www.worldbank.org/id www.worldbank.org/indonesia

Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia: Desember 2012

Menyoroti kebijakan

Ndiame Diop Lead Economist & Economic Advisor, Indonesia

Bank Dunia

18 Desember 2012

World Bank and The Habibie Center Joint Launch Event Intercontinental Hotel, Jakarta

2

Ikhtisar

Menyoroti kebijakan

Pertumbuhan dunia masih tetap lemah dan perkiraan (outlook) masih

tidak pasti

Ekonomi Indonesia telah mencatat pertumbuhan yang kuat, walaupun

menunjukkan ada sedikit tekanan

Kinerja ekonomi pada tahun 2013 akan tetap kokoh tetapi akan

bergantung kepada kebijakan-kebijakan dalam:

Menanggapi secara cepat dan efektif terhadap tekanan-tekanan

eksternal

Mendukung investasi dan pertumbuhan dalam negeri

Memastikan manfaat pertumbuhan dibagi secara merata

EKONOMI DUNIA masih tetap lemah

4

Kondisi ekonomi dunia masih tetap lemah…

Sumber: CEIC dan Bank Dunia

…pertumbuhan di AS dan China menjadi stabil pada kuartal 3 tetapi Jepang dan Eropa mengalami kontraksi

-2

0

2

4

6

8

10

12

-2

0

2

4

6

8

10

12

Euro area US Japan China IndonesiaMajor Trading

Partners

2010 2011 2012f 2013f

Pertumbuhan PDB riil, persen Pertumbuhan PDB riil, persen

5

Kondisi pasar keuangan internasional telah membaik sejak pertengahan tahun

…didukung oleh kebijakan moneter yang longgar di AS, Jepang dan zona Euro

Sumber: CBOE, MSCI

0

25

50

75

100

125

150

175

50

75

100

125

150

Jun-08 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12

Ekuitas pasar berkembang (LHS)

Pasar maju (LHS)

Indeks (1 Nov 2009=100) Indeks VIX

Indeks VIX (RHS)

6

Harga komoditas masih tetap tertekan

Catatan: Batu bara Australia, indeks gas alam global Bank Dunia, minyak sawit Malaysia, karet yang diperdagangkan

di Singapura, tembaga yang diperdagangkan di London, minyak mentah Brent; Sumber: Bank Dunia dan staf

Sejak pertengahan 2011, karet, batu bara dan minyak sawit mengalami penurunan signifikan

40

100

160

220

280

40

100

160

220

280

Nov-07 Nov-08 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12

Coal Natural gas Palm oil

Rubber Copper Crude oil

Indeks Nov 2007=100 Indeks Nov 2007=100

0

100

200

300

400

500

600

700

0

100

200

300

400

500

600

700

Nov-00 Nov-02 Nov-04 Nov-06 Nov-08 Nov-10 Nov-12

Indeks Jan 2000 = 100 Indeks Jan 2000 = 100

Komoditas Ekspor

Utama Indonesia

Pangan

Logam dan Mineral

Energi

Walaupun secara umum harga komoditas tetap tinggi Tingkat harga dalam nominal dolar AS masih tinggi secara jangka panjang

7

Harga komoditas internasional dalam dolar AS

Catatan: Indeks harga Komoditas Ekspor Utama Indonesia diboboti dengan bagian ekspor Batu Bara, Gas, Minyak Sawit, Minyak Mentah, Tembaga dan Karet, yang merupakan 42% dari ekspor Indonesia Sumber: Bank Dunia dan CEIC

EKONOMI INDONESIA mencatat kinerja yang kuat pada tahun 2012

tetapi menunjukkan adanya tekanan

8

9

Pertumbuhan ekonomi didorong oleh kuatnya permintaan domestik

Sumber: BPS lewat CEIC dan Bank Dunia

…terutama investasi dan konsumsi swasta

-4

-2

0

2

4

6

8

10

-4

-2

0

2

4

6

8

10

Sep-09 Jun-10 Mar-11 Dec-11 Sep-12

Private cons. Gov cons. Investment

Net Exports Discrepancy GDP

Persen Persen

Kontribusi PDB tahun-ke-tahun

10

Namun tingkat persediaan tampaknya telah meningkat

Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia

Data PDB menunjukan tingginya tingkat akumulasi persediaan (inventory)

-10

0

10

20

30

-4

0

4

8

12

Sep-02 Sep-04 Sep-06 Sep-08 Sep-10 Sep-12

Jumlah perubahan persediaan 4-kuartalan (RHS)

Perubahan persediaan

(LHS)

Persen dari PDB Persen dari PDB

11

Pertumbuhan nominal penerimaan publik telah melambat

Catatan: *Data 2012 adalah Oktober ke Oktober.

Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia

Pertumbuhan nominal dalam penerimaan publik – Jumlah, Penerimaan Pajak (TR), dan Penerimaan

Bukan Pajak (NTR)

…dengan pertumbuhan penerimaan PPN tetap kuat tetapi pertumbuhan penerimaan bukan pajak turun

-20

0

20

40

-20

0

20

40

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*

Persen Persen

TR-Income (non oil & gas) TR-Income oil & gasTR-VAT TR-TradeTR-Others NTR-Oil&gasNTR-Non oil&gas NTR-OthersTotal

12

Tekanan perdagangan telah menghapus surplus perdagangan

Catatan: * 2012 adalah perbandingan antara jumlah Januari–Oktober dan periode yang sama tahun 2011. Sumber: BPS

Ekspor berkontraksi hingga Oktober 2012, sementara pertumbuhan impor berlanjut

28,5 25,1 28,0

39,7 39,6

8,2

19,7 22,2 ,26.1

-0.5

-40

-20

0

20

40

60

80

-40

-20

0

20

40

60

80

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*

Miliar dolar AS Persen

Trade balance (RHS) Export growth Import growth

13

Keseluruhan aliran neraca pembayaran kembali ke surplus tipis pada kuartal 3

Sumber: BI

…tetapi neraca dasar masih tetap negatif karena defisit neraca berjalan

-12

-8

-4

0

4

8

12

16

-12

-8

-4

0

4

8

12

16

Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12

Net direct investment Net portfolio Net other capital

Current account Overall balance Basic balance

Miliar dolar AS Miliar dolar AS

14

Proyeksi baseline Bank Dunia tetap pada pertumbuhan yang kuat tahun 2013

Didukung kuatnya permintaan domestik dan sedikit pemulihan pertumbuhan eksternal

2010 2011 2012 2013

Pertumbuhan PDB riil (persen) 6,2 6,5 6,1 6,3

Inflasi IHK (persen)* 6,3 4,1 4,4 5,4

Saldo APBN (persen dari PDB)** -0,6 -1,1 -2,2 -1,7

Pertumbuhan mitra perdagangan

utama (persen) 6,8 3,6 3,3 3,6

Catatan: * Inflasi IHK adalah kuartal 4 ke kuartal 4. Proyeksi Bank Dunia kecuali untuk **Saldo

APBN, yang adalah APBN-P (2012) dan APBN (2013)

15

Tetapi ada resiko eksternal terhadap perkiraan (outlook) …

…dan sebagian besar mendorong penurunan

Zona Euro:

Langkah ECB telah menurunkan risiko krisis keuangan tetapi

tidak menghilangkan risiko pembaruan intensitas tantangan

utang publik dan sektor perbankan

“Jurang fiskal” AS:

Bank Dunia mengasumsikan beban fiskal sebesar 1 persen bagi

AS pada tahun 2013...

…tetapi “skenario terburuk” akan memotong 4 hingga 5 persen

PDB AS pada tahun 2013

China:

Bank Dunia (Oktober 2012) memproyeksikan pertumbuhan 7,7

persen di tahun 2012 dan 8,1 persen di tahun 2013

Ada risiko penurunan yang berlanjut

Tambahan ketidakpastian:

Dampak pembaruan pelonggaran moneter dunia pada aliran

portofolio dan harga komoditas

16

Proyeksi mengasumsikan berlanjutnya pertumbuhan investasi yang kuat

Catatan: Indeks harga Komoditas Ekspor Utama Indonesia diboboti dengan bagian ekspor Batu Bara, Gas, Minyak Sawit,

Minyak Mentah, Tembaga dan Karet, yang merupakan 42% dari ekspor Indonesia

Sumber: Bank Dunia dan CEIC

…tetapi tidak ada ruang untuk berpuas diri dalam keadaan harga komoditas dan ekspor sekarang

-12

-6

0

6

12

18

-60

-30

0

30

60

90

Nov-04 Nov-06 Nov-08 Nov-10 Nov-12

Persen Persen

Investasi (RHS)

Ekspor

Keranjang harga ekspor komoditas

Indonesia

17

FDI bertahan kuat dan mempertahankannya akan sangat penting

Sumber: BKPM

…bagi pendanaan luar negeri dan bagi pertumbuhan investasi

0

2

4

6

8

0

2

4

6

8

Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12

Primary Sector Secondary Sector

Tertiary Sector Mining

Total

Miliar dolar AS Miliar dolar AS

KEBIJAKAN AKAN MENJADI SOROTAN pada tahun 2013 dan perlu

melindungi sejumlah risiko yang mengancam pertumbuhan

18

Kebijakan terkait Peraturan:

Terus menurunkan ketidakpastian dalam peraturan usaha dan investasi

akan membantu pertumbuhan investasi dan mendorong pertumbuhan

Kebijakan Tenaga Kerja:

Perlu pendekatan yang lebih menyeluruh untuk menyeimbangkan

kepentingan seluruh pemangku kepentingan di pasar tenaga kerja

Belanja Publik:

Meningkatkan kualitas belanja lintas daerah geografis dan fungsional

19

Prioritas kebijakan untuk menjaga pertumbuhan tahun 2013

…menekankan kejelasan, inklusivitas dan kualitas

20

Kebijakan pasar tenaga kerja

Sumber: Bank Dunia: Doing Business, 2013, dan catatan dan peraturan untuk 2013 Catatan: Upah minimum Indonesia

berdasar pada DKI Jakarta (asumsi kurs tukar dolar AS pada tahun 2013 adalah Rp 9.500); negara-negara lain berdasar

pada upah minimum di kota-kota besar atau ibukota. Upah ini tidak disesuaikan untuk perbedaan produktivitas lintas

negara

Upah minimum

Tingkat upah minimum tahun 2013 memunculkan kekhawatiran dan proses penentuan dapat diperbaiki

0

50

100

150

200

250

300

0

50

100

150

200

250

300

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dolar AS Dolar AS

China Indonesia

Malaysia

Filipina

Thailand Vietnam

21

Peningkatan kualitas belanja adalah prioritas utama kebijakan, lintas fungsi…

Sumber: Kemenkeu dan perhitungan staf Bank Dunia

Kuatnya peningkatan belanja modal sangat positif tetapi besarnya belanja subsidi menjadi tantangan

0

100

200

300

400

0

100

200

300

400

Personnel Material Capital Social Subsidy

Triliun Rp Triliun Rp

2011 - Outcome 2012 WB Projection 2013 Budget

22

…dan meningkatkan hasil belanja diseluruh wilayah juga merupakan tantangan

Catatan: Indeks bervariasi dari 0 ke 1 dengan nilai yang lebih tinggi menunjukan kesiapan pelayanan yang lebih tinggi

Sumber: PODES (Potensi Desa) 2011 dan Laporan dan Sensus Infrastruktur Desa

Dimensi geografis (lihat hasil SID penyediaan layanan di seluruh Indonesia)

Indeks Gabungan Kesiapan Layanan Pendidikan

23

Pilihan kebijakan menjadi sangat penting untuk menjaga kemajuan ekonomi

Ringkasan

Sebagai ikhtisar: Kebijakan akan menjadi sorotan pada tahun 2013

Indonesia telah melengkapi diri dengan mekanisme tanggap krisis yang baik tetapi

mungkin upaya lanjutan masih dibutuhkan

Dengan cepatnya transformasi pada sisi permintaan ekonomi, memfasilitasi

tanggapan pada sisi penawaran (supply) akan menjadi kunci

Investasi tetap kuat tetapi daya dorongnya mulai melemah

Menjaga investasi tetap tumbuh membutuhkan:

…terus meningkatkan investasi dengan menurunkan ketidakpastian peraturan

usaha dan meningkatkan kerangka kebijakan…

…mencari pendekatan inklusif dan menyeluruh bagi kebijakan pasar tenaga

kerja

…dan meningkatkan kualitas belanja publik untuk mendorong investasi

publik yang meningkatkan pertumbuhan dan perlindungan sosial.

www.worldbank.org/id www.worldbank.org/indonesia

Terima kasih

Perkembangan Triwulanan Perekonomian Indonesia Desember 2012

Menyoroti kebijakan juga membahas topik-topik khusus:

Upah minimum

Risiko banjir Jakarta dan upaya mitigasi

Pengalaman rekonstruksi bencana alam di Indonesia

Hasil dari Sensus Infrastruktur Desa yang terakhir

Lampiran

26

Kondisi ekonomi dunia masih tetap lemah…

Sumber: OECD

…pertumbuhan di AS dan China menjadi stabil tetapi Jepang dan Eropa berkontraksi

92

94

96

98

100

102

104

92

94

96

98

100

102

104

Oct-07 Oct-08 Oct-09 Oct-10 Oct-11 Oct-12

Jepang

AS

Zona Euro China

Indeks 100 = tren jangka panjang Indeks 100 = tren jangka panjang

Indikator gabungan OECD

27

Kinerja pertumbuhan riil Indonesia pada 2012 masih tetap kuat…

Sumber: BPS dan Bank Dunia

…melampaui mitra perdagangan utamanya (persentase pertumbuhan, tahun-ke-tahun)

-6

-3

0

3

6

9

-6

-3

0

3

6

9

Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Sep-12

Persen Persen

PDB riil Indonesia

Mitra Perdagangan

Utama Indonesia

28

Perbandingan kinerja pertumbuhan PDB

Sumber: BI dan perhitungan staf Bank Dunia

…terlihat cukup berbeda dalam dolar AS

-10

0

10

20

30

40

50

60

-10

0

10

20

30

40

50

60

Mar-

02

Nov-0

2

Jul-03

Ma

r-04

Nov-0

4

Jul-05

Mar-

06

Nov-0

6

Jul-07

Mar-

08

Nov-0

8

Jul-09

Mar-

10

Nov-1

0

Jul-11

Mar-

12

Indonesia

Negara berkembang

Ekonomi berpenghasilan tinggi

29

PDB riil tetap bertahan kokoh

Sumber: BI dan perhitungan staf Bank Dunia

…tetapi pertumbuhan PDB secara nominal dan dolar AS telah tertekan

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

-60

-30

0

30

60

90

Nov-04 Nov-06 Nov-08 Nov-10 Nov-12

Persen Persen

Harga komoditas

PDB dolar AS Nominal PDB Rp (RHS)

30

Pertumbuhan investasi adalah hal baru yang terlihat pada ekonomi…

Sumber: BPS, CEIC dan perkiraan Bank Dunia

…mendorong nominal investasi-terhadap-PDB ke tingkat tertinggi terbaru…

15

20

25

30

35

15

20

25

30

35

2005Q1 2006Q1 2007Q1 2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1

Malaysia Philippines

Thailand Indonesia

Persen Persen Investasi sebagai bagian dari PDB

nominal

-10

-5

0

5

10

15

20Persen

Construction Other

Machine & appliance Transport equipment

31

Pertumbuhan investasi mencatat nilai yang tinggi

Sumber: BPS dan perhitungan staf Bank Dunia

Kontribusi kepada pertumbuhan riil tahun-ke-tahun

…tetapi belanja untuk mesin dan transportasi melambat pada kuartal 3

32

Aliran portofolio tetap kuat tetapi menjadi sumber volatilitas valuta asing

Sumber: BI dan perhitungan staf Bank Dunia

…aliran masuk investor asing ke obligasi rupiah mencapai nilai tertinggi 2 M dolar AS pada bulan Nov.

-7.5

-5.0

-2.5

0.0

2.5

5.0

25

50

75

100

125

150

Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12

Equities SUN SBI

Miliar dolar AS

Aliran portofolio asing,

(RHS):

Cadangan

(LHS)

Miliar dolar AS

33

Prestasi Rupiah berada di tengah-tengah

Sumber: BIS dan perhitungan staf Bank Dunia

Terutama bila memperhitungkan harga dan dibanding ekspor komoditas lainnya

85

90

95

100

105

110

115

85

90

95

100

105

110

115

Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12

China

India

Indonesia

Thailand

2010=100 2010=100

Afrika Selatan

Brasil

REER

34

Pertumbuhan PDB nominal telah menurun

Sumber: BPS

PDB, penyesuaian musiman kuartal-ke-kuartal

…dengan PDB riil tetap kuat tetapi pertumbuhan deflator PDB menurun tajam

-2

0

2

4

6

8

10

12

-2

0

2

4

6

8

10

12

Sep-00 Sep-03 Sep-06 Sep-09 Sep-12

price

volume

nominal gdp

Persen Persen

35

Upah minimum dalam konteks regional…

Sumber: Bank Dunia, sumber nasional dan perhitungan staf

Upah minimum (MW) dan nilai tambah per pekerja pada ekonomi terpilih

Asia Timur, tahun 2012

…dan relatif terhadap produktivitas tenaga kerja

Upah Minimum

(dolar AS)

Nilai Tambah per

Pekerja (dolar AS)

Rasio UM ke Nilai

Tambah per Pekerja Thailand 117,9 520,8 0,23 China 204,2 566,2 0,36 Indonesia 151,0 362,2 0,42 Vietnam 92,1 212,0 0,43 Filipina 192,5 300,8 0,64