Introduction à la macroéconomie...Université libre de Bruxelles Introduction à la macroéconomie ECONS-1001 Syllabus des travaux pratiques Année académique 2016-2017 Pierre-Guillaume

Université libre de Bruxelles

Introduction à la macroéconomie ECONS-1001

Syllabus des travaux pratiques

Année académique 2016-2017

Pierre-Guillaume Méon

Avec la collaboration de :

Andrea COLOMBO, Beni GATH, Tram Bach GRAULICH, Ela INCE, Jean LACROIX,

Giulio PALTRINIERI.

1

NOM Prénom

Matricule

E-mail

N° de groupe de TP

Jour – Heure – Local du TP

Nom de l’assistant

E-mail de l’assistant

Date – Heure – Local de l’interrogation récapitulative

Date – Heure – Local de l’interrogation d’actualité

Date – Heure – Local de l’examen

2

TABLE DES MATIERES

1. Comptabilité Nationale ..................................................................................................................... 3

Je révise … .......................................................................................................................................... 3 Exercices ............................................................................................................................................. 6 Exercices supplémentaires .................................................................................................................. 9 Je Me Teste … .................................................................................................................................. 10

2. La croissance .................................................................................................................................... 12 Je révise… ......................................................................................................................................... 12 Exercices ........................................................................................................................................... 15 Exercices supplémentaires ................................................................................................................ 17 Je Me Teste … .................................................................................................................................. 20

3. Le marché des biens ........................................................................................................................ 22 Je Révise … ...................................................................................................................................... 22 Exercices ........................................................................................................................................... 24 Exercices supplémentaires ................................................................................................................ 26 Je Me Teste … .................................................................................................................................. 29

4. La Monnaie ...................................................................................................................................... 31 Je Révise… ....................................................................................................................................... 31 Exercices ........................................................................................................................................... 34 Exercices supplémentaires ................................................................................................................ 36 Je Me Teste … .................................................................................................................................. 39

5. Le Modèle IS-LM ............................................................................................................................ 41 Je Révise … ...................................................................................................................................... 41 Exercices ........................................................................................................................................... 44 Exercices supplémentaires ................................................................................................................ 47 Je Me Teste … .................................................................................................................................. 49

6. Marché du Travail........................................................................................................................... 51 Je Révise … ...................................................................................................................................... 51 Exercices ........................................................................................................................................... 52 Exercices supplémentaires ................................................................................................................ 54 Je Me Teste … .................................................................................................................................. 56

7. Demande Agrégée - Offre Agrégée ................................................................................................ 58 Je Révise … ...................................................................................................................................... 58 Exercices ........................................................................................................................................... 61 Exercices supplémentaires ................................................................................................................ 63 Je Me Teste … .................................................................................................................................. 65

8. Economie ouverte ............................................................................................................................ 67 Je Révise … ...................................................................................................................................... 67 Exercices ........................................................................................................................................... 70 Exercices supplémentaires ................................................................................................................ 72 Je Me Teste … .................................................................................................................................. 72

Organisation et notation....................................................................................................................... 73

Je révise : Préparation aux TP – non résolus aux TP/Guidances

Exercices : Résolus aux TP/Guidances

Exercices supplémentaires : Résolus aux guidances

Je Me Teste : Préparation aux interrogations/examens – non résolus aux TP/Guidances

3

1. COMPTABILITE NATIONALE

Je révise …

Reliez A à B, B à C et C à D

Complétez

Y (revenu) = PIBpm = C + I + G + NX

C = .

Td = Impôts directs

Ti = Impôts indirects

Yd = Y – T = .

S = Yd – C = .

I = FBCF + ∆st = .

où FBCF = formation brute de capital fixe

∆st = variations des stocks

Am = Amortissements

. = épargne nette du secteur privé (déficit si < 0)

G = .

. = épargne nette du secteur public (déficit si < 0)

NX = BOC = exportations nettes = balance des opérations courantes = variations des avoirs

extérieurs nets = exportations de biens et services – importations de biens et

services.

BOC>0 excédent ou surplus extérieur/courant (déficit si < 0)

Rnet = revenus des facteurs de production reçus du reste du monde – revenus des facteurs de

production versés au RdM

Identité macroéconomique fondamentale : (S – I) + (T – G) = NX

PIB nominal

en t

PIB réel en t

aux prix de t0

, ,

1

n

i t i t

i

P Q

0, ,

1

n

i t i t

i

P Q

PIB en volume

PIB en valeur

PIB à prix

courants

PIB à prix

constants

A

B

C

D

4

Cochez les cases correctes

Bien

final

Bien

intermédiaire

Input pour Output pour

A B C D A B C D

Bien X □ □ □ □ □ □ □ □ □ □

Bien Y □ □ □ □ □ □ □ □ □ □

Bien Z □ □ □ □ □ □ □ □ □ □

Complétez

Les 3 optiques de calcul du PIB sont

1 – L’optique .

1 – L’optique .

1 – L’optique .

Complétez avec : t et t0

Déflateur en t (année de référence t0)

= (PIB nominal en )/(PIB réel en aux prix de ) =

n

i

ii

n

i

ii

QP

QP

1

,....,....

1

,....,....

= mesure de l’évolution des prix à la production entre et .

A

B

B achète le bien X à A

Bien X = composant ou matière

première pour B pour produire le bien Y

C

D

B achète le bien Z à C

Bien Z = investissement de la part

de B

D achète le bien Y à

B

Bien Y = bien

consommé par D

C achète le bien X à A

Bien X = composant

ou matière première

pour C pour produire

le bien Z

5

Complétez avec : Rnet – Am – Ti – Subsides

Complétez avec : A – B – C – D – E

Population en âge

de travailler (A)

Actifs (B) Inactifs (C)

Chômeurs

(D)

Occupés

(Emploi) (E)

Taux d’activité =

Taux de chômage =

Produit

Intérieur

National

Brut

Net

au prix du

marché

au coût

des

facteurs

+ – –

+ –

+

+

–

6

Exercices

1. Le diagramme suivant résume les transactions correspondant à une économie simple

formée uniquement d'un secteur automobile et sans Etat.

Le producteur d'acier extrait lui-même le minerai de fer et que le producteur de pneus possède

les hévéas nécessaires à sa production. La machine n’est pas considérée comme un bien

intermédiaire mais comme un investissement du constructeur automobile.

a) Déterminez la valeur totale des transactions.

b) Complétez le tableau suivant :

Valeur ajoutée Dépenses de biens finaux Revenu

Producteur d’acier

Fabricant de machines

Fabricant de pneus

Constructeur automobile

Consommateurs finaux

Total

c) Déterminez la valeur du PIB, en utilisant successivement les trois méthodes de calcul

possibles.

d) Comparez la valeur totale des transactions et le PIB. Expliquez pourquoi elles sont

différentes.

e) Calculez l'investissement et l'épargne. Commentez vos résultats.

f) Supposons maintenant qu'il existe un Etat qui a prélevé un impôt sur le revenu qui lui a

rapporté 1500 euros. Il a utilisé cette recette fiscale pour verser une prime aux automobilistes

que se séparaient de leur ancienne voiture pour en acheter une neuve, dont le montant total est

de 500 euros. Les 1000 euros restants ont permis de payer le salaire des fonctionnaires de

l’administration fiscale. Comment devez-vous ajuster le PIB en supposant que la

consommation reste constante?

Consommateurs

finaux

Constructeur

automobile

Fabricant de

machines

Producteur

d’acier

Fabricant de

pneus

Acier

1500€

Acier

4500€

Machine

3000€ Pneus

750€

Voitures

10000€

7

2. Considérons une économie fermée sans Etat. On vous donne les informations suivantes :

Pommes Poires Livres

d'économie

Prix par unité, en euros

2004 1 2 5

2005 1 3 6

Quantités produites

2004 300 100 50

2005 400 150 40

a) Si l’on prend l’année 2004 comme année de base, calculez les statistiques suivantes en

2004 et 2005 : PIB nominal, PIB réel, et déflateur implicite des prix du PIB.

b) En supposant que le consommateur représentatif de la population consomme un panier de

consommation constitué de 4 pommes, 2 poires et 1 livre d’économie, calculez l’indice

des prix à la consommation.

c) Calculez le taux d’inflation à partir du déflateur du PIB et de l’indice des prix à la

consommation. Commentez vos résultats.

d) Si, en Belgique, vous exerciez la fonction de parlementaire et souhaitiez rédiger une

proposition de loi en vue d’adapter les indemnités sociales à l’évolution du coût de la vie,

utiliseriez-vous comme référentiel le déflateur du PIB ou l’indice des prix à la

consommation ? Pourquoi ?

3. Voici des chiffres relatifs au PIB belge (aux prix du marché) à prix courants et constants.

Années PIB aux prix de 1995

(milliards d'euros)

PIB à prix courants (milliards d'euros)

1999 223,124 235,632

2000 231,433 247,469

2001 233,216 254,283

2002 234,801 260,744 Source: Institut des Comptes Nationaux.

Déterminez la ou les affirmations exactes :

a) A la lecture de ce tableau, vous pouvez conclure que, sur la période 1999-2002, la

Belgique a connu chaque année une augmentation de son volume de production ;

b) Le PIB à prix courants s'appelle aussi PIB nominal et le PIB à prix constants PIB réel;

c) Le déflateur du PIB valait environ 1,11 en 2002. Cela signifie que, depuis 1999, il y a eu

une augmentation des prix d'environ 11% ;

d) Le déflateur du PIB valait environ 1,11 en 2002. Cela signifie que, depuis 1995, il y a eu

une augmentation des prix d'environ 11% ;

e) Aucune des propositions ci-dessus n’est exacte.

8

4. Voici quelques chiffres relatifs au marché du travail en Belgique:

Calculez le taux de chômage et le taux d’activité.

Population de 15 ans et plus selon le statut BIT et le sexe (deuxième trimestre 2004)

chômeurs hommes 168179

femmes 163034

total 331213

occupés hommes 2346657

femmes 1798244

total 4144901

non actifs hommes 1653614

femmes 2468919

total 4122532

population totale de 15 ans et plus hommes 4168449

femmes 4430197

total 8598646

Source : INS (Statistique et Information économique, SPF Économie), Enquête sur les forces de travail (EFT).

9

Exercices supplémentaires

5. Une entreprise agricole produit du blé et des tomates. Elle vend pour 3€ de blé à un moulin

qui n’a pas d’autres frais. Le moulin revend le blé sous forme de farine pour 6€ à un fabricant

de tagliatelles. Ce dernier produit un kilo de tagliatelles grâce à la farine et le livre pour un

prix de 10€ à un traiteur qui les prépare avec de la sauce tomate. Pour ce faire, le traiteur

s'approvisionne en tomates auprès de l'entreprise agricole mentionnée plus haut pour un

montant de 9€.

Que vaut la valeur ajoutée totale si le traiteur vend ses tagliatelles sauce tomate à 30€ le

kilo ?

6. Le dernier disque des IS-LM Brothers se vend 18€ (TVA comprise) auprès des bons

disquaires. L'éditeur et fabricant de ce disque estime son prix de revient à environ 3€ par

disque (ce prix inclut les frais artistiques et les frais de production). Il revend chaque disque à

6€ aux distributeurs qui eux-mêmes le cèdent aux disquaires autour de 11€. Sachant qu'il faut

compter une TVA de 4€ incluse dans le prix de vente final (soit 18€), déterminez la valeur

ajoutée totale par disque.

a) 4€ ;

b) 11€ ;

c) 14€ ;

d) 18€ ;

e) impossible à déterminer sur base des informations disponibles.

7. Soit une économie fermée dans laquelle (en millions de $):

C = 1.000

FBCF = 400

st (variation des stocks) = -50

G = 200

Ti (impôts indirects) = 50

Subsides = 100

Amortissements = 100

Rémunérations des salariés = 1.000

Rémunérations des indépendants = 200

Loyers, dividendes, intérêts, etc. = 600

(dont intérêt de la dette publique = 300)

Déflateur du PIB = 1,1

Population = 500.000 habitants

A partir de ces données, calculez les postes suivants:

PNBpm ;

PIBpm ;

PNNpm ;

PNBpm réel par tête (en 1000 $).

10

Je Me Teste …

VRAI ou FAUX :

a) un stock est une variable économique qui se mesure sur un intervalle de temps tandis qu'un

flux est une variable économique qui se mesure en un instant donné ;

b) le déficit public est un stock alors que la dette publique est un flux ;

c) le déficit public est un flux qui vient grossir un stock ;

d) le revenu net des facteurs de production (Rnet) correspond, pour une économie, aux

paiements au Reste du Monde diminués des revenus reçus du Reste du Monde ;

e) les transferts aux ménages (B) et les impôts directs (Td) ne font pas partie du revenu

national (RN);

f) les dépenses de sécurité sociale ainsi que l'aide extérieure sont exclues du calcul du produit

national net aux prix du marché (PNNpm) ;

g) l'épargne nette du secteur privé sert à financer le déficit public et l'excédent de la BOC ;

Les postes suivants sont exclus du calcul du PIB :

h) les salaires des professeurs ;

i) les dépenses de sécurité sociale ;

j) le salaire d'un vendeur de voitures d'occasion ;

k) le travail fourni par une femme au foyer ;

l) les champignons récoltés lors d'une promenade en forêt.

Vous devez calculer l’inflation d’un pays en 2006 à partir de l’indice des prix à la

consommation. Vous connaissez les prix suivants (en euros):

Bien Jus d’orange Poulet Chemise Ordinateur

Prix 2005 2 4 10 500

Prix 2006 2,5 4,2 11 600

Vous ne disposez pas des quantités consommées par le consommateur représentatif de cette

économie. Vous disposez cependant de la répartition en valeur (Prix x Quantité) de son panier

en 2005 : 10% de la valeur de son panier était constituée de jus d’orange, 5% de poulets, 10%

de chemises et 75% d’ordinateurs. Vous savez également que ce panier valait 2000 euros en

2005. Sachant que les quantités des biens dans le panier sont identiques pour les deux années,

déterminez la (les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Le taux d’inflation en 2006 est de 5% ;

b) Le taux d’inflation en 2006 est de 6% ;

c) Il y a 100 jus d’orange dans le panier du consommateur représentatif ;

d) Il y a 20 chemises dans le panier du consommateur représentatif ;


11

Le tableau suivant présente l’évolution du PIB pour une économie :

PIB aux prix de 2003 PIB à prix courants

2003 52 52

2004 51 52

2005 52 52

2006 53 54

Déterminez la (les) affirmation(s) exacte(s) :

a) D’après ce tableau, on peut dire que l’évolution des prix à la production est nulle entre

2002 et 2003 ;

b) La croissance des prix à la production entre 2005 et 2006 est plus forte que la croissance

des prix entre 2003 et 2004 ;

c) Le niveau des prix à la production a baissé entre 2004 et 2005 ;

d) Le niveau des prix à la production a baissé entre 2005 et 2006 ;


12

2. LA CROISSANCE

Je révise… Notations : Y = production, K = stock de capital, L = travail (population active), F(K,L) = fonction de production, y = production par travailleur, k = stock de capital par travailleur, I = investissement, S = épargne, s = taux d’épargne, Am = amortissements, δ = taux de

dépréciation.

Remarque : les concepts suivants concernent le modèle de Solow sans croissance démographique ni progrès technique.

Entourez les propositions correctes

Dans le modèle de Solow, les hypothèses concernant la fonction de production Y = F(K,L)

sont :

Un produit marginal du capital (PMK = dF/dK)

et un produit marginal du travail (PML = dF/dL) : positifs – négatifs – nuls (=> Y croissant avec K, L)

- Des rendements d’échelle : décroissants – croissants - constants (=> homogénéité de degré 1 de F(.) )

- Des rendements factoriels : décroissants – croissants – constants …

…ce qui implique PMK et PML décroissants – croissants – constants

Complétez

Si l’on suit les hypothèses ci-dessus, la production par travailleur peut être réécrite en

y = Y/L =

La fonction de production aura alors la forme suivante :

Complétez

F(K,L) est une fonction homogène de degré n si F(aK,aL) =

…

…

13

Rappel : Accumulation du capital

S = sY or S = I (identité macro dans une éco fermée sans Etat) => I = S = sY = sF(K,L)

Am = δK

K = stock, I et Am = flux

Kt+1 = Kt + It – Amt = Kt + sYt – δKt Kt+1 – Kt = sYt – δKt ∆Kt = sYt – δKt

Par travailleur : t t tK Y K

sL L L

t t t

k sy k ( )t ttk sf k k

Reliez de A à B, de B à C et de C à D

Tracez …

Les courbes f(k), sf(k) et δk de telle sorte que l’état stationnaire soit atteint en k et y :

Rappel : Interprétation graphique

y

k

y

kksf )(

kksf )(

kksf )(

I > Am

I = Am

I < Am

A B C

D

∆k < 0

∆k >0

∆k = 0

k augmente

k diminue

k reste constant

Etat stationnaire

y augmente

y diminue

y reste constant

k

y

k0

δk

f(k)

sf(k)

y0 = f(k0)

Inv en k0 = S en k0 = sf(k0)

Am en k0 = δf(k0)

∆k0 = sf(k0) - δk0

Consommation = y0 - sf(k0)

k

14

Complétez par : > , < , augmente , diminue

Résidu de Solow - Complétez :

L’équation fondamentale de décomposition de la croissance est :

où

gy = ………………………………………………..

gK = ………………………………………………..

gL = ………………………………………………..

αK = ………………………………………………..

αL = ………………………………………………..

gPTF = ……………………………………………...

k

ES

k

y δk

f(k)

sf(k) y

En k < k : Inv Am => ∆k 0

=> k => y (croissance)

En k > k : Inv Am => ∆k 0

=> k => y .

=> Convergence de y et k vers y et k

15

Exercices

1. Soit le tableau suivant :

gY gK gL

2010-2011 0.4 0.25 gL(1)

2011-2012 gY(2) 0.12 0.5

La croissance de la productivité totale des facteurs est identique pour les périodes 2010-2011

et 2011-2012. La part du travail dans la production est de 8/10 et ce, de manière constante sur

la période 2010-2012.

Enfin, le taux de croissance du PIB sur la période 2011-2012 est égal au taux de croissance du

nombre de travailleurs sur la période 2010-2011.

Sur base de l’équation du résidu de Solow, déterminez la (ou les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Y3 = 1680;

b) L1 = 20;

c) Le taux de croissance du nombre de travailleurs est de 20% sur la période 2010-2011;

d) La proportion du progrès technique dans la croissance totale sur la période 2010-2011

est de 1,5% ;


2. Les économies 1 et 2 sont caractérisées par une même fonction de production f(k) et un

taux d’épargne s. Les taux de dépréciation sont égaux à δ1 pour l’économie 1 et δ2 pour

l’économie 2. Actuellement, le stock de capital par travailleur de l’économie 1 (k1) est égal à

celui de l’économie 2 (k2).

En vous basant sur le graphique ci-dessus, déterminez la ou les affirmation(s) exacte(s) :

a) Les deux économies connaissent actuellement une période de croissance ;

k1=k2 k

f(k) f(k)

sf(k)

δ2k δ1k

16

b) La consommation par tête dans l’économie 1 est actuellement plus faible que dans

l’économie 2 ;

c) La variation du capital par travailleur est positive dans l’économie 1 ;

d) Sachant que la consommation par tête actuelle pour l’économie 1 est égale à 1, on peut

en déduire que le revenu par tête pour cette économie vaut )1/(1 s ;


3. Considérez une économie fermée et sans Etat à l’état stationnaire caractérisée par la

fonction de production suivante :

Y = F(K,L) = K1/3

L2/3

Actuellement, la propension à consommer est de 1/4 et le taux de dépréciation du capital est

de 1/3. Dans le cadre du modèle de Solow (sans progrès technique ni croissance

démographique), déterminez la (ou les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Actuellement, la consommation par travailleur est de 3/8;

Dans une optique de maximisation de la consommation par tête à l’état stationnaire,

déterminez l’ajustement nécessaire de la propension à consommer :

b) La propension à consommer devrait être de 2/3 ;

c) La propension à consommer devrait être de 1/4 ;

d) Cet ajustement va provoquer un conflit d’intérêt générationnel en termes de

consommation ;

e) Aucune des propositions a, b, c, d n’est exacte.

17


4. La Chine a obtenu en 2004 un taux de croissance d’à peu près 9% par an. Combien de

temps lui faudra-t-il pour doubler son PIB si elle maintient ce taux de croissance ?

Même question pour la Belgique, qui a enregistré un taux de croissance d’environ 1% en

2004.

5. Le tableau ci-dessous représente les taux de croissance annuels moyens de différents

agrégats pour plusieurs pays sur 3 périodes. Calculez les éléments manquants du tableau.

Comparez la valeur des résidus avec la contribution des autres facteurs. Quelle

conclusion en tirez-vous ?

Décrivez l’évolution des taux de croissance entre la première et la deuxième période.

A quoi cette tendance est-elle due ?

Etats-Unis Japon Allemagne France

1960-

1973

1973-

1990

1990-

2025

1960-

1973

1973-

1990

1990-

2025

1960-

1973

1973-

1990

1990-

2025

1960-

1973

1973-

1990

1990-

2025

Facteur

travail 1,0 1,0 0,2 0,4 0,3 0,2 0,0 0,3 0,5 0,3 0,4 ?

Facteur

capital 1,1 1,1 1,4 3,5 2 1,9 1,9 1,1 ? 1,6 1,1 0,4

PIB

3,8 2,5 2 9,5 4,0 ? 4,3 2,2 1,8 5,9 2,4 2,1

Résidu

1,7 0,4 ? 5,6 1,7 1,7 2,4 1,4 1,4 4,0 1,7 1,7

Source : V. Coudert « Croissance et démographie dans les pays industrialisés », Economie

Prospective Internationale, 4° trimestre 1992. Remarque : Facteur travail = contribution du facteur travail = part du travail dans la production x taux de

croissance du travail. Facteur capital = contribution du facteur capital = part du capital dans la production x taux

de croissance du capital

18

6. Considérez une économie fermée dont les caractéristiques sont les suivantes :

Le taux d’épargne est égal à 0,6 ;

Le stock de capital K est égal à 1800 ;

Le nombre de travailleurs L est de 50 ;

La fonction de production est définie par ( , )F K L K L , ce qui implique que la

production par travailleur est égale à ( )y f k k (où k désigne le stock de capital

par travailleur)

Sachant que cette économie se trouve actuellement à l’état stationnaire, déterminez la valeur

du taux de dépréciation dans le cadre du modèle de Solow :

a) 5% ;

b) 6% ;

c) 10% ;

d) 12% ;


7. Le tableau ci-dessous décrit les destructions subies par la France à la fin de la Seconde

Guerre mondiale : Transport ferroviaire

Locomotives 21 %

Gares 38 %

Infrastructures 60 %

Transport routier

Voitures 31 %

Camions 40 %

Transport fluvial

Ecluses 11 %

Barges 80 %

Canaux 86 %

Stock de capital total 30 %

Source : G. Saint-Paul « Economic reconstruction in France,

1945-1958 », dans R. Dornbusch, W. Nolling et R. Layard

(dir.) Postwar Economic and reconstruction lessons for the

East today, Cambridge MA, MIT Press, p.83-114, 1993, cité

par Blanchard O. et D. Cohen : Macroéconomie, Pearson

Education France, Paris, 2004.

Pourtant, entre 1946 et 1950, le taux de croissance du PIB français s’est élevé à 9,6% par an

en moyenne et le PIB a crû de 60% en tout.

Cette croissance vous semble-t-elle explicable ? Comment ?

19

8. La révolution industrielle est en grande partie expliquée par l’apparition de la machine à

vapeur au XIXème

siècle. Traduisez cette explication dans le modèle de Solow et analysez-en

graphiquement les conséquences pour l’évolution du stock de capital, du revenu et de la

consommation.

A l’époque, on a vu des mouvements de travailleurs s’opposer à l’adoption des

machines pour remplacer les travailleurs. En 1811 en particulier, des travailleurs connus sous

le nom de Luddites ont détruit des métiers à tisser, qui représentaient alors une innovation

technologique très importante. Le mouvement avait été baptisé d’après le nom d’un leader

mythique, Ned Ludd, dont l’existence n’est pas avérée.

Ce mouvement est-il compréhensible grâce au modèle de Solow ?

9. Deux pays ont aujourd’hui le même revenu par habitant. Le premier connaît un taux de

croissance annuel de son revenu par habitant de 1% alors que le second croît à un taux annuel

de 2%.

Calculez le rapport entre les revenus par habitant du pays 1 et du pays 2 dans dix ans, vingt

ans et cinquante ans, en supposant que leurs taux de croissance restent constants.

10. « Puisque l’épargne finance les investissements, qui augmente la croissance donc la

production, on a toujours intérêt à inciter les ménages à augmenter leur épargne si on veut

augmenter leur consommation. » Cette affirmation vous semble-t-elle fondée ? Répondez en

utilisant le modèle de Solow à l’état stationnaire.

20

Je Me Teste …

VRAI ou FAUX :

a) La croissance est considérée comme un phénomène de court terme ;

b) L’économie atteint un état stationnaire lorsque aucune des variables économiques qui la

caractérisent ne varie (considérez un modèle sans croissance de la population et sans

progrès technique) ;

c) La fonction de production agrégée exprime la relation entre les producteurs et les

consommateurs ;

d) La fonction de production admet des rendements d’échelle constants lorsqu’une variation

de tous les facteurs de production d’un pourcentage donné implique une variation de la

production du même pourcentage ;

e) Une fonction de production qui a des rendements d’échelle constants est aussi appelée

homogène de degré 0 ;

f) Si la fonction de production admet des rendements d’échelle constants, alors ce qui

compte pour déterminer les niveaux de vie n’est pas la quantité disponible de chacun de

ses facteurs de production, mais seulement leur rapport ;

g) L’équation fondamentale du modèle de Solow nous dit que la variation du rapport capital–

travail est égale à la différence entre l’épargne par tête et la partie du capital par travailleur

qui se déprécie ;

h) L’état stationnaire du modèle de Solow correspond à l’intersection entre la courbe qui

représente l’épargne et l’ordonnée ;

i) Le concept de convergence nous dit que le taux de croissance d’une économie sera

d’autant plus élevé que son rapport capital-travail sera éloigné de son niveau stationnaire ;

j) La convergence conditionnelle souligne le fait que les différentes économies du monde

ont des caractéristiques très différentes, ce qui implique qu’on peut penser qu’elles vont

tendre vers des états stationnaires différents et que toute comparaison internationale des

taux de croissance doit tenir compte de ces différences ;

k) La règle d’or d’accumulation du capital nous dit qu’il est toujours optimal pour un pays

d’augmenter son taux d’épargne ;

l) Une augmentation du taux d’épargne implique une augmentation du niveau de production

à l’état stationnaire et va donc relancer temporairement la croissance d’un pays ;

Le tableau ci-dessous présente des statistiques sur l’évolution du PIB, du stock de capital et

du nombre de travailleurs pour trois années consécutives dans le pays B.

PIB Stock de capital Nombre de travailleurs

Pays B

t=1

t=2

t=3

1000,0

1050,0

1102,5

250

255

260

50

49

50

En sachant que la part du capital dans la production est de 0,5, déterminez la (les)

affirmation(s) exacte(s) :

a) En t=2, le taux de croissance du PIB est égal au résidu de Solow ;

b) En t=2, la part du progrès technique dans la croissance est de 5% ;

c) En t=3, le taux de croissance du PIB vaut cinq fois le résidu du Solow ;

d) En t=3, la part du progrès technique dans la croissance est de 1% ;


21

Le tableau ci-dessous présente des statistiques sur l’évolution du stock du capital et du

nombre de travailleurs pour trois années consécutives dans le pays A.

Stock de capital Nombre de travailleurs

Pays A

t=1

t=2

t=3

100

K2

300

10

15

L3

Déterminez la (les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Selon le modèle de Solow sans progrès technique, si K2=150 alors le pays A est à l’état

stationnaire en t=2 ;

b) Selon le modèle de Solow sans progrès technique, si K2=100 alors le pays A est à l’état

stationnaire en t=2 ;

c) Selon le modèle de Solow sans progrès technique, si K2=150 et L3=30, alors le pays A est

à l’état stationnaire en t=3 ;

d) Selon le modèle de Solow sans progrès technique, si K2=225 et L3=20, alors le pays A est

à l’état stationnaire en t=3 ;


22

3. LE MARCHE DES BIENS

Je Révise …

Complétez

Consommation

C = C0 + c.Yd

C0 = consommation ./autonome/de survie

c = propension marginale à .

Yd = revenu = Y – T = (en général) Y – t.Y = (1 – t).Y

t = taux de taxation sur le revenu

Epargne

S = Yd – C = Y

d – (C0 + c.Y

d) = - C0 + Y

d = - C0 + s.Y

d

s = propension marginale à .

Complétez

Demande globale = DG = C + I + G

= C0 + c.Yd + I0 + G0 = C0 + c.(Y – T) + I0 + G0

= C0 + c. (1 – t).Y + I0 + G0

DG

DG

Y

………………

pente = ……………

23

Tracez …

… l’offre de biens = YS = production = Y

et indiquez l’équilibre sur le marché des biens (Offre = Demande Y = DG)

La valeur de Y à l’équilibre est (dans le cas général) :

Le multiplicateur des dépenses est

Reliez les points entre eux

Considérez le cas général (de la page précédente)

DG

Y

C0 augmente

I diminue

G diminue

c augmente

s augmente

t augmente

C0 diminue

I augmente

DG YS

YS YS

YS

DG

DG

DG

DG’

DG’

DG’

DG’

DG

YS

24

Exercices

1. Vous disposez des informations suivantes sur le marché des biens d’une économie

fermée :

Taux de taxation sur le revenu 50%

Consommation incompressible 180

Investissements 220

Dépenses publiques ?

Déficit public -220

Propension marginale à épargner 60%

Le marché des biens est actuellement à l’équilibre. Déterminez la (ou les) affirmation(s)

exacte(s) :

a) Les dépenses publiques sont égales à 50 ;

b) Les dépenses publiques sont égales à 100 ;

c) Y = 600 ;

d) Le multiplicateur est égal à 1.25 ;


2. Les recettes fiscales du pays B, une économie fermée, sont collectées exclusivement sur

base d’un impôt forfaitaire. Une proportion α des dépenses publiques est ainsi financée par cet

impôt, de telle sorte que T = αG. Dans le cadre du diagramme à 45°, on a pu remarquer

qu’une diminution de 1 million de dollars des dépenses publiques G avait entraîné une

diminution de (1 + β) millions de dollars du revenu national Y à l’équilibre sur le marché des

biens (0 < β < 1).

Sachant que la propension marginale à épargner du pays B vaut 0,5, déterminez la valeur de

α :

a) α = β ;

b) α = 1 + (β/2) ;

c) α = 1 – β ;

d) α = (1 – β)/2;


25

3. Soit une économie fermée et sans état dans laquelle les fonctions de consommation et

d’investissement sont de la forme suivante :

C = C0 + c.Y et I = I0.

a) Déterminez et représentez graphiquement la fonction d’épargne de cette économie,

c’est-à-dire la relation entre le revenu et l’épargne agrégée, notée S.

b) Démontrez que l’identité comptable fondamentale est, par définition, toujours

respectée à l’équilibre sur le marché des biens. Proposez une représentation graphique de

votre raisonnement.

c) Supposez que les agents économiques désirent épargner davantage à tout niveau

donné du revenu. Représentez graphiquement cette évolution sur le graphique de la droite de

l’épargne et sur celui de l’équilibre du marché des biens.

d) Quel est l'effet d’une augmentation de la propension marginale à épargner sur le

niveau d'équilibre de l'épargne ? Expliquez ce paradoxe.

26


4. Dans une économie fermée, la fonction de consommation est de la forme suivante :

C = C0 + c.Yd avec C0 = 100 et c = 0,8

Yd représente le revenu disponible. L'investissement est au départ égal à I0 = 50. Les dépenses

publiques sont initialement nulles (G = 0) de même que les impôts (T = 0).

a) Déterminez le niveau d'équilibre du revenu, de la consommation et de l'épargne. Illustrez

votre raisonnement à l'aide du diagramme à 45°.

b) Déterminez la valeur du multiplicateur de dépenses.

c) Si pour une raison quelconque le niveau de production était de Y = 800, quel serait le

montant des stocks involontaires ?

d) Trouvez la valeur des dépenses publiques G telle que le revenu d'équilibre soit égal à

Y = 800, en supposant que les dépenses sont financées par l’emprunt. Comparez la valeur des

autres variables à celles obtenues en répondant aux questions précédentes.

e) Supposez à présent qu’une proportion t = 0,5 des dépenses publiques soit financée par un

impôt forfaitaire (T = t.G). Quelle serait alors la valeur du multiplicateur ?

Dans ces conditions, quel doit être le montant des dépenses publiques pour que le revenu

d'équilibre soit égal à Y = 800.

NB : Répondez à chaque question en obtenant une expression exacte de chaque résultat avant

de remplacer les différents paramètres par leur valeur.

5. Soit une économie fermée dans laquelle la fonction de consommation keynésienne prend la

forme suivante :

C = 300 + 0,6 Y

Dans cette économie, pour quelle valeur du revenu l'épargne sera-t-elle nulle ?

6. L’épargne d’un pays est de 2000 € quand son revenu disponible est égal à 15000 €, et de

7500 € quand son revenu disponible s'élève à 48000 €. En supposant que la consommation

peut être décrite par une fonction de consommation keynésienne linéaire, déterminez sa

propension marginale à consommer ?

27

7. Déterminez la ou les affirmations exactes relatives au graphique ci-dessous, en comparant

les droites entre elles et en supposant que le graphique représente une économie fermée :

a) La demi-droite [AB) représente la demande agrégée si le taux de taxation nul ;

b) La demi-droite [AB) représente la demande agrégée si le taux de taxation est positif ;

c) La demi-droite [AC) représente la demande agrégée si le taux de taxation est nul ;

d) La demi-droite [AC) représente la demande agrégée si le taux de taxation est positif ;

e) Le point E représente l’équilibre en l'absence de taxes ;

f) Le point F représente l’équilibre en présence de taxes.

8. Soit une économie fermée dont on connaît les grandeurs suivantes (en millions de Pesos) :

I = 65 T = ½ Y G = 70 C0 = 0

Déterminez la ou les affirmations exactes sachant que le multiplicateur keynésien vaut 1,5 :

a) la consommation des ménages (C) représente 2/3 du revenu disponible (Yd) ;

b) la consommation des ménages (C) représente 2/3 du revenu national (Y) ;

c) à l'équilibre (soit quand DG = Y

S), l'excédent d'épargne sur les investissements est de 20

millions de Pesos ;

d) à l'équilibre (soit quand DG = Y

S), l'excédent des investissements sur l'épargne est de 34

millions de Pesos ;

e) aucune des propositions ci-dessus n'est exacte.

DG

YS

Y

A

B

C E

F

45°

28

9. Le Papouland est une économie fermée ayant, à l'équilibre, un revenu national de 7

milliards de dollars et des investissements de 1500 millions de dollars. La consommation

autonome s'élève à 740 millions de dollars. Les dépenses de l'Etat s'élèvent à 2130 millions de

dollars et sont financés par un impôt dont le taux est de 30%.

A l'équilibre, déterminez la valeur de la consommation des ménages, de la propension

marginale à consommer par rapport au revenu disponible, de la propension marginale à

consommer par rapport au revenu national et du multiplicateur du revenu national.

10. L’entreprise Fait-tout a une fonction de production de la forme suivante :

PT = f(K) = 2K1/2

L1/2

Cette entreprise vient d’engager son centième employé. Sachant que le taux d’intérêt nominal

est de 7%, le taux d’inflation de 5%, et le taux de dépréciation du capital de 3%, quel est son

stock de capital optimal (utilisez la formule qui approxime le taux d’intérêt réel)?

a) K*=400;

b) K*=10.000 ;

c) K*=40.000 ;

d) Sans information supplémentaire concernant le niveau d’emploi dans l’économie, il est

impossible de répondre à la question ;


11. Quelle est la propension marginale à épargner d'une économie fermée dont le revenu

d’équilibre est Y = 1000, sachant que les investissements s'élèvent à 350, les dépenses

publiques à 400 et la consommation autonome à 50. Le taux de taxation moyen de cette

économie s’élève à 0,2.

a) s = 0,75 ; b) s = 0,25 ; c) s = 0 ;

d) s = 0,25 ; e) s = 0,75 ; f) impossible à déterminer.

29

Je Me Teste …

VRAI ou FAUX:

a) si on donne une forme linéaire à la fonction de consommation keynésienne, cela implique

que la propension moyenne à consommer est constante ;

b) les théories qui reposent sur une décision intertemporelle de consommation suggèrent que

la consommation est très sensible aux variations temporaires du revenu ;

c) selon la théorie du « revenu permanent » de M. Friedman, la propension marginale à

consommer est constante dans le temps ;

d) selon l'approche théorique de F. Modigliani, les niveaux de consommation varient

beaucoup dans le temps et ce, suite aux « cycles de vie » ;

e) l’investissement est une décision intertemporelle ;

f) le choix optimal de la quantité de capital est déterminé par l'égalisation du produit

marginal du capital avec le taux d'intérêt nominal augmenté du taux de dépréciation du

capital ;

g) l’investissement est une fonction décroissante de la croissance anticipée du revenu ;

h) dans le diagramme à 45°, les dépenses budgétaires sont endogènes ;

i) dans le diagramme à 45°, la consommation est endogène ;

j) Le timing des impôts a une influence plus importante sur les décisions de consommation

selon la théorie du revenu permanent que selon la théorie keynésienne.

Soit une économie fermée dont on connaît les grandeurs suivantes (en milliards de Cedis) :

I 125,

T 1

3Y ,

G 100,

C0 0 , T tY . Déterminez la (les) affirmation(s)

exacte(s) sachant que le multiplicateur keynésien vaut 1,5:

a) A l’équilibre (

Y DG), la consommation des ménages représente 112,5 milliards de

Cedis ;

b) A l’équilibre (

Y DG), les recettes fiscales du gouvernement représentent 112,5 milliards

de Cedis ;

c) Une augmentation de la consommation incompressible de 100 euros aura un impact

positif de 150 euros sur le revenu national ;

d) Une augmentation des dépenses publiques de 100 euros aura un impact positif de 150

euros sur le revenu national ;


30

Vous disposez des informations suivantes sur le Géraroland, un pays qui vit en autarcie

(économie fermée).

(en millions de $)

Taux de taxation 0.6

Consommation incompressible 50

Propension marginale à consommer ?

Investissements 95

Dépenses publiques 55

Production à l’équilibre sur

le marché des biens (Y*) 250


f) la propension marginale à consommer est égale à 0.4 ;

g) La propension marginale à consommer est égale à 0.5 ;

h) La propension marginale à épargner est égale à 0.5 ;

i) La propension marginale à épargner est égale à 0.6 ;

j) Aucune des propositions ci-dessus n’est exacte.

31

4. LA MONNAIE

Je Révise…

Complétez avec :

Di (dépôt initial), Df (dépôt final), θ (coefficient de trésorerie/réserves obligatoires)

Bilan d’une banque commerciale avec un dépôt initial Di :

Actif Passif

Réserves/Trésorerie = R = ……….. Dépôt = …

Crédits = Cr = ………..

Bilan final de l’ensemble du système bancaire :

Actif Passif

Réserves = Df =

Crédits =

Création monétaire (de monnaie scripturale D) = Cr (finaux) du système bancaire = Df – …

Reliez de A à B, de B à C et de C à D Note : Cb = coefficient de détention de la monnaie (= en % de la masse monétaire)

Ecrivez

H en fonction de M (cf ci-dessus)

M en fonction de H

Le multiplicateur monétaire

M = Masse

monétaire

H = Base

monétaire

= monnaie fiduciaire +

monnaie scripturale

= monnaie fiduciaire +

réserves

= E + R

= E + D

= cb M +

(1 – cb ) M

= cb M +

θ (1 – cb) M

A B C D

…..Df =

.……...Df = Df – .…

32

Complétez

Selon la théorie quantitative de la monnaie (TQM),

m + = + y ou encore m = + – .

où

m désigne le taux de croissance de .

p désigne le taux de croissance de .

v désigne le taux de croissance de .

y désigne le taux de croissance de .

Coloriez

Demande : MD = M

d/P où M

d = L(i)PY => M

D = L(i)Y

Offre : MS = M/P

Tracez…

… le déplacement de MS ou M

D suite …

… à une opération de la banque centrale consistant en l’achat de titres

M

i

MD

MS

MD

MS

i

M

i

M/P

Coloriez de 3 couleurs différentes (ou

hachurez de 3 façons différentes) les parties de

la demande correspondant :

1 – au cas classique : couleur

2 – au cas standard : couleur

3 – à la trappe à liquidité : couleur

Représentez également la quantité d’encaisses

réelles correspondant à la demande de

monnaie à des fins de transaction

33

… à une augmentation du coefficient de trésorerie

… à une augmentation du taux d’escompte

… à une augmentation du revenu national

M

i

MD

MS

M

i

MD

MS

M

i

MD

MS

34

Exercices

1. Considérez une économie fermée (sans fuite en billets) dont vous connaissez les éléments suivants :

coefficient de réserves obligatoires (θ) = 20%

base monétaire (H) = 2 millions d’euros.

Sachant que le multiplicateur monétaire de cette économie est de 4, déterminez la (ou les) affirmation(s)

exacte(s) :

a) Le coefficient de détention de monnaie sous forme de billets (cb) vaut 6,25% ;

b) Les dépôts (monnaie scripturale) de cette économie s’élèvent à 7,5 millions d’euros ;

c) Les dépôts (monnaie scripturale) de cette économie s’élèvent à 10 millions d’euros ;

d) La quantité d’espèces (monnaie fiduciaire) de cette économie est de 2 millions d’euros ;


2. Le Crédit Touristique détient des réserves pour un montant de 60000 €. Par ailleurs, le coefficient de

trésorerie légal est de 10%. Si le Crédit Touristique a déjà alloué des crédits (des prêts) pour 200000 €, quel

serait le montant supplémentaire maximum de monnaie scripturale que le système bancaire, dans son

ensemble, pourrait créer (sans fuite en billets) ?

3. Supposons que la croissance tendancielle de la production s’élève à 2% par an et que la vitesse de

circulation de la monnaie diminue de 0,5% par an.

Le conseil des gouverneurs de la Banque Centrale Européenne s’est donné depuis le début de l’union

monétaire un objectif d’inflation de 2%.

Si la théorie quantitative de la monnaie est vérifiée, quel taux de croissance de la masse monétaire la BCE

doit-elle viser ?

35

4. Le graphique ci-dessous représente l’équilibre du marché de la monnaie.

i MS

i

MD = L(i)Y

M0/P M1/P M

Représentez les événements suivants dans le graphique et décrivez-en les conséquences pour le taux

d’intérêt d’équilibre :

a) une opération d'open market consistant dans la vente de Bons du Trésor ;

b) une diminution du revenu ;

c) une diminution du revenu accompagnée d’une vente de Bons du Trésor ;

d) une diminution du taux de réserves obligatoires ;

e) un mouvement d’inquiétude de la part des consommateurs, qui les amène à augmenter leur demande

de monnaie de précaution.

36


5. Le tableau ci-dessous donne l'évolution du stock monétaire européen pour la période 2002 à 2004. On y

trouve également l'indice des prix à la consommation sur la même période.

Années Stock de

monnaie fiduciaire

(en milliards d’€.)

Stock de

monnaie scripturale

(en milliards d’€.)

Indice des prix à la

consommation

(1996 = 100)

2002 323.3 2109.4 110.9

2003 387.6 2288.6 113.2

2004 453.3 2453.5 116.46

Source : ECB, Components of monetary aggregates and longer-term financial liabilities, last update

20/01/2005.

Sur base de ces données, déterminez la ou les affirmations exactes :

a) l'offre d'encaisses réelles mesurée par M1 a décrû entre 2002 et 2004 ;

b) en 2004, le stock monétaire M3 valait 2906,8 milliards d’euros ;

c) on constate que le stock monétaire nominal a crû proportionnellement aux prix entre 2002 et 2004 ;

d) si le taux d'intérêt nominal était resté fixé à 10% pendant toute la période 2002-2004, le coût

d'opportunité de la détention de monnaie aurait baissé ;


6. Un épargnant dépose une somme d'argent auprès de la banque HYPO. A la fin de la période considérée,

les prêts de l'ensemble du système bancaire, consécutifs à ce dépôt, ont augmenté de 2350 €.

Si le coefficient de trésorerie est de 20%, quels sont les montants respectifs du dépôt initial et du dépôt

final (sans fuite en billets) ?

7. Quel est l'importance relative du stock monétaire par rapport à la base monétaire, si :

a) le coefficient de détention de la monnaie est de 8% ;

b) le système bancaire, dans son ensemble, ne peut créer de la monnaie scripturale que dans une limite de

400% d’un dépôt initial.

8. Déterminez la ou les affirmations exactes:

a) le coefficient de trésorerie est, aujourd'hui, un instrument de politique monétaire de moins en moins

utilisé par les Banques Centrales ;

b) dans la zone euro, il n’existe qu’un seul taux directeur ;

c) en situation de trappe à liquidité, le taux d’intérêt atteint son niveau maximum ;

d) lorsque la banque centrale pratique une politique d'open market consistant dans la vente de bons du

Trésor, le stock monétaire diminue ;


37

9. Voici deux extraits tirés de la presse économique.

extrait n°1 : « [Aux Etats-Unis] la succession de mauvais indicateurs économiques et

la dégringolade des marchés financiers fin juillet, qui n'a été que

faiblement compensée par les gains des dernières séances, poussent plusieurs économistes à souhaiter une nouvelle baisse des taux

directeurs. […] Une nouvelle baisse des taux […] permettrait de relancer la

consommation et les investissements en incitant les entreprises et les particuliers à refinancer leurs dettes et à réinvestir les bénéfices ainsi

dégagés. […] Un affaiblissement de la demande représente un risque plus grand que

celui de l'inflation. » (A.F.P., 13.08.2002)

extrait n° 2 : « [En Suisse] en assouplissant une nouvelle fois sa politique monétaire, la

Banque nationale réagit aux signes toujours plus nombreux, provenant

de Suisse et de l'étranger, d'une reprise différée de la conjoncture et

d'une croissance économique moins forte, en 2002, que ce qui était prévu. Pour 2002, elle table désormais sur une hausse moyenne du produit intérieur brut réel nettement inférieure à 1%.» (Communiqué de

presse B.N.S., 26.07.2002)

Indiquez les propositions correctes en noircissant la case correspondante.

a) aux Etats Unis l'offre de monnaie aura tendance:......................... à croître

à diminuer ......

b) aux Etats-Unis la demande de monnaie est plutôt orientée: .......... à la hausse ......

à la baisse .......

c) en Suisse l'offre de monnaie:…………………………………….. augmente .......

diminue ..........

d) en Suisse la demande de monnaie est plutôt orientée:………….. à la hausse ......

à la baisse .......

10. Suite à un dépôt initial, les réserves de l'ensemble du système bancaire belge sont passées à 52,34

millions d’euros. Sachant que le coefficient de trésorerie est de 11%, quel est le montant total des prêts que

l'ensemble des banques commerciales belges ont pu accorder suite à ce dépôt initial (sans fuite en billets) ?

a) impossible à déterminer avec les données disponibles car cela dépend de la politique de prêt du secteur

bancaire belge ;

b) 475,8 millions d’euros ;

c) 423,5 millions d’euros ;

d) 458,2 millions d’euros ;

e) en outre, le dépôt final généré par le dépôt initial susmentionné s'élève à 475,8 millions d’euros ;

f) en outre, le dépôt final généré par le dépôt initial susmentionné s'élève à 528,2 millions d’euros.

38

11. Les banques commerciales doivent détenir au moins 6% de leurs dépôts sous forme de réserves et le

public conserve, en général, un tiers de ses dépôts sous forme d'argent liquide. Si le stock de monnaie M1

dans l'économie s'élève à 3 milliards d’euros, déterminez le multiplicateur du stock monétaire

(multiplicateur bancaire) ainsi que la valeur de la base monétaire.

39

Je Me Teste …

12. VRAI ou FAUX:

a) les paniques financières sont rares de nos jours grâce au rôle de « prêteur en dernier ressort » joué par

les Banques Centrales ;

b) moins un actif est divisible, mieux il remplit sa fonction d’intermédiaire des échanges ;

c) la monnaie remplit mal sa fonction de réserve de valeur en période d’inflation ;

d) un prêt hypothécaire accordé à un client apparaît au passif du bilan d'une banque commerciale ;

e) l'agrégat monétaire M1 est toujours supérieur à la base monétaire ;

f) l'agrégat monétaire M1 est plus grand que l'agrégat M3 ;

g) le solde d’une carte Proton n’est pas vraiment de la monnaie ;

h) le compte courant d'un client d'une banque commerciale figure à l'actif du bilan de cette dernière ;

i) lorsque le coefficient de trésorerie n'est pas imposé par les autorités monétaires, il est fixé par les

gestionnaires de la banque en fonction du taux d'intérêt, du risque de retrait des dépôts, des régulations

bancaires, etc. ;

j) le multiplicateur bancaire est, sauf cas extrême, supérieur à l'unité ;

k) la vente de certificats de trésorerie par la Banque Centrale diminue le nombre de billets en circulation,

tandis que l'achat de ces mêmes certificats par la Banque Centrale augmente le nombre de billets au

passif du compte de la Banque Centrale ;

l) les opérations d'open market, font varier les dépôts des banques commerciales auprès de la banque

centrale ;

m) lorsque la banque centrale augmente son taux d'escompte, le crédit aux banques commerciales est plus

onéreux. Ces dernières vont alors prêter plus, afin de rentabiliser leurs activités, ce qui aura pour

conséquence une augmentation de la masse monétaire ;

n) lorsque la Banque Centrale modifie le coefficient de trésorerie, elle influence la masse monétaire ;

o) à chaque crédit correspond une création de monnaie scripturale.

Considérez un système bancaire dans lequel, le coefficient de trésorerie est égal à 25%. Suite à un dépôt

initial de 1000 euros, déterminez la (les) affirmation(s) exactes(s) :

a) Sans fuite en billets, le système bancaire dans son ensemble génèrera un dépôt final d’un montant de

4000 euros ;

b) Sans fuite en billets, le système bancaire dans son ensemble génèrera un dépôt final d’un montant de

1333 euros (en arrondissant à l’unité);

c) Avec fuite en billets, le système bancaire dans son ensemble génèrera un dépôt final strictement

inférieur à 4000 euros ;

d) Avec fuite en billets, le système bancaire dans son ensemble génèrera un dépôt final strictement

supérieur à 4000 euros ;


40

Le graphique ci-dessous représente l’équilibre sur le marché de la monnaie. Supposez une augmentation du

revenu, accompagnée d’un achat par la banque centrale de bons du Trésor. Ceci aura pour effet :

a) Une augmentation du taux d’intérêt et une diminution des encaisses réelles ;

b) Une augmentation du taux d’intérêt et une augmentation des encaisses réelles ;

c) Un effet ambigu sur le taux d’intérêt et une augmentation des encaisses réelles ;

d) Une diminution du taux d’intérêt et un effet ambigu sur les encaisses réelles ;


i

M

MS

MD

41

5. LE MODELE IS-LM

Je Révise …

Rappel - IS : couples (Y,i) qui assurent l’équilibre sur le marché des biens (Y = D

G)

IS ≡ Y = C(Y) + I(i) + G (en éco. fermée)

Construisez

Un point de IS a déjà été placé sur le graphique ci-dessous. Trouvez un deuxième point pour un taux

d’intérêt inférieur à i0 (indiquez également les modifications sur le marché des biens).

(indice : si le taux d’intérêt diminue, cela va affecter sur le marché des biens).

Reliez les points

DG

YS

i

Y

Y

i0

DG

YS

IS

IS

Y

Y

i

Une faible variation de i

entraîne une forte variation

de Y à l’équilibre sur le

marché des biens

Une forte variation de i

entraîne une faible variation

de Y à l’équilibre sur le

marché des biens

i

I très sensible

à Δi

I peu sensible

à Δi

Multiplicateur

élevé

Multiplicateur

faible

42

Rappel - LM : couples (Y,i) qui assurent l’équilibre sur le marché de la monnaie

LM ≡ M/P = L(i)Y

Construisez

Un point de LM a déjà été placé sur le graphique ci-dessous. Trouvez un deuxième point pour une

production/un revenu national supérieur à Y0 (indiquez également les modifications sur le marché de la

monnaie).

(indice : si le revenu national augmente, cela va affecter sur le marché de la

monnaie).

Reliez les points

i

Y

i

Y0 M

MD

MS

LM

LM

Y

Y

i

Une faible variation de Y

entraîne une forte variation

de i à l’équilibre sur le

marché de la monnaie

Une forte variation de Y

entraîne une faible variation

de i à l’équilibre sur le

marché des biens

i

MD très

sensible à Δi

MD peu

sensible à Δi

MD très

sensible à ΔY

MD peu

sensible à ΔY

43

Complétez le tableau avec > , < , =

Reliez A à B et B à C

Point Biens Monnaie Obligations

1 O ... D O ... D O ... D

2 O ... D O ... D O ... D

3 O ... D O ... D O ... D

4 O ... D O ... D O ... D

5 O ... D O ... D O ... D

6 O ... D O ... D O ... D

7 O ... D O ... D O ... D

8 O ... D O ... D O ... D

Politique budgétaire

expansionniste

Politique budgétaire

restrictive

Politique monétaire

expansionniste

Politique monétaire

restrictive

C0 augmente

G augmente

G diminue

MS augmente

MS diminue

MD augmente

MD diminue

A B

C

i i i i

Y Y Y Y

IS

LM LM LM LM

IS IS IS IS’

IS’

LM’

LM’

i

Y

1

2

3

4 5

6

7

8 LM

IS

44

Exercices

1. Considérons le graphique suivant:

i

LM’ LM

i1

A B

IS IS’

Y

1.1. La droite IS peut s'être déplacée en IS' suite à :

a) une augmentation / diminution des dépenses publiques ;

b) une augmentation / diminution des investissements privés.

1.2. La droite LM peut s'être déplacée en LM' suite à:

a) un achat / une vente de Bons du Trésor par la Banque Centrale ;

b) une augmentation / diminution du taux d'escompte.

1.3. Soit un taux d'intérêt nominal fixé en i1. Considérons les droites IS et LM :

a) en A, le marché des biens et services est en équilibre mais il y a excès d'offre de

monnaie sur le marché monétaire ;

b) en A, le marché des biens et services est en équilibre mais il y a excès de demande

d'obligations sur le marché obligataire ;

c) en B, le marché des biens et services est en équilibre mais il y a excès de demande de

monnaie sur le marché monétaire ;

d) en B, le marché monétaire est en équilibre mais il y a excès d'offre sur le marché des

biens et services.

c) en C, il y a excès de demande de monnaie sur le marché monétaire et excès d’offre

sur le marché des biens et services

d) en C, il y a excès de demande tant sur le marché de la monnaie que sur le marché des

biens et services.

C

45

2. Le graphique ci-dessous propose quatre représentations différentes de LM.

i C B

A A

D

D

C B

Y

Déterminez la ou les affirmations exactes:

a) la droite LM AA implique que la demande d'encaisses réelles est parfaitement inélastique par rapport au

taux d'intérêt nominal ;

b) la droite LM BB implique que la demande d'encaisses réelles est parfaitement inélastique par rapport au

taux d'intérêt nominal ;

c) la droite LM CC implique que la demande d'encaisses réelles est inélastique par rapport au taux d'intérêt

nominal ;

d) la droite LM DD implique que la demande d'encaisses réelles est inélastique par rapport au taux d'intérêt

nominal ;


3. Considérez une économie fermée caractérisée par les informations suivantes :

Consommation

incompressible

110

Investissements privés 100 – 100i

Multiplicateurs keynésien 2

Taxes T = tY

Dépenses publiques 100

Vous savez également que l’offre d’encaisses réelles est MS = 1000 tandis que l’équation de la demande

d’encaisses réelles est iYM D 50400

Déterminez dans le cadre du modèle IS-LM :

a) L’équation de la droite IS ;

b) L’équation de la droite LM ;

c) Le revenu (Y) et le taux d’intérêt (i) d’équilibre ;

46

Le gouvernement décide de mener une politique budgétaire expansionniste consistant en une augmentation

des dépenses publiques.

Représentez graphiquement l’effet d’éviction de cette politique budgétaire :

47


4. Une économie fermée est représentée par les courbes IS et LM suivantes :

i

LM

A B

G E

F D C IS

Y

Indiquez si les points A à G sont des points d'équilibre ou de déséquilibre sur les différents marchés

(marché des biens et services, marché monétaire et marché obligataire). Lorsqu'un déséquilibre est observé,

précisez s'il y a excès d'offre ou de demande.

5. La Bordurie est une économie autarcique, dont la monnaie est le dollar bordure. Sa fonction de

consommation est C = C0 + c(1 t)Y et sa fonction d'investissement I = I0 z.i. La propension marginale

à épargner est égale à 0,2 et l'Etat prélève 20% du revenu des ménages pour financer ses dépenses, qui

s'élèvent à G = 649,6 millions de dollars. Les dépenses autonomes de consommation sont de 700 millions

de dollars. On estime que I0 = 400 millions de dollars et que la sensibilité de l’investissement au taux

d’intérêt (z) est égale à 1500.

Sur le marché monétaire, l'offre d’encaisses réelles est parfaitement inélastique et s'élève à 1200

millions de dollars, alors que la demande d'encaisses réelles est donnée par la relation suivante :

MD = M0 + g.Y h.i

Les statisticiens bordures estiment que M0 = 200 millions de dollars, g = 0,25 et h = 1000 millions de

dollars par point.

a) déterminez les équations des courbes IS et LM ;

b) déterminez le revenu et le taux d’intérêt d’équilibre ;

c) calculez alors le solde budgétaire de la Bordurie ;

d) Le gouvernement bordure veut faire augmenter le revenu de dix pourcents. De quel montant doit-il

augmenter ses dépenses ? Quel sera alors la valeur du solde budgétaire de la Bordurie ?

e) Si la Bordurie voulait obtenir le même résultat en utilisant la politique monétaire, quelle devrait être

la masse monétaire ?

48

6. La Syldavie est une économie fermée dans laquelle la fonction d'investissement s’exprime par

l’équation I = 900/i. Les dépenses publiques s’élèvent à 5000 millions de Couronnes et la fonction de

consommation des agents privés est donnée par l’équation C = 700 + 3/5(Y - tY), où t est le taux de

taxation net. L'imposition représente le tiers du revenu des agents privés syldaves.

Si l'équation de la droite LM est donnée par l’équation Y = 28250, déterminez:

a) le taux d'intérêt nominal qui équilibre le marché des biens et services et le marché monétaire ;

b) le déficit ou l'excédent budgétaire du gouvernement syldave ;

c) comment sont financés les investissements syldaves.

7. Soit une petite économie fermée caractérisée par les données suivantes :

I = 100 50i ;

G = 150 ;

C = 100 + 0,8 Yd ;

t = 0,2 ;

MS = 1000

MD = ¼ Y – 225.i + 820

Quel est le taux d’intérêt d’équilibre ?

8. A partir du graphique ci-dessous qui représente une droite LM et une droite IS ainsi que deux couples (i,

Y) notés A et B, déterminez lesquelles des affirmations suivantes sont exactes :

i

LM

B

A

IS

Y

a) au point A, le marché des biens et services est en équilibre mais il y a excès de demande d'encaisses

réelles sur le marché monétaire ;

b) au point A, le marché des biens et services est en équilibre mais il y a excès d'offre d'encaisses réelles

sur le marché monétaire ;

c) au point B, le marché monétaire est en équilibre mais il y a excès de demande sur le marché des biens et

services ;

d) au point B, le marché monétaire est en équilibre mais il y a excès d'offre sur le marché des biens et

services ;


49

Je Me Teste …

VRAI ou FAUX :

a) Le multiplicateur des dépenses budgétaires est toujours égal au multiplicateur d’investissement ;

b) une augmentation du taux d'imposition augmente la valeur du multiplicateur ;

c) le multiplicateur nous permet de savoir de combien la production varie suite à une modification d'une ou

de plusieurs composantes de la demande agrégée ;

d) dans le modèle IS-LM, le canal de transmission entre le marché de la monnaie et celui des biens est le

taux d’intérêt ;

e) dans le modèle IS-LM, le canal de transmission entre le marché des biens et celui de la monnaie est la

demande de monnaie à de fins de précaution ;

f) l'intersection des courbes IS et LM détermine le niveau de demande agrégée compatible avec l'équilibre

sur le marché du travail ;

g) dans le graphique ci-dessous, si l'économie se trouve dans la zone 1, l'offre de monnaie est supérieure à

la demande de monnaie alors que la demande de biens et services est inférieure à l'offre de biens et

services ;

h) sur le graphique ci-dessous, si l'économie se trouve dans la zone 4, l'offre de monnaie est inférieure à la

demande de monnaie et la demande de biens et services est inférieure à l'offre de biens et services ;

i) la pente de la droite LM dépend notamment du revenu et de la masse monétaire ;

j) la droite IS représente l’ensemble des combinaisons du revenu et du taux d’intérêt qui assurent

l'équilibre sur le marché des biens et services et sur le marché monétaire ;

k) la droite LM représente l’ensemble des combinaisons du revenu et du taux d’intérêt qui assurent l'égalité

entre l'offre et la demande d'encaisses réelles ;

l) la droite IS représente l'ensemble des combinaisons du revenu et du taux d’intérêt pour lesquelles

l'élasticité du revenu par rapport au taux d’intérêt est constante ;

m) les mouvements le long de la droite IS traduisent les variations du revenu d'équilibre sur le marché des

biens provoqués par des variations du taux d'intérêt nominal ;

i

LM

1

E

2 3

4

IS

Y

50

Considérez le graphique et le tableau suivants :

4 événements, indiqués par les lettres A, B, C et D sont repris dans le tableau.

L’économie se trouve actuellement au point 1. Déterminez la (les) affirmation(s) exacte(s) :

a) La combinaison des événements A et B peut amener l’équilibre de l’économie au point 2 ;

b) La combinaison des événements C et D peut amener l’équilibre de l’économie au point 2 ;

c) La combinaison des événements A et D peut amener l’équilibre de l’économie au point 2 ;

d) La combinaison des événements A, B, C et D peut amener l’équilibre de l’économie au point 2 ;


Considérez le graphique suivant :

Actuellement, le taux d’intérêt dans l’économie est de 5% et le revenu national est de 300. Déterminez la

(les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Le taux d’intérêt qui égalise l’offre et la demande d’encaisses réelles actuelles est de 2% ;

b) La demande est excédentaire sur le marché monétaire ;

c) La demande est excédentaire sur le marché obligataire ;

d) La demande est excédentaire sur le marché des biens ;


IS

LM

0,05

0,02

0,01

100 200 300 Y

i

800

IS

LM

Y

i

1 2

A Les dépenses publiques augmentent

B La banque centrale achète des bons du

trésor

C Le coefficient de trésorerie est révisé à

la baisse

D La consommation incompressible

augmente

51

6. MARCHE DU TRAVAIL

Je Révise …

Complétez

L’offre de travail émane des .

La demande de travail est exprimée par les .

Les entreprises maximisent le profit suivant (en supposant le capital fixe) :

Profit =

Pour maximiser le profit : 0/ L

Reliez …

… chaque bloc (A, B, C, D) à l’étiquette qui lui correspond si l’on considère le salaire réel indiqué sur le

graphique. La longueur de ces blocs correspond à la quantité que l’on peut lire sur l’axe horizontal du

graphique pour un salaire réel W0/P0.

W/P

W0/P0

A

B

C

D

Emploi

Chômage

volontaire

Population en âge

de travailler

Chômage

involontaire

W/P =

L

52

Exercices

1. Définissez (en deux lignes maximum) et représentez graphiquement, si possible :

- Le chômage volontaire ;

- Le chômage involontaire ;

- Le chômage frictionnel.

2. La fonction de production de l'entreprise Onbreque est de la forme suivante :

PT = f(L) = 144.L1/2

(L est exprimé en nombre de travailleur par heure)

Si le prix du seul bien produit par cette entreprise est de 2 euros et que le salaire horaire nominal (W) vaut 9

euros, déterminez le nombre optimal de travailleurs à engager.

3. Sur un marché concurrentiel, considérez les droites d'offre et de demande de travail suivantes :

(i) W/P = 450 Ld

(ii) W/P = 50 + 0,25.Ls

a) Déterminez l'ampleur du chômage involontaire lorsque le salaire nominal (W) est fixé à 70 euros et que

le niveau des prix est normalisé à 1 euro ;

b) Si tous les syndicats, en front commun, approuvent une réduction de 10% des salaires nominaux,

déterminez l'effet de celle-ci sur le chômage ;

c) Si cette chute des salaires nominaux s'accompagne d'une diminution du niveau général des prix de 30%,

déterminez-en les impacts sur le chômage.

4. Considérons un marché du travail concurrentiel sur lequel la demande est décroissante et l’offre

croissante.

Supposons qu'une grave pénurie de gaz provoque la fermeture de plusieurs entreprises, ce qui engendre un

ébranlement du marché du travail :

a) Déterminez l'évolution du salaire réel, de l'emploi et du chômage involontaire si les salaires sont

parfaitement flexibles ;

b) Déterminez l'évolution du salaire réel, de l'emploi et du chômage involontaire si les salaires sont rigides

à la baisse.

Supposons à présent que cette pénurie se produise au moment même où une génération issue d'un baby-

boom arrive sur le marché du travail :

c) Déterminez l'évolution du salaire réel, de l'emploi et du chômage involontaire si les salaires sont

parfaitement flexibles ;

d) Déterminez l'évolution du salaire réel, de l'emploi et du chômage involontaire si les salaires sont rigides

à la baisse.

53

5. Considérons une économie dont la population en âge de travailler est de 120 milliers de personnes, et le

nombre actuel de chômeurs involontaires s’élève à 30 milliers.

(utilisez : population en âge de travailler = 120 et chômage involontaire = 30).

Le marché du travail de ce pays peut être décrit par les équations d’offre et de demande suivantes (L en

milliers) :

(i) W/P = 80 + 2L

(ii) W/P = 380 – L


a) Le nombre de chômeurs volontaires est de 20 (milliers) ;

b) La demande de travail est excédentaire ;

c) Le nombre de personnes employées est de 80 (milliers) ;

d) Le salaire réel actuel est de 300 ;


54


6. Déterminez la ou les affirmations exactes :

a) La théorie du salaire d’efficience montre qu’il peut être plus avantageux pour une firme d’offrir des

salaires nominaux plus élevés que le salaire nominal qui assure l’équilibre sur le marché du travail ;

b) Du chômage involontaire peut être observé si les salaires nominaux sont rigides à la baisse et sont

supérieurs au salaire nominal d’équilibre ;

c) La rigidité à la baisse des salaires nominaux peut s’expliquer par l’aversion au risque des travailleurs et

par la neutralité au risque des employeurs ;

d) Si les salaires nominaux s’ajustent toujours pour garantir l’équilibre sur le marché du travail, alors le

chômage existant est volontaire et frictionnel ;

e) On dit que le niveau de plein emploi est atteint pour un pays lorsqu’il n’y a plus de chômage

frictionnel ;

f) Aucune des propositions ci-dessus n’est exacte.

7. Considérons une économie caractérisée par un marché du travail où les salaires sont parfaitement

flexibles à la hausse mais rigides à la baisse. La fonction de production de l’une des entreprises de cette

économie, l’entreprise Z, est la suivante :

21

21

4),( KLKLfPT

Sachant que le stock de capital pour l’entreprise Z est fixé à 196, que le salaire réel est déterminé par

l’équilibre sur le marché du travail et qu’il vaut 4, déterminez la (ou les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Le nombre optimal de travailleurs que l’entreprise Z doit engager est de 49 ;

b) Le nombre optimal de travailleurs que l’entreprise Z doit engager ne peut être déterminé à partir des

informations fournies ;

c) Toute chose étant égale par ailleurs, suite à une augmentation des allocations de chômage, le nombre

optimal de travailleurs que l’entreprise Z doit engager diminue ;

d) Toute chose étant égale par ailleurs, suite à une augmentation de la population active, le nombre

optimal de travailleurs que l’entreprise Z doit engager augmente ;


8. Considérons les fonctions d'offre et de demande de travail suivantes :

Ls = 20 et W/P = 20 ½.L

d (W/P en euros)

Déterminez la ou les affirmations exactes:

a) A l'équilibre, le salaire réel vaudra 10 euros ;

b) Si le salaire réel se fixe à 7 euros, la demande de travail sera excédentaire.

Suite à un choc négatif, la demande de travail devient :

W/P = 16 ½.Ld

Alors, au nouvel équilibre :

c) Les niveaux de salaire réel et de travail restent inchangés par rapport à l'ancien équilibre ;

55

d) Le salaire réel passe à 6 € et le niveau d'emploi d'équilibre augmente ;

e) Aucune des 4 propositions ci-dessus n'est exacte.

9. Le graphique ci-dessous décrit une économie où les salaires nominaux sont parfaitement flexibles à la

hausse comme à la baisse. Parmi les propositions ci-dessous, quelles sont celles qui vont entraîner un

déplacement de Ls en L

s' ?

W/P

Ld

Ls’

Ls

L

a) Une augmentation autonome (exogène) de la productivité marginale du capital ;

b) Une augmentation générale des prix dans l'économie considérée (avec absence d'illusion monétaire de la

part des ménages) ;

c) Une augmentation du nombre de femmes désirant travailler ;

d) Une diminution du montant moyen des allocations de chômage versées par la sécurité sociale ;

e) Aucune des propositions ci-dessus n'entraînera un déplacement de Ls en L

s'.

56

Je Me Teste …

VRAI ou FAUX : a) Pour déterminer la quantité optimale de travail qu’elle doit utiliser, une entreprise doit s’assurer que le

produit marginal en valeur du travail est égal au salaire réel ;

b) A salaire nominal constant, lorsque les prix augmentent, le salaire réel diminue et la quantité de travail

demandée augmente ;

c) Le salaire réel est toujours égal au produit marginal du travail ;

d) En l’absence d’illusion monétaire, le choix de la quantité de travail offerte par les travailleurs est une

fonction du salaire réel et pas du salaire nominal ;

e) Lorsque le salaire réel diminue, l'effet de substitution poussera les travailleurs à augmenter leur temps

de loisir ;

f) La représentation de l’offre de travail par une courbe croissante repose sur le postulat d'un effet de

revenu dominant ;

g) L'équilibre sur le marché du travail est atteint lorsque toute la population active a trouvé un emploi.

Cependant, cette situation est fort peu probable en raison de l'existence du chômage frictionnel ;

h) A l'intersection de l’offre et de la demande de travail il n'y a pas de chômage ;

i) Le taux de chômage naturel correspond au taux de chômage volontaire ;

j) Lorsque les salaires sont parfaitement flexibles, le seul chômage observé est de type involontaire ;

k) La théorie de l'insider-outsider, qui est liée au pouvoir des syndicats permet d’expliquer la faible

importance du chômage involontaire en Europe.

L’entreprise Zeropointé est caractérisée par la fonction de production suivante :

1( , ) y yF K L xK L

où x > 0 et 0 < y < 1

Quel est le nombre optimal de travailleurs que l’entreprise devrait engager, sachant que le salaire réel est

z ?

a) 1/(1 )y

yx yzK

;

b) (1 )x y ;

c)

1/(1 )

y

yx yK

z

;

d) 1 ;


57

Considérons les fonctions d’offre et de demande de travail suivantes (W en euros et L en milliers):

Ls W

P15 5L et

Ld W

P 655L

Sachant que l’économie est pour l’instant à l’équilibre et que le niveau général des prix est normalisé à 1,

déterminez la (les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Le salaire nominal est de 40 euros ;

b) Toutes les personnes désirant travailler trouvent un travail ;

Supposons maintenant que, suite à des flux migratoires, l’offre de travail devienne ' 25 5s WL L

P :

c) Si les salaires nominaux sont rigides à la baisse, l’emploi diminuera de 1 millier de personnes et il n’y

aura pas de chômeur involontaire supplémentaire ;

d) Si les salaires nominaux sont rigides à la hausse, l’emploi diminuera de 2 milliers de personnes et il y

aura 2 milliers de chômeurs involontaires supplémentaires ;


58

7. DEMANDE AGREGEE - OFFRE AGREGEE

Je Révise …

Dessinez

Tracez la relation entre P et W0/P (pour un salaire nominal W0 donné).

Indiquez comment W0/P évolue si P augmente de P0 à P1 .

Que se passe-t-il si les salaires nominaux augmentent ?

Tracez la demande de travail (attention aux axes !).

Indiquez comment L évolue si le salaire réel diminue de W0/P0 à W0/P1.

Tracez la fonction de production agrégée Y = F(L).

Indiquez comment Y évolue si L augmente de L0 à L1.

L0

L1

L

W0/P0

L

W0/P1

P0

P1

P

W/P

W/P

Y

59

A l’aide des graphiques ci-dessus, trouvez deux points de l’offre agrégée OA pour les prix P0 et P1.

Considérez des salaires nominaux W fixes.

Que se passe-t-il si les salaires nominaux sont indexés sur la hausse des prix ?


P P

W/P

W/P

L L

Y

Y

P0

P1

P

P

Y

Y

OA

OA

OA de long terme

OA de court terme

Salaires nominaux

rigides

Salaires nominaux

parfaitement flexibles

Salaires nominaux

complètement indexés

Salaires nominaux non

indexés ou

partiellement indexés

60

Dessinez

Un point de la demande agrégée DA a déjà été placé sur le graphique ci-dessous. Trouvez un deuxième

point pour un prix inférieur à P0 (indiquez également les modifications dans le modèle IS-LM).

(indice pour commencer: si le prix diminue, cela va affecter sur le marché de la

monnaie).

Dessinez

Indiquez comment DA se déplace si IS ou LM se déplacent de la manière suivante (déplacements de IS-

LM non causés par une variation de P) :

i

P

Y

Y

P0

IS

LM

i i i i

Y Y Y Y

Y Y Y

P P P P

IS IS IS’

IS’ IS IS

LM

LM’

LM

LM LM

LM’

Y

61

Exercices

1. En vous appuyant sur le modèle à salaires rigides, décrivez les conséquences à court et long terme des

événements suivants sur l’offre agrégée et la production :

a) Une innovation technique qui améliore la productivité du travail ;

b) Une augmentation du stock de capital ;

c) L’introduction d’un mécanisme d’indexation des salaires nominaux sur l’inflation observée, à la

hausse et à la baisse ;

d) L’introduction d’un mécanisme d’indexation des salaires nominaux sur l’inflation observée, à la

hausse mais pas à la baisse.

2. En partant du modèle IS-LM, décrivez les conséquences pour la courbe de demande agrégée des

événements suivants :

a) Une contraction des dépenses publiques ;

b) Une augmentation de la productivité du travail ;

c) Le rachat par la banque centrale de bons du Trésor ;

d) Une augmentation de la sensibilité de l’investissement aux variations du taux d’intérêt.

3. Le graphique suivant représente l’offre et la demande agrégée d’une économie :

P

A C

B

B A

C

Y

3.1. La demande agrégée se déplace suite à une baisse du stock monétaire nominal. Alors :

a) la droite AA représente la droite DA initiale ;

b) la droite BB représente la droite DA initiale ;

c) la droite CC représente l'offre agrégée de long terme ;

d) la droite CC représente l'offre agrégée de court terme.

3.2. Comment les prix et production de cette économie évoluent-ils à très court terme, court terme et long

terme ?

P1

P2

P3

P4 1

2

3

4

62

4. Considérez le graphique suivant dans le cadre du modèle OA-DA :

Si cette économie se trouve initialement au point E, déterminez la (ou les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Une contraction non anticipée du stock monétaire pourrait amener l’économie au point A ;

b) A court terme, une politique budgétaire expansionniste pourrait amener l’économie au point B si les

salaires sont rigides à la hausse mais pas à la baisse ;

c) Une augmentation de la DA, couplée à une rigidité des salaires à la hausse pourrait amener

l’économie au point B ;

d) En présence d’illusion monétaire, l’économie pourrait se déplacer au point B ;


5. Supposez qu’au premier janvier, la BCE annonce qu’elle pratiquera une politique monétaire restrictive à

partir du premier juillet de la même année. Montrer graphiquement les effets de cette politique au premier

juillet :

a) Si les agents ont cru l’annonce de la BCE ?

b) Si les agents n’ont pas cru qu’elle serait effectivement mise en œuvre ?

c) Que se passerait-il si la BCE appliquait cette même politique au premier juillet sans l’avoir annoncée ?

Y

P

E A

B

63


6. Soit une économie représentée par les graphiques ci-dessous. On suppose que cette économie est

soumise à un choc exogène qui provoque une augmentation des prix.

Y

Y

i

P

Y 1 Y 3 Y 2 Y 4

P 1

P 2

i 1

i 3 i 2

i 4

a) En partant d’une situation d’équilibre entre IS et LM à un niveau de revenu Y3, quel serait l’impact d’un

choc exogène qui diminue le niveau des prix ?

b) En partant d’une situation d’équilibre entre IS et LM à un niveau de revenu Y3, quel serait l’impact d’un

choc exogène ayant pour conséquence de diminuer le niveau des investissements ?

c) Quel serait l’impact d’un mouvement d’inquiétude des consommateurs les amenant à augmenter leur

demande de monnaie à des fins de précaution ?

7. Les expressions suivantes décrivent l’évolution de l’offre agrégée et de la demande agrégée d’une

économie :

Yd(1) : P = 200 - 4Y Y

d(2) : P = 180 - 4Y

YSCT : P = 80 + 4Y Y

SL : Y = 15

Le gouvernement décide de mener une politique budgétaire restrictive afin d'atteindre, d'ici un an, un solde

net à financer s'élevant à 3% du PIB.

Déterminez la ou les affirmations exactes suite à cette mesure gouvernementale :

a) la demande agrégée passe de Yd(1) à Y

d(2) ;

b) la demande agrégée passe de Yd(2) à Y

d(1) ;

64

c) à très court terme, la production (Y) diminuera de 5 par rapport à son niveau initial et les prix (P)

resteront inchangés ;

d) à court terme, la production diminuera de 2,5 par rapport à son niveau initial et les prix resteront

inchangés ;

e) à long terme, la production vaudra 15 et les prix auront augmenté ;

f) aucune des propositions ci-dessus n'est exacte.

8. On considère une situation initiale d'équilibre macroéconomique caractérisée par le point E sur le

graphique suivant :

i

Y

A

B

C D

E

F G H I

J

K L

a) en quel point d'équilibre se retrouvera-t-on, à long terme, si l'économie venait à subir un choc d'offre

positif ;

b) en quel point d'équilibre se retrouvera-t-on, à court terme, si l'économie venait à subir un choc de

demande négatif ;

c) en quel point d'équilibre se retrouvera-t-on, à très court terme, si l'économie venait à subir un choc de

demande négatif ;

d) en quel point d'équilibre se retrouvera-t-on, à long terme, si l'économie venait à subir un choc d'offre

positif accompagné d'un choc de demande négatif ;

e) en quel point d'équilibre se retrouvera-t-on, à long terme, si l'économie venait à subir un choc d'offre

négatif accompagné d'un choc de demande positif ;

f) en quel point d'équilibre se retrouvera-t-on, à long terme, si l'économie venait à subir un choc d'offre

positif accompagné d'un choc de demande positif.

65

Je Me Teste …

VRAI ou FAUX:

a) dans le modèle DA-OA et à long terme, le taux d'intérêt nominal, les prix, la production, l'emploi et le

chômage ne sont pas affectés par une augmentation du stock monétaire nominal ;

b) dans le modèle DA-OA et à long terme, une variation dans une proportion donnée de l'offre nominale de

monnaie donne lieu à une variation des salaires nominaux et du niveau des prix dans la même

proportion ;

c) dans le modèle DA-OA et à long terme, la politique budgétaire a pour conséquence d'augmenter les prix

et de provoquer une faible augmentation de la production ;

d) l'offre agrégée est déterminée par l'équilibre sur le marché des capitaux ;

e) l'offre agrégée de long terme est parfaitement élastique par rapport aux prix ;

f) un choc négatif sur l'offre agrégée entraîne, à court terme, une hausse des prix et de la production ;

g) Dans le modèle DA-OA, les investissements privés et les dépenses publiques influencent à la fois la

demande agrégée et l'offre agrégée ;

h) l'offre agrégée de court terme est parfaitement inélastique en raison de la rigidité des salaires à la

baisse ;

i) une augmentation équivalente des dépenses publiques et des impôts ne modifie ni la demande agrégée ni

le revenu.

Considérez 3 pays : A, B et C. Le niveau des prix est de P0 et le salaire nominal initial vaut W0 dans ces 3

économies.

Cette année, l’inflation fera passer le niveau des prix dans le pays A de P0 à P1 tandis que le niveau des

prix augmentera de P0 à P2 dans les pays B et C.

Les salaires nominaux seront indexés à court terme de la façon suivante dans les 3 pays :

- dans les pays A et B, le salaire nominal augmentera de W0 à W1;

- dans le pays C, le salaire nominal augmentera de W0 à W2 ;

Sur base des informations ci-dessus et du graphique représentant la relation entre prix et salaire réel,

déterminez la(les) affirmation(s) exactes dans le cadre du modèle OA-DA :

a) Les salaires sont complètement indexés dans le pays A ;

b) L’offre agrégée du pays A est plus inélastique que l’offre agrégée du pays C ;

c) Suite à la hausse des prix et des salaires nominaux, la demande de travail dans le pays B diminuera à

court terme ;

d) Suite à la hausse des prix et des salaires nominaux, la demande de travail dans le pays C diminuera à

court terme ;


P0

P1

P2

P

W/P

W0/P W1/P

W2/P

66

Considérez les graphiques suivants :

L’économie se trouve actuellement au point (Y0, P0). Déterminez la (les) affirmation(s) exacte(s) :

a) Le graphique 1 peut représenter l’offre agrégée de court terme d’une économie où les salaires

nominaux sont rigides à la hausse et partiellement indexés à la baisse ;

b) Le graphique 2 peut représenter l’offre agrégée de court terme d’une économie où les salaires

nominaux sont partiellement indexés à la hausse, mais ne sont pas indexés à la baisse

c) Le graphique 3 peut représenter l’offre agrégée de court terme d’une économie où les salaires

nominaux sont complètement indexés à la hausse, mais ne sont pas indexés à la baisse ;

d) Le graphique 4 peut représenter l’offre agrégée de court terme d’une économie où les salaires

nominaux sont complètement indexés à la baisse, mais ne sont pas indexés à la hausse ;

e) Aucune des propositions ci-dessus n’est exacte

OA

OA

OA

OA

P P

P P

Y

Y

Y

Y

Graphique 1 Graphique 2

Graphique 3 Graphique 4

P0

P0

P0

P0

Y0 Y0

Y0 Y0

67

8. ECONOMIE OUVERTE Je Révise …

Rappel : Balance des paiements

Convention :

Crédit : opérations qui diminuent le patrimoine des résidents. Signe +

Débit : opérations qui augmentent le patrimoine des résidents. Signe -

Solde toujours nul => une opération autonome (ex : exportations portées au crédit) implique une opération

induite (ex : paiement des exportations au débit)

La convention est inversée pour le compte d'opérations financières.

Comptes Description

1 compte des transactions courantes (BOC)

1.1 Marchandises Importations (-), Exportations (+)

1.2 Services Transport, assurance, tourisme (en tant que service), …

1.3 Revenus primaires Revenus du travail et du capital (ex : dividendes d’actions à l’étranger)

1.4 Revenus secondaires Transferts unilatéraux privés

2 Compte de capital Transferts entre Etats

3. Compte d'opérations financières

3.1 Investissements directs Prise de contrôle d’entreprises à l’étranger, I dans la création ou le

développement d’une filiale, …

3.2 Investissements de portefeuille Actions et obligations

3.3 Autres opérations financières Prêts, crédits commerciaux, …

3.4 Produits financiers dérivés Primes sur options, intérêts sur swaps, …

3.5 Avoirs de réserve de la BNB Opérations sur les devises, l’or monétaire et tous les actifs que les BC

peuvent utiliser comme réserve

4 Erreurs et omissions Erreurs provenant de la collecte des données, de la fraude, d’opérations

illégales. Son montant correspondant à l’opposé du solde total des trois

autres comptes (BOC + Capital - Opérations financières)

Complétez avec : appréciation - dépréciation Rappel : e = taux de change = prix en monnaie nationale d’une monnaie étrangère = par exemple e €/$ (si € = monnaie nationale

et $ = monnaie étrangère)

Ex : 1,3 $ = 1 € => taux de change sur le marché des changes de la zone Euro = 0,77 €/$

=> taux de change sur le marché des changes US = 1,3 $/€

augmentation de e de la monnaie nationale

et de la monnaie étrangère

diminution de e de la monnaie nationale

et de la monnaie étrangère

Taux de change réel = E = eP*/P (où P* = prix des biens étrangers, P = prix des biens nationaux)

68

Complétez avec : i, i* et ê R = rendement d’un placement domestique, i = taux d’intérêt domestique, R* = rdt d’un placement à l’étranger, i* = taux

d’intérêt à l’étranger, ê = taux de variation du taux de change = (et+1 – et) / et

Rdt domestique : 1+R =

Rdt à l’étranger : 1+R* =

Pas d’arbitrage si les deux rendements sont équivalents.


€ vs Yen

Complétez

En économie ouverte, la demande globale sur le marché des biens est

L’euro s’apprécie par

rapport au yen

L’euro se déprécie par

rapport au yen

L’offre d’euros augmente

L’offre d’euros diminue

La demande d’euros augmente

La demande d’euros diminue

L’offre de yens augmente

L’offre de yens diminue

La demande de yens augmente

La demande de yens diminue

DG= + + + –

1 +

(1 + ) (1 + )

69

Complétez avec : X0, x, Y*, M0, m, Y et E

Tracez …

… la demande sur le marché des biens en économie ouverte (en tenant compte du graphique des

exportations nettes)

Ecrivez le multiplicateur

Le multiplicateur des dépenses en économie ouverte est

NX = X – EM = + – +

Y

Y

DG

YS

NX

DG en

économie

fermée

NX0 = X0 +xY*

EM0

C0 + I0 + G0

NX

YS

1

70

Exercices

1. Enregistrez les opérations suivantes dans la balance des paiements de la Belgique (aidez-vous du tableau

du Je Révise) :

a) un consommateur belge commande pour 90 euros de disques sur un site internet américain.

b) un belge achète 20 euros de substances illégales à un français et les paye en liquide.

d) un ressortissant belge vivant et travaillant au Mexique achète une guitare de 800 dollars à crédit lors

d’un séjour en Californie.

e) les étudiants de l’ULB envoient 100 euros au Sri Lanka suite à une collecte pour venir en aide aux

sinistrés d’un raz-de-marée.

f) une banque belge prête 5000 euros à un investisseur polonais.

g) une entreprise italienne vend un droit d’émission de CO2 d’une valeur de 350 euros à une entreprise

belge.

h) un fonctionnaire européen vivant à Bruxelles se fait directement livrer des produits de son pays d’origine

pour un montant de 150 euros.

i) un épargnant belge achète des bons du trésor américain.

j) une aciérie belge livre pour 15000 euros d’acier à un producteur automobile allemand. Les deux tiers de

la transaction sont réglés au comptant, le dernier tiers fait l’objet d’un crédit commercial et sera payé six

mois plus tard.

2. M. Dupond désire placer 100 000 € en dollars US ($). Il sait que le taux d'intérêt américain est de 6%,

que le taux d'intérêt belge est de 9% et que le taux de change actuel est de 0,9 $/€. Si, en fin d'année en

Belgique, le taux de change est de 0,85 $/€, quel sera le rendement en euros du placement de M. Dupond ?

Déterminez également le taux d'intérêt que la Belgique devrait offrir pour éviter tout arbitrage avec

les Etats-Unis, si on anticipe sur l'année une dépréciation de 3% de l'euro par rapport au dollar.

3. Vous venez d’hériter de 100 000 $ d'un oncle d'Amérique. Pendant l’année en cours, vous avez le choix

entre trois placements:

1°) aux Etats-Unis (en $) où le taux d'intérêt est de 10%. Néanmoins, vous anticipez une dépréciation du dollar par rapport à l’euro de 2,5% sur l'année ; 2°) en Belgique (en €) où le taux d'intérêt est de 7,5% ;

3°) au Japon (en Yens ¥) où le taux d'intérêt est de 6,75%. Vous anticipez une appréciation du yen de 1%

par rapport à l’euro sur l'année.

Lequel de ces trois placements propose-t-il le rendement anticipé en euro le plus élevé après un an ?

4. Quels sont les facteurs qui vont conduire à une appréciation de l'euro par rapport au yen ?

a) les Japonais augmentent leurs actifs financiers libellés en euros ;

b) la demande japonaise pour les produits de la zone euro régresse ;

c) la demande de la zone euro pour les magnétoscopes japonais se voit stimulée ;

d) le nombre de touristes japonais visitant la zone euro augmente ;

e) des financiers de la zone euro revendent les actions de sociétés japonaises qu'ils possèdent ;

f) le taux d'intérêt japonais augmente.

71

5. a) En utilisant le diagramme à 45° en économie ouverte, déterminez le revenu d’équilibre sur le marché

des biens ainsi que le niveau du revenu qui correspondrait à l’équilibre de la balance commerciale.

b) Supposez que le gouvernement pratique une politique de réduction des dépenses publiques dans le cadre

d’un plan d’ajustement structurel. Quel en serait l’effet sur la balance commerciale et sur le revenu ?

c) Supposez que les entreprises augmentent leurs investissements, suite à une vague d’optimisme. Quel en

serait l’effet sur la balance commerciale et sur le revenu ?

6. Dans une petite économie ouverte, la consommation agrégée est donnée par la fonction C = C0 + cY, les

importations par M = M0 + mY, et les exportations par X = X0 + xY*. L’investissement et les dépenses

publiques sont exogènes (I0 et G0).

a) Déterminez la valeur du multiplicateur d’investissement.

b) Supposez que le pays décide d’imposer des barrières douanières prohibitives qui annulent les

importations. Quels en seront les effets sur le revenu, les exportations nettes et le multiplicateur ?

c) Supposez que les partenaires du pays pratiquent la même politique en représailles, ce qui réduit à néant

ses exportations. Quel en sera l’effet sur le revenu ?

7. Soit une petite économie ouverte en présence d’une mobilité parfaite des capitaux. Décrivez les effets

des événements suivants, en changes fixes et en changes flexibles, en utilisant le modèle de Mundell-

Fleming :

a) Une politique budgétaire restrictive.

b) Une politique monétaire restrictive.

72


8. Soit une petite économie ouverte en présence d’une mobilité parfaite des capitaux. Décrivez les effets

des événements suivants, en changes fixes et en changes flexibles, en utilisant le modèle de Mundell-

Fleming :

a) Une diminution exogène de l’investissement.

b) Une augmentation exogène de la demande de monnaie.

Commentez les implications de ces résultats pour le choix d’un régime de change.

Je Me Teste …

Vous êtes assistant pour le cours d’introduction à la macroéconomie à l’université. Vous demandez à 4 de

vos étudiants de présenter sur un graphique le marché des biens en économie ouverte. Ils doivent tracer la

demande globale en économie fermée (Dgf), la demande globale en économie ouverte (Dgo), l’offre de biens

(Ys) et la balance commerciale (NX). Voici les graphiques qu’ils ont rendus.

Corrigez les étudiants :

a) Le graphique de Julien n’est pas correct ;

b) Le graphique d’Alice n’est pas correct ;

c) Le graphique de Renaud n’est pas correct ;

d) Le graphique de Sile n’est pas correct ;


-x

-x -x

-x

x

x x

x

2x

2x 2x

2x

3x 3x

3x 3x

YS Y

S

YS

YS

Dgo Dgo

Dgo

Dgo

Dgf

Dgf

Dgf NX

NX

NX

NX

Y Y

Y Y

Julien

Alice

Renaud Sile

45°

45° 45°

45°

Dgf

73

ORGANISATION ET NOTATION

1. COURS THÉORIQUE

Professeur : Pierre-Guillaume Méon ([email protected])

Début : semaine du 06/02/2017

Horaires du cours théorique :

Lundi 14-16h Janson

Mardi 8-10h K.1.105

Examen : Questions à choix multiples + Vrai ou Faux

Le syllabus théorique est disponible aux Presses Universitaires de Bruxelles (PUB) ou en téléchargement

gratuit sur l’université virtuelle ou sur le site internet du cours (http://www.ulb.ac.be/soco/macrofaq/)

2. TRAVAUX PRATIQUES

Début : semaine du 13/02/2017

Horaire et local : consulter régulièrement Gehol

Le syllabus de TP est disponible via les presses du Bureau Etudiant (SEP) ou en téléchargement gratuit sur

l’université virtuelle ou sur le site internet du cours (http://www.ulb.ac.be/soco/macrofaq/)

La présence aux travaux pratiques est OBLIGATOIRE et les changements de groupe sont INTERDITS.

La cote de TP, qui compte pour un tiers de la cote globale, prend en compte les interrogations organisées

au sein du TP, l’Interrogation Récapitulative, la cote d’actualité et une éventuelle cote de participation.

La cote de TP est déterminée à la fin du quadrimestre (juin) et est immuable jusqu’à la fin de l’année

académique. Il n’y a donc aucun moyen d’améliorer sa cote de TP (pas de seconde session ni travaux

compensatoires quelconques).

Répartition de la cote de TP (20 points) :

Interrogations (5points)

Plusieurs interrogations sont organisées au sein du groupe de TP. Elles se présentent sous la forme de

questions à choix multiples, du type de l’examen.

Interrogation Récapitulative (5 points)

A la fin du quadrimestre, une interrogation est organisée pour l’ensemble de l’auditoire. Elle couvre

l’entièreté de la matière des travaux pratiques et se présente sous forme de questions à choix multiples, du

type de l’examen (pas de vrai ou faux).

!!! Attention !!! Une absence à l’Interrogation Récapitulative entraîne néanmoins automatiquement la

comptabilisation de celle-ci dans la cote de TP (et dès lors la comptabilisation d’une cote nulle). Il n’y a

pas de seconde session pour l’Interrogation Récapitulative.

mailto:[email protected]

http://www.ulb.ac.be/soco/macrofaq/


74

Actualité (10 points)

Ponctuellement, lors du cours théorique, M. Méon va établir des liens entre les modèles théoriques abordés

au cours et une série de sujets précis relatifs à l’actualité économique.

Tout au long de l’année, l’étudiant a pour tâche de se renseigner sur ces sujets d’actualité présentés au

cours (presse nationale et internationale, sites officiels, blogs spécialisés,…)

Parallèlement, l’étudiant doit identifier les aspects théoriques du cours relatifs à ces sujets d’actualité et

doit être capable d’analyser les enjeux économiques au moyen des outils théoriques du cours et des travaux

pratiques (analyse technique).

Exemple :

sujet d’actualité : la politique monétaire de la Russie depuis les six derniers mois

cours théorique : chapitre sur la Monnaie, modèle IS-LM, DA-OA

enjeux économique : impact de la politique monétaire de la Russie sur le taux d’intérêt, les

investissements, le revenu, l’inflation,…

Le jour de l’Interrogation Récapitulative, en parallèle à celle-ci, l’étudiant recevra un questionnaire basé

sur les sujets d’actualité abordés au cours. Il se présentera sous forme de plusieurs QCM.

La cote d’actualité sera le résultat obtenu.

3. GUIDANCES & PERMANENCES

Début : semaine 23 (semaine du 20/02/2017)

Chaque semaine, deux guidances différentes sont proposées aux étudiants :

- Guidance I : Approfondissement de la matière via la résolution des exercices supplémentaires.

Pour les étudiants des groupes 1 à 5 (inclus) : Mercredi 12h-14h au H.1.301

Pour les étudiants des groupes 6 à 10 (inclus) + le groupe des sciences : Jeudi 12h-14h au H.1.309

- Guidance II : Remédiation théorique et résolution d’exercices d’interrogations/examens.

Durant cette guidance, l’assistant reprendra quelques aspects plus complexes de la matière théorique -

nécessaire pour la bonne compréhension des TPs. Après la résolution d’un exercice au tableau, les

étudiants seront invités à résoudre des exercices (fournis par l’assistant) individuellement ou en petits

groupes, permettant à l’assistant de passer entre les bancs afin d’identifier les difficultés et de répondre aux

questions individuelles.

Pour tous les étudiants : Lundi de 18h à 20h au H.2.215

Chaque semaine, la même guidance aura lieu au même moment et le programme complet des guidances est

disponible sur le site internet du cours : http://www.ulb.ac.be/soco/macrofaq/


75

Des permanences seront ponctuellement organisées. Elles seront annoncées sur le site internet du cours

(http://www.ulb.ac.be/soco/macrofaq/) et via la diffusion d’avis sur MonULB.

4. MACROFAQ

Un site internet est dédié est au cours d’Introduction à la Macroéconomie :


Vous y trouverez les informations générales relatives au cours (organisation, notation, dispenses,…) ; les

horaires du cours théoriques, des TPs, guidances et les avis de permanences ; le syllabus théorique ainsi

que le syllabus des TPs ; les coordonnées du professeur et des assistants ; des liens économiques

intéressants ; des exemples d’anciennes Interrogations (Récapitulatives) ainsi que les réponses finales des

exercices supplémentaires.

Vous trouverez, enfin, un onglet intitulé MACROFAQ pour « Macroéconomie, Foire Aux Questions ». Il

s’agit d’une série de « fiches techniques » destinées à faciliter la compréhension de certains aspects du

cours, et vous aider à résoudre des exercices plus poussés. Ces fiches techniques font partie intégrante

de la matière d’examen.



76

1. Notation

Note finale de l’étudiant pour

ECON-S-1001 – partie

macroéconomie

Travaux Pratiques Examen

En juin et en septembre

Choix multiples + 2

vrai/faux à justifier

1/3 2/3

Interrogations

Au TP avec l’assistant pendant l’année

+ 1 Interrogation Récapitulative avec tous

les autres étudiants dans les 2 dernières

semaines de cours qui vaut pour 50% de

l’ensemble des interrogations.

Exemples d’interros sur le site internet

Choix multiples du type :

a)

b)

c)

d)

e) Aucune des propositions

Point accordé si toute la

combinaison est exacte

Actualité

QCM d’actualité sur

les sujets abordés au

cours théorique.

L’Interrogation

d’Actualité aura lieu

au même moment que

l’Interrogation

Récapitulative.

1/2 1/2

77

2. Syllabus de TP

8 séances

Comptabilité nationale – Croissance – Marché des

biens – Marché de la monnaie – IS/LM – Marché

du travail – OA/DA – Economie ouverte

Partie 1 – Je Révise

A préparer par l’étudiant AVANT le

TP

Objectif : Suite au cours théorique,

l’étudiant prépare sont TP et révise

ses connaissances en complétant les

JR.

Si l’étudiant est capable de

compléter le JR, il possède les pré-

requis principaux pour suivre le TP.

Les Je Révise ne sont PAS résolus

au TP.

Partie 2 – Exercices

Ce sont les exercices résolus au TP

Partie 3 – Exercices supplémentaires

Exercices résolus à la Guidance 1 (+

réponses finales sur MacroFaq)

Partie 4 – Je Me Teste

A faire par l’étudiant en préparation

des interros et examens. Les Je Me

Teste ne sont PAS résolus au TP.

Documents

Introduction à la macroéconomie...Université libre de Bruxelles Introduction à la macroéconomie ECONS-1001 Syllabus des travaux pratiques Année académique 2016-2017 Pierre-Guillaume