PERSPECTIVAS PARA A SAFRA

2012/2013

Sertãozinho, 24 de maio de 2012

Perspectivas do Setor Sucroenergético

MBF AGRIBUSINESS

Luciano Rodrigues

Gerente de Economia e Análise Setorial da UNICA

RETRATO DA DÉCADA

-

100

200

300

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1

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9

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0

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1*

20

11

/12

**

Milh

õe

s d

e t

onela

da

s

Açúcar Etanol exportado Etanol mercado interno

Fonte: UNICA e Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento. Nota: 11/12 – estimativa

Crise financeira

global Lançamento do veículo flex fuel

Maior interesse mundial pelo etanol Desaceleração da

produção

1. Fatores econômicos/financeiros:

Conjuntural

Crise financeira mundial em 2008 e preços pouco remuneradores;

Endividamento e intenso movimento de consolidação;

Deslocamento dos investimentos de greenfields para a compra de empresas em dificuldades;

Adiamento dos investimentos para renovação do canavial.

Estrutural

Aumento dos custos de produção e redução da competitividade, principalmente no caso do etanol hidratado;

Falta de estímulo para a construção de novas unidades produtoras.

PRODUÇÃO ATUAL É INFLUENCIADA POR DINÂMICA

OBSERVADA NOS ÚLTIMOS ANOS

EVOLUÇÃO DA RENTABILIDADE E DO ENDIVIDAMENTO

DAS UNIDADES PRODUTORAS

Nível de endividamento (passivo oneroso/patrimônio líquido)

Lucro líquido/patrimônio líquido

Fonte: UNICA. Nota: dados básicos obtidos a partir de balanços publicados pelas empresas.

A crise financeira promoveu uma alteração no ritmo de expansão da oferta. Os investimentos foram

direcionados para a compra de usinas instaladas e não para a construção de novas unidades

6,2% 7,6% 5,4% 10,1%

-6,4% -12,8%

18,4% 17,6%

21,7%

25,8%

18,0%

11,4% 12,3%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

-30%

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

110%

130%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Índ

ice d

e p

lan

tio

ren

tab

ilid

ad

e

RENTABILIDADE X RENOVAÇÃO E EXPANSÃO DE

ÁREA NAS USINAS DO CENTRO-SUL

Plantio usinas

estabilizadas do CS (área plantada/área colhida)

Rentabilidade

Fonte: UNICA e CTC. Nota: dados básicos obtidos a partir de balanços publicados pelas empresas.

A difícil situação financeira de algumas unidades produtoras também levou a

uma menor taxa de renovação do canavial

ATR E CANA-DE-AÇÚCAR ENTREGUE POR FORNECEDORES NO

ESTADO DE SÃO PAULO

Preços médios do ATR e da cana-de-açúcar por safra

35,81

39,85

46,36

57,66

70,34

2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012

R$/ ton cana

33,47 37,85

39,89 39,83

52,86 40,75

63,19 52,52

75,57 64,49

Fonte: Consecana e Orplana. Elaboração: UNICA. Nota: * custos de produção calculados pela Orplana referem-se aos valores

observados para fornecedores do Estado de São Paulo

Açúcar Etanol

Custo*

R$ 43/t

Custo*

R$ 52/t

Custo*

R$ 53/t

Custo*

R$ 56/t

Custo*

R$ 67/t

Cana para hidratado 27% do faturamento safra

2011/2012, com preço de

R$ 61,17/t de cana

Fonte: UNICA. Nota: - e – estimativa.

EVOLUÇÃO DO NÚMERO DE NOVAS UNIDADES

PRODUTORAS NA REGIÃO CENTRO-SUL

9

19

25 30

19

10

3 2 0

5

10

15

20

25

30

35

2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13e

Após a crise financeira mundial, o número de novas unidades se reduziu

significativamente, prejudicando a expansão da produção

2. Fatores agronômicos/climáticos:

Conjuntural

Problemas climáticos nas últimas três safras – excesso de chuva em 2009, com seca no ano subsequente;

Florescimento em grande parte da área produtora em 2011;

Geada, etc.

Estrutural

Crescimento da área em novas regiões, com menor aptidão para as variedades atuais;

Rápida evolução da colheita mecanizada;

Introdução do plantio mecanizado.

PRODUÇÃO ATUAL É INFLUENCIADA POR DINÂMICA

OBSERVADA NOS ÚLTIMOS ANOS

0

100

200

300

400

Ma

r

Abr

Ma

i

Ju

n

Ju

l

Ago

Set

Out

No

v

De

z

Ja

n

Fev

Ma

r

Abr

Ma

i

Ju

n

Jul

Ago

Set

Out

No

v

Dez

Ja

n

Fe

v

Ma

r

EVOLUÇÃO MENSAL DA PRECIPITAÇÃO NA REGIÃO

CENTRO-SUL

Fonte: CTC, INMET.

mm

2009

2010

2011

Média histórica

2º semestre de 2009: precipitação pluviométrica

no Centro-Sul atingiu níveis muito superiores a

média histórica registrada para o período

1ª metade da safra 2010/11: precipitação

pluviométrica no Centro-Sul atingiu níveis muito

inferiores a média histórica

EFEITOS DA GEADA E DO

FLORESCIMENTO NA SAFRA 2011/2012

Florescimento

Geada

2011

COLHEITA MECANIZADA Mil hectares

Fonte: CTC e Conab. Elaboração: CTC.

85

87 89

87

86

80

75 74

76

87

92 91

90 88

85

82 82 82

94 94

91 90

86

84 86

86

83

98

95

92

86

79

71

70 69 70

75

77

75

70

66

63

60

63

68

55

60

65

70

75

80

85

90

95

100

abr jun ago out dez mai jul set nov abr jun ago out dez mai jul set nov abr jun ago out dez

ton

. ca

na/

ha

Fonte: CTC. Elaboração: UNICA.

Safra

2007/2008

Safra

2008/2009

Safra

2009/2010

Safra

2010/2011

Safra

2011/2012

PRODUTIVIDADE AGRÍCOLA DO

CANAVIAL DA REGIÃO CENTRO-SUL

A idade avançada do canavial, potencializada por condições climáticas

desfavoráveis, reduziu significativamente a produtividade agrícola da cana

Fonte: CTC. Elaboração: UNICA.

PRODUÇÃO DE ETANOL POR HECTARE

NA REGIÃO CENTRO-SUL

6.922 6.891

7.630 7.610 7.392

7.655 7.303

7.682 7.267 7.163

5.760

-

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

120

125

130

135

140

145

150

155

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Litro

s e

tan

ol/h

a

ton c

ana-d

e-a

çúca

r/h

a

Kg ATR/ton. cana-de-açúcar Litros de etanol/ha

PERSPECTIVAS PARA A SAFRA 2012/2013

RENOVAÇÃO DO CANAVIAL

Fonte: CTC - MUTUO

I. CENSO: 160 unidades com informação sobre ampliação e intensão de plantio

em 2012

II. MUTUO: 180 unidades com informação de plantio já realizado

(reforma/expansão) entre janeiro e outubro de 2011

+75%

+57%

+18%

Fonte: CENSO - CTC

HISTÓRICO DO ESTÁGIO MÉDIO DE CORTE DO CANAVIAL

Fonte: CTC - MUTUO

PRODUTIVIDADE MENSAL DA REGIÃO CENTRO-SUL

Safra 2011/2012 - tonelada cana/ha

PRECIPITAÇÃO NA REGIÃO CENTRO-SUL

Fonte: CTC e INMET

Precipitação pluviométrica abaixo da média histórica em fevereiro e março

prejudicou severamente o desenvolvimento do canavial

Produtividade agrícola da safra 2012/13 similar à safra 2011/12

EFEITOS SOBRE A SAFRA 2012/2013 NA REGIÃO CENTRO-SUL

Base safra 2011/2012

Fonte: CTC.

Florescimento Seca

Geada Renovação

(envelhecimento)

Tratos Ampliação

Mecanização Ambientes restritivos

?

Soca + planta* + reforma**

Expansão

Em reforma (18 meses)

2008 2009

2012

EVOLUÇÃO DA ÁREA DE CANA-DE-AÇÚCAR EM SÃO PAULO

2010

2011

Fonte: INPE. *12 meses; **18 meses.

Soca + planta* + reforma**

Expansão

Em reforma (18 meses)

ÁREA DE CANA-DE-AÇÚCAR NA REGIÃO CENTRO-SUL – 2012

Estimativa de expansão de área disponível para colheita em torno de 3%

Fonte: INPE. *12 meses; **18 meses.

PROJEÇÃO DE MOAGEM PARA A SAFRA

2012/2013 NA REGIÃO CENTRO-SUL

Fonte: UNICA.

A B

Cana-de-açúcar (mil toneladas) 493.264 509.000 3,19%

Açúcar (mil toneladas) 31.308 33.100 5,72%

Etanol anidro (milhões de litros) 7.466 6.950 -6,91%

Etanol hidratado (milhões de litros) 13.080 14.536 11,14%

Etanol total (milhões de litros) 20.546 21.486 4,58%

ATR (mil toneladas) 67.840 71.260 5,04%

Kg de ATR / toneladas de cana 137,53 140,0 1,79%

açúcar 48,43% 48,75%

etanol 51,57% 51,25%

Açúcar disponível exportação (mil toneladas) 22.119 24.000 8,50%

Exportação de etanol (milhões de litros) 1.768 1.700 -3,85%

MERCADO

ESTIMATIVA DA SAFRA 2011/2012 NA REGIÃO CENTRO-SUL, BRASIL

B/A (%)Produtos

Valores finais

safra 2011/2012

estimativa safra

2012/2013

MOAGEM

PRODUÇÃO

QUALIDADE DA CANA

MIX DE PRODUÇÃO

Mix (%)

A B

Cana-de-açúcar (mil toneladas) 493.264 509.000 3,19%

Açúcar (mil toneladas) 31.308 33.100 5,72%

Etanol anidro (milhões de litros) 7.466 6.950 -6,91%

Etanol hidratado (milhões de litros) 13.080 14.536 11,14%

Etanol total (milhões de litros) 20.546 21.486 4,58%

ATR (mil toneladas) 67.840 71.260 5,04%

Kg de ATR / toneladas de cana 137,53 140,0 1,79%

açúcar 48,43% 48,75%

etanol 51,57% 51,25%

Açúcar disponível exportação (mil toneladas) 22.119 24.000 8,50%

Exportação de etanol (milhões de litros) 1.768 1.700 -3,85%

MERCADO

ESTIMATIVA DA SAFRA 2011/2012 NA REGIÃO CENTRO-SUL, BRASIL

B/A (%)Produtos

Valores finais

safra 2011/2012

estimativa safra

2012/2013

MOAGEM

PRODUÇÃO

QUALIDADE DA CANA

MIX DE PRODUÇÃO

Mix (%)Estimativas divulgadas no mercado variam de 470 a 530 milhões de

toneladas de cana-de-açúcar.

AÇÚCAR BRANCO - MERCADO INTERNO

Preços mensais recebidos pelos produtores do Estado de São Paulo

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

ab

r/10

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0

set/

10

ou

t/10

no

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0

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0

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1

ma

r/11

ab

r/11

ma

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jun

/11

jul/11

ag

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1

set/

11

ou

t/11

no

v/1

1

de

z/1

1

jan

/12

fev/1

2

ma

r/12

R$

/ sa

ca

de

50

kg

60,51 R$/sc 62,27 R$/sc

Safra 2010/2011

Safra 2011/2012

Fonte: CEPEA. Elaboração: UNICA. Nota: preços sem frete e com imposto; preços em destaque referentes à média da

safra, calculados segundo ponderação pela curva de comercialização do Consecana; preços mensais computados a partir

da média aritmética simples dos preços diários do açúcar cristal.

Valores nominais, mercado spot

AÇÚCAR BRUTO - MERCADO EXTERNO

Preços mensais recebidos pelos produtores do Estado de São Paulo

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

ab

r/10

ma

i/10

jun

/10

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ag

o/1

0

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10

ou

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no

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0

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z/1

0

jan

/11

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1

ma

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ab

r/11

ma

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jul/11

ag

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1

set/

11

ou

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no

v/1

1

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z/1

1

jan

/12

fev/1

2

ma

r/12

R$

/ sa

ca

de

50

kg 33,89 R$/sc

43,93 R$/sc

Safra 2010/2011

Safra 2011/2012

Fonte: CEPEA. Elaboração: UNICA. Nota: preços sem frete e com imposto; preços em destaque referentes à

média da safra, calculados segundo ponderação pela curva de comercialização do Consecana.

Valores nominais

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12e

Milh

õe

s to

ne

lad

as

Produção Consumo

EVOLUÇÃO DA PRODUÇÃO E DO CONSUMO

MUNDIAL DE AÇÚCAR

Fonte: LMC, FOLicht. Elaboração: UNICA. Nota: 09/10* - preliminar.

Superávit

Condições da economia mundial pressionam preços das

commodities, inclusive preços do açúcar

BALANÇO DE OFERTA E DEMANDA DE AÇÚCAR NAS

UNIDADES PRODUTORAS DA REGIÃO CENTRO-SUL

Safra 2010/2011 Safra 2011/2012 Var. (%)

Estoque inicial 1.351,45 1.144,25 -15,33%

Produção 33.500,73 31.308,14 -6,54%

Exportação* 24.639,75 22.119,31 -10,23%

Mercado interno** 9.068,18 8.627,55 -4,86%

Estoque final 1.144,25 1.705,54 49,05%

Fonte: UNICA e Secex. Nota: *dados de exportação disponibilizados pelo Secex; **mercado interno

calculado por diferença entre a somatória do estoque inicial e produção, subtraindo as vendas ao

mercado externo e o estoque registrado ao final da safra.

Expectativa de produção de 33,1 MT na safra 2012/2013

0

50

100

150

200

250

ab

r/11

ma

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jun

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1

set/

11

ou

t/11

no

v/1

1

de

z/1

1

jan

/12

fev/1

2

ma

r/12

124

74

0 0

33

0

115

104

250

179

102

28

mil

m3

Importação total

1,0 bilhão de litros

IMPORTAÇÃO MENSAL DE ETANOL PELA REGIÃO CENTRO-SUL

Safra 2011/2012

Fonte: UNICA. Nota: volume importado corresponde ao etanol importado pelas unidades produtoras (823,62 mil m3) e pelas tradings (185,27 mil m3).

98

204

250 232

207

186 191

129

108

82

46 28

16

108

228

300

207 191

241 238

111

42 52

114

0

50

100

150

200

250

300

350

abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar

mil

m3

Safra 2010/2011 Safra 2011/2012

Safra 2010/11 Safra 2011/12

1.761 1.850

Exportação total (mil m3)

EXPORTAÇÃO MENSAL DE ETANOL PELA REGIÃO CENTRO-SUL

Safra 2011/2012

Fonte: UNICA.

Expectativa de exportação de 1,7 bilhão de litros no Centro-

sul, com uma participação maior do etanol anidro

Fonte: UNICA.

VENDAS DE ETANOL OUTROS FINS PELA REGIÃO CENTRO-SUL

40

50

60

70

80

90

100

110

120

Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar

Mil

m³

2009/2010 2010/2011 2011/2012

Safra 2009/10 Safra 2010/11 Safra 2011/12

891 1.028 949

Vendas outros fins total (mil m3)

Expectativa de consumo em torno de 1 bilhão de litros

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar

mil

m3

Safra 2010/2011 Safra 2011/2012

Safra 2010/11 Safra 2011/12

16.588 11.519

Total das vendas (mil m3)

Fonte: UNICA.

VENDAS DE ETANOL HIDRATADO NO MERCADO INTERNO

UNIDADES DA REGIÃO CENTRO-SUL

ETANOL HIDRATADO CARBURANTE

Preços mensais recebidos pelos produtores do Estado de São Paulo

Fonte: CEPEA. Elaboração: UNICA. Nota: preços sem frete e sem imposto; preços em destaque referentes à média

da safra, calculados segundo ponderação pela curva de comercialização do Consecana.

0,60

0,75

0,90

1,05

1,20

1,35

1,50

ab

r/10

ma

i/10

jun

/10

jul/10

ag

o/1

0

set/

10

ou

t/10

no

v/1

0

de

z/1

0

jan

/11

fev/1

1

ma

r/11

ab

r/11

ma

i/11

jun

/11

jul/11

ag

o/1

1

set/

11

ou

t/11

no

v/1

1

de

z/1

1

jan

/12

fev/1

2

ma

r/12

R$/litro

0,96 R$/litro

1,18 R$/litro

Safra 2010/2011

Safra 2011/2012

Valores nominais

EVOLUÇÃO DA FROTA DE VEÍCULOS

Fonte: FMI e estimativa UNICA.

Frota total de veículos leves deve crescer

entre 7 a 7,5% na safra 2012/2013

0

5

10

15

20

25

30

35

Mar / 2010 Mar / 2011 Mar / 2012 Mar / 2013

Milh

ões d

e v

eíc

ulo

s

Frota Flex Frota Gasolina Frota Etanol

Demanda potencial por etanol hidratado totaliza um volume superior a 30 bilhões de litros

31,7

29,6 27,5

25,4

10,1 12,9

15,6 18,2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Mar / 2010 Mar / 2011 Mar / 2012 Mar / 2013M

ilhões d

e v

eíc

ulo

s

Frota Flex

27%

25%

17%

Frota veículos flex deve crescer próximo a

17% na safra 2012/2013

EVOLUÇÃO DAS VENDAS E DA FROTA DE MOTOCICLETAS

Fonte: FMI e estimativa UNICA.

Evolução da frota de motocicletas no Brasil

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Mar / 2010 Mar / 2011 Mar / 2012 Mar / 2013M

ilhões d

e v

eíc

ulo

s

Frota Flex Frota Gasolina

Em média, o consumo de 3 motocicletas é equivalente ao de um veículo médio

Motocicletas flex foram responsável por metade

das vendas de motos no Brasil em 2011

0

0,5

1

1,5

2

2,5

Milh

ões d

e m

oto

cic

leta

s

Flex Gasolina

ADÊRENCIA DO MODELO

CONSUMO DO CICLO OTTO

(500)

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

Milh

õe

s d

e litro

s e

m g

aso

lina

eq

uiv

ale

nte

Consumo estimado ciclo Otto BR (vol.) Consumo real ciclo Otto BR (vol.) Erro (vol.)

Fev/2006 Dez/2011

Safra 2012/2013 Crescimento do consumo total do

ciclo Otto entre 3,8% a 6,0%

CENÁRIOS PARA A SAFRA 2012/2013

Exemplo de resultados para no mercado de combustíveis

Nota: p = valores preliminares, com números de GNV e gasolina estimados para o início de 2012.

20% 25%

Volume em gasolina eq. 44,77 47,03 47,05 5,0% 5,1%

Etanol anidro 8,39 7,54 9,45 -10,1% 12,7%

Etanol hidratado 11,28 13,31 11,39 18,0% 1,0%

Etanol total 19,68 20,86 20,85 6,0% 6,0%

Gasolina C 36,88 37,71 39,07 2,2% 5,9%

Gasolina A 28,49 30,17 29,62 5,9% 4,0%

DEMANDA CICLO OTTO (exceto GNV)

CONSUMO DE ETANOL

CONSUMO DE GASOLINA

12/13

com 25% a

partir de jun/12

Produtos 11/12p12/13 com

20%

Variação

PROJEÇÃO PARA A SAFRA 2012/2013 NA REGIÃO CENTRO-SUL

Fonte: UNICA.

A B

Cana-de-açúcar (mil toneladas) 493.264 509.000 3,19%

Açúcar (mil toneladas) 31.308 33.100 5,72%

Etanol anidro (milhões de litros) 7.466 6.950 -6,91%

Etanol hidratado (milhões de litros) 13.080 14.536 11,14%

Etanol total (milhões de litros) 20.546 21.486 4,58%

ATR (mil toneladas) 67.840 71.260 5,04%

Kg de ATR / toneladas de cana 137,53 140,0 1,79%

açúcar 48,43% 48,75%

etanol 51,57% 51,25%

Açúcar disponível exportação (mil toneladas) 22.119 24.000 8,50%

Exportação de etanol (milhões de litros) 1.768 1.700 -3,85%

MERCADO

ESTIMATIVA DA SAFRA 2011/2012 NA REGIÃO CENTRO-SUL, BRASIL

B/A (%)Produtos

Valores finais

safra 2011/2012

estimativa safra

2012/2013

MOAGEM

PRODUÇÃO

QUALIDADE DA CANA

MIX DE PRODUÇÃO

Mix (%)

2011/12 2012/13

33.213 20.961 -36,89%

1.556 1.024 -34,20%

507 173 -65,90%

760 600 -21,09%

1.267 773 -39,02%

3.794 2.383 -37,21%

114,25 113,67 -0,50%

açúcar 43,05% 45,11%

etanol 56,95% 54,89%

Litros etanol/ tonelada de cana 38,16 36,87 -3,37%

Kg açúcar/ tonelada de cana 46,86 48,86 4,26%

ProdutosRegião Centro-Sul

Variação (%)

ATR/ tonelada de cana ³

Mix (%)

Cana-de-açúcar ¹

Açúcar ¹

Etanol anidro ²

Etanol hidratado ²

Etanol total ²

ATR ¹

PRODUÇÃO NA REGIÃO CENTRO-SUL

Posição em 15/05/2012

Fonte: UNICA. Nota: ¹ - mil toneladas; ² - milhões de litros; ³ - kg de ATR/ tonelada de cana; dados

sujeitos a pequenos ajustes.

PRODUÇÃO NA REGIÃO CENTRO-SUL

Posição acumulada até 15/05/2012

Fonte: UNICA. Nota: ¹ - mil toneladas; ² - milhões de litros; ³ - kg de ATR/ tonelada de cana; dados

sujeitos a pequenos ajustes.

2011/12 2012/13

57.216 35.094 -38,67%

2.374 1.569 -33,89%

843 125 -85,22%

1.330 1.195 -10,15%

2.173 1.320 -39,28%

6.195 3.868 -37,57%

108,28 110,21 1,79%

açúcar 40,21% 42,58%

etanol 59,79% 57,42%

Litros etanol/ tonelada de cana 37,98 37,60 -1,00%

Kg açúcar/ tonelada de cana 41,49 44,72 7,78%

ATR/ tonelada de cana ³

Mix (%)

Cana-de-açúcar ¹

Açúcar ¹

Etanol anidro ²

Etanol hidratado ²

Etanol total ²

ATR ¹

ProdutosACUMULADA

Variação (%)

Oferta

» Crescimento menor do que o esperado no início do ano.

» Baixa produtividade agrícola, com impacto nos custos de produção.

» Início de safra tardio (apenas 235 unidades moendo até o final da primeira

quinzena de maio)

» Previsão de inverno chuvoso é necessário o acompanhamento da evolução

do clima e sua influencia no aproveitamento de moagem e na concentração de

açúcares na cana.

Mercado e demanda

» Açúcar: expectativa de superávit na produção/consumo mundial. Preços do

produto influenciados pelas condições da economia mundial.

» Etanol: mercado externo e de outros fins estáveis; crescimento significativo da

demanda potencial por etanol no mercado doméstico.

» Novas regras de comercialização para o etanol anidro começam a vigorar nesta

safra (expectativa de entressafra mais tranquila em termos de abastecimento).

Safra muito similar à passada em termos de oferta e demanda, com exceção feita

ao mercado internacional de açúcar.

CONSIDERAÇÕES SOBRE A SAFRA 12/13

Obrigado!