Embed Size (px)
Citation preview
IPL Program sharing
PACE Institute of Management
Hanh Nguyen Thi Hong ndash VP Planning
Hochiminh Vietnam
1st Feb 2015
1
2
Transformation
3
8 Rituals of
Visionary
Leadersrsquo
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
4
5
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
8 Rituals of Visionary Leadersrsquo
Sleep ONLY that much is REQUIRED
The best investment you can make to add
Productivity to your life
6
one hour every morning earmarked for Self
Development
Meditate visualize your day read inspirational
texts listen to motivational tapes or read great
literature 7
Laugh from your heart whenever you can
A 4 year old laughs 500 times a day
while the average adult is lucky to laugh 15 times a
day
Activate the good chemicals in your body
8
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
2
Transformation
3
8 Rituals of
Visionary
Leadersrsquo
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
4
5
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
8 Rituals of Visionary Leadersrsquo
Sleep ONLY that much is REQUIRED
The best investment you can make to add
Productivity to your life
6
one hour every morning earmarked for Self
Development
Meditate visualize your day read inspirational
texts listen to motivational tapes or read great
literature 7
Laugh from your heart whenever you can
A 4 year old laughs 500 times a day
while the average adult is lucky to laugh 15 times a
day
Activate the good chemicals in your body
8
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Transformation
3
8 Rituals of
Visionary
Leadersrsquo
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
4
5
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
8 Rituals of Visionary Leadersrsquo
Sleep ONLY that much is REQUIRED
The best investment you can make to add
Productivity to your life
6
one hour every morning earmarked for Self
Development
Meditate visualize your day read inspirational
texts listen to motivational tapes or read great
literature 7
Laugh from your heart whenever you can
A 4 year old laughs 500 times a day
while the average adult is lucky to laugh 15 times a
day
Activate the good chemicals in your body
8
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
8 Rituals of
Visionary
Leadersrsquo
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
4
5
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
8 Rituals of Visionary Leadersrsquo
Sleep ONLY that much is REQUIRED
The best investment you can make to add
Productivity to your life
6
one hour every morning earmarked for Self
Development
Meditate visualize your day read inspirational
texts listen to motivational tapes or read great
literature 7
Laugh from your heart whenever you can
A 4 year old laughs 500 times a day
while the average adult is lucky to laugh 15 times a
day
Activate the good chemicals in your body
8
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
5
See what all see
Think
what none think
Reward Routinely
Recognize
Relentlessly
Surrender to
Change
Link
leadership to
Legacy
Link
Pay-check
to Purpose
Focus
on the Worthy
Manage by Mind
Lead by Heart
Leader
Lead Thyself
8 Rituals of Visionary Leadersrsquo
Sleep ONLY that much is REQUIRED
The best investment you can make to add
Productivity to your life
6
one hour every morning earmarked for Self
Development
Meditate visualize your day read inspirational
texts listen to motivational tapes or read great
literature 7
Laugh from your heart whenever you can
A 4 year old laughs 500 times a day
while the average adult is lucky to laugh 15 times a
day
Activate the good chemicals in your body
8
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Sleep ONLY that much is REQUIRED
The best investment you can make to add
Productivity to your life
6
one hour every morning earmarked for Self
Development
Meditate visualize your day read inspirational
texts listen to motivational tapes or read great
literature 7
Laugh from your heart whenever you can
A 4 year old laughs 500 times a day
while the average adult is lucky to laugh 15 times a
day
Activate the good chemicals in your body
8
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
one hour every morning earmarked for Self
Development
Meditate visualize your day read inspirational
texts listen to motivational tapes or read great
literature 7
Laugh from your heart whenever you can
A 4 year old laughs 500 times a day
while the average adult is lucky to laugh 15 times a
day
Activate the good chemicals in your body
8
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Laugh from your heart whenever you can
A 4 year old laughs 500 times a day
while the average adult is lucky to laugh 15 times a
day
Activate the good chemicals in your body
8
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Set aside every Sunday evening for yourself and
your family
9
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Build concentration and power of focus
count your steps when you walk
Get away from mental
Chatter specially from the negative vibes10
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Enhance your will-power
wait another hour before your meal Push
yourself a little further always
11
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Never discuss your health wealth and other
personal matters with anyone outside your
immediate familyhellip
12
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Cultivate the art of walking half an hour after
your dinner
Walking is the best known exercise
Gandhiji and the older generationhelliphellip
13
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Never do anything you wouldnrsquot be proud to tell
your mother about Have fun always but temper it
with common sense and prudence
14
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Support your spouse always in her good
endeavors
Develop a confident army of two
15
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Spend time with Mother Nature
Feel renewal refreshment and peace
16
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
fast one day every two weeks depending on your
health
Drink fruit juice amp eat fresh fruits to feel cleansed
alert17
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
drink more water ndash ten glasses at least a day
revitalize the system with soups complex
carbohydrates like rice potatoes etc than with
JUNK FOOD
18
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
achieve lasting happiness and serenity
Be content with what you have think about the less
fortunate
19
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Get away from the noise the crowds spend a few
hours alone in peaceful introspection read or Just
relax
20
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Empty your cup
A full cup cannot accept anything more
Unlearn and keep learning Even the teachers have
teachers
21
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Drink a cup of warm water before a speech
Ronald Reaganrsquos strategy for honey-smooth
voice
Remember that You will be judged by your
communication skills
22
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Aromas therapy for relaxation
Scents can set your mindset and moods
23
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Never argue with the person you work for ndash you will
lose more than just the argument
24
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Be well-informed about current events the latest
books and popular trends
Know what to focus on even if you cant read the
whole publication
25
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Readers are leaders
US Ex President Bill Clinton read more than 300
books during his short time at Oxford University
The more you know the less you fear
26
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
When you cannot make up your mind which of two
evenly balanced courses of action you should take-
choose the bolder said WJSlim
Take chances take smart risks and you will meet
with success beyond your dreams
27
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
You sow an action you reap a habit You sow a
habit you reap a character You sow a character
you reap a destiny
Speak the truth and measure your words wisely Be
humble straight forward and peaceful
28
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Practice active role modelinghellip
Read the biographies of the worldrsquos leaders and learn
from their habits inspirations and philosophies
29
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Remember and use peoplersquos names when you talk to
them A personrsquos name is a uniquely sweet sound to
them
30
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Go outdoors and look up into the blue sky for half an
hour for a refreshing release return feeling great
31
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Laugh at work and be known as a positive achiever
32
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
The most efficient and effective alarm clock ever developed lies within
our own minds Try the following
1 Sit in an easy chair ten minutes before you go to
bed
2 Shut your eyes and gently rest your hands on your
knees
3 Breathe deeply for a few minutes
4 Repeat this for 20 times ldquoI will awake at 5 am
feeling fresh alert and enthusiasticrdquo Then
visualize yourself waking up at the desired time
and imagine how great you will feel
33
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Punctuality
reflects discipline and proper regard for others
Without it even the most sophisticated person
appears slightly offensive
34
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Be Optimistic
Or life loses its luster and hardships appear at
every step
35
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
As we can take nothing with us when we leave when
you wake up early in the morning repeat the
mantra
1 I will serve others today
2 I will care for others today
3 I will be kind today
36
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Each day do two things that you do not like doing
This may be the preparation of a report you have
been putting off or shining your shoes It does not
matter how small the task just do it
37
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Goal setting for relationship building
Pick five relationships that you desire to improve
over the next six months and in what time framehellip
38
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Browse second-hand bookstores every few
months searching for lost treasures of character-
building books
39
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Be known as someone with a cool head warm heart
and great character Your presence on this earth will
long be remembered
40
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Fill your home with bright fresh flowers
Let the sounds of great music loud laughter and
good fun fill the oasis of your home
41
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Recognize the power of mantras and the repetition
of positive powerful words
42
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Dự baacuteo tăng trưởng kinh tế 2015
Nguồn IMF World Economic Outlook Oct 2014
Tăng trưởng GDP 2014 2015
Trung Quốc 74 71
Ấn Độ 56 64
Inđocircnecircxia 52 55
Thaacutei Lan 11 46
Việt Nam 55 56
44
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Hai giai đoạn tăng trưởng chậm
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech cầu
ndash Taacutei cấu truacutec ngacircn hagraveng
bull Hỗ trợ bởi cải caacutech thể
chế
ndash Luật doanh nghiệp
ndash Hội nhập (BTA)
ndash Tự do hoacutea tagravei chiacutenh
bull Trục trặc kinh tế
ndash Aacutep lực lạm phaacutet
ndash Aacutep lực tỷ giaacute
ndash Nợ xấuNH yếu keacutem
ndash DN đoacuteng cửa phaacute sản
bull Phản ứng chiacutenh saacutech
ndash Kiacutech thiacutech thắt chặt trồi ndash sụp
ndash Taacutei cơ cấu đầu tư cocircng
ndash Taacutei cơ cấu DNNN
ndash Taacutei cơ cấu ngacircn hagraveng
95
82
58
48
68 7178
70
57 54
64 62
52
54
4
6
8
101995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Tăng trưởng
GDP
Cải caacutech
thể chế
45
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Mocirci trường kinh tế vĩ mocirc hiện tại
Rủi ro khủng hoảng đatilde khocircng cograven vagrave tigravenh higravenh vĩ mocirc được cải thiện
bull Lạm phaacutet thấp
bull Tỷ giaacute ổn định
bull Dự trữ ngoại hối gia tăng
bull Việt Nam được nacircng hạng tiacuten nhiệm vay nợ quốc gia Đacircy lagrave caacutec đợt
lecircn hạng đầu tiecircn sau một loạt caacutec đợt xuống hạng trong năm 2010
Nhưng tăng trưởng vẫn ở mức thấp
bull FDI vagrave xuất khẩu lagrave động lực tăng trưởng chiacutenh
bull Đầu tư vagrave tiacuten dụng tăng yếu mặc dugrave
bull Latildei suất đatilde giảm
bull Taacutei khởi động đầu tư cocircng
46
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
0
10
20
30
40
50
601
22
00
7
02
20
08
04
20
08
06
20
08
08
20
08
10
20
08
12
20
08
02
20
09
04
20
09
06
20
09
08
20
09
10
20
09
122
009
02
20
10
04
20
10
06
20
10
08
20
10
10
20
10
12
20
10
02
20
11
04
20
11
06
20
11
08
20
11
10
20
11
12
20
11
02
20
12
04
20
12
06
20
12
08
20
12
10
20
12
12
20
12
02
20
13
04
20
13
06
20
13
08
20
13
102
013
12
20
13
02
20
14
04
20
14
06
20
14
08
20
14
Tă
ng
trư
ởn
g s
o v
ới
cugrave
ng
kỳ (
)
Chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Tiacuten dụng nội địa
Tiacuten dụng
CPI
Từ bất ổn sang ổn định Lạm phaacutet
2008-2011 Xu hướng trồi ndash sụt
2012-14 Lạm phaacutet thấp tăng trưởng tiacuten dụng thấp
Nguồn NHNNVN đối với tiacuten dụng nội địa vagrave TCTK đối với chỉ số giaacute tiecircu dugraveng
Nới lỏng tiền tệ
Nghị quyết 11
Tiacuten dụng tăng
chậm vagrave lạm phaacutet
thấp
47
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
15000
16000
17000
18000
19000
20000
21000
22000
100
7
120
7
020
8
040
8
060
8
080
8
100
8
120
8
020
9
040
9
060
9
080
9
100
9
120
9
021
0
041
0
061
0
081
0
101
0
121
0
021
1
041
1
061
1
081
1
101
1
121
1
021
2
041
2
061
2
081
2
101
2
121
2
021
3
041
3
061
3
081
3
101
3
121
3
021
4
041
4
061
4
Tỷ giaacute SBV
Tỷ giaacute TT tự do
Tỷ giaacute chiacutenh thức
Từ bất ổn sang ổn định Tỷ giaacute hối đoaacutei
Nguồn Cocircng ty Chứng khoaacuten TPHCM (HSC)
Điều chỉnh
21
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
34
Điều chỉnh
2
Điều chỉnh
3
Tỷ giaacute thị trường tự do
Điều chỉnh
72
Ổn định
Điều chỉnh
1 Điều chỉnh
1
48
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Nguồn CSDL của Economist Intelligence Unit (EIU) truy cập 1492014
Tỷ
US
D
Tuần nhập khẩu 4 8 12
Dự trữ tương đương (tỷ USD) 12 24 36
Dự trữ ngoại tệ
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Tigravenh higravenh hiện nay Cỗ maacutey tăng trưởng bốn
động cơ nhưng chỉ coacute một động cơ hoạt động
Bốn động cơ tăng trưởng
bull Khu vực kinh tế nhagrave nước
bull Khu vực doanh nghiệp tư nhacircn trong nước
bull Nocircng nghiệp hộ gia đigravenh ndash caacute thể
bull Khu vực doanh nghiệp FDI
Trong những năm 2001-06 khu vực FDI vagrave tư nhacircn trong nước bắt
đầu phaacutet triển mạnh ngagravenh nocircng nghiệp cũng hoạt động tốt Khu vực
DNNN khocircng tăng trưởng mạnh nhưng sự keacutem hiệu quả chưa dẫn tới
đỗ vỡ vagrave cũng chỉ lagrave một trong bốn động cơ tăng trưởng
Tigravenh higravenh hiện nay trục trặc trong cả khu vực DNNN DN tư nhacircn vagrave
nocircng nghiệp Chỉ cograven khu vực FDI lagrave tiếp tục coacute kết quả tốt chủ yếu
nhờ caacutec doanh nghiệp FDI thuộc nhoacutem ngagravenh thacircm dụng lao động vagrave
khocircng bị taacutec động nhiều bởi những khoacute khăn kinh tế nội địa vagrave yếu
keacutem của thể chế kinh tế Việt Nam
50
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Động lực tăng trưởng ngắn hạn của Việt Nam
trong năm 2014
Phiacutea cung
bull Tăng trưởng cocircng nghiệp chế biến ndash chế tạo phục hồi (86 trong 9
thaacuteng đầu năm)
bull Duy trigrave khai thaacutec dầu thocirc vagrave than mặc dugrave giaacute giảm
Phiacutea cầu
bull Khởi động lại caacutec dự aacuten đầu tư cocircng với tagravei trợ bằng traacutei phiếu chiacutenh
phủ
bull Xuất khẩu (bởi caacutec DN FDI)
Nhưng khu vực ngacircn hagraveng vẫn lagrave chỗ kigravem hatildem tăng trưởng
2013 2014
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
476 500 554 604 509 542 619
Tăng trưởng GDP hagraveng quyacute
Nguồn Tổng cục Thống kecirc VN
51
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Tỷ lệ nợ xấu bigravenh quacircn chiacutenh thức của caacutec
TCTD
Nguồn Ngacircn hagraveng Nhagrave nước VN
0
1
2
3
4
5
6T
12
201
0T
52
011
T7
20
11
T9
20
11
T1
22
01
1T
12
012
T2
20
12
T3
20
12
T4
20
12
T5
20
12
T6
20
12
T7
20
12
T8
20
12
T9
20
12
T1
02
01
2T
11
201
2T
12
201
2T
12
013
T2
20
13
T3
20
13
T4
20
13
T5
20
13
T6
20
13
T7
20
13
T8
20
13
T9
20
13
T1
02
01
3T
11
201
3T
12
201
3T
12
014
T2
20
14
T3
20
14
T4
20
14
T5
20
14
T6
20
14
T7
20
14
52
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Caacutec con số khaacutec nhau về tỷ lệ nợ xấu
0
5
10
15
20
25
Số chiacutenh thức của NHNN (1)
Số thanh tra - giaacutem saacutet của NHNN (2)
Fitch (3) Moodys (4)
1) Số chiacutenh thức T122013 của NHNN theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten VN (VAS) vagrave khocircng
tiacutenh nợ taacutei cơ cấu theo QĐ 780
2) Số T122013 từ baacuteo caacuteo của Cơ quan Thanh tra Giaacutem saacutet ndash NHNN theo Tiecircu chuẩn
kế toaacuten VN (VAS) vagrave tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu
3) Số T92013 của Fitch Ratings theo Tiecircu chuẩn kế toaacuten quốc tế (IAS)
4) Số T122013 của Moodyrsquos sử dụng IAS tiacutenh cả nợ taacutei cơ cấu vagrave caacutec tagravei sản xấu
khaacutec Moodyrsquos baacuteo caacuteo tỷ lệ nợ xấu 15 trecircn tổng tagravei sản tương đương với 25
tổng dư nợ 53
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Kỳ vọng gigrave trong năm 2015
Đại hội Đảng caacutec cấp
Aacutep lực chiacutenh trị lớn trong việc sử dụng cả chiacutenh saacutech tagravei khoacutea
vagrave tiền tệ để duy trigrave tăng trưởng ở mức trecircn 6 trong năm 2015
Iacutet động lực để thực hiện cải caacutech thể chế
Tiếp tục ban hagravenh caacutec thocircng tư để cải thiện việc giaacutem saacutet an
toagraven tagravei chiacutenh nhưng vẫn duy trigrave nhiều ngoại lệ
Cổ phần hoacutea DNNN lagrave mũi nhọn chiacutenh saacutech chiacutenh
Hoagraven tất đagravem phaacuten một số hiệp định thương mại quan trọng
54
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Snapshot on Vietnam Macro
Business Planning Priorities
Agenda
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
TS TRẦN LƯƠNG SƠN Tổng giaacutem đốc
Cocircng ty Phần mềm Việt (Vietsoftware) -
Phoacute tiến sĩ chuyecircn ngagravenh Hoacutea ndash Lyacute ndash
Luyện kim tại Đại học Theacutep vagrave Hợp kim
Matxcơva
Giaacuteo sư SHLOMO MAITAL - Học giả nổi
tiếng thế giới về quản trị sự saacuteng tạo
20 năm giảng dạy tại Trường Quản lyacute
Sloan thuộc Viện Đại học MIT (Hoa Kỳ)
56
Innovation amp Entrepreneurship
Kinh Nghiệm saacuteng tạo amp khởi nghiệp
Toi buoc ra the gioi tu Viet Nam
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
Three pillars of PROFITABILITY
Ba trụ cột của LỢI NHUẬN
Tailwinds - Thuận lợi(Vietnam Consumer Confidence)
bull Growing Middle Class -
tầng lớp trung lưu
bull Growing GDP- tăng
trưởng
bull Tech savvy population ndash
Cocircng nghệ
bull Improving consumer
confidence amp PDI - thị
hiếu người tiecircu dugraveng
bull FDI TPP ASEAN
Value
Giaacute trị
Price
Giaacute cảExpenses
Chi phiacute
Confidential ndash Internal Use Only
Headwinds ndash Thaacutech
thức(Vietnam Consumer Confidence)
bull Policies amp
implementation ndash
Chiacutenh saacutech amp thực thi
bull Domestic process ndash
Quy trigravenh trong nước
5757
58
58
