EXCELSIORLUNES 24 dE AGOSTO dE 2015

dinero@gimm.com.mx @dineroEnImagen

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 43,036.59 42,163.82 -2.03% 5

DOW JONES (EU) 16,990.69 16,459.75 -3.12% 5

NASDAQ (EU) 4,877.49 4,706.04 -3.52% 5

BOVESPA (BRASIL) 46,649.23 45,719.64 -1.99% 5

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

DÓLAR (VENTANILLA) $17.1000 $17.2800 $0.1800 1

DÓLAR (SPOT) $16.7385 $16.9115 $0.1730 1

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

TIIE (28 DÍAS) 3.3210% 3.3199% -0.0011 pp. 5

TIIE (91 DÍAS) 3.3660% 3.3554% -0.0106 pp. 5

CETE (28 DÍAS) 3.0100% 3.0200% 0.0100 pp. 1

TASA OBJETIVO 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. 5

Invertirán por reforma

Empresas invertirán 20 mil millones de dólares en cinco años, adelantó Jaime de la Rosa Montes,

presidente de la Asociación Mexicana de Energía > 6

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

José Yuste 2Darío Celis 3David Páramo 4Alicia Salgado 5

Maricarmen Cortés 6Carlos Velázquez 8Marielena Vega 8Luis Enrique Mercado 11

DINEROLUNES A VIERNES09:05 | con Darío Celis11:30 | con Paul Lara15:35 | con Rodrigo Pacheco

MULTI MEDIA

BLOGIrrazonable - MenteUnreasonable MéxicoEsto es lo que tu cerebro no quiere que sepas

RONDA UNO

AUMENTA INTERÉS EN PETRÓLEOLa Comisión Nacional de Hidrocarburos tiene registradas 82 empresas con interés en la tercera fase de licitaciones de Ronda Uno, de las cuales 18 iniciaron la precalificación para participar en el proceso que se llevará a cabo el 30 de septiembre.

Destacan: Consorcio Manufacturero Mexicano, Controladora de Infraestructura Petrolera México, Corporación de Energía Mexoil, Desarrolladora Oleum, E&P Hidrocarburos y Servicios, GDF Suez E&P International, Generadora y Abastecedora de Energía de México, Newpek Exploración y Extracción, Pacific Rubiales E&P México, y Parex Resources, entre otras empresas. >6

18EMPRESASya comenzaron

el proceso de precalificación

ECONOMÍA A DETALLE

¿REBOTARÁN LAS BOLSAS DEL MUNDO?Escuchar que los banqueros centrales seguirán regalando dinero por más tiempo es música celestial para los mercados; la mejor sinfonía que Pekín y Jackson Hole pueden componer en estos instantes para que los mercados reboten y sean rescatados. >10

LA RESERVA FEDERAL, FUENTE DE VOLATILIDAD

SEGUIRÁ LA PRESIÓN SOBRE EL PESOEl complicado entorno de volatilidad cambiaria que en las últimas semanas ha presionado al peso mexicano continuará en tanto no se disipe la incertidumbre por el aumento de tasas que eventualmente aplicará la Reserva Federal de Estados Unidos, coincidieron analistas financieros consultados. >12

Toca piso deterioro del ingresoPor segundo trimes-tre consecutivo, el ingre-so laboral por persona en México presentó una recuperación.

Datos del Consejo Na-cional de Evaluación de la Política de Desarrollo So-cial (Coneval) permiten ob-servar que en el segundo trimestre de este año, di-cho ingreso de la clase tra-bajadora fue de mil 947.24 pesos al mes.

Cuando se le descuen-ta el efecto del alza de los precios de los alimentos, registró un aumento de 1.1% real respecto al obser-vado en el primer trimestre de 2015. >5

OPORTUNIDADES PARA MÉXICO EN ROBÓTICATriunfos en concursos internacionales, creatividad e inventiva a veces con pocos recursos son las herramientas de los jóvenes mexicanos para destacar en la robótica aérea y la de animatronics. >14

HACKER

Foto: Especial

Estudiantes de la UNAM han participado en diversos programas de diseño de vehículos Rover (astromóvil) con la NASA.

CENTRO DE EXPERIENCIA

PARA FANS DE PORSCHEPorsche ofrece la oportunidad de que los amantes de la conducción deportiva perfeccionen sus habilidades con la instrucción de entrenadores altamente capacitados. Se trata de experiencias de cerca de 90 minutos en cada uno de los módulos que permiten a los visitantes sentirse como conductores profesionales de autos deportivos. >2

Foto: Cortesía

Foto: Cortesía

AA estima volar a doble dígitoTony Gutiérrez, directora de American Airlines en México, anticipa un crecimiento de doble dígito en el volumen de pa-sajeros que transportará entre México y Estados Unidos du-rante este año, con lo que superará los cinco millones. “El verano ha tenido factores de ocupación importantes de 80 y 90 por ciento, por lo que auguramos un crecimiento de do-ble dígito. El escenario sería continuar con esa misma ten-dencia”, dijo a Excélsior. >7

REQUERIMIENTOS DE INVERSIÓN

(Millones de dólares para 2015-2029)

62,271Generación 45,045Transmisión 9,513Distribución 7,713

Un error frecuente en el aho-rro es subestimar las canti-dades; si no es a lo grande, entonces no vale la pena. Es importante que no subesti-mes la cantidad que puedas ahorrar, te aseguramos que cuando descubras los benefi-cios, tú sólo comenzarás a in-crementar los montos. >4

EURO $18.6859 $19.1045 $0.4186 1

LIBRA $26.7613 $27.0780 $0.3167 1

Franco (Suiza)Euro (Eurozona)

Corona (Rep. Checa)Dólar (Nueva Zelanda)

Yen (Japón)Florín (Hungría)

Libra (Reino Unido)Yuan (China)

Dólar (Singapur)Peso (Argentina)

Real (Brasil)Dólar (Canadá)

Dólar (Australia)Nuevo Sol (Perú)Rand (Sudáfrica)

Won (Corea del Sur)Rupia (India)Peso (Chile)

Lira (Turquía)Peso (México)

Peso (Colombia)Rublo (Rusia)

2.92.4

2.32.2

1.71.1

0.40.0

-0.1-0.2

-0.5-0.6-0.6

-0.9-1.1

-1.2-1.3

-2.0-3.0

-3.7-3.8

-6.5

Fuente: Multiva, con datos de Bloomberg

INGRESO LABORAL POR HABITANTE

Fuente: Secretaría de Energía y Asociación Mexicana de Energía

(Pesos de 2T2015)

Fuente: Coneval

Sin inflación generalSin inflación de alimentos

1,4001,4501,5001,5501,6001,6501,7001,750

I II III IV I II I IIIII IV2013 2014 2015

sector privado en electricidad

PROYECTOS PRIVADOS

(Millones de dólares para 2015-2020)

Desde los 10 pesos: buen comienzo

EVOLUCIÓN DE LOS TIPOS DE CAMBIO(Porcentajes, últimas dos semanas)

Pese a que hace unas semanas la Comisión Federal de Competencia Económica inició una investigación sobre posible concentración en las Administradoras de Fon-dos para el Retiro, estos niveles no son alarmantes, ase-guró la Fundación de Estudios Financieros (Fundef). >4

Mercado de afores, sin grave concentración: Fundef

20,000

EMPRESAS

EXCELSIORLUNES 24 DE AGOSTO DE 20152

@DineroEnImagen

Se espera que aproximadamente 30 mil personas acudan cada año a este centro de experiencia Porsche, en el que instructores capacitados mostrarán a los clientes cómo perfeccionar sus habilidades al volante.

Frecuencias, la batallaTodos perfilan el armamento. En esta ocasión hay un árbitro con más facultades, el IFT.

Francisco Gil Díaz, presidente de Telefó-nica, visitó al IFT el viernes pasado y puso el dedo en la llaga al exigir una subasta de frecuencias.

Tiene razón: la última subasta por es-pectro fue la famosa subasta 21 hace cinco años. AT&T, hoy en día, es el operador con

más espectro de la telefonía móvil, al abarcar lo que era Nextel e Iusacell, llegando a tener hasta 120 MHz en algu-nas regiones.

En cambio, Telefónica y Telcel tienen poco menos de 80 MHz. Viene la batalla por el espectro y todos perfilan el armamento.

En esta ocasión hay un árbitro con más facultades, el Instituto Federal de Telecomunicaciones, presidido por Gabriel Contreras.

ESPECTRO HAY: AWS, 700 MHZ O HASTA 2.5Será el IFT el árbitro, y será el encargado en decidir cuán-do y cómo se va a dar la subasta de espectro.

El IFT, desde luego, ha estado proclive a subastar más espectro para mejorar la competencia en datos.

En los datos está la competencia actual de internet mó-vil y de las aplicaciones, que es la tendencia del 3G o la nueva tecnología de Long Term Evolution (LTE). Para la subasta de espectro hay opciones.

En la Banda 700 MHz hay espectro. En la Banda AWS, que fue la de la subasta 21, también hay espectro. Y tam-bién hay espectro en la Banda de 2.5 GHz, que es donde MVS se quedó con parte del espectro.

El tema es que en algunas de esas bandas el gobierno de Peña Nieto piensa desplegar la red mayorista. Como sea, espectro hay. Esperemos que el IFT sí lo pueda sacar rápido al mercado.

GIL Y SLIM QUERRÁN MÁS ESPECTROEl viernes pasado el presidente de Telefónica, Francisco Gil Díaz, y su equipo cercano, como Miguel Calderón y Jorge Arreola, fueron a visitar a los comisionados del IFT, encabezados por Gabriel Contreras.

Ahí pidieron más espectro. Ellos esperan que el Instituto lance una subasta para este mismo año.

Desde luego, Telcel, presidida por Carlos Slim y encabezada por Daniel Hajj, también va a pedir más espectro.

Tanto Telefónica como Telcel quedaron con menos de 80 MHz de espectro en varias regiones. Mientras AT&T, al sumar a Nextel e Iusacell, sí rebasa ese monto de espectro.

AT&T, ¿PODRÁ?Ya veremos si el IFT pone nuevos topes de espectro para participar en la subasta.

De ser así, AT&T quizá no pueda participar en las si-guientes subastas. Pero ya lo veremos. Al IFT le interesa la competencia y sabe que los datos llevan más espectro, lo que favorecería para que AT&T pueda participar.

La pelea por espectro viene fuerte entre Telefónica, Telcel y AT&T.

Y también sabemos que el IFT sí desahoga su agenda. Así que pronto podremos ver la subasta de más frecuen-cias, las cuales han estado sin licitarse desde hace cinco años.

PESO: BANXICO, ¿SUBIRÁ TASAS?Por lo visto, con el peso mexicano, el Banco de México puede moverse más rápido hacia un aumento de tasas, o la Comisión de Cambios podría inyectar más liquidez al mercado cambiario.

Hasta el momento, el alto precio del dólar, que al ma-yoreo alcanzó los 16.99 pesos y al menudeo los 17.30 pe-sos, todavía no se ha reflejado en el alza de precios.

Pero podría llegar a hacerlo de seguir aumentando el dólar a niveles poco creíbles.

Además, hay un dato clave: los inversionistas empeza-ron a dejar de colocar Bonos M, los bonos de largo plazo del gobierno mexicano, lo cual sí prendió una alerta ama-rilla fuerte.

Con todo y que México tiene estabilidad, baja infla-ción, deuda controlada… aun en ese entorno, que es mucho mejor que el de otras economías como la brasi-leña, el peso mexicano sigue sufriendo por la caída en el precio del petróleo y la apreciación del dólar a escala mundial.

El IFT será el encargado de decidir cómo se va a dar la subasta de espectro. Desde luego, ha estado proclive a subastar más.

Activo empresarial

JOSÉ YUSTEdinero@gimm.com.mx

NUEVO CENTRO DE EXPERIENCIA

Porsche cumplirá sueños de clientesLos conductores podrán vivir la adrenalina a tope en las pistas

POR KARLA PONCE Env iadakarla.ponce@gimm.com.mx

ATLANTA, Georgia.- Conducir un deportivo en una pista de pruebas dividida en un módu-lo de maniobras, un área di-námica, una pista todo terreno y un círculo de maniobras con fricción reducida además del único kick plate de Nortea-mérica ya es posible.

El nuevo centro de expe-riencia Porsche, ubicado en Atlanta, en el estado de Geor-gia, Estados Unidos, ofre-ce la oportunidad de que los amantes de la conducción deportiva perfeccionen sus habilidades gracias a la ins-trucción de entrenadores al-tamente capacitados.

Se trata de experiencias de cerca de 90 minutos en cada uno de los módulos, que per-miten a los visitantes sentirse como profesionales.

Pero eso no es todo. Este lugar, denominado One Pors-che Drive, también ofrece la oportunidad de traer la emo-ción visual de las carreras a la vida real con el uso de los si-muladores de conducción vir-tual, lo que también permite a los visitantes mejorar su for-ma de conducir, debido a que son asesorados en cuanto a las técnicas a utilizar.

Por si fuera poco, la ins-talación cuenta con una am-plia galería de autos clásicos, un taller de restauración de automóviles, además de una cafetería y un restaurante gourmet.

Este proyecto, desarrolla-do en un área industrial de 11 hectáreas, misma que limi-ta con el aeropuerto interna-cional Hartsfield-Jackson de Atlanta, tuvo un costo de 100 millones de dólares. Por esta razón, se espera que aproxi-madamente 30 mil personas

como el país con mayor nú-mero de entregas, al alcanzar las 970 unidades. En volumen le siguieron Brasil, con 740; Chile, con 446; Puerto Rico, con 300; Panamá, con 228, y Colombia, con 227.

De acuerdo con el direc-tivo, el número de importa-dores locales es de 16 y los concesionarios suman 46, con lo cual la marca tiene pre-sencia en 22 países de Améri-ca Latina.

Destacó que a pesar de los grandes contrastes sociales, políticos y económicos en al-gunos mercados, América La-tina constituye un mercado emergente con gran potencial de crecimiento.

MERCADO POTENCIAL El bajo crecimiento económi-co nacional no impedirá que durante este año Porsche co-mercialice más de mil unida-des en el país.

Inclusive, Francisco Torres, gerente general de Porsche México, dijo que este año se establecerá un nuevo récord de ventas con la comerciali-zación de mil 170 unidades.

comercializaron 264 unida-des en la región, mientras que el año pasado la cifra superó las 3 mil 800”, acotó.

Con base en estadísticas públicas de la compañía es-pecializada en la fabricación de autos deportivos, en 2014 se estableció un nuevo récord histórico de ventas en Améri-ca Latina y el Caribe al colocar tres mil 871 autos nuevos, lo que representa un incremento de nueve por ciento en com-paración con 2013.

En tanto, México se ubicó

Foto: Cortesía

Ventas en Latinoamérica

Comercialización por modelos Principales mercados en 2014

2011 2012 2013 20142007 2008 2009 20102003 2004 2005 20062000 2001 2002

3,014

3,5593,871

2,4582,697

1,897

3,113

8301,201

1,774 1,941

264 338 504

2,509

911 Boxster Cayenne Cayman Macan PanameraModelo

554307

1,315

268

1,263

164

México Brasil Chile

970740

446

acudan cada año a este centro de experiencia Porsche.

DE FIESTA Porsche Latin America cum-ple 15 años de operaciones en América Latina y el Cari-be este mes, tiempo en el que las ventas han aumentado casi en igual número, aseguró George Wills, actual presiden-te y gerente general de PLA.

“Lo que comenzó como una apuesta arriesgada en el año 2000 se convirtió en un éxito, pues en el primer año se

BUSCAN APROVECHAR REFORMAGrupo Car-go evalúa alianzas con empre-sas que venden y distribuyen gasolinas y diesel en el centro y sur del país para ofrecer mejores precios. La firma, que cubre el Valle de México, Puebla, Tlaxcala, Veracruz y Oaxaca, y cuenta con 150 estaciones de servicio, expone que así busca hacer frente a la apertura por la Reforma Energética. –Notimex

Foto: Cortesía

La instalación cuenta con una galería de autos clásicos, un taller de restauración, además de una cafetería y un restaurante gourmet.

11HECTÁREAS

es la superficie que ocupan las

instalaciones, mismas que tuvieron un costo

de 100 millones de dólares

(Unidades)

Durante 2014 en América Latina:(Unidades)

(Unidades)

Fuente: Porsche

RESULTADOS

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

Ana AzuelaDiseñadora

EXCELSIOR : LUNES 24 DE AGOSTO DE 2015 DINERO3

Fresenius y PISA quieren hemodiálisis del IMSSLas posturas recibidas hace una semana fueron para 104 hospitales y clínicas del instituto de 112 que se licitaron, lo que atrajo el interés de las 29 compañías participantes.

Hace exactamente una semana que el IMSS, comandado por José Antonio González Anaya, recibió las ofertas técnicas y eco-nómicas para subrogar los servicios de hemodiálisis en algunas de sus unidades médicas que tienen en el país.

Le adelanto que las 29 posturas que recibió la Dirección de Administración, a cargo de David Palacios, se ubicaron por debajo del precio medio de refe-rencia, lo que permitiría al organismo lograr ahorros de entre 20 y hasta 30%, en comparación con lo que pagó en 2012.

Ya le decía que el Seguro Social introdujo en las bases un ajuste forzoso para los potenciales licitantes, el cual se obtuvo de corridas financieras y cálculos actuariales en donde pesó mucho la opinión de Aklara, el motor especializado en subas-tas de Jaime Serra y Pedro Noyola. Este mismo asesor exter-no, que para el caso del IMSS lidera Serge Brachet, buscará romper en esta licitación de las hemodiálisis las típicas colu-siones de proveedores, evitando que el primer lugar se lleve 50% del negocio, el segundo 30% y el tercero el 20% restante.

Las posturas recibidas fueron para 104 hospitales y clíni-cas del IMSS de un total de 112 que se licitaron. Lo que atrajo el interés de las 29 compañías participantes corresponde a 90 localidades de México. Dos ofertaron el equivalente a 55% de las 104 unidades médicas susceptibles de terceri-zarse. Apunte a Fresenius Medical Care, que dirige Alfredo Merino, para 38%; y Laboratorios PISA, que maneja Óscar Osorio, 25 por ciento.

Fresenius llega a la justa bien pertrechado, con una es-trategia de negocios bien definida en ésta, la enfermedad de la insuficiencia renal. De 16 clínicas de hemodiálisis en 2008, al año pasado sumaba 21. Y va por más negocios con el IMSS.

PISA, que preside Miguel Álvarez Ochoa, es el segundo proveedor de servicios de hemodiálisis del IMSS, sólo supe-rado por Fresenius. La firma tapatía viene de un escándalo fenomenal en Guatema-la, donde el gobierno de Otto Pérez es acusado de corrupción. El fallo de este primer paquete de servicios subrogados para atacar la insuficien-cia renal está programa-do para el 28 de agosto. Pero seguramente se aplazará porque nunca se había visto que lle-garan 29 ofertas. La Di-rección de Prestaciones Médicas que lleva Javier Dávila las evalúa. Por lo menos diez días más de 20 que prevé la ley se tomarán para seguir estudiándolas. Además de Fresenius y PISA, entraron proveedores como Centro de Diagnósticos Ángeles, Reacti-vos y Químicos, Nipro Medical, Gifyt, Corphomed y Médica Ideas.

IFECOM, OMISAEl plan de reestructuración financiera de Fadesamex cada vez es más incongruente. Recordará que el conciliador, Ernesto Linares, quiso aprovechar las vacaciones del juez Enrique González Meyenberg para presentar, en su au-sencia, el convenio de acreedores con el que pretende re-lanzar a la inmobiliaria de origen Ibérico.

Pero tan sólo un par de semanas después, informó al mis-mo juzgado que Fadesamex “no ha realizado las operaciones que constituye su objeto principal durante los últimos años”. Y agrega: “Esta situación se confirmó al revisar los estados financieros internos de la concursada en diferentes fechas, así como los estados financieros dictaminados”, en donde “lo único que reflejan es la actualización de saldos en algunas cuentas como intereses devengados”. Más adelante reconoce que la inmobiliaria no tiene dinero para pagar los honorarios del visitador, que culminó su dictamen desde diciembre de 2013. Entonces, si la compañía no tiene operaciones ni di-nero, ¿para qué la reestructuración? Más de uno se pregunta a qué juegan los bancos que controlan la liquidación de la matriz española Martinsa-Fadesa y sus liquidadores Antonio Moreno Rodríguez y Antonia Magdaleno Carmona, que quieren reestructurar Fadesamex, si ésta no tiene operacio-nes desde hace años y su matriz está en liquidación. Tantas incongruencias en un asunto concursal de cuatro mil mi-llones de euros deberían llamar la atención del Ifecom, que dirige Griselda Nieblas, quien también debería estudiar los antecedentes de González Meyenberg, con quejas en el Consejo de la Judicatura Federal.

SCT RECIBEHoy la SCT, que comanda Gerardo Ruiz Esparza, recibe las ofertas por el viaducto La Raza-Indios Verdes-Santa Clara. Le adelantaba que hay varias firmas interesadas como IDEAL de Carlos Slim, Prodemex de Olegario Vázquez Aldir, ICA de Bernardo Quintana, CAABSA de Mauricio Amodío, OHL de José Andrés de Oteyza, Coconal de Héctor Ovalle y Pinfra de David Peñaloza, entre otras. Los momios favorecerían a ésta última, que iría con China Harbour Engineering.

El fallo se espera el 24 de septiembre. La vía es de unos nueve kilómetros y nos dicen que ronda los cuatro mil mi-llones de pesos. Será una Asociación Público-Privada (APP).

El IMSS introdujo un ajuste forzoso para los potenciales licitantes, el cual se obtuvo de corridas financieras y cálculos actuariales, en donde pesó la opinión de Aklara.

Tiempo de negocios

DARÍO CELISdariocelisestrada@gmail.com

Twitter: @dariocelise

EL CONTADOR

I.Rodrigo Vásquez Colmenares, director general de TAR, viajó este fin de semana para cerrar el trato de los nuevos aviones que llegarán a su flota. La em-presa tenía contemplada una inversión de 15 millo-

nes de dólares para tres equipos. Al parecer los planes de vuelo de la compañía aérea regional van despegando pues en los primeros siete meses del año reportó que trasladó a 103 mil 130 pasajeros, mientras que en 2014 dio servicio a 97 mil 158, según muestran los datos recopilados por la Di-rección General de Aeronáutica Civil, cuyo director gene-ral es Gilberto López Meyer. Desde su nacimiento TAR ya ha transportado más de 200 mil usuarios y ya planea su primera ruta internacional entre Querétaro y San Antonio.

III. La tecnológica redIT, dirigida por Benjamín Martínez, lanzará en los próximos días una oferta de servicios de conectividad para las pequeñas y media-

nas empresas, así como para los grandes corporativos. La infraestructura con la que cuenta son más de tres mil kiló-metros de fibra óptica metropolitana y cinco mil kilóme-tros de cobertura de red extendida. Esta estrategia nació luego de que la compañía mexicana fue adquirida por KIO Networks Group, cuyo director es Sergio Rosengaus, para competir directamente con empresas como HP, que dirige Meg Whitman, o Amazon de Jeff Bezos; así como nacio-nales como Telmex, dirigida por Héctor Slim Seade.

II. Adrián Sada Cueva, director de Vitro, está cumpliendo el objetivo que se fijó en 2013, cuando tomó las riendas de la compañía para construir una nueva etapa de crecimiento, esto

después de que la vidriera atravesó por una profunda crisis financiera. Ahora, el empresario está a la espera de que la venta de su negocio de alimentos y bebidas a Owens Illi-nois, que encabeza Al Stroucken, concluya en los siguien-tes meses para impulsar de lleno el negocio de vidrio plano, enfocado al sector automotriz y de la construcción. Pese a que Sada Cueva dirigirá una compañía de menor tamaño, ya anunció una inversión de 85 millones de dólares para poder ampliar su capacidad de producción.

IV. Mientras los grandes bancos están inten-sificando la competencia en el segmento de hipotecas a través de nuevos esquemas para facilitar la movilidad en estos crédi-

tos, instituciones como BX+, que preside Antonio del Valle Perochena y que dirige Tomás Ehrenberg, está por en-trar a este segmento de negocio en el que todavía hay un amplio margen. Lo anterior como parte del ambicioso plan de crecimiento con el que cuenta el grupo financiero que pertenece al Grupo Kaluz tras su alianza con el Banco Po-pular Español, en el que contempla entrar de lleno a la ban-ca múltiple con tarjetas de crédito, hipotecas y una banca electrónica de última generación.

EL RADAR DINEROdinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen

LA CIFRA

45 MIL PASAJEROS

arribarán en 15 cruce-ros a Cozumel y Maha-hual en la última semana de agosto, de acuerdo con datos de la Apiqroo. >7

HOY CUMPLEHarry MarkowitzCATEDRÁTICO y Premio Nobel de Economía 1990

88 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEForo de Tributación DigitalEl martes, el Colectivo por un Presupuesto Sostenible, integrado por nueve organizaciones convoca a una conferencia de prensa en la que presentará propuestas para tener un presupuesto eficiente y finanzas públicas sostenibles.

Conferencia de la Profeco Reunión de NovartisAlexis Serlin, presidente de la farmacéutica hablará sobre sus planes de crecimiento, productos y alianzas estratégicas. Recientemente la empresa anunció la compra de licencias de la firma Glaxo SmitKline por mil millones de dólares.

Mitos sobre la creatividadLa creatividad puede ser desarrollada por cualquiera, sólo que de diferente manera, dependiendo de la personalidad de cada uno, según el artista e investigador David Goldstein.

http://bit.ly/1LrLURV

Apps para nostálgicosSi por alguna razón extrañas tus juguetes y pasatiempos de antaño, no debes sufrir, pues están de regreso y puedes volver a disfrutarlos con estas cuatro aplicaciones.

http://bit.ly/1NCBvT3

DINERO EN IMAGEN

Piden reactivar mercadoEl repunte del mercado interno depende de una mayor generación de empleos de calidad, resultado de políticas públicas que generen un mejor entorno para la inversión, consideró el CEESP. >5

Sin descensosDebido a complicaciones internacionales y a que empiezan a afectar factores internos a la estabilidad del peso, Barclays estima que el tipo de cambio cerrará el año en 17 pesos por dólar. >12

Renault acelerará productividad Impulsará una metodología para así cuantificar la eficienciaPOR ALEXANDRA VILLAVICENCIOavillavicencio@gimm.com.mx

La atención al cliente y en el servicio posventa son factores fundamentales para mante-ner e incrementar la posición comercial en el mercado in-terno de la industria automo-triz, reconoció el gerente de Métodos, Kaizen y Formación Posventa de Renault México, Ricardo Rodríguez Ortega.

E n e n t r e v i s t a c o n Excélsior, el directivo expli-có que por ello la firma au-tomotriz francesa decidió implementar metodologías internacionales que permitan cuantificar la eficiencia para así medir la productividad de cada concesionaria.

También destacó que la confianza en una marca debe sustentarse en tener como meta ofrecer niveles de exce-lencia en el servicio, los cuales no pueden descuidarse.

SISTEMA KAIZENPara elevar la calidad en el servicio de las agencias Re- nault, la compañía implemen-tó una metodología interna-cional conocida como Kaizen, la cual propicia la mejora con-tinua y con la que en 12 años elevó en 90.7 por ciento su tasa de recomendabilidad.

La metodología Kaizen, explicó Rodríguez, es una filo-sofía que promueve el cambio para generar mejores accio-nes, la cual está vigente desde hace más 50 años.

“Quisimos adaptar esa filo-

sofía a nuestro servicio, con lo que hacemos que la gen-te tenga ese esquema de tra-bajo, siempre enfocado hacia el cliente, así como la mejora continua”.

Esa situación, abundó, provoca que el personal de las agencias trabaje con menores presiones y con un enfoque hacia los consumidores, quie-nes incrementan su confianza hacia la marca.

PLAN DE EXCELENCIARicardo Rodríguez indicó que el propósito de la armadora es convertirse en un referente en servicio a través de una mejo-ra continua y de aprovechar áreas de oportunidad que dejaron pasar en ocasiones anteriores, los llevó a imple-mentar el Plan de Excelencia Renault (PER), hace más de ocho años.

El gerente de Métodos, Kaizen y Formación Posven-ta de Renault México apuntó que para contar con medicio-nes en la eficiencia de los pro-yectos de mejora continua, la finalidad es que las agencias tengan que certificarse.

AGENCIAS AUTOMOTRICES

Foto: Especial

Kaizen propicia la mejora continua. Gracias a este sistema la firma elevó a 90.7 por ciento su tasa de recomendabilidad en 12 años.

Con Kaizen au-mentamos cada año cinco puntos, lo que indica que mejoramos día con día.”

RICARDO RODRÍGUEZ

GERENTE DE MÉTODOS EN RENAULT

Lorena Martínez, titular de la depen-dencia, hablará de los resultados del Operativo Nacional de Verificación de Gasolinerías.

FINANZAS

EXCELSIORLUNES 24 DE AGOSTO DE 20154

@DineroEnImagen

México Chile Perú Colombia

2,373 2,6

67

2,039

Cofece1,513

Sura14

Profuturo GNP

12

Principal 7

Pensionissste5

Inbursa 5

Coppel 4

Metlife 3

Invercap6

Banamex17

XXI Banorte 26

Azteca 1

Deber patriótico

Parece que existe el deber patriótico entre co-municadores, líderes de la iniciativa priva-da, analistas económicos y una buena parte de la opinión pública de anticipar una crisis derivada del tipo de cambio, caracterizada por alza en los precios, caída en la econo-mía y todas las plagas que desde mediados

de la década de los setena y hasta 1995 azotaron continua-mente al país.

Los argumentos, paradójicamente, no son racionales económicos sino que tienen un muy fuerte componente si-cológico. Ya nos engañaron muchas veces, ¿por qué éstos serían diferentes? Vamos, hasta alguien dice, como argu-mento contundente: son priistas.

Para anticipar un repunte en la inflación, por ejemplo, es necesario ver el Índice Nacional de Precios al Productor, que señala, con cierta anticipación, el momento en el que la mayoría de quienes ofertan bienes y servicios incremen-tarían los precios.

Quienes sienten el deber patriótico de anticipar la crisis hacen una relación económica bastante simplona: si la de-valuación, en lo que va del año, es superior a 27%, quiere decir, indefectiblemente, que habrá impacto en los precios y una fuerte caída en la economía.

Sin embargo, determinan no darle relevancia o abierta-mente ignorar un cambio fundamental. Cuando una deva-luación era sinónimo de crisis, el país tenía un modelo de tipo de cambio fijo, desde hace más de 20 años el país tiene un banco central autónomo y un modelo de libre flotación, es decir, la oferta y la demanda determinan cuál es el nivel correcto de tipo de cambio sin que, necesariamente, impli-que ajustes en otras variables económicas.

INFLACIÓNLa inflación se encuentra en el nivel más bajo desde que existe registro, hace 45 años, en 2.74% y los indicadores muestran claramente que se mantendrá rondando 3%, no sólo este año sino el próximo.

No sólo es la meta del Banco de México de largo plazo (3% más menos un punto), sino es el consenso de los analistas que consulta el instituto central y de algunos otros privados. Hasta el momento, nin-gún agorero del desastre económico ha compro-metido una cifra sobre el repunte de inflación.

¿Cuál es un nivel preocupante de INPC? El año pasado llegó a un máximo de 4.48% y nadie se rasgaba las vestiduras. En algunas columnas puntualicé este nivel y la necesidad de tomar medidas para enfrentarlo.

Algunos creen, como fecha fatídica, que el próximo mes comenzará una escalada de precios. Supongamos, sin con-ceder, que agrupaciones como la Concamin y la Canacin-tra realmente cumplen su amenaza de violar la Ley Federal de Competencia Económica y suben precios de manera concertada.

Se enfrentarían a alguna clase de respuesta por parte de la Comisión Federal de Competencia Económica; acciones mucho más contundentes de la Secretaría de Economía, como abrir cuotas de importación o bajar aranceles en los casos que sí aplique.

Y la determinación del equipo de Agustín Carstens, que incluso podría aumentar las tasas de interés antes que la Fed para cumplir con su objetivo central. El Banxico no está para cuidar un nivel de tipo de cambio, sí para garantizar la estabilidad de precios, a pesar de que no haya crecimiento.

CRECIMIENTOUno de los “argumentos” en contra de la inflación es que el consumo está parado. Entonces que expliquen por qué los datos de la ANTAD reportan un crecimiento en las ventas cercano a 6% en lo que va del año. Datos del INEGI confir-man que el consumo interno está creciendo.

Sí, un crecimiento de 2.2% durante el primer semestre parece poco para las necesidades del país; sin embargo, es excelente si se considera que es superior a 1.8% registrado en el mismo lapso de un año antes.

La economía mexicana, una de las cinco que más cre-ció en el mundo durante el primer trimestre y con el mayor avance de América Latina, se encuentra entre las de mejor desempeño del orbe.

DEBER PATRIÓTICOCon base en mi vasta experiencia en temas económicos, que se remonta a 1988 sin haber dejado un solo día de aten-der estos temas, estoy cierto de que se trata de un momento inédito de la economía no sólo nacional sino mundial; que verlo con ojos antiguos es negar el avance institucional del país y la solidez que durante dos décadas ha tenido el ma-nejo de la economía nacional.

La inmensa mayoría de los funcionarios del Banco de México y de la Secretaría de Hacienda son servidores públi-cos de carrera, quienes están ocupados en la estabilidad del país, no de proteger a un grupo político.

Así que el verdadero deber patriótico es decir la verdad, aun cuando no resulte popular.

La economía mexicana, una de las cinco que más creció en el mundo durante el primer trimestre y con el mayor avance de América Latina.

Personajes de renombre

DAVID PÁRAMO

david.paramo23@gimm.com.mxTwitter: @dparamooficial

OPINIÓN DE FUNDEF

La concentración en afores es baja

De acuerdo con el Índice Herfindahl, México está por debajo de los límites que establecen una concentración

POR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

A pesar de que hace unas se-manas la Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece) inició una investiga-ción sobre una posible con-centración en el sector de las Administradoras de Fondos para el Retiro, estos niveles no son alarmantes, aseguró la Fundación de Estudios Finan-cieros (Fundef).

El organismo detalló que la concentración en el sec-tor es inferior a la que existe en otros países con esquemas pensionarios similares y que incluso se encuentra por de-bajo de los límites estableci-dos por la propia Cofece.

A través del estudio Consi-deraciones sobre la evolución y Retos del Sistema de Ahorro para el Retiro, la Fundef deta-lló que con base en el Índice de Herfindahl Hirschmann la concentración en el sector de las afores en México se ubi-ca en mil 513 puntos, es de-cir 487 puntos por debajo de los límites establecidos por la Cofece.

COMPARATIVO El Índice de Herfindahl Hirs-chmann es una medida re-conocida a nivel mundial de la concentración económi-ca en un mercado, que toma valores en un rango de uno a diez mil, en donde a ma-yor puntuación mayor es la concentración.

Los parámetros de lectura de este indicador señalan que cuando un mercado tiene un

sistemas pensionarios simi-lares al de México, como en Chile, Perú y Colombia los ni-veles de concentración supe-ran los dos mil puntos, por lo que el mercado de las afores en nuestro país puede con-siderarse dinámico. Detalló que si bien el Sistema de Aho-rro para el Retiro (SAR) se ha ido consolidando en la última década, al pasar de 21 admi-nistradoras de fondos para el retiro en 2007 a sólo 11 en 2014, los efectos de la con-centración por las fusiones y adquisiciones en este merca-do han sido moderados.

MERCADO MEXICANOAsimismo, resaltó que las 11 afores que hoy operan en Mé-xico han mostrado un fuer-te dinamismo en materia de competencia, lo cual se refle-ja en el alto número de tras-pasos entre una afore y otra.

“Las empresas en esta in-dustria compiten por par-ticipación de mercado, principalmente por la vía de agentes promotores y gasto en publicidad, lo que está di-rectamente relacionado con el número de traspasos de trabajadores entre afores”.

Añadió que casi la mitad de los traspasos efectuados al año se dan hacia afores que ofrecen mayores rendi-mientos netos, medidos con la metodología de la Comi-sión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.

resaltó que “los niveles de concentración de la indus-tria no son particularmente alarmantes en términos de lo establecido por las prácticas internacionales y por la Co-fece. Tampoco lo son en re-lación a mercados similares a nivel internacional”.

Recalcó que en otros

EL RETO DE LOS 10 PESOS

De poco en poco, crea un gran ahorroPOR SONIA SOTOSonia.soto@gimm.com.mx

Esperar a tener millones para poder ahorrar, es el sueño de todos, pero la vida es eso que pasa mientras esperamos ese momento: ¡nada tarda tanto, como aquello que no empiezas!

¿Cuántas veces has pla-neado tener una cantidad determinada, para ahora si comenzar a ahorrar? ¿Cuán-tas veces lo has logrado? Un error al generar el hábito del ahorro es subestimar las can-tidades, si no es a lo grande, entonces no vale la pena.

Sonia Sánchez Escuer, ex-perta en finanzas persona-les, recomienda dos acciones para cambiar tu relación con el dinero:

Que no duela. La especia-lista dice que algo que cues-ta tanto trabajo al punto de doler no sirve, incluyendo al ahorro, además aumenta las posibilidades de que lo de-jes a la primera provocación, pero si fuera algo más natural ¿hasta dónde podrías llegar?

aseguran que para que gene-res un hábito requieres apro-ximadamente 21 días.

Lo anterior te ayudará a entender que una opción

para que inicies a ahorrar es que lo hagas con una canti-dad de dinero que no afecte tu economía y que hay que hacerlo poco a poco.

Explica Sánchez Escuer.-Poco a poquito. Di-

cen que Roma no se hizo en un día, el hábito del ahorro tampoco, algunos sicólogos

13POR CIENTO

puede una persona aumentar su pensión ahorrando 10 pesos durante 10 años

1 Recicla una botella de PET de dos litros2 Lávala3 Haz una ranura a la botella para que quepa

una moneda de 10 pesos4 Ponle nombre a tu botella, también puedes

poner el nombre y apellido de tu meta5 A partir de ese momento todas las mo-

nedas de 10 pesos que toquen tus manos deberán ser depositadas en la botella. El reto es que no las uses para nada salvo para alimentar a tu meta.

6 Si necesitas cambio para algunos gastos usa las monedas de un peso y cinco pesos. Porque no podrás abrirla hasta que no le quepa ni una moneda más.

CON 10 PESOSAsí llegamos al reto de los 10 pesos, el cual consiste en colocar todas las monedas de este valor que caigan en tus manos en una botella de tamaño mediano. Te mostramos cómo lo tienes que hacer:

DescubriendoSonia Sánchez Escuer asegura que cuando tu botella tenga ¾ de su contenido te darás cuenta que:

1 No extrañas la moneda de 10 pesos, ponerlas en tu botella no te ha dolido nada.2 Que los poquitos cuentan y mucho. Cuando tu botella esté llena descubrirás:

n Tienes más de 5 mil pesos, según los cálculos de la experta a una botella de 2.5 litros le caben aproximadamente 10,300 pesos, sin que haya dolido, los extrañes, sacrifiques otra cosa para tenerlos o te cueste trabajo juntar.

n Has logrado generar el hábito de guardar las monedas

HHI inferior a mil 500 pun-tos no existe concentración; entre mil 500 y dos mil 500 el mercado está moderada-mente concentrado; y un ín-dice superior a dos mil 500 indica que el mercado está altamente concentrado.

En este sentido, la Funda-ción de Estudios Financieros

FINANCIAMIENTO AL AGROFinanciera Rural y la Confederación Nacional de Organizaciones Ganaderas (CNOG) firmaron un acuerdo por el cual buscan establecer esquemas de financiamiento al sector ganadero del país, la capitalización del sector y la identificación conjunta de proyectos estratégicos de gran relevancia para los productores.

ÍNDICE HERFINDAHL

PARTICIPACIÓN DE MERCADO

(Puntos)

(Porcentaje)

53MILLONES de cuentas de

ahorro para el retiro administran las

afores

Fuente: Fundef

EXCELSIOR : LUNES 24 DE AGOSTO DE 2015 DINERO5

Productores rurales y la Cruzada contra el HambreEn México, la mayoría de las unidades económicas agropecuarias son de pequeña escala.

Aunque la población en pobreza extrema que habita en zonas rurales se ha ido redu-ciendo a lo largo de los últimos cinco años, de acuerdo con el último informe del Co-neval, que encabeza Gonzalo Hernández Licona, aún es mayor la incidencia de po-breza (61.3 %) en comparación con aquella

que se encuentra en las áreas urbanas (40.6 por ciento).Y un elemento que puede estar influyendo desde 2014 a

la fecha, es la Reforma Fiscal, porque se obliga al pequeño productor rural persona física, a dedicarse “exclusivamente” a actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas o pesqueras, para exentarles el ISR, aún cuando esas actividades no les generen los ingresos suficientes para vivir.

Mire, se trata de micro productores, por lo que no es-pere que el Consejo Nacional Agropecuario, que encabeza Benjamín Grayeb, y representa a los medianos y grandes productores, lo eleve a la mesa de negociación fiscal, pero pensaría que la CNC, que encabeza el senador Manuel Cota Jiménez, lo puede platicar con su bancada en el Senado apoyado por la Sedesol, de Rosario Robles y, la Sagarpa de Enrique Martínez y Martínez, pues a los chiquitos y los pobres agricultores, la ley vigente limita su capacidad de ampliar el ingreso familiar, véalo por donde lo vea.

De hecho no creo que Luis Videgaray, secretario de Ha-cienda que ha demostrado a todos los sectores que sabe escuchar y actuar para eliminar ilegalidades productivas, tenga esta injusticia fiscal en su radar.

Mire, la Ley del Impuesto Sobre la Renta que estuvo vi-gente hasta el 31 de diciembre de 2013, señalaba en el artí-culo 109, que no se pagaría el Impuesto Sobre la Renta las personas físicas y morales, si los ingresos por dichas activi-dades no excedían de 40 veces el salario mínimo general elevado al año (SMGA) y, solo los ingresos excedentes pa-garían el ISR.

Pero en México, la gran mayoría de las unidades eco-nómicas agropecuarias, silvícolas o pesqueras son de pequeña o muy pequeña escala (80% tiene menos de cinco hectáreas), por lo que si el contribuyente se de-dicaba a otra actividad (arar la tierra de otro, dar clases en una escuela, poner una fonda u ocu-parse temporalmente de albañil en el pueblo, podía obtener ingresos adicionales a los de su actividad primaria y mantenía el be-neficio de no pagar el Impuesto Sobre la Renta y, en caso de obtener ingresos excedentes al monto señalado, pagaría el impuesto en los términos de ley correspondientes.

En consecuencia, campesino o pescador, podía dedicar-se a cualquier otra actividad fuera del ciclo y obtener in-gresos adicionales para mejorar su nivel de vida, el de su familia, comunidad y región.

¿Qué pasó?, que al entrar en vigor el 1 de enero de 2015, la Ley del ISR, en su Título II, Capítulo VIII, Artículo 74, que determina el régimen para personas físicas y morales de las actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas y pesqueras, se generó una inequidad tributaria, porque se otorga el bene-ficio de no pagar el ISR cuando los ingresos sean menores de 40 veces el SMGA correspondiente al área geográfica del contribuyente, o el de gozar, sobre el excedente de dicho nivel de ingresos, de una reducción de 40% en el Impues-to Sobre la Renta que le resulte, sólo a las personas físicas y morales que se “dedican exclusivamente” a actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas o pesqueras. El “exclusiva-mente” les dio en la torre.

Ya no pueden incorporarse a la fuerza de trabajo como asalariados para complementar su limitado ingreso, tampo-co pueden desarrollar actividad comercial, micro industrial, servicios al sector de las actividades del sector rural, turísti-co, entre otras posibilidades para complementar su ingreso.

Mire, en verdad en la revisión actual de la Ley del ISR, la modifican para que la calidad de contribuyente dedica-do “exclusivamente” a las actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas o pesqueras se remita sólo a las personas morales, no así a las personas físicas, creo que la “cruzada contra el hambre” no requeriría más subsidio, sólo impulsar empleos temporales formales para ellos.

DE FONDOS A FONDONo sólo Jaime Rodríguez, gobernador electo de Nuevo León, sino también Juan Manuel Carreras, gobernador electo de San Luis Potosí, se han visto muy movidos en las últimas semanas.

El primero ya fue a visitar a todos menos al secretario de Economía, Ildefonso Guajardo, pero lo mismo acudió con representantes del PRI, PAN y PRD.

Y Juan Manuel Carreras se ha reunido lo mismo con el secretario Videgaray para ver temas de deuda y presupues-to, programas de inversión, que con amigos políticos como Manlio Fabio Beltrones, nuestro amigo Jorge Castañeda, con el expresidente Felipe Calderón y, hasta con Juan Díaz de la Torre, secretario general del SNTE.

Dicen que construir y fortalecer relaciones, hace la dife-rencia para construir mejores condiciones para el futuro de Nuevo León y San Luis Potosí.

Ya no pueden (los pequeños productores rurales) incorporarse a la fuerza de trabajo como asalariados para complementar su limitado ingreso.

Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

alicia@asalgado.info

AUMENTA $76.65 EN EL SEMESTRE

El ingreso laboral tiene recuperación

Consideran que la baja inflación y el reducido incremento en el precio de los alimentos han ayudado a la mejoría

POR PAULO CANTILLOpaulo.catillo@gimm.com.mx

Por segundo trimestre conse-cutivo, el ingreso laboral por persona en México presentó una recuperación. Cifras del Consejo Nacional de Evalua-ción de la Política de Desarro-llo Social (Coneval) señalan que, en el segundo trimes-tre de 2015, dicho ingreso fue de mil 947.24 pesos al mes. Cuando se le descuenta el efecto del alza de los precios de los alimentos, este ingre-so tuvo un aumento de 1.1 por ciento real respecto al regis-trado en el primer trimestre de 2015.

Lo anterior significa que el ingreso real laboral por perso-na en México aumentó 17.33 pesos en el periodo de refe-rencia. Sin embargo, este rit-mo es inferior al incremento que se registró entre el primer trimestre de 2015 y el cuar-to trimestre del año pasado, cuando el alza fue de 59.32 pesos.

Esto último implica que en el acumulado del primer se-mestre del año el ingreso la-boral por persona ha tenido una ganancia de 76.65 pe-sos respecto al cierre del año pasado.

El incremento en el ingreso real del segundo trimestre de este año respecto al cierre del año pasado ha sido de 3.5%, producto de aumento nomi-nal del ingreso de 4.1 por cien-to, superior al alza del valor de la canasta básica alimentaria, que fue de 0.4 por ciento.

Cabe recordar que el Co-neval calcula el ingreso la-boral por persona sumando los ingresos de todos los in-tegrantes de un hogar, y luego lo divide entre el número de personas de ese hogar.

LA INFLACIÓN AYUDAViridiana Rios, directora ge-neral del observatorio México ¿cómo vamos?, atribuyó esta

recuperación del ingreso la-boral real a la contención que ha tenido la inflación en lo que va del año.

“Mi impresión es que la baja inflación está benefi-ciándonos, porque está en mí-nimos históricos. La caída en precios de los energéticos, del jitomate, de las telecomuni-caciones y de algunos bienes de la canasta básica ha be-neficiado al ingreso real en el país”, aseguró la especialista.

Por lo anterior, expresó que la recuperación del ingre-so real es más un efecto del no aumento significativo de los precios, y no “al alza con-siderable en el salario nomi-nal total, ya que las cifras del Inegi de ocupación y empleo todavía señalan que cada vez hay más personas que labo-ran en los rangos salariales más bajos”.

POBREZA SALARIALEl aumento del ingreso la-boral durante el año ha ayu-dado a reducir los niveles de pobreza salarial en el primer semestre. Cifras del Coneval

(Pesos)INGRESO LABORAL PER CÁPITA

Nominal Descontando la inflación* Descontando precios de la canasta alimentaria*

1,400.0

1,500.0

1,600.0

1,700.0

1,800.0

1,900.0

2,000.0

2,100.0

2,200.0

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III I IIIV2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Fuente: Coneval

3.5POR CIENTO

creció el ingreso en abril-junio respecto

al cierre de 2014

Mi impresión es que la baja inflación está beneficián-donos, por-que está en mínimos históricos.”

VIRIDIANA RÍOS

DIRECTORA GENERAL DEL OBSERVATORIO

MÉXICO ¿CÓMO VAMOS?

De acuerdo con el CEESP se debe trabajar en crear las condiciones para crear más empleos en el país

POR KARLA PONCE karla.ponce@gimm.com.mx

El repunte del mercado in-terno depende de una mayor generación de empleos de calidad, resultado de políti-cas públicas que generen un mejor entorno para la inver-sión, sostuvo el Centro de Es-tudios Económicos del Sector Privado (CEESP), órgano ase-sor del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) en temas económicos.

En su análisis ejecutivo se-manal indicó que también se debe insistir en mejorar el Es-tado de derecho y reducir los niveles de corrupción e im-punidad, pues de lo contrario, los flujos de inversión segui-rán siendo insuficientes para consolidar un ritmo de creci-miento mayor.

“Los agentes económicos están conscientes del entorno en que se desarrollan y saben que mientras no se perciban resultados claros provenien-tes de políticas públicas efi-cientes con un efecto en el

INICIATIVA PRIVADA

Foto: Paola Hidalgo/Archivo

largo plazo, la posibilidad de revertir el debilitamiento de la actividad económica se-guirá siendo complicada, ocasionando que la con-fianza siga deprimida y que las expectativas no mejoren”, destaca el documento.

PREVISIÓNApuntó que incluso la Se-cretaria de Hacienda y Cré-dito Público, dirigida por Luis Videgaray Caso, la cual mantiene una opinión favo-rable sobre el entorno eco-nómico, corrigió a la baja su pronóstico de crecimiento para este año de un rango

de entre 2.2 a 3.2 por ciento a uno de entre 2.0 a 2.8 por ciento.

El reporte sobre la evo-lución de la economía en el segundo trimestre del año

elaborado por el Instituto Na-cional de Estadística y Geo-grafía (Inegi) refiere que el Producto Interno Bruto tuvo un crecimiento anual de 2.2 por ciento, cantidad que re-fleja la tendencia a la baja que mantiene la actividad pro-ductiva del país en los últimos dos trimestres.

“Incluso este avance fue menor al observado en el mismo lapso del año pasa-do e inferior a la media de la estimación de los especialis-tas del sector privado, que se-gún los resultados de la más reciente Encuesta de Expec-tativas del Banco de México, anticipaban un avance de 2.3 por ciento para el segundo trimestre”.

El análisis del centro de es-tudios, señala que el creci-

miento del Producto Interno Bruto en el segundo tri-

mestre del año se debió a las actividades tercia-

rias, las cuales mostraron un avance anual de 3.1 por

ciento en términos desesta-cionalizados, porcentaje que superó en tres décimas de punto el avance del mismo periodo del año pasado. Sin embargo, las actividades se-cundarias sólo crecieron 0.6 por ciento anual, muy por de-bajo de 2.7% que registraron un año antes.

2.8POR CIENTO

es la perspectiva de crecimiento económico

para México, de acuerdo con la

iniciativa privada

El Centro de Estudios Econó-micos del Sector Privado, dirigido por Luis Foncerrada, pidió mejorar el estado de Derecho y reducir los niveles de corrup-ción que presenta el país.

* Corresponde a pesos de 2010.

señalan que en el segundo tri-mestre del año, el Índice de Tendencia Laboral de la Po-breza (ITLP-IS) se redujo 2.8 por ciento respecto al cuarto trimestre de 2014, pasando de 42.9 por ciento a 41.7 por ciento de la población que no puede adquirir la canasta bá-sica alimentaria con su ingre-so laboral, según cálculos de México ¿cómo vamos?.

Lo anterior implica que a junio de 2015, hubo 50 millo-nes 365 mil personas en po-breza laboral, un millón 202 mil personas menos que al cierre del año pasado.

Sin embargo, si se compara con el segundo trimestre del año pasado, hubo un aumen-to de 577 mil 649 personas en pobreza laboral, porque en dicho periodo la proporción de personas en esta situación fue de 41.6 por ciento.

Pese al avance acumula-do en el primer semestre de 2015, Viridiana Ríos manifes-tó que en términos generales, el país tiene todavía el reto de mejorar en la lucha contra la pobreza laboral.

Piden reactivar mercado interno

ECONOMÍA

EXCELSIORLUNES 24 DE AGOSTO DE 20156

@DineroEnImagen

Videgaray ajusta metas económicas para 2016Reconoció que la meta de crecimiento del PIB será menor al rango de 3.3% a 4.3%; también se ajustará la meta de la mezcla mexicana.

Interesante en verdad el discurso del secretario de Hacienda, Luis Videgaray, en la reunión de los diputados del PRI a la LXIII Legislatura, quienes ju-garán un papel clave para la aprobación del paquete económico que, a más tardar, se enviará el próximo 8 de septiembre al Congreso.

Sin perder su postura optimista sobre el compor-tamiento de la economía, que crecerá este año un poco más que en 2015, pese al difícil entorno internacional, Videgaray anunció ajustes importantes a los precriterios de la política económica para 2016, entregados en marzo pasado. Sin dar a conocer las cifras que presentará al Congreso, sí reconoció que la meta de crecimiento del PIB será menor al rango de 3.3 por ciento a 4.3 por ciento; que también se ajustará la meta de la mezcla mexicana, que en marzo se estimó en 55 dpb y el viernes cerró en 36.24 dpb, aunque ya se realizó la contratación de coberturas a 48 dpb. Señaló que serán las coberturas más el Fondo de Estabilización los que determi-nen la estimación para la mezcla mexicana en 2016, pero anticipó que la producción petrolera será también menor a 2.4 millones de barriles diarios.

Y en cuanto al tipo de cambio anticipó que también habrá una depreciación mayor a la estimada, aunque destacó que no se ha traducido en una inflación mayor por la baja en las tarifas eléctricas y de telefonía.

DISMINUYÓ A 16% DEPENDENCIA DE INGRESOS PETROLEROSVidegaray destacó que, gracias a la Reforma Hacendaria y el aumento de impuestos, disminuyó la dependencia del gobierno a los ingresos petroleros de 40 por ciento del total de in-gresos en 2012 a 16 por ciento en 2015.

La mala noticia es que, al menos en su discurso a los próxi-mos diputados del PRI, no mencionó ninguna de las medidas fiscales que anticipa el sector privado para estimular la economía en 2016, aunque sí se refirió a la iniciativa que se enviará al Congreso para la creación de las zonas económicas especiales, en las que sí habrá estímulos fiscales.

La buena noticia es que se comprometió a que la priori-dad en el paquete de 2016 será proteger la estabilidad eco-nómica y a reducir el déficit fiscal.

NAVARRETE PRIDA Y SU “BURBUJA INFLACIONARIA”Esta semana hay dos Premios Limón Agrio, el primero es para el secretario del Trabajo y Previsión Social, Alfonso Navarrete Prida. Mientras Luis Videgaray hace hasta lo imposible para convencer a propios y extraños de que no hay presiones inflacionarias por la baja del peso frente al dó-lar, Navarrete Prida alertó sobre una “burbuja inflacionaria” para el cierre de este año, por efectos de la apreciación del dólar.

Si lo que busca Videgaray es enviar una señal de tran-quilidad a los inversionistas, bien harían el resto de los inte-grantes del gabinete económico en seguir su ejemplo.

FELIPE CONSUELO Y EL BUQUE DESAPARECIDOEl segundo Limón Agrio de la semana es para Felipe Consuelo, el juez que lleva el concurso de Oceanografía y armó un escándalo mediático al emitir un comunicado en el que aseguró que había “desaparecido” el buque Caballo Maya, que es clave en el proceso, por lo que dijo que se po-nía en riesgo el empleo de miles de trabajadores y el con-venio concursal. De inmediato aclaró la PGR que el buque fue asegurado y dado en depositaría a la empresa Shipping Group México desde el pasado 20 de julio y mantiene su po-sesión física y legal.

Felipe Consuelo es el mismo juez que prolongó más de tres años el concurso mercantil de Mexicana de Aviación y en la Reforma Hacendaria se modificó la ley para acotar la libertad de los jueces para alargar los procesos a su antojo.

COFECE ALERTA A DIRIGENTES EMPRESARIALESEl Premio Naranja Dulce es para Alejandra Palacios, presi-dente de la Cofece, quien advirtió a dirigentes de cámaras y organizaciones empresariales que, por efectos de la depre-ciación del peso, se abstengan de exhortar o auspiciar entre sus agremiados a que tomen acciones coordinadas para fijar precios, lo que es sancionado como una práctica monopóli-ca absoluta. Sobre advertencia no hay engaño.

Se comprometió a que la prioridad en el paquete de 2016 será proteger la estabilidad económica y a reducir el déficit fiscal.

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

REFORMA ENERGÉTICA

Empresas eléctricas, listas para invertir Las compañías están interesadas en proyectos de cogeneración y ciclo combinado

POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Empresas nacionales e inter-nacionales del sector eléctrico ya planean ejercer inversio-nes superiores a los 20 mil millones de dólares para los siguientes cinco años, pues buscarán aprovechar las oportunidades que están sur-giendo con la aprobación de la Reforma Energética.

En entrevista, Jaime de la Rosa Montes, presidente de la Asociación Mexicana de Ener-gía (AME), aseguró que con estos cambios se ha generado una importante certidumbre en la iniciativa privada, lo cual va a permitir que se concreten una serie de proyectos para el desarrollo del sector eléctrico.

Dijo que hasta el momen-to, las empresas que ya están en México han ejercido alre-dedor de 25 mil millones de dólares para convertirse en generadores de energía, la cual debían vender sólo a la Comisión Federal de Electri-cidad (CFE).

ANALIZAN PROYECTOSSin embargo, la apertura del sector a la iniciativa privada para que puedan producir y comercializar la electricidad ya ha generado un interés sig-nificativo por participar en las licitaciones que estará lan-zando el gobierno federal.

Es así que para los próxi-mos cinco años, estas em-presas ya planean ejercer un capital superior a los 20 mil millones de dólares.

L o s p r o y e c t o s q u e

incentivos, muchos inversio-nistas esperan para ver qué pasa y aquí el reto importan-te es que no se detengan, que sigan fluyendo las inversio-nes, por eso es necesario que la transición sea lo más rápida posible hacia los nuevos mer-cados”, dijo.

De la Rosa afirmó que para las empresas todos los pro-yectos que se estarán lanzan-do son atractivos y rentables en el largo plazo, cuya de-rrama económica se quedará en el país y permitirán el de-sarrollo y beneficios, no sólo para el sector, sino también para los industriales.

Las firmas se encuentran al pendiente de la emisión de las reglas del mercado que se harán públicas en los siguien-tes días, y las cuales van a regir el nuevo mercado de elec-tricidad. La subasta que será lanzada en octubre, esperan condiciones favorables.

POR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzales@gimm.com.mx

La Comisión Nacional de Hi-drocarburos (CNH) cerró la tercera semana de agosto con el registro de al menos 82 empresas que se han pro-nunciado interesadas en par-ticipar en la tercera fase de licitaciones de Ronda Uno, de las cuales 18 ya comenzaron el proceso de precalificación.

Dicho proceso ha sido di-señado para que pequeñas y medianas empresas incur-sionen en la industria petro-lera nacional, por lo que los requisitos económicos y de experiencia no son tan seve-ros como en la primera y se-gunda licitación.

Entre las compañías inte-resadas destacan Consorcio Manufacturero Mexicano, Controladora de Infraestruc-tura Petrolera México, Cor-poración de Energía Mexoil, Desarrol ladora Oleum, E&P Hidrocarburos y Ser-vicios, GDF Suez E&P In-ternational, Generadora y Abastecedora de Energía de

RONDA UNO

Suman 82 compañías interesadas en Fase 3México, Newpek Exploración y Extracción, Pacific Rubiales E&P México, Parex Resour-ces, entre otras.

De este total, al menos 75 ya solicitaron el acceso al cuarto de datos, de las cua-les 59 ya fueron autorizadas para poder analizar la infor-mación contenida en el Cen-tro Nacional de Información de Hidrocarburos y pujar por alguno de los 25 campos ma-duros que estarán siendo ofertados.

No obstante, el informe detalla que 49 compañías ya han pagado el acceso al cuarto de datos.

Es así que hasta el mo-mento 18 son las empresas que ya comenzaron el pro-ceso de precalificación, con el fin de obtener el derecho a participar en el proceso lici-tatorio que se llevará a cabo el próximo 30 de septiembre.

Entre las empresas que ya están en esta etapa son: Carso Oil & Gas, Citla Energy Onshore, CNOOC Internatio-nal Limited, Diavaz Offshore, Geo Extratos Mxoil.

federal, tiene que ver con la implementación de la refor-ma, pues de ellos depende-rá que las inversiones y buen ritmo que había tenido el de-sarrollo de generadores pri-vados se mantenga.

“El reto principal es la im-plementación de la reforma y que la transición se haga de manera que no se deten-ga la inversión. Cuando vie-ne una nueva regla, nuevos

Aclaraciones Acceso a cuarto de datos Inscripción a Licitación

TIPO DE SOLICITUD

82

75

59

49

18

EMPRESASmostraron interés

EMPRESASque solicitaron acceso al cuarto de datos

EMPRESASautorizadas a acceder al Cuarto de Datos

EMPRESAS han pagado el acceso al cuarto de datos

EMPRESASque han iniciado el proceso de precalificación

consideran más rentables son los de cogeneración, ciclo combinado, parques eólicos, tecnología fotovoltaica e in-cluso la incursión en la cons-trucción de infraestructura de ductos para el transporte de gas natural. De tal forma que incursionarán de manera in-tegral en todo el sector.

El directivo dijo que uno de los principales retos que aún deberá enfrentar el gobierno

TRANSPARENTAN LICITACIONESLa Secretaría de Comunicaciones Transportes y la Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción firmaron el convenio de Medidas para la Aplicación del Protocolo que establece las Reglas de Contacto y Transparencia, con el cual se constatará que los procedimientos de licitación se realicen con absoluta transparencia y en estricto apego a la ley.

El reto princi-pal es la imple-mentación de la Reforma y que la transición se haga de manera que no se deten-ga la inversión.”

JAIME DE LA ROSA MONTES

PRESIDENTE DE LA AME

Foto: Quetzalli González

Fuente: CNH

$

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25MIL

millones de dólares han invertido las empresas en la generación de electricidad

EXCELSIOR : LUNES 24 DE AGOSTO DE 2015 DINERO 7

Pronosticar es muy complicado, decía el físico Neils Bohr, sobre todo tratándo-se del futuro.

La boutade del físico parece una

frase de Yogui Berra, o del filósofo de Güemes, pero es correcta. ¿Qué daríamos por saber si la horrenda se-sión del viernes pasado, cuando las bolsas mundiales se desplomaron, la mayoría de las monedas fueron aplastadas y los precios del petróleo derrumbados a su mínimo de nueve años, fue una jornada excepcional, o si es la puerta de una renovada re-cesión en algunas de las economías clave del mundo?

Los ciclos económicos son di-fíciles de clasificar, y sólo en re-trospectiva podemos saber cuándo comienza una expansión y cuándo termina, pero lo cierto es que el ac-tual periodo de crecimiento global (que se ha sentido como un largo estancamiento en realidad) ya está tan maduro que, estadísticamente, la probabilidad de una recesión crece cada día.

En Estados Unidos, la duración promedio de un ciclo expansivo es de alrededor de siete años, y la ac-tual expansión, iniciada en 2009, tie-ne ya esa edad. Lo mismo pasa con los mercados alcistas: el actual, que inició también en 2009, tiene ya más de seis años y está en el promedio del momento en que una corrección de los precios de las acciones severo suele interrumpir las alzas.

Pero no nada más la estadísti-ca parece sugerir que la expansión económica y el alza de las bolsas po-drían estar cerca de una corrección. Varios datos fundamentales apuntan a condiciones que no permiten estar muy optimistas con respecto al ciclo de negocios en el mediano plazo: los precios de las materias primas, que en varias ocasiones en el pasado han adelantado con su comportamiento el ciclo económico general, se han despedazado y se encuentran en su nivel más bajo de los últimos nueve años: la vedette de las materias pri-mas, el petróleo, se encuentra, para desgracia de la economía mexicana, desplomada en sus niveles de casi una década; la economía china, una

caja negra para los analistas debido a la opacidad de sus indicadores, pa-rece que tiene que descansar en una devaluación de su moneda, el yuan, para poder mantener el crecimiento, que aparenta desfondarse en los últi-mos meses.

No sería raro entonces que, ante este panorama, y adelantándose como siempre lo hace, el mercado accionario, previendo una reducción en el dinamismo de los beneficios y los dividendos de las compañías, se encamine a territorio de corrección (el Dow Jones), o quizá de un bear market.

Ante este empeoramiento ace-lerado de varios indicadores eco-nómicos y financieros importantes

(algunos, sin embargo, como los datos de empleo y del sector manu-facturero y de servicios en Estados Unidos, siguen firmes), será muy im-portante presenciar cómo leen los economistas de la Fed la coyuntura y saber si la misma los orilla a refrenar-se respecto de un alza en las tasas de interés de referencia en su reunión de septiembre.

Los mercados financieros, espe-cialmente los mercados de bonos y de acciones, tienen una propie-dad maravillosa: siempre anticipan.

Muchas veces anticipan algo que no pasa, pero siempre anticipan. Lo que si es una regularidad histórica es que, en retrospectiva, las bolsas alcanzan siempre un máximo, en promedio, seis meses antes de que inicie una re-cesión en la economía. Eso lo pode-mos saber sólo en perspectiva, pues la mayoría de los máximos alcanza-dos por el mercado no son prosegui-dos por una recesión en la economía.

Pero la devaluación del yuan es una mala señal. Si bien es cierto, con un ajuste de apenas 3%, fue absolu-tamente pequeño, fue el ajuste más severo de los últimos 20 años de la divisa china. Quizá dicho ajuste cam-biario sea una señal de que la econo-mía del gigante esté peor de lo que parece y que necesita exportar más de lo que vende en estos momentos al exterior para compensar la caída de la demanda interna y reactivar el crecimiento. El mismo mensaje res-pecto de China parece estar envian-do el mercado de materias primas.

Si China devalúa eso quiere decir que aquellas economías que compi-ten con ella en muchos de sus mer-cados (como la mexicana) tendrán que devaluar también para evitar ser avasallados por la manufactura man-darina. En los hechos, si bien aún no sabemos la intensidad, China ha des-atado una guerra de divisas que cam-biará, en el corto plazo, los precios relativos del comercio mundial.

La mezcla de riesgos es cada vez más complicada y peligrosa. Estamos caminando sobre un hielo cada vez más delgado. Ojalá la Fed se aguan-tara y mantuviera sus tasas de interés sin cambios. Pero si suben en sep-tiembre, quizá la sesión de este vier-nes y de hoy lunes, sean un preludio de lo que puede venir.

El actual periodo de crecimiento global ya está tan maduro que, estadísticamente, la probabilidad de una recesión crece cada día.

El largo plazo

ÉDGAR AMADORdinero@gimm.com.mx

La crisis que viene (¿o ya llegó?)

Quintana Roo será anfitrión La entidad anunció que ya está lista para recibir a los navíos a esas localidades, lo cual beneficiará a los pobladores

DE LA REDACCIÓN dinero@gimm.com.mx

En la última semana de agos-to, las terminales marítimas de Cozumel y Mahahual reci-birán a 15 cruceros en los que se transportan 45 mil pasaje-ros con la finalidad de visita-rán los diferentes atractivos de esos lugares, lo que bene-ficiará a prestadores de servi-cios turísticos y a la población.

Así lo dio a conocer el di-rector general de la Adminis-tración Portuaria Integral de Quintana Roo (Apiqroo), Ercé Barrón Barrera, quien pun-tualizó que según el itinerarío de este organismo, el próximo

lunes 24 será el atraque de las tres primeras naves: Dis-ney Fantasy, Carnival Elation y Carnival Valor, el cual con-cluiría el sábado 29 con la visita de otros tres: Carnival Paradise, Carnival Elation y Carnival Victory.

En tanto, el martes arriba-rán a la terminal SSA México la embarcación Navigator of the seas, además de Carnival Magic y Carnival Paradise en Puerta Maya.

ITINERARIODe acuerdo con el programa de llegadas, el miércoles arri-bará Carnival Triump, mien-tras que el jueves atracarán Carnival Freedom, Carnival Breeze y Carnival Valor, auna-do a que el viernes se espera tanto al Carnival Dream como al Independence of the seas.

A la terminal marítima SSA México arribarán dos navíos, en Puerta Maya 10, mientras

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

La Secretaría de Turismo (Sec-tur) reactivará el Programa Pueblos Mágicos a partir del próximo mes, luego de que durante dos años y medio no entregó ningún distintivo ante la reestructuración del mismo.

Claudia Ruiz Massieu, titu-lar de la dependencia, detalló que el Comité Evaluador del Programa ha recibido 80 soli-citudes de destinos de todo el país que buscan obtener esta distinción y que “a más tardar el 30 de septiembre, el Comi-té dará una resolución sobre aquellas entidades que hayan sido elegidas para ingresar al programa”.

Aunque no detalló cuán-tas localidades podrían ingre-sar, sí dijo que aquellas que no sean seleccionadas en esta primera vuelta evaluarán jun-to al comité lo que requieren para alcanzar los estándares requeridos.

Cabe recordar que actual-mente, el programa Pueblos Mágicos cuenta con 83 loca-lidades bajo esta distinción y según el Programa Nacional de Infraestructura aunque la meta es que llegue a 100.

LLEGADA DE CRUCEROS

Los pueblos recuperarán su “magia”

TRANSPORTE DE PASAJEROS

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

La compañía aérea anticipa un crecimiento de doble dí-gito en el volumen de pasa-jeros que transportará entre México y Estados Unidos du-rante este año, para con ello superar los más de cinco mi-llones que atendió en 2014.

Tony Gutiérrez, directo-ra de la empresa en Méxi-co, dijo a Excélsior que en lo que va de 2015 la cantidad de pasajeros transportados por la aerolínea se ubica cin-co por ciento por encima del mismo lapso de 2014, al dar servicio a por lo menos cua-tro millones de usuarios.

“El verano ha tenido fac-tores de ocupación impor-tantes de 80 y 90%, por lo que auguramos un creci-miento de doble dígito. El escenario sería seguir con esa tendencia”, aseveró.

Indicó que si bien la apre-ciación del dólar frente al

peso ha contribuido a que México sea más atractivo, la promoción de los destinos nacionales ha ayudado e in-dicó que la compañía ofrece 31 mil 200 vuelos anuales entre ambas naciones.

“En temporada alta llega-mos a tener más de 150 vue-los diarios por la operación tan fuerte en destinos como Cancún, Vallarta y Los Ca-bos”, señaló.

Gutiérrez explicó que con la fusión entre American Air-lines y US Airways se logra-ron ofrecer 90 vuelos diarios entre ambos países en tem-porada alta y 80 en baja, así como una cobertura en 20 ciudades y 600 semanales.

OPCIONESEn lo que va del año se han abierto las rutas Monterrey-Miami, Guadalajara-Los Ángeles y en septiembre y noviembre abrirán México y Mazatlán hacia Los Ángeles, respectivamente.

American Airlines augura despegue

SECTUR

que Punta Langosta recibirá otras dos y la terminal Costa Maya, en Mahahual, una.

MÁS ARRIBOSAdemás de lo anterior, el di-rector general de la Apiqroo, Ercé Barrón Barrera, recordó que en la tercera semana del presente mes, que compren-de del 17 al 23 de agosto, lle-garon en total 12 cruceros a las costas de la localidad de Co-zumel, éstos con 36 mil pasa-jeros a bordo.

Foto: Especial

Con la llegada de 15 cruceros a Cozumel y Mahahual la próxima semana, se fortalecerá el liderazgo de Quintana Roo en la recepción de ese tipo de embarcaciones.

PREPARACIÓNLas terminales de Cozumel y Mahahual recibirán estos cruceros, en los que se transportan 45 mil pasaje-ros para visitar los atracti-vos de dichas localidades.

de venta en:Peyrelongue Chronos Avenida Presidente Mazaryk 431 Polanco, Tel: 5281-5050 | Saks Fifth Avenue, C.C. Santa Fe, México, Tel: 2167-8014 | www.chronos.com.mx

Cronometría Centro Santa Fe, Pabellón Altavista, Kukulcán Plaza Cancún y Aeropuerto Int. de Cancún T2 PA, ventas@cronometria.com.mx | www.cronometria.com.mx

DINERO LUNES 24 DE AGOSTO DE 2015 : EXCELSIOR8

Si México no ha sido capaz de entender a cabalidad el mer-cado de los viajeros de lujo, Denis Morisset, académi-co de la Escuela Superior de Ciencias Económicas y Co-merciales de Francia, aportó

algunas ideas para mostrar las dimensiones de ese reto.

Francisco Madrid, director de la Facul-tad de Turismo de la Universidad Anáhuac, organizó el viernes pasado un encuentro entre un grupo de empresarios y ejecutivos turísticos con este experto, que también fue director general de Ralph Laurent y Giorgio Armani.

Entre los asistentes estuvieron Pablo Azcárraga , presidente del Conse-jo Nacional Empresarial Turístico (CNET); Braulio Arsuaga, director general de Pre-sidente Intercontinental y Dominique Vanden Broeck, director general de Quin-ta Real. Rafael Micha, fundador de Grupo Habita; Rubén Reachi, director general de la OVC de Los Cabos, y Patricia de la Peña, empresaria hotelera y presidenta de Amdetur.

Madrid dijo que en el mundo, 3% de la población realiza 20% de los viajes totales mientras que en México 3% de sus habitan-tes representa 47% del consumo turístico y es allí donde se concentra el segmento de alto gasto. Morisset destacó la importan-cia de identificar los sueños de viaje en este segmento, en función de las generaciones a las que pertenecen.

Los sueños de los millennials, por ejem-plo, son diferentes a los sueños de los baby boomers como también los son a los que tie-nen los jóvenes de las generaciones “Y” o “Z”.

Esto que parece tan evidente, incluso es un tema de investigación permanente para las marcas hoteleras que nacieron orienta-das al mercado de lujo y que han dejado de satisfacer a las nuevas generaciones.

Si por decir algo, Ritz-Carlton fue una

de las marcas hoteleras más consolida-das de este segmento, en la actualidad tie-ne que hacer esfuerzos para ofrecer lo que necesitan los hijos o nietos de sus clientes originales.

En ese sentido planteó que México debe tener claridad sobre aquello que lo vuelve único como destino, algo a lo que llamó el DNA del país.

Las marcas de lujo son únicas, poseen factores fuertes como motivo de sueño y es-tán muy bien posicionadas; mientras que las marcas premium son diferentes, pues son alternativas, aspiracionales y asequibles, lo que también implica que ofrezcan el valor más alto por el dinero de un viajero.

Morisset trabaja y ha hecho investiga-ción en el mercado de China, un gigante que hoy está viendo frenadas sus hasta hace poco aparentemente imparables tasas de crecimiento. Desde su perspectiva se trata de una situación que cambiará pronto, así es que invitó a los empresarios presentes a ver con más atención a los viajeros del segmen-to de lujo de ese país que hoy gastan montos crecientes de dinero.

Y hay mucho que aprender sobre esos turistas, como quedó claro con una anécdo-ta que contó Arsuaga sobre cómo la suite en el Presidente Intercontinental de Polan-co, que había alojado al mandatario estadu-nidense Barack Obama, fue transformada por un dignatario chino cuyo equipo optó, para decir algo, por cortinas de color rojo.

En el mundo, 3% de la población realiza 20% de los viajes totales mientras que en México 3% de sus habitantes representa 47% del consumo turístico.

Morisset y el reto de entender a los viajeros de alto gasto

Veranda

CARLOS VELÁZQUEZcarlos.velazquez.mayoral@gmail.com

El precio del petróleo vuelve a dar un revés en contra de la economía al bajar 30%, man-dando una señal clara de que está sobrando petróleo.

Y aunque el gobierno de Enrique Peña Nieto ya man-

dó señales para que el precio no se siga mo-viendo a la baja, es claro que hay exceso de producción, viendo que Estados Unidos y Arabia Saudita no han dejado de producir y el mercado está inundado de dicha mezcla, misma que permitiría atender la demanda de los próximos dos años.

Así que la perspectiva de largo plazo es que veamos un precio del petróleo bajo, lo cual, sin duda, se traducirá en un recorte al gasto por parte del gobierno federal.

Además de un seguimiento a los movi-mientos que se den por parte del Ejecutivo, mismos que no deben titubear o esperar, para que se fortalezca el mercado interno. Tal es el caso de la implementación de una reforma in-tegral diseñada con la finalidad de ser amiga-ble a la inversión y al empleo, que regrese la deducción acelerada para que las empresas se animen a invertir y que, también, regrese el po-der deducir las prestaciones sociales al 100%, y no a la mitad, como desde hace un año.

A fin de cuentas, debería ser la sociedad la que deba tener mayor acceso a la deduci-bilidad, y sea ella misma quien fiscalice, pi-diendo facturas y no descuentos a cambio de no recibir la factura, lo cual sólo ha traído un incremento de la economía informal, donde perdemos todos, dado que las irregularidades aumentan al interior de la formalidad.

Esperemos que las decisiones sean co-rrectas y en tiempos, a fin de evitar que la devaluación que vivimos no comience a agu-dizarse, haciendo de las suyas en materia de guerra entre precios y salarios, lo cual sería más que alarmante.

Ojalá se puedan establecer cambios

fiscales en septiembre, así como esquemas que ayuden a detonar de forma nacional y en la capital el turismo. Asimismo, se volteen a ver con seriedad esquemas de fortaleza de corto y largo plazo para el sector salud y se deje de sumar a la deuda que se tiene como país. Ojalá no sea mucho pedir.

PROYECCIÓN BLANCA Es una realidad que la leche es el petróleo blanco de los mexicanos, de ahí la importan-cia tomada en torno a esta bebida.

Y es el director general de Liconsa, Héctor Pablo Ramírez Puga, quien durante esta se-mana representará a México en el VII Semi-

nario de Alimentación Escolar para América Latina y el Caribe con el objetivo de exponer la problemática que se tiene de frente a la po-breza extrema en México y su impacto en la desnutrición infantil.

También hablará de la Cruzada Nacional contra el Hambre, el impacto de la distribu-ción de leche de Liconsa en la nutrición in-fantil y el programa de abasto social de leche. Y con el fin de que se establezcan esquemas que permitan mejorar los niveles de nutrición de millones de mexicanos. Tema por demás alarmante, considerando que el padrón de beneficiarios de Liconsa es de 6.4 millones de personas diariamente, mientras que la meta de compra de leche para este año es de 770 millones de litros. Ojalá que no se quede en una simple exposición.

Ojalá se puedan establecer cambios fiscales en septiembre, así como esquemas que ayuden a detonar de forma nacional y en la capital el turismo.

Petróleo... quién da másLa perspectiva de largo plazo es que veamos un precio del petróleo bajo, lo cual se traducirá en un recorte al gasto por parte del gobierno federal.

Estrategia de negocios

MARIELENA VEGAdinero@gimm.com.mx

EXCELSIOR : LUNES 24 DE AGOSTO DE 2015 DINERO 9

10: EXCELSIORLUNES 24 DE AGOSTO DE 2015

La situación empieza a adquirir un tinte dramático y más vale detenerlo antes que el pánico invada a los inversionistas. La receta es la de siempre: que los banqueros centrales con más poder e influencia, los de China y Estados Unidos, sigan prometiendo dinero barato.La semana pasada fue la

peor para los mercados bursátiles en mucho tiempo. Y como resul-tado de esa debacle, las principales bolsas del

mundo rompieron barreras sicoló-gicas clave que dejan a los mercados a la intemperie, al borde del abismo. Dada la vorágine financiera, los in-versionistas están nerviosos y bus-can con ansiedad a los dos grandes bancos centrales con capacidad para propiciar un rebote y enderezar el rumbo de los mercados: el Banco Popular de China y la Reserva Fede-ral de Estados Unidos.

La esperanza es que hoy lunes, cuando abran los mercados, las au-toridades chinas hayan anunciado por la noche nuevas medidas de ex-pansión monetaria, cuando menos una reducción en los requerimientos de caja de los bancos y, mucho me-jor aún, un recorte en las tasas de in-terés de referencia. Y si no lo hubiera hecho esta noche, que no se tarde demasiado.

Pero, entre tanto, las bolsas mun-diales sufrieron importantes des-calabros la semana pasada. En Wall Street, el saldo de los últimos cinco días fue el peor desde septiembre de 2011, con un derrumbe del S&P’s 500 de 5.8%. Como resultado de esas caídas, el S&P’s eliminó las ganan-cias acumuladas en el año y ya arroja un rendimiento negativo de 4.3% en el 2015 y una caída de 7.5% desde su récord histórico de mayo. Al Dow Jo-nes les fue aún peor: con una caída de 10.1% desde su récord, ya está técni-camente en corrección.

Sí, Wall Street se ve mal, pero si comparamos su paisaje con el del resto del mundo, es un vergel. Y Asia, a su lado, un páramo. Casi toda la ani-madversión de los inversionistas en estos días tiene su origen en China. Allí no paramos de sustos: de repente nos llegan indicadores económicos pésimos, o, sin avisar a nadie, deva-lúan el yuan, o nos despertamos con un cataclismo en su bolsa. Así fue la semana pasada, cuando el Shanghai Composite se despeñó un 11.5%, lo que representa un derrumbe del 32.1% respecto a su máximo de junio, un mercado “bear” en toda regla.

CHINA SE DESACELERALos inversionistas sospechan que la economía china se está desaceleran-do más rápido de lo que indican las cifras oficiales: lo intuyen por el com-portamiento de las exportaciones, por la debilidad de los datos de in-versión, de manufactura y de ventas minoristas, y por el derrumbe de las cotizaciones de las materias primas. El viernes, en otra decepción, China publicó el peor reporte manufactu-rero en cinco años y medio. De modo que aunque la cifra oficial de creci-miento para la primera mitad del año es de 7%, lo cierto es que se teme que la realidad sea más lúgubre. No en vano, en los mercados se interpreta que la devaluación del yuan no fue más que otro movimiento destinado a intentar reactivar el crecimiento, ahora a través de las exportaciones.

El desplome del Shanghai, la de-valuación del yuan y la debilidad de la economía han golpeado de for-ma intensa a sus vecinos asiáticos, que tienen a China como su principal cliente. La semana pasada, el Hang Seng de Hong Kong, la bolsa de Tai-wán y la de Indonesia entraron en territorio “bear” o bajista, definido como una caída de más del 20% res-pecto a su reciente máximo.

También China sigue haciendo estragos en las materias primas, cuyo derrumbe parece no tener fin. El vier-nes, por primera vez desde el 2009, el barril del WTI cotizó por debajo de los 40 dólares. En la semana des-cendió un 4.8% y desde su máximo

La semana pasada fue brutal para los mercados bursátiles globales, la peor en mucho tiempo. Varios mercados asiáticos entraron en mercado “bear” o bajista (caídas de más de un 20% respecto a su reciente máximo), en tanto Europa y el Dow Jones se hallan en corrección (retrocesos del 10% respecto a su reciente máximo)…

LA DEBACLE SEMANAL

POR JOSÉ MIGUEL MORENO*

INICIA SEMANA DECISIVA PARA LOS MERCADOS

de junio, los 61.43 dólares, un 34.2%, por lo que también está imbuido en un mercado “bear”. La mezcla mexi-cana, que cerró en 36.24 dólares, co-tiza en su menor nivel desde febrero de 2009, cuando el mundo esta-ba en recesión. Pero no sólo son los energéticos: los futuros del cerdo se despeñaron la semana pasada un 20% (China es el mayor consumidor del mundo), el café un 11.4%, y, en-tre los metales industriales, el níquel

un 3.7%, el zinc un 3.6% y el cobre un 2.0%. El oro, en medio de la volatili-dad, emerge de nuevo como refugio (+4.2%).

Finalmente, el derrumbe de las materias junto la devaluación del yuan y las expectativas de una su-bida de tasas en Estados Unidos si-guen provocando una sangría en las divisas del mundo, sobre todo las de las emergentes. La última gran víc-tima fue el tenge de Kazajistán: sus

autoridades se vieron obligadas a hacer saltar por los aires su sistema de tipo de cambio fijo con el dólar al estar estrangulando a su economía. La caída de los precios del petróleo junto con la debilidad de China y Ru-sia, sus principales socios comercia-les, ha derivado en un desplome del 40% de las exportaciones. El peso mexicano, entre las grandes divisas del mundo, fue de las más golpea-das la semana pasada luego de que

el gobierno recortara sus pronósticos de crecimiento para el año.

SEGUIR CON DINERO BARATOLa situación, por tanto, empieza a ad-quirir un tinte dramático y más vale detenerlo antes de que el pánico se apodere de los inversionistas. La re-ceta es la de siempre: que los ban-queros centrales con más poder e influencia, los de China y Estados Unidos, nos sigan prometiendo di-nero barato. China lo puede hacer en cualquier momento: si no lo anunció esta noche pasada, podría desve-larlo a lo largo de los próximos días, antes de que acabe el mes, y lo ins-trumentaría a través de un recorte en los requerimientos de reservas o en las tasas de interés de referencia. Estados Unidos, por otro lado, lo po-dría hacer en el marco incomparable de Jackson Hole, el simposio que la Fed de Kansas City organiza al final de agosto en ese paraje de las Monta-ñas Rocosas y que, tras el receso del verano, sirve para marcar la pauta de la política monetaria para el último tramo del año. Se celebrará al final de esta semana, entre el 27 y el 29 de agosto. A él no acudirá la presidenta de la Fed, Janet Yellen, por lo que to-das las miradas estarán depositadas en el vicepresidente, Stanley Fischer.

Su discurso será el sábado 29 de agosto y se titula “La evolución de la inflación en Estados Unidos”. Por las minutas de la Fed sabemos que Ye-llen y compañía están satisfechos con el comportamiento del empleo en Estados Unidos, pero no así con el de la inflación, que lleva cerca de tres años por debajo del objetivo de 2% y no da indicios de repuntar. Y el mensaje es claro: mientras no estén seguros de que la inflación retorna a su objetivo tienen reticencias a au-mentar las tasas de interés.

Lo bueno para los mercados es que los últimos acontecimien-tos de China y del mercado de ma-terias primas no hacen sino poner más presión a la baja en la inflación estadunidense. Entre la caída de los precios del petróleo, la fortaleza del dólar y la ausencia de presiones sa-lariales, la inflación sigue deprimida y lejos de ese objetivo. Si el discurso de Fischer va en esa dirección posi-blemente dé a entender que la Fed no subirá las tasas en septiembre, pos-poniéndose esa decisión a diciembre o, aún mejor, hasta el año que viene. Escuchar que los banqueros centra-les les seguirán regalando dinero por más tiempo es musiquilla celestial para los mercados, la mejor sinfo-nía que Pekín y Jackson Hole pueden componer en estos delicados instan-tes para que los mercados reboten y sean rescatados.

* Director de llamadinero.com

ÍNDICE BURSÁTIL RENDIMIENTO RENDIMIENTO MÁXIMO CIERRE CAÍDA RESPECTO ESTATUS SEMANAL ANUAL RECIENTE 21 AGOSTO AL MÁXIMOS&P’s 500 -5.77 -4.27 2,131 1970.89 -7.5% Dow Jones -5.82 -7.65 18,312 16459.89 -10.1% CorrecciónNasdaq -6.78 -0.63 5,219 4706.04 -9.8% Shanghai Composite -11.54 8.44 5,166 3,508 -32.1% BajistaNikkei de Tokio -5.28 11.38 20,868 19,436 -6.9% Hang Seng de Hong Kong -6.59 -5.06 28,443 22,410 -21.2% BajistaTaiex de Taiwán -6.25 -16.33 9,973 7,787 -21.9% BajistaKospi de Corea -5.41 -2.06 2,173 1,876 -13.7% CorrecciónYakarta Composite Indonesia -5.42 -17.05 5,523 4,336 -21.5% BajistaStoxx Europa 600 -6.46 5.47 414 361 -12.7% CorrecciónCac-40 de París -6.57 8.38 5,269 4,631 -12.1% CorrecciónDax de Fráncfort -7.83 3.25 12,375 10,125 -18.2% CorrecciónIbex-35 de Madrid -5.58 -0.08 11,866 10,272 -13.4% CorrecciónBolsa de Milán -6.46 14.38 24,031 21,746 -9.5% Ftse-100 -5.54 -5.76 7,104 6,188 -12.9% CorrecciónBolsa de Turquía -4.54 -13.91 91,413 73,798 -19.3% CorrecciónSudáfrica -4.27 0.63 48,965 43,405 -11.4% CorrecciónBolsa Mexicana de Valores -3.62 -2.28 46,357 42,164 -9.0% Bovespa de Sao Paulo -3.77 -8.57 58,052 45,720 -21.2% Bajista

Comportamiento

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

Fuente: Bloomberg

… China es en buena medida la responsable de la actual hecatombe. Entre su desaceleración, que se teme que sea más profunda de lo que indican las cifras oficiales, la devaluación del yuan y el desplome de su bolsa han puesto a los mercados globales a temblar, en tanto las materias primas (salvo el refugio del oro) se siguen haciendo pedazos…

… las divisas, como resultado del desplome de las materias primas, también tuvieron una semana pésima. El peso mexicano, que además publicó un flojo dato del PIB y supuso una nueva revisión a la baja en las perspectivas de crecimiento para este año, fue de las más castigadas…

Rendimiento de las materias primas

Rendimiento de las divisas

Probabilidades Fed a través de Futuros Fondos Federales

(Var. % semanal)

(Var. % semanal)

(Porcentaje)

CerdoCafé

Gasolina RBOBCrudo Brent

Crudo WTIGas NaturalNíquel LME

Zinc LMEEstaño LMEPlomo LME

AzúcarCobreTrigoMaízPlata

PlatinoOro

-20.311.4

-8.2-7.3

-4.8-4.5

-3.7-3.6

-3.2-2.5-2.3-2.0

-1.40.30.6

2.74.2

Rublo rusoPeso colombiano

Peso mexicanoLira turca

Ringgit malayoPeso chileno

Dólar taiwanésRupia india

Won surcoreanoRand sudafricano

Real brasileñoLibra esterlina

Yen japonésEuro

Franco suizo

-6.2-3.7

-2.9-2.1

-2-1.6

-1.3-1.2-1.1

-0.50.3

1.92.5

3.1

-3.6

12 Ago 13 Ago 14 Ago 17 Ago 18 Ago 19 Ago 20 Ago 21 Ago

Probabilidad Subir 25 pbs Probabilidad No Mover tasas

48 52 48 52 48 52 48 52

3832

666268

50 50

34

SE HUNDEN LAS BOLSAS MUNDIALES ¿VENDRÁ UN REBOTE?

… ante la debacle de los mercados, los inversionistas miran al Banco Central de China y a la Reserva Federal de Estados Unidos con la esperanza de que les prometan dinero barato. Pekín podría anunciar en estos días alguna medida de inyección de liquidez y la Fed, en Jackson Hole, podría sugerir que retrasaría una subida de tasas ante los bajos niveles de inflación en Estados Unidos. El mercado de futuros ha recortado la probabilidad de una subida de tasas en septiembre.

EXCELSIOR : LUNES 24 DE AGOSTO DE 2015 DINERO 11

La Secretaría de Hacienda tiene visión en cámara rápida. Por eso es la única que no ve que la economía apenas si se mueve con crecimientos de 0.4 y 0.5% en los primeros dos trimestres del año.

A estas alturas del sexenio, ya es claro que el crecimiento económico en estos seis años será el más bajo desde el sexenio de Miguel de la Madrid.

Es decir, ni más ni menos que el menor crecimiento en los últimos 24 años.

La promesa básica de Enrique Peña Nieto de crecer a 5% promedio anual se la tiró por la borda su secretario de Hacienda, Luis Vi-degaray, quien no ha sabido ejercer el gas-to público, introdujo una Reforma Tributaria errónea y confió en que todo mejoraría con las reformas estructurales.

Es decir, el titular de Hacienda con más fracasos del último cuarto de siglo, con ex-cepción de Jaime Serra Puche, que en 18 días produjo la última de las grandes crisis econó-mica del país.

Ahora viene la prueba básica para saber cómo serán los últimos tres años del sexenio.

Por lo pronto, ya sabemos que con ra-quítico crecimiento. Falta por confirmarse si el equilibrio en las finanzas públicas será la prioridad, por encima de los procesos electo-rales, o si el sexenio terminará con el endeu-damiento a tambor batiente y huyendo del equilibrio presupuestal.

Y todo eso se sabrá en el paquete econó-mico que Hacienda entregará el 8 de septiem-bre a los diputados de la LXIII Legislatura, en el cual el PRI tendrá los suficientes votos para hacer lo que quiera, excepto reformas consti-tucionales. El problema que debe resolver el paquete económico para 2016 es muy claro: debido a la caída en los precios del petróleo, el país no tiene suficientes ingresos para sos-tener un presupuesto de 4.1 billones de pesos como el que se ejerció este año.

Habrá que hacer un recorte presupuestal mayor a los 135 mil millones de pesos que ha dicho Hacienda. El precio del petróleo ha sido menor y la producción ha seguido cayendo, más o menos un 9% respecto al año pasado.

De ahí el planteamiento de un Presupues-to Cero hecho por el secretario de Hacienda, para replantear todo el ejercicio del gasto, lo que significa cancelar programas no priori-tarios o duplicados y reducir partidas que no son indispensables.

Si el ejercicio no se hace bien o termina, como muchos intentos similares hechos por el gobierno, en un gatopardismo que cambia

las cosas para que todo siga igual, entonces la alternativa será dinamizar el crecimiento de la deuda y preparar el país para la reanudación de las crisis económicas de los años 70 y 80, que se produjeron por la incapacidad de los gobiernos de disciplinarse financieramente.

El presidente Peña Nieto acaba de reiterar la semana pasada su voluntad con el equili-brio de las finanzas públicas; falta ver si el titular de Hacienda le hace caso o lo engaña como con la Reforma Tributaria y con el dina-mismo económico que nunca llegó.

Un presupuesto con recortes suficientes dará la certeza de que, aun sin crecimiento, el país podrá sortear sin grandes daños un am-biente económico internacional adverso en todos los sentidos. Y eso es lo que el país es-pera y debe hacerse. Ni más ni menos.

Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas.

Falta por confirmarse si el equilibrio en las finanzas públicas será la prioridad o si el sexenio terminará con el endeudamiento a tambor batiente

El presupuesto 2016, la clave del futuro

Perspectivas

LUIS ENRIQUE MERCADOluemer@gmail.com

Twitter: @Jerezano52

NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

La iniciativa de Ley de Dis-ciplina Financiera de las Entidades Federativas y los Municipios tiene como fin el uso responsable del endeudamiento como ins-trumento para financiar el desarrollo de las mismas, a través de mayor eficiencia y transparencia en el uso de los recursos.

La Secretaría de Ha-cienda y Crédito Público (SHCP) informó que dicha propuesta de ley, presenta-da por el Ejecutivo Federal el 17 de agosto pasado, re-glamenta y da operatividad a la reforma constitucional en materia de disciplina fi-nanciera para los gobier-nos locales.

En su Informe Sema-nal de su vocería, la de-pendencia señaló que la iniciativa tiene como ob-jetivo asegurar el manejo sostenible de las finanzas públicas de los estados, el Distrito Federal y los mu-nicipios. Además respeta la soberanía de las entidades federativas y no altera la potestad de los legislativos locales para autorizar y re-gir su deuda.

HACIENDA

2.9POR CIENTO

del PIB es la deuda de

estados y municipios

DELOITTE:Por: Miguel Ángel del Barrio.Encargado del programa Mejores Empresas Mexicanas en Deloitte.

Las empresas del mercado medio son el prin-cipal impulsor del mercado laboral y de la economía, sin embargo, aún no parecen ser suficientemente apreciadas, a pesar de que afectan a toda la economía en su conjunto.

Si hablamos de una empresa pequeña, es probable que las organizaciones del mercado medio sean sus principales clientes. Y si se tra-ta de una gran empresa, los negocios del mer-cado medio suelen ser sus proveedores clave o constituyen una importante proporción de su base de clientes. También proveen muchos bienes y servicios a los consumidores.

Estas organizaciones tienen la caracterís-tica de ser emprendedoras y usualmente de origen familiar. Son empresas medianas que surgieron a partir del talento y esfuerzo de un emprendedor que fue capaz de aprovechar un momento para aterrizar una idea y desa-rrollarla hasta convertirla en una empresa próspera.

Las empresas medianas en nuestro país, juegan un papel clave en la configuración de la sociedad, toda vez que en México existen alrededor de 55 mil empresas medianas, que aportan el 52 por ciento del PIB y recaban el 70 por ciento de fuerza laboral, todas ellas ge-nerando empleos, comprometidas con la so-ciedad. Y es precisamente esta sociedad la que demanda, cada vez con mayor fuerza, mode-los empresariales capaces de responder a los desafíos que el crecimiento, el aumento del bienestar y el desarrollo traen consigo.

Cada vez con mayor frecuencia, encontra-mos empresas medianas que representan un claro ejemplo de que México puede destacar en un entorno competitivo. Y esto es así, por-que se han visto obligadas no sólo a trabajar intensamente y ser productivas, sino a ver más allá del presente para construir un futuro de oportunidades y desarrollo.

Son organizaciones que además de com-prender los retos a los que tendrían que enfren-tarse, tuvieron la convicción de que lograrían superarlos cumpliendo con su finalidad econó-mica, comercializando sus productos y servicios, generando empleos, asegurando la satisfacción de sus clientes y, desde luego, contribuyendo de manera responsable en la construcción de una mejor sociedad, más justa, más incluyente y más solidaria.

Hay ejemplos notables de empresas me-dianas que han confirmado que no fue en vano el esfuerzo de quienes las fundaron, aquellos que siguieron el llamado de su intui-ción y apostaron a un futuro promisorio, y que hoy en día han llegado, inclusive, a ser consi-deradas entre las más destacadas en el mun-do, debido a que sus procesos y resultados financieros son comparables favorablemente con su industria de forma global, e incluso, con empresas públicas.

En Deloitte estamos ciertos que sólo aque-llas organizaciones que puedan balancear las dualidades entre el corto y el largo plazo, la disciplina y la creatividad, la rentabilidad y la sustentabilidad, la estabilidad y el cambio, la continuidad y la incertidumbre podrán pros-perar en los tiempos futuros.

Entendemos que la encomienda es formi-dable y que ser empresarios en este contexto entraña una gran responsabilidad, porque es-tán obligados a dirigir bien sus empresas, a go-bernarlas prudentemente y a hacerlas exitosas en un entorno altamente competitivo y sujeto a cambios vertiginosos.

No obstante, muchas de ellas lo están lo-grando al avanzar a través de una nueva plata-forma de crecimiento robusta sustentada en la calidad, en la competitividad y en el alto nivel de desempeño en la gestión de negocios.

MEJORES EMPRESAS MEXICANASEn el contexto de estas reflexiones comparti-mos una breve síntesis de los cinco primeros años de esta iniciativa.

Hace cinco años Deloitte, Banamex y el Tecnológico de Monterrey, dieron a conocer públicamente la iniciativa bautizada como Mejores Empresas Mexicanas, con el obje-tivo de impulsar y reconocer a las empresas privadas que cuentan con prácticas y resul-tados financieros destacados. El programa fue traído a nuestro país, por iniciativa de Deloitte México, a partir de la experiencia de la firma en Canadá con el programa Best Managed Companies.

La experiencia y el conocimiento adquiri-dos a lo largo de estos cinco años de trabajo continuo para evaluar a profundidad las prác-ticas de negocio de las organizaciones parti-cipantes, han sido sumamente valiosos y, por su carácter plural, el programa ha dado cabida a empresas pertenecientes a diversas indus-trias y sectores en nuestro país, entre los que se cuentan:

• Comercio • Construcción • Manufactura • Servicios• Tecnología, Medios y

TelecomunicacionesLas empresas líderes han obtenido un

diagnóstico de operación, de competitivi-dad, de mercado y de viabilidad financiera sin costo. Han recibido también recomen-daciones para atender debilidades, poten-ciar fortalezas y aprovechar los nichos de negocio que tienen. Además, han tenido ac-ceso a importante capital intelectual en el ámbito empresarial e ingresaron a una red de relacionamiento como apoyo para po-tenciar su negocio (networking).

La evaluación de las empresas se lleva a cabo a través del Mapa de valor de Deloitte, enriquecido con la participación de Banamex y el Tecnológico de Monterrey, y se basa en 5 impulsores: crecimiento en ventas, margen operativo, eficiencia en la administración de activos, manejo de fortalezas y factores exter-nos y liderazgo.

A lo largo de estos cinco años, se han regis-trado en el programa Mejores Empresas Mexi-canas más de 1,100 empresas en 29 estados de la República, de las cuáles más de 240 se han beneficiado del reporte de retroalimenta-ción y de la asesoría de más de 200 coaches ayudando en el proceso.

SÍNTESIS DEL PROCESOLas empresas que participan en el programa deben de pasar por tres fases:1) Un primer filtro según los criterios de ele-

gibilidad, entre los que se cuentan, a) ser una empresa privada mexicana (al menos en la mayoría de su capital), b) con al me-nos cinco años de operación (dentro de los cuales dos deben de haber tenido uti-lidades), dentro de los cuales dos deben de haber tenido utilidades, c) con ventas anuales entre 100 millones y 5,000 millo-nes de pesos y contar con estados finan-cieros auditados.

2) Una segunda fase se compone de dos pe-riodos, el primero, de documentación, donde las empresas son asesoradas sin costo por coaches de las tres instituciones patrocinadoras para presentar su caso de éxito. El segundo periodo, de evaluación, es realizado por Deloitte, clasificando a las empresas según el sector en el que parti-cipan y comparándolas para determinar aquellas que se destacan.

3) Por último, en la fase III, un Consejo MEM conformado por empresarios destaca-dos y representantes de Banamex, Deloit-te y el Tecnológico de Monterrey validan a aquellas empresas que portarán el re-conocimiento. Para éstas, se realiza cada año, eventos con cobertura de medios y con amplias posibilidades de negocio y relacionamiento.

Para conocer más sobre este tema, visite:

www.mejoresempresasmexicanas.com

El Programa Mejores Empresas Mexicanas a cinco años de su lanzamiento

PUBLIRREPORTAJE

Convocatoria

Para la presentación de Planillas de Candidatos a integrar elConsejo Directivo de la AMPEI durante el período 2016-2017

Con fundamento en lo dispuesto en el Estatuto de la ASOCIACIÓNMEXICANA PARA LA EDUCACIÓN INTERNACIONAL, A.C., (AMPEI)y en cumplimiento con su reglamento de elecciones, se convoca asus Asociados Activos a presentar las Planillas de aspirantesa ocupar cargos en el Consejo Directivo durante el periodo2016-2017, conforme a las bases publicadas a partir del díade hoy en la convocatoria en extenso, la cual está disponible ypodrá ser consultada en la página Web de la AMPEI:

http://www.ampei.org.mx/

Atentamente Guadalajara, Jal., a 24 de agosto de 2015.

ASOCIACIÓN MEXICANA PARA LA EDUCACIÓNINTERNACIONAL, A. C. (AMPEI)

Dra. Jocelyne Suzanne P. Gacel ÁvilaPresidenta del Consejo Directivo

AMPEI 2014-2015

Convocatoria

Para la presentación de Planillas de Candidatos a integrar elConsejo Directivo de la AMPEI durante el período 2016-2017

Con fundamento en lo dispuesto en el Estatuto de la ASOCIACIÓNMEXICANA PARA LA EDUCACIÓN INTERNACIONAL, A.C., (AMPEI)y en cumplimiento con su reglamento de elecciones, se convoca asus Asociados Activos a presentar las Planillas de aspirantesa ocupar cargos en el Consejo Directivo durante el periodo2016-2017, conforme a las bases publicadas a partir del díade hoy en la convocatoria en extenso, la cual está disponible ypodrá ser consultada en la página Web de la AMPEI:

http://www.ampei.org.mx/

Atentamente Guadalajara, Jal., a 24 de agosto de 2015.

ASOCIACIÓN MEXICANA PARA LA EDUCACIÓNINTERNACIONAL, A. C. (AMPEI)

Dra. Jocelyne Suzanne P. Gacel ÁvilaPresidenta del Consejo Directivo

AMPEI 2014-2015

Convocatoria

Para la presentación de Planillas de Candidatos a integrar elConsejo Directivo de la AMPEI durante el período 2016-2017

Con fundamento en lo dispuesto en el Estatuto de la ASOCIACIÓNMEXICANA PARA LA EDUCACIÓN INTERNACIONAL, A.C., (AMPEI)y en cumplimiento con su reglamento de elecciones, se convoca asus Asociados Activos a presentar las Planillas de aspirantesa ocupar cargos en el Consejo Directivo durante el periodo2016-2017, conforme a las bases publicadas a partir del díade hoy en la convocatoria en extenso, la cual está disponible ypodrá ser consultada en la página Web de la AMPEI:

http://www.ampei.org.mx/

Atentamente Guadalajara, Jal., a 24 de agosto de 2015.

ASOCIACIÓN MEXICANA PARA LA EDUCACIÓNINTERNACIONAL, A. C. (AMPEI)

Dra. Jocelyne Suzanne P. Gacel ÁvilaPresidenta del Consejo Directivo

AMPEI 2014-2015

Impulsan el federalismo responsable

MERCADOS

EXCELSIORLUNES 24 DE AGOSTO DE 201512

@DineroEnImagen

Oleada de M&A promueve guerra de titanesPara la primera mitad del año los acuerdos de fusión y adquisición ascienden a 280 mil 200 millones de dólares.

Una mejora en el perfil de la economía hacia el segundo trimestre de 2015, en un con-texto en que algunos anticipan un repunte sostenido de su desempeño económico, ha dado como resultado que las empresas estadunidenses muestren un mayor dina-mismo en operaciones como fusiones y

adquisiciones.Este tipo de transacciones permiten a las empresas for-

talecer el desempeño de su negocio, ya que dependiendo de la estrategia de la compañía éstas pueden representar la participación en un nuevo mercado, una expansión de su presencia, un aumento en su base de clientes, la integra-ción de una cadena o el fortalecimiento de su desempeño operativo.

Para la primera mitad del año los acuerdos de fusión y adquisición (M&A, por sus siglas en inglés) más importantes ascienden a un total de diez, por un valor aproximado de 280 mil 200 millones de dólares (mdd).

Las más significativas por el monto del acuerdo son las anunciadas por Time Warner, Kraft Foods y AT&T.

La operación de Time Warner es una transacción que, de ser aprobada, podría consolidarse como la más grande en el año por el monto de pago, ya que el convenio tiene un valor estimado de 56 mil mdd. La misma dará como resul-tado una nueva empresa denominada New Charter, la cual englobará a las compañías Charter Communications, Time Warner Cable y Bright House Networks (reciente adquisi-ción de Charter).

Para KPMG, las operaciones de fusión y adquisición serán la estrategia clave de crecimiento de las compañías estadunidenses, quienes han adoptado un criterio más se-lectivo para efectuar este tipo de convenios.

De acuerdo con un estudio de la firma con-sultora, el principal fac-tor que motiva este tipo de transacciones en 2015 son los recursos disponibles con los que cuentan las empresas. Lo anterior, ante un en-torno de tasas de interés bajas, niveles récord en el precio de las acciones y mejoras en el desempeño del empleo estadunidense.

A nivel global, el monto de las M&A alcanza ya los tres bi-llones de dólares, la mejor cifra desde el máximo alcanzado en 2007. Por región, Norteamérica se alza como el líder por monto de operaciones efectuadas con un total de mil 600 mdd, según la consultora especializada Dealogic.

Por segmentos, el sector salud lidera las M&A con un monto aproximado en lo que va del año de 482 mil 300 mdd, es decir, un aumento de 12.2% respecto al total re-gistrado en 2014. Le siguen, las industrias tecnológica y de energía con montos de 382 mil y 294 mil 200 mdd, respectivamente.

En un ranking global de las instituciones asesoras de es-tas operaciones destaca Goldman Sachs, quien se ubica en la posición número uno con una participación de 32.8% en las ganancias generadas por estas transacciones.

Otros asesores que forman parte del top 10 son JP Mor-gan, Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch, Citi, Credit Suisse, Lazard, Barclays, Deutsche Bank y UBS.

Siguiendo una estrategia en busca de crecimiento, consi-deramos que las empresas estadunidenses continuarán con la tendencia de realizar M&A que respondan a sus planes de negocio en un entorno en el que abren nuevos objetivos potenciales.

llama al 01-800-2262668

o síguenos en twitter: @bancomultiva o

ingresa a www.multiva.com.mx

Para KPMG, las operaciones M&A serán la estrategia clave de crecimiento de las compañías estadunidenses, que tienen un criterio más selectivo.

TENDENCIAS FINANCIERAS MULTIVA

PROYECCIONES PARA 2015

Ven el dólar en 17 pesos a fin de año

Marco Oviedo, economista en Jefe de Barclays para México, advierte que la situación es compleja por doquier

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Debido a las complicaciones del panorama internacional y a que factores internos em-piezan a afectar la estabili-dad del peso, Barclays estima que el tipo de cambio cerrará el año en 17 pesos por dólar, afirmó Marco Oviedo.

En entrevista, el econo-mista en Jefe para México de la institución inglesa, expli-có que “la tendencia es que el tipo de cambio se estabilice alrededor de los 16.40 o 16.50 pesos por dólar si la Reserva Federal (Fed) no sube tasas y prefiere esperar”.

“Pero el tema de creci-miento seguirá pegando, por eso nosotros traemos un nivel de cierre de año de 17 pesos por dólar. El riesgo es de que a lo mejor no sube tasas la Fed porque la economía global se estaría yendo a una situa-ción más precaria y entonces ahí el peso estaría sufriendo también. Por donde se le vea la situación está muy compli-cada”, detalló.

“Entre las causas de la de-preciación del peso, la par-te interna juega menos, pero el hecho de que todavía falta mucho para que se vea ma-yor crecimiento por las refor-mas, es lo que no ha ayudado. Yo creo que es la parte exter-na la que ha estado jugando, el viernes salieron datos muy malos de actividad económi-ca en China, y eso es lo que ha empujado al tipo de cambio a irse a un rango entre 16.70 y 16.90”.

MENOR CRECIMIENTOReveló que Barclays ajustó a la baja la proyección de cre-cimiento de México para este año, de un rango entre 2.6 y 3.1 por ciento a 2.2 y 2.4 por ciento.

“ B a j a m o s l a p r e -vis ión por lo que está pasando en el exterior, parti-cularmente la desaceleración de China, combinado con que todavía Europa va a tardar en

recuperarse y que en Estados Unidos no está clara la situa-ción; vemos que el comercio en general va a estar deprimi-do y eso le pega a la manufac-tura mexicana”, indicó.

“Por otro lado, fue muy bueno el resultado del PIB del segundo trimestre para la economía mexicana, en par-ticular la parte de servicios, pero nosotros creemos que se explica en gran medida por las

elecciones. Siempre que hay comicios hay incremento de la actividad”, dijo.

“Se va a desacelerar la eco-nomía en la segunda mitad del año, porque viene una cruda del gasto electoral”, advirtió.

En la parte externa va a es-tar pesando en la manufac-tura, sumado a que en otros factores no se ve claro que se vayan a recuperar, como la construcción y la producción

de petróleo, refirió.“Entonces, sí está compli-

cado el panorama de creci-miento”, recalcó.

Ahora el tipo de cambio ha estado reaccionando a todo esto. En teoría, un tipo de cambio más débil te debe ayudar a exportar más, pero está complicado por el entor-no internacional, dijo Marco.

Pueden subir muchos in-sumos importados por la depreciación y que eso se traspase a precios –lo que dada la situación de la econo-mía no ha sucedido–, o que se lo coman los productores, que es lo que ha estado suce-diendo; entonces hablamos de márgenes más pequeños y eso genera que se reduzca la disponibilidad de recursos de las empresas y se invierta me-nos, mencionó.

COMPLEJO“Sí puede haber un efecto ne-gativo en el crecimiento de un dólar un poco más caro. Sí se ve el panorama un poco di-fícil”, enfatizó. Si la Fed sube tasas en septiembre por un tema de crecimiento, puede que ayude al tipo de cambio, pero nuevamente el hecho de que no haya crecimiento: es un problema para la moneda.

“El bajo precio del petróleo es parte de lo mismo. Por el menor crecimiento cae el pre-cio de las materias primas y el petróleo es una de ellas. Es el riesgo global, particularmente de economías emergentes, lo que está haciendo que el peso se deprecie”, remató.

(Precio del dólar en pesos al cierre de 2015)PREVISIONES DE ANALISTAS

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17.00

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El riesgo es que si la Fed no sube las tasas de interés (...) el peso estaría su-friendo también.”MARCO OVIEDOECONOMISTA EN JEFE DE BARCLAYS PARA MÉXICO

(Millones de dólares)

MONTO DE LAS OPERACIONES DE FUSIÓN Y ADQUISICIÓN MÁS SIGNIFICATIVAS EN ESTADOS UNIDOS

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21,000 17,000 17,60013,000 12,800 10,000

Fuente: Elaboración propia con datos de las empresas, Forbes y Financial Times

Foto: David Hernández/Archivo

Fuente: Banamex

OTRA BAJABarclays ajustó a la baja la proyección de crecimiento de México para este año de un rango entre 2.6 y 3.1 por ciento a 2.2 y 2.4 por cien-to, informó Oviedo en en-trevista.

338 MIL MILLONES DE DÓLARES

Pérdida histórica del Dow JonesDE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

El índice industrial Dow Jo-nes perdió durante la semana recién concluida alrededor de 338 mil millones de dó-lares, o 5.8 por ciento de su valor, en una de sus peores semanas en cuatro años, de acuerdo con un reporte de la cadena estadunidense de te-levisión CNBC.

La pérdida del indicador, que reúne a 30 de las ma-yores emisoras del mercado bursátil estadunidense, equi-vale prácticamente al valor de capitalización de merca-do del gigante de la tecno-logía, Microsoft, de 340 mil millones de dólares, y al de la petrolera Exxon, valuada en Bolsa en 300 mil millones de dólares, indicó la televisora.

La semana ha sido cali-ficada por los operadores como una de las más negras en varios años.

TODOS HACIA ABAJOLos mercados estaduniden-ses cerraron la última sesión de la semana con descensos superiores al 3% en los prin-cipales índices.

En la jornada del viernes el Dow Jones cayó 3.12 por ciento hasta los 16,446 pun-tos, mientras que el Nasdaq, donde cotiza la millonaria industria tecnológica, corri-gió 3.52 por ciento hasta los 4,706 enteros.

Por su parte, el S&P 500 cedió 3.18% hasta llegar a los 1,971 puntos.

CHINA, EL ORIGENLos mercados financieros del mundo han sido afectados durante las últimas tres se-manas debido a temores de que la desaceleración de la economía de China, el ma-yor consumidor de materias primas y mercancías de todo tipo del mundo, sea más pro-funda de lo calculado.

La preocupación creció luego de que el Banco Central del gigante asiático decidió devaluar el yuan, la moneda local, en dos por ciento hace dos semanas, causando una onda expansiva para las mo-nedas y los mercados bursá-tiles, a lo que se ha sumado la fortaleza del dólar estaduni-dense frente a prácticamente todas las monedas.

De acuerdo con cifras del semanario británico The Economist, en lo que va del año han salido de China unos 250 mil millones de dólares correspondientes a inver-siones de corto plazo, que se están refugiando en Estados Unidos. La cifra equivale al 2.5 por ciento del Producto Interno Bruto de China, una cantidad sin precedentes.

OTRA CIFRA HISTÓRICAGrupos financieros ubicaron en 0.15% el aumento de los precios al consumidor en la primera quincena de agosto, lo que llevará la inflación anual a un nuevo mínimo histórico de 2.67 por ciento. En sus análisis semanales, consideraron que en el lapso analizado algunos incrementos de precios fueron compensados por bajas en servicios turísticos por el fin de las vacaciones de verano.

Foto: Reuters

El viernes anterior el índice industrial Dow Jones tuvo su peor jornada desde 2011 al perder 3.1%, o 531 puntos.

EXCELSIOR : LUNES 24 DE AGOSTO DE 2015 DINERO13

58% de los consumidores que compran nuevas tecnologías buscan valor real y no sólo novedad

Brifeando

ARMANDO VILLASEÑORadnarvica@gmail.com

La implementación y uso de productos inteligentes es algo cada vez más común en los ho-gares, 57% de los consumido-res considera que la conexión online de electrodomésticos y otros productos será tan revo-

lucionaria como los smartphones. Los con-sumidores ven un gran futuro a los productos inteligentes, a pesar de que no pueden visua-lizar exactamente cómo se logrará. Así lo ex-puso James Russo, vicepresidente senior de Global Consumer Insights, de Nielsen, durante su participación en el IAB Conecta 2015, aus-piciado por el Interactive Advertising Bureau (IAB) México. Russo presentó la ponencia In-ternet of Things: The Future of Smart y co-mentó que no existe una definición unificada sobre qué es el Internet de las Cosas, pero se podría definir como la interconexión digital de objetos cotidianos con la web para hacer-los más eficientes. La mejor forma de explicar este concepto es un mundo en el que todos los gadgets cotidianos tienen una relación digital.

Los aparatos más solicitados según el re-porte Nielsen’s Connect Life realizado en 2014, son refrigeradores, filtros de agua, bás-culas, lavadoras, secadoras, cafeteras y hor-nos inteligentes. “Es importante destacar que 58% de los consumidores no considera viable actualizarse en cuanto a productos inteligen-tes, a menos que éstos ofrezcan un valor real y no sólo novedad, mientras que 41% piensa que los productos inteligentes impactan más por el diseño que por su funcionalidad”, dijo Russo. El directivo de Nielsen concluyó que “a pesar de las expectativas de crecimiento en el uso de productos inteligentes, las com-pañías fabricantes aún tienen mucho por descifrar, ya que este tipo de artefactos co-nectados tienen que ganarse un lugar en el estilo de vida de los consumidores e imple-mentar las estrategias de marketing y publici-dad adecuadas para lograr afianzarse”. En el sitio multipress.com.mx encontrará detalles de esta conferencia así como resultados del estudio de Nielsen sobre los productos que conforman el “canasto de regreso a clases”.

POR LA INNOVACIÓN En reunión celebrada en las instalaciones de Ogilvy & Mather México se llevó a cabo la presentación del DO Innovation Studio, un espacio creativo de trabajo e interacción en-tre distintas disciplinas, alineadas a dar solu-ciones innovadoras de negocio más allá del salón de clases. Cabe precisar que Do Inno-vation Studio es una materia, diseñada por O&M México, que ya se imparte en el ITESM Campus Querétaro, y que reta a los alumnos del último semestre de varias carreras a crear soluciones innovadoras a problemas reales del mundo de los negocios.

César Holguín y Daniel Yrigoyen, del

área de Planeación Estratégica de Ogilvy fueron quienes tuvieron a su cargo evolucio-nar la Cátedra David Ogilvy hacia el diseño de este Programa de Innovación y quienes hicieron la presentación del mismo a los es-tudiantes y demás asistentes, entre las que destacó la presencia de Jane Délano, coor-dinadora de este programa en el Tec de Mon-terrey, Campus Querétaro, y Elizabeth Lara, directora de Mercadotecnia, Producto y Rela-ciones Públicas de Mazda, marca para la que desarrollarán un proyecto para el próximo lanzamiento en México de una nueva SUV.

COSECHA En Yuri Alvarado, quien hace mancuerna con Ricardo Molina, en la agencia que lleva por nombre el de sus apellidos y que está en su sexto aniversario, aplica bien el principio de que: “lo que se siembra se cosecha”. Y él lo reconoce y confiesa que arrancaron Alva-rado Molina (AM) de 0 y que hoy, siguiendo su filosofía de ser una agencia creativa y efi-ciente, han tenido un desarrollo sano y cons-tante. Entre sus clientes se encuentran firmas como Fábricas de Francia, Tetra Pak, Tang, así como algunos productos tanto de Grupo Bimbo como de Del Monte, entre otros.

RONDA FINAL El pasado martes un selecto grupo que con-formó el jurado presidido por Juan Domingo Beckmann, presidente de Grupo Cuervo, calificó los trabajos semifinalistas que parti-ciparon tanto en el Effie Awards como en el Effie Social. El próximo 29 de septiembre se premiará a los ganadores de este certamen que distingue las campañas más eficientes y que auspicia la Asociación Mexicana de Agencias de Publicidad (AMAP), que preside Horacio Genolet, CEO de Ogilvy & Mather México.

PARA LA PRÓXIMA Dejamos pendiente, por espacio, lo relativo al Sorteo de la Lotería Nacional que promovió campaña del Consejo de la Comunicación. También la próxima semana comentaremos sobre la nueva campaña de Peñafiel, creada por FCB México, que preside Rafael Pérez Toribio y la participación de Fernando Vega Olmos en la Academia Mexicana de Creativi-dad, que preside Raúl Cardós.

Do Innovation Studio es una materia diseñada por O&M México, que ya se imparte en el Tecnológico de Monterrey Campus Querétaro.

La especulación y volatilidad monetaria están al orden del día en los mercados cam-biarios internacionales, en la medida en que se acerca el momento de la decisión del Banco Central de Estados Uni-

dos, de replantear su política monetaria —su-puestamente en diciembre próximo— y dejar de inyectar dólares en su economía, para que se ordenen los mercados cambiarios en los que se intercambia su moneda.

En ese período de poco más de tres años de innovación monetaria, se fortaleció el dó-lar y su valor subió como nunca, efecto de las especulaciones, por lo que su tipo de cambio se fortaleció vis a vis con casi todas las mo-nedas del mundo, depreciando el valor de las otras, en consecuencia.

Para México, por su cercanía y por ser sede de una moneda que goza de liquidez y amplia aceptación, ha implicado frecuentes modificaciones especulativas vis a vis con el dólar, en su proceso de fortalecimiento.

En nuestro continente todas las monedas se depreciaron, aunque algunas mucho más que nuestro peso, como es el caso del real brasileño y el bolívar venezolano; y otras perdieron menos, como el peso colombia-no, las monedas uruguaya, chilena, el dó-lar canadiense y nuestro peso. Pero todas perdieron valor frente al fortalecido dólar norteamericano.

En los próximos meses, después del ordenamiento de la política monetaria norteamericana, las otras monedas irán res-tableciendo sus paridades gradualmente, porque el shock que han sufrido ha sido muy significativo y el retorno al equilibrio podrá requerir tiempo.

El peso mexicano, con respecto al dólar norteamericano, alcanzó ayer un tipo de cambio de 16.91 por dólar en el mercado in-terbancario, que colocó a la moneda en un nuevo mínimo histórico, como establecen los indicadores del Banco de México. A su vez, en ventanillas bancarias el tipo de cam-bio llegó a 17.28 por dólar para su venta, se-gún reportó Banamex.

Para intentar reducir los efectos especu-lativos, el Banco de México llevó a cabo tres subastas de dólares el viernes pasado. En la primera subasta se asignó 123 millones de

dólares con precio mínimo, a un precio pon-derado de 16.88 pesos por billete verde; en la segunda subasta vendió 200 millones sin precio mínimo a 16.91 pesos, y en la tercera y última subasta del viernes colocó 77 millones con precio mínimo de 16.92.

Se especula que el Banco Central de Re-serva de EU concluirá en diciembre próximo su etapa de innovación de política mone-taria, no obstante que las autoridades res-pectivas no han anunciado ninguna fecha oficialmente, pero es evidente que la espe-culación amaine con el tiempo y el peso se recuperará de los niveles mínimos a los que ha llegado en esta etapa.

*Economista

Twitter: @acanovelez

En el continente todas las monedas se depreciaron, aunque algunas mucho más que nuestro peso, como el real brasileño y el bolívar venezolano.

ECONOMISTASPOR JESÚS ALBERTO CANO VÉLEZ*

Especulación y volatilidad dominan mercados cambiariosSe dice que la Reserva Federal de Estados Unidos concluirá en diciembre próximo su etapa de innovación de política monetaria.

POR JOSÉ GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

En la antesala de la defi-nición del Presupuesto de Egresos de la Federación 2016 (PEF-2016) se inicia-rá una nueva campaña para declarar inconstitucional el Impuesto Especial so-bre Producción y Servicios (IEPS) en materia de teleco-municaciones, dijeron ana-listas del sector.

Fuentes de Mediate-lecom Policy & Law, The Competitive Intelligence Unit (CIU) y MediaTelecom. dijeron que el IEPS contra-dice los esfuerzos por esti-mular la competencia y por

reducir las tarifas para lle-gar a 60 millones de mexi-canos que aún no tienen acceso a internet.

Para Mediatelecomm “el IEPS es un atentado al derecho de acceso a la tecnología, preserva la po-breza digital y afecta a la población más desfavore-cida que también son los

usuarios desconectados. La eliminación del IEPS permitiría incrementar la penetración, cobertu-ra y consumo de servicios de telecomunicaciones, lo que ampliaría la base gra-vable bajo otros impuestos como el IVA y la facturación del sector, conforme al es-píritu de la reforma cons-titucional en materia de telecomunicaciones”.

CIU y Mediatelecom conciden en que en Méxi-co la recaudación del IEPS no beneficia ni se traslada para el desarrollo del sec-tor, cuando en otros países, como Estados Unidos, sí ocurre así.

TELECOMUNICACIONES

Pedirán al Congreso quitar el IEPSDISCRIMINASi la conectividad es dere-cho fundamental es con-tradictorio aplicarle una carga fiscal diseñada para artículos de lujo que inhibe el consumo.

ESPECIFICACIONES

PROS CONTRASANDROID MEJORADOEstrena la interfaz HTC Sense 7.0 que permite una personalización de la interfaz que mejora la de Android.

SE CALIENTASufre un pequeño calentamiento en la parte trasera cuando se utilizan varias apps o la cámara por varios minutos.

LABORATORIO DE PRUEBASPOR PAUL LARApaul.lara@gimm.com.mx

Esta semana analizamos el HTC One M9, que compite sin problemas con el Sam-sung Galaxy S6, el iPhone 6 o el LG G4, entre otros.

Es otra apuesta por el metal, algo que la compañía ya inició con sus anteriores modelos, adelantándose in-cluso al resto del mercado.

La cámara sorprendió por sus fotografías espectacula-res gracias a su sensor tradi-cional de 20 megapixeles.

Asimismo, cuenta con un doble flash de tipo LED y una lente de 27.8 milímetros.

También cuenta con una apertura máxima f/2.2 y está protegida por cristal de zafiro.

El dispositivo estrena la interfaz HTC Sense 7.0 que viene con el sistema ope-rativo Android Lollipop, en concreto la versión 5.0.2 que se podrá actualizar. Rara vez vemos una personalización de la interfaz que mejore Android pero lo cierto es que HTC lo ha conseguido.

Asimismo el tamaño del HTC One M9 se queda por debajo de la media pero para muchos es el tamaño perfecto, las 5 pulgadas más que indispensables.

n Pantalla: IPS LCD de 5.1 pulgadas con resolución de 1.920x1.080 pixeles (441ppp).

n Procesador: Qualcomm Snapdragon 810 de 64 bits y ocho núcleos.

n Memoria RAM: 3 Gb. n GPU: Adreno 430. n Almacenamiento interno:

32GB, ampliable hasta 128GB. n Cámara trasera:

20 megapixeles con flash LED.

Cargador

Frente

Posterior

Falla cámara del iPhone 6Apple convocó el fin de semana a los dueños de iPhone 6 Plus a inscribirse en su página de soporte si las imágenes tomadas con la cámara iSight (está en la parte trasera del teléfono) están borrosas.

Los gadgets afecta-dos son los vendidos entre septiembre de 2014 y ene-ro de 2015 y les será cam-biada la cámara sin cargo alguno. Para saber si se es candidato hay que entrar al sitio de soporte de Apple y teclear el número de serie.

— De la Redacción

La firma creadora de la aplicación SkinVision, que ayuda a detectar el cáncer de piel por medio de una aplicación y la cámara del teléfono inteligente, obtuvo 3.4 millones de dólares en su más reciente ronda de financiamiento, lo que le permitirá mejorar el algoritmo que detecta los cambios en los lunares de los usuarios, para alertarlos a tiempo de un posible cáncer cutáneo. –De la Redacción

Crean pila de carga semanalLa empresa británica Intelli-gent Energy creo una pila a base de hidrógeno para dis-positivos móviles que pue-de ser recargada sólo una vez por semana, de acuer-do con el diario local The Independent.

La empresa probó su creación en un teléfono iPhone 6 modificado, al que le hizo unas perforaciones en la parte trasera para que el residuo del proceso, que es agua, salga por ellas en forma de vapor que es im-perceptible.

— De la Redacción

BYTES

EVOLUCIONA LA ROBÓTICA EN MÉXICO

La industria no despega pese a los premios que ganan estudiantes

OPORTUNIDADES

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

Los jóvenes mexicanos están dando los primeros pasos para terminar con la dependencia tecnológica que tiene el país en el área de robótica, ya que han salido triunfantes en con-cursos internacionales y se están enfocando en áreas nue-vas como la robótica aérea, los animatronics y la inteligencia artificial.

Jesús Savage Carmona, res-ponsable del Laboratorio de Biorobótica de la Universidad Nacional Autónoma de Méxi-co, explicó que en el país to-davía no existe una industria de robótica propia porque las empresas no quieren esperar el tiempo en que los ingenieros nacionales tardarían en desa-rrollar un dispositivo de este tipo, menos cuando pueden comprarlo inmediatamente en otra nación.

Derivado de esto, una gran parte de los robots industria-les que se usan en México son de fabricación extranjera y co-locan al país como el noveno mercado más importante para la venta de estos equipos.

Durante una entrevista con Excélsior, Carmona indi-có que esta situación provoca que los jóvenes con talento en robótica se vayan al extranjero a trabajar en empresas como Google o Intel.

“Es la tendencia que se ha seguido en México por años, el no tener una industria pro-pia de robots y es algo que difí-cilmente cambiará”, advirtió el ingeniero.

LA ROBÓTICA AÉREAAfortunadamente varios jó-venes y especialistas del ramo están trabajando para modificar esta si-tuación, muestra de ello es el caso del doc-tor José Martínez, quien volvió a México luego de hacer su postdoctorado en la Universidad de Bristol, en Inglaterra.

Una vez en el país, ganó el apoyo del Programa Cola-borativo Industrial de Inves-tigación y Desarrollo, de la institución Newton Fund, para su proyecto de robótica aérea, es decir, desarrollar algoritmos computacionales que permi-tan a los drones trabajar de manera autónoma y dotarles de cierta inteligencia artificial.

Esta es un área que gran-des empresas como Amazon o Google están investigando. La primera quiere realizar entre-gas sin la intervención huma-na y la segunda para terminar el desarrollo de su automóvil autónomo, es decir, que no re-quiera de un piloto.

También en entrevis-ta, Martínez indicó que se ha

enfocado en los drones porque son una herramienta cuyo cos-to se ha abaratado en los últi-mos años, más si se compara con un robot bípedo, que pue-de costar millones de pesos.

“Además, esperamos que este algoritmo, una vez ter-minado, se pueda utilizar para cualquier tipo de plataforma robótica que puede ser un ro-bot bípedo, uno aéreo y hasta en un automóvil.

El doctor indicó que espe-ra tener un producto avanza-do para 2017, ya que el fondo que le fue otorgado es para dos años, y que dentro de cinco años máximo ya existan vehí-culos o robots con capacida-des autónomas “buenas”.

OPORTUNIDAD EN ANIMATRONICS Además de trabajar en la parte de software, otros mexicanos se están dedicando también al hardware, como Hernando Ortega, director de Laid Tec, quien ve una oportunidad en los animatronics.

Estos dispositivos son ro-bots con apariencia humana o de algún otro animal, como un perro, que simulan el aspecto y comportamiento gracias a sus mecanismos robóticos.

“Podríamos exportar estos equipos a Estados Unidos o Europa porque tenemos bue-na mano de obra y costos más económicos. Por ejemplo, un animatronic mexicano sería más barato para los parques de diversiones como Disney que los ocupan mucho”, comentó Ortega durante la entrevista.

Con Laid Tec ya creó un robot humanoide que puede bailar, de hecho fue parte del Premio Nacional de Danza en 2014 y estuvo en dos obras de danza contemporánea, a lo que se añade un nuevo mode-lo que cuenta con el apoyo de la Comisión Nacional para la Cultura y las Artes.

Ortega también quiere co-menzar a incursionar en las prótesis, otra área en la que considera México puede ser un líder en el futuro.

ÁREAS DE OPORTUNIDAD n Animatronics. n Desarrollo de inteligencia artificial. n Plataformas para manejo autónomo. n Robots de servicio para casas, oficinas

o escuelas. n Robots bípedos y aéreos para inspec-

ción o desastres.

5MILLONESde robots domésticos se venden cada año actualmente

MIL MILLONES de dólares será el valor de

mercado de los robots para 2020

Hay varios grupos de investigación y un movimiento por impulsar la robótica en México. Hay un buen grupo de gen-te que está produ-ciendo cosas muy buenas.”

DR. JOSÉ MARTÍNEZ

GANADOR DEL APOYO DE NEWTON FUND

“Hay un mercado importante en la parte de animatro-nics, fácilmente po-demos entrarle.”

HERNANDO ORTEGA

DIRECTOR DE LAID TEC

Más dinero para detectar el cáncer de piel con una app

n Cámara delantera: 4 megapixeles.

n Conectividad: 2G, 3G, 4G/LTE, Wi-Fi, Bluetooth 4.1, NFC, 802.11 a/b/g/n/ac, GPS y GLO-NASS.

n Puertos y sensores: ANT+, puerto USB 2.0, HDMI MHL 3.0, salida auriculares, 3.5 mm.

n Batería: 2.840 mAh. n Sistema operativo: Android

5.0.2 Lollipop con personaliza-ción HTC Sense 7.0.

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14: EXCELSIOR: LUNES 24 DE AGOSTO DE 2015

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