16

ISU Business Cycle

Embed Size (px)

DESCRIPTION

ISU

Citation preview

Page 1: ISU Business Cycle

c������������������� ����������������������c������������������������� ����������������������� ����������������������� �������������������� ��������!� �"�����#�����������������!�$�����������%%�������������#������&�"��%���'(!�)((*��$�����+#���#���&�"��%���'(!�)((*��,���������'�(���������������� ����#��,�������������������������#����������

Page 2: ISU Business Cycle

������ ���������&�%����'�((��������� ��������!� �"�����#�����������������!�$�����������%%����&�"��%���'(!�)((*�� ������� �����������c�% ���������������� c-�.��/'�*/�.��.0�.� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)8*/� �'�� �����#������ �� ��9� �:�4c��56*(7)8*�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)8;/� �)�� -"��"�������������� ��������#����� �� ��9� �:�4c��56*(7)8;�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)85/� �*�� -������������� �� �� ��9� �:�4c��56*(7)85�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)86/� �;�� -������ ���������������� ������������� �� ��9� �:�4c��56*(7)86�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)87/� �;�'�� ����# ��<������ ����#���������� �� ��9� �:�4c��56*(7)87�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)88/� �;�'�'�� ���+�)�� � � ��������������� �� ��9� �:�4c��56*(7)88�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)8=/� �;�'�)�� ���+�*�� � ������< ����� �� ��9� �:�4c��56*(7)8=�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)=(/� �;�'�*�� ���+�;�� � 9������������# �� ����#�� �� ��9� �:�4c��56*(7)=(�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)='/� �;�)�� �����������c������� �<������������ �� ��9� �:�4c��56*(7)='�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)=)/� �;�)�'�� ���+�5�� � �����������������%>���� �� ��9� �:�4c��56*(7)=)�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)=*/� �;�)�)� ���+�6�� � � �������������� �� ��9� �:�4c��56*(7)=*�.�� �

Page 3: ISU Business Cycle

� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)=;/� �;�)�*� ���+�7�� � ����������� ������ �� ��9� �:�4c��56*(7)=;�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)=5/� �;�)�;� ���+�8�� � ��������"����$�������� �� ��9� �:�4c��56*(7)=5�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)=6/� �;�)�5� ���+�=�� � ��������"�������������� �� ��9� �:�4c��56*(7)=6�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)=7/� �;�)�6� ���+�'(�� � ��������"���� �� ��9� �:�4c��56*(7)=7�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)=8/� �;�*� �������������������<������������ �� ��9� �:�4c��56*(7)=8�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7)==/� �;�*�)� ���+�''�� � ����������������������� �� ��9� �:�4c��56*(7)==�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7*((/� �;�*�)� ���+�')�� � ��������������������� �� ��9� �:�4c��56*(7*((�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7*('/� �;�*�*� ���+�'*�� � ��+ ��������: ������ ��������������� �� ��9� �:�4c��56*(7*('�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7*()/� �;�;� ���+�';�� � ��+ ��������<�"�����+�������� �� ��9� �:�4c��56*(7*()�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7*(*/� �;�5� ���+�'5�� � ������������<����� ��#�-�#������������ �� ��9� �:�4c��56*(7*(*�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7*(;/� �;�6� ���+�'6�� � ����������<����� ��#���� �� ��9� �:�4c��56*(7*(;�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7*(5/� �;�7� ���+�'7���� ������#���"������� �� ��9� �:�4c��56*(7*(5�.�� �� 12�� $�&3�. �/4c��56*(7*(6/� �5� ��������� �� ��9� �:�4c��56*(7*(6�.�� ������#�������c����%>����"�����������#���������������� +������������#������#������� ��������#�������������� ���#�����%������ �����������+ ����%���������� ���c����������� ���������+�����������������#������ ��c����#������������+��������#���� #��������#���%�����������#���������������������� �#��!������������������#�������������������������#�������������

Page 4: ISU Business Cycle

�-"��"�������������� ��������#������c����� ��������#��������������������� ������9��!�� ������������#��������������������# �!��������%����+�������#�������������:�����'���9���������?���#������������������������ ���������������� ���������!������ ��c����������������������+ ����������#����������+��������������������9���������������+ ���������+������������� ��#����������� #����#����-� !�-&9!�������������� ��!���� ���#�c��� �:����� ���������� ������������#������������������������������������ ������������������������������ !��� ���������#���� �������������� � &c�!�c���������!�c��� !���:���������+ �������������+������� ���%��@��� �!��������� �����������������%�������+����#����������+����������������������������������+����% ���%�����#�����%����!��++ ���������������c�������#�����������+�+� ���������9�����#��������c������������ ���������� ����������� ��9��$!�-� ���#��!�c�����������3!�"������������� ����������%���#�������#�����������+ ������c����+�����!�c���������������+�������Ac����+���������+��� ����#�����������������������9�����#�������� ��c���������������������� �"�������� ���������B��� ���������������?� ����������������������������%?+������%��������������������������������������#�����%�����+��������������������������������������?�����+������������+������+�����������#�����%������ �����C���� ���������������� �����������������������������������#�������������#������#�%����������%�������+�����������#������� ��������+ �����+��������� �������#�������������������������������!�������������������!���� ?���������+�������������������������?������� �%� � ����������������%��+�+� ��������%�����+������� �� �1���� � .D�<� 9�:- <�c� �:���'����������������� ��������#����������������������������A��������� �@�#A�����������������#����%������������+���������������"�����$�@����#�&���� �9��������9��B!���� ?��������+�+����������������c������E��+�+� ����� ��c������������������������ �+�+��������+����+������#�%����� ����c���������#�����������������������������������������������������#����c������������+����#���%������c�������������� �����������c������E��+�+� �������#�������#�������#���������� ��c����������+����#�#����#�!���� �� ��������������������������������������������� ����������������#������#��������� ����������������������#�%��c��������c��������������������� �����#������+�������������������������+�+� ����������������������������������������������������#����#���������������������������� !�c�����������������������������E���#������#��������� �������!������������������������������#�����������+��������##������ ���������������������� �

Page 5: ISU Business Cycle

������-�����������+�+�#������c������E��+�+� �����������������#���������������%���������E��������#���� E�����������F��"������E���������������#����%���������������@���������������++ ��#�%�!�������!�������������� ����#�+������������+�+� ���������#����������������E������+����!�����@������������������� #������������������!����������������������������������������������+�+� ������#�����������������������������-������������� ���9�"���%� ��������%�����#�����+�������������+ ����%���������� �����������������#�������������������������+�'��c�������������������������� �������+���!�������!���#���@����������++ ����������C���� ������������������������������������++ �����"� ������+������!���������@��������������� ���#��������� ��#���#�#����%��������������� �����+�)�� � �������� ����%�����#����#���#�����%������������������#�����#���#�#������������������ ������ �1���� � .D�<� 9�:- <�c� �:�����)��� ������������������� ������+�*�������������#������������������+������������c������!�����#���� ������������������������������������������ ���#������������������������++ ���!�������� !�����������%���%>���������������� ��c������������# �#�%��c���������#����������++ ������������� ���#�����-���������%>���������������� �#!�c����������#��������������������#�����������+ �������� ������������+�������� �����+�;��c�����������+�������#������������������������"��������������!�����#�"���?������������"�� �% ����#������ �#��������������"�� �% �!��++ �������������������������������@���������������!������"����������������� ���"�����%�� ��#���������������������������+���������%���#�����#�"����?������������ �#��c��������%��#�����������%��������� ������%���������#����������#�+������-���������������+ ��������������������%����"�#����� �����+�5�������������������++ �!�������������?������ ����������#������ �%�������#�#�������������� ����������%��������������� ����� �����+�6��c����������������������� !�<����� ��#������� �%���%�����#����+��������� ��������# ���c�������������#������ �%����������#!������@���#!���#������+�������������%� ����+����#����������� � ���#��c����������� �����������������#������#��� �����-������ ���������������� ��������������c����#�����������%����������#������#��������������+������+�����������+ ����������� �%�������

Page 6: ISU Business Cycle

��� ���������������c���9�����#���������%��������������������+ �����������#"���% �����%���#����� ��������!�%������6�������!�������������������+ ��������� ���� ����#����������������#������+��"�������������#�������%���% �����#��%� ����������# ��<������ ����#��������������+�'�� � ���������������������#��������# �����<��������� � ��� ������#�����G�����# ����G����������������#�G��������c������������#��� � � �;)���c����� �������������������������������%#����%� ������������� �"������� ����+�)�� � � ��������������� ��<��������� � ��� ������#�����G�����# ����G�����# ��<������ ����#�G���������G��������c������������#��� � �;'���� ����������������������������������#���� ���������������������������������#�%� ������#��������������������%� �+����#�%���#���#�%��6�������������� ����������������#�$���������'�<���������� ���"��6�%� ������� ����������������+�*�� � ������< ������<��������� � ��� ������#�����G�����# ����G�����# ��<������ ����#�G�< �����G��������c�������������#��� � �;'1��� ��������������������������������#���������<����� ��#��������������+�;�� � 9������������# �� ����#�� ��<��������� � ��� ������#�����G�����# ����G�����# �� ����#�G������� ��c������������#��� � �;*���:� ����������# �������#���������������#����������������������������%�"��������������� ������������c������� �<����������������+�5�� � �����������������%>�����<��������� � ��� ������#�����G�c������� �<�����������G�����������-%>����G�������

Page 7: ISU Business Cycle

�c������������#��� � ��55��������+�6�� � � �������������� ��<��������� � ��� ������#�����G�c������� �<�����������G���������G��������c������������#��� � ��6(����+�7�� � ����������� �������<��������� � ��� ������#�����G�c������� �<�����������G������ ������ � � G�������c������������#��� � � ��*(��&�����������%������������������������������������� ����<������#����������!�%���������#����������+!��������������#�#���������@���#�������������� �������������������������������������� ����������������� ���� ���!������������������������� ������������<����� ��#���������������#���� ���������+�8�� � ��������"����$���������<���+����� � ��� ������#�����G�c������� �<�����������G���"����$��������G��������c������������#��� � ��65�����+�=�� � ��������"���������������<��������� � ��� ������#�����G���"����<����������G�c����� ����G���"������������G��������c������������#��� � �9('��&����� � ����������������������#�"������������!���������+�����"������������������������<<('�������#�"���������������������������+��#�����<������ ��������������� ���������<������ � ������#��9���<����('��������#������������������ ����������� ����+�'(�� � ��������"�����<��������� � ��� ������#�����G���"����<����������G�c����� ����G���"����G��������c������������#��� � �H('�

Page 8: ISU Business Cycle

�� ���������������#�"���������%���������������#��������������������E�����#��#�9��#�������+���+������!�����������+�����������������������������������"�������� � ���������������9 �+������!�������������� ������������������� ���%������������������� ���%���+���� �����#�����%���������#��������<������ ���������� ��!����������������@�+������������%��������#����������������������<�������������;�*�)� ���+�''�� � ������������������������<��������� � ��� ������#�����G���������<�����������G�����������������G�����������������G��������c������������#��� � :��'��A&��������������#�����������"���������������������B�����+�')�� � ����������������������<��������� � ��� ������#�����G���������<�����������G����������������G��������c������������#��� � ��'�����������������������#�� � *(((7*)'���;�*�*� ���+�'*�� � ��+ ��������: ������ ��������������� ��&������������+�����#�������#�������������������������� ������� ������������������#�<��������������+���������<��������� � ��� ������#�����G���"����<����������G���"��������� ������G������ ������G�: ��c������������#��� � �9*'������+�';�� � ��+ ��������<�"�����+���������<��������� � ��� ������#�����G�����������"����G������������������G�<�"�����G���������c������������#��� � �5(����<�"�����#���������%���� � '(((()7'��C�� ��#�����������"����!��������������������������#��������%��������#���#���������������������������%��������������� ��������

Page 9: ISU Business Cycle

� ����+�'5�� � ������������<����� ��#�-�#�������������<��������� � ��� ������#�����G���"����<����������G�<����� ��#����G�-�#�����������G���#�"�#� �-�#���G� ��c�������������#��� � �$('������+�'6�� � ����������<����� ��#�����<��������� � ��� ������#�����G���"����<����������G�<����� ��#����G�������������������#������� ���G����� ���������c������������#��� � �$)8��-���������%�"����@���������%�������+ ���#!��������+�����#������ ���!�+��"�#�#������"�������� ������������������#�<��������������+ �����������+�'7���� ������#���"��������<������� ������#�����G��� ����G��� �������������G��� ������� ������c������������#�����((��2������#������"��� ������������������@���#�#�����������+���������� ��������������������������#������������������������ �������� �������� #�#������� ������������+����#���������������������������#���������� #�#����� ����������� ������� �������� ���������������� ������� �������������������#�����#����%��+���������-���������� ������� ���������#���!������������������%� ����#����������������%������������#���%��@��� ���������#�������"�������� ��������#��������"������������������� ����������:��������#���� �#���������������������� ��������#�������#�����+���������+ �������������������� ������#����������� �� 12�� $�&3�/���+�??�������+������?c��������/� ����+�??�������+������?c�����������$��������������#���������#��������������������#���������������������� ��'�����-"��"�������������� ����������!�C��#����������������� �>���� ��������)��-"��"���������� ��������#����!�:��������������������������,�����c����������*��C�I�� ���������#�����-"��"���!�C��#���������� �;��-"��"�������-� ���#�����-+���������C��#�������������������� �3������#�����

Page 10: ISU Business Cycle

������+��������������������������������������� �� � � � �� �<����<�������#�*� � �444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444������������������������� ����� � C�+�������#����� � � ����� �� ��9�� �� &�<��9��� �������%������c�����������������9������������������������������c����+��������������� �J�������%������������������������������������>����������#������#����������

Page 11: ISU Business Cycle

9���c����+�������&��������:���������������� ���+� ����� ��������������� �������������:��� �����$&9�c�����$&9�c����������������@������������������������ �������������������������� ���������"������$���������"�������������!���"��������� ������������� �<����������������+����������������+������� �������"�����������������? �K��?���� �<������������ � ���4�����L�L�L�L�L�L�L�M����������NONOPO0"0"0"0O�O�O�O�O"0��6�Q�/R,�0�STU�MV"W; XO"<H:.5c" �MYVYI�Z[\]1�^�%�$K7_#I�I`)a�b�H�)Pd�e3���f$g�'��hG���i�jVk�lm�n��0oXiUJp�q���r���>k��s�H���'�tc�u;vw<v��S��

Page 12: ISU Business Cycle

H;�xy:z3245��i,�{��r,c|#�:�#"�NW�}c+� ���_�9@I"�sN~O� =S$Q����vAB7����8/����(���i$�g�S���e�N��R/ �U%U���)�J���{ ���3�oW�J5 ��<��)�~�=�D�@��4>��9?���-� ����/�k���49��k�>1���y�:;�<��)�~�=�D�@��4>��9?���-�%�l/Y��^��<�~L�?2.�M[��2&�s}�����7*���y�i:��:����O�<��q���S�����G�-r/>U�#������J"b����-&>���52c>�Spbx��w?�����U�.��a��#ix�_���%_}���$�j�W���5�$ '%Y����I��

Page 13: ISU Business Cycle

j&&@�3(�#�N7����C�*�� �;�1����_�8���+&��_��}�J �w¡k�9�-�j¢2N�*�?� ���?i'£�N3�s �*���X�¤¥¦�i�(§4�i�������¨5�#�0�9�©g�Zª-��M«�^3:!B=��(4M5¥�b6��¢ ��¬y­%<�7�c�$�7£��Qk��G��"�G�?�)®C¤�*vu��� u�¯C<@8� � 2gE¤ S�x_?°�v±S��j=@����@8�@i�"s����:�Z�¢²�9£?V���Q� «26Z��Z�"�$³���'����.a .a#-�+Y� i³�zA��� �-9i>©´�.��*��%Sz�� �¬7¦K�C¦rSS3�"��sCEUK��1�¯«¢ ¥� 1u` > q3��µ` C �u�,7�6}T � i¢ ���Q8Ba�����):.F��µ��BZ�������S©�y´cC�. U�7¶4 �=S�P�cK=-[��>���y�1N��5�����0�p�o_�Q*:>&��I�;1`Gc�·¸��

Page 14: ISU Business Cycle

-Xj¹~�� 3 � �L¸^ HL���R7G_�/_�@�!º����i c[#�v4 µ#8?k�������¹Y w����3¹�³��s����� c�cU i»��nCJ�n�'�c��W­351��² =�Z��°���2��U��/Q=�´79�>�1`)����.���U�°¼ Y ½W��@Z()K£�¡�5\�ej¾�º�� 5<�G��¾JH°�¿�����¹j�.c��D§4°f�Àoº[µ® �C�Yt¥ �JW��^}z %f3~R��D��'KB���4.�i�f�4ª5UÁÂJ�Lj jV�#-��4S¯�,�*ªL�0G�=X ��VK�5�G�sK_ABD;5678=���:91�I�c�,C�2b�#�����>��"���0à LY�K_ABD5678=���:91�I�c�,C�2b�#�����>��"���0�à L�2��� ��@À.<0¦"�H!3�/S��� Z���H��`U«� �,U�*3����>9ÄH1 _Q�,Q}6LqZ����C�4�§�1iB¶�.�l��Ä2�Ä (¡���3z_��S À_²v)�gH# 2Ä£� �' R ¿y Å� Á�Q/ �g :/�7�L@/�!2���L�U�`��Q��b .&�ÀÄD?��¤S|¯7Q�»´� V�o�2�­;N#'.�T�A,~;,³G �i����Á5?µ6<��^����b_�#»�%8a �¡´Ä�;H�Äg��&C¤�ÄB#�%Lg�ZK# �Jz�A2S+�G�<:�

Page 15: ISU Business Cycle

(Å� v� FZQ c2�srFvp��/H3,����¯6fÀ� �"R���&O@��� 7�)��ª",j}�3p0���-��7X��n�\NQ �+��=7��y�9yF MB,f�n� ��$g¶j1?�;c��Qb,c�8�À¼#Qr� �,l|RJ��c<ZÄ�� ;��f¸��^�D6��^�j'�jTA��#�w��Z).Ä�±�:1�i�#E&=K pHO����� �Sf�<N^B#���I��i.º´|GJ������S^�Z� �°Q^1�� /QTS���^q\/PD^ 7As2CjY!½�i�- 0? R|OV�«��Ci:�¾´d ¦g��J"¼�;��H��b=vÀF�9�!��s#9X�>E Â�4# ;� :¶rs����<��< 6_²��_2�D' �byE1=j �@ �/�º½�Z �R¦QkUZ�Q(�A2,S�'*ª��"���§6��¶� �s�>0XÃK¥�QZ�O$�¬·Qi���s����K¶�C�©11���#QA�c$�Q����B"�fx�e£­X�7�\XQ�¸\�Q¾h����1�&y+��./D��e' AN� �s�®�U �,��n;gJ�<�A����?3O�;¦<Z&�IÁ�EvÀÄ'���vscÆ`c0C� :Z �r�� UU ������J����+ ��4!(��K�8º��&����4� _¤�_� �*)1$���7,}!��WÄ srl��&2�H�rG�1�

Page 16: ISU Business Cycle

-�²N;�-^ Â�½9¤KQA�Cb� Z�� �iÆ·�uV� ³¿« �! ��*���K� � �- 5�=�H·J��²���3 �"QÄ���N)N�G���\>��XiK½� b_��� cÄ-��(� ,=l�75��