24
GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA FUNDS (LUX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni 2017) Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) R.C.S. Luxembourg B 154 046 Umbrella-Fonds mit einem Teilfonds BTS Funds (Lux) - Gate of India

JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

  • Upload
    others

  • View
    0

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

GEPRÜFTER JAHRESBERICHT

ANAROSA FUNDS (LUX)

vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018

(vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni 2017)

Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV)

R.C.S. Luxembourg B 154 046

Umbrella-Fonds mit einem Teilfonds

BTS Funds (Lux) - Gate of India

Page 2: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

����������������

��

� ������

������ �������������� ��

������������������������������ ��

����������������������� !��"!��!��� ��������������������#�������"������������� $�

� ���!��%�����&'�()�#�*���!"�+�����)� �

,���������� ���-�."����/����0�������-�������1����2�3� ���

� �������� �����+�"!� ��!���� ���

� ���������������#���������������������1���� �4�

� ������1��������������5�� ��������������6���"!���7�� 8����� �$�

� 4�����1��������������������#�������"������������� �9�

� $��������7���������� �:�

� 9��,�7���� ����������� ��;��1����2�3� �:�

� :��5��1�����������0��� �:�

���������������<=7�������>�����-��������==� �3�

%������.�����������1����&����-�."�)� ���

*��?���--���"����������������1"�������������?�����7����������&����-�."�)� ���

@��<����! ��� ����&����-�."�)� ���

+��5��1��������+�"!� ��!����".�������������������������&����-�."�)� ���

��

��)�,���!��!���������%!���7�� 8�����������!��%�����&'�()�0��������� �����1����2�3���������A���������� �6���"!�������!��%�����&'�()�#�*���!"�+�����

����������������� �����������������������0����8�������������������.0����������.�"���������������������%!����0�����������������,�������0��7!��%!�����������

��"!���� �"� ���� ����� ���� ���� 5���� �.������� �!�-����� ������������������� ������ ���1���� ������ ���� B���������� �������� ��-�."���� /����0������� �� � 7!���������

����1����������1�����������������B����������@�0B����0��������� �7!����������2����-�� 0����"���������!������B.�������,�� ����������������/����0�������7!��������

� �!�����!�C�DE�+ �&��������-��! )�

Page 3: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

��� ���������������������

��

������������������� !"�����#�������������� ���� ���������������������������������$�%�&�������'�������%%�� �"������� ���!��"����� ��#��$����"������ � ���%�&������������'()�*���+�,� ����)� �-��"���������� �� ��� �����"���������"������ �!��.�������/������0���1$���213��� ����� ����'��$ ��,�$���������./�2����)��&��4��"�������15�6� ���"������ � ���%�&������������.�� ���.�����"����������./�'��4�������������������)��$���75��8���"������ � ���%�&������������'()�*���+�,� ����)� �-��"���������� �� ��� �����"������������$�%�&�������%%�� �"��&�'�()�#�%���%%���

6.7'97/�,:%1)(��9;1"'397/�)5.5�

������������ ���� ������������

����������������

72)�!�'�<<=>�

�&"��� ������'������$�%�&�������%%�� �"��

�5������7��� ��)���� �*% ���4�� �+�

������"5"5�6�����?�2 �*./�?�2 5+�

@ ���� ������������A����A�.-������B������

70 ����(��-��*)����$������ ��% ���4�� �+�

"������ � ���% ���� ���

"5"�6�����?�23������� ���)5.5�����������

.� ����1����

/�����A��A0���

,��7����,������� ����7����1������

@������$�&�����������������A����B��B������

�(�����'�'������$�%�&�������%%�� �"��

�5������A�"������

(���@��A��

�(� ����/0��&�� �����$� �*��+� %*�����������&�'������"�����%%���"5"56�����?�23������� ���)5.5������������� ���� �������������������������������,���)���)�������"-��'��������("���'����.�� ���.�����"����������./�)��� ��&���<��,1�<�<C�'��4����+� %*�&�'���"(�)���(�����%%�����'���.&�'����/&0%�1��&��� %��'��"5"56�����?�23�*./�?�2 5+�@ ���� ������������A����A�.-������ ���� ���D��E>����==<>�B��������������������'����� $��#��)���� ���<5�"�4��=�F!�3����� ��,�$��������)�$�����./�)��A�� ��������>��2B�F==F�G0�����'���4���F5�"�4��=�F!�"5"5�6�����'��-�*)��&��4+�./���-�������2B�F=�E�G0�����+� %���%%�����'����� $��#��)���� ���<5�"�4��=�F!�) ����H�'�������(��������).�����44��2 ����������2B�C>==�'�����4 ����'���4���F5�"�4��=�F!�"5"5�6�����'��-�*)��&��4+�./���-�������2B�F=�E�G0��������0 !������2����� �"��/�-"����'�3�.� ���)5.5����������������������>=����������

Page 4: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

��� ����������������������������

� ��

���������������� !��"#�$�%#�&��

��������� ���� �������� ��� ���� ������ ��� ������� ����������������� �� ������� ���� ������ ��� ������������������������������������� ����������������� ��������������������!�"����������������� ���������������������#������������������� �$�����%������������������ ����������������� �� �&���� ������&���'�������(��������������)��������������������*����'��������+��������������������,������������������������������������&����+��������������������"�����������������������,������������-������������*�������������������� �� +���������� �� +������������#�������.� �������� /�������� #�������.� ������������ *������ #�������.� �������0�� ��� ���� ���� ���������������� *�������������� ������!� #��� ��������&���� ��� �� 12� 3� �� �&���� ����� �&���'�������(��������������*�����������������������������������-����������-�����������4�&������������5��&�������������!� 6����� ����� ������ �&���� �,����� (�������� ��!�7����&���� ���� ��� ���������� �&���� ������&���'��������(������������&�����������!��

'����&!"��� !��"#��(�)�*� "�+�#��

#�����������8�����/5�90� �*�������+����8������������� -������:���� �� �����&������ �� /)�#0� ����*����������������;<�=1�3>���������&������-�/?)�0����������� @�A2�3�������&������B�/)�#0�;@��<�3����������&������#�/?)�0� <�=A�3!�7�����������������������4��������������������9�6��.�C2�+���9�;12�DC�3�/��)�#0� ����� A!E=�3� /��?)�0!�#��4����������������� ���� �� ��������� ��� +���9� ����� �,�� ���������&��������/)�#0����� ���A�3���,�����������&������-� /?)�0� ���� D�C1�3�� �,�� ���������&������B� /)�#0����� D�E=�3� ���� �,�� ���������&������#� /?)�0� ���� D�2C�3!�#����)����������������&���������������������� ����F������������� ���� ����� ��8�����&������,�& ���,���� ������!� ('������ ���� *����'���:���������������+��������������'���������������)�������8������-��&�5��!��-�:�:�8���������������5��!��-�.���B����������5��!��8�������-��&�5��!��"#8B����������5���+���������B�����.�5��!��+B+B+�-��&�5��!��+B+B+�5�������*�������+���������B��5��!��4��������56*�5��!������ G����� B���� 5��!� (����� ������ ��� ����?�������������!�!�"#8B�-��&�5��!������&�%�������-��&�5��!��*����:�+���������5��!������B��������B�������+����5��!�������!�+������������������!�"#8B�5��!��"�������� 4��������� B���������� 5��!� ����� "����%��������5��!�����������������������+����������������� -��&� ��� +����� ���� B���������.� �������� 5��!������)�����������5��!���������������!�

?��������������������������������������������������?�����������,��������������������?������$����'������4��������'�� �� ����������� ��� ��� �� ��������4��������,�����������!�)��������������������������������������������������������������������������������������������!�(��������������������������'������,���������7����������������������.�������������������� ������������ ����������� -����� �� ����������������������������������&��������)���������������������?�����������������������������)�����!�����������(��� ���������� ��� �����&������ �������������� ���������������������������?����&������������!�#��,���������� ������ ��� �����������(���� ���� )����������������������������������&���)������������,�����!��(�����������&������� ����� ��� �������� ����������&���&���������� )������ �,�� +����!� #�� ����� ����� ������������ ���������� ���� 5������ ���� �����������������������������������������?����&������������������� �� ��������� �� �������� ����������'�����!�+�������������������������������)���������������'�������� *��������������!� )������,����� ��&����������������������������������������������������������� 6������������&'���� ����� ���� ���������� ���������'������������� �� ���� ������������!� ����� ����-����'���������������� ���� ����� ����� �,�&�����D21@�� �� D21E� ������ 8����� �����������!� #��#��������������� ?���� D21@� ������ ����%��&�� �������������� �������� ?�������� ���������� ��� :,�������?����&�����������������-��&���.�����������:�������,�� �������������� �������� ���� ��� �������������?������������8�����������������������,��!�*����������������)������������,���������"������&�������������������������������8����'�&��������������'������������!�)��������������������������)� ���������?���������� ���� ������ ���� �������� ���� ���� )��8������������������������������7�������������������!�-����������������������������������-���������������&������ +����� �������� ���� ����������������� ���������� ����������'������ ��������!� ?��� �,������%������� ���� �������� +��������� �������� ('�����������������������5����������������H��������� ���������������&���������������,����!���

,��������&#-.���#�#/���#���� #-.��0�#� !(��

7��'����������&���#�� ���� 8����� ��� ?���� ���� -�������������� ����������� (�����������&�� ��������I���� �� �&������������� ����� ��� ���� 8����� ���� ��� ����������7��'����������&�����������!�

Page 5: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

�A�

('��������&���#��� �������� ������ ���'I� ������ +��������������������'������������������(�����������&��������������� ��� ����� (������&�����&��� ���������!� #��� ��������������������&�����������(�����������������('���������� �����������)�#!���%��&�������&���#��������&����������8�����&�������������%��&������������� ������ "������������&�� ���� )���������������%� B�� ��&�����,����������!�#��� ������� (�����������&�� ����� ���� ���I����+�������'���������������%'�&�������������������&�����(��������������!�#���8����������������� ��������������������'������(������������� ����������!� ������� 5������� ��������������������� ������������������ ������������ �������������4���������������������������,��������8������������������������&��������!��J��������������&���#���+����������%�����������������&������������������� ��� ���������� ���� -��������&��� ���������������!�#��-��������&��������������'����,��������!��5$���'����&��#���+����������%������������������������������������������������� ��� ��� �'������ 5$���'�� ���� 8�����������+���������������������������(���������������������,������(������������������������!������� ��������������&��+�� -������������� &��� ��� �� &����� ����'����� ��4�������!����������%��&���&���������������������������'������('��������&���������&������������('��������&��!���1��������&#-.��� �#"�#����#���� #-.��0�#� !(��

+�� -������������� ������ &���� ������������?�������������������!�

Page 6: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

5

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil des vorliegenden geprüften Jahresberichtes.

1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen2) Zur Konsolidierung der Aktienklasse B und D des Teilfonds wurde der Devisenmittelkurs zum 30. März 2018 herangezogen.

Es wurde folgender Umrechnungskurs zugrunde gelegt: 1 USD = 0,811293 EUR. / 3) Das konsolidierte Fondsvermögen der Anarosa Funds (Lux)

besteht zum 31. März 2018 ausschließlich aus dem Teilfonds Anarosa Funds (Lux) - Gate of India

Wertpapiervermögen zum Kurswert 100,4011.471.744,41

(Wertpapiereinstandswert: USD )9.443.979,31

Bankguthaben 0,5866.345,78

Zinsforderungen aus Kontokorrent 0,0035,02

Dividendenforderungen 0,011.191,45

Sonstige Vermögenswerte 0,078.036,45

Gesamtvermögen 101,0611.547.353,11

Sonstige Verbindlichkeiten -1,06-120.872,59

Gesamtverbindlichkeiten -1,06-120.872,59

Teilfondsvermögen 100,0011.426.480,52

ANAROSA FUNDS (LUX) - GATE OF INDIA

ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 31. MÄRZ 2018 3)

% am NTFV1)USD

BILANZ, ENTWICKLUNG, PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG UND ERTRAGS- UND

AUFWANDSRECHNUNG

C.

Aktien im Umlauf

Inventarwert pro Aktie

Aktienklasse A

Teilfondsvermögen

Stück

USD

715,000

96.262,55USD

134,63

Aktien im Umlauf

Inventarwert pro Aktie

Aktienklasse B

Teilfondsvermögen

Stück

USD

502,000

84.672,34USD

168,67

EUR 136,84

2)

Aktien im Umlauf

Inventarwert pro Aktie

Aktienklasse C

Teilfondsvermögen

Stück

USD

79.877,000

11.243.762,25USD

140,76

Aktien im Umlauf

Inventarwert pro Aktie

Aktienklasse D

Teilfondsvermögen

Stück

USD

10,000

1.783,38USD

178,34

EUR 144,68

2)

Page 7: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

6

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil des vorliegenden geprüften Jahresberichtes.

)

.

.

ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS VOM 1. APRIL 2017BIS ZUM 31. MÄRZ 2018

Teilfondsvermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 7.893.619,16

Mittelzuflüsse 4.031.512,05

Mittelrückflüsse -1.098.523,65

Ertragsausgleich (ordentlich und außerordentlich) -74.695,65

Ergebnis des Geschäftsjahres nach Ertragsausgleich 674.568,61

Teilfondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres 11.426.480,52

USD

ANAROSA FUNDS (LUX) - GATE OF INDIA

2.704,000

175,000

-2.164,000

715,000

Stück

Aktienklasse A

202,000

300,000

0,000

502,000

Stück

Aktienklasse B

57.353,000

28.288,000

-5.764,000

79.877,000

Stück

Aktienklasse C

Aktienumlauf zu Beginn des Geschäftsjahres

Im Geschäftsjahr ausgegebene Aktien

Im Geschäftsjahr zurückgenommene Aktien

Aktienumlauf am Ende des Geschäftsjahres

10,000

0,000

0,000

10,000

Stück

Aktienklasse D

Aktienumlauf zu Beginn des Geschäftsjahres

Im Geschäftsjahr ausgegebene Aktien

Im Geschäftsjahr zurückgenommene Aktien

Aktienumlauf am Ende des Geschäftsjahres

715,000

134,63

96.262,55

Aktienklasse A

Aktien im Umlauf

Inventarwert pro Aktie

Stück

USD

Teilfondsvermögen USD

2.704,000

125,93

340.510,68

725,000

97,60

70.758,01

502,000

168,67

84.672,34

136,84

Aktienklasse B

Aktien im Umlauf

Inventarwert pro Aktie

Stück

USD

Teilfondsvermögen USD

EUR

202,000

157,89

31.893,18

147,78

335,000

122,57

41.060,64

108,29

11.426.480,52Teilfondsvermögen 7.893.619,166.474.847,09USD

VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE31.03.201831.03.201731.03.2016

Page 8: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

7

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil des vorliegenden geprüften Jahresberichtes.

79.877,000

140,76

11.243.762,25

Aktienklasse C

Aktien im Umlauf

Inventarwert pro Aktie

Stück

USD

Teilfondsvermögen USD

57.353,000

131,11

7.519.554,35

59.110,000

101,04

5.972.426,92

10,000

178,34

1.783,38

144,68

Aktienklasse D

Aktien im Umlauf

Inventarwert pro Aktie

Stück

USD

Teilfondsvermögen USD

EUR

10,000

166,10

1.660,95

155,47

3.000,000

130,20

390.601,52

115,03

VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE

31.03.201831.03.201731.03.2016

ANAROSA FUNDS (LUX) - GATE OF INDIA

Page 9: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

8

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil des vorliegenden geprüften Jahresberichtes.

1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen

ANAROSA FUNDS (LUX) - GATE OF INDIA

ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. MÄRZ 2018

Gattungsbezeichnung Stücke /Nominal Devise Kurs

% amNTFV1)ISIN

Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge

im GeschäftsjahrKurswert

in USD

Wertpapiervermögen 100,4011.471.744,41

Aktien

Börsennotierte Wertpapiere 100,4011.471.744,41

40.348Aegis Logistics Ltd. 160.283,04 1,40258,85INR8.1840INE208C01025

4.420Alkem Laboratories Ltd. 134.105,42 1,171.977,00INR8980INE540L01014

22.494Asian Paints Ltd. 386.877,48 3,391.120,70INR5.2500INE021A01026

37.700AU Small Finance Bank Ltd 357.529,66 3,13617,95INR37.7000INE949L01017

19.500Bajaj Finance 528.961,07 4,631.767,55INR00INE296A01024

4.125Bajaj Finserv Ltd. 327.830,62 2,875.178,55INR4.1250INE918I01018

1.493Bayer Cropscience Ltd. 96.302,28 0,844.203,00INR1.4930INE462A01022

54.650Bharat Forge Ltd. 587.217,04 5,14700,15INR33.150-600INE465A01025

64.464Bharat Petroleum Corp. Ltd. 422.882,74 3,70427,45INR31.9210INE029A01011

1.832Bosch Ltd. 506.568,98 4,4318.017,55INR515-400INE323A01026

96.323City Union Bank Ltd. 255.145,66 2,23172,60INR23.7560INE491A01021

7.582Colgate-Palmolive India Ltd. 123.073,25 1,081.057,70INR2.0000INE259A01022

8.200Container Corp. of India Ltd. 156.524,31 1,371.243,80INR5.0720INE111A01017

11.967Cummins India Ltd. 128.604,39 1,13700,25INR2.4060INE298A01020

1.868Eicher Motors Ltd. 812.357,82 7,1128.336,95INR4400INE066A01013

11.057Emami Ltd. 181.228,27 1,591.068,00INR4.3410INE548C01032

26.124Engineers India Ltd. 63.385,36 0,55158,10INR4.9440INE510A01028

131.000Federal Bank Ltd. 179.631,81 1,5789,35INR131.0000INE171A01029

1.363GlaxoSmithkline Consumer HealthcareLtd

127.495,27 1,126.095,10INR2670

INE264A01014

26.500Godrej Industries Ltd. 222.825,33 1,95547,90INR15.7000INE233A01035

20.477HDFC Bank Ltd. 606.200,02 5,311.929,00INR9.928-5.000INE040A01026

13.700HDFC Standard Life Insurance Co.Ltd. 95.548,54 0,84454,45INR13.7000INE795G01014

3.011Hero MotoCorp Ltd. 163.834,60 1,433.545,50INR1.175-1.890INE158A01026

Page 10: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

9

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil des vorliegenden geprüften Jahresberichtes.

1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen

ANAROSA FUNDS (LUX) - GATE OF INDIA

ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. MÄRZ 2018

Gattungsbezeichnung Stücke /Nominal Devise Kurs

% amNTFV1)ISIN

Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge

im GeschäftsjahrKurswert

in USD

38.740Hindustan Petroleum Corp. Ltd. 204.609,02 1,79344,15INR26.080-64.870INE094A01015

11.350Housing Development Finance Corp.Ltd.

317.784,94 2,781.824,40INR18.384-16.000

INE001A01036

42.500ICICI Bank Ltd. 181.550,54 1,59278,35INR42.5000INE090A01021

25.400ICICI Lombard General InsuranceCompany

309.449,34 2,71793,85INR25.4000

INE765G01017

17.421Interglobe Aviation Limited 345.009,97 3,021.290,45INR4.2420INE646L01027

12.678Ipca Laboratories Ltd. 127.567,55 1,12655,65INR2.2000INE571A01020

57.582Jammu & Kashmir Bank Ltd. 53.331,21 0,4760,35INR11.5950INE168A01041

57.200Kotak Mahindra Bank Ltd. 920.498,89 8,061.048,60INR23.952-11.500INE237A01028

10.721L&T Technology Services 203.954,95 1,781.239,60INR2.1430INE010V01017

15.784Larsen and Toubro Ltd. 317.786,32 2,781.311,90INR7.9530INE018A01030

36.840Max Financial Services Ltd. 256.369,54 2,24453,45INR11.0000INE180A01020

1.548Page Industries Ltd. 538.912,82 4,7222.684,55INR3770INE761H01022

32.000Petronet LNG Ltd. 113.418,87 0,99230,95INR32.0000INE347G01014

6.500Quess Corp Ltd. 102.622,03 0,901.028,75INR6.5000INE615P01015

37.211Sun Pharmaceutical Industries Ltd. 282.736,36 2,47495,10INR8.7340INE044A01036

60.000Voltas Ltd. 571.729,10 5,00620,90INR15.7100INE226A01021

Page 11: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

10

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil des vorliegenden geprüften Jahresberichtes.

Indien 100,40

Geographische Gewichtung in %

100,40

Banken (gesamtes Leistungsspektrum) 22,36

Sonstige öffentl. und persönl. Dienstleistungen 14,14

Elektroindustrie 8,54

Sonstige Finanzunternehmen 7,41

Werkzeug- und Maschinenbau 6,13

Groß- und Einzelhandel 5,84

Herstellung sonstiger organ. und chem. Grundstoffe 5,46

Metallverarbeitende Industrie 5,14

Herstellung pharmazeutischer Grundst. & Produkte 4,76

Sonstige 20,62

Branchengewichtung in %

100,40

ANAROSA FUNDS (LUX) - GATE OF INDIA

TEILFONDSSTRUKTUR

Page 12: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

11

1) Die konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung des Anarosa Funds (Lux) besteht zum 31. März 2018 ausschließlich aus dem Teilfonds

Anarosa Funds (Lux) - Gate of India.

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil des vorliegenden geprüften Jahresberichtes.

Zinsen aus Bankguthaben 384,82

Dividenden (netto) 92.044,03

Sonstige Erträge 1.521,22

Erträge insgesamt 93.950,07

Verwaltungsvergütung -31.460,66

Investmentmanagervergütung -144.487,17

Domizilierungsgebühr -9.945,64

Verwahrstellenvergütung -25.279,94

Taxe d'abonnement -5.471,49

Prüfungskosten -26.133,15

Druck- und Veröffentlichungskosten -24.409,67

Zinsaufwendungen -85,28

Sonstige Aufwendungen -57.332,14

Aufwendungen insgesamt -324.605,14

Ordentlicher Ertragsausgleich -20.734,45

Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -251.389,52

Realisierte Gewinne 558.795,36

Realisierte Verluste -78.852,27

Außerordentlicher Ertragsausgleich 95.430,10

Ertrags-/Aufwandsüberschuss 323.983,67

Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/Verlustes 350.584,94

Ergebnis des Geschäftsjahres 674.568,61

ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. APRIL 2017

BIS ZUM 31. MÄRZ 20181)

ANAROSA FUNDS (LUX) - GATE OF INDIA

USD

Page 13: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

12

Der beigefügte Anhang ist integraler Bestandteil des vorliegenden geprüften Jahresberichtes.

ANAROSA FUNDS (LUX) - GATE OF INDIA

Aktienklasse A

Ongoing Charges in %

3,43

Aktienklasse B 3,40

Aktienklasse C 2,99

Aktienklasse D 2,80

Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 34.438,54

Portfolio Turnover Rate in % 19,32

Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Teilfonds an.

Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Jahres als Prozentsatzdes durchschnittlichen Fondsvolumens aus.

ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. APRIL 2017

BIS ZUM 31. MÄRZ 2018

Page 14: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

� ��

�� ��������������������� ��������������������������� !�"������ �##$%&%'(%��()*+&,-'*(%(�

����������� �������� ������� ����� ����������� ��������������������� !�"#$� ���%&����'������ �� ���� ����(���� ���� ��)*���+)'����� !�"��,��'� '�'�-������ ���� ���+��'� ������ ,��� ���� ����. ������� ���� ��+��&�'�������!�"��,��'��������'�/��)��������'��������������&���������0��'������+��'�����������1���������������(����$�����23�)����������)*���+)'�����!�"��,��'� �23�)���$#�4��5 ������/�����������6��&��'�+��������������7������ ���� (�'������ ��� 8)������ ��� ���� �)�3�3�� (8�#� 9� (����� :���)��;��� ���� �)�3�3�� ��� %��)����)��� <�(:�%�=#������+����������������+��'���������+����'����>����������?�'�.��������������1����������?����(:�%�4��5 ������������������� ���������@�������'������!�"��,��'���������������������1A��A7����'����'���������2������&�B��������������� ������B�����'��.*�!�"��,��'��������+�������'�������4)��:C(����1�����/������������ �������,� ������D����������4)�� �����2)����������D������'������������ �����������!�"��,��'���%� �����,��5���� �������� �������� @��� -�� ���� �� � ���� ����)9�)���4���5'��� ���� ������� �� �,+���������������B������� ������ ���� ������� �� ,��� ������ ��-����'� ���� 4)� ���'�+������ E�B���� 4)�� C��� 1�����/���,�������������1���%&�����)���������������%������*����� D��&� ���� ������� �� ���� ���� %��'�� ��� 6���B�B������ ���F)���� �)����'��� +�.���'���G���5'��������������������������+�����(���&)�������'�'��.*�����H����������+���4)���?����+��,���������������� D��/� ������ 2�������� +�'������� ���� %&��)�.��� ����� �����'��'� ������ ,���������� %��'�B)���&� +����������� �����

�����G�������'���������������� ������������ �'���/��������. ���+���.��'����������@�����'���4)�+�������/�����+���:� -��'������������ ��+��&���)������'�)�����-�+���������:������+���.���'� -�����%�'��'�������������������� �/� �)����� ���� ����� ���� ���� �����+� 4)�� ���� %�'���� �>�1� -,��� ���� @�����'������ �� �������*������ )'������I������'�������:�'.�+��'��#�)���������������+��'�����������4��������'�4)�,�������������

����� ������� �� -,����.'�� ���� G�������'� '��.*� ���� (�������� ���>F71F:�� ���� (����� +��� E))���������'� ����(����9�����G�������'�4)����� ����,���� ����,���������0�'�������� -�� '����������%��'��� ���6���B�B�������� �����6%(�C(��H�G:���!CJ:2�0C(����%�� �����G�������'�'������ �$#�������������� �� ���� -�� �������,��������������� '�'�-����������������� �� ���� ������� )����,���+������ ���C�9�)�����2���6��&��'�+���������������?������������)��������4)������������ !�"#����%���)��������� !�"#���,������������� �)���� ,������� ��� K��,���� ����� ���� 4������������ ��� )���� ���� ���� )���$#�� ���� G�������'����� ����������� �� &���� L����+���� ������ )���� �������� ��� )���� ��� ������ ���� �����+��� 4)�� ����/� ����� L������ ��������B���������������G���5'���������)������������/��� �'���������)�����������+���� )'�������� )���M��

9� %���)��������� !�"#�N������) �H��������������. ��L��������������� ���������������2.�+�������L��������������������� )���� ��4�������� ���������� )���� ��������������� ��������)��5��� ���� ����%��'�,�� 4)��%&����� ��� �������� !�"#�H��������)&��2���������!���� K�����)����'������ ��#���������� !�"#�H��������)&��2���������!����������������� ������������ (���� ���������� ���� O�'�� �)����� ���� ������� ��� ���� %��'�+���� ���� �)����'������ ������B���������L���'���������� )���/����������)����'������ �����������%��'�,����.�&��'���������� )���/���������������P�)�B�&�����'��'������/�������������($,.%(�/0��1-'%(1#,22%(���-�� L�������� )���� �-� ��� 4�����������%&����&������ ���'�'�,����������������� ������������� ���� ���@��,�&��� M��� %&����&�����%� %&����&������� %&����&�����8� %&����&��������)����.����'� C��� :C(� C��� :C(�H�4�����������'��4��'-���'� �/���O�B���� �/���O�B���� �/A��O�B���� �/A��O�B����2���������'������� C����1�/��� :C(��1�/��� C�����1����/��� :C(���1����/���

Page 15: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

��A

�� �'#,(/'%+0($23�0(4��%5%+-0($2$+0(426-/%�

,+2-%##0($�4%+��'(,(/.%+'78-%������ 4)���'����� ������� ������ ���� ���� ��*'�,����� G)����� ���� ���� ��� !�"��,��'� '�������� �����+�� ����G��)�����'��� �)���� ���� ���������'��� ���� ���+��'� �� � &)��)��������� ������ ������ :��,�+�����'� ���� ��� )������ '����������� +�������+������'� ���'��� ������� )���� �� '��'�� ���/� ����B����� ���� �������,������ ����������� �� +�'�������� �������,������ ���������� )���/� ,��� �������� �������B�)+����'��������'��'����� !CJ#� H��H%����08E��2%C(H�HC��!�������6�'������G)&)��)�������'����,�+)'�����������)������'�������G��,�����&�������)����:���.'������%� ������'��/�������������'�'�������'���!������'��������������������/������������������������������� ��������������� )����,���+��������C�9�)����(� ����+�.����'�����%&����&����M�%�����8M�� C����������M�� :C(�

�9%+-:,:'%+,(#,$%(��

9� 6���B�B����/��������) �+�������&��������5������)�����������)����'��������������M��H�� ������� 0����� )���� ��� %��������� ���� 0+������� '��� ���� ��+��� ���.����� G��&�� �B����� ��� ,���� ��������������'���'/�)����9� ���4)��L�������������'���'�&����G��&�� ������'� ���������/�'���������+������.�����%�'�,)��B������

�9� 6���B�B����/����������������) �+�������&��������5������)�����������)����'��������������M�

:��'���������+���G��&�� �B���������4)���'�'��'�������'��/�)����9� ������4)���'�'��'�������'�&����G��&�� ������'� ���������/�'���������+������.�����%�'�,)��B������

�9� 6���B�B����/�������������������) �+�������&��������5�����)�����������)����'��������������/�L��)���� �������

'���'����� 2��&�� '�������� ������/� ����� �� � ����� %��� ���� 6����� +�� ,�������/� ���� ���L���'��/� ���� ���4)�������������%,����������'�����������)�����������5'���&)�����

�9� ���� ������������ �������� ���� G������� ���� 6���B�B���4��&.� ��� ������� �� � ���� ������'�� ����

%���� ��'�B�����������4��&�� ����6���B�B����������������9� ����� ����������� �������� ���� G������/� ����� ���� ���� ���� ��������'� ���� L�����'��� P)�� )�)�� +���

��+�4�� -',������5����&����,+���G��&�����������'�,��/�������,�� ������:�'�,����,��-&�����'�����0)2-%##0($�;.%+�4'%��(-5'71#0($�4%2�9%+-:,:'%+.%2-,(4%2��%� �%� ��'�� ���� ������'����'��������+�����G�������'�'������ �� �)����,�������D��9����� H� )�����)������������&)���� �����%� �����'�����������������%�'�,���-,����.�������.�����������������B���)���'��.��'����E.� ������G��&.� �����.�������*+4%+0($%(���)������'����������'�����.�+������������������������'����+������0-8,.%(�.%'�<+%4'-'(2-'-0-%(�������,���,���E�����������������������'�����.�+������������������������'����+�����%+.'(4#'781%'-%(�0(4��;712-%##0($%(��G��,�����&������ ������� ���� ������ (-&+����'�,����'� B����4������ (-&�����'��� ����� ��� @5��� ���� �����������D����'�,����'������'�����������+-+6$%�0(4��0)5%(40($%(��:���.'������6���B�B������'����������,���D� ���/�������������:���.'���)����%� ������'�����������������P���)����� ����/�+����������������� ����'��5������H������������B ����'���:���.'���������� )������������:����'����'����4��������Q��������,��������������.�����������������B���)��� ��'� ������ ����)9:���.'�/� ���� ���� %���������,��� ��� %��'�,�B����� ���,�+���� ���� ����%����4��&.� ������(-&�����B�����4��'-�������.���

Page 16: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

� �1

968+0($20&+%78(0($������ E.� ��� 4)�� G���5'���'�'����.����� ��� ������ �������� 6.����'� ��� ���� �)����.����'� ����� ����C�������'�&����+���E�� ��'/�,���:���.'�������%� ������'�������C�������'�&����+���������&��)����'�����,��� ���� G���5'����� �����'� ��&���4�� ���� ������������ ���� �������������� :�'�,������� ���� C�������'�&���� +�������. ��L����������+���������'��'��������������� )����.����'����'���������G���5'�������������G��,�����&�������������+���������!�"��,��'����L�����'�����������'���'�'-��'���6����&���������� )����.����'���'����������)�����������)������'��������4�� -',�������/����������6����&��������������������,������������G�������'���������������� ��)����'��.*�����4)������ ���'��'����G�� ������,����������

��� �+#60-%+0($%(�/0+��02,&&%(2%-/0($�4%2��%'#)*(42=%+&>$%(2�

9%+-:,:'%+=%+&>$%(������,5�����)��������6���B�B��������������������+���+��4�� -',������5����&�����/�����-,����������������������������������B�)4������������2.�+������'��� ����������/�,�����������'(2)*+4%+0($%(�,02�<*(-*1*++%(-������D��� )������'�������������������� '��� �����E)��)&)�����+��������'='4%(4%()*+4%+0($%(����4������� )������'��� ,���� ��� ,������� �����������/� �,��� ��� ������'� �)�� ����� ���'�'��������4����������B�-������*(2-'$%��%+&>$%(25%+-%�������)����'���G���5'������������+����������� )'��+�������M��� C���� � � � �� � � � �G)����'�+�����8������,-��� ����7/A1�� ��%2,&-� "�!�?�@A���*(2-'$%��%+.'(4#'781%'-%(�������)����'���G��,�����&���������+����������� )'��+�������M��� C���� � � � �� � � � �G��,�����&����������2���'�����'�,-��� A��>?�/���G��,�����&������'�'��-,�������G�������'�'������ �� ���7>/���G��,�����&������'�'��-,�������G����������� 7��7?/?A�G��,�����&������'�'��-,���D������� �1>/�?�G��,�����&������P�- ��'�&)����� ����A�/�A�G��,�����&������(�B)����'&)����� ��A��/�7�G��,�����&��������"���R�,)�������� ��A��/�?��)���+�����'�'�,-�������� ���A��/A���)����'��G��,�����&������ ����>�/���� ��%2,&-� � !�"B �AC�

Page 17: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

��7

@�� �+#60-%+0($%(�/0+��+-+,$23�0(4��0)5,(42+%78(0($�

�'(2%(�,02��,(1$0-8,.%(������D�������.'����������������������� ���������&'����,�����'='4%(4%(�(%--* ������ ��4�����������.'�� ��������� �)�)�� ���� 4������������� ��4�������� ��� ���� ���� �&��4���������4����������B�-�������B�����������:"9��'92����'��G)�����������)����.'��������������4)��C��B���'��������,���������S�������������,'�+)'������%+5,#-0($2=%+$;-0($������G�������'�'������ �� ���� ,������'�/� ���� ������� )���4���5'��� ���� L.�������:��'��� ���+���� ���@5��� 4)���/�1�O�B�� ��/������������ L��)��C����1����/��� +�� �������/� ���� �� � ����������'�� ���� ��� L�������������'���'������������ ����)��4������������ B�)� %&���� �)������ �����.'��� �� � ���� L�����'�� ������������������)��� )���4���5'����.����������,���� ������2)��������+�+������������(=%2-&%(-&,(,$%+=%+$;-0($���������'���������H�4�����������'��4��'-���'�,���� ������4�����'���4�����,�������,-��� -������T,��������4)���������'��� '�,������+�������@5���4)���/���O�B����� -������%&����&������%��������������@5���4)���/A��O�B����� -������%&����&������8��������������,-�������������)�������� �����+��������������H�4����������������� )�����,'�'���+���������:����������L�����S�������,���������������,�+������*&'/'#'%+0($2$%.;8+���-�������)��+������'������������ �����.������6H!������L.��������,-���4)��C���������/��/����������������� )���4���5'���������'�'�+������������%+5,8+2-%##%(=%+$;-0($������ ���'��������� G�����������4��'-���'� ,���� �� ���� 4�����'��� 4�����,����� ��,-��� -�� ���� T,�������� ����'����+��� '� )�������� G������������� '�,��� ���� ,��� +�� �/�1� O� B���/� ����������� L��)�� C��� �1����/���� ������,-����� ������� �)������ �� � ���� +�� ������������ H�4���������� ���� ��� )���� �,'�'���+�� ���� ��� :���� ������L�����2)�����,���������������,�+�������%'2-0($2,.86($'$%��%+$;-0($��%+)*+&,(7%��%% ���������'���������P�� )��������������B���������4�����'�����G�����,����'������,D%�4E,.*((%&%(-������ ��"�� �U�,)�������� ,���.'�� �/�1� O� B�� ��� 4)�� ����)��4���������� ���� ��� )���/� �,+-'��� ��������)��4������������ ���� H�4��������/� ���� ���� �"��,��'������ ������� �������'���� ���� ����� ;������������ �������������'�+�������'(2,0)5%(40($%(������ D����� ������'��� ����������� ���� ���� �� ������ ���&'����,��� �������*��� ���� �,'�'���+���/� �)�� ����� .�'���D���������*(2-'$%��0)5%(40($%(�������)����'���%� ������'������+����������� )'��+�������M��� C���� � � � �� � � � ���B)�'�,-����� ��1��/77�D�������'�,-����� �A�?>7/71�!�+��+'�,-����� ��7��/1>������9��,-��� 1�?/>7�8���9��,-��� 7�7>A/����)����'��E)����� �>���>/>1�� ��%2,&-� AB��� ��@�

Page 18: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

� �?

�%,#'2'%+-%��%5'((%�F��%+#02-%���������'��������� �����������:�'�,����,���� ��E���'�����������94�����������G��&.� ���4)��6���B�B����������������4����'���. ���� ���� ��'�,�� ���� ��� �� ����+� ���� ���� ��������������� %���� ��'�&)����� ���� ����G��.�*����'���5�����%+6(4%+0($�4%2�('78-�+%,#'2'%+-%(��%5'((%2�F��%+#02-%2������ G��.������'� ���� ����� ������������ 6��������&��'� �B��'��� ���� :����&��'� ���� E���.������'��� ����������L����������������:�������'� ����G��.������'� ���� ����� ������������6��������&��'� �� )'�� �,���)� ������D�'������'��'��������������������:��������&�����,+���������+�L.���'���6��������+���

A�� �+-+,$2=%+5%(40($�

����:���.'�������)�������������������������

?�� %='2%(&'--%#10+2%�,&� C���6+/� !�"�

�����)����,���+��������C�9�)��� C��#��%���� �������������6.����'����C�9�)������������G���5'����������������+���������������������4���������&�������C�9�)�����'����������%='2%� �����G��:��)� :C(� �/����>��H�������(�B���� H�(� 71/�7������

B�� �026-/#'78%��($,.%(�

���� ������� �� ���� +�'������� ���� ���� ��� 4)��.���'��� �����+� ���� %���)��� ������ !�"#� ,� ����������)����'������ ������ !�"#�H��������)&��2���������!�����������)'���������!������) ���BB)������'�����/����������)����'������ �� )����������� ����+���� C������-�+��'� '��.��������� ���� ���� �)����'������ �� ���� ���������&�)������������������������.���'��'������)4��+�����)���.���

Page 19: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

������������������� ������

��������������������������������������������� ��� �

�!"�#������$�%�&�&�#���'���(�)�$������� ��� ���*��*���+#��,�����-���!"�#����������%�&�&�����'�����%��.��������������� ��� ���������� ����/��!"�0������������������������,1�%��.��'��������� '� ��������������/�����.�����/��2�����������������!"�������3��/�����.���������� ���/�������!"�����2�� ����������/����2���!"�������3�����/�����%2��/��2���!"�4�� ���5������

������������������� ����������������������

#������#3����6�������#�������5�����7���8��$0)#+�

���������������

9���2� ���������2���� �%2���������#�������5�����7���8��$0)#+������2��������/�����7����:5����;8�<� ����2���� ���� ���� #�/������� � ���� +���= ����� ���� 9���.�.��� �������� ���� ���� ������ ���+���= ���������>������46�>���-������?���� �������#�/�������%2��� ���������?����%3��� �����+���= ���� /@�� ���� ��� ������� !����� �������� ������ ���� ������ A�������/����� � �����������(�%2��� ��� �� ����2��������������������6���������0�/������������� �.�@/���

B�%2������������������� �C�������������� �� �/@ ��� ��2���� �%2����� ���D ������������ ��������� �������� �� � ��������� ����>��%2������������ �������+�������� ��� ����//��������#�/������� �����!��������� � ���� ��2���� �%2������� ���� ���� ����6%2��%2��� +��26��������� ����.��%2������ ����� ����+���= ����� ���� 5����>�� �� ���� #������� 5����� 7���8�� $0)#+����� �2���� ����/����� >������46�>� ��-������� ���� ?���� ��� �� ���� ���� ?����%3��� � ���� +���= ���� /@�� ���� ��� ������� !����� ��������E��%26/��F�2���

���������������������������������

9��� /@2����� ������� # �%2����.�@/�� � ��� D ������������ � ���� ���� E����>� @ ��� ������@/�� ��6�� 3����7E����>�C��������������G8�������%2�����/@������� �� �C�������:)�������������$��C������%����� $�%����� 5����%���;� 7)$$58� �� ���������� ������������������@/�� ����������� 70$#8����%2�� ,������ +����������� � ��6��� ������� E����>� ���� ������� $��������� ����� ��� # �%2�����:+����������� �����:(&C�������H?����.������# �&&;�/@��������2���� �%2����.�@/�� ;������� �2���� ��%2��� ����9����������� 26� � �C�������5��������D ������������ ���������/@������� �� �C�������)$$5��� ����������:0�������������?�2�%��$���������������/���#%%��������H�)�����/�?�2�%��/������/��������� #%%��������;� 70?$�#� )���8� >������������ ���� ���/��%2��� +��2��������/������� �������%2�� ���� ��� (�2���� ���� ��2���� �%2����.�@/�� � ���>�2������ 2� ��� ���� 2� ��� ����� ������ �������/�./��%2���� ��� D ������������ � ���� ������� +��2��������/������� ��� ��/@����� 9��� ����� ����#�//����� ����������� C������������ ������@/�� ���%2������������%2�������� ��� ���� �������������E������ ��/@����������@/�� ��������>����������

� ���������� �!��� ����

!��� +�������� ����� ���� 5����� ���� C�����������%2� /@�� ���� ������ ��� 0�/������������ !��� ������ ���0�/����������� ���2������ ���� 0�/������������ ���%2�� ��� ��2��� ���%2�� ���2������ ������ F���%2� ���2������������%2��������2���� �%2����������������������%2������:(&C�������H?����.������# �&&I�>�����������2���� �%2������

,�������@/�� ��������>�����2���� �%2�������%3����%2������������ ���0�/������������ ��������� � ���3���������$�%2��2����F��������#�����/�������0�/������������

0��A�������2�� �����������@/�� �������2���� �%2������� ����2���������+����������� ������������������ ��� 0�/����������� >�� ������ ���� �� ��� >�� ����������� � � ����� ��������%2�� ,������� 3����>���%2��� ������� ���� ���� ��2���� �%2����� ����� ���� ���� ��� ���� # �%2����.�@/�� � ��������?�3����������� ����2�� ����� ��%2� ���������� ���� ������ ��� 0�/����������� ��������%2� /���%2���� �������� ���%2������� $����������� ��/� ������ ���� C��� ���� ���%2 �/@2�����#� ������ �%2����/�� ���������� ������ �� 0�/����������� ��������%2�� /���%2�� !��������� ��� ���2������� ����� ���� C��./��%2������������$�%2C��2����>�� ���%2�����9���2� ������� �>@ ��%2���%2���>�� ���%2�����

Page 20: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

� �

�!"�#������$�%�&�&�#���'���(�)�$������� ��� ���*��*���+#��,�����-���!"�#����������%�&�&�����'�����%��.��������������� ��� ���������� ����/��!"�0������������������������,1�%��.��'��������� '� ��������������/�����.�����/��2�����������������!"�������3��/�����.���������� ���/�������!"�����2�� ����������/����2���!"�������3�����/�����%2��/��2���!"�4�� ���5������

������" �������������"����������������# ������������$�%����&�'%�����

!��� +�������� ����� ���� 5����� ���� C�����������%2� /@�� ���� #�/������� � ���� ��%2 ���%2���E��������������� � ���� ��2���� �%2������� ��� D ������������ � ���� ���� ��� ����� �� � ��������� ����>��%2��� ��������� ��� ���� +�������� ��� >��� #�/������� � ���� !��������� � ������2���� �%2�����������/@���������������1�������������������+�������� ���������5����������������� ����%2����� ��� ���� #�/������� � ���� ��2���� �%2������� >�� ���= ��%2���� ���� /���� C��� ��������%2��� <� �� ��%2�� ����������� �� ��%2�� ����<�/���%2���!��������� ��������

��������#�/������� �������2���� �%2���������������+�������� ���������5�����C�����������%2��/@���������������� � ���� 562� 3���� ���� 5����� ���� ������� ����/����� >��� 5���/@2��� � ����,������2�����6�� 3���� ���� <� ��/���� ����%2�6 � � <� #� � ��� >�� $�%2C��2������ >�� ��%2���� ���� ���A�������2�� � ���� ���� 5���/@2��� � ���� ,������2�����6�� 3���� ���2���� ���� ���� #���2��� ����,������2����/���/@2��� � ���� (�%2��� ��� �� � �������>� >�� ���>���� ��/���� ��%2�� ����+�������� ����� ���� 5����� ����� ������� ����/����� �� ��%2�� �� ���� 5����� >�� ��J���������� ����E��%26/���6�� 3���� ���>��������� ����� 3����� ������� ���������%2�� #��������C�� ��2�� 2���� ���� ��� >��2��������

������" ����������(�)*�������+�����,���������))-���������$�%����&�'%����,�������

!��� A������>�� � �������� ��@/�� � ���� ���� ����� 2�����%2����� $�%2��2���� >�� ����� ���� � � ������2���� �%2���������E��>���/����C�����������%2����� �� ��%2�� ����������� �� ��%2�� ����<�/���%2���!��������� ��� ���� ���� ���@ ��� ������ ����%2�� ���� :(&C������ �H?����.������ # �&&;�� ���%2��� ��������@/�� �������� ���26���� >�� ���������� K�����%2����� $�%2��2���� ����.��%2�� ������ 2�2��� E���� ���$�%2��2����� ���� � ��� 3�����E����������/@���������������@/�� � ���D ������������ ���������E����>�C��� ���� ����� ��G� ���� ��%2� ���� /@�� ����� �� � C��� ���� )$$5� �� ���������� 0$#�� ������ �������������%2��/���%2��!��������� ��/�����C��2���������/��%3���5���%2��!��������� ���3=������������������ ,���%2�� 3������ ����� ���� +����=L��� ������������ ���� ������� ���� ��������%2� �� ���2���� �����C���@�/�� ����������C������ � �� ����������3��������������������C��������������� �������������/����� E������ �� ������� ��2���� �%2������� ����//����� �����%2�/���%2��� ?���%2����� ��� C���#���������� ����/��������

0��(�2����������# �%2����.�@/�� ����D ������������ ���������E����>�C��������������G�������%2�����/@������� �� �C�������)$$5��� ����������0$#��@ �������������./��%2� ��6L���?���������������� ���2���������3�����%2��E����2����� ��!��@ ���2�����M�

N� 0�����/�>���������� ������������������(���3��C�����������%2���/���%2���!��������� ��������2���� �%2����� ���� ,���%2�� 3������ ����� +����=L���� .������ ���� /@2������@/�� �2������ ��� ���%2� ���� #������� ��/� ������ (���3��� ���� ����� �����@/�� ���%2������� ���� ������%2���� ���� �� �������� ������ ��� ���� E������ �� /@�� ������@/�� �������� >�� �������� !��� (���3��� ����� ��������%2�� /���%2�� !��������� ��� ��%2����/ ���%3�� �������� ���� ��� +����=L��� 2=2��� ���� ��� ,���%2�� 3������� ��� +����=L�� ���@ ����%2��� A����������3���� 56��%2�� ���� �� ��%2�� ��� ,�C�����6��� 3�����������/@2������ #� � ��� >��� ���� #�L��3��/����>��� ��������� 1���������� ���2������3=������

N� E�������� ���� ���� +����6������ C��� ���� /@�� ���� # �%2����.�@/�� � ����C������ ���������1��������'�����������@/�� �2������ ���>��.��������������������� � � �����,���6������� �������� ������ F���%2� ��%2�� ���� ���� A����� ���� ��@/�� �������� >��� 9��3���3���� �������������1��������'����������5������ >� � ����

N� �������������������#� �������2��������C�������+�������� ���������5������� ��������������>����� ����2������ ���� ��%2��� ��� �� �����C������ $%26�>�� ��� ���� ��������.��%2�����������������6���������0�/������������

Page 21: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni
Page 22: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

� ��

��� ����������������������������� ������ ����� ������ ��������� ���� ��� ���� ���� ��� �� !"� #� ���� #�"�� $� � #�%��&"�'�� � ( $��()%�'��%*�'��"�'�� ��+*#�,� ��*( $%-�&��).*���*���*#.�( #%%/%����$�)� ��*�0�$��������� ���%+"�$� �( $�1�*!%��� ��%�!+�� �#��� �%/%���� 2�*�� ,�*� ( $� $��%��� )3*$�*"�'�� %� $�� ���%�%� ��*#.�( #%%/%���� +*�� ���*�� %�'�� � � $�*� �'���"��#� � ( $� ( ��* ����*�%'�� � ��%'�-)�%4+"���!� $�*� ��*,(*#5�*(44�� ( $� %+""� $���*� !�� �� � *��&�� &(*�6,�* �����2+ ��%�!� �#�,� 0�$���( 2�*�� ,�*�����$� ��%�!+4*+)�"� �( $���*�*�#%,�$� #( #� �$�*�2+ �$�*�� ��2�*1�"���� � 2�%��� �)+ $%�%� $����%���*#.�( #%%/%����%+""�%���%������ !"� #�������%'�-)�%%�*���#��0�7��"� 0���*�� �( $� ��*�%%� �$�*�� ��( $�$�*�2+ ���*�2�*1�"���� �8+ $%�( $�$�*�� "�#�*�$��%�*�8+ $%�%���� �( $�(�)�%%���('����9 ���� �&(*���*���$( #�2+ � ��*�%%� !+ )"�!�� ������� ��*#.�( #� $�*� ����*,����*� $�*� � �� !� � )�:�� ( $� 2�*��,"�� �"��� ��� %+1��� �+ ��-*�� ( $� �'��5�+ ��-*����,� "��%�( #� � � ���"�� �� ���� ���%%( #� $�*� ;+�4+ � �� � �*)+"#�� ( ��*� ��'��( #� $�*� �%�!+#*( $%-�&�0���*!�.,"�'�!���� ( $� � #���%%� ������ ��%� �����*� � 1�*$� ,��� $�*� 8�%�"�#( #� $�*� �� &�" � � �%�� $���"��#�1-�*"��%���0� $�%%� !�� �� %�# �)�!� ��� �,�- #�#!���� 2+ � $�*� 2�*��,"� � ��*#.�( #� ,�%����� %+1��� �� � � #���%%� �%���*�-"� �%�2+ �2�*��,"�*�&(�)�:�*���*#.�( #�,�%����������2�*��,"����*#.�( #�%��""��%+���� (*��� ���*#- &( #�&(*�)�:� ���*#.�( #� $�*� ( $� %��&�� !�� �� � *��&�� &(*� �� #��( #� ( � #���%%� �*� �%�!� �� 7��"� �%�� �� �� )"�:�,"����*#.�( #%4+"���!0�$����('���� � ���*&�'����()�$���7��"( #�$�*�2�*��,"� �;+�4+ � ���2+*%��� �!� �����%���*#.�( #%%/%����1�*$��� $�%�� %��� ��"�<-�*"�'��.,�*4*.)��( $�,����$�*)�� #�4�%%�0�(��$���� #���%%� �����( $��� ��"�( #�$�*�*�'��"�'�� ��+*#�,� �&(�#�1-�*"��%�� ������������ !�"#$�!��#$�!%�!�&$ �������� � #�,� � &(*� ����*,����*2�*#.�( #� $�*� ����� ������ ��������� ����� �*)+"#� � ).*� $�%���%'�-)�%<��*����=� (�*��>�?�,�%�@�����&��,�*��>�?���� &��"�����*,����*� � ��A� �=��*�%$(*'�%'� ������ � �8�:����*#.�( #� ���� ?�B?C������$�2+ �8.�*( #%!*-)��� ���� @���C������$�2+ �� $�*���%!5��!�*� ���� ���@����*��,"����*#.�( #� ���� DB�������$�2+ �8.�*( #%!*-)��� ���� @A?������$�2+ �� $�*���%!5��!�*� ���� �>��

��������� !���!'�($ ��)!�$)%�!�&$ ������*���*1�"�( #%*�������!�� ����*1�"�( #%2�*#.�( #����*�'�+*%�8��%���(%�$���8+ $%2�*�3#� ��*��"�� ���

��� *��������������������������+�������������*��������*������

��������� ������ � #�,� � #��-9� $�*� ��*+*$ ( #� ����� �>�AE�@CA� $�%� �(*+4-�%'�� � F�*"��� �%� ( $� $�%� ���%� 2+���A���+2��,�*��>�A���8���� �)�""� 0�$������*�'��%&���*�(��!�� ����%'�-)�������� ��$��%�*���*+*$ ( #�#��-��#��1(*$� ���

Page 23: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ���������

���

��� �������������������������� ��

����� ������ ������������ ����� ���� �� � ������� ���� ��������� �� ��� ���� �������� �� ���� ������ � ������ �� � ���������������� � �� ������ � ������!������������������������������������������ �"� ������#�����$���� �����%� &�� '� � �� ���� ���� !������ ���� ()%� ��������� �*(*� � �� �� � �� ���� � ������������ � ������� �� �����+�������� ����,����� ������,�������"� �����-.+,,"/0��������������������� �����������������12���3��������� ���������� ������������ ���� ��������� � �����+,,"%������� !"#�$������% �&���'(�������4������� ������!�������������������3���������,� �������5�� ��������� ����� �� �+������� �� ������������%�$���$�������������������� �� ���������������� ���������� �� ����4��3���������� ���� �6���� ���� ��7���� ��'������ ��8���(**�9�����6��������5�� ������������,� �������5�� �������� %���" �&'!"#�"��4����+������� �� ������������!���������������������������,� �������5�� ��� ����4��3���������� ���� �6���� ��� � �� 7���� ��'������ � ������� �� ��� �� � !���� ��������� ���� ���������� ���� ,� �������5�� �� �����3����������� � ���%� ��������� � �����+������� �� ���� �������� � � �� �:�������� ����� ���%� �� � � ������� �;������������5�� ��������������� �������������������#�����������������������-.4�������/0%��

Page 24: JB Anarosa Funds (Lux) 2018 Final - Warburg-Fonds...GEPRÜFTER JAHRESBERICHT ANAROSA F UNDS (L UX) vom 1. April 2017 bis zum 31. März 2018 (vormals: BTS Fund (Lux) bis zum 11. Juni

���������������� ��������

��� ������������������������������������������������������������� �

� ���

���������� ���� ����� ��� ����� ����� ���������� ����������������� ���������� ������������������ ���������� �!����� ���"�"��#������������$���!�������������%�&'(�)������*����������������+��)�������������������������������&��,������-��

.!������'���������&����������&������������/�(012332�4�������

4����������������&��,������-��

&�����$�5��������6�������&��7������(������������(018/39�5�����������

:��*��������� ���� ������������ �*�� ����� ������ ��� 4����������� ���� ���� )�������� ��� ���� &��,���� ���� �*�� ����� �;����<��%�,�������������������*��������)��������������,���4�������������)����������������&��,������,�����������%����4*����+��=���&������� &����������,�������7��!�;�%������������������7��!�;�%�����>����1�����0���?����������������������������,�������������������7��!�;����,<������@����������;A������������&��,����;������������������������������)����������,���������������� ���������� 4��������� �������� ����� ����� ;������� ���������� ,�����+� '�� B������� ,������ ����� ��� ������ ��������7����;������������������������������&��,�������0��;�����������������������%�����4��������%�����)����������������&��,�����,�������.��%�,������&������� &��������%�����7��!�;�%�����>����1���������0���?��������������������,������;A����� ��������������)�������������������+��=��� )��A��������������� ���� ����������� ��� ���� &��,���� ��������� ���� ���� ���;���������� 7��������� ���� &,�� ���� =���� ��� ,,,+,���������+���+������ ��!"#$%#����&�'�=��������;����C����� 6�����:�!���������������D6:�E�%���*�;�����)���<��������� ������������*����� ����������������6����;����;���������7��������������������������������������A��������������������9��F����17���������+��� �$�#& ( �%%#� ���� ��!"#$%#����&��

!����9+�F<����392� ��;�+�7���������������

���� ��!"#$%#����&��!����9+�F<����392� ��;�+�7���������������

������� ���� ����� G���������'�����

�� �%H�I� �%H�I�

������� ���� ����� G���������'�����

5� �%H3I� �%H3I�

������� ���� ����� G���������'�����

(� �%JJI� �%JJI�

������� ���� ����� G���������'�����

=� �%23I� �%23I�

=��������;����C����� 6:���,��������<����������������������&,������K�����F�������������������� &�F�����������;�������*���������������������+���#)*�)+�$,#-.#$$/�0 #$����$1�23�42�5436 ��� �$�#& ( �%%#� 5436� 5437� 5438�������� ���� ����� G���������'�����

�� 1L%JJI� �2%JHI� 9�%8/I�

������� ���� ����� G���������'�����

5� 193%LJI� ��%�3I� 9�%�8I�

������� ���� ����� G���������'�����

(� 1L%2LI� �J%H�I� 9�%�JI�

������� ���� ����� G���������'�����

=� 193%88I� ��%L8I� 1933%33I�9��

=�������������7�����������������;������'���;������*����������������������;*�������7��������������+�=���7��������������������������������������������*�;���������������������������� �������������� ����������*�;�������+��9��'��4�������������3+3J+�39/�G�3J+3J+�398� �*�;��������������������