L’ETUDE FINANCIERE: LE BUSINESS PLAN

Abdelatif El Khassil

L’ETUDE FINANCIERE:L’ETUDE FINANCIERE:

LE BUSINESS PLANLE BUSINESS PLAN

Animé par : Abdelatif El Khassil Consultant d’entreprises


PLAN SOMMAIREPLAN SOMMAIRE

IntroductionDéfinition du business plan (BP)Le BP : comment le construire ? La méthodologie et les étapes à respecter Processus budgétaireLa rentabilité et les équilibres financiersL'évaluation des investissements de départPrésentation de cas pratiques


Introduction

Objectifs de l’entreprise

- Mise en commun de moyens humains, financiers et

matériels pour produire

- Faire des profits

- Garantir la pérennité


Introduction

Analyse du concept économique de l’entreprise

Capacité interne de l’entreprise

- Moyens humains : (savoir faire + accumulation de l’expérience) capacité de

l’entreprise à s’adapter aux évolutions économiques et technologiques

- Moyens en matériels : capacité de production et de son adaptation

- Forte demande : outils de forte capacité pour une grande productivité

et coûts faibles

- Baisse demande (crise) : investissements polyvalents (flexibilité)

- Moyens financiers : constitués de ressources internes et externes et destinés à

financer les investissements + l’accroissement du BFE


Introduction

Environnement de l’entreprise

- Environnement économique : accélère ou retient les décision d’investissement et

d’embauche et modifie la nature des investissements

- Environnement du secteur d’activité : mesure de la position dans un marché et

mesure des évolutions technologique

- Environnement politique : stabilité politique gage du développement économique

- Environnement socioculturel : le choix du consommateur est subordonné à son

acquis culturel (problème des produits non adaptés)

- L’environnement géographique : proximité des sources d’approvisionnements ou

de distribution (diminution des coûts)


Introduction

Le type de

décisionType de décision

Horizon Nombre d’informati

on

Prise de décision

Stratégique Long terme Élevé Lente

Tactique Moyen terme Moyen

Opérationnelle Court terme limité rapide


Introduction

- Décision stratégique

- Engage la survie de l’entreprise

- Processus de décision très long et fait appel à toutes les

techniques possibles (étude de marché, rentabilité des

investissements, plan de financement…)

- Exemple : lancement d’un nouveau produit, d’une

croissance externe, investissement lourd


Introduction

- Décision tactique

- Suite logique des décisions stratégiques

- Exemple : mise en place des budgets ou de

la politique d’approvisionnement


- Décision opérationnelle

- Décision prise dans le cadre de la marche courante

de l’entreprise

- La rapidité de la prise de décision dépend de

l’efficacité et la productivité de l’entreprise

- Exemple : rupture de stock, panne de machine

Introduction


DÉFINITION DU BUSINESS PLANDÉFINITION DU BUSINESS PLAN

Un document prévisionnel Un outil de chiffrage La quantification de décisions prises Répondre à la question de la rentabilité du projet Dégager les besoins financiers

Il n’y a pas de bon vent pour un navire qui ne sait où il va…

( Sénèque )


LE BP : QUAND ET POURQUOI ?LE BP : QUAND ET POURQUOI ?

A la création de l’Entreprise

- s’assurer de la viabilité du projet

- convaincre les actionnaires

- obtenir des financements Lors des développements de l’Entreprise

- lancement d’activités nouvelles

- opérations exceptionnelles

- croissance externe


LE BP : UN OUTIL DE COMMUNICATIONLE BP : UN OUTIL DE COMMUNICATION

Communication interne

- pour le recrutement

- pour faire des employés des acteurs

Communication avec les actionnaires

Communication avec les financiers


LE BP : UN OUTIL DE GESTIONLE BP : UN OUTIL DE GESTION

Permet de coordonner les actions dans l’Entreprise

- phase de concertation

- phase de diffusion

Donne des indicateurs de prévision

- concernant les différents services

- anticipe l’organisation

- traite la prévision à moyen terme

- avec cohérence et interactivité


LE BP : COMMENT LE CONSTRUIRE ? LE BP : COMMENT LE CONSTRUIRE ? LA MÉTHODOLOGIE : RESPECTER LES ÉTAPESLA MÉTHODOLOGIE : RESPECTER LES ÉTAPES

Donne une bonne connaissance des produits, services, marchés Donne la définition des choix stratégiques:

- quels marchés

- la concurrence

- la distribution du produit

- les facteurs clés Présente la mise en place de l’organisation

- qui fait quoi dans l’Entreprise

La rédaction est claire et limpide + un glossaire


QUEL TYPE DE DOCUMENT POUR LE BP ?QUEL TYPE DE DOCUMENT POUR LE BP ?

Soit un document simple,

-mais dont la crédibilité est limité

Soit un document détaillé,

-de 20 à 40 pages, avec des annexes


QUANTIFIER ET VALORISER QUANTIFIER ET VALORISER

Ventes et achats

- avoir une approche par les quantités

- Chiffre d’affaire = Prix x Quantité

- utiliser l’étude de marché Frais de personnel

- faire une liste par service et par fonction

- évolution dans le temps

- prévoir les augmentations annuelles des salaires

- distinguer les frais de structure fixe des personnels variables ( fonction de

l’activité )


QUANTIFIER ET VALORISERQUANTIFIER ET VALORISER

Fiscalité

- intégrer la TVA au plan de financement

- idem pour la patente, l’IGR, l’IS … Frais financiers

- dépendront des différents types de financement

- surveiller le poids des frais financiers

- traiter plusieurs hypothèses: augmentation de capital, emprunts,… Dotation aux amortissements


EXEMPLES DE TABLEAUX À ÉTABLIREXEMPLES DE TABLEAUX À ÉTABLIR

Calcul du chiffre d’affaires Calcul de la marge brute Calcul des frais de personnel Calcul des charges de structure

- variables

- fixes Compte de résultat prévisionnel Bilan prévisionnel Plan de financement prévisionnel


PRINCIPES DE PRUDENCE À RESPECTERPRINCIPES DE PRUDENCE À RESPECTER

Toujours sur-évaluer les charges (établies à partir de devis)

Toujours sous-évaluer les produits

Créer une ligne de «charges imprévues»


LES DOCUMENTS À PRÉPARERLES DOCUMENTS À PRÉPARER

Le compte de résultat prévisionnel Le tableau de financement prévisionnel

- emplois ( investissements + BFR )

- ressources Le bilan prévisionnel La prévision de trésorerie mensuelle sur 12 à 18 mois

Documents à établir en moyen sur 3 ans, en KDH


MISE EN PLACE DES MOYENS MISE EN PLACE DES MOYENS TECHNIQUES, AVECTECHNIQUES, AVEC : :

Un tableur

Modifications régulières Interactivité des hypothèses :… et si, le développement prend du retard… et si, il y a des difficultés de recrutement

… et si,

Un logiciel spécifique

Documents structurés Fiabilité des traitements Intègre des techniques complexes


CHOIX DES HYPOTHÈSES ( 3 EXERCICES )CHOIX DES HYPOTHÈSES ( 3 EXERCICES )

Examen de plusieurs hypothèses

- difficile d’être affirmatif

- pour le CA

- pour la marge brute

- pour le taux de frais financiers Rechercher les seuils critiques

- seuil de rentabilité

- objectif minimal de résultat

- variation saisonnière Rappel de prudence

- sur-évaluer les charges

- sous-évaluer les produits


Budget : Définition

Un Budget est une prévision des recettes et

des dépenses d’une entreprise ou de toute

autre organisation pour une période déterminée.


LE BUDGET Les enjeux du budget

Au niveau de la direction centrale :- programmer une étape dans la poursuite des objectifs stratégiques

;- favoriser la diffusion des objectifs de l’entité ;- allouer les moyens nécessaires pour chaque niveau opérationnel.

Au niveau des opérationnels :Dans un cadre de réflexion systématisée :- replacer sa gestion quotidienne dans sa dimension stratégique ;- s’engager sur des objectifs annuels en cohérence avec ceux des

autres fonctions de l’entité.


LE BUDGET: Un engagement

Le budget doit être l’engagement des opérationnels pour un résultat sur la base des ressources allouées.

Le budget est souvent considéré à tort comme:

- Autorisation de dépenses,- Reconduction du passé,- Objectifs sans allocation de moyens.


La procédure budgétaire

Architecture du système budgétaire

BUDGET DÉTERMINANTS BUDGET RÉSULTANTS

Budget des investissements

Budget des approvisionnements

Budget des des charges

Budget de la production

Budget des ventes

BUDGET DE TRÉSORERIE

LA PLANIFICATION FINANCIERE


Les budgets

Le budget des encaissements :

- Encaissement d’exploitation : le budget des encaissements est issu du budget des ventes auquel il intègre le délai de règlement des clients. Il est évalué TTC. Il comprend aussi les encaissements sur les ventes à crédit réalisées auparavant


Le budget des encaissements :

- Encaissement hors exploitation :- les ressources de financement stable : apport

en capital, en C/C, nouvel emprunt, subvention

- Les ressources résultant de la politique d’investissement de l’entreprise : cession des immobilisations

Les budgets


Le budget des décaissements :

- décaissement exploitation :- Il est issu du budget des

approvisionnements. Il intègre le délai de règlement des fournisseurs et il est tenu TTC. Il comprend les dépenses sur achats relatif à l’exercice précédent

- La TVA à décaisser fait l’objet d’un budget à part : il comprend la différence entre la TVA collectée et celle déductible (il faut séparer la TVA récupérée sur achats et sur immobilisations)

Les budgets


Le budget des décaissements :

- Décaissement hors exploitation :- La fonction investissement : acquisition des

immobilisations- La fonction financement : remboursement

des emprunts et leurs intérêts- Les dividendes à payer- Les acomptes et le solde d’IS à payer

Les budgets


Le budget général :

- Il réalise la synthèse du budget des encaissements et du budget des décaissements. Il fait ressortir le montant positif ou négatif de la trésorerie prévisible à la fin de chaque mois. Il reprend la trésorerie initial qui figure au niveau du bilan d’ouverture

Les budgets


Budget de trésorerie

Les différents budgets une fois établis, permettent à l’entité concernée par ces budgets de connaître ses recettes et ses dépenses prévisionnelles, la juxtaposition de ces recettes et dépenses dans un seul document dégagera la situation de trésorerie de la période budgétaire, pour que les décideurs puissent prendre les mesures nécessaires d’adéquation des ressources et des dépenses.

Bilan à la veille de l’horizonbudgétaire

Budgets des ventes ou autresPrestations reçues

Budgets des différents servicesFrais généraux

Approvisionnements

Budget d’investissement

Budget d

e fo

nctio

nnem

ent

Recettes prévisibles

Dépenses prévisibles


Présentation du budget de trésorerie

Eléments J F M A M J J A S O N D

Total des encaissements (1)

Total des décaissements (2)

Soldes: (1) - (2)

Trésorerie initiale²

Trésorerie finale

La lecture des soldes période par période permettra de relever les mois à déficits et les mois àexcédents de trésorerie.

Les décideurs pourront se préparer aisément à trouver des sources de financement adaptéesaux déficits constatés à distance et prévoir des placement de leurs excédents de trésorerie

pour améliorer la gestion de leurs fonds disponibles.


Fonds de roulement fonctionnel, de besoin de financement global et de trésorerie

- FDR = Financement permanant – Actif immobilisé ( ressources acyclique qui, après financement des investissements, demeure disponible pour couvrir les besoins de financement du cycle d’exploitation) (Il peut être calculé soit par le haut du bilan ou par le bas de bilan)

- BFR = Actif circulant hors trésorerie – Passif circulant hors trésorerie (si la différence est positive cela signifie que les emplois sont supérieurs aux ressources dans le cas inverse il s’agit d’une ressource de financement)

- TN = FDR – BFR Ou TA – TPSi la trésorerie est positive, elle constitue un emploi et s’elle est négative elle représente une ressource de financement

La rentabilité et les équilibres financiers


L’équilibre du BFR

Repose principalement sur les postes :

Clients – Stocks – Fournisseurs



FR=Capitaux permanents - actifs immobilisés

Haut de bilan

Actifs im

mobilisés

Capitaux perm

anents

Immobilisations 1000

Autres valeurs immobilisées 200

Fonds de roulement >0=500

Capital social1 100

Réserves 100

Dettes à long terme500

Bas de bilanValeurs disponibles300

Actifs circulants

Dettes à C

T

Valeurs d’exploitation

1 500Valeurs

réalisables500

Fonds de roulement >0=500

Dettes à court terme1 800

BFR = Actifs circulants - Dettes à moins d’un an



Trésorerie nette

Trésorerie nette = Emplois de trésorerie - Ressources de trésorerie

Emplois de trésorerie: Valeurs mobilières de placement,

disponibilités

Ressources de trésorerie: Emprunts et dettes financières à moins d’un

an, concours bancaires courants

Trésorerie nette= FR - BFR



CAS DE BUSINESS PLAN