INVESTMENTS Gamma di fondi multi-asset Scopri un nuovo ... · elementi di finanza comportamentale. In data 16 marzo 2018, M&G Prudent Allocation Fund, M&G Income Allocation Fund e

Gamma di fondi multi-asset

Scopri un nuovo potenziale di diversificazione

Ad uso esclusivo di investitori qualificati

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INVESTMENTS

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Gamma di fondi M&G AllocationGli investitori hanno necessità differenti. Per questo, i fondi multi-asset di M&G sono strutturati per generare risultati specifici, con particolare attenzione alle esigenze dell’investitore. Il team Multi Asset di M&G adotta da oltre 15 anni un approccio distintivo, basato su un solido quadro di riferimento valutativo in combinazione con elementi di finanza comportamentale.

In data 16 marzo 2018, M&G Prudent Allocation Fund, M&G Income Allocation Fund e M&G Dynamic Allocation Fund, fondi OEIC autorizzati nel Regno Unito, sono stati incorporati tramite fusione nei rispettivi fondi M&G (Lux) Conservative Allocation Fund, M&G (Lux) Income Allocation Fund e M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund, SICAV di diritto lussemburghese attiva dal 16 gennaio 2018. La SICAV è amministrata dagli stessi gestori e con le stesse strategie di investimento dei fondi OEIC autorizzati nel Regno Unito.

2 Gamma di fondi M&G Allocation

Principali caratteristiche al 31.08.18

M&G (Lux) Conservative Allocation Fund €A

M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund €A

M&G (Lux) Income Allocation Fund €A

Data di lancio 16.01.18 Data di lancio 16.01.18 Data di lancio 16.01.18

ISIN (Acc.) LU1582982283 ISIN (Acc.) LU1582988058 ISIN (Acc.) LU1582984818

ISIN (Dis.) LU1582982366 ISIN (Dis.) LU1582988132 ISIN (Dis.) LU1582984909

Commissione di max 4,00% sottoscrizione



Commissione di 1,40% gestione annuale



Spese correnti† 1,62% Spese correnti† 1,97% Spese correnti† 1,72%

Investimento minimo iniziale €1.000 Investimento minimo iniziale €1.000 Investimento minimo iniziale €1.000

Investimento minimo successivo €75 Investimento minimo successivo €75 Investimento minimo successivo €75

M&G (Lux) Conservative Allocation Fund

Un fondo multi-asset prudente e flessibile, concepito per gli investitori con scarsa tolleranza alla volatilità che cercano un approccio cauto all’incremento del capitale. Il fondo ambisce a generare una performance totale positiva (data dalla combinazione di reddito e crescita del capitale) compresa in media tra il 3 e il 6% annuo nell’arco di qualsiasi periodo di tre anni.

Craig Moran Co-gestore del fondo

M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund

Un fondo multi-asset bilanciato flessibile, progettato per investitori interessati a combinare il potenziale di crescita delle azioni con un approccio diversificato di gestione del rischio. Il fondo ambisce a generare una performance totale positiva (data dalla combinazione di reddito e crescita del capitale) compresa in media tra il 5 e il 10% annuo nell’arco di un qualsiasi periodo di tre anni.

M&G (Lux) Income Allocation Fund

Una strategia di investimento multi-asset per chi punta al reddito. Il fondo mira a generare un reddito crescente nell’arco di qualsiasi periodo di tre anni e una crescita del capitale compresa tra il 2 e il 4% su qualsiasi periodo di tre anni.

Maria Municchi Vice gestore del fondo

Steven Andrew Gestore del fondo

Juan Nevado Co-gestore del fondo

Tony Finding Co-gestore del fondo

Juan Nevado Co-gestore del fondo

Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato aumenteranno e diminuiranno. Di conseguenza, anche il prezzo del fondo e l’eventuale reddito da esso corrisposto saranno soggetti a oscillazioni al rialzo e al ribasso. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo del fondo verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l’importo iniziale investito. Le variazioni dei tassi di cambio influenzeranno il valore dell’investimento. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. I rating non sono da intendersi come raccomandazioni. ‡La figura riportata per le spese correnti è una stima. Si rimanda alla Relazione Annuale del fondo per ogni esercizio per dettagli sul calcolo delle spese correnti.

Gamma di fondi M&G Allocation 3

Tre fondi per diverse propensioni al rischio

Gamma di fondi M&G Allocation4

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I fondi investiranno normalmente all’interno dei range di allocazione netta sopra descritti, che riflette la somma totale di posizioni lunghe e corte. *Esclusi liquidità e strumenti equivalenti. **Comprende principalmente titoli legati al settore immobiliare, convertibili e asset di infrastruttura per M&G (Lux) Conservative Allocation Fund e M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund; comprende principalmente convertibili per M&G (Lux) Income Allocation Fund.

Tre fondi multi-asset concepiti per diverse esigenze di investimento

Fonte: M&G, agosto 2018

I grafici a torta in alto mostrano le posizioni neutrali dei fondi nell’ipotesi in cui tutti gli asset fossero scambiati al rispettivo valore equo. Questa rappresentazione può essere considerata un’asset allocation strategica. In un mondo ideale, in cui tutti gli asset sono scambiati al rispettivo valore equo, il posizionamento neutrale di un fondo dipenderebbe dalla strategia e dal profilo di rischio. Tuttavia, è raro che gli attivi siano scambiati al valore equo, pertanto l’allocazione effettiva di ogni fondo potrebbe non coincidere mai con la posizione neutrale.

Per questi fondi è consentito un ampio ricorso ai derivati.

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Approccio relativamente prudente.Allocazione ponderata a favore

del reddito fisso

Portafoglio multi-asset diversificato. Capacità di allocazione flessibile tra

reddito fisso e azioni

Focalizzato sull’incremento del reddito

Posizioni neutrali: Obbligazionario* Azionario Altro**

(esclusi liquidità e strumenti equivalenti)

(comprende principalmente titoli legati al settore immobiliare, convertibili e asset di infrastruttura per M&G (Lux) Conservative Allocation Fund e M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund;

comprende principalmente convertibili per M&G (Lux) Income Allocation Fund)

Linee guida all’investimento

M&G (Lux) Conservative Allocation Fund M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund M&G (Lux) Income Allocation Fund

Range di allocazione netta



Azionario 0-35% Azionario 20-60% Azionario 10-50%

Obbligazionario* 0-100% Obbligazionario* 0-80% Obbligazionario* 40-80%

Altro** 0-20% Altro** 0-20% Altro** 0-20%

Valuta min. 60% in EUR o nella classe

coperta in euro

Valuta min. 30% in EUR e min. 60% in

EUR, GBP e USD

Valuta min. 70% in EUR o nella classe

coperta in euro

M&G (Lux) Conservative Allocation Fund

M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund

M&G (Lux) Income Allocation Fund


Sulla base della filosofia adottata dal team Multi Asset, gli investimenti sono considerati a partire da una solida valutazione e da un’analisi dei fondamentali, e nel quadro di una volatilità di mercato determinata da fattori comportamentali.

Gestione corrente del rischio

La filosofia di investimento

• Quadro di riferimento studiato per agevolare l’acquisto e la vendita del giusto asset al giusto prezzo

• Nessun tentativo di prevedere lo scenario futuro

• Analisi comportamentale per individuare la causa delle valutazioni disallineate

• Sfruttamento di opportunità sia a breve che a lungo termine.

Secondo il nostro team Multi Asset, i mercati finanziari registrano spesso fluttuazioni irrazionali quando i prezzi si allontano dai fattori di investimento fondamentali perché gli investitori permettono alle emozioni di influire sui loro processi decisionali. Il team cerca di non essere distratto dal rumore di mercato di breve termine, concentrandosi piuttosto sulle loro convinzioni di lungo termine. Questo approccio accompagna la gamma dei fondi M&G Allocation nel gestire diverse condizioni di mercato e nell’individuare opportunità in una varietà di situazioni economiche.

Quadro divalutazione

Finanzacomportamentale

Costruzione del portafoglio

Gamma di fondi M&G Allocation6

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Quadro di riferimento valutativo

Il processo di investimento del team Multi Asset parte dall’individuazione degli asset che al momento risultano quotati a livelli più o meno attraenti. I gestori definiscono quello che considerano il valore “equo” per un ampio ventaglio di strumenti di tutto il mondo, alla luce dei dati storici sui rendimenti attesi di ciascuno. Questo valore viene chiamato “neutralità”. Successivamente, confrontano tale neutralità con il rendimento reale di questi asset. Il concetto è illustrato nel grafico seguente.

Fonte: M&G, Thomson Reuters Datastream, 31 agosto 2018. *Il rendimento reale per l’azionario è definito come il rapporto P/E inverso corretto per l’inflazione, usando i dati delle stime di consenso

La neutralità rappresenta il posizionamento che il fondo avrebbe nell’ipotesi in cui gli asset fossero scambiati al rispettivo “valore equo”. La si può considerare un’asset allocation strategica. In un mondo ideale, in cui tutti gli asset sono scambiati al rispettivo valore equo, il posizionamento neutrale di un fondo dipenderebbe dalla strategia e dal profilo di rischio. Tuttavia, è raro che gli attivi siano scambiati al valore equo, pertanto l’allocazione effettiva di ogni fondo potrebbe non coincidere con la posizione neutrale.

Esempio di asset, illustra il rendimento reale a fronte del livello individuato come neutrale

I vantaggi nell’investire in un fondo multi-asset

Investire in un fondo multi-asset, come quelli della gamma M&G Allocation, può offrire agli investitori:

• Un modo più economico di accedere a diverse asset class e diverse aree geografiche

• Una soluzione semplice per delegare complesse decisioni relative all’allocazione del patrimonio

• Un portafoglio realmente diversificato, al fine di mitigare rischio e volatilità.

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Sopra la neutralità – Scontato?

Sotto la neutralità – Costoso?

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Liquidità Titoli di Stato Azioni Paesi emergenti

Azioni mercati sviluppati

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Il presente documento è concepito a uso esclusivo di investitori qualificati. Non destinato alla distribuzione ad altri soggetti o entità, che non devono basarsi sulle informazioni in esso contenute. Fonte dei dati dei fondi: M&G Statistics al 31.08.18. Rating al 31.08.18. Il Morningstar Overall Rating è calcolato per la classe di azioni euro A. Copyright © 2018 Morningstar Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. Queste informazioni non costituiscono un’offerta o una sollecitazione di offerta per l’acquisto di azioni di investimento di uno dei fondi qui citati. Gli acquisti relativi a un fondo devono basarsi sul Prospetto Informativo corrente. Copie gratuite degli Atti Costitutivi, dei Prospetti Informativi, dei Documenti di Informazione Chiave per gli Investitori (KIID) e delle Relazioni annuali e semestrali sono disponibili presso M&G International Investments S.A. Tali documenti sono disponibili anche sul sito: www.mandgitalia.it. Prima della sottoscrizione gli investitori devono leggere il Prospetto Informativo, che illustra i rischi di investimento associati a questi fondi. Questa attività di promozione finanziaria è pubblicata da M&G International Investments S.A. Sede legale: 16, Boulevard Royal, L-2449, Luxembourg. SEP 18 / 310405

Il team M&G in ItaliaMatteo Astolfi Country Head Italy & Greece

02 3206 5550 [email protected]

Andrea Orsi Deputy Head of Italy


Manuel Pozzi Investment Director


Marta Moretti Sales Manager


Dario Carrano Associate Director


Raffaela Aprea Sales Manager


Lorna Neri Associate Director Italy & Greece


Luigi Burdo Business Development Manager


Nicola Mutinelli Associate Director


Massimiliano Auditore Business Development Manager


Costanza Morea Associate Director


Francesca Casamatti Business Development Manager


Valentina Basaglia Associate Director


Gabriella Pulsinelli Client Relationship Manager


Luigi Miranda Associate Director – Real Estate


Ivan Mauri Client Relationship Manager


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