Penerapan Hukum dan Etika Bisnis

Syariah dalam Transaksi Murabahah

Emas dan Gadai Emas

Dr. Rifki Ismal

Workshop Keuangan Syariah

Risk Management International (RMI)

Jakarta, 19 April 2012

1

Perbankan dan Keuangan

Syariah Indonesia

2

Sharia and Islamic Banking Mainstream

•Sharia based Islamic Economics together with

selective Sharia Compliance (applicable and

undoubtful)

•Real sector oriented Islamic banking operation

with the domination of investment based

contracts.

•Domestic oriented Islamic banking without

ignoring the potential to capture foreign markets

•Living in the same level of playing field with

conventional banking.

MAINSTREAM OF THE INDONESIAN IB

•Market share terus tumbuh dengan kecepatan yangmelambat hingga 2020.

•Market share Desember 2011 = 3,8%.

•Market share 5% insya Allah awal 2013.

•Market share 20% insya Allah antara 2015-2020.

MARKET SHARE

0

5

10

15

20

25

Oct-01

Oct-02

Oct-03

Oct-04

Oct-05

Oct-06

Oct-07

Oct-08

Oct-09

Oct-10

Oct-11

Oct-12

Oct-13

Oct-14

Oct-15

Oct-16

Market Share Islamic Banks

Awal

2013

Antara

2015-2020

PROYEKSI PEMBIAYAAN SMEs

Asumsi-asumsi Proyeksi Pembiayaan SMEs

•70%-80% pembiayaan BS adalah ke SMEs.

•Modal SMEs minimal Rp500.000.

•Proyeksi total asset BS 2012-2020.

•Jumlah minimal tenaga kerja SMEs adalah 5 orang.

Required Actions

•Kerjasama dengan Depnakertrans

•Kerjasama dengan Depkop dan lembaga pemerintah terkait.

•Robust funding dan financing strategies dari bank syariah.

Dec-12 133.48 267 1,335

Dec-14 189.92 380 1,899

Dec-16 236.31 473 2,363

Dec-18 275.65 551 2,756

Dec-20 305.25 610 3,052

Pembiayaan SMEs

(triliun Rp)

Usaha SMEs

(unit)

SDM SMEs

(orang)

Linkage Lembaga Keuangan Syariah

Untuk Pembiayaan Microfinance

6

IAI

Baznas

Basyarnas

Asosiasi

UUS

Depositors

- Publik

- Pemerintah BPRS

- Asing (terbatas)

BMT

LKS non bank

Islamic Stock Market

Central Bank

Investment Certificate

Dewan Syariah NasionalKomite Perbankan

Syariah

Lembaga Rating

Dewan Pengawas Syariah

Islamic Money Market

Islamic

Insurance/Takaful

Islamic Capital

(Sukuk) Market

Bank Syariah

Medium and Large

Business

Small and Micro Business

Lembaga

Penjamin

LINKAGE OF INSTITUTIONS

Medium and

Large

Business

Small and

Micro

Business

Bank Umum

Konvensional

Bank Umum

Syariah

UUS

Existing

BPRS

New

BPRS

New

BPR

Existing

BPR

Existing

Community

Existing

Community

New

Community

New

Community

Calon

Pendiri

BPR/S

Pembiayaan SMEs dilakukan

oleh:

•Bank Umum Konvensional

•Bank Umum Syariah

•Unit Usaha Syariah

•Bank Perkreditan Rakyat

•Bank Pembiayaan Rakyat

Syariah

•New Investor (Calon Pemilik)

•Baitul Maal Watamwill (BMT)

BMT

FINANCING TO SMEs

Gadai Emas untuk Mendukung

Pembiayaan Microfinance

9

GADAI EMAS DI BANK SYARIAH

• Client mempunyai 1 batang emas senilai

RpX

• Ia menggadaikan emas tsb ke bank

syariah dengan skim gadai emas.

• Bank syariah menerima emas tersebut

dan memberikan Qardh senilai pX

dengan 0<p<1.

• Artinya dana bank syariah mengalir

(dalam bentuk qardh) ke client senilai pX.

GADAI EMAS DI BANK SYARIAH

• Bersama akad Qardh (gadai emas) tersebut,

client juga membayar jasa sewa (ijarah)

pemeliharaan emas yang sedang digadaikannya

tsb kepada bank syariah.

• Biaya sewa ada 2: (i) fixed rate, misalnya A, (ii)

variable rate, yaitu terkait nilai X, misalnya rvX.

Untuk waktu penyimpanan selama n.

• Income bank syariah dari ijarah emas:

n

tnvvv

n

t

n XrXrXrNAAANIncome1

211

21 .........

m

t

n

tnvtotal XrANIncome

1 1

MANFAAT BAGI MICROFINANCE

Akad Manfaat ekonomi Alasan

Qardh (Gadai Emas) Tidak ada manfaat

langsung bagi sektor

riil namun

dimungkinkan

bermanfaat bagi

microfinance

• Dana Qardh adalah murni

tabarru, non productive

funds for social purposes

only.

• Client menggunakan dana

gadai umumnya untuk

keperluan konsumtif

(bukan produktif)

Ijarah (Penyimpanan

Emas Gadai)

Tidak ada manfaat

langsung bagi sektor

riil.

• Bank syariah tentunya

tidak akan membeli

tempat penyimpanan

emas di setiap transaksi

gadai emas.

• Aliran dana sewa hanya

satu arah (dari client ke

bank syariah).

DANA YANG TERLIBAT DI GADAI EMAS

Akad Jumlah Dana (Rp) Keterangan

Qardh (Gadai Emas)

• pX (satu kali

transaksi gadai emas).

• NpX (N transaksi

gadai emas).

• Dana Qardh dari bank

syariah kepada client.

• Dana idle (bagi bank

syariah)

• Untuk konsumtif (bagi

client)

• Dana non produktif bagi

perekonomian

Ijarah (Penyimpanan

Emas Gadai)

• Income bank syariah

dari Ijarah.

• Apabila client

menggunakan dana

Qardh untuk konsumtif,

pembayaran ijarah

bukan dari hasil usaha

produktif cient.

m

t

n

tnvtotal XrANIncome

1 1

KINERJA PEREKONOMIAN

Q

P LM

IS

LM’

p0

q0 q1

p1

Dana pembiayaan bank syariah

ketika mengalir kepada sektor riil

untuk kegiatan produktif maka akan

meningkatkan output dan

menurunkan harga (inflasi)

R

(R-NpX)

LM’

LM

IS

P

Q

p0

p1

q0 q1

Dana pembiayaan bank syariah

ketika jumlahnya berkurang (karena

gadai emas) dan mengalir kepada

sektor riil untuk kegiatan produktif,

dampak perekonomiannya

menurun.

KINERJA PEREKONOMIAN

Q

P LM

IS

LM’

p0

q0 q1

p1

Dana pembiayaan bank syariah

ketika mengalir kepada sektor riil

untuk kegiatan produktif maka akan

meningkatkan output dan

menurunkan harga (inflasi)

R

(R-NpX)

LM’

LM

IS

P

Q

p0

p1

q0 q1

Apabila dana pembiayaan bank

syariah via gadai emas digunakan

oleh SMEs untuk pembiayaan

produktif, dampak perekonomian

secara umum tetap maksimal.

R

p2

q2

Murabahah Emas dan Microfinance

16

PERILAKU HARGA EMAS

• Pola historical harga harian emas dibagi 3 periode: (i)

periode harga emas yang relatif stabil (Januari 1999 –

September 2004); (ii) periode harga emas yang

cenderung meningkat (September 2004 – Mei 2011)

dan; (iii) periode harga emas yang cenderung volatile

(Mei 2011 – Februari 2012) .

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

01/0

1/1

999

01/0

1/2

000

01/0

1/2

001

01/0

1/2

002

01/0

1/2

003

01/0

1/2

004

01/0

1/2

005

01/0

1/2

006

01/0

1/2

007

01/0

1/2

008

01/0

1/2

009

01/0

1/2

010

01/0

1/2

011

01/0

1/2

012

stable (<400)

increasing (400-1500)

volatile (>1500)

PERILAKU HARGA EMAS

• Ekspektasi harga emas berkaitan dengan perkiraan

harganya saat ini dan peluang kejadiannya.

• Transaksi Murabahah emas yang dilakukan seorang

nasabah pastinya memperhitungkan harga beli emas

on the spot (dengan transaksi Murabahah) dan

perkiraan harga emas di masa datang yang berkaitan

dengan peluang naik dan turunnya harga emas.

Stable Peluang kejadian Increasing Peluang kejadian Volatile Peluang kejadian

< 296 0.53 < 693 0.44 < 1591 0.25

296 - 339 0.19 693 - 983 0.30 1591 - 1694 0.34

339 - 383 0.13 983 - 1273 0.16 1694 - 1797 0.32

> 383 0.15 > 1273 0.10 > 1797 0.09

Interval Harga & Probability per Periode

EKSPEKTASI HARGA EMAS

250

270

290

310

330

350

370

390

410

430

01/0

1/1

999

05/0

2/1

999

12/0

3/1

999

16/0

4/1

999

21/0

5/1

999

25/0

6/1

999

30/0

7/1

999

03/0

9/1

999

08/1

0/1

999

12/1

1/1

999

17/1

2/1

999

21/0

1/2

000

25/0

2/2

000

31/0

3/2

000

05/0

5/2

000

09/0

6/2

000

14/0

7/2

000

18/0

8/2

000

22/0

9/2

000

27/1

0/2

000

01/1

2/2

000

05/0

1/2

001

09/0

2/2

001

16/0

3/2

001

20/0

4/2

001

25/0

5/2

001

29/0

6/2

001

03/0

8/2

001

07/0

9/2

001

12/1

0/2

001

16/1

1/2

001

21/1

2/2

001

25/0

1/2

002

01/0

3/2

002

05/0

4/2

002

10/0

5/2

002

14/0

6/2

002

19/0

7/2

002

23/0

8/2

002

27/0

9/2

002

01/1

1/2

002

06/1

2/2

002

10/0

1/2

003

14/0

2/2

003

21/0

3/2

003

25/0

4/2

003

30/0

5/2

003

04/0

7/2

003

08/0

8/2

003

12/0

9/2

003

17/1

0/2

003

21/1

1/2

003

26/1

2/2

003

30/0

1/2

004

05/0

3/2

004

09/0

4/2

004

14/0

5/2

004

18/0

6/2

004

23/0

7/2

004

27/0

8/2

004

40

60

80

100

120

140

160

Actual price (kiri)

Expected price (kanan)

350

550

750

950

1150

1350

1550

10/0

9/2

004

05/1

1/2

004

31/1

2/2

004

25/0

2/2

005

22/0

4/2

005

17/0

6/2

005

12/0

8/2

005

07/1

0/2

005

02/1

2/2

005

27/0

1/2

006

24/0

3/2

006

19/0

5/2

006

14/0

7/2

006

08/0

9/2

006

03/1

1/2

006

29/1

2/2

006

23/0

2/2

007

20/0

4/2

007

15/0

6/2

007

10/0

8/2

007

05/1

0/2

007

30/1

1/2

007

25/0

1/2

008

21/0

3/2

008

16/0

5/2

008

11/0

7/2

008

05/0

9/2

008

31/1

0/2

008

26/1

2/2

008

20/0

2/2

009

17/0

4/2

009

12/0

6/2

009

07/0

8/2

009

02/1

0/2

009

27/1

1/2

009

22/0

1/2

010

19/0

3/2

010

14/0

5/2

010

09/0

7/2

010

03/0

9/2

010

29/1

0/2

010

24/1

2/2

010

18/0

2/2

011

15/0

4/2

011

100

150

200

250

300

Actual price (kiri)

Expected price (kanan)

1450

1500

1550

1600

1650

1700

1750

1800

1850

1900

20/0

5/2

011

27/0

5/2

011

03/0

6/2

011

10/0

6/2

011

17/0

6/2

011

24/0

6/2

011

01/0

7/2

011

08/0

7/2

011

15/0

7/2

011

22/0

7/2

011

29/0

7/2

011

05/0

8/2

011

12/0

8/2

011

19/0

8/2

011

26/0

8/2

011

2-S

ep-1

19-S

ep-1

116-S

ep-1

123-S

ep-1

130-S

ep-1

17-O

ct-1

114-O

ct-1

121-O

ct-1

128-O

ct-1

14-N

ov-1

111-N

ov-1

118-N

ov-1

125-N

ov-1

12-D

ec-1

19-D

ec-1

116-D

ec-1

123-D

ec-1

130-D

ec-1

16-J

an-1

213-J

an-1

220-J

an-1

227-J

an-1

23-F

eb-1

210-F

eb-1

2

150

200

250

300

350

400

450

500

550

600

Actual price (kiri)

Expected price (kanan)

MURABAHAH EMAS DAN MICROFINANCE

• Aktifitas SME sangat kecil kaitannya dengan

Murabahah emas karena:

– SMEs tidak memantau pergerakan harga emas,

– SMEs kecil kemungkinan investasi dalam bentuk

Murabahah emas,

– Murabahah emas butuh likuiditas yang besar dan

analisa pergerakan harga emas yang akurat,

– Aktifitas SMEs langsung ke sektor riil dan tidak

menempatkan uang pada logam mulia seperti

emas.

• Aktifitas Murabahah emas pun lebih cenderung

dilakukan oleh non SMEs baik untuk investasi namun

liquidity motive.

21

Terima kasih atas perhatian anda

AKHIR PRESENTASI