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Curso del Banco Central Prof. Hugo Perea Macroeconomía: Introducción Macro

PPT1_INTRODUCCIÓN

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macroeconomia

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Page 1: PPT1_INTRODUCCIÓN

Curso del Banco Central

Prof. Hugo Perea

Macroeconomía:

Introducción M

acro

Page 2: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 2

Objetivos

Definición y temas de interés en macroeconomía

Datos

- PBI

- Inflación

- Desempleo

- Ahorro-Inversión

- Las cuentas externas

Page 3: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 3

DEFINICION Y AMBITO DE ESTUDIO

La macroeconomía estudia las relaciones entre variables económicas “agregadas”. Es decir analiza la economía como un todo. Entonces difiere de la microeconomía.

Por lo tanto, su ámbito de estudio comprende el análisis de la relación entre inflación, desempleo, ingreso nacional, dinero, etc.

Page 4: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 4

¿POR QUÉ ESTUDIAMOS MACROECONOMIA? ALGUNAS PREGUNTAS.....

1. ¿Por qué el ingreso nacional de un país crece?

2. ¿Por qué algunos países son más ricos que otros?

3. ¿Por qué algunos países crecen más rápido que otros?

Page 5: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 5

EE.UU: Producto Bruto Interno en billones de dólares de 2005

3,000

5,000

7,000

9,000

11,000

13,000

15,000

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

Tendencia a largo plazo

Fuente: Fred

Page 6: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 6

¿Cómo nos ha ido?

Fuente: BCRP

Luego de 30 años, se superó el nivel más alto del PBI per cápita

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

7,5001

95

0

19

55

19

60

19

65

19

70

19

75

19

80

19

85

19

90

19

95

20

00

20

05

20

10

Perú: PIB per Cápita Real 1950-2010(S/. de 1994)

Page 7: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 7

¿Cómo nos ha ido: Rápido y alto crecimiento en los últimos años…

PIB, 2002/10(var. % promedio anual)Fuente: FMI

2.0

3.33.8 3.9 4.1 4.2 4.2 4.2 4.2

5.5

6.3

Méx

ico

Ven

ezue

la

Chi

le

Bra

sil

Bol

ivia

Ecu

ador

Col

ombi

a

Par

agua

y

Uru

guay

Arg

entin

a

Per

ú

7

CLAVE: Desarrollo institucional para la formulación de políticas económicas:- Disciplina monetaria- Disciplina fiscalRESULTADO: ESTABILIDAD

Page 8: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 8

Estabilidad por mayor institucionalidad de políticas económicas: política monetaria

Inflación, 2002/10(var.% promedio anual)Fuente: FMI

2.5 3.24.5 4.8 5.2 5.8 6.5

8.09.5

11.9

23.8

Per

ú

Chi

le

Méx

ico

Ecu

ador

Col

ombi

a

Bol

ivia

Bra

sil

Par

agua

y

Uru

guay

Arg

entin

a

Ven

ezue

la

8

Elementos clave por el lado monetario:- Art. 84 de la Constitución: estabilidad

de precios y prohibición de dar créditos al gobierno

- Ley Orgánica del BCRP

Page 9: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 9

Resultado fiscal (% del PIB)Fuente: BCRP

Deuda pública bruta(% del PIB)Fuente: BCRP

46.7 47.144.3

37.7

33.029.7

24.127.2

23.9

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

-2.2

-1.7

-1.1

-0.3

2.2

3.1

2.1

-1.9

-0.6

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

9

Elemento clave por el lado fiscal:- Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal: límite al déficit fiscal (no mayor al 1% del PBI)

Estabilidad por mayor institucionalidad de políticas económicas: política fiscal

Page 10: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 1010

Reformas para mejorar eficiencia de la economía también han sido importantes

PIB(var. % interanual)Fuente: BCRP

Número de empresas en proceso concursalFuente: Indecopi

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Crecimiento: 0.9%

10.3

11.710.9

6.5

1.9

-1.2-0.6

3.4

6.2

10.0 9.6 9.2

08

T1

08

T2

08

T3

08

T4

09

T1

09

T2

09

T3

09

T4

10

T1

10

T2

10

T3

10

T4

Elemento clave: Apertura de la economía incentiva competencia y buen manejo corporativo

Page 11: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 11

Avances importantes en reducción de pobreza

Pobreza(% de la población)Fuente: INEI

Reducción de la pobreza, 2005/9(puntos porcentuales)Fuente: BCRP

-15.0 -10.0 -5.0 0.0

Perú

Brasil

Ecuador

Chile

Latam

República Dominicana

Honduras

Guatemala

Panamá

Paraguay

Colombia

Costa Rica

México

30

35

40

45

50

55

60

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

11

Page 12: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 12

Estructura poblacional según ingresos(Lima Metropolitana, %)Nivel A es el de mayores ingresosFuente: Apoyo

Indicador de desigualdad(coeficiente de Gini)Un nivel más alto del indicador implica una mayor desigualdadFuente: Cepal

0.42

0.44

0.46

0.48

0.5

0.52

0.54

0.56

1997 1999 2001 2003 2007 2008

NSE E: 19.4

NSE D: 35.1

NSE C: 28.7

NSE B: 14.1

NSE A: 2.7

NSE E: 13.7

NSE D: 31.3

NSE C: 32.4

NSE B: 17.1

NSE A: 5.5

2004 2009

46% 55%

12

… con mejoras en indicadores sociales

Page 13: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 13

… y crecimiento descentralizado

2000 2009

13

Page 14: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 14

Calificación de riesgo de países Latinoamericanos

País S&P Fitch Moody´s

Chile A+ A+ Aa3

México BBB BBB Baa1

Brasil BBB- BBB Baa2

Perú BBB BBB Baa3

Colombia BBB- BBB- Baa3

Venezuela B+ B+ B2

14

Resultado de buenas políticas macro: grado de inversión que favorece a todos

Page 15: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 15

PERÚ: EVOLUCIÓN PRESUPUESTO DEL SECTOR PÚBICO POR TIPO DE GASTO

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

64.5% 62.8% 60% 64.3%65.5% 65% 63.5%

14.5%18.5%

22.3% 22.9%

21.6%23%

26.5%

20.9% 18.6%

17.7% 12.8%

12.9%12%

9.9%

Gastos Corrientes Gastos de Capital Servicio de Deuda

53,929

61,62771,050 72,355

81,85788,461

95,535

…..presupuesto con más espacio para gasto social y de infraestructura

Page 16: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 16

Pero aún queda mucho camino por recorrer….

PBI por habitante(US$ ajustados por Poder de Paridad de Compra)

Singapur

Corea del Sur

Chile

México

Perú

Fuente: Madison

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

19

50

19

54

19

58

19

62

19

66

19

70

19

74

19

78

19

82

19

86

19

90

19

94

19

98

20

02

20

06

Page 17: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 17

¿POR QUÉ ESTUDIAMOS MACROECONOMIA? ALGUNAS PREGUNTAS.....

4. ¿Por qué ocurren las crisis financieras? ¿Cuáles son sus impactos sobre el crecimiento de largo plazo y el bienestar de la sociedad?

Page 18: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 1818

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

1870

1877

1884

1891

1898

1905

1912

1919

1926

1933

1940

1947

1954

1961

1968

1975

1982

1989

1996

2003

Derrumbe mercado Alemán y Austriaco

Crisis de Baring

Pánico Financiero Nueva York

Gran Depresión

Crisis de deuda América Latina

Crisis en Europa, Japón y Escandinavia

Crisis Rusa y Asiática

Crisis de Lehman

PBI real global Guerras Mundiales Crisis Financieras

“Ya hemos estado aquí” Rogoff-Reinhart (2009)

PIB mundial(logaritmo)Fuente: FMI, BBVA Research

Crisis Financieras

Crisis de las deudas soberanas en Europa

Page 19: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 19

Corea: PBI per cápita(logaritmo)Fuente: FMI,

19

-0.2

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003

Tendencia precrisis Producción actual

Año de crisis

Japón: PBI per cápita(logaritmo)Fuente: FMI,

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1

1.1

1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003

Tendencia precrisis Producción actual

Año de crisis

Crisis Financieras

Page 20: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 20

¿POR QUÉ ESTUDIAMOS MACROECONOMIA? ALGUNAS PREGUNTAS.....

5. ¿Por qué el producto de un país fluctúa? Booms versus recesión económica. ¿Puede la política económica hacer algo?

Page 21: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 21

Booms versus recesión

Producto Bruto Interno

(S/. Miles de millones de 1994)

60

80

100

120

140

160

180

2001980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

Observado Potencial

Page 22: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 22

6. ¿Qué determina la inflación?

Inflación…..

PERÚ: INFLACIÓN

0

40

80

120

160

2001980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

1988: 1722

1989: 2775

1990: 7650

Page 23: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 23

Los datos Indicadores de actividad:

-Producto Bruto Interno (PBI)

Indicadores de precios:

-El Deflactor del PBI

-Índice de Precios al Consumidor (IPC)

Indicadores laborales:

-La tasa de desempleo

-La tasa de actividad

Ahorro-Inversión y las cuentas externas: la balanza de pagos

Page 24: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 24

INDICADORES DE ACTIVIDAD: Producto Bruto Interno

Valor de la producción final de bienes y servicios, elaborados al interior de un país, en un periodo determinado

Page 25: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 25

Producto Bruto Interno

Tres maneras de medir el PBI:

1. Por el lado del gasto (por el lado de la demanda)

2. Por el lado de los ingresos

3. Por el lado de la oferta: el valor agregado

Page 26: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 26

Producto Bruto Interno

Medición por el lado del gasto

Y = C + I + G + XNdonde Y = PBI= el valor del producto total

C = consumo

I = inversión

G = gasto del gobierno

XN = exportaciones netas (EX – IM)

C + I + G + XN = demanda agregada

C + I + G = demanda interna

Page 27: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 27

Los componentes del gasto del PBI

• Consumo

• Inversión

• Gasto de gobierno

• Exportaciones netas

Page 28: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 28

Consumo (C)

• bienes durables su consumo se da lentamenteex: autos, electrodomésticos

• bienes no-durables su consumo es rápido ej: comida y ropa

• serviciosEj: lavandería

def: gasto en bienes y servicios de las familias. Incluye:

Page 29: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 29

Perú: Consumo Privado 2007-2010

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Consumo Privado(var. % anual)

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

Consumo Privado(% del PBI)

54

56

58

60

62

64

66

68

70

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

Page 30: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 30

Consumo Privado: determinantes

Fuente: Ministerio de TrabajoElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Fuente: APOYOElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Índice de Confianza del Consumidor - INDICCA

30

35

40

45

50

55

60

Ene

-08

Abr

-08

Jul-0

8

Oct

-08

Ene

-09

Abr

-09

Jul-0

9

Oct

-09

Ene

-10

Abr

-10

Jul-1

0

Oct

-10

Ene

-11

Abr

-11

Empleo Nacional Urbano - Empresas de 10 y

más trabajadores(var% a/a)

-10

-5

0

5

10

15

20

Ene

08

Abr

08

Jul0

8

Oct

08

Ene

09

Abr

09

Jul0

9

Oct

09

Ene

10

Abr

10

Jul1

0

Oct

10

Ene

11

Total Manufactura Comercio Servicios

Page 31: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 31

Inversión (I)

Gasto en la acumulación de capital.

Incluye:– Inversión en bienes de equipo: Compra

de nueva planta y equipo por parte de las empresas

– Inversión en construcción: Compra de nuevas viviendas por parte de los hogares

– Variación de existencias: Aumento o disminución de los inventarios de bienes producidos por la empresa

Page 32: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 32

Inversión: Perú 2007-2010

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Inversión Privada(var. % anual)

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

Inversión Privada(% del PBI)

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

22.0

24.0

26.0

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

Page 33: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 33

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

Ene

-08

Abr

-08

Jul-0

8

Oct

-08

Ene

-09

Abr

-09

Jul-0

9

Oct

-09

Ene

-10

Abr

-10

Jul-1

0

Oct

-10

Ene

-11

Abr

-11

Inversión: determinantes

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Anuncios de Proyectos de Inversión(US$ Millones)Sector 2010 2011 2012Minería 3,298 5,742 7046Hidrocarburos 2,344 2,388 2657Electricidad 723 966 1318Telecomunicaciones 291 239 46Industrial 1,147 1,004 888Infraestructura 2,135 1,159 644Otros Sectores 1,297 644 401

Total 11,235 12,142 13,000Var. % 8.1 7.1

Mínería Las Bambas

US$ 4,200 millones

Toromocho

US$ 2,200 millones

Antapaccay

US$ 1,500 millones

Río Blanco

US$ 1,440 millones

Hidrocarburos Melchorita

US$ 3,800 millones

Energía Central

Hidroeléctricas

US$ 650 millones

Línea de transmisión Zapallal US$ 300 millones

Índice de Confianza Empresarial

Tramo Optimista

Tramo Pesimista

Page 34: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 34

EEUU: Variación de Inventarios/ PIB (Trimestral, IT1981-IIT2009)

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

Mar

-81

Mar

-83

Mar

-85

Mar

-87

Mar

-89

Mar

-91

Mar

-93

Mar

-95

Mar

-97

Mar

-99

Mar

-01

Mar

-03

Mar

-05

Mar

-07

Mar

-09

Fuente: BEA

Inversión: inventarios y volatilidad del PBI

Page 35: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 35

Gasto de Gobierno (G)

El gasto del Gobierno o compras del Estado son los bienes y servicios que compran las Administraciones Públicas (Gobierno Central, CCAA, Corporaciones Locales...)

Incluye: inversiones en infraestructuras, pago a funcionarios, gasto en defensa…

No incluye las transferencias a los individuos (pensiones, prestaciones sociales…)

Page 36: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 36

Perú: Gasto del Gobierno, 2007-2010

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Consumo Público(var. % anual)

Inversión Pública(var. % anual)

0

10

20

30

40

50

60

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

Page 37: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 37

Perú: Déficit y deuda pública,

Resultado Fiscal (% del PBI)

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

Deuda Pública(% del PBI)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

2000

2002

2004

2006

2008

2010

Deuda externa Deuda interna

Page 38: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 38

Exportaciones (US$ Millones)

Exportaciones Netas (NX = EX - IM)

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Fuente: BloombergElaboración: SEE BBVA Banco Continental

ATPDEA

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

1995

1998

2001

2004

2007

2010

Exportaciones No TradicionalesExportaciones Tradicionales

Cotizaciones internacionales de Oro y Cobre

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

en

e-0

5

ma

y-0

5

sep

-05

en

e-0

6

ma

y-0

6

sep

-06

en

e-0

7

ma

y-0

7

sep

-07

en

e-0

8

ma

y-0

8

sep

-08

en

e-0

9

sep

-09

ma

r-1

0

jul-

10

no

v-1

0

ma

r-1

1

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

Oro (USD/oz.tr., eje der.) Cobre (USD/lb, eje izq.)

Page 39: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 39

Exportaciones Netas (NX = EX - IM)

Las exportaciones netas son el valor de las exportaciones (EX) menos el valor de las importaciones (IM).

-900

-800

-700

-600

-500

-400

-300

-200

-100

0

100

62 64 66 68 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08

EE.UU.: Exportaciones Netas

(US$ miles de millones)

Page 40: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 40

PBI Nominal vs. Real

El PBI es el valor de todos los bienes finales y servicios producidos

El PBI nominal es el que se calcula usando los precios corrientes de los bienes y servicios

El PBI real es el que se calcula usando un conjunto constante de precios

Page 41: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 41

PBI real considera la inflación

Los cambios en el PBI nominal pueden deberse a:

– Cambios en los precios– Cambios en las cantidades

producidas

Los cambios en el PBI real sólo pueden deberse a cambios en las cantidades ya que se construye usando precios constantes de un año base

Page 42: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 42

Midiendo el valor de la actividad económica: el PBI

¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?

VER CUADROS 82 Y 83 DE LA NOTA SEMANAL

Page 43: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 43

Medición por el lado del producto

Medición directa calculando la producción final de bienes y servicios

“suma del valor agregado en cada uno de los sectores de la economía”

SectoresAgropecuario

Pesca

Minería

Manufactura

Construcción

Electricidad y agua

Servicios

Comercio

Otros

PBI

Peso7,6

0,7

4,7

16,0

5,6

1,9

39,3

14,6

9,6

100,0%

Producto Bruto Interno

Page 44: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 44

Midiendo el valor de la actividad económica: el PBI

¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?

VER CUADROS 80 DE LA NOTA SEMANAL

Page 45: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 45

Medición por el lado de los ingresos

¿Por qué gasto = ingreso?

En cada transacción, el gasto del comprador acaba siendo

la renta del vendedor.

Así, la suma de todos los gastos es igual a la suma de todas las rentas.

¿Por qué gasto = ingreso?

En cada transacción, el gasto del comprador acaba siendo

la renta del vendedor.

Así, la suma de todos los gastos es igual a la suma de todas las rentas.

Producto Bruto Interno

Page 46: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 46

PNB vs. PBI

Producto Nacional Bruto (PNB): es la renta total ganada por los ciudadanos nacionales (independientemente del lugar en el que se genera)

Producto Bruto Interno (PBI):es la renta total producida dentro de nuestro país (independientemente de la nacionalidad del que la genera)

PNB = PBI - Pago neto a factores del exterior

Page 47: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 47

(PNB – PBI) como % del PBIpara países seleccionados, 1997.

U.S.A. 0.1% Bangladesh 3.3 Brazil -2.0 Canada -3.2 Chile -8.8 Ireland -16.2 Kuwait 20.8 Mexico -3.2 Saudi Arabia 3.3 Singapore 4.2

Page 48: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 48

Otros indicadores de renta

Producto Bruto Interno (PBI)- pago neto a factores del exterior

Producto Nacional Bruto+ efecto términos de intercambio

Ingreso Nacional Bruto+ transferencias corrientes del exterior

Ingreso Nacional Disponible

Page 49: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 49

Midiendo el valor de la actividad económica: el PBI

¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?

VER CUADROS 84 DE LA NOTA SEMANAL

Page 50: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 50

INDICADORES DE PRECIOSEl Deflactor del PBI

Una forma de medir el nivel de precios de la economía es usando el deflactor del PIB que se define como

Nominal GDPGDP deflator = 100

Real GDPDeflator del

PBI

PBI Nominal

PBI Real

RECUERDE: La tasa de inflación es el porcentaje de variación de los precios

Page 51: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 51

Entendiendo el deflator del PBI

Ejemplo con 3 bienes

Para cada bien i = 1, 2, 3

Pit = precio de mercado del bien i en el mes t

Qit = cantidad del bien i producida en el mes t

PBINt = PIB nominal en el mes t

PBIRt = PIB real en el mes t

Page 52: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 52

t

t

NGDPGDP deflator

RGDP 100 1t 1t 2t 2t 3t 3t

t

P Q P Q P QRGDP

100

1t 2t 3t1t 2t 3t

t t t

Q Q QP P P

RGDP RGDP RGDP

100

El deflactor del PIB es una media ponderada de los precios.

El peso de cada precio refleja la importancia relativa del bien dentro del PIB.

Observa que los pesos cambian en el tiempo.

Índice de Paasche

Entendiendo el deflator del PBI

Deflator PBI PBINt

PBIRt PBIRt

PBIRt PBIRt PBIRt

Page 53: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 53

Índice de Precios al Consumidor (IPC)

Es una medida del nivel general de precios

La elabora el Instituto Nacional de

Estadística e Informática(INEI)

Se utiliza para– Controlar los cambios en el coste de vida

de los hogares– Ajustar los contratos por la inflación (por

ejemplo los salarios con los convenios)– Comparar cantidades monetarias de

diferentes años

Page 54: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 54

Como el INEI construye el IPC

Se estudia a los consumidores para determinar la cesta de bienes representativa de su consumo

Cada mes, se visitan los centros de venta para determinar los precios de los bienes de la cesta representativa

El IPC se calcula como

Cost of basket in that month100

Cost of basket in base period

Valor de la cesta en el mes

Valor de la cesta en el período base

Page 55: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 55

La composición de la Canasta del IPC: EE.UU.

16.2%

40.0%

4.5%

17.6%5.8% 5.9%

2.8%

2.5%

4.8%

Alimentos ybebidasCasa

Vestido

Transporte

Salud

Entretenimiento

Educación

Comunicación

Otros bienes

Page 56: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 56

La composición de la Canasta del IPC: Perú

37.8

5.49.35.8

3.7

16.5

14.9

6.7Alimentos y Bebidas

Vestido y Calzado

Alquiler de la Viv.,Comb. y Elec.

Muebles y Enseres

Cuid. y Conserv. deSalud

Transportes y Comunic.

Enseñanza y Cultura

Otros Bienes y Servicios

(%)

Page 57: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 57

Entendiendo el IPC

Ejemplo con 3 bienes

Para bien i = 1, 2, 3

Ci = Cantidad del bien i en la cesta del IPC

Pit = Precio del bien i en el mes t

Et = Valor de la cesta del IPC en el mes t

Eb = Valor de la cesta del IPC en el período base

Page 58: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 58

1t 1 2t 2 3t 3

b

P C +P C +P CE

100

31 21t 2t 3t

b b b

CC CP P P

E E E

100

El IPC es una media ponderada de los precios.

El peso de cada precio refleja la importancia relativa del bien dentro de la cesta del IPC.

. Observa que los pesos permanecen constantes en el tiempo.

. Índice de Laspeyres

Entendiendo el IPC

t

b

ECPI in month

E 100t IPC en mes

Page 59: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 59

Razones de porque el IPC sobrestima la inflación

Sesgo de sustitución: El IPC usa pesos fijos y no refleja la capacidad de los consumidores para sustituir los bienes que se han encarecido por otros que se hayan abaratado.

Introducción de nuevos bienes: La introducción de nuevos bienes en el mercado mejora el bienestar de los consumidores y su precio tiende a bajar en el tiempo. Pero esto no reduce el IPC porque este se calcula con pesos fijos.

Cambios de calidad: Cuando los bienes mejoran de calidad la subida de precios de éstos no tiene porque reflejar solamente la subida del coste de la vida.

Page 60: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 60

IPC vs. deflator del PBI

Sobre precios de los bienes de capital– incluidos en el deflactor del PIB (si se

producen domésticamente)– excluidos del IPC

Sobre precios de los bienes de consumo importados– Incluidos en el IPC– Excluidos del deflactor del PIB

Sobre la canasta de bienes– IPC: fija– Deflactor del PIB: cambia cada año

Page 61: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 61

Una medida alternativa: la inflación subyacente

En algunas ocasiones, choques transitorios que afectan a la economía distorsionan la verdadera tendencia de la inflación. Piense en un aumento del precio del petróleo o en malas condiciones climáticas que reducen el abastecimiento de alimentos. En ambos casos, los precios suben pero no necesariamente por “culpa” de un mal manejo monetario.

Por ello, muchos bancos centrales calculan un índice de precios alternativo que aísla los efectos de estos choques y que refleja de manera más

apropiada la tendencia inflacionaria: la inflación subyacente

Page 62: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 62

IPC e inflación

Fuente: BCRPElaboración: SEE BBVA Banco Continental

Inflación General y Subyacente (Var. % anual)

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Ene

05

Jun0

5

Nov

05

Abr

06

Sep

06

Feb

07

Jul0

7

Dic

07

May

08

Oct

08

Mar

09

Ago

09

Ene

10

Jun1

0

Nov

10

Abr

11

General Subyacente

Page 63: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 63

IPC e inflación

Ver cuadros 49 y 50

Page 64: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 64

INDICADORES DE EMPLEO

Categorias de la población Ocupados

trabajando en un trabajo pagado Desempleados

sin trabajo pero buscando activamente Población activa

Ocupados + desempleados

Page 65: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 65

Dos importantes conceptos

Tasa de desempleo% de la población activa que está desempleada

Tasa de actividad Porcentaje de la población adulta que pertenece a la población activa

Page 66: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 66

Ejercicio: Calcule estadísticas laborales

EE.UU: Población adulta por grupo, abril 2002

Ocupados = 134.0 millonesDesempleados = 8.6 millonesPoblación adulta= 213.5 millones

Use los datos para calcular• Población activa• Población inactiva• Tasa de actividad• La tasa de desempleo

Page 67: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 67

Respuestas:

datos: PEAocupada (E) = 134.0

PEAdesocup. (U)= 8.6

PET = 213.5

Población activaPEA (L)= E + U = 134.0 + 8.6 = 142.6

Población inactiva = PET – L = 213.5 – 142.6 = 70.9

Tasa de desempleo

U/L = 8.6/142.6 = 0.06 o 6.0%

Tasa de actividadL/PET = 142.6/213.5 = 0.668 o 68.8%

Page 68: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 68

Los trabajadores ocupados ayudan a producir, mientras que los parados no.

Esta relación negativa entre paro y PBI se denomina Ley de Okun

Esta relación negativa es clara en los datos…

Ley de Okun

Page 69: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 69

Ley de Okun

19511984

1999

2000

1993

1982

1975

Cambio en tasa de desempleo

10

-3 -2 -1 0 1 2 43

8

6

4

2

0

-2

Var % en PBI real

Ley de Okun establece que una caída de 1% en el desempleo está asociado con 2 ptos de crecimiento adicional del PBI

Ley de Okun establece que una caída de 1% en el desempleo está asociado con 2 ptos de crecimiento adicional del PBI

Page 70: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 70

Mercado Laboral en Lima Metropolitana

Fuente: INEIElaboración: SEE BBVA Banco Continental

2009 20102011 (Feb-

Abr)Var. 10/09 Var. 11/10

Población Económicamente Activa (1+2) 4,526 4,743 4,856 4.8 2.41. Ocupados 4,129 4,316 4,428 4.5 2.6

Por actividad económicaManufactura 671 710 741 5.8 4.4Construcción 270 318 331 17.8 4.1Comercio 894 946 936 5.8 -1.1Servicios 2,251 2,279 2,357 1.2 3.4

Por nivel educativoPrimaria 448 456 456 1.8 10.0Secundaria total 2,099 2,279 2,320 8.6 1.8Superior no universitaria 718 719 712 0.1 -1.0Superior universitaria 864 861 941 -0.3 9.3

Por tamaño de empresasDe 1 a 10 trabajadores 2,567 2,801 2,772 9.1 -1.0De 11 a 50 trabajadores 430 426 471 -0.9 10.6De 51 a más trabajadores 1,132 1,088 1,186 -3.9 9.0

2. Desocupados 397 427 428 7.6 0.0

Page 71: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 71

Perú: Empleo a Nivel Nacional

Crecimiento del empleo urbano en empresas con más de 10 trabajadores:

enero-noviembre 2010(Var. % interanual)

90

100

110

120

130

140

150

1T05

3T05

1T06

3T06

1T07

3T07

1T08

3T08

1T09

3T09

PIB esperado PIB realizado Empleo

Fuente: MINTRAElaboración: SEE BBVA Banco Continental

-10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0

ChimboteTumbesPucallpa

ChachapoyaIquitosCuzco

TarapotoPuertoPisco

AyacuchoChiclayo

HuancavelicHuancayo

Lima Total urbano

IcaCajamarca

TrujilloTacna

MoqueguaArequipaCerro de

Talara HuarazPaita

Chincha Puno-Juliaca

PiuraAbancayHuánuco

Sullana

Page 72: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 72

Lima: Tasa de desempleo

Tasa de Desempleo en Lima Metropolitana, año móvil

(en %)

Fuente: INEIElaboracíon: SEE BBVA Banco Continental

7.5

7.7

7.9

8.1

8.3

8.5

8.7

8.9

9.1

9.3

9.5

Ene

06

Jul0

6

Ene

07

Jul0

7

Ene

08

Jul0

8

Ene

09

Jul0

9

Ene

10

Jul1

0

Ene

11

Page 73: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 73

Midiendo el desempleo ¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?

VER CUADROS 71, 72 y 73 DE LA NOTA SEMANAL

Page 74: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 74

Ahorro e Inversión

ECONOMÍA CERRADA:

Y = C + I + G (1) ahorro privado = (Y + TR – T) – C

ahorro público = T – G – TR

ahorro nacional, S = ahorro privado + ahorro público= (Y +TR – T) – C + (T – G – TR)= Y – C – G

(2)

De (1) y (2): S = I

Page 75: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 75

Ahorro e Inversión

ECONOMÍA ABIERTA:

Y = C + I + G + XN

Sector privado

Yd = Y +TR – T – F

Sp = Y +TR – T – F – C

Sector público

Sg = T – (G + TR)

Ahorro Nacional = ahorro privado + ahorro público

Sn = Y – F – C – G

Page 76: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 76

Ahorro e Inversión

ECONOMÍA ABIERTA:

Sector externo

Se = M + F – X (negativo de la cuenta corriente)

Ahorro total

S = Sn + Se = Y – (C + G + X – M)

S = Sn + Se = I (1)

XN – F = Sn – I (2)

Page 77: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 77

Ahorro e Inversión

La Balanza de Pagos:

XN – F = Sn – I

La Posicíón de Activos y Pasivos con el Exterior:

CCt = Bt+1 – Bt (B posición neta de activos con el

exterior)

0

1

1

BCCBt

iit

Page 78: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 78

Midiendo el desempleo ¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?

VER CUADROS 85, 79 y 97 DE LA NOTA SEMANAL

Page 79: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 79

Resumen

El PBI mide la renta total y el gasto total de los bienes y servicios producidos en la economía

El PBI nominal valora la producción con precios corrientes; el PIB real valora la producción con precios constantes. Cambios en la producción afectan a ambas medidas, pero cambios en los precios sólo afectan al PIB nominal

El PBI es la suma del consumo, inversión, compras del Estado y exportaciones netas.

Page 80: PPT1_INTRODUCCIÓN

Datos Macroeconómicos slide 80

El nivel general de precios puede medirse a través de– el Índice de Precios al Consumo

(IPC): el precio deuna cesta de bienes fija que representa el consumo típico de una familia.

– El Deflactor del PBI: el ratio entre el PBI nominal y el PBI real

La tasa de paro es la fracción de la población activa que está en paro. Cuando el paro aumenta, la tasa de crecimiento del PBI disminuye (Ley de Okun)

Resumen