Ojf Business 201512

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DICIEMBRE 2015

BUSINESS14/01/16 – Nro. 098 Investment Banking Services [email protected]

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Fusiones y Adquisiciones

A) CLIMA DE INVERSIONDefinitivamente el 2016 será un año de transición. Las medidas que ha tomado el gobierno y que tomará en elfuturo tienen como objetivo ordenar la economía y poner a la Argentina en la senda del crecimiento económico.Creemos que el 2016 será un año “partido” con un primer semestre en el que el gobierno comenzará a tomarmedidas para ordenar la economía y también deberá pagar parte de los costos que ello implica. Esto provocaráuna mayor inflación, una corrección adicional del tipo de cambio, una suba de tasas y una economía aún algoanémica. Sin embargo, creemos que en el segundo semestre se comenzarán a ver los frutos de dichas medidas.En la segunda mitad del año esperamos una recuperación de la economía, una reducción de la inflación y meno-res tasas de interés. Si bien en promedio la actividad económica podría terminar cayendo en 2016, lo cierto esque eso sería más que nada un efecto del arrastre estadístico negativo con el que terminaría el 2015. En estecontexto, el 2017 será un año en los que aún se deberán tomar medidas de modernización de la economía perodentro de un contexto de crecimiento y con las relaciones internacionales normalizadas y con mejores herramien-tas que las que hoy posee la política económica.

B) PRINCIPALES OPERACIONES DE M&A

M&A locales:

• El grupo Arcor se quedó con el 25% de las acciones de Mastellone Hermanos, en un acuerdo que incluye elderecho a incrementar esa participación hasta el 49% durante el período 2017-2020 y de alcanzar el 100%hasta 2025. Arcor y su subsidiaria Bagley Argentina realizarán un aporte irrevocable por US$50 M, converti-ble en acciones de Mastellone que representan aproximadamente el 20% del capital social. Así mismo, ac-cionistas de Mastellone le vendieron acciones por el 4,99%.

Argentina - Anuncios de Fusiones & Adquisiciones (M&A) - Base de Datos OJF

TrimestresFuente: OJF/IBS Investment Banking Services; en base a relevamiento propio

192

998

2.076

109

729

38616

1.431

1.049

2.125

499301 200

71

516

82

12 I 12 II 12 III 12 IV 13 I 13 II 13 III 13 IV 14 I 14 II 14 III 14 IV 15 I 15 II 15 III 15 IV

BethiaUS$50 M

Marriott PlazaHotel Bs. As.

US$54 M

BridasUS$650 M

Telecom

US$960 M

Repsol YPF

US$1.400 M

Atanor

US$220 M

Nextel

US$178 M

Monto de operaciones de M&AEn Millones de US$

• El laboratorio argentino GP Pharm le compró la planta de medicamentos oncológicos a la multinacional ale-

mana Fresenius Kabi. La operación se habría cerrado en US$4,5 M. La planta está en la ciudad de Martínezy había pasado a manos de Fresenius cuando se quedó con los negocios del laboratorio Filaxis.

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• El fondo de inversión PointState Argentum LLC, a través de su afiliada Argentum Investments I LLC, y LAIG,a través de su subsidiaria Prado Largo SA, informaron que han adquirido el 42,71% y 7,29%, respectivamen-te, de Genneia SA, pertenecientes a Fides Group. La empresa se dedica a la provisión de soluciones ener-géticas sustentables, concentra sus actividades en el mercado de generación y pone especial énfasis en lainversión y la utilización de recursos renovables.

• El empresario Gabo Nazar, dueño del Grupo Cardón, redujo su participación en la cadena de gastronomía ElNoble. Mariano Castagnaro (gerente general de la empresa), Daniel Cavazzani y Daniel Silinger, ligados a lacompañía, adquirieron a Nazar el control accionario, y de esta manera pasaron a tener el 70% del paquetede la firma.

• Las Medias Ciudadela tienen nuevo dueño. El grupo TN&Platex -la hilandería textil más importante de laArgentina y la región- anunció la compra de la tradicional empresa de indumentaria, en el marco de un plande expansión en el mercado local.

M&A Regionales:• La brasileña Petrobras concluyó la venta de su participación de 49% en su subsidiaria Gaspetro a la japone-

sa Mitsui por cerca de US$500 M.

• La firma chilena Colbún S.A., a través de un consorcio donde también participan Blue Bolt A 2015 Limited -una subsidiaria enteramente controlada por Abu Dhabi Investment Authority (ADIA)- y el Fondo de Inversiónen Infraestructura administrado por Sigma de Perú, concretó la compra del 100% de las acciones de la em-presa de generación termoeléctrica Fenix Power Perú S.A.

M&A In e!na"ionales:

• Keurig, fabricante estadounidense de cafeteras y cápsulas de café, acordó ser comprada por un grupo deinversionistas encabezado por JAB Holding, con sede en Luxemburgo y dueño de empresas como Coty,Jimmy Choo y Peet's Coffee & Tea, por US$13.900 M.

• AstraZeneca anunció la compra de 55% de Acerta Pharma, biotecnológica con sede en Holanda y EE.UU.,por US$4.000 M. AstraZeneca tiene también la opción de comprar el resto por US$3.000 M.

• Deutsche Bank acordó vender su participación de 19,99% en la entidad china Hua Xia Bank a PICC Propertyand Casualty, filial de una aseguradora china, por entre 23.000 M y 25.700 M de yuanes dependiendo de latasa de cambio (entre US$3.500 M y US$4.000 M), informó el banco alemán.

• Qatar National Bank, 50% propiedad del fondo soberano de Qatar, comprará Finansbank, la filial en Turquíade National Bank of Greece por US$2.940 M.

• CMA CGM, la tercera mayor naviera del mundo, acordó comprar Neptune Orient Lines, de Singapur, porUS$2.400 M, lo que ampliará su presencia en rutas del Pacífico. La empresa francesa adquirirá el 67% queposee Temasek, firma de inversión estatal de Singapur, y lanzará una oferta para comprar el 33% restanteen la bolsa.

•

Nomura Holdings, grupo financiero japonés, acordó adquirir 41% de American Century Investments, gestoraestadounidense de fondos mutuos, por US$1.000 M, de manos de Canadian Imperial Bank of Commerce.

• Panasonic informó que comprará el fabricante estadounidense de sistemas de refrigeración para minoristasHussmann por US$1.540 M.

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OJF Orlando J. Ferreres & Asociados s.a.Investment Banking Services

Fusiones & Adquisiciones

Reestructuraciones Financieras

Fideicomisos

Valuaciones independientes

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