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PAPEL COMERCIAL

BOLETÍN MENSUAL

Departamento Técnico

may-12

Tipo de Renta: Fija

Concepto:

AÑOValor Efectivo

Total Negociado (dólares)

TEA Promedio Ponderada

Plazo Promedio Ponderado (años)

2007 94.756.562 6,30 0,542008 59.726.113 6,35 0,372009 36.351.483 7,11 0,672010 85.904.946 4,59 0,622011 138.540.073 4,65 0,44

Hasta may-2012 65.190.174 5,00 1,00

BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVAPAPEL COMERCIAL

Comportamiento Histórico

NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO

Son valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, a corto plazo, y que sonexigibles según las condiciones de la emisión . Este valor, otorga un derecho de cobro deintereses y recuperación de capital.

Papel Comercial Negociado en la BVQ

0

20.000.000

40.000.000

60.000.000

80.000.000

100.000.000

120.000.000

140.000.000

160.000.000

2007 2008 2009 2010 2011 Hasta may-2012

(dól

ares

)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

(%)

Valor Efectivo Total Negociado (dólares) TEA Promedio Ponderada

Durante el año 2011 se negociaron aproximadamente USD $ 138.5 millones de dólares en papelcomercial, a un rendimiento promedio ponderado del 5.30%. Este valor presentó un crecimientocon respecto al 2010 del 61.27%. El plazo promedio ponderado presentado en este año fue de0.48 años.

En el 2002 y 2003 no se negoció papel comercial en la BVQ. Entre el 2004 y el 2006, el montototal negociado aumentó sustancialmente pero a partir del 2006 las negociaciones de este valorhan ido disminuyendo. Sin embargo el 2010 presentó una importante recuperación. Los montosnegociados en el 2011 llegaron a los niveles del 2006 que ha sido el mejor año en montosnegociaciones de este valor.

VALOR EFECTIVO ($)

TEA PROMEDIO PONDERADA (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO

(DÍAS)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

1.450.200 5,85 298 95,41 1.065.894 6,00 359 94,33 1.632.418 5,29 139 97,68 1.878.089 3,54 120 98,85

967.742 5,04 240 96,77 1.672.627 4,65 126 98,39 2.787.458 5,07 162 97,81 3.882.722 4,63 104 98,56

999.063 5,10 88 99,91 3.568.102 7,00 359 93,45 1.959.435 6,33 256 95,62

648.467 4,94 166 97,81 3.200.420 5,38 241 96,50

470.237 6,36 162 97,98 4.717.070 6,00 359 94,34

300.149 4,06 6 100,05 11.747.497 5,26 163 97,59 7.349.289 3,15 38 99,65

13.432.522 4,80 66 99,07 45.307 8,24 148 99,69

1.415.468 4,17 272 96,95 65.190.174 5,00 162 97,60

VALOR EFECTIVO ($)

TEA PROMEDIO PONDERADA (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO

(DÍAS)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

24.702.714 5,59 265 95,96

39.717.073 4,63 98 98,60

770.386 5,46 101 98,79

65.190.174 5,00 162 97,60

INFORMACIÓN ACUMULADA 2012

Montos Negociados por Emisor Hasta may-12

EMISOR

NOVACEROAZULEC S.A.BCO PROMERICA SAPINTURAS CONDOR

Negociaciones por Emisor

MEMORIAL FUNER ASESORA SERV FUNERARIOS SPICHINCHA BANCOPRODUBANCORUMINIAHUI BANCO

INTEROC

DILIPA C. LTDA

FACTOR LOGROS S.A.MODERNA ALIMENTOS S.A.

CONFITECA

LA FABRIL S.A.

SERVICIOSTOTAL

FINANCIERO

DINERS CLUBEUROFERT FERTILIZ. Y AGROQ. EUROPEOS S.AEXTRACTORA AGR RIO MANSO EXA S.A.ENERGY & PALMA ENERGYPALMA S.A.

CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH

SURFER S.A.ZAIMELLA DEL ECUADOR SATOTAL

SERVICIOS

SECTOR

COMERCIAL

Negociaciones por Tipo de Sector

Montos Negociados por Sector Hasta may-2012

-

2.000.000

4.000.000

6.000.000

8.000.000

10.000.000

12.000.000

14.000.000

16.000.000

AC

E

AZL

BP

O

CN

D

CN

F

CTH DIL

DN

R

EU

F

EX

A

EY

P

ITE

LFB

LOG

MD

N

MFU

PC

H

PR

D

RM

H

SU

F

ZLL

(dól

ares

)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

(%)

Valor Efectivo Rendimiento Promedio Ponderado (%)

-5.000.000

10.000.00015.000.00020.000.00025.000.00030.000.00035.000.00040.000.00045.000.000

COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS

(dól

ares

)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

(%)

Valor Efectivo ($) Rendimiento Promedio Ponderado (%)

VALOR EFECTIVO ($)

TEA PROMEDIO PONDERADA (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO

(DÍAS)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

1.065.894 6,00 359 94,33 967.742 5,04 240 96,77 392.071 4,86 150 98,02 462.228 5,08 121 98,35

1.359.317 4,97 153 97,82 3.194.202 7,00 359 93,45

47.354 6,79 298 94,71 575.415 5,07 182 97,53 69.255 6,41 62 98,94

1.886.837 6,00 359 94,34 300.149 4,06 6 100,05 178.880 4,52 51 99,38

1.822.178 2,93 19 99,85 1.620.821 4,58 44 99,44

45.307 8,24 148 99,69 13.987.650 5,35 215 96,55

VALOR EFECTIVO ($)

TEA PROMEDIO PONDERADA (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO

(DÍAS)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

8.244.979 6,18 318 94,76 5.373.268 4,14 71 99,06

369.403 4,50 16 99,84 13.987.650 5,35 215 96,55

SECTOR

SERVICIOS

Negociaciones por Tipo de Sector

FACTOR LOGROS S.A.

Montos Negociados por Sector may-2012

COMERCIAL

INFORMACIÓN MENSUAL may-2012

CONFITECACORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTHDILIPA C. LTDADINERS CLUB

Negociaciones por Emisor

Montos Negociados por Emisor may-2012

TITULO

AZULEC S.A.

EXTRACTORA AGR RIO MANSO EXA S.A.

MODERNA ALIMENTOS S.A.MEMORIAL FUNER ASESORA SERV FUNERARIOS S

ENERGY & PALMA ENERGYPALMA S.A.LA FABRIL S.A.

TOTAL

FINANCIERO

PICHINCHA BANCOPRODUBANCORUMINIAHUI BANCOSURFER S.A.

-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

AZL CNF CTH DIL DNR EXA EYP LFB LOG MDN MFU PCH PRD RMH SUF

(dól

ares

)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

(%)

Valor Efectivo Rendimiento Promedio Ponderado (%)

-

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

7.000.000

8.000.000

9.000.000

COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS

(dól

ares

)

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

(%)

Valor Efectivo ($) Rendimiento Promedio Ponderado (%)

VALOR EFECTIVO ($) TEA PROMEDIO PONDERADA (%) VALOR EFECTIVO ($) TEA PROMEDIO

PONDERADA (%)

13.850.262 5,20 13.987.650 5,35

Valor Efectivo TEA137.387 0,15

0,99% 2,86%

VALOR EFECTIVO TEA PROMEDIO PONDERADA (%) VALOR EFECTIVO TEA PROMEDIO

PONDERADA (%)

11.952.936 4,80 13.987.650 5,35

Valor Efectivo Rendimiento2.034.713 0,55

17,02% 11,40%Variación en % (Tasa de Crecimiento)

Variación en USD (may-12 - abr-12)Variación en % (Tasa de Crecimiento)

Tipo de Variación

Variación en USD (may-2012 - may-2011)

PAPEL COMERCIAL

Análisis Comparativo may-2011 - may-2012

TITULO

may-11 may-12

Variación del mes de may-2012 con respecto al mes de may-2011Tipo de Variación

TITULO

abr-12 may-12

Análisis Comparativo abr-2012 - may-2012

PAPEL COMERCIAL

Variación del mes de may-12 con respecto al mes de abr-12

13.750.000

13.800.000

13.850.000

13.900.000

13.950.000

14.000.000

abr-12 may-12

(dól

ares

)

5,10

5,15

5,20

5,25

5,30

5,35

5,40

(%)

VE Rendimiento Promedio Ponderado

10.500.000

11.000.000

11.500.000

12.000.000

12.500.000

13.000.000

13.500.000

14.000.000

14.500.000

may-11 may-12

(dól

ares

)

4,50

4,60

4,70

4,80

4,90

5,00

5,10

5,20

5,30

5,40

(%)

VE Rendimiento Promedio Ponderado

2007 2008 2009 2010 2011 Hasta may-2012

295 294 280 323 509 271

abr-12 may-1258 74

may-11 may-12

42 74

Comparativo Mensual may-2011 y may-2012

TITULO

PAPEL COMERCIAL

PAPEL COMERCIAL

NÚMERO DE TRANSACCIONES

Comparativo Mensual abr-2012 y may-2012

PAPEL COMERCIAL

TITULO

REGISTRO HISTÓRICO

TITULO

-

100

200

300

400

500

600

2007 2008 2009 2010 2011 Hasta may-2012

Transacciones

30

40

50

60

70

abr-12 may-12

# Tr

ansa

ccio

nes

-

10

20

30

40

50

60

70

80

may-11 may-12

# Tr

ansa

ccio

nes

MESTEA PROMEDIO

PONDERADA (%) TASA ACTIVA %

may-11 4,80% 8,34% -4,12%jun-11 4,34% 8,37% -4,24%jul-11 4,75% 8,37% -3,45%ago-11 4,46% 8,37% -3,59%sep-11 4,63% 8,37% -3,85%oct-11 4,34% 8,17% -3,69%nov-11 4,63% 8,17% -3,97%dic-11 5,64% 8,17% -3,80%ene-12 5,37% 8,17% -3,88%feb-12 4,34% 8,17% -3,66%mar-12 4,80% 8,17% -2,57%abr-12 5,20% 8,17% -2,97%may-12 5,35% 8,17% -2,82%

Promedio 4,82% 8,24% -3,43%

MES TEA PROMEDIO PONDERADA (%)

TASA PASIVA %

may-11 4,80% 4,60% -0,18%jun-11 4,34% 4,58% 0,29%jul-11 4,75% 4,58% 0,15%ago-11 4,46% 4,58% -0,06%sep-11 4,63% 4,58% 0,10%oct-11 4,34% 4,53% -0,18%nov-11 4,63% 4,53% -0,01%dic-11 5,64% 4,53% -0,24%ene-12 5,37% 4,53% -0,02%feb-12 4,34% 4,53% 1,07%mar-12 4,80% 4,53% 0,20%abr-12 5,20% 4,53% 0,20%may-12 5,35% 4,53% 0,82%

Promedio 4,82% 4,55% 0,27%

Rendimiento y Tasa Activa (Hasta may-2012)

Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta may-2012)

RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS

0,00%1,00%2,00%3,00%4,00%5,00%6,00%7,00%8,00%9,00%

may

-11

jun-

11

jul-1

1

ago-

11

sep-

11

oct-1

1

nov-

11

dic-

11

ene-

12

feb-

12

mar

-12

abr-

12

may

-12

TEA PROMEDIO PONDERADA (%) TASA ACTIVA

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

may

-11

jun-

11

jul-1

1

ago-

11

sep-

11

oct-1

1

nov-

11

dic-

11

ene-

12

feb-

12

mar

-12

abr-

12

may

-12

TEA PROMEDIO PONDERADA (%) TASA PASIVA

Fecha Lugar

FERTILIZANTES Y AGROQUÍMICOS EUROPEOS EUROFERT S.A. A - 1 1.000 90 - D AA PACIFIC CREDIT

RATING S.A. 09-ene-12 BVQ

DILIPA C.LTDA (**) 1.000 180 - D AAA HUMPHREYS S.A. 28-feb-12 BVQ

A - 1 250

A - 2 500

A - 3 250

MODERNA ALIMENTOS S.A. 8.000 359 - D AA- BANKWATCH RATINGS S.A. 04-abr-12 BVQ

LA FABRIL S.A. C - 1 20.000 359 - D AAA- HUMPHREYS S.A. 05-abr-12 BVG

EXTRACTORA AGRÍCOLA RÍO MANSO EXA S.A. (**) 5.000 359 - D AA HUMPHREYS S.A. 27-abr-12 BVQ

A9 600 120 - D

A10 800 150 - D

A11 800 180 - D

A12 800 210 - D

A13 800 270 - D

(*) Obligaciones convertibles en acciones(**) Títulos Desmaterializados o Materializados(***) Títulos Desmaterializados

Para mayor información por favor comunicarse con:

Ing. Bernardo Ortega bernardoortega@bolsadequito.comMauricio Corral mauriciocorral@bolsadequito.comEc. Gustavo Endara gustavoendara@bolsadequito.comAndrés Mogollón andresmogollon@bolsadequito.com

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AA BANKWATCH RATING S.A. BVQ02-may-12

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EMPRESA SERIE/ CLASEMONTO DE LA EMISIÓN (En

miles)CALIFICACIÓN

PLAZO (DÍAS)

EMISIONES DE PAPEL COMERCIAL - 2012

CALIFICADORAAPROBACIÓN DE LA EMISIÓN

ENERGY & PALMA ENERGYPALMA S.A. (**) 181 - D AA PACIFIC CREDIT

RATING S.A. 26-mar-12 BVQ