA à fin décembre
2015 contre 437,3 milliards de FCFA à la même période en 2014, soit une progression de
7,1%. Cet accroissement s’explique principalement par la prise en compte des effectifs
13
additionnels, des avancements statutaires et de la poursuite de l’application de la nouvelle
grille indemnitaire.
Les dépenses de fonctionnement se sont situées à 109,4 milliards de FCFA à fin
décembre 2015 contre 102,4 milliards de FCFA à fin décembre 2014, correspondant à une
hausse de 7,1 milliards de FCFA.
Les intérêts de la dette publique, en quasi-stagnation, se sont établis à 44,1 milliards de
FCFA à fin décembre 2015 contre 44,0 milliards de FCFA à fin décembre 2014.
Les dépenses de transferts courants, en quasi-stagnation comparativement à fin
décembre 2014, ont été exécutées à hauteur de 301,5 milliards de FCFA à fin décembre
2015 contre 303,0 milliards de FCFA en 2014.
2.2.1.4 Dépenses en capital
Les dépenses en capital ont enregistré une contraction de 53,2 milliards de FCFA
(-9,6%) par rapport à fin décembre 2014 en se situant à 501,0 milliards de FCFA à fin
décembre 2015. Cette évolution est expliquée principalement par la diminution aussi bien
des dépenses d’investissements réalisées sur ressources propres (-26,8 de milliards FCFA)
que celles exécutées sur ressources extérieures (-64,1 milliards de FCFA), les transferts en
capital ayant quant à elles augmenté de 37,8 milliards de FCFA.
Tableau 4 : Evolution des recettes et des dépenses de l’Etat de 2010 à 2015 (en milliards de FCFA)
Rubriques 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Recettes totales et dons 880,2 1 047,3 1 276,4 1 441,7 1 321,2 1 277,7
Recettes courantes 681,3 793,6 998,8 1 117,3 1 064,7 1 047,6
Recettes fiscales 565,7 695,6 890,8 992,6 940,7 929,0
Recettes non fiscales 115,5 98,0 108,0 124,7 124,0 118,7
Recettes en capital 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0
Dons 198,9 253,7 277,5 324,4 256,4 230,0
Dépenses et prêts nets 1 077,0 1 166,0 1 452,9 1 652,7 1 434,6 1 411,6
Dépenses courantes 530,9 628,3 828,7 819,0 886,6 923,6
Dépenses en capital 484,6 488,6 625,1 858,4 554,1 501,0
Transferts en capital 3,8 3,8 5,5 95,8 9,1 46,9
Prêts nets -6,2 2,7 -0,9 -24,8 -6,1 -12,6
Solde global (base engagement) -196,8 -118,8 -176,5 -210,9 -113,5 -133,9
en % du PIB nominal -4,4 -2,3 -3,1 -3,5 -1,8 -2,0
Solde global base caisse -240,3 -138,5 -156,8 -229,3 -95,0 -238,0
Source : CNPE, avril 2016
2.2.3 Soldes budgétaires caractéristiques
Le solde global (base engagement) des opérations financières de l’Etat est ressorti
déficitaire de 133,9 milliards de FCFA à fin décembre 2015 contre -113,5 milliards de
FCFA une année plus tôt, soit une aggravation de 20,4 milliards de FCFA. Hors dons, ce
solde est ressorti déficitaire de 364,0 milliards de FCFA à fin décembre 2015 contre -369,9
milliards de FCFA à fin décembre 2014, soit une amélioration de 1,6%.
14
Le solde global base caisse est ressorti déficitaire à 238,0 milliards de FCFA à fin
décembre 2015 contre -95,0 milliards de FCFA à fin décembre 2014. Hors dons, ce déficit
est ressorti à 468,0 milliards de FCFA à fin décembre 2015 contre 351,4 milliards de
FCFA un an plus tôt.
2.2.4 Financement
Le déficit base caisse de 238,0 milliards de FCFA à fin décembre 2015 a été résorbé grâce
à un financement extérieur net à hauteur de 89,2 milliards de FCFA et un financement
intérieur net de 146,5 milliards de FCFA.
2.2.5 Situation de la dette publique
A fin décembre 2015, l’encours provisoire de la dette publique s’est élevé à 2 119,6
milliards de FCFA en accroissement de 12,3% par rapport à fin décembre 2014. Il est
composé de 1 424,1 milliards de FCFA de dette extérieure et 695,5 milliards de FCFA de
dette intérieure. L’accroissement du stock de la dette entre fin 2014 et fin 2015 est
imputable aussi bien à la dette intérieure (+10,3%) qu’à la dette extérieure (+13,3%).
L’encours de la dette intérieure est passé de 630,7 milliards de FCFA à fin 2014 à 695,5
milliards de FCFA à fin 2015. Cet accroissement s’explique principalement par l’émission
de trois emprunts obligataires d’un montant cumulé de 96,7 milliards de FCFA avec une
maturité moyenne de 5 ans et par six (6) émissions de Bon du Trésor d’un montant
cumulé de 211,9 milliards de FCFA. L’encours des Bons du Trésor à fin 2015 s’est situé
de 119,9 milliards de FCFA.
En se situant à 1 424,1 milliards de FCFA au 31 décembre 2015, la dette extérieure a
marqué une évolution de 13,3% par rapport à 2014 sous l’effet des décaissements
provenant de créanciers multilatéraux combiné à une hausse des cours des principales
devises composant le portefeuille. En effet, la composante dette multilatérale est passée de
1 076,4 milliards de FCFA à 1 215,8 milliards de FCFA entre fin 2014 et fin 2015. La
dette bilatérale quant à elle est demeurée presque constante passant de 180,8 milliards de
FCFA à fin 2014 à 208,3 milliards de FCFA à fin 2015.
Concernant le service de la dette, le montant total des paiements à fin 2015 s’élève à 165,3
milliards de FCFA se répartissant entre les créanciers extérieurs et intérieurs pour des
montants respectifs de 47,2 milliards de FCFA et 118,1 milliards de FCFA.
Le ratio d’endettement (encours de la dette publique rapporté au PIB) est évalué à 32,5%
en 2015 contre 30,4% en 2014 pour un seuil communautaire de 70% au maximum.
2.3 SITUATION DE LA BALANCE DES PAIEMENTS
Sur la base des estimations, les échanges extérieurs ont été marqués en 2015 par une faible
croissance tant des exportations que des importations. Cette évolution s'expliquerait par
une timide progression de l’activité économique intérieure, dans un contexte de bonne
orientation des cours mondiaux de l'or marchandise et de baisse de ceux du pétrole brut
15
ainsi que du coton fibre. Dans l’ensemble, les transactions avec le reste du monde se sont
caractérisées par une atténuation du déficit courant et une amélioration tant du compte de
capital que du compte financier.
2.3.1 Compte des transactions courantes
- Balance des biens : la balance commerciale a dégagé un solde déficitaire de 173,7
milliards de FCFA en 2015 contre un déficit de 128,6 milliards de FCFA en 2014, soit une
détérioration de 45,1 milliards de FCFA (-35,1%), en raison d'un accroissement des
importations (+78,9 milliards de FCFA) plus important que celui des exportations (+33,8
milliards de FCFA).
Les exportations ont atteint 1 396,1 milliards de FCFA en 2015, en hausse de 2,5% sur
un an, imputable principalement à la progression des exportations d'or non monétaire
(+124,6 milliards de FCFA) et de coton fibre (+18,8 milliards de FCFA). En effet, les
ventes d'or à l’étranger sont passées de 800,0 milliards de FCFA en 2014 à 924,6 milliards
de FCFA en 2015, à la faveur d'une progression des quantités et d'une bonne orientation
des cours. Quant au coton fibre, les recettes d'exportations se sont chiffrées à 255,8
milliards de FCFA en 2015 contre 237,0 milliards de FCFA une année plus tôt, sous l'effet
d'un accroissement des quantités.
Les importations ont progressé de 78,9 milliards de FCFA, malgré le contexte de la
Transition politique marquée par un attentisme des opérateurs économiques à effets
négatifs sur le rythme de l’activité économique intérieure. Elles sont passées de 1 490,9
milliards de FCFA en 2014 à 1 569,8 milliards de FCFA en 2015. Cet accroissement de
5,3% est dû principalement aux biens d'équipement (+67,6 milliards de FCFA), aux biens
intermédiaires (+55,5 milliards de FCFA) et aux produits alimentaires (+25,4 milliards de
FCFA), la valeur des produits pétroliers importés s'étant inscrite en repli de 74,9 milliards
de FCFA, en liaison avec la baisse des cours internationaux du pétrole.
- Balance des services : elle a dégagé un solde de -451,7 milliards de FCFA en 2015
contre -423,2 milliards de FCFA en 2014, soit une détérioration de 6,8%, en liaison
principalement avec la hausse des paiements au profit des non-résidents au titre des autres
services, notamment financiers et d'assurance.
- Balance des revenus primaires : elle est ressortie à -93,5 milliards de FCFA en 2015
contre -177,5 milliards de FCFA en 2014, soit une amélioration de 47,3%, portée par
l'atténuation du solde déficitaire des revenus des investissements.
- Balance des revenus secondaires : le solde des revenus secondaires s'est établi à 286,1
milliards de FCFA en 2015, en accroissement de 50,0 milliards de FCFA (+21,2%) sur un
an, reflétant la hausse des transferts publics, notamment les appuis budgétaires reçus par
l'Etat (+45,0 milliards de FCFA) et des transferts privés (+4,8 milliard de FCFA).
Au total, les transactions courantes avec le reste du monde se sont traduites par une
amélioration du solde du compte courant qui est passé de -8,0% du PIB en 2014 à -6,6%
en 2015. Hors dons officiels, les transactions courantes se sont soldées par un déficit de
9,1% en part du PIB en 2015 contre 9,8% en 2014.
16
2.3.2 Compte de capital
Le solde du compte de capital s'est situé à +230,2 milliards de FCFA en 2015, en
amélioration de 15,0% par rapport à son niveau de 200,2 milliards de FCFA en 2014.
Cette évolution résulte d’un accroissement des transferts en capital de l'Administration
Publique (+24,1 milliards de FCFA, soit +15,3%) et du secteur privé (+5,8 milliards de
FCFA, soit +13,5%).
2.3.3 Compte financier
Le flux net des acquisitions nettes d'actifs financiers et d'accroissements nets de passifs
s'est caractérisé par des entrées nettes de 410,0 milliards de FCFA en 2015 contre des
entrées nettes de 163,5 milliards de FCFA en 2014, soit un afflux de 246,5 milliards de
FCFA sur un an.
Les flux d’investissements directs et d’investissements de portefeuille se sont traduits en
2015 par des entrées nettes de capitaux respectives de 82,5 milliards de FCFA et 4,4
milliards de FCFA, correspondant respectivement à une diminution de 59,2 milliards de
FCFA et une progression de 90,6 milliards de FCFA d’une année à l’autre.
2.3.4 Solde global
L'ensemble des transactions avec le reste du monde s'est traduit par un solde global
excédentaire de 211,0 milliards de FCFA en 2015 contre un déficit de 132,9 milliards de
FCFA en 2014, soit une amélioration de 343,9 milliards de FCFA sur un an.
2.4 SITUATION MONETAIRE - MARCHE MONETAIRE ET TAUX
D’INTERET
2.4.1. Situation monétaire
L'évolution de la situation monétaire du Burkina Faso a été marquée, entre fin décembre
2014 et fin décembre 2015, par une hausse des Avoirs extérieurs nets (AEN) de 274,8
milliards de FCFA (+72,9%) et du crédit intérieur de 163,5 milliards de FCFA (+8,5%),
conduisant à un accroissement subséquent de la masse monétaire de 421,4 milliards de
FCFA (+19,7%). 3.
2.4.1.1. Avoirs extérieurs nets
Les AEN des Institutions monétaires se sont établis à 651,9 milliards de FCFA à fin
décembre 2015, progressant ainsi de 274,8 milliards de FCFA par rapport à fin décembre
2014. Cette augmentation est imputable exclusivement aux banques, dont les AEN se
sont accrus de 291,3 milliards de FCFA, ceux de la Banque Centrale s'étant par contre
contractés de 16,5 milliards de FCFA au cours de la même période.
La hausse des AEN des banques s’explique par un afflux de leurs créances brutes sur les
non-résidents (+296,6 milliards de FCFA) plus important que celui de leurs engagements
17
extérieurs à court terme (+5,3 milliards de FCFA). Quant à la baisse des AEN de l'Institut
d'émission, elle résulte d’un accroissement des engagements extérieurs (+32,8 milliards de
FCFA) plus prononcé que celui de ses avoirs extérieurs (+16,3 milliards de FCFA) au
cours de la période sous revue.
2.4.1.2. Crédit intérieur
Le crédit intérieur est ressorti à 2 076,3 milliards de FCFA à fin décembre 2015 contre
1 912,8 milliards de FCFA à fin décembre 2014, en progression de 8,5%. Ce gonflement
est attribuable à la hausse de 123,7 milliards de FCFA des crédits à l'économie et à la
dégradation de la Position Nette du Gouvernement (PNG) de 39,8 milliards de FCFA.
Les crédits à l'économie se sont situés à 1 897,5 milliards de FCFA à fin décembre 2015
contre 1 773,8 milliards de FCFA à fin décembre 2014, soit une hausse de 7,0%. Cette
augmentation résulte d’une progression des crédits ordinaires (+136,3 milliards de FCFA)
et d’une baisse des crédits de campagne (-12,6 milliards de FCFA).
S’agissant des nouvelles mises en place de crédits, le montant cumulé sur les douze mois
de l’année 2015 s’est chiffré à 1 826,3 milliards de FCFA contre 1 694,3 milliards de
FCFA en 2014, soit une hausse annuelle de 7,8%.
Pour ce qui concerne les crédits recensés à la Centrale des Risques, ils ont atteint un
montant de 1 788,5 milliards de FCFA à fin décembre 2015, en progression de 13,0% sur
un an. Sur le plan de la répartition sectorielle, globalement comme en 2014, les principaux
secteurs bénéficiaires des crédits octroyés à fin décembre 2015 sont : le commerce et
restaurants avec une part de 28,2%, les services divers avec 26,2%, les activités
industrielles avec 18,5%, les bâtiments et travaux publics avec 16,7% et les transports et
communications avec 8,5%. S'agissant en particulier du secteur primaire, il n'a reçu que
1,9% du volume des crédits octroyés à fin décembre 2015, en repli de 0,9 point de
pourcentage par rapport à sa part de 2,8% à fin décembre 2014.
La PNG s'est détériorée de 39,8 milliards de FCFA, passant de +139,0 milliards de FCFA
à fin décembre 2014 à +178,8 milliards de FCFA à fin décembre 2015, sous l'effet d’un
accroissement des engagements de l'Etat (+78,2 milliards de FCFA) plus important que
celui de ses créances (+38,4 milliards de FCFA).
2.4.1.3. Masse monétaire
Suivant l’évolution de ses contreparties, la masse monétaire est ressortie à 2 563,2
milliards de FCFA à fin décembre 2015, augmentant ainsi de 421,4 milliards de FCFA
(+19,7%) sur un an. Cet accroissement est retracé tant dans les dépôts (+350,2 milliards
de FCFA) que dans la circulation fiduciaire (+71,2 milliards de FCFA).
2.4.2. Marché monétaire et taux d’intérêt
Le marché monétaire a été actif durant le dernier trimestre 2015. Au cours de la dernière
semaine du mois de décembre 2015, l'appel d'offres d'injection de liquidités (date de
valeur : 29 décembre 2015), à maturité d'une semaine, réalisé par la BCEAO, a enregistré
18
des demandes d'avances d'un montant de 2 350,6 milliards de FCFA, satisfaites à hauteur
du montant maximum de 1 730,0 milliards de FCFA mis en adjudication. Ce montant
adjugé est en progression de 130,0 milliards de FCFA (+8,1%) par rapport à celui de
1 600,0 milliards de FCFA injecté à la dernière semaine de décembre 2014.
Le taux marginal est ressorti à 2,6900% et le taux moyen pondéré à 2,7928% pour la
dernière injection de liquidité à une semaine au mois de décembre 2015, contre
respectivement 2,5200% et 2,5498% pour celle de décembre 2014. Cette opération de la
dernière semaine du mois de décembre 2015 a enregistré la participation de neuf (09)
banques du Burkina Faso, avec un montant global adjugé de 485,7 milliards de FCFA,
contre huit (08) banques pour un total de 335,6 milliards de FCFA à la fin du mois de
décembre 2014.
Au total, sur l'ensemble de l'année 2015, les banques du Burkina Faso ont bénéficié, dans
les opérations d'injection de liquidités à une semaine, d'un montant global de 4 612,3
milliards de FCFA contre 3 067,4 milliards de FCFA en 2014, en progression de 50,4%
sur un an.
S'agissant du compartiment des injections de liquidités à vingt-huit (28) jours, date de
valeur le 08 décembre 2015, les soumissions se sont élevées à 889,6 milliards de FCFA,
satisfaites à hauteur du montant maximum de 840,0 milliards de FCFA mis en
adjudication. Par rapport au mois de décembre 2014, les apports de liquidés du même
genre ont connu une baisse de 10,0 milliards de FCFA (-1,2%). Les participants du
Burkina Faso à cette opération, au nombre de trois (03) banques, ont bénéficié
globalement de 118,0 milliards de FCFA, contre un montant mobilisé de 133,0 milliards
de FCFA au mois de décembre 2014 pour le même nombre de banques. Pour ce
compartiment, le taux marginal est ressorti à 2,5911% et le taux moyen pondéré à
2,6338% au mois de décembre 2015, contre respectivement 2,5800% et 2,6076% en
décembre 2014.
Au total, sur l'ensemble de l'année 2015, les banques du Burkina Faso ont bénéficié, dans
les opérations d'injection de liquidités à maturité d'un mois, d'un montant global de
1 507,5 milliards de FCFA contre 1 476,9 milliards de FCFA en 2014, soit une hausse
annuelle de 2,1%.
Le cumul des montants adjugés aux opérations d'injections de liquidités à une semaine et à
un mois en faveur des banques du Burkina Faso s'est chiffré à 6 119,8 milliards de FCFA
en 2015 contre 4 544,3 milliards de FCFA en 2014, soit une augmentation de 1 575,5
milliards de FCFA (+34,7%).
Le taux moyen mensuel du marché monétaire a varié au cours du quatrième trimestre
2015, se fixant en octobre à 2,5229% et pour les mois de novembre et décembre
respectivement à 2,5425% et à 2,5823%. Pour les mêmes mois de l'année 2014, ce taux
s'était situé respectivement à 2,5054%, à 2,5065% et à 2,5145%.
Les taux directeurs de la BCEAO sont restés stables au cours du quatrième trimestre
2015. En effet, le taux d'intérêt minimum de soumission aux opérations d'appels d'offres
d'injection de liquidités et le taux d'intérêt du guichet de prêt marginal (taux de pension)
19
sont demeurés respectivement à 2,50% et 3,50%, taux entrés en vigueur depuis le 16
septembre 2013.
S'agissant des conditions de banque et sur la base des informations issues de l’enquête de
la BCEAO, le volume des crédits octroyés au cours du quatrième trimestre de l'année
2015 s’est situé à 158,5 milliards de FCFA en octobre, 220,8 milliards de FCFA en
novembre et à 207,3 milliards de FCFA en décembre, contre respectivement 99,9
milliards de FCFA, 121,5 milliards de FCFA et 231,9 milliards de FCFA aux mêmes mois
de l'année 2014. Les taux moyens globaux appliqués à ces crédits se sont établis à 7,70%
en octobre 2015, à 8,17% en novembre 2015 et à 7,71% en décembre 2015, contre 8,36%
en octobre, 8,19% en novembre et 7,89% en décembre de l'année 2014.
Le cumul annuel des nouvelles mises en place s'est élevé à 1 826,3 milliards de FCFA en
2015, en hausse de 132,0 milliards de FCFA (+7,8%) par rapport au montant de 1 694,3
milliards de FCFA octroyé en 2014.
2.5 REFORMES, MESURES ET ACTIONS
Au titre de l’année 2015, un ensemble de réformes, de mesures et d’actions ont été
menées et/ou poursuivies en vue d’améliorer aussi bien les performances en matière de
recouvrement des recettes que la gestion des dépenses publiques.
2.5.1. Mesures et actions en matière de recouvrement des recettes
En vue d’accroître le recouvrement des recettes de l’Etat au titre du budget, gestion 2015,
les actions et mesures suivantes ont été mises en œuvre au cours de l’année 2015 :
l’approche Unités de Recouvrement ss’’eesstt ppoouurrssuuiivviiee et a permis de suivre les
différents acteurs sur le terrain et de mettre à leur disposition les moyens nécessaires à
l’accomplissement de leurs missions ;
la sensibilisation des acteurs économiques sur le civisme fiscal s’est poursuivie à
fin septembre 2015 à travers des rencontres entre la Direction générale des douanes,
ses partenaires et les opérateurs économiques. Il en a été de même au niveau des
Unités de recouvrement où les Directeurs régionaux ont organisé des rencontres
d’échanges avec les acteurs économiques locaux ;
la poursuite de la lutte contre la fraude, le faux et la corruption à travers :
- la dynamisation du dispositif organisationnel de suivi du secteur minier ;
- le renforcement des actions de contrôle du travail des agents des douanes à travers
les audits de l’Inspection technique des douanes et les contrôles de caisse et de
l’exécution du service dans les offices par les Directeurs régionaux. Ces contrôles
sont sanctionnés par des rapports pouvant déboucher sur des sanctions positives
ou négatives ;
- le renforcement du contrôle aéroportuaire dans les régions du Centre et de
l’Ouest ;
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- le renforcement de l’action des brigades dans le cadre de la lutte contre la fraude en
général et la fraude des motos et du carburant en particulier ;
- le contrôle de la sortie effective des marchandises en transit international et de
celles réexportées en suite de régimes suspensifs ;
- le suivi rigoureux des exonérations à travers les contrôles d’entrepôts et de
destinations finales des marchandises exonérées et des contrôles à postériori ;
- la poursuite de l’opérationnalisation de la facture normalisée ;
- la poursuite de l’organisation du travail (définition des normes, modernisation et
renforcement du contrôle interne) ;
- la poursuite de la systématisation des actions en recouvrement et la mise en œuvre
de la procédure de recouvrement forcé ;
- la poursuite de la promotion des moyens modernes de paiement ;
- la poursuite de la mise en place du système d’information foncière.
la poursuite de l’inspection de marchandises à destination au niveau des ports
africains de transit (Abidjan, Lomé et Téma) ;
l’élargissement de l’assiette fiscale à travers une série de monographies en
cours d’élaboration (sur le secteur minier et sur le secteur des télécommunications)
pour mieux cerner les activités desdits secteurs et identifier de nouveaux
contribuables par le recoupement d’informations et le recensement ;
la modernisation des administrations fiscale et douanière s’est poursuivie par
des actions portant sur :
- le déploiement du logiciel Système informatisé de taxation (SINTAX)
amélioré ;
- l’opérationnalisation du module de Gestion et de Recoupement de
l’Information Fiscale (GERIF) ;
- la connexion des Commissionnaires en douane agréés (CDA) au
SYDONIA++ ;
- l’interconnexion et l’informatisation des offices de douane ;
- l’interconnexion du système informatique des douanes avec les systèmes
informatiques des pays voisins (le Togo, le Mali, la Côte d’Ivoire et le Ghana) ;
- la migration de SYDONIA++ vers SYDONIA World ;
- la mise en œuvre du système de suivi satellitaire des marchandises en transit
(tracking système).
21
2.5.2. Mesures et actions en matière de gestion des dépenses publiques
A fin décembre 2015, l’exécution du budget de l’Etat, gestion 2015 a été marquée par la
mise en œuvre des mesures relatives à la réduction du train de vie de l’Etat qui visent la
rationalisation des dépenses de l’Etat, avec pour effet, de libérer davantage de ressources
pour les investissements structurants dans les années à venir. Entre autres mesures mises
en œuvre3, on peut citer :
- la suppression de tout paiement de perdiems non prévus par un texte
règlementaire ;
- l’interdiction de la délocalisation des Conseils d’Administration des secteurs
ministériels (CASEM) hors de Ouagadougou ;
- la rationalisation des sorties de groupes de travail ;
- la suppression de la prise en charge des frais d’eau, d’électricité et de téléphone des
logements de fonction, en dehors du Président du Faso, du Premier Ministre, des
chefs d’institution et des Ministres.
3 Extrait du rapport en Conseil des Ministres n° 2015-083/MEF/CAB du 13 février 2015 relatif à la réduction du train de vie de l’Etat et mesures d’économies budgétaires
22
CHAPITRE III. SURVEILLANCE MULTILATERALE
Au regard de l’Acte additionnel n°01/2015/CCEG/UEMOA du 19 janvier 2015
instituant un Pacte de convergence, de stabilité, de croissance et de solidarité entre les
Etats membres de l’UEMOA, les critères de convergence au titre de l’année 2015 se
présentent comme suit :
3.1. CRITERES DE PREMIER RANG
Ratio du solde budgétaire global, dons compris, rapporté au PIB nominal
(norme ≥ -3%) : l’objectif retenu pour ce critère dans le Programme Pluriannuel
de convergence (PPC) 2015-2019 est un déficit de 1,5% du PIB nominal en 2015.
A fin 2015, cet objectif est atteint. En effet, le déficit budgétaire dons compris
rapporté au PIB nominal est ressorti à 2,0% en 2015 contre 1,8% en 2014. Ce
critère est en conformité avec la norme communautaire de 3% au maximum ;
Taux d’inflation annuel moyen (norme ≤ 3%) : ce critère est ressorti à +0,9% à
fin décembre 2015 contre -0,3% en 2014, en conformité avec la norme
communautaire de 3% maximum et à la prévision de 1,8% dans le PPC
2015-2019 ;
Ratio de l'encours de la dette publique rapporté au PIB nominal
(norme ≤ 70%) : ce ratio est ressorti à 32,3% contre 30,4% l’année précédente, en
conformité avec la norme communautaire de 70% maximum. Par rapport à une
prévision de 27,3% dans le PPC 2015-2019 au titre de l’année 2015, ce ratio n’a pas
été respecté par le Burkina Faso.
3.2. CRITERES DE SECOND RANG
Ratio de la masse salariale sur recettes fiscales (norme ≤ 35%) : il est ressorti
à 50,4% à fin décembre 2015 contre 46,5% en 2014. Par rapport à la norme de
35% maximum et aux prévisions dans le PPC 2015-2019 au titre de l’année 2015
de 38,1%, le Burkina Faso n’a pas respecté ce ratio en 2015 ;
Taux de pression fiscale (norme ≥ 20%) : ce taux a atteint 14,2% en 2015
contre 15,2% en 2014. Par rapport à la norme communautaire de 20% minimum
et de 15,8% prévu dans le programme de convergence 2015-2019, le Burkina Faso
n’a pas respecté ce ratio.
En somme, le Burkina Faso a respecté les trois (03) critères de premier rang. Les deux
critères de second rang n’ont pas été respectés.
23
Tableau 5 : Etat de convergence au titre de l’année 2015
ANNEES Normes Réal 2014 Prévisions
2015 Réal 2015 Observations
CRITERES DE PREMIER RANG
Ratio solde budgétaire global, dons compris, rapporté au PIB nominal (en %)
≥ -3 -1,8 -1,5 -2,0 Respecté
Taux d'inflation annuel moyen (en %) ≤ 3 -0,3 1,8 0,9 Respecté
Ratio de l'encours total de la dette publique sur PIB nominal (en%)
≤ 70 30,4 27,3 32,3 Respecté
CRITERES DE SECOND RANG
Ratio masse salariale sur les recettes fiscales (en %) ≤ 35 46,5 38,1 50,4 Non respecté
Taux de pression fiscale (en %) ≥ 20% 15,2 15,8 14,2 Non respecté
Source : CNPE, avril 2016
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CONCLUSION
L’activité économique est demeurée contrariée durant l’année 2015 du fait d’un début
difficile de la campagne agricole et du contexte sociopolitique marqué par des remous
sociaux et le coup d’Etat de septembre 2015. En dépit de ce contexte difficile, le Burkina
Faso a poursuivi la mise en œuvre de politiques macroéconomiques saines et sa
coopération avec les partenaires techniques et financiers. Ainsi, le taux de croissance du
PIB stagnerait autour de 4,0% après la décélération enregistrée en 2014 (4,0% contre
6,6% en 2013).
Au niveau des finances publiques, le budget de l'Etat, gestion 2015, s’est exécuté dans un
contexte de transition socio-politique ayant abouti à des élections présidentielle et
législatives en fin d’année. A fin décembre 2015, l’exécution des opérations financières de
l’Etat s’est soldée à -133,9 milliards de FCFA, représentant -2,0% du PIB nominal, en
phase avec la norme communautaire de l’UEMOA.
En matière de convergence, seul le critère de premier rang « ratio de l'encours total de la
dette publique sur PIB nominal » est en phase avec les prévisions du Programme
Pluriannuel de Convergence 2015-2019. Pour l’ensemble des cinq (05) critères de
convergence, le Burkina Faso a respecté trois (03) à savoir, les trois (03) critères de
premier rang. Les critères de second rang n’ont pas été respectés.
Pour renforcer durablement les conditions de convergence du Burkina Faso, des efforts
importants restent à consentir aussi bien en matière de mobilisation des recettes propres
que de maîtrise des dépenses courantes. Les réformes déjà engagées en vue d’améliorer les
performances en matière de recouvrement des recettes et d’exécution de la dépense
devraient être poursuivies. Aussi, les efforts déjà entrepris en matière de stabilité
sociopolitique nationale et de sécurité, devraient être poursuivis pour ainsi attirer
davantage les investisseurs étrangers.
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ANNEXES
FICHE 1.1 : COMPTES ECONOMIQUES / EQUILIBRE RESSOURCES-EMPLOIS EN FRANCS COURANTS AUX PRIX DU MARCHE
FICHE 1.2 : COMPTES ECONOMIQNES / EQUILIBRE RESSOURCES-EMPLOIS EN FRANCS CONSTANTS AUX PRIX DU MARCHE
FICHE 2.3 : PRIX / PRIX AUX PRODUCTEURS
FICHE 3 : INDICATEURS DE TABLEAU DE BORD
FICHE 4.1 : FINANCES PUBLIQUES
FICHE 4.2 : FINANCES PUBLIQUES (Financement)
FICHE 5.1 : ECHANGES EXTERIEURS / BALANCE DES PAIEMENTS (5ème édition FMI)
FICHE 6.1 : SITUATION MONETAIRE INTEGREE / SYSTEME BANCAIRE
FICHE 6.2 : SITUATION MONETAIRE / BCEAO
FICHE 6.3 : SITUATION MONETAIRE / BANQUES COMMERCIALES
FICHE 7 : DETTE PUBLIQUE
