LAS PRIMAS OPTIMAS DE LIQUIDEZ · 2015. 11. 21. · •Las POL indican claramente la viabilidad o inviabilidad de un sistema de pensiones, ya que se demuestra que las primas resultantes

DISEÑO CONCEPTUAL DELAS PRIMAS OPTIMAS DE LIQUIDEZ

(ó de Reservas Controladas)

VALUACIONES ACTUARIALES, S.C.Act. Francisco Miguel Aguirre Farías

[email protected]

TEMARIO

• Antecedentes.

• Esquema Operativo de las Primas Optimas de Liquidez (POL).

• Ventajas de las POL.

• Ejemplos prácticos.

• Análisis de Costos Fiscales.

• Conclusiones.

ANTECEDENTES

• Hasta ahora los métodos de financiamiento más comunes han sidolos siguientes: Prima Media General (PMG), Prima Escalonada,Reparto Puro, entre otros.

•Las limitaciones en el área de informática impedían la utilización demétodos que reflejaran una visión más completa del comportamientofuturo de los ingresos, egresos y saldos de los Sistemas deSeguridad Social.

• En las últimas decadas se han logrado importantes avancestecnólogicos y se ha facilitado la adquisición de eficaces equipos decómputo.

• Están dadas las condiciones para desarrollar un nuevo métodoactuarial de financiamiento, mismo que debe utilizarse en paralelocon los métodos actuales; en algunos casos los resultados serániguales y en otros se comprobará que los resultados de los métodostradicionales podrían provocar decisiones equivocadas.c

ESQUEMA OPERATIVO DE LAS PRIMAS OPTIMAS DE LIQUIDEZ

El Método de Primas Óptimas de Liquidez (POL), consiste endeterminar la o las menores primas expresadas en porcentaje de lanómina del personal activo.

Dichas primas deberán garantizar la liquidez perenne de las Institucionesde Seguridad Social y dependerán, entre otras cosas, del nivel de reservadeseado y de la capacidad de aportación con que se cuente.

Las premisas fundamentales del Método de las POL, son:

• La o las primas deberán ser suficientes para que la reserva nuncasea inferior a cero. Esto puede requerir diferentes primas endeterminados períodos.

• En la etapa de madurez del plan evaluado, la prima debe garantizarque la reserva, como porcentaje de la nómina del personal activo,se mantenga constante.

Para lograr lo anterior se requiere de la utilización de un método deaproximación, o bien, aunque es menos preciso, a base de prueba y error.

Algunas ventajas son:

• Este método es el único que analiza las reservas actuales y futuraslo que permite:

• Garantizar la liquidez perenne de las Instituciones deSeguridad Social.

• Crear el nivel de reservas deseado; a mayor reservagenerada en el período inicial, menor prima en el período demadurez y viceversa.

• Encontrar fácilmente el período de suficiencia.

• En su caso, encontrar el monto y el período de lasaportaciones extraordinarias que serán requeridas.

• Mediante el método POL se puede analizar el corto, mediano ylargo plazos, permitiendo observar los ingresos, los egresos y lossaldos futuros del fondo en cada período.

VENTAJAS DE LAS PRIMAS OPTIMAS DE LIQUIDEZ.

• El método POL supone la continuidad de la solidaridadintergeneracional, lo que evita que una sola generación absorba lospasivos de las generaciones anteriores.

• La parte gráfica de los resultados de las POL permite unacomunicación sencilla entre el actuario y su cliente, lo que redundaen mayores posibilidades de que sus recomendaciones seanaplicadas en la práctica.

• Las POL indican claramente la viabilidad o inviabilidad de unsistema de pensiones, ya que se demuestra que las primasresultantes son las mínimas aceptables.

• Las POL pueden suponer primas presupuestables niveladas,escalonadas tradicionales o lineales, crecientes o decrecientes,siempre que cumplan con las premisas fundamentales yamencionadas. La PMG nivelada a grupo abierto al infinitonormalmente es igual a la POL nivelada al infinito.


• El método POL detecta y evita las descapitalizaciones que puedeprovocar el método PMG, ya que el resultado de este último es unpromedio de las aportaciones requeridas, lo que en muchasocasiones origina reservas negativas, sin que el tomador dedecisiones cuente con esta información. Esto último se daprincipalmente en el cálculo de las PMG a grupo abierto de lossistemas reformados o de los que cuentan con edades yantigüedades elevadas.

• Al evaluar los proyectos de reforma de Sistemas de SeguridadSocial, la PMG solamente puede arrojar dos aportaciones; una parala generación actual y otra para las nuevas generaciones,resultando la primera de ellas sumamente elevada, lo quedesalienta las reformas, mientras que las POL permiten unavariedad infinita de aportaciones para hacer frente a lasobligaciones, alentando los cambios necesarios para lograr laviabilidad financiera de los sistemas de pensiones.


Por razones de tiempo de exposición, las afirmaciones vertidas enlas láminas anteriores sobre las POL, solo se demostrarán a travésde ejemplos prácticos, utilizando los resultados de una InstituciónFicticia considerando las prestaciones originales, para despuésconsiderar las prestaciones reformadas para las nuevasgeneraciones de afiliados.

EJEMPLOS PRACTICOS

EJEMPLOS DE

PRIMAS OPTIMAS DE LIQUIDEZ

VALUACIÓN DEL SISTEMA ORIGINAL

PRIMA ACTUAL (SIN REFORMAR PRESTACIONES)Comportamiento de las egresos e ingresos futuros

Cálculo del período de suficiencia

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068 2078 2088 2098 2108 2118 2128 2138 2148 2158 2168

Período analizado

Porc

enta

je d

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ina

del

Pers

onal

Act

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rupo

Abi

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infin

ito

Egresos Aportación 38%

Comportamiento de las reservas futurasCálculo del período de suficiencia

-1.60-1.40-1.20-1.00-0.80-0.60-0.40-0.20

0.000.200.400.60

1998 2003 2008 2013 2018 2023 2028 2033 2038

Período analizado

Vece

s la

nóm

ina

del P

erso

nal

Act

ivo

a G

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Abi

erto

al i

nfin

ito

Reserva

PRIMA OPTIMA DE LIQUIDEZ (SIN REFORMAR PRESTACIONES)Comportamiento de las erogaciones futuras

Cálculado mediante el método de Primas Óptimas Niveladas de Líquidez o de Prima Media General al infinito (el resultado es el mismo)

Porc

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l Act

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ito

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068 2078 2088 2098 2108 2118 2128 2138 2148 2158 2168Período analizado

Egresos Aportación 53.093%

Comportamiento de las reservas futurasCálculado mediante el método de Primas Óptimas Niveladas de Líquidez

o de Prima Media General al infinito (el resultado es el mismo)

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00


Vece

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ina

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l Act

ivo

a G

rupo

A

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l inf

inito

Reserva

PRIMA OPTIMA DE LIQUIDEZ (SIN REFORMAR PRESTACIONES)

0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00


Porc

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del

Pers

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Act

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rupo

A

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l inf

inito

Egresos Aportación

Comportamiento de las erogaciones futurasCálculado mediante el método de Primas Óptimas Escalonadas de Líquidez

Comportamiento de las reservas futurasCálculado mediante el método de Prima Nivelada de Líquidez

0.000.501.001.502.002.503.003.504.00


Vece

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nal

Act

ivo

a G

rupo

Abi

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al

infin

ito

Reserva

EJEMPLOS DE

PRIMAS OPTIMAS DE LIQUIDEZ

VALUACIÓN DEL SISTEMA REFORMADO

PRIMAS OPTIMAS DE LIQUIDEZ(CON REFORMA DE PRESTACIONES)

A continuación se muestran dos de los muchos resultados de las POL,suponiendo que, en el mismo ejemplo de la Institución Ficticia, semodifican las prestaciones de las nuevas generaciones de afiliados.

En las gráficas se puede observar que las aportaciones cumplen conlas premisas fundamentales de las POL, es decir:

• La reserva nunca es inferior a cero y;

• La última prima garantiza que la reserva se mantenga constantecomo porcentaje de la nómina del personal activo.

PRIMAS ÓPTIMAS DE LIQUIDEZ (CON REFORMA DE PRESTACIONES)Comportamiento de las egresos e ingresos futuros

Suponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generacionesy que se cálcula la aportación bajo el método de Primas Optimas de Líquidez

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00


Primer ejemplo (con un solo escalón decreciente)

Porc

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je d

e la

nóm

ina

anua

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Per

sona

l Act

ivo

a G

rupo

Abi

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al i

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ito

Egresos Aportación

0.00

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00


Primer ejemplo (con un solo escalón decreciente)

Vece

s la

nóm

ina

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l del

Per

sona

l Act

ivo

a G

rupo

A

bier

to a

l inf

inito

Reserva

Comportamiento de lasreservas futuras Suponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generaciones y que se cálcula la aportación bajo el método de Primas Optimas de Líquidez

Comportamiento de las egresos e ingresos futurosSuponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generaciones

y que se cálcula la aportación bajo el método de Prima Optimas Escalonadas de Líquidez

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00


Segundo ejemplo (con escalones crecientes y decrecientes) no es recomendable

Egresos Aportación

Comportamiento de las egresos e ingresos futuros Suponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generaciones

0.00

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

0.80


Segundo ejemplo (con escalones crecientes y decrecientes) no es recomendable

Vece

s la

nóm

ina

del P

erso

nal

Act

ivo

a G

rupo

Abi

erto

al i

nfin

ito

Reserva

PRIMAS ÓPTIMAS DE LIQUIDEZ (CON REFORMA DE PRESTACIONES)

y que se cálcula la aportación bajo el método de Prima Optimas Escalonadas de Líquidez

Porc

enta

je d

e la

nóm

ina

anua

l del

Pers

onal

Act

ivo

a gr

upo

abie

rto

al in

finito

EJEMPLOS Y ANÁLISIS DE RESULTADOSPRIMA MEDIA GENERAL

VALUACIÓN DEL SISTEMA ORIGINAL

PRIMA MEDIA GENERAL (SIN REFORMAR PRESTACIONES)

Activos y Nuevas Total Nuevas PMGPensionados Gen. a a Gen. al al infinito

Actuales 100 años 100 años infinito POL

Total de Egresos 18,080.75 40,607.85 58,688.60 66,986.30 85,067.05

Reserva 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Valor pte. de Sdos. Fut. 13,248.24 89,253.38 102,501.62 146,973.72 160,221.95

Aport. en ptje. nómina activos 136.48 %Aport. ptje. nómina nvas. gen. 45.50 % 45.58 %Aport. en ptje. de nómina global 57.26 % 53.09 %

Institución Ficticia de Seguridad Social

Valor presente de las obligaciones y Cálculo de la Prima Media GeneralCifras en Millones de Pesos

SIN REFORMA


Cálculo tradicional del Costo Fiscal en caso de no reformar:• A grupo cerrado: $13,046.42 Cancelando la solidaridad intergeneracional• A grupo abierto: $24,182.70 Continuando con la solidaridad intergeneracional

Grupo Cerrado

Aportación Actual

Grupo Cerrado

Prima Media General

Grupo Abierto

Prima Media General a 100 años

Grupo Abierto Prima Optima de Liquidez o Prima Media General al

infinito

Grupo Abierto

Aportación Actual

38.00 136.48 57.26 53.09 38.00Activo actuarial

Reserva 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Val. pte. de aport. futuras 5,034.33 18,080.75 58,688.60 85,067.05 60,884.34

Total activo 5,034.33 18,080.75 58,688.60 85,067.05 60,884.34

Pasivo actuarialValor pte. de obligacionesa).- Personal actualmente pensionado 5,918.71 5,918.71 5,918.71 5,918.71 5,918.71b).- Personal actualmente activo 12,162.03 12,162.03 12,162.03 12,162.03 12,162.03c).- Personal nuevas generaciones 0.00 0.00 40,607.85 66,986.30 66,986.30Total pasivo 18,080.75 18,080.75 58,688.60 85,067.05 85,067.05(Déficit)/superávit actuarial -13,046.42 0.00 0.00 0.00 -24,182.70

Balance actuarialCifras en Millones de Pesos

PRIMA MEDIA GENERAL (SIN REFORMAR PRESTACIONES)Comportamiento de las egresos e ingresos futuros

Cálculado mediante Prima Media General a Grupo Cerrado

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

160.00

1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068Período analizadoPo

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0.00

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1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068

Período analizadoVece

s la

nóm

ina

anua

l del

Per

sona

l Act

ivo

a G

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Abi

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al i

nfin

ito

Reserva

Comportamiento de las reservas futurasCálculado mediante Prima Media General a Grupo Cerrado

PRIMA MEDIA GENERAL (SIN REFORMAR PRESTACIONES)Comportamiento de egresos e ingresos futuros

Cálculado mediante Prima Media General a Grupo Cerrado y suponiendo que las nuevas generaciones siguen aportando y recibiendo beneficios

Porc

enta

je d

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nóm

ina

anua

l del

Per

sona

l

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

160.00

1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068 2078 2088 2098 2108 2118 2128 2138 2148 2158 2168

Act

ivo

a G

rupo

Abi

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nfin

ito

Período analizadoEgresos Aportación 136.48%

Reserva 136.48%

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

350.00

400.00

1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068 2078 2088 2098 2108 2118 2128 2138 2148 2158 2168Período analizadoVe

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la n

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a an

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Gru

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inito

Comportamiento de las reservas futurasCálculado mediante Prima Media General a Grupo Cerrado

y suponiendo que las nuevas generaciones siguen aportando y recibiendo beneficios


Activos y Nuevas Total Nuevas PMGPensionados Gen. a a Gen. al al infinito

Actuales 100 años 100 años infinito POL

Total de Egresos 18,080.75 40,607.85 58,688.60 66,986.30 85,067.05

Reserva 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Valor pte. de Sdos. Fut. 13,248.24 89,253.38 102,501.62 146,973.72 160,221.95

Aport. en ptje. nómina activos 136.48 %Aport. ptje. nómina nvas. gen. 45.50 % 45.58 %Aport. en ptje. de nómina global 57.26 % 53.09 %

Institución Ficticia de Seguridad Social


SIN REFORMA

PRIMA MEDIA GENERAL (SIN REFORMAR PRESTACIONES)Comportamiento de las egresos e ingresos futuros

Cálculado Mediante Prima Media General a Grupo Abierto a 100 años

Porc

enta

je d

e la

nóm

ina

anua

l del

Per

sona

l Act

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a G

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Abi

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Gru

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Abi

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ito

0.00

2.00

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6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00


Reserva


21680.00

10.00

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50.00

60.00

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1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068 2078 2088 2098 2108 2118 2128 2138 2148 2158Período analizado

Comportamiento de las reservas futurasCálculado Mediante Prima Media General a Grupo Abierto a 100 años

PRIMA MEDIA GENERAL (SIN REFORMAR PRESTACIONES)Comportamiento de los egresos e ingresos futuros

Cálculado mediante Prima Media General a Grupo Abierto a 100 añosy suponiendo que las nuevas generaciones siguen aportando y recibiendo beneficios

Porc

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je d

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ito

período analizadoEgresos Aportación 57.26%

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70.00

1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068 2078 2088 2098 2108 2118 2128 2138 2148 2158 2168

Comportamiento de las reservas futurasCálculado mediante Prima Media General a Grupo Abierto a 100 años

y suponiendo que las nuevas generaciones siguen aportando y recibiendo beneficios

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00


Vece

s la

nóm

ina

anua

l del

Per

sona

l Act

ivo

a G

rupo

A

bier

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l inf

inito

Reserva 57.26%

EJEMPLOS Y ANÁLISIS DE RESULTADOSPRIMA MEDIA GENERAL

VALUACIÓN DEL SISTEMA REFORMADO

Activos y Nuevas PMGPensionados Gen. al al

Actuales infinito infinito

Total de Egresos 18,080.75 42,000.07 60,080.82

Reserva 0.00 0.00 0.00

Valor pte. de Sdos. Fut. 13,248.24 146,973.72 160,221.95

Aport. en ptje. nómina activos 136.48 %Aport. ptje. nómina nvas. gen. 28.58 %Aport. en ptje. de nómina globalAport. en ptje. de nómina global al infinito 37.50 %

Institución de Seguridad Social


CON REFORMA

PRIMA MEDIA GENERAL (CON REFORMA DE PRESTACIONES)

PRIMA MEDIA GENERAL (CON REFORMA DE PRESTACIONES)Comportamiento de las egresos e ingresos futuros

Suponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generacionesy que se cálcula la aportación bajo el método de Prima Media General al Infinito

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00


Porc

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je d

e la

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l Act

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-2.00

-1.50

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-0.50

0.00

0.50

1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068 2078 2088 2098 2108 2118 2128 2138 2148 2158Período analizado

Vece

s la

nóm

ina

anua

l del

Per

sona

l Act

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rupo

A

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inito

Reserva

2168

Suponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generacionesy que se cálcula la aportación bajo el método de Prima Media General al Infinito

Comportamiento de las reservas futuras

COSTOS (AHORROS) FISCALES

COSTOS FISCALES

• En lo referente al calculo de los Costos (Ahorros) Fiscales, elmétodo POL permite observar el comportamiento de las reservas yde las aportaciones extraordinarias requeridas bajo los siguientesescenarios:

• Suponiendo que se cancela la solidaridad intergeneracional, esdecir, que las nuevas generaciones de trabajadores aportan aun fondo independiente. En este caso el Costo Fiscal resultademasiado elevado lo que desalienta las Reformas.

• Suponiendo que continua la solidaridad intergeneracional. Eneste caso, los calculos tradicionales del Costo Fiscal nopermiten preveer las aportaciones extraordinarias requeridas,ya que dicho Costo resulta del promedio de los supéravits ydéficits futuros.

• Se puede demostrar que un buen diseño de una Reforma dePensiones, no solo no tiene Costo Fiscal, sino que representa unimportante Ahorro. Esto se logra cuando se considera la continuidadde la solidaridad intergeneracional y se compara el Costo Fiscal deseguir con el esquema original de Seguridad Social y el CostoFiscal del Sistema Reformado.

EJEMPLOS DE LAS DIFERENTES FORMASDE CALCULAR EL COSTO (AHORRO) FISCAL

COSTO FISCAL EN CASO DE NO REFORMARLos siguientes cuadros y gráficas muestran el costofiscal y las aportaciones extraordinarias requeridassuponiendo que no se modifican las prestaciones. Loanterior se muestra a grupo abierto.


Cálculo tradicional del Costo Fiscal en caso de no reformar:• A grupo cerrado: $13,046.42 Cancelando la solidaridad intergeneracional• A grupo abierto: $24,182.70 Continuando con la solidaridad intergeneracional

Grupo Cerrado

Aportación Actual

Grupo Cerrado

Prima Media General

Grupo Abierto

Prima Media General a 100 años


infinito

Grupo Abierto

Aportación Actual

38.00 136.48 57.26 53.09 38.00Activo actuarial

Reserva 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Val. pte. de aport. futuras 5,034.33 18,080.75 58,688.60 85,067.05 60,884.34

Total activo 5,034.33 18,080.75 58,688.60 85,067.05 60,884.34

Pasivo actuarialValor pte. de obligacionesa).- Personal actualmente pensionado 5,918.71 5,918.71 5,918.71 5,918.71 5,918.71b).- Personal actualmente activo 12,162.03 12,162.03 12,162.03 12,162.03 12,162.03c).- Personal nuevas generaciones 0.00 0.00 40,607.85 66,986.30 66,986.30Total pasivo 18,080.75 18,080.75 58,688.60 85,067.05 85,067.05(Déficit)/superávit actuarial -13,046.42 0.00 0.00 0.00 -24,182.70


COMPORTAMIENTO DE APORTACIONESEXTRAORDINARIAS

GRUPO ABIERTOPRESTACIONES ORIGINALES

Costo Fiscal : $ 24,182.70

PRIMA ACTUAL (SIN REFORMAR PRESTACIONES)Comportamiento de las egresos e ingresos futuros

Cálculo del período de suficiencia y aportaciones extraordinarias anualizadas

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00


Porc

enta

je d

e la

nóm

ina

del P

erso

nal A

ctiv

o a

Gru

po A

bier

to

al in

finito

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

Aportación 38% Aportación Extraordinaria Egresos

Comportamiento de las reservas futuras

Período analizado

Vece

s la

nóm

ina

del P

erso

nal A

ctiv

o a

Gru

po

Abi

erto

al i

nfin

ito

Reserva

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

1998 2008 2018 2028 2038 2048 2058 2068 2078 2088 2098 2108 2118 2128 2138 2148 2158 21680.00

0.05

0.10

0.15

Cálculo del período de suficiencia y aportaciones extraordinarias anualizadas

EJEMPLOS DE LAS DIFERENTES FORMASDE CALCULAR EL COSTO (AHORRO) FISCAL

COSTO FISCAL EN CASO DE REFORMARLos siguientes cuadros y gráficas muestran el costofiscal y las aportaciones extraordinarias requeridas encaso de reformar las prestaciones. Lo anterior semuestra a grupo cerrado y a grupo abierto.

Cálculo tradicional del Costo (Ahorro) Fiscal en caso de no reformar:• A grupo cerrado: $13,046.42 Costo Cancelando la solidaridad intergeneracional• A grupo abierto: ($ 803.52) Ahorro Continuando con la solidaridad intergeneracional

Grupo Cerrado Aportación

Actual

Grupo Cerrado

Prima Media General


infinito

Grupo Abierto

Aportación Actual

38.00 136.48 37.50 38.00

Activo actuarial

Reserva 0.00 0.00 0.00 0.00Val. pte. de aport. futuras 5,034.33 18,080.75 60,080.82 60,884.34Total activo 5,034.33 18,080.75 60,080.82 60,884.34

Pasivo actuarialValor pte. de obligacionesa).- Personal actualmente pensionado 5,918.71 5,918.71 5,918.71 5,918.71b).- Personal actualmente activo 12,162.03 12,162.03 12,162.03 12,162.03c).- Personal nuevas generacionesTotal pasivo 18,080.75 18,080.75 60,080.82 60,080.82(Déficit)/superávit actuarial -13,046.42 0.00 0.00 803.52


PRIMA MEDIA GENERAL (CON REFORMA DE PRESTACIONES)

COMPORTAMIENTO DE APORTACIONESEXTRAORDINARIASGRUPO CERRADO

PRESTACIONES REFORMADAS

Costo Fiscal : $ 13,048.42

PRIMA ACTUALComportamiento de las aportaciones extraordinarias

Suponiendo que se cierra el grupoPo

rcen

taje

de

la n

ómin

a de

l Per

sona

l Act

ivo

a G

rupo

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

50.00


Abi

erto

al i

nfin

ito

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

50.00

Aportación Total Aportación Extraordinaria Egresos

Comportamiento de los ingresos y egresos futurosSuponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generaciones

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00


Porc

enta

je d

e la

nóm

ina

del P

erso

nal A

ctiv

o a

Gru

po A

bier

to a

l inf

inito

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00


COMPORTAMIENTO DE APORTACIONESEXTRAORDINARIAS

GRUPO ABIERTOPRESTACIONES REFORMADAS

AHORRO Fiscal : $ 803.52

Aunque el balance actuarial calculado bajo PMG a grupo abierto alinfinito arroja que la reforma tendría un Ahorro Fiscal de $ 803.52millones, en la gráfica siguiente se demuestra que dicha cantidad resultade un promedio de superávits y déficits:

•Del año 1998 al 2010 se obtiene un superávit a valor presente de $280.92 millones, mismos que se utilizarán para pagar prestaciones,agotándose en el año 2017.

•Del año 2017 al año 2038 se requieren aportaciones extraordinariascuyo valor presente asciende a $ 2,083.76 millones.

•A partir del año 2039 se vuelve a obtener un superávit que a valorpresente se estima en $ 2,606.36 millones.

De lo anterior se desprende que al principio sobran recursos, despuésfaltan y al final vuelven a sobrar, resultando un Ahorro promedio de$ 803.52 millones, pero sin que, mediante la metodología tradicional, sepuedan observar las aportaciones extraordinarias equivalentes a$2,083.76 millones.

COMPARATIVO DE COSTOS (AHORROS) FISCALES DE LA REFORMA

PRIMA ACTUALComportamiento de las aportaciones extraordinarias

Suponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generacionesy que se continúa con la prima actual al infinito

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00


Porc

enta

je d

e la

nóm

ina

del P

erso

nal A

ctiv

o a

Gru

poA

bier

to a

l inf

inito

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00


Comportamiento de la reservaSuponiendo que se modifican las prestaciones para las nuevas generaciones

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00


Vece

s la

nóm

ina

del P

erso

nal A

ctiv

o a

Gru

po A

bier

to a

l in

finito

Reserva

y que se continúa con la prima actual al infinito

RESUMEN DE COSTOS FISCALESCosto Fiscal tradicional de laReforma a Grupo Cerrado: $ 13,048.42 millones

Costos (Ahorro) Fiscal de la Reforma a Grupo Abierto según PMG:Costo Fiscal sin Reformar: $ 24,182.70 millonesAhorro Fiscal de la Reforma $ 803.52 millonesAhorro Fiscal total $ 24,986.22 millones

Costos (Ahorro) Fiscal de la Reforma a Grupo Abierto según POL:Costo Fiscal sin Reformar: $ 24,182.70 millonesCosto Fiscal período 1998 - 2038 $ 1,802.84 millonesAhorro Fiscal (aportaciones no requeridas)período 2038 - en adelante $ 2,606.36 millonesAhorro Fiscal total $ 24,986.22 millones

CONCLUSIONES.

El uso indiscriminado de los métodos actuariales tradicionales, puedehacer que los directivos de una institución de Seguridad Social, tomendesiciones equivocadas en un tema que podría ser el principal problemaeconómico de algunos paises.

Lo ideal es elaborar los estudios actuariales bajo las metodologíastradicionales y bajo el método de las POL que analiza el comportamientode las reservas.

Tambien el costo fiscal debe analizarse con las metodologíastradicionales y con la nueva metodología, suponiendo que deja de existirla solidaridad intergeneracional y suponiendo lo contrario.

El Actuario es un profesionista que utiliza la frialdad de las matemáticascon el objeto de garantizar que la calidez de la Seguridad Social llegue,con montos justos, a las personas que verdaderamente requieren de ella.Esta gran responsabilidad, nos obliga a seleccionar cuidadosamente,tanto las hipótesis a utilizar, como los métodos de costeo yfinanciamiento, de manera que el resultado de la valuación actuarialcoadyuve a trazar el rumbo de las Instituciónes de Seguridad Social.

CONCLUSIONES.

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LAS PRIMAS OPTIMAS DE LIQUIDEZ · 2015. 11. 21. · •Las POL indican claramente la viabilidad o inviabilidad de un sistema de pensiones, ya que se demuestra que las primas resultantes