PT Destinasi Tirta Nusantara Tbk dan Anak Perusahaan/and ... · PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Laporan Posisi

PT Destinasi Tirta Nusantara Tbkdan Anak Perusahaan/and Its Subsidiaries

Laporan Keuangan Konsolidasian/Consolidated Financial StatementsPada Tanggal 30 September 2014 dan 2013 dan 31 Desember 2013/As of September 30, 2014 and 2013 and December 31, 2013

Dan Laporan Tidak Diaudit/And unaudited Report

PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/AND ITS SUBSIDIARIESDAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS

Halaman/Page

Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan KonsolidasianPT Destinasi Tirta Nusantara Tbk dan Anak Perusahaan pada tanggal 30 September 2014 dan2013 dan 31 Desember 2013 /The Director’s Statement on the Responsibility for ConsolidatedFinancial Statements of PT Destinasi Tirta Nusantara Tbk and its Subsidiaries as of September30, 2014 and 2013 and December 31, 2013.

Pernyataan Direksi/ Director Statements 1

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Pada tanggal 30 September 2014 dan 2013 dan31 Desember 2013 /

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - As of September 30, 2014 and 2013 andDecember 31, 2013

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position 3

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian/Consolidated Statements ofComprehensive Income 5

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity 6

Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows 7

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to Consolidated Financial Statements 8

PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position30 September 2014 dan 31 Desember 2013 September 30, 2014 and December 31, 2013(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/ 30 September 2014Notes (Tidak diaudit) (Diaudit)

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 2,3,4,19,32 11.413.505.301 19.683.167.890 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 2,3,5,19,32 Trade accounts receivable

Pihak berelasi 2,31 11.612.473.719 12.577.703.071 Related partiesPihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of allowance

cadangan kerugian penurunan nilai for doubtful accounts ofsebesar Rp 421.047.733, pada Rp 421,047,733 as oftanggal 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 35.705.956.850 48.625.346.324 September 30, 2014 and December 31, 2013

Piutang lain-lain 2,3,6,19,32 1.628.534.006 1.236.090.913 Other accounts receivableUang muka 2,7 Advances

Pihak berelasi 2,31,33 13.500.000.000 9.545.864.509 Related partiesPihak ketiga 2.083.333 1.736.209.331 Third parties

Uang jaminan 2,8,31,33 3.283.122.750 Guarantee depositsBiaya dibayar dimuka 2,9,33 962.608.814 688.723.910 Prepaid expenses

Jumlah Aset Lancar 0,426 74.825.162.024 97.376.228.698 Total Current Assets1.615.783.243

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETSPiutang pihak berelasi non-usaha 2,3,10,19,31,32,36 14.437.286.798 21.383.572.516 Due from related partiesBiaya dibayar dimuka jangka panjang 2,9,33 1.425.768.246 927.059.333 Long-term portion of prepaid expensesAset tetap - setelah dikurangi Property and equipment - net of

akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciation ofRp 93.605.803.284 & Rp 76.729.766.819 Rp 93,605,803,284 & Rp 76.729.766.819masing-masing pada tanggal 2,3,11,17,18,26 as of September 30, 2014 and December 31, 201330 September 2014 dan 31 Desember 2013 33 196.361.037.357 127.325.626.044 respectively

Properti investasi - setelah dikurangi Investment properties - net of

31 Desember 2013

- 1 -

Properti investasi - setelah dikurangi Investment properties - net ofakumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciation ofRp 3.316.499.159 dan Rp 3.076.668.211 Rp 3,316,499,159 and Rp 3,076,668,211masing-masing pada tanggal 2,3,12,14,17,26, as of September 30 2014 and December 31, 201330 September 2014 dan 31 Desember 2013 31,33 3.485.905.246 3.725.736.194 respectively

Aset lain-lain 13 9.524.647.351 43.807.769.293 Other assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 225.234.644.998 197.169.763.380 Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET 300.059.807.022 294.545.992.078 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

Lima citation atas laporan keuangan See accompanying notes to

- 1 -

PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position30 September 2014 dan 31 Desember 2013 September 30, 2014 and December 31, 2013(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/ 30 September 2014Notes (Tidak diaudit) (Diaudit)

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang bank jangka pendek 2,3,5,11,12,14,17,19,32 15.478.811.495 24.198.403.784 Short-term bank loansUtang usaha 2,3,15,19,32 Trade accounts payable

Pihak berelasi 2,31 2.510.078.566 551.563.840 Related partiesPihak ketiga 10.725.071.022 11.619.447.016 Third parties

Utang lain-lain kepada pihak ketiga 2,3,19,32 2.551.855.009 648.249.932 Other payables to third partiesUtang pajak 2,3,16,29 2.022.450.188 2.844.020.978 Taxes payableBeban akrual 2,3,19,32 1.226.887.309 740.702.313 Accrued expensesPendapatan diterima dimuka 2 855.554.911 1.738.381.888 Advances receivedBagian liabilitas jangka panjang yang akan Current portion of long-term

jatuh tempo dalam waktu satu tahun: liabilities:Utang bank 2,3,17,19,32 18.149.453.362 18.925.051.853 Bank loans

Liabilities for purchases of propertyUtang pembelian aset tetap 2,3,18,19,32 887.761.470 2.912.347.123 and equipment

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 54.407.923.331 64.178.168.727 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIESUtang pihak berelasi non-usaha 2,3,10,19,31,32 6.093.504.240 5.704.910.098 Due to related partiesLiabilitas jangka panjang - setelah dikurangi

bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu Long-term liabilities - net of currentsatu tahun: portion:Utang bank 2,3,17,19,32 49.977.104.293 46.454.759.259 Bank loans

Liabilities for purchases of propertyUtang pembelian aset tetap 2,3,18,19,32 - 660.984.935 and equipment

Liabilitas pajak tangguhan 2,29 15.372.904.628 14.575.725.203 Deferred tax liabilitiesLong-term employee benefits

31 Desember 2013

Lima citation atas laporan keuangan See accompanying notes to

- 2 -

Long-term employee benefitsLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 2,3,28 4.204.928.825 3.715.041.301 liability

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 75.648.441.986 71.111.420.796 Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Liabilitas 130.056.365.317 135.289.589.523 Total Liabilities

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan kepada Equity Attributable to Owners ofPemilik Perusahaan the CompanyModal saham Capital stock

Modal dasar - 2.000.000.000 saham Authorized - 2,000,000,000 sharesdengan nilai nominal Rp 100 per saham with Rp 100 par value per share

Modal ditempatkan dan disetor - Issued and paid-up -715.000.000 saham 20 71.500.000.000 71.500.000.000 715,000,000 shares

Tambahan modal disetor - neto 2,21 29.163.786.585 29.163.786.585 Additional paid-in capital - netSaldo laba 72.225.179.754 59.022.605.189 Retained earnings

Jumlah 172.888.966.339 159.686.391.774 Total

Kepentingan Nonpengendali 2c,22,35 (2.885.524.634) (429.989.219) Non-controlling Interests

Jumlah Ekuitas 170.003.441.705 159.256.402.555 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 300.059.807.022 294.545.992.078 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


- 2 -

PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian Consolidated Statements of Comprehensive IncomeUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 For the Years Ended September 30, 2014 and December 31, 2013(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/ 30-Sep-14 30-Sep-13Notes (Sembilan Bulan) (Sembilan Bulan)

PENDAPATAN 2,12,23,31,34 248.980.345.073 218.010.351.442 REVENUES

BEBAN POKOK PENDAPATAN 2,24,31,35 199.276.665.461 172.619.556.446 DIRECT COSTS

LABA BRUTO 49.703.679.612 45.390.794.996 GROSS PROFIT

Beban penjualan 2,25,33 (3.335.943.504) (2.479.163.911) Selling expensesBeban umum dan administrasi 2,11,12,26,28,35 (25.923.384.358) (21.751.340.540) General and administrative expensesBeban bunga 2,27 (8.418.974.040) (5.101.917.882) Interest expenseKeuntungan selisih kurs mata uang

asing - neto 2 1.594.733.775 3.899.731.403 Gain on foreign exchange - netPendapatan bunga 2 19.937.084 40.005.193 Interest incomeRugi atas penjualan aset tetap - neto 2,11 - - Loss on sale of property and equipment - netLain-lain - bersih 8.938.651 (223.816.054) Others - net

LABA SEBELUM PAJAK 13.648.987.220 19.774.293.204 INCOME BEFORE TAX

BEBAN PAJAK 2,29 TAX EXPENSEPajak kini 2.104.768.645 3.349.607.340 Current taxPajak tangguhan 797.179.425 3.218.361.136 Deferred tax

2.901.948.069 6.567.968.477

LABA NETO 10.747.039.150 13.206.324.727 NET INCOME

- 3 -

LABA NETO 10.747.039.150 13.206.324.727 NET INCOME

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN - - OTHER COMPREHENSIVE INCOME

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 10.747.039.150 13.206.324.727 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

Laba neto/laba komprehensif yang Net income/total comprehensive incomedapat diatribusikan kepada: attributable to:

Pemilik Perusahaan 13.202.574.564 12.780.489.928 Owners of the CompanyKepentingan nonpengendali 2,22 (2.455.535.414) 425.834.800 Non-controlling Interests

10.747.039.150 13.206.324.727

LABA NETO PER SAHAM 2,30 18,47 17,87 EARNINGS PER SHARE


- 3 -

PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 30 September 2014 dan 31 Desember 2013 For the Years Ended September 30, 14 and December 31, 2013(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Rupiah, unless Otherwise Stated)

2014 2013(Sembilan Bulan) (Sembilan Bulan)

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan tunai dari pelanggan 261.982.136.921 200.502.118.499 Cash receipts from customersPembayaran tunai kepada pemasok dan lainnya (183.812.681.326) (123.179.722.153) Cash paid to suppliers and othersPembayaran tunai kepada karyawan (12.611.021.470) (2.718.097.276) Cash paid to employees

Kas neto dihasilkan dari operasi 65.558.434.125 74.604.299.070 Net cash generated from operationsPembayaran bunga (8.418.974.040) (5.101.917.882) Interest paid

Arus Kas Neto Diperoleh dari Aktivitas Operasi 57.139.460.085 69.502.381.188 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPenerimaan bunga 19.937.084 40.005.193 Interest receivedHasil pelepasan entitas anak - 20.732.000.000 Net proceeds from disposal of subsidiaryPembayaran uang muka aset tetap (48.259.886.058) (5.000.000.000) Advances paid for acquisitions of property and equipmentPenurunan (kenaikan) piutang dari Decrease (increase) in amount due from

pihak berelasi non-usaha 10.229.408.468 (5.592.806.847) related partiesPerolehan aset tetap (3.284.563.693) (64.297.147.561) Acquisitions of property and equipment

Arus Kas Neto Digunakan untukAktivitas Investasi (41.295.104.199) (54.117.949.215) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESKenaikan (penurunan) utang kepada Increase (decrease) in amount of

pihak berelasi non-usaha (388.594.142) (534.179.448) due to related partiesPembayaran utang pembelian Payments of liabilities for purchase of

aset tetap - neto (2.685.570.588) (934.056.630) property and equipment - netPenerimaan (pembayaran) utang bank

- 4 -

Penerimaan (pembayaran) utang bankjangka pendek (8.719.592.289) (9.143.014.652) Proceeds from (payments of) short - term bank loans

Penerimaan (pembayaran) utang bank jangka panjang (12.320.261.456) (6.688.311.903) Proceeds from (payments of) long - term bank loans

Arus Kas Neto Diperoleh dari (Digunakan untuk)Aktivitas Pendanaan (24.114.018.476) (17.299.562.633) Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS NET INCREASE (DECREASE) IN CASHDAN SETARA KAS (8.269.662.589) (1.915.130.660) AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNINGKAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 19.683.167.890 19.336.932.678 OF THE YEAR

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE ENDKAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 11.413.505.301 17.421.802.017 OF THE YEAR


- 4 -

PT. DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN PT. DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk and ITS SUBSIDIARIESLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYUNTUK PERIODE YANG BERAKHIR PADA 30 SEPTEMBER 2014 DAN 31 DESEMBER 2013 FOR PERIODS ENDED SEPTEMBER 30,2014 AND DECEMBER 31, 2013

Tambahan Kepentingan JumlahModal Saham/ Modal Disetor / Saldo laba / non pengendali/ ekuitas/Capital Stock Additional Paid Retained Earnings Non Controling Total

In Capital Interests Equity

Saldo per 1 Januari 2013 71.500.000.000 18.859.094.048 39.379.995.324 7.597.509.687 137.336.599.059 Balance per Jan 1, 2013

Penambahan investasi pada Entitas Anak 300.000.000 300.000.000 Additional investment in subsidiary

Selisih transaksi atas perubahan modal 10.304.692.538 (6.530.713.050) 3.773.979.488 Difference in value of changes capitalanak perusahaan in subsidiaries

Laba bersih periode berjalan - 19.642.609.865 (1.796.785.856) 17.845.824.008 Retained Earnings

Saldo per 31 Desember 2013 71.500.000.000 29.163.786.586 59.022.605.189 (429.989.219) 159.256.402.555 Balance December 31,2013

Saldo per 1 Januari 2014 71.500.000.000 29.163.786.585 59.022.605.189 (429.989.219) 159.256.402.555 Balance per Jan 1, 2014Laba bersih periode berjalan - 13.202.574.564 (2.455.535.414) 10.747.039.150 Retained Earnings

Saldo per 30 September 2014 71.500.000.000 29.163.786.585 72.225.179.753 (2.885.524.633) 170.003.441.705 Balance September 30,2014

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan bagian See accompaniying notes to consolidated financial statementsyang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. Which are an integral part of the consolidated financial statements

Untuk Periode Tiga Bulan Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2013 dan 30 September 2014For periodes ended December 31,2013 and September 30, 2014

- 5 -

PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA TbkDAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir30 September 2014 dan 2013(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah,kecuali Dinyatakan Lain)

PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA TbkAND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial StatementsFor the Years Ended

September 30, 2014 and 2013(Figures are Presented in Rupiah,

unless Otherwise Stated)

- 6 -

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum

PT Destinasi Tirta Nusantara Tbk(Perusahaan) didirikan berdasarkan AktaNo. 36 tanggal 30 Oktober 1999 dariLieke Lianadevi Tukgali, S.H., notaris diJakarta. Akta pendirian ini disahkan olehMenteri Hukum dan Perundang-undanganRepublik Indonesia dalam Surat KeputusanNo. C3679.HT.01.01.TH.2000 tanggal23 Februari 2000 serta diumumkan dalamBerita Negara Republik Indonesia No. 69tanggal 29 Agustus 2000, TambahanNo. 4955.

Anggaran Dasar Perusahaan telahmengalami beberapa kali perubahan,terakhir dengan Akta No. 137 tanggal 27 Juni2013 dan Akta No. 158 tanggal 25 Juli 2013keduanya dari Buntario Tigris Darmawa Ng,S.H., S.E., M.H., notaris di Jakarta,berdasarkan Rapat Umum PemegangSaham Luar Biasa pada tanggal yang samamengenai perubahan seluruh AnggaranDasar Perusahaan sesuai dengan ketentuanPeraturan Badan Pengawas Pasar Modaldan Lembaga Keuangan (Bapepam - LK)*)No. IX.J.1. Perubahan ini telah disahkan olehMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusiadalam Surat Keputusan No. AHU-51073.AH.01.02.Tahun 2013 tanggal 4Oktober 2013.

Sesuai dengan pasal 3 dari AnggaranDasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatanPerusahaan terutama meliputi bidang biroperjalanan wisata, mencakup perencanaandan pengemasan komponen-komponenperjalanan wisata, penyelenggaraan danpenjualan paket wisata, penyediaan layananpramuwisata, dan angkutan wisata.

a. Establishment and General Information

PT Destinasi Tirta Nusantara Tbk(the Company) was established based onNotarial Deed No. 36 dated October 30, 1999of Lieke Lianadevi Tukgali, S.H., public notaryin Jakarta. The Deed of Establishment wasapproved by the Minister of Law andRegulation of the Republic of Indonesia in hisDecision Letter No. C3679.HT.01.01.TH.2000dated February 23, 2000 and was publishedin the State Gazette of the Republic ofIndonesia No. 69 dated August 29, 2000,Supplement No. 4955.

The Company’s Articles of Association havebeen amended several times, most recentlyby Notarial Deed No. 137 dated June 27,2013 and Notarial Deed No. 158 datedJuly 25, 2013 of Buntario Tigris Darmawa Ng,S.H., S.E., M.H., public notary in Jakarta,based on the Extraordinary Stockholders’Meeting held on the same dates, concerningthe revisions in the Company’s Articles ofAssociation to comply with the Regulation No.IX.J.1 of the Indonesian Capital Market andFinancial Institutions Supervisory Board(Bapepam - LK)*). These amendments wereapproved by the Minister of Law and HumanRights of the Republic of Indonesia in hisDecision Letter No. AHU-51073.AH.01.02.Tahun 2013 datedOctober 4, 2013.

In accordance with article 3 of the Company’sArticles of Association, the scope of itsactivities is to engage mainly in businessesrelated to bureau tourism, including providingtour and travel packages and other relatedservices, such as providing tour guides andtour transportation.

*) Sejak tanggal 31 Desember 2012, fungsi, tugas dan wewenang kegiatan jasa keuangan di sektor pasarmodal, perasuransian, dana pensiun, lembaga pembiayaan dan lembaga jasa keuangan lainnya beralih dariMenteri Keuangan dan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK) ke OtoritasJasa Keuangan (OJK)/Starting December 31, 2012, the functions, duties and authorities of regulating and monitoring the financialservice activities in capital market sector, insurance, pension fund, multi-finance, and other financial serviceswere transferred from the Minister of Finance, and the Capital Market and Financial Institution SupervisoryAgency (Bapepam-LK) to the Financial Services Authority (OJK).

PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA TbkDAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 30 September 2014dan 2013(Angka-angka Disajikan dalam Rupiah,kecuali Dinyatakan Lain)


Notes to Consolidated Financial StatementsFor the Years Ended September 30, 2014 and 2013

(Figures are Presented in Rupiah,unless Otherwise Stated)

- 7 -

Perusahaan dan entitas anak (selanjutnyadisebut Grup) tergabung dalam kelompokusaha Panorama Leisure. Perusahaanmemulai usaha secara komersial pada bulanJanuari 2000. Kantor pusat Perusahaanterletak di Komplek Roxi Mas Blok E 2/5-7,Jalan K.H. Hasyim Ashari 125, Jakarta Pusatdengan kantor pemasaran terletak di JalanTomang Raya No. 63, Jakarta Barat,sedangkan kantor cabang Perusahaanterletak di Jalan By Pass Ngurah Rai,Suwung, Denpasar, Bali; Jalan Adi SuciptoNo. 43, Ampenan, Nusa Tenggara Barat;Jalan Sisingamangaraja XII No. 127 Kel.Sudirejo II Kec. Medan Kota; Jalan BulukunyiNo. 8, Makasar dan RT.012 RW.004 Kel.Gorontalo Kec. Komodo Kab. ManggaraiBarat, Nusa Tenggara Timur.

The Company and its subsidiaries (collectivelyreferred herein as the Group) operate underPanorama Leisure group of businesses. TheCompany started commercial operations inJanuary 2000. Its head office is located atKomplek Roxi Mas Blok E 2/5-7, Jalan K.H.Hasyim Ashari 125, Central Jakarta, and withmarketing office at Jalan Tomang RayaNo. 63, West Jakarta, while the Company’sbranch offices are located at Jalan By PassNgurah Rai, Suwung, Denpasar, Bali; JalanAdi Sucipto No. 43, Ampenan, NusaTenggara Barat; Sisingamangaraja XIINo. 127 Kel. Sudirejo II Kec. Medan Kota;Jalan Bulukunyi No. 8, Makasar and RT.012RW.004 Kel. Gorontalo Kec. Komodo Kab.Manggarai Barat, Nusa Tenggara Timur.

Pemegang saham akhir Grup adalahPT Panorama Tirta Anugerah (berkedudukandi Indonesia).

The ultimate parent of the Group isPT Panorama Tirta Anugerah (incorporated inIndonesia).

Perusahaan memperoleh izin usaha sebagaibiro perjalanan wisata dari DepartemenPariwisata, Seni dan Budaya berdasarkanSurat Keputusan No. Kep.394/BPW/12/1999tanggal 16 Desember 1999; persetujuankantor cabang biro perjalanan di Balidari Departemen Pariwisata, Senidan Budaya Propinsi BaliNo. 1767/Kwl.Bali/Bd.1/VII/2000 tanggal21 Juli 2000; persetujuan kantorcabang biro perjalanan di NusaTenggara Barat dari Dinas Kebudayaan danPariwisata Propinsi Nusa Tenggara BaratNo. 556/26/BUDPAR-IV.CBPW tanggal16 Januari 2002; persetujuan kantor cabangbiro perjalanan di Medan dari DinasKebudayaan dan Pariwisata Kota MedanNo. 503/489.SK.HO.BR/BPW/MK/2010tanggal 30 Desember 2010; persetujuankantor cabang biro perjalanan di Makasardari Kantor Pelayanan Administrasi PerizinanNo. 503/0020/SIUK-B/02/KPAP tanggal 14Juni 2011 dan persetujuan kantor cabangbiro perjalanan di Nusa Tenggara Timur dariKantor Pelayanan Administrasi Perizinan No.KKPT.503/41/V/2012 tanggal 1 Mei 2012.

The Company obtained the following licenses:business license to engage in bureau tourismfrom the Department of Tourism, Art andCulture based on Decision LetterNo. Kep.394/BPW/12/1999; datedDecember 16, 1999; approval for branchoffice of tourism bureau in Bali from theDepartment of Tourism, Art and Culture ofBali Province No. 1767/Kwl.Bali/Bd.1/VII/2000dated July 21, 2000; approval forbranch office of tourism bureau inNusa Tenggara Barat from the Culture andTourism Agency of Nusa Tenggara BaratNo. 556/26/BUDPAR-IV.CBPW datedJanuary 16, 2002; approval for branch officeof tourism bureau in Medan from the Cultureand Tourism Agency of Medan CityNo. 503/489.SK.HO.BR/BPW/MK/2010 datedDecember 30, 2010; approval forbranch office of tourism bureau in Makasarfrom Permit Administration Service OfficeNo. 503/0020/SIUK-B/02/KPAP datedJune 14, 2011 and approval forbranch office of tourism bureau in NusaTenggara Timur from Permit AdministrationService Office No. KKPT.503/41/V/2012 datedMay 1, 2012.





- 8 -

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of Shares

Pada tanggal 25 Juni 2008, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaBadan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (Bapepam dan LK atausekarang OJK) dengan surat No. S-4091/BL/2008 untuk melakukan penawaranumum kepada masyarakat atas 215.000.000saham Perusahaan seharga Rp 200 persaham. Pada tanggal 8 Juli 2008, seluruhsaham tersebut telah dicatatkan pada BursaEfek Indonesia.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, seluruh saham Perusahaanatau sejumlah 715.000.000 saham telahtercatat di Bursa Efek Indonesia.

On June 25, 2008, the Company obtainedthe Notice of Effectivity from the Chairman ofthe Capital Market and Financial InstitutionsSupervisory Agency (Bapepam-LK or nowOJK) in his letter No. S-4091/BL/2008 for itsoffering to the public of 215,000,000 shares atRp 200 per share. On July 8, 2008, all ofthese shares were listed in the IndonesiaStock Exchange.

As of September 30, 2014 and December31,2013, all of the Company’s shares totalingto 715,000,000 shares are listed in theIndonesia Stock Exchange.

c. Entitas Anak yang Dikonsolidasikan c. Consolidated Subsidiaries

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, entitas anak yangdikonsolidasikan termasuk persentasekepemilikan Perusahaan adalah sebagaiberikut:

As of September 30, 2014 and December31,2013, the subsidiaries which wereconsolidated, including the respectivepercentages of ownership held by theCompany, are as follows:

Tahun Operasi PersentaseJenis Usaha/ Komersial/ Kepemilikan/

Entitas Anak/ Domisili/ Nature of Start of Commercial Percentage ofSubsidiary Domicile Business Operations Ownership Interest 30-Sep-14 31-Des-14

%

PT Destinasi Garuda Yogyakarta Biro perjalanan 2002 51,00 7.406.885.709 13.076.106.426 Wisata (DGW) wisata/

Tours and travel

PT Graha Jakarta Perdagangan umum/ 2013 90,00 82.764.875.514 6.800.770.000 Destinasi (GD) General trading

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/Total Assets (Before Elimination)

PT Destinasi Garuda Wisata (DGW) PT Destinasi Garuda Wisata (DGW)

Pada tahun 2002, berdasarkan AktaNo. 184 tanggal 27 Juni 2002 dari RachmatSantoso, S.H., notaris di Jakarta,Perusahaan melakukan penyertaan sebesar51,00% kepemilikan atau sebanyak153 lembar saham DGW.

In 2002, based on Deed No. 184 datedJune 27, 2002 of Rachmat Santoso, S.H., apublic notary in Jakarta, the Companyinvested in 153 shares of DGW representing51.00% ownership interest.





- 9 -

PT Duta Chandra Kencana (DCK) PT Duta Chandra Kencana (DCK)

Berdasarkan Berita Acara No. 8 tanggal12 Agustus 2002 dari Robert Purba, S.H.,notaris di Jakarta, Perusahaan mengakuisisi50% atau sebanyak 375 saham DCKdari Tn. Periasman Effendi, S.H., denganbiaya akuisisi sebesar Rp 375.000.000.Laporan keuangan DCK dikonsolidasikankarena Perusahaan memiliki kendali dalamkepengurusan DCK.

Based on Notarial Deed No. 8 datedAugust 12, 2002 of Robert Purba, S.H., apublic notary in Jakarta, the Companyacquired 50% ownership interest or 375shares of DCK from Mr. Periasman Effendi,S.H., at an acquisition cost ofRp 375,000,000. DCK’s financial statementshave been consolidated because theCompany can exercise control over themanagement of DCK.

Berdasarkan keputusan rapat pemegangsaham tanggal 8 April 2013 yangdidokumentasikan dalam Akta No. 172tanggal 25 April 2013 dari Buntario TigrisDarmawa Ng, S.H., S.E., M.H., notaris diJakarta, modal dasar DCK meningkat dariRp 50.000.000.000 menjadiRp 100.000.000.000 dan modal ditempatkandan disetor penuh meningkat dariRp 22.000.000.000 menjadiRp 60.000.000.000, dimana peningkatanmodal tersebut disetujui dan disetor olehPerusahaan sebesar Rp 3.600.000.000 danPT Panorama Tours Indonesia sebesar Rp34.400.000.000, pihak berelasi. Transaksi inimenurunkan kepemilikan Perusahaan padaDCK dari 50.00% menjadi 24,33%. SejakApril 2013, laporan Keuangan DCK tidakdikonsolidasikan ke dalam laporan keuanganPerusahaan dan dihitung menggunakanmetode ekuitas.

Based on the shareholders’ decision during ameeting on April 8, 2013 as documented inDeed No. 172 dated April 25, 2013 of BuntarioTigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H., a publicnotary in Jakarta, DCK’s authorized capitalwas further increased fromRp 50,000,000,000 to Rp 100,000,000,000and the issued and fully paid-up capital stockwas increased from Rp 22,000,000,000 toRp 60,000,000,000. The increase in issuedand paid-up capital subscribed and paid forby the Company amounted toRp 3,600,000,000 and from PT PanoramaTours Indonesia, a related party amounted toRp 34,400,000,000. This transactiondecreased the ownership interest of theCompany in DCK from 50.00% to 24.33%.Accordingly, starting in April 2013, thefinancial statements of DCK will not be part ofthe consolidated financial statements of theCompany and will be accounted for using theequity method.

Berdasarkan perjanjian jual beli tanggal 24Mei 2013, Perusahaan menjual 14.594saham atau 24,33% kepemilikan pada DCKkepada PTI, pihak berelasi dan enam (6)saham atau 0,01% kepemilikan kepadaRamajanto Tirtawisata, pihak berelasi,dengan harga jual Rp 20.732.000.000.Selisih antara harga jual dan nilai tercatatinvestasi pada DCK sebesarRp 10.304.692.538 diakui sebagai bagiandari tambahan modal disetor pada bagianekuitas di laporan posisi laporan keuangankonsolidasian dan laporan perubahanekuitas konsolidasian.

Based on sales and purchase agreementdated May 24, 2013, the Company sold its14,594 shares or 24.33% ownership interestin DCK to PTI, a related party andsix (6) shares or 0.01% ownership interest toRamajanto Tirtawisata, a related party, at atotal selling price of Rp 20,732,000,000. Thedifference between the selling price and thecarrying value of the investment in DCKamounting to Rp 10,304,692,538 is presentedas part of additional paid-in capital in theequity section of the 2013 consolidatedstatements of financial position and changesin equity.

Arus kas terkait pelepasan investasi padaDCK sebagai berikut: 1.

The cash flows relating to disposal ofinvestment in DCK follows:





- 10 -

Jumlah/Total

Nilai tercatat investasi pada DCK 10.427.307.462 Carrying value of investment in DCKSelisih nilai transaksi restrukturisasi Difference in value arising from restructuring transactions

entitas sepengendali 10.304.692.538 among entities under common cuntrolHarga penjualan 20.732.000.000 Selling priceDikurangi kas dan setara kas dari DCK Less cash and cash equivalents of DCK at the date

saat pelepasan (41.432.353) of disposal

Arus kas bersih dari pelepasan DCK 20.690.567.647 Net cash flows from the disposal of DCK

Ekuitas pada laba bersih DCK sebelumpelepasan sebesar Rp 296.594.412 disajikansebagai "Ekuitas pada laba bersih entitasanak yang dijual" pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

Share in net income of DCK prior to disposalamounting to Rp 296,594,412 is presented as“Share in net income of a disposedsubsidiary” in the 2013 consolidatedstatement of comprehensive income.

PT Graha Destinasi (GD)

Berdasarkan Akta Pendirian PT GrahaDestinasi (GD) No. 90 tanggal 19 Juli 2013dari Edison Jingga, S.H., notaris di Jakarta,Perusahaan dan PT Panorama Properti,pihak berelasi, menempatkan modal disetormasing-masing sebesar Rp 2.700.000.000dan Rp 300.000.000 atau sebesar 2.700saham dan 300 saham dengan nilai nominalRp 1.000.000 per saham.

PT Graha Destinasi (GD)

Based on the Deed of Establishment ofPT Graha Destinasi (GD) No. 90 datedJuly 19, 2013 of Edison Jingga, S.H, a publicnotary in Jakarta, the Company andPT Panorama Properti, a related party, placedpaid-up capital amounting toRp 2,700,000,000 and Rp 300,000,000 orrepresenting 2,700 shares and 300 shares,respectively, with nominal value ofRp 1,000,000 per share.

d. Karyawan, Direksi, dan Dewan Komisaris d. Employees, Directors, and Board ofCommissioners

Pada tanggal 30 September 2014 and 31Desember 2013, berdasarkan Berita AcaraRapat UmumLuar Biasa Pemegang Saham yangdiadakan tanggal 27 Juni 2013 sebagaimanadidokumentasikan dalam Akta No. 137 dariBuntario Tigris Darmawa Ng, S.H., S.E.,M.H., notaris di Jakarta, susunan pengurusPerusahaan adalah sebagai berikut:

As of September 30, 2014 and December31,2013, based on Minutes of theExtraordinary Stockholders’ Meeting held onJune 27, 2013 as documented in NotarialDeed No. 137 of Buntario Tigris Darmawa Ng,S.H., S.E., M.H., public notary in Jakarta, theCompany’s management consists of thefollowing:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : Adhi Tirtawisata : President CommissionerKomisaris Independen : Augustine Constantine Robot : Independent CommissionerKomisaris : Budijanto Tirtawisata : Commissioner

Direksi DirectorsDirektur Utama : Dharmayanto Tirtawisata : President DirectorDirektur : Rocky Wisuda Praputranto : Directors

Hie Luang Kiauw

Sebagai Perusahaan publik, Perusahaantelah memiliki Komisaris Independen danKomite Audit sebagaimana diwajibkan olehBapepam dan LK (sekarang Otoritas JasaKeuangan). Komite Audit Perusahaan terdiridari 2 anggota, dimana AugustineConstantine Robot yang menjabat sebagaiKomisaris Independen juga menjadi Ketua

As a public company, the Company has anIndependent Commissioner and an AuditCommittee as required by Bapepam-LK(currently Financial Services Authority). TheCompany’s Audit Committee consists of2 members, wherein Augustine ConstantineRobot who acts as an IndependentCommissioner is also the Chairman of the





- 11 -

Komite Audit. Audit Committee.

Personel manajemen kunci Grup terdiri dariKomisaris, Direksi, Manajer Umum danKepala Cabang.

Key management personnel of the Groupconsists of Commissioners, Directors,General Managers and Branch Heads.

Jumlah rata-rata karyawan Perusahaan(tidak diaudit) adalah 412 karyawan 30September 2014 dan 407 karyawan tahun2013. Jumlah rata-rata karyawan Grup (tidakdiaudit) adalah 433 karyawan pada 30September 2014 dan 431 karyawan tahun2013.

The Company had a total number ofemployees (unaudited) of 412 in 30September 2014 and 407 in 2013. Totalaverage number of employees of the Group(unaudited) is 433in 30 September 2014 and 431 in 2013.

Laporan keuangan konsolidasianPT Destinasi Tirta Nusantara Tbk dan entitasanak untuk tahun yang berakhir31 Desember 2013 telah diselesaikan dandiotorisasi untuk terbit oleh DireksiPerusahaan pada tanggal 24 Maret 2014.Direksi Perusahaan bertanggung jawab ataspenyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements ofPT Destinasi Tirta Nusantara Tbk and itssubsidiaries for the year ended December 31,2013 were completed and authorized forissuance on March 24, 2014 by theCompany’s Directors who are responsible forthe preparation and presentation of theconsolidated financial statements.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting

2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies

a. Dasar Penyusunan dan PengukuranLaporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Consolidated FinancialStatements Preparation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasian disusundan disajikan sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesia, meliputipernyataan dan interpretasi yang diterbitkanoleh Dewan Standar Akuntansi KeuanganIkatan Akuntan Indonesia dan PeraturanNo. VIII.G.7 tentang “Penyajian danPengungkapan Laporan Keuangan Emitenatau Perusahaan Publik”, LampiranKeputusan Ketua Badan Pengawas PasarModal dan Lembaga Keuangan (Bapepamdan LK atau sekarang OJK) No. Kep-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012.

The consolidated financial statements havebeen prepared and presented in accordancewith Indonesian Financial AccountingStandards “SAK”, which comprise thestatements and interpretations issued by theBoard of Financial Accounting Standards ofthe Indonesian Institute of Accountants andRegulation No. VIII.G.7. regarding“Presentation and Disclosures of PublicCompanies’ Financial Statements” included inthe Appendix of the Decree of the Chairmanof the Capital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency (Bapepam – LK or nowOJK) No. KEP-347/BL/2012 dated June 25,2012. Such consolidated financial statementsare an English translation of the Group’sstatutory report in Indonesia.

Laporan keuangan konsolidasian disusunsesuai dengan Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan (PSAK) No. 1 (Revisi2009), “Penyajian Laporan Keuangan”.

The consolidated financial statements areprepared in accordance with the Statement ofFinancial Accounting Standard (“PSAK”) No.1 (Revised 2009), “Presentation of FinancialStatements”.

Dasar pengukuran laporan keuangankonsolidasian ini adalah konsep biayaperolehan (historical cost), kecuali beberapaakun tertentu disusun berdasarkanpengukuran lain, sebagaimana diuraikan

The measurement basis used is the historicalcost, except for certain accounts which aremeasured on the bases described in therelated accounting policies. The consolidatedfinancial statements, except for the





- 12 -

dalam kebijakan akuntansi masing-masingakun tersebut. Laporan keuangankonsolidasian ini disusun dengan metodeakrual, kecuali laporan arus kas.

consolidated statements of cash flows, areprepared under the accrual basis ofaccounting.

Laporan arus kas konsolidasian disusundengan menggunakan metode langsungdengan mengelompokkan arus kas dalamaktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flowsare prepared using the direct method withclassifications of cash flows into operating,investing, and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianuntuk tahun yang berakhir 31 Desember2013 adalah konsisten dengan kebijakanakuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianuntuk tahun yang berakhir tanggal31 Desember 2012.

The accounting policies adopted in thepreparation of the consolidated financialstatements for the year ended December 31,2013 are consistent with those adopted in thepreparation of the consolidated financialstatements for the year ended December 31,2012.

Mata uang pelaporan yang digunakandalam penyusunan laporan keuangankonsolidasian adalah mata uang Rupiah (Rp)yang juga merupakan mata uang fungsionalPerusahaan.

The reporting currency used in thepreparation of the consolidated financialstatements is the Indonesian Rupiah (Rp)which is also the functional currency of theCompany.

Penyusunan laporan keuangankonsolidasian sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesiamengharuskan penggunaan estimasitertentu. Hal tersebut juga mengharuskanmanajemen untuk membuat pertimbangandalam proses penerapan kebijakanakuntansi Grup. Area yang kompleks ataumemerlukan tingkat pertimbangan yang lebihtinggi atau area di mana asumsi dan estimasiberdampak signifikan terhadap laporankeuangan konsolidasian diungkapkan diCatatan 3.

The preparation of consolidated financialstatements in conformity with IndonesianFinancial Accounting Standards requires theuse of certain critical accounting estimates. Italso requires management to exercise itsjudgment in the process of applying theGroup’s accounting policies. The areasinvolving a higher degree of judgment orcomplexity, or areas where assumptions andestimates are significant to the consolidatedfinancial statements are disclosed in Note 3.

b. Penerapan Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (PSAK) No. 38, “KombinasiBisnis Entitas Sepengendali”, Efektif 1Januari 2013

b. Adoption of Statement of FinancialAccounting Standard (PSAK) No. 38(Revised 2012), “Business Combination ofEntities Under Common Control”, EffectiveJanuary 1, 2013

Pada tanggal 1 Januari 2013, Grupmenerapkan PSAK No. 38 (Revisi 2012),“Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali”,yang menyatakan bahwa selisih antarajumlah imbalan yang dialihkan dan jumlahtercatat dari setiap kombinasi bisnis entitassepengendali diakui di ekuitas dan disajikandalam akun tambahan modal disetor.

On January 1, 2013, the Group adoptedrevised PSAK No. 38 (Revised 2012),“Business Combination of Entities UnderCommon Control”, which clarifies that anydifference between amount of considerationtransfer and the carrying value of eachbusiness combination of entities undercommon control is recognized in equitysection and presented under additional paid-in capital.





- 13 -

c. Prinsip Konsolidasi c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan entitasanak sebagaimana diungkapkan padaCatatan 1c.

The consolidated financial statementsinclude the accounts of the Company andsubsidiaries mentioned in Note 1c.

Seluruh transaksi dan saldo akun antarPerusahaan yang signifikan (termasuk labaatau rugi yang belum direalisasi) telahdieliminasi.

All significant intercompany transactions andaccount balances (including the relatedsignificant unrealized gains or losses) havebeen eliminated.

Entitas anak dikonsolidasikan secara penuhsejak tanggal akuisisi, yaitu tanggalPerusahaan memperoleh pengendalian,sampai dengan tanggal Perusahaankehilangan pengendalian. Pengendaliandianggap ada ketika Perusahaan memilikisecara langsung atau tidak langsung melaluientitas anak, lebih dari setengah kekuasaansuara entitas kecuali, dalam keadaan yangjarang, dapat ditunjukkan secara jelas bahwakepemilikan tersebut tidak diikuti denganpengendalian. Dalam kondisi tertentu,pengendalian juga ada ketika terdapat:

Subsidiaries are fully consolidated from thedate of acquisitions, being the date on whichthe Company obtained control, and continueto be consolidated until the date such controlceases. Control is presumed to exist if theCompany owns, directly or indirectly throughsubsidiaries, more than a half of the votingpower of an entity unless, in exceptionalcircumstances, it can be clearly demonstratedthat such ownership does not constitutecontrol. Control also exists under certaincircumstances when there is:

o kekuasaan yang melebihi setengah haksuara sesuai perjanjian dengan investorlain;

o power over more than half of the votingrights by virtue of an agreement with otherinvestors;

o kekuasaan untuk mengatur kebijakankeuangan dan operasional entitasberdasarkan anggaran dasar atauperjanjian;

o power to govern the financial andoperating policies of the entity under astatute or an agreement;

o kekuasaan untuk menunjuk ataumengganti sebagian besar direksi ataudewan komisaris atau organ pengatursetara dan mengendalikan entitas melaluidewan atau organ tersebut; atau

o power to appoint or remove the majority ofthe members of the board directors orequivalent governing body and control ofthe entity is by that board or body; or

o kekuasaan untuk memberikan suaramayoritas pada rapat direksi dan dewankomisaris atau organ pengatur setaradan mengendalikan entitas melaluidireksi dan dewan komisaris atau organtersebut.

o power to cast the majority of votes atmeetings of the board of directors orequivalent governing body and control ofthe entity is by the board or body.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secarapenuh diatribusikan pada KepentinganNonpengendali (KNP) bahkan jika hal inimengakibatkan KNP mempunyai saldodefisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiary areattributed to the non-controlling interest (NCI)even if that results in a deficit balance.

Jika kehilangan pengendalian atas suatuentitas anak, maka Grup:

In case of loss of control over a subsidiary,the Group:

menghentikan pengakuan aset(termasuk setiap goodwill) dan liabilitas

derecognizes the assets (includinggoodwill) and liabilities of the subsidiary;





- 14 -

entitas anak;

menghentikan pengakuan jumlahtercatat setiap KNP;

derecognizes the carrying amount of anyNCI;

menghentikan pengakuan akumulasiselisih penjabaran, yang dicatat diekuitas, bila ada;

derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

recognizes the fair value of theconsideration received;

mengakui setiap sisa investasi padanilai wajarnya;

recognizes the fair value of anyinvestment retained;

mengakui setiap perbedaan yangdihasilkan sebagai keuntungan ataukerugian dalam komponen laba rugi;dan

recognizes any surplus or deficit in profitor loss; and

mereklasifikasi bagian indukPerusahaan atas komponen yangsebelumnya diakui sebagai pendapatankomprehensif lain ke komponenlaba rugi, atau mengalihkan secaralangsung ke saldo laba.

reclassifies the parent’s share ofcomponents previously recognized inother comprehensive income to profit orloss or retained earnings, asappropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba ataurugi dan aset neto dari entitas-entitas anakyang tidak dapat diatribusikan secaralangsung maupun tidak langsung olehPerusahaan, yang masing-masing disajikandalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian dan dalam ekuitas padalaporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari bagian yang dapat diatribusikankepada pemilik Perusahaan.

NCI represents the portion of the profit or lossand net assets of the subsidiaries attributableto equity interests that are not owned directlyor indirectly by the Company, which arepresented in the consolidated statements ofcomprehensive income and under the equitysection of the consolidated statements offinancial position, respectively, separatelyfrom the corresponding portion attributable tothe owners of the Company.

Transaksi dengan kepentingannonpengendali yang tidak mengakibatkanhilangnya pengendalian dicatat sebagaitransaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajarimbalan yang dialihkan dengan bagian relatifatas nilai tercatat aset bersih entitas anakyang diakuisisi dicatat di ekuitas. Laba ataurugi dari pelepasan kepada kepentingannonpengendali juga dicatat di ekuitas.

Transactions with NCI that do not result inloss of control are accounted for as equitytransactions. The difference between the fairvalue of any consideration paid and therelevant share acquired of the carrying valueof net assets of the subsidiary is recorded inequity. Gains or losses on disposals to NCIare also recorded in equity.

d. Kombinasi Bisnis d. Accounting for Business Combination

Entitas Tidak Sepengendali Among Entities Not Under Common Control

Kombinasi bisnis, kecuali kombinasi bisnisentitas sepengendali, dicatat denganmenggunakan metode akuisisi. Biayaperolehan dari sebuah akuisisi diukur padanilai agregat imbalan yang dialihkan, diukurpada nilai wajar pada tanggal akuisisi danjumlah setiap KNP pada pihak yangdiakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis,pihak pengakuisisi mengukur KNP padaentitas yang diakuisisi pada nilai wajar atau

Business combinations, except businesscombination among entities under commoncontrol, are accounted for using theacquisition method. The cost of an acquisitionis measured as the aggregate of theconsideration transferred, measured atacquisition date fair value and the amount ofany NCI in the acquiree. For each businesscombination, the acquirer measures the NCIin the acquiree either at fair value or at the





- 15 -

sebesar proporsi kepemilikan KNP atas asetneto yang teridentifikasi dari entitas yangdiakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbuldibebankan langsung dan disajikan sebagaibeban administrasi.

proportionate share of the acquiree’sidentifiable net assets. Acquisition relatedcosts incurred are directly expensed andincluded in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuahbisnis, Grup mengklasifikasikan danmenentukan aset keuangan yang diperolehdan liabilitas keuangan yang diambil alihberdasarkan pada persyaratan kontraktual,kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yangada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, itassesses the financial assets acquired andliabilities assumed for appropriateclassification and designation in accordancewith the contractual terms, economiccircumstances and pertinent conditions as ofthe acquisition date.

Dalam suatu kombinasi bisnis yangdilakukan secara bertahap, pada tanggalakuisisi pihak pengakuisisi mengukurkembali nilai wajar kepentingan ekuitas yangdimiliki sebelumnya pada pihak yangdiakuisisi dan mengakui keuntungan ataukerugian yang dihasilkan dalam komponenlaba rugi.

If the business combination is achieved instages, the acquisition date fair value of theacquirer’s previously held equity interest inthe acquiree is remeasured to fair value at theacquisition date through profit or loss.

Imbalan kontinjensi yang dialihkan oleh pihakpengakuisisi diakui sebesar nilai wajar padatanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar atasimbalan kontinjensi setelah tanggal akuisisiyang diklasifikasikan sebagai aset atauliabilitas, akan diakui dalam komponen labarugi atau pendapatan komprehensif lainsesuai dengan PSAK No. 55. Jikadiklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalankontinjensi tidak diukur kembali danpenyelesaian selanjutnya diperhitungkandalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferredby the acquirer is recognized at fair value atthe acquisition date. Subsequent changes tothe fair value of the contingent considerationwhich is deemed to be an asset or liability willbe recognized in accordance with PSAK No.55 either in profit or loss or as othercomprehensive income. If the contingentconsideration is classified as equity, it is notmeasured until it is finally settled within equity.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnyadiukur pada harga perolehan yangmerupakan selisih lebih nilai agregat dariimbalan yang dialihkan dan jumlah yangdiakui untuk KNP atas aset bersihteridentifikasi yang diperoleh dan liabilitasyang diambil alih. Jika nilai agregat tersebutlebih kecil dari nilai wajar aset neto entitasanak yang diakuisisi, selisih tersebut diakuidalam komponen laba rugi.

At acquisition date, goodwill is initiallymeasured at cost being the excess of theaggregate of the consideration transferredand the amount recognized for NCI over thenet identifiable assets acquired and liabilitiesassumed. If this consideration is lower thanthe fair value of the net assets of thesubsidiary acquired, the difference isrecognized in profit or loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukurpada jumlah tercatat dikurangi akumulasikerugian penurunan nilai. Untuk tujuan ujipenurunan nilai, goodwill yang diperoleh darisuatu kombinasi bisnis, sejak tanggalakuisisi, dialokasikan kepada setiap UnitPenghasil Kas (“UPK”) dari Perusahaandan/atau entitas anak yang diharapkan akanmenerima manfaat dari sinergi kombinasitersebut, terlepas dari apakah aset atauliabilitas lain dari pihak yang diakuisisidialokasikan ke UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measuredat cost less any accumulated impairmentlosses. For the purpose of impairment testing,goodwill acquired in a business combinationis, from the acquisition date, allocated to eachof the Company and/or its subsidiaries’ cash-generating units (“CGU”) that are expected tobenefit from the combination, irrespective ofwhether other assets or liabilities of theacquired are assigned to those CGUs.





- 16 -

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatuUPK dan operasi tertentu atas UPK tersebutdihentikan, maka goodwill yangdiasosiasikan dengan operasi yangdihentikan tersebut termasuk dalam jumlahtercatat operasi tersebut ketika menentukankeuntungan atau kerugian dari pelepasan.Goodwill yang dilepaskan tersebut diukurberdasarkan nilai relatif operasi yangdihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and partof the operation within that CGU is disposedof, the goodwill associated with the operationdisposed of is included in the carrying amountof the operation when determining the gain orloss on disposal of the operation. Goodwilldisposed of in this circumstance is measuredbased on the relative values of the operationdisposed of and the portion of the CGUretained.

Entitas Sepengendali Among Entities Under Common Control

Entitas sepengendali adalah entitas yangsecara langsung atau tidak langsung (melaluisatu atau lebih perantara), mengendalikan,atau dikendalikan oleh atau berada di bawahpengendalian yang sama.

Entities under common control are partieswhich directly or indirectly (through one ormore intermediaries) control, or are controlledby or are under the same control.

Kombinasi bisnis entitas sepengendaliadalah kombinasi bisnis semua entitas ataubisnis yang bergabung, yang pada akhirnyadikendalikan oleh pihak yang sama (baiksebelum atau sesudah kombinasi bisnis) danpengendaliannya tidak bersifat sementara.

Business combination of entities undercommon control is a business combination ofall entities or combined businesses, which areultimately controlled by the same party (prioror subsequent to the business combination),in which the control is not temporary.

Transaksi kombinasi bisnis entitassepengendali, berupa pengalihan bisnis yangdilakukan dalam rangka reorganisasi entitas-entitas yang berada dalam suatu kelompokusaha yang sama, bukan merupakanperubahan kepemilikan dalam arti substansiekonomi, sehingga transaksi tersebut tidakmenimbulkan laba atau rugi bagi kelompokusaha secara keseluruhan ataupun bagientitas individual dalam kelompok usahatersebut. Berhubung transaksi kombinasibisnis entitas sepengendali tidakmengakibatkan perubahan substansiekonomi kepemilikan atas bisnis yangdipertukarkan, maka transaksi tersebutdiakui pada jumlah tercatat berdasarkanmetode penyatuan kepemilikan.

Business combination transaction of entitiesunder common control in form of businesstransfer with regard to reorganization ofentities within the same group of companiesdoes not result in a change of the economicsubstance of the ownership, in which thetransaction does not incur gain or loss to thegroup as a whole or to the individualCompany within the group. Therefore, thetransaction is recognized at carrying valuebased on pooling of interest method.

Selisih antara jumlah imbalan yang dialihkandan jumlah tercatat dari setiap kombinasibisnis entitas sepengendali disajikan dalamakun tambahan modal disetor pada bagianekuitas dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

Any difference between amount ofconsideration transferred and the carryingvalue of each business combination of entitiesunder common control is recognized asadditional paid-in capital as part of equitysection in the consolidated statement offinancial position.

Entitas yang melepas bisnis, dalampelepasan bisnis entitas sepengendali,mengakui selisih antara imbalan yangditerima dan jumlah tercatat bisnis yangdilepas dalam akun tambahan modal disetorpada bagian ekuitas dalam laporan posisikeuangan konsolidasian.

An entity which is disposing a business unit inconnection with the disposal of a businessunit of an entity under common controlrecognizes the difference between theconsideration received and carrying amountof the disposed business unit as additionalpaid-in capital as part of equity section in the





- 17 -

consolidated statement of financial position.

e. Penjabaran Mata Uang Asing e. Foreign Currency Translation

Mata Uang Fungsional dan Pelaporan Functional and Reporting Currencies

Akun-akun yang tercakup dalam laporankeuangan setiap entitas dalam Grup diukurmenggunakan mata uang dari lingkunganekonomi utama dimana entitas beroperasi(mata uang fungsional).

Items included in the financial statements ofeach of the Group’s companies are measuredusing the currency of the primary economicenvironment in which the entity operates (thefunctional currency).

Laporan keuangan konsolidasian disajikandalam Rupiah, yang merupakan matauang fungsional dan mata uang penyajianPerusahaan.

The consolidated financial statements arepresented in Rupiah which is the Company’sfunctional and presentation currency.

Transaksi dan Saldo Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkankedalam mata uang fungsionalmenggunakan kurs pada tanggal transaksi.Laba atau rugi selisih kurs yang timbul daripenyelesaian transaksi dan dari penjabaranpada kurs akhir tahun atas aset dan liabilitasmoneter dalam mata uang asing diakuidalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

Foreign currency transactions are translatedinto the functional currency using theexchange rates prevailing at the dates of thetransactions. Foreign exchange gains andlosses resulting from the settlement of suchtransactions and from the translation at yearend exchange rates of monetary assets andliabilities denominated in foreign currenciesare recognized in the consolidated statementof comprehensive income.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, kurs konversi yakni kurstengah Bank Indonesia, yang digunakan olehGrup adalah sebagai berikut:

As of September 30, 2014 and December 31,2013, the conversion rates used by the Groupwere the middle rates of Bank Indonesia asfollows:

30 September 2014 31 Desember 2013

Euro (EUR) 15.494,59 16.821,44 Euro (EUR)Dolar Amerika Serikat (US$) 12.212,00 12.189,00 United States Dollar (US$)Dolar Australia (AU$) 10.654,99 10.875,66 Australian Dollar (AU$)Dolar Singapura (SG$) 9.585,19 9.627,99 Singapore Dollar (SG$)Dolar Hongkong (HK$) 1.572,82 1.571,92 Hongkong Dollar (HK$)Ringgit Malaysia (MYR) 3.728,87 3.707,69 Malaysian Ringgit (MYR)

f. Transaksi Pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitasyang terkait dengan Grup:

A related party is a person or entity that isrelated to the Group:

a. Orang atau anggota keluarga terdekatmempunyai relasi dengan Grup jikaorang tersebut:

a. A person or a close member of thatperson's family is related to the Group ifthat person:

(i) memiliki pengendalian ataupengendalian bersama atas Grup;

(i) has control or joint control over theGroup;

(ii) memiliki pengaruh signifikan atasGrup; atau

(ii) has significant influence over theGroup; or

(iii) personil manajemen kunci Grup (iii) is a member of the key management





- 18 -

atau entitas induk Perusahaan. personnel of the reporting entity or ofa parent of the Group.

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup jikamemenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to the Group if any ofthe following conditions applies:

(i) Entitas dan Grup adalah anggotadari kelompok usaha yang sama.

(i) The entity and the Group aremembers of the same group.

(ii) Satu entitas adalah entitas asosiasiatau ventura bersama dari entitaslain (atau entitas asosiasi atauventura bersama yang merupakananggota suatu kelompok usaha,yang mana entitas lain tersebutadalah anggotanya).

(ii) One entity is an associate or jointventure of the other entity (or anassociate or joint venture of amember of a group of which the otherentity is a member).

(iii) Kedua entitas tersebut adalahventura bersama dari pihak ketigayang sama.

(iii) Both entities are joint ventures of thesame third party.

(iv) Satu entitas adalah venturabersama dari entitas ketiga danentitas yang lain adalah entitasasosiasi dari entitas ketiga.

(iv) One entity is a joint venture of a thirdentity and the other entity is anassociate of the third entity.

(v) Entitas tersebut adalah suatuprogram imbalan pascakerjauntuk imbalan kerja dari Grupatau entitas yang terkait denganGrup. Jika Grup adalah entitasyang menyelenggarakan programtersebut, maka entitas sponsor jugaberelasi dengan Grup.

(v) The entity is a post-employmentdefined benefit plan for the benefit ofemployees of either the Group or anentity related to the Group. If theGroup is itself such a plan, thesponsoring employers are alsorelated to the Group.

(vi) Entitas yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orangyang diidentifikasi dalam huruf (a).

(vi) The entity is controlled or jointlycontrolled by a person identified in(a).

(vii) Orang yang diidentifikasi dalamhuruf (a) (i) memiliki pengaruhsignifikan atas entitas ataumerupakan personil manajemenkunci entitas (atau entitas indukdari entitas).

(vii) A person identified in (a) (i) hassignificant influence over the entity oris a member of the key managementpersonnel of the entity (or of a parentof the entity).

Semua transaksi signifikan dengan pihakberelasi diungkapkan dalam laporankeuangan konsolidasian.

All significant transactions with related partiesare disclosed in the consolidated financialstatements.

g. Kas dan Setara Kas g. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kasadalah semua investasi yang bersifat jangkapendek dan sangat likuid yang dapatsegera dikonversikan menjadi kas denganjatuh tempo dalam waktu tiga bulan ataukurang sejak tanggal penempatannya, danyang tidak dijaminkan serta tidak dibatasipencairannya.

Cash consists of cash on hand and in banks.Cash equivalents are short-term, highly liquidinvestments that are readily convertible toknown amounts of cash with originalmaturities of three (3) months or less from thedate of placements, and which are not usedas collateral and are not restricted.





- 19 -

h. Instrumen Keuangan h. Financial Instruments

Grup mengakui aset keuangan atau liabilitaskeuangan pada laporan posisi keuangankonsolidasian jika, dan hanya jika, Grupmenjadi salah satu pihak dalam ketentuanpada kontrak instrumen tersebut. Pembelianatau penjualan yang reguler atas instrumenkeuangan diakui pada tanggal transaksi.

The Group recognizes a financial asset or afinancial liability in the consolidated statementof financial position if, and only if, it becomesa party to the contractual provisions of theinstrument. All regular way purchases andsales of financial instruments are recognizedon the transaction date.

Instrumen keuangan pada pengakuan awaldiukur pada nilai wajarnya, yang merupakannilai wajar kas yang diserahkan (dalam halaset keuangan) atau yang diterima (dalamhal liabilitas keuangan). Nilai wajar kas yangdiserahkan atau diterima ditentukan denganmengacu pada harga transaksi atau hargapasar yang berlaku. Jika harga pasar tidakdapat ditentukan dengan andal, maka nilaiwajar kas yang diserahkan atau diterimadihitung berdasarkan estimasi jumlah seluruhpembayaran atau penerimaan kas masadepan, yang didiskontokan menggunakansuku bunga pasar yang berlaku untukinstrumen sejenis dengan jatuh tempo yangsama atau hampir sama. Pengukuran awalinstrumen keuangan termasuk biayatransaksi, kecuali untuk instrumen keuanganyang diukur pada nilai wajar melalui laporanlaba rugi.

Financial instruments are recognized initiallyat fair value, which is the fair value of theconsideration given (in case of an asset) orreceived (in case of a liability). The fair valueof the consideration given or received isdetermined by reference to the transactionprice or other market prices. If such marketprices are not reliably determinable, the fairvalue of the consideration is estimated as thesum of all future cash payments or receipts,discounted using the prevailing market ratesof interest for similar instruments with similarmaturities. The initial measurement offinancial instruments, except for financialinstruments at fair value through profit andloss (FVPL), includes transaction costs.

Biaya transaksi adalah biaya-biaya yangdapat diatribusikan secara langsung padaperolehan atau penerbitan aset keuanganatau liabilitas keuangan, dimana biayatersebut adalah biaya yang tidak akan terjadiapabila entitas tidak memperoleh ataumenerbitkan instrumen keuangan. Biayatransaksi tersebut diamortisasi sepanjangumur instrumen menggunakan metode sukubunga efektif.

Transaction costs include only those coststhat are directly attributable to the acquisitionof a financial asset or issue of financial liabilityand they are incremental costs that would nothave been incurred if the instrument had notbeen acquired or issued. Such transactioncosts are amortized over the terms of theinstruments based on the effective interestrate method.

Metode suku bunga efektif adalah metodeyang digunakan untuk menghitung biayaperolehan diamortisasi dari aset keuanganatau liabilitas keuangan dan metode untukmengalokasikan pendapatan bunga ataubeban bunga selama periode yang relevan,menggunakan suku bunga yang secara tepatmendiskontokan estimasi pembayaran ataupenerimaan kas di masa depan selamaperkiraan umur instrumen keuangan atau,jika lebih tepat, digunakan periode yanglebih singkat untuk memperoleh nilaitercatat bersih dari instrumen keuangan.Pada saat menghitung suku bunga efektif,Grup mengestimasi arus kas denganmempertimbangkan seluruh persyaratan

Effective interest rate method is a method ofcalculating the amortized cost of a financialasset or a financial liability and allocating theinterest income or expense over the relevantperiod by using an interest rate that exactlydiscounts estimated future cash payments orreceipts through the expected life of theinstruments or, when appropriate, a shorterperiod to the net carrying amount of thefinancial instruments. When calculating theeffective interest, the Group estimates futurecash flows considering all contractual terms ofthe financial instruments excluding futurecredit losses and includes all fees and pointspaid or received that are an integral part ofthe effective interest rate.





- 20 -

kontraktual dalam instrumen keuangantersebut, tanpa mempertimbangkan kerugiankredit di masa depan, namun termasukseluruh komisi dan bentuk lain yangdibayarkan atau diterima, yang merupakanbagian tidak terpisahkan dari suku bungaefektif.

Biaya perolehan diamortisasi dari asetkeuangan atau liabilitas keuangan adalahjumlah aset keuangan atau liabilitaskeuangan yang diukur pada saat pengakuanawal dikurangi pembayaran pokok, ditambahatau dikurangi dengan amortisasi kumulatifmenggunakan metode suku bunga efektifyang dihitung dari selisih antara nilai awaldan nilai jatuh temponya, dan dikurangipenurunan nilai atau nilai yang tidak dapatditagih.

Amortized cost is the amount at whichthe financial asset or financial liability ismeasured at initial recognition, minusprincipal repayments, plus or minus thecumulative amortization using the effectiveinterest rate method of any differencebetween the initial amount recognized and thematurity amount, minus any reduction forimpairment.

Pengklasifikasian instrumen keuangandilakukan berdasarkan tujuan perolehaninstrumen tersebut dan mempertimbangkanapakah instrumen tersebut memiliki kuotasiharga di pasar aktif. Pada saat pengakuanawal, Grup mengklasifikasikan instrumenkeuangan dalam kategori berikut: asetkeuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi, pinjaman yangdiberikan dan piutang, investasi dimilikihingga jatuh tempo, aset keuangan tersediauntuk dijual, liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laporan laba rugi,dan liabilitas keuangan lain-lain; danmelakukan evaluasi kembali atas kategori-kategori tersebut pada setiap tanggalpelaporan, apabila diperlukan dan tidakmelanggar ketentuan yang disyaratkan.

The classification of the financial instrumentsdepends on the purpose for which theinstruments were acquired and whether theyare quoted in an active market. At initialrecognition, the Group classifies its financialinstruments in the following categories:financial assets at FVPL, loans andreceivables, held-to-maturity (HTM)investments, available for sale (AFS) financialassets, financial liabilities at FVPL, and otherfinancial liabilities; and, where allowed andappropriate, re-evaluates such classificationsat every reporting date.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, Grup hanya memiliki asetkeuangan dalam kategori pinjaman yangdiberikan dan piutang serta liabilitaskeuangan dalam kategori liabilitas keuanganlain-lain. Oleh karena itu, kebijakanakuntansi yang berkaitan dengan asetkeuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi, investasi yangdimiliki hingga jatuh tempo, aset keuangantersedia untuk dijual, dan liabilitas keuanganyang diukur pada nilai wajar melalui laporanlaba rugi tidak diungkapkan.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, the Group has classified financialassets asloans and receivables and financial liabilitiesas other financial liabilities. Accordingly,accounting policies related to financial assetsat FVPL, HTM investments, AFS financialassets, and financial liabilities at FVPLare not disclosed.

Penentuan Nilai Wajar

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan di pasar aktif pada tanggallaporan posisi keuangan konsolidasianadalah berdasarkan kuotasi harga pasaratau harga kuotasi penjual/dealer (bid price

Determination of Fair Value

The fair value of financial instruments tradedin active markets at the consolidatedstatements of financial position date is basedon their quoted market price or dealer pricequotations (bid price for long positions and





- 21 -

untuk posisi beli dan ask price untukposisi jual), tanpa memperhitungkan biayatransaksi. Apabila bid price dan ask priceyang terkini tidak tersedia, maka hargatransaksi terakhir yang digunakan untukmencerminkan bukti nilai wajar terkini,sepanjang tidak terdapat perubahansignifikan dalam perekonomian sejakterjadinya transaksi. Untuk seluruh instrumenkeuangan yang tidak terdaftar pada suatupasar aktif, maka nilai wajar ditentukanmenggunakan teknik penilaian. Teknikpenilaian meliputi teknik nilai kini (net presentvalue), perbandingan terhadap instrumensejenis yang memiliki harga pasar yangdapat diobservasi, model harga opsi (optionspricing models), dan model penilaian lainnya.

ask price for short positions), without anydeduction for transaction costs. When currentbid and asking prices are not available, theprice of the most recent transaction is usedsince it provides evidence of the current fairvalue as long as there has not been asignificant change in economic circumstancessince the time of the transaction. For all otherfinancial instruments not listed in an activemarket, the fair value is determined by usingappropriate valuation techniques. Valuationtechniques include net present valuetechniques, comparison to similar instrumentsfor which market observable prices exist,options pricing models, and other relevantvaluation models.

Laba/Rugi Hari ke-1 “Day 1” Profit/Loss

Apabila harga transaksi dalam suatupasar yang tidak aktif berbeda dengan nilaiwajar instrumen sejenis pada transaksipasar terkini yang dapat diobservasi atauberbeda dengan nilai wajar yang dihitungmenggunakan teknik penilaian dimanavariabelnya merupakan data yang diperolehdari pasar yang dapat diobservasi, makaGrup mengakui selisih antara hargatransaksi dengan nilai wajar tersebut (yakniLaba/Rugi hari ke-1) dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian, kecualijika selisih tersebut memenuhi kriteriapengakuan sebagai aset yang lain. Dalamhal tidak terdapat data yang dapatdiobservasi, maka selisih antara hargatransaksi dan nilai yang ditentukanberdasarkan teknik penilaian hanya diakuidalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian apabila data tersebut menjadidapat diobservasi atau pada saat instrumentersebut dihentikan pengakuannya. Untukmasing-masing transaksi, Grup menerapkanmetode pengakuan Laba/Rugi Hari ke-1yang sesuai.

Where the transaction price in a non-activemarket is different from the fair value of otherobservable current market transactions in thesame instrument or based on a valuationtechnique whose variables include onlydata from observable market, the Grouprecognizes the difference between thetransaction price and fair value (a “Day 1”profit/loss) in the consolidated statements ofcomprehensive income unless it qualifies forrecognition as some other type of asset. Incases where the data is not observable,the difference between the transaction priceand model value is only recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome when the inputs become observableor when the instrument is derecognized. Foreach transaction, the Group determines theappropriate method of recognizing the “Day 1”profit/loss amount.





- 22 -

Aset Keuangan Financial Assets

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan dantidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Asetkeuangan tersebut tidak dimaksudkanuntuk dijual dalam waktu dekat dan tidakdiklasifikasikan sebagai aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laporan labarugi, investasi dimiliki hingga jatuh tempo,atau aset tersedia untuk dijual.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket. They are not entered into with theintention of immediate or short-term resaleand are not classified as financial assetsat FVPL, HTM investments, or AFS financialassets.

Setelah pengukuran awal, pinjamanyang diberikan dan piutang diukur padabiaya perolehan diamortisasi menggunakanmetode suku bunga efektif, dikurangicadangan kerugian penurunan nilai.Biaya perolehan diamortisasi tersebutmemperhitungkan premi atau diskonto yangtimbul pada saat perolehan serta imbalandan biaya yang merupakan bagian integraldari suku bunga efektif. Amortisasi dicatatsebagai bagian dari pendapatan bungadalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian. Kerugian yang timbul akibatpenurunan nilai diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian.

After initial measurement, loans andreceivables are subsequently measured atamortized cost using the effective interestmethod, less allowance for impairment.Amortized cost is calculated by taking intoaccount any discount or premium onacquisition and fees and costs that are anintegral part of the effective interest rate. Theamortization is included as part of interestincome in the consolidated statements ofcomprehensive income. The losses arisingfrom impairment are recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, kategori ini meliputi kas dansetara kas, piutang usaha, piutang lain-lain,uang muka, dan piutang pihak berelasi non-usaha yang dimiliki oleh Grup.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, the Group’s cash and cash equivalents,trade accounts receivable, other accountsreceivable, advances and due from relatedparties are classified in this category.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Liabilitas Keuangan Lain-lain Other Financial Liabilities

Kategori ini merupakan liabilitas keuanganyang tidak dimiliki untuk diperdagangkanatau pada saat pengakuan awal tidakditetapkan untuk diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi.

This category pertains to financial liabilitiesthat are not held for trading or not designatedat FVPL upon the inception of the liability.

Instrumen keuangan yang diterbitkan ataukomponen dari instrumen keuangantersebut, yang tidak diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laporan laba rugi,diklasifikasikan sebagai liabilitas keuanganlain-lain, jika substansi perjanjian kontraktualmengharuskan Grup untuk menyerahkan kasatau aset keuangan lain kepada pemeganginstrumen keuangan, atau jika liabilitastersebut diselesaikan tidak melaluipenukaran kas atau aset keuangan lain atausaham sendiri yang jumlahnya tetap atautelah ditetapkan.

Issued financial instruments or theircomponents, which are not classified asfinancial liabilities at FVPL, are classified asother financial liabilities, where the substanceof the contractual arrangement results in theGroup having an obligation either to delivercash or another financial asset to the holder,or to satisfy the obligation other than by theexchange of a fixed amount of cash oranother financial asset for a fixed number ofown equity shares.





- 23 -

Liabilitas keuangan lain-lain padapengakuan awal diukur pada nilai wajar dansesudah pengakuan awal diukur padabiaya perolehan diamortisasi, denganmemperhitungkan dampak amortisasi (atauakresi) berdasarkan suku bunga efektif ataspremi, diskonto, dan biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung.

Other financial liabilities are recognizedinitially at fair value and are subsequentlycarried at amortized cost, taking into accountthe impact of applying the effective interestmethod of amortization (or accretion) for anyrelated premium, discount, and any directlyattributable transaction costs.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, kategori ini meliputi utangbank (jangka pendek dan panjang), utangusaha, beban akrual, utang pihak berelasinon-usaha, utang pembelian aset tetap, danutang lain-lain kepada pihak ketiga yangdimiliki oleh Grup.

As of September 30, 2014 and December31,2013 the Group’s bank loans (short- andlong-term), trade accounts payable, accruedexpenses, due to related parties, liabilities forpurchases of property and equipment, andother payables to third parties are classified inthis category.

Saling Hapus Instrumen Keuangan

Aset keuangan dan liabilitas keuangan salinghapus dan nilai bersihnya disajikan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian jika,dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hakyang berkekuatan hukum untuk melakukansaling hapus atas jumlah yang telah diakuitersebut; dan berniat untuk menyelesaikansecara neto atau untuk merealisasikan asetdan menyelesaikan liabilitasnya secarasimultan.

Offsetting of Financial Instruments

Financial assets and liabilities are offset andthe net amount reported in the consolidatedstatements of financial position if, and only if,there is a currently enforceable right to offsetthe recognized amounts and there is intentionto settle on a net basis, or to realize the assetand settle the liability simultaneously.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian, manajemen Grup menelaahapakah suatu aset keuangan atau kelompokaset keuangan telah mengalami penurunannilai.

The Group’s management assesses at eachconsolidated statement of financial positiondate whether a financial asset or group offinancial assets is impaired.

Manajemen pertama-tama menentukanapakah terdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai secara individual atas asetkeuangan yang signifikan secara individual,atau secara kolektif untuk aset keuanganyang jumlahnya tidak signifikan secaraindividual. Jika manajemen menentukantidak terdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai atas aset keuangan yangdinilai secara individual, baik aset keuangantersebut signifikan atau tidak signifikan,maka aset tersebut dimasukkan ke dalamkelompok aset keuangan yang memilikikarakteristik risiko kredit yang sejenis danmenilai penurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual, dan untukitu kerugian penurunan nilai diakui atau tetapdiakui, tidak termasuk dalam penilaianpenurunan nilai secara kolektif.

The management first assesses whetherobjective evidence of impairment existsindividually for financial assets that areindividually significant, or collectively forfinancial assets that are not individuallysignificant. If the management determinesthat no objective evidence of impairmentexists for an individually assessed financialasset, whether significant or not, the asset isincluded in a group of financial assets withsimilar credit risk characteristics and thatgroup of financial assets is collectivelyassessed for impairment. Assets that areindividually assessed for impairment, and forwhich an impairment loss is or continues to berecognized, are not included in a collectiveassessment of impairment.





- 24 -

Jika terdapat bukti obyektif bahwapenurunan nilai telah terjadi, maka jumlahkerugian tersebut diukur sebagai selisihantara nilai tercatat aset dengan nilai kiniestimasi arus kas masa depan (tidaktermasuk kerugian kredit di masa depanyang belum terjadi) yang didiskontomenggunakan suku bunga efektif awal dariaset tersebut (yang merupakan suku bungaefektif yang dihitung pada saat pengakuanawal). Nilai tercatat aset tersebut langsungdikurangi dengan penurunan nilaiyang terjadi atau menggunakan akuncadangan dan jumlah kerugian yang terjadidiakui di laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

If there is an objective evidence that animpairment loss has been incurred, theamount of the loss is measured as thedifference between the asset’s carryingamount and the present value of estimatedfuture cash flows (excluding future creditlosses that have not been incurred)discounted at the financial asset’s originaleffective interest rate (i.e., the effectiveinterest rate computed at initial recognition).The carrying amount of the asset is reducedeither directly or through the use of anallowance account. The amount of loss ischarged to the consolidated statements ofcomprehensive income.

Jika, pada tahun berikutnya, jumlah kerugianpenurunan nilai berkurang karena suatuperistiwa yang terjadi setelah penurunan nilaitersebut diakui, maka dilakukan pemulihanatas cadangan kerugian penurunan nilaiyang sebelumnya diakui. Pemulihanpenurunan nilai selanjutnya diakuidalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian, dengan ketentuan nilaitercatat aset setelah pemulihan penurunannilai tidak melampaui biaya perolehandiamortisasi pada tanggal pemulihantersebut.

If, in a subsequent year, the amount ofthe impairment loss decreases because ofan event occurring after the impairmentwas recognized, the previously recognizedimpairment loss is reversed. Any subsequentreversal of an impairment loss is recognizedin the consolidated statements ofcomprehensive income, to the extent that thecarrying value of the asset does not exceedits amortized cost at the reversal date.

Penghentian Pengakuan Aset danLiabilitas Keuangan

Derecognition of Financial Assets andLiabilities

(1) Aset Keuangan (1) Financial Assets

Aset keuangan (atau bagian dari asetkeuangan atau bagian dari kelompokaset keuangan serupa) dihentikanpengakuannya jika:

Financial asset (or, where applicable, apart of a financial asset or part of agroup of similar financial assets) isderecognized when:

a. Hak kontraktual atas arus kasyang berasal dari aset keuangantersebut berakhir;

a. The rights to receive cash flowsfrom the asset have expired;

b. Grup tetap memiliki hak untukmenerima arus kas dari asetkeuangan tersebut, namunjuga menanggung kewajibankontraktual untuk membayarkepada pihak ketiga atas arus kasyang diterima tersebut secarapenuh tanpa adanya penundaanyang signifikan berdasarkan suatukesepakatan; atau

b. The Group retains the right toreceive cash flows from the asset,but has assumed an obligation topay them in full without materialdelay to a third party under a“pass-through” arrangement; or

c. Grup telah mentransfer haknyauntuk menerima arus kas dariaset keuangan dan (i) telahmentransfer secara substansial

c. The Group has transferred itsrights to receive cash flows fromthe asset and either (i) hastransferred substantially all the





- 25 -

seluruh risiko dan manfaat atasaset keuangan, atau (ii) secarasubstansial tidak mentransfer atautidak memiliki seluruh risiko danmanfaat atas aset keuangan,namun telah mentransferpengendalian atas aset keuangantersebut.

risks and rewards of the asset, or(ii) has neither transferred norretained substantially all the risksand rewards of the asset, but hastransferred control of the asset.

Ketika Grup telah mentransfer hakuntuk menerima arus kas dari suatuaset keuangan atau telah menjadi pihakdalam suatu kesepakatan, dan secarasubstansial tidak mentransfer dan tidakmemiliki seluruh risiko dan manfaatatas aset keuangan dan masih memilikipengendalian atas aset tersebut,maka aset keuangan diakui sebesarketerlibatan berkelanjutan Grup denganaset keuangan tersebut. Keterlibatanberkelanjutan dalam bentuk pemberianjaminan atas aset yang ditransferdiukur berdasarkan jumlah terendahantara nilai aset yang ditransfer dengannilai maksimal dari pembayaran yangditerima yang mungkin harus dibayarkembali oleh Grup.

Where the Group has transferredits rights to receive cash flows froman asset or has entered into a pass-through arrangement, and has neithertransferred nor retained substantiallyall the risks and rewards of the assetnor the transferred control of the asset,the asset is recognized to the extent ofthe Group continuing involvement inthe asset. Continuing involvement thattakes the form of a guarantee over thetransferred asset is measured at thelower of the original carrying amount ofthe asset and the maximum amount ofconsideration that the Group could berequired to repay.

(2) Liabilitas Keuangan (2) Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya jika liabilitas keuangantersebut berakhir dibatalkan, atau telahkadaluarsa. Jika liabilitas keuangantertentu digantikan dengan liabilitaskeuangan lain dari pemberi pinjamanyang sama namun dengan persyaratanyang berbeda secara substansial, atauterdapat modifikasi secara substansialatas ketentuan liabilitas keuangan yangada saat ini, maka pertukaran ataumodifikasi tersebut dianggap sebagaipenghentian pengakuan liabilitaskeuangan awal. Pengakuan timbulnyaliabilitas keuangan baru serta selisihantara nilai tercatat liabilitas keuanganawal dengan yang baru diakuidalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

A financial liability is derecognized whenthe obligation under the contract isdischarged, cancelled, or has expired.Where an existing financial liability isreplaced by another from the samelender on substantially different terms, orthe terms of an existing liability aresubstantially modified, such anexchange or modification is treated asa derecognition of the original liability.The recognition of a new liability andthe difference in the respectivecarrying amounts is recognized inthe consolidated statements ofcomprehensive income.

i. Biaya Dibayar Dimuka i. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selamamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-linemethod.





- 26 -

j. Properti Investasi j. Investment Properties

Properti investasi, kecuali tanah, diukursebesar biaya perolehan, termasuk biayatransaksi, setelah dikurangi denganakumulasi penyusutan dan kerugiancadangan kerugian penurunan nilai, jika ada.Investasi pada tanah diukur sebesar biayaperolehan, termasuk biaya transaksi, setelahdikurangi cadangan kerugian penurunannilai, jika ada, dan tidak disusutkan. Jumlahtercatat termasuk biaya penggantian untukbagian tertentu dari properti investasi yangtelah ada pada saat beban terjadi, jikakriteria pengakuan terpenuhi, dan tidaktermasuk biaya perawatan sehari-hariproperti investasi. Setelah pengukuran awal,properti investasi diukur dengan metodebiaya.

Investment properties, except for land, aremeasured at cost, including transaction costs,less accumulated depreciation and anyimpairment loss. Investment in land ismeasured at cost, including transaction costs,less any impairment loss and is notdepreciated. The carrying amount includesthe cost of replacing part of an existinginvestment property at the time that cost isincurred if the recognition criteria are met; andexcludes the costs of day-to-day servicing ofan investment property. After initialrecognition, investment properties aremeasured using the cost model.

Properti investasi, kecuali tanah disusutkanmenggunakan metode garis lurus sepanjangestimasi masa manfaatnya selama dua puluh(20) tahun.

Investment properties, except for land, aredepreciated over its estimated useful life oftwenty (20) years using the straight-linemethod.

Properti investasi dihentikan pengakuannya(dikeluarkan dari laporan posisi keuangankonsolidasian) pada saat pelepasan atauketika properti investasi tersebut tidakdigunakan lagi secara permanen dantidak memiliki manfaat ekonomis di masadepan yang dapat diharapkan pada saatpelepasannya. Laba atau rugi yang timbuldari penghentian atau pelepasan propertiinvestasi diakui dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dalam tahunterjadinya penghentian atau pelepasantersebut.

Investment properties are derecognized wheneither they have been disposed of or whenthe investment property is permanentlywithdrawn from use and no future economicbenefit is expected from its disposal. Anygains or losses on the retirement ordisposal of an investment property arerecognized in the consolidated statements ofcomprehensive income in the year ofretirement or disposal.

Transfer ke properti investasi dilakukanjika, dan hanya jika, terdapat perubahanpenggunaan, yang ditunjukkan denganberakhirnya pemakaian oleh pemilik, ataudimulainya sewa operasi ke pihak lain.Transfer dari properti investasi dilakukan jika,dan hanya jika, terdapat perubahanpenggunaan, yang ditunjukkan dengandimulainya penggunaan oleh pemilik ataudimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers are made to investment propertieswhen, and only when, there is a change inuse, evidenced by ending of owner-occupation, or commencement of anoperating lease to another party. Transfersare made from investment properties when,and only when, there is a change in use,evidenced by commencement of owner-occupation or commencement ofdevelopment with a view to sale.

k. Aset Tetap k. Property and Equipment

Pemilikan Langsung Direct Acquisition

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakanberdasarkan biaya perolehan, tetapi tidaktermasuk biaya perawatan sehari-hari,dikurangi akumulasi penyusutan danakumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Property and equipment, except land, arecarried at cost, excluding day to day servicing,less accumulated depreciation and anyimpairment in value. Land is not depreciatedand is stated at cost less any impairment in





- 27 -

Tanah tidak disusutkan dan dinyatakanberdasarkan biaya perolehan dikurangiakumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

value.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputiharga perolehan, termasuk bea impor danpajak pembelian yang tidak boleh dikreditkandan biaya-biaya yang dapat diatribusikansecara langsung untuk membawa aset kelokasi dan kondisi yang diinginkan sesuaidengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property and equipmentconsists of its purchase price, including importduties and taxes and any directly attributablecosts in bringing the property and equipmentto its working condition and location for itsintended use.

Biaya pengurusan legal hak atas tanahketika tanah diperoleh pertama kali diakuisebagai bagian dari biaya perolehan tanah,dan biaya ini tidak disusutkan. Biayapengurusan perpanjangan atau pembaruanlegal hak atas tanah diakui sebagai asettakberwujud dan diamortisasi sepanjangumur hukum hak atas tanah.

Initial legal costs incurred to obtain legal rightsare recognized as part of the acquisition costof the land, and these costs are notdepreciated. Costs related to renewal of landrights are recognized as intangible assets andamortized during the period of the land rights.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetapdigunakan, seperti beban perbaikan danpemeliharaan, dibebankan ke laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian padatahun terjadinya. Apabila beban-bebantersebut menimbulkan peningkatan manfaatekonomis di masa datang dari penggunaanaset tetap tersebut yang dapat melebihikinerja normalnya, maka beban-bebantersebut dikapitalisasi sebagai tambahanbiaya perolehan aset tetap.

Expenditures incurred after the property andequipment have been put into operations,such as repairs and maintenance costs, arenormally charged to operations in the yearsuch costs are incurred. In situations where itcan be clearly demonstrated that theexpenditures have resulted in an increase inthe future economic benefits expected to beobtained from the use of the property andequipment beyond its originally assessedstandard of performance, the expendituresare capitalized as additional costs of propertyand equipment.

Penyusutan dihitung berdasarkan metodegaris lurus (straight-line method) selamamasa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed on a straight-linebasis over the property and equipment’suseful lives as follows:

Tahun/Years

Bangunan dan prasaranaPeralatan dan perlengkapanKendaraan bermotor

202 - 84 - 8

Buildings and infrastructuresFurniture and fixturesVehicles

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dandilakukan penurunan nilai apabila terdapatperistiwa atau perubahan kondisi tertentuyang mengindikasikan nilai tercatat tersebuttidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of property andequipment are reviewed for impairment whenevents or changes in circumstances indicatethat the carrying values may not berecoverable.

Dalam setiap inspeksi yang signifikan,biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatataset tetap sebagai suatu penggantianapabila memenuhi kriteria pengakuan. Biayainspeksi signifikan yang dikapitalisasitersebut diamortisasi selama periode sampaidengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, itscost is recognized in the carrying amount ofthe item of property and equipment as areplacement if the recognition criteria aresatisfied. Such major inspection is capitalizedand amortized over the next major inspectionactivity.





- 28 -

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya (derecognized) pada saatdilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomismasa depan yang diharapkan daripenggunaan atau pelepasannya. Aset tetapyang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan darikelompok aset tetap berikut akumulasipenyusutan dan amortisasi serta akumulasipenurunan nilai yang terkait dengan asettetap tersebut. Laba atau rugi yang timbuldari penghentian pengakuan aset tetapditentukan sebesar perbedaan antara jumlahneto hasil pelepasan, jika ada, denganjumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dandiakui dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian pada tahun terjadinyapenghentian pengakuan.

An item of property and equipment isderecognized upon disposal or when nofuture economic benefits are expected fromits use or disposal. When assets are sold orretired, the cost and related accumulateddepreciation and amortization and anyimpairment loss are eliminated from theaccounts. Any gains or loss arising from de-recognition of property and equipment(calculated as the difference between the netdisposal proceeds, if any, and the carryingamount of the item) is included in theconsolidated statements of comprehensiveincome in the year the item is derecognized.

Nilai residu, umur manfaat, serta metodepenyusutan dan amortisasi ditelaah setiapakhir tahun dan dilakukan penyesuaianapabila hasil telaah berbeda dengan estimasisebelumnya.

The asset’s residual values, useful lives, anddepreciation and amortization method arereviewed and adjusted if appropriate, at eachfinancial year end.

Perjanjian Aset Tetap Dalam RangkaBangun, Kelola dan Alih (Build, Operate andTransfer atau BOT).

Properties Under Build, Operate and Transfer(BOT) Agreement

Perjanjian aset tetap dalam rangka bangun,kelola, dan alih dinyatakan berdasarkanbiaya perolehan setelah dikurangi akumulasipenyusutan dan penurunan nilai aset, jikaada. Penyusutan dihitung denganmenggunakan metode garis lurus selamaperiode perjanjian BOT, yaitu dua puluh (20)tahun.

Properties under build, operate, and transfer(BOT) agreement are stated at cost,less accumulated depreciation and anyimpairment in value. Depreciation iscomputed using the straight-line method overthe period of the BOT agreements of twenty(20) years.

l. Transaksi Sewa l. Lease Transactions

Penentuan apakah suatu kontrak merupakanatau mengandung unsur sewa adalahberdasarkan substansi kontrak pada tanggalawal sewa, yakni apakah pemenuhan syaratkontrak tergantung pada penggunaan asettertentu dan kontrak tersebut berisi hak untukmenggunakan aset tersebut.

The determination of whether an arrangementis or contains a lease is based on thesubstance of the arrangement at inceptiondate of whether the fulfillment of thearrangement is dependent on the use of aspecific asset or assets and the arrangementconveys a right to use the asset.

Evaluasi ulang atas perjanjian sewadilakukan setelah tanggal awal sewa hanyajika salah satu kondisi berikut terpenuhi:

A reassessment is made after inception of thelease only if one of the following applies:

a. Terdapat perubahan dalampersyaratan perjanjian kontraktual,kecuali jika perubahan tersebut hanyamemperbarui atau memperpanjangperjanjian yang ada;

b. Opsi pembaruan dilakukan atauperpanjangan disetujui oleh pihak-pihak yang terkait dalam perjanjian,

a. there is a change in contractual terms,other than a renewal or extension of theagreement;

b. a renewal option is exercised orextension granted, unless the term ofthe renewal or extension was initially





- 29 -

kecuali ketentuan pembaruan atauperpanjangan pada awalnya telahtermasuk dalam masa sewa;

c. Terdapat perubahan dalam penentuanapakah pemenuhan perjanjiantergantung pada suatu aset tertentu;atau

d. Terdapat perubahan substansial atasaset yang disewa.

included in the lease term;

c. there is a change in the determination ofwhether the fulfillment is dependent on aspecified asset; or

d. there is a substantial change to theasset.

Apabila evaluasi ulang telah dilakukan, makaakuntansi sewa harus diterapkan ataudihentikan penerapannya pada tanggaldimana terjadi perubahan kondisi padaskenario a, c, atau d dan pada tanggalpembaharuan atau perpanjangan sewa padaskenario b.

Where a reassessment is made, leaseaccounting shall commence or cease from thedate when the change in circumstances gaverise to the reassessment for scenarios a, c, ord and the date of renewal or extension periodfor scenario b.

Grup sebagai Lessor Group as Lessor

Sewa dimana Grup tetap mempertahankansecara substansial seluruh risiko danmanfaat yang terkait dengan kepemilikansuatu aset diklasifikasikan sebagai sewaoperasi. Biaya langsung awal yang dapatdiatribusikan secara langsung dengannegosiasi dan pengaturan sewa operasiditambahkan ke nilai tercatat aset sewaandan diakui ke laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian tahun berjalan selama masasewa sesuai dengan dasar pengakuanpendapatan sewa.

Leases where the Group retains substantiallyall the risks and benefits of the ownership ofthe asset are classified as operating leases.Initial directs costs incurred in negotiating anoperating lease are added to the carryingamount of the leased asset and recognizedover the lease term in the same basis asrental income.

Grup sebagai Lessee Group as Lessee

Pembayaran sewa dalam sewa operasidiakui sebagai beban dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian dengandasar garis lurus (straight-line basis) selamamasa sewa.

Operating lease payments are recognized asan expense in the consolidated statements ofcomprehensive income on a straight-linebasis over the lease term.

m. Biaya Emisi Saham m. Stock Issuance Costs

Biaya emisi saham disajikan sebagaipengurang akun tambahan modal disetordan tidak diamortisasi.

Stock issuance costs are deducted from theadditional paid-in capital portion of the relatedproceeds from issuance of shares and are notamortized.

n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan n. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporantahunan, Grup menelaah apakah terdapatindikasi suatu aset mengalami penurunannilai. Jika terdapat indikasi tersebut ataupada saat uji tahunan penurunan nilai asetperlu dilakukan, maka Grup membuatestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reportingperiod whether there is an indication that anasset may be impaired. If any such indicationexists, or when annual impairment testing foran asset is required, the Group makes anestimate of the asset’s recoverable amount.





- 30 -

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untukaset individual adalah jumlah yang lebihtinggi antara nilai wajar aset dikurangi biayauntuk menjual dengan nilai pakainya, kecualiaset tersebut tidak menghasilkan arus kasmasuk yang secara signifikan independendari aset atau kelompok aset lain. Jikanilai tercatat aset lebih besar daripadanilai terpulihkannya, maka aset tersebutdinyatakan mengalami penurunan nilai dannilai tercatat aset diturunkan nilai menjadisebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunannilai diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian sebagai “rugipenurunan nilai”. Dalam menghitung nilaipakai, estimasi arus kas masa depanbersih didiskontokan ke nilai kini denganmenggunakan tingkat diskonto sebelumpajak yang mencerminkan penilaian pasarkini dari nilai waktu uang dan risiko spesifikatas aset. Dalam menghitung nilai wajardikurangi biaya untuk menjual, transaksipasar kini juga diperhitungkan, jika tersedia.

An asset’s recoverable amount is the higherof an asset’s or cash generating unit’s fairvalue less costs to sell and its value in use,and is determined for an individual asset,unless the asset does not generate cashinflows that are largely independent of thosefrom other assets or groups of assets. Wherethe carrying amount of an asset exceeds itsrecoverable amount, the asset is consideredimpaired and is written down to itsrecoverable amount. Impairment losses arerecognized in the consolidated statements ofcomprehensive income as “impairmentlosses”. In assessing the value in use, theestimated net future cash flows arediscounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current marketassessments of the time value of money andthe risks specific to the asset. In determiningfair value less costs to sell, recent markettransactions are taken into account, ifavailable.

Jika transaksi pasar kini tidak tersedia,Grup menggunakan model penilaian yangsesuai untuk menentukan nilai wajaraset. Perhitungan-perhitungan ini harusdidukung oleh metode penilaian tertentu(valuation multiples) atau indikator nilai wajarlain yang tersedia.

If no such transactions can be identified, anappropriate valuation model is used todetermine the fair value of the assets. Thesecalculations are corroborated by valuationmultiples or other available fair valueindicators.

Kerugian penurunan nilai diakui padalaporan laba rugi komprehensif konsolidasiansesuai dengan kategori biaya yang konsistendengan fungsi dari aset yang diturunkannilainya.

Impairment losses are recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome under expense categories that areconsistent with the functions of the impairedassets.

Penelaahan dilakukan pada akhir setiapperiode pelaporan tahunan untukmengetahui apakah terdapat indikasi bahwarugi penurunan nilai aset yang telah diakuidalam periode sebelumnya mungkin tidakada lagi atau mungkin telah menurun. Jikaindikasi dimaksud ditemukan, maka Grupmengestimasi jumlah terpulihkan asettersebut. Kerugian penurunan nilai yangdiakui dalam periode sebelumnya dipulihkanhanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukanjumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugipenurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini,jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlahterpulihkannya. Pemulihan tersebut dibatasisehingga nilai tercatat aset tidak melebihijumlah terpulihkannya maupun nilai tercatat,neto setelah penyusutan, seandainya tidakada rugi penurunan nilai yang telah diakuiuntuk aset tersebut pada tahun-tahunsebelumnya. Pemulihan rugi penurunan nilaidiakui dalam laporan laba rugi komprehensif

An assessment is made at each annualreporting period as to whether there is anyindication that previously recognizedimpairment losses recognized for an assetmay not longer exist or may have decreased.If such indication exists, the recoverableamount is estimated. A previously recognizedimpairment loss for an asset is reversedonly if there has been a change in theassumptions used to determine the asset’srecoverable amount since the last impairmentloss was recognized. If that is the case,the carrying amount of the asset is increasedto its recoverable amount. The reversal islimited so that the carrying amount of theassets does not exceed its recoverableamount nor exceed the carrying amount thatwould have been determined, net ofdepreciation, had no impairment loss beenrecognized for the asset in prior years.Reversal of an impairment loss is recognizedin the consolidated statements ofcomprehensive income. After such a reversal,





- 31 -

konsolidasian. Setelah pemulihan tersebut,penyusutan aset tersebut disesuaikan diperiode mendatang untuk mengalokasikannilai tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilaisisanya, dengan dasar yang sistematisselama sisa umur manfaatnya.

the depreciation charge on the said asset isadjusted in future periods to allocate theasset’s revised carrying amount, less anyresidual value, on a systematic basis over itsremaining useful life.

o. Pengakuan Pendapatan dan Beban o. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui apabila besarkemungkinan manfaat ekonomis akanmengalir ke Grup dan pendapatan tersebutdapat diukur secara andal. Kriteriapengakuan tersebut harus dipenuhi sebelumpendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefits will flowto the Group and the revenue can be reliablymeasured. The following specific recognitioncriteria must also be met before revenue isrecognized:

Pendapatan diakui pada saat penyerahanjasa kepada pelanggan. Uang muka yangditerima dari pelanggan diklasifikasikan kedalam akun pendapatan diterima dimuka danakan diakui sebagai pendapatan pada saatjasa diserahkan.

Revenue is recognized when the services arerendered to the customers. Advancesreceived from customers are classified asadvances received and will be recognized asincome when the services are rendered.

Pendapatan diukur dengan nilai wajarimbalan yang diterima atau dapat diterimadari penjualan jasa dalam kegiatan usahanormal Grup.

Revenue is measured as the fair value ofthe consideration received or receivable forthe sale of services in the ordinary course ofthe Group’s activities.

Pendapatan sewa diakui sejalan denganberlalunya waktu atau selama periode sewaatau penggunaan aset yang bersangkutan.

Rental revenue is recognized on a straight-line basis over the period the assets areleased or used by other parties.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrualbasis).

Expenses are recognized when incurred(accrual basis).

Pendapatan bunga dan beban bunga dariinstrumen keuangan diakui dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian secaraakrual menggunakan metode suku bungaefektif.

Interest income and interest expense for allfinancial instruments are recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome on accrual basis using the effectiveinterest rate method.

Biaya transaksi yang terjadi dan dapatdiatribusikan secara langsung terhadapperolehan atau penerbitan instrumenkeuangan yang tidak diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi diamortisasisepanjang umur instrumen keuanganmenggunakan metode suku bunga efektifdan dicatat sebagai bagian dari pendapatanbunga untuk biaya transaksi terkait asetkeuangan, dan sebagai bagian dari bebanbunga untuk biaya transaksi terkait liabilitaskeuangan.

Transaction costs that are directlyattributable to acquisition or issuance offinancial instruments not measured at FVPLare amortized over the life of financialinstruments using the effective interest ratemethod and recorded as part of interestincome for transaction costs directlyattributable to financial assets, and as part ofinterest expense for transaction costs relatedto financial liabilities.

p. Imbalan Kerja p. Employee Benefits

Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term Employee Benefits

Imbalan kerja jangka pendek merupakanupah, gaji, dan iuran jaminan sosial(Jamsostek). Imbalan kerja jangka pendek

Short-term employee benefits are in the formof wages, salaries, and social security(Jamsostek) contribution. Short-term





- 32 -

diakui sebesar jumlah yang tak-terdiskontosebagai liabilitas pada laporan posisikeuangan konsolidasian setelah dikurangidengan jumlah yang telah dibayar dansebagai beban pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian tahun berjalan.

employee benefits are recognized at itsundiscounted amount as a liability, afterdeducting any amount already paid, in theconsolidated statements of financial positionand as an expense in the consolidatedstatements of comprehensive income.

Imbalan Kerja Jangka Panjang Long-term Employee Benefits

Imbalan kerja jangka panjang merupakanmanfaat pasti yang dibentuk tanpapendanaan khusus dan didasarkan padamasa kerja dan jumlah penghasilankaryawan saat pensiun. Metode penilaianaktuarial yang digunakan untuk menentukannilai kini liabilitas imbalan pasti, beban jasakini yang terkait dan beban jasa lalu adalahmetode Projected Unit Credit. Beban jasakini, beban bunga, beban jasa lalu yangtelah menjadi hak karyawan, dan dampakkurtailmen atau penyelesaian (jika ada)diakui pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian tahun berjalan. Beban jasalalu yang belum menjadi hak karyawan dankeuntungan atau kerugian aktuarial yangtimbul dari penyesuaian atau perubahanasumsi aktuarial yang melebihi batas koridoratau lebih besar daripada 10% dari nilai kiniimbalan pasti dibebankan atau dikreditkan kekomponen laba rugi selama jangka wakturata-rata sisa masa kerja karyawan, sampaiimbalan tersebut menjadi hak karyawan(vested).

Long-term employee benefits are unfundeddefined-benefit plans which amounts aredetermined based on years of service andsalaries of the employees at the time ofpension. The actuarial valuation methodused to determine the present value ofdefined-benefit obligations, related currentservice costs and past service costs is theProjected Unit Credit. Current service costs,interest costs, vested past service costs, andeffects of curtailments and settlements(if any) are charged directly to currentoperations. Past service costs which are notyet vested and actuarial gains and lossesarising from experience adjustments andchanges in actuarial assumptions in excess ofthe corridor or greater of 10% of the presentvalue of the defined benefit obligation arecharged or credited to profit or loss over theemployees expected average remainingworking lives, until the benefits becomevested.

q. Pajak Penghasilan q. Income Tax

Pajak Penghasilan Final Final Income Tax

Sesuai dengan peraturan perundanganperpajakan, pendapatan yang telahdikenakan pajak penghasilan final tidak lagidilaporkan sebagai pendapatan kena pajak,dan semua beban sehubungan denganpendapatan yang telah dikenakan pajakpenghasilan final tidak boleh dikurangkan. Dilain pihak, baik pendapatan maupun bebantersebut dipakai dalam perhitungan laba rugimenurut akuntansi. Oleh karena itu, tidakterdapat perbedaan temporer sehingga tidakdiakui adanya aset atau liabilitas pajaktangguhan.

In accordance with the tax laws andregulations, income subject to final income taxis not to be reported as taxable income and allexpenses related to income subject to finalincome tax are not deductible. However, suchincome and expenses are included in theprofit and loss calculation for accountingpurposes. Accordingly, no temporarydifference, deferred tax asset and liability arerecognized.

Beban pajak atas pendapatan yangdikenakan pajak penghasilan final diakuisecara proporsional dengan jumlahpendapatan menurut akuntansi yang diakuipada tahun berjalan.

The current tax expense on income subject tofinal income tax is recognized in proportion tothe total income recognized during the yearfor accounting purposes.

Selisih antara jumlah pajak penghasilan finalterutang dengan jumlah yang dibebankansebagai pajak kini pada laporan laba rugi

The difference between the amount of finalincome tax payable and the amount chargedas current tax in the consolidated statements





- 33 -

komprehensif konsolidasian diakui sebagaipajak dibayar dimuka atau utang pajak.

of comprehensive income is recognizedeither as prepaid taxes or taxes payable,accordingly.

Pajak Penghasilan Tidak Final Nonfinal Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkanlaba kena pajak dalam tahun yangbersangkutan yang dihitung berdasarkan tarifpajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based onthe taxable income for the year computedusing prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakuiatas konsekuensi pajak periode mendatangyang timbul dari perbedaan jumlah tercatataset dan liabilitas menurut laporan keuangandengan dasar pengenaan pajak asetdan liabilitas. Liabilitas pajak tangguhandiakui untuk semua perbedaan temporerkena pajak dan aset pajak tangguhandiakui untuk perbedaan temporer yangboleh dikurangkan serta rugi fiskal yangdapat dikompensasikan, sepanjang besarkemungkinan dapat dimanfaatkan untukmengurangi laba kena pajak pada masadatang.

Deferred tax assets and liabilities arerecognized for the future tax consequencesattributable to the differences between thefinancial statement carrying amounts ofexisting assets and liabilities and theirrespective tax bases. Deferred tax liabilitiesare recognized for all taxable temporarydifferences and deferred tax assets arerecognized for deductible temporarydifferences and carryforward tax benefit ofunused fiscal losses to the extent that it isprobable that taxable income will be availablein future periods against which the deductibletemporary differences can be utilized and thecarryforward tax benefit of unused losses canbe utilized.

Pajak tangguhan diukur denganmenggunakan tarif pajak yang berlakuatau secara substansial telah berlakupada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian. Pajak tangguhan dibebankanatau dikreditkan dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian, kecuali pajaktangguhan yang dibebankan atau dikreditkanlangsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates thathave been enacted or substantively enactedat the consolidated statements of financialposition date. Deferred tax is charged to orcredited in the consolidated statements ofcomprehensive income, except when itrelates to items charged to or credited directlyin equity, in which case the deferred tax isalso charged or credited directly to equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikandi laporan posisi keuangan konsolidasian,kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhanuntuk entitas yang berbeda, atas dasarkompensasi sesuai dengan penyajian asetdan liabilitas pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset inthe consolidated statements of financialposition, except if these are for different legalentities, in the same manner the current taxassets and liabilities are presented.

Perubahan atas liabilitas pajak dicatat ketikahasil pemeriksaan diterima atau, jika bandingdiajukan oleh Grup, ketika hasil bandingtelah ditentukan.

Amendments to tax obligations are recordedwhen an assessment is received or, ifappealed against by the Group, when theresult of the appeal is determined.

r. Laba Per Saham r. Earnings Per Share

Laba per saham dihitung dengan membagilaba neto yang dapat diatribusikan kepadapemilik Perusahaan dengan jumlah rata-ratatertimbang saham yang beredar pada tahunyang bersangkutan.

Earnings per share are computed by dividingnet income attributable to owners of theCompany by the weighted average number ofshares outstanding during the year.





- 34 -

s. Informasi Segmen s. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengankebijakan akuntansi yang dianut dalampenyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasian.

Segment information is prepared usingthe accounting policies adopted for preparingand presenting the consolidated financialstatements.

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkanlaporan internal komponen-komponen Grupyang secara berkala dilaporkan kepadapengambil keputusan operasional dalamrangka alokasi sumber daya ke dalamsegmen dan penilaian kinerja Grup.

Operating segments are identified on thebasis of internal reports about components ofthe Group that are regularly reviewed by thechief operating decision maker in order toallocate resources to the segments and toassess their performances.

Segmen operasi adalah suatu komponendari entitas:

An operating segment is a component of anentity:

a) Yang terlibat dalam aktivitas bisnisuntuk memperoleh pendapatan danmenimbulkan beban (termasukpendapatan dan beban terkait dengantransaksi dengan komponen lain darientitas yang sama);

a) That engages in business activitieswhich it may earn revenue and incurexpenses (including revenue andexpenses relating to the transaction withother components of the same entity);

b) Hasil operasinya dikaji ulang secarareguler oleh pengambil keputusanoperasional untuk membuat keputusantentang sumber daya yang dialokasikanpada segmen tersebut dan menilaikinerjanya; dan

b) Whose operating results are reviewedregularly by the entity’s chief operatingdecision maker to make decision aboutresources to be allocated to thesegments and assess its performance;and

c) Tersedia informasi keuangan yangdapat dipisahkan.

c) For which discrete financial informationis available.

Informasi yang dilaporkan kepada pengambilkeputusan operasional untuk tujuan alokasisumber daya dan penilaian kinerjanya lebihdifokuskan pada kategori masing-masingproduk, yang mana serupa dengan segmenusaha yang dilaporkan pada periodeterdahulu.

Information reported to the chief operatingdecision maker for the purpose of resourcesallocation and assessment of its performanceis more specifically focused on the category ofeach product, which is similar to the businesssegment information reported in the priorperiod.

3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, danAsumsi Manajemen

3. Management Use of Estimates, Judgments, andAssumptions

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup,seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 padalaporan keuangan konsolidasian, manajemenharus membuat estimasi, pertimbangan, danasumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitasyang tidak tersedia oleh sumber-sumber lain.Estimasi dan asumsi tersebut didasarkanpada pengalaman historis dan faktor lain yangdipertimbangkan relevan.

In the application of the Group’s accountingpolicies, which are described in Note 2 to theconsolidated financial statements, management isrequired to make estimates, judgments, andassumptions about the carrying amounts of assetsand liabilities that are not readily apparent fromother sources. The estimates and assumptions arebased on historical experience and other factorsthat are considered to be relevant.

Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapanberikut telah mencakup ikhtisar estimasi,pertimbangan, dan asumsi signifikan yang dibuatoleh manajemen, yang berpengaruh terhadap

Management believes that the following representa summary of the significant estimates, judgments,and assumptions made that affected certainreported amounts of and disclosures in the





- 35 -

jumlah-jumlah yang dilaporkan sertapengungkapan dalam laporan keuangankonsolidasian.

consolidated financial statements:

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat olehmanajemen dalam proses penerapan kebijakanakuntansi Grup yang memiliki dampak yang palingsignifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakuidalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by managementin the process of applying the Group’s accountingpolicies that have the most significant effects on theamounts recognized in the consolidated financialstatements:

a. Mata Uang Fungsional a. Functional Currency

Dalam proses penerapan kebijakanakuntansi Grup, manajemen telah membuatpertimbangan untuk menentukan mata uangfungsional.

In the process of applying the Group’saccounting policies, management has madejudgment on the determination of functionalcurrency.

Mata uang fungsional Perusahaan danentitas anak adalah mata uang lingkunganekonomi utama dimana masing-masingentitas beroperasi. Mata uang tersebutadalah yang paling mempengaruhi harga jualbarang dan jasa, dan mata uang dari negarayang kekuatan persaingan dan peraturannyasebagian besar menentukan harga jualbarang dan jasa entitas, dan merupakanmata uang yang mana dana dari aktivitaspendanaan dihasilkan.

The functional currency of the Company andits subsidiaries is the currency of the primaryeconomic environment in which each of themoperates. It is the currency, among others,that mainly influences sales prices for goodsand services, and of the country whosecompetitive forces and regulations mainlydetermine the sales prices of its goods andservices, and the currency in which fundsfrom financing activities are generated.

b. Klasifikasi Aset Keuangan dan LiabilitasKeuangan

b. Classification of Financial Assets andFinancial Liabilities

Grup menentukan klasifikasi aset danliabilitas tertentu sebagai aset keuangan danliabilitas keuangan dengan menilai apakahaset dan liabilitas tersebut memenuhidefinisi yang ditetapkan dalam PSAK No. 55.Aset keuangan dan liabilitas keuangandicatat sesuai dengan kebijakan akuntansiGrup sebagaimana diungkapkan dalamCatatan 2.

The Group determines the classifications ofcertain assets and liabilities as financialassets and financial liabilities by judging ifthey meet the definition set forth in PSAKNo. 55. Accordingly, the financial assets andfinancial liabilities are accounted for inaccordance with the Group’s accountingpolicies disclosed in Note 2.

c. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai AsetKeuangan

c. Allowance for Impairment of Financial Assets

Cadangan kerugian penurunan nilai pinjamanyang diberikan dan piutang dipelihara padajumlah yang menurut manajemen adalahmemadai untuk menutup kemungkinan tidaktertagihnya aset keuangan. Pada setiaptanggal laporan posisi keuangankonsolidasian, Grup secara spesifikmenelaah apakah telah terdapat buktiobyektif bahwa suatu aset keuangan telahmengalami penurunan nilai (tidak tertagih).

Allowance for impairment losses is maintainedat a level considered adequate to providefor potentially uncollectible receivables.The Group assesses at each consolidatedstatement of financial position date, whetherthere is objective evidence that a financialasset is impaired (uncollectible).





- 36 -

Cadangan yang dibentuk adalahberdasarkan pengalaman penagihan masalalu dan faktor-faktor lainnya yang mungkinmempengaruhi kolektibilitas, antara lainkemungkinan kesulitan likuiditas ataukesulitan keuangan yang signifikan yangdialami oleh debitur atau penundaanpembayaran yang signifikan.

The level of allowance is based on pastcollection experience and other factors thatmay affect collectibility such as the probabilityof insolvency or significant financial difficultiesof the debtors or significant delay inpayments.

Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai,maka saat dan besaran jumlah yang dapatditagih diestimasi berdasarkan pengalamankerugian masa lalu. Cadangan kerugianpenurunan nilai dibentuk atas akun-akunyang diidentifikasi secara spesifik telahmengalami penurunan nilai. Akun pinjamanyang diberikan dan piutang dihapusbukukanberdasarkan keputusan manajemen bahwaaset keuangan tersebut tidak dapat ditagihatau direalisasi meskipun segala cara dantindakan telah dilaksanakan. Suatu evaluasiatas piutang, yang bertujuan untukmengidentifikasi jumlah cadangan yangharus dibentuk, dilakukan secara berkalasepanjang tahun. Oleh karena itu, saat danbesaran jumlah cadangan kerugianpenurunan nilai yang tercatat pada setiapperiode dapat berbeda tergantung padapertimbangan dan estimasi yang digunakan.

If there is an objective evidence ofimpairment, timing and collectible amountsare estimated based on historical loss data.An allowance is provided on accountsspecifically identified as impaired. Written offloans and receivables are based onmanagement’s decisions that the financialassets are uncollectible or cannot be realizedin whatsoever actions have been taken.Evaluation of receivables to determine thetotal allowance to be provided is performedperiodically during the year. Therefore, thetiming and amount of allowance for doubtfulaccounts recorded at each period might differbased on the judgments and estimates thathave been used.

Nilai tercatat pinjaman yang diberikan danpiutang Grup tanggal 30 September 2014dan 31 Desember 2013 adalah sebagaiberikut:

The carrying value of the Group’s loans andreceivables as of September 30, 2014 andDecember 31,2013 are as follows:


Kas dan setara kas 11.413.505.301 19.683.167.890 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 47.318.430.570 61.203.049.395 Trade accounts receivablePiutang lain-lain 1.628.534.006 1.236.090.913 Other accounts receivablePiutang pihak berelasi non-usaha 14.437.286.798 21.383.572.516 Due from related parties

Jumlah 74.797.756.674 103.505.880.714 Total

d. Komitmen Sewa d. Lease Commitments

Grup sebagai Lessor Group as Lessor

Grup telah menandatangani sejumlahperjanjian sewa. Grup menentukan bahwasewa tersebut adalah sewa operasi karenaGrup menanggung secara signifikan seluruhrisiko dan manfaat dari kepemilikan aset-asettersebut.

The Group has entered into variouscommercial lease agreements. The Grouphas determined that these are operatingleases since the Group bears substantially allthe significant risks and rewards of ownershipof the related assets.

Grup sebagai Lessee Group as Lessee

Grup telah menandatangani sejumlahperjanjian sewa. Grup menentukan bahwa

The Group has entered into variouscommercial lease agreements. The Group





- 37 -

sewa tersebut adalah sewa operasi karenaGrup tidak menanggung secara signifikanseluruh risiko dan manfaat dari kepemilikanaset-aset tersebut.

has determined that these are operatingleases since the Group does not bearsubstantially all the significant risks andrewards of ownership of the related assets.

e. Pajak Penghasilan e. Income Taxes

Pertimbangan yang signifikan dibutuhkanuntuk menentukan jumlah pajakpenghasilan. Terdapat interpretasi dariperaturan pajak serta jumlah transaksi danperhitungan yang mengakibatkanketidakpastian penentuan jumlah pajakpenghasilan. Jika hasil pemeriksaan pajakberbeda dengan jumlah yang sebelumnyatelah dibukukan, maka selisih tersebut akanberdampak terhadap aset dan liabilitas pajakkini dan tangguhan dalam periode dimanahasil pemeriksaan tersebut terjadi.

Significant judgment is required indetermining the provision for income taxes.There are interpretations of tax regulation, aswell as many transactions and calculations forwhich the ultimate tax determination isuncertain. Where the final tax outcome ofthese matters is different from the amountsthat were initially recorded, such differenceswill have an impact on the current anddeferred income tax assets and liabilities inthe period in which such determination ismade.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumberutama lain dalam mengestimasi ketidakpastianpada tanggal pelaporan yang mempunyai risikosignifikan yang dapat menyebabkan penyesuaianmaterial terhadap nilai tercatat aset dan liabilitasdalam periode berikutnya diungkapkan di bawahini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi padaparameter yang tersedia saat laporan keuangankonsolidasian disusun. Kondisi yang ada danasumsi mengenai perkembangan masa depandapat berubah karena perubahan situasi pasaryang berada di luar kendali Grup. Perubahantersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaantersebut terjadi:

The key assumptions concerning the future andother key sources of estimation uncertainty at thereporting date that have a significant risk ofcausing a material adjustment to the carryingamounts of assets and liabilities within the nextfinancial period are disclosed below. The Groupbased its assumptions and estimates onparameters available when the consolidatedfinancial statements were prepared. Existingcircumstances and assumptions about futuredevelopments may change due to market changeson circumstances arising beyond the control ofthe Group. Such changes are reflected in theassumptions when they occur:

a. Nilai Wajar Aset Keuangan dan LiabilitasKeuangan

a. Fair Value of Financial Assets and FinancialLiabilities

Standar Akuntansi Keuangan di Indonesiamensyaratkan pengukuran aset keuangandan liabilitas keuangan tertentu padanilai wajarnya, dan penyajian inimengharuskan penggunaan estimasi.Komponen pengukuran nilai wajar yangsignifikan ditentukan berdasarkan bukti-buktiobyektif yang dapat diverifikasi (sepertinilai tukar, suku bunga), sedangkan saat danbesaran perubahan nilai wajar dapat menjadiberbeda karena penggunaan metodepenilaian yang berbeda.

Indonesian Financial Accounting Standardsrequire measurement of certain financialassets and liabilities at fair value, and thedisclosure requires the use of estimates.Significant component of fair valuemeasurement is determined based onverifiable objective evidence (i.e. foreignexchange rate, interest rate), while timing andamount of changes in fair value might differdue to different valuation method used.

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitaskeuangan diungkapkan pada Catatan 19.

The fair value of financial assets and financialliabilities are set out in Note 19.

b. Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap danProperti Investasi

b. Estimated Useful Lives of Property andEquipment and Investment Properties

Masa manfaat dari masing-masing aset tetap The useful life of each of the item of





- 38 -

dan properti investasi Grup diestimasiberdasarkan jangka waktu aset tersebutdiharapkan tersedia untuk digunakan.Estimasi tersebut didasarkan pada penilaiankolektif berdasarkan bidang usaha yangsama, evaluasi teknis internal danpengalaman dengan aset sejenis. Estimasimasa manfaat setiap aset ditelaah secaraberkala dan diperbarui jika estimasi berbedadari perkiraan sebelumnya yang disebabkankarena pemakaian, usang secara teknis ataukomersial, serta keterbatasan hak ataupembatasan lainnya terhadap penggunaanaset. Dengan demikian, hasil operasi dimasa mendatang mungkin dapatterpengaruh secara signifikan olehperubahan dalam jumlah dan waktuterjadinya biaya karena perubahan yangdisebabkan oleh faktor-faktor yangdisebutkan di atas. Penurunan estimasimasa manfaat ekonomis setiap aset akanmenyebabkan kenaikan beban penyusutandan penurunan nilai tercatat aset.

the Group’s property and equipment andinvestment properties are estimated based onthe period over which the asset is expectedto be available for use. Such estimation isbased on a collective assessment of similarbusiness, internal technical evaluation andexperience with similar assets. The estimateduseful life of each asset is reviewedperiodically and updated if expectationsdiffer from previous estimates due to physicalwear and tear, technical or commercialobsolescence, and legal or other limits on theuse of the asset. It is possible, however, thatfuture results of operations could be materiallyaffected by changes in the amounts andtiming of recorded expenses brought about bychanges in the factors mentioned above. Areduction in the estimated useful life of anyitem of such assets would increase therecorded depreciation and decrease thecarrying values of these assets.

Tidak terdapat perubahan dalam estimasimasa manfaat aset selama tahun berjalan.

There is no change in the estimated usefullives of these assets during the year.

Nilai tercatat aset tetap dan properti investasipada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013 adalah sebagai berikut:

The carrying value of property andequipment and investment properties as ofSeptember 30, 2014 and December 31, 2013are as follows:


Aset tetap (Catatan 11) 196.361.037.357 127.325.626.044 Property and equipment (Note 11)Properti investasi (Catatan 12) 3.485.905.246 3.725.736.194 Investment properties (Note 12)

Jumlah 199.846.942.603 131.051.362.238 Total

c. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan c. Impairment of Non-Financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukanapabila terdapat indikasi penurunan nilaiaset tertentu. Penentuan nilai wajar asetmembutuhkan estimasi arus kas yangdiharapkan akan dihasilkan dari pemakaianberkelanjutan dan pelepasan akhir atasaset tersebut. Perubahan signifikan dalamasumsi-asumsi yang digunakan untukmenentukan nilai wajar dapat berdampaksignifikan pada nilai terpulihkan dan jumlahkerugian penurunan nilai yang terjadimungkin berdampak material pada hasiloperasi Grup.

Impairment review is performed whencertain impairment indicators are present.Determining the fair value of assets requiresthe estimation of cash flows expected to begenerated from the continued use andultimate disposition of such assets. Anysignificant changes in the assumptions usedin determining the fair value may materiallyaffect the assessment of recoverable valuesand any resulting impairment loss could havea material impact on results of operations.

Nilai tercatat aset non-keuangan tersebutpada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013 adalah sebagai berikut:

The carrying value of non-financial assets asof September 30, 2014 and December31,2013 are as follows:





- 39 -


Aset tetap (Catatan 11) 196.361.037.357 127.325.626.044 Property and equipment (Note 11)Properti investasi (Catatan 12) 3.485.905.246 3.725.736.194 Investment properties (Note 12)

Jumlah 199.846.942.603 131.051.362.238 Total

d. Imbalan Pasca-Kerja d. Long-term Employee Benefits

Penentuan liabilitas dan imbalan pasca-kerjadipengaruhi oleh asumsi tertentu yangdigunakan oleh aktuaris dalam menghitungjumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebutdijelaskan dalam Catatan 28 dan mencakup,antara lain, tingkat diskonto dan tingkatkenaikan gaji. Hasil aktual yang berbedadengan asumsi Grup diakumulasi dandiamortisasi ke masa depan dan oleh karenaitu, secara umum berdampak pada bebanyang diakui dan liabilitas yang tercatat padaperiode-periode mendatang. Manajemenberkeyakinan bahwa asumsi-asumsiyang digunakan adalah tepat dan wajar,namun demikian, perbedaan signifikan padahasil aktual, atau perubahan signifikandalam asumsi-asumsi tersebut dapatberdampak signifikan pada jumlahliabilitas imbalan kerja jangka panjang.Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, liabilitas imbalan kerjajangka panjangmasing-masing sebesar Rp 3.715.041.301dan Rp 3.715.041.301 (Catatan 28).

The determination of the obligation and long-term employee benefits liability is dependenton the selection of certain assumptions usedby actuary in calculating such amounts.Those assumptions are described in Note 28and include, among others, discount rate andrate of salary increase. Actual results thatdiffer from the Group’s assumptions areaccumulated and amortized over futureperiods and therefore, generally affect therecognized expense and recorded obligationin such future periods. While it is believed thatthe Group’s assumptions are reasonable andappropriate, significant differences in actualexperience or significant changes inassumptions may materially affect theamount of long-term employee benefitsliability. As of September 30, 2014 andDecember 31, 2013, long-term employeebenefits liability amounted to Rp3,715.041.301 andRp 3.715.041.301 (Note 28).

e. Aset Pajak Tangguhan e. Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer antara nilai tercatataset dan liabilitas pada laporan keuangandengan dasar pengenaan pajak jika besarkemungkinan bahwa jumlah laba fiskal akanmemadai untuk pemanfaatan perbedaantemporer yang diakui. Estimasi manajemenyang signifikan diperlukan untuk menentukanjumlah aset pajak tangguhan yangdiakui berdasarkan kemungkinan waktuterealisasinya dan jumlah laba kena pajakpada masa mendatang serta strategiperencanaan pajak masa depan. Padatanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, saldo aset pajak tangguhan(bruto tanpa dikurangi liabilitas pajaktangguhan) masing-masing sebesar Rp797.179.425 dan Rp 2.334.597.314 (Catatan29).

Deferred tax assets are recognized for alltemporary differences between the financialstatements’ carrying amounts of existingassets and liabilities and their respectivetaxes bases to the extent that it is probablethat taxable profit will be available againstwhich the temporary differences can beutilized. Significant man agement estimatesare required to determine the amount ofdeferred tax assets that can be recognized,based upon the likely timing and the level offuture taxable profits together with future taxplanning strategies. As of September 30,2014 and December 31,2013, deferred taxassets (gross of deferred tax liabilities)amounted to Rp 797,179,425 and Rp2,334,597,314, respectively (Note 29).





- 40 -

4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents


Kas Cash on handRupiah 1.883.641.953 1.886.985.644 RupiahMata uang asing (Catatan 32) Foreign currencies (Note 32)

Dolar Amerika Serikat 2.059.493.633 4.452.151.374 United States DollarEuro 1.323.886.444 166.209.492 EuroDolar Singapura 65.968.920 107.798.794 Singapore DollarMata uang asing lainnya 2.800.077 2.101.892 Other foreign currencies

Jumlah Kas 5.335.791.026 6.615.247.196 Total Cash on hand

Bank Cash in banksRupiah Rupiah

PT Bank Central Asia Tbk 1.895.910.014 907.971.165 PT Bank Central Asia TbkPT ANZ Panin Bank 220.419.897 759.558.477 PT ANZ Panin BankPT Bank Internasional Indonesia Tbk 218.876.324 192.007.692 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 357.777.478 197.350.131 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 57.377.319 14.123.896 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Panin Bank 14.464.383 - PT Bank Permata Tbk

2.764.825.414 2.071.011.361

Mata uang asing (Catatan 32) Foreign currencies (Note 32)Dolar Amerika Serikat United States Dollar

PT ANZ Panin Bank 1.922.537.985 763.829.663 PT ANZ Panin BankPT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 8.995.063 8.699.653 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 5.772.797 16.246.718 PT Bank Permata Tbk

Euro EuroPT ANZ Panin Bank 1.356.540.197 167.487.317 PT ANZ Panin BankPT Bank Central Asia Tbk 8.238.288 16.708.169 PT Bank Central Asia Tbk

Dolar Singapura Singapore DollarPT Bank Central Asia Tbk 4.420.019 17.365.323 PT Bank Central Asia Tbk

Dolar Australia Australian DollarPT ANZ Panin Bank 6.384.512 6.572.490 PT ANZ Panin Bank

3.312.888.860 996.909.333

Jumlah Bank 6.077.714.275 3.067.920.694 Total Cash in banks

Deposito berjangka Time depositsRupiah - 10.000.000.000 Rupiah

Jumlah 11.413.505.301 19.683.167.890 Total

Suku bunga deposito berjangka per tahun Interest rates per annum on time depositsRupiah 7,25% 7,25% Rupiah





- 41 -

5. Piutang Usaha 5. Trade Accounts Receivable30 September 2014 31 Desember 2013

a. Berdasarkan Pelanggan a. By CustomerPihak berelasi (Catatan 31) Related parties (Note 31)

PT Asian World Indonesia 5.652.416.780 9.077.890.239 PT Asian World IndonesiaPT Panorama Tours Indonesia 2.575.084.391 1.578.535.933 PT Panorama Tours IndonesiaPT Kencana Transport 2.043.203.950 545.717.070 PT Kencana TransportPT Asian Trails Indonesia 54.922.605 569.492.000 PT Asian Trails IndonesiaPanorama Holidays (M) Sdn.Bhd. 353.915.558 Panorama Holidays (M) Sdn.Bhd.PT Smartravelindo Perkasa 141.957.878 351.106.980 PT Smartravelindo PerkasaPT Oasis Rhadana Hotel 1.019.108.787 PT Oasis Rhadana HotelLain-lain (masing-masing kurang dari Others (less than

Rp 50.000.000) 125.779.329 101.045.291 Rp 50,000,000 each)Jumlah 11.612.473.719 12.577.703.071 Total

Pihak ketiga Third partiesPelanggan luar negeri 30.535.353.138 46.095.867.605 Foreign customersPelanggan dalam negeri 5.591.651.445 2.950.526.452 Local customersJumlah 36.127.004.583 49.046.394.057 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (421.047.733) (421.047.733) Allowance for doubtful accountsJumlah - Neto 35.705.956.850 48.625.346.324 Net

Jumlah - Neto 47.318.430.570 61.203.049.395 Net

b. Berdasarkan Umur b. By AgePihak berelasi Related partiesBelum jatuh tempo dan tidak mengalami

penurunan nilai 856.825.520 335.377.665 Not past due and unimpairedJatuh tempo dan tidak mengalami

penurunan nilai Past due but not impaired 1 - 30 hari 2.546.552.878 2.575.101.862 1 - 30 days31 - 60 hari 1.956.866.200 2.976.855.773 31 - 60 days61 - 90 hari 3.147.544.602 2.697.986.401 61 - 90 days91 - 120 hari 2.254.679.525 3.339.878.352 91 - 120 daysLebih dari 120 hari 850.004.994 652.503.018 More than 120 days

Jumlah - Neto 11.612.473.719 12.577.703.071 NetPihak ketiga Third partiesBelum jatuh tempo dan tidak mengalami Not past due and unimpaired

penurunan nilai 4.325.582.462 3.996.023.047Jatuh tempo dan tidak mengalami

penurunan nilai Past due but not impaired 1 - 30 hari 8.966.235.045 8.981.910.862 1 - 30 days31 - 60 hari 8.255.648.003 12.442.441.428 31 - 60 days61 - 90 hari 6.662.628.806 12.395.003.647 61 - 90 days91 - 120 hari 6.300.870.542 10.018.357.870 91 - 120 daysLebih dari 120 hari 1.194.991.992 791.609.470 More than 120 daysJatuh tempo dan mengalami

penurunan nilai 421.047.733 421.047.733 Past due and impairedJumlah 36.127.004.583 49.046.394.057 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (421.047.733) (421.047.733) Allowance for doubtful accountsJumlah - Neto 47.318.430.570 61.203.049.395 Net

c. Berdasarkan Mata Uang c. By CurrencyRupiah 6.854.365.224 4.664.750.453 RupiahMata uang asing (Catatan 32) Foreign currencies (Note 32)

Dolar Amerika Serikat 27.100.467.177 40.289.171.046 U.S. DollarEuro 10.879.657.221 12.332.966.128 EuroRinggit Malaysia 2.793.133.859 4.118.217.227 Malaysian RinggitDolar Singapura 111.854.822 218.992.274 Singapore Dollar

Jumlah 47.739.478.303 61.624.097.128 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (421.047.733) (421.047.733) Allowance for doubtful accounts

Jumlah - Neto 47.318.430.570 61.203.049.395 Net





- 42 -

Perubahan dalam cadangan kerugian penurunannilai adalah sebagai berikut:

The changes in allowance for doubtful accountsare as follows:


Saldo awal tahun 421.047.733 421.047.733 Beginning balancePenambahan (Catatan 26) - - Provision (Note 26)

Saldo akhir tahun 421.047.733 421.047.733 Balance at the end of the year

Berdasarkan evaluasi manajemen terhadapkolektibilitas saldo masing-masing piutangpada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, manajemen berpendapat bahwacadangan kerugian penurunan nilai atas piutangusahadari pihak ketiga memadai untuk menutupkemungkinan kerugian dari tidak tertagihnyapiutang tersebut, sedangkan terhadap piutangusaha dari pihak berelasi tidak dibentuk cadangankerugian penurunan nilai karena manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilaiatas piutang tersebut.

Based on management’s evaluation of thecollectibility of the individual receivable accounts atSeptember 30, 2014 and December 31, 2013,management believes that the allowance fordoubtful accounts is adequate to cover possiblelosses on uncollectible receivables and that noallowance for doubtful accounts on receivablesfrom related parties is necessary as managementbelieves that there is no impairment in value ofthose receivables.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatrisiko terkonsentrasi secara signifikan atas piutangdari pihak ketiga.

Management believes that there are no significantconcentrations of credit risk in third partyreceivables.

Piutang usaha digunakan sebagai jaminan atasutang bank jangka pendek (Catatan 14).

Trade accounts receivable are used as collateralon short-term bank loans (Note 14).

6. Piutang Lain-lain 6. Other Accounts Receivable


Pihak ketiga Third partiesPiutang dari karyawan 1.227.600.165 962.424.559 Receivables from employeesLain-lain 400.933.841 273.666.354 Others

Jumlah 1.628.534.006 1.236.090.913 Total

Piutang dari karyawan merupakan piutang tanpabunga dan dibayar melalui pengurangan gajibulanan.

Receivables from employees are non-interestbearing and are being paid through monthly salarydeduction.

Tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilaiatas piutang lain-lain karena manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilaiatas piutang tersebut.

No allowance for doubtful accounts was providedon other accounts receivable as managementbelieves that there is no impairment in values ofsuch receivables.

7. Uang Muka 7. Advances

Akun ini terutama merupakan uang mukakepada hotel dan biro perjalanan wisata sebagaipembayaran dimuka untuk mendapatkankepastian pemesanan dan harga yang lebihrendah untuk kamar hotel, tiket pesawat, danbeberapa tujuan wisata dengan perincian sebagaiberikut:

This account mainly represents advances for hotelsand tours and travel agency which were given toascertain orders and ensure availment of lowerprices for hotel rooms, airplane tickets, and severaltours, with details as follows:





- 43 -


Pihak berelasi (Catatan 31) Related parties (Note 31)Hotel 13.500.000.000 8.517.313.145 HotelPerjalanan wisata - 506.623.233 Tours and travelInvestasi - 288.000.000 InvestmentLain-lain 233.928.131 OthersJumlah 13.500.000.000 9.545.864.509 Subtotal

Pihak ketiga Third partiesHotel - 1.736.209.331 HotelLain-lain 2.083.333 - OthersJumlah 2.083.333 1.736.209.331 Subtotal

Jumlah 13.502.083.333 11.282.073.840 Total

Saldo uang muka hotel kepada pihak berelasimerupakan uang muka untuk pemakaian kamarhotel

Advances for hotel to related parties representsadvance for room hotels booking

8. Uang Jaminan 8. Guarantee Deposits

Akun ini merupakan uang jaminan yangditempatkan kepada rekanan hotel, pihak berelasidan pihak ketiga, sebagai jaminan atas reservasikamar hotel dengan rincian sebagai berikut:

This account represents guarantee deposits placedwith hotel partners, a related party and a thirdparty, as collateral on hotel room reservation withdetails as follows:


Pihak berelasi (Catatan 31) Related parties (Note 31)PT Oasis Rhadana Hotel - 3.283.122.750 PT Oasis Rhadana Hotel

Pihak ketiga Third partyHotel - - Hotel

Jumlah - 3.283.122.750 Total

9. Biaya Dibayar Dimuka 9. Prepaid Expenses30 September 2014 31 Desember 2013

Sewa 1.667.320.482 1.055.533.332 RentalAsuransi 326.544.516 388.251.592 InsuranceLain-lain 394.512.062 171.998.319 OthersJumlah 2.388.377.060 1.615.783.243 Total

Dikurangi bagian jangka pendek 962.608.814 688.723.910 Less current portion

Bagian jangka panjang 1.425.768.246 927.059.333 Long-term portion





- 44 -

10. Piutang dan Utang Pihak berelasi Non-usaha 10. Due from and to Related Parties


Piutang pihak berelasi non-usaha Due from related partiesPT Panorama Tours Indonesia (PTI) 663.693.693 15.203.858.389 PT Panorama Tours Indonesia (PTI)PT Panorama Langit Teknologi 1.280.242.137 2.867.143.960 PT Panorama Langit TeknologiPT Panorama Dotcom Indonesia 5.830.072.814 1.010.272.137 PT Panorama Dotcom IndonesiaPT Panorama Synergy Indonesia 3.759.403.499 970.828.746 PT Panorama Synergy IndonesiaPT Panorama Sentrawisata Tbk (PSW) 2.603.874.655 423.874.655 PT Panorama Sentrawisata Tbk (PSW)PT Panorama Properti 300.000.000 300.000.000 PT Panorama PropertiPT Panorama Transportasi Tbk 206.514.843 PT Panorama Transportasi TbkPT Asian Trails Indonesia 127.400.333 PT Asian Trails IndonesiaPT Panorama Land Development 93.500.000 PT Panorama Land DevelopmentPT Panorama Hotel Development 37.731.642 PT Panorama Hotel DevelopmentPT Oasis Rhadana Hotel -PT Panorama Evenindo - PT Panorama Evenindo

(dahulu PT Panorama Convex Indah) (formerly PT Panorama Convex Indah)Lain-lain (masing-masing kurang Others (less than

dari Rp 50.000.000) 142.447.811 Rp 50,000,000 each)

Jumlah 14.437.286.798 21.383.572.516 Total

Utang pihak berelasi non-usaha Due to related partiesPT Chan Brothers Travel Indonesia 3.450.000.000 3.450.000.000 PT Chan Brothers Travel IndonesiaPT Duta Chandra Kencana 2.518.504.240 2.004.177.733 PT Duta Chandra KencanaPT Kamar Hotel Indonesia 125.000.000 125.000.000 PT Kamar Hotel IndonesiaPT Graha Tirta Lestasi - 76.842.026 PT Graha Tirta LestasiPT Kencana Transport - - PT Kencana TransportPT Panorama Tours Indonesia (PTI) - - PT Panorama Tours Indonesia (PTI)PT Asian Trails Indonesia - - PT Asian Trails IndonesiaPT Panorama Transportasi Tbk - - PT Panorama Transportasi TbkPT Grayline - - PT GraylineLain-lain (masing-masing kurang Others (less than

dari Rp 50.000.000) - 48.890.340 Rp 50,000,000 each)

Jumlah 6.093.504.240 5.704.910.099 Total

Piutang dari PT Panorama Tours Indonesia, PTPanorama Langit Teknologi, PT PanoramaDotcom Indonesia dan PT Panorama SynergyIndonesia pada tanggal 31 Desember 2013merupakan penggantian biaya operasional.

Due from PT Panorama Tours Indonesia,PT Panorama Langit Teknologi, PT PanoramaDotcom Indonesia and PT Panorama SynergyIndonesia as of December 31, 2013 representsreimbursement operational expense.

Piutang dan utang pihak berelasi non-usahalainnya di atas, terutama timbul dari beban-bebanpihak berelasi yang dibayarkan terlebih dahuluoleh Grup dan/atau sebaliknya.

Due from and to related parties above mainlyrepresent advanced payments of related parties’expenses which were paid by the Group and/orvice versa.

Tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilaiatas piutang tersebut karena manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilaiatas piutang tersebut.

No allowance for doubtful accounts was providedas management believes that there is noimpairment in value of such receivables.





- 45 -

11. Aset Tetap 11. Property and Equipment

Pelepasan1 Januari/ Entitas Anak **)/ 30 September/

January 1, Penambahan *)/ Disposed Pengurangan/ September 30,2014 Additions *) Subsidiary **) Deductions 2014

Biaya perolehan: At cost:Kepemilikan langsung: Direct acquisitions:

Tanah 881.450.000 64.520.750.000 65.402.200.000 LandBangunan dan prasarana 1.783.131.660 16.446.624.991 18.229.756.651 Buildings and infrastructuresPeralatan dan perlengkapan 12.691.556.520 1.230.698.786 13.922.255.306 Furniture and fixturesKendaraan bermotor 163.085.843.114 3.713.374.001 166.799.217.115 Vehicles

Aset tetap dalam perjanjian Properties under build,rangka bangun, kelola operate and transferdan alih agreement -Bangunan dan prasarana 25.613.411.569 - 25.613.411.569 Buildings and infrastructures

Jumlah 204.055.392.863 85.911.447.778 - - 289.966.840.641 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Kepemilikan langsung: Direct acquisitions:

Bangunan dan prasarana 928.379.005 292.576.237 1.220.955.242 Buildings and infrastructuresPeralatan dan perlengkapan 8.719.888.350 631.248.700 9.351.137.050 Furniture and fixturesKendaraan bermotor 50.013.623.837 15.096.051.389 65.109.675.227 Vehicles

Aset tetap dalam perjanjian Properties under build,rangka bangun, kelola operate and transferdan alih - agreement -Bangunan dan prasarana 17.067.875.627 17.924.035.765 Buildings and infrastructures

Jumlah 76.729.766.819 16.019.876.327 - - 93.605.803.284 Total

Nilai Buku Bersih 127.325.626.044 196.361.037.357 Net Book Value

**) Aset tetap dari entitas anak yang dilepas **) Property and equipment of the disposed subsidiary(Catatan 1 ) (Note 1)

Perubahan selama tahun 2014/Changes during 2014





- 46 -

Pelepasan1 Januari/ Entitas Anak **)/ 31 Desember/

January 1, Penambahan *)/ Disposed Pengurangan/ December 31,2013 Additions *) Subsidiary **) Deductions 2013

Biaya perolehan: At cost:Kepemilikan langsung: Direct acquisitions:

Tanah 881.450.000 - - - 881.450.000 LandBangunan dan prasarana 1.843.659.310 234.763.100 (295.290.750) - 1.783.131.660 Buildings and infrastructuresPeralatan dan perlengkapan 14.245.721.650 562.185.120 (2.116.350.250) - 12.691.556.520 Furniture and fixturesKendaraan bermotor 100.914.236.114 62.171.607.000 - - 163.085.843.114 Vehicles

Aset tetap dalam perjanjian Properties under build,rangka bangun, kelola operate and transferdan alih agreement -Bangunan dan prasarana 25.573.276.569 40.135.000 - - 25.613.411.569 Buildings and infrastructures

Jumlah 143.458.343.643 63.008.690.220 (2.411.641.000) - 204.055.392.863 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Kepemilikan langsung: Direct acquisitions:

Bangunan dan prasarana 911.299.061 92.133.008 (75.053.064) - 928.379.005 Buildings and infrastructuresPeralatan dan perlengkapan 9.819.967.716 1.016.270.884 (2.116.350.250) - 8.719.888.350 Furniture and fixturesKendaraan bermotor 34.203.874.951 15.809.748.886 - - 50.013.623.837 Vehicles

Aset tetap dalam perjanjian Properties under build,rangka bangun, kelola operate and transferdan alih - agreement -Bangunan dan prasarana 15.733.383.130 1.334.492.497 - - 17.067.875.627 Buildings and infrastructures

Jumlah 60.668.524.858 18.252.645.275 (2.191.403.314) - 76.729.766.819 Total

Nilai Buku Bersih 82.789.818.785 127.325.626.044 Net Book Value

*) Penambahan akumulasi penyusutan termasuk *) Additions in accumulated depreciation include that ofmilik entitas anak yang dilepas (Catatam 1) sebesar the disposed subsidiary (Note 1) amounting to Rp 30,002,319.Rp 30.002.319.

**) Aset tetap dari entitas anak yang dilepas **) Property and equipment of the disposed subsidiary(Catatan 1 ) (Note 1)

Perubahan selama tahun 2013/Changes during 2013

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses are allocated as follows:30 September 2014 31 Desember 2013

Beban pokok pendapatan (Catatan 24) 11.922.393.930 12.928.130.706 Direct costs (Note 24)Beban umum dan administrasi (Catatan 26) 5.109.597.399 5.324.514.569 General and administrative expenses (Note 26)

Jumlah 17.031.991.329 18.252.645.275 Total

Perusahaan memiliki beberapa bidang tanah danbangunan yang terletak di Bali dan Lombok seluas2.135 m2 dengan hak legal berupa Hak GunaBangunan.

The Company owns several parcels of land andbuildings located in Bali and Lombok measuring2,135 square meters with Building Use Rights(Hak Guna Bangunan or HGB).

Perusahaan memiliki beberapa bidang tanah yangterletak di Tirtomartani Sleman, Yogyakarta seluas4.408 m2.

Perusahaan juga memiliki tanah dan bangunanperkantoran di Kawasan Cengkareng BusinessCentre (CBC), Jakarta Barat. Tanah danbangunan dimiliki oleh PT Graha Destinasi, entitasanak.

The Company owns several parcels of land inTirtomartani Sleman, Yogyakarta measuring 4408square meters.

The Company also owns of office building locatedat area of Cengkareng Business Centre (CBC),West Jakarta. The building ownership of PT GrahaDestinasi, subsidiary.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, estimasi nilai wajar aset tetapkendaraan bermotor masing-masing sebesar Rp144.658.000.000 dan Rp 124.658.000.000 dan

As of September 30, 2014 and December 31,2013, the estimated fair value of property andequipment – vehicles that are used in operationsamounted to Rp 144,658,000,000 and Rp





- 47 -

estimasi nilai wajar aset tanah dan bangunanmasing-masing sebesar Rp 3.600.000.000 dan Rp3.600.000.000.

124,658,000,000, respectively and the estimatedfair value of land and building amounted to Rp3,600,000,000 and Rp 3,600,000,000, respectively.

Aset tetap kepemlikan langsung milik Grup padatanggal 30 September 2014 dan 31 Desember2013 dengan biaya perolehan masing-masingsebesar Rp 117.983.310.825 dan Rp117.983.310.825, digunakan sebagai jaminan atasutang bank (Catatan 14 dan 17) dan utangpembelian aset tetap (Catatan 18).

The Group’s directly acquired property andequipment as of September 30, 2014 andDecember 31, 2013 with cost amounting to Rp117,983,310,825 and Rp 117,983,310,825,respectively, are used as collateral on its bankloans (Notes 14 and 17) and liabilities for purchaseof property and equipment (Note 18).

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, seluruh aset tetap, kecuali tanah,telah diasuransikan kepada PT AsuransiSinarmas, PT Asuransi Adira Dinamika dan PTAsuransi Central Asia, seluruhnya adalah pihakketiga, dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 99.118.950.000 dan Rp99.118.950.000. Manajemen berpendapat bahwanilai pertanggungan tersebut cukup untukmenutupi kemungkinan kerugian atas asetdipertanggungkan.

As of September 30, 2014 and December 31,2013,all property and equipment, except for land, areinsured with PT Asuransi Sinarmas, PT AsuransiAdira Dinamika and PT Asuransi Central Asia, allthird parties, for a total coverage of Rp99,118,950,000 and Rp 99,118,950,000,respectively. Management believes that theinsurance coverages are adequate to coverpossible losses on the assets insured.

Bangunan dan prasarana dalam rangka BOTterdiri dari bangunan dan prasarana kantor yangdidirikan di atas tanah yang disewa di KelurahanSesetan, Kecamatan Denpasar Selatan, Balidengan jangka waktu 20 tahun sejak tahun 2000sampai dengan tahun 2020 (Catatan 33).Bangunan dan prasarana tersebut akandiserahkan pada pemilik tanah yang disewa padasaat berakhirnya masa sewa. Perjanjian sewamenyewa ini dapat diperpanjang dan diperbaharuikembali atas persetujuan kedua belah pihak.

Property under BOT agreement consists of anoffice building and infrastructure on rented land inSesetan Village, South Denpasar Subdistrict, Bali,with rental period of 20 years starting from 2000until 2020 (Note 33). These building andinfrastructure will be returned to the owners of theland at the end of the lease term. The rentalagreements can be extended and renewed uponagreement of both parties.

2. Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, aset tetap dalam rangka bangun,kelola, dan alih telah diasuransikan kepadaPT Asuransi Sinarmas, pihak ketiga, dengannilai pertanggungan masing-masing sebesarRp 8.950.000.000. Manajemen berpendapatbahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untukmenutupi kemungkinan kerugian atas asetdipertanggungkan.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, property under BOT, are insured with PTAsuransi Sinarmas, third party, for Rp8,950,000,000. Management believes that theinsurance coverage is adequate to cover possiblelosses on the assets insured.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, estimasi nilai wajar agregat dariaset tetap dalam rangka bangun, kelola dan alihmasing-masing sebesar Rp 11.000.000.000 danRp 12.000.000.000.

As of September 30, 2014 and December 31,2013,the estimated aggregate fair value of the propertyunder BOT amounted to Rp 11,000,000,000 andRp 12,000,000,000, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatpenurunan nilai atas aset tetap pada tanggal30 September 2014 dan 31 Desember 2013.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, management believes that there is noimpairment in value of the aforementioned propertyand equipment.





- 48 -

12. Properti Investasi 12. Investment Properties

Nilai tercatat properti investasi sebagai berikut: The carrying value of investment properties follows:

Pelepasan1 Januari/ Entitas Anak **)/ 30 September/

January 1, Penambahan *)/ Disposed Pengurangan/ September 30,2014 Additions *) Subsidiary **) Deductions 2014

Biaya perolehan: At cost:Tanah 1.700.000.000 - - 1.700.000.000 LandBangunan dan prasarana 5.102.404.405 - - 5.102.404.405 Buildings and infrastructures

Jumlah 6.802.404.405 - - - 6.802.404.405 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Bangunan dan prasarana 3.076.668.211 239.830.948 - 3.316.499.159 Buildings and infrastructures

Nilai Tercatat 3.725.736.194 3.485.905.246 Carrying Value

**) Properti investasi dari entitas anak yang dilepas (Catatan 1) **) Investment properties of the disposed subsidiary(Note 1)

Changes during 2014Perubahan selama tahun 2014/

Pelepasan1 Januari/ Entitas Anak **)/ 31 Desember/

January 1, Penambahan *)/ Disposed Pengurangan/ December 31,2013 Additions *) Subsidiary **) Deductions 2013

Biaya perolehan: At cost:Tanah 11.628.292.606 - -9.928.292.606 - 1.700.000.000 LandBangunan dan prasarana 51.432.601.573 83.086.000 -46.413.283.168 - 5.102.404.405 Buildings and infrastructures

Jumlah 63.060.894.179 83.086.000 -56.341.575.774 - 6.802.404.405 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:Bangunan dan prasarana 14.825.034.846 1.030.551.524 (12.778.918.159) - 3.076.668.211 Buildings and infrastructures

Nilai Tercatat 48.235.859.333 3.725.736.194 Carrying Value

Changes during 2013Perubahan selama tahun 2013/

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, properti investasi Propertiinvestasi terdiri dari tanah seluas 256 m2 danbangunan (termasuk perbaikan bangunan) milikPerusahaan yang berlokasi di kompleks Roxi Mas- jalan KH. Hasyim Ashari 125, Jakarta Pusat.

Pada tanggal 31 Desember 2012 propertiinvestasi juga termasuk tanah seluas 1.648 m2

dan bangunan milik DCK, entitas anak yang dijualtahun 2013, yang berlokasi di jalan Tomang Raya63, Jakarta yang disewakan kepada pihak berelasiberdasarkan perjanjian sewa sebagaimanadiungkapkan dalam Catatan 31. Pada tanggal 31Desember 2013, properti investasi tidak termasukmilik DCK.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, investment properties includes land measuring256 square meters and building (including buildingimprovements) owned by the Company which arelocated at Roxi Mas complex at jl. KH. HasyimAshari 125, Jakarta Pusat.

As of December 31, 2012, investment propertyincludes land measuring 1,648 square meters andbuilding owned by DCK, a subsidiary disposed in2013, which are located at jl. Tomang Raya 63,Jakarta which are being rented to related partiesbased on rental agreements as disclosed in Note31. As of December 31, 2013, investmentproperties do not include that of DCK

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, tanah dengan biaya perolehantercatat sebesar Rp 11.097.042.606, serta

As of September 30, 2014 and December 31,2013, land with carrying cost of Rp 11,097,042,606,and building and infrastructure with carrying cost





- 49 -

bangunan dan prasarana dengan biaya perolehantercatat sebesar Rp 45.244.533.168, digunakansebagai jaminan atas utang bank Perusahaan,DCK, dan PTI, pihak-pihak berelasi (Catatan 14,17, dan 31).

amounting toRp 45,244,533,168, are used as collateral onbank loans obtained by the Company, DCK,and PTI, related parties (Notes 14, 17,and 31).

Pendapatan sewa properti investasi yang diakui dilaporan laba rugi komprehensif konsolidasianselama tahun 2012 sebesar Rp 4.257.500.004,dimasukkan sebagai bagian dari “Pendapatan”(Catatan 23).

Rental income from the investment propertiesrecognized in the 2012 consolidated statement ofcomprehensive income amounting toRp 4,257,500,004, is included as part of“Revenues” (Note 23).

Beban langsung yang terkait dengan pendapatansewa properti investasi merupakan bebanpenyusutan dan dialokasikan sebagai bagiandari “Beban umum dan administrasi” sebesarRp 1.030.551.524 (termasuk beban pokokpendapatan dari pelepasan entitas anak sebesarRp 784.952.010) tahun 2013 Rp 2.673.275.105tahun 2012 (Catatan 26).

Direct costs related to rental incomefrom investment properties representdepreciation expense and recorded aspart of “General and administrative expenses”amounting to Rp 1,030,551,524 (including directcost of the disposed subsidiary of Rp 784,952,010)in 2013 and Rp 2,673,275,105 in 2012 (Note 26).

Seluruh properti investasi telah diasuransikankepada PT Asuransi Sinarmas tahun 2013, danPT Asuransi Indrapura tahun 2012, diasuransikanseluruhnya pihak ketiga, dengan nilaipertanggungan masing-masing sebesar Rp3.625.000.000 dan Rp 55.200.000.000 pada tahun2013 dan 2012. Manajemen berpendapat bahwanilai pertanggungan tersebut cukup untukmenutupi kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

All investment properties are insured with PTAsuransi Sinarmas in 2013 and PT AsuransiIndrapura in 2012, third parties, for a total coverageof Rp 3,625,000,000 and Rp 55,200,000,000 in2013 and 2012, respectively. Management believesthat the insurance coverages are adequate to coverpossible losses on the assets insured.

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, estimasi nilai wajar dari propertiinvestasi masing-masing sebesar Rp12.693.000.000 dan Rp 12.693.000.000.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, the estimated aggregate fair value of theinvestment properties amounted to Rp12,693,000,000 and Rp 12,693,000,000,respectively.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatpenurunan nilai atas properti investasi padatanggal 30 September 2014 dan 31 Desember2013.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, management believes that there is noimpairment in value of the aforementionedinvestment properties.

13. Aset Lain-lain 13. Other Assets30 September 2014 31 Desember 2013

Uang muka pembelian perangkat lunak - 14.788.170.500 Advanced payment for purchase of softwareAdvanced payment for purchase of

Uang muka pembelian aset tetap: property and equipment:Tanah - 9.400.000.000 LandTanah dan bangunan - 6.526.875.000 Land and buildingKendaraan - - Vehicles

Uang muka perbaikan dan pemeliharaan: Advanced payment for repairs and maintanance of:Bus 9.524.647.351 8.035.957.406 BusInterior bangunan - 3.500.000.000 Interior of BuildingGedung Kantor - Office BuildingPool bus - 1.500.000.000 Bus pool

Lain-lain - 56.766.387 Others

Jumlah 9.524.647.351 43.807.769.293 Total

Uang muka pembelian perangkat lunak Advanced payments for purchase of software





- 50 -

merupakan uang muka sehubungan denganpembelian software yang akan digunakan untukreservasi dan pemesanan paket perjalanan wisatasecara online.

represent advances in relation to purchase of asoftware which will be used for reservation andbooking and booking of travel package by online..

Uang muka pembelian tanah merupakan uangmuka sehubungaan penambahan bagian daritanah yang akan digunakan untuk pool bus..

Advanced payments for purchase of land representadvances in relation to acquisition of a parcel ofland which to be used for bus pool.

Uang muka pembelian tanah dan bangunanmerupakan uang muka yang dibayarkan kepadapengembang tanah dan bangunan untukpembelian tanah dan bangunan perkantoran diKawasan Cengkareng Business Centre (CBC),Jakarta Barat. Tanah dan bangunan dimiliki olehPT Graha Destinasi, entitas anak.

Advanced payments for purchase of land andbuilding represent advances payments to land andbuilding developer for purchase of office buildinglocated at area of Cengkareng Business Centre(CBC), West Jakarta. The building ownership of PTGraha Destinasi, subsidiary.

Uang muka perbaikan dan pemeliharaan bismerupakan uang muka untuk perbaikan danpemeliharaan seratus dua puluh lima (125) unit bisyang lama terdiri dari bus besar dan bus medium.

Advanced payments for repairs and maintenancerepresent advances for repairs and maintenanceone hundred twenty five (125) units of old busesconsist of big bus and medium bus.

Uang muka interior bangunan perkantoranmerupakan uang muka untuk interior bangunanperkantoran di CBC, Jakarta Barat.

Advanced payments for interior of buildingrepresent advanced for interior of office building atCBC, Jakarta Barat.

Uang muka perbaikan dan pemeliharaan pool busmerupakan uang muka yang untuk perbaikan poolbus di Rawa Bokor, Jakarta.

Advanced payments for repairs and maintenanceof bus pool represent advances for repair of buspool located at Rawa Bokor, Jakarta.

Pada tanggal 31 Desember 2012, uang mukauntuk pembelian kendaraan merupakan uangmuka yang dibayarkan kepada beberapa pemasokterkait dengan pengadaan tiga puluh dua (32) unitbus tipe OH dan 10 unit mikrobus. Pada tahun2013, Perusahaan telah menerima kendaraan ini.

As of December 31, 2012, advanced payments forvehicles represent advances to bus suppliers forpurchase of thirty two (32) units OH buses and ten(10) units microbuses. In 2013, the Companyalready received these vehicles.

14. Utang Bank Jangka Pendek 14. Short-term Bank Loans


Pihak ketiga Third partiesPT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Rupiah 10.347.165.769 18.380.320.319 RupiahDolar Amerika Serikat (Catatan 32) 5.131.645.725 5.818.083.465 United Stated Dollar (Notes 32)

Jumlah 15.478.811.495 24.198.403.784 Total

Suku bunga per tahun Interest rates per annumRupiah 12,00% 11,00% RupiahDolar Amerika Serikat 7.5% 7.5% United Stated Dollar

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Pinjaman diterima oleh Perusahaan

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 10tanggal 5 Maret 2008 dari Sri Buena Brahmana,S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, Perusahaanmemperoleh fasilitas pinjaman rekening koran(PRK) sebesar Rp 10.000.000.000. Fasilitas kredit

Loans obtained by the Company

Based on Credit Agreement Deed No. 10 datedMarch 5, 2008 of Sri Buena Brahmana, S.H.,M.Kn., public notary in Jakarta, the Companyobtained an overdraft loan facility (PRK) amountingto Rp 10,000,000,000. This loan facility was





- 51 -

ini digunakan untuk mengambil-alih liabilitasPerusahaan terhadap PT Bank Central Asia Tbkyang secara tanggung renteng bersama-samadengan PSW, pemegang saham pengendaliPerusahaan, DCK (entitas anak yang dijual tahun2013) serta PTI dan PCI, pihak-pihak berelasi,berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 63 tanggal23 Mei 2007 dari Yuli Yanti, S.H., notarispengganti dari Edison Jingga, S.H., notaris diJakarta, berikut segenap perubahannya (Catatan17) dan untuk modal kerja. Pinjaman ini berjangkawaktu satu tahun sampai dengan 5 Maret 2009dengan suku bunga sebesar 10,50% - 16,00% pertahun. Perjanjian ini diperpanjang setiap tahunnya.Pada tahun 2011, Perusahaan memperolehtambahan fasilitas pinjaman sebesarRp 10.000.000.000 dan US$ 500.000, berjangkawaktu satu (1) tahun sampai dengan 5 Maret 2012dengan suku bunga masing-masing sebesar10,50% dan 8% per tahun, Pinjaman ini telahdiperpanjang selama satu (1) tahun dengan sukubunga masing-masing sebesar 10% dan 7% pertahun untuk fasilitas pinjaman dalam Rupiah danUS$.

Pinjaman ini telah diperpanjang dan akan jatuhtempo pada tanggal 5 Maret 2014 dengan sukubunga sebesar 11% per tahun untuk fasilitasRupiah dan 7,5% per tahun untuk fasilitas US$.Pinjaman ini dijamin dengan agunan salingmengikat berupa tanah dan bangunan dijl. Tomang Raya 63, Jakarta, milik DCK (entitasanak yang dijual tahun 2013) (Catatan 13 dan 18)dan piutang usaha sebesar Rp 20.000.000.000(Catatan 5).

obtained to refinance the omnibus loan facilitiesobtained by PSW, the Company’s controllingstockholder and DCK (a subsidiary disposed in2013) and PTI and PCI, related parties, based onCredit Agreement Deed No. 63 dated May 23, 2007of Yuli Yanti, S.H., substitute for Edison Jingga,S.H., public notary in Jakarta, and all amendments(Note 17) and for additional working capital. Theloan has a term of 1 year until March 5, 2009 withinterest rates of 10.50% - 16.00% per annum andhas been extended several times. In 2011, theCompany has been granted an additional loanfacility amounting to Rp 10,000,000,000 andUS$ 500,000, has a term of one (1) year untilMarch 5, 2012 with interest rates of 10.50% and8% per annum which was extended for one (1)year with interest rates of 10% and 7%, for loanfacilities in Rupiah and US$, respectively.

This loan has been further extended and willmature on March 5, 2014 with interest rates of 11%and 7.5% per annum, for loan facilities in Rupiahand US$, respectively. This loan is guaranteed bybundling guarantee of land and building located atjl. Tomang Raya 63, owned by DCK (a subsidiarydisposed in 2013) (Notes 13 and 18) and tradeaccounts receivable of Rp 20,000,000,000 (Note5).

Perjanjian pinjaman di atas mencakup persyaratantertentu yang tidak memperkenankan Perusahaanuntuk melakukan hal-hal sebagai berikut, tanpapersetujuan tertulis dari PT Bank Central Asia Tbk:

The loan agreement covering the above facilitycontains certain covenants which restrict theCompany to conduct the following matters prior toobtaining written approval from PT Bank CentralAsia Tbk:

Memperoleh pinjaman uang/kredit baru daripihak lain dan/atau mengikatkan diri sebagaipenanggung/penjamin dalam bentuk dandengan nama apa pun dan/ataumengagunkan harta kekayaan Perusahaankepada pihak lain;

Obtaining new credit facility from other partyand/or committing as guarantor in any form orname and/or use the Company’s assets ascollateral to other party;

Meminjamkan uang, termasuk tetapi tidakterbatas kepada Perusahaan afiliasinya,kecuali dalam rangka menjalankan usahasehari-hari;

Lending money, including, but not restricted,to affiliated companies, except those in termsof daily operational activities;

Melakukan transaksi dengan seseorang atausesuatu pihak, termasuk tetapi tidak terbatasdengan Perusahaan afiliasinya, dengan caraberbeda atau diluar praktek dan kebiasaanyang ada;

Conducting transactions with an individual ora party, including, but not restricted, toaffiliated companies, in a different way fromthe usual practice;

Mengajukan permohonan pailit ataupermohonan penundaan pembayarankepada instansi yang berwenang

Appealing for bankruptcy and requestingpostponement of repayment from authorizedbody (court);





- 52 -

(pengadilan); Melakukan investasi, penyertaan, atau

membuka usaha baru selain usaha yangtelah ada;

Making investment, or opening new businessaside from the existing one;

Menjual atau melepaskan harta tidakbergerak atau harta kekayaan utama dalammenjalankan usahanya, kecuali dalamrangka menjalankan usaha sehari-hari;

Selling or disposing properties or main assetsin running the business, except those in termsof daily operational activities;

Melakukan pemisahan, peleburan,penggabungan, pengambilalihan, ataupembubaran;

Conducting spin-off, merger, consolidation,acquisition, or liquidation;

Mengubah status kelembagaan, anggarandasar, serta susunan direksi dan parapemegang saham; dan

Changing the entity’s legal status, articles ofassociation, and members of directors andstockholders; and

Membagikan dividen. Distributing dividend.

Perusahaan juga diharuskan memenuhi beberapafinancial covenant.

The Company is required to meet several financialcovenants.

Beban bunga pada tahun 30 September 2014 dan31 Desember 2013 masing-masing adalahsebesar Rp 1.395.393.855 dan Rp 991.972.569.

Interest expense in September 30, 2014 andDecember 31, 2013 amounted to Rp 1,395,393,855and Rp 991,972,569, respectively.

PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Pinjaman diterima oleh Perusahaan

Berdasarkan Akta No. 92 dan 93 tanggal17 Maret 2006 dari Edison Jingga, S.H., notaris diJakarta, Perusahaan memperoleh fasilitaspinjaman rekening koran (PRK) dan pinjamanpromes berulang (PPB) dari PT BankInternasional Indonesia Tbk, masing-masingsebesar Rp 1.000.000.000 dan Rp 5.000.000.000.Fasilitas diberikan untuk jangka waktu sampaisatu (1) tahun sampai dengan 17 Maret 2007 dantelah diperbaharui sampai dengan 17 Maret 2013.Suku bunga adalah sebesar 11% per tahun.Pinjaman ini dijamin dengan tanah dan bangunandi Sanur, Bali (Catatan 12) dan hak sewabangunan.

Berdasarkan Surat Perjanjian Kredit No.S.2013.028/DIRSMEC-EBCThamrin/JKT tanggal26 April 2013 dari PT Bank InternasionalIndonesia Tbk, pinjaman promes berulang (PPB)tidak diperpanjang dan pinjaman rekening korantelah diperpanjang dan jatuh tempo pada tanggal17 Maret 2014 dengan suku bunga 10% pertahun.

Perusahaan memperoleh pinjaman sebesar Rp5.000.000.000 pada Maret 2013, pinjaman inisudah dilunasi pada April 2013 dan Perusahaanbelum mencairkan pinjaman PRK pada tahun2013.

PT Bank Internasional Indonesia Tbk


Based on Deeds No. 92 and 93 datedMarch 17, 2006 of Edison Jingga, S.H., publicnotary in Jakarta, the Company obtained overdraftloan facility (PRK) and revolving loan facility(PPB) from PT Bank Internasional Indonesia Tbkamounting to Rp 1,000,000,000 andRp 5,000,000,000, respectively. The loans have aterm of one (1) year until March 17, 2007 and hasbeen renewed until March 17, 2013. These loansbear interest at 11% per annum. These loans areguaranteed by land and building located at Sanur,Bali (Note 12) and lease rights building in Bali.

Based on Credit Agreement Letter No.S.2013.028/DIRSMEC-EBCThamrin/JKT datedApril 26, 2013 from PT Bank InternasionalIndonesia Tbk, the revolving loan facility (PPB) hasnot been extended and overdraft loan facility (PRK)has been extended and will mature on March 17,2014 with interest rate of 10% per annum.

The Company obtained PPB Loan amounting to Rp5,000,000,000 in March 2013, this loan was fullypaid in April 2013 and the Company had notdrawdown PRK loan in 2013.

Beban bunga pada tahun 30 September 2014 dan31 Desember 2013 masing-masing adalahsebesar Rp 0 dan Rp 46.076.201.

Interest expense in September 30, 2014 andDecember 31, 2013 amounted to Rp 0 and Rp46,076,201, respectively.





- 53 -

15. Utang Usaha 15. Trade Accounts Payable


a. Berdasarkan Pemasok a.By Supplier

Pihak berelasi (Catatan 31) Related parties (Note 31)PT Panorama Transportasi Tbk 449.563.436 342.688.666 PT Panorama Transportasi TbkPT Panorama Primakencana Transindo - 138.883.429 PT Panorama Primakencana TransindoPT Oasis Rhadana Hotel - 38.297.835 PT Oasis Rhadana HotelPT Graha Tirta Lestari - 18.472.910 PT Graha Tirta LestariPT Kencana Transport 2.060.515.130 5.396.000 PT Kencana TransportPT Panorama Media PT Panorama Media

(dahulu PT Panorama Multi Media) - - (formerly PT Panorama Multi Media)Lainnya (masing-masing Others (less than

kurang dari Rp 10.000.000) - 7.825.000 Rp 10,000,000 each)Jumlah 2.510.078.566 551.563.840 Subtotal

Pihak ketiga 10.725.071.022 11.619.447.016 Third parties

Jumlah 13.235.149.588 12.171.010.856 Total

b. Berdasarkan Mata Uang b.By Currency

Rupiah 6.775.329.493 6.505.308.690 Rupiah

Mata uang asing (Catatan 32) Foreign currencies (Note 32)Dolar Amerika Serikat 5.792.781.829 5.631.948.155 United Stated DollarEuro 108.649.398 15.652.355 EuroRinggit Malaysia 541.310.035 12.328.069 Malaysian RinggitDolar Singapura 17.078.833 5.773.587 Singapore DollarJumlah 6.459.820.095 5.665.702.166 Total

Jumlah 13.235.149.588 12.171.010.856 Total

Analisa umur utang usaha dihitung dari tanggalfaktur adalah sebagai berikut:

The aging analysis of trade accounts payable fromthe date of invoice is as follows:


Kurang dari atau sama dengan 1 bulan 7.448.752.130 5.582.442.847 Less than or equal to 1 monthLebih dari 1 bulan tapi kurang dari 3 bulan 2.145.658.048 3.427.539.219 More than 1 month but less than 3 monthsLebih dari 3 bulan tapi kurang dari 6 bulan 2.135.606.745 2.151.870.691 More than 3 months but less than 6 monthsLebih dari 6 bulan tapi kurang dari 12 bulan 1.356.254.887 787.458.045 More than 6 months but less than 12 monthsLebih dari 12 bulan 148.877.778 221.700.053 More than 12 months

Jumlah 13.235.149.588 12.171.010.856 Total

Jangka waktu kredit berkisar antara 30 sampai60 hari.

The credit terms are 30 until 60 days.

16. Utang Pajak 16. Taxes Payable


Pajak penghasilan badan (Catatan 29) 1.771.044.294 2.535.678.453 Corporate income tax (Note 29)Pajak penghasilan Income taxes

Pasal 4 ayat 2 1.016.625 Article 4 (2)Pasal 21 251.405.894 268.370.500 Article 21Pasal 23 - - Article 23

Pajak Pertambahan Nilai - Neto - 38.955.400 Value Added Tax - Net

Jumlah 2.022.450.188 2.844.020.978 Total

Besarnya pajak yang terutang ditetapkanberdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan

The filing of tax returns is based on the Group’sown calculation of tax liabilities (self-assessment).





- 54 -

sendiri oleh wajib pajak (self-assessment). Kantorpajak dapat melakukan pemeriksaan atasperhitungan pajak dalam jangka waktu tertentusebagaimana ditetapkan dalam Undang-Undangmengenai Ketentuan Umum dan Tata CaraPerpajakan.

The tax authorities may conduct a tax audit withina certain time limit based on The Law of GeneralProvisions and Administration of Taxation.

17. Utang Bank Jangka Panjang 17. Long-term Bank Loans


Pihak ketiga Third partiesPT Bank Internasional Indonesia Tbk 36.962.962.969 41.742.222.222 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Central Asia Tbk 9.336.686.686 13.288.888.889 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Panin 15.067.008.000 PT Bank PaninPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 6.759.900.001 10.348.700.001 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jumlah 68.126.557.656 65.379.811.112 Total

Dikurangi bagian liabilitas jangkapanjang yang akan jatuh tempodalam waktu satu tahun 18.149.453.362 18.925.051.853 Less current portion of liabilities

Liabilitas jangka panjangyang akan jatuh tempo dalamwaktu lebih dari satu tahun 49.977.104.293 46.454.759.259 Long-term portion of liabilities

PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk

Pinjaman diterima oleh Perusahaan Loans obtained by the CompanyBerdasarkan Surat Perjanjian Kredit No.S.2013.028/DIRSMEC-EBCThamrin/JKT tanggal26 April 2013 dari PT Bank InternasionalIndonesia Tbk, Perusahaan memperoleh fasilitaspinjaman berjangka (PB) sebesarRp 42.240.000.000 dan suku bunga sebesar 10%per tahun. Pinjaman ini berjangka waktulima (5) tahun sejak pencairan termasuk graceperiod 6 bulan. Pencairan pertama tanggal 30April 2013 sebesar Rp 13.440.000.000, pencairankedua tanggal 11 Juni 2013 sebesarRp 12.000.000.000, pencairan ketiga tanggal 5Juli 2013 sebesar 7.840.000.000 dan pencairan keempat tanggal 27 Agustus 2013 sebesarRp 8.960.000.000. Fasilitas pinjaman diberikanuntuk pembelian empat puluh (42) unit buspariwisata. Pinjaman ini dijamin dengan tiga puluhdua (32) unit Mercedes Benz jenis OH 1526 (busbesar) dan sepuluh (10) unit mikrobus Mitsubishitipe 84 BC dengan jumlah nilai perolehan masing-masing sebesar Rp 44.800.000.000 dan8.000.000.000 (Catatan 11).

Based on Credit Agreement Letter No.S.2013.028/DIRSMEC-EBCThamrin/JKT datedApril 26, 2013 of PT Bank Internasional IndonesiaTbk, the Company obtained term loan (PB) facilityamounted to Rp 42,240,000,000 and bears interestat 10% per annum. The loan has a term of five (5)years since drawdown including a grace period ofsix (6) months. The first drawdown dated April 30,2013 amounted to Rp 13,440,000,000, the seconddrawdown dated June 11, 2013 amounted toRp 12,000,000,000, the third drawdown dated July5, 2013 amounted to Rp 7,840,000,000 and theforth drawdown dated August 27, 2013 amountedto Rp 8,960,000,000. This loan facility wasobtained to purchase forty two (42) units of tourismbus. This loan is guaranteed by thirty two (32) unitsof Mercedes Benz type OH 1526 (big bus) and ten(10) units of microbus Mitsubishi tipe 84 BC at atotal cost of Rp 44,800,000,000 and 8,000,000,000,respectively (Note 11).

Perjanjian pinjaman di atas mencakup persyaratantertentu yang tidak memperkenankan Perusahaanuntuk melakukan hal-hal sebagai berikut, tanpapersetujuan tertulis dari PT Bank InternasionalIndonesia Tbk:

The loan agreement covering the above facilitycontains certain covenants which restrict theCompany to conduct the following prior to obtainingwritten approval from PT Bank InternasionalIndonesia Tbk:

Mengubah status Perusahaan, anggarandasar, susunan pengurus dan kepemilikansaham;

Changing the entity’s legal status, articles ofassociation, and members of directors andstockholders;

Mengagunkan aset Perusahaan kepadakreditur lainnya atau menjadi penjamin(guarantor) bagi pihak lain;

Put each debtor’s assets as collateral to otherparties or committing as guarantor in anyform;

Pelunasan atau pembayaran utang Payment to stockholders loan (both existing





- 55 -

pemegang saham (baik yang telah adamaupun yang akan datang) yangmenyebabkan leverage ratio menjadi lebihdari 1,5 dan current ratio kurang dari 1;

and future) violate the leverage ratio of morethan 1.5 and current ratios rule less than 1;

Menggunakan keuangan Perusahaan yangtidak berhubungan dengan usaha yangdijalankan (dibiayai oleh bank);

Using the financial of the Company which notrelated with core business (financing bybank);

Meminta pembiayaan baru atau tambahandari Bank atau lembaga pembiayaan lainnyayang menyebabkan ratio leverage menjadilebih dari 1,5 dan current ratio < 1 (utangafiliasi/pihak berelasi disubodinasikan dantidak dikategorikan sebagai utang tetapisebagai self financing);

Request new credit facility from other party orother financial institutions resulting to violationto the leverage ratio of more than 1.5 andcurrent ratios rule less than 1 (due to relatedparties becomes subordinated and notclassified as payable but as self financing);

Memberikan pinjaman baru kepadapemegang saham, pengurus, entitas anakatau Perusahaan afiliasi;

Lending to stockholders, directors,subsidiaries or affiliates;

Menyatakan atau minta dinyatakan pailit/bangkrut atau membubarkan diri;

Declare or request to declare bankruptcy orliquidation; and

Syarat dan kondisi lain tetap sesuai dengankondisi yang berjalan dan sesuai dengankondisi yang berlaku di Bank BII;

Tems and other conditions fix with the runningcondition and in accordance with theconditions prevailing in the Bank BII.

Pembayaran pinjaman pokok pada30 September 2014 dan 31 Desember 2013adalah sebesar Rp 4.216.296.297 dan Rp497.777.778. Beban bunga pada 30 September2014 dan 31 Desember 2013 adalah sebesar Rp3.437.336.996 dan Rp 2.807.880.896.

Payments of loan principal in September 30, 2014and December 31, 2013 amounted to Rp4,216,296,297 and Rp 497,777,778. Interestexpense in September 30, 2014 and December 31,2013 amounted to Rp 3,437,336,996 and Rp2,807,880,896.

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk

Pinjaman diterima oleh Perusahaan Loans obtained by the Company

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 136tanggal 30 Mei 2011 dari Sri Buena Brahmana,S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, Perusahaan,memperoleh fasilitas kredit investasi sebesarRp 8.100.000.000. Pinjaman ini berjangka waktulima (5) tahun sampai dengan 3 Juni 2016 dandengan suku bunga sebesar 10,50% per tahun.Pinjaman ini dijamin dengan tujuh belas (17) unitmikrobus Mitsubishi tipe 84 BC dengan jumlahnilai perolehan sebesar Rp 10.200.000.000(Catatan 11).

Based on Credit Agreement Deed No. 136 datedMay 30, 2011 of Sri Buena Brahmana, S.H., M.Kn.,public notary in Jakarta, the Company, obtainedinvestment credit facility of Rp 8,100,000,000. Theloan has a term of five (5) years until June 3, 2016and with an interest rate of 10.50% per annum.This loan is guaranteed by seventeen (17) units ofmicrobus Mitsubishi type 84 BC at a total costamounting to Rp 10,200,000,000 (Note 11).

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 149tanggal 29 Agustus 2013 dari Satria Amiputra A.S.E.Ak., S.E., M.Ak, M.H., M.Kn., notaris diJakarta, Perusahaan, memperoleh fasilitas kreditinvestasi sebesar Rp 6.400.000.000. Pinjaman iniberjangka waktu lima (5) tahun sampai dengan 3September 2018 dan dengan suku bunga sebesar10,75% per tahun. Pinjaman ini dijamin dengantujuh belas (10) unit bus medium dengan jumlahnilai perolehan sebesar Rp 8.000.000.000(Catatan 11).

Based on Credit Agreement Deed No. 149 datedAugust 29, 2013 of Satria Amiputra A. S.E.Ak.,S.E., M.Ak, M.H., M.Kn., public notary in Jakarta,the Company, obtained investment credit facility ofRp 6,400,000,000. The loan has a term of five (5)years until September 3, 2018 and with an interestrate of 10.75% per annum. This loan is guaranteedby seventeen (10) units of medium bus at a totalcost amounting to Rp 8,000,000,000 (Note 11).

Beban bunga pada tahun 30 September 2014 dan31 Desember 2013 masing-masing adalahsebesar Rp 847.866.384 dan Rp 753.810.417.

Interest expense in September 30, 2014 andDecember 31,2013 amounted to Rp 847,866,384and Rp 753,810,417, respectively.





- 56 -

Pinjaman diterima oleh DGW Loans obtained by DGW

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 141tanggal 30 Mei 2011 dari Sri Buena Brahmana,S.H., M.Kn., notaris di Jakarta, DGW, entitas anakmemperoleh fasilitas kredit investasi sebesar Rp4.300.000.000. Pinjaman ini berjangka waktusampai 5 tahun dengan 3 Juni 2016 dan dengansuku bunga sebesar 10,50% per tahun. Pinjamanini dijamin dengan tiga (3) unit bus tipe 1526 dantiga (3) unit mikrobus Mitsubishi tipe 84BC dengan jumlah nilai perolehan sebesarRp 5.400.000.000 (Catatan 11) serta corporateguarantee dari Perusahaan sebesarRp 4.500.000.000.

Based on Credit Agreement Deed No. 141 datedMay 30, 2011 of Sri Buena Brahmana, S.H., M.Kn.,public notary in Jakarta, DGW, a subsidiary,obtained investment credit facility ofRp 4,300,000,000. The loan has a term of untilJune 3, 2016 and with an interest rate of 10.50%per annum. This loan is guaranteed by three (3)units of bus type 1526 and three (3) units ofmicrobus Mitsubishi type 84 BC at a total costamounting to Rp 5,400,000,000 (Note 11) andCorporate Guarantee from the Companyamounting Rp 4,500,000,000.

Beban bunga pada tahun 30 September 2014 dan31 Desember 2013 masing-masing adalahsebesar Rp 159.000.463 dan Rp 293.884.416.

Interest expense in September 30, 2014 andDecember 31, 2013 amounted to Rp 159,000,463and Rp 293,884,416, respectively.

Pinjaman diterima oleh DCK Loans obtained by DCK

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 16 tanggal5 Maret 2008 dari Sri Buena Brahmana, S.H.,M.Kn., notaris di Jakarta, DCK, entitas anak yangdijual tahun 2013, memperoleh fasilitas kreditinvestasi sebesar Rp 19.250.000.000. Pinjamanini berjangka waktu sampai dengan 28 Mei 2014dan dengan suku bunga sebesar 10,50% pertahun. Pinjaman ini dijamin dengan tanah danbangunan (SHGB No. 3405) (Catatan 12).

Based on Credit Agreement Deed No. 16 datedMarch 5, 2008 of Sri Buena Brahmana, S.H.,M.Kn., public notary in Jakarta, DCK, a subsidiarydisposed in 2013, obtained investment credit facilityof Rp 19,250,000,000. The loan has a term of untilMay 28, 2014 and with an interest rate of 10.50%per annum. This loan is guaranteed by land andbuilding (SHGB No. 3405) (Note 12).

Pembayaran pinjaman pokok pada tahun2012 adalah sebesar Rp 8.000.000.000. Bebanbunga pada tahun 2012 adalah sebesar Rp1.074.500.000. Pinjaman telah dilunasi padatanggal 10 Desember 2012.

Payments of loan principal in 2012 amounted toRp 8,000,000,000. Interest expense in 2012amounted to Rp 1,074,500,000, respectively. Thisloan has been fully paid on December 10, 2012.

PT Bank Panin Tbk

Pinjaman diterima oleh PT Graha Destinasi (GD)

Pada tahun 2014, GD memperoleh fasilitasPinjaman Jangka Panjang dari PT Bank PaninTbk, sebesar Rp 55.000.000.000 untukpembiayaan pembangunan gedung kantor dikawasan Office Park Cengkareng Business City,Tangerang, Banten. Fasilitas diberikan untukjangka waktu sembilan puluh enam (96) bulan.Suku bunga adalah sebesar 12% per tahun.Pinjaman ini dijamin dengan tanah bangunan yangterletak diatasnya dan corporate Guarantee dariPT. Destinasi Tirta Nusantara Tbk.

PT Bank Panin Tbk

Loan obtained by PT Graha Destinasi (GD)

In 2014, GD obtained longterm loan facility fromBank Panin Tbk amounting to Rp 55,000,000,000for financing construction of the office building atOffice Park Cengkareng Business City, Tangerang,Banten. The loans has a term of ninty six (96)months and bear interest at 12% per annum. Theloan are guaranteed by land and office buildinglocated thereon and corporate guarantee from PTDestinasi Tirta Nusantara Tbk





- 57 -

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk3.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pinjaman diterima oleh Perusahaan4.


Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dariPT Bank Mandiri (Persero) Tbk dengan sukubunga 11% per tahun yang dijamin dengankendaraan milik Perusahaan (Catatan 11) sebagaiberikut:

The Company obtained loan facilities fromPT Bank Mandiri (Persero) Tbk with interest rateat 11% per annum and guaranteed by theCompany’s vehicles (Note 11) as follows:

Tahap pertama berdasarkan Akta PerjanjianKredit No. 61 tanggal 18 Januari 2010dari Buntario Tigris Darmawa Ng, S.H.,S.E., M.H., notaris di Jakarta, sebesarRp 10.600.000.000 dengan jangka waktu lima(5) tahun sampai dengan 18 Januari 2015dan dijamin dengan dua belas (12) unit busMercedes Benz tipe OH 125.

The first phase based on Credit AgreementDeed No. 61 dated January 18, 2010 ofBuntario Tigris Darmawa Ng, S.H., S.E., M.H.,public notary in Jakarta, amounting toRp 10,600,000,000 with a term of five (5) yearsuntil January 18, 2015 and guaranteed bytwelve (12) units of Mercedez Benz OH 125buses.

Tahap kedua berdasarkan Akta PerjanjianKredit No. 10 tanggal 30 April 2010 dariAdrian Djuaini, S.H., notaris di Jakarta,sebesar Rp 7.000.000.000 dengan jangkawaktu lima (5) tahun sampai dengan 30 April2015 dan dijamin dengan delapan (8) unit busMercedes Benz tipe OH 125.

The second phase based on Credit AgreementDeed No. 10 dated April 30, 2010 of AdrianDjuaini, S.H., public notary in Jakarta,amounting to Rp 7,000,000,000 with a term offive (5) years until April 30, 2015 andguaranteed by eight (8) units of MercedezBenz type OH 125 buses.

Tahap ketiga berdasarkan Akta PerjanjianKredit No. 3 tanggal 3 September 2010 dariAdrian Djuaini, S.H., notaris di Jakarta,sebesar Rp 5.600.000.000 dengan jangkawaktu lima (5) tahun sampai dengan3 September 2015 dan dijamin dengan duapuluh (20) unit minibus Elf.

Tahap keempat berdasarkan Akta PerjanjianKredit No. 25 tanggal 14 Juni 2012 dariAdrian Djuaini, S.H., notaris di Jakarta,sebesar Rp 4.800.000.000 dengan jangkawaktu lima (5) tahun sampai dengan 14 Juni2017 dan dijamin dengan lima (5) unit busMercedes Benz tipe OH 1526.

The third phase based on Credit AgreementDeed No. 3 dated September 3, 2010 ofAdrian Djuaini, S.H., public notary in Jakarta,amounting to Rp 5,600,000,000 with a term offive (5) years until September 3, 2015 andguaranteed by twenty (20) units of Mini bus Elf.

The fourth phase based on Credit AgreementDeed No. 25 dated June 14, 2012 of AdrianDjuaini, S.H., public notary in Jakarta,amounting to Rp 4,800,000,000 with term offive (5) years until June 14, 2017 andguaranteed by five (5) units of Mercedez Benztype OH 1526 buses.

Pembayaran pinjaman pokok pada 30 September2014 dan 31 Desember 2013 masing-masingadalah sebesar Rp 4.644.900.000 dan Rp6.193.200.000. Beban bunga pada 30 September2014 dan 31 Desember 2013 masing-masing adalah sebesar Rp 595.750.904 danRp 1.393.276.577.

Payments of loan principal in 30 September 2014and 31 Desember 2013 amounted to Rp4,644,900,000 and Rp 6,193,200,000,respectively. Interest expense in September 30,2014 and December 31, 2013 amounted to Rp595,750,904 and Rp 1,393,276,577, respectively.

Skedul pembayaran kembali utang bank jangkapanjang adalah sebagai berikut:

The schedule of repayment of long-term bankloans is as follows:





- 58 -


Pembayaran yang jatuh tempo pada tahun: Payments due in:2013 - - 20132014 4.939.411.112 18.925.051.853 20142015 16.249.944.446 16.249.944.448 20152016 13.266.666.669 13.266.666.669 20162017 12.864.268.177 11.198.888.890 20172018 20.806.267.252 5.739.259.252 2018

Jumlah 68.126.557.656 65.379.811.112 Total

18. Utang Pembelian Aset Tetap 18. Liabilities for Purchases of Property andEquipment


PT BCA Finance 887.761.470 3.573.332.058 PT BCA FinancePT BII Finance - - PT BII FinancePT Bank Jasa Jakarta - - PT Bank Jasa Jakarta

Subjumlah 887.761.470 3.573.332.058 Subtotal

Dikurangi bagian jangka pendek 887.761.470 2.912.347.123 Less current portion

Bagian jangka panjang- 660.984.935 Long-term portion

Suku bunga per tahun 10,20% - 11,60% 10,20% - 11,60% Interest rates per annum

Utang pembelian aset tetap berjangka waktutiga (3) tahun dan dijamin dengan aset tetap yangdibeli melalui utang tersebut (Catatan 11).

Liabilities for purchases of property and equipmenthave a term of three (3) years and arecollateralized with the related property andequipment purchased (Note 11).

Beban bunga pada tahun 30 September 2014 dan31 Desember 2013 masing-masing adalahsebesar Rp 140.968.522 dan Rp 902.822.958

Interest expense in September 30, 2014 andDecember 31, 2013 amounted to Rp 140,968,522and Rp 902,822,958, respectively.

Skedul pembayaran kembali utang pembelian asettetap adalah sebagai beriikut:

The schedule of repayment of liabilities forpurchases of property and equipment is as follows:


Pembayaran yang jatuh tempo pada tahun: Payments due in:2013 - - 20132014 226.776.535 2.912.347.123 20142015 660.984.935 660.984.935 2015

Jumlah 887.761.470 3.573.332.058 Total

19. Nilai Wajar Aset Keuangan dan LiabilitasKeuangan

19. Fair Value of Financial Assets and FinancialLiabilities

Nilai wajar adalah nilai dimana suatu instrumenkeuangan dapat dipertukarkan antara pihak yangmemahami dan berkeinginan untuk melakukantransaksi wajar, dan bukan merupakan nilaipenjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasiyang dipaksakan.

Fair value is defined as the amount at which thefinancial instruments could be exchanged in acurrent transaction between knowledgeable, willingparties in an arm’s length transaction, other than ina forced sale or liquidation.

Berikut adalah nilai tercatat dan estimasi nilai The following table sets forth the carrying amounts





- 59 -

wajar atas aset dan liabilitas keuangan Grup padatanggal 30 September 2014 dan 31 Desember2013:

and estimated fair values of Group‘s financialassets and liabilities as of September 30, 2014 andDecember 31,2013:


Nilai Tercatat/AsReported

Estimasi NilaiWajar/Estimated

Fair ValuesNilai Tercatat/As

Reported

Estimasi NilaiWajar/Estimated

Fair Values

Aset Keuangan Lancar Current Financial AssetsKas dan setara kas 11.413.505.301 11.413.505.301 19.683.167.890 19.683.167.890 Cash and cash equivalentsPiutang usaha - neto 47.318.430.570 47.318.430.570 61.203.049.395 61.203.049.395 Trade accounts receivable - netPiutang lain-lain 1.628.534.006 1.628.534.006 1.236.090.913 1.236.090.913 Other accounts receivable

Aset Keuangan Tidak Lancar Noncurrent Financial AssetsPiutang pihak berelasi non-usaha 14.437.286.798 14.437.286.798 21.383.572.516 21.383.572.516 Due from related partiesUang muka 13.502.083.333 13.502.083.333 11.282.073.840 11.282.073.840 Advances

Jumlah Aset Keuangan 88.299.840.008 88.299.840.008 114.787.954.554 114.787.954.554 Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial LiabilitiesUtang bank jangka pendek 15.478.811.495 15.478.811.495 24.198.403.784 24.198.403.784 Short-term bank loansUtang usaha 13.235.149.588 13.235.149.588 12.171.010.856 12.171.010.856 Trade accounts payableUtang lain-lain kepada pihak ketiga 2.551.855.009 2.551.855.009 648.249.932 648.249.932 Other accounts payables to third partiesBeban akrual 1.226.887.309 1.226.887.309 740.702.313 740.702.313 Accrued expenses

Jumlah Liabilitas KeuanganJangka Pendek 32.492.703.400 32.492.703.400 37.758.366.885 37.758.366.885 Total Current Financial Liabilities

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Noncurrent Financial LiabilitiesUtang pihak berelasi non-usaha 6.093.504.240 6.093.504.240 5.704.910.098 5.704.910.098 Due to related partiesLiabilitas jangka panjang (termasuk

bagian jangka pendek dan Long-term liabilities (including current andjangka panjang) noncurrent portion):Utang bank 68.126.557.656 68.126.557.656 65.379.811.112 65.379.811.112 Bank loans

Liabilities for purchases ofUtang pembelian aset tetap 887.761.470 887.761.470 3.573.332.058 3.573.332.058 property and equipment

Jumlah Liabilitas KeuanganJangka Panjang 75.107.823.366 75.107.823.366 74.658.053.268 74.658.053.268 Total Noncurrent Financial Liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan 107.600.526.766 107.600.526.766 112.416.420.153 112.416.420.153 Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan olehGrup untuk melakukan estimasi atas nilai wajarsetiap kelompok instrumen keuangan:

The following methods and assumptions were usedby the Group to estimate the fair value of eachclass of financial instrument.

Aset keuangan lancar dan liabilitas keuanganjangka pendek

Current financial assets and liabilities

Karena instrumen keuangan tersebut jatuh tempodalam jangka pendek, maka nilai tercatat asetkeuangan lancar dan liabilitas keuangan jangkapendek telah mendekati estimasi nilai wajarnya.

Due to the short-term nature of the transactions,the carrying amounts of the current financial assetsand financial liabilities approximate the estimatedfair market values.

Aset keuangan tidak lancar dan liabilitaskeuangan jangka panjang

Noncurrent financial assets and liabilities

(1) Liabilitas keuangan jangka panjang dengansuku bunga tetap dan variabel

(1) Long-term fixed rate and variable ratefinancial liabilities

Terdiri dari utang bank jangka panjangdan utang pembelian aset tetap jangkapanjang. Nilai wajarnya ditentukan denganmendiskontokan arus kas masa datangmenggunakan suku bunga yang berlaku daritransaksi pasar yang dapat diamati untukinstrumen dengan persyaratan, risiko kredit,dan jatuh tempo yang sama.

Consist of long-term bank loans and liabilitiesfor purchase of property and equipment. Thefair value of the financial liabilities isdetermined by discounting future cash flowsusing applicable rates from observablecurrent market transactions for instrumentswith similar terms, credit risk, and remainingmaturities.





- 60 -

(2) Aset keuangan tidak lancar dan liabilitaskeuangan jangka panjang lainnya

(2) Other long-term financial assets and liabilities

Terdiri dari piutang dan utangpihak berelasi non-usaha. Nilai wajarnyaditentukan dengan mendiskontokan arus kasmasa datang yang disesuaikan untukmencerminkan risiko pihak lawan (untuk asetkeuangan) dan risiko kredit Grup (untukliabilitas keuangan) menggunakan sukubunga pasar terkini untuk instrumen serupa.

Consist of due from and due to relatedparties. Fair value is based on discountedfuture cash flows adjusted to reflectcounterparty risk (for financial asset) and theGroup’s credit risk (for financial liabilities)using current market rates for similarinstruments.

20. Modal Saham

Susunan kepemilikan saham Perusahaanberdasarkan catatan yang dibuat oleh Blue ChipMulia, biro administrasi efek, adalah sebagaiberikut:

20. Capital Stock

The share ownership in the Company based on therecord of PT Blue Chip Mulia, share’s registrar, isas follows:

Jumlah ModalDisetor/

Jumlah Saham/ Total Paid-upNumber of Shares Capital Stock Name of Stockholder

PT Panorama Sentrawisata Tbk 450.000.000 62,94 45.000.000.000 PT Panorama Sentrawisata TbkPT Catur Putra Nusantara 50.000.000 6,99 5.000.000.000 PT Catur Putra NusantaraSatrijanto Tirtawisata 24.905.000 3,48 2.490.500.000 Satrijanto TirtawisataMasyarakat (kepemilikan masing-masing

kurang dari 5%) 190.095.000 26,59 19.009.500.000 Public (less than 5% of ownership each)

Jumlah 715.000.000 100,00 71.500.000.000 Total

30 September 2014 dan/and September 30, 2014

%

PersentaseKepemilikan/

Pemegang SahamPercentage

of Ownership

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, Perusahaan telah mencatatkanseluruh sahamnya pada Bursa Efek Indonesia.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, all of the shares of the Company are listed inthe Indonesia Stock Exchange.

Manajemen Permodalan Capital Management

Tujuan utama dari pengelolaan modal Grupadalah untuk memastikan bahwa Grupmempertahankan rasio modal yang sehat dalamrangka mendukung bisnis dan memaksimalkannilai pemegang saham. Grup tidak diwajibkanuntuk memenuhi syarat-syarat modal tertentu.

The primary objective of the Group’s capitalmanagement is to ensure that it maintains healthycapital ratios in order to support its business andmaximize shareholder value. The Group is notrequired to meet any capital requirements.

Grup mengelola struktur modal dan membuatpenyesuaian terhadap struktur modal sehubungandengan perubahan kondisi ekonomi. Grupmemantau modalnya dengan menggunakananalisa gearing ratio (rasio utang terhadapmodal), yakni membagi utang neto terhadapjumlah modal. Utang neto adalah jumlah utang(termasuk utang jangka pendek dan jangkapanjang pada laporan posisi keuangankonsolidasian) dikurangi kas dan setara kas.Modal adalah ekuitas yang disajikan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian.

The Group manages its capital structure andmakes adjustments to it, in light of changes ineconomic conditions. The Group monitors itscapital using gearing ratios, by dividing net debtwith the total capital. Net debt is calculated as totalborrowings (including “current and non- currentborrowings” as shown in the consolidatedstatements of financial position) less cash andcash equivalents. Total capital is the total equity asshown in the consolidated statements of financialposition.





- 61 -

Rasio utang neto terhadap ekuitas pada tanggal30 September 2014 dan 31 Desember 2013adalah sebagai berikut:

Ratio of net debt to equity as of September 30,2014 and December 31,2013 are as follows:


Jumlah utang 90.586.634.860 98.856.457.052 Total borrowingsDikurangi: kas dan setara kas 11.413.505.301 19.683.167.890 Less: cash and cash equivalentsUtang neto 79.173.129.560 79.173.289.162 Net debtJumlah ekuitas 170.003.441.705 159.256.402.555 Total equity

Rasio utang neto terhadap ekuitas 46,57% 49,71% Net debt to equity ratio

21. Tambahan Modal Disetor - Neto 21. Additional Paid-in Capital – Net

Akun ini merupakan tambahan modal disetor –neto sehubungan dengan:

This account represents net additional paid-incapital in connection with the following:

Jumlah/Total

Penawaran saham Perusahaan melaluipenawaran umum perdana kepada Sale of the Company's shares throughmasyarakat pada tahun 2008 (Catatan 1b) Initial Public Offering in 2008 (Note 1b)

Hasil yang diterima atas penerbitan215.000.000 saham pada harga Proceeds from issuance of 215,000,000Rp 200 per saham 43.000.000.000 at Rp 200 per share

Biaya emisi efek ekuitas (2.640.905.952) Stock issuance costsJumlah yang dicatat sebagai modal

disetor (215.000.000 saham pada nilai Amount recorded as paid-up capital (215,000,000nominal Rp 100 per saham) (21.500.000.000) shares at Rp 100 par value per share)

Saldo pada tanggal 31 Desember 2012 18.859.094.048 Balance as of December 31, 2012Selisih nilai transaksi restrukturisasi Difference in value arising from restructuring transactions

entitas sepengendali (Catatan 1) 10.304.692.537 among entities under common control (Note 1)

Saldo pada tanggal 31 Desember 2013 29.163.786.585 Balance as of December 31, 2013

22. Kepemilikan Non-Pengendali 22. Non-Controlling Interests

Akun ini merupakan bagian kepemilikannonpengendali atas aset neto entitas anak,dengan rincian sebagai berikut:

These represent the share of non-controllingstockholders in net assets of the subsidiaries, withdetails as follows:

RugiSaldo laba (defisit)/ komprehensif/

Modal saham/ Retained earnings ComprehensiveCapital stock (deficit) Loss Jumlah/Total

DGW 147.000.000 (876.966.220) (2.455.457.565) (3.185.423.785)GD 300.000.000 (23.000) (77.849) 299.899.151

Jumlah/Total 447.000.000 (876.989.220) (2.455.535.414) (2.885.524.634)

30 September/September 30, 2014





- 62 -

RugiSaldo laba (defisit)/ komprehensif/

Modal saham/ Retained earnings ComprehensiveCapital stock (deficit) Loss Jumlah/Total

DGW 147.000.000 919.796.637 (1.796.762.856) (729.966.219)GD 300.000.000 - (23.000) 299.977.000

Jumlah/Total 447.000.000 919.796.637 (1.796.785.856) (429.989.219)

31 Desember/December 31, 2013

23. Pendapatan 23. Revenues

30 September 2014 30 September 2013

Paket perjalanan wisata 248.980.345.073 218.010.351.442 Series package tour

Jumlah 248.980.345.073 218.010.351.442 Total

Pendapatan yang melebihi 10% dari jumlahpendapatan pada tahun-tahun yang berakhir30 September 2014 dan 2013 adalah pendapatanyang diperoleh dari Fox Vakanties, pihak ketiga,masing-masing sebesar Rp 43.156.800.220 danRp 50.538.132.600 .

Revenues which represent more than 10%of the total revenues for the years endedSeptember 30, 2014 and 2013 were generatedfrom Fox Vakanties, a third party, amounting toRp 43,156,800,220 and Rp 50,538,132,600respectively.

24. Beban Pokok Pendapatan 24. Direct Costs


Paket perjalanan wisata 187.354.271.531 164.044.674.143 Series package tourPenyusutan (Catatan 11) 11.922.393.930 8.574.882.303 Depreciation (Note 11)

Jumlah 199.276.665.461 172.619.556.446 Total

Tidak terdapat beban pokok penjualan kepadasatu pemasok yang melebihi 10% dari jumlahpendapatan.

No direct costs from a single supplier whichrepresent more than 10% of the total revenues.

25. Beban Penjualan 25. Selling Expenses


Pemasaran dan promosi 174.515.910 84.579.083 Marketing and promotionPerjalanan dinas 2.423.537.595 1.985.924.956 TravelJamuan 737.889.999 408.659.872 Entertainment

Jumlah 3.335.943.504 2.479.163.911 Total





- 63 -

26. Beban Umum dan Administrasi 26. General and Administrative Expenses


Gaji dan tunjangan karyawan 12.121.133.946 11.292.979.579 Salaries and employee benefitsPenyusutan (Catatan 11 dan 12) 5.109.597.399 3.674.949.558 Depreciation (Notes 11 and 12)Jasa profesional 295.778.544 595.019.247 Professional feesKeperluan kantor 2.200.692.698 2.068.040.032 Office suppliesBiaya pajak 1.416.674.980 1.098.818.501 Tax expensesPos dan telekomunikasi 850.766.877 803.531.304 Postage and telecommunicationSewa 1.799.699.716 559.565.835 RentalAsuransi 700.121.733 469.275.507 InsuranceImbalan kerja jangka panjang - bersih Long-term employee benefits

(Catatan 28) 489.887.524 445.232.399 expense - net (Note 28)Perbaikan dan pemeliharaan 558.970.010 507.500.369 Repairs and maintenanceLain-lain 380.060.932 236.428.209 Others

Jumlah 25.923.384.358 21.751.340.540 Total

27. Beban Bunga 27. Interest Expense


Utang bank jangka pendek (Catatan 14) 1.395.393.855 1.045.424.004 Short-term bank loans (Note 14)Liabilitas jangka panjang: Long-term liabilities:

Utang bank (Catatan 17) 6.882.611.652 3.815.688.741 Bank loans (Note 17)Liabilities for purchases of

Utang pembelian aset tetap (Catatan 18) 140.968.533 240.805.137 property and equipment (Note 18)

Jumlah 8.418.974.040 5.101.917.882 Total

28. Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Panjang

Besarnya imbalan kerja jangka panjang dihitungberdasarkan peraturan yang berlaku, yakniUndang-undang No. 13 tahun 2003 tanggal25 Maret 2003. Tidak terdapat pendanaan khususyang dibentuk atas liabilitas imbalan kerja jangkapanjang tersebut.

28. Long-term Employee Benefits Liabilities

The amount of long-term employee benefits isdetermined based on Law No. 13 Year 2003, datedMarch 25, 2003. No funding of the benefits havebeen made to date.

Perhitungan aktuaria terakhir atas liabilitasimbalan kerja jangka panjang dilakukan oleh PTDian Artha Tama, aktuaris independen, tertanggal17 Maret 2014.

The latest actuarial valuation upon the long-termemployee benefits liability was fromPT Dian Artha Tama, an independent actuary,dated March 17, 2014.

Jumlah karyawan yang berhak atas imbalan kerjajangka panjang tersebut masing-masing sebanyak109 karyawan tahun 2013 dan 309 karyawantahun 2012.

Number of eligible employees is 109 in 2013 and309 in 2012, respectively.

Rekonsiliasi nilai kini dengan jumlah liabilitasimbalan kerja jangka panjang pada laporan posisikeuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

A reconciliation of the present value of long-termemployee benefits liability to the consolidatedstatements of financial position is as follows:





- 64 -

2013 2012 2011 2010 2009Rp Rp

Nilai kini liabilitas imbalan kerja jangka panjang Present value of long-term employeeyang tidak didanai 5.398.120.228 3.024.422.302 2.234.787.579 2.189.702.768 1.349.109.675 benefits liability

Keuntungan (kerugian) neto aktuarialyang diakui - bersih (1.683.078.927) (54.514.424) 141.477.102 (320.774.872) 79.979.630 Net - unrecognized actuarial gains (losses)

Liabilitas imbalan kerja Long-term employee benefitsjangka panjang 3.715.041.301 2.969.907.878 2.376.264.681 1.868.927.896 1.429.089.305 liability

Berikut adalah rincian beban imbalan kerja jangkapanjang:

Following are details of long-term employeebenefits expense:


Beban jasa kini 405.685.427 651.946.973 Current service costsBeban bunga 90.680.065 147.987.729 Interest costsKeuntungan aktuarial yang diakui - bersih -6.477.968 -14.877.113 Net - Recognized actuarial net gains

Jumlah 489.887.524 785.057.589 Total

Beban imbalan kerja jangka panjang disajikansebagai bagian dari “Beban umum danadministrasi” (Catatan 26).

Long-term employee benefits expense is presentedas part of “General and administrative expenses”(Note 26).

Mutasi liabilitas imbalan kerja jangka panjangkerja adalah sebagai berikut:

Movements of long-term employee benefits liabilityare as follows:


Liabilitas imbalan kerja Long-term employee benefitsjangka panjang - awal tahun 3.715.041.301 2.969.907.878 liability at the beginning of the year

Saldo pelepasan entitas anak (39.924.166) Balance of disposed subsidiaryBeban imbalan kerja Long-term employee benefits

jangka panjang - tahun berjalan 489.887.524 785.057.589 expense during the year

Liabilitas imbalan kerja Long-term employee benefitsjangka panjang - akhir tahun 4.204.928.825 3.715.041.301 liability at the end of the year

Asumsi-asumsi aktuarial utama yang digunakandalam perhitungan imbalan kerja jangka panjang:

Principal actuarial assumptions used in thevaluation of the long-term employee benefits areas follows:


Tingkat diskonto 6% 6% Discount rateTingkat kenaikan gaji 8% 8% Future salary increasesTingkat perputaran karyawan 8% 5% Level of employee turnover





- 65 -

29. Pajak Penghasilan 29. Income Tax


Pajak kini Current taxTidak final Nonfinal

Perusahaan 2.952.080.332 2.535.678.453 The CompanyEntitas anak Subsidiary

PT Destinasi Garuda Wisata (847.311.687) - PT Destinasi Garuda WisataFinal Final

Entitas anak SubsidiaryPT Duta Chandra Kencana - - PT Duta Chandra Kencana

Subjumlah 2.104.768.645 2.535.678.453 Subtotal

Beban (pendapatan) pajak tangguhan Deferred tax expense (benefit)Perusahaan 833.628.996 4.716.128.970 The CompanyEntitas anak Subsidiary

PT Destinasi Garuda Wisata -36.449.572 -1.210.582.377 PT Destinasi Garuda WisataSubjumlah 797.179.425 3.505.546.593 Subtotal

Jumlah 2.901.948.069 6.041.225.046 Total

Pajak Kini

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurutlaporan laba rugi komprehensif konsolidasianxdengan laba kena pajak adalah sebagai berikut:

Current Tax

A reconciliation between income before tax perconsolidated statements of comprehensive incomeand taxable income is as follows:


Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi Income before tax per consolidated statementskomprehensif konsolidasian 18.660.903.597 23.887.049.052 of comprehensive income

Rugi (laba) sebelum pajak entitas anak (5.011.916.377) 4.877.675.348 Loss (income) before tax of the subsidiaries

Laba sebelum pajak - Perusahaan 13.648.987.220 28.764.724.400 Income before tax - the Company

Perbedaan temporer: Temporary differences:Imbalan kerja jangka panjang 764.553.734 Long-term employee benefits expensePerbedaan penyusutan komersial Difference between commercial and

dan fiskal (3.188.717.698) (19.629.069.615) fiscal depreciationOther - Allowance for doubtful accounts

Jumlah - Neto (3.188.717.698) (18.864.515.881) Net

Perbedaan tetap: Permanent differences:Beban pajak 752.186.225 564.166.130 Tax expenseJamuan dan sumbangan 174.515.910 25.399.775 Entertainment and donationEkuitas pada laba bersih entitas anak yang

dilepaskan (296.594.411) Share in net income of disposed subsidiaryPendapatan bunga yang telah dikenakan Interest income already subjected to pajak final (19.757.573) (50.466.200) final tax

Jumlah - Neto 906.944.562 242.505.294 Net

Laba kena pajak Perusahaan 11.367.214.083 10.142.713.813 Taxable income of the Company

Perhitungan beban dan utang pajak kini adalahsebagai berikut:

The current tax expense and payable arecomputed as follows:





- 66 -


Beban pajak kini Current tax expensePajak Penghasilan Tidak Final Nonfinal Income Tax

Perusahaan 2.901.948.069 2.535.678.453 The CompanyEntitas anak Subsidiary

PT Destinasi Garuda Wisata - - PT Destinasi Garuda Wisata

Pajak Penghasilan Final Final Income TaxEntitas anak Subsidiary

PT Duta Chandra Kencana - - PT Duta Chandra KencanaJumlah beban pajak kini 2.901.948.069 2.535.678.453 Total current tax expense

Dikurangi pembayaran pajak dimuka: Less prepaid income taxes:Pajak penghasilan pasal 25 Income tax Article 25

Perusahaan - - The CompanyPajak penghasilan final Final tax income

Entitas anak SubsidiaryPT Duta Chandra Kencana - - PT Duta Chandra Kencana

- -Jumlah utang pajak kini Total current tax payable

Pajak penghasilan badan Corporate income taxPerusahaan 2.901.948.069 2.535.678.453 The CompanyPT Destinasi Garuda Wisata - - PT Destinasi Garuda Wisata

Jumlah (Catatan 16) 2.901.948.069 2.535.678.453 Subtotal (Note 16)Pajak penghasilan Pasal 4 ayat 2 Income tax Article 4 (2)

Entitas anak SubsidiaryPT Duta Candra Kencana - - PT Duta Candra Kencana

Jumlah 2.901.948.069 2.535.678.453 Total

Pajak Tangguhan

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan Grupadalah sebagai berikut:

Deferred Tax

The details of the Group’s deferred tax assets(liabilities) are as follows:

Dikreditkan Dikreditkan(dibebankan) ke (dibebankan) kelaporan laba rugi laporan laba rugi

komprehensif komprehensifkonsolidasian/ konsolidasian/

Credited (charged) Credited (charged)to consolidated to consolidated

1 Januari/ statement of 31 Desember/ statement of 31 Desember/January 1, comprehensive December 31, comprehensive December 31,

2012 income 2012 income 2013

Cadangan kerugian penurunannilai piutang 96.931.008 8.330.925 105.261.933 - 105.261.933 Allowance for doubtful accounts

Liabilitas imbalan kerja Long-term employee benefitsjangka panjang 588.029.471 149.453.514 737.482.985 196.264.397 933.747.382 liability

Aset tetap - neto -9.129.587.973 -2.783.335.555 -11.912.923.528 -4.997.398.990 -16.910.322.518 Property and equipment - netRugi fiskal 51.407.791 -51.407.791 - 1.295.588.000 1.295.588.000 Fiscal loss

Liabilitas pajaktangguhan - neto -8.393.219.703 -2.676.958.907 -11.070.178.610 -3.505.546.593 -14.575.725.203 Deferred tax liabiliities - net

Rincian aset dan liabilitas pajak tangguhanmasing-masing entitas adalah sebagai berikut:

The details of deferred tax assets and liabilities foreach entity are as follows:


Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilitiesPT Destinasi Garuda Wisata (914.321.210) 332.710.738 PT Destinasi Garuda WisataPerusahaan 16.287.225.837 14.243.014.465 The Company

Jumlah - neto 15.372.904.628 14.575.725.203 Total - net

Rekonsiliasi antara jumlah beban pajak dan hasilperkalian laba akuntansi sebelum pajak menurutlaporan laba rugi komprehensif konsolidasiandengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai

A reconciliation between the total tax expense andthe amounts computed by applying the effective taxrates to income before tax per consolidatedstatements of comprehensive income is as follows:





- 67 -

berikut:


Laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi Income before tax per consolidated statementskomprehensif konsolidasian 18.660.903.597 23.887.049.055 of comprehensive income

Rugi sebelum pajak entitas anak (5.011.916.377) 4.877.675.348 Loss (income) before tax of the subsidiaries

Laba sebelum pajak - Perusahaan 13.648.987.220 28.764.724.403 Income before tax - the Company

Beban pajak berdasarkantarif pajak yang berlaku 3.412.246.805 7.191.181.100 Tax expense at effective tax rates

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Tax effects of permanent differences:Beban pajak 752.186.225 141.041.533 Tax expenseJamuan dan sumbangan 174.515.910 6.349.943 Entertainment and donationEkuitas pada laba bersih entitas anak yang

dilepaskan -74.148.603 Share in net income of disposed a subsidiaryPendapatan yang telah dikenakan pajak final -19.757.573 -12.616.550 Income already subjected to final income tax

Jumlah - Neto 906.944.562 60.626.323 Net

Beban pajak - Perusahaan 3.749.259.757 7.251.807.423 Tax expense - the CompanyBeban pajak - entitas anak -847.311.687 -1.210.582.377 Tax expense of the subsidiaries

Jumlah Beban Pajak 2.901.948.069 6.041.225.046 Total Tax Expense

30. Laba Neto per Saham Dasar 30. Basic Earnings per Share

30 September 2014 31 Desember2013

Laba neto yang dapat diatribusikan kepada Net income attributable to owners ofpemilik Perusahaan untuk perhitungan the Company for computation oflaba per saham dasar 13.202.574.564 19.642.609.865 basic earnings per share

Rata-rata tertimbang saham Weighted average number ofbiasa untuk perhitungan laba neto ordinary shares for computationper saham dasar 715.000.000 715.000.000 of basic earnings per share

Laba neto per saham dasar 18,47 27,47 Basic earnings per share

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, Perusahaan tidak memiliki efekyang berpotensi saham biasa yang dilutif.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, the Company does not have any potentiallydilutive ordinary shares.

31. Sifat dan Transaksi dengan Pihak Berelasi 31. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties

Sifat Pihak Berelasi Nature of Relationship

a. PT Panorama Sentrawisata Tbk adalahpemegang saham pengendali Perusahaan.

b. PT Catur Putra Nusantara adalah salahsatu pemegang saham nonpengendaliPerusahaan.

c. Perusahaan yang pemegang sahamnyasama dengan pemegang sahamPerusahaan, baik langsung maupun tidaklangsung:

a. PT Panorama Sentrawisata Tbk is thecontrolling stockholder of the Company.

b. PT Catur Putra Nusantara is one of thenoncontrolling stockholders of the Company.

c. Related parties which have the samestockholder as the Company, either directly orindirectly:





- 68 -

- PT Chan Brothers Travel Indonesia- PT Citra Wahana Tirta Indonesia- PT Dwi Ratna Pertiwi- PT Kencana Transport- PT Panorama Convex Indah- PT Panorama Primakencana Transindo- PT Panorama Transportasi Tbk- PT Panorama Media

(dahulu PT Panorama Multi Media)- PT Rhadana Primakencana Transindo- PT Panorama Tours Indonesia

d. Perusahaan yang sebagian pengurus ataumanajemennya sama dengan manajemenGrup:

d. Related parties which have partly the samemanagement as the Group:

e. Adhi Tirtawisata merupakan komisarisPerusahaan.

e. Adhi Tirtawisata is a commissioner of theCompany.

f. Dharmayanto Tirtawisata, Rocky WisudaPraputranto, dan Hie Luang Kiauwmerupakan direktur Perusahaan.

f. Dharmayanto Tirtawisata, Rocky WisudaPraputranto, and Hie Luang Kiauw aredirectors of the Company.

Transaksi dengan Pihak Berelasi

a. Selama tahun yang berakhir 30 September2014 dan 31 Desember 2013 masing-masingsebesar 7,73% dan 7,71% dari jumlahpendapatan merupakan pendapatan daripihak berelasi (Catatan 23). Pada tanggal 30Juni 2014 dan 31 Desember 2013, piutangatas pendapatan tersebut dicatat sebagaibagian dari piutang usaha, yang meliputi4,27% dan 3,71% dari jumlah aset masing-masing pada tanggal 30 September 2014dan 31 Desember 2013 (Catatan 5).

Transactions with Related Parties

a. For the years ended September 30, 2014 andDecember 31, 2013, 7.73 % and 7.71%,respectively, of the total revenues, representrevenues from related parties (Note 23). As ofJune 30, 2014 and December 31, 2013, theoutstanding receivables from thesetransactions were presentedas “Trade accounts receivable”, whichconstituted 4.27% and 3.71%, respectively, ofthe total assets as of September 30, 2014 andDecember 31, 2013 (Note 5).

Rincian pendapatan dari pihak berelasiadalah sebagai berikut:

The details of revenues from related partiesare as follows:

- PT Asian Trails Indonesia- PT Asia World Indonesia- PT Graha Tirta Lestari- PT Oasis Rhadana Hotel- PT Raja Kamar Indonesia- PT Panorama Land Development- Panorama Holidays (M) Sdn.Bhd.- Panorama Tours Pte Ltd- PT Panorama Synergy Indonesia- PT Panorama Langit Teknologi- PT Panorama Dotcom Indonesia





- 69 -


PT Asian Trails Indonesia 1.257.696.940 7.200.388.678 PT Asian Trails IndonesiaPT Panorama Tours Indonesia (PTI) 5.697.931.499 4.877.739.992 PT Panorama Tours Indonesia (PTI)PT Asia World Indonesia 4.785.084.676 4.681.896.404 PT Asia World IndonesiaPT Kencana Transport 898.712.500 2.619.334.200 PT Kencana TransportPanorama Holidays (M) Sdn.Bhd. 1.996.719.507 Panorama Holidays (M) Sdn.Bhd.PT Smartravelindo Perkasa 881.921.510 PT Smartravelindo PerkasaPT Panorama Evenindo PT Panorama Evenindo

(dahulu PT Panorama Convex Indah) 150.863.000 (dahulu PT Panorama Convex Indah)PT Panorama Transportasi Tbk 229.151.500 145.650.000 PT Panorama Transportasi TbkPT Panorama Primakencana Transindo 29.598.040 115.854.800 PT Panorama Primakencana TransindoPanorama Tours Pte Ltd 81.446.704 Panorama Tours Pte LtdPT Panorama Sentrawisata Tbk - PT Panorama Sentrawisata TbkLainnya (masing-masing kurang Others (less than

dari Rp 50.000.000) 257.542.661 Rp 50,000,000 each)

Jumlah 12.898.175.155 23.009.357.456 Total

b. Pada 30 September 2014 dan 31 Desember2013, masing-masing sebesar 16.21% dan15,72% dari jumlah beban pokokpendapatan berasal dari transaksi denganpihak berelasi(Catatan 24). Pada tanggal 30 September2014 dan 31 Desember 2013, utang atastransaksi tersebut dicatat sebagai bagiandari utang usaha, yang meliputi 0,41% dan4,62% darijumlah liabilitas masing-masing pada tanggal30 September 2014 dan 31 Desember 2013(Catatan 15).

b. In September 30, 2014 and December 31,2013, 16.21% and 15,72%, respectively, ofthe total direct costs, were incurred fromtransactions with related parties (Note 24). Asof September 30, 2014 and December 31,2013, the outstanding liabilities for thesetransactions are presented as “Tradeaccounts payable”, which constituted 0.41%and 4.62% of the total liabilities as ofSeptember 30, 2014 and December 31, 2013,respectively (Note 15).

Rincian beban pokok pendapatan dari pihakberelasi adalah sebagai berikut:

The details of direct costs from related partiesare as follows:


PT Panorama Transportasi Tbk 755.800.000 20.258.226.200 PT Panorama Transportasi TbkPT Panorama Tours Indonesia 5.035.591.804 6.673.326.393 PT Panorama Tours IndonesiaPT Daytrans 3.535.520.000 PT DaytransPT Kencana Transport 805.680.000 1.470.962.600 PT Kencana TransportPT Oasis Rhadana Hotel 1.255.825.912 PT Oasis Rhadana HotelPT Panorama Primakencana Transindo 431.989.500 932.666.646 PT Panorama Primakencana TransindoPT Graha Tirta Lestari 265.250.000 PT Graha Tirta LestariPT Panorama Mitra Sarana 5.969.320 16.911.363 PT Panorama Mitra SaranaPT Canary Transport 9.330.000 PT Canary TransportPT Panorama Media PT Panorama Media

(dahulu PT Panorama Multi Media) - (formerly PT Panorama Multi Media)PT Duta Chandra Kencana - PT Duta Chandra Kencana

Jumlah 7.035.030.624 34.418.019.114 Total

c. Jumlah gaji dan tunjangan yangdibayar atau diakru Perusahaan kepadakomisaris dan direksi Pada tanggal 30September 2014 dan 31 Desember 2013adalah sebesarRp 1.083.750.000. dan Rp 2.167.500.000

c. The aggregate salaries and benefitspaid to or accrued by the Company for itscommissioners and directors in September30, 2014 and December 31, 2013 amountedto Rp 1,083,750,000 and Rp 2,167,500,000

d. Grup mengadakan beberapa perjanjian d. The Group enters into several rental





- 70 -

dengan pihak-pihak berelasi untuk sewamenyewa ruang kantor.

agreement with related parties for lease ofoffice spaces.

e. Grup melakukan transaksi lainnya denganpihak-pihak berelasi seperti yang telahdiungkapkan pada Catatan 7, 8, 10, 12 dan33.

e. The Group also entered into other nontradetransactions with related parties as describedin Notes 7, 8, 10, 12 and 33.

32. Tujuan dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuangan

32. Financial Risk Management Objectives andPolicies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumenkeuangan yang dimiliki Grup adalah risiko pasar,risiko kredit dan risiko likuiditas. Kegiatanoperasional Grup dijalankan secara berhati-hatidengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidakmenimbulkan potensi kerugian bagi Grup.

The main risks arising from the Group’s financialinstruments are market risk, credit risk and liquidityrisk. The operational activities of the Group aremanaged in a prudential manner by managingthose risks to minimize potential losses.

Manajemen risiko merupakan tanggung jawabDireksi. Direksi bertugas menentukan prinsipdasar kebijakan manajemen risiko Grup secarakeseluruhan serta kebijakan pada area tertentuseperti risiko nilai tukar, risiko suku bunga, risikokredit dan risiko likuiditas.

Risk management is the responsibility of the Boardof Directors (BOD). The BOD has the responsibilityto determine the basic principles of the Group’s riskmanagement as well as principles covering specificareas, such as foreign exchange risk, interest raterisk, credit risk and liquidity risk.

Risiko Pasar Market Risk

Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dariarus kas masa depan dari suatu instrumenkeuangan akan berfluktuasi karena perubahanharga pasar. Grup dipengaruhi oleh risiko pasar,terutama risiko suku bunga dan risiko nilai tukarmata uang asing.

Market risk is the risk that the fair value of futurecash flows of a financial instrument will fluctuatebecause of changes in market prices. The Group isexposed to market risks, in particular, interest raterisks and foreign currency exchange risk.

Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajaratau arus kas kontraktual masa datang dari suatuinstrumen keuangan akan terpengaruh akibatperubahan suku bunga pasar. Eksposur Grupyang terpengaruh risiko suku bunga terutamaterkait dengan utang bank dan utang pembelianaset tetap.

Interest rate risk is the risk that the fair value orcontractual future cash flows of a financialinstrument will be affected due to changes inmarket interest rates. The Group’s exposures to theinterest rate risk relates primarily to bank loans andliabilities for purchase of property and equipment.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grupmengelola beban bunga melalui kombinasipembiayaan melalui perbankan dan institusikeuangan yang kredibel. Manajemen jugamelakukan penelaahan berbagai suku bunga yangditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan sukubunga yang menguntungkan sebelum mengambilkeputusan untuk melakukan perikatan utang.

To minimize interest rate risk, the Group managesinterest cost through financing with credible banksand financial institutions. Management alsoconducts assessments among interest ratesoffered by creditors to obtain the most favorableinterest rate before takes any decision to enter anew loan agreement.

Tabel berikut adalah nilai tercatat, berdasarkanjatuh temponya, atas liabilitas keuangan Grupyang terkait risiko suku bunga:

The following table sets out the carrying amount,by maturity, of the Group’s financial liabilities thatare exposed to interest rate risk:





- 71 -

Rata-rataSuku Bunga Efektif/ Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh TempoAverage Effective dalam Satu Tahun/ Pada Tahun ke - 2/ Pada Tahun ke - 3/ Pada Tahun ke - 4/ Pada Tahun ke - 5/ Jumlah/

Interest Rate Within One Year In the 2 nd Year In the 3 rd Year In the 4 th Year In the 5 th Year Total%

Liabilitas/LiabilitiesBunga mengambang/Floating rateUtang bank jangka pendek/Short-term bank loans 10.00 - 11.00 24.198.403.784 - - - - 24.198.403.784Utang bank jangka panjang/Long-term bank loans 11.00 - 11.75 18.925.051.854 16.249.944.447 13.266.666.669 11.198.888.890 5.739.259.252 65.379.811.112

31 Desember 2013/December 31, 2013

Rata-rataSuku Bunga Efektif/ Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh Tempo Jatuh TempoAverage Effective dalam Satu Tahun/ Pada Tahun ke - 2/ Pada Tahun ke - 3/ Pada Tahun ke - 4/ Pada Tahun ke - 5/ Jumlah/

Interest Rate Within One Year In the 2 nd Year In the 3 rd Year In the 4 th Year In the 5 th Year Total%

Liabilitas/LiabilitiesBunga mengambang/Floating rateUtang bank jangka pendek/Short-term bank loans 7.00 - 10.00 18.467.221.797 - - - - 18.467.221.797Utang bank jangka panjang/Long-term bank loans 10.00 - 10.75 8.948.755.555 8.948.755.555 5.441.055.555 2.457.777.779 390.000.000 26.186.344.444

31 Desember 2012/December 31, 2012

Pada tanggal 31 Desember 2013, jika suku bungaatas pinjaman lebih tinggi/rendah 1% dan variabellain dianggap tetap, laba sebelum pajak untuktahun berjalan akan lebih rendah/tinggi masing-masing sebesarRp 895.782.149 terutama sebagai akibattingginya/rendahnya beban bunga dari pinjamandengan suku bunga mengambang.

As of December 31, 2013, if interest rates onborrowings had been 1% higher/lower with all othervariables held constant, income before tax for theyear would have been Rp 895,782,149,lower/higher, mainly as a result of higher/lowerinterest expense on floating rate borrowings.

Risiko Nilai Tukar Foreign Exchange Risk

Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajaratau arus kas kontraktual masa datang dari suatuinstrumen keuangan akan terpengaruh akibatperubahan nilai tukar.

Foreign exchange risk is the risk that the fair valueor future contractual cash flows of a financialinstrument will fluctuate because of changes inforeign exchange rates.

Grup memiliki eksposur dalam mata uang asingyang timbul dari transaksi operasionalnya.Eksposur tersebut timbul karena transaksi yangbersangkutan dilakukan dalam mata uang selainmata uang fungsional unit operasional atau pihaklawan. Eksposur dalam mata uang asing Gruptersebut jumlahnya tidak material.

The Group has transactional currency exposures.Such exposure arises when the transaction isdenominated in currencies other than the functionalcurrency of the operating unit or the counterparty.Foreign currency risk exposure of the Group is onlyminimal.

Grup menerima pendapatan dalam mata uangasing (US$ atau EUR). Pembelian dari ataupembayaran kepada pemasok (pihak hotel)dapat dilakukan menggunakan mata uangasing (US$ atau EUR) atau Rupiah, denganmempertimbangkan kurs Rupiah terhadap matauang asing di pasar. Keputusan atas pilihan matauang pembayaran di atas merupakan kebijakanmanajemen risiko mata uang asing Grup.

The Group obtains their revenues in foreigncurrencies (US$ or EUR). Purchases from orpayment to suppliers (hotels) can be done inforeign currencies (US$ or EUR) or Rupiah,considering when the Rupiah appreciates againstthe foreign currencies. The decision on the abovecurrency alternatives represents the policy onmanagement of foreign currencies risk of theGroup.

Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneterkonsolidasian dalam mata uang asing:

The following table shows consolidated monetaryassets and liabilities:





- 72 -

Mata Uang Ekuivalen Mata Uang EkuivalenAsing/ Rupiah/ Asing/ Rupiah/

Foreign Equivalent in Foreign Equivalent inCurrency Rupiah Currency Rupiah

Aset AssetsKas dan setara kas Cash and cash equivalents

US$ 327.284,60 3.996.799.478 365.259,77 5.240.927.408 US$EUR 173.522,82 2.688.664.928 9.880,81 350.404.978 EURAU$ 602,20 6.416.444 3,00 6.605.082 AU$SG$ 7.343,51 70.388.939 11.196,40 125.164.117 SG$Lainnya 2.768.145 - 2.069.300 Others

Piutang usaha - - Trade accounts receivablePihak berelasi Related parties

US$ 950.906,79 11.612.473.719 750.771,36 9.151.152.133 US$MYR - - 80.884,30 299.893.910 MYRSG$ - - 4.713,54 45.381.892 SG$

Pihak ketiga Third partiesUS$ 1.371.659,62 16.750.707.236 2.554.599,96 31.138.018.913 US$EUR 702.158,45 10.879.657.221 733.169,46 12.332.966.128 EURMYR 749.056,38 2.793.133.859 1.029.838,88 3.818.323.317 MYRSG$ 11.669,55 111.854.822 18.031,85 173.610.382 SG$

Jumlah Aset 48.912.864.792 62.684.517.560 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUtang jangka pendek Short-term bank loans

Bank Central Asia Tbk Bank Central Asia TbkUS$ 420.213,37 5.131.645.725 477.322,46 5.818.083.465 US$

Utang usaha Trade accounts payablePihak berelasi Related parties

US$ - - 15,00 182.835 US$Pihak ketiga Third parties

US$ 474.351,61 5.792.781.829 462.036,70 5.631.765.320 US$EUR 7.012,09 108.649.398 930,50 15.652.355 EUR

MYR 145.167,31 541.310.035 3.325,00 12.328.069 MYRSG$ 1.781,79 17.078.833 599,67 5.773.587 SG$

Jumlah Liabilitas 11.591.465.820 11.483.785.631 Total Liabilities

Nilai Aset Neto 37.321.398.971 51.200.731.929 Net Assets

31 Desember 201330 September 2014

Pada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013, kurs konversi yang digunakanGrup diungkapkan pada Catatan 2 atas laporankeuangan konsolidasian.

As of September 30, 2014 and December 31,2013, the conversion rates used by the Groupwere disclosed in Note 2 to the consolidatedfinancial statements.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atasperubahan yang wajar dari nilai tukar DolarAmerika Serikat terhadap Rupiah, dimana semuavariabel lain konstan, terhadap laba sebelumpajak tahun 2013. 5% adalah tingkat sensitivitasyang digunakan pada saat pelaporan mata uangasing kepada manajemen kunci secara internaldan merupakan penilaian manajemen yangmungkin terjadi atas nilai tukar.

The following table demonstrates the sensitivity toa reasonably possible change in U.S. Dollarexchange rate against, Rupiah with all othervariables held constant, to the income before taxfor the year 2013. 5% is the sensitivity rate usedwhen reporting foreign currency risk internally tokey management personnel and representsmanagement assessment of a reasonablypossible change in foreign exchange rates.

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grupakan mengalami kerugian yang timbul daripelanggan atau pihak lawan akibat gagalmemenuhi kewajiban kontraktualnya. Manajemen

Credit risk is the risk that the Group will incur a lossarising from the customers or counterparties whichfail to fulfill their contractual obligations.Management believes that there are no significant





- 73 -

berpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredityang terkonsentrasi secara signifikan. Grupmengendalikan risiko kredit dengan caramelakukan hubungan usaha dengan pihak lainyang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakanverifikasi dan otorisasi kredit, serta memantaukolektibilitas piutang secara berkala untukmengurangi jumlah piutang tak tertagih.

concentrations of credit risk. The Group managesand controls the credit risk by dealing only withrecognized and credit worthy parties, settinginternal policies on verifications and authorizationsof credit, and regularly monitoring the collectibilityof receivables to reduce the exposure to bad debts.

Berikut adalah eksposur maksimum laporan posisikeuangan konsolidasian yang terkait risiko kreditpada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013:

The table below shows the consolidatedstatements of financial position maximumexposures related to credit risk as of September30, 2014 and December 31, 2013:

Jumlah Bruto/ Jumlah Neto/ Jumlah Bruto/ Jumlah Neto/Gross Amounts Net Amounts Gross Amounts Net Amounts

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas dan setara kas 11.413.505.301 11.413.505.301 19.683.167.890 19.683.167.890 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 47.318.430.570 47.318.430.570 61.624.097.128 61.203.049.395 Trade accounts receivablesPiutang lain-lain 1.628.534.006 1.628.534.006 1.236.090.913 1.236.090.913 Other accounts receivablesPiutang pihak berelasi non-usaha 14.437.286.798 14.437.286.798 21.383.572.516 21.383.572.516 Due from related parties

Jumlah 74.797.756.674 74.797.756.674 103.926.928.447 103.505.880.714 Total

31 Desember 201330 September 2014

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbulkarena Grup tidak memiliki arus kas yang cukupuntuk memenuhi liabilitasnya.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flowposition of the Group is not enough to cover theliabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemenmemantau dan menjaga jumlah kas dan setarakas yang dianggap memadai untuk membiayaioperasional Grup dan untuk mengatasi dampakfluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukanevaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan aruskas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang,dan terus-menerus melakukan penelaahan pasarkeuangan untuk mendapatkan sumber pendanaanyang optimal.

In the management of liquidity risk, managementmonitors and maintains a level of cash and cashequivalents deemed adequate to finance theGroup’s operations and to mitigate the effects offluctuation in cash flows. Management alsoregularly evaluate the projected and actual cashflows, including loan maturity profiles, andcontinuously assess conditions in the financialmarkets for opportunities to obtain optimal fundingsources.

Berikut adalah jadwal jatuh tempo liabilitaskeuangan konsolidasian Grup berdasarkanpembayaran kontraktual yang tidak didiskontokanpada tanggal 30 September 2014 dan 31Desember 2013:

The table below summarizes the maturity profile ofthe Group’s consolidated financial liabilities basedon contractual undiscounted payments as ofSeptember 30, 2014 and December 31, 2013:





- 74 -

<= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 3-5 tahun/ Jumlah/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/<= 1 year 1-2 years 3-5 years Total Transaction costs As Reported

Liabilitas LiabilitiesUtang bank jangka pendek 15.478.811.495 - - 15.478.811.495 - 15.478.811.495 Short-term bank loansUtang usaha 13.235.149.588 - - 13.235.149.588 - 13.235.149.588 Trade accounts payablesUtang lain-lain kepada pihak ketiga 2.551.855.009 - - 2.551.855.009 - 2.551.855.009 Other payables to third partiesBeban akrual 1.226.887.309 - - 1.226.887.309 - 1.226.887.309 Accrued expensesUtang bank jangka panjang 4.939.411.112 29.516.611.115 33.670.535.429 68.126.557.656 - 68.126.557.656 Long-term bank loans

Liabilities for purchase of property andUtang pembelian aset tetap 887.761.470 - - 887.761.470 - 887.761.470 equipmentUtang pihak berelasi non-usaha 6.093.504.240 - - 6.093.504.240 - 6.093.504.240 Due to related parties

Jumlah 44.413.380.222 29.516.611.115 33.670.535.429 107.600.526.766 - 107.600.526.766 Total

30-Sep-14

<= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 3-5 tahun/ Jumlah/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/<= 1 year 1-2 years 3-5 years Total Transaction costs As Reported

Liabilitas LiabilitiesUtang bank jangka pendek 24.198.403.784 - - 24.198.403.784 - 24.198.403.784 Short-term bank loansUtang usaha 12.171.010.856 - - 12.171.010.856 - 12.171.010.856 Trade accounts payablesUtang lain-lain kepada pihak ketiga 648.249.932 - - 648.249.932 - 648.249.932 Other payables to third partiesBeban akrual 740.702.313 - - 740.702.313 - 740.702.313 Accrued expensesUtang bank jangka panjang 18.925.051.853 16.249.944.447 30.204.814.812 65.379.811.112 - 65.379.811.112 Long-term bank loans

Liabilities for purchase of property andUtang pembelian aset tetap 2.912.347.123 660.984.935 - 3.573.332.058 - 3.573.332.058 equipmentUtang pihak berelasi non-usaha 5.704.910.098 - - 5.704.910.098 - 5.704.910.098 Due to related parties

Jumlah 65.300.675.959 16.910.929.382 30.204.814.812 112.416.420.153 - 112.416.420.153 Total

31-Des-13

33. Ikatan dan Perjanjian

a. Berdasarkan perjanjian “Agreement forInternational Membership” tanggal 19 Maret1998 antara Gray Line Sight-SeeingAssociation, Inc., d.b.a. Gray Line Worldwide(Gray Line) dengan PT Regina AltaPanorama Tours (RAPT), pihak berelasi,RAPT telah mendapatkan izin ataspemakaian merek dan keanggotaan untukmelakukan usaha dengan nama Gray LineIndonesia. Pada tahun 2001, izin ini telahdialihkan kepada Perusahaan.

33. Commitments and Agreements

a. Based on the “Agreement for InternationalMembership” dated March 19, 1998 betweenGray Line Sight-Seeing Association, Inc.,d.b.a Gray Line Worldwide (“Gray Line”) andPT Regina Alta Panorama Tours (RAPT),a related party, RAPT obtained membershipand trademark license to operate as GrayLine Indonesia. In 2001, this license wastransferred to the Company.





- 75 -

b. Berdasarkan Akta Pemindahan danPenyerahan Hak Sewa No. 68 tanggal16 Februari 2000 dari I Made Puryatma,S.H., notaris di Denpasar, Perusahaan telahmelakukan kesepakatan dengan Sugiantodimana berdasarkan kesepakatan tersebut,Sugianto memindahkan dan menyerahkanhak sewa atas sebidang tanah hak milikseluas 3.130 m2 (SHM No. 3951) yangterletak di Kelurahan Sesetan, KecamatanDenpasar Selatan, Kotamadya Denpasar,Bali, kepada Perusahaan. Pemindahandan penyerahan hak sewa diatas telahdiberitahukan kepada I Made Sabra, pemiliktanah bersangkutan. Sugianto menyewatanah tersebut dari I Made Sabraberdasarkan Akta Sewa Menyewa TanahNo. 22 tanggal 13 Januari 1999 dari I MadePuryatma, S.H., notaris di Denpasar. Jangkawaktu sewa akan berakhir pada tanggal16 Februari 2020 dan dapat diperpanjangdan diperbaharui kembali dengan syarat-syarat serta harga yang disetujui keduabelah pihak.

b. Based on the Transfer and Assignment ofRental Right Deed No. 68 dated February 16,2000 of I Made Puryatma, S.H., public notaryin Denpasar, the Company entered into anagreement with Sugianto, wherein Sugiantotransferred and assigned the rental right for aparcel of land with Right to Own, measuring3,130 square meters (SHM No. 3951) locatedin Sesetan Village, South DenpasarSubdistrict (Kecamatan), Denpasar District(Kotamadya), Bali, to the Company. Thetransfer and assignment of the rental right hasbeen communicated to I Made Sabra, thelandowner. Sugianto rented the land from IMade Sabra based on Land RentalAgreement Deed No. 22 dated January 13,1999 of I Made Puryatma, S.H., public notaryin Denpasar. The rental period will end onFebruary 16, 2020 and can be extended andrenewed based on the terms, conditions andrental price agreed by both parties.

Di atas tanah yang disewa tersebut,Perusahaan telah mendirikan bangunanseperti dijelaskan pada Catatan 11 ataslaporan keuangan konsolidasian.

On these rented parcels of land, the Companyconstructed a building and infrastructure asdescribed in Note 11 to the consolidatedfinancial statements.

c. Berdasarkan Akta Sewa Menyewa TanahNo. 70 tanggal 16 Februari 2000 dari I MadePuryatma, S.H., notaris di Denpasar,Perusahaan telah menyewa sebidang tanahhak milik seluas 1.225 m2 (SHM No. 4384)yang terletak di Kelurahan Sesetan,Kecamatan Denpasar Selatan, KotamadyaDenpasar, Bali, milik I Wayan Murdi. Jangkawaktu sewa sampai dengan tanggal18 Februari 2020. Sewa menyewa tersebutdapat diperpanjang dan diperbaharui kembaliapabila jangka waktu telah berakhir ataspersetujuan kedua belah pihak.

c. Based on Land Rental Agreement DeedNo. 70 dated February 16, 2000 of I MadePuryatma, S.H., pubic notary in Denpasar,the Company rented a parcel of landwith Right to Own, measuring 1,225 squaremeters (SHM No. 4384) located in SesetanVillage, South Denpasar Subdistrict(Kecamatan), Denpasar District (Kotamadya),Bali, owned by I Wayan Murdi. Rental periodwill end on February 18, 2020. This rentalagreement can be extended and renewedupon approval of both parties.

Di atas tanah yang disewa tersebut,Perusahaan telah mendirikan bangunanseperti dijelaskan pada Catatan 11 ataslaporan keuangan konsolidasian dan setelahmasa sewa berakhir bangunan tersebutmenjadi milik yang menyewakan.

On these rented parcels of land, the Companyconstructed a building and infrastructure asdescribed in Note 11 to the consolidatedfinancial statements and at the end of rentalperiod, the building will be the property of thelandowner.





- 76 -

34. Reklasifikasi Akun 34. Reclassification of Accounts

Beberapa akun dalam laporan keuangankonsolidasian tahun 2012 telah direklasifikasi agarsesuai dengan penyajian laporan keuangankonsolidasian tahun 2013, sebagai berikut:

Certain accounts in the 2012 consolidated financialstatements have been reclassified to conform withthe 2013 consolidated financial statementpresentation. A summary of such accounts is asfollows:

Sebelum SesudahReklasifikasi/Before Reklasifikasi/After

Reclassification Reclassification

Laporan posisi keuangan Consolidated statement ofkonsolidasian financial positionAset: Assets:Aset tetap 72.949.925.346 82.789.818.785 Property and equipmentAset dalam rangka bangun, Property under build, operate, and

kelola dan alih 9.839.893.439 - transfer agreementLiabilitas: LiabilitiesHutang usaha - pihak berelasi 4.268.555.440 521.694.240 Trade accounts payable - related partiesHutang pihak berelasi non-usaha 1.962.022.610 5.708.883.810 Due to related parties

Laporan laba rugi komprehensif Consolidated statement ofkonsolidasian comprehensive incomeBeban pokok penjualan 216.741.174.280 223.493.427.055 Direct costBeban umum dan administrasi 36.388.597.828 29.636.345.053 General and administrative expenses

Reklasifikasi diatas tidak mempengaruhi laporanposisi keuangan komprehensif dan laporan labarugi komprehensif konsolidasian Grup tahun 2012.

The above reclassifications did not affect the 2012consolidated statement of financial position andconsolidated statement of comprehensive incomeof the Group.

35. Pengungkapan Tambahan Laporan Arus KasKonsolidasian

35. Supplemental Disclosures for ConsolidatedStatements of Cash Flows

Aktivitas investasi yang tidak mempengaruhi kasdan setara kas:

The following are the noncash investing activities ofthe Group:


Perolehan aset tetap melalui: Acquisition of property and equipmentAcquisitions of property and equipment through:Reklasifikasi uang muka - aset lain-lain 82.543.008.000 23.627.749.330 Application of advances - other assetsUtang bank jangka panjang - - Long-term bank loans

Liabilities for purchases of property andUtang pembelian aset tetap - - equipment

36. Penerbitan Standar Akuntansi Keuangan Baru 36. Prospective Accounting Pronouncements

Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkanInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK)dan Pernyataan Pencabutan Standar AkuntansiKeuangan (PPSAK) yang berlaku efektif padaperiode yang dimulai 1 Januari 2014:

The Indonesian Institute of Accountants has issuedthe following Interpretations of Financial AccountingStandards (ISAK) and Statement of Withdrawal ofFinancial Accounting Standards (PPSAK) which willbe effective for annual period beginning January 1,2014:





- 77 -

ISAK ISAK1. ISAK No. 27, Pengalihan Aset dari Pelanggan 1. ISAK No. 27, Transfer of Assets from

Customers

2. ISAK No. 28, Pengakhiran LiabilitasKeuangan dengan Instrumen Ekuitas

2. ISAK No. 28, Extinguishing Financial Liabilitieswith Equity Instruments

3. ISAK No. 29, Biaya Pengupasan LapisanTanah dalam Tahap Produksi pada TambangTerbuka

3. ISAK No. 29, Stripping Costs in the ProductionPhase of a Surface Mine

PPSAK PPSAK

PPSAK No. 12, Pencabutan PSAK 33: AktivitasPengupasan Lapisan Tanah dan PengelolaanLingkungan Hidup pada Pertambangan Umum.

PPSAK No. 12, Withdrawal of PSAK 33:Accounting of Land Stripping Activities andEnvironmental Management in General Mining.

Grup memperkirakan bahwa penerapan ISAK danPPSAK di atas tidak berdampak terhadap laporankeuangan konsolidasian.

The Group does not expect that the above ISAKsand PPSAKs will have an impact on theconsolidated financial statements.

********

Documents

PT Destinasi Tirta Nusantara Tbk dan Anak Perusahaan/and ... · PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT DESTINASI TIRTA NUSANTARA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Laporan Posisi