International Annual Refereed Journal Of Applied Researchrcweb.luedld.net/rcfull/rc (17)F.pdf · El-Bahith Review is an international Open-Access, peer refereed, indexed journal,

International Annual Refereed Journal Of Applied Research

In Economics, Commercial and Management Sciences

Issued by

Kasdi Merbah University – Ouargla (Algeria)

Number 17/2017 Foreign Languages Section

Legal deposit N°: 110/2002 * P-ISSN : 1112-3613 * E-ISSN : 2437-0843

2

3

Prof. Halilat Mohamed Tahar ((RReeccttoorr)) DDiirreeccttoorr Prof. Khelifa Abdelkader EEddiittiioonn DDiirreeccttoorr Prof. Bekhti Brahim EEddiittoorr--iinn--CChhiieeff Prof. Zergoune Mohamed DDeeppuuttyy EEddiittoorr--iinn--CChhiieeff

Editorial Board Prof. Douis Mohamed Tayeb (Ouargla University, Algeria) Prof. Allaoui Med Lahcene (Ouargla University, Algeria) Prof. Korichi Med Djemoui (Ouargla University, Algeria) Prof. Araba El Hadj (Ouargla University, Algeria) Dr. Gherib Boularbah (Ouargla University, Algeria) Prof. Ben Aicha Badis (Algiers 03 University, Algeria) Dr. Moulay Lakhdar Abderrazak (Ouargla University, Algeria) Prof. Bouammar Boualem (Ouargla University, Algeria)

Advisory Board Prof. Abdulrahim Alsaati (King Abdulaziz University, Saudi Arabia) Prof. Akacem Kada (Algiers 03 University, Algeria) Prof. Ammari Ammar (Sétif 1 University, Algeria) Prof. Atil Ahmed (ESC Rennes School of Business, France) Prof. Bekhti Brahim (Ouargla University, Algeria) Prof. BELOUAFI Ahmed (King Abdulaziz University, Saudi Arabia) Prof. BEN AISSA Safouane (University of Tunis El Manar, Tunisia) Prof. Benbelghit Madani (Ouargla University, Algeria) Prof. Berrag Mohamed (High Business School of Algiers, Algeria) Prof. Chaoubi Mahmoud Faouzi (Ouargla University, Algeria) Prof. Chikhi Mohamed (Ouargla University, Algeria) Prof. Daoui Cheikh (Algiers 03 University, Algeria) Prof. Debbi Ali (Msila University, Algeria) Prof. Elhamma Azzouz (University of Ibn Tofaïl, Morocco Prof. Ferhi Mohamed (High Business School of Algiers, Algeria) Prof. Houari Maaradj (Ghardaia University, Algeria) Prof. Hussainey Khaled (Plymouth Business School, Plymouth University, UK) Prof. Jàarat Khaled Jamal (Middle East University MEU, Jordan) Prof. Keddi Abdelmadjid (Algiers 03 University, Algeria) Prof. Nacer Slimane (Ouargla University, Algeria) Prof. Korichi Med Djemoui (Ouargla University, Algeria) Prof. Kouidri Mohamed (Laghouat University, Algeria) Prof. Laabas Belkacem (Arab Planning Institute, Kuwait) Prof. Mahfouz Ahmad Judeh (Applied Science Private University, Jordan) Prof. Mark Tessler (Michigan University, USA) Prof. Meftah Saleh (Biskra University, Algeria) Prof. Mohamed Akacem (Metro State University of Denver, USA) Prof. Nacer Daddi Addoun (High Business School of Algiers, Algeria) Prof. Rahal Ali (Batna University, Algeria) Prof. Ratoul Mohamed (Chlef University, Algeria) Prof. Rifat O. Shannak (Jordan University, Jordan) Prof. Sana'a Abdul Karim Alkhanak (Universiti Teknologi Malaysia UTM, Malaysia) Prof. Seddiki Messaoud (Ouargla University, Algeria) Prof. Sergio Branciari (Politecnica Delle Marche University, Italy) Prof. TOUMI Salah (Algiers 03 University, Algeria)

4

5

AABBOOUUTT UUSS

EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww is an international OOppeenn--AAcccceessss, peer refereed, indexed journal, established in 2002, dedicated to publication of original applied research in economics, commercial and management sciences. It is addressed to all researchers in research centers, academic entities, government departments and economic institutions.

The journal accepts the articles in three languages: Arabic, English and French. The journal is published annually in June in both online and print versions, in two sections. Arabic section is devoted to the Arabic written articles and foreign languages section for the articles written in English or French languages.

The review policy is designed by Ouargla University Scientific Council within the context of the National Research Plan framework, with the supervision of the Scientific Council of Economics, Commercial and Management Sciences faculty and in collaboration with the review editorial board. The review publication, printing & distribution are ensured by the Publishing Directorate (University Scientific Publications) in coordination with the review editorial.

EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww is ranked among different data bases and the following sites:

6

EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww has an Impact Factor among different data bases and the following sites:

1. Scientific Journal Impact Factor (SJIF): 2.781 Impact Factor for the year 2012

2. The Global Impact Factor (GIF): 0.395 Impact Factor for the year 2012 0.452 Impact Factor for the year 2013 0.654 Impact Factor for the year 2015

3. Universal Impact Factor (UIF): 1.0443 Impact Factor for the year 2013 4. International Scientific Indexing (ISI): 0.420 Impact Factor for the year 2013

1.993 Impact Factor for the year 2014

5. Index Scientific Journals (ISJ): 0.523 Impact Factor for the year 2013 0.562 Impact Factor for the year 2014

6. International Institute of Organized Research (I2OR): 2.003 Impact Factor for the year 2014

7. Research Impact Actor (RIF): 1.615 Impact Factor for the year 2014

8. Information Matrix for the Analysis of Journals (MIAR):

1.041 Impact Factor for the year 2013 1.079 Impact Factor for the year 2014 4.114 Impact Factor for the year 2015 4.100 Impact Factor for the year 2016 4.200 Impact Factor for the year 2017

9. International Society for Research Activity (ISRA):

7.521 Impact Factor for the year 2014 7.731 Impact Factor for the year 2015

10. InfoBase Index : 3.23 Impact Factor for the year 2015

11. Advanced Science Index (ASI) : 0.41 Impact Factor for the year 2015

12. Perna (Society of Technical Education And Research) : 3.89 Impact Factor for the year 2015

13. Cosmos.IF : 2.960 Impact Factor for the year 2015

7

14. Arab Impact Factor : 0.98 Impact Factor for the year 2016

15. Quality Factor : 1.30 Impact Factor for the year 2016

16. Scholar Google : Citations 46 indice h 4

Further, EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww is known in the most celebrated web sites such as: yahoo, Bing, Google etc..

EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww is an accredited journal by many national and international universities and academic institutions, where it is accepted in the scientific promotions, and in the committees of scientific expertise.

8

9

EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww is non-commercial journal and there is no any kind of charge for subscribers (submission fee / processing fee / fee on acceptance).

EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww is licensed under a Creative Commons Attribution-Non Commercial license ((CCCC BBYY--NNCC 44..00)).

The author will receive one printed copy of the journal where his contribution appear and publication certificate. An electronic copy can be downloaded from the following official web site: http://revues.univ-ouargla.dz/index.php/acceill/revue-el-bahith http://rcweb.luedld.net

The review print copy will be free distributed to universities, national library and Technical & Scientific Media Research Center, and all Research Centers that existed in Algeria. The other national and international entities can download the review from this web site: http://rcweb.luedld.net

The review can be edited in special versions if it is necessary.

10

11

NOTES TO CONTRIBUTORS 1 – Manuscripts should be submitted by email as a single attachment, formatted as the template, to the following email: [email protected]. 2 – The temple can be downloaded either for Arabic version: AArraabbiicc__AArraabb..ddoott or the other version AArrttiiccllee__AAnngg..ddoott from the review website: http://rcweb.luedld.net

3 – The article should be written in the Word Microsoft RTF (fonts: Times New Roman,13 pts, whether in Arabic language or foreign language, title should be bolded). The article should not exceed 16 pages, standard A4 (21x29.7), including references, tables, figures…etc

4 – Pages should be in the ordinary classification margins, top and bottom 2.54 cm, right 2.6 cm, left 1.5cm and spacing 0.88 cm. 5 – The Arabic and French titles must be translated to English. 6 – Abstracts of no more than 10 lines with keywords of 07 words maximum and JJEELL classification codes, (http://fr.wikipedia.org/wiki/Classification_JEL), are required for all articles. The Arabic and English written articles must have two abstract in Arabic and English languages. For the French written articles the abstract must be in French, Arabic and English. 7 – The authors should respect the Basic Punctuation Spacing Rules When Typing the article. 8 – It is preferred that the submitted article would be conducted in IIMMRRAADD style including (introduction, method, results and discussion, conclusion, appendices and references), For more detailed information, please visit the links below: http://fr.knowledger.de/00347332/IMRAD http://en.wikipedia.org/wiki/IMRAD

9 – To get a help in the scientific redaction of the article, you can download: The Scientific Article Writing Style according to IIMMRRAADD from this web site: http://rcweb.luedld.net/Article_IMRAD_BB.pdf

10 – About the author, in Arabic and English, should be accompanied with submitted article including the author (s) name, email, the university or entity which he (they) belongs and the laboratory name (if it does exist). If the article is presented by a group of researchers, each researcher should send an approval of the collective publication through his personal email. 11 – References and referrals should be in the end of the article, numbered sequentially according to its appearances in the article. 12 – References should be presented as follow:

- For books: Editor Name, Book Title, publisher, place and year of publishing and number of pages.

- For the journals: Editor Name, article title, number, place and year of publishing, number of pages.

- For the web site: Editor Name, article title, visiting date, the electronic web site (including the file).

12

13 – The review is not obliged to return non accepted articles. 14 – The editor-in-chief reserve the right to modify accepted manuscripts that do not conform to scientific, technical, stylistic or grammatical standards, without affecting its content. 15 – The opinions expressed in the Journal are those of the authors and do not necessarily reflect the views of neither the Journal nor the Ouargla University. 16 – Correspondences should be addressed electronically to the Editorial office, via Email: [email protected].

13

Publication Ethics and Malpractice Statement

The publication of an article in a peer reviewed journal is an essential model for our journal "El-Bahith Review ".

In order to provide our readers with a journal of highest quality we state the following principles of Publication Ethics and Malpractice Statement.

Our ethic statements are based on COPE’s Best Practice Guidelines for Journal Editors.

It is necessary to agree upon standards of expected ethical behavior for all parties involved in the act of publishing: Editors, authors, and reviewers.

Within El-Bahith Review are to be fully committed to good publication practice and accept the responsibility for fulfilling the following duties and responsibilities. 1) DUTIES OF THE EDITOR

Publication decisions: The Editor-in-Chief of the journal is responsible for deciding which of the articles submitted to the journal should be published. The editor may be guided by the editorial policies of the journal and constrained by such legal requirements as shall then be in force regarding libel, copyright infringement, and plagiarism. The editor may confer with the members of the Editorial Board or reviewers in making this decision.

Fair Review: The Editor-in-Chief ensures that each manuscript received is evaluated on its intellectual content without regard to race, gender, religious belief, ethnic origin, citizenship, or political philosophy of the authors.

Confidentiality: The Editor-in-Chief, the members of the Editorial Board, and any editorial staff must not disclose any information about a submitted manuscript to anyone other than the authors of the manuscript, reviewers, potential reviewers, other editorial advisers, and the publisher, as appropriate.

Disclosure and conflicts of interest: Unpublished materials disclosed in a submitted manuscript will not be used in the own research of the Editor-in-Chief or the members of the Editorial Board without the express written consent of the author.

2) DUTIES OF REVIEWERS Contribution to Editorial Decisions: Peer review assists Editor-in-Chief and the

Editorial Board in making editorial decisions and through the editorial communications with the author may also assist the author in improving the paper.

Promptness: A selected referee who feels unqualified to review the research reported in a manuscript or knows that its prompt review will be impossible should notify the editor and decline to review the paper.

Confidentiality: The manuscripts received for review will be treated as confidential documents. They will not be shown to or discussed with others except as authorized by the editor.

Standards of Objectivity: Reviews should be conducted objectively. Personal criticism of the author is unacceptable. Referees should express their views clearly with supporting arguments.

14

Acknowledgement of Sources: Reviewers should attempt to identify relevant published work that has not been cited by the authors. Any statement that a result or argument has been previously reported should be accompanied by the relevant citation. A reviewer should also call to the editor's attention any substantial similarity or overlap between the manuscript under consideration and any other published paper of which they have personal knowledge.

Disclosure and Conflict of Interest: Privileged information or ideas obtained through peer review must be kept confidential and not used for personal advantage. Reviewers should not consider manuscripts in which they have conflicts of interest resulting from competitive, collaborative, or other relationships or connections with any of the authors, companies, or institutions connected to the papers.

3) DUTIES OF AUTHORS Reporting standards: Authors should accurately present their original research, as

well as objectively discuss its significance. Manuscripts are to be edited in accordance to the submission guidelines of the review. Authors are also responsible for language editing before submitting the article. Underlying data should be represented accurately in the paper. A paper should contain sufficient detail and references to permit others to replicate the work. Fraudulent or knowingly inaccurate statements constitute unethical behavior and are unacceptable.

Originality and Plagiarism: The authors should ensure that they have written entirely original works, and if the authors have used the work and/or words of others that this has been appropriately cited or quoted. El-Bahith Review reserves the right to use plagiarism detecting software to screen submitted papers at all times.

Multiple, Redundant or Concurrent Publication: An author should not in general publish manuscripts describing essentially the same research in more than one journal or conference. Submitting the same manuscript to more than one journal constitutes unethical publishing behavior and is unacceptable.

Data Access and Retention: Authors should retain raw data related to their submitted paper, and must provide it for editorial review, upon request of the Editor-in-Chief.

Disclosure and Conflicts of Interest: All authors should disclose in their manuscript any financial or other substantive conflict of interest that might be construed to influence the results or interpretation of their manuscript. All sources of financial support for the project should be disclosed.

Authorship of the Paper: Authorship should be limited only to those who have made a significant contribution to conceiving, designing, executing and/or interpreting the submitted study.

Acknowledgement of Sources: Proper acknowledgment of the work of others must always be given. Any work or words of other authors, contributors, or sources should be appropriately credited and referenced.

Fundamental errors in published works: When an author discovers a significant error or inaccuracy in his or her own published work, it is the author’s obligation to promptly notify the journal editor or publisher and cooperate with the editor to retract or correct the paper.

15

EELL--BBAAHHIITTHH RREEVVIIEEWW Number 17/2017

Contents – Foreign Languages Section –

29 - 19 Foreign Direct Investment and Economic Growth in Algeria: An Application of Auto -Regressive Distributed LAG (ARDL) Bounds Testing Approach, Djelloul BENANAYA & Malika BAKDI

39 - 31 Forecasting Fire Insurance Loss Ratio in Misr Insurance Company, Tarek TAHA

47 - 41 Forensic Accounting and Financial Fraud: Evidence from Saudi Arabia, Ali FAYA M ALHASSAN

59 - 49 The Reality of Application of Corporate Governance in Algerian SMEs, Wassila SAOUD & Kamel GASMI

66 - 61 Econometric Study to Foreign Investments and its Determinants in Arabic Countries (1980-2014), Ismail BENGANA & Brahim TAOUSSI & Boudjemaa BELLAL

77 - 67 Measuring the Effect of Exchange Rate Movements on Stock Market Returns Volatility: GARCH Model, Abdelkadir BESSEBA

91 - 79 Relation entre Taux d’intérêt et Inflation en Algérie: 1990-2015, Radia BENZIANE & Nadine SALAH

108 - 93 Impact de l’expérience Migratoire des Maghrébins sur leur Rémunération au Pays d’origine: Quelques Enseignements à partir d’une étude Micro-Économétrique, Nacer-eddine HAMMOUDA & Nesrine Amina BENHADDAD

120 - 109 Climat des Affaires au Maghreb: Environnement Économique et Cadre Juridique des Investissements, Hakima MOUSSOU & Abdel Madjid DJENNANE

132 - 121 La Régulation de l’emploi en Algérie Face à la Persistance du Chômage et de l’emploi Informel : Cas de la wilaya de Tizi-Ouzou, Omar BABOU & Saïd DOUMANE

145 - 133 L’espace Entrepreneurial National en Algérie: Permanences Structurelles et Potentiel de Transformation, Ahmed SADOUD

159 - 147 L’intention Entrepreneuriale Chez Les étudiants Universitaires Diplômés, Mokhtar HOMIDA & Ouadie KACEM

167 - 161 L’activité Touristique en Algérie : Réalité et Perspectives de Développement, Sabrina CHIKH- AMNACHE

182 - 169 Mise en œuvre de l’analyse des Données Comme Outil d’observation Foncière -Étude de Cas du Marché Foncier de la Ville de Tizi Ouzou -, Karim MAHOUI

195 - 183 Les Barrières à l’export: Essai d’analyse de la Situation des Entreprises Algériennes hors Hydrocarbures, Nacera ARROUCHE & Mohand CHITTI

208 - 197 Transmission des Variations du Taux de Change aux Prix à la Consommation: Cas de l’Algérie, Samir AIT YAHIA & Foudil RAIS

247 - 209 Summaries of Articles in the Arabic Section

16

EELL--BBAAHHIITTHH RREEVVIIEEWW Number 17/2017

Contents – Arabic Section – 24 - 19 Savings and Retirement: Evidence from Saudi Arabia , Alassane DIAW

33 - 25 Effect of Islamic Rules Governing Financial Transactions in the Performance of Jordanian Islamic Banks , Haidar Mohammed ALI BANIATA

49 - 35

Analyzing the Evolution of the Efficiency of Takaful Insurance Companies Compared to Commercial Insurance Companies - A Study of Some Cases in the Malaysian Market (2014-2016) - , Yasmina BRAHIM SALEM & Aoumeur AKII ALOUANI

55 - 51 Adoption of IFRS in Developing Countries: A Comparative Analytical View Between the Interpretation of the Economic Networks Theory and the New Institutional Theory , Amel MEHAOUA & Mohamed ZERGOUNE

67 - 57 The extent of commitment by the algerian stock exchange listed companies of accounting disclosure requirements during the period (2014-2015) , Amina FEDDAOUI

80 - 69 The Importance of Tax Risk Management in Lifting the Value of the Economic Enterprise - A Comparative Study Between a Sample of Foreign and Algerian Economic Enterprises - , Saber ABBASSI & Mahmoud Faouzi CHAOUBI

90 - 81 Explanation of Stock Price Behavior - The State of the New York Stock Exchange for the Period From 1961 to 2014 - , Ghalia MELIK & Houari SOUICI

103 - 91 The Effect of Investor’s Sentimentality Biases on Share Returns and its Conditional Volatilities - D&J Case - , Abderrahmane BENSANIA & Salah Eddine NAAS & Ali BENDOB

116 - 105 The Application of Delta-Normal Method to Comput Value-at-Risk on Some Financial Portfolios in Emerging Markets , Adel ZIET

127 - 117

The Effect of Using the Fair Value on the Rationalization of the Decision to Invest in Securities - Empirical Study on the Casablanca Market During the Period (2000-2014) -, Meriem BELLATRECH & Abdghafour DADENE & Abdelouahab DADENE

142 - 129 Measuring the Impact of Financial Development on Economic Growth in Morocco - An Empirical Study Using the ARDL Model During the Period (1988- 2014) -, Lamia AMANI & Mohamed Zakaria BENMAZOU

158 - 143 Production and Investment Functions Between Interest Rate and Profit; The Choice of Appropriate Financing Model; Cases of Algeria & Malaysia (2000-2014), RAFIQ GHEDDAR

171 - 159 A Comparative Study of ARFIMA and Artificial Neural Networks to Forecast Exchange Rate of Dinar Algerian, Hadda MADOURI & Mohamed MKIDICHE

184 - 173 The Performance of the Exchange Rate Regime in the Maghreb Countries and the Possibility of Adopting Free Float - Econometric Study (1990-2016) -, Lahcene DJEDIDEN

194 - 185 Analysis of the Beveridge Relationship and its Projection on the Algerian Economy- An Econometric Study for the Period (1990 -2015) -, Wahiba FRAHI & Abdelkrim ELBACHIR

200 - 195 The Study of the Causal Relationship Between Inflation and Economic Growth in Algeria During the Period (1990-2015), Aissa CHEKEBKEB & Hachi BEN SLIM

17

214 - 201 The Influence of Monetary Policy on the Kaldor Variables Magic Box - Case Study of Algeria During the Period (1970- 2014) -, Hicham LEBZA & Mohammed Elhadi DIFALLAH

224 - 215 The Impact of Monetary Policy on Economic Growth - An Empirical Study of of the Case of Algeria (1990-2014) -, Abdelkrim BOUYACOUB & Brahim BOUYACOUB

235 - 225 Determinants of Economic Growth in Algeria Over the Long Term for the Period Between (1970-2013), Abdelaziz NAOUM

247 - 237 The Impact of Public Investments on Economic Growth in Algeria - An Empirical Study for the Period (1980-2014) -, Nesrine MAYACHE

258 - 249 Human Capital and Economic Growth in ARAB Countries - An Empirical Investigation by Using Dynamic Panel Data Models During the Period (1990-2014) -, Mourad TAHTANE & Omrane BECHERIAIR

270 - 259 Econometric Study of the Impact of Human Capital on Economic Growth in Algeria During the Period (1970-2014), Rachid SALMI & Mohamed RETIA

282 - 271

The Impact of Participation in Global Value Chains on Human Development in Developing Countries - Econometric Study of a Group of Emerging Economies for the Period (1995-2014) -, Okba ABDELLAOUI & Samiha DJEDIDI & Souad DJERMOUN

296 - 283 Determinants of Domestic Saving in the Algerian Economy - An Econometric Study During the Period (1970-2015) -, Ahmed SELLAMI & Abdelhak BENTAFAT & Abderrazak MOULAY LAKHDAR

310 - 297 The Main Determinants of Foreign Direct Investment - An Empirical Study of of the Case of Algeria (1970-2015) -, Nadia ZOUGGARET & Mohamed Elhassen ALLAOUI & Boularbah GHERIB

321 - 311 The Impact of Export Orientation to Developing Countries Markets on Export Diversification - Applied Study on a Sample of Emerging and Developing Economies (1995-2013) -, Mohammed YAGOUBI

338 - 323

Towards Sustainable Development in the Algerian Public Enterprises in the Cement Industry - An Analytical Study of Algerian Public Institutions During the Period (2000-2016) -, Samir BOUKHETALA & Abdelkader DEBBOUNE & Mohamed ADJILA

349 - 339 The Role of Environmental Policy in Achieving the Sustainable Exploitation of Naturel Ressources in Algérie - The Case of Msila Sanders -, Abderrazaq KALKOUL & Ali DEBBI

363 - 351 The Reality of Social Responsibility in the Algerian Institutions Under the Corporate Governance - Study Sample Case of Food Industry Companies -, Khaled GACHI & Ramzi BOUDERDJA

374 - 365 The Obstacles Affecting The Use of Balanced Scorecard - A Field Study in Jordanian Commercial Banks -, Sarra AZAIZIA & Amor DJENINA & Chaouki DJEDDI

384 - 375 Evaluation of Estimation of Public Transactions Specifications Needs - Case Study of Ouargla University Services in 2013 -, Farid BENKHETTOU & Rachid MENASRIA

392 - 385

The Impact of Information Technology and Communication on Administrative Development in Government Institutions in Sudan - A Case Study on a Governmental Institution in the State of Khartoum, Sudan -, Ibrahim ABDULSALAM

18

403 - 393 The Role of Mobilis Service Quality in Reaching the Client’s Loyalty - Case Case Study of a Sample from Mobilis Clients, Laghouat -, Abdelalim TAOUTI

416 - 405

The Role of the Relationship Between Leaders and their Subordinates to Improve and Develop the Performance of Algerian Economic Institution - Case Study Régional Directorate of the Sonatrach Compound Production Section of Hassi Messaoud -, Abderrahim BOUKHELKHAL & Cheikh DAOUI

431 - 417 Material and Moral Incentives and their Impact on the Performance of Employees - An Empirical Study on Private Hospitals in the Capital Amman -, Hasan Salih AL-QUDAH

443 - 433 Impact of the Management Change on the Quality of Health Service - Case Study of the Public Hospital Institution Ahmed Ben Adjila Laghouat -, Abdelkader CHAREF & Laala RAMDANI

458 - 445 The Impact of Organizational Culture on the Organizational Loyalty of the Nursery Staff Workers in the Public Health Enterprises in the State of Ain Defla, Mohammed KHATIR & Mohammed ZOBIR & Hakim BENDJEROUA

476 - 459 Summaries of Articles in the Foreign Languages Section

_________________________________________________________________________ __________________________________________________ ___ EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww 1177//22001177

- 19 -

Foreign Direct Investment and Economic Growth in Algeria: An Application of Auto -Regressive Distributed LAG (ARDL) Bounds Testing Approach

(ARDL)

Djelloul BENANAYA )*( & Malika BAKDI (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Djilali BOUNAAMA University, Khemis Miliana; Algeria – Received: 22.03.2017 & Accepted: 04.10.2017 2017.10.04: ُقِبل للنشر في & 2017.03.22: ُقدم للنشر في

Abstract: Recent empirical literature suggests that foreign direct investment (FDI) have positive impact on economic growth through the process of technological diffusion. This paper proposes a new approach to testing for the existence of a relationship between foreign direct investment (FDI) and economic growth in Algeria for the analysis of long-run relations over the period of 1980-2014. The empirical analysis in this study is based on the bounds testing approach of co-integration, is introduced originally by (Pesaran & Shin, 1999) and further extended by (Pesaran & al, 2001), In order to verify the relationship between Foreign Direct Investment and economic growth in Algeria. The results suggest that FDI have a positive impact on economic growth in the long-run. The results further suggest FDI can be deemed to be catalysts for economic growth in Algeria an increase in one unite in FDI leads to increase by 5% in GDP. Keywords: Foreign Direct Investment, Economic Growth, Long Run, Bounds Testing Approach. Jel Classification Codes : C51, F21, F43.

تشیر الدراسات التجریبیة األخیرة إلى أن االستثمار األجنبي المباشر لھ أثر إیجابي على النمو االقتصادي من خاللنقترح في ھذه الورقة نموذجا جدیدا الختبار وجود عالقة بین االستثمار األجنبي المباشر والنمو .عملیة االنتشار التكنولوجي

.2014-1980ل تحلیل العالقات الطویلة األجل على مدى الفترة االقتصادي في الجزائر من أج ، وقدم أصال من قبلtest of boundیستند التحلیل التجریبي في ھذه الدراسة على اختبار التكامل المشترك باستخدام منھج

(Pesaran & Shin, 1999) وطور من قبل(Pesaran & al, 2001) ,ستثمار األجنبي من أجل التحقق من العالقة بین االتشیر النتائج إلى أن االستثمار األجنبي المباشر لھ أثر إیجابي على النمو االقتصادي على . المباشر والنمو االقتصادي في الجزائر

كما تشیر النتائج إلى أن االستثمار األجنبي المباشر یمكن اعتباره حافزا للنمو االقتصادي في الجزائر، حیث تؤدي. المدى الطویل .٪5زیادة وحد في االستثمار األجنبي المباشر إلى زیادة الناتج المحلي اإلجمالي بنسبة

حدود اختبار ،استثمارات أجنبیة مباشرة، نمو اقتصادي، مدى طویل.

JEL C51 ،F21 ،F43.

I- Introduction : The Foreign direct investment in the early 1970s was considered as a new form of

colonization. In fact, after 1980s the attitude about the FDI is perfectly change, FDI is now increasingly sought both by developed and developing countries and are no longer considered as a factor of dominance but as a major engine for technology transfer and innovation. Many countries compete to attract the maximum of FDI, including Algeria. The Algerian Government started liberalizing its economic system in1990.

Due to the globalization, many fluctuations characterize the world. The FDI will be a crucial element to world growth because it is considered as power affecting directly or indirectly the economic growth (EG). Moreover, FDI plays an important role in economic, human and social improvements which are essential inputs to achieve (EG).

Economic theory has identified a number of channels through which FDI inflows may be beneficial to the host economy. (Lipsey, 1999) confirms that foreign direct investment is less susceptible to reversals than portfolio investment, making it a more reliable source of capital inflows to developing countries. ______________________________________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

FFoorreeiiggnn DDiirreecctt IInnvveessttmmeenntt aanndd EEccoonnoommiicc GGrroowwtthh iinn AAllggeerriiaa:: AAnn AApppplliiccaattiioonn ooff AAuuttoo --RReeggrreessssiivvee DDiissttrriibbuutteedd LLAAGG ((AARRDDLL)) ____________________________________

- 20 -

Numbers of studies focus on the causality interrelation between (FDI) and (EG), the impact of FDI is controversial, because the diffusion in the local economy is unfortunate in terms of productivity, and the country is tempted to commit itself to an expensive fiscal counterbid in order to remain attractive.

Foreign direct investment is distinguished to portfolio investment which is a passive investment in the securities of another country such as stocks and bonds. FDI is conventionally defined as a form of international inter-firm co-operation that involves significant justice stake and effective management decision power in, or ownership control of, foreign enterprises1.

As well as, FDI is regarded as a factor to bring to the host country excessive benefits, such as new technology, accessibility to foreign markets and managerial know-how opportunities. (Todaro, 1977) believed that FDI encourages the inflow of technology and skills. The present paper tries to analyze and estimate the effect of FDI on economic growth in Algerie, using the ARDL model.

I-1-Problematic of the study: The relationship between economic growth and foreign investment has been a

subject of large academic research. Many policy makers and academics have argued that FDI can have a positive impact on economic growth. The question to be addressed in this research is this: Have FDI real effect on economic growth of Algeria during the period 1980-2014?

I-2-Importance of study: Empirical literature finds mixed evidence on the existence of positive effect in the

host country generated by foreign multinational companies, this paper mainly aims to test the causality between FDI inflows and economic growth in the case of Algeria that what we should know with detail in this present paper. Before moving to the empirical analyses, The research is organized as follows : part one consecrate to theory study (literature review), the second one is an empirical study presents data and methodology, estimation and the empirical results of the impact of FDI on economic growth, and finally we end our investigation by the conclusion.

I-3-Previous studies: There are a number of studies that have explained the relationship between the

inflows of foreign direct investment and economic growth. Most of them confirmed that FDI is often seen as an important catalyst for economic growth.

On the subject of the impact of FDI on economic growth many study are taken on consideration both theories and empirical, (Blomström & Wolff, 1994) found a positive impact of FDI on economic growth in Mexico. (Balasubramanyam, Salisu, & Saps ford 1996), test the effectiveness of FDI in promoting economic growth in a sample of 46 developing countries furthermore finds that trade openness was important in the attraction of FDI2.

(Borensztein & al, 1998) found that FDI positively influenced economic growth and that FDI and domestic investment were complementary3. In another term FDI inflows can stimulate growth for the host countries by increasing the capital stock, offering new job opportunities, moreover easing the transfer of technology (Borensztein & al, 1998); (De Gregorio, 2003); (de Mello, 1997)4.

Admittedly, with diminishing returns to capital in neoclassical growth models, the impact of FDI on growth is identical to that of domestic investment and FDI has only a "short-run" growth effect as countries move towards a new steady state5.

Theoretically, FDI has been shown to boost economic growth all the way through technology transfer (Dimelis, 2005); (Schneider, 2005), spillover effects, productivity gains, and the introduction of new processes in the host countries (Girma, Li & Liu, 2005). Adding up, FDI can create a worldwide network that can help domestic products move


- 21 -

across borders. Also, a number of studies as well as those by (Barro & Salai-Martin, 1995), (Grossman & Helpman, 1991), (Hermes & Lensink, 2003), put forward that FDI plays central role in modernizing the economy and promoting economic growth in host countries, especially developing countries. At the same time others found that FDI inflow is positively associated with economic growth only when countries have beforehand achieved a certain level of prosperity (Blomstromet & al, 1994), education (Borenzstein & al, 1998), or financial development (Alfaro& al, 2004); (Hermes & Lensink, 2003)6.

(Zhang, 2001): argued that Foreign Direct Investment has positive growth impact, (Ricardo, Hwang & Rodrik, 2005): argued that Foreign Direct Investment (FDI) provide available a path for emerging nations to export the products developed economies. Many developing countries pursue FDI as a tool for export promotion.

(Abdul Khaliq & IlanNoy, 2007), examined impact of foreign direct investment (FDI) on economic growth using detailed sectoral data for FDI in flows to Indonesia over the period 1997-2006. They find that FDI is observed to have a positive effect on economic growth. add to that (Mary-Ann Juma , 2012)using data from 43 countries over the period 1980-2009 her results indicate that FDI is associated with higher growth in Sub-Saharan Africa.

On the other hand, (Alfaro & al, 2003) confirmed that the contribution of FDI to growth heavily depends on the sector of the economy where the FDI operates. He declared that FDI inflow to the primary sectors, tends to have a negative result on growth, conversely, as for the service sector, the effect of DFI inflow is not so obvious confirmed to Alfaro, (Mohamed Abaid, 2013) in his study by applying the OLS and the fixed effects estimation methods, the results indicate FDI has a significant positive effect on economic growth only in non-oil exporting MENA countries. The macro pragmatic literature finds fragile support for an exogenous positive effect of FDI on economic growth7, whereas the micro empirical literature finds unclear results for the outcome of FDI on firm’s productivity8.

(Nair Reichert & Weinhold, 2001) indicated that the fundamental relationship between foreign and domestic investments and economic growth in the developing countries is mixed9.

Lack of development of the local financial markets can limit the economy’s aptitude to take benefit of potential FDI spillovers in a theoretical framework10. (Khathlan, 2012) find a positive correlation between FDI and economic growth in the short -run as well as in the long -run in the context of Pakistan economy for the duration of 1976 -201011.

(Agrawal & Khan, 2011), used a linear multiple regression model covering the period from 1993 to 2009. This study examines the impact of foreign direct investment on the economic growth rate of India and China and found that the economic growth in India is less affected by FDI than in China12.

(Aga, 2014), study employs time series techniques to analyze the effect of foreign direct investment on economic growth in Turkey over the period 1980–2012 and concluded that there is no long-term relationship between foreign direct investment and economic growth in Turkey; he indicated that there is no Granger causal relationship between FDI and economic growth by means of a Granger Causality (GC) test13.

According to (Bengoa, Sanchez & Robles, 2003) recipient economies have need of human capital, economic stability, and liberalized markets in order to benefit from long term FDI inflows14.

An econometric study by employing GMM method to re-evaluate the effect of FDI on the economic growth in China, during the period 1994-2010, based on dynamic panel data from 254 cities in China. Found that FDI brings a positive impact on the economic development15.

(Agrawal, 2015), examined the relationship between foreign direct investment (FDI) and economic growth in the BRICS countries over the period 1989–2012 and found that


- 22 -

foreign direct investment and economic growth are co-integrated at the panel level, indicating the presence of a long-term equilibrium relationship between them16.

In general, the literature shows that causality relations vary depending on the period studied, the econometric methods used, and the country. The results possibly will be bidirectional, unidirectional, or no causality relations may be present. Moreover, some studies find that there is an insignificant relation between FDI and economic growth, and a small number of studies find a negative link between FDI and economic growth. The greater part of studies, however, concludes that FDI and trade have a positive significant relation with economic growth. Therefore, from the mentioned above, it is essential to examine the relationship between foreign direct investment and economic growth. II- Methods :

II-1- Sample and data: The data employed in this paper are annual figures covering the period 1980 – 2014.

The main types of data are taken from World Bank Development Indicators (World Bank), United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD Stat), annual reports of Council National for Statistics and Informatics (CNSI), and from the National Office of Statistics (NOS).

II-2-Variables of the study: The most important goal of this empirical study is to investigate the nature of the

relationship between foreign direct investment and economic growth. In this part, we decide to estimate an autoregressive distributed lag (ARDL) model for system of five serials of data about FDI, GDP, NX, IVA, and M2.

GDP: Gross Domestic Product, for many studies this macro-economic aggregate is taken as measure for economic growth, EG is defined as the augmentation of GDP (high value in GDP design high rate of growth) and this augmentation comes from several sources it can be generated by inflow in Foreign Direct Investment.

FDI: Foreign Direct Investment is a business by an investor from another country for which the foreign investor has control over the company purchased. The organization of economic cooperation and development (OECD) defines control as owning 10% or more of the business.

NX: Net Exports refer to the value of a country's total exports minus the value of its total imports (NX = Exports - Imports). It is used to calculate a country's aggregate as GDP, in an open economy. In other words, net exports equals the amount by which foreign spending on a home country's goods and services exceeds the home country's spending on foreign goods and services.

IVA: The value added of an industry, also referred to as gross domestic product (GDP)-by-industry, is the participation of a private industry or government sector to overall GDP.

M2: M2 is a measure of the money supply that includes M1 and near money (M1 +near money). M2 is less liquid than M1 and not as suitable as exchange mediums, but they can be quickly converted into cash or checking deposits.

II-3-Model design: The autoregressive distributed lag (ARDL) approach is a co-integration

technique for determining long-run and short-run relationships among variables under study simultaneously and is introduced at first by (Pesaran & Shin, 1999) and further extended by (Pesaran & al, 2001)17. ARDL co-integration test is used because this method has a number of advantages when it is compared to other alternatives such as (Engle & Granger, 1987), (Johansen, 1988), and (Johansen& Juselius, 1990) procedures. First of


- 23 -

all, it has more power and therefore recommended when sample size is small (Pesaran & al, 2001); (Ghatak & Siddiki, 2001); (Acaravci & Ozturk, 2012). One other flexibility of the ARDL bounds F testing is its usability when not all variables have the same order of integration. Variables in the analysis may be I(0), I(1) or combination of both. The only basic condition for the integration order of the variables is order’s being at most 1 (Pesaran & al, 2001); (Acaravci & Ozturk, 2012)18.

Assumption of ARDL model: All variables are stationary at level. All variables are stationary at first difference. All variables are stationary at level while few stationary at first difference. Data must be normally distributed. Data must be free from HSK. Data must be free from autocorrelation.

Model which specifies that Foreign Direct Investment (FDI) is significantly influenced the economic growth (GDP) is formulated as follows ;

)

0 1 1 2 1 3 1 4 1 5 11 0 1 0 0

2 2n n n n n

t i t i t i i t i i t i i t i t t t t t i ti i i i i

GDP a b GDP c FDI NX IVA M GDP FDI NX IVA M

Where: GDP = Gross Domestic Product. FDI = Foreign Direct Investment. NX = Net Exports. IVA=Industrial Value Added. M2= Money Supply.

0a = intercept.

Where Δ is the first-difference operator, α0 stands for const ant, t shows time, ib . Ic , i , i .are the coefficients of short–run dynamics and ϕ1, ϕ2, ϕ3,ϕ4, ϕ5 represent the

long- run dynamic relationship, while μ is a stochastic error term. In the ARDL model, the bounds test is applied to determine whether the variables are co-integrated. III-Results and Discussion :

III -1-Order of Integration and Stationary of Serial: Non-stationary in data time series can include the spurious correlation error into the

econometric methodology. For this explanation, the differencing and logarithmic transformation is needed to stabilize the time series. A chronological serial is stationary if not contain no trend and intercepts, so we must establish the order of variables integration, we say that variables are integrate in order p if her deference’s in order p is stationary so we shall be checking are this variables got unit root or not. That means her deference’s in order p is null growth. There are many tests permit to put on evidence the stationary of serial .We put in this study test of Phillips Perrons (PP). We use this test for many reasons. PP is not parametric test, good for large simples but not for small samples (asymptotic assumption), and sensitive to structural break. On the contrary, to test ADF who take into consideration only present of autocorrelation in serial, the test of PP consider also the present of Heteroskedasticity on serial. For any econometric analyze model is more important to check if the data is stationary or not. Primarily, in order to ensure that the variables are not I(2), we have examined the integrating properties of the series by using Augmented Dickey-Fuller (ADF) and Phillips Perron (PP) unit root tests. The results of ADF and PP tests are detailed in table (1).


- 24 -

Table (1) indicates that at 5 percent significance level, all the F-statistic less than 0.05 which implies, The results of (PP) and ADF tests indicate that all variables are not stationary at level, but we assume that they become after the first differences so all variables are integrated at the same order, long-run equilibrium relationship will be now investigated by using the bounds test for co-integration with ARDL modeling approach (ARDL).

III -2-ARDL Model Estimation: In recent times, an emerging body of work led by (Pesaran & Shin, 1999) and further extended by (Pesaran et al, 2001), has introduced an alternative co-integration technique recognized as the ‘Autoregressive Distributed Lag’ or ARDL bound test19. After testing the stationary of the series, we apply ARDL (Autoregressive Distributed Lag) bounds testing approach to investigate co-integration for long run relationship between foreign direct investments, net exports, m2, and the growth of the Algeria economy. The advantage of the ARDL model is flexible and provides both short- and long-run relationship. Table (2) provides if there is a short run relationship among variables or not. In macroeconomics study we are interested both short and long run relationship, but we give more importance for the long run term than the short run. For this reason, we give a huge value in our study to long run relationship. The empirical results reveal the existence of a short-run relationship among variables that are supported by the high value of F-statistics results. As it seems in table (2), the coefficient is significant in different lags which mean that there is a short run from the independent variables to the dependent variable. The adjusted R -squared is 0.99(see table (2) that implication 99% of variation in GDP is explained by independent variables. In addition, the lack of information in our model is estimated by 0, 01% which is statistically acceptable (there is no a large amount lost in information), furthermore computed probability F-statistics without a doubt reject the null hypothesis that all regressors have zero coefficients for all cases.

III -3-Optimum lag selection: Too many lags could increase the error in the forecast whereas too few could leave

out information in order to determine the number of lag needed there are many information criterion procedures to select proper lags, the three commonly used are: Schewartz’s Bayesion Information (SBIC), the Akaike’s Information Criterion (AIC) and the hannen and Quinn Information Criterion (HQIC). When all three agree is clear but what’s happens getting conflicting results? A paper from the CPEPR suggests in the context of VAR models that AIC tends to be more accurate with monthly data. HQIC works better for quarterly data or samples over 120 and SBIC works fine with any sample size.

The ARDL procedure starts with determining of an appropriate lag order (p) in equation (1). For this purpose, the Akaike Information Criterion (AIC) and Schwartz Criteria (SC) were used to select the number of lags required in the co-integration test. Figure (N1) which representing optimal lag lengths, as results are out of Eviews 9 selected four lag for dependent variable (GDP), while, three and four for export, FDI, IVA, and M2 respectively. In the following step we tested for the presence of long run relationships among variables by using the bound test.

III -4-Bound test: (Narayan, 2004) tabulated two sets of critical values, the upper bound critical values

refers to the I(1) series, meaning that there is co-integration among the variables and the lower bound critical values to the I(0) series, meaning that there is no co-integration relationship between variables . For some significance level, if the F-statistics falls outside the critical bound, a conclusive inference can be made without considering the order of integration of the explanatory variables20.

The ARDL bound test is based on the Wald test (F-statistic). When the computed F-statistic is greater than the upper bound critical value, we can reject the null hypothesis H0


- 25 -

meaning that the variables are co-integrated. But If the F-statistic is less than the lower bound critical value, we cannot reject the null hypothesis H0 meaning that there is no co-integration among the variables). When the computed F-statistics falls between the lower and upper bound, then the results are inconclusive.

table (3) provides results of f-statistic value where it tells about the co-integration among variables results in table (3) suggest that the application of the bounds F-test using ARDL modeling approach suggests the existence of a level relationship (long-run relationship) between real GDP and FDI inflows when GDP is dependent variable (if F value less than critical bound values, we can conclude that there is no co-integration among variables). There is different critical value of bound on different level of confidence here our F value is above from upper and lower bound test so we can say that there is co-integration among variables. Overall, the bounds test results support the presence of co-integration relationship among the variables running from the independent variables to dependent variable that what we assume by using bounds test to co-integration, we have gone in for examining the long-run relationship.

III -5-Co-integration of long run relationship; The two popular co-integration tests in applied time series modeling are the (Engel &

Granger, 1987) co-integration test and the (Johansen & Juselius, 1990) co-integration test. The (Engel & Granger) co-integration test is adopted in cases of single equation models, while, the (Johansen & Juselius) co-integration test is used for system equation models. The autoregressive distributed lag (ARDL) model is based on single equation modeling (Pesaran & al, 2001) 21 . For the purpose of our study we chose the Autoregressive Distributed Lag (ARDL). The co-integration test result for the research model is presented in table (4).

The error (equilibrium) correction term (ECT) measures the speed at which previous deviations from the equilibrium are corrected in the current period. In other term, the error correction term indicates the speed of the adjustment which restores equilibrium in the dynamic model is correct the disequilibrium of the system. The ECM coefficient gives an idea about how quickly variables return to equilibrium and it should have a statistically significant coefficient with a negative sign. Here we can see long run relationship .note CointEq (-1) must be negative and significant.

The equilibrium correction coefficient (The coefficient of ECM (-1)) is estimated as (-0.93) (0, 0003) for the model which is reasonably large and highly significant at 5% level. And imply that deviations from the long-term growth rate in GDP are corrected by 0.93 percent over the following year (that mean the speed of adjustment is 93%) meaning that 93% of the disequilibrium due to the previous year's shocks is adjusted back to the long-run equilibrium in the current year. This means that the adjustment takes place relatively quickly, i.e. the speed of adjustment is relatively high. Moreover, we have a Granger causality for long-run period, because the probability association for t-statistics for ECT (error correction term) is statistically significant at 10% levels.

As presented, the long-term coefficients for the model (results in table (4) show that in the long-run the foreign direct investment has a very significant effect on GDP and a one percent increase in this variable leads to 5.59% increase in GDP. Alternatively, a one percent increase in industrial value added leads to a 0.0027% increase on GDP. This indicates that industrial sector in Algeria does have not an important effect on GDP. In addition, the coefficients of M2 in the model are not statistically significant so there is no long-run relationship between money supply and GDP. The results also show that a one percent increase in total imports leads to a -0.08% decrease on GDP. If we consider the effect of total exports to GDP, a one percent increase in total exports leads to a 0.39% increase in GDP for model. This means that total export has a very significant and sizable effect on GDP. But when our independent variables are equal to zero our minimal value of


- 26 -

GDP is (-24434) that means we are in period of recession and we are heavily dependent in exterior we import a most need of population.

III -6-Test of parameters stability: The existence of co-integration does not necessarily imply that the estimated

coefficients are stable. This is why (Brown & al, 1975) introduced CUSUM (cumulative sum) and CUSUM of squares. It is important to test whether the short- and long-term relationships found previously are stable over the entire period of the study. To do this, we must test for the stability of the model parameters.

Null hypothesis: parameters are stable. Alt hypothesis: parameters are not stable.

If we find blue line between /within redline we accept null hypothesis and reject the alt one as it represent Figure (2). But if blue line cross redlines we reject null hypothesis. So we can do that by test of cumulative sum, test help to show if coefficients of regression are changing systematically or not. In addition cumulative sum square test is helpful to show if the coefficients of regression changes suddenly or not.

The relative graphical representations of these tests are illustrated in Figure (2). Note: The red lines represent critical bounds at 5% significance level.

As the below figures show (see figure (2)), all the plots of statistics CUSUM and CUSUMSQ are inside the critical bounds at 5% level of significance (the blue line is within two red lines) mean that all the coefficients in the error correction model are constant. So our ARDL model is stable which means that the coefficients of regression are changing systematically. IV- Conclusion:

This paper has analyzed the relationship between FDI inflows and economic growth by using Algeria data and statistics cover the period (1980–2014). The empirical findings have clearly proved that Algeria’s inward FDI and economic growth have a long run relationship.

The previous literature, in general, found a positive effect of inward FDI on economic growth. In this study, we confirm what is found, FDI appears as a positive influence on economic growth. For The reason the government of Algeria has encouraged Foreign Investors to enhance economic growth. Whether FDI can be deemed to be a catalyst for economic growth in Algeria an increase in one unite in FDI leads to increase by 5% in GDP. Algeria as one of the developing countries depends heavily on petrol. It implies that to attract more FDI inflows to Algeria, the government should continue its efforts to create promising economic and investment environment, the policymakers must facilitate the process to encourage investors to do their business.

Finally, we can say that the Empirical evidence on the relationship between FDI and economic growth is still inconclusive.

-Appendices : Table (1) : Results of Tests Integration and Stationary of Variables.

Test of stationary (Au seuil de 5%)

Variables Phillips-perron (PP) Stationary ADF Stationary Statistical value

Critical value

yes/no Order of integration

Statistical value

Critical value

YES/NO Order of integration

FDI 0,0000 0,05 Yes I(1) 0.0000 0.05 Yes I(1) GDP 0.0373 0.05 Yes I(1) 0.0432 0.05 Yes I(1) NX 0.0046 0,05 Yes I(1) 0.0007 0.05 Yes I(1) IVA 0.0027 0,05 Yes I(1) 0.0131 0.05 Yes I(1) M2 0,0000 0,05 Yes I(1) 0,0003 0,05 Yes I(1)

Source: Author’s computation from E-View 9.0


- 27 -

Table (2): ARDL model estimation Dependent Variable: GDP Method: ARDL Date: 02/14/17 Time: 20:15 Sample (adjusted): 1984 2014 Included observations: 31 after adjustments Maximum dependent lags: 4 (Automatic selection) Model selection method: Akaike info criterion (AIC) Dynamic regressors (4 lags, automatic): FDI IVA M2 NX Fixed regressors: C Number of models evalulated: 2500 Selected Model: ARDL(1, 4, 4, 3, 4)

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.* GDP(-1) 0.067245 0.170838 0.393619 0.7021

FDI 4.035613 1.145812 3.522054 0.0055 FDI(-1) 4.427513 1.309797 3.380305 0.0070 FDI(-2) -2.024531 1.028732 -1.967986 0.0774 FDI(-3) 3.267330 1.558378 2.096623 0.0624 FDI(-4) -4.488449 1.093691 -4.103946 0.0021

IVA 0.000917 0.000188 4.876309 0.0006 IVA(-1) 0.000416 0.000241 1.725141 0.1152 IVA(-2) 1.06E-05 0.000278 0.038116 0.9703 IVA(-3) 0.000629 0.000215 2.920275 0.0153 IVA(-4) 0.000588 0.000180 3.275895 0.0083

M2 0.000675 0.000628 1.075942 0.3072 M2(-1) 0.000673 0.001173 0.573532 0.5790 M2(-2) 0.000398 0.001173 0.338924 0.7417 M2(-3) -0.001535 0.000661 -2.322814 0.0426

NX -0.242485 0.073269 -3.309515 0.0079 NX(-1) -0.476290 0.077673 -6.132029 0.0001 NX(-2) -0.165310 0.087819 -1.882397 0.0892 NX(-3) -0.632027 0.107187 -5.896512 0.0002 NX(-4) -0.540660 0.114385 -4.726656 0.0008

C -22791.65 5897.732 -3.864477 0.0031 R-squared 0.999626 Mean dependent var 86292.25

Adjusted R-squared 0.998879 S.D. dependent var 23016.88 S.E. of regression 770.5037 Akaike info criterion 16.35540

Sum squared resid 5936759. Schwarz criterion 17.32681 Log likelihood -232.5087 Hannan-Quinn criter. 16.67206

F-statistic 1338.050 Durbin-Watson stat 2.691489 Prob(F-statistic) 0.000000

*Note: p-values and any subsequent tests do not account for model selection.


Table (3) : Bound TEST ARDL Bounds Test

Date: 02/14/17 Time: 20:18 Sample: 1984 2014

Included observations: 31 Null Hypothesis: No long-run relationships exist

Test Statistic Value K F-statistic 9.880287 4 Critical Value Bounds Significance I0 Bound I1 Bound 10% 2.45 3.52

5% 2.86 4.01 2.5% 3.25 4.49 1% 3.74 5.06

Source: Author’s computation from E-View 9.0 Note: k is the number of regressor for dependent variable in ARDL model.


- 28 -

Table (4) : long run association ship ARDL Cointegrating And Long Run Form

Dependent Variable: GDP Selected Model: ARDL(1, 4, 4, 3, 4)

Date: 02/14/17 Time: 23:08 Sample: 1980 2014

Included observations: 31 Cointegrating Form

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. D(FDI) 4.035613 1.145812 3.522054 0.0055

D(FDI(-1)) 2.024531 1.028732 1.967986 0.0774 D(FDI(-2)) -3.267330 1.558378 -2.096623 0.0624 D(FDI(-3)) 4.488449 1.093691 4.103946 0.0021

D(IVA) 0.000917 0.000188 4.876309 0.0006 D(IVA(-1)) -0.000011 0.000278 -0.038116 0.9703 D(IVA(-2)) -0.000629 0.000215 -2.920275 0.0153 D(IVA(-3)) -0.000588 0.000180 -3.275895 0.0083

D(M2) 0.000675 0.000628 1.075942 0.3072 D(M2(-1)) -0.000398 0.001173 -0.338924 0.7417 D(M2(-2)) 0.001535 0.000661 2.322814 0.0426

D(NX) -0.242485 0.073269 -3.309515 0.0079 D(NX(-1)) 0.165310 0.087819 1.882397 0.0892 D(NX(-2)) 0.632027 0.107187 5.896512 0.0002 D(NX(-3)) 0.540660 0.114385 4.726656 0.0008 CointEq(-1) -0.932755 0.170838 -5.459881 0.0003

Cointeq = GDP - (5.5936*FDI + 0.0027*IVA + 0.0002*M2 -2.2051*NX -24434.7683 )

Source: Author’s computation from E-View 9.0.

Table (5) : long run coefficients Long Run Coefficients

Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. FDI 5.593620 1.726907 3.239098 0.0089 IVA 0.002745 0.000181 15.142657 0.0000 M2 0.000226 0.000261 0.866585 0.4065 NX -2.205052 0.171536 -12.854711 0.0000 C -24434.768269 5659.029458 -4.317837 0.0015

Source: Author’s computation from E-View 9.0.

Figure (1) : optimal lags

16.3

16.4

16.5

16.6

16.7

16.8

16.9

17.0

17.1

ARDL(1, 4, 4

, 3, 4

)

ARDL(2, 4, 4

, 3, 4

)

ARDL(1, 4, 4

, 4, 4

)

ARDL(2, 4, 4

, 4, 4

)

ARDL(3, 4, 4

, 3, 4

)

ARDL(3, 4, 4

, 4, 4

)

ARDL(4, 4, 4

, 3, 4

)

ARDL(4, 4, 4

, 4, 4

)

ARDL(3, 4, 4

, 2, 4

)

ARDL(2, 4, 4

, 2, 4

)

ARDL(4, 4, 4

, 2, 4

)

ARDL(1, 4, 4

, 2, 4

)

ARDL(2, 4, 4

, 1, 4

)

ARDL(3, 4, 4

, 1, 4

)

ARDL(4, 4, 4

, 1, 4

)

ARDL(3, 4, 3

, 3, 4

)

ARDL(1, 4, 3

, 2, 4

)

ARDL(1, 4, 3

, 3, 4

)

ARDL(3, 4, 4

, 0, 4

)

ARDL(2, 4, 3

, 2, 4

)

Akaike Information Criteria (top 20 models)


Figure (2) : Plots of CUSUM and CUSUMQ statistics for coefficient stability tests.

-10.0

-7.5

-5.0

-2.5

0.0

2.5

5.0

7.5

10.0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

CUSUM 5% Significance

-0.4

0.0

0.4

0.8

1.2

1.6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

CUSUM of Squares 5% Significance



- 29 -

-References :

1. Byluiz R. De Mello, Jr. Foreign Direct Investment-Led Growth: Evidence From Time Series And Panel Data, Oxford University Press 1999 Oxford Economic Papers 51 (1999), p, 135. 2. Ongonkoa B. Emmanuel, Foreign Direct Investment And Economic Growth: The Experience Of CEMAC Countries, Journal Of Finance & Economics Volume 2, Issue 1 (2014), 01-14 ISSN 2291 -4951 E-ISSN 2291 -496X Published By Science And Education Centre Of North America, P4. 3. Anisomri, Bassemkahouli,The Nexus Among Foreign Investment, Domestic Capital And Economic Growth: Empirical Evidence From the MENA Region, Research In Economics 68 (2014) 257– 263,Tunnisia,P257. 4. Sahraoui Mohammed Abbes ,Belmokaddemmostéfa,Guellil Mohammed Seghir,Ghoualiyassinezakarya, Causal Interactions Between FDI, And Economic Growth: Evidence From Dynamic Panel Co -Integration, Procedia Economics And Finance 23 ( 2015 ),P277. 5. Mohammad Amin Almfraji,Mahmoud Khalid Almsafir,Liu Yao, Economic Growth And Foreign Direct Investment Inflows: The Case Of Qatar, 2ndworld Conference On Business, Economics And Management-WCBEM2013,P1041. 6. Xuan-Vinh Vo , Jonathan A. Batten ,The Importance Of Social Factors When Assessing The Impact Of Foreign Direct Investment on Economic Growth, Institute for International Integration Studies, IIIS Discussion Paper No. 179, September 2006, P, 4-5, 6. 7. See Carkovic and Levine (2002). 8 See Also Blomstorm (1986). 9. Chaidodritsaki, Emmanouilstiakakis, Foreign Direct Investments, Exports, and Economic Growth in Croatia: A Time Series Analysis, International Conference on Applied Economics (ICOAE) 2014, P, 182. 10 . Laura Alfaro, Areendamchanda, Sebnemkalemli-Ozcan, Selinsayek, How Does Foreign Direct Investment Promote Economic Growth? , 2006, PP, 4, 5. 11. Muhammad Tahir, Imran Khan, Afzalmoshadi Shah, Foreign Remittances, Foreign Direct Investment, Foreign Imports and Economic Growth in Pakistan: A Time Series Analysis, ARAB ECONOMICS AND BUSINESS JOURNAL 10 (2015), P83. 12. Agrawal, G.; Khan, M.A. Impact of FDI on GDP: A Comparative Study of China and India, Int. J. Bus. Manag. 2011. 13. Aga, A.A.K, the Impact of Foreign Direct Investment on Economic Growth: A Case Study of Turkey 1980–2012.Int. J. Econ, Finance, 2014. 14. Mohammed Ameenfadhil, Mahmoud Khalid Almsafir, The Role Of FDI Inflows In Economic Growth In Malaysia(TimeSeries:1975-2010), 2nd GLOBAL CONFERENCE On BUSINESS, ECONOMICS, MANAGEMENT And TOURISM, 30 -31 October 2014, Prague, Czech Republic. 15. Liming Hong, Does And How Does FDI Promote The Economic Growth? Evidence from Dynamic Panel Data of Prefecture City in China, International Conference on Future Software Engineering and Multimedia Engineering, 2013. 16. Agrawal, G. Foreign Direct Investment and Economic Growth in BRICS Economies: A Panel Data Analysis. J. Econ. Bus. Manag, 2015. 17. Nikolaosdritsakis, Demand For Money In Hungary: An ARDL Approach , Department Of Applied Informatics Economics and Social Sciences, University Of Macedonia. 18. A. Neyran ORHUNBİLGE, Nihat TAŞ, Manufacturing Output in Romania: an ARDL Approach, Mediterranean Journal of Social Sciences, MCSER Publishing, Rome-Italy, Vol.5 No.22, September 201 4. 19. Mosayeb Pahlavani, Ed Wilson and Andrew C. Worthington, Trade-GDP Nexus in Iran: An Application of the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) Model, American Journal of Applied Sciences 2 (7): 1158-1165, 2005. 20. Abdulbaset M. HAMUDA, Veronika ŠULIKOVÁ, Vladimír GAZDA, Denis HORVÁTH, ARDL investment model of Tunisia, Theoretical and Applied Economics, 2013. 21. Chinwuba Okafor, Ibrahim Shaibu, Modeling Economic Growth Function in Nigeria: An ARDL Approach, Asian Journal of Economics and Empirical Research, Vol. 3, No. 1, 84-93, 2016.

___________________________________________ ______________________ ________ __________________________________________________ ___ EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww 1177//22001177

- 31 -

Forecasting Fire Insurance Loss Ratio in Misr Insurance Company

Tarek TAHA )*( Faculty of Commerce, Staistics Mathematics and Insurance Department Tanta University, Tanta; Egypt. – Received: 20.12.2016 & Accepted: 04.11.2017 2017.11.04: ُقِبل للنشر في & 2016.12.20: ُقدم للنشر في

Abstract: Loss ratio is one of the most important indicator that has many strategic decisions applications, such as pricing, underwriting, investment, reinsurance and reserving decisions. It serves as an early warning of financial solvency of insurance companies and it can be judged on the strength of the financial position of these companies. The aim of this study is to identify the reliable time series-forecasting model to forecast loss ratio estimates of fire segment in Misr insurance company. Box-Jenkins Analysis is applied on actual reported loss ratios data for Misr insurance company for the period 1980/1981– 2013/2014. The study concludes that the best forecasting model is ARMA(1,1). Keywords: Loss Ratio, Fire Insurance, ARIMA, Misr Insurance Company. Jel Classification Codes : G22, C13, C32.

من أثر فى العدید من القرارات االستراتیجیة ، مثل قرارات التسعیر واالكتتاب معدل الخسارة من أھم المؤشرات لما لھویعتبر بمثابة إنذار مبكر للمالءة المالیة لشركات التأمین، ومن خاللھ یمكن الحكم .وتكوین المخصصات واالستثمار وإعادة التأمین

ستخدام أسلوب السالسل الزمنیة للتنبؤ بمعدل الخسارة في فرع وتھدف ھذه الدراسة إلى ا. على متانة المركز المالى لھذه الشركاتإلى 1980/1981جینكنز باالعتماد على بیانات الفترة من –تأمین الحریق بشركة مصر للتأمین باستخدام نموذج بوكس

.ARMA(1,1)نموذج للتنبؤ ھو نموذج وتوصلت الدراسة أن أفضل 2013/2014 ة، تأمین الحریق، أریما، شركة مصر للتأمینمعدل الخسار.

JEL C32 ،C13 ،G22.

I- Introduction : Loss Ratio (LR) is the annual aggregate of losses plus loss-adjusted expenses

divided by aggregate net premium earned (Cutler& Ellis, 2005). It is one of the most important indicators that has many important and strategic decisions applications ; such as pricing, underwriting, investment, reinsurance and reserving decisions. The accuracy of future loss costs estimates plays an important role in determining the underwriting profits of property-liability insurers. Loss ratio is the standard measure of loss costs used by regulators, auditors, policyholders, and security analysts (Tennant et al., 1992).

Loss ratio estimation insures the protection of policyholders ; it has important implications for insurers pricing and competitive responses. If estimates of loss ratio were too low, premiums would be inadequate to support the financial projections of future periods ; rates would be insufficient to pay claims and the company would be insolvent ; and if the loss ratio estimates were too high, insurance rates may be raised above competitive levels. Furthermore, general insurers need to be able to estimate loss ratio to make sure that they have sufficient assets to cover their liabilities. Insolvent insurance companies are not allowed to continue to sell insurance policies because it does not have the financial strength to keep its contractual obligations to its policyholders (Cheung, 1997).

Studies that utilize time series technique to forecast loss ratio in Egyptian and Arabian general insurance market are scarce. Harbey (1996) used exponential smoothing technique to predict the loss ratio in Kuwaiti insurance companies based on a period from 1980 to 1992, which represents a time series of 12 years, this period, is insufficient to predict an accurate model. Similarly, Soliman (2003), used of Box-Jenkins analysis to ___________ ___________ ______ eMail : (*) : [email protected]

FFoorreeccaassttiinngg FFiirree IInnssuurraannccee LLoossss RRaattiioo iinn MMiissrr IInnssuurraannccee CCoommppaannyy FFoorreeiiggnn ___________________________________________________________________________________

- 32 -

forecast loss ratio in Egyptian P/L insurance companies. Using a sample of loss ratio for the period 1972-2001 for P/L public sector companies, Soliman has found that there is no one reliable Box-Jenkins forecasting model can be applied for marine cargo, inland transport and accident segments.

Hemada (2003) showed the importance of loss ratio as an important factor in both rating, underwriting, reinsurance, reserving and performance standards of insurance companies, Box-Jenkins approach was applied to analyze a time series of 22 years, from 1980 to 1992 for the Egyptian P/L public sector companies, and 20 years for the P/L private sector companies, and concluded that there is no one general model can be applied in the Egyptian insurance market. On the other hand, Cutler & Ellis (2005) found that economic variables do not play an important role in the explanation or prediction of the loss ratio in the American domestic stock property and liability insurance industry based on regression model.

The review of the above literatures shows the existence of research gaps that are advanced in this study. Several studies such as Harbey (1996), Soliman (2003) and Hemada (2003) have used one of the time series estimation techniques to predict loss ratio in insurance companies. However, all of these studies ignored diagnostic checking or residual analysis stage, which is needed to test the accuracy of the models and some of them, ignored the time series models requirements such as stationarity and normality.

Thus, loss ratio estimates are very important for future planning and decision-making; it is of great importance to use statistical techniques such as time series forecasting to estimate loss ratio. Hence, the study aims to forecast loss ratio estimates of fire insurance in Misr insurance company via the best forecasting model. The suggested model is applied on actual reported loss ratio data for the period 1980/1981 – 2013/2014.

Thus, the present study aim is to improve loss ratio estimates of Misr insurance company by testing the accuracy of several models in order to identify the best estimation model ; in an attempt to identify the best Box-Jenkins time series-forecasting model to estimate reported loss ratio for fire insurance loss ratio in Misr insurance company.

Misr Insurance Company controls the biggest share of insurance industry in Egypt. It plays an important role in Egyptian general insurance industry by having 68% of general insurance market total asset share for the year 2013/2014. Misr Insurance company controls 55% from total premium of property and liability insurance market in the same period ; and the company contributes 56.3.8% from the total property insurance market paid claims in 2007/2008 (Egyptian Insurance Supervisory Authority, Annual report 2013/2014).

The fire insurance segment was chosen based on the available and sufficiency of data, and because fire insurance accidents within this segment are higher as compared to other segments. II- Methods :

Box-Jenkins time series method is used to estimate loss ratio in fire insurance segment in Misr insurance company. The ARIMA (Autoregressive Integrated Moving Average) model is used. The basis of the Box-Jenkins (ARIMA) modeling approach consists of three main stages, namely :

1- Model identification 2- Model estimation and validation 3- Model application.

1. Model identification: This step includes computing, analyzing and plotting various statistics based on

historical data. The auto-correlation function (ACF), and the partial auto-correlation function (PACF) are used to identify the model. Hence, the common practice now is to identify several highly likely model formulations and subsequently choose the best model


- 33 -

that meets all statistical requirements. The process of identifying the models is summarized as follows :

a) To compute and analyze the various statistics based on the historical data, in particular the ACF and the PACF.

b) Based on information obtained from (a) above, the most suitable subclass of the general class of model is then identified.

2. Model estimation and validation: The specific parameter values are estimated subject to the condition that the selected

error measure is minimized. More specifically, the process is to search for the estimated parameter values that minimize the differences between the actual and the forecast values.

3. Model application If all test criteria are met and that the model’s fitness has been confirmed, it is then

ready to be used to generate the forecasts values. At this stage three possibilities may occur; a) New or latest data are collected and incorporated into the existing series b) New model is formulated and re-estimated c) Develop a system to monitor the forecast values produced. Box-Jenkins methodology that the data series is stationary. Where such assumption

is not met, then the necessary procedures are performed in order to achieve stationary in the series. A simple procedure used to stationary in time series is differencing, and / or log transformation to stabilize the variance.

Box Jenkins model includes four basic models: The autoregressive (AR) model,

i. The moving average (MA) model ii. Mixed autoregressive and moving average model.

iii. Mixed autoregressive, Integrated and moving average model. i) The autoregressive (AR) model: In the AR model, the current value of the variable is defined as a function of its

previous (P) values plus an error term (Lazim, 2005), given as : 0

0 1

1 1 2 2 ...............p

i

pt t p tt t

t ti t i

y y y y

y y

Where 0 and 1 are constant terms or parameters to be estimated, ty : is the dependent or current value, and t py the thp order of the lagged dependent or current value, and t : is

the error with mean=0 and variance 2e (Armstrong & Collopy, 1992).

ii) The moving average model (MA) model: The moving average is a function of the error terms ; the moving average model

links the current values of the time series to random errors that have occurred in the previous periods rather than the values of the actual series themselves, it called MA (q). The moving average model can be written as (Lazim, 2005) ;

0 1 1 2 2 ............... pt t t qt ty Where 0 is the mean about which the series fluctuate,

's are the moving average parameters to be estimated, and 't q s are the error terms

(q=1, 2, 3,……..) assumed to be independently distributed over the time. iii) Mixed autoregressive and moving average model (ARMA): Autoregressive Moving Average (ARMA) models combine both p Autoregressive

and q moving average terms, also called ARMA (p,q). Under the assumption of stationary, the mixed autoregressive and moving average model of Box-Jenkins methodology is


- 34 -

known ARMA model. In other words, the series is assumed stationary (no need for differencing) and the model is written as (Brown, 1996).

1 1 2 2 0 1 1 2 2............... ...............p pt t p t t qt t t ty y y y Since the AR and the MA models are of order ‘p’ and ‘q’ respectively, the model is

referred to as ARMA (p, q). iv) Mixed autoregressive, integrated and moving average (ARIMA) model: When the data is not stationary then the Box-Jenkins (ARIMA) methodology is

represented as ARIMA (p, d, q), where d denotes the degree of differencing involved to achieve stationarity in the series. III-Results and Discussion :

Data used for the study are loss ratio in the fire insurance segment in Misr insurance company from the years 1981/1982 till 2013/2014. A total of 33 annual data is used. Figure 1, a plot of the yearly observations for loss ratio in fire insurance sector in Misr insurance company from the year 1981/1982 to the year 2013/2014. This plot exhibits rises and falls in this time series within the period.

A causal examination of the graph suggests that the series is stationary (no apparent trend, and no change in volatility). The observations seem to fluctuate around a fixed mean, and the variance seems to be constant over time.

Table 1. Gives the descriptive measures of the data set used for the study. It shows that the mean loss ratio(LR) is 52.05 and the value of standard deviation is 42.22, which reflects the differences between LR values. Models estimation

Modeling Box-Jenkins model requires stationarity. A stationarity process has a mean and variance that do not change over time and the process does not have trends. To inspect stationarity, the autocorrelation function is used. Figure 2, shows that all autocorrelation coefficients are located within the confidence interval and are not significantly difference from zero (all prob. Values are greater than 5%). Thus, it is concluded that the series is stationary, and no differencing is needed.

To test for the fitness of the model, Ljung-Box Test is used. The test is a diagnostic tool used to test the significance for the autocorrelation coefficients (lack of fit). The null and the alternative hypotheses are stated as follows :

H0 : The model does not exhibit lack of fit. H1 : The model exhibits lack of fit. Given a time series Y of length n the test statistic is defined as :

Jarque-Bera 2

2 ( 3)(6 4N KS

Where is the estimated autocorrelation of the series at lag k, and T is the number of lags being tested. Thecritical Region is defined by χ2 statistic, with degrees of freedom =k and significance level α. The null hypothesis is not rejected when Q-Stat<χ2(α= 0.05, K=15), it is found that Q=11,460*<24.99, and thus, the null hypothesis is not rejected.

To test for stationarity, the unit root test is carried out where the null and alternative hypotheses are given as:

H0: Series contains a unit root (series is not stationary). H1: Series is stationary. Thus, rejection of the null hypothesis (coefficient of lag is significantly different

from zero) means that the series is stationary. The Augmented Dickey-Fuller Test is used. Results are shown in Figure 3.

Figure 3 shows results of unit root test applied on loss ratio (LR) series data. The gives results for ADF test and unit root tests based on a standard regression with constant,


- 35 -

and with constant and time trend. The results showed that: Prob. (Trend) = 0.8102, and thus, there is no trend in the LR series at the .05 level of significance and the constant is significant; thus, the series evolve around the constant (mean). The Augmented Dickey Fuller test statistic is highly significant (p = 0.0000) and the LR (-1) ∣T-Statistic∣ = (6.507749) > (∣ADF∣ tabulated value (4.15). Thus, the null hypothesis of no stationarity is rejected.

Jarque-Berastatistic is used for testing whether the series is normally distributed. The test statistic measures the difference of the skewness and kurtosis of the series with those from the normal distribution. The statistic is computed as :

Jarque-Bera 2

2 ( 3)(6 4N KS

WhereS is the skewness and K is the kurtosis. The Jarque-Bera statistic is distributed

as with 2 degrees of freedom. Figure 4, gives the descriptive measures for the LR series, along with results of Jarque-Bera normality test. Under the null hypothesis of a normal distribution, a small probability value leads to the rejection of the null hypothesis of a normal distribution. As shown in Figure 4, the null hypothesis of normality of LR series is rejected at the 5% level.

To reach normality, a square root transformation of the LR series is not suitable. Since LR series contains negative ratios. A common technique for handling negative values is to add a constant value to the data prior to applying the log transform. The transformation is therefore log (LR+a) where a is the constant.

A criticism of the previous method is that some practicing statisticians don't like to add an arbitrary constant to the data. They argue that a better way to handle negative values is to use zeros values for the logarithm of nonpositive numbers( Wicklin, 2011).

After converting the variable into Sqrt (LR) Residual histogram of the model & Descriptive Statistics areare showed in Figure 5. Jarque Bera statistic resulted from the transformed LR values revealed that the null hypothesis is not being rejected at the 5 % level of significance, and thus the LR series is normally distributed.

Modelling Loss Ratios Data: For comparison purposes, many models were estimated to determine which of the

models fits the best. Best-Fitting model is the model which gives highest r-square value, significance of the coefficients and low AIC, SC and HQ. Several ARIMA (p,q) models have been compared. Table 2 gives the different models, the R2 values, AIC, SC, HQ criteria and the DW values. Comparing the values, it is concluded that ARMA (1, 1) model is relatively the best model since it has the largest R-squared value, and the minimum AIC, SC, and HQ criterion values.

Model Estimation: Based on E-views results showed in Table 3 ARMA (1,1) model estimated

parameters are summarised as in Figure 6. The previous figure summarizes the ARMA(1,1) model parameters and some

important statistics , Mathematical model can be formulated as follows:

1

0 1 1 1 1

1( ) 6.198023 0.591121 1.436842t

t tt t

ttsqrt LR LLRy y

As shown in the following figures (figure 7 to figure 9). Residual Autocorrelation Function Test shows that the Box-Ljung test of residual stationary (Q-Stat) is not rejected at the 5% level of significance, and thus, LLR series residuals are stationary, and that error terms are independent.


- 36 -

Model Validation: After fitting the model, we should check whether the model is appropriate based on

comparison between actual and estimated values as shown in the figures (figure 7 to figure 8). From the previous figures, it can be noted that the similarity between the original

series and the estimated curve, that shows how predictive ability of the ARMA(1,1) model to the data examined in this study.

Based on the previous figures (figure 7 to figure 8), the forecasting model is evaluated based on RMSE = 2.851485, MAE=1.982560 which are very small values. This evaluation identifies that ARMA (1,1) model is a good prediction for examined data. IV- Conclusion:

This study aim is to apply Box-Jenkins analysis to forecast the loss ratio in fire insurance segment in Misr insurance company. The forecasted loss ratio is one of most important indicators that have many important and strategic decisions applications. For all the adopted models, the estimations are done by using the loss ratios data for the period 1980/1981 – 2013/2014. The study concludes that the best fitting model for the log loss ratios is an ARIMA (1,1) model and its equation is :

1 1( ) 6.198023 0.591121 1.436842t ttsqrt LR LLR Using Misr Insurance Company as the case study for studying loss ratio forecasting

techniques has limitation in terms of the generalizability of the findings to other insurance companies in Egypt since most of them are much smaller and younger comparing with Misr Insurance Company.

-Appendices : Table 1 : Descriptive Statistics

Mean Median Max. Min. Std. Dev. Skewness Kurtosis Observations

LR 52.05 46.3 220.3 -20.5 42.22 1.828 8.86 33

Source: Calculated by the author using Eviews7 Table 2 : ARIMA Models Summary

Source: Calculated by the author using Eviews7 Table 3 : Model Estimation

Source: Calculated by the author using Eviews7

Variables in the model R-Square Adjusted R-Square Akaike

AIC Schwarz

SC Hannan-quinn

HQ Durbin-Watson

DW

ARMA (1,0) 0.009711 -0.023298 5.047 5.139 5.0776 2.018 ARMA (0 ,1) 0.010120 -0.021812 5.058 5.149 5.089 1.938 ARMA (1,1) 0.536610 0.50465 4.350 4.488 4.396 2.076 ARMA (1, 2) 0.009727 -0.05856 5.110 5.247 5.155 2.018 ARMA (2, 1) 0.011789 -0.058797 5.144 5.383 5.190 1.995 ARMA (0, 2) 0.000156 -0.032097 5.068 5.159 5.099 2.145 ARMA (2,0) 0.000150 -0.034328 5.092 5.184 5.122 2.211 ARMA (2,2) 0.001987 -0.069300 5.155 5.293 5.200 2.219


- 37 -

Fig. (2) : Autocorrelation function (ACF)&Partial autocorrelation function (PACF) inspection


Fig. (1) : Loss Ratio in Fire Insurance Segment in Misr Insurance Company


Fig. (3) : Augmented Dickey- Fuller Fig. (4) : Test for normality for unit root test.


Fig. (5): Residual histogram of the transformed Fig. (6): Residual Autocorrelation Function Test model & Descriptive Statistics


Fig. (7): Actual, Fitted, Residual Graph



- 38 -

Fig. (8): Actual, Fitted, Residual Table


Fig. (9): Actual, Fitted, Residual Table


-References : [1] Armstrong J.S., Collopy F. (1992). “Error measure for generalizing about forecasting methods:

Empirical comparison”. International Journal of forecasting. Vol. (8): 69-90. [2] Brown M. (1996). “Modeling and forecasting in insurance management”. A guide to insurance

management. Edited by: Stephen Diacon.Macmillan: 65-66. [3] Chatfield C. (1996). The analysis of time series: an introduction, (5th edition). London, Chapman and

Hall. [4] Cheung, D. (1997). “Estimating IBNR reserves with robust statistics”, unpublished Ph.D.

Thesis.Western Michigan University, U.S.A. [5] Cummins J. David, Gary L. Griepentrog (2015). Forecasting automobile insurance paid claim costs

using econometric and ARIMA models, International Journal of Forecasting, Vol. 1, Issue 3, Pages 203–215.

[6] Cutler, D Richard, Ellis, Peter M (2005). “A Simple Model to Predict Loss Ratios in the Domestic Stock Property-Liability Insurance Industry”, Quarterly Journal of Business and Economics; summer 2005; 44, 3/4.

[7] El-Souda, R. M.(2000)."Time Series Identification”. Unpublished Master’s Thesis, Faculty of Economics and Political Sciences, Cairo University.

[8] Gogol D.F. (1993). “Using expected loss ratios in reserving”,Insurance”,Mathematics and Economics Journal,Vol.(3): 297-299.

[9] Harby Galal A. (1996). “Bayesian analysis for property and liability loss ratios”,Accounting,Management and Insurance Journal, Cairo University, Vol. (50).


- 39 -

[10] Harvey A.C. (1989). “Time series models for insurance claims”,Journal of the Institute of Actuaries,Vol. (116): 513-528.

[11] Hemada Safwat (2003). “Using Box & Jenkins Model in Property Loss ratio Portfolio Analysis in Egyptian Insurance Companies”, EgyptianCommercial Studies Journal, Vol.(4): 227-261.

[12] Lazim, M. A. (2005). Introductory Business Forecasting. Shah Alam: Uitm. [13] Lee Kang Sup &Kim Young Ja (2004). “Comparative Analysis of Time Series Models for the

Number of Reported Death Claims in Korean Compulsory Automobile Insurance”, J. Korea Soc. Math. Educ. Ser. B:Pure Appl. Math, Vol.(11): 275-285.

[14] Mentzer J.T., Cox J.E. (1984). “Familiarity, Application, and Performance of sales forecasting Techniques”,Journal of Forecasting. Vol.(1): 27-36.

[15] Newbold P. (1983). “ARIMA Model Building and the Time Series Analysis Approach to Forecasting”. Journal of Forecasting. 2(1): 23-35.

[16] Soliman Osama R. (2003). “Forecasting Loss Ratio In Property And Liability Insurance Companies Using Autoregressive And Integrated Moving Average Models (ARIMA) for Time Series Analysis”, New Horizons Journal, El monophobia University.

[17] Tennant J.L. Starks L.T.&Stokes L. (1992). “An Empirical Bayes Approach to Estimating Loss Ratio”, The Journal of Risk and Insurance, Vol. (LIX): 426-442.

[18] Tony V. Gestel, David M., Bart B., Daniel F., Johan H., Jan V.(2007). Forecasting and analyzing insurance companies' ratings, International Journal of Forecasting, Vol.23, Issue 3, Pages 513-529.

[19] Watson M.W., Pastuszek L.M., Cody E. (1987). “Forecasting Commercial Electricity Sales”. Journal of Forecasting. Vol.(2): 177-136.

[20] Wicklin R. (2011). Log transformations: How to handle negative data values?, Statistical programming in SAS with an emphasis on SAS/IML programs.

A viableat:http://blogs.sas.com/content/iml/2011/04/27/log-transformations-how-to-handle-negative-data-values.html


- 41 -

Forensic Accounting and Financial Fraud: Evidence from Saudi Arabia

Ali FAYA M ALHASSAN )*( Faculty of Administrative And Financial Sciences King Khalid University, Saudi Arabia – Received: 23.08.2017 & Accepted: 09.12.2017 2017.12.09: ُقِبل للنشر في & 2017.08.23: ُقدم للنشر في

Abstract: The objective of the study is to examine forensic accounting and manipulation of financial reports in Saudi Arabia. In pursuing this line of research, the widely recognised Modugu and Anyaduba (2013) study and Ehioghiren, efe efosa (2016) study have been chosen and applied to determine whether the results generated can reliably identify the presence of such behaviour in Saudi Arabia A survey design was used in the study with a sample size of 120 consisting of accountants, management staffs, practicing auditors in telecommunications, electricity and cement companies and academics in the Accounting and Law Department of the Faculty of Administrative and Financial Sciences at King Khalid University. The findings of the study indicate that Forensic Accounting is an effective tool in uncovering diverted fraudulent practices, which can identify misappropriated assets and reversible insider transactions. The result also shows that there is a significant difference in forensic duties and those of auditors. Keywords: Forensic Accounting, Corporate Fraud, Financial Reporting, Financial Statement, Management. Jel Classification Codes : M4, M41.

ھمیة المحاسبة القضائیة للحد من التالعب في التقاریر المالیة ولمتابعة الدراسات التي أالدراسة الى اختبار دور و تھدف Modugu and Anyaduba .یة، تابع الباحث دراسةھمیتھا للحد من التالعب في التقاریر المالأاھتمت بالمحاسبة القضائیة و

(2013) study and Ehioghiren, efe efosa (2016) شملت محاسبین وموظفي 120وقد اشتملت الدراسة على عینة عددھاریة إدارة ومراجعین في شركات االتصاالت والكھرباء واالسمنت وأكادیمیین من قسم المحاسبة والقانون في كلیة العلوم اإلدا

وتشیر نتائج الدراسة إلى ان المحاسبة القضائیة تعتبر اداه فعالة في الكشف عن الممارسات . والمالیة في جامعة الملك خالدكما أظھرت نتائج الدراسة وجود . االحتیالیة المحولة التي یمكن أن تحدد األصول المختلسة والمعامالت الداخلیة في المنشاة

.وني والمراجعفروقات بین المحاسب القان محاسبة قضائیة، احتیال شركات، تقاریر مالیة، بیانات مالیة، ادارة.

JEL M4 ،M41.

I- Introduction : Previous studies highlighted the importance of forensic accounting and its role in

detecting cases of manipulation in financial reports. The incidence of fraud continues to increase across private and public sector organisations and across nations (Onuorah and Appah, 2012).

Mounce and Frazer (2002) have noted that forensic accounting is a mechanism available to accounting professionals for effective prevention and detection of fraud and manipulation of financial reports. It is generally agreed that forensic accounting, also known as forensic investigation, looks beyond the figures in financial records and deals directly with the business reality of the situation at hand (Dhar and Sarkar, 2010).

Generally, forensic accounting is an integration of accounting, auditing and investigative skills. It provides an accounting analysis that is suitable to the court, which will form the basis for discussion and debate and ultimately assist in dispute resolution. It is further argued that this branch of accounting includes both litigation support and investigative accounting (Owojori and Asaolu, 2009).

_____________________ eMail : (*) : [email protected]

FFoorreennssiicc AAccccoouunnttiinngg aanndd FFiinnaanncciiaall FFrraauudd:: EEvviiddeennccee ffrroomm SSaauuddii AArraabbiiaa _______________________________________________________________________________________

- 42 -

In Saudi Arabia, Al-Saad (2013), in his study ‘Forensic Accounting in the Kingdom of Saudi Arabia: Current Practice and Future Perspective: An Empirical Study (Exploratory)’, concludes with some general results, including the aim of forensic accounting to provide professional opinions to judges, when needed, in financial cases.

In Saudi Arabia, Alhassan and Saad (2016), in their study about the concept of forensic accounting and its role in the reduction of administrative and financial corruption in the region of Asir, indicated that 96% of the study sample confirmed a link between forensic accounting and the rest of the branches of accounting. Eighty-two percent of the sample contended that there is a difference between the skills of a forensic accountant and a chartered accountant. Ninety-six percent noted of the role of forensic accounting in reducing financial and administrative corruption and that it requires a division of forensic accounting in the specialised administrative courts to control public money and anticorruption bodies and investigate money crimes. Eighty-four percent emphasised that there are obstacles facing the application of forensic accounting in the Kingdom of Saudi Arabia. In light of the above, this study therefore looks into the relevance of forensic accounting and fraud management in the effective reduction of fraudulent practices in Saudi Arabia.

I.1.Statement of the Problem: In recent times, series of fraud have been committed in both the public and private

sectors of the economy. Fraud is the number one enemy of the business world (Hamilton and Gabriel, 2012). Fraud has resulted in huge financial scandals and bankruptcies that even large international corporations like Enron and WorldCom have not been spared its effect. Okoye and Akamobi (2009), Owojori and Asaolu (2009), Izedomin and Mgbame (2011) have all acknowledged in the increasing incidence of fraud and fraudulent activities in Nigeria, and these studies have argued that in Nigeria, financial fraud is gradually becoming a normal way of life. Modugu and Anyaduba (2013) submitted that financial irregularities have become the specialty of both the private and public sector in Nigeria as individuals perpetrate fraud and corrupt practice according to the capacity of their office.

Mackevičius and Kazlauskienė (2009) concluded in their study that fraudulent accounting bought about absolute detrimental losses to such global operators as Xerox, Kmart, Global Crossing, Adelphia Communications and a number of others.

Many experts agree that there is an opposite relationship between economic development and fraud or manipulation of financial reports (Domzalki and McGladrey, 2009).

Consequently, there is a general expectation that forensic accounting may be able to reduce manipulation of reports and financial statements. However, there has not been adequate emphasis, especially survey evidence, on how forensic accounting can help restrict financial and economic crimes beyond several unreliable views that abound. Consequently, the study fills this gap of forensic accounting and manipulation of reports and financial statements evident in Saudi Arabia, especially since there are studies in Saudi Arabia dealing with forensic accounting. (Al-Saad, 2013, Alhassan and Saad, 2016). In addition, there is a great interest in teaching forensic accounting in Saudi universities.

I.2. Objective of the Study: The general objective of this study is to assess whether forensic accounting and

fraud management help in the effective reduction and control of fraudulent practices in Saudi Arabia. The specific objectives of this study include the following:

i. To examine whether effective forensic accounting significantly influences fraud reduction control in Saudi Arabia.

ii. To examine if there is a significant difference between professional forensic accountants and traditional external auditors in Saudi Arabia.


- 43 -

I.3. Research Questions This research has the following main questions: 1. What is the extent of influence that effectiveness of forensic accounting has on

fraud control and management in Saudi Arabia? 2. How significantly different are the duties of professional forensic accountants and

traditional external auditors in Saudi Arabia? I.4. Hypothesis Statements H01: Forensic accounting does not significantly influence fraud control and

management in Saudi Arabia. H02: There is no significant difference between the duties of professional

accountants and that of traditional external auditors in Saudi Arabia The remainder of this paper is organized as follows : section II briefly reviews the

relevant theoretical and empirical literature on contagion. Section III discusses the data and methodology we pursue to to assess whether forensic accounting and fraud management help in the effective reduction and control of fraudulent practices in Saudi Arabia. Section IV presents the . Results and Discussion, and Section V concludes. II- Literature review :

Many literary studies have examined forensic accounting as a tool for fraud detection and prevention in public sector organisations.

In Malaysia, Ibrahim and Abdullah (2010) discovered that forensic accounting was still in its infancy, and most Malaysians seemed to assume that there is no difference between forensic accounting and auditing. From the study, it was concluded that the slow progress of forensic accounting in Malaysia may be due to two main reasons. First, forensic accounting is seen as an expensive service, and second, there was no mandatory requirement for companies to conduct forensic accounting.

Davis et al. (2010) undertook a survey involving 779 forensic professionals and fraud examiners to identify the core skills of a forensic accountant or investigator. Their result was divided into three categories: core skills for forensic academics, practitioners (CPAs) and attorneys; enhanced skills and professional skills. According to Davis et al. (2010), the top five core skills for the academics include critical and strategic thinking, auditing skills, investigative ability, synthesis of results and thinking like the wrongdoer, and others, while the top five skills for the practitioner (e.g., a CPA) include critical and strategic thinking, effective written communication, effective oral communication and investigative intuitiveness.

Onuorah and Appah (2012) also examined the effect of forensic accounting services on fraud detection in Nigerian banks. Data was collected from primary and secondary sources. The result revealed that the application of forensic accounting services affects the level of fraudulent activities of banks.

Ifeanyi and Joseph (2013) investigated the effect of forensic accounting on corporate fraud and performance outcome in the Nigerian manufacturing sector using a match sample of 306 manufacturing firms registered with the Manufacturing Association of Nigeria (MAN). Results revealed that the use of forensic accounting has significant effect on corporate fraud reduction.

Dada, Owolabi and Okwu (2013) also investigated the relevance of forensic accounting in the effective reduction in fraudulent practices in Nigeria. The study employed a multiple regression technique to analyse the empirical data collected through questionnaires and oral interviews, and the hypothesis formulated was also tested. The results of the hypotheses test revealed that fraud reduction is significantly and positively related to fraud investigation and detection through forensic accounting.

Okoye and Gbegi (2013) examined forensic accounting as a tool for fraud detection and prevention in public sector organisations with particular reference to Kogi State. Both


- 44 -

primary and secondary sources of data were appropriately used. The results showed that the use of forensic accounting does significantly reduce the occurrence of fraud cases in the public sector and that there is a significant difference between professional forensic accountants and traditional external auditors; forensic accountants can help better detect and prevent fraud cases in public sector organisations. The results of the current study in Saudi Arabia are consistent with those of Okoye and Gbegi (2013).

Tarig, Moayad, Sofri and Ala (2013) determined the impact of using forensic accounting on financial corruption. The study revealed that there is a significant relationship between forensic accounting methods and effectiveness of control and auditing bodies to detect financial corruption cases.

Al-Saad (2013), in his study ‘Forensic Accounting in the Kingdom of Saudi Arabia: Current Practice and Future Perspective: An Empirical Study (Exploratory)’, concluded with some general results, such as forensic accounting’s aim being to provide professional opinions to judges, when needed, in financial cases. The importance of forensic accounting resides in providing courts with qualified accountants who can provide specialised views on financial cases based on their accounting knowledge. The study also suggested that there is a major difference between forensic accounting and auditing and that the main function of forensic accountants in Saudi Arabia is to represent various clients in courts and specialised judicial committees, such as those related to zakat, taxation, customs, insurance and commercial transactions, as well as clients in some financial cases in courts.

Modugu and Anyaduba (2013) in his study Forensic Accounting and Financial Fraud in Nigeria: An Empirical Approach,revealed that the findings of the study indicate that there is significant agreement amongst stakeholders on the effectiveness of forensic accounting in fraud control, financial reporting and internal control quality.

Ehioghiren (2016) in his study about forensic accounting and fraud management evidence in Nigeria, revealed that forensic accounting significantly influences fraud detection and control and that there is a significant difference between the duties of professional forensic accountants and that of traditional external auditors.

Alhassan and Saad (2016), in their study about the concept of forensic accounting and its role in the reduction of administrative and financial corruption in the region of Asir, found several results. There was a confirmation by 96% of the study sample of a link between forensic accounting and the rest of the branches of accounting. Eighty-two percent contended that there is a difference between forensic accountant skills and chartered accountant skills. Ninety-six percent confirmed the role of forensic accounting in the reduction of financial and administrative corruption and that it requires a division of forensic accounting in specialised administrative courts to control public money and anticorruption bodies and investigate money crimes. Eighty-four percent emphasised that there are obstacles facing the application of forensic accounting in the Kingdom of Saudi Arabia. III. Data and methodology :

The choice of design in any research depends on the purpose of the problem and variable alternatives for the problem of that nature. The survey research design is used in this study. The population of the study is comprised of four diverse groups: auditors (internal and external), those involved in financial statement compilation, users and academics. The survey design was used in the study with a sample size of 120 consisting of accountants, management staff, practicing auditors in telecommunications, electricity and cement companies and academics in the Accounting and Law Department of the Faculty of Administrative and Financial Sciences at King Khalid University. Simple random sampling was done. Primary data was used in the study. The data were generated using a well-structured likert questionnaire. A five-point scale – Strongly Agree - 5, Agree - 4, Undecided - 3, Disagree - 2 and Strongly Disagree – 1 – is logically employed to quantitatively reflect this order of ranking and to ensure validity of the questionnaire.


- 45 -

IV. Results and Discussion : Presentation of Results and Discussion of Findings: H01: Forensic accounting does not significantly influence fraud control and

Management. Decision rule: If the significance level of the F-value is greater than 5%, accept the

null hypothesis; otherwise, reject it and accept the alternative. The R-square of 38.4% shows that the independent variables can explain the dependent variable. The regression result shows forensic accounting is an effective tool in uncovering diverted fraudulent practices and identifying misappropriated assets and reversible insider transactions; this is shown in the F-value of 0.000 for variable (X2), 0.000 for the variable (X4) and 0.039 for the variable (X3). We therefore reject the null hypothesis and accept the alternative, which states that forensic accounting significantly influences fraud control and management. However, the B-value shows that forensic accounting has a positive influence in the identification of reversible insider transactions as evidenced by B-values of 1.908, 0.841 and 0.751. (see Appendices)

H02: There is no significant difference between the duties of professional forensic accountants and those of traditional external auditors.

Decision: Accept the null hypothesis if the significance level of the T-value is greater than 5%. The result shows that there is a significant difference in forensic accountants’ duties and those of auditors, as shown by the significance level of T-values, which is 0.000 at <0.05. We therefore reject the null hypothesis and accept the alternative, which states that there is a significant difference between the duties of professional forensic accountants and those of traditional ones. (see Appendices) V. Conclusion:

The general objective of this study is to assess whether forensic accounting and fraud management help in the effective reduction and control of fraudulent practices in Saudi Arabia. The regression result shows forensic accounting is an effective tool in uncovering diverted fraudulent practices and identifying misappropriated assets and reversible insider transactions; this is shown in the F-value of 0.000 for variable (X2), 0.000 for the variable (X4) and 0.039 for the variable (X3). We therefore reject the null hypothesis and accept the alternative, which states that forensic accounting significantly influences fraud control and management. However, the B-value shows that forensic accounting has a positive influence in the identification of reversible insider transactions as evidenced by B-values of 1.908, 0.841 and 0.751. The result shows that there is a significant difference in forensic accountants’ duties and those of auditors, as shown by the significance level of T-values, which is 0.000 at <0.05. We therefore reject the null hypothesis and accept the alternative, which states that there is a significant difference between the duties of professional forensic accountants and those of traditional ones. This study provides some useful insights for the relevant parties – regulators, researchers and academics – regarding the current development of forensic accounting in Saudi Arabia. Given the importance for forensic accounting expertise, the weaknesses and barriers to the development of forensic accounting must be tackled by the Government. Further, there is also a need for the local universities to introduce forensic accounting programmes at the postgraduate level, since, at present, only Some studies and some courses in Saudi universities.


- 46 -

-Appendices : Model Summary: Multiple Regression

Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate

1 0.620a 0.384 0.357 2.700 Outputs of SPSS 23

Model Sig. Test: ANOVAa

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression 518.507 5 103.701

14.220 0.000 Residual 831.360 114 7.293

Total 1349.867 119

Coefficients

Model Unstandardised

Coefficients Standardised Coefficients t Sig.

B Std. Error Beta

3 (Constant) 14.669 1.816 8.080 0.000

X2 1.908 0.433 0.373 4.408 0.000 X4 0.841 0.233 0.274 3.606 0.000 X3 0.751 0.359 0.175 2.090 0.039

a. Dependent Variable: Forensic accounting is effective as a fraud detection tool X2: Forensic accounting can identify misappropriated assets and identify reversible insider

transactions. X4: Forensic accounting is solely enough as a tool to prevent suspicious or fraudulent transactions. X3: Forensic accounting is effective as a fraud detection tool.

One-Sample Test Test Value = 3

Variable N Mean Std. Deviation t Sig. (2-tailed) X6 120 4.27 0.66 21.10 0.000 X7 120 4.22 0.66 20.09 0.000 X8 120 4.18 0.87 14.91 0.000 X9 120 4.38 0.68 22.42 0.000 X10 120 4.43 0.63 24.86 0.000 X11 120 4.04 0.78 14.59 0.000 X12 120 3.51 1.04 5.37 0.000

X6: Forensic accounting is effective in designing an internal control system. X7: Forensic accounting is effective in assessing, monitoring and evaluating internal control

systems. X8: Forensic accounting enhances the quality of financial reporting. X9: Forensic accounting improves stakeholder trust and confidence in corporate financial

statements. X10: Accountants/auditors with forensic accounting skills will deliver more quality financial

reporting. X11: Forensic investigations deal directly with fraud investigation, and this reduces financial

reporting ‘expectations gap’. X12: Traditional external auditors are not influenced by management.


- 47 -

-References : 1. Alhassan and Saad .2016. Forensic accounting Accounting and Reduction of Financial and

Administrative Corruption in the Kingdom of Saudi Arabia. Journal of Accounting, Auditing and Governance. 1 (3), pp. 41-76.

2. Al-Saad, S.A. 2013. Forensic accounting in the Kingdom of Saudi Arabia: Current practice and future perspective: An empirical study (exploratory). Journal of King Abdul Aziz University Economics and Administration. 27(1), Pp.3-94.

3. Dada, S.O., Owolabi, S.A. and Okwu, A.T. 2013. Forensic accounting a panacea to alleviation of fraudulent practices in Nigeria. International Journal of Business Management and Economic Research (IJBMER) . 4(5), pp.787–792.

4. Davis, C., Farrell, R., and Ogilby, S. 2010. Characteristics and Skills of the Forensic Accountant. American Institute of Certified Public Accountants.PP1-34.

5. Domzalski, P. T., & McGladrey, R. S. M. (2009). Cooking the fraud triangle: A recipe for disaster. Retrieved from https://www.financialexecutives.org/.../Cooking%20the%20Fraud%20Triangle

6. Ehioghiren, E.E. 2016. Forensic accounting and fraud management: Evidence from Nigeria.Gbinedion University Journal of Accounting. 2,pp.245-287.

7. Kennedy Prince Modugu and J. O. Anyaduba.2013. Forensic Accounting and Financial Fraud in Nigeria: An Empirical Approach. International Journal of Business and Social Science. International Journal of Business and Social Science.4(7),pp.281-289.

8. Hamilton, D. I., and Gabriel, J. M. O. 2012. Dimensions of fraud in Nigeria quoted firms. American Journal of Social Management Sciences, 3(3), pp.112-120. doi:10.5251/ajsms.2012.3.3.112.120.

9. Ibrahim, M. S., and Abdullah, M. 2010. Forensic Accounting in Malaysia: Some Insights from Practitioners. Journal of Accounting Perspectives. 3, pp.14-21

10. Ifeanyi, M. and Joseph, M.O. 2013. Forensic accounting: A relief to corporate fraud Research Journal of Finance and Accounting. 4(14), pp.43–51.

11. Izedomin F.I and Mgbame C.O. 2011. Curbing financial frauds in Nigeria, a case for forensic accounting. African journal of humanities and society. 1, (12). Pp. 52-56

12. Mackeičius, J. and Kazlauskienė, L. 2009. The fraud tree and its investigation in audit. Ekonomika, 85, pp. 90 – 101.

13. Mounce, P.H. and Frazier. J.J. 2002.The effects of forensic accounting education on an accountant's employment potential. Journal of Forensic Accounting, 3, pp 91-102.

14. Okoye E.I and Akamobi N.L.2009. The Role of Forensic Accounting in Fraud Investigation and Litigation Support. The Nigerian Academic Forum .17 (1), PP.39-44.

15. Okoye, E.I. and Gbegi, D.O. 2013. Forensic accounting: A tool for fraud detection and prevention in the public sector (a study of selected ministries in Kogi State). International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences. 3(3), pp.1–18.

16. Onuorh, A.C. and Appah, E. 2012. Fraudulent activities and forensic accounting services of banks in Port Harcourt, Nigeria. Asian Journal of Business Management. 4(2), pp.124–129.

17. Owojori, A.A and Asaolu T. O. 2009. The Role of Forensic Accounting in Solving the Vexed Problem of Corporate World. European Journal of Scientific Research.29 (2). (2009), pp.183-187

18. Sekaran, U. and Bougie, R. 2010. Research methods for business: a skill building approach. 5th ed. London: John Wiley & Sons Ltd.

19. Tarig, Y.A., Moayad, M.A. and Ala, M.R. 2013. The role of forensic accounting in reducing financial corruption: A study in Iraq. International Journal of Business and Management. 9(1), pp.26–34.


- 49 -

The Reality of Application of Corporate Governance in Algerian SMEs

Wassila SAOUD )*( & Kamel GASMI (**) & Laboratory for Economic strategies ans policies in Algeria Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Mohamed BOUDIAF University – M'sila; Algeria – Received: 16.05.2017 & Accepted: 09.12.2017 2017.12.09: ُقِبل للنشر في & 2017.05.16: ُقدم للنشر في

Abstract: The study aimed to determine the adoption's level of corporate governance in the small and medium enterprises in Algeria, as one of the new management systems that have proved effective in many international experiences. To reach this goal, the study included the explanations for each of the corporate governance and the SME's, and the analysis of the results of 150 questionnaires distributed to a sample of 150 SMEs that operate in various fields and in all regions of Algeria, focusing on the owners and cadres of these enterprises. The study found that the majority of SMEs in Algeria has clearly accepted to adopt corporate governance, but it requires providing an appropriate environment for it and foremost training and awareness of the importance and benefits of corporate governance. Keywords: Corporate Governance, Small and Medium-sized Enterprises. Jel Classification Codes : R13, O55, L2.

ھدفت الدراسة إلى تحدید مستوى اعتماد الحوكمة المؤسسیة في المؤسسات الصغیرة والمتوسطة الجزائریة، باعتبارھا . واحدة من أنظمة اإلدارة الحدیثة التي أثبتت فعالیتھا في العدید من التجارب الدولیة

یة والمؤسسات الصغیرة والمتوسطة، من خالل تحلیل ولتحقیق ھذا الھدف تضمنت الدراسة توضیح مفھوم الحوكمة المؤسس مؤسسة صغیرة ومتوسطة تعمل في مختلف المجاالت وفي جمیع مناطق الجزائر، 150استبیان موزع على عینة من 150نتائج

.مع التركیز على أصحاب وإطارات ھذه المؤسساتلجزائر قد أبدت بوضوح قابلیتھا لتبني حوكمة المؤسسات، وخلصت الدراسة إلى أن أغلب المؤسسات الصغیرة والمتوسطة في ا

.لكنھا تتطلب توفیر بیئة مناسبة لھا، مع التوعیة بأھمیة وفوائد الحوكمة المؤسسیة حوكمة مؤسسیة، مؤسسات صغیرة ومتوسطة.

JEL R13 ،O55 ،L2.

I- Introduction : Small and medium enterprises are of great importance in the economies of

developed and developing countries, and play an important role in increasing the welfare of Nations, thanks to its structural characteristics such as smallness and simplicity of structure. This developmental role stems mainly through the contribution of small and medium-sized enterprises in employment, with open space for innovation, in addition to geographical dispersion, which helps to achieve balanced development between regions, and to meet the local demand of products.

The concept of corporate governance knows great importance on the formal and informal level, where we find that it is being discussed and studied by a large number of researchers and experts and even official bodies of many world economies.

This is demonstrated by the positive results of the experiences of many countries that have adopted the corporate governance system in their dealings, which was reflected on the performance of their enterprises and economies, where the application of this system allowed reducing the incidence of errors, stumbling and struggles, and even cases of corruption and embezzlement.

_______________________________________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

TThhee RReeaalliittyy ooff AApppplliiccaattiioonn ooff CCoorrppoorraattee GGoovveerrnnaannccee iinn AAllggeerriiaann SSMMEEss _______________________________________________________________________________________

- 50 -

I-1- Problem of the study: The problem of management and interaction with different positions is considered as one of the most important reasons for the failure of small and medium-sized enterprises in Algeria, this is due to the lack of the necessary skills and knowledge of the directors, and to the emerging conflicts between parties that have a relationship with these enterprises , such as owners, employees, clients and others, because of the overlapping of powers and functions between them, despite the simplicity of the organization, as well as conflicts of interest between the parties of the conflict, in which each party sought to achieve its own interests regardless to the interests of others. The Corporate Governance was considered among the proposed solution methods to reduce these conflicts, in line with that, an Algerian Charter of good governance for Algerian enterprises was issued on 2009, involves the most important principles that must be applied, which aims to take advantage of successful experiences in governance and bring it down on Algerian enterprises. The main issue of this paper arises to: What is the reality of adoption of corporate governance principals and values in the Algerian SME's?

I-2- Significance of the study: The significance of this study is shown by the need of Algerian economy for SME's as a support of raising productivity and economic growth, by ensuring a balance in the relations between stakeholders, which limits the possibility of conflicts, and also reduces the possibility of mistakes, failures and manipulations. All of that through the application of corporate governance.

I-3- Purpose of the study: This study aims to identify the reality of application and adoption of the various principals of corporate governance in a group of Algerian SME's, to determine the extent of adoption of these enterprises to this concept.

I-4- Limits of the study: The study will be limited to a sample of Algerian SMEs randomly selected of total active enterprises in Algeria, the study period lasted about 04 months from September 2015 to January 2016.

I-5- Theoretical Framework of the Study: 1. Definining of SMEs in Algeria:1 SMEs in Algeria went through several phases since independence (in 1962) to the

present day where they were not of great importance to the Algerian economy in the beginning, therefore there has been no official definition of these enterprises before 2001 when Algeria signed a partnership with the European union. So, a new law guidline on SMEs emerged and led to the adoption of the European definition of SMEs which was decided by the European Union in 1996. Under this definition, SMEs, regardless of their legal form, are defined as "any business producing goods and services and employing 1 to 250 persons, with annual turnover not exceeding DZD 02 billion or total balance sheet not exceeding DZD 500 million".

This definition, which clearly distinguishes between micro, small, and medium enterprises, uses four criteria: number of employees, total turnover, total balance sheet and independance.

The independance criterion means that no more than 25% of the capital or the voting rights in the SME can be held by another organization not conjointly held with several organizations, while the articles n° 05, 06, 07 of the same guideline law classified each type of these enterprises as shown in the table (1).

2. Corporate governance in Algeria: The term “Hawkamat” in Arabic is originally derived from the English term

“governance”. The Arabic term was created by the Academy of Arabic Language in an attempt to arabize the word which has other meanings such as good governance. Thus, the term “corporate governance” is translated into Arabic by the term “Hawkamat el Charikat”.2


- 51 -

2.1. Defining Corporate governance: There is not one united definition between the States and the different Economics, or

the international bodies, or also between researchers in world about the concept of "corporate governance", so it can adopt the definition given by OECD that the Corporate governance is one key element in improving economic efficiency and growth as well as enhancing investor confidence. Corporate governance involves a set of relationships between a company’s management, its board, its shareholders and other stakeholders. Corporate governance also provides the structure through which the objectives of the company are set, and the means of attaining those objectives and monitoring performance are determined. Good corporate governance should provide proper incentives for the board and management to pursue objectives that are in the interests of the company and its shareholders and should facilitate effective monitoring. The presence of an effective corporate governance system, within an individual company and across an economy as a whole, helps to provide a degree of confidence that is necessary for the proper functioning of a market economy. As a result, the cost of capital is lower and firms are encouraged to use resources more efficiently, thereby underpinning growth.3

While the corporate governance in SMEs is defined as: "The sum of procedures and structures used for the administration and management of the internal affairs in the enterprise, in order to increase their value in the long term, benefiting investors and ensure financial integrity"4.

Thus, there are no conflicts of interest, but it is seeking to make decisions that raise the enterprise's performance, some researchers have said that the role of governance in small and medium enterprises does not reduce the autonomy to managers through their control and monitoring of their decisions, but rather the contrary, in order to increase the independence so that they can act perfectly.

2.2. Parties of corporate governance: For success of application of the corporate governance in the enterprises, four

essential and important parties must exist and interact with each other. These parties are the same that the enterprise must satisfy and must preserve their rights within the adoption of corporate governance system. These parties, also called "stakeholders", are:

2.2.1. Shareholders: A shareholder or stockholder is an individual or an institution (including a corporation) that legally owns one or more shares of stock in a public or private corporation. They are considered by some to be a subset of stakeholders, which may include anyone who has a direct or indirect interest in the business entity, and this is because they contribute value and/or are impacted by the enterprise.

2.2.2. Board of Directors: No longer Boards of Directors play the role of rooms for registration only, but their role evolved to the effective control of the workflow within the company, either by monitoring the work of the department or through the ratification of the information needed by managers, such as reports on corporate governance which include private information for composition of the Board of Directors, the formation of administrators, the number of meetings, and the ensuing decisions, incentive systems and other. 5

The Board of Directors is considered as one of the most important parties of corporate governance, as it is an essential tool in the oversight process. It also represents the intersection between managers and shareholders.6

The Board of Directors within the framework of corporate governance, works on the accountability of managers, on behalf of the shareholders, for their performance to achieve the goals of the enterprise, and this is the main reason which pays to give a sufficient degree of independence to the Board of Directors to be able to legalize its ability to control managers and dismiss them if they do not achieve the required performance.

In SMEs, it rarely encounter the presence of the Board of Directors due to the small size of the enterprise, and it exsits only in some medium enterprises.


- 52 -

2.2.3. Managers: The role of management is to conduct the day-to-day operations in the company in a way that is consistent with the strategic plan, business plans and budgets approved by the Board of Directors.

As well as, the role of management is to take into account the different interests of the parties that have a relationship with the enterprise, and to work in collaboration with the Board of Directors to formulate an appropriate strategy trying to bring these interests and fulfilled to the maximum possible extent.7

2.2.4. Other stakeholders: Stakeholders in the enterprises are the individuals and constituencies that contribute, voluntarily or involuntarily, in the activities and capacities that enable them to create wealth, and thus they are potential beneficiaries and / or risk bearers. In the sense that any party which can be affected by the activity of the enterprise. And it belongs to the stakeholders all of the employees, suppliers, consumers, banks and lenders, the government, the various pressure groups as associations of environmental protection and consumer protection.8

2.3. Pillars of corporate governance: There are four central pillars of corporate governance, namely; accountability,

responsibility, fairness and transparency, which are needed to ensure effective corporate governance. Each one of them is as follows:9

2.3.1. Accountability: It means that those individuals or groups in a company who make decisions and take actions on specific issues are accountable for their decisions and actions. Mechanisms must be in place to ensure accountability. This provides investors with the means to question and evaluate the actions of the Board and its committees.

2.3.2. Responsibility: It relates to the behaviour that allows corrective action to be taken and penalising mismanagement and misconduct. Responsible management would, when required, put in place what it would take to set the organisation on the right path. While the Board is answerable to the company, it must act responsively to and with responsibility towards all shareholders.

The difference between accountability and responsibility is that, one is liable to provide an account when one is accountable and one is liable to be called to account when one is responsible. In corporate governance terms, one is accountable by law to the organisation if one is a director and one is responsible to the shareholders identified as relevant to the organization. Therefore, the pillars of accountability and responsibility are utilised to ensure that the Board of Directors is both accountable and responsible for their actions.

2.3.3. Fairness: It must be in practice to ensure balance in the organisation. The rights of various groups have to be recognised and valued. For example, minority shareholder interests must receive equal consideration to those of the dominant shareholders.

2.3.4. Transparency: It is the ease with which an outsider is able to make significant assessment of a company’s actions, its economic fundamentals and the non-financial aspects relevant to that business. This is a measure of how good management is at making necessary information available in an open, precise and timely manner – not only the audit data but also general reports and press releases. These four pillars of corporate governance must be put into practice by those responsible for the well-being of an organisation.

2.4. The Algerian Charter of good governance: This Charter is a reference document and a source of inspiration available to

enterprises, the purpose of this Charter is to make it available to Algerian enterprises, partly or wholly private, a simplified didactic instrument enabling them to grasp the fundamental principles of corporate governance and to initiate a process with a view to integrating these principles within them.


- 53 -

The desired end of the implementation of the principles of this charter is not to make the enterprise closes itself voluntarily, or constrained by strict constraints to the point of blocking its activity. On the contrary, the Charter offers the tools that will help it to release its functioning by providing maximum security. The proposed Charter falls within the laws and regulations, is not legally binding and does not contain any binding provisions. It primarily targets private SMEs and leaves other types of enterprises free to use it or use other sources.10 II- Methods :

The study targeted enterprises that fall within the classification of micro, small and medium-sized enterprises according to the requirements contained in Algerian law, where was chosen a random sample of all destinations of the country in various sectors to answer the questionnaire, and that through direct distribution and the using of phone and social media (facebook, linkedin, viadeo) in the distribution for farther provinces.

162 questionnaires were distributed, 150 of them have been restored and adopted which represent 150 micros and smalls and medium-sized enterprises, and the questionnaires were directed to managers, employees, and owners of these enterprises. Sample size is appropriate according to the theory of central tendency.

A Set of questions (20 questions) in the form of questionnaires, were distributed to the administrative staff, the owners and managers in the enterprises under study, these questionnaires were supported by interviews to clarify questions and further explanation to avoid confusion and misunderstanding. These questions have focused mainly on corporate governance and their most important principles and rules, and the parties that have an interest or a relationship with the enterprise, so as to detect the extent of adoption of SME's in Algeria, to these rules and principles. SPSS software was used to analyze the answers and the results obtained.

The questionnaire included two parts, where the first part was devoted to the descriptive characteristics of the enterprises under study, as well as individual respondents to the questionnaire. While the second part was devoted to questions concerning the application of corporate governance in enterprises surveyed.

And Two hypotheses can be proposed as follow: Hypothesis 1: The Algerian SME's adopt the corporate governance system with its

various principles and rules. Hypothesis 2: The Algerian SME's do not pay much attention to their stakeholders

except their owners and their shareholders. III-Results and Discussion :

Results shown in the table (2) reveal that more than half of the respondents to the questionnaire belong to the micro-enterprises (1 to 9 workers) increased by 50.7%, followed by employees in small enterprises (29.3%) then medium-sized enterprises increased 20.0%. The majority of these enterprises are active in the services sector by nearly half, followed by the sector of industry, while the SME's in the agriculture sector did not reach the limits 05%. The table also shows that the majority of the surveyed enterprises belong to private sector with more than 97.3%, while the number of public SME's is 1, and 3 SME's are mixed between public and private sector.

These results reflect the situation of SME's in Algeria, where the various official statistics show that the micro-businesses represent the majority of enterprises that are created by entrepreneurs, this is due to the capital, which is in this kind of company, acceptable for young people who do not have the financial means to engage in a massive project, as the trend among these young people is their desire to achieve a quick profit as soon as possible, which explains that the majority of Algerian SME's operate in the services sector. While SME's operating in the industrial sector do not reflect a real addition, where a large group of these SME's intervene in the work of subcontracting with large enterprises


- 54 -

that execute the various projects planned in the State, after the end of these projects, many subcontractors cannot continue in activity or enter into new agreements with other institutions overseeing other projects and therefore, a large number of them suffer from a variety of problems may lead to the stoppage of work. However, the agricultural sector as product sector, remains unattractive for this type of enterprises because of the great effort and the results that do not appear sooner, which it is avoidedby most of the young entrepreneurs. And the majority of SME's belong to the private sector because the public sector often runs the large enterprises, which is active in the sensitive sectors and need huge potential like hydrocarbon sector.

This table, also, shows that the majority of respondents are males by 90.0%, and that most of them have 30-50 years by 55.3%, followed by the category of less than 30 years old by 33.3%, and the proportion of individuals more than 50 years do not exceed 11.3%. In line with this, 53.3% of respondents have experience between 05 and 20 years, and 36.7% of them have less than 05 years of experience, while individuals who have experience of more than 20 years are 15 respondants (10% from the sample).

The responses were obtained according to Likert Scale where answers ranging between "strongly disagree" (its value 1) and "stongly agree" (its value 5). Also Means and Standard Deviations have been calculated to judge the extent of the approval of each statement. That is according to the scale shown in the table (3).

And depending on the table (3) and the table (4), the results were be as the following: 1. More than half of respondents confirms that they have sufficient informations on the

topic of corporate governance, where the Mean value of 3.64 and Standard Deviation value 0.96, show this result, where 50.7% of respondents agreed on that. It should be noted that the majority of respondents do not have a clear picture on the issue of corporate governance and they assured to hear information about this concept without deepens, what summoned to simplify and explain this concept to them in the interviews that support the questionnaire.

2. The same percentage indicates that they encounter the corporate governance or one of its principles in work, where the proportion of respondents who agree on that reached 50.7%, while 26.7% of them are neutral. This neutrality often due to their ignorance of the corporate governance principles or they do not apear clearly in the enterprise where they work.

3. The opinions of 32.0% of the sample are neutral about integrality of the Charter of good governance in Algeria, and the majority of the respondents declare their ignorance of the existence of this Charter, therefore they cannot judge on whether integrated or not. While 28.0% of the sample consider that the Charter is integrated and 24.0% of them consider that this is not so. Which is proved by the mean value (3.01).

4. Shareholders are themselves managers in 60.0% of the enterprises surveyed, which appears through 32.0% of enterprises that replied by "agree" and 28.0% of them by "strongly agree", and this is also proved by the Mean value estimated at 3.56 and the Standard Deviation value at 1.28. That is considered normal given to the special characteristics of the SMEs.

5. The Mean value of statement n°05 reached to 4.21 with Standard Deviation estimated at 0.82, which affirmed the frequencies obtained which indicate that 130 SME from the total of the enterprises (what accounted 86.7%) develops their products according to the wishes of their clients, with no answer completely rejects the idea of the enterprise's efforts in taking into consideration the clients' wishes which is considered by all of the enterprises as a very important and effective element to their continuation and their success.

6. Respondents in 112 SMEs, who participated in the questionnaire, expressed that these enterprises provide an appropriate environment for their employees to do their jobs, which is estimated at 74.7% of the total where 26.7% of them "strongly agreed" with that, where they are relying on the principles of justice and equality in the recruitment and the promotion, in addition to the material and moral incentives and the necessary means for


- 55 -

doing their works. All of this aims to motivate the employees to give their best in exchange for preserving their rights.

7. 116 enterprises surveyed have good relationships with their lenders (67 enterprises, which is 44.7%, have "agreed", and 49 enterprises have "strongly agreed", which is proved by the Mean value estimated at 4.03 and the Standard Deviation value at 0.90). Those lenders often represent commercial banks that deal with owners of these enterprises in the framework of payment of debts related to the establishement and the launch of their businesses especially in the context of NAYES formats.

8. 33.3% of the total of enterprises "agreed" that they repay their debts in proper time and 23.3% "strongly agreed" with that. While 27.3% of them maintained neutrality, where many of respondents declared that they have problems in the repayment of debts and often the bank is reviewed to reschedule debts. But despite some bottlenecks in the process of debt repayment, the respondent institutions confirmed to maintain good relations with their lenders as an important party for its activity (which was apparent in the previous statement).

9. 60.0% of the enterprises have problems in the supply of raw materials needed for work. According to the respondents, these problems are often represented in a lack of raw materials and sometimes their rarity, as well as their high prices especially when they are imported. While the Mean value (3.39) shows that the majority of answers are approaching to neutrality, and the Standard Deviation value estimated at 1.20 shows a considerable dispersion of the answers from the Mean value.

10. Majority of the enterprises surveyed fulfills their obligations towards their suppliers, which have been proved by the Mean value estimated at 4.04 and the Standard Deviation value at 0.89, also by the percentages which indicated that 55.3% of enterprises "agree" to fulfill their obligations, and 29.3% "strongly agree" with that. According to the answers of this statement and the previous statement, it is shown that many SMEs find problems in the process of supplying, and despite of this, these enterprises seek to repay their obligations in proper time, at least, to maintain professional relationships with their suppliers.

11. 36.0% of respondents were neutrals about preserving the rights of all shareholders without discrimination, while 32.0% of them "agreed" that the enterprise preserves these rights without discrimination and 21.0% "strongly agreed" with that. And according to the Mean value 3.71 and the Standard Deviation value at 0.95, bulk of enterprises preserve the rights of all their shareholders, without discrimination. This explains that the shareholders (when they exist) in the majority of these enterprises, are from family and they are close to the work, and therefore they know the conduct of the work and the distribution of profits and thus keep their rights.

12. Results show that majority of enterprises respect the laws and legislations in their dealings where the rate reaches 85.4% including 36.7% "strongly agreed" on the respect of the laws and legislations, which have been proved by the Mean value (4.16) and the Standard Deviation value (0.84). While the proportion of enterprises that do not respect laws are still small, not more than 04.6%.

13. Bulk of enterprises take into consideration the values of the community when doing their work, 75.3% from the sample confirmed this, and which is also proved by the Mean value estimated to 3.93 and the Standard Deviation value estimated to 0.95.

14. 63 enterprises (42.0% of the total) are working to contribute to the service and development of the community where they operate, and 50 enterprises (33.3% of the total) are working intensively and continuously on that and it is considered among their priorities.

15. The protection of the environment has become an important topic of enterprises when executing their businesses, what is proved by 36.0% of the sample which "strongly agreed" that their enterprises protect the environment when exercising their activities, and 32.7% "agreed" with that. This reveals the importance attached by the Algerian SMEs for parties that did not pay large attention to them before, like the community, the environment and the laws, which became among their priorities when doing their works.


- 56 -

16. The results related to the statement concerning the enterprise publishing of the important information about its activities so anyone can view them, were convergent. These results were as the following: 26.7% "agreed" that their enterprises publish those information, 23.3% were neutral, 20.0% have "disagreed" with that, 17.3% "strongly agreed" and 12.7% "strongly disagreed" with this topic where they see that their enterprises do not give any information about their activity to the public and only individuals who have a legal relationship with it can see these information. The Mean value (3.16) show that answers approched to the neutrality with Standard Deviation estimated at 1.28 showing a considerable dispersion from the Mean value.

These results reveal the difference between the various enterprises about the topic of publishing the information, there are those who have the opinion that this falls within the framework of transparency, others see that it is revealing professional secrets related to the institution and therefore the dissemination of information which is not in the interests of the enterprise. This still remains a major obstacle in front of many of the efforts to devote and to entrench the principle of transparency in all transactions and dealings.

17. Family considerations are taken in the accounting process in 40 enterprises surveyed (26.7% of the total), while are not taken into consideration in 37 enterprises (24.7% of the respondents). And the Mean value approaches to the neutrality by 2.94 and the Standard Deviation value 1.28.

18. Concerning the rights of shareholders and board of Directors in the accountability of managers about capital management and results obtained, the Mean value estimated at 3.59 and the Standard Deviation estimated at 0.98, reflecting the percentages which indicated that in 29.3% of the enterprises shareholders and board of Directors have this right, and in 20.7% of them have inevitably this right to accountability. The proportion of the respondents who chose neutrality is still high, estimated to 40.7%, where they note that in many enterprises, the shareholders and the board of Directors (if exist) do not accountable the manager about its performance as long as they get their profits, they do not care about the method of managment. In other enterprises, there is not accountability process only in failure cases when the manager is asked to avoid it as soon as possible without searching the reasons.

19. Periodic and regular review process to avoid errors or manipulations is executed by the majority of enterprises participating in the questionnaire, where its percentage is 74.0% between "agree" and "strongly agree" with this topic, with Mean value estimated at 3.85 and Standard Deviation to 1.01.

20. In continuation of the previous statement, 71.3% of the enterprises adopt an effective control system for monitoring the progress of work which allows controlling the different aspects of the enterprise activity and results. IV- Conclusion:

The corporate governance has become one of the most important mechanisms of management in enterprises of different sizes and different sectors of activity; whether it is directly or implicitly, with different objectives that each company seeks to achieve them.

According to this study, the hypotheses were tested as follows: Test of hypothesis 1: The results obtained reveal that the hypothesis n°01 is right,

where a large number of enterprises' owners and executives have sufficient information about the topic of corporate governance, but often these information remain insufficient and require further research, especially about The Charter of good governance in Algeria, about which the majority of SMEs officials confirmed their ignorance of its presence.

Also individuals, who have information about corporate governance, often encounter while working in their enterprises, even if it is implied. while individuals who are ignorant of the corporate governance, and after giving them the most explanations about its principles and rules, they contend that they encountered in their works, particularly justice, equality and responsibility, with reservations on the principle of transparency. Therefore, it


- 57 -

can be said that the majority of Algerian SME's adopt the corporate governance system or they have receptivity of that. Test of hypothesis 2: The results obtained reveal that the hypothesis n°02 is wrong,

where bulk of SME's explained that they pay much attention to the interests of their owners and their shareholders, and in the same time, they care about the other parties who have relation with them. Where they preserve the rights of their employees and motivate them and ensure them an appropriate environment to do their jobs, they try also as much as possible to satisfy their clients by offering their products without neglecting their desires, they also pay their debts and build good relations with their lenders based on mutual trust, and the same thing with their suppliers, they also do not neglect the environmental aspect in their works; and in the same context, the preservation and the service of the community's values where they operate. Therefore, it can be said that the majority of Algerian SMEs care about the interests of all parties which have relation or interest with them.

Based on the results obtained, a set of recommendations can be provided as follows: The owners and executives of the enterprises surveyed, and all of the enterprises in

general, must have the spirit of research, where there must be a continuous access to the latest management methods and adaptation to the characteristics of the institution to benefit from the positives, and not to be afraid of change. Increase awareness among the owners and executives of the enterprises about the

importance of the field studies which are done by the researchers, and thus build trust among them, what allows access to more honest and realistic results. The owners and executives of the enterprises must be convinced that the

transparency never contradicts with the interests of the company and do not constitute a danger to it.

- Appendices :

Table (1) : Classification of the SMEs in Algeria according to the 2001 law Business size Number of employees Total turnover (DZD) Total balance sheet (DZD)

Micro 1-9 ≤ 20 million ≤ 10 million Small 10-49 ≤ 200 million ≤ 100 million

Mdium 50-250 100 million – 2 billion 100 – 500 million Source: Made by the researchers aforementioned based on: Law n°18/01 dated Ramadan 27, 1422

corresponding to December 12, 2001, containing guideline law for the promotion of small and medium enterprises, Official Journal of People's Democratic Republic of Algeria n°77, 2001 (in french).

Table (2) : Descriptive characteristics of the sample surveyed Specification Detail Frequency Rate

Specification of the company surveyed Categorie of the

enterprise Micro (less than 9 workers) 76 50.7

Small (from 10 to 49 workers) 44 29.3 Medium (from 50 to 249 workerrs) 30 20.0

Sector of activity

Industry 49 32.7 Trade 17 11.3

Agriculture 07 4.7 Services 62 41.3 others 15 10.0

Type of the enterprise

Public 03 02 Private 146 97.3

Mixed (public & private) 01 0.7 Specification of the respondent

Gender Male 135 90.0 Female 15 10.0

Age Less than 30 years 50 33.3

Between 30-50 years 83 55.3 More than 50 years 17 11.3


- 58 -

Experience Less than 05 years 55 36.7

Between 05-20 years 80 53.3 More than 20 years 15 10.0

Source: Made by the researchers aforementioned based on the questionnaire and SPSS data. Table (3) : Likert Scale adopted in answers questionnaire analysis

Strongly disagree Disagree Neutral Agree Strongly agree 1-1.80 1.81-2.60 2.61-3.40 3.41-4.20 4.21-5.00

Source: Made by the researchers aforementioned based on statistical analysis. Table (4) : Descriptive analysis of respondents' answers on questionnaire

N statment stro

ngly

di

sagr

ee

disa

gree

neut

ral

agre

e

stro

ngly

ag

ree

Mea

n

St. d

evia

tion

f % f % f % f % f %

01 I have sufficient informations on the topic of corporate governance 03

2.0 20

13.3

28

18.7

76

50.7

23

15.3

3.64

0.96

02 I encounter corporate governance or one of its principles in my work 05

3.3 14

9.3 40

26.7

76

50.7

15

10.0

3.55

0.92

03 Charter of good governance is an integrated document of corporate governance in Algeria

13

8.7 36

24.0

48

32.0

42

28.0

11

7.3

3.01

1.08

04 Shareholders are themselves managers in your enterprise 13

8.7 22

14.7

25

16.7

48

32.0

42

28.0

3.56

1.28

05 The enterprise develops its products according to clients' wishes 00

00

09

6.0 11

7.3 69

46.0

61

40.7

4.21

0.82

06 The enterprise provides an appropriate environment for the employees to do their jobs

05

3.3 12

8.0 21

14.0

72

48.0

40

26.7

3.87

1.01

07 The enterprise have good

relationships with its lenders 03

2.0 05

3.3 26

17.3

67

44.7

49

32.7

4.03

0.90

08 Debts are repaid in proper time 03

2.0 21

14.0

41

27.3

50

33.3

35

23.3

3.62

1.05

09 There are problems in the supply of raw materials needed for the work 16

10.7

21

14.0

23

15.3

69

46.0

21

14.0

3.39

1.20

10 The enterprise fulfills its obligations towards its suppliers 03

2.0 09

6.0 11

7.3 83

55.3

44

29.3

4.04

0.89

11 The enterprise preserves the rights of all shareholders without discrimination

02

1.3 10

6.7 54

36.0

48

32.0

36

24.0

3.71

0.95

12 The enterprise respects the laws and legislations in its dealings 02

1.3 05

3.3 15

10.0

73

48.7

55

36.7

4.16

0.84

13 The enterprise takes into consideration the values of the community when doing its work

02

1.3 13

8.7 22

14.7

69

46.0

44

29.3

3.93

0.95


- 59 -

14 The enterprise contributes to the service and development of the community in which it operates

01

0.7 12

8.0 24

16.0

63

42.0

50

33.3

3.99

0.94

15 The enterprise seeks to protect its environment 07

4.7 12

8.0 28

18.7

49

32.7

54

36.0

3.87

1.13

16 The enterprise publishes important information concerning its activities so anyone can view them

19

12.7

30

20.0

35

23.3

40

26.7

26

17.3

3.16

1.28

17 Family considerations are taken in the accounting 24

16.0

37

24.7

31

20.7

40

26.7

18

12.0

2.94

1.28

18 Shareholders and the Board of Directors have the right to accountability managers about capital management and results obtained

04

2.7 10

6.7 61

40.7

44

29.3

31

20.7

3.59

0.98

19 The enterprise executes a periodic and regular review process to avoid errors or manipulations

06

4.0 10

6.7 23

15.3

72

48.0

39

26.0

3.85

1.01

20 The enterprise depends on control system for monitoring the progress of work

05

3.3 12

8.0 26

17.3

69

46.0

38

25.3

3.82

1.01

f = frequency Source: Made by the researchers aforementioned based on the questionnaire and SPSS data.

-References :

1 Aissa MOSBAH, Rochdi DEBILI (2014). Development of Algerian SMEs in the age of globalization, Journal of Business and Development, Malaysia, Vol. 2, N°1, 38, 39. 2 Benguetib Ali, GASMI Said (2016). Auditing I n Algeria within the Framework of Implementing Corporate Governance, Academic Journal of Interdisciplinary Studies MCSER Publishing, Rome-Italy, vol 5, N° 2, 23. 3 OECD Principales of Corporate Governance (2004). OECD report, 11. 4 Funny LEPAGE (2011). Application of extended governance in very small enterprises - comparative analysis of dairy farms France/Quebec (in french), Doctoral thesis in Management Sciences, Doctoral School of Economics and Management, International Center for Higher Studies in Agronomic Sciences, Montpellier, 58. 5 Yves Brissy, Didier Guigou, Alain Mourot (2008). Governance and financial communication (in French), Paris: Eyrolles éditions, 93, 196. 6 Achour ZYED, Abdelwahid OMRI (2008). Philanthropy and corporate governance in the Tunisian context (in French), Economy & Management revue, Faculty of Economics and Management, university of Tlemcen-Algeria, n°07, 04. 7 Benoit PIGE, Xavier PAPER (2009). International Accounting Standards and Corporate Governance - IFRS Standards (in french), (2nd ed), France:EMS edition, 26. 8 Jean Jacques DU PLESSIS & others (2015). Principles of contemporary corporate governance, (3rd ed), Cambridge University Press, 33. 9 King Committee on Corporate Governance (2002). King report on corporate governance for South Africa 2002, [Online] Available: library.ufs.ac.za/dl/userfiles/documents/Information.../KingII%20Final%20doc.pdf 10 Ministry of Small and Medium Enterprises and Handicrafts & GOAL 2008 (2009). The Algerian Corporate Governance Code (in french), Algeria,16, 17. . NAYES (National Agency for Youth Employment Support)= ANSEJ (Agence National de Soutien à l'Emploi de Jeunes (in french): it is public body established in 1996, charged to encouraging and supporting and accompanying the creation of enterprises. This device is intended for unemployed youth and who have ideas for projects to enable them to create their businesses.


- 61 -

Econometric Study to Foreign Investments and its Determinants in Arabic Countries (1980-2014)

1980 2014

Ismail BENGANA (*) Laboratory for Quantitative Applications in Economics and Finance Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Brahim TAOUSSI (**) National High School of Statistics and Applied Economic; Algeria – Boudjemaa BELLAL (***) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Ahmed DRAYA University, Adrar; Algeria – Received: 24.10.2017 & Accepted: 14.12.2017 2017.12.14: ُقِبل للنشر في & 2017.10.24: ُقدم للنشر في

Abstract: We aim from this study to determine the factors that have an impact on the direct foreign investment in different Arabic countries. The possibility of existence a long-term equilibrium relationship between them was checked. We concluded that there are a lot of affecting variables on direct foreign investment, but we chose only the important ones by using Cluster Analysis technique than we tested whether is there a relationship between them after we checked the stationary of their time series data which seem to be Auto-Regressive Distributed Lag (ARDL) type. Its degrees and border interval have been determined. Keywords: Cluster Analysis, Auto-Regressive Distributed Lags, Direct Foreign Investment, Arabic countries. Jel Classification Codes : E22, C23, C5.

ھذه الدراسة تھدف إلى تحدید العوامل المؤثرة في االستثمار األجنبي المباشر لمختلف الدول العربیة، من خالل البحثوتوصلت الدراسة إلى إمكانیة وجود العدید من العوامل والتي تم اختیار أفضلھا باستعمال تقنیة . عن العالقة طویلة األجل بینھا

دراسة استقراریة سالسلھا الزمنیة وثبت أنھا تتبع نموذج االنحدار الذاتي موزع اإلبطاء الذي تم تحدید التحلیل العنقودي، حیث تم .درجاتھ وتقدیر معالمھ ومن تم تشخیص حدوده

تحلیل عنقودي، انحدار الذاتي موزع اإلبطاء، استثمار أجنبي مباشر، دول عربیة.

JEL E22 ،C23 ،C5.

I- Introduction : Direct foreign investment considered one of the important external financing sources

and it has a main role economic development projects in host countries if they choose well the projects and the foreign partners. Foreign investment can fill the gap in the unavailable resources in the country. It can also expand the investment base.

Direct foreign investment can also join national capital to increase production , cause a positive impact on the payment balance by increasing the exports and replacing foreign goods by its national peers, enhance the quality of local industries, contribute in the use of national natural sources and share advanced techniques in management, marketing…etc.

The usefulness of foreign investments include creating more jobs, strengthen the national labor, boosting their technical and manageable skills. But there are some economical, political, social and legal barriers against the flow of foreign investments.

We tried to answer the following problematic in this article: what are the factors that govern the foreign investments flow into Arabic countries?. Is it possible to build a long-term econometric model ?

__________________________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected] & (***) [email protected]

EEccoonnoommeettrriicc SSttuuddyy ttoo FFoorreeiiggnn IInnvveessttmmeennttss aanndd iittss DDeetteerrmmiinnaannttss iinn AArraabbiicc CCoouunnttrriieess ((11998800--22001144)) ______________________________________________________________

- 62 -

The importance of the study The study is important by showing the flow of foreign investments into Arabic

countries and identifying the influence of macroeconomics variables on this flow using Panel Data Analysis. Limits of the study:

The study included only 17 Arabic countries1 from 22. It covered the period between 1980 and 2014. The data was provided by the International Monetary Fund and the World Bank. II- Methods :

The bibliographic study showed that there are 9 quantitative variables control foreign direct investment (FDI), 2 they are: trade openness (OC), exchange rate (TC), current account balance (CC), domestic saving ratio of GDP (ISR), per capita GDP (PIBP), growth ratio (TCR), inflation rate (INF), spending ratio of GDP (GR), monetary mass ratio of GDP (MSR).3 We used cluster analysis4 for a period of 10 years each because the number of explanatory variables large (Fig.1).

As we can see from the above figure the number of explanatory variables has been reduced to only four.5 We wrote the model as6 :

Where is constant, regressors parameters. The existence of long-term equilibrium relationship between the dependant variable

and explanatory variables was checked. First, we are going to study the stationary of time series data of each variable. The following table summarizes the results (Tab.1).

It appears that TCR, TC, LOSAV are stable which means that these variables are integrated I(0). The rest (FDI, OC) are integrated from the first degree I(1). In this case the model has and ARDL type7 which needs the following steps to estimate it:8

1- Determining the perfect degree of lag9: It can be determined by the lowest values of AIC, SC and HQ . it seems that the best

model is ARDL(4,4,4,4,4,4) according to AIC which means that the dependant and independent variables have lag degrees until the fourth degree (Fig.2), before that we should check the existence of long-term equilibrium relationship.

2- Bound test: The results of this test shows that the calculated values to the four regressors are

within the upper and lower limits at all significance levels 90%, 95% and 99% (Tab.2). According to Pearson tables these results mean that the issue still inconclusive.

3- Wald test: To see whether there is synronized integration we test the null hypothesis 0H : there

isn’t covariance between the variables in the model (Tab.3). Which means that a long-term equilibrium relationship is absent ) against the alternative hypothesis

1H : We accept the alternative hypothesis because the p-value of chi-square and Fisher

equals to zero. This means there is a long-term equilibrium relationship. 4- Estimating the short and long term relationship of the model: As long there is auto-covariance between the model variables, we are going to

estimate the long-term relationship, where the long-term parameters represent elasticities. The following table shows the estimation results using Eviews 9.0 (Tab.4).


- 63 -

III-Results and Discussion : The results of estimating the long-term relationship for a sample of Arabic countries

point that an increase in local savings by one unit is going to increase foreign direct investment by 30.01 units, this can be explained as 30.01 units of local savings are directly invested while the rest is directed towards foreign capital. The rest of regressors have no effect on the dependent variable. The model’s residuals are normally distributed (at it is shown in the annex, the values of Pearson, skewness, kurtosis and Jarque-Berra confirm that).

A correlation between the two variables in the long-term is evidence on the weak movement of the international capital in Arabic countries, this goes along with the reality. According to Fledstein-Horioka puzzle, if any country finds a large international market for capital to supply its savings or to finance its investments there will be no long-term equilibrium relationship between investment and saving. This is what justified the correlation between the variables. Foreign trade provides financial abundance from petroleum exports and petroleum raising finance public and private investment projects. IV- Conclusion:

The following recommendations and suggestions are base on the above results: Arabic countries should enhance investments laws and make it more transparent.

They should also provide investors all the detailed data of their economics and the most promising investments opportunities using modern promotion. Arabic countries should adopt good governance, fight corruption and respect

fundamental rights to assure security and political stability which are important determinants to foreign investments. Arabic countries need to make actual macroeconomics reforms because there is a

strong correlation between the flow of foreign direct investment into the country and its economic development level. As long the economy is able to grow and develop, it can attract more investments. Economic integration between Arabic countries is necessary to exchange experiences and assure the flow of investments by putting investment plans that considers every country. Human capital and investment in education should get the top priority in Arabic

countries because it is going to increase efficiency and spread the use of technology and encourage innovation. Investment in human resources benefits from the surplus associated with direct foreign investment. So attracting foreign investment in education can produce labor characterized by international qualities.

- Appendices : Tab.1: The results of unit root tests

Test / variable LLC ADF/F PP/F IPS Breitung

FDI

level Intercept

model 1.000 0.764 0.204 1.000 - Intercept and trend model 0.999 0.0001 0.001 0.554 1.000

First differentiatio

n

Intercept model 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

Intercept and trend model 0.000 0.000 0.000 0.000 1.000

TCR level Intercept


TC level Intercept



- 64 -

LOSAV level Intercept


OC

level Intercept


First differentiatio

n

Intercept model 0.000 0.000 0.000 0.000 -

Intercept and trend model 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

Tab.2: Bound test for variables

90% CI 95% CI 99% CI Variable Coefficient Low High Low High Low High

TC -0.100245 -0.408775 0.208286 -0.468329 0.267840 -0.585444 0.384955 TCR 13.53468 -1.756897 28.82626 -4.708576 31.77794 -10.51308 37.58244 OC -0.322046 -1.793295 1.149203 -2.077285 1.433192 -2.635754 1.991661

LOSAV 30.01158 26.11827 33.90489 25.36675 34.65640 23.88890 36.13426

Tab.3 : Wald Test for variables

Test Statistic Value df Probability F-statistic 44.17882 (4, 234) 0.0000

Chi-square 176.7153 4 0.0000 Null Hypothesis: C(1)=C(2)=C(3)=C(4)=0 Normalized Restriction (= 0) Value Std. Err. C(1) 30.01158 2.357595

C(2) -0.322046 0.890915 C(3) -0.100245 0.186831 C(4) 13.53468 9.259815

Tab.4 : Estimation a parameters of model Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.*

Long Run Equation LOSAV 30.01158 2.357595 12.72974 0.0000

OC -0.322046 0.890915 -0.361478 0.7181 TC -0.100245 0.186831 -0.536554 0.5921

TCR 13.53468 9.259815 1.461658 0.1452 Short Run Equation COINTEQ01 -0.371553 0.113820 -3.264391 0.0013

D(FDI(-1)) 0.054042 0.098369 0.549377 0.5833 D(FDI(-2)) 0.056528 0.116379 0.485722 0.6276 D(FDI(-3)) -0.055149 0.068000 -0.811013 0.4182 D(LOSAV) 3.651797 38.78755 0.094149 0.9251

D(LOSAV(-1)) -10.30915 37.44269 -0.275331 0.7833 D(LOSAV(-2)) 3.931403 27.33531 0.143821 0.8858 D(LOSAV(-3)) -28.33635 12.70840 -2.229734 0.0267

D(OC) 27.22647 17.81621 1.528185 0.1278 D(OC(-1)) 32.87451 20.11437 1.634379 0.1035


- 65 -

D(OC(-2)) 40.06642 38.56714 1.038875 0.2999 D(OC(-3)) 13.23374 17.13754 0.772208 0.4408

D(TC) 3.27E+11 3.28E+11 0.997500 0.3196 D(TC(-1)) -2.49E+11 2.50E+11 -0.992729 0.3219 D(TC(-2)) -2.13E+11 2.09E+11 -1.019891 0.3088 D(TC(-3)) -50577.99 69973.70 -0.722814 0.4705 D(TCR) -14.80181 27.14649 -0.545257 0.5861

D(TCR(-1)) -54.68114 30.43701 -1.796535 0.0737 D(TCR(-2)) -42.37955 28.55973 -1.483892 0.1392 D(TCR(-3)) -31.37797 25.24983 -1.242700 0.2152

C 76.16309 89.40506 0.851888 0.3951 Mean dependent var 72.89594 S.D. dependent var 1503.686

S.E. of regression 1149.870 Akaike info criterion 14.00037 Sum squared resid 3.09E+08 Schwarz criterion 16.66301 Log likelihood -3804.112 Hannan-Quinn criter. 15.03727

Fig. 1: Variables ranking using cluster analysis

Fig.2: Determining the perfect degree of lag

15.80

15.84

15.88

15.92

15.96

16.00

16.04

16.08

16.12

ARDL(4, 4, 4

, 4, 4

)

ARDL(3, 4, 4

, 4, 4

)

ARDL(2, 4, 4

, 4, 4

)

ARDL(4, 3, 3

, 3, 3

)

ARDL(3, 3, 3

, 3, 3

)

ARDL(3, 1, 1

, 1, 1

)

ARDL(4, 1, 1

, 1, 1

)

ARDL(4, 2, 2

, 2, 2

)

ARDL(2, 1, 1

, 1, 1

)

ARDL(3, 2, 2

, 2, 2

)

ARDL(2, 2, 2

, 2, 2

)

ARDL(1, 4, 4

, 4, 4

)

ARDL(2, 3, 3

, 3, 3

)

ARDL(1, 1, 1

, 1, 1

)

ARDL(1, 3, 3

, 3, 3

)

ARDL(1, 2, 2

, 2, 2

)

Akaike Information Criteria


- 66 -

-References :

1. Bahrain, Algeria, Saudi Arabia, Egypt, morocco, Tunisia, Mauritania, Jordan, Sudan, Djibouti, Iraq, Kuwait, Lebanon, Qatar, UAE, Libya, Yemen 2 . Amira Hasb-Allah, determinants of foreign direct and indirect investment in Arabic environment (comparative study between Turkey, South-Korea and Egypt), Aldar Aljamaia, Alexandria, 2005, P 19. 3. You can see : Raymond Bernard, Economie Financière International, Editions PUF, Paris, 1971, P: 91. Jean Louis, Multinationales et mondialisation, éditions du seul, Paris, 1998, P: 47.

4. Instead of the famous principal components Amira Hasb-Allah, determinants of foreign direct and indirect investment in Arabic environment (comparative study between Turkey, South-Korea and Egypt), Aldar Aljamaia, Alexandria, 2005, P 19. 4. Instead of the famous principal components analysis which does not show us the effecting variables on foreign direct investment. 5. We excluded some variables because they don’t appear in foreign investment cluster in all times. 6. Mathematical modeling is linear because the point cloud of independent variable with FDI. 7. It is relatively new, it is presented by Pearson and all in 2001. It studies stable time series at 0 and 1. It gives better estimation when the sample size is small and reduces autocorrelation. 8. You can see: Baltagi, B, Econometric Analysis of Panel Data, 5th Edition, wiley, USA, August 2013 Bourbonnais, R, Économétrie : Cours et exercices corrigés, 9e, Dunod, Paris, 2015. Brooks, Ch, Introductory Econometrics for Finance, 2e, Cambridge university press, United

Kingdom, without date. DIMITRIOS, A& ALL, Applied Econometrics A Modern Approach Using Eviews and

Microfit, Revised Edition, USA, 2007. Heij, Ch & ALL, Econometric method and application in Business and Economics, Oxford

University Press Inc., New York, 2004. Moody, C, Basic-econometrics-using-stata, Economics Department, College of Wooldridge, J. M., Introductory Econometrics A Modern Approach, 5e, South-Western, USA, 2013.

9. We worked with AIC criterion, if other criterions go along with it in some degree we take it otherwise we take the lowest value of AIC.


- 67 -

Measuring the Effect of Exchange Rate Movements on Stock Market Returns Volatility: GARCH Model

GARCH

Abdelkadir BESSEBA )*( Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Djillali LIABES University, Sidi Bel Abbes; Algeria – Received: 22.12.2016 & Accepted: 08.12.2017 2017.12.08: ر فيُقِبل للنش & 2016.12.22: ُقدم للنشر في

Abstract: This paper aims to investigate the dynamic links between exchange rate fluctuations and stock market return volatility. For this purpose, we have employed a Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity model (GARCH model). Stock market returns sensitivities are found to be stronger for exchange rates, implying that exchange rate change plays an important role in determining the dynamics of the stock market returns. Keywords: Returns Volatility, Exchange Rate Fluctuations, GARCH Model. Jel Classification Codes : C22, E44, G12, G15, F31.

تھدف ھذه الدراسة إلى قیاس تأثیر تغیرات أسعار الصرف على عوائد أسواق األسھم، باستخدام نموذجGARCH .أشارت نتائج القیاس إلى ارتفاع حساسیة أسعار وعوائد أسواق األسھم لتغیرات أسعار الصرف، ومعنویة ھذا التأثیر تجعل منھا،

.دید دینامیكیة عوائد اسواق األسھم واألسواق المالیة بشكل عامأي أسعار الصرف، تلعب دورا كبیرا في تح تقلبات أسعار الصرف، نموذج العوائدتقلبات ،GARCH.

JEL C22 ،E44 ،G12 ،G15 ،F31.

I- Introduction : The dramatic increases in the world trade and capital movements have made the

currency value as one of the main determinants of business profitability and equity prices1. Exchange rate movements rapidly affect prices (via import prices) and subsequently demand (by boosting imports and slowing down exports, or vice versa). Monetary policy affects exchange rates via the yield curve and from there via interest rate parity relations. To be more precise, it is the yield curve of both the home and the foreign country, and thus the monetary policies of both the home and the foreign country, which affect the exchange rate between two currencies2.

Exchange rates can have a great impact on investor returns. They can convert mediocre returns or even losses into very attractive returns – and vice versa. Only one thing determines whether the currency effect is going to be positive or negative: the behavior of the United States Dollar (USD) relative to the currency in which the security is denominated. In essence, a stronger has a negative impact on total returns to local investors, and a weaker local currency has a positive impact3.

When it comes to companies located overseas, particularly in emerging markets, the dividends can vary widely from year to year. Currency fluctuation can play a big part. In local currency, a company may pay a consistent dividend. But if that currency moves 10% per year against the USD, an investor in American Depositary Receipt (ADR) may get $2 per share in dividends one year and $1.8 the next year; all while the company actually shelled the same amount in its local currency4.

Foreign investors in the local stock market facing, two types of risk, the first type of risk is the same risk as that faced by local investors, which relates to the fluctuations in the stock and bond prices. The second type is the Currency Risk facing foreign investors only, in order to convert financial funds in local currency to foreign currency. Of course, the ____________________ eMail : (*) : [email protected]

MMeeaassuurriinngg tthhee EEffffeecctt ooff EExxcchhaannggee RRaattee MMoovveemmeennttss oonn SSttoocckk MMaarrkkeett RReettuurrnnss VVoollaattiilliittyy:: GGAARRCCHH MMooddeell _______________________________________________________

- 68 -

greater the amount of fluctuation in the currency exchange rate, the greater the impact on total returns. The challenge facing global investors is to find not only the best performing foreign share(s) but also the best performing currencies5.

According to macroeconomic theory, exchange rates and stock prices are positively related (if the exchange rate is expressed in units of the domestic currency per unit of foreign currency). The traditional approach concludes that exchange rates should lead stock prices. The transmission channel would be exchange rate fluctuations, which affect firm’s values through changes in competitiveness and changes in the value of firm’s assets and liabilities, denominated in foreign currency, ultimately affecting firm’s profits and therefore the value of equity6. For instance, if the exchange rate appreciates, exporters will lose their competitiveness in international markets. Their profits will shrink, and the stock prices will drop. On the contrary, if the exchange rate depreciates, importers will lose their competitiveness in domestic markets (consumers may not afford to purchase ‘‘higher-price’’ imported products), their sales and profits will be reduced, and the stock prices will drop as a result7. That is, currency appreciation has both a negative and a positive effect on the domestic stock market for an export-dominant and an import-dominated country, respectively8. A fall in the exchange value of a nation's currency stimulates exports and increases the income of export and import-competing industries, thus boosting the average level of stock prices9.

This study examines volatility between foreign exchange markets (Forex or FX) and equity markets in selected developed countries by employing a GARCH model. More precisely, the main research question is: “Is there any ARCH (Autoregressive conditional heteroskedasticity) or GARCH effects in volatility on developed stock markets?”.

This paper is structured as follows. Section 2 presents a brief review of previous empirical studies. Section 3 presents a preliminary analysis of the data. Section 4 details the econometric methodology used. The empirical results are reported in Section 5. Section 6 summarizes the main conclusions. II- Literature review:

The existence of a relationship between stock prices and exchange rate has received considerable attention. The empirical literature provides conflicting findings regarding the dynamic linkage between FX and stock markets. Aggarwal (1981) examined the influence of exchange rate on U.S. stock prices for the period 1974 to1978. It was found that stock prices and exchange rates are positively correlated, i.e. a decrease in the value of the USD was correlated with a decline in stock prices and vice versa 10. Solnik (1987) analyzed influence of several economic variables including exchange rates on stock prices in nine industrialized countries. Changes in exchange rates proved to be a non-significant factor in explaining the development of stock prices11. Soenen and Hennigan (1988) reported strong negative interaction using monthly data of the US dollar effective exchange rate and US stock market index during 1980–8612.

Ma and Kao (1990) find that a currency appreciation negatively affects the domestic stock market for an export-dominant country and positively affects the domestic stock market for an import-dominant country13. Ajayi and Mougoue (1996) employ an error correction model (ECM) of the two variables to simultaneously estimate the short-run and long-run dynamics between stock indices and exchange rates for a sample of eight advanced economies. The ECM results reveal significant short-run and long-run feedback relations between the two financial markets. Specifically, the results show that an increase in aggregate domestic stock price has a negative short-run effect on domestic currency value. In the long run, however, increases in stock prices have a positive effect on domestic currency value. On the other hand, currency depreciation has a negative short-run and long-run effect on the stock market14. Abdalla and Murinde (1997) investigated the interaction between the real effective exchange rates and stock prices in the emerging financial markets


- 69 -

using monthly observations on the International Financial Corporation IFC stock price index and the real effective exchange rate over 1985:01–1994:07. They found unidirectional causalities from exchange rates to stock prices in all sample countries except in the Philippines15.

Wu (2000) found that when the Singapore currency appreciated against the US dollar and Malaysian ringgit, and depreciated against the Japanese yen and Indonesian rupiah, this led to a long-run increase in stock prices for most selected periods of the 1990s; however, the effect associated with the USD exchange rate has a sign reversal between the 1997–98 crisis period and the 1999–2000 recovery period. The influence of exchange rates on stock prices increases in a chronological order in the 1990s16. Nieh and Lee (2001) studied group of seven industrialized countries (G7) for relationship between exchange rate and stock market using data from 1993 to 1999. Their study indicated that there is no long run relationship that exists between the two variables, while the short run significant relationship exists between few G7 countries with united states of America (USA) having no relationship between their exchange rate and stock market17. Kim (2003) investigate the existence of long-run equilibrium relationships among the aggregate stock price, industrial production, real exchange rate, interest rate, and inflation in the USA. Applying Johansen’s cointegration analysis to monthly data, it find that the standard and poor's 500 (S&P 500) stock price is positively related to the industrial production but negatively to the real exchange rate18.

Murinde and Poshakwale (2004) investigate price interactions between foreign exchange market and the stock market for European emerging financial markets, before and after the adoption of the Euro. They found that for the pre-euro period, stock prices unidirectionally Granger-caused exchange rates to shift only in Hungary, while bidirectional causality relations existed in Poland and the Czech Republic. After the adoption of the euro, exchange rates unidirectionally Granger-caused stock prices to shift in all these countries 19. Pan, Fok, and Liu (2007) examined dynamic linkages between exchange rates and stock prices for seven East Asian countries, for the period January 1988 to October 1998. The empirical results show a significant causal relation from exchange rates to stock prices for Hong Kong, Japan, Malaysia, and Thailand before the 1997 Asian financial crisis, and for all countries except Malaysia during the Asian crisis. their findings also indicate that the linkages vary across economies with respect to exchange rate regimes, the trade size, the degree of capital control, and the size of equity market20. Pilinkus and Boguslauskas (2009) used the impulse response function to test the existence of the short-run relationship between macroeconomic variables and stock market prices. Their study indicated that exchange rate negatively influence stock market prices21.

Tian and Ma (2010) employs the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) cointegration approach in order to examine the impact of financial liberalization on the relationships between the exchange rate and share market performance in China. They discovered that cointegration has existed between the Shanghai A Share Index and the exchange rate of the renminbi against the US dollar and Hong Kong dollar since 2005, when the Chinese exchange rate regime became a flexible, managed, floating system. They found that the exchange rate influenced stock price, with a positive correlation22. Walid et al (2011) employ a Markov-Switching exponential generalized autoregressive conditional heteroscedastic (EGARCH) model to investigate the dynamic linkage between stock price volatility and exchange rate changes for four emerging countries over the period 1994–2009. They provide strong evidence that the relationship between stock and foreign exchange markets is regime dependent and stock price volatility responds asymmetrically to events in the foreign exchange market. Their results demonstrate that foreign exchange rate changes have a significant impact on the probability of transition across regimes23. Katechos (2011) suggest that exchange rates and global stock market returns are strongly linked. The value of currencies with higher interest rates is positively related with global equity returns, whereas the value of currencies with lower interest rates is negatively related


- 70 -

with global equity returns24. jamil and Ullah (2013) use the cointegration technique to analyze the impact of USD to Roupie pakistanaise (PKR) exchange rate on the stock market return. The results show that a relationship between the two variables exists in the short run in Pakistan 25. Caporale, Hunter, and Ali (2013) examined the nature of the linkages between stock market prices and exchange rates in six advanced economies, using data on the banking crisis between 2007 and 2010. Bivariate GARCH-BEKK models ((the acronym BEKK stands for Baba, Engle, Kraft, and Kroner) are estimated producing evidence of unidirectional spillovers from stock returns to exchange rate changes in the USA and the UK, in the opposite direction in Canada, and of bidirectional spillovers in the euro area and Switzerland. Furthermore, causality-in-variance from stock returns to exchange rates changes is found in Japan and in the opposite direction in the euro area and Switzerland, whilst there is evidence of bidirectional feedback in the US and Canada26. R. Najaf and K. Najaf (2016) studied dynamic relationship between stock markets movement and volatility of stock market. They found a negative correlation. Granger causality test was used which has proved that there is unidirectional causality between stock returns and exchange rate 27. Julio, Abdulnasser, and Edgardo (2016) investigate the informational efficiency of the Colombian stock market with regard to the information contained in the exchange rates as well as the yield to maturity. The results show that neither the exchange rates nor the yield to maturity is causing the stock price index. This is interpreted as empirical support for the efficient market hypothesis in that the Colombian stock market is with regard to these two main variables28.

To summarize, even though the theoretical explanation may seem obvious at times, empirical results have always been mixed and existing literature is inconclusive on this issue. This paper attempts to investigate again this relationship between the two variables by employing a GARCH model. III. Data and methodology:

The data consists of daily closing stock market indexes denominated in local currency and exchange rates for three developed countries, namely UK, Japan and Canada. To study the relationship between exchange rate movements and stock market volatility during bad and good times, we choose data from January 2001 to September 2016 (3443 observations). There have been frequent currency and financial crises during this period. The stock index series are from the Google Finance database. Exchange rates are extracted from the IMF Exchange Rate Archives and are expressed in USD per local currency (direct quotation system). The stock market asset returns ( ) and the rate of changes in exchange rate ( ) are computed as follows:

1,

,, ln100

ti

titi p

pr ………………………….……….(1)

and

1,

,, ln100

ti

titi Fx

Fxe ………………………...……….(2)

where ( ) is the stock price index for the stock market (i) at time (t). ( ) is the stock market return. ( ) is the exchange rates of currency (i) at time (t) and ( is the rate of fluctuation in the exchange rate (nominal appreciation or depreciation).

Table 1 (Panels A and B) reports descriptive statistics for the stock index and FX rate changes time series. From these summary statistics, several traits can be identified. Firstly, Canada has the highest mean among the three developed stock markets, followed by Japan, and UK. Additionally, it can be seen that the selected developed stock markets are characterized by higher levels of volatility given that the standard deviations are significantly higher than the mean. Skewness normality tests indicate that return


- 71 -

distributions are negatively and significantly skewed for all series except for UK. In addition, high excess kurtosis values suggest that all the stock return distributions are highly leptokurtic relative to the normal distribution. This result is confirmed by the Jarque–Berra test statistics, which reject the hypothesis of normality of the stock index returns at the 1% significance level. From the statistics reported in Panel B, we can see that, Canadian dollar and British Pound exhibit a negative mean return or a nominal appreciation against the USD; the others exhibit a positive mean return or a nominal depreciation against the USD. UK suffer from the highest currency depreciation while Japan appears to suffer the most volatile currency fluctuations during the sample period. Finally, Jarque–Berra tests indicate that we can reject the null hypothesis of normality of the FX rate changes for all countries.

Table 2 reports conventional unit root and stationarity test results for the stock index and FX market time series. Three alternative tests are employed namely the Augmented Dicky and Fuller (1979) (ADF), the Phillips and Perron (1988) (PP) and Kwiatkowski et al. (1992) (KPSS) tests. From the results of the ADF and PP tests, at the 1% significance level, both stock indexes and FX rates are non-stationary but their first order differences are stationary (i.e. stock index returns and FX rate changes). Thus both sets of series are I(1). Finally, the KPSS test for the null hypothesis of level or trend stationary against the alternative of nonstationary is also applied to provide robust results. Using this test we reject the null hypothesis of stationarity in the levels of all series. However, when the first differences of each stock price index and FX rates series is taken, the KPSS test again indicates that these series are I(1).

Most empirical studies employ Ordinary Least Squares (OLS) method to estimate the effect FX rate changes on the stock exchange returns. Thus, following model is estimated with OLS:

ttt er 10 …………………………………….……(3) where is the return of the stock exchange returns at time t; and, ( is the rate of

the exchange rate changes (nominal appreciation or depreciation). is the intercept term, and is an error term. The suitability of the OLS estimation is tested with the ARCH test.

The GARCH process, first introduced by Bollerslev (1986)29, is estimated next. The process is specified as follows:

ttt eyyr 10 …………………………………………(4) 2

12

1102

ttt ……….…………………………(5) where other parameters are defined as before, the variance equation includes the

long-term average volatility , news about volatility from the previous period which is defined as an ARCH term and the previous period's forecast variance which is defined as the GARCH term. The GARCH specification requires that in the conditional variance equation, parameters , and should be positive for a non-negativity condition and the sum of and should be less than one to secure the covariance stationarity of the conditional variance. Moreover, the sum of the coefficients and must be less than or equal to unity for stability to hold.

The following model is used next, to analyze whether FX rate return volatility have any impact on the stock exchange returns. is used to measure the FX rate return volatility.

tt yr 0 …………………………………….……………(6) 22

12

1102

tttt e ……….………………..……(7)


- 72 -

IV. Empirical results: IV-1. OLS estimation:

Table 3 reports the results of the OLS estimation. The variables of exchange rate change are positive for all series except for Canada, and they are statistically significant for all stock markets returns volatility. Moreover, the results show that the exchange rate change explains a greater proportion of stock markets returns volatility in Japan, compared to Canada and UK.

The suitability of the regression estimates is examined with the ARCH test. If the squared residuals in Eq. (3) contain autocorrelation or heteroscedasticity, it is likely that the null hypothesis will be rejected. The last column of Table 3 reports the results of the ARCH test. Unsurprisingly, a residual serial correlation is present for all the markets level analysis. The presence of residual autocorrelation is a very serious failure of the OLS classical assumption because its presence implies that the OLS coefficients are not efficiently estimated and statistical inferences based on standard t and F-tests would not be reliable. Therefore, GARCH type models would appear to be more appropriate for estimating such data. IV-2. Estimation of return with GARCH (1, 1) model:

The estimated GARCH (1,1) parameters of the conditional return model are shown in Table 4. The coefficient , which measures the effect of exchange rate change on the stock markets returns, is positive and statistically significant in UK and Japan. But for the case of Canada the effect of exchange rate change on the stock markets returns, is negative and statistically significant, which means that the results indicate that the conditional return has a negative and significant relation with exchange rate risk exposure in one case.

The impact of exchange rate change on the conditional mean equation is found to be larger in magnitude and strongly significant in all cases. The exchange rate change is found to explain a greater proportion of conditional stock markets returns. The negative relationship with the exchange rate can be explained by the depreciation of the local currency may lead to damage in the equity market may result in a decline in the stock market return.

In a conditional variance equation, the intercept term ( ) is positive and statistically significant in all cases, indicating that there is a significant time-invariant component in the return generating process. Both the ARCH parameter and the GARCH parameter satisfy the non-negativity condition. The GARCH parameter is significantly greater than the ARCH parameter, which implies that the volatility of each stock market return is more sensitive to its own lagged values than it is to new surprises. To put it in another way, the effects of a previous period's forecast variance are more persistent. The sum of α1 and β parameters are close to unity for 3 out of 3 cases, stating that shocks to the stock index returns have highly persistent effects and the response of volatility decays at a slower rate. In particular, stock markets returns sensitivities are found to be stronger for exchange rates, implying that exchange rate change plays an important role in determining the dynamics of the conditional return of stock markets returns. IV-3. Estimation of volatility with GARCH (1,1) model:

Table 5 presents the results of the stock market index return volatility model with the inclusion of variables reflecting exchange rate volatility. The small and statistically significant ARCH parameter provides a weak support for the presence of the last period's shock on the stock market index return volatility, whereas the larger and statistically significant GARCH parameter indicates strong evidence of previous surprises. The sum of ARCH and GARCH parameters as a measure of volatility persistence are the same with the inclusion of exchange rate volatility.


- 73 -

The empirical findings show that the estimated coefficient , which measures the effect of the exchange rate volatility on the stock market return volatility, is found to be negatively significant in 1 out of the 3 cases. Finding significant exchange rate coefficients necessarily implies that the fluctuations in exchange rates lead to a decrease in the stock market return volatility. IV-4. Autocorrelation, Partial Autocorrelation, and Heteroskedasticity tests:

Autocorrelation and partial autocorrelation tests are useful in terms of examining time series behavior. To verify whether there is correlation or not we employ Ljung-Box-Pierce Q-test under the null hypothesis of no serial correlation (Box et al. 1994). The test results are presented in Table 6. The test is performed using lags from 1 to 10 with 5% level of significance. The results shows that all coefficients of AC and PAC are significant for all cases at 5 percent significance level. This could indicate the suitability of the GARCH model for all cases.

To test for homoscedasticity (i.e. a constant variance in the time series) we shall utilize the systematic framework for volatility modeling provided by the above mentioned ARCH model of Engle (1982) under the null hypothesis suggest that the time series is homoscedastic (as opposed to heteroscedastic). The results in the table 7 show clear evidence that residuals are homoscedastic. The critical values of Engle’s ARCH and Ljung-Box-Pierce Q-test results are the same. Both test statistics are Chi-Square distributed. All the pre mentioned statistical analysis gives more support to the suitability of applying GARCH model. V. Conclusion :

This paper has investigated the impact of FX movements on stock market volatility, using daily data for three developed countries (UK, Japan and Canada). Our methodology is based on a GARCH (1.1) model that allows to estimate the relationship between exchange rate movements and stock market volatility during bad and good times, by using data from January 2001 to September 2016 (3443 observations).

The results of this study provide evidence of strong linkage between the fluctuations of the stock markets and the changes in exchange rates. The results of the OLS estimation indicate that the variables of exchange rate change are positive for all series except for Canada, and they are statistically significant for all stock markets returns volatility. Moreover, the results show that the exchange rate change explains a greater proportion of stock markets returns volatility in Japan, compared to Canada and UK.

The ARCH test indicate the presence of serial correlation for all the markets level analysis. The presence of residual autocorrelation is a very serious failure of the OLS classical assumption because its presence implies that the OLS coefficients are not efficiently estimated and statistical inferences based on standard t and F-tests would not be reliable. Therefore, GARCH type models would appear to be more appropriate for estimating such data.

The results of GARCH (1,1) estimation indicate that the conditional return has a negative and significant relation with exchange rate risk exposure in Canada, and positive for UK and Japan. The impact of exchange rate change on the conditional mean equation is found to be larger in magnitude and strongly significant in all cases. The exchange rate change is found to explain a greater proportion of conditional stock markets returns. The negative relationship with the exchange rate can be explained by the depreciation of the local currency may lead to damage in the equity market may result in a decline in the stock market return.

In a conditional variance equation, the intercept term ( ) is positive and statistically significant in all cases, indicating that there is a significant time-invariant component in the return generating process. Both the ARCH parameter and the GARCH parameter


- 74 -

satisfy the non-negativity condition. The GARCH parameter is significantly greater than the ARCH parameter, which implies that the volatility of each stock market return is more sensitive to its own lagged values than it is to new surprises. To put it in another way, the effects of a previous period's forecast variance are more persistent. The sum of α1 and β parameters are close to unity for 3 out of 3 cases, stating that shocks to the stock index returns have highly persistent effects and the response of volatility decays at a slower rate. In particular, stock markets returns sensitivities are found to be stronger for exchange rates, implying that exchange rate change plays an important role in determining the dynamics of the conditional return of stock markets returns.

The results of the stock market index return volatility model with the inclusion of variables reflecting exchange rate volatility, indicate that the small and statistically significant ARCH parameter provides a weak support for the presence of the last period's shock on the stock market index return volatility, whereas the larger and statistically significant GARCH parameter indicates strong evidence of previous surprises. The sum of ARCH and GARCH parameters as a measure of volatility persistence are the same with the inclusion of exchange rate volatility. The empirical findings show that the estimated coefficient , which measures the effect of the exchange rate volatility on the stock market return volatility, is found to be negatively significant in 1 out of the 3 cases. Finding significant exchange rate coefficients necessarily implies that the fluctuations in exchange rates lead to a decrease in the stock market return volatility.

- Appendices: Table 1: Sample statistics for the daily market returns and FX rate changes.

UK Japan Canada Panel A: stock returns FT100 NIKKEI225 S&P/TSX

Mean 0.001352 0.002315 0.006653 Std. Dev. 0.572357 0.716859 0.514774 Skewness 0.004921 -0.405470 -0.561953 Kurtosis 9.967983 8.782963 12.75671 Jarque-Bera 6965.316 4891.970 13837.51 Probability 0.000000 0.000000 0.000000 Observations 3443 3443 3443 Panel B: FX rates GBP JPY CAD Mean -0.001853 -0.001791 -0.001694 Std. Dev. 0.293497 0.296782 0.287119 Skewness -1.197591 -0.191381 -0.144088 Kurtosis 16.51771 6.485444 11.59697 Jarque-Bera 27036.93 1763.795 10614.62 Probability 0.000000 0.000000 0.000000 Observations 3443 3443 3443

Source : Calculated by the author using Eviews7

Table 2 Unit root and stationarity tests. Country ADF t-tests PP t-tests KPSS t-tests

tμ tτ tμ tτ ημ Ητ UK

-2.1624 -2.0164 -2.2042 -2.0777 3.4359 0.2706 -23.239** -23.256** -62.246** -62.269** 0.1257** 0.0614**

-2.1988 -1.9325 -2.1961 -1.9184 1.5019 0.9781 -43.191** -43.222** -57.280** -57.326** 0.2619** 0.0484**

Japan -1.9042 -1.7393 -1.9014 -1.7552 1.4097 0.6731 -61.109** -61.111** -61.222** -61.226** 0.1271** 0.0691**

-1.3490 -1.6457 -1.3246 -1.6213 2.7319 1.0285 -59.932** -59.925** -59.951** -59.944** 0.1260** 0.1035**

Canada -1.4445 -2.2354 -1.4962 -2.4132 5.2041 0.5287 -10.946** -10.946** -60.377** -60.368** 0.0586** 0.0608**


- 75 -

-0.7123 -1.9534 -0.7144 -1.9977 3.6534 1.4977 -11.053** -11.165** -61.159** -61.186** 0.3255** 0.0510**

Notes: (*) and (**) indicate significance at the 5% and 1% respectively, tμ and tτ are the standard augmented Dickey–Fuller (ADF) test statistics and Phillips–Perron (PP) test statistics when the relevant auxiliary regression contains a constant and a constant and trend, respectively. The critical values for ADF test and PP test at the 1% and 5% significance levels are: -3.4320, -2.8621 (with constant) and -3.9607, -3.4111 (with constant and trend). ημ and ητ are the KPSS test statistics when the relevant auxiliary regression contains a constant and a constant and trend, respectively (Kwiatkowski et al., 1992). The critical values for KPSS test at the 1% and 5% significance levels are: 0.739, 0.463 (with constant) and 0.216, 0.146 (with constant and trend).


Table 3 Estimates of OLS regression F-stat UK 0.001835 0.260680* 0.017583 2.088146 62.60452* 341.8793*

(0.8495) (0.0000) (0.0000) (0.0000) Japan 0.004054 0.970662* 0.161246 2.149409 662.7039* 177.5152*

(0.7172) (0.0000) (0.0000) (0.0000) Canada 0.005719 -0.551483* 0.094351 2.187612 359.5876* 548.4044*

(0.4934) (0.0000) (0.0000) (0.0000) No of Signif. cases

Note: Numbers in parentheses indicate the P-value. * Indicates the significance level at 1%.


Table 4 Estimation of return UK 0.020175* 0.065037* 0.006696* 0.121345* 0.856384*

(0.0051) (0.0056) (0.0000) (0.0000) (0.0000) Japan 0.023157* 0.867836* 0.015191* 0.117197* 0.848123*

(0.0099) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000) Canada 0.023225* -0.350813* 0.003021* 0.090802* 0.896069*

(0.0001) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0000) No of Significant cases

Note: Numbers in parentheses indicate the P-value. * Indicates the significance level at 1%.


Table 5 Volatility estimates. UK 0.020842* 0.006578* 0.122732* 0.855871* -0.001905*

(0.0035) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.6794) Japan 0.024833** 0.015264* 0.112200* 0.858563* 0.004914*

(0.0117) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.5711) Canada 0.023998* 0.003025* 0.091887* 0.896004* -0.007185*

(0.0001) (0.0000) (0.0000) (0.0000) (0.0632) No of Significant cases

Note: Numbers in parentheses indicate the P-value. * Indicates the significance level at 1%. ** Indicates the significance level at 5%. *** Indicates the significance level at 10%.



- 76 -

Table 6 GARCH Autocorrelation and partial autocorrelation tests

lags

UK Japan Canada AC PAC Q-Stat Prob AC PAC Q-Stat Prob AC PAC Q-Stat Prob

1 -0.008 -0.008 0.2028 0.652 -0.027 -0.027 2.5668 0.109 -0.022 -0.022 1.6468 0.199

2 0.005 0.005 0.2963 0.862 -0.001 -0.001 2.5677 0.277 0.035 0.034 5.7708 0.056

3 0.009 0.009 0.5918 0.898 0.017 0.017 3.5368 0.316 -0.006 -0.004 5.8880 0.117

4 -0.030 -0.030 3.6740 0.452 -0.019 -0.018 4.7276 0.316 0.001 -0.000 5.8936 0.207

5 0.005 0.004 3.7610 0.584 -0.009 -0.010 4.9904 0.417 0.000 0.001 5.8938 0.317

6 0.012 0.012 4.2283 0.646 -0.007 -0.008 5.1511 0.525 -0.019 -0.019 7.0760 0.314

7 0.000 0.001 4.2287 0.753 -0.005 -0.005 5.2445 0.630 0.012 0.011 7.5648 0.373

8 0.019 0.018 5.5244 0.700 0.020 0.020 6.6787 0.572 0.000 0.002 7.5649 0.477

9 -0.013 -0.012 6.0779 0.732 0.011 0.012 7.0771 0.629 0.011 0.011 8.0154 0.533

10 -0.014 -0.014 6.7974 0.744 -0.010 -0.009 7.3948 0.688 -0.009 -0.009 8.3138 0.598


-References :

1 - Ki-ho Kim. (2003) “Dollar Exchange Rate and Stock Price: Evidence from Multivariate Cointegration and Error Correction model”, Review of Financial Economics, Vol. 12, pp. 301-313. 2- Philipp M. Hildebrand, (2006) “Monetary Policy and Financial Markets”, Financial Markets and Portfolio Management, Vol. 20 N°1, pp. 7-18. 3- Scott B. Smart, Lawrence J. Gitman, & Michael D. Joehnk, (2011) “Fundamentals of Investing”, 3rd Ed., Pearson, Australia, p. 197. 4- Marc Lichtenfeld, (2015) “Get Rich with Dividends: A Proven System for Earning Double-Digit Returns”, 2nd Ed, Wiley, USA. 5- Scott B. Smart et al, Op.cit, p. 197. 6- Benjamin M Tabak, (2006) “The dynamic relationship between stock prices and exchange rates: evidence for Brazil”, Working paper series N° 124, Banco Central Do Brasil. 7- Hwey Y. Yau & Chien C. Nieh, (2006) “Interrelationships Among Stock Prices of Taiwan and Japan and NTD/Yen Exchange Rate”, Journal of Asian Economics, Vol. 17 No. 3, p. 535-552. 8- Gaurav Agrawal, Aniruddh K. Srivastav, & Ankita Srivastava, (2010) “A Study of Exchange Rates Movement and Stock Market Volatility”, International Journal of Business and Management, Vol. 5, No. 12, pp. 62-63. 9- Ying Wu, (2000) “Stock Prices and Exchange Rates in a VEC Model: The Case of Singapore in the 1990s”, Journal of Economics and Finance, Vol. 24 No. 3, pp. 260-261. 10- Raj Aggarwal, (1981) “Exchange rates and stock prices: A study of the US capital markets under floating exchange rates”, Akron Business and Economic Review, Vol. 12, pp. 7-12. 11- Bruno H. Solnik, (1987) “Using Financial Prices to Test Exchange Rate Models: A Note”, The Journal of Finance, Vol. 42 No. 1, pp. 141–149. 12- Soenen, Luc A., & Elizabeth S. Hennigar, (1988) “An Analysis of Exchange Rates and Stock Prices – the US Experience between 1980 and 1986”, Akron Business and Economic Review, Vol. 19, pp. 7-16. 13- Christopher K. Ma, & G. Wenchi Kao, (1990) “On Exchange Rate Changes and Stock Price Reactions”, Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 17 No. 3, pp. 441–449.

Table 7 Heteroskedasticity Test: ARCH Canada Japan UK

1.644824 2.564474 0.202574 F-statistic 0.1998 0.1094 0.6527 Prob. F(1,3440) 1.644994 2.564054 0.202680 Obs*R-squared 0.1996 0.1093 0.6526 Prob. Chi-Square(1)



- 77 -

14- Richard A. Ajayi, & Mbodja Mougouė, (1996) “On the Dynamic Relation Between Stock Prices and Exchange Rates”, Journal of Financial Research, vol. 19 No. 2, pp. 193-207. 15- Issam Abdalla, & Victor Murinde, (1997) “Exchange rate and stock price interactions in emerging financial markets: evidence on India, Korea, Pakistan and the Philippines”, Applied Financial Economics, vol. 7 No. 1, pp. 25-35. 16- Ying Wu, (2000) “Stock Prices and Exchange Rates in a VEC Model : The Case of Singapore in the 1990s”, Journal of Economics and Finance, Vol. 24 No. 3, pp. 260-274. 17 - Chien Ch. Nieh, & Cheng F. Lee, (2001) “Dynamic relationship between stock prices and exchangerates for G-7 countries”, The Quarterly Review of Economics and Finance, Vol. 41, pp. 477-490. 18 - Kim, K. Ho, (2003) “Dollar exchange rate and stock price: evidence from multivariate co-integration and error correction model”, Review of Financial Economics, Vol. 12 No. 3, pp. 301-313. 19- Victor Murinde, & Sunil S. Poshakwale, (2004) “Exchange Rate and Stock Price Interactions in European Emerging Financial Markets Before and After the Euro”, SSRN Electronic Journal, pp. 1-20. 20- Ming S. Pan, Robert C. W. Fok, & Y. Angela Liu, (2007) “Dynamic linkages between exchange rates and stock prices: Evidence from East Asian markets”, International Review of Economics & Finance, vol. 16 No. 4, pp. 503-520. 21- Donatas Pilinkus, & Vytautas Boguslauskas, (2009) “The Short-Run Relationship between Stock Market Prices and Macroeconomic Variables in Lithuania: An Application of the Impulse Response Function”, Inzinerine Ekonomika-Engineering Economics, Vol. 66, pp. 1-9. 22- Gary G. Tian, & Shiguang Ma, (2010) “The relationship between stock returns and the foreign exchange rate: The ARDL approach”. Journal of the Asia Pacific Economy, Vol. 15 No. 4, pp. 490-508. 23- Chkili Walid, Aloui Chaker, Omar Masood, & John Fry, (2011) “Stock market volatility and exchange rates in emerging countries: A Markov-state switching approach”, Emerging Markets Review, Vol. 12, pp. 272–292. 24- Georgios Katechos, (2011) “On the relationship between exchange rates and equity returns: A new approach”, Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, Vol. 21, pp. 550–559 25- Maheen1 jamil, & Naeem Ullah, (2013) “Impact of Foreign Exchange rate on stock prices”, Journal of Business and Management, Vol. 7 No. 3, pp. 45-51. 26- Guglielmo M. Caporale, John Hunter, & Faek M. Ali, (2014) “On the linkages between stock prices and exchange rates: Evidence from the banking crisis of 2007–2010”, International Review of Financial Analysis, Vol. 33, pp. 87-103 27- Rabia Najaf, & Khakan Najaf, (2016) “A Study of Exchange Rates Movement and Stock Market Volatility”, Asian Journal of Management, Engineering & Computer Sciences, Vol. 1 No. 1, pp. 32-38. 28- Julio S. Sabogal, Abdulnasser Hatemi-J, & Edgardo C. Fallon, (2016) “A test of the efficient market hypothesis with regard to the exchange rates and the yield to maturity in Colombia”, Wseas Transactions on Business and Economics, Vol. 13, pp. 321-329. 29- Bollerslev. Tim, (1986) “Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity”, Journal of Econometrics, Vol. 31, pp. 307-327.


- 79 -

Relation entre Taux d’intérêt et Inflation en Algérie: 1990-2015 The Relationship Between Interest Rate and Inflation in Algeria: 1990-2015

19902015

Radia BENZIANE (*) Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université d’Alger3. Algérie. Chercheur associé au CREAD. Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Algiers 03 University, Algiers; Algeria

03–

–

Nadine SALAH (**) Doctorante Projet Macroéconomie Appliquée. Laboratoire Mondialisation et politiques économiques. Université d’Alger3. Algérie. Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université d’Alger3. Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Algiers 03 University, Algiers; Algeria

03–

Received: 09.02.2017 & Accepted: 11.06.2017 2017.06.11: ُقِبل للنشر في & 2017.02.09: ُقدم للنشر في

Résumé : Cette étude s’intéresse à la relation entre l’inflation et le taux d’intérêt nominal en Algérie, plus communément connue sous le nom de « la relation de Fisher », en utilisant des données trimestrielles allant du premier trimestre 1990 au dernier trimestre 2015. L’étude économétrique a conclu à l’existence bilatérale d’une causalité entre les deux variables ainsi qu’une relation d’équilibre à long terme. L’application de la technique du VAR a confirmé les résultats obtenus en indiquant qu’il y a bel et bien une relation à long terme, mais l’effet qu’a l’inflation sur les taux d’intérêt est bien plus élevé que celui exercé par les taux d’intérêt sur l’inflation. Mots clés : Inflation, Taux D’intérêt, L’effet Fisher. Jel Classification Codes : E31, E43. Abstract: This study focuses on the relationship between inflation and nominal interest rate in Algeria, more commonly known as the "Fisher relationship", using quarterly data from the first quarter of 1990 to the last quarter of 2015. The econometric study concluded that there is a causal relationship between the two variables and a long run equilibrium relationship. The application of VAR has confirmed the results obtained by indicating that there is a long run relationship, but the effect of inflation on interest rates is higher than the effect of interest rate on inflation. Keywords: Inflation, Interest Rate, Fisher Effect. Jel Classification Codes : E31, E43.

و ذلك "أثر فیشر"اھتم ھذا المقال بدراسة العالقة بین التضخم ومعدالت الفائدة االسمیة في الجزائر و المعروفة باسم ،

ود . 2015إلى غایة الثالثي الرابع 1990باستخدام بیانات فصلیة ابتداء من الثالثي األول ة القیاسیة وج استنتجنا من خالل الدراسل عالقة سببیة في اال دت . تجاھین بین المتغیرتین وعالقة توازن في المدى الطوی ة و أك ث VARتقنی ا بحی ائج المتحصل علیھ النت

ھ ذي تمارس ك ال ر من ذل وى بكثی دة أق عار الفائ ى أس ھ التضخم عل ذي یمارس ر ال وجدنا أنھ فعال ھناك عالقة طویلة األجل لكن األث .أسعار الفائدة على التضخم

أثر فیشر ،تضخم، معدل الفائدة.

JEL E31 ،E43.

____________________ ____________ _______ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

RReellaattiioonn eennttrree TTaauuxx dd’’iinnttéérrêêtt eett IInnffllaattiioonn eenn AAllggéérriiee:: 11999900--22001155 _______________________________________________________________________________________________

- 80 -

I- Introduction : Étant donné que ses variations ont des effets considérables sur la prise de décisions

des agents économiques, le taux d’intérêt est devenu parmi les principales variables de la macroéconomie. Il est influencé par plusieurs facteurs, dont l’inflation. La relation entre le taux d’intérêt et l’inflation a intéressé beaucoup d’économistes depuis de nombreuses années et beaucoup d’articles ont été écrits à ce sujet.

Selon la théorie économique, il y a une relation de causalité bidirectionnelle entre le taux d’intérêt et l’inflation. Cette relation a été proposée par Fisher (1930).

Selon la théorie macroéconomique, quand le niveau des prix augmente, l’équilibre réel est touché en premier lieu, ce qui signifie qu’un niveau élevé des prix engendre une baisse des encaisses réelles. Ensuite, l’offre des obligations augmente suivie par une baisse des prix de ces derniers et enfin, une hausse des taux d’intérêt. On conclut donc, qu’il y a une relation de causalité positive allant de l’inflation au taux d’intérêt nominal. En d’autres termes, une hausse de l’inflation provoque une augmentation du taux d’intérêt nominal.

Le mécanisme d’influence du taux d’intérêt sur l’inflation peut être expliqué par différentes façons on peut utiliser par exemple le moyen du coût du capital. Une augmentation du taux d’intérêt signifie une hausse du coût du capital, il en résulte une augmentation des coûts de production et de là une hausse de l’inflation. De même, dans un modèle où la masse monétaire est considérée comme une variable endogène expliquée par le taux d’intérêt, elle augmentera quand le taux d’intérêt augmente, et selon la théorie quantitative de la monnaie, il en résultera une hausse de l’inflation. Dans ce cas on peut dire qu’il y a une relation de causalité positive allant du taux d’intérêt à l’inflation.

De nombreuses recherches se sont intéressées depuis longtemps à cette relation de causalité. On cite à titre d’exemple : Feldstein (1976) et Tobin (1965), dont les études ont confirmé cette relation positive entre l’inflation et le taux d’intérêt. Par contre Mishkin (1992) et Ghazali (2003) n’ont pas trouvé une forte relation entre ces deux variables.

Notre étude consistera à étudier cette relation de causalité dans le cas algérien en utilisant des données trimestrielles allant de 1990 à 2015. II- Revue de littérature :

Selon l’étude de Fisher publiée en 1930, concernant l’économie américaine sur la période 1890-1927, les taux d’intérêt réagiraient lentement et de manière incomplète aux variations du taux de l’inflation. L’interprétation la plus commune étant que les anticipations inflationnistes -qui ont un effet sur les taux d’intérêt- réagissent lentement à l’inflation passée.

La plupart des études faites vont dans la même direction que les résultats de Fisher, cependant Eugene Fama (1975) qui s’est lui aussi penché sur le cas de l’économie américaine est arrivé à une conclusion différente. Il s’est intéressé à l'efficacité du marché financier pour les bons du trésor allant de un à six mois, l'étude s’est faite sur la période 1953-1971 et a montré que le marché était efficient dans durant cette période, que les taux d'intérêt résumaient toutes les informations sur l'inflation future et les variations du taux d'intérêt nominal étaient entièrement dues au taux d'inflation anticipée, ce qui incitait les taux d’intérêt à réagir immédiatement et de manière complète aux variations des anticipations inflationnistes. Fama a tout d’abord estimé l’autocrélation des taux d’intérêt comme l’avait fait Fisher avant lui, et a également estimé une régression avec l’inflation comme variable dépendante plus la valeur passée de l’inflation comme variable explicative :

r : taux d’intérêt réel, i : taux d’intérêt nominal c


- 81 -

Les résultats de Fama ont été critiqués car ils ne pouvaient pas être comparés à ceux de Fisher, qui lui, avait pris en compte plusieurs valeurs passées de l’inflation, et la différence entre ces deux travaux serait due à la période étudiée -qui se trouvait être plus tranquille- et présentait moins de fluctuations dans le cas de Fama, et non pas à l’amélioration de l’efficacité des marchés financiers, développement des méthodes d’estimations et des données comme le suggère ce dernier.

Dans la majorité des cas, les études qui se penchent sur la relation entre les taux d’intérêt et le taux d’inflation se basent sur la relation de Fisher comme fondement théorique et ont recours aux tests ADF et PP pour étudier la stabilité des séries, et au test de granger, de Johansen et aux modèles VECM pour étudier cette relation. On peut notamment citer : Amaefula C.G (2016)1 qui a étudié le cas du Niger sur la période 01/1985- 12/2014 et a trouvé qu’il y a bien une relation de long terme entre les deux variables et que cette relation est unilatérale et va du taux d'intérêt vers l'inflation sur le long terme. Awomuse B. O. and Santos Alimi R. (2012)2, qui se sont eux aussi penchés sur le cas du Niger sur la période 1970-2009, ont conclu qu’il y a bien une relation de long terme entre les deux variables mais elle n'est pas unitaire (une augmentation du taux d’inflation ne conduit pas à une augmentation du même degré dans le taux d’intérêt), et que la relation de causalité va de l'inflation anticipée vers le taux d'intérêt nominal uniquement. Safdari Mahdi and Soleymani Masood (2011)3 qui ont étudié le cas de l’Iran, ont conclu qu’il y a bien une relation de long terme entre les deux variables. Dans le cas du Pakistan Ayub G, Rehman N.U, Iqbal M, Zaman Q, Atif M. (2013)4 ont démontré qu’il y a une relation de long terme entre les deux variables à travers l’étude faite sur la période 1973-2010. Les résultats ont montré qu'il-y-avait une relation à long terme entre les deux variables. Milind Sathye, Dharmendra Sharma, Shuang zhe Liu (2008)5 ont étudié le cas de l’Inde sur la période 1996 -2004, et sont arrivés au résultat indiquant que les deux variables sont cointégrées et il y a bien un effet Fisher et que l'inflation anticipée est causée par les taux d'intérêt nominaux selon Granger.

Paul A. Johnson (2005) 6 démontre que la cointégration entre le taux d'intérêt nominal et le taux d'inflation anticipée est une condition nécessaire mais non suffisante pour prouver qu'il y a effectivement un effet Fisher. La condition suffisante étant l'imprévisibilité de l'erreur de prévision de l'inflation, en d’autres termes, que le taux d'intérêt nominal contient une estimation optimale de l'inflation ce qui peut être testé en utilisant l'approche de SIGNAL EXTRACTION de Durlauf et Hall (1988-1989).

D’autres ont eu recours à des méthodes d’estimation différentes comme Booth G. Geoffrey and Cetin Ciner (2000)7 qui ont utilisé « unrestricted cointegration structure » pour étudier la relation à long terme entre le taux d'intérêt à court terme de la monnaie européenne et le taux d'inflation pour neuf pays européens plus les USA. Les résultats ont montré qu'il y a une relation unitaire entre les deux variables. Pierre St-Amant (1996)8 qui lui a eu recours à un modèle VAR structurel afin de décomposer le taux d'intérêt aux USA en deux composantes, qui sont le taux d'intérêt réel ex-ante et le taux d'inflation anticipée, et de déterminer le choc de ces deux derniers sous les hypothèses suivantes: les deux variables sont cointégrées et le taux d'intérêt réel est stationnaire, est arrivé à la conclusion que les deux variables aident à expliquer le taux d'intérêt nominal. John H. Wood9 qui entreprend de refaire le travail de Fama en estimant l'autocorrélation des taux d'intérêts sur une période plus étendue, a conclu que le taux d'intérêt nominal ne répond pas correctement à l'inflation lorsque cette dernière est trop volatile, chose qui a pu être constatée avant 1953 et après 1971.

Mochal Brzoza-Brzezina10 quant à lui s’est basé sur la théorie quantitative de la monnaie comme fondement théorique pour étudier la relation de long terme entre l'écart entre le taux d'intérêt naturel et le taux d'intérêt réel d’un coté, et le taux d'inflation dans un premier modèle et la variation dans le taux d'inflation dans un deuxième modèle de l’autre. Les données utilisées sont semi-annuelles sur la période 1954-1999 et concernent l'économie américaine. Les tests ADF et PP ont été utilisés pour déterminer l'ordre


- 82 -

d'intégration des séries, et les modèles VECM pour étudier les relations de long terme entre les différentes variables. Les résultats ont montré qu'il y a bien une relation de long terme entre l'écart du taux d'intérêt réel et la variation du taux d'intérêt. III- Cadre théorique sur la relation entre le taux d’intérêt et l’inflation:

Avant d’étudier la relation qui lie les taux d’intérêt à l’inflation il faudrait d’abord faire une distinction entre le taux d’intérêt réel et les taux d’intérêt nominal. Le taux d’intérêt réel est la traduction du taux d’intérêt nominal en terme de biens et services, en sachant que le taux nominal est le montant en cash qui doit être payé lors de l’octroi d’un crédit ou bien le gain que l’on reçoit lorsque l’on place son argent. Cette traduction est bien plus difficile dans le cas du taux d’intérêt par rapport au salaire par exemple. Car il s’agit de passer du cash aux biens et services au présent mais aussi dans le futur, quand l’argent sera remboursé. Les taux d’intérêt réel et nominal sont les mêmes dans le cas ou le pouvoir d’achat de la monnaie en terme de coût de vie (inflation) est constant, mais quand ce dernier change, le taux d’intérêt nominal change et prend cette appréciation ou dépréciation en compte 11 . En sachant que le taux d’intérêt réel est déterminé par la performance temporelle des individus et, est donc approximativement constant12.

Sous l’hypothèse de la neutralité de la monnaie il ne devrait pas y avoir une relation de causalité entre les taux d’intérêt réel et le taux d’inflation. Les taux d’intérêt réels sont déterminés par l’offre et la demande de fonds prêtables, et le taux d’inflation est quand à lui déterminé par le taux de croissance de la monnaie selon la théorie quantitative de la monnaie. Ainsi comme le taux d’intérêt réel ne peut être affecté par le taux de croissance de la monnaie car s’est une variable réelle, alors c’est le taux d’intérêt nominal qui doit s’ajuster de manière à ce que le taux d’intérêt réel ne change pas. Donc selon Fisher si le taux d’inflation change il en résultera un changement équivalent dans le taux d’intérêt nominal.

La relation de Fisher peut être déduite à partir du modèle MIU (The money in the utility function) de base (le choix entre loisir et travail ainsi que l’incertitude ne sont pas pris en compte), où la monnaie est introduite dans la fonction d’utilité afin de traiter et d’analyser le côté monétaire, l’une des approches utilisées pour palier au fait que la modèle néoclassique soit un modèle non monétaire. La fonction d’utilité totale est donnée comme suit 13:

)1(),(0

mcuW tt

tt

: Taux d'actualisation subjectif, . ct: Consommation par tête.

: Monnaie réelle détenue par tête On suppose que les agents économiques détiennent de la monnaie liquide, des

obligations qui rapportent un taux d’intérêt it plus un capital physique. Ils divisent leurs ressources entre la consommation, l’investissement en capitale physique, l’accumulation des soldes de monnaie réelle et des obligations.

La relation suivante représente la contrainte budgétaire du secteur des ménages au niveau macroéconomique (par personne). représente la fonction de production agrégée par tête, n est le taux de croissance constant de la force du travail, est le stock de capital par tête en début de période (t-1), sont les transferts reçus par le gouvernement par tête, représente le taux de dépréciation du capital physique, est le taux d’inflation et bt l’accumulation d’obligations par tête.

)2(1)1(

1)11()

1( 111

11 bmkcn

mbiknnkfw tttt

t

ttttt

tt


- 83 -

L’agent économique se doit de choisir les valeurs de , , et qui maximisent W (la fonction d’utilité totale) selon (contrainte budgétaire par personne). Pour cela on maximise ce qu’on appelle une fonction de valeur de l’utilité actualisée :

)3(, 1,,, wVmcuMAX kmbcwV ttttt tttt

Sachant que bmkcw ttttt Alors cbmwk ttttt Et donc :

n

mbicbmwnncbmw

fVmcuMAXwtV mbct

tttttttt

tttttt

ttt 111

11

1)(

,)(1

1,,

Les conditions de premier ordre sont : )4(01

1, 1

wVkf

nmcucdwdV

ttttct

t

)5(0

1111,

1

11

n

wVwV

nkf

mcumdwdV

t

tt

tttm

t

t

)6(0

111

11

1

n

in

kfbdwdV

t

tt

t

t

Selon le théorème : wVkf

nmcuwV ttttctt 111

,

Avec (5) on a :

mcu

mcunmcu

mcuttc

ttc

tttc

ttm

,,

1111

,, 11

1

Par définition le taux de rendement réel du capital est , on obtient

donc avec l’aide de l’équation (4):

011, 1

wVnrmcu t

tttc

Et après quelques arrangements on obtient : r

nmcumcu

tttc

ttc

11

,, 11

Et de là :

r

nnmcu

mcuttttc

ttm

1

111

11,,

1

Avec (6) on a :

0111

1

ri

tt

t

)7......(111 1 ttt ri

0

11,,

1

1

nwV

mcumcut

tttcttm


- 84 -

Vu que les taux d’intérêts ainsi que l’inflation prennent des valeurs petites on aura dans ce cas 01 ttr , de ce fait, l’équation précédente peut être réécrite de la manière suivante :

)8....(1 ttt ri

La relation de Fisher peut être lue EX-ANTE ou EX-POST. Elle peut être utilisée EX- ANTE selon un taux de rendement réel et une inflation anticipée donnée pour déterminer le taux d’intérêt nominal qui doit être attribué à l’emprunt (charged for the loan), comme l’illustre l’équation précédente, ou bien, elle peut être utilisée EX-POST, pour décrire le pouvoir d'achat réel d'un prêt (real purchasing power of a loan). Une autre manière d’interpréter la relation précédente est par le coût de détention de la monnaie. Les actifs financiers ont un rendement réel égal à r et comme la valeur de la monnaie décline à cause de l’inflation, son rendement réel est égal à . Ainsi le coût de détention de liquidité qui est représenté par le taux d’intérêt nominal, est égal à )( eer

Les canaux par lesquels une variation du taux d'intérêt est susceptible d'avoir une incidence sur le niveau des prix peuvent être distingués en canaux de demande et d'offre.

Du côté de la demande, le canal est déterminé par les conditions d'équilibre dans le marché de biens et services et le marché monétaire. Une augmentation du taux d'intérêt augmente le coût d'opportunité de la tenue de liquidités, ce qui a un impact négatif sur la demande de monnaie. La réduction de la demande de monnaie crée une offre excédentaire de crédits et stimule une hausse de la demande globale. Par conséquent, les prix doivent augmenter afin que les individus puissent être satisfaits de détenir le stock de monnaie existant plutôt que de le dépenser pour des produits de base ou des actifs porteurs d’intérêt.

D'autre part, les variations du taux d'intérêt sont susceptibles d'affecter la condition d'équilibre sur le marché des biens et services et de là, les prix. Une hausse des taux d'intérêt devrait avoir une incidence sur le revenu disponible et sur la préférence du public à consommer ce revenu. Alors que l'intérêt net est ajouté au revenu disponible des prêteurs dans l'économie, il diminue le revenu disponible à dépenser pour les emprunteurs. Par conséquent, une hausse du taux d'intérêt devrait augmenter la consommation pour les prêteurs et diminuer la consommation pour les emprunteurs. Si la propension marginale à consommer pour les emprunteurs est plus élevée que celle des prêteurs, une hausse du taux d'intérêt entraînerait probablement une baisse de la demande de consommation. En outre, une modification du taux d'intérêt devrait avoir un impact négatif sur les dépenses d'investissement dans deux directions. Premièrement, une augmentation du taux d'intérêt a un impact négatif sur la valeur actualisée nette du rendement attendu du placement. Deuxièmement, une hausse du taux d'intérêt augmente le coût du crédit, ce qui devrait également réduire la demande d'investissement. Ce canal diminue encore la demande globale et, à son tour, le prix. Ainsi, l'interaction entre le taux d'intérêt et la demande de l'économie ne permet pas de prédire clairement l'incidence du taux d'intérêt sur le niveau des prix14.

Du coté de l’offre, le canal du taux d'intérêt est également compliqué par la présence de facteurs contradictoires. Une augmentation du taux d'intérêt signifie un coût plus élevé de la production et donc une hausse des prix. Cependant, une augmentation du taux d'intérêt a un effet de substitution inter-temporelle sur l'offre de main-d'œuvre. Les travailleurs préfèrent travailler plus aujourd'hui pour augmenter leur épargne à un taux d'intérêt plus élevé. L'augmentation de l'offre de travail augmente la production fournie et, à son tour, diminue les prix. En bref, l'effet combiné des canaux de demande et d'offre suggère un impact ambigu du taux d'intérêt sur le prix. IV- Politique monétaire et évolution de l'inflation et du taux d'intérêt en Algérie:

Sur la période qui a précédé les années 90 la Banque Centrale d'Algérie n'était pas indépendante et ne faisait que financer la trésorerie. Cette période s’est caractérisée par des


- 85 -

taux d'intérêt fixes qui ne variaient pas selon la loi du marché, à des niveaux bas avec des taux d'intérêt réels négatifs. Comme l'Algérie avait opté pour un système centralisé ou les prix étaient subventionnés et prédéterminées, le taux d'inflation étaient plutôt raisonnables mais maintenus artificiellement.

Bien que la loi sur de la monnaie et le crédit ait accordé plus d’indépendance à la Banque Centrale devenue Banque d’Algérie, il a fallu attendre 1991 pour mettre en place les outils nécessaires à l’application de cette loi qui à été mise en veille durant 1992 et 1993. Dans ce cas, on ne peut parler de politique monétaire qu’à partir de 1994.

La Banque d'Algérie a trois instruments afin d'atteindre les buts qu'elle se fixe: le refinancement bancaire, les réserves obligatoires et l'encadrement du crédit. L'open market et le taux de réescompte (qui rentre dans le cadre du refinancement bancaire) on été utilisés jusqu’au début 2001. En effet la Banque d'Algérie a cessé d'intervenir dans le marché monétaire à cause de la grande liquidité qui le caractérisait. Sans oublier de mentionner qu'un instrument indirecte de la politique monétaire a été utilisé, et qui est la reprise de liquidité par appel d'offre15.

A la fin des années 80 l'état de l'économie Algérienne s’est détérioré à cause de la crise pétrolière de 1986. Ainsi, les autorités ont été poussées à exécuter le programme de changement structurel. Cette période a connu un taux d'inflation moyen élevé de 20,79%, sachant que les autorités ont eu recours à l'émission monétaire pour financer la dette publique. La volonté du gouvernement de se diriger vers une économie de marché l'a poussé à la libéralisation des prix en 1994, ce qui a induit une forte augmentation des prix (jusqu’à 100% pour les produits alimentaires), cette année là a connu un taux d'inflation de 34,4%.

A partir de 1998 la baisse des salaires de 30%, en plus de la politique monétaire restrictive a conduit à une baisse du taux de liquidité à 12% en 2000 contre 45,8% en 1994. Si on ajoute la restriction dans le budget (qui a connu un surplus de 10% en 2000 par rapport à un déficit de 8,7% en 1994) on obtient une diminution de la demande globale et ainsi une diminution du taux d’inflation, qui a connu son niveau le plus bas en 2000 (0.3%)16.

Le taux d'inflation a connu des nivaux plus stables dans la période qui a suivi les années 2000 grâce à une politique budgétaire restrictive se caractérisant par un surplus budgétaire de 10% en 2000 par rapport a -8% en 1994, et une politique monétaire restrictive se caractérisant par un ratio M2/PIB de 12% en 2000 contre 45.8% en 199417.

Malgré le taux de liquidité grandissant, la politique monétaire entreprise par la Banque d'Algérie a permis de contenir l'inflation. Entre 2002 et 2010 le taux d'inflation a été de 3.5% en moyenne, et cela dans le contexte d'une forte réduction de la dette publique et de la contribution du trésor public dans la stérilisation de l'excès de liquidité. En sachant que le cadre de la politique monétaire a été reformé en 2010 pour instituer l'objectif de la stabilité des prix comme objectif explicite de la politique monétaire.

Néanmoins le taux d'inflation a connu un pic égalant 8.89% en 2012, une inflation à caractère endogène due à l'augmentation des prix d'un nombre très limité de produits frais (viande, olive ... etc.) 18. La tendance est retournée à la baisse les deux années qui suivirent pour atteindre une valeur de 3.8% en 2014. Ainsi les prix sur le marché intérieur ont suivies le mouvement de désinflation générale sur le marché mondial, notamment une baisse des principaux produits agricoles importés19 . Cela dit l’inflation augmentera de nouveaux en 2015 pour atteindre 4.62% 20.

Les taux d'intérêts quant à eux ont connu plusieurs changements à partir de 1989, après que les autorités aient entrepris une libéralisation de ces derniers à la fin des années 80. Les taux d'intérêts ont augmenté jusqu'a 5% de 1986 à 1989 après avoir stagné à 2,75% durant 1972 -1986, et l'augmentation a continué durant les années 90. L’Algérie n’a commencé à avoir des taux d'intérêts réels positifs qu’à partir de 1997, grâce à la maîtrise de l'inflation21.


- 86 -

Durant longtemps les banques secondaires avaient connu un déficit de liquidité structurel et le marché interbancaire faisait office de lieu de demande des banques secondaires auprès de la Banque d'Algérie. Ceci a changé au début des années 2000, où le rôle de la Banque d'Algérie a changé dans le cadre des excédents de liquidité qui caractérisé cette période, son but étant d'absorber cette liquidité excédentaire.

L’offre et la demande des liquidités est fonction des taux d'intérêt interbancaire, et en Algérie la structure de ces taux se compose du taux moyen pondéré au jour le jour ainsi que du taux moyen pondéré à trois mois. Le taux moyen pondéré au jour le jour est la cible que se fixe la Banque d'Algérie lorsqu'elle se fixe un objectif de taux d'intérêt. La Banque d'Algérie a eu recours aux réserves obligatoires en mars 2001 pour parer à d'éventuels dérapages des banques dans l'octroi du crédit car l'excès de liquidité rend les banques secondaires moins dépendantes de la Banque d'Algérie et les réserves obligatoires restaurent cette dépendance. Après son augmentation jusqu'a 47% en 2002 (année caractérisée par une importante augmentation des liquidités), le taux de réserve obligatoire est resté inchangé par la suite, et la Banque d''Algérie a eu recours aux techniques de reprise de liquidité et de facilité de dépôt en 2005.

A cause des excédents de liquidité qu'a connu le marche interbancaire, les taux interbancaire ont chuté pour se stabiliser ensuite à 2% à partir de 2004 pour les taux pondérés moyens à trois mois, et à 1.219% à partir de 2005 pour les taux pondérés moyens au jour le jour22. L’année 2009 a connu une rupture avec la tendance haussière de l'excès de liquidité qui s'est instaurée à partir de 2002, mais l'année 2010 a confirmé le caractère structurel de cet excès avec une expansion de près de 4.18%. Le taux d'intérêt interbancaire a évolué au sein d'une fourchette de 3.9% à 3.4% en 2009 contre une fourchette de 3,9% à 1.2% en 2010. En sachant qu'en termes de fin de période le taux moyen pondéré s'est élevé à 3.4% en 2008 et 3.3% contre 200723.

Il y a eu une forte baisse des taux sur le marché interbancaire en 2012, les taux moyens pondérés ont évolué dans une fourchette de 0.21875% et 0.46875%, cette hausse est causée selon la Banque d’Algérie par « une forte réduction de la demande de fonds prêtables sur le marché interbancaire, soit un flux de 10 milliards de dinars en moyenne mensuelle en 2012 contre 31 milliards de dinars en 2011 »24.

Les trois années qui suivirent ont connu quant à elles une augmentation des taux d'intérêt moyens pondérés qui ont évolué de manière consécutive entre 0.28125% et 4%, 0.3125% et 4%25 et 0.62% et 4.44% 26en 2013, 2014 et 2015. V- Les données :

Afin d’étudier la relation entre l’inflation et les taux d’intérêt, nous allons utiliser des données trimestrielles s’étendant du premier trimestre 1990 au dernier trimestre 2015 fournies par la Banque d’Algérie. L’inflation (inf) est représentée par le taux de variation de l’indice des prix à la consommation et les taux d’intérêt (int) par les taux d’intérêt interbancaires moyens pondérés.

Comme l’inflation anticipée n’est pas donnée, nous allons avoir recours à l’hypothèse de Fama (1975)27 qui considère que l’inflation anticipée n’est que l’inflation actuelle plus un terme d’erreur représenté par un bruit blanc (εt) :

)9........(ttet

En supposant qu’à long terme la moyenne du terme d’erreur soit nulle : 0)( tE

On aura dans ce cas, une inflation anticipée égale à l’inflation actuelle à long terme28 : )10.....(..........t

et


- 87 -

VI- Etude empirique : Avant de commencer l’analyse de la relation entre l’inflation et les taux d’intérêt en

Algérie, il est nécessaire de se pencher sur la stationnarité de nos deux séries et cela afin de déterminer leur ordre d’intégration et avoir une idée sur une éventuelle relation à long terme et le type de modèle pouvant être utilisé.

a- Test de stationnarité : Les résultats obtenus en appliquant le test de Dicky-Fuller augmenté sur les séries en

niveau et sur les premières différences (tableau (1) en annexe) nous montrent que les deux séries sont toutes deux non-stationnaires en niveau et le deviennent à la première différence. Elles sont donc toutes deux intégrées d’ordre un I(1), on en conclut dans ce cas, qu’il y a une possibilité de cointégration.

b- Test de cointégration : Nous allons à présent tester s’il y a bien une relation d’équilibre à long terme entre

l’inflation et le taux d’intérêt. Pour cela nous nous baserons sur l’approche de Johansen en utilisant le test de Trace et d’Eigenvalue, mais avant nous devons d’abord déterminer le nombre de retards du modèle VAR.

Selon les différents tests appliqués et comme le montre le tableau (2) en annexe, la plupart des critères statistiques choisissent un nombre de retard correspondant à deux.

Le teste de Trace (tableau (3) en annexe), démontre qu’il y une relation de cointégration au maximum, résultat confirmé avec le test d’Eigenvalue, au degré de liberté 5% ce qui implique qu’il y a une relation d’équilibre à long terme entre l’inflation et le taux d’intérêt.

c- Estimation du modèle : Nous allons maintenant déterminer le modèle dynamique susceptible de nous

indiquer les différentes réactions entre les deux variables et ce, dans le cadre d’un modèle VAR.

Le choix de l’approche n’est pas anodin. En effet, si les variables étudiées sont cointégrées (comme c’est le cas dans notre étude), nous pouvons alors différencier entre deux méthodes pour déterminer le système VAR, et dans ce cas le modèle VECM est adéquat. Cependant l’utilisation des variables sous forme de différences peut mener à de réels soucis écononométriques. Dans ce sens, Hendry et Cléments (1995) 29 ainsi que Rasch et Hoffman (1996)30certifient que l’utilisation du VAR n’est pas contraignante en niveau, en justifiant que le but essentiel de son utilisation réside dans le fait de déterminer les différentes relations existant entre les variables du système étudié. Aussi, la méthode des différences, selon eux, impose aux variables non-stationnaires la contrainte de se débarrasser d’une partie importante des informations susceptibles d’aider à observer le mouvement et la direction des variables à travers le temps. Pour ces raisons, et vu la nature de notre étude et le but recherché, nous avons choisi de la mener en utilisant l’approche du VAR sur des variables en niveau. Test de causalité de Granger :

Le test de Granger est un premier pas dans l’analyse des relations entre l’inflation et les taux d’intérêt, il nous permet d’étudier l’éventuelle causalité qu’il pourrait y avoir entre deux variables. On dit qu’une variable donnée cause selon Granger une deuxième variable si les valeurs passées de la première variable contribuent à améliorer la prédiction des valeurs futures de la deuxième variable.

Selon les résultats présentés dans le tableau (4) en annexe, il y a une causalité bilatérale entre les deux variables. Donc, les valeurs de l’inflation auraient une influence sur la formation des taux d’intérêt interbancaires en Algérie, et vice versa.


- 88 -

Avant de se pencher sur la fonction de réponse et à la décomposition de la variance, il nous faut d’abord juger de la validité du modèle et de sa stationnarité en se basant pour cela, sur le graphe (3) en annexe qui nous indique selon le test « Inverse Roots of AR Characteristic Polynomial », que le modèle VAR est bien stationnaire (puisque tous les points se trouvent dans le cercle). Fonctions de réponse :

Les fonctions de réponse nous permettent de déterminer l’impact d’un choc à travers une période donnée et de comprendre la dynamique de réponse d’une variable suite à une variation d’une autre variable. Ainsi, un choc positif sur le taux d’intérêt a un effet positif sur l’inflation mais pas immédiat (graphe (4) en annexe). Ce n’est qu’à partir de la seconde période qu’on enregistre une réaction positive égalant 0.49 qui diminue pour atteindre 0.35 la troisième période, et continuera à baisser progressivement sur les périodes suivantes. Par contre, il y a une réaction immédiate du taux d’intérêt au choc positif sur l’inflation mais très faible puisqu’elle est égale à 0.059. Cependant, cette augmentation grandit à vue d’œil à partir du deuxième trimestre pour atteindre 0.83 à la sixième période en d’autres termes après un an et demi, pour se stabiliser aux alentours de 0.85 sur le reste de la période.

Les résultats obtenus confirment bien une relation positive entre le taux d’intérêt et l’inflation en Algérie, mais si l’impact de l’inflation sur le taux d’intérêt est notable, l’impact de ce dernier sur l’inflation quant à lui est beaucoup moins important. Décomposition de la variance :

La décomposition de la variance nous permet de savoir le degré d’explication d’une variable donnée par les variations d’une seconde variable. Les résultats montrent que les taux d’intérêt ont un très faible rôle dans la détermination des variations de l’inflation, car égalant 0% à la première période, le taux d’explication ne dépasse pas les 10% durant les neufs périodes suivantes (graphe (5) en annexe). Le pourcentage que représente le taux d’inflation dans l’explication des variations des taux d’intérêt est quant à lui plus élevé, mais reste tout de même faible. Avec une participation de 0.48% en début de période, il arrive à atteindre les 20% au cinquième trimestre pour stagner ensuite aux environs des 30%. VI. Conclusion:

Nous avons essayé à travers cette étude de nous pencher sur la relation entre les taux d’intérêt et le taux d’inflation dans le but de tester la relation de Fisher en Algérie, et cela via l’estimation d’un modèle VAR et l’analyse de l’impact qu’auraient les deux variables l’une sur l’autre ainsi que le degré d’explication des variations de ces dernières.

Les résultats obtenus ont montré qu’il y a bien une relation d’équilibre à long terme entre les taux d’intérêt interbancaires et l’inflation en Algérie. L’analyse de la fonction de réponse à montré quant à elle, que cette relation est positive et que l’impact qu’a l’inflation sur les taux d’intérêt est beaucoup plus fort à long terme ce qui correspond parfaitement à la théorie énoncée par Fisher. Par contre l’effet qu’ont les taux d’intérêt sur l’inflation est relativement faible même à long terme. Pour finir, la décomposition de la variance donne des résultats qui vont dans le même sens que ceux de l’analyse de la fonction de réponse. En effet, l’inflation comme les taux d’intérêt n’expliquent qu’un pourcentage très faible de la variation de l’autre. Il y a donc bien une relation bilatérale positive entre les taux d’intérêt interbancaires et le taux d’inflation en Algérie, mais l’impact qu’ont les deux variables l’une sur l’autre est faible.


- 89 -

- ANNEXES :

-5.0

-2.5

0.0

2.5

5.0

7.5

10.0

12.5

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

Graph 1: Evolution de l'inflation (%)

0

4

8

12

16

20

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

Graph 2: Evolution des taux d'intérêt interbancaires

Tableau (1): Test de ADF et ADF sur les premières différences

Variables ADF Valeurs critiques Prob. Variables ADF Valeurs

critiques Prob.

Inf

-3.25

1% : -4.05 5% :-3.45

10% :-3.15

0.0793

D(inf)

--11.85 1% : -4.05 5% :-3.45 10% :-3.15

0.000

int

-2.31

1% :-4.05 5% :-3.45

10% :-3.15

0.42

D(int)

--6.73 1% :-4.05 5% :-3.45 10% :-3.15

0.000

Réalisé par les auteurs à partir de l’output d’Eviews 8 Tableau (2): Estimation du lag

Lag LogL LR FPE AIC SC HQ 0 -522.4354 NA 190.5633 10.92574 10.97916 10.94733

1 -329.2425 374.3112 3.700637 6.984218 7.144490 7.049003 2 -319.2331 18.97615* 3.265644 6.859023 7.126142* 6.966997* 3 -315.0101 7.830168 3.251580* 6.854376* 7.228344 7.005540 4 -311.1626 6.973625 3.263837 6.857553 7.338368 7.051907 5 -311.0374 0.221540 3.541491 6.938280 7.525943 7.175823 6 -307.1028 6.803608 3.551024 6.939642 7.634153 7.220375 7 -304.8843 3.743787 3.691984 6.976756 7.778115 7.300678 8 -299.7334 8.477486 3.613121 6.952779 7.860986 7.319891

Réalisé par les auteurs à partir de l’output d’Eviews 8

Tableau (3): Test de cointégration Hypothèse nulle Trace Prob. Eingenvalue Prob.

Aucune* 32.57 0.0063 25.39 0.0059 Au plus 1 7.188 0.3253 7.188 0.3253

(*) indique le rejet de l’hypothèse nulle au seuil de 5%. Réalisé par les auteurs à partir de l’output d’Eviews 8

Tableau (4): Test de causalité Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.

INT does not Granger Cause INF 102 4.06666 0.0201

INF does not Granger Cause INT 6.54066 0.0022



- 90 -

Graphe 3 : Inverse Roots of AR Characteristic Polynomial

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

-1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5

Inverse Roots of AR Characteristic Polynomial

Graphe 4: Fonctions de réponse

0

1

2

3

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of INF to INF

0

1

2

3

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of INF to INT

-0.4

0.0

0.4

0.8

1.2

1.6

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of INT to INF

-0.4

0.0

0.4

0.8

1.2

1.6

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of INT to INT

Response to Cholesky One S.D. Innovations ± 2 S.E.


Graphe 5: Décomposition de la variance

0

20

40

60

80

100

120

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Percent INF variance due to INF

0

20

40

60

80

100

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Percent INF variance due to INT

0

20

40

60

80

100

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Percent INT variance due to INF

0

20

40

60

80

100

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Percent INT variance due to INT

Variance Decomposition


- Références Bibliographiques:

1. Amaefula C. G. Long-Run Relationship between Interest Rate and Inflation: Evidence from Nigeria. Journal of Economics and Finance. Volume 7, Issue 3. 2016. PP 24-28. 2. Awomuse B. O. and Alimi S. R. The Relationship between nominal interest rates and inflation: New Evidence and Implication for Nigeria. Munich Personal RePEc Archive. 2012. PP 1-11.


- 91 -

3. Safdari M. and Soleymani M. The long run relationship between interest rates and inflation in Iran: Revisiting Fisher’s hypothesis. Journal of Economics and International Finance. Vol. 3(14). 2011. PP 705-712. 4. Ayub G. and others Relationship between Inflation and Interest Rate: Evidence from Pakistan. Research Journal of Recent Sciences .Vol 3. 2014. PP 51-55. 5. Sathye M. and others The Fisher effect in an emerging economy: The case of India. International Business Research. Vol. 1 N°2. 2008. 6. Johnson P.A. Is it really the Fisher effect?. Vassar College Economics Working Paper. 2005. 7. Booth G. G. and Ciner C. The relationship between nominal interest rates and inflation: international evidence. Journal of Multinational Financial Management. 2001, PP 269-280. 8. St-Amant P. (1996), Decomposing U.S. nominal interest rates into expected inflation and ex ante real interest rates using structural VAR methodology. Bank of Canada. Working paper N°96-2. 9. Wood J. H, Interest rates and inflation. Economic Perspectives. Federal Reserve Bank of Chicago 1981. PP 3-12. 10. Brzoza-Brzezina M. The relationship between real interest rates and inflation. National Bank of Poland. 2001. PP 3-25. 11. Fisher, I. The Theory of Interest. New York: Macmillan. 1930. P22. 12. Bullok M. The cross-country relationship between interest rates and inflation over three decades, Reserve Bank of Australia. 1991. P18. 13. Walsh C. E. Monetary theory and policy, The MIT press Cambridge Massachusetts. 2010. P 36. 14. Kandil M.A. Money, interest, and prices: Some international evidence. International Review of Economics and Finance. 2005. N°14. P 134. 15. Boumghar M.Y. La conduite de la politique monétaire en Algérie un essai d’examen, CREAD. 2004. P13. 16 Rapport Banque d’Algérie (2002). P 14. 17. MEDACI N. Évaluation de l’Efficacité de la Politique Monétaire pour la Maitrise de l’Inflation Cas de l’Algérie 1990-2013. International Journal economics & Strategic Management of Business Process. 2015. Vol.5. 18. Rapport de la Banque d’Algérie 2012. P 40. 19. Rapport de la Banque d’Algérie 2015. P35. 20. Bulletin statistique trimestriel de la Banque d’Algérie. 21. Hassam. F. 1986-2004 Les chemins d'une croissance retrouvée . L'économiste d'Algérie. 2005. PP 84-85. 22. Achouche M. et Mizi ALLOUA L. Les réserves obligatoires à taux différenciés et modulation de l’offre de monnaie en Algérie (2001-2008). Les Cahiers du CREAD n°97. 2011. P 77. 23. Rapport de la Banque d’Algérie 2010. P 135. 24. Rapport de la Banque d’Algérie 2012. P 140. 25 Rapport de la Banque d’Algérie 2014. P 120. 26 Bulletin statistique trimestriel de la Banque d’Algérie mars 2016. P 17. 27. Fama E. Short-term interest rates as predictors of inflation. The Amercican Economic Review. 65. June 1975. PP 269-282 28. Safdari M. and Soleymani M. (2011). Op. Cit P 707. 29. Clements M. P. and Hendry D. F. Forcasting in cointegrated Systems. Journal of Applied Econometrics. Vol 10. 1995. PP 127-146. 30. Hoffman D. L. and Rasche R.H. Assessing forcast performance in cointegrated system. Journal of Applied Econometrics. Vol 11. 1996. PP 495-517.


- 93 -

Impact de l’expérience Migratoire des Maghrébins sur leur Rémunération au Pays d’origine: Quelques Enseignements à partir d’une étude Micro-Économétrique

Impact of Migration Experience Maghreb on their Remuneration in Countries of Origin: Some Teachings from a Micro-econometric Study

Nacer-eddine HAMMOUDA (*) Directeur de recherche, CREAD – Alger, Algérie. Reasearch director at CREAD, Algiers; Algeria

–

Nesrine Amina BENHADDAD (**) Attachée de recherche, CREAD – Alger, Algérie. Junior reasearcher at CREAD, Algiers; Algeria –


Résumé : Le fait d’avoir travaillé ou d’avoir fait des études à l’étranger a-t-il un impact sur les revenus salariaux au retour dans le pays d’origine ? Les migrants de retour le savent et c’est peut être l’un des principaux motifs qui entre dans la décision du retour au pays. Pour pouvoir répondre à cette question nous mobiliserons les données d’une enquête réalisée dans les trois pays du Maghreb (Algérie, Maroc et Tunisie) en 2005 dans le cadre du programme FEMISE. Cette base de données, exploitée sous l’angle du retour de travailleurs, salariés nous permet d’évaluer l’impact des savoirs sur les revenus salariaux. La modélisation que nous utiliserons s’inspire des modèles de Mincer sur les équations de gains des salariés migrants de retour comparé aux salariés non-migrants. Les résultats attestent que les salariés migrants de retour ont un avantage indéniable par rapport aux salariés non-migrants. Mots clés : Migrants de Retour, Non Migrants, Différence Salariale, Modèle de Mincer. Jel Classification Codes : C51, J31, J61, N37, O15. Abstract: Do we know the real impact of working experience or pursuing studies abroad on wage level on return to the country of origin? Return migrants know quite well and probably this is one of the most important factors which command the decision to come back to the country of origin. Using data collected by a regional research on Maghreb countries (Algeria, Morocco, Tunisia), in 2005, supported by EU FEMISE program, we tested some indicators on return workers, becoming either wage-earners or employees, to evaluate the impact of their human capital on their gains in the country of origin. The statistical simulation is developed according to the model of Mincer on the gains’ equation between return migrants and non migrants. The results are not surprising and confirm an undeniable advantage obtained by workers on return to their country of origin. Keywords: Return Migrants, Non Migrants, Wage Differential, Mincer Model. Jel Classification Codes : C51, J31, J61, N37, O15.

دھم األصلي ى بل ودتھم إل د ع ال عن ور العم ى أج ؤثر عل ي الخارج ی ة ف اجرین ؟ ھل مجرد العمل أو الدراس إن المھوطن ى ال ودة إل رار الع د اتخاذ ق ي تأخذ بالحسبان عن دوافع الت م ال ذا أحد أھ ذا .العائدین یعلمون ھذا، ولھذا ربما ھ ى ھ ة عل لإلجاب

ة ات لدراس تعمل معطی اؤل سنس ة التس رب الثالث ي دول المغ زت ف ونس (أنج رب و ت ر، المغ نة ) الجزائ ار 2005س ي إط فر ( FEMISE )برنامج یم أث ا بتقی مح لن اجرین، تس ال المھ ودة العم قاعدة البیانات ھذه، و التي سنستغل فیھا المعطیات المتعلقة بع

ذي سنستع . تأثیر المعارف والخبرة المكتسبة على االجور ادالت اإلطار النظري ال ة مع ول نمذج وذج مینسر ح ملھ مستلھم من نما أن األجراء .أرباح أجور المھاجرین العائدین إلى أرض الوطن بالمقارنة مع أجور الغیر مھاجرین حیث تأكد النتائج المتوصل إلیھ

.رینالمھاجرین العائدین إلى أرض الوطن لدیھم أفضلیة ال یمكن إنكارھا بالمقارنة مع األجراء الغیر مھاج ،نموذج مینسر مھاجرین عائدین إلى الوطن، غیر المھاجرین، فارق الدخل.

JEL C51 ،J31 ،J61،N37،.O15

____________________ __________________ _______ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

IImmppaacctt ddee ll’’eexxppéérriieennccee MMiiggrraattooiirree ddeess MMaagghhrréébbiinnss ssuurr lleeuurr RRéémmuunnéérraattiioonn aauu PPaayyss dd’’oorriiggiinnee ___________________________________________________________________

- 94 -

I- Introduction : Les migrations internationales s’offrent désormais à des lectures croisées en fonction

des objectifs fixés et aux problèmes soulevés par les nouvelles figures dans le champ de la mobilité des agents sociaux d’un pays à l’autre.

Les migrations Sud-Nord ont toujours occupé une place privilégiée dans la littérature. Seulement, l’accent est mis plus souvent sur l’impact de l’immigration sur les pays d’accueil notamment la situation des immigrés par rapport aux natifs sur le marché du travail en matière de recrutement, de postes de travail obtenus et entre autre du salaire perçu, qui obéissent à la loi de l’offre et de la demande.

L’autre sens des migrations, voire le retour au pays d’origine, quel que soit son caractère temporaire ou permanent, bien que son impact commence à faire réagir l’opinion générale, demeure timidement traité, du moins sur certains aspects.

On parle, en effet, de sélection positive des demandeurs d’emploi qui possèdent une expérience professionnelle étrangère, notamment quand le pays de l’émigration est plus développé économiquement que le pays d’origine. On pense qu’il y a certainement une acquisition de capital humain, du capital culturel et du savoir-faire qui contribue à la compétitivité de l’employeur et qui mérite ainsi un complément de rémunération (Iara, 2006). Ceci suscite un intérêt très vif chez la population non migrante et provoque une certaine polémique (ou mécontentement). On ne trouve dans la littérature que quelques études qui s’intéressent justement à l’effet de l’intégration des migrants de retour dans le marché de travail sur la distribution globale des salaires. Et la plupart d’entre elles ne traite que le cas d’un seul pays, ce qui peut ne pas refléter la tendance générale. Quoi qu’il en soit, le constat est unanime. Il existe bel et bien une différence salariale entre les migrants de retour et les non migrants. Toutefois, plusieurs facteurs rentrent en jeu.

Co, Gang et Yun (1998), qui sont parmi les premiers à avoir traité cette question dans le cas de la Hongrie, en utilisant l’enquête Ménages, trouvent déjà dans cette histoire une différence de genre. Chez les hommes, le gain salarial ne semble significatif que pour ceux qui viennent des pays non européens de l’OCDE. Ce gain représente environ 46% par rapport à ceux qui n’ont pas été à l’étranger. Chez les femmes, par contre, ce résultat est généralisé, mais la taille du gain diffère selon le pays de l’émigration. Il faut noter que Co et al (1998) ont pris en compte deux (02) hypothèses capables de générer des biais de sélection à savoir le fait que les travailleurs ayant une expérience à l’étranger peuvent avoir le même rendement sur le marché de travail national que s’ils sont restés chez eux. Et le fait, que le demandeur d’emploi fait un choix de sélection, dés le début, des postes de travail offerts à lui. Ainsi, « le terme d’erreur dans l’équation de gain est lié à la fois à la décision de travail (self-selection) et à la décision de migration » (Co et al ; 1998).

Barrett et O’Connell (2001) font le même constat dans une étude sur plus de 800 individus Irlandais. Les migrants de retour hommes ont un avantage salarial de 10% par rapport aux non migrants ; et de 15% pour ceux qui ont migré pour principale cause de travail. Cependant, ce résultat ne semble pas s’appliquer aux femmes dans le cas de la Hongrie aussi. Ils pensent que l’effet signal 1 ou la self selection sont peu probables d’expliquer ce phénomène. L’effet de l’acquisition du capital humain demeure le plus convainquant.

Hazans (2008) et Kauhanen et Kangasniemi (2013), pensent qu’il y a trois (03) principales explications à ce phénomène :

- Les migrants de retour peuvent se permettre de chercher un emploi plus longtemps grâce à une épargne obtenue d’un salaire de réserve élevé au pays d’accueil ;

- Les migrants semblent accorder beaucoup plus d’importance au salaire, qu’aux non migrants, par rapport aux autres critères de recherche d’emploi.

- Ils montrent un degré plus fort de confiance et d’initiatives et visent toujours plus haut espérant atteindre le niveau de vie du pays d’accueil.


- 95 -

Ces auteurs soulignent aussi la significativité négative de l’effet de sélection dans l’équation de gain des migrants de retour dans le cas de la Lettonie et l’Estonie respectivement. Iara (2006) fait le même constat qui parait concluant vue que c’est la seule étude faite sur un panel de pays (les pays de l'UE-15 plus la Norvège, la Suisse et l'Islande). Elle souligne l’exception des migrants de retour non instruits qui se retrouvent dans une situation pire que les non migrants sur le marché de travail du pays d’origine. D’autre part, si on considère le double biais de sélection (décision d’émigration et décision de retour), le gain y est toujours et il est encore plus important (il représente 30% dans le cas de l’Egypte : Wahba, 2015).

Lucas (2005) de son côté se demande en regardant le résultat d’Azam (1991), qui constate que les employeurs nationaux préfèrent recruter des émigrés rentrés au pays plutôt que des non migrants, si cela est dû au fait que les migrants de retour sont ‘plus performants’ ou simplement ‘plus dynamiques’. Lucas pense donc que "soit l’expérience migratoire a une valeur intrinsèque, soit que les migrants étaient, même avant la migration, les personnes les plus dynamiques2".

Assurément, toutes les analyses existantes s’entendent, de ce fait, sur la même conclusion hormis la différence dans l’ampleur de gain par rapport au pays, au genre et à la nature du travail3. La sélection positive au recrutement en revanche est contestée par De Coulon et Piracha (2002) qui relèvent plutôt une sélection négative des migrants de retour par rapport aux non migrants en Albanie, hormis l’évidence qu’ils gagnent plus en moyenne. Ils soulignent également que " les travailleurs non migrants auraient un salaire deux (02) fois plus important s’ils avaient migré puis sont rentrés au pays "4. Il convient de préciser toutefois que le cas spécial de l’Albanie ne peut être pris comme référence étant donné que l’ampleur des migrations temporaires albanaises atteint le tiers de la population active (Iara, 2006).

Tout bien considéré, si les migrants maghrébins reviennent pour investir au pays d’origine, selon des résultats obtenus à partir de l’enquête MIREM5, ils peuvent aussi revenir pour occuper des emplois salariés. La migration de retour obéit à un ‘calcul de gain’ tout comme l’émigration. Les migrants ne se lanceraient pas dans cette expérience et ne supporteraient pas les coûts de la migration seulement s’ils assurent une amélioration dans leur rémunération au retour dans leur pays d’origine relativement au niveau de vie national, grâce à l’expérience et aux qualifications acquises durant le séjour migratoire (De Coulon et Piracha ; 2002).

Il est vrai aussi que ces «facteurs» n’interviennent pas de manière « isolés » dans la détermination des décisions des migrants. Le contexte historique aussi contribue d’une manière parfois très forte.

C’est à ce niveau d’analyse qu’on peut éventuellement construire un rapport entre la migration et le développement économique du pays d’origine, et ce dans le cadre de la nouvelle stratégie baptisée, depuis peu, de triple gagnant6 – le travailleur migrant d’abord, le pays d’origine et le pays d’accueil.

Il est clair que les salariés ne constituent qu’un segment des migrants de retour, en plus des employeurs, indépendants et des inactifs. La dimension de ce segment reste non évaluée à ce jour malgré les modules apportés aux statistiques des migrants dans les trois recensements des pays du Maghreb Central.

Notre étude est composée de deux sections. La première section est une tentative d’inventorier les variables les plus significatives permettant de singulariser la population cible, à savoir les travailleurs migrants de retour exerçant comme salariés dans les pays d’origine par rapport aux autres salariés non migrants. Dans un deuxième temps, nous ferons appel à un modèle d’analyse pour évaluer avec précision la nature de l’impact des savoirs exprimés conjointement par les connaissances et l’expérience professionnelle à l’étranger, sur le niveau des gains salariaux des travailleurs, en contrôlant les autres variables. En d’autres termes, nous essayerons de mesurer l’effet de ces deux variables en maintenant toutes choses égales par ailleurs.


- 96 -

II- Approche méthodologique: Dans le cadre d’un projet de recherche FEMISE sur la flexibilité du marché du

travail et la concurrence sur le marché des biens et services au Maghreb Central (Algérie, Maroc et Tunisie), trois enquêtes appariées (employeurs-salariés) ont été réalisées en 2005 dans chaque pays selon la même méthodologie 7 . Ces enquêtes ne sont pas destinées uniquement aux migrants de retour. Elles sont construites à partir d’un échantillon probabiliste de salariés et d’employeurs (chefs d’entreprises). En d’autres termes, un échantillon non ciblé. Chose qui permet une vision globale et une comparaison entre les résidents et les migrants de retour et permet par conséquent d’apprécier l’ampleur du phénomène étudié.

Nous pouvons ainsi tirer profit de l’existence dans les échantillons d’un certain nombre de travailleurs qui ont séjourné auparavant à l’étranger et les comparer aux autres travailleurs; les chefs d’entreprise en revanche ne seront pas traités dans cet article.

Cependant, malgré un échantillon suffisamment grand de 2000 salariés dans chaque pays dont sa construction construction tient compte des critères d’âge, du sexe et du niveau d’instruction, les personnes déclarant avoir vécu à l’étranger sont peu nombreuses. Les 200 entreprises publiques et privées entrant dans le champ d’enquête sont celles de « 10 salariés ou plus » appartenant aux secteurs d’activité concurrentiels à savoir l’industrie, le BTP et les services représentatives dans les zones d’activité de tout le territoire. Ainsi, l’administration, l’agriculture et les entreprises monopolistiques sont exclus du champ de l’enquête.

La mobilité peut être saisie à partir de quelques questions portant sur la poursuite des études, l’exercice d’une activité économique, la durée du séjour à l’étranger et la date du retour dans le pays d’origine. Cette sélection de critères ne doit pas être confondue à une analyse des itinéraires ou des biographies des migrants de retour qui nécessitent une batterie de questions sur les profils, avant le départ pour l’étranger, durant le séjour à l’étranger et au retour dans le pays d’accueil. Par conséquent, il est nécessaire de signaler que l’analyse de l’effet du rendement de l’expérience migratoire sur la distribution des salaires au pays d’origine nécessite un certain nombre de contrôles statistiques. D’une part, la correction du biais de sélection, que nous avons longuement discuté plus haut, sollicite des variables non contenues dans notre base de données telles que: la décision d’émigration, la décision du retour au pays d’origine. D’autre part, on peut rencontrer le problème d’endogénéité lié à des qualités inobservables que le migrant pourrait acquérir dans le pays d’émigration et qui sont appréciées par l’employeur. Dans ce cas là aussi, il nous est impossible d’y remédier vu que la base n’est pas destinée à une étude du phénomène migratoire comme nous avons mentionné plus haut.

Cette base de données est certes un peu ancienne et comporte beaucoup de limites par rapport à notre étude. Toutefois, le phénomène exposé va être traité pour la première fois dans le cas des trois pays du Maghreb et aucune autre base ne nous donne la possibilité de faire une telle étude comparative. III- Les salariés de retour au Maghreb:

Ce travail est composé de deux sections. La première section est une tentative d’inventorier les variables les plus significatives permettant de singulariser la population cible, à savoir les travailleurs migrants de retour exerçant comme salariés dans les pays d’origine par rapport aux autres salariés non migrants. Dans un deuxième temps, nous ferons appel à un modèle d’analyse pour évaluer avec précision la nature de l’impact des savoirs exprimés conjointement par les connaissances et l’expérience professionnelle à l’étranger, sur le niveau des gains salariaux des travailleurs, en contrôlant les autres variables. Autrement dit, nous essayerons de mesurer l’effet de ces deux variables en maintenant toutes choses égales par ailleurs.

Ampleur et caractéristiques de la migration de retour chez les salariés.


- 97 -

La poursuite des études à l’étranger: Cet indicateur possède un pouvoir explicatif puissant de l’employabilité des salariés.

En effet, les études à l’étranger sont valorisantes dans les trois pays du Maghreb sur le marché du travail. Effet qui sera démontré dans le modèle que nous exposerons plus loin. (Voir tableau N.01 dans Annexe)

La part des salariés ayant poursuivi des études à l’étranger s’élève à 3.2% en moyenne au niveau des trois pays du Maghreb. Mais c’est au Maroc qu’on retrouve la plus grande proportion de salariés (3,7%) ayant fait des études à l’étranger. Les salariés tunisiens viennent en deuxième position avec 3,1% puis les Algériens avec seulement 2,8%. La troisième place de l’Algérie eu égard aux investissements des pouvoirs publics dans la formation à l’étranger jusqu’au milieu des années quatre-vingt peut paraître paradoxal. Cette place s’expliquerait par deux raisons majeures : (i) Cette formation a concerné beaucoup plus le secteur de l’enseignement et les grandes entreprises publiques qui sont exclus de notre champ et (ii) la propension au retour dans le pays d’origine est plus faible chez les Algériens (Latrèche, 2004) 8. Expérience professionnelle à l’étranger:

L’expérience professionnelle des salariés maghrébins à l’étranger est une donnée importante pour la poursuite d’une carrière au pays. Dans les trois pays du Maghreb, cette expérience est valorisée, comme antécédent professionnel et pour le calcul de la retraite, selon les clauses des conventions sur la protection sociale des travailleurs9. Mais surtout à travers le savoir-faire acquis qui sera monnayé par le salarié à travers une meilleure rémunération. (Voir tableau N.02 dans Annexe)

La proportion des salariés ayant exercé une activité professionnelle à l’étranger reste encore très faible. Leur part correspond à 2,3% par rapport à l’ensemble des salariés interrogés au niveau du Maghreb. L’écart que nous observons entre les tableaux 1 et 2 provient du fait que ce n’est pas l’ensemble des salariés qui ont fait des études à l’étranger qui auraient aussi exercé une activité économique et réciproquement, ceux qui ont eu une expérience professionnelle à l’étranger n’ont pas forcément fait des études dans le pays d’accueil.

C’est en Tunisie qu’on retrouve la plus grande proportion de salariés (2,6%) ayant travaillé à l’étranger. Les salariés algériens viennent en deuxième position avec 2,3% puis les marocains avec seulement 2%.

Lorsqu’on compare l’âge moyen au premier emploi et l’âge moyen au départ à l’étranger, on s’aperçoit que pour les marocains et les tunisiens l’activité professionnelle a commencé dans le pays d’origine et précède donc le parcours migratoire. Pour les algériens c’est le contraire qui est observé, c’est-à-dire que le salarié de retour commence sa vie professionnelle dans son ancien pays d’accueil. Si pour les marocains et les tunisiens le départ différé peut s’expliquer par le coût de la migration qui nécessite donc une première épargne de la part du prétendant à la migration, pour les algériens l’existence de réseaux familiaux ou claniques expliquerait éventuellement un départ plus précoce.

La première conclusion qui ressort à la lecture de ces deux tableaux est que plus du tiers des étudiants maghrébins ayant fait leurs études à l’étranger et actuellement salariés dans leur pays d’origine n’ont pas exercé une activité professionnelle dans leur pays d’accueil. Les comportements d’activité des étudiants maghrébins à l’étranger dépendent du fait qu’ils soient ou non boursiers et du niveau de ces bourses mais aussi de la conjoncture économique dans les pays d’accueil. Il faut noter également que cette proportion est variable selon les pays. Ce sont les algériens qui ont le plus travaillé et les marocains le moins. La durée de séjour à l’étranger:

La durée de séjour à l’étranger est un indicateur puissant de l’expérience migratoire. Des variations peuvent être observées selon les pays. La question sur la durée de séjour à


- 98 -

l’étranger ne concerne que ceux qui déclarent avoir exercé une activité professionnelle dans le pays d’accueil, à l’exclusion des étudiants seulement. Malheureusement aucune question n’a été posée sur le type d’activité exercée. (Voir tableau N.03 dans Annexe)

A l’examen des résultats on constate que ce sont les salariés Algériens qui ont séjourné le plus longtemps à l’étranger (4,5 ans en moyenne) suivis par les Tunisiens (3,9 ans) mais avec une plus grande dispersion, puis les Marocains (3,8 ans). On peut confirmer donc que la durée de l’expérience migratoire a un impact certain sur la forme d’insertion des migrants de retour. La période de retour au pays d’origine:

Comme pour la question de la durée du séjour, la date du retour marque aussi une légère faiblesse de réponses enregistrées. (Voir tableau N.04 dans Annexe)

Les résultats obtenus ne sont pas inintéressants. Le retour des salariés Algériens est le plus ancien étant donné que 25% sont rentrés avant 1981 et 25% après 1996. Les retours les plus récents sont ceux des Marocains puisque 50% d’entre eux sont rentrés entre 1993 et 1999. Entre les deux, nous retrouvons les Tunisiens, qui sont revenus au pays entre 1986 et 1997. Les périodes de retour ont probablement eu un impact sur les modes d’insertion.

Par conséquent, On ne peut expliquer le retour par la conjoncture actuelle ni des pays d’accueil ni des pays d’origine. C’est en ce sens que la question du retour est aussi acyclique, exactement comme les transferts des migrants, qui sont fortement corrélés avec le retour. (Voir Graphique N.01 dans Annexe)

Il faut rappeler que le retour dont on parle ici concerne plusieurs strates de migrants correspondant à plusieurs vagues. C’est ainsi par exemple que la première vague correspond probablement aux retours aidés qu’ont connu les maghrébins en France à la fin des années soixante dix et au début des années quatre-vingt.

A partir de ces variables, nous avons pu construire d’autres variables telles que l’âge au départ et l’âge au retour.

L’âge moyen est légèrement plus faible pour les Marocains et identique pour les salariés de la Tunisie et de l’Algérie. A cette différence première, les salariés marocains enregistrent des niveaux supérieurs sur tous les autres plans, que ce soit pour l’âge au retour, l’âge au départ, l’âge au premier emploi ou l’âge d’arrêt des études. Ces moyennes comparées aux salariés n’ayant pas eu d’expérience professionnelle à l’étranger sont aussi intéressantes. Des écarts manifestes sont observés.

Dans les trois pays, les salariés ayant eu une expérience à l’étranger sont plus âgés en moyenne que ceux qui n’ont pas travaillé dans un autre pays (43 contre 36 ans en Algérie, 42 contre 35 ans en Tunisie, 37 contre 32 ans au Maroc). Ce qui montre que la migration de retour de salariés et leur réinsertion dans leur pays d’accueil dépend des contextes institutionnels. De même le profil des migrants de retour est différent de celui de l’ensemble des salariés. En particulier, leur niveau d’instruction est plus élevé.

D’autre part, le retour se fait au début ou au milieu de la vie active, probablement aussi à un moment charnière dans la vie familiale. En effet, au-delà d’un certain âge le retour devient problématique surtout pour le migrant marié avec des enfants scolarisés. Expérience migratoire et lien avec le marché du travail dans le pays d’origine:

Il est intéressant de savoir comment s’est effectuée l’insertion des migrants de retour par rapport à ceux qui n’ont pas migré. Pour pouvoir répondre à ces questionnements nous croiserons plusieurs variables avec les réponses à nos deux questions principales qui sont : avoir fait ou non des études à l’étranger et avoir travaillé ou non à l’étranger.

Plus du tiers de ceux qui ont fait des études à l’étranger se sont insérés directement dans leurs entreprises actuelles ce qui démontre si besoin est leur meilleure employabilité comparativement à ceux qui n’ont pas connu d’expérience migratoire. En effet la proportion de ceux qui ont connu le chômage est moindre (17,7%) que pour le reste des salariés (30,6%). Près d’un tiers a été salarié dans une autre entreprise moins que pour les


- 99 -

autres salariés. Par contre, l’auto emploi a été tenté par 6,7% de nos étudiants de retour contre seulement 4% pour leurs homologues (Voir annexe, tableau N°10).

Concernant les salariés de retour, 12,8 % d’entre eux ont expérimenté l’auto emploi, soit trois fois plus que pour les autres salariés. C’est dans la même proportion que certains se sont insérés dans l’entreprise actuelle directement après la fin de leurs études. Il s’agit probablement de personnes qui cumulaient travail et études à l’étranger. 18,8% ont connu une période de chômage mais près de la moitié étaient déjà salariés. On voit donc que les parcours sont différenciés et non linéaires. Ce qui insiste à plus de prudence quant à l’impact de la migration de retour sur le développement des pays d’origine (Voir annexe, tableau N°11).

L’intermédiation formelle (bureaux de placement) ou informelle (connaissances) est beaucoup moins utilisée par ceux qui ont une expérience migratoire par rapport à l’ensemble des autres salariés. En effet, plus des deux tiers des étudiants et plus de la moitié des travailleurs à l’étranger ont été recruté directement. Ce sont les locaux qui utilisent beaucoup plus les bureaux de placement (près de 12%) plus de deux fois que les ex expatriés. Ce qui démontre si besoin est la faible implication institutionnelle dans l’accompagnement des migrants de retour (Voir annexe, tableau N°12).

Que ce soit les anciens étudiants ou travailleurs à l’étranger, ils bénéficient de meilleures conditions de travail de tout point de vue (contrat de travail, assurances sociales, hygiène et sécurité, ….) que leurs homologues n’ayant pas eu d’expérience migratoire. Ce qui se traduit par une plus grande stabilité dans l’emploi occupé dans la mesure où peu d’entre eux ont l’intention de quitter leur entreprise actuelle (Voir annexe, tableau N°13). Effet des études à l'étranger sur la rémunération:

Dans une première analyse, une différence nette apparaît dans les niveaux de rémunération selon que les salariés ont effectué des études ou non à l’étranger. Cette différence est statistiquement significative dans les trois pays. Les graphiques suivants mettent en évidence les écarts observés dans les trois pays et ce, bien que les classes des salaires ne soient pas identiques, l’unité de mesure retenue (euros) permet une lecture comparative. (Voir Graphique N.02 dans Annexe)

Ce graphique illustre parfaitement les différences de rémunération en Algérie. La quasi majorité des salariés, ayant fait des études à l’étranger, se situe dans les tranches supérieurs à 200 Euros/mois, à l’opposé de ceux qui n’en ont pas fait, ils se trouvent dominants au bas de l’échelle.

La part la plus importante des salariés ayant fait des études à l’étranger est assez dominante dans la tranche 450 Euros. Plus au moins au Maroc et en Tunisie qui sont dans les tranches supérieures également, situés à plus de 310 euros/mois. Tout comme les rapports entre la poursuite des études à l’étranger, l’expérience professionnelle à l’étranger semble agir aussi sur le niveau des gains au retour dans le pays d’origine. (Voir Graphique N.03 et N.04 dans Annexe)

La discrimination est double dans la mesure où pour plus de la moitié, le salaire est complété par des primes exceptionnelles. Cette proportion n’est que d’un quart pour les autres salariés. (Voir tableau N.05 dans Annexe) Effet de l’expérience professionnelle à l’étranger sur les salaires:

Le classement des salariés, ayant une expérience professionnelle à l’étranger, sur l’échelle des rémunérations dans le pays d’origine est sans doute aussi l’un des principaux motifs à la prise de décision pour le retour. Le rapport entre l’expérience à l’étranger et l’échelle des gains est statistiquement significatif selon les déclarations des salariés. Qui plus est, ce salaire est complété pour 43% d’entre eux par des primes exceptionnelles contre seulement 25% pour les autres salariés. (Voir tableau N.06 dans Annexe)


- 100 -

Qualification de l’emploi occupé et travail à l'étranger: Pour les trois pays, le fait d’avoir travaillé ou pas à l’étranger a un impact significatif

sur la qualification de l’emploi occupé dans le pays d’origine, même s’il est variable d’un pays à l’autre. C’est ainsi que près de 9% des cadres marocains ont eu une expérience professionnelle à l’étranger. Pour la Tunisie, la part des salariés dans l’encadrement des entreprises, bien que plus faible qu’au Maroc, domine l’ensemble des autres positions dans l’entreprise. (Voir Graphique N.05 dans Annexe)

Des observations similaires peuvent être relevées en croisant la qualification de l’emploi avec le fait d’avoir fait des études à l’étranger. Sans aucune surprise, les différences sont très significatives. (Voir tableau N.07 dans Annexe)

Dans les trois pays, une part importante de l’encadrement a effectué des études à l’étranger : 32.4 % au Maroc, 14,6% en Tunisie et seulement 8% en Algérie. De même l’emploi occupé est en meilleure adéquation avec la formation reçue relativement à leurs homologues. On peut affirmer donc que l’expérience migratoire a un effet positif sur l’employabilité des salariés. (Voir tableau N.08 dans Annexe) IV- Le modèle d’analyse statistique:

L’équation que nous proposons d’estimer sur les données d’enquêtes est une équation de Mincer :

Y = a + b Education + c Expérience +d Genre + u La variable expliquée est traditionnellement le logarithme du salaire mensuel. Ici

nous ne disposons pas du salaire exact, ce qui a une incidence sur la technique d’estimation, mais de la fourchette de salaires Y que les individus perçoivent selon cinq tranches. Du fait que les unités monétaires utilisées sont différentes d’un pays à l’autre, les tranches sont légèrement différentes ce qui ne permet pas de travailler sur un échantillon global regroupant les trois pays. (Voir Graphique N.06, N.07 et N.08 dans Annexe)

A la lumière de ces graphiques, nous pouvons relever que 60% des salariés algériens reçoivent entre 100 et 200 euros par mois. Un peu plus de 40% des salariés tunisiens perçoivent entre 110 et 190 euros par mois et environ 30% d’entre eux reçoivent entre 190 et 310 euros. Les salariés tunisiens sont donc un peu mieux rémunérés que les salariés algériens. Il faut noter que les taux de change utilisés sont les taux moyens de 2005 ; l’idéal aurait été de faire la conversion en termes de parité de pouvoir d’achat. Pour ce qui est de notre modèle estimé, les variables explicatives retenues sont les variables du capital humain traditionnelles. Il s’agit du niveau d’éducation atteint (Education) et le fait d’avoir ou non fait des études à l’étranger et de l’ancienneté dans l’entreprise (Ancienneté).

De même, le sexe de l’enquêté, l’existence d’un « contrat écrit » et l’expérience acquise à l’étranger complètent ce premier ensemble de variables explicatives. Ici, nous n’avons pas besoin de faire rentrer la variable « âge » car elle ne sert que comme proxy à l’expérience migratoire. Toutefois, l’expérience au carré est une variable essentielle pour voir la linéarité de cette dernière.

L’équation implicite que nous estimons est la suivante : Y* = a + b Education + c Expérience +d Genre + u

Où Y* est le revenu non observé en euro, et éducation (niveau et études à l’étranger), Expérience (à l’étranger, national hors entreprise et ancienneté dans l’entreprise) et Genre, les variables explicatives décrites précédemment. Ce que nous observons est la réponse des enquêtés à la question relative à leur salaire, plus précisément la tranche de salaire où ils se situent. Ainsi :

Y = 1 si Y* < s1 euros Y = 2 si s1<Y*<s2 euros Y = 3 si s2<Y*<s3 euros Y = 4 si s3<Y*<s4 euros


- 101 -

Y = 5 si Y*>s4 euros C’est pourquoi nous avons réalisé une série de régressions logistiques ordinales.

Résultats pour les salariés d’Algérie: Le modèle nous permet de mesurer l’impact de chaque variable (toute choses égales

par ailleurs) sur l’appartenance à une tranche de salaire. Les tranches de salaires étant classées des plus faibles aux plus élevés, un signe positif de l’estimateur pour une variable veut dire que celle-ci a un impact positif et réciproquement, le signe négatif s’interprète comme ayant un impact négatif. Le test de Wald va nous permettre de nous renseigner sur le seuil de significativité de l’estimateur obtenu. Pour les variables qualitatives, la dernière modalité est prise comme modalité de référence. (Voir tableau N.14 dans Annexe)

C’est ainsi qu’on peut affirmer que les salaires des hommes sont plus élevés que ceux des femmes. Plus le niveau d’instruction baisse par rapport à ceux ayant effectué un troisième cycle universitaire plus l’impact est négatif sur les salaires perçus. Le différentiel entre le deuxième et le troisième cycle n’est pas significatif. Le fait d’avoir fait des études à l’étranger à un impact positif par rapport à ceux qui n’en ont pas fait.

Concernant les variables quantitatives, le paramètre estimé mesure l’impact d’une augmentation unitaire de la variable indépendante sur la variable dépendante (les tranches de salaire dans notre cas). Les quatre variables utilisées sont mesurées en nombre d’années (expérience professionnelle à l’étranger EPE, EPE au carré, l’expérience professionnelle dans le pays d’origine mais hors entreprise actuelle, ancienneté dans l’entreprise actuelle).

Le nombre d’années travaillées à l’étranger a un impact significativement positif sur les salaires perçus, mais cet impact n’est pas linéaire et diminue avec le temps. L’expérience nationale qu’elle soit dans l’entreprise ou hors entreprise a aussi un impact positif bien que plus faible que pour l’expérience à l’étranger. Résultats pour les salariés de la Tunisie:

Le modèle pour la Tunisie est significatif pour l’ensemble des variables utilisées. On retrouve donc l’impact positif de l’éducation c’est-à dire que plus le niveau

d’instruction diminue (le troisième cycle supérieur étant pris comme référence) plus les salaires diminuent (appartiennent aux tranches inférieures). Les études à l’étranger sont mieux valorisées. La discrimination salariale est en faveur des hommes.

Plus le nombre d’années travaillées à l’étranger augmente mieux est payé le salarié, mais l’augmentation de son salaire diminue avec le temps. Autrement dit, l’augmentation des salaires n’est pas proportionnelle aux nombre d’années passées à l’étranger. Résultats pour les salariés du Maroc:

Pour le cas des salariés marocains ce sont les études à l’étranger qui sont le mieux valorisées en termes de salaire escompté.

Par contre l’impact du niveau d’instruction est moins net même si pour l’ensemble des modalités les paramètres estimés sont significativement négatifs. Il est à noter que l’échantillon marocain est le plus faible et les non réponses plus nombreuses.

La discrimination à l’encontre des femmes y est présente. On constate également que c’est l’ancienneté dans l’entreprise qui est le mieux

valorisée et non pas l’expérience acquise à l’étranger. Or, l’expérience acquise hors de l’entreprise actuelle a un impact positif mais faible.

Synthèse: L’ensemble des variables du modèle sont significatives pour les trois pays sauf

l’expérience à l’étranger pour les salariés marocains. Si nous acceptons l’hypothèse que les salaires versés reflètent la productivité du

salarié, on peut affirmer que (Voir tableau N.09 dans Annexe): 1/ l’expérience acquise à l’étranger a un impact positif sur la productivité mais que

cet impact n’est pas linéaire. C’est-à-dire que le salaire que touche un salarié croît avec le


- 102 -

nombre d’années travaillées hors de son pays mais que cette croissance diminue avec le temps. En d’autres termes, il y a un nombre optimal d’années de travail à l’étranger pour ceux qui ont un projet de retour, du point de vue des gains escomptés.

2/ le nombre d’années travaillés dans le pays d’origine mais hors de l’entreprise actuelle a un impact positif sur le niveau de salaire.

3/ l’ancienneté dans l’entreprise a un impact positif sur les salaires. 4/ les salaires croissent avec le niveau d’instruction du salarié. 5/ le fait d’avoir fait des études à l’étranger a un impact positif sur les salaires mais

avec un seuil de significativité plus faible pour les algériens. Cette remarque est intéressante à plus d’un titre. Est-ce là une des raisons d’une plus faible propension au retour des algériens ?

6/ les hommes touchent des salaires plus élevés que les femmes toutes choses égales par ailleurs. Ce qui est un résultat quasi-universel. Il s’expliquerait par des durées d’inactivité (le nombre d’année d’expérience totale est obtenu par soustraction de l’âge au premier travail de l’âge actuel) plus élevées chez les femmes du fait, en particulier, des maternités. V- Conclusion:

Les premiers enseignements que nous pouvons tirer de ce travail sont d’ordre méthodologique. En effet, à partir d’une enquête sur la flexibilité du marché du travail au Maghreb sur un petit échantillon mais de type aléatoire, nous avons put mettre en exergue que les durées moyennes des expériences migratoires pour les salariés sont relativement faibles, d’où l’invisibilité de ce segment à travers les recensements généraux de population qui n’observent que les mouvements survenus dans une période décennale ou au mieux quinquennale comme pour le dernier recensement algérien. Plus explicitement, le migrant est recensé à partir de son lieu de résidence au moment du recensement précédent. Or, entre les deux recensements, il a pu faire des allers-retours, étant donné que la période optimale d’immigration varie entre 3 et 5 ans. Par conséquent, ces expériences de migration de courte durée ne sont pas prises en compte. Nous en déduisons que le nombre des migrants de retour tiré à partir des données de recensement est quelque peu biaisé. Il peut être beaucoup plus important que celui qu’on connait. L’introduction de quelques questions filtres sur la migration peut donc être introduite à bon escient dans les enquêtes emploi qui concernent des échantillons conséquents.

Le deuxième enseignement concerne les résultats proprement dit de nos investigations qui méritent d’être approfondis en introduisant les variables concernant les caractéristiques des entreprises. En effet, Les enquêtes ont été réalisées de manière à pouvoir croiser une information émanant des individus et des entreprises. Nous pouvons donc élargir le modèle en utilisant comme variables explicatives des variables individuelles (variables salarié) et des variables entreprise. Telles que les caractéristiques de l’entreprise ou la dynamique concurrentielle et le travail flexible.

Le dernier enseignement qui ressort réside dans l’importance accordée à la formation à l’étranger dans la rémunération des salariés. Ce résultat nous pousse à la réflexion pour revoir et documenter les politiques d’émigration.

- ANNEXES :

Tableau N° 1: Proportion de ceux qui ont poursuivi des études à l’étranger dans les pays du Maghreb parmi les salariés de l’échantillon

Algérie Tunisie Maroc Maghreb

nombre % nombre % nombre % nombre % salariés 57 2,8 58 3,1 59 3,7 174 3,2

Source : Exploitation des données de l’enquête Roses/FEMISE, 2005.


- 103 -

Tableau N° 2: Proportion de ceux qui ont eu une expérience professionnelle à l’étranger dans les pays du Maghreb parmi les salariés de l’échantillon

Algérie Tunisie Maroc Maghreb

nombre % nombre % nombre % nombre % salariés 45 2,3 49 2,6 31 2,0 125 2,3


Tableau N° 3: Nombre d’années passées à l'étranger selon les pays

Salariés

marocains Salariés tunisiens

Salariés algériens

N échantillon 24 39 44 Moyenne 3,79 3,93 4,5 Erreur type de la moyenne 0,634 0,645 0,697 Quartiles 25 2 1 2 50 3 2 3 75 5,5 5 5,75

Source : Exploitation des données de l’enquête Roses/FEMISE, 2005

Tableau N° 4: Année du retour dans le pays d’origine pour les salariés et les employeurs

Salariés algériens

Salariés marocains

Salariés tunisiens

N échantillon 40 17 43 Quartiles 25 1981 1993 1986 50 1987 1998 1991 75 1996 1999 1997


Tableau N°5: Répartition des salariés selon qu’ils perçoivent ou non des primes exceptionnelles en nature ou en espèces et selon les études à l'étranger

Depuis un an, en plus de votre salaire percevez-vous des primes exceptionnelles

en nature ou en espèces

Etudes à l'étranger Total

Oui Non

Oui Effectif 85 1226 1311

% dans Etude à l'étranger 54,10% 24,50% 25,40% Non Effectif 72 3782 3854 % dans Etude à l'étranger 45,90% 75,50% 74,60% Total

Effectif 157 5008 5165

% dans Etude à l'étranger 100% 100% 100% Source : Exploitation des données de l’enquête Roses/FEMISE, 2005

Tableau N°6: Répartition des salariés selon qu’ils perçoivent ou non des primes

exceptionnelles en nature ou en espèces et selon le Travail à l'étranger Depuis un an, en plus de votre salaire

percevez-vous des primes exceptionnelles en nature ou en espèces

Travail à l'étranger Total Oui Non

Oui Effectif 49 1257 1306

% dans Travail à l'étranger 43,0% 25,0% 25,4% Non Effectif 65 3761 3826 % dans Travail à l'étranger 57,0% 75,0% 74,6% Total

Effectif 114 5018 5132

% dans Travail à l'étranger 100% 100% 100% Source : Exploitation des données de l’enquête Roses/FEMISE, 2005


- 104 -

Tableau N°7 : Répartition des salariés selon que leur emploi soit ou non en relation avec la formation reçue et selon qu’ils aient ou non fait des Etudes à l'étranger Emploi en relation avec la formation Etudes à l'étranger Total Oui Non

Oui Effectif 139 3117 3256 % dans Etude à l'étranger 85,3% 67,4% 68,0% Non Effectif 24 1506 1530 % dans Etude à l'étranger 14,7% 32,6% 32,0%

Total Effectif 163 4623 4786 % dans Etude à l'étranger 100,0% 100,0% 100,0%


Tableau N°8: Répartition des salariés selon que leur emploi soit ou non en relation avec la formation reçue et selon qu’ils aient ou non travaillé à l'étranger

Emploi en relation avec la formation Travail à l'étranger Total

Oui Non Oui Effectif 82 3164 3246 % dans Travail à l'étranger 73,9% 68,1% 68,3% Non Effectif 29 1480 1509 % dans Travail à l'étranger 26,1% 31,9% 31,7% Total Effectif 111 4644 4755 % dans Travail à l'étranger 100% 100% 100%


Tableau N°9: effets des variables estimés par la régression logistique ordonnée pour les salariés maghrébins

Algérie Maroc Tunisie

Emplacement

Expérience à l’étranger + *** Ns + ** Expérience à l’étranger (au carré) -*** Ns -**

Expérience nationale hors Entreprise actuelle + *** + *** + ***

Ancienneté dans l’entreprise actuelle + *** + *** + ***

Sexe Masculin vs féminin + *** + *** + *** Niveau d'instruction + *** + *** + *** Etude à l'étranger Oui vs non + * + *** + **

*** Seuil de significativité à 1%, ** 5%, * 10% ;

Tableau N°10: Répartition des salariés selon leur situation avant d'entrer à l'entreprise actuelle et selon qu’ils aient effectué ou non des études à l'étranger

Situation de l'employé avant d'entrer à l'entreprise Etudes à l'étranger Total Oui Non Etudiant Effectif 64 999 1063 % 39,0% 19,4% 20,0% Chômeur Effectif 29 1575 1604 % 17,7% 30,6% 30,2% Salarié Effectif 53 1871 1924 % 32,3% 36,4% 36,3% Travailleur au noir (Non déclaré) Effectif 2 331 333 % 1,2% 6,4% 6,3% Indépendant Effectif 11 207 218 % 6,7% 4,0% 4,1% Autres Effectif 5 156 161


- 105 -

% 3,0% 3,0% 3,0% Total Effectif 164 5139 5303 % 100,0% 100,0% 100,0%


Tableau N°11 : répartition des salariés selon leur situation avant d'entrer à l'entreprise actuelle et selon qu’ils aient travaillé ou non à l'étranger

Situation de l'employé avant d'entrer à l'entreprise Travail à l'étranger Total Oui Non Etudiant Effectif 15 1034 1049 % 12,8% 20,1% 19,9% Chômeur Effectif 22 1575 1597 % 18,8% 30,6% 30,3% Salarié Effectif 53 1862 1915 % 45,3% 36,1% 36,3% Travailleur au noir (Non déclaré) Effectif 4 327 331 % 3,4% 6,3% 6,3% Indépendant Effectif 15 202 217 % r 12,8% 3,9% 4,1% Autres Effectif 8 154 162 % 6,8% 3,0% 3,1%

Total Effectif 117 5154 5271 % 100,0% 100,0% 100,0%

Source : Exploitation des données de l’enquête Roses/FEMISE, 2005 Tableau N°12: Répartition des salariés selon le mode de recrutement et selon qu’ils aient

ou non fait des études à l'étranger Comment avez vous trouvé cette emploi Etude à l'étranger Total Oui Non

Recrutement direct ou entretien Effectif 112 2475 2587 % 68,3% 48,8% 49,4% Par l'intermédiaire des bureaux du travail Effectif 9 601 610 % 5,5% 11,9% 11,7% Par l'intermédiaire d'agences responsable de la formation Effectif 2 88 90 % 1,2% 1,7% 1,7% Connaissance personnelle de l'entreprise ou de l'employeur Effectif 18 885 903 % 11,0% 17,5% 17,3% Par l'intermédiaire de la famille ou amis Effectif 23 1019 1042 % 14,0% 20,1% 19,9% Total Effectif 164 5068 5232 % 100,0% 100,0% 100,0%

Source : Exploitation des données de l’enquête Roses/FEMISE, 2005 Tableau N°13: Répartition des salariés selon le mode de recrutement et selon qu’ils aient

ou non travailler à l'étranger Comment avez vous trouvé cet emploi Travail à l'étranger Total Oui Non

Recrutement direct ou entretien Effectif 60 2504 2564 % 50,4% 49,3% 49,3%

Par l'intermédiaire des bureaux du travail Effectif 8 597 605 % 6,7% 11,7% 11,6%

Par l'intermédiaire d'agences responsable de la formation Effectif 5 86 91 % 4,2% 1,7% 1,7%

Connaissance personnelle de l'entreprise ou de l'employeur Effectif 28 877 905

% 23,5% 17,3% 17,4% Par l'intermédiaire de la famille ou amis Effectif 18 1018 1036

% 15,1% 20,0% 19,9% Total Effectif 119 5082 5201

% 100,0% 100,0% 100,0% Source : Exploitation des données de l’enquête Roses/FEMISE, 2005


- 106 -

Tableau N°14: Qualité des modèles

Valide Manquant Total Valide Manqua Total Valide Manqu Total

1854 169 2023 1471 451 1922 1405 235 1640

Modèle-2log-vraisemblance

Chi-Square

ddl Sig.

-2log-vraisemblance

Chi-Square

ddl Sig.

-2log-vraisemblance

Chi-Square

ddl Sig.Seulement la constante

3365,382 3190,752 3163,716

Final 2635,942 729,4 12 0 2116,306 1074,45 12 0 2484,212 679,5 12 0

Chi-Square ddl Sig. Chi-Square ddl Sig. Chi-Square ddl Sig.Pearson 5490,9 4600 0 5921,169 4044 0 5865,362 3636 0Déviance 2273,411 4600 1 1871,921 4044 1 2168,919 3636 1

Cox et 0,325 Cox et 0,518 Cox et 0,383Nagelkerk

e 0,369Nagelkerk

e 0,57Nagelkerk

e 0,414McFadde

n 0,184McFadden

0,304McFadde

n 0,185

Algérie Tunisie Maroc

Récapitulatif du traitement des

observations des salariés

Informations d'ajustement de

modèle

Pseudo R-deux

Qualité d'ajustement

Graphique N° 1: Synopsis des principales caractéristiques des salariés de retour selon les pays.

Graphique N° 2. Niveau de salaire selon études à l’étranger en Algérie

Graphique N° 3 Graphique N° 4

Niveau des salaires selon études à l’étranger Niveau des salaires selon études à l’étranger au Maroc en Tunisie


- 107 -

Graphique N° 6 Graphique N° 7 Rémunération des Algériens Rémunération des Tunisiens

Graphique N° 8:Rémunération des Marocains

05

1015202530354045

<90 € Entre 90et 180 €

Entre 180et 320 €

Entre 320et 450 €

>450€

Votre rémunération pour le mois dernier est-elle…(Maroc)

Graphique N° 5: Rapport entre le fait d’avoir travaillé à l’étranger et la qualification professionnelle au Maghreb

- Références Bibliographiques: 1- Borjas George J, 2011. "The labor market impact of immigration". Labor Market Policy Core Course:

Creating Jobs in a Post-Crisis World. Washington, D.C. World Bank HQ-Room I2-250. 2- Borjas George J. Grogger Jeffrey, Hanson H Gordon, 2008. "Imperfect substitution between

immigrants and natives: a reappraisal". NBER Working Paper No. 13887. 3- Boubakri Hacene, 2004. "Remises migratoires, équilibres macro-économiques et développement

régional en Tunisie " pp.95-114, in Musette M.S (Ed) Les maghrébins dans la migration internationale, CREAD, Alger, 210p.

4- Cassarino J-P. Migrants de retour au Maghreb : Réintégration et enjeux de développement (Rapport général 2007). Européen University Institute. Robert Schuman Centre for Advanced Studies.

5- CERED, HCP. 2006. La réinsertion des migrants de retour au Maroc : Analyse des résultats de l’Enquête sur la Migration de Retour des Marocains Résidant à l’Etranger de 2003-2004 : Exemple des régions du Grand Casablanca et de Souss-Massa-Draa, CERED/HCP, Rabat, 154p.

6- Césari, Joselyne. (éd.), 2002, La Méditerranée des réseaux. Marchands, entrepreneurs et migrants entre l’Europe et le Maghreb, Maisonneuve et Larose, Paris.

7- Charef Mohamed. "Les migrations qualifiantes au Maghreb: entre ‘Fuite de compétence’ ou ‘mobilité de compétence’". Communication Conférence UEPA, Arusha, Tanzanie, 2007.

8- CNES, 2003. La communauté algérienne établie en France: quel apport dans le développement économique et social de l'Algérie ? 22ème Session Conseil National Economique et Social, Alger.

9- De Coulon Augustin et Matloob Piracha, 2002. "Self-Selection and the Performance of Return Migrants: The Case of Albania". Department of Economics, University of Kent.

10- FEMISE 2, 2004-2005. Flexibilité du travail et concurrence sur le marché des biens et services : impact sur les conditions de travail et le développement du secteur informel en Algérie, au Maroc et en Tunisie. Research n°FEM22-20 Directed By Universite de Paris 1-Pantheon-Sorbonne, ROSES, France.

010203040506070

<100 € entre 100 et200€

entre 200 et300€

entre 300 et400€

> 400€

Votre rémunération pour le mois dernier est-elle…(Algérie)

0

10

20

30

40

50

<110 € entre 110 et190€

entre 190 et310€

entre 310 et500€

>500€

Votre rémunération pour le mois dernier est-elle…(Tunisie)


- 108 -

11- Fondation Hassan II. 2005. Marocains de l’extérieur & Développement : Pour une nouvelle dynamique de l’investissement, Rabat.179p.

12- Khachani Mohamed, 2007. "Les liens entre Migration et Développement en Afrique du Nord", Rapport Final, 37p. UNECA, Rabat.

13- Hammouda Nacer Eddine, 2008. "Migration Circulaire en Algérie", CARIM/IUE Florence, Italie. 14- Labdelaoui Hocine, 2007. "Le retour des émigrés algériens, analyse des tendances des dix dernières

années", communication colloque international en hommage à Abdelmalek Sayad sur le thème : émigration –immigration, une anthropologie de l’absent, Alger les 4, 5,6 juin 2007.

15- Latreche Abdelkader, 2004. "Le devenir des étudiants Maghrébins en France" pp.149-181, in Musette M.S (Ed) Les maghrébins dans la migration internationale, CREAD, Alger, 210p.

16- Lucas Robert E. B, 2005. "Migration internationale vers les pays à haut revenu : quelles conséquences pour le développement économique des pays d'origine ?". Revue d'économie du développement 2005/4 (Vol. 13).

17- Musette Mohamed Saïb, 2007. "Les comportements d’entreprenariat des migrants de retour au Maghreb", 3e consultation régionale, MIREM/IUE Florence, Italie, 2007.

18- N. A. Benhaddad. “Contribution des migrants de retour au développement de leurs pays d’origine ; étude comparative entre les pays du Maghreb, l’Algérie, la Tunisie et le Maroc » dans « Les migrations vues du Sud », Numéro double 69-70 Insaniyat.Juillet-Décembre 2015.

19- Piyasiri Wickramasekara, 2011. Circular migration: a triple win or a dead end? ; International Labour Office, Bureau for Workers' Activities (ACTRAV). - Geneva: ILO, 2011. (GURN discussion paper; no.15).

20- Santelli Emanuelle. 2007. "Investir en Algérie ou comment est repensé le lien avec le pays d’origine". pp54-65 in Hommes & Migration N° 1266 Nouvelles Figures de l’immigration en France et en méditerranée, Paris.

21- Union Européenne. Directive du Conseil établissant les conditions d'entrée et de séjour des ressortissants de pays tiers aux fins d'un emploi hautement qualifié, CCE, Com 2007(final), 2007/0228 CNS.

- Notes:

1 . Les employeurs peuvent percevoir l’expérience professionnelle à l’étranger comme un signal de productivité élevée ou pour d’autres considérations inobservables. 2 . Lucas Robert E. B, 2005. "Migration internationale vers les pays à haut revenu : quelles conséquences pour le développement économique des pays d'origine ?". Revue d'économie du développement 2005/4 (Vol. 13). Consulté en ligne file:///F:/Documents/migration%20et%20d%C3%A9veloppement/Migration%20internationale%20vers%20les%20pays%20%C3%A0%20haut%20revenu%C2%A0%20%20quelles%20cons%C3%A9quences%20pour%20le%20d%C3%A9veloppement%20%C3%A9conomique%20des%20pays%20d%27origine%C2%A0%20%20-%20Cairn.info.htm. Paragraphe 85. 3. Hazans (2008) parle même d’une différence salariale entre les migrants de retour eux même. Les migrants de retour faisant un travail manuel bénéficient d’un avantage salarial plus élevé que ceux qui occupent des emplois techniques, de gestion ou autre. 4 . De Coulon Augustin et Matloob Piracha, 2002. "Self-Selection and the Performance of Return Migrants: The Case of Albania". Department of Economics, University of Kent. 5. N. A. Benhaddad. “Contribution des migrants de retour au développement de leurs pays d’origine ; étude comparative entre les pays du Maghreb, l’Algérie, la Tunisie et le Maroc ». Mémoire de Magister. ENSSEA. Alger. 2013. 6. On a toujours parlé de Win-Win (double gagnant) en parlant des gains des deux pays, en occultant le migrant. Avec les Win-Win-Win (Triple gagnant), le migrant serait aussi pris en compte parmi les gagnants (Newland, Agunias et al. 2008b et autres) selon P, Wickramasekara (2011) qui considère tout de même que cette approche est un peu exagérée. 7 . Ces enquêtes ont été réalisées sous la direction du ROSES (Research Centre On Transition And Development Economics) en partenariat très étroit avec le CREAD en Algérie, le CREQ au Maroc et l’ISTIS en Tunisie. 8. Latreche A., 2004, « Le devenir des étudiants Maghrébins en France », Alger. 9. Cf. l’analyse comparative de S. MUSETTE : Rapport sur les législations de la migration de main d’œuvre dans les pays du Maghreb Central, OIT, 2006.


- 109 -

Climat des Affaires au Maghreb: Environnement Économique et Cadre Juridique des Investissements

Business Climate in the Maghreb: Economic Environment and Legal Framework for Investments

Hakima MOUSSOU )*( Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Abderrahmane MIRA, Béjaia; Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Abderrahmane MIRA University, Bejaia; Algeria

–

Abdel Madjid DJENNANE (**) Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Sétif 1, Sétif, Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Sétif 1 University, Setif; Algeria

1–

Received: 30.04.2017 & Accepted: 08.12.2017 2017.12.08: ُقِبل للنشر في & 2017.04.30: دم للنشر فيُق

Résumé : Dés le début des années 90, les pays du Maghreb ont entamé une série de réformes sous les auspices des organisations internationales, en l’occurrence le fonds monétaire international et la banque mondiale, visant à faire passer leurs économies d’une économie fortement protégée par un Etat principal investisseur à une économie ouverte à l’impulsion du secteur privé national et étranger comme principal moteur de croissance. En effet, le climat d’investissement est essentiel pour promouvoir la croissance et faire reculer la pauvreté. Les gouvernements des pays du Maghreb sont conscients de l’importance de l’investissement privé et de l’intérêt qu’il offre à l’économie de leurs pays. Dans cet article, nous essayerons de présenter la situation économique des pays du Maghreb et de donner un aperçu sur le cadre juridique des investissements. Mots clés : Climat des Affaires, IDE, Cadre Juridique, Environnement Économique, Pays du Maghreb. Jel Classification Codes : F21, F43, K33, F2, O57. Abstract: In the early 1990s, the Maghreb countries began a series of reforms under the auspices of international organizations, namely the International Monetary Fund and the World Bank, to move their economies from an economy strongly protected by a principal state investor in an economy open to the impulse of the national and foreign private sector as the main engine of growth. Indeed, the investment climate is essential for promoting growth and reducing poverty. The governments of the Maghreb countries are aware of the importance of private investment and its interest in the economy of their countries. In this article, we will try to present the economic situation of the Maghreb countries and to give an overview on the legal framework of investments. Keywords: Business Climate, FDI, Legal Framework, Economic Environment, Maghreb Countries. Jel Classification Codes : F21, F43, K33, F2, O57.

صندوق یة المنظمات الدولیة، وھي في أوائل التسعینیات، بدأت بلدان المغرب العربي سلسلة من اإلصالحات تحت رعاوة ااقتصادیاتھالنقد الدولي والبنك الدولي، لنقل من اقتصاد محمي بقوة من قبل وھو مستثمر رئیسي للدولة في اقتصاد مفتوح أمام ق

و ز ا . دفع القطاع الخاص الوطني واألجنبي باعتباره المحرك الرئیسي للنم اخ االستثمار ضروري لتعزی ع أن من و والحد والواق لنمھ . من الفقر ھ باقتصاد بلدان ة االستثمار الخاص واھتمام درك أھمی ي ت دان المغرب العرب ات بل ة . إن حكوم ذه المقال ي ھ سنحاول ف

.عرض الوضع االقتصادي لدول المغرب العربي وإلقاء نظرة عامة على اإلطار القانوني لالستثمارات اقتصادیة، بلدان المغرب العربيي مباشر، إطار قانوني، بیئة مناخ أعمال، استثمار أجنب.

JEL F21 ،F43 ،K33،F2،O57. ____________________ _____________ _______ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

CClliimmaatt ddeess AAffffaaiirreess aauu MMaagghhrreebb:: EEnnvviirroonnnneemmeenntt ÉÉccoonnoommiiqquuee eett CCaaddrree JJuurriiddiiqquuee ddeess IInnvveessttiisssseemmeennttss _________________________________________________________

- 110 -

I- Introduction : Les pays du Maghreb1, comme les autres pays en développement, manifestent des

besoins énormes en matière de capitaux nécessaires au financement des investissements. Néanmoins, avec la crise des années 80 et son impact négatif sur le processus d’accumulation, l’investissement direct étranger comme substitut non générateur de la dette n’a cessé d’attirer l’attention des décideurs des pays du Maghreb. Ces derniers ont abandonné entièrement la thèse hostile à l’investissement international préconisé tout au long des années 70 et considéraient que les flux d’investissement sont en mesure de combler l’écart entre l’épargne et l’investissement, favoriser la création d’emploi, le transfert technologique et la formation du capital humain.

Dés le début des années 90, les pays du Maghreb ont entamé une série de réformes sous les auspices des organisations internationales, en l’occurrence le fonds monétaire international et la banque mondiale, visant à faire passer leurs économies d’une économie fortement protégée par un Etat principal investisseur à une économie ouverte à l’impulsion du secteur privé national et étranger comme principal moteur de croissance.

En effet, le climat d’investissement est essentiel pour promouvoir la croissance et faire reculer la pauvreté. Les gouvernements des pays du Maghreb sont conscients de l’importance de l’investissement privé et de l’intérêt qu’il offre à l’économie de leurs pays. Dans cet article, nous essayerons de présenter la situation économique des pays du Maghreb et de donner un aperçu sur le cadre juridique des investissements étrangers.

Le contexte institutionnel2 d’un pays est d’autant plus primordial pour l’entreprise qu’elle va évoluer dans un environnement à risque. Les pays en développement seront, intuitivement, moins d’assurer un environnement institutionnel stable ce qui peut fortement influencer la firme dans sa décision. Généralement, la qualité médiocre des institutions implique un environnement légal pauvre, une difficulté de préserver des rentes d’innovation ou des actifs stratégiques et une inefficience des marchés du fait de la corruption ou de surcoût de gestion. Wei (2000) trouve, en se basant sur différents indices de corruption, une corrélation négative entre le niveau de corruption et les investissements. Les trois facteurs essentiels à un climat favorable à l’investissement, qui sont autant de préalable, sont les suivants3: La stabilité et l’ouverture macro-économique ; L’existence d’institutions efficaces ; Des infrastructures de qualité.

II. Situation Economique D’ensemble Des Economies Maghrébines: La monté de la concurrence entre les pays pour l’attractivité des investissements

étrangers fait que le choix du site d’implantation d’un projet obéit à des exigences plus fortes de la part des investisseurs internationaux. En effet, la taille et la dimension intérieure constituent des conditions de base de ce choix, mais il existe d’autres facteurs qui commandent la décision finale d’implantation. Il s’agit des facteurs fondamentaux macroéconomiques, de l’environnement des affaires, de la qualité de la main-d’œuvre, du degré d’intégration à l’économie mondiale, de l’efficacité du système financier, du niveau de développement des infrastructures et des télécommunications ainsi que de la stabilité sociale et politique4.

La situation économique des pays maghrébins s’est relativement stabilisée, mais elle ne permet pas une croissance suffisante et régulière pour résorber les problèmes de pauvreté et du chômage et une forte dépendance vis-à-vis de l’extérieur. Pour l’Algérie, la situation économique et financière a évolué au gré de la conjoncture pétrolière et pour les cas du Maroc et de la Tunisie, la situation est dépendante des exportations agricoles et du textile ainsi que la conjoncture touristique et les aléas climatiques5.


- 111 -

II.1. Le Cadre Macro-économique au Maghreb: La stabilité de la situation macro-économique est considérée comme la principale

condition de transition vers l’économie de marché, une meilleure attractivité pour les investisseurs étrangers et pour une réussite de l’ouverture commerciale. Selon Byrd (2003), « la stabilité macroéconomique, condition préalable et indispensable à la croissance, n’est qu’une étape initiale. Mais, il faut aussi un environnement qui stimule l’innovation et la croissance plutôt que les activités rentières. De profondes réformes institutionnelles sont nécessaire pour assurer l’émergence de l’environnement dans le quel les opportunités générés par la libéralisation et d’autres transformations structurelles pourront stimuler la croissance. En absence d’institutions efficaces, la stabilité macroéconomique ne suffit pas »6. II.1.1. Evolution de la croissance économique:

Le taux de croissance donne un aperçu sur la santé de l’économie, sur sa capacité à faire face aux dépenses internes (consommation, investissement) et externes (remboursement de la dette extérieure). Les réformes entreprises depuis la fin des années 80, dans le cadre du plan d’ajustement structurel ont débouché sur la restauration des équilibres macro-économiques et l’amélioration de la qualité de la croissance de ces pays. En Algérie, le secteur des hydrocarbures constitue la principale source de croissance même si le PIB hors hydrocarbures a connu une bonne évolution au cours des dernières années. Le taux de croissance est resté positif au cours de la dernière décennie, avec un taux de croissance moyen de 3,1 % entre 2009 et 2015, et une tendance qui suit de près les changements des prix internationaux des matières premières, notamment du pétrole. Toutefois, la croissance de 4,1% enregistrée en 2016 reste modérée et insuffisante au regard des potentialités de l’économie algérienne7 (Cf. figure 01).

La Tunisie et selon la stratégie suivie par le gouvernement a enregistré le taux le plus élevé en 2004 suite à la reprise de la stabilité économique à partir de la fin des années 90. En 2011, l’économie tunisienne est passée par une conjoncture exceptionnellement difficile tant au niveau de la situation intérieure suite à la révolution, qui a été marquée par des grèves et des revendications sociales, qu’au niveau externe en raison des retombées de la crise de la dette publique dans la zone Euro, particulièrement sur les exportations et l’activité touristique8.

Après une décennie durant la quelle la croissance a suivi un schéma cyclique qui associe, d’une manière alternative et récurrente, des mouvements d’expansion et de récession, l’économie Marocaine a connu une phase de croissance consolidée de 5,1% en termes réels entre 2001 et 2009 contre une moyenne de 2,8% entre 1991 et 20009. La croissance économique au Maroc s’est montrée volatile au cours des dernières années, passant de 2, 4 en 2014 à 4,4 pourcent 2015, et environ de 4,1 en 2016. II.1.2. L’inflation:

L’inflation constitue un obstacle majeur à l’investissement national et étranger. Elle perturbe l’allocation des ressources et aggrave la répartition des revenus. En effet, les pays du Maghreb sont conscients que la stabilité des prix est une pré-condition de la croissance économique et du progrès social. Avec des politiques monétaires et budgétaires prudentes, le taux d’inflation est relativement maîtrisé dans la région du Maghreb. En Algérie, le taux d’inflation a fortement baissé en passant de 5,75% en 2009 à 3,5% en 2012, mais il a augmenté à 4,78 % en 2016. En Tunisie, ce taux est de ,1% en 2016 contre 3,8% en 2010. Par contre au Maroc ce taux est uniquement de 1,56 % en 2016 (Cf. figure 02). II.1.3. Le chômage dans la région du Maghreb:

Le chômage est l’un des problèmes auxquels est soumise la région du Maghreb. Malgré les réformes engagées, ces pays continuent d’afficher des taux élevés. L’Algérie est le pays qui enregistre le taux de chômage le plus élevé dans la région. En effet, la fragilité de l’économie et son incapacité à générer une croissance créatrice d’emploi et des taux


- 112 -

spectaculaires de la croissance de la population est à l’origine de la crise de chômage en Algérie10.

Des tendances à la baisse du taux de chômage en Algérie suite au lancement du plan de soutien à la relance économique en 2001 et le second plan quinquennal au premier semestre 2005 ont permis de modifier la situation du chômage. Ce taux est de 9,77 % en 2015 contre 10,2% en 2009. Au Maroc, en 2009 ce taux était de 9,1%, contre en 2015 à 9,8 %. En Tunisie, le taux de chômage est relativement diminué, il était d’environ de 16% en 2011 contre 13,86% en 2015 (Cf. figure 03). II.1.4. La stabilité sociale:

La stabilité sociale figure parmi les facteurs agissant positivement sur l’incitation à investir. A cet, égard, les ajustements macroéconomiques passés ne se sont pas accompagnés d’un développement du bien-être social dans la région du Maghreb notamment au Maroc. Selon le rapport mondial sur le développement humain en 2013, les pays du Maghreb sont classés dans la catégorie des pays à un développement humain moyen. L’évolution des indicateurs sociaux est globalement positive et des progrès significatifs on été enregistrés en matière de développement humain. En 2013, l’Indicateur du Développement Humain (IDH) 11 place la Tunisie en 90ème position sur 188 pays, avec un score de 0,617, la performance de la Tunisie est encore meilleure sur la base du PIB par habitant (PPA), évalue à 10 444 dollars US. La position de l’Algérie s’est améliorée. Elle occupe la 94ème position avec un score de 0,717, par contre l’IDH classe le Maroc à la 129ème position (Cf. tableau 01). II.2. L’environnement bancaire et financier:

L’attractivité d’un pays pour les investissements dépend des conditions de financement de l’économie et de la présence d’un système bancaire efficace, essentiel pour assurer le financement des Petites et Moyennes Entreprises (PME) et aussi d’un marché de capitaux capable de drainer une épargne longue vers le secteur productif. Cependant, dans le pays du Maghreb, l’élaboration et la mise en œuvre des réformes structurelles au niveau du système financier en vue d’améliorer son efficience et d’optimiser l’allocation des ressources, n’ont pas permis d’améliorer les conditions de financement de l’investissement privé. Ce dernier est resté fortement contraint du fait de la persistance d’un faible taux d’intermédiation et de l’étroitesse du marché local. II.3. Appréciation du Risque pays:

Un pays donné est défini à risque lorsqu’il subit un changement politique brusque, sa situation souffre de certains facteurs comme la corruption durable, la non transparence institutionnelle, la suspension de payement ou bien une modification unilatérale de sa dette. La guerre représente également un de risque pays important. L’instabilité politique demeure un facteur qui handicape l’incitation à investir dans le secteur privé aussi bien de la part des nationaux que de l’extérieur. Puis, suite à la mise en place des réformes économiques et financières, les pays du Maghreb ont enregistré une bonne performance de la croissance économique ce qui conduit à l’amélioration de l’image de ces pays vis-à-vis des agences de notations internationales. Ces dernières ont la note A412.

L’Algérie est classée à la « queue de peloton » des pays du Maghreb, selon les indicateurs de la banque mondiale concernant la régulation 13 qui attribue la note 20 à l’Algérie, 45 au Maroc et 46 à la Tunisie quant à l’efficacité de l’action gouvernementale14 et le primauté du droit15, la corruption16. L’Algérie enregistre ainsi le mauvais score par rapport à ses voisins. The International Country Risk (ICRG) 17 qui est un indice évaluant le risque pays, classe l’Algérie loin en dessous de la moyenne par rapport au pays du Maghreb dans le ‘Herritage Foundation Index’ en ce qui concerne la liberté économique18.

Selon ces indicateurs, les investisseurs internationaux perçoivent l’Algérie comme un pays proie à la corruption, avec une régulation inadéquate et des institutions faibles, un manque dans le renforcement de la protection de la propriété intellectuelle et des faiblesses


- 113 -

dans la gestion des conflits internes, comme le rôle de la loi. En effet, le non conformité des lois et la lenteur des procédures administratives ont poussé à l’émergence d’un large secteur informel au sein des pays du Maghreb. Le poids de la bureaucratie administrative et le manque de confidentialité du système judiciaire sont aperçus comme une barrière à l’investissement au Maghreb. III. Les Infrastructures: Etats Des Lieux.

Selon la CNUCED, le développement des infrastructures peut contribuer à la croissance et au développement de plusieurs façons: il permet notamment de réduire les coûts de transaction, d’accroître la durabilité des biens d’équipement, de favoriser l’essor du commerce et de l’investissement, d’accentuer la diversification de la demande et de l’offre et de réaliser des économies d’échelle et de gamme19. Les infrastructures de transport : sous forme des transports ferroviaires, aériens et

maritimes et les réseaux routiers jouent un rôle primordial dans l’activité économique d’un pays et dans l’évolution des secteurs productifs. Ces infrastructures ont des effets positifs sur l’environnement en stimulant l’investissement externe et en dynamisant le secteur du tourisme (notamment en Tunisie et au Maroc). Les télécommunications : Les secteurs de télécommunication a connu une

évolution remarquable depuis 1994 à nos jours. Cette évolution est due notamment à l’extension et la mise à niveau des systèmes de communication, l’amélioration et la diversification de la qualité des services ainsi que l’extension et la densification de la capacité du réseau téléphonique mobile. L’infrastructure est considérée comme l’un des secteurs les plus dynamiques. Les infrastructures d’éducation : Afin d’améliorer le rendement du système

d’éducation, de moderniser les méthodes et moyens de transmission des connaissances, d’améliorer l’employabilité des diplômés universitaires et d’augmenter ainsi sa capacité d’accueil, des réformes importantes ont été prises par les autorités des pays Maghrébins dans le les secteurs d’éducation, de l’enseignement supérieur et de la formation professionnelle. Le secteur d’éducation a connu, ces dernières années, une évolution considérable, avec une augmentation du taux de scolarisation de l’enseignement de base, de l’enseignement secondaire, de la formation et de l’enseignement supérieur. A cet effet, dans tout les pays du Maghreb, l’Etat garantit à tous les enfants, en âge d’être scolarisés, le droit à l’éducation. IV. Le Cadre Juridique Des Investissements Etrangers:

Pour encourager les investissements internationaux, les pays du Maghreb offrent des incitations fiscales et des avantages par la promulgation des textes juridiques qui garantissent les investisseurs aussi bien nationaux qu’étrangers. La réduction des tarifs douaniers est l’un des éléments qui favorisent les investisseurs. A cet effet, les pays du Maghreb ont mis en place des incitations fiscales visant la réduction de taux d’imposition appliqués aux entreprises. Cependant, le cadre d’investissement direct étranger en Algérie repose sur un ensemble de règlement dont la plus importante est l’ordonnance de 2001 relatives au développement de l’investissement. Le Maroc a mis aussi en place un certain nombre de mesures incitatives pour promouvoir l’investissement national et étranger par l’adoption en 1995 de la loi cadre n° 18-95 formant charte de l’investissement qui remplace les neuf codes d’investissements sectoriels.

Concernant, la législation sur l’investissement étranger au Maroc. Jusqu’à présent, le Maroc ne possède pas une législation spécifique qui codifie dans un seul texte l’ensemble du régime juridique applicable à l’investissement étranger. L’IDE est régi en partie par la loi-cadre n° 18-95 formant Charte de l’investissement. Ce texte ne s’adresse pas seulement aux investissements étrangers mais il régit aussi l’investissement domestique. D’autres textes, tout aussi important que la charte sont applicables aux IDE. La charte d’investissement vise à réduire le coût de l’investissement, le libre transfert des capitaux


- 114 -

étrangers investis et des plus-values réalisées. Cette charte remplace les codes des différents secteurs, à l’exception du secteur agricole. A partir du premier janvier 2000, tout investissement supérieur à 20 milliards de dirhams bénéfice de l’exonération des droits et taxes à l’importation et de mesures en faveur du développement régional20. IV.1. Champ des investissements:

Pour le Maroc, l’investissement est en fait libre, sauf pour les activités réglementaires nécessitant une autorisation comme l’agriculture. L’impossibilité pour un investisseur étranger d’acquérir du foncier agricole, de plus l’investissement dans l’agriculture est réglementé. Cette contrainte a été récemment levée, du moins en ce qui concerne le foncier immobilier. L’impôt sur les sociétés met en place des mesures d’incitation à l’investissement. Cependant, le taux de l’IS a diminué passant de 44% à 35%. La charte exclut l’agriculture de son champ d’application. L’agriculture n’est soumise à aucune fiscalité jusqu’au 2010. La propriété agricole est interdite pour les étrangers. En effet, de nombreux projet sont retardés ou simplement annulés en raison notamment des exigences liées aux prêts bancaires, telles que les garanties hypothécaires. Néanmoins, le principe de la liberté d’investir a été mis en œuvre sans la pratique depuis longtemps, lequel n’a jamais reçu une concrétisation législative. Ce principe n’est pas mentionné par la Charte de l’investissement, qui semble être le support approprié21.

En Algérie, l’ordonnance 2001, élargit considérablement le champ d’intervention de l’investisseur étranger. En conséquence, tous les secteurs productifs de biens et services, et les investissements sous forme d’attribution de concessions ou de licences sont ouverts aux investisseurs étrangers. L’investissement dans le secteur est explicitement reconnu par l’ordonnance de 2001. Cette dernière a donné la possibilité à l’investisseur privé national ou étranger d’intervenir dans toutes les formes d’investissement, même si des textes d’application ne sont pas encore élaborés. Selon l’ordonnance du 20 Août 2001, l’investissement est défini comme suit22: Les acquisitions d’actifs entrant dans le cadre de création d’activités nouvelles,

d’extension de capacités de production, de réhabilitation ou de restructuration. La participation dans le capital d’une entreprise sous forme d’apport en numéraire ou

en nature. Les reprises d’activités dans le cadre d’une privatisation partielle ou totale.

En Tunisie, le ‘Code des Incitations à l’Investissement’ se caractérise par la multiplication des textes réglementaires qui ont complété le code initial promulgué en 1993. Après la publication des premiers textes et décrets d’application en 1994, on assiste depuis 1995 à l’apparition de nouveaux textes modifiant et apportant de nouvelles dispositions à ces textes, notamment en 1999 et 2001, définissant les zones de développement régional, les nouveaux promoteurs, les PME et les nouvelles technologies23. IV.2. Les organes chargés de l’investissement:

Dans le but de simplifier les procédures administratives, de mieux orienter et accueillir les investisseurs internationaux et de la mise en application des différents lois, un certain nombre d’organismes sont mis en place dans chaque pays. En Algérie, plusieurs organismes sont chargés des investissements étrangers, les principaux sont les suivants24: Le Conseil National de l’Investissement (CNI): Parmi les innovations majeures de

l’ordonnance de 2001 est la création du CNI. Composé de huit ministres et présidé par le chef du gouvernement. Le conseil est chargé de25: Proposer la stratégie et les priorités pour le développement de l’investissement ; Proposer l’adaptation aux évolutions constatées des mesures incitatives pour

l’investissement ; Se prononcer, en liaison avec les objectifs d’aménagement du territoire, sur les zones

devant bénéficier du régime dérogatoire prévu dans la présente ordonnance ; Proposer au gouvernement toutes décisions et mesures nécessaires à la mise en œuvre

du dispositif de soutien et d’encouragement de l’investissement.


- 115 -

L’Agence Nationale de Développement de l’Investissement (ANDI): L’Agence Nationale de Développement de l’Investissement est un établissement public doté de la personnalité morale et de l’autonomie financière exerçant sa mission sous le contrôle et l’autorité du CNI, l’agence a pour mission26: Assurer la promotion, le développement et le suivi des investissements ; Accueillir, informer et assister les investisseurs résidents et non résidents ; Faciliter l’accomplissement des formalités constitutives des entreprises et de

concrétisation des projets à travers les prestations du guichet unique décentralisé ; Octroyer les avantages liés à l’investissement dans le cadre du dispositif en vigueur. S’assurer du respect des engagements souscrits par les investisseurs durant la phase

d’exonération ; Le Ministère Délégué auprès du Chef du Gouvernement Chargé de la

Participation et de la Promotion de l’Investissement (MDPPI): Le Ministère de la participation et de la promotion des investissements s’occupe de la promotion de l’investissement et aussi de la privatisation. Ses fonctions sont ambiguës : il existe un double emploi avec la mission de promotion confiée expressément à l’Agence Nationale de Développement de l’Investissement, et aussi le domaine de la privatisation. D’après une étude réalisée par la CNUCED afin d’évaluer les politiques d’investissement en Algérie montre que les principales raisons de dysfonctionnements constatés sont27: L’absence des organismes chargés exclusivement des IDE. Les trois organismes ANDI,

CNI et MDPPI, ont presque les mêmes missions, d’où la difficulté d’évaluer l’état d’exécution des différents missions par chacun des organismes ;

Le chevauchement des fonctions de ces organismes. En effet, ces organismes ont pratiquement les mêmes prérogatives à propos de l’attribution des avantages, ce qui est source de divergences et de conflit.

La multitude des tutelles, qui peuvent être saisies par l’investisseur étranger en cas de litige avec l’un des ces organismes, est préjudiciable à leur image. Le Guichet Unique : Il est à noter que les trois pays ont mis en place des guichets

uniques. Le guichet unique est dûment habilité à fournir les prestations administratives nécessaires à la concrétisation des investissements. Il s’assure en relation avec les administrations et les organismes concernés de l’allègement et de la simplification des procédures et formalités constitutives des entreprises et de réalisation des projets.

En revanche, la Tunisie a aussi mis en place plusieurs organismes pour mieux stimuler et encourager les investisseurs nationaux ou étrangers, parmi eux nous citons28: L’Agence de Promotion de l’Investissement Extérieur: (Foreign Investment

Promotion Agency –FIPA), l’Agence de Promotion de l’Investissement a été créée en 1995 sous la tutelle du Ministère du Développement et de la Coopération Internationale. Le rôle de l’agence est de promouvoir la Tunisie comme site d’investissement, d’aider les investisseurs étrangers à s’installer et à étendre leurs activités en Tunisie et de proposer les mesures d’amélioration de l’environnement de l’investissement. Ministère de la Coopération Internationale et de l’Investissement Extérieur:

Créé en 1992, il met en œuvre la politique du gouvernement relative à la promotion de l’investissement extérieur dans tous les secteurs et de développer les actions de partenariat entre les investisseurs locaux et étrangers.

Au Maroc, à l’instar des autres pays, des organes veillent pour mieux orienter les investisseurs et à fournir des informations nécessaires sur les conditions, les Garanties, les étapes de la création et d’implantations des entreprises, parmi les principaux organismes on trouve29: La Direction des Investissements (DI): La direction des Investissement créée en

1996, met en œuvre des stratégies de promotion de l’investissement sur des segments ciblés favorisant la concrétisation des projets, ces missions sont : Identification des différentes catégories d’investisseurs et des pays émetteurs ;


- 116 -

Valorisation de secteurs prioritaires tels : le Tourisme, les Nouvelles Technologies d’Informations et de Communications (NTIC), le Textile et l’Agroalimentaire ;

Coordination entre institutions nationales et organisations internationales concernées par l’investissement. Centres Régionaux d’Investissement (CRI): Créés en 2002, au nombre de 16, les

Centres régionaux d’investissement ne sont pas prévus par la charte et traduisent la volonté royale de déconcentrer le centre de décisions relatives à l’investissement vers les régions30. Commission Interministérielle des Investissements: La Commission

Interministérielle des Investissements a été instituée par une circulaire du Premier Ministre 31 . Cet organe politique est mis en place pour approuver les investissements supérieurs à 200 MDH, faisant l’objet de conventions d’investissement avantageuses, et statuer sur les éventuels blocages administratifs aux projets d’investissement. Le fonds Hassan II pour le développement économique et social: Créé en 200232,

le fonds Hassan II pour le développement économique et social est un établissement autonome financièrement et administrativement. Il constitue un instrument efficace de soutien des nouveaux projets y compris étrangers dans certains secteurs très porteurs pour l’économie marocaine33. IV.3. Les accords internationaux en matière d’investissement:

L’intégration des pays du Maghreb à l’économie mondiale est devenue une condition nécessaire pour accompagner le processus de la mondialisation afin de favoriser les IDE et d’offrir un climat incitatif et favorable pour les investisseurs et les firmes multinationales34. A cet effet, les trois pays ont signé plusieurs accords avec plusieurs pays, notamment avec l’union européenne, les Etats-Unis, la Turquie,…etc. A l’instar de ses voisins Maghrébins, l’Algérie a aussi adhéré aux nombreuses conventions internationales multilatérales relatives aux investissements et aux litiges entre Etat et investisseur en matière d’investissement tel que: La convention pour la reconnaissance de l’exécution des sentences arbitrales étrangères

adoptée par la conférence des Nations Unies à New York en 1958; La convention pour le règlement des différends relatifs aux investissements entre Etats

et ressortissants d’autres Etats (CIRDI); La convention pour la création de l’Agence Multilatérale de Garantie des

Investissements (A.M.G.I) adoptée en 1985; Convention maghrébine d’encouragement et de garantie de l’investissement en 1990; Accords sur la non double imposition adoptée en 1990; Convention portant création de la Société Islamique de Garantie des Investissements et

de Crédits à l’exportation (SIGICE), adopté en 1996; Accord portant stratégie commune de développement maghrébin en 1990; Convention portant création de la Banque Maghrébine pour l’Investissement et le

Commerce Extérieur entre les Etats de l’Union du Maghreb Arabe (BMICE) adoptée en 1992.

Au Maroc, les perspectives des autorités marocaines en termes d’ouverture sont trop favorables. Les augmentations des flux des IDE ont été influencées par la dynamique d’insertion à l’économie mondiale initiée au tournant des années 80. Il est membre du l’Accord Général sur les Tarifs Douaniers (GATT) depuis 1987, et de l’Organisation Mondiale du Commerce (OMC) à partir de1992. Le dirham est convertible depuis 1993.

En 1996, un accord d’association a été conclu avec l’Union Européenne et qui est entré en vigueur en 2000, avec comme objectif la création d’une Zone de Libre-échange pour tous les produits industriels à l’horizon 2010. En mai 2002, la signature de la déclaration d’Agadir avec la Tunisie, l’Egypte et la Jordanie prévoient la création d’une zone de libre échange régional entre ces pays. Par ailleurs, un accord de libre échange a été signé avec la Turquie en avril 2004 et un accord de Libre-échange bilatéral avec les Etats-Unis signé en juin 2004, est entré en vigueur en janvier 200635.


- 117 -

La Tunisie s’est fixée à travers l’ouverture de son économie l’objectif d’attirer les investissements directs étrangers et d’instaurer une certaine confiance pour les investisseurs internationaux. A cet effet et suite à la mise en ouvre de la Zone de Libre Echange avec l’Union Européenne en 1996 et la Grande Zone Arabe de Libre Echange (GZALE) depuis 1998, la Tunisie a mieux avancé et très rapidement dans le processus de la mondialisation et de libéralisation des échanges. Elle a conclu plusieurs accords bilatéraux, soit au niveau régional ou bien a l’échelle mondiale, la Tunisie est membre de36: L’union du Maghreb arabe (Tunisie –Algérie –Libye –Maroc -Mauritanie) créée le 17

février 1989; La ligue des états arabes (1947) qui comprennent 22 pays membres et sous l’égide

de laquelle la Grande Zone de Libre Echange Arabe (GZLEA) est entrée en vigueur en janvier 2005;

Processus de Barcelone instauré le 15 novembre 1995 dans l’objectif d’établir une ZLE à l’horizon de 2010 et qui se caractérise par une progression de l’intégration au niveau vertical (nord-sud) et horizontal (sud–sud).

Dans le but de réaliser cette dimension sud-sud, la Tunisie a procédé à la conclusion: De l’accord Arabo-Méditerranéen de libre-échange signe le 25 février 2004 et

prévoyant l’instauration d’une zone de libre échange qui regroupe, la Tunisie, le Maroc, l’Egypte et la Jordanie.

De l’accord de libre échange avec la Turquie signé le 25 novembre 2004. Un accord de libre échange a été conclu avec l’Association Européenne de Libre

Echange (AELE) le 17 décembre 2004 et ratifié en 2005. En matière des accords internationaux en relation avec les IDE, le Maroc est le pays

de la région qui a signé le plus d’accords relatifs à l’investissement. Il a conclu 54 accords bilatéraux de promotion et de protection des investissements dont 35 sont entrés en vigueur, ainsi que 46 conventions de non double imposition. L’Algérie a conclu 40 accords de protection et de promotion des investissements et 21 accords sur la non double imposition. Par rapport à ses voisins, le réseau des accords demeure faible et il ne couvre pas l’ensemble des pays d’origine des investisseurs potentiels en Algérie (Cf. tableau n° 03). V- Conclusion:

Les réformes structurelles engagées par les gouvernements des pays magrébins dés le début des années 80 avaient pour objectifs de rétablir et stabiliser les équilibres macroéconomiques et libéraliser leurs économies. En effet, l’environnement économique affiche beaucoup de signes d’amélioration à savoir, la maîtrise de l’inflation, des indicateurs macroéconomiques fondamentaux qui, quoiqu’ils demeurent fragiles, ne constituent pas un obstacle à l’investissement comme par le passé. Mais, celui-ci, présente beaucoup d’insuffisances : taux de chômage élevé, indicateurs macroéconomiques dépendants des facteurs conjoncturels (prix de pétrole, aléas climatiques,…etc.). Ainsi, la croissance économique demeure trop faible pour permettre un véritable essor économique.

Avec la promulgation des différents codes d’investissements, les pays du Maghreb ont opté complètement pour l’encouragement des investissements étrangers. Ces codes ont permis des facilitations dans les procédures à travers la mise en place d’organismes spécialisés et l’encouragement de l’investissement par la mise en place des avantages et des garanties. Néanmoins, le cadre juridique jugé insuffisant aussi bien dans les attributions des organismes chargés de la promotion de l’investissement ou dans les avantages accordés, constitue un obstacle pour les investisseurs.


- 118 -

-ANNEXES : Figure 01: Croissance du PIB des pays du Maghreb (%)

Source : Graphique réalisé par nos soins à partir des données de World Developpment Indicators (WDI), 2016.

Figure 02: Evolution de l’inflation au Maghreb (%)


Figure 03: Evolution du taux de chômage dans les trois pays (En %)


Tableau 01: Classement des pays selon l’Indicateur du Développement Humain (IDH)

Classement selon l’IDH

Valeur de l’indicateur du développement humain (IDH)

2013

Espérance de vie à la

naissance (en années)

2013

Durée moyenne de scolarisation

2013

Taux brut de scolarisation combiné

dans le primaire, le secondaire et supérieur

(en%) 2013

PIB par habitant

(en PPA en USD) 2013

Indice d’espéranc

e de vie

Indice de niveau

d’instruction Indice de PIB

90 Tunisie 0,721 76 6,5 75 10 444 0,81 0,75 0,73 94 Algérie 0,717 71 7,6 73 12 555 0,77 0,71 0,70 129 Maroc 0,617 71 4,4 58 6 905 0,75 0,54 0,63

Source : Extrait du : Rapport mondial sur le développement humain 2016, in http://hdr.undp.or


- 119 -

Tableau 02: Classification des pays d’après des indicateurs de l’attractivité pour les investissements directs étrangers.

BM

Qualité de régulation

BM Efficacité Gouverne-

mentale

BM Primauté du droit

BM Corruption

IEF Liberté

économique

ICRG Risque Pays

GCR Compétitivité commerciale

GCR Compétitivit

é de la croissance

BM Conjoncture économique

Algérie 20 36 28 43 29 69 14 32 - Maroc 45 56 52 58 47 61 55 46 69 Tunisie 46 69 58 65 48 56 69 60 -

Source : Extrait du rapport du FMI, mars 2006, P. 20, (tableau3), in www.imf.org Note : Une forte notation signifie une bonne gouvernance.

Tableau n° 03: Accords bilatéraux en relation avec les IDE

Accords d’investissements Conventions de la non double imposition Algérie 40 21 Maroc 54 46 Tunisie 40 32

Tableau réalisé par nos soins à partir de: - Agence Nationale de Développement de l’Investissement (ANDI). - CNUCED : Rapport sur l’investissement dans le monde 2012, www.cnuced.org

- Notes et Références Bibliographiques:

1. On désigne par pays du Maghreb : Algérie, Maroc et Tunisie. 2. Pour la banque mondiale : les institutions sont constituées de l’ensemble des règles formelles (constitution, lois et règlements, système politique, etc.) et informelles (systèmes de valeurs et croyances, représentations, normes sociales, etc.) régissent les comportements des individus et des organisations, ces dernières étant des groupes d’individus qui poursuivent des buts communs (entreprises, syndicats, ONG, etc.). 3. Byrd W. « Contre - performance économique et fragilité institutionnelle », Confluence Méditerranée, 2003, P.67. 4 . Hidane A., Bernoussi F. et Tourkmani M. : Diagnostic de l’attractivité du Maroc pour les investissements directs étrangers, Ministère des Finances et de la Privatisation, document n° 82, novembre 2002. 5. Les enjeux de l’intégration maghrébine, Ministère des Finances et de la Privatisation, document de travail n° 90, juillet 2003. 6. Byrd W. « Contre- performance économique et fragilité institutionnelle », Confluences Méditerranée, n°45, 2003, P. 69. 7. Commission Economique des Nations-Unies pour l’Afrique : Perspectives économiques en Afrique, 2011. 8. Banque Centrale de Tunisie: Période de conjoncture n°94, janvier 2012. 9. Direction des Etudes et des Prévisions Financières : Rapport d’activité sur le Maroc 2010, mars 2011. 10. Mebtoul A. : L’Algérie Face Aux Défies de la Mondialisation : Réformes Economiques et Privatisation, OPU. Alger, 2002. 11. L’Indicateur du Développement Humain (IDH) est un indice synthétique élaboré par les agences de l’ONU afin de rendre compte de l’Etat de développement des nations. Ceci dit, et pour pouvoir comparer entre plusieurs pays, on ne trouvera nulle part mieux que cet indice. 12 . A1: La situation politique et économique très stable influe favorablement sur le comportement de paiement des entreprises généralement bon. La probabilité de défaut est très faible. A2 : La probabilité de défaut reste faible même si l’environnement économique et politique du pays ou le comportement de paiement des entreprises du pays est un peu moins bon. A3 : Le comportement de paiement généralement moins bon que les catégories précédentes pourrait être affecté par une par modification de l’environnement économique et politique du pays, même si la probabilité que cela conduise à un défaut de paiement reste peu élevée. A4 : Le comportement de paiement souvent assez moyen pourrait en outre être affecté par un environnement économique et politique qui pourrait se détériorer, la probabilité que cela conduise à un défaut de paiement reste acceptable. B : Un environnement économique et politique incertain est susceptible d’affecter des comportement de paiement souvent médiocres. C : L’environnement économique et politique du pays très incertain pourrait détériorer un comportement de paiement déjà souvent mauvais.


- 120 -

D : Environnement économique et politique du pays présente un risque très élevé qui aggravera des comportements de paiement généralement exécrables. COFACE, in www.coface.com 13. La qualité de la régulation est orientée vers les politiques stricto sensu. Ce critère inclut les mesures politiques anti -libérales telles que le contrôle des prix ou une supervision bancaire inadéquate ainsi que la charge imposée par une réglementation excessive dans les domaines tels que le commerce extérieur et le développement des affaires. 14. L’efficacité du gouvernement combine dans un seul indice les perceptions de la qualité du service public, la qualité de la bureaucratie, la compétence des fonctionnaires, l’indépendance de la fonction publique des pressions politiques et de crédibilité du gouvernement. Cet index est orienté vers les « inputs » requis pour que le gouvernement soit en mesure de produire et d’appliquer de bonnes politiques et d’assurer un bon service public. 15 . Primauté du Droit est composé de plusieurs indicateurs qui mesurent le degré de confiance et d’obédience des acteurs aux règles. Cette mesure comprend les perceptions de la criminalité violente et non-violente, l’efficacité et l’équité de l’appareil judiciaire et le respect des contrats et conventions. L’ensemble de ces indicateurs déterminent la réussite d’une formation sociale dans l’établissement d’un environnement dans lequel des règles justes et équitables forment la base des relations économiques et sociales. 16. Le Niveau de Corruption indique les perceptions de la corruption, définie en tant qu’utilisation de la puissance publique à des fins d’enrichissement privé. 17. The International Country Risk Guide (ICRG) est composé des indicateurs qui couvrent la sécurité des contrats et droit de propriété. Il contient: le rôle de la loi, la corruption au sein du gouvernement, la qualité de la bureaucratie, répudiation des contrats par le gouvernement et le risque d’expropriation des investissements privés. 18 . La liberté économique est la composante de dimensions de l’efficacité de marché. Il contient : la politique commerciale, la taxation, l’intervention gouvernementale, la politique monétaire, la réglementation concernant les flux du capital et les investissements étrangers, contrôle des prix et des salaires, protection de droit de propriété, l’efficacité de la régulation et l’ampleur du marché parallèle. 19 . CNUCED (2013), « Contribuer au développement des infrastructures pour promouvoir l’intégration économique: le rôle des secteurs public et privé », avril, P. 1. 20. Dahir n°1-95-213 du 14 joumada II 1426 (8 novembre 1995) portant promulgation de la loi-cadre n° 18-95 formant charte d’investissements. - Guide de l’investisseur au Maroc, in www.oc.gov.ma 21. CNUCED : Examen de la politique de l’investissement du Maroc, janvier 2007, P.26. 22 . Ordonnance n° 01-03 du Aouel Joumada Ethania 1422 correspondant au 20 août 2001 relative au développement de l'investissement. 23. CNUCED : Examen des Politique commerciales Tunisie, 2005. 24 . Ordonnance n° 01-03 du Aouel Joumada Ethania 1422 correspondant au 20 août 2001 relative au développement de l'investissement. 25 . Ordonnance n° 01-03 du Aouel Joumada Ethania 1422 correspondant au 20 août 2001 relative au développement de l'investissement, article 19. 26 . Agence Nationale de Développement de l’investissement (ANDI):Le dispositif d’encouragement à l’investissement, 2010. 27. CNUCED : Examen de la politique de l’investissement de l’Algérie, décembre 2003, P.25. 28. ANIMA : Investir dans la région MEDA, pourquoi et comment ? , mai 2004, P. 161, in www.anima.org 29. Guide de l’investissement au Maroc, in www.oc.gov.ma 30. Lettre royale du 9 janvier 2002. 31. Circulaire du Premier Ministre n° 44-98 du 28 septembre 1998. 32. Loi n° 36-01 du 29 janvier 2002 créent le fonds Hassan II pour le développement économique et social 33. Le Fonds Hassan II financé avec une partie des revenus de la privatisation est utilisé pour faciliter les investissements étrangers auxquels le gouvernement marocain prête une attention particulière. Ces contributions concernant en plus des secteurs du textile et de l’électronique, d’autres activités telles que la confection et la bonneterie, la sous-traitance automobile (fabrication de composants automobiles et mécanique de précision), le cuir ainsi que la valorisation industrielle des déchets. 34 . Bouadan K.: Analyse des impacts macroéconomiques et sectoriels de l’accord d’association entre l’Algérie et l’union européenne, Communication au colloque « l’intégration des économies arabes comme mécanisme d’amélioration et dynamisme du partenariat Euro – Arabe », université de Sétif, mai 2004, P. 31. 35. CNUCED : Examen de la politique de l’investissement du Maroc, 29 janvier 2007, in www.unctad.org Cumenge G.: Les investissements industriels français au Maroc : Une étude empirique sur la décennie quatre-vingt-dix, service des politiques d’innovation et de compétitivité, DIGITIP, juillet 2004. 36. CNUCED : Examen des Politique commerciales Tunisie, 2005, P. 9.


- 121 -

La Régulation de l’emploi en Algérie Face à la Persistance du Chômage et de l’emploi Informel: Cas de la Wilaya de Tizi-Ouzou

The Regulation of Employment in Algeria in the Face of the Persistence of Unemployment and Informal Employment: The Case of the Wilaya of Tizi-Ouzou

Omar BABOU (*) & Saïd DOUMANE (**) & Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Mouloud MAMMERI, Tizi-Ouzou; Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Mouloud MAMMERI University, Tizi-Ouzou; Algeria

–


Résumé : Partant du constat d’une segmentation du marché du travail des pays en développement (formel et informel) et d’une faible offre d’emplois permanents sur le marché du travail règlementé. Une bonne connaissance des déterminants de l’emploi et du secteur informels est un préalable pour toute politique visant la réduction du chômage et la formalisation de l’informel. L’application d’une régression logistique multinomiale à l’aide du logiciel SPSS sur les premiers résultats d’une enquête mixte (ménages et entreprises) menée en 2013 dans la wilaya de Tizi-Ouzou, auprès d’un échantillon de 536 ménages (1267 actifs non agricoles), relève que les caractéristiques sociodémographiques (âge, état matrimonial et sexe) et le capital humain (niveau d’instruction et qualification), notamment, jouent un rôle fondamental dans le choix de tel ou tel segment du marché du travail. Mots clés : Chômage, Emploi Informel, Enquête Mixte, Marché du Travail, Régression Logistique. Jel Classification Codes : J21, O17. Abstract: On the basis of the report of a market segmentation of the work of the developing countries (formal and informal) and of a weak supply of established posts on the formal employment market. A good knowledge of the determinants of both informal employment and sector is a precondition for any policy aiming at the decrease of unemployment and the formalization of the informal. The application of a logistic multinomial regression using software SPSS on the first results of a mixed survey (households and companies) carried out in 2013 in the wilaya of Tizi-Ouzou, with a sample of 536 households (1267 non-agricultural workers), shows that the sociodemographic characteristics (age, marital status and sex) and the human capital (educational level and qualification), in particular, play a fundamental role in the choice of such or such segment of the labour market. Keywords: Unemployment, Informal Employment, Mixed Investigation, Labour Market, Logistic Regression. Jel Classification Codes : J21, O17.

ة وضعف العرض من الوظ ) وغیر رسمي رسمي(العمل في البلدان النامیة من مالحظة تقسیم سوق اانطالق ائف الدائمد لمحددات العمل .في سوق العمل المنظم ة الفھم الجی ى الحد من البطال ة ترمي إل مي شرطا مسبقا ألي سیاس ر الرس والقطاع غی

ر ى االقتصاد غی مي عل مي وإضفاء الطابع الرس امج .الرس اد باستخدام برن دد االبع ق االنحدار اللوجستي متع ى SPSSتطبی علتلط ح مخ ى لمس ائج األول ات( النت ر والمؤسس ام ) األس ي ع ري ف ذي أج ن 2013ال ة م ع عین زي وزو، م ة تی ي والی رة 536ف أس

ة (الدیمغرافیة أن الخصائص االجتماعیة و ، كشف) الزراعي القطاع دون السكان الناشطین من 1267( ة االجتماعی العمر والحالار ھ )مستوى التعلیم والمؤھالت(ورأس المال البشري ) والجنس ي اختی یا ف ذا القطاع أو ، على وجھ الخصوص، تؤدي دورا أساس

.ذاك من سوق العمل ة، عمالة غیر الرسمیة، مسح مختلط، سوق العمل، انحدار لوجستيبطال.

JEL J21،.O17

___________ _________________ _______ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

LLaa RRéégguullaattiioonn ddee ll’’eemmppllooii eenn AAllggéérriiee FFaaccee àà llaa PPeerrssiissttaannccee dduu CChhôômmaaggee eett ddee ll’’eemmppllooii IInnffoorrmmeell:: CCaass ddee llaa WWiillaayyaa ddee TTiizzii--OOuuzzoouu ________________________________

- 122 -

I- Introduction : La question de l’emploi ainsi que celle du chômage, demeure une des

préoccupations majeures des pouvoir publics de par le monde. Dans les pays en développement, cette question s’est accentuée par l’existence d’un autre phénomène qu’est celui de l’emploi informel.

L’Algérie ne déroge pas à cette règle, enregistrant une persistance de l’emploi informel se situant autour de 40% de l’emploi total durant ces dernières années, accompagnant ainsi un taux de chômage toujours élevé.

Partant du constat d’une segmentation du marché du travail des pays sous-développés et d’une faible offre d’emplois permanents sur le marché du travail règlementé, nous émettons l’hypothèse que dans ces conditions, la régulation par l’Etat aurait peu d’effets sur la résorption du chômage si l’un de ses segments importants (l’informel) est ignoré. Une bonne connaissance des caractéristiques et des motivations (âge, état matrimoniale, sexe, niveau d’instruction, qualification etc.) qui guident les actifs dans le choix de tel ou tel segment du marché du travail, est de ce point de vue un préalable pour toute politique visant la réduction du chômage et la formalisation de l’informel.

Nous analysons dans cette contribution, à l’aide d’une régression logistique, les déterminants de l’emploi et du secteur formel et informel, grâce à l’exploitation des résultats d’une enquête mixte (ménages et entreprises) menée, fin 2012 à début 2013, dans la wilaya de Tizi-Ouzou, auprès d’un échantillon de 536 ménages (1267 actifs non agricoles).

Dans le premier point, nous définissons les notions d’emploi et de secteur informels. Dans le second point, nous abordons les faits marquants du marché du travail en Algérie. Dans le troisième point nous présentons la méthodologie de notre enquête.

Dans le dernier point nous donnons les résultats de notre étude. Ainsi, nous proposons une typologie des salariés et des non-salariés et une estimation de l’emploi et du secteur informel selon l’approche ménages et nous analysons les résultats d’une régression logistique multinomiale portant sur les déterminants d’accès aux différents segments du marché du travail (chômage, salarié formel, salarié informel, non-salarié formel et non-salarié informel). II- Des notions de secteur et d’emploi informels:

Depuis l’apparition de la notion de secteur informel, le débat portant non seulement sur l’origine du concept (BIT ou Hart), mais aussi, sur le choix du niveau d’analyse, est à l’origine d’importantes divergences. Ainsi, Hart (1973)1 situe l’analyse au niveau des ménages et utilise d’ailleurs le concept "d’informel " sans référence à un quelconque secteur, alors que le BIT (1972)2 met l’accent sur les unités de production, qu’il nomme "secteur informel" (Lautier, 1994, 9)3.

En fait, les controverses ne s’arrêtent pas là, car le consensus autour de la notion même de secteur informel n’est pas acquis, des auteurs parlent d’économie de l’ombre, souterraine, cachée, parallèle, dissimulée, etc. J.C.Willard (1989) 4 identifie plus d’une vingtaine d’appellations plus ou moins synonymes. Cependant, force est de constater que la notion de "secteur informel" a pris le dessus sur toute les autres notions surtout quand il s’agit des études portant sur les pays en développement.

Afin de dépasser les controverses déjà citées et pour mieux cerner et harmoniser les statistiques sur le secteur informel, la 15e Conférence Internationale des Statisticiens du Travail (CIST) de 1993 5 propose une définition statistique opérationnelle du secteur informel mais aussi de l’emploi informel, qui sont considérés comme deux nouveaux concepts de population active venus compléter la panoplie des concepts classiques forgés de longue date par la CIST (Charmes, 2006, 11)6

Il y a lieu de rappeler que le secteur informel est considéré « comme un ensemble d’unités produisant des biens et des services en vue principalement de créer des emplois et


- 123 -

des revenus pour les personnes concernées. Ces unités, ayant un faible niveau d’organisation, opèrent à petite échelle et de manière spécifique avec peu ou pas de division entre le travail et le capital en tant que facteur de production. Les relations de travail lorsqu’elles existent sont surtout fondées sur l’emploi occasionnel, les relations de parenté ou les relations personnelles et sociales plutôt que sur des accords contractuels comportant des garanties en bonne et due forme » (BIT, 1993)7.

D’un point de vue statistique et opérationnel, le secteur informel est constitué des unités de productions non agricoles qui appartiennent en tant qu’entreprises individuelles au secteur institutionnel des ménages au sein du Système de Comptabilité Nationale (SCN). Ceci le différencie des sociétés et quasi-société sur la base de leur statut légal et du type de comptabilité, car pour ces dernières, il y a une séparation précise entre la personnalité juridique de l’entreprise et celle du propriétaire ou du ménage, de même qu’elles tiennent une comptabilité complète, ce qui n’est pas le cas pour les entreprises individuelles.

Le secteur informel est ainsi constitué des entreprises informelles de travailleurs à compte propre (entreprises familiales) employant des aides-familiaux ou des salariés occasionnels et des entreprises d’employeurs informels (micro entreprises) qui peuvent employer un nombre restreint de travailleurs permanents (inférieur à 5 ou 10 selon les pays).

La population occupée dans le secteur informel comprend toutes les personnes exerçant un emploi, pendant la période de référence, dans au moins une unité du secteur informel, indépendamment de la situation dans la profession (indépendant, salarié, aide familial, etc.) et de l’exercice principal ou secondaire de cette activité (Charmes, 1997)8.

Cette définition permet d’inclure la pluriactivité dans le secteur informel, mais elle exclut de son champ pour des raisons pratiques, l’agriculture, les activités primaires ainsi que la production domestique destinée à l’autoconsommation.

L’emploi informel se définit « par les caractéristiques de l’emploi occupé, en l’occurrence le non enregistrement, l’absence de protection sociale (emplois non protégés), le secteur informel (défini par les caractéristiques de l’unité économique dans laquelle travaille la personne) étant considéré comme une de ses composantes ». (Charmes, 2006, 16). III - Les faits marquants du marche du travail en Algérie:

La lecture des données statistiques de l’Office National des Statistiques (ONS)9 sur le marché du travail en Algérie, ces quinze dernières années, fait ressortir une réduction importante du taux du chômage qui passe de 29,5% en 2000 à 10,5% en 2016, Cependant, après avoir atteint son niveau le plus bas en 2013 avec 9,8% , le taux de chômage repart, de nouveau, à la hausse, atteignant 10,6% en 2014, puis 11,2 en 2015, soit son niveau le plus élevé depuis 2008. Par ailleurs, au-delà du taux de chômage toujours présent en Algérie, le marché du travail est caractérisé par l’importance de l’emploi informel dans l’emploi total. a- Une forte croissance de la population active:

L’évolution de la population active dépend de la population en âge légal de travailler (entre 15 et 65 ans) et du taux de participation ou taux d’activité économique.

Par ailleurs, bien que l’Algérie passe d’une situation de taux de natalité et de mortalité élevés à des taux bien modérés, la transition démographique, qui se retrouve dans l’ensemble de la région MENA (Moyen Orient et Afrique du Nord), s’accompagne d’une croissance de la population en âge de travailler plus rapide que celle des catégories dépendantes (populations âgées de moins de 15 ans ou de plus de 64 ans) (Bouklia-H.R, et al, 2008) 10 . Ainsi, la population active est passée en Algérie de 7490.103 en 1995 à 11932.103 en 2015, soit un accroissement de 59,30% en vingt ans.

Le taux d’activité économique a, lui aussi, évolué grâce, entre autre, aux progrès enregistrés dans l’éducation, notamment, de la population féminine. C’est ainsi que le taux de participation des femmes dans le marché du travail passe de moins de 5,5 % en 1977 à


- 124 -

près de 17 % en 1998 avec un déplacement de cette catégorie de population de l’agriculture vers les services. Par contre, le taux de participation des hommes se stabilise autour de 80 % après avoir atteint 85 % au recensement de 1987 (Bouklia-H.R, et al, 2008). Ces dernières années, le taux d’activité des hommes s’est stabilisé entre 65 et 70%, tandis que celui des femmes n’a jamais dépassé 17%, soit le taux le plus bas de la région MENA (Musette, 2011)11.

Aussi, il y a lieu de souligner que, malgré un taux d’activité très bas pour les femmes comparativement aux hommes, le taux de chômage des femmes est toujours plus élevé que celui des hommes.

Le graphe 1 (voir annexe 1) nous donne une meilleure illustration de notre propos ; c’est ainsi que nous constatons l’écart assez important entre les deux courbes représentant le taux d’activité des hommes et des femmes. En ce qui concerne le taux de chômage, après un rapprochement entre celui des hommes et des femmes en 2005 et 2006 l’écart se creuse de nouveau depuis 2007 à 2016. b- Un chômage persistant chez les jeunes et une offre d’emplois temporaires et/ou informels:

En plus de la discrimination par genre, et malgré une baisse sensible du taux de chômage ces dernières années, les jeunes (les moins de 24 ans selon le BIT) restent la catégorie la plus vulnérable sur le marché du travail12 avec un taux de chômage qui n’est jamais descendu au-dessous de 21%.

Ce qui retient aussi notre attention est l’importance des emplois non permanents, apprentis et aides familiaux, qui représentent en moyenne un tiers de l’emploi total.

Le secteur privé devient le premier pourvoyeur d’emplois avec 59,84 % contre 40,16 % pour le secteur public en 2016. La ventilation par secteur d’activité fait ressortir que les services marchands et non marchands absorbent 61,04% de la main d’œuvre totale, suivi par le BTP (17,47%), l’industrie (13,45%) et enfin l’agriculture (7,97%).

Par ailleurs, l’emploi informel détient une place importante dans l’emploi total représentant parfois 50% de l’emploi total.

Les données relatives à la place de l’emploi informel dans l’emploi total, au taux de chômage global ainsi que celui des jeunes et le pourcentage des emplois temporaires (non permanents, apprentis et aides familiaux) par rapport à l’emploi total sont représentées dans le graphe 2 dans l’annexe 1.

Nous constatons un écart toujours important entre le taux de chômage des jeunes et le taux de chômage global. Plus encore, nous remarquons qu’une baisse du chômage des jeunes s’accompagne souvent par une hausse de l’emploi précaire (emplois non permanents, apprentis et aides familiaux) et vice-versa. IV- Méthodologie de l’enquête mixte de Tizi-Ouzou:

Nous avons mené une enquête mixte (ménages/entreprises) en deux phases auprès d’un échantillon de 8 communes sur les 67 communes que compte la wilaya.

Pour la constitution de notre échantillon de ménages (première phase) nous avons utilisé la base de sondage fournie par le RGPH de 2008 et qui fixe le nombre de ménages de la wilaya de Tizi-Ouzou à 197 410. L’enquête porte sur 550 ménages soit 0,27% de l’ensemble des ménages de la wilaya et 1,02% des ménages de l’échantillon de communes.

L’échantillon des ménages a été tiré de façon aléatoire au niveau des 8 communes retenues pour réaliser cette enquête. La sélection de ces communes s’est faite sur la base de 3 critères : un critère géographique qui distingue les communes urbaines, semi-urbaines et rurales, un critère démographique qui renvoie à l’importance de la population et un critère économique qui renvoie à l’importance de l’activité économique dans ces communes.

Le sondage comporte ainsi deux étapes : la première consiste à sélectionner l’échantillon des communes (8 sur les 67 communes de la wilaya) dont sont exclues les communes rurales partant de l’hypothèse que l’économie informelle est un phénomène


- 125 -

urbain. La deuxième consiste à sélectionner au sein des communes, l’échantillon des ménages au prorata du nombre de ménages que compte chaque commune.

Les huit communes sélectionnées sont urbaines pour 4 d’entre-elles (Tizi-Ouzou, Draa-Ben-Khedda, Tizi-Rached et Larbaa-N’ath-Irathen.) et semi-urbaines pour les 4 autres (Beni-Zmenzer, Souk-El-Tenine., Maatkas et Tadmait). Elles concentrent 26% de la population de la wilaya, 27 % des ménages et 33% des PME de la région (voir tableau 1 annexe 1).

La deuxième phase consiste à réaliser une enquête sur les unités de production informelles (UPI) recensées dans la première phase. Ainsi, tous les indépendants et micro-entrepreneurs (secteur informel par excellence selon le BIT) ont systématiquement été retenus pour faire partie des UPI à enquêter dans la deuxième phase.

Le questionnaire « ménages » est structuré en trois modules. Le premier module porte sur l’identification des membres du ménage et comprend 11 questions ; le second module a trait à l’activité et ressources des membres du ménage et comporte 32 questions au total ; le dernier module est dédié exclusivement aux employeurs et indépendants et comporte 26 questions.

Le questionnaire « entreprises » est dédié lui aussi aux employeurs et indépendants ayant accepté un second entretien au sein de leur entreprise ; c’est donc un complément d’informations sur les UPI. Il comporte 4 rubriques (financement, emploi, production et relations avec les services fiscaux). V- Présentation et interprétation des résultats de l’enquête:

Sur les 550 questionnaires « ménages » réalisés, 14 questionnaires ont été supprimés, après vérification, vu le nombre important de questions non renseignées. 536 questionnaires ont donc été retenus. Ce qui représente un échantillon total de 2851 individus dont un quart (25%) ont entre 20 et 30 ans.

La répartition des individus de notre enquête selon leur situation par rapport à l’emploi se présente comme suit : La population en âge de travailler concerne 2 256 individus répartis en deux groupes : la population active (1 293 individus) et la population inactive (963 individus). La population active est elle-même repartie en deux catégories : la population active occupée (1022 individus) et la population au chômage (271 individus), soit un taux de chômage de 20,95%.

La population active occupée se décline en trois catégories ; les salariés 699 individus, les non-salariés : 291 individus et les autres (appentis et aides familiaux) : 32 individus. a- Typologie des non-salariés:

Les non-salariés (291 individus), dont on retranche les patrons et les indépendants agriculteurs (9 individus), se déclinent en deux groupes : les indépendants (165 individus) et les employeurs (117 individus). Leur rapport à la réglementation et à la loi est observé selon 4 critères : l’immatriculation au registre de commerce, l’affiliation à la CASNOS, le paiement des impôts et la tenue d’une comptabilité régulière. Il ressort de notre enquête que les indépendants sont plus enclins au non-respect de la réglementation que les employeurs, ceci conforte la thèse de la corrélation entre la taille de l’établissement et le respect de la loi. Par ailleurs, à l’instar de Bellache (2010)13 et Babou (2007)14 , nous élaborons une typologie des employeurs et indépendants qui repose sur trois sous-ensembles (voir tableau 2 annexe 1).

Les formels purs sont immatriculés au registre de commerce et respectent toutes leurs obligations légales. Sur les 212 petites entreprises immatriculées, seules 123 respectent l’ensemble de la réglementation, notamment celle de la tenue d’une comptabilité régulière.

Les informels purs correspondent aux 70 petites entreprises non immatriculées au registre de commerce.


- 126 -

Les informels hybrides (Bellache, 2010) ou les semi-informels (Babou, 2007) regroupent le reste des micro-entreprises qui ont un pied dans la légalité (immatriculation) et un pied dans l’illégalité (non-respect de toute la réglementation). Ce groupe concerne 89 des micro-entreprises enquêtées.

Le secteur informel qui regroupe les informels purs (70 patrons et indépendants) et les informels hybrides (89 patrons et indépendants) occupe 56% des non-salariés. b- Typologie des salaries:

Les salariés et autres actifs (apprentis, aides familiaux, coopérants et femmes partiellement occupées) concernent respectivement, 699 et 32 individus parmi les 1022 individus occupés.

Les 699 salariés se déclinent en deux catégories, salariés du secteur public (349 individus) et salariés du secteur privé (350 individus agriculteurs inclus ou 346 hors agriculture)

Les actifs informels, quant à eux, sont constitués de trois groupes ; les salariés non assurés, les pluriactifs et les autres actifs non assurés (les apprentis, les aides familiaux, les coopérants et les femmes partiellement occupées non assurées).

Les salariés non assurés constituent un groupe de 90 salariés du secteur privé non déclarés à la sécurité sociale.

Les pluriactifs représentent la catégorie d’actifs informels constituée de 20 salariés du secteur public et de 11 salariés du secteur privé ayant un emploi secondaire.

Les autres actifs non assurés est un groupe de 19 actifs (hors agriculture) constitué essentiellement d’aides familiaux. Les autres catégories étant presque nulles. Dans la suite de ce travail cette catégorie sera intégrée aux non-salariés informels comme le recommande le BIT).

Les 140 individus regroupant les trois catégories précédentes composent la catégorie des salariés informels. c- Estimation de l’emploi et du secteur informel par l’enquête ménages:

A partir de toutes les données relevées, nous pouvons faire une estimation de l’emploi informel dans la wilaya de Tizi-Ouzou. Celui-ci regroupe les salariés du secteur privé non affiliés à la sécurité sociale (90 individus), les pluriactifs (emploi secondaire) du secteur public et du secteur privé (20+11 individus), les autres actifs non assuré (19 individus) et enfin les employeurs et indépendants informels purs et hybrides (70+89 individus).

Il ressort donc, de notre enquête, que 46,21% de l’emploi privé est assuré par des informels dans la wilaya de Tizi-Ouzou. Par ailleurs, l’emploi informel représente 29,25 % de l’emploi total, ou encore, 30,20% de l’emploi total hors agriculture. d- Les déterminants d’accès aux segments du marché du travail:

Pour cerner les déterminants de l’accès aux différents segments du marché du travail (chômage, salarié formel, salarié informel, non-salarié formel et non-salarié informel) nous avons effectué une régression logistique multinomiale à l’aide du logiciel SPSS,

Les résultats de l’analyse selon le maximum de vraisemblance (tableau 3) pour l’ensemble des actifs (1267) sont de qualité moyenne. Les variables explicatives sont significatives (le χ2 est très significatif) du positionnement des individus dans les différents segments du marché du travail. Le pouvoir explicatif est relativement élevé (le pseudo R2 est de 41,8%) et la capacité prédictive du modèle est satisfaisante (50,6% des individus de l’échantillon sont correctement classifiés).

Les déterminants de l’accès aux différents segments du marché du travail reposent sur des variables relatives à la démographie (âge, sexe, état matrimonial, taille du ménage et lien avec le chef du ménage), à la strate et au niveau du capital humain (voir annexe 2).


- 127 -

Les variables sociodémographiques (genre, âge, taille du ménage, situation matrimoniale et lien avec le chef du ménage) exercent une influence quant à l’accès à tel ou tel segment du marché du travail.

Le fait d’être un homme accroit la probabilité (logarithme des chances de choix) d’accéder aux différents segments du marché du travail plutôt que de rester au chômage. Les hommes ont plus de chances, relativement aux femmes, d’accéder au marché du travail respectivement d’abord comme non-salarié formel ensuite comme salarié informel et enfin comme non salarié.

L’âge accroit la probabilité d’accéder aux différents segments du marché du travail, tandis que les individus de jeune âge ont plus de chances de se retrouver au chômage.

Selon la situation matrimoniale, les mariés ont relativement plus de chances d’accéder à un emploi que de se retrouver au chômage.

Les chefs de ménage ont plus de chances d’avoir un emploi non salarié formel ou informel ou encore d’être salarié formel que de se retrouver au chômage ou d’exercer comme salarié informel.

Plus la taille du ménage est importante, plus ses membres actifs ont une chance d’occuper un emploi salarié informel ou de rester au chômage.

Les actifs résidant dans les zones semi-urbaines ont une probabilité plus élevée d’accéder à un emploi informel salarié ou non salarié que de trouver un emploi salarié formel. A contrario, les actifs urbains ont plus de chances d’être salariés informels que de se retrouver au chômage.

Un niveau d’instruction supérieur donne plus de possibilités d’accéder au marché du travail comme salarié formel sinon de rester chômeur, tandis que la qualification augmente relativement la probabilité d’accéder à tous les segments. e- Les déterminants de l’emploi informel:

Afin d’analyser les déterminants d’accès à l’emploi informel, en plus des variables précédentes (âge, état matrimonial, niveau d’instruction, etc.), nous avons rajouté quatre autres variables : le revenu, le secteur d’activité, la régularité de l’emploi et le lieu d’exercice de l’emploi (voir tableau 4 annexe 1 et annexe 2).

L’emploi formel est plus exercé par des femmes, des universitaires, des chefs de ménage, des résidents en milieu urbain et ayant une qualification professionnelle. A contrario, les hommes, les individus mariés, âgés et d’un niveau d’instruction moyen ou secondaire ont plus de chances d’occuper un emploi informel.

L’emploi informel est, par ailleurs, plus concentré dans le BTP et le commerce ou le transport et à un degré moindre dans l’industrie et l’artisanat.

Les autres services sont plutôt des emplois formels qu’informels et procurent un revenus relativement important à ceux qui occupent ces emplois.

Ceux ayant un emploi informel ont deux fois moins de chances de se stabiliser dans l’emploi (emploi non permanent) et deux fois plus de chances de travailler dans leur commune, sinon dans les autres communes de la wilaya. f- Les déterminants du secteur informel:

Apres avoir analysé les déterminants de l’accès à l’emploi informel, nous traitons ceux liés à l’accès au secteur informel (voir tableau 5 annexe 1).

Dans ce cas, nous avons encore rajouté d’autres variables : le lieu d’exercice, le créateur de l’unité de production, le mode de financement, les raisons du choix de l’activité et enfin la possession d’un compte bancaire (voir annexe 2)

Les non-salariés ont les mêmes probabilités d’avoir un chiffre d’affaires élevé, de même que l’âge a très peu d’influence sur le choix de tel ou tel autre secteur , par contre, les hommes ont cinq fois plus de chances que les femmes d’exercer comme non-salarié formel.

Les chefs de ménage, leurs conjoints ainsi que leurs enfants, de même que les individus mariés, ont plus de chances que les autres d’être des non-salariés formels.


- 128 -

Un niveau d’instruction universitaire ainsi qu’une qualification, donnent plus de chance d’exercer comme non-salariés formels. Ces derniers exercent notamment dans le BTP, l’industrie et l’artisanat, dans des locaux ou lieux fixes, car d’une part, ces activités sont difficiles à dissimuler, et d’autre part, pour bénéficier des différents avantages consentis par l’Etat en faveur de ces deux secteurs, notamment celui de l’octroi des marchés publics. A contrario, les non-salariés informels sont plus présents dans le commerce, le transport et services et le plus souvent sans local ou lieu d’activité fixe.

Contrairement aux non-salariés formels, les non-salariés informels possèdent rarement de compte bancaire et n’ont pas recours à la banque ou l’Etat pour obtenir un financement ; leur établissement est leur propriété, qu’ils possèdent seuls ou avec d’autres membres de la famille dans la majorité des cas.

Concernant la raison du choix de l’activité, si les non-salariés formels ont espéré obtenir un revenu plus élevé ou accéder à un statut meilleur, les non-salariés informels considèrent que leur choix est dicté par la nécessité de subvenir à leurs besoins. VI- Conclusion:

Apres avoir présenté les caractéristiques du marché du travail en Algérie et donné une définition de l’emploi et du secteur informel, nous avons élaboré une double typologie, des employeurs et indépendants informels (secteur informel), et des actifs informels.

Nous estimons que l’emploi informel dans la wilaya de Tizi-Ouzou représente 46,21% de l’emploi privé et 30,2% de l’emploi total non agricole.

Une régression logistique multinomiale a identifié les déterminants d’accès aux différents segments du marché du travail, et singulièrement à l’emploi et au secteur informels.

L’emploi formel est plus exercé par des femmes, des universitaires, des chefs de ménage, des résidents en milieu urbain et ayant une qualification professionnelle. A contrario, les hommes, les individus mariés, âgés et d’un niveau d’instruction moyen ou secondaire ont plus de chances d’occuper un emploi informel.

Ce dernier est, par ailleurs, plus concentré dans le BTP et le commerce ou le transport et à un degré moindre dans l’industrie et l’artisanat, ces secteurs procurent un revenu plus faible. Ceux qui occupent un emploi informel ont deux fois moins de chances de se stabiliser dans l’emploi et deux fois plus de chances de travailler dans leurs communes, sinon dans les autres communes de la wilaya.

Par ailleurs, les femmes, les célibataires, ainsi que ceux qui ont un niveau d’instruction faible, moyen ou secondaire et ceux qui n’ont pas de qualification ont plus de chances d’exercer dans le secteur informel

Les non-salariés informels sont plus présents dans le commerce, le transport et services et le plus souvent sans local ou lieu d’activité fixe. A contrario, les non-salariés formels exercent notamment dans le BTP, l’industrie et l’artisanat dans des locaux ou lieux fixe.

Les non-salariés informels possèdent rarement de compte bancaire et n’ont pas recours à la banque ou l’État pour obtenir un financement ; leur établissement est leur propriété, qu’ils possèdent seuls ou avec d’autres membres de la famille dans la majorité des cas.


- 129 -

-Annexes : Annexe 1 : Tableaux et graphes Schéma (1) Taux d’activité et de chômage en Algérie selon Schéma (2) Quelques indicateurs du marché du travail en Algérie (2003-2016) le genre (2003-2016)

0

10

20

30

40

50

60

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

% Emploi informel/Emploi total

Taux de chômage des -24 ans

% Emplois non permanents, apprentis et aides familiaux/ Emploi total

Source : réalisé par nos soins à partir des données de l’ONS Source : réalisé par nos soins à partir des données de l’ONS.

Tableau (1) : répartition des unités économiques de l’échantillon par secteur d’activité. Communes secteur d’activité Total Construction Commerce Industrie Services

Tizi-Ouzou Draa-Ben-Khedda Larbaa-n’ath-Irathen Maatkas Souk-el-Tenine Beni-Zmenzer Tizi-Rached Tadmait

120 24 13 9 8 19 23 5

3 314 823 504 278 208 162 447 291

623 203 130 91 73

110 162 89

2 692 518 578 155 152 167 244 297

6 759 1 568 1 225 533 441 458 876 682

Total échantillon 221 6 037 1 481 4 803 12 542 Total wilaya 588 17 363 5 092 14 233 37 276 % échantillon/wilaya 37,58 34 ,77 29,08 33,74 33,64

Source : ONS, 2012. Tableau (2) : répartition des employeurs et indépendants selon le respect de la

réglementation (Tizi-Ouzou, 2013) Rapport à la réglementation Employeurs Indépendants Total

Effectifs % Effectifs % Total % Immatriculation au registre de commerce Oui 96 82,05 116 70,30 212 75,18 Non 21 17,95 49 29,70 70 24,82 Total 117 100 165 100 282 100 Affiliation CASNOS Oui 89 76.06 122 73,93 211 74,82 Non 28 23,94 43 26,07 71 25,18 Total 117 100 165 100 282 100 Paiement des impôts Oui 92 78,63 110 66,67 202 71,63 Non 25 21,37 55 33,34 80 28,37 Total 117 100 165 100 282 100 Tenue d’une comptabilité Oui régulière 64 54,7 59 35,75 123 43,61 Oui, irrégulière 35 29,91 61 36,97 96 34,04 Non 18 15,39 45 27,27 63 22,34 Total 117 100 165 100 282 100

Source : notre enquête.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018

Taux d'activité des femmes Taux d'activité des hommes

Taux de chômage des hommes taux de chômage des femmes


- 130 -

Tableau (3) : Les déterminants d’accès aux segments du marché du travail à Tizi-Ouzou (2013)

Segments du marché du travail Salarié formel Salarié

informel Non-salarié

formel Non-salarié

informel B Exp(B) B Exp(B) B Exp(B) B Exp(B)

Taille de ménage -,060 ,942 ,009 1,009 -,215 ,806 -,132 ,877 Age ,214 1,238 ,138 1,147 ,472 1,604 ,200 1,222 age2 -,001 ,999 ,000 1,000 -,004 ,996 -,001 ,999 [strate=urbain] -,045 ,956 -,884 ,413 ,391 1,479 -,806 ,447 [sexe=masculin] ,642 1,900 1,227 3,412 2,140 8,503 1,044 2,840 [lien cm=chef de ménage] ,702 2,018 -,337 ,714 1,537 4,653 ,904 2,470 [lien cm=époux/ époux] -,141 ,868 -,677 ,508 -,395 ,674 -,029 ,971 [lien cm=fils/ fille] -,300 ,741 -,775 ,461 -,052 ,949 -,347 ,707 [état mat=marié] ,051 1,052 ,346 1,414 ,223 1,249 ,345 1,412 [nivinst=aucun/primaire/moyen] -,972 ,378 ,513 1,670 ,464 1,590 1,377 3,963 [nivinst=secondaire] -,686 ,504 ,043 1,044 ,554 1,740 1,128 3,088 [qualification=oui] ,838 2,313 ,876 2,400 1,071 2,917 ,816 2,260

Taille de l’échantillon (nombre d’individus) 1267 Pourcentage des cas correctement prédits 50,6% - 2 logs vraisemblance 2838 Khi-deux 633,379 Pseudo R2Nagelkerke 0,418 Variable de référence : chômeur

Source : notre enquête.

Tableau (4): le modèle logit des déterminants de l’emploi informel à Tizi-Ouzou (2013) statut formel/ informel Informel* Formel**

B Exp(B) B Exp(B) Taille ménage ,074 1,077 -,074 ,928 Age ,214 1,239 -,214 ,807 Revenu -,093 ,911 ,093 1,097 [strate= urbain] -1,154 ,315 1,154 3,172 [sexe=masculin] ,060 1,061 -,060 ,942 [lien cm=chef de ménage] -,251 ,778 ,251 1,286 [lcm=époux/ épouse] ,797 2,220 -,797 ,450 [lcm=fils/fille] -,021 ,979 ,021 1,021 [etmatr=marié] ,011 1,011 -,011 ,989 [nivinst= aucun/primaire/moyen] ,757 2,131 -,757 ,469 [nivinst=secondaire] ,278 1,321 -,278 ,757 [qualif=oui] -,022 ,978 ,022 1,023 [sectact=industrie/ artisanat] ,534 1,706 -,534 ,586 [sectact=BTP] ,818 2,267 -,818 ,441 [sectact=commerce/ transport] ,601 1,825 -,601 ,548 [regempl=permanent] -1,005 ,366 1,005 2,733 [lclemp=commune] ,926 2,525 -,926 ,396 [lclemp=wilaya] ,369 1,447 -,369 ,691

Taille de l’échantillon (nombre d’individus) 996 Pseudo R2Nagelkerke 0,570 - 2 logs vraisemblance 631,43 Pourcentage des cas correctement prédits 85,4% Khi-deux 461,260 * variable de référence : formel ; ** variable de référence : informel

Source : notre enquête

Tableau (5): le modèle logit des déterminants du secteur informel à Tizi-Ouzou (2013 type non-salariés Non-salarié formel Non-salarié informel

B Exp(B) B Exp(B) Age -,042 ,959 ,042 1,043 Chiffre d’affaire annuel ,000 1,000 ,000 1,000 [sexe=masculin] 1,607 4,990 -1,607 ,200 [lien chef du ménage= chef du ménage] 2,563 12,974 -2,563 ,077 [lien chef du ménage =époux/ épouse] 2,689 14,718 -2,689 ,068 [lien chef du ménage =fils/fille] 2,209 9,103 -2,209 ,110 [état matrimoniale=marié] ,553 1,738 -,553 ,575


- 131 -

[niveau d’instruction=aucun/ primaire/ moyen] -,743 ,476 ,743 2,101 [niveau d’instruction=secondaire] -,080 ,923 ,080 1,083 [qualification=oui] ,092 1,096 -,092 ,912 [secteur d’activité=industrie/ artisanat] ,474 1,606 -,474 ,622 [secteur d’activité =BTP] ,785 2,192 -,785 ,456 [secteur d’activité =commerce/transport] -,243 ,784 ,243 1,275 [lieu d’exercice=sans local] -,713 ,490 ,713 2,040 [créateur = propriétaire seul] -1,118 ,327 1,118 3,060 [créateur= propriétaire avec d’autres] -1,463 ,231 1,463 4,320 [créateur = un des membres de la famille] -,192 ,825 ,192 1,211 [financement =personnel/ familial] -,446 ,640 ,446 1,562 [raison du choix de l’activité= revenus élevés] 1,365 3,914 -1,365 ,255 [raison du choix de l’activité =désir d’indépendance] ,282 1,326 -,282 ,754 [raison du choix de l’activité =par nécessité] -,776 ,460 ,776 2,173 [compte bancaire=oui] 2,038 7,677 -2,038 ,130

Pseudo R2Nagelkerke 0,505 Pourcentage correctement prédit 83,8% - 2 logs vraisemblance 169,264 Khi-deux 89,788

Source : notre enquête

Annexe (2) : liste de variables et des modalités utilisées Taille ménage Continue de 1 à 14 individus

Age Moins de 30 ans/30 à 40 ans/41 à 50 ans/plus de 50 ans Revenu Moins du SMIG/ 1 à 2 SMIG/ 2 à 3 SMIG/ 3 à 4 SMIG,/ plus de 4 SMIG Strate Urbain/rural Sexe Masculin/féminin lien cm (liens au chef du ménage) Chef de ménage, époux ou épouse, fils ou fille, autre liens Etmatr (état matrimonial) Marié/autre situation Nivinst (niveau d’instruction) Aucun, primaire ou moyen, secondaire, supérieur Qualif (qualification) Oui/non Sectact (secteur d’activité) Industrie/ artisanat, BTP, commerce, transport, autres services Regempl (régularité de l’emploi) Permanent/non permanent Lclemp (lieu de l’emploi) Commune/wilaya/autres lieux Chiffre d’affaire annuel continue Lieu d’exercice Sans local/avec local Créateur de l’unité Propriétaire seul, propriétaire avec d’autres, avec un ou plusieurs membres

de la famille Financement Personnel/ familial Raison du choix de l’activité Revenus élevés, désir d’indépendance, par nécessité Compte bancaire Oui/non


1. Hart K. Informal Income Opportunities and Urban Employment in Ghana. The Journal of Modern African Studies. Vol. 11. N°1. 1973. PP 61-89. 2. BIT. Employment, incomes and equality: a strategy for increasing productive employment in Kenya. Bureau International du Travail. Genève. 1972. 3. Lautier B. L’économie informelle dans le tiers monde. La Découverte. Paris.1994. 4. Willard J.C. L’économie souterraine dans les comptes nationaux. Economie et Statistiques. N°226. INSEE. Paris. 1989. PP 25-51. 5. BIT. Statistiques de l’emploi dans le secteur informel. Rapport pour la 15ème Conférence Internationale des Statisticiens du Travail. Bureau International du Travail. Genève. 19-28 janvier 1993. 6 . Charmes J. Secteur informel et emploi informel au Maghreb. In Musette MS. et Charmes J. Informalisation des Economies maghrébines. CREAD. 2006. PP 11-26. 7. BIT. Rapport de la Conférence, Rapport pour la 15ème Conférence Internationale des Statisticiens du Travail. Bureau International du Travail. Genève. 19-28 Janvier 1993.


- 132 -

8. Charmes J. La nouvelle définition internationale du secteur informel et ses conséquences sur les systèmes et méthodes de mesure. AFRISTAT. Actes du séminaire sur le secteur informel et le politique économique en Afrique subsaharienne. Bamako. 1997. PP 61-78. 9. ONS. Activité emploi et chômage en septembre 2016. 2016. 10 . Bouklia-Hassane R. et Talahite F. Marché du travail, régulation et croissance économique en Algérie. Revue Tiers Monde. N°194. 2008. PP 413-437. 11. Musette M. S. Au-delà de la structure insider-outsider du marché du travail en Algérie. Document d'information, Banque Mondiale, Alger. 2011. 12. Hammouda N.E., Musette M.S. et Mohamed-Meziani M.. Emploi des Jeunes. Rapport OIT. Genève. 2009. 13. Bellache Y. L’économie informelle en Algérie, une approche par enquête auprès des ménages. Le cas de Bejaia, Thèse de doctorat en cotutelle. Université Paris-Est Créteil et Université de Bejaia. 2010. 14. Babou O. Essai d’analyse d’un secteur productif informel émergent dans la wilaya de Tizi-Ouzou : Cas de l’activité de confection de vêtements de Maatkas, Mémoire de Magister en Sciences Economiques, Université de Tizi-Ouzou. 2007.

___________________________ ______________________________________________ __________________________________________________ ___ EEll--BBaahhiitthh RReevviieeww 1177//22001177

- 133 -

L’espace Entrepreneurial National en Algérie: Permanences Structurelles et Potentiel de Transformation

The National Entrepreneurial Space in Algeria: Structural Permanence and Transformation Potential

Ahmed SADOUD )*( Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Mouloud MAMMERI, Tizi-Ouzou; Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Mouloud MAMMERI University, Tizi-Ouzou; Algeria

–


Résumé : L’analyse des processus entrepreneuriaux, de leurs modes d’apparition, de leur logique de structuration et des types de développement qu’ils capitalisent (déviations des sentiers entrepreneuriaux industriels vers les sphères à dominante commerciale, conglomérisation de leurs lignes d’action stratégique, voire choix de non-croissance,…), nous montre que les engagements entrepreneuriaux s’accomplissent sans imprimer des changements qualitatifs ou structurels à l’espace entrepreneurial national. Il ya des permanences structurelles dont le poids est assez fort pour empêcher la formation d’un potentiel entrepreneurial de transformation de type configurationnel. L’une des perspectives est de situer ces permanences et d’identifier les conditions entrepreneuriales de la rupture configurationnelle souhaitée. Mots clés : Configuration Entrepreneuriale, Changement Configurationnel, Potentiel de Transformation, Permanences Structurelles. Jel Classification Codes : L1, L5, L6, O33. Abstract: The analysis of entrepreneurial processes, their modes of appearance, their logic of structuring and the types of development they capitalize (deviations from industrial entrepreneurial paths to commercially dominated spheres, conglomerisation of their lines of strategic action, or even choice of non-growth, etc.), show that entrepreneurial commitments are fulfilled without printing qualitative or structural changes to the national entrepreneurial space. There are structural permanences whose weight is quite strong to prevent the formation of an entrepreneurial potential of configurational transformation. One of the perspectives is to situate these permanences and to identify the entrepreneurial conditions of the desired configurational break. Keywords: Entrepreneurial Configuration, Configuration Change, Transformation Potential, Structural Constraints. Jel Classification Codes : L1, L5, L6, O33.

ا ي تبنیھ ة الت واع التنمی ا و أن ق ھیكلتھ ا ومنط ة، ووسائط ظھورھ یرورة المقاوالتی ارات ( إن تحلیل س ات مس انحرافور االستراتیجي ر التط ر المنسجمة، وغی ع غی ة، استراتیجیات التنوی ین أن )المشاریع الصناعیة إلى المجاالت التجاریة المھیمن ، یب

ات المقاوال اء بااللتزام ة الوف ة الوطنی ادرات المقاوالتی اء المب ى فض ة إل ة أو الھیكلی رات النوعی ة التغی دون طباع تم ب ة ی اك . تی ھن .مداومات ھیكلیة وزنھا قوي بما یكفي لمنع تشكیل نوع من مبادرات التحویل المقاوالتي التھایئى المحتملة

مداومات ھیكلیة، مبادرات التحویل، تي تھایئىتحویل مقاوال ،فضاء المبادرات المقاوالتیة الوطنیة.

JEL L1،L5 ،L6 ،O33.

___ _____________ _______ eMail : (*) : [email protected]

LL’’eessppaaccee EEnnttrreepprreenneeuurriiaall NNaattiioonnaall eenn AAllggéérriiee:: PPeerrmmaanneenncceess SSttrruuccttuurreelllleess eett PPootteennttiieell ddee TTrraannssffoorrmmaattiioonn ______________________________________________________

- 134 -

I- Introduction : La transition marchande obéissait à une vision où les l’émergence et le

développement des dynamiques entrepreneuriales dans l’économie étaient subordonnées à des processus d’ouverture de l’espace économique national, jusque-là prédominé par le capital entrepreneurial étatique. L’ouverture marchande suffisait d’elle-même pour faire du potentiel entrepreneurial, qui lui préexistait par hypothèse, non seulement une relève mais aussi une force entrepreneuriale capable de relever les défis d’une efficience allocative et productive. Or, l’analyse des engagements entrepreneuriaux opérés dans le cadre des transformations entreprises, pour consacrer l’avènement d’un ordre marchand, laisse entrevoir des permanences structurelles de la configuration entrepreneuriale nationale (CEN). Cela signifie, malgré l’effet de substitution produit par les réformes, puisque l’effort entrepreneurial privé a pris son cours jusqu’à dépasser la contribution du secteur public à la formation du PIB du pays, la structure de l’espace entrepreneurial national, les formes des processus d’entreprendre qui y prennent corps, leur taille, les types de conduites entrepreneuriales,…, sont restés globalement inchangés. Le présent article est dans l’objet de s’interroger sur les fondements de ces permanences structurelles et de mettre en lumière les facteurs qui contraignent l’avènement d’une économie marchande de croissance et de compétitivité1. II- Les permanences structurelles de la configuration entrepreneuriale nationale:

L’identification de la structure de la distribution des processus entrepreneuriaux dans l’économie permet de saisir les spécificités structurelles qui caractérisent cette configuration et d’en découvrir les facteurs, ceux qui entretiennent leur permanence. La connaissance de telles spécificités est d’un intérêt certain pour avancer dans la connaissance des réalités entrepreneuriales nationales, combien même irréductibles, par rapports aux espaces entrepreneuriaux qui étaient la référence des modèles dominant de l’analyse entrepreneuriale. Cet intérêt est aussi capital du point de vue du management entrepreneurial à mettre en œuvre pour entamer les changements tant souhaités au niveau gouvernemental. A. La structure de la configuration entrepreneuriale nationale:

La structure du portefeuille d’activités d’entreprendre du pays forme une configuration où les engagements entrepreneuriaux s’effectuent sans imprimer des changements qualitatifs à l’espace économique. Les efforts intensifs déployés à travers les politiques entrepreneuriales mises en œuvre à travers les différentes périodes (avant et après les réformes) n’ont pas suffi à la formation d’un potentiel de transformation à l’intérieur de l’espace entrepreneurial national2 . L’examen des données statistiques permet de mettre l’accent sur les permanences structurelles suivantes :

- La structure du portefeuille d’activités d’entreprendre des agents entrepreneuriaux privés reste relativement la même pendant toute la période. L’intensification de l’effort de création n’a pas été accompagnée par l’émergence de nouveaux segments entrepreneuriaux dans l’économie. Les actes de création d’entreprise s’orientent vers des segments déjà investis par le capital privé ou libérés par le capital entrepreneurial étatique.

- La prédominance des unités entrepreneuriales de petite taille. Cet amenuisement est une particularité structurelle de la CEN. Les mouvements entrepreneuriaux de création restent inflexibles et se rigidifient sous le poids de la rareté de capacités entrepreneuriales porteuse d’un changement dimensionnel et qualitatif.

- La supériorité numérique des processus commerciaux. Ces processus sont contreproductifs du poids de vue entrepreneurial, car leur logique d’évolution ne s’accommode pas avec des stratégies d’intégration3. Contrairement aux autres segments d’entreprendre, le segment commercial s’accommode avec des origines entrepreneuriales diverses. Moins exigeant en capital culturel, celui-ci a un ressourcement cumulé pour recevoir ses agents des différentes sphères de la vie sociale (les milieux scolaires, les


- 135 -

milieux sportifs, les entreprises,…). Les sphères commerciales sont les lieux de travestissement de la fonction entrepreneuriale du pays.

- Une présence entrepreneuriale dans les stades les plus en aval de la filière. Les agents entrepreneuriaux développent des fonctions de production d’une complexité très faible. L’organisation ne se déploie pas à travers un support structurel pouvant traduire une certaine division de travail. Bien au contraire, l’entrepreneur propriétaire est présent tout au long du processus économique, pour être ainsi le fabricant, le contrôleur, le vendeur,…

- La structure de distribution spatiale des capitaux privés reste la même à travers les périodes. La concentration de l’investissement entrepreneurial dans certaines régions du Nord est un problème qui trouve ses racines dans l’économie coloniale. Cette répartition inégale de l’effort entrepreneurial global pose un sérieux problème du point de vue de l’immensité du territoire. Cependant, cette densité ne doit pas dissimuler l’écart enregistré par ces régions relativement plus entreprenantes par rapport aux standards internationaux (par exemple, les ports ne sont pas de taille mondiale). En outre, le fait que les localisations ne s’effectuent pas dans la plupart du temps à l’intérieur des espaces physiques entrepreneuriaux spécifiés par l’Etat pose un sérieux problème du point de vue de la compétitivité et de la sécurité4. B. Les facteurs de durcissement des inerties entrepreneuriales:

Les morcèlements des processus entrepreneuriaux dans l’économie sont aussi et par excellence des problèmes organisationnels. Par exemple, l’entrepreneuriat managérial, vecteur des dynamiques de croissance dans l’économie, est, à des exceptions près, inexistant dans les entreprises privées5. La taille réduite des unités entrepreneuriales est significative des stratégies de non-croissance prônées par le capital privé. En effet, le déplacement des lignes des modes d’organisation établis reste une hérésie. Les processus entrepreneuriaux fondateurs dérivaient d’un état d’esprit qui les réduisait à des actes accomplis une bonne fois pour toutes. La vie entrepreneuriale est d’emblée dénuée de ses mouvements (intrapreneuriaux, de bifurcation,…). Autrement dit, ces processus se dispensaient de tout mouvement stratégique qui pourrait les propulser à gagner en extension (réaliser une ambition de « champion »), en intégration (en choisissant une frontière de la firme qui valorise son avantage compétitif) ou en connexion (en valorisant des économies de connexion). L’entrepreneur-manager est la figure manquante de l’espace entrepreneurial national.

A ces morcèlements, s’ajoutent l’amenuisement des processus entrepreneuriaux en cours dans l’économie. Ils dérivent du mouvement de désindustrialisation qui a commencé à amincir les différents secteurs de l’économie à partir de la fin des années (19)80, et plus fondamentalement, des effets de la crise qui s’abattaient sur les sphères entrepreneuriales étatiques. Les réponses entrepreneuriales à cette crise consistaient, à partir de la deuxième moitié des années 2000, à reconstituer les capitaux entrepreneuriaux qui y étaient jadis affectés. Dans les représentations entrepreneuriales des pouvoirs publics, l’entrepreneuriat est ramené dans sa forme caricaturale pour le restreindre à sa seule dimension patrimoniale. En effet, l’entrepreneuriat patrimonial procède de réengagements incessants de ressources pour permettre à un processus entrepreneurial de reprendre sa forme originelle, celle qui lui a été donné à la création de l’entreprise. Il prend corps à travers une logique de reproduction entrepreneuriale qui fonctionnait sur la base de ressources (rentières) qui lui viennent comme en quotte part de l’extérieur. Cette réalité structurelle réapparait en permanence dans l’espace entrepreneurial national. Elle se manifeste exagérément dans les réclamations incessantes des entrepreneurs privés autour du manque de moyens en devise.

L’effort de l’Etat dans « l’entrepreneuriasation » de l’économie s’est effectué au détriment d’une économie de croissance compétitive. L’évolution à un rythme soutenu des créations d’entreprises n’a pas été accompagnée par l’émergence de nouvelles formes d’organisation des activités productives et n’a pas du moins produit des effets sur les modes d’organisation des capitaux entrepreneuriaux établis. En effet, la part des employeurs par


- 136 -

rapport à l’effectif global est de l’ordre de 40%, c’est-à-dire un peu plus d’un salarié pour un entrepreneur (voir le tableau n°1). Cela signifie que le mode d’organisation entrepreneurial prégnant dans l’économie est foncièrement un mode artisanal 6 . Les capacités entrepreneuriales se polarisent autour de la personne de l’entrepreneur. Ce qui signifie que les stratégies entrepreneuriales de diversification ne sont pas inscrites dans l’histoire d’accumulation des compétences de la firme nationale. Autrement dit, les investissements entrepreneuriaux ne s’accomplissent pas dans les lignées d’action qui se déduiraient de la maitrise de capacités fondamentales, au sens de PRAHALAD. Les incohérences qui s’observent au niveau des portefeuilles d’activités des conglomérats sont des incohérences dans leurs portefeuilles de compétences.

Les dispositifs institutionnels d’organisation entrepreneuriale ne font que renforcer les divorces entre les dynamiques entrepreneuriales et, ce qui leur sert fondamentalement de ressort, les compétences entrepreneuriales. L’entrepreneuriat se voit laminé, dès lors qu’il se voit ériger en moyen audacieux pour faire face aux déperditions scolaires. D’ailleurs, les sphères entrepreneuriales de prédilection se polarisent pour se fourmiller, comme par imitation, autour d’activités de location, de transport,… En plus, les visions entrepreneuriales ne se projettent pas sur des segments d’entreprendre, mais sur un actif, qui fait en sorte et par défaut l’ensemble du métier. Pour le reste, c’est-à-dire les formations dans le supérieur, la désarticulation est très nette avec le monde entrepreneurial. La carte de formation dans le domaine des sciences technologiques embrasse des segments d’enseignement qui ont peu d’effets sur la structure et l’efficacité des jeux entrepreneuriaux.

Aussi, les mutations dans les aptitudes entrepreneuriales ne s’invitent pas dans les jeux entrepreneuriaux, car l’agent se trouve souvent englué dans des jeux relationnels, qui demeurent le moteur entrepreneurial principal dans l’économie. Les logiques relationnelles supplantent tout processus de formation de compétences entrepreneuriales. L’entrepreneur local n’est pas prédisposé à œuvrer pour établir une R&D performante, à miser sur une stratégie boursière ou à faire émerger un portefeuille de compétences propre à soutenir, par exemple, un avantage compétitif. Faute de cela, l’agent préfère, comme par substitution, à retrouver dans les stratégies relationnelles les voies les plus sûres pour se rendre possesseur de certaines ressources entrepreneuriales (accès au foncier, aux devises,…). Avec ce surpoids relationnel, la vision entrepreneuriale ne pourrait être en dernière instance que patrimoniale.

De surcroît, cette particularité de la fonction entrepreneuriale est une caractéristique comportementale même des groupes privés à croissance rapide (le groupe Cévital, SIM,…). En effet, les voies de croissance conglomérale sont des lignes d’action stratégique dont le morcellement est intragroupe. Bien qu’elles aient globalement un effet certain sur la taille du groupe, ces voies n’ont pas permis la constitution de tailles mondiales dans les segments composant le portefeuille stratégique du conglomérat. Les succès entrepreneuriaux dans les grandes entreprises participent d’une fonction entrepreneuriale à engagements multiples et sélectifs. Cela signifie que la performance globale obéit à une logique additive, de sommation de performances réalisées dans des segments se distinguant par leurs profits potentiels. Toutefois, cette formation du capital entrepreneurial privé ne touche pas uniquement la grande taille, puisque dans toutes les unités privées le dosage des fonctions entrepreneuriales s’opère par une sorte de panachage, c’est-à-dire que le choix du champ d’accumulation est dispensé de toute contrainte de cohérence entrepreneuriale7.

Historiquement, cet amincissement tient aussi des survivances des effets des contractions exercées par les politiques appliquées au capital privé. Le dispositif d’insertion planifiée du capital privé de 82 avait comme volonté de restreindre les mouvements des entrepreneurs privés. Ces limitations n’étaient pas seulement mises en œuvre pour restreindre la sphère productive et partenariale de ces agents, mais aussi répondre aux craintes de la formation d’un pouvoir économique qui conduirait à la remise en cause des options socialistes. Par exemple, la substitution aux liens partenariaux, que devait le capital


- 137 -

privé avec l’extérieur, une subordination au monopole était, selon le discours de l’époque, un moyen de les empêcher de développer des liaisons avec le capital international 8 . L’amenuisement des processus entrepreneuriaux était aussi une manière de définir des seuils de tolérance pour éviter des transfigurations des capitaux entrepreneuriaux privés en capital symbolique.

Ces cadres d’exercice entrepreneurial, contraignants qu’ils étaient, n’étaient pas sans effets sur les comportements entrepreneuriaux des agents privés. Ces derniers peuvent exploiter des « zones d’incertitudes », selon l’expression de Michel CROZIER, pour réallouer leurs capitaux vers des entreprises nées d’une volonté de l’éclatement ou de la multiplication des affaires familiales. Dans certains secteurs, le transport en particulier, cet éclatement se soldait souvent par la disparition de l’entreprise familiale. En effet, les scissions d’actifs sont souvent les modalités fréquentes choisies par les membres héritiers pour reprendre « l’affaire » familiale. Ces pratiques s’engendrent dans le champ entrepreneurial, car les dispositifs institutionnels n’encadrent pas la pérennité des processus d’accumulation dans l’économie. Les choses sont ainsi car la propriété entrepreneuriale se définit non pas par rapport à l’entreprise comme un système d’actifs avec une certaine cohérence, mais par rapport à la personne en l’occurrence l’entrepreneur. Il est vrai que les facteurs culturels y jouent avec une certaine intensité dans le choix de ces stratégies de scission et il est vrai aussi que les limitations qui pèsent sur la transférabilité des actifs est pour beaucoup dans l’éclatement des processus entrepreneuriaux familiaux, mais les plus gros effets viennent du fait que l’organisation des droits de propriété est beaucoup plus établie pour protéger les intérêts des personnes que de l’économie. Autrement dit, dans les économies rentières, les logiques de reproduction de l’Etat ne sont pas subordonnées aux performances entrepreneuriales que l’encadrement institutionnel des rapports de propriété n’est pas résolument établi et activement tourné pour garantir la pérennité de l’entreprise.

Le problème de la transformation configurationnelle de l’espace entrepreneurial national réside dans les inerties qui animent la masse entrepreneuriale agissante et potentielle. Du point de vue de l’ethos d’une vie marchande et entrepreneuriale, l’économie n’a pas connu des phases historiques d’apprentissage pour faire émerger des agents entrepreneuriaux d’une nouvelle espèce, c’est-à-dire d’agents aux capacités entrepreneuriales et concurrentielles distinctives. L’analyse des particularités structurelles du système productif national permet de considérer les facteurs suivants :

- Le management des processus d’industrialisation n’était pas tourné vers l’appropriation entrepreneuriale des engagements industriels de l’Etat. D’ailleurs, les restructurations opérées dans le cadre de l’ouverture marchande n’étaient pas subordonnées à une politique de valorisation entrepreneuriale des ressources humaines libérées par le secteur industriel public. Ces ressources formaient un potentiel de transformation qui aurait dû servir une rupture configurationnelle (développement de nouveaux processus d’entreprendre, promotion de jeux concurrentiels, densification de réseaux entrepreneuriaux interentreprises,…). Faute de cela, l’entrepreneuriat devrait compter sur des formes de créations ex nihilo, c’est-à-dire sur des agents fréquemment sans potentiel entrepreneurial.

- La structure des capacités entrepreneuriales appropriables ne correspondait pas à ce qui est exigé par les espaces marchands concurrentiels et autonomes. Les restructurations de 1982 ont eu une double conséquence sur le développement entrepreneurial du pays : d’abord, la démultiplication des unités par le découpage des entreprises nationales obéissait à une logique d’affectation des ressources humaines managériales en surplus à des postes de commandement 9 . Cette façon de résorber des ressources humaines oisives était caricaturale et ne travaillait pas pour redynamiser les processus entrepreneuriaux de l’économie et, de surcroît, discordante avec le désengagement de l’Etat du secteur industriel. Ensuite, la séparation entre la fonction de production et la fonction commerciale a porté un grand préjudice à l’efficience entrepreneuriale globale des entreprises publiques. En effet, les portefeuilles des unités de production se retrouvèrent estropiés des ressources marketing. La maitrise d’aptitudes commerciales ne s’orchestrait pas au sein d’un même


- 138 -

processus d’apprentissage entrepreneurial. Cet état de fait explique les difficultés rencontrées par ces unités dans leur soumission à la logique marchande et concurrentielle.

- Les déperditions en capacités entrepreneuriales sont aussi celles provoquées par la dissolution des entreprises locales (les EPL). Au-delà du sort qui a été réservé aux actifs de ces entreprises, lesquels ont fini par sortir du stock de ressources entrepreneuriales du pays, c’est la suite connue par les managers de ces entreprises qui était explicative de la gravité qu’avait laissé derrière elle la destruction de ce patrimoine productif. Dans une perspective d’analyse entrepreneuriale, ces pertes devraient s’interpréter comme une destruction des rapports aux segments d’entreprendre. Or, ces rapports nécessitaient des temps longs pour leur structuration. Quand un entrepreneur est coupé d’un métier qui n’est pas sujet à une stratégie de reprise, la perte se mesure aux aptitudes tacites acquises par le moyen d’apprentissage10.

- Les structures entrepreneuriales (publiques et privées) du pays n’ont pas connu des dynamiques de croissance pour être en phase avec les aspirations de leur personnel et des demandeurs d’emploi. Les ajustements entre les espérances et les aspirations et les conditions de promotion et d’insertion professionnelle sur les deux marchés, internes et externes, se durcissent jusqu’à provoquer des raréfactions pour certaines catégories de qualifications ou de compétences. Globalement, les pertes de compétences à l’origine de ce durcissement sont de trois ordres : d’abord, celles prenant la forme de passage à la concurrence et qu’on a observé plus particulièrement dans les secteurs pétrolier, audio-visuel, de transport aérien,… Ensuite, celles inhérentes à l’extraversion du système de formation et dont les effets sont particulièrement puissants dans les secteurs académique ou de la recherche, dans le secteur sanitaire,… Enfin, la recherche d’une solution au chômage au moyen d’une politique entrepreneuriale n’a pas seulement précipité les secteurs dans une crise d’emploi (cas du bâtiment), mais aussi à faire émerger des processus entrepreneuriaux sans épaisseur.

L’amincissement des processus entrepreneuriaux sont aussi en rapport avec l’organisation institutionnelle des actes d’entreprendre qu’avec les modes de gestion qui leur sont appliqués. Sur le plan institutionnel, les rapports de propriété consacrés par les textes juridiques et réglementaires ne sont pas de ceux qui devaient tenir compte des situations conflictuelles qui sont potentiellement inscrites dans les relations actionnariales. Les morcellements qui affectent les propriétés entrepreneuriales sont souvent le fait de facteurs tels que :

- Les discordances induites par les différences dans les trajectoires des agents fondateurs dans les entreprises le plus souvent familiales. Que ces morcellements affectent des structures entrepreneuriales créées d’une façon ex nihilo ou surgissent comme mode de résolution d’un problème de reprise d’une affaire familiale, cela ne change rien quand aux dommages et menaces qu’ils font peser sur la cohérence et la pérennité de leurs systèmes d’actifs.

- Les repreneurs de droit n’ont pas été intégrés par le passé dans la gestion du patrimoine entrepreneurial familial. Ces cas on les rencontre fréquemment dans le secteur agricole et de transport. L’absence d’une séparation entre la propriété et la gestion met en péril, en cas de disparition du fondateur, l’affaire familiale. La concentration des pouvoirs de gestion dans les mains des fondateurs limite en général les processus de croissance et rend difficile les successions dans les entreprises familiales.

- Le management entrepreneurial, c’est-à-dire ces actes entrepreneuriaux de croissance impulsés par des agents en charge du management stratégique de l’entreprise, n’est pas de tradition établie dans les unités productives. L’acquisition de compétences managériales est contrariée par cette logique de non-croissance et par cette concentration des pouvoirs de décision dans les entreprises de petite taille.


- 139 -

III - Le potentiel de transformation de la configuration entrepreneuriale nationale. L’émergence de forces entrepreneuriales à fort potentiel de transformation n’est pas

forcément le seul produit de rupture technologique. Les bouleversements dans la structure de la CEN pourraient y apparaître pour faire suite à des choix décisifs qui seraient d’ordres organisationnels, financiers, commerciaux,… Ils pourraient se produire dans le giron d’un Etat visionnaire et gestionnaire des propriétés entrepreneuriales de l’économie. En effet, l’Etat accomplit, dans le cadre de son management entrepreneurial, des actions de construction sociale entrepreneuriale ou marchande, selon la vision de l’économie qu’il s’est fait. Ceci dit, il met en œuvre des actions pour construire l’offre et la demande sur les différents segments du marché national, comme il peut s’offrir la priorité à faire émerger des forces entrepreneuriales pour mettre en marche les segments d’entreprendre de sa vision. En d’autres termes, si la rupture configurationnelle est l’œuvre des acteurs entrepreneuriaux, de leurs choix et des portefeuilles de ressources à leur possession, sa réalisation dépendrait de la volonté de l’Etat en tant que détenteur d’un méta-capital entrepreneurial11. A. Définition d’un potentiel de transformation : cas d’une économie sans expériences novatrices:

Dans une perspective schumpétérienne, cet état d’inertie s’explique par l’absence de forces entrepreneuriales novatrices, capables d’imprimer des parcours nouveaux à la réserve nationale des ressources entrepreneuriales 12 . Dans une économie sans progrès technique comme la nôtre, le problème de la dynamique entrepreneuriale se pose avant tout en termes de rupture avec la logique rentière de l’économie, c’est-à-dire à obtenir des processus entrepreneuriaux déjà établis à fonctionner selon leur détermination interne et à remettre sur des voies entrepreneuriales les ressources à usage superflu. En effet, le dépassement de la logique actuelle de fonctionnement de l’espace entrepreneurial peut conduire à un nouvel état de développement de l’économie, en rehaussant les niveaux d’efficience pour les ramener à des standards de référence sectoriels et mondialement affichés. Mais, l’amélioration de la compétitivité de la firme est une voie qui ne peut être envisagée sans des changements dans la CEN actuelle, c’est-à-dire sans déployer de nouveaux efforts entrepreneuriaux.

Seulement, le potentiel de transformation capable de conduire à un changement configurationnel ne se confond pas avec les dynamismes qu’on peut observer dans les différents secteurs. Certes, on ne peut nier les véritables élans pris par certains processus entrepreneuriaux, dont les secteurs agroalimentaires, de transformation métallique, des industries de montage,…, mais, on ne peut prendre des changements dispersés sur l’échiquier de l’espace entrepreneurial national pour un changement configurationnel. Pour preuve, ce dernier réduit l’éventail des dispersions entrepreneuriales pour donner naissance à une configuration différente de celle où elle est issue. Or, il ya, dans le cas qui nous préoccupe ici, deux façon de représenter ce changement configurationnel : la première est que la configuration naissante serait d’autant plus forte qu’elle rendra sans effets les positions contestées de l’économie rentière 13 . La seconde est que les processus entrepreneuriaux supposés autonomes ont effectivement gagné en efficience et en compétitivité et donc en potentiel de diversification pour autoriser des surplus d’un niveau au moins égal à celui que produit en moyenne l’économie mono produit actuelle.

Aussi, un potentiel de transformation porteur d’un changement configurationnel peut connaître, comme le laisse apparaître la vision en termes de cinq combinaisons de J. SCHUMPETER, des origines différentes. Ainsi, une stratégie organisationnelle élaborée autour des enjeux incitationnels et informationnels pourrait augurer des manières d’entreprendre nouvelles et payantes du point de vue de la compétitivité et de la réactivité des firmes publiques et privées14. Elles sont aussi décisives lorsque l’ambition stratégique de la firme nationale s’astreindra à organiser et piloter des processus d’apprentissage pour modifier le rapport qu’elle a jusque-ici entretenu avec la technologie. En effet, la maîtrise


- 140 -

technologique ne rentre pas dans le procès entrepreneurial des agents ou des firmes nationales, puisque celle-ci était de tous les temps réduite à un problème d’acquisition et d’emploi. Ainsi, et aux processus incessants d’accumulation de routines dynamiques, on s’obnubile à rechercher comme par intermittence des réajustements des rapports à la technologie en réduisant l’équation au seul problème d’accès à des pouvoirs d’achats, combien même aléatoires, en moyens de paiements extérieurs. Au lieu d’une manœuvre entrepreneuriale ambitionnant une endogénéisation du progrès technique, les acteurs opposent une extraversion technologique qui rend impossible sinon difficile leur insertion dans le marché mondial.

De la même façon, un formidable moteur de transformation pourrait être mis en marche tout autant que les processus entrepreneuriaux soient reconsidérés comme des processus sociaux ou organisationnels. Habituellement, les performances sociales entrepreneuriales se confondent avec la création d’emplois 15 . Or, se renseigner sur les capacités performatives des processus entrepreneuriaux en tant que processus sociaux c’est mettre en examen les capacités organisationnelles qui les tiennent en bride. En effet, les créations d’emplois, leurs rythmes et leur importance volumique, s’ajustent avec les choix organisationnels qui reçoivent ces processus entrepreneuriaux. Par exemple, plus il ya approfondissement du travail de différenciation sociale des tâches, plus la structure de la distribution des emplois à mettre en œuvre dans le cadre de la firme créée prend de l’ampleur. Par ailleurs, la formation de structures organisationnelles dans les processus entrepreneuriaux mobilisant des volumes importants de capitaux élargira l’éventail des choix aux demandeurs d’emplois. Or, l’un des problèmes de la forte présence dans l’économie de la petite dimension est justement le difficile ajustement entre les aspirations et les espérances des demandeurs d’emplois d’un niveau d’études supérieures et les chances objectives de succès offertes par les entreprises 16 . Le problème de structuration organisationnelle des processus entrepreneuriaux est entier dans l’économie.

D’un autre angle de vue, l’un des ressorts au changement configurationnel de l’espace entrepreneurial national serait de repartir sur un management de ressources productives. En effet, les tailles efficientes des actes entrepreneuriaux engagés dans les secteurs des matières premières pourraient conduire à des modifications en profondeur de la configuration entrepreneuriale globale. Cette voie est prometteuse d’autant plus que la maîtrise des facteurs structurels (économies d’échelle, de champ, de complexité, de progrès technique,…) participera à la l’élévation des niveaux de performance des processus entrepreneuriaux établis dans les secteurs des ressources productives. D’un point de vue technologique, les défis entrepreneuriaux seraient de repenser les modes opératoires dans ces secteurs non seulement pour l’accroissement de leur efficacité mais aussi pour satisfaire aux exigences environnementales. En d’autres termes, l’enjeu ne réside pas uniquement dans l’accroissement de la taille des actifs circulants déployés dans les processus entrepreneuriaux des agents, mais dans celui des capitaux incorporels ou immatériels qui leur sont sous-jacents.

Dans un espace où le potentiel de transformation est faible pour accéder à un autre état de développement configurationnel, l’élaboration d’une vision entrepreneuriale est un vecteur incontournable pour faire émerger des forces entrepreneuriales nouvelles. Le management du changement entrepreneurial est une œuvre étatique de construction sociale entrepreneuriale ou, d’une façon restrictive, de l’offre et de la demande sur les marchés retenus. Toutefois, cet effort de construction ne se confond nullement avec les mesures mises en œuvre habituellement pour influencer ou soutenir les processus de croissance dans l’économie. Manager des processus entrepreneuriaux peut même prendre la forme d’une volonté de provoquer des changements dans la structure de la demande nationale. Par exemple, l’objectif de sécurité alimentaire ne se résout pas dans la seule perspective de croissance de la production nationale. L’établissement de la fonction entrepreneuriale pourrait se faire en ambitionnant des changements qualitatifs dans la fonction de consommation du pays17.


- 141 -

Dans une perspective d’un management de changement entrepreneurial, l’Etat apparait comme le détenteur d’un méta-capital entrepreneurial. Les rapports à l’économie s’exercent dans le cadre de la vision entrepreneuriale qu’il s’est fixé et à travers les influences qu’il est disposé à produire sur les différentes ressources du capital entrepreneurial efficient (technologique, financier, commercial, informationnel, relationnel,…). En œuvrant à la constitution d’un capital informationnel, à travers un système d’intelligence économique, à la réalisation d’une politique de recherche d’intérêts entrepreneuriaux spécifiques, à la mise sur pieds d’un marché financier dédié à la nouvelle configuration entrepreneuriale, à la structuration de l’espace entrepreneurial physique à l’échelle nationale, en s’appuyant sur les instruments plus particulièrement de l’intelligence territoriale,…, l’Etat travaille à faire passer dans la réalité la vision qu’il a de l’avenir entrepreneurial du pays18. IV- Les stratégies entrepreneuriales de rupture: la part des acteurs ou des entreprises:

Apparemment la seule alternative pour obliger la configuration actuelle de l’espace entrepreneurial à céder est l’émergence d’une force entrepreneuriale qui serait dans la capacité de prendre part avantageusement à des jeux concurrentiels d’envergure mondiale. Toutefois, la naissance d’une configuration entrepreneuriale d’une efficience supérieure par rapport à celle qui l’a précédée, suppose une redistribution des positions des firmes dans l’économie. En effet, dans une économie où la petite dimension enregistre la plus forte présence sur le champ entrepreneurial, l’élévation des niveaux de compétitivité dans les segments d’entreprendre cibles suppose l’orientation des efforts de la politique entrepreneuriale du pays pour propulser certaines forces entrepreneuriales au rang de leaders mondiaux19. Ainsi, la présence de firmes de taille mondiale dans la sidérurgie, dans la pétrochimie et dans bien d’autres secteurs, et disposant d’un potentiel du point de vue de l’avantage compétitif, permet avant tout de fournir des matières, des composants à bon marché aux firmes de petites taille.

La reconfiguration de l’espace entrepreneurial national pourrait prendre forme dans l’enclenchement d’une dynamique d’élargissement des systèmes de création de valeur. Le déplacement de la frontière de l’espace entrepreneurial national pourrait être le résultat de mouvements d’intégration verticale des firmes nationales ou d’une dynamique de structuration de réseaux entrepreneuriaux dans l’économie. Les deux perspectives stratégiques n’empruntent pas les mêmes voies de succès. Dans l’état actuel du développement de l’espace entrepreneurial national, les processus d’intégration devraient s’établir dans les secteurs à fort potentiel de diffusion d’effets productifs, c’est-à-dire dans les processus entrepreneuriaux structurants. Les ressources productives dans ces processus structurants ont suffisamment gagné en distinction pour propulser des dynamiques dans les secteurs aussi divers que l’agroalimentaire, l’industrie du papier20, de la céramique, de la métallurgie,… 21 C’est dans cette perspective que jouent les logiques de l’essaimage entrepreneurial. Seulement, les secteurs de l’économie devraient être incités voire même soumis à une contrainte de captation de ressources entrepreneuriales qu’eux-mêmes ont créées.

La dynamique d’insertion dans des chaînes de valeur mondiales est une autre ligne d’action stratégique qui pourrait être couronnée de succès, en particulier dans les secteurs à taille critique mondiale. Cette œuvre entrepreneuriale distincte, actuellement à ces premiers balbutiements, participe d’une voie d’internalisation ouverte pour s’intégrer à des systèmes d’offre d’entreprises de rang mondial ou dont la valeur créée est assez élevée. L’entreprise BIMO a opéré avec succès son entrée dans les chocolateries européennes en leur livrant du beurre du cacao. Dans la même perspective entrepreneuriale, l’entreprise SOSEMI, présente sur le segment de la mécanique industrielle de précision, fabrique des bagues de trains d’atterrissage pour avions pour le compte du constructeur aéronautique AIRBUS. Ceci dit, lorsque les barrières temporelles sont élevées, comme le cas de la chocolaterie haut de gamme, la participation dans les chaines de valeur est le choix entrepreneurial le


- 142 -

plus réaliste. Même au prix d’investissements marketing conséquents, il est difficile d’aboutir ex nihilo à la construction d’une image de marque mondialement connue et reconnue. De même, dans les marchés globalisés et très exigeants sur le plan technologique, il est recommandable de développer des logiques d’insertion dans les chaînes de valeurs mondiales. Toutefois, ces logiques d’internationalisation doivent s’analyser comme un cas de lignes d’action stratégiques parmi d’autres.

L’internationalisation peut s’inscrire dans le cadre de la construction d’un capital entrepreneurial efficient22 . L’obtention d’un portefeuille de ressources entrepreneuriales décisif en matière de positionnement sur des marchés extérieurs pourrait s’envisager à travers des relais entrepreneuriaux qui peuvent prendre plusieurs formes. Il peut se faire par le moyen d’élargissement actionnarial en intégrant un relais doté d’aptitudes spécifiques susceptibles d’aider une entreprise nationale à réussir un type de présence sur le marché extérieur. Il se peut aussi, pour des raisons stratégiques, de recomposer son portefeuille de ressources autours de compétences (relationnelles, commerciales,…) dont le contrôle est décisif pour réussir une pénétration ou un développement à l’international. Mais, il convient d’accepter des tickets d’entrée et des coûts d’apprentissage élevés avant de s’approprier d’une expérience de gestion d’un système d’offre à l’international. Ceci dit, les montages entrepreneuriaux à l’international sont des agencements de ressources qui pourraient avoir des ramifications pour trouver dans les configurations entrepreneuriales internationales les ressorts nécessaires en termes de capitaux efficients (capitaux relationnels, technologiques, commerciaux,…).

Cependant, les stratégies entrepreneuriales de mondialisation sont très exigeantes du point de vue informationnel. Or, la maîtrise des changements importe d’introduire des modes de coordination transversaux, pour améliorer la capacité de réactivité de la firme. L’introduction des instruments nouveaux de management et de contrôle est souvent tenue en échec par la survivance des modes de coordination antérieurs. Réduisant l’autonomie des acteurs et demeurant hermétique malgré l’accélération des changements dans l’environnement, ces modes de coordination entravent le jeu de formation et de valorisation des potentiels et amincissant sa capacité de réponse dans un contexte où les enjeux informationnels sont les éléments à maitriser pour rester compétitifs sur des champs concurrentiels et où les intervenants ne sont plus les cinq forces portériennes mais une pluralité d’acteurs (l’Etat, les agences de notation, …) dont les stratégies les plus redoutables sont celles de discrédit.

Les efforts de récréation d’un potentiel entrepreneurial à la hauteur des défis actuels, en particulier en matière de compétitivité, ne sauraient être féconds sans le dépassement des inerties organisationnelles, d’autant plus fortes que les structures entrepreneuriales sont familiales. Des entreprises familiales, à l’instar de NCA ROUIBA et de GENERAL EMBALLAGE, ont su relever leur performance organisationnelle lorsqu’elles prirent l’initiative d’y introduire un fonds d’investissement (AFRICA INVEST). Il s’agit d’une mise sous tension de l’espace organisationnel en modifiant les rapports de gouvernance établis, en soumettant l’entreprise à un contrôle externe et en la libérant ainsi de l’emprise de l’enracinement ou de retranchement des membres de la famille. Toutefois, lorsque des mutations s’opèrent dans les limites de la fonction managériale, c’est-à-dire lorsque des fils d’entrepreneurs prennent le relais pour prendre en main le management de l’entreprise ou du groupe familial, l’emprunte du capital scolaire dont ils sont porteurs devient nettement visible au niveau des résultats (élargissement de la gamme, nouvelles manières de gérer les capitaux de relations, nouveaux modes de communication,…). V- Conclusion:

Les changements configurationnels s’appuient sur des potentiels de transformation d’un poids qui permet de bouleverser l’ordre entrepreneurial établi. Il est vrai que la structure et la taille des processus entrepreneuriaux ne sont pas ce qu’ils étaient avant les réformes, mais les modifications qu’elles génèrent ne sont pas qualitativement décisives


- 143 -

pour imprimer un nouveau état de développement à l’espace entrepreneurial national. Cependant, et dans la mesure où ce changement configurationnel ne se pose pas en termes de rupture technologique, l’effort du management entrepreneurial à accomplir consisterait à ramener les niveaux d’efficience des processus entrepreneuriaux à potentiel de croissance à leur niveau mondial. L’entrée en compétition sur le marché mondial n’est pas seulement une exigence de rupture avec l’économie rentière, mais aussi une voie prometteuse pour améliorer le capital immatériel des firmes (maîtrise technologique,…). Cela signifie que l’aboutissement de la rupture configurationnelle passe par la mondialisation des processus entrepreneuriaux. En effet, l’enclenchement des dynamiques d’internationalisation chez certaines firmes nationales créerait des mouvements en continu de positionnements chez d’autres firmes sur les marchés étrangers. L’erreur souvent commise dans l’analyse des conditions d’insertion des firmes nationales sur les marchés extérieurs réside souvent dans cette séparation en deux moments de l’acte de mondialisation : un moment pour apprendre (construction de l’avantage spécifique) et un autre pour s’engager effectivement dans la voie internationale.

-Annexes :

Tableau n°1. La distribution des employeurs et des salariés dans l’espace entrepreneurial 2009 2010 2011 2012 2013 Salariés employeurs Salariés Salariés Salariés employeurs employeurs Employeurs Salariés Employeurs 908 046 586 303 958 515 1 041 221 1 121 976 747 387 686 825 618 515 1 017 374 658 737 60.76% 39.23% 60.78% 60.25% 60.00% 40.00% 39.74% 39.22% 60.70% 39.30%

1 494 349 1 577 030 1 676 111 1 728 046 1 869 363 Source : Bulletins d’Information Statistique de la PME du Ministère de l’industrie de la PME et de la Promotion de

l’Investissement.

- Références Bibliographiques: 1. Michael PORTER, Choix stratégiques et concurrence, éd. Economica, Paris, 1990. 2. Michael PORTER, L’avantage concurrentiel, éd. InterEditions, Paris, 1986. 3. Joseph SCHUMPETER, Théorie de l’évolution économique. Recherches sur le profit, le crédit,

l’intérêt et le cycle de la conjoncture, éd. Dalloz, Paris, 1999. 4. Max WEBER, L’éthique protestante et l’esprit du capitalisme, éd. Gallimard, Paris, 2003. 5. Benjamin CORIAT, Les nouvelles théories de l’entreprise, éd. Livre de poche, Paris, 1995. 6. Gérard KOENIG (coord.), De nouvelles théories pour gérer l’entreprise du XXI siècle, éd. Economica,

Paris, 1999. 7. François PERROUX, MARX, SCHUMPETER, KEYNES, éd. Presses Universitaires de Grenoble,

Grenoble, 1993. 8. Karl POLANYI, La grande transformation. Aux origines politiques et économiques de notre temps,

éd. Gallimard, Paris, 1983.

- Notes:

1. Nous travaillons ici sous une hypothèse que les mécanismes marchands ne suffisent pas à eux seuls à générer des dynamiques entrepreneuriales dans l’économie. Les comportements qui naissent des disciplines marchandes ne sont forcément entrepreneuriaux. 2. Le « potentiel de transformation » est une notion empruntée à la sociologie d’Elias pour désigner cette capacité d’une force entrepreneuriale à provoquer avec ses nouvelles formes d’expression des bouleversements dans l’espace entrepreneurial national. Lorsqu’il est d’un poids suffisant, ce potentiel peut imprimer des changements dans la structure de cet espace, en élevant les niveaux d’efficience, en modifiant sa logique de fonctionnement ou en redimensionnant les succès qui s’y engendrent. 3. Même si quelques processus entrepreneuriaux semblent indiquer le contraire, c’est-à-dire des remontées processuelles depuis les stades de l’importation, le cas de MERINAL ou de BIOPHARM dans le secteur pharmaceutique, la tendance globale nous montre des rigidités dans les actes entrepreneuriaux initiaux, ici commerciaux. 4. La protection étatique des investissements et des agents entrepreneuriaux voire même des avantages compétitifs, par la mise en œuvre de systèmes d’intelligence territoriale est difficile à réaliser. Avec l’immensité du territoire et la distribution hors normes des actes entrepreneuriaux sur l’espace physique national, la dilution de l’effort de protection serait difficile à surmonter.


- 144 -

5. La littérature entrepreneuriale distingue deux états de réalisation dans le fonctionnement des processus entrepreneuriaux : l’entrepreneuriat managérial et le management entrepreneuriat. La première forme est un type comportemental que J. SCHUMPETER aurait qualifié de walrasien ou marshallien : l’entrepreneur s’astreint dans son rôle routinier. La deuxième est celle qui consisterait pour l’auteur à reconnaitre un rôle entrepreneurial à l’agent managérial. Voir Olivier BASSO, Le manager entrepreneur. Entre discours et réalité, diriger en entrepreneur, éd. Village Mondial/Pearson Education France, Paris, 2006. 6 . Voir Ministère de l’Algérie, Perspectives décennales de développement économique de l’Algérie, Imprimerie du Ministère de l’Algérie, Mars 1958. La taille réduite et le mode de fonctionnement artisanal des processus entrepreneuriaux étaient des problèmes soulignés par ce document. 7. L’étendue des choix entrepreneuriaux de diversification est telle que l’agent entrepreneurial est prédisposé à s’engager dans n’importe quel segment d’activités lucratif. D’ailleurs certains agents ont même réalisé des élargissements de leurs gammes par le moyen d’importation d’articles. Dans ces conditions, il est difficile de distinguer ce qui relève de l’informel de ce qu’il ne l’est pas. 8. Les forces entrepreneuriales du pays vont entamer leur entrée en économie ouverte sans pour autant avoir à leur actif des capacités managériales qui les disposeraient à participer à la compétition avec les firmes étrangères concurrentes. 9. Cette critique était celle de G. De BERNIS, In Revue du GREED, Université de Paris 1, 1991. Pour cet auteur la restructuration de 82 était dans l’objet de « répondre à la poussée de diplômés en quête de responsabilités » 10. Dans le management moderne, celui qui place les structures cognitives au cœur des préoccupations, on admet que les ressources entrepreneuriales d’une firme ont une double existence : sous forme de capacités incorporées par l’agent à travers des processus de formation et d’apprentissage et sous forme de ressources objectives qui supposent un pouvoir d’achat pour les acquérir. voir Gérard KOENIG, Les nouvelles théories pour gérer l’entreprise du XXIe siècle, éd. Economica, Paris, 1996. 11. L’Etat comme détenteur d’un méta-capital, voir P. BOURDIEU, Sur l’Etat, éd. Le SEUIL, Paris, 2012. 12. Joseph SCHUMPETER, Théorie de l’évolution économique, éd. Dalloz, Paris, 1999. 13 . L’irréversibilité des processus entrepreneuriaux novateurs finirait à imprimer des changements à l’ensemble du champ social. La transformation dans les modes d’entreprendre, dans un monde où les standards sont mondiaux, signifiera une dynamique de canalisation des ressources entreprenantes vers les segments de l’économie compétitive. Il se pourrait que cette dynamique sera conduite par des parvenus, venant à ajuster avec succès leur savoirs primaires aux exigences d’une économie compétitive, comme il n’est pas exclu de voir des agents qui ont tenu des rôles marginaux dans l’économie actuelle se verront enliser pour prendre position dans cette nouvelle configuration. Inversement, on ne peut omettre d’y ajouter les apports en pouvoir d’achat qui résulterait du recul des comportements des rentiers. 14. Le coût salarial et les consommations productives, bref, les charges directes ne sont pas les éléments suffisants pour développer des stratégies de domination par les coûts. Ces stratégies se fondent sur des niveaux d’intensité de l’effort dans les entreprises qui les poursuivent. Or, dans les entreprises nationales, le facteur d’X-innefficiency (Harvey LIEBEINSTEIN) est tel qu’on ne peut transformer en succès des stratégies de ce genre (voir B. CORIAT, Les nouvelles théories de la firme,). Cependant, les capacités manœuvrières pour relever le niveau de l’effort supposeraient la mise en œuvre de mécanismes incitatifs, qui restent d’une portée limitée en raison de l’ineffectivité que leur imposerait l’économie inflationniste. 15. Les questions de gouvernance, de politiques salariales et des réputations sont évacuées des débats sur l’entrepreneuriat. Le refus de reconnaitre aux processus entrepreneuriaux privés une dimension sociale est idéologique. Il tient aux survivances des représentations qui ont émaillé les discours antérieurs aux réformes. 16. Les structures entrepreneuriales de faible taille pénalisent actuellement les porteurs de diplômes de masters. Le coût social de l’entrepreneuriarisation de l’économie serait dans ce cas exorbitant. Parce que surdimensionnés par rapport aux profils exigés, les grands diplômes seraient une contrainte insupportable, en termes de coût et d’incitation. 17. Doter l’économie d’une fonction objectif axée sur la satisfaction des besoins des citoyens est une réponse inappropriée et hors contexte, en raison des exigences de l’insertion des firmes nationales dans l’économie mondiale. 18. La création du NASDAQ était un prélude pour donner une assisse financière aux nouvelles technologies de rupture qui ont commencé à connaitre leur apparition dans le début des années 70, c’est-à-dire à la même époque de cette création. En termes entrepreneuriaux, le cas du NASDAQ est riche en enseignements, en ce sens que la mase des agents entrepreneuriaux établis à la Stilicon VALLEY tente actuellement d’imposer un changement configurationnel à l’espace entrepreneurial américain, c’est-à-dire à rétrécir le champ d’intervention des agents intervenant dans les secteurs traditionnels et dont les cotations se font sur le vieux marché Newyorkais, le NYSE.


- 145 -

19. Les stratégies d’échelle sont souvent subordonnées aux capacités d’absorption du marché national. Ce mode de gestion des marchés hérité de la période planifiée doit être dépassé. En effet, dans une économie où on ambitionne la mondialisation de ses secteurs, les logiques d’échelle supposent la conquête de marchés potentiels qui n’ont pas forcément une existence locale. 20. L’amenuisement des réserves steppiques, enregistré ces dernières années, complique davantage la logique d’intégration dans l’industrie papetière, au moment où les ressources de substitution ne sont pas au rendez-vous (le foin fait défaut et nos forets ne sont pas industrielles). Cependant, l’industrie de la récupération représente un matelas non des moindres, puisque Tonic industrie, à elle seule, arrive à une capacité de récupération-régénération estimée à 120 000 tonnes de papier. 21. La ferraille algérienne, les qualités de réserve du pays en ressources minières, de son stock de caolin et du cristallin, les distinctions de la qualité de son vinicole, …, sont les sources d’un avantage compétitif à retravailler à travers des logiques entrepreneuriales nouvelles. Quant aux marchés amont de certains segments productifs, qui ne sont pas ou peu développés, le cas de la SNVI, du Leader Meuble De TABOUKERT, de La BCR, …, les efforts restant à fournir sont du domaine du management entrepreneurial. 22 . Les différentiels de compétitivité peuvent être atténués en choisissant des points d’appui pouvant permettre des économies de temps en particulier dans le domaine du marquage. Les cotations sur les grandes places financières peuvent raccourcir les délais de maturation dans la constitution de l’image de marque ou de la notoriété.


- 147 -

L’intention Entrepreneuriale Chez Les étudiants Universitaires Diplômés The Entrepreneurial Intention for Graduated Students

Mokhtar HOMIDA (*) حمیدة مختار (*) Laboratoire des Politiques de Développement Rurales dans les Parcours Steppiques Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Djelfa, Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences, Djelfa University, Djelfa; Algeria

ر سیاسات التنمیة الریفیة في المناطق السھبیةمخب

كلیة العلوم االقتصادیة والعلوم التجاریة وعلوم التسییر الجزائر – لجلفةاجامعة

Ouadie KACEM (**) قاسم ودیع (**) Laboratoire Génie industriel, Management industriel et Logistique. ENPO d’Oran. Algérie Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université d’Alger3, Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Algiers 03 University, Algiers; Algeria

الھنسة الصناعیة المناجمنت الصناعیة واالمدادمخبر الجزائر -لوطنیة متعددة التقنیات بوھران المدرسة ا

-كلیة العلوم االقتصادیة والعلوم التجاریة وعلوم التسییر الجزائر - 03جامعة الجزائر

Received: 01.10.2017 & Accepted: 31.12.2017 ُدم للنشر في ِل للنشر في & 2017.10.01: ق ُب 2017.12.31: ق

Résumé : L’acte d’entreprendre est considéré pour la plus part des chercheurs (Gartner, 1988; Aumont et Mesnier, 1995; Hernandez, 2001; Calay et al, 2005) comme une succession d’étapes. Où l’intention entrepreneuriale constitue le premier élément nécessaire dans le processus entrepreneurial. Il est actuellement important d’encourager et de sensibiliser les étudiants qui sont incapable de trouver des opportunités d’emploi à l’entrepreneuriat. Cette recherche vise à analyser les facteurs qui influencent l’intention de créer une entreprise chez les anciens étudiants de la Faculté des Sciences Economiques, Sciences de Gestions et Sciences Commerciales d’Oran. Mots clés : Entrepreneuriat, Intention Entrepreneuriale. Jel Classification Codes : L26, L29. Abstract: Entrepreneurship action is considered by the majority of researchers (Gartner 1988, Aumont and Mesnier 1995, Hernandez 2001, Calay et al 2005) as a succession of steps, where entrepreneurial intention is the first necessary element in the entrepreneurial process. It is currently important to encourage and raisestudents’ awareness by entrepreneurship especially, those who are not able to find jobs opportunities. Thisstudy aims to analyze factors that affect the intentions to create startups by the graduated students of faculty of Economic, Commercial and Management Sciences of Oran University. Keywords: Entrepreneurship, Entrepreneurial Intention. Jel Classification Codes : L26, L29.

ھارناندیز، : 1995اومو و میسنیي ،: 1988, غارتنار (العمل المقاوالتي تم اعتباره من طرف الكثیر من الباحثینلعمل لحیث تشكل الروح المقاوالتیة أول عنصر ضروري . على أنھ مجموعة متسلسلة من الخطوات ) كاالي وآخرون : 2001

.والتي كي یتخلصوا من عقدة ندرة فرص العملاالطلبة الجامعیین بالعمل المق بات من المھم تشجیع وتحسیس اذ. المقاوالتيھدفت ھذه الدراسة الى تحلیل العوامل المؤثرة عند انشاء مؤسسات وھذا بالنسبة للطلبة الجامعیین الحاملین للشھادات

.المتخرجین من كلیة العلوم االقتصادیة و التجاریة وعلوم التسییر بجامعة وھران روح مقاوالتیة ،مقاوالتیة.

JEL L26 ،L29.

___________ ___________________ _______ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

LL’’iinntteennttiioonn EEnnttrreepprreenneeuurriiaallee CChheezz LLeess ééttuuddiiaannttss UUnniivveerrssiittaaiirreess DDiippllôômmééss _____________________________________________________________________________________

- 148 -

I- Introduction : Pendant ces dernières décennies, les préoccupations des chercheurs et des décideurs,

dans les pays développés comme dans ceux en voie de développement, se sont de plus en plus rapportées au rôle de l’entrepreneuriat dans le développement économique et social, considéré comme un facteur névralgique dans la société1.

Par la création d’entreprise, l’entrepreneuriat participe au renouvellement et à la restructuration du tissu économique, selon le bulletin d’information statistique, du 1er trimestre 2013 du ministère de la petite et moyenne entreprise et de l’artisanat,la population globale des PME s’élève à 747.934 entités.Le nombre de PME créées en cette même période, tous secteurs juridiques confondus, est de 34.811 PME. Les radiations ont touchées 2.661 PME, alors que la réactivation d’activité a concerné 3.962 entités. Au total, les PME ont cru en 2013 de 36.112 PME, soit une augmentation nette de 8,81% par rapport à 20122.

Par contre, beaucoup d'indicateurs révèlent aujourd'hui la faiblesse du tissu des PME par rapport aux économies développées, avec un taux de couverture égale à 17 entreprises par 1000 habitants en 2010, contre une moyenne de 45 entreprises pour 1000 habitants dans les pays développés (Merzouk. F, 2010).

La création d'entreprise est un acte qui naît au sein d'un processus en construction. En amont de celui-ci, de multiples recherches ont tenté d'expliquer les causes qui amènent les individus à devenir entrepreneur (Tounès 2003).

Or, un déficit de culture entrepreneuriale et de formation est notable. L’université reste l’un des acteurs-clés dans la promotion de cette culture auprès des jeunes étudiants. Vu que le marché du travail formel est saturé la plupart de nos étudiants sont incapable de trouver des opportunités d’emploi, il est actuellement important d’encourager l’entrepreneuriat pour mobiliser leur enthousiasme, leur énergie et leurs ambitions de contribuer au développement économique.

Cette recherche vise à analyser les facteurs qui influencent l’intention de créer une entreprise chez les anciens étudiants de la Faculté des Sciences Economiques, Sciences de Gestions et Sciences Commerciales d’Oran.

Dans ce contexte, l’objectif de notre recherche est d'étudier la phase de pré-création de l’entreprise en testant le modèle de Tounès. A (2003) qui mobilise la théorie du comportement planifié3 d’Ajzen (1991). L’utilité de ce modèle pour l’acte de création d’entreprise est déjà justifiée par un certain nombre de recherches empiriques, d’autant plus que la plupart de ces études ont été réalisées auprès de la population étudiante (Bourguiba 2007, Salah 2011).

Nous organisons notre communication en deux parties. La première se consacre à la présentation de notre approche conceptuelle en présentant les concepts de base qui seront utilisés (les modèles d’intention entrepreneuriale et ces principaux déterminants).La deuxième partie présente le cadre empirique utilisé avec la méthodologie de recherche adoptée et l’exposé des résultats. II- L’importance de l’entrepreneuriat :

L’entrepreneuriat a suscité ces vingt dernières années un intérêt croissant tant dans les milieux politiques que dans les milieux académiques (Capron, 2009). Aujourd’hui, l’importance stratégique de l’entrepreneuriat et de la création d’activités nouvelles n’est plus mise en doute. Ce centre d’intérêt s’explique par le fait que l’entrepreneuriat (Julien et Cadieux, 2010) : Constitue un moteur très important du développement économique et social à traversle

monde. Une source de la majorité des nouveaux emplois et stimule la croissance économique. Les nouvelles entreprises permettent d’améliorer la compétitivité des économies des

pays industrialisés ou en voie de l’être. Favorise le développement local et restructure plusieurs régions.


- 149 -

Contribue au renouvellement des économies contrairement à plusieurs grandes entreprises qui perdurent trop souvent à cause du support massif des gouvernements.

Néanmoins, l’entrepreneuriat ne se limite pas à la création d’entreprise. La démarche entrepreneuriale va au-delà de la création d’entreprise (Saporta et Vestraete, 2006). En effet, l’entrepreneuriat concerne de façon générale la gestion de toute entreprise, nouvelle ou existante, petite ou grande.

Le phénomène entrepreneurial a suscité un intérêt de la part de plusieurs chercheurs et cela à travers la création de colloques spécialisés, de revues4, de sections scientifiques. Selon Capron (2009), il existe actuellement plus d’une quarantaine de revues sur l’entrepreneuriat sans compter les publications de centres de recherche spécialisés en la matière. Les milieux académiques se sont mobilisés pour stimuler les recherches sur la dynamique entrepreneuriale et mettre en point des banques de données harmonisées au niveau international (Capron, 2009). Citons à titre d’exemple le programme de recherche « Global Entrepreneurship Monitor »5 crée par le BabsonCollege et la London BusniesSchool en 1997 qui regroupe actuellement plus de quarante pays.

L’importance de l’entrepreneuriat a également intéressé les organismes internationaux. Ainsi, « en 1992, l’Union Européenne a créé l’Observatoire des PME et en 2000, elle a mis en place les Eurobaromètres afin de suivre l’évolution des perceptions en matière d’entrepreneuriat au sein despays européens et aux Etats-Unis. En 2003, elle publiera un Livre vert sur « L’esprit d’entreprise en Europe » 6. L’OCDE s’intéresse à cette problématique depuis 1998 avec les travaux effectués dans le cadre du Programme d’action concernant le développement économique et la création d’emplois au niveau local (LEED). L’OCDE a créé récemment un centre qui s’intéresse au rôle de l’entrepreneuriat dans la dynamique de croissance et mis en place un programme d’indicateurs pour le suivi des politiques en faveur de l’entrepreneuriat. De tout ce qui précède, nous pouvons souligner l'intérêt de cette étude, qui nous indiquons à partir de laquelle l’influence de milieu entrepreneurial sur l’intention de créer une entreprise chez les étudiants. III - L’intention entrepreneuriale au sein du champ de l’entrepreneuriat :

Dans la littérature entrepreneuriale, la phase de l'émergence organisationnelle apparaît comme nécessitant des recherches approfondies. Cette phase est caractérisée par l'intention d'une personne de créer une organisation. Émin (2006) affirme que, lorsque l’entrepreneuriat est vu comme un processus, l’intentionnalité y est centrale.

Nos pérégrinations dans différentes disciplines renseignent que l’intention est un concept transdisciplinaire (Tounes. A, 2007). Pour Bird (1992), l’intention entrepreneuriale est définit comme « (…) un état de pensée qui dirige l’attention (et par conséquent l’expérience et l’action) vers un objectif spécifique, la nouvelle organisation, et une façon de l’atteindre ». Selon d’autres chercheurs (comme Bruyat 1993) la conçoivent comme étant une volonté individuelle et une liberté. Ils précisent alors qu'elle est un état d’esprit qui oriente l’attention, et par conséquent, l’expérience et l’action de l’individu vers un objectif spécifique, dans le but d'accomplir quelques choses (créer une entreprise, la faire croitre ou la faire évoluer). Dans les sciences psychologiques7, l’intention représente « une étape nécessaire au cheminement motivationnel vers le comportement » (Neveu, 1996).

Nous constatons l’existence de plusieurs définitions possibles de l’intention. Elles se distinguent moins par de grandes différences d’approche que par leurs nuances. Certains auteurs parlent de jugement, d’autre de volonté ou d’état de pensée, d’autres encore précisent ce qui la constitue, d’autres non. Au final, l’intention implique la volonté d’atteindre un certain but, ici, la création d’entreprise.

Les deux principales théories qui ont inspirées les chercheurs sont : La théorie de l’évènement entrepreneurial Shapero et Sokol (1982) : Elle explique

l’intention par deux variables à savoir : la désirabilité perçue et la faisabilité perçue.


- 150 -

La théorie de comportement planifié d’Ajzen (1991) : Elle explique l’intention par trois variables qui sont : les attitudes associées au comportement, les normes subjectives et les perceptions du contrôle comportemental.

Tounés en 2003 propose dans sa thèse de doctorat un modèle conceptuel de l’intention entrepreneuriale en se référant à la théorie du comportement planifie d’Ajzen 1991. Il s’est appuyé sur une recherche comparative entre des étudiants suivant des formations en entrepreneuriat (bac+5) et des étudiants en DESS CAAE8. Ainsi, Tounès (2003) propose trois facteurs influençant l’intention entrepreneuriale chez l’individu, ces facteurs sont les mêmes d’Ajzen 1991: les attitudes associées au comportement, les normes subjectives et le contrôle comportemental. Il a cherché également à expliquer l'impact de ces facteurs sur l'intention d’entreprendre. Le modèle de Tounés (2003) prend la forme suivante : (Cf. figure 01)

L’auteur9 analyse à travers ce modèle les actions qu’entreprennent les étudiants en vue de concrétiser leurs intentions (variables d’attitude), les motivations et les influences sociales qui les animent (variables de norme subjective), et enfin, les perceptions de leurs aptitudes et des ressources pour ce qui est de la faisabilité des projets d’affaire (variables de perception). Ces facteurs regroupent les éléments suivants : Le premier groupe contient les attitudes associées au comportement. Ce groupe de

variables se décline par l'existence d’une idée ou d’un projet d’affaire et par la quête d’informations pour mieux les structurer.

Le deuxième groupe se compose des normes subjectives, exprimées par les motivations (besoin d’accomplissement, recherche de l’autonomie), les perceptions des conséquences de la prise de risque et la connaissance de modèles d'entrepreneur.

Le dernier groupe renferme les perceptions du contrôle comportemental à savoir : les perceptions des aptitudes entrepreneuriales (les programmes ou formations en entrepreneuriat), les expériences professionnelles et associatives, et les perceptions de disponibilité des ressources (informations, conseils et finances).

IV- Les différentes recherches sur l’intention entrepreneuriale dans le milieu universitaire :

Jusqu’à maintenant, certaines études ont permis de déterminer le potentiel entrepreneurial dans la population en général mais pas dans un milieu universitaire.

Plusieurs auteurs (Kolveried 1996 ; Autio et al 1997 ;Filion, Heureux, Youaleu et Bellavance 2002 ; Tounès 2003 ; Emin 2006 ; Boissin et Al 2009) ont appliqué des modèles d’intention à l’acte de création d’entreprise.Ces études concernent spécifiquement une population étudiante.

Dans le tableau ci-dessous, nous présentons un récapitulatif des modèles mobilisés dans cette population : (Cf. tableau 01) V- Méthodologie, Résultatset Discussion :

A. Elaboration du questionnaire : En s’appuyant, sur les acquis théoriques et les études réalisées dans le domaine.

Nous avons développé un questionnaire largement inspiréde l’enquête de Tounés (2003)qui avait pour objectif de vérifier si les programmes où les formations influencent, au même titre que des variables situationnelles et personnelles, l’intention entrepreneuriale des étudiants.

Ceci revient à s’intéresser à trois principales variables retenues sur l’intention entrepreneuriale : les attitudes associées au comportement, les normes subjectives et les perceptions du contrôle comportemental.


- 151 -

B. L’échantillonnage : Nous nous sommes intéressés uniquement aux anciens étudiants de la Faculté des

Sciences Economiques, Sciences de Gestion et des Sciences Commerciales. Ce choix a été motivé par le fait que: Les étudiants de cette faculté ont plus de chance de pouvoir créer des entreprises dans

le futur par leurs interactions avec le monde professionnel10. Ils disposentd’une formation de base sur le management et la comptabilité, ce qui

facilitera au plan technique la création d’entreprises. Ils auront plus de chance de faire des stages dans des entreprises ce qui facilitera

l’adaptation de leur propre projet à la réalité du terrain. Nous avons pris en considération le niveau de formation, qui a limité notre

échantillon à tous les étudiants en fin de cursus universitaire : les étudiants de 3ème année en licence de toute la Faculté (les trois Départements : Sciences Economiques, Sciences de Gestion et Sciences Commerciales) et les étudiants de 2ème année en Master de toute la Faculté soit tous les étudiants en fin de cursus universitaire. Ce choix s’explique par le fait que ces derniers sont dans un contexte qui laissent supposer que leurs attitudes, leurs normes subjectives et leurs perceptions peuvent se développer et renforcer l’intention entrepreneuriale. Aussi, ces étudiants devraient avoir une meilleure visibilité par rapport à leur future carrière professionnelle.

L’échantillon aléatoire simple, a été choisi selon la technique probabiliste. Cette technique implique un véritable tirage au hasard ; elle donne à chaque élément de la population une chance connue et non nulle d’être choisi (Ben Abdellah, 1994).Ce type d’échantillon accorde à chaque individu non seulement une chance connue et non nulle d’être choisi, mais aussi une chance égale.

Après ces différentes considérations, nous avons distribué 466 questionnaires nous en avons retenu 419 qui étaient exploitables. L’enquête s’est déroulée sur le terrain du mois décembre 2016au mois de mars 2017. Nous avions remis un questionnaire composé de quatre (04) parties, à l’intérieur desquelles plusieurs questions ont été identifiées pour rassembler les informations concernant le thème considéré.

C. La description générale des données sociodémographiques : Avant l’analyse des questions, nous avons souhaité étudier les caractéristiques

sociodémographiques de l’échantillon par le biais des variables suivantes : la spécialité, le genre, l’âgeet l’origine des répondants. La spécialité des répondants :

L’échantillon interrogé est composé de 419 étudiants, de 13 spécialités : 8 spécialités en L3 : Banque et assurances, Ingénierie économique, Management,

Finance, Informatique de Gestion, Comptabilité, Marketing, Business International. 5 spécialités en M2 : Banque et assurances, Technique Quantitative et Economie

Appliquée, Management public, Management des ressources humaines, Marketing Management.

La plupart des répondants (73%) sont des étudiants inscrits en l’ANSEJ,contre 27% des étudiants inscrits en l’ANGEM. Le genre, l’âge et l’origine des répondants: (Cf. tableau 02)

La répartition par genre montre que près de 62% des répondants sont des femmes (soit 259 étudiantes) contre 38% pour la gente masculine (soit 160 étudiants).

La répartition de l’échantillon selon l’âge montre que la plus grande proportion (79.5 %) est celle dont l’âge est inférieur à 25 ans. Cette tranche d’âge concerne beaucoup plus ceux qui sont en 3ème année licence. Suivi avec 16.7% par ceux dont l’âge varie entre 25 ans à 30 ans, et 3.8% seulement leurs âges dépassent les 30 ans. A noter que l’âge moyen des répondants est de 24 ans.


- 152 -

D. L’analyse du questionnaire :

Le traitement statistique du questionnaire nécessite le codage sur SPSS, c’est-à-dire la traduction des réponses pour les préparer à un traitement informatique.

Les données ont été analysées en utilisant le programme SPSS (V.20) et à l'aide des outils statistiques suivants :

Le coefficient alpha de Cronbach : pour vérifier la fiabilité et la validité du questionnaire.

La régression simple : les tests de vérification des hypothèses font appel à des méthodes explicatives, dont la régression simple. En se basant sur l’ajustement linéaire, cette méthode permet de vérifier des relations de cause (variable explicative) à effet (variable expliquée) entre deux variables métriques dont on a proposé un sens dans les hypothèses de recherche (Evrard et al., 2000).

Les attitudes associées au comportement: L’hypothèse H2 est relative à l’influence que peut avoir les attitudes associées au

comportement sur l’intention entrepreneuriale. Ces attitudes englobent l'existence d'une idée et la recherche d'informations.

Les résultats du tableau n°02 indiquent une corrélation satisfaisante entre les attitudes associées au comportement et l’intention entrepreneuriale (R=23%). R est positif indiquant que les deux variables évoluent dans le même sens.

F calculé est de 23,299 pour un sig. =,010 et la valeur observée de F (3,84 au seuil α = 0,05, pour 1 et 417 degrés de liberté)

La valeur observée de F est inférieure à la valeur calculée, nous concluons que les attitudes associées au comportement ont une influence significative sur l’intention entrepreneuriale des étudiants.

D’après le tableau n°03, nous pouvons concevoir l’équation de l’influence des attitudes associées au comportement sur l’intention entrepreneuriale. Elle se présente comme suit :

Y= 0,230 X+1,002 Y : L’intention entrepreneuriale. X: Les attitudes associées au comportement

Les normes subjectives: La troisième relation que nous avons étudiée, concerne l’influence des normes

subjectives sur l’intention entrepreneuriale. Cette variable contient les motivations psychologiques et la connaissance de modèles d’entrepreneur.

L’analyse de régression laisse apparaître que la corrélation entre les normes subjectives et l’intention entrepreneuriale est satisfaisante (R=22,9%). R est positif indique que les deux variables évoluent dans le même sens.

F calculé est de 23,003 pour un sig. =,010 et la valeur observée de F (3,84 au seuil α = 0,05, pour 1 et 417 degrés de liberté)

La valeur observée de F est inférieure à la valeur de F, nous concluons que les normes subjectives ont une influence significative sur l’intention entrepreneuriale des étudiants.

D’après le tableau n° 04 nous pouvons concevoir l’équation de l’influence des normes subjectives sur l’intention entrepreneuriale. Elle se présente comme suit :

Y= 0,229 X+1,027 Y : L’intention entrepreneuriale. X: Les normes subjective


- 153 -

Les perceptions du contrôle comportemental : L’impact des perceptions du contrôle comportemental sur l’intention

entrepreneuriale s’exprime par l’hypothèse H3. Ces perceptions sont opérationnalisées sous forme de variables :

Formations et programmes en entrepreneuriat. Expériences professionnelles et associatives. Perceptions de la disponibilité (ou non) des ressources : informations et conseils,

ressources financières. Les résultats statistiques montrent pour notre échantillon, une corrélation faible entre

les perceptions du contrôle comportemental et l’intention entrepreneuriale (R=7,1%). F calculé est de 2,125 pour un sig. =,010 et la valeur observée de F (2,61 au seuil α =

0,05, pour 1 et 417 degrés de liberté) La valeur observée de F est supérieure à la valeur de F calculée, nous concluons que

les perceptions du contrôle comportemental ont une influence non significative sur l’intention entrepreneuriale des étudiants.

D’après le tableau n° 05, nous pouvons concevoir l’équation de l’influence des perceptions du contrôle comportemental sur l’intention entrepreneuriale. Elle se présente comme suit :

Y= 0,071 X+1,506 Y : L’intention entrepreneuriale. X: Les perceptions du contrôle comportemental

V- Conclusion: Depuis la fin de la seconde guerre mondiale et jusqu’ à la fin des années 1970, les

grandes entreprises ont dominé l’économie. La grande taille était considérée comme souhaitable, et la croissance de l’entreprise était jugée comme indispensable pour réaliser l’économie d’échelle.La Petite et Moyenne Entreprise (PME) était perçue comme une simple étape de la vie de l’entreprise. Le climat était plutôt propice pour l’étude de la grande entreprise.

Après la crise des années 70, les recherches se sont orientées vers l’entrepreneuriat et les petites et moyennes entreprises. L’entrepreneuriat est de plus en plus considéré comme l’un des leviers stratégiques à la création des emplois et des richesses au niveau d’une nation. Aujourd’hui l’entrepreneuriat est devenu un enjeu majeur pour plusieurs pays à cause de son rôle primordial dans le développement économique.

La grande flexibilité et les capacités d’innovation permettent aux PME de prendre une place croissante dans l’économie, mais l’entrepreneuriat ne se limite pas à la création d’entreprise. La démarche entrepreneuriale va au-delà de la création d’entreprise (Saporta et Vestraete, 2006). En effet, l’entrepreneuriat concerne de façon générale la gestion de toute entreprise, nouvelle ou existante, petite ou grande.

L’objectif de cette recherche est de déterminer les facteurs prédateurs de l’intention entrepreneuriale chez les anciens étudiants.

Aujourd’hui, l’intention entrepreneuriale constitue un phénomène qui attire de plus en plus les chercheurs dans le domaine de l’entrepreneuriat. Dans notre travail, nous avons adopté le modèle de Tounès (2003) qui mobilise la théorie du comportement planifié.

Plusieurs remarques s'imposent à la lecture de nos résultats. Tout d'abord, nos résultats montrent que les attitudes influencent significativement l’intention de créer une entreprise chez les étudiants mais cette influence est presque égale à celle des normes subjectives. Cela signifie : Pour les attitudes :

L’existence des idées innovantes chez les étudiants: environ 83% de notre échantillon ont des idées ou de projets de création d’entreprise.


- 154 -

Les étudiants, par le bais de leurs formations (gestion, management, marketing), sont capables de faire des recherches pour mieux formaliser les aspects de leurs projets. L’enquête montre que plus que la moitié des étudiants (63%) ont entamé des recherches d’informations pour concrétiser leurs idées de création d’entreprises. Pour les normes :

Concernant les motivations : les étudiants sont très motivés et ils perçoivent la création d’entreprise comme un facteur d’autonomie et d’évitement du chômage.

L’entourage familial est favorable, selon notre échantillon, à la création d’entreprise. Cela s'expliquerait par le fait que les familles algériennes sont conscientes que les opportunités de recrutement sur le marché de travail sont de plus en plus faibles. Pour les perceptions : Les perceptions du contrôle comportemental n’influencent pas l’intention

entrepreneuriale chez les étudiants à cause de : Le manque de sensibilisation à l’entrepreneuriat : la formation en entrepreneuriat doit

délivrer les compétences techniques en matière d’entrepreneuriat, mais doit aussi et surtout favoriser l’image de l’entrepreneuriat comme un acte désirable et attractif.

Les expériences professionnelles ou associatives restent toujours limitées. Lors des stages, l’état d’esprit de l’étudiant penche plus vers la carrière salariale que de celle d’un créateur d’entreprise.

Les moyens financiers et l’expérience restent toujours les deux facteurs qui limitent l’intention entrepreneuriale.

Nos résultats empiriques confirment ceux de d'autres études telles que celles de Kolvereid (1996), Autio et al.(1997), Krueger et al (2000), Filion, Heureux, Youaleu et Bellavance (2002), Tounés (2003), Boissin& Emin (2006).

Le développement de l’entrepreneuriat en Algérie a connu un essor remarquable favorisé par les pouvoirs publics en terme d’encadrement institutionnel, d’aides publiques, de réglementation et de mise à niveau. Or, un déficit de culture entrepreneuriale et de formation est notable. L’université reste l’un des acteurs-clés dans la promotion de cette culture auprès des jeunes. L’université, en tant qu’acteur local de développement doit initier des actions liées à l’entrepreneuriat et à l’innovation. Ces actions diffèrent selon les niveaux d’intervention : actions de sensibilisation, de spécialisation ou d’accompagnement ou selon les objectifs poursuivis : créations d’entreprises ou d’activités, formation de consultants, accompagnateurs spécialisés en entrepreneuriat, etc. (J-P. Boissin et ali.2005).

Pour conclure, la recherche que nous avons menée sur l’intention entrepreneuriale dans la Faculté des Sciences Economiques, Sciences de Gestion et Sciences Commerciales, montre que même s’il existe une forte intention de création chez les étudiants, l’entrepreneuriat en générale et la création des entreprises en particulier, reste encore modeste dans cette population.


- 155 -

- ANNEXES :

Figure n°01 : Le modèle explicatif de l'intention entrepreneuriale de Tounès (2003)

Source : Tounès, « L’intention entrepreneuriale : une recherche comparative entre des étudiants suivant des formations en entrepreneuriat (bac +5) et des étudiants en DESS CAAE », Thèse de

doctorat en Sciences de Gestion, Université de Rouen, 2003, p202.

Tableau n°1 : Les modèles d’intention dans le contexte universitaire Modèles Questions de

recherche Variables explicatives Echantillon Résultats

Kolvereid (1996)

Quels sont les éléments qui

influencent l’intention entrepreneuriale ?

L’attitude, à la norme sociale et au contrôle

comportemental perçu.

128 étudiants norvégiens en école de

commerce

L’intention est significativement corrélée à l’attitude, à la norme

sociale et au contrôle perçu. Aucune variable démographique

(sexe, expérience du statut, expériences familiales) n’a

d’effet significatif statistique sur l’intention

Autio et al.(1997)

Comment se forme l’intention

entrepreneuriale : Quels sont les effets (directs ou indirects)

des variables influençant le

développement de l’intention

entrepreneuriale?

L’image de l’entrepreneuriat

Les attitudes générales L’environnement

universitaire

1956 étudiants (Finlandais, Suédois,

Américains et Asiatiques) en

sciences techniques.

Les attitudes générales (en particulier le besoin

d’accomplissement et celui d’autonomie) influencent fortement la conviction

entrepreneuriale. Les variables personnelles les

plus importantes sont les expériences de travail en PME,

le sexe11 et l’existence de modèles de rôle12

Attitudes accoisées au comporteme

Existence d’une idée ou d’un projet plus ou moins

formalisé

Recherche d’informations

Les normes subjectives

Connaissance de

modèles

Propension à la prise

de risque

Recherche

d’autonomie

Besoin

Les perceptions du contrôle

comportementa

Perceptions de la

(non) disponibilité

des ressources :

information et

conseils

Expériences

Expériences

professionnelles

Formatons et

programmes en

Intention


- 156 -

La conviction est sans contexte celle qui influence le plus

l’intention entrepreneuriale. L’influence de l’âge (et du

nombre d’années d’étude) ainsi que celle des expériences

professionnelles en PME sont également importantes.

Tkachev (1999) en

coopération avec

Kolvereid


influencent l’intention entrepreneuriale ? Test du modèle de Kolvereid (1996)

Variables explicatives : L’attitude, à la norme sociale et au contrôle

comportemental perçu. 567 étudiants russes

Le poids de la faisabilité perçue est plus fort que l’attitude sur

l’intention. La norme sociale n’a pas d’effet

significatif.

Krueger, Reilly et Carsrud (2000)


influencent l’intention entrepreneuriale Test du modèle

d’Ajzen

Variables explicatives : L’attitude, à la norme sociale et au contrôle

comportemental perçu.

97 anciens étudiants en école de commerce faisant face à un choix

de carrières au moment de l’étude.

La faisabilité perçue et l’attitude vis-à-vis de l’action, prédisent

l’intention. La faisabilité perçue a un effet plus important que les attitudes

sur l’intention.

Tounès (2003)

Quelle est l’influence de programmes ou de

formations en entrepreneuriat, au même titre que des

variables situationnelles et personnelles, sur

l’intention entrepreneuriale des

étudiants.

Les attitudes associées au comportement (les

actions qu’entreprennent les étudiants en vue de

concrétiser leurs intentions).

Les normes sociales (les motivations et les

influences sociales) exprimées par le besoin d’accomplissement, la

recherche de l’autonomie, la

propension à la prise de risque et l’existence de

modèles d’entrepreneur. Les perceptions du

contrôle comportemental

(perception des attitudes et des ressources à

l’égard de la faisabilité des projets d’affaire)

contenues par les expériences

professionnelles et associatives,

l’enseignement de l’entrepreneuriat et la

disponibilité des ressources (financières,

informations et conseils)

178 étudiants de gestion suivant des cursus à dominante

entrepreneuriale (bac +5)

Effet positif de la formation sur l’intention entrepreneuriale des

étudiants ; les formations et programmes en entrepreneuriat,

combinés avec des variables contextuelles et personnelles

pertinentes, renforcent les perceptions des aptitudes

entrepreneuriales. Ces dernières influencent positivement

l’intention entrepreneuriale. L’existence d’une idée ou d’un

projet et la recherche d’informations en vue de les

formaliser et éventuellement de les concrétiser sont les facteurs

qui contribuent le plus à l’explication et à la prédiction de

l’intention entrepreneuriale.

Emin (2003)

Quelles est l’influence de

l’environnement universitaire sur la

création d’entreprise par des chercheurs

publics ?

La désirabilité et la faisabilité

Des chercheurs publics

Le degré de désirabilité de l’acte contribue davantage à la

prédiction de l’intention de créer des chercheurs en sciences dures

que les perceptions de la faisabilité.

Filion et al (2003)

Quelles sont les perceptions des

étudiants vis-à-vis l’entrepreneuriat comme projet de

carrière ?

Les perceptions des étudiants

487 étudiants de l’Université de

Montréal et de ses écoles affiliées

Plus de la moitié des étudiants ont l’intention de créer

éventuellement une entreprise. La perception qui y est associée

apparaît être celle qui permet plus d’indépendance, qui donne


- 157 -

la possibilité de gérer sa vie de travail selon ses croyances, ses besoins et ses valeurs propres.

L’intention est souvent expliquée par la croyance de pouvoir mieux se réaliser en

choisissant l’avenue entrepreneuriale.

Plus de 70% ignorent la présence des centres

d’entrepreneuriat dans leurs institutions universitaires ainsi

que les services offerts.

Audet (2004)

Quelle est l’influence de la désirabilité et de

la faisabilité de lancement d’une entreprise sur la formation d’une

intention entrepreneuriale ?

La désirabilité et la faisabilité de lancement

d’une entreprise

Etude longitudinale sur les

étudiants universitaires inscrits

à un programme d’administration des

affaires. Les données ont été recueillies à deux

reprises: au cours du dernier semestre à

l’école, puis 18 mois plus tard, lorsque les

étudiants avaient obtenu leur diplôme et

ont commencé à travailler à temps

plein.

Les perceptions de désirabilité et de la faisabilité de lancement d’une entreprise expliquent de façon significative la formation d’une intention de se lancer en affaires sur un horizon à long

terme. Les deux perceptions ne

parviennent pas à expliquer à un degré significatif l’intention de

se lancer en affaires. Les intentions d’entreprise et les

perceptions varient au fil du temps. Le lien entre les

intentions entrepreneuriales et la création d’entreprise réelle peut

s’avérer difficile à établir.

Weber et al (2009)

Quelle est l’influence de l’enseignement de l’entrepreneuriat sur

l’intention entrepreneuriale des

élèves?

Les croyances et signaux

189 étudiants qui suivent un cours

obligatoire d’entrepreneuriat dans une grande université

allemande

De fortes croyances ex ante et des signaux cohérents

aboutissent à des intentions ex post plus fortes.

Les changements dans les intentions durant le cours ont

tendance à être plus faible si les signaux ex ante sont forts et si

les signaux reçus par les étudiants sont conformes.

Boissin et al (2009)

Quelles sont les croyances et attitudes des étudiants vis-à-vis de l’entrepreneuriat ?

L’attrait perçu de la création d’entreprise ; le degré d’incitation à

entreprendre perçu dans l’environnement social ;

la confiance qu’a l’individu en sa capacité

de mener à bien le processus

entrepreneurial

655 étudiants grenoblois

L’effet significatif de la variable « attrait » dans l’explication de

l’intention de créer son entreprise.

Les types d’attentes professionnelles et les tâches

critiques pour réussir une création d’entreprise ont la plus

grande influence sur le sentiment qu’a l’étudiant d’être capable de créer à l’issue de ses

études

Tableau n°02 : Le genre, l’âge et l’origine des répondants

%

Le genre Homme 38,2 Femme 61,8

L’âge

Entre 20 et 25 ans 79,5 Entre 25 et 30 ans 16,7

Plus de 30 ans 3,8


- 158 -

Tableau n°03 : Régression simple de l’intention entrepreneuriale par rapport aux attitudes associées au comportement

Tableau n°04 : Régression simple de l’intention entrepreneuriale par rapport aux normes Subjectives

Tableau n°05: Régression simple de l’intention entrepreneuriale par rapport aux perceptions du contrôle comportemental.

- Références Bibliographiques:

- Ajzen , «The theory of planned behavior», Organizational Behavior and Human Decision Processes, vol. 50, 1991

- AjzenetFishbein, « Understanding attitudes and predicting social behavior», Englewood Cliffs, NJ, Prentice Hall, 1980.


- 159 -

- Boissin et Al, « Les déterminants de l'intention de créer une entreprise chez les étudiants : un test empirique», Cairn.info ,2009/1 - Vol. 12,2009.

- Bourguiba, « de l’intention a l’action entrepreneuriale : approche comparative aupres de TPE français et tunisiennes », Thèse de Doctorat ès Nouveau Régime Sciences de Gestion de l’Université de NANCY 2, décembre 2007 .

- Bruyat , « Création d’entreprise : contribution épistémologiques modélisation », thèse de doctorat ès sciences de gestion, université de Grenoble II, ESA.. 1993.

- Emin, « La création d’entreprise : une perspective attractive pour les chercheurs publics »Revue Finance Contrôle Stratégie Volume 9, n° 3, 2006.

- Emin ,Boissin, Chollet, «le faible attrait des étudiants pour l’entrepreneuriat : éléments d’analyse pour l’action» XIVème conférence internationale de management stratégique, pays de la Loire, 2005.

- Fayolle, Entreprendre : apprendre à entreprendre, les éditions de DUNOD, janvier 2004. - Fayolle, « Entrepreneuriat et processus : faire du processus un objet de recherche et mieux

prendre en compte la dimension processus dans les recherches », 7ème CIFEPME, Montpellier, 27-29 octobre2004.

- Fayolle et Verstraete, « paradigmes et entrepreneuriat », revue de l’entrepreneuriat, vol 4, N° 01,2005. - Gasse, « L’influence du milieux dans la création d’entreprises », Université Laval,2003. - Krueger et Carsrud,«Entrepreneurial intentions: applying the theory of planed behavior »,

Entrepreneurship and Regional Development, vol.5,1993. - Krueger , Reilly et Carsrud , « Entrepreneurial intention: a competing models approach », Journal of

Business Venturing, 15(5/6), 2000. - Maalaoui, Bourguiba et Safraoui, « L’intention entrepreneuriale chez les seniors : le cas français »,

7ème Congrès de l’Académie de L’Entrepreneuriat et de l’Innovation Paris, 12-15 octobre 2011. - Shapero et Sokol , «The social dimension of entrepreneurship», in : The Encyclopedia of

entrepreneurship, Kent, C.A., D.L. Sexton & K.H. Vesper (Eds.), Englewood Cliffs NJ: Prentice Hall,1982.

- Tounes. A, « L’intention entrepreneuriale : théories et modèles », dans Zghal. R., L’entrepreneuriat : théories, acteurs, pratiques, Sanabil Med SA, 2007, P73-95.

- Notes:

1. Selon l’expression de Boudabbous (2011). 2 . Selon le Ministère de l’Industrie, de la Petite et Moyenne Entreprise et de la Promotion de l’Investissement (2013), le bulletin d’information statistiques du PME n°23. 3. Theory Of Planned Behaviour (TOPB). 4. Revues comme l’Internationales Gewerbearchiv. Zeitschiftfür Klein undMittelunternehmen, créée en 1953, le Journal of Small business Management, créé en 1963, Entrepreneurship : Theory and Practice, créé en 1976, sans compter les quatre revues créées coup sur coup entre 1988 et 1989, soit la Revue Internationale P.M.E., Entrepreneurship and RegionalDevelopment, PiccolaImpresa et le Journal of Business Venturing. 5. Le « Global Entrepreneurship Monitor » (GEM) ou projet de suivi global de l’entrepreneuriat. Il a pour but de réunir les meilleurs experts mondiaux pour étudier les relations complexe entre l’entrepreneuriat et la croissance économique » (GEM, 2002). 6 . Capron. H, Entrepreneuriat et création d’entreprise : facteurs déterminants de l’esprit d’entreprise, Editions De boeck, Paris, 2009. 7. Tounes. A, « L’intention entrepreneuriale : théories et modèles », dans Zghal. R., L’entrepreneuriat : théories, acteurs, pratiques, Sanabil Med SA, 2007, P77. 8. Niveau bac+5 en Instituts d’Administration des Entreprises, Départements des Sciences Economiques et d’Administration Economique et Sociale. 9. Tounes. A, op.cit, P.87. 10. Grâce notamment aux conférences réalisées par certains professionnels, des séminaires ou journées d’études, de l’expérience partagée de certains enseignants ayant de l’expérience professionnelle ou travaillent actuellement en entreprise, etc. 11. Les hommes sont plus enclins à l’entrepreneuriat que les femmes. 12. Exemple: Parent entrepreneur.


- 161 -

L’activité Touristique en Algérie : Réalité et Perspectives de Développement Tourism Activity in Algeria: Reality and Prospects for Development

Sabrina AMNACHE - CHIKH )*( – Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Mouloud MAMMERI, Tizi-Ouzou; Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Mouloud MAMMERI University, Tizi-Ouzou; Algeria

–


Résumé : Le secteur touristique est un secteur vital qui présente l’un des leviers de rupture avec la dépendance de l’économie algérienne à l’égard des hydrocarbures. C’est dès lors l’une des voies de la diversification économique de notre pays. En revanche, il convient de souligner que beaucoup d’insuffisances sont à l’origine du retard connu par ce secteur en Algérie. Dynamiser ce secteur passerait sans équivoque par une réelle volonté politique qui tenterait de remédier à l’insuffisance des budgets alloués au secteur ; de libérer le foncier pour permettre un maximum d’investissements ; d’améliorer le climat des affaires… Concrètement les défis à relever sont nombreux, il s’agit de valoriser le patrimoine immatériel (gastronomie, savoirs faire locaux, artisanat…), le patrimoine archéologique, d’accroitre l’attractivité des villes, d’améliorer la mobilité et les transports, de renforcer la sécurité, de construire des infrastructures adaptées, de former le personnel… Il s’agit également de réanimer le tourisme domestique et donc de commencer par satisfaire une demande intérieure exigeante et urgente à côté d’une demande extérieure soumise à une très forte concurrence en transformant les richesses dont est dotée l’Algérie en produits touristiques. Mots clés : Tourisme, Investissement, Produit Touristique, Diversification Économique, Algérie. Jel Classification Codes : L83, K40. Abstract: The tourism sector is a vital sector that presents one of the levers of rupture with the dependence of the Algerian economy on hydrocarbons. It is therefore one of the ways of economic diversification. It should be emphasized that many shortcomings are at the origin of the delay known by this field in Algeria. Energizing this sector would unequivocally pass through a real political will that would try to remedy the insufficient budgets allocated to the sector (to develop the hotel portfolio); to free the land to allow maximum investments; to improve the business climate... Concretely the challenges to be met are many, it is to promote the intangible heritage (gastronomy, local know-how, crafts…), the archaeological heritage, to increase the attractiveness of cities, to improve mobility and transport, to reinforce security, to build adapted infrastructures, to train staff...It is a matter of resuscitating domestic tourism and thus to start by satisfying a demanding and urgent domestic demand alongside a external demand subject to very strong competition by transforming the richness of which Algeria is endowed with tourist products. Keywords: Tourism, Investment, Tourism Product, Economic Diversification, Algeria. Jel Classification Codes : L83, K40.

ات ري لقطاع المحروق ة االقتصاد الجزائ تخلص من تبعی ل أحد وسائل ال وي یمث و قطاع حی ذلك . قطاع السیاحة ھ ولذا القط . فتطویره یمثل إحدى طرق التنویع االقتصادي لبلدنا ھ ھ ر یعرف أخر كبی اك ت ى أن ھن اع ومن ناحیة أخرى، ینبغي التأكید عل

ة . في الجزائر ات المخصص عف المیزانی ة ض ة تحاول معالج ود إرادة سیاسیة حقیقی ر وج من المؤكد أن تنشیط ھذا القطاع یمر عبال اخ األعم در من االستثمارات؛ و تحسین من ة ...للقطاع؛ وتحریر األراضي للسماح بتجسید أقصى ق ا أن التحدیات المطروح كم

ة ...) فن الطھو، المعرفة المحلیة، والحرف (التراث غیر المادي كثیرة، من إعادة اإلعتبار لقیمة و التراث األثري، إلى زیادة جاذبیوظفین اء ... المدن، من تحسین القدرة على الحركة والنقل، وتعزیز األمن، وبناء البنیة التحتیة المناسبة، وتدریب الم ر إحی ا یعتب كم

ي أ ب المحل ة الطل ى السیاحة الداخلیة قصد تلبی ة جدا عل ة قوی ع لمنافس ذي یخض ب الخارجي ال ة الطل ب تلبی ى جان مر ضروري إل .المستوى الدولي

سیاحة ، إستثمار، منتوج سیاحي، جزائر. JEL L83،K40.

___ _____________ __________ eMail : (*) : [email protected]

LL’’aaccttiivviittéé TToouurriissttiiqquuee eenn AAllggéérriiee :: RRééaalliittéé eett PPeerrssppeeccttiivveess ddee DDéévveellooppppeemmeenntt ___________________________________________________________________________________

- 162 -

I- Introduction : La conjoncture économique actuelle de choc pétrolier négatif, qui remonte à l’année

2015, attire plus que jamais l’attention des travaux académiques et des experts sur la vulnérabilité de l’économie algérienne. Dès lors, l’investissement dans les autres secteurs de l’économie semble être une panacée (il s’agit essentiellement du secteur de l’industrie et du secteur agricole).

Toutefois, les paysages exceptionnels qui constituent le territoire algérien (le littoral, le grand Sud, les montagnes…) devraient orienter particulièrement les politiques économiques vers l’investissement dans le secteur touristique. Bien que la beauté des paysages à l’état brut n’est pas suffisante pour une bonne compétitivité touristique. Il s’agit de transformer les potentialités du pays en produits touristiques.

L’Organisation Mondiale du Tourisme considère comme activité touristique tout déplacement d’un individu en dehors de son lieu de résidence habituel, pour une période excédant une journée (24 heures) ; mais n’atteignant pas un an. Le tourisme est donc décrit par des déplacements qui s’effectuent dans les conditions précitées. Par contre, si l’individu n’atteint pas 24 heures dans le lieu d’accueil, il y a lieu de parler d’excursionniste (car un tel déplacement ne donne pas lieu à au moins une annuité).1

Il est nécessaire de préciser que les motifs du tourisme sont nombreux et diversifiés ; ils dépendent des objectifs assignés aux déplacements en question. Il s’agit des finalités suivantes : Un touriste peut avoir pour objectif de passer des vacances et de se détendre (c’est le

motif des loisirs) ; Il peut également se déplacer dans le but de rendre visite à des membres de la famille

et/ou à des amis (c’est le motif de visites) ; Le motif des affaires et donc les motifs professionnels en général ; Le motif des soins et des visites médicales ; Le motif religieux, tel le pèlerinage.

Le présent papier se pose l’interrogation suivante : quelles sont les retombées économiques de l’activité touristique ? Et quelles sont ses perspectives de développement dans le cas de l’Algérie ? II- Méthode:

En vue d’apporter des éléments de réponse à la problématique posée dans cet article, nous nous sommes appuyés, essentiellement, sur les travaux académiques portant sur la question.

En outre, et en vue de bien présenter l’état des lieux de l’activité touristique en Algérie, il est incontournable de synthétiser les données du dernier rapport du Forum Economique Mondial, pour montrer la place occupée par l’Algérie, en matière de compétitivité touristique.

Aussi, il serait important de mettre en relief les différents moyens susceptibles d’être engagés afin de mieux vendre la destination Algérie ; et ce, en s’inspirant de l’expérience de certains pays donnant des enseignements en la matière : Tunisie, Turquie, Maroc… III- Résultats et Discussion:

Nous analysons dans ce qui suit les enjeux économiques de l’activité touristique, les exigences du travail dans ce secteur, ainsi que les entraves et les défis à relever dans le cas de l’Algérie. 1- Enjeux économiques de l’activité touristique:

Le tourisme assume des proportions économiques importantes ; dans le sens où il est une collection d’industries, d’entreprises, de ressources, d’attractions, etc.2.


- 163 -

Il serait complexe d’identifier les frontières du segment tourisme proprement dit car beaucoup de services sont utilisés d’une manière conjointe par les touristes et les habitants locaux. Il en est de même pour la plupart des biens et services qui sont destinés à la fois aux touristes et aussi aux locaux3.

Par ailleurs, il est possible de considérer que le tourisme est simplement un secteur de services, dans le sens où il ne transforme pas des matières premières qui seraient l’eau, l’air, la neige… Comme il n’assure pas le transport de ces produits vers le consommateur ; c’est plutôt, le touriste consommateur qui vient vers le produit. En fait, l’appellation industrie touristique semble inappropriée, dans le sens où le produit touristique est un produit intangible et donc un service. En d’autres mots, l’activité touristique reste intimement liée à l’activité des services (le tourisme est un prescripteur important pour la prolifération de l’activité des services)4.

Dès lors, il faut noter que ce n’est que par abus de langage qu’on place parmi les métiers du tourisme, la totalité du secteur Hôtellerie, Restauration, et cafés5.

En outre, l’analyse économique de l’activité touristique met en avant l’importance des activités qui lui sont associées, d’où l’ensemble des effets d’entrainement que cette activité peut avoir sur le reste de l’économie ; bien que ces effets restent difficiles à mesurer et à quantifier. Autrement dit, le tourisme est un investissement productif qui impacte et dynamise de très nombreux autres secteurs de l’économie. En d’autres mots, le tourisme exerce des effets, notamment sur les économies des pays en voie de développement particulièrement, à travers plusieurs mécanismes, à savoir : La création de la croissance économique La contribution au PIB ; La création des emplois ; L’attractivité des investissements ; Les transferts de technologie ; La réduction des déséquilibres macroéconomiques globaux (dont celui de la balance

des paiements) ; La réduction des situations de déficit budgétaire par les apports en devise occasionnés

par les exportations des services touristiques…6 Il faut noter aussi que le tourisme est une source d’entrée de devises, ce qui permet

de varier les sources d’entrée de revenus, et de diversification économique, notamment dans les pays dépendant des exportations de ressources naturelles, comme l’Algérie.

Dans la même lignée d’idées, notons que les dépenses des touristes constituent un marché potentiel pour les produits locaux, de l’artisanat notamment.

Mettons l’accent, dans ce qui suit, sur quelques d’éléments purement économiques7 qui font de l’activité touristique l’un des leviers de ruptures avec la dépendance de notre pays aux revenus des hydrocarbures. - La création des emplois:

Contrairement au secteur des hydrocarbures qui est un secteur fortement capitalistique et donc peu créateur d’emplois, l’activité touristique est une activité créatrice de nombreux emplois et donc réductrice du chômage ; et ce dans le secteur formel et le secteur informel. Les emplois créés touchent à la fois la main d’œuvre qualifiée, semi- qualifiée et même non qualifiée, ils touchent à la fois les hommes et les femmes (durant les saisons estivales, on assiste même à l’exploitation de la main d’œuvre infantile).

Par souci d’intelligibilité, il serait opportun de distinguer trois types d’emplois en rapport avec l’activité touristique : Il y a des emplois directs qui correspondent à des métiers purement touristiques comme

l’hébergement, les agences de voyages … Comme il y a des emplois indirects qui correspondent partiellement à l’activité

touristique ; tel les centres de loisir, les centres d’animation, les transports ….


- 164 -

Il ya aussi les emplois induits par l’activité touristique, tel l’activité artisanale, l’activité agricole, etc.

Selon le Bureau International du Travail (BIT), l'industrie de voyages et tourisme représente plus de 4% du produit intérieur brut sur le plan mondial et plus de 3% de la main d'œuvre employée. En tenant compte de la part de l’apport économique des activités associées, cette industrie représente en valeur 11 % du produit intérieur brut et 8% des salariés dans le monde, d’après la même source. - Impact du secteur touristique sur la balance des paiements:

Le tourisme occupe une place importante dans le commerce mondial, il présente pour le pays concerné, un vecteur d’insertion dans le monde. A l’instar des échanges de biens matériels, les échanges touristiques internationaux relèvent des politiques de commerce extérieur.

Le tourisme impacte fortement la balance des paiements, car les services touristiques ont un poids dans les paiements internationaux, au même titre que les importations et des exportations. Et ce, grâce au volume important de recettes en devises que génère l’activité touristique. - Une forme spécifique d’exportation:

En effet, le tourisme permet d’accéder à l’exportation sans avoir à transporter des biens et des services.

En dehors des considérations économiques précitées, le tourisme peut avoir d’autres aspects positifs : « promotion d’une meilleure tolérance entre les peuples, fusions des cultures, créations de liens humains et institutionnels internationaux durables et autres »8. 2 - Exigences du travail dans le secteur touristique:

Au-delà des équipements et des aménagements adéquats, le travail dans le secteur touristique exige un certain nombre de compétences et même un certain état d’esprit.

- Il s’agit pour l’auteur de bien connaitre la culture du touriste que l’on accueille, ainsi que les usages en cours dans la société de provenance, en vue de bien communiquer avec lui (il s’agit des habitudes, des mœurs, des attentes de la clientèle ciblée). Ceci permet de bien informer et de bien accompagner les touristes dans l’objectif de les voir revenir (fidélisation des clients), et /ou dans le but qu’ils deviennent des prescripteurs de la destination en question. Notons à ce niveau que les réseaux sociaux pourraient avoir de grandes conséquences sur l’image d’une destination. A titre indicatif, en Turquie, dans l’objectif de bien communiquer avec le touriste, de bien l’orienter et même de l’aider à programmer ses journées, des bureaux spécialisés dans ce type d’actions existent. En outre, les agents qui y travaillent maitrisent dans la plupart des cas, deux ou trois langues.

- L’éducation et la formation constituent également un préalable à l’activité touristique. Dans ce sens, l’école se trouve devant le défi de former de bons citoyens, civiques, ayant un esprit ouvert, communiquant sans complexe avec des inconnus…Sans oublier l’importance de l’apprentissage des langues étrangères. Le système éducatif et le système universitaire gagneraient à se tracer cet objectif de promouvoir le tourisme, en vue d’intégrer des méthodes et des techniques encourageant ce projet, et ce quelques soit la spécialité enseignée : informatique, commerce, gestion de ressources humaines, comptabilité, etc. En outre, pour les formations destinées directement aux métiers en rapport avec le tourisme, il existe en Algérie des instituts et écoles spécialisés. Citons l’école nationale supérieure du tourisme d’Alger (ENST), l’institut des techniques d’hôtellerie et du tourisme de Tizi Ouzou (ITHT) et le centre d’hôtellerie du tourisme de Boussaada (CHT). Les spécialités dans ce domaine de formation sont nombreuses : chef cuisinier, pâtissier, serveur, hôtesse d’accueil, guide touristique…Dans ce domaine de formation et de valorisation des ressources humaines, il serait intéressant de recourir à des consultants étrangers et de bénéficier de l’expertise et du professionnalisme à l’international9.


- 165 -

- L’amélioration des prestations touristiques en Algérie exige, préalablement, la formation et les recyclages de tout le personnel travaillant dans le secteur.

C’étaient là quelques éléments relatifs à la formation et à la valorisation de la ressource humaine comme condition basique de l’exercice de l’activité touristique. 3 - Etat des lieux de l’activité touristique en Algérie : entraves et défis à relever:

Il est vrai que la hausse du pouvoir d’achat des individus, ainsi que la hausse du temps qu’ils consacrent aux loisirs due à leur prise de conscience de l’importance de ces temps de détente à la fois pour les adultes ainsi que les enfants contribuent au développement de l’activité touristique. En revanche l’activité touristique en Algérie ne semble pas être suffisamment développée, au regard des classements de notre pays en la matière.

L’Algérie est classée parmi les 20 plus beaux pays dans le monde, en terme de paysages naturels, mais cela n’a pas empêché ses classements médiocres en matière d’attractivité de touristes, à la fois en Afrique et dans le monde.

Nous nous appuyons ici sur les données du dernier rapport du Forum Economique Mondial, pour montrer la place occupée par l’Algérie, en matière de compétitivité touristique.

En effet, WEF effectue un classement mondial de la compétitivité touristique sur un ensemble de pays (138 pays), et selon un ensemble de critères qui sont, essentiellement : la sécurité, la santé, l’hygiène, l’ouverture sur l’étranger, la valorisation des ressources naturelles, l’environnement durable, les ressources culturelles, le marketing touristique, le niveau des prix, les ressources humaines qualifiées, les infrastructures routières et aéroportuaires et les services touristiques, compétitivité des prix…Il faut retenir ici que ce n’est que par ce dernier critère que l’Algérie arrive à être classée 4ème dans le monde, ce qui est dû à la dévaluation du dinar algérien.

En outre, sur un total de 138 pays, l’Algérie arrive à la 118ème place, selon WEF (l’activité touristique représente 8% du PIB) : En 2016, l’Algérie a fait 307,7 millions de dollars, en la matière (en vue de relativiser ce chiffre, notons que l’Afrique de Sud qui occupe la première place sur le continent, a fait dans la même année des recettes de l’ordre de 8,2 milliards de dollars).

En revanche, en Afrique, l’Algérie est classée à la 19ème place, loin derrière nos voisins (Le Maroc arrive à la 3ème place et la Tunisie arrive à la 9ème place).

Il faut souligner que le contexte algérien n’était pas favorable au développement du tourisme, et ce, sur une longue période (les années 1990, les années 2000 et le début des années 2010). Nous faisons allusion ici à la décennie noire où l’insécurité était la principale caractéristique de l’Algérie. Suivie d’une embellie financière donnant pour le pays une illusion de richesse. En effet, du début des années 2000 à l’année 2015, la hausse des cours des hydrocarbures a fait que le pays ne juge pas nécessaire d’investir dans des domaines autres que le secteur du pétrole et du gaz. Ceci étant, l’économie hors hydrocarbure a été longtemps compromise : déclin dans les secteurs de l’industrie, l’agriculture et le tourisme, également (c’est par ailleurs, dans ce sens que beaucoup de travaux académiques se sont mis à vérifier la thèse du syndrome hollandais au cas algérien, et beaucoup de travaux ont porté sur la malédiction des ressources naturelles dans notre pays).

Notons, également, que les investissements touristiques sont retardés, à cause de la lenteur des délais enregistrés (il se trouve que sur 500 projets d’hôtels en 2015, 340 sont en attente de permis de construire). A juste titre, il semble qu’une volonté officielle s’affiche dans ce domaine, des textes existent mais le bilan reste mitigé et les résultats obtenus restent médiocres. En Algérie, le retard dans la réalisation n’est pas dû nécessairement aux études, ni aux délais de réalisation proprement dits, ni à la durée de formation ; c’est plutôt les délais de traitements administratifs qui déterminent la durée de mise en œuvre. Et à ce niveau, il faut souligner qu’une meilleure gestion des délais passerait par l’amélioration de la qualité institutionnelle de façon générale.


- 166 -

Plus globalement, notons que le développement du secteur touristique en Algérie ne présente pas un choix ; il semble plutôt être un impératif pour l’économie algérienne qui est à la recherche d’une issue de sa dépendance à un seul secteur. C’est plutôt une alternative à la crise. D’ailleurs, ce n’est qu’en période de crise que le secteur touristique présente une cible privilégiée pour les politiques économiques du pays.

C’est dans cette optique que les pouvoirs publics mettent en place à partir de 2008, un Schéma Directeur d’Aménagement Touristique (SDAT), issu du Schéma National d’Aménagement du territoire (SNAT) 2025, dans l’objectif de promouvoir « la destination Algérie ». En effet, la promotion du secteur touristique au regard du SDAT 2025 s’appuie sur une stratégie orientée vers les zones d’expansions touristiques.

Notons que le SDAT est institué par la loi 02- 01 du 12 décembre 2001 relative à l’aménagement du territoire et du développement durable.

Il est important de souligner que les grands axes du SDAT tiennent compte des enseignements que donnent les pays voisins, étant donné les succès que ces derniers ont réalisés en la matière. Ainsi, l’implication de la société civile et des populations locales est impérative, en vue de mettre en valeur l’immense gisement de sites naturels dont dispose l’Algérie.

Ce plan s’appuie sur cinq éléments de base : - Faire de l’Algérie une destination touristique compétitive ; - Développer des pôles touristiques d’excellence ; - Introduire des contrôles de qualités ; - Encourager les partenariats public- privé ; - Attirer les investissements en général et les IDE de façon particulière dans le but de

créer de la valeur ajoutée et de l’emploi. Plus généralement les objectifs globaux assignés au SDAT, peuvent être récapitulés

comme suit : - Faire de l’attractivité touristique l’un des moteurs de la croissance économique, en

alternative à la vulnérabilité du secteur des hydrocarbures ; - Développer par effet d’entrainement les autres secteurs connexes d’activité

économique ; - Combiner promotion du tourisme avec environnement et donc développer

l’écotourisme ; - Valoriser et préserver le patrimoine historique et culturel en s’inscrivant dans une

démarche de développement local durable ; - Améliorer durablement l’image de l’Algérie et ce, à travers une démarche marketing

territorial. L’outil le plus adéquat pour concrétiser les objectifs tracés dans le domaine du

tourisme, semble être les zones d’expansion et sites touristiques. L’Algérie totalise 205 ZEST, réparties par régions :

1) Sur la côte, il y a 160 ZEST, et ce, sur une surface de 3706,5 hectares. 2) Dans les Hauts-plateaux, sont comptées 22 ZEST, sur une surface de 6464,83

hectares. 3) Dans le sud (Ghardaïa, Ouargla, Biskra, El Oued, Béchar), on trouve 15 ZEST, sur

une surface de 786,2868 hectares. 4) Dans le Grand Sud, (Tamanrasset, Adrar, Illizi), il est possible de compter 8

ZEST sur une surface de 8941,92 hectares10. Toutefois et pour clore cette discussion, il y a lieu de citer quelques entraves au

développement de l’activité touristique, il s’agit de l’existence d’une volonté politique réelle qui puisse engager les moyens nécessaires pour concrétiser les projets définis, en théorie. Concrètement, il s’agit de prendre en charge les problèmes du foncier et des crédits, tout en luttant contre les lenteurs bureaucratiques et la corruption.


- 167 -

Comme il s’agit d’améliorer le climat des affaires de façon générale, en vue d’attirer les investisseurs nationaux et étrangers, tout en ciblant les critères retenus dans les réunions de DAVOS, en vue d’améliorer la position de l’Algérie qui reste à la traine dans les classements.

Par ailleurs, l’Etat devrait investir dans la ressource humaine, comme dans les infrastructures, notamment dans l’infrastructure urbaine (transport, cités aménagées…), en encourageant l’investissement privé. Il devrait aussi multiplier le nombre des écoles de tourisme à travers le territoire national.

La volonté civile pose également une contrainte dans ce domaine ; d’où la nécessaire prise en charge de la ressource humaine, en général. Il s’agit dans le détail de former la main d’œuvre aux métiers du tourisme, et de sensibiliser le citoyen à être civique pour promouvoir sa propre ville et à mettre en valeur ses potentialités. IV- Conclusion:

Il ressort de ce papier que l’un des leviers de rupture avec la dépendance de l’économie algérienne au secteur des hydrocarbures est le secteur du tourisme. Ce secteur constituerait un des piliers de la diversification et du dynamisme économique. Ceci est dicté notamment par les effets d’entrainement que pourrait avoir le développement de l’activité touristique sur le reste de l’économie en matière de création d’emploi et d’attraction de revenus extérieurs.

La concrétisation des projets tracés dans ce domaine, passerait sans doute par une volonté politique et une volonté civile, sans lesquelles les potentialités géographiques et culturelles du pays ne sauraient être transformées en produits touristiques proprement dits. Lesquels produits seraient en mesure de satisfaire quantitativement et qualitativement la demande locale ; et de faire de l’Algérie une destination compétitive et attractive pour les étrangers.


1 . Il s’agit de la définition retenue par l’Organisation Mondiale du Tourisme, disponible sur : www.world.tourism.org , consulté le 25 juillet 2017. 2 . SELLAL M., « Production touristique », Société Nationale d’Edition et de Diffusion, Alger, 1980, P. 12. 3 . LEIPER N., « Defining tourism and related concepts: tourist, market, industry and tourism system », in VNR’S Encyclopedia of hospitality and Tourism, New York, 1993, P.539- 558. 4 . BOYER M., « Le tourisme en France », Editions EMS, Paris, 2003. Cité par : DEMEN- MEYER C. , « Le tourisme : essai de définition », in Management & Avenir, n°3 , 2005, page 7 à 25. P . 7. 5 . DEMEN- MEYER C., Op. Cit., P. 11. 6 . CHERIF K., « Economie du tourisme – un investissement d’avenir pour l’Algérie », Casbah Editions, Alger, 2017, P. 16. 7 . KADRI B ., « La ville et le tourisme : relation ancienne, complexité nouvelle et défi conceptuel », Téoros, 26-3/ 2007, page 76 à 79 , P .78 , disponible sur : http://teoros.revues.org , consulté le 09 septembre 2017 . 8 . LAMIRI A., « La décennies de la dernière chance, émergence ou déchéance de l’économie algérienne ? », CHIHAB EDITIONS, Alger, 2013, P .242 . 9 . CHERIF K., Op. Cit., P. 137. 10 . Ministère de l’Aménagement du Territoire, de l’Environnement et du Tourisme, Schéma Directeur d’Aménagement Touristique 2025, Phase 1, 2, 3, 4, 2008.


- 169 -

Mise en œuvre de l’analyse des Données Comme Outil d’observation Foncière -Étude de Cas du Marché Foncier de la Ville de Tizi Ouzou -

Implementing Data Analysis as a Land Observation Tool - A Study of the Case of the Land Market of the City of Tizi Ouzou -

Karim MAHOUI )*( Laboratoire d’Économie et Développement LED Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Abderrahmane MIRA, Béjaia; Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Abderrahmane MIRA University, Bejaia; Algeria

–


Résumé : L’article propose une démarche d’observation foncière utilisant l’analyse des correspondances multiples ACM et la classification hiérarchique ascendante CAH pour l’étude d’un échantillon de transactions foncières issues d’un dépouillement d’une vingtaine d’actes notariés de la ville de Tizi Ouzou. La production de l’information foncière est un préalable à la connaissance des marchés fonciers et à la mise en place de mécanismes de régulation adéquats. C’est le rôle de l’observatoire du foncier et de l’immobilier qui aura pour tâche de coordonner les données foncières très disparates dans les différents services. Dans l’analyse effectuée, sont choisies des variables socioéconomique et spatiale pour décrire respectivement les agents et la parcelle objet d’échange. Les résultats de l’ACM et CAH montrent le caractère idiosyncrasique des comportements des agents dans le marché foncier. Mots clés : Observation Foncière, Marché Foncier, Marché Immobilier, Prix Fonciers, Transaction Foncière, Analyse des Correspondances Multiples, Tizi Ouzou (Ville). Jel Classification Codes : R52, R14. Abstract: The article proposes an approach of land observation using the analysis of multiple correspondence ACM and the ascending hierarchical classification CAH for the study of a sample of land transactions resulting from a counting of twenty notarial acts of the City of Tizi Ouzou. The production of land information is a prerequisite for knowledge of land markets and the establishment of adequate regulatory mechanisms. It is the role of the Observatory of Land and Real Estate to coordinate the very disparate land data in the different departments. In the analysis performed, socioeconomic and spatial variables are chosen to describe the agents and the parcel of exchange respectively. The results of the ACM and CAH show the idiosyncratic nature of agents' behavior in the land market. Keywords: Land Market, Estate Market, Land Observation, Land Prices, Lad Transaction, Analysis of Multiple Correspondences, Tizi Ouzou (City). Jel Classification Codes : R52, R14.

ددة الت المتع ل المراس تخدام تحلی ى اس د عل ة تعتم ة العقاری لیة للمراقب ة أص ال منھجی رح المق نیف ACMیقت والتصق تلدراسة عینة من ال CAHالھرمي د توثی اري عامالت العقاریة استخرجت من دراسة عشرین عق ي عق زي وزو ف ة تی ا . مدین قمن

ار و ة تنسیق باستعراض ما كتب حول أھمیة مراقبة العق وم بمھم ارات یق ى إنشاء مرصد لألراضي والعق ة إل ة الملح ذكیر الحاج تثم دافعنا عن فكرة أن إنتاج معلومات األراضي ھو شرط أساسي . وتوحید البیانات والمعطیات المتاحة في مختلف اإلدارات المعنیة

م . وق العقارنوع من األسواق ووضع اآللیات التنظیمیة والمناسبة لتنظیم سال المعرفة ھذ ة ت ل المقترح ة التحلی في مواصفات منھجیوق ي الس املون ف ة لوصف المتع ة واالقتصادیة والمكانی رات االجتماعی ار المتغی ة اختی ة العقاری ادل والقطع وع التب ا . موض م قمن ث

ادالت 3استخراج أمكن منبتصنیف ھرمي مح ا ،أنواع من التب ة إعادة المواصفات لكي تس ان إمكانی ع بی ى العوامل م ز عل لتركیى بعض سلوك . ت العقاریة على النحو المطلوبتعامالالتفسیریة لل وء عل م تسلیط الض ة االستكشافیة ت ذه الدراس من خالل نتائج ھ

.المتعاملین في سوق العقار وبیان الطابع الوحدوي للتعامالت العقاریة ار ار ،سوق العق ار ،مرصد العق عار العق ة ،أس امالت عقاری ددة ،تع ل المراسالت المتع ،)إحصائیات (تحلی

.)مدینة(وزو تیزيJEL R52،.R14

___________ _____ _______ eMail : (*) : [email protected]

MMiissee eenn œœuuvvrree ddee ll’’aannaallyyssee ddeess ddoonnnnééeess ccoommmmee oouuttiill dd’’oobbsseerrvvaattiioonn ffoonncciièèrree ___________________________________________________________________________________

- 170 -

I- Introduction : Le phénomène de spéculation foncière et immobilière ne cesse de meubler les débats

politiques et scientifiques, en plus d’être un souci individuel dans la recherche perpétuelle à l’accès à la propriété immobilière. Côté politique, la recherche de modes de régulation efficaces ainsi que le cadrage des comportements spéculatifs – et donc le recouvrement des plus-values générés – restent un souci permanent. Quant au débat scientifique, il est orienté vers la discussion de la nature des biens immobiliers et le fonctionnement des marchés foncier et immobilier (Granelle, 1998 ; Numéros de la revue études foncières de l’ADEF). En plus, le caractère idiosyncrasique (existence de logiques d’action diverses) qui marque le comportement des acteurs face à ce type de bien implique pour le scientifique la recherche d’outils d’intelligibilité à même de tenir compte à la fois de la multiplicité des comportements, de leur contextuel ainsi que des imperfections dans le fonctionnement du marché (opacité et manque de transparence).

L’instauration de la propriété privée en Algérie et la volonté de libéraliser le marché foncier remonte au début des années 1990. Toutefois, la dynamique que connait l’activité immobilière ces dernières années, sous l’impulsion d’un volontarisme étatique, si elle a permis, à une partie de la population, l’accès au logement, elle n’a pas pu, pour autant, atténuer les phénomènes spéculatifs, lesquels ont engendré des coûts sociaux et économiques élevés : exploitation des terres agricoles les plus fertiles sous la pression urbaine, accentuation des disparités urbain-rural, disqualification des classes à faible revenu pour l’accessibilité urbaine, enrichissement sans cause, et bien sûr difficulté de recouvrement de la fiscalité locale par les collectivités locales.

Cet état d’« anarchie foncière » relaté par plusieurs auteurs (Boudjenouia, Fleury et Tacherift, 2008) témoigne de l’échec des actions foncières, susceptibles de lutter contre ces déséquilibres, et de l’ « impuissance » publique, faute de légitimité (Bedrani et Bouaita, 2003), à définir et à proposer une politique foncière (Sahli, 2001). Pire, le pouvoir est cédé à la pression urbaine et particulièrement aux pratiques rentières d’accaparement (Safar-Zitoun, 1996 ; Nemouchi, 2011) qui ont imposé un paysage urbain de nos villes qui laisse à désirer.

Si un quasi consensus est acquis quant à l’urgence d’une nouvelle stratégie foncière, il n’empêche qu’un préalable a été ignoré non seulement par l’autorité publique, mais aussi du côté des scientifiques. Certes, ces travaux ont permis d’avancer dans la compréhension de la problématique foncière en Algérie, mais la connaissance foncière reste en deçà des enjeux qu’elle soulève.

C’est pour combler cet écueil, que le présent article propose et plaide pour la mise en place d’un observatoire du foncier et de l’immobilier, lequel aura pour rôle de produire les données foncières et immobilières qui apporteront de nouvelles connaissances sur ces marchés, et permettront ainsi d’orienter la politique foncière et de rendre les instruments de régulation plus efficaces. Il suffit de regarder du côté de nos voisins (Tunisie, Maroc, Mali…) qui ont compris le rôle que peut jouer l’observation foncière et les multitudes fonctions que permet cet outil d’aide à la décision (Napoléone, 2009)

L’objectif de ce papier est d’apporter une contribution d’observation foncière, basée sur une approche statistique des données foncières. Il s’agira de montrer son apport dans la prise en compte des caractères hétérogène et localisé des marchés fonciers, en se focalisant sur la caractérisation de la transaction comme unité d’analyse.

Dans une première section, nous ferons état des connaissances de l’observation foncière. Puis, dans une seconde section, nous présenterons une démarche d’observation foncière fondée sur l’analyse des données d’un échantillon de transactions foncières réalisées dans la ville de Tizi Ouzou, à partir des données d’actes notariés. Nous terminerons par la discussion des limites de cette démarche.


- 171 -

II – Observation foncière: état des connaissances et enjeux. II.1 - L’observation foncière: definitions.

L’observation foncière répond à plusieurs besoins, notamment dans l’orientation de l’action foncière (faisabilité des opérations d’aménagement, repérage du potentiel foncier, évaluation de la valeur d’un bien …), dans la prospective territoriale (veille foncière pour repérer les changements induits par les transactions foncières) et dans l’évaluation des politiques d’aménagement (suivi des effets des politiques) (CERTU, 2013).

C’est un outil précis de connaissance des marchés fonciers (Comby, 2004), car il permet d’analyser les tendances, de mieux appréhender les mécanismes de formation des prix du foncier (espaces urbains, espaces agricoles et naturels, évolution des marchés en volume et en prix...), d’anticiper les risques de déstructuration du marché (notamment les risques spéculatifs) et d’avoir une connaissance fine de la demande de foncier.

Elle est également un préalable à toute action foncière. Une politique foncière, qu'elle soit nationale ou locale, ne peut, en effet, se passer de cet outil d’aide à la décision. Pour guider les démarches de planification et surtout d'anticipation foncière, la puissance publique doit pouvoir se baser sur des données transparentes, fiables et partagées sur les différents marchés fonciers à différentes échelles pertinentes (nationale, régionale, locale).

L’observation foncière peut être considérée comme une démarche qui allie inventaire, diagnostic et action foncière. Elle va de la modélisation de la réalité (par exemple découpage en marché) à la représentation graphique ou cartographique, en passant par l’acquisition et la gestion de données, l’analyse et l’interprétation des informations (CERTU, 2013). Elle se décline en plusieurs aspects (Comby, vocabulaire du foncier) : 1) Observation de l’usage physique et fonctionnel des terrains ; 2) Observation des modes d’appropriation des sols ; 3) Observation des marchés fonciers ; 4) Observation des politiques foncières et de l’administration foncière, etc. II.2 – Intérêt de la mise en place d’un observatoire du foncier pour les différents utilisateurs:

Un observatoire permet d’apporter une connaissance chiffrée et localisée des marchés fonciers et ainsi d’objectiver les processus et les enjeux qui en découlent. À partir des mêmes sources d’informations, il permet des usages qui sont propres à chaque utilisateur :

- pour les collectivités ou intercommunalités, c’est un véritable outil d’aide à la décision et de suivi de la mise en œuvre des politiques foncières et plus largement d’aménagement du territoire ;

- pour les aménageurs, l’observatoire contribue à obtenir une meilleure évaluation de la charge foncière dans la réalisation des opérations d’aménagement ;

- pour les services de l’État, il permet de compléter utilement les porter à connaissance dans les documents d’urbanismes ou d’aménagement mais aussi de décliner localement les politiques foncières portées par l’État.

Claude Napoléone (2009) met en évidence trois fonctions de l’observation : 1) une fonction de protection qui assure la transparence dans le marché à travers la publicité foncière ; 2) une fonction d’efficacité économie, à travers la disponibilité de l’information et les anticipations qui se forment à partir des préférences individuelles ; 3) une fonction de connaissance ou de veille pour la régulation publique, notamment pour cibler les interventions publiques. II.3 – Observation statistique des données foncières: État des connaissances.

L'observation statistique des marchés fonciers suppose d'abord une information sur les ventes qui se fait dans des conditions très différentes d'un pays à l'autre, comme le souligne J. Comby (1997). À défaut d'une information directe sur les ventes, des études peuvent être menées à partir de sources indirectes. Cependant, l'élaboration de statistiques


- 172 -

pose des problèmes méthodologiques difficiles dus au nombre relativement peu élevé des ventes, au regard du grand nombre de paramètres explicatifs à prendre en considération.

L’observation statistique des marché fonciers a pour objectif de répondre aux questions de type : quels sont les volumes d’échanges, les surfaces, les prix ? qui sont les acteurs de ces marchés ? quelle est la géographie économique et sociale de ces marchés ? quelles en sont les évolutions structurelles et conjoncturelles ? de quelle régulation publique font-ils l’objet ?

Depuis le dernier quart du siècle passé, J.-L. Guigou (1974 : 30) avait déjà préconisé l’utilisation de l’analyse des données. Pour lui, il est nécessaire de recourir à un nouveau cadre d’analyse des marchés fonciers. Il justifie ceci par le fait que « la théorie économique est impropre à rendre compte du processus de formation et d’allocation du sol, seule l’analyse des données pouvait, à l’heure actuelle, faire progresser dans la compréhension des ajustements fonciers ».

Le développement aujourd’hui des logiciels et la facilité de leur utilisation permet d’effectuer aisément ce type d’analyse. Le seul souci réside donc dans la disponibilité des données foncières due à leur éclatement entre les différents services parties prenantes dans les marchés fonciers.

Pour la détermination des prix fonciers, les études font référence généralement à trois cadres d’analyse statistique : Le premier tente d’intégrer les déterminants les plus significatifs des prix fonciers (Derycke, Huriot et Renard, 1994 : 292-294), à savoir la nature de l’usage possible du sol (sa destination finale), la distance à un lieu d’attraction ou au centre, la qualité de l’environnement immédiat de la parcelle, la réglementation foncière (le niveau du COS), le prix du logement selon la théorie du calcul à rebours. Ces facteurs sont regroupés en trois catégories selon l’échelle à laquelle jouent les facteurs de formation des prix du sol (Granelle, 1998 :83-85). Certains facteurs différentient les prix fonciers entre villes, voire entre pays : on peut les appeler facteurs globaux. D’autres facteurs différentient les prix fonciers entre quartiers à l’intérieur de l’agglomération : ce sont les facteurs dits macro-localisés et enfin certains facteurs introduisent une différenciation des prix fonciers entre parcelles au sein d’un quartier donné : ce sont les facteurs dits micro localisés.

Le second cadre d’analyse statistique fait référence à la théorie des prix hédoniques (Granelle, 1998 :108-112 ; Derycke, Huriot et Renard : 292-294) qui entend intégrer l’ensemble des facteurs significatifs, cités ci-dessus, pour la détermination des prix fonciers. Notons que ce cadre est beaucoup plus utilisé dans le cas de marchés immobiliers.

Le troisième cadre d’analyse est la théorie du compte à rebours qui formalise l’articulation entre le prix du sol et le prix du bien immobilier (Granelle, 1998 : pp. 79-82). La théorie est initiée par les néomarxistes au début des années soixante-dix, puis elle a fait l’objet de beaucoup de développements.

Pour étudier le fonctionnement du marché foncier dans la ville de Tizi Ouzou, nous avons opté pour une approche statistique pour un ensemble de raisons :

En premier lieu, la possibilité d’étudier le marché foncier dans sa spécificité locale. Nous savons que les pratiques foncières diffèrent d’une société à une autre, notamment entre les sociétés occidentales et celles du Sud. L’analyse économique standard ainsi que les théories critiques (néomarxistes) ne peuvent être transposées dans le contexte des pays en développement (Tribillon, 2000 ; Durand-Lasserve, 1998 ; Le Roy, 1996). La recherche d’une nouvelle grille de lecture des questions foncières et urbaines en Afrique est nécessaire. L’observation statistique ne peut être considérée comme un nouveau cadre d’intelligibilité « alternatif », mais elle permet, néanmoins, de dépasser les divergences entre les courants théoriques et d’avancer ainsi dans la compréhension du fonctionnement des marchés fonciers.


- 173 -

En second lieu, l’intérêt opératoire de cette approche. En effet, on ne peut pas assurer ni même envisager une maîtrise foncière et des actions foncières adéquates sans comprendre le fonctionnement du marché foncier et les pratiques foncières locales. L’analyse statistique peut donc constituer un « outil d’aide à la décision » en permettant de synthétiser les données foncières.

En dernier lieu, la disponibilité de l’information : les sources existent et concernent les différents actes sur les mutations foncières. Il suffit alors de les exploiter. Leur analyse est rendue facile grâce au développement des moyens de traitement informatique des données statistiques. Ainsi, les études foncières peuvent être multipliées en faveur d’une meilleure compréhension des pratiques foncières locales. III - mise en œuvre d’une démarche d’observation à travers l’analyse des données d’un échantillon de transactions foncières dans la ville de Tizi Ouzou:

Nous proposons, dans la présente étude, une démarche d’observation foncière d’un volume de transactions foncières. Elle consistera à extraire des données foncières (issues d’actes notariés) qui seront analysées par la méthode des correspondances multiples ACM. L’analyse passe par une étape préparatoire nécessaire qui porte sur la caractérisation de la transaction par un ensemble de variables. Deux déterminants significatifs intervenants dans la caractérisation d’une transaction foncière, en tant qu’unité d’analyse, sont choisis : 1) la dimension socioéconomique de la transaction, représentée par la catégorie socioprofessionnelle de l’acheteur et du vendeur ; 2) la dimension spatiale représentée par l’accessibilité au centre, en identifiant la localisation de la parcelle par rapport au centre-ville .

Chaque transaction foncière et caractérisée par trois groupes de variables (qui sont plus qualitatives que quantitatives), à savoir : 1) La parcelle, objet de la transaction, caractérisée notamment par sa dimension spatiale (distance de la parcelle par rapport au centre). Toutes les variables ont été recodées pour qu’elles soient de type nominal, condition pour la mise en œuvre de l’ACM ; 2) Le vendeur et l’acheteur sont caractérisés chacun par un ensemble de variables, notamment par leur catégorie socio-professionnelle comme dimension socioéconomique de la transaction. III.1 – Description de l’échantillon issu du dépouillement d’actes notaries.

Concernant l’échantillon (voir tableau n°1 en Annexes), nous avons effectué un dépouillement pour enregistrer les transactions foncières entre particuliers. Ces transactions supposent l’existence d’un marché foncier libre, puisqu’elles ne sont pas soumises à une quelconque contrainte, si ce n’est la satisfaction des deux parties contractantes (l’acheteur et le vendeur). Le propriétaire, tenant compte des données du marché libre, fixe un prix qui trouve le plus souvent un preneur. Les deux parties, avec le consentement du notaire, s’entendent sur une valeur déclarée qui est souvent en deçà de la valeur réelle du marché (phénomène de sous-déclaration).

Notre enquête a permis d’établir un fichier de données extraites d’actes notariés à partir d’un dépouillement effectué auprès de notaires de la ville de Tizi Ouzou. Les données sont extraites de façon à distinguer les trois groupes de variables (voir tableau n°2 en Annexes) caractérisant l’acheteur et le vendeur d’une part, et la parcelle objet de transaction d’autre part. Ce qui a permis de dégager le tableau disjonctif complet TDC sur lequel s’effectuera l’ACM. Mais, avant de procéder à l’ACM, notons quelques observations générales sur l’échantillon :

- Concernant la variable nature (sexe) de l’acteur, la majorité des transactions sont réalisées entre hommes.

- L’âge (date de naissance) des acteurs montre que les transactions sont établies entre des particuliers, en majorité âgés entre 50 et 70 ans. Seules deux transactions enregistrées, dont le particulier ne dépasse pas la quarantaine.


- 174 -

- Concernant la commune d’origine, la majorité des acteurs sont d’origine de la wilaya de Tizi Ouzou et dont une partie importante est d’origine du chef-lieu de la wilaya. Ce qui montre qu’il n’y a pas de mobilité significative des acteurs pour accéder aux terrains de la ville, d’autant plus que la majorité des acteurs habite à l’intérieur de l’agglomération de Tizi Ouzou.

- Localisation des parcelles : un tiers des transactions porte sur des terrains situés d’abord au lotissement Salhi, puis au lotissement Hasnoua Bordj (7 sur 27 transactions), enfin à Sidi Aguad (3 transactions sur 27).

- La superficie des parcelles : la superficie moyenne est de 462,2 m2. Elle est importante à notre sens pour des terrains situés à l’intérieur de l’agglomération. Comparée aux normes définies pendant les années 70 – avec la politique des réserves foncières – pour les besoins familiaux estimés à 20 m2 par individu et en prenant un TOL de 6 personnes par logement, la superficie serait de 120 m2 par famille, soit une superficie largement inférieure à la superficie moyenne des terrains vendus aujourd’hui. De telles cessions témoignent que les disponibilités foncières ne sont pas vraiment rigides à l’intérieur de l’agglomération. Mais, elles font l’objet d’une forte concurrence.

- Les prix unitaires déclarés par les particuliers auprès des notaires varient entre 10000 et 30000 DA/m2, sauf deux transactions effectuées à 3000 DA et 8000 DA/m2 (des prix très symboliques que nous ne pouvons pas expliquer). Les prix réels sont trois à cinq fois supérieurs à ceux déclarés. Ces chiffres montrent que le phénomène de sous-déclaration est très pratiqué par les propriétaires, avec consentement des notaires afin d’échapper à la fiscalité foncière.

- Concernant l’origine de la propriété, elle est communale (acquisitions par actes administratifs de cession) dans la majorité des transactions. Il faut rappeler que les acquisitions auprès de l’APC (acte administratif de cession) varient de 1320 à 1720 DA/m2 (période des années 90). Puis, elles sont cédées, dans certaines transactions, jusqu’à dix fois le prix d’acquisition. Toutes ces transactions ne sont qu’une illustration des comportements spéculatifs qui caractérisent les transactions foncières. III-2 – Résultats de l’analyse des correspondances multiples ACM et la classification ascendante hiérarchique CAH et discussions: III.2.1 – Résultats de l’ACM:

Premier résultat généré par le logiciel utilisé (XLSTAT) est le tableau des valeurs propres (tableau n°3 en Annexes).

Dans ce tableau sont affichées les valeurs propres non nulles et le % d'inertie correspondant. Contrairement à ce qui est le cas en Analyse Factorielle des Correspondances, les % ne sont pas interprétables en termes de qualité de la représentation, seul élément important pour l'utilisateur de la méthode. Greenacre et al (2005) proposent d'utiliser une inertie ajustée, plus proche de la réalité. Alors que le calcul habituel donne seulement 48,74% avec les trois premiers axes, la méthode basée sur l'inertie ajustée donne 73.25%.

Le graphique (figure n°1 en annexes) aide pour le choix du nombre de facteurs à extraire. Ici, l’histogramme représentatif des valeurs propres change d’allure à partir du troisième facteur. Trois dimensions sont alors retenues.

Interprétation des axes factoriels (figure n°2 en Annexes) : Rappelons que les modalités supplémentaires seront ignorées dans cette

interprétation puisqu’elles ne contribuent pas à la formation de ces axes. Notons d’abord que le premier axe factoriel F1 restitue 38,25% de l’inertie totale,

contre 18,43% pour le second et 16,57% pour le troisième axe. Les contributions, les cosinus carrés et les valeurs test sont les résultats les plus

communément utilisés lors de l'interprétation des représentations graphiques : avant d'interpréter la proximité entre deux modalités et/ou observations1, il faut vérifier qu'il ne s'agit pas uniquement d'un effet de projection. Pour cela nous pourrons vérifier que les


- 175 -

cosinus ou les contributions sont élevés pour les axes et les modalités/observations concernés (voir tableaux 8 et 9).

Deux critères sont utilisés : 1) Les Contributions : Celles-ci fournissent une aide à l'interprétation. Ainsi, les modalités ayant influencé le plus la construction des axes sont celles dont les contributions sont les plus élevées. Tel que préconisé dans le guide du logiciel, nous nous sommes contentés d'analyser les contributions qui sont supérieures aux poids relatifs affichés dans la seconde colonne du tableau n°8 (voir Annexes) ; 2) Les Cosinus carrés (Cos2) : L'analyse des Cos2 permet d'éviter des erreurs d'interprétation dues à des effets de projection. Si les Cos2 associés aux axes utilisés sur un graphique sont faibles, nous éviterons d'interpréter la position de l'observation ou de la variable en question.

En utilisant d’abord le critère des contributions, les modalités ayant plus d’influence dans la construction de l’axe F1 (c’est-à-dire dont la valeur sur l’axe est supérieure à la valeur au poids relatif) sont classées par ordre d’influence décroissante (elles sont soulignées dans le tableau n°8) : CSV2, CSA5, LOC1, PRI2. En examinant leurs valeurs (Cos2) (tableau n°9), toutes ces modalités ont une qualité de représentation sur cet axe et sont donc retenues.

Les modalités qui ont plus d’influence dans la construction de l’axe F2 sont classées par ordre d’influence décroissante : CSV5, CSA1, LOC4, PRI3. En examinant la qualité de leur représentation sur cet axe F2, les modalités finalement retenues sont : CSV5, LOC4, PRI3.

Les modalités qui ont plus d’influence dans la construction de l’axe 3 sont classées par ordre d’influence décroissante : CSV4, CSA3, PRI3. En examinant la qualité de leur représentation sur cet axe F3, toutes ces modalités sont retenues.

De ce qui précède, nous pouvons dire que : Le premier axe factoriel caractérise les transactions dont : le vendeur est

FONCTIONNAIRE et l’acquéreur est SANS FONCTION ou exerce une FONCTION LIBERALE et résident soit à l’intérieur, soit à l’extérieur de la wilaya. Ces parties s’échangent des parcelles localisées au Centre au prix qui n’excède pas les 20000 DA/m2.

Le second axe factoriel caractérise les transactions dont le vendeur est SANS FONCTION et l’acquéreur est un commerçant. La parcelle est localisée au Nord-Ouest et cédée au prix qui n’excèdent pas les 25000 DA/m2.

Le 3e axe factoriel caractérise les transactions dont : le vendeur est RETRAITE et l’acquéreur a une FONCTION LIBERALE. La parcelle est vendue au prix qui n’excède pas les 25000 DA/m2.

Les graphiques (voir figure n°2 en Annexes) représentent les cartes factorielles superposant modalités et individus sur les plans (F1, F2) et (F1, F3).

Les modalités supplémentaires, qui sont aussi représentées (couleur orange dans le graphique), sont en majorité à proximité du barycentre. Elles n’ont pas donc, relativement (sauf peut-être pour les modalités VEN2 et SUP2, tel qu’il apparait dans le graphique), d’effet discriminant. III.2.3 – Résultats de la Classification hiérarchique ascendante:

La classification ascendante hiérarchique CAH est utilisé pour constituer des groupes homogènes d'objets (classes) sur la base de leur description par un ensemble de variables, ou à partir d'une matrice décrivant la similarité ou la dissimilarité entre les objets.

Nous avons choisi d’utiliser les données du tableau des coordonnées des observations généré par l’ACM, démarche proposée par F. Husson ainsi que le tutoriel d’XLSTAT. Nous avons utilisé le critère de Dissimilarité : Distance euclidienne et comme méthode d'agrégation la méthode de Ward.

Avant de présenter les classes générées par la méthode, notons la qualité « moyenne » de la partition effectuée. Celle-ci est observée par la variabilité intra-classe qui est proche, voire égale, de la variabilité inter-classe (voir tableau n°5 en Annexes). Or, une bonne


- 176 -

qualité de partition est observée lorsque la variabilité intra-classe petite et à la variance inter-classe grande (F. Husson, cours de classification).

Le logiciel génère le dendrogramme. La ligne en pointillés coupant le dendrogramme (troncature) fait apparaître trois classes de transactions (voir figure n°3 en Annexes). Le tableau n°6 (en Annexes) identifie ces 3 classes : la plus dominante d’entre-elles est la première 1e classe.

D’après les graphiques asymétriques des observations (voir figure n°4 en Annexes), on étudiera la façon dont les observations sont positionnées par rapport aux vecteurs des modalités, ces derniers indiquant des directions. Si deux observations sont dans la direction d'un vecteur modalité, l'observation qui est la plus éloignée de l'origine est celle pour laquelle la modalité a le plus vraisemblablement été choisie. Nous utiliserons cette démarche afin d’interpréter ces trois classes.

Ces graphiques asymétriques indiquent le positionnement des observations par rapport aux vecteurs des modalités qui leur sont associées. Les résultats sont consignés dans le tableau n°7 en Annexes (lecture avec agrandissement de la figure n°4) :

Ce tableau aide à l’interprétation des 3 classes d’observations issues de la CAH : sommairement un profil de transaction dominant qui intègre plusieurs modalités (le vendeur est de sexe masculin et non fonctionnaire (soit commerçant, de fonction libérale ou retraité) des parcelles de terrain localisées soit au centre, soit au Nord-ouest et de fourchette de prix de plus bas au plus hauts). Un autre profil faiblement représenté (3 transactions sur 21) met en évidence les transactions où le vendeur est de sexe féminin qui vendent des parcelles à des prix relativement élevés (PRI3). Enfin, un profil moyennement représenté (6 transactions sur 21) regroupe les transactions où les vendeurs sont des retraités qui s’échangent des parcelles avec des fonctionnaires au centre-ville, apparemment à la recherche de la proximité du lieu du travail.

En résumé, ces résultats mettent en évidence le caractère idiosyncrasique des comportements des agents dans le marché foncier. Limites de la recherché:

Les résultats obtenus n’ont pas permis d’identifier des profils clairs. La raison est peut-être due aux variables qui n’ont pas eu d’effet discriminant. C’est le cas notamment des prix et de la localisation de la parcelle. Pourtant d’après la littérature, celles-ci peuvent avoir une influence directe sur la détermination des prix fonciers. Malgré cet écueil, nous pensons que d’éventuelles spécifications du modèle d’analyse proposé peuvent être effectuées afin d’obtenir des résultats plus clairs.

Ensuite, l’étude exploratoire s’est contenté d’un échantillon de convenance d’une vingtaine de transactions. Faute donc de représentativité, nous nous sommes astreints à éviter une tentative de généralisation des résultats.

Enfin, il semble être évident qu’une telle analyse revêt le caractère synchronique. Or, le marché foncier est, par nature, dynamique. L’analyse statistique des données telle qu’elle est mise en œuvre ci-dessus suppose l’existence d’un observatoire du foncier et du mobilier qui fournirait les données en temps réel et faciliterait ainsi une analyse diachronique de ce marché.

En résumé, et malgré ces limites, nous pensons que l’objectif est atteint, puisque nous avons pu mettre en œuvre la démarche d’analyse statistique des données et avons pu obtenir des résultats interprétables. IV- Conclusion:

Nous avons voulu, à travers l’exposé de cette démarche, montrer l’intérêt opératoire de l’analyse des correspondances multiples pour l’observation des marchés fonciers. Elle est suivie d’une classification hiérarchique ascendante afin de dégager des classes de transactions. Quatre 4 en sont identifiées dans le cas de notre échantillon, dont un profil dominant (la classe 3). L’étude confirme le caractère idiosyncrasique de la transaction


- 177 -

foncière retenue comme unité d’analyse. En d’autres termes, elle révèle la multiplicité des logiques d’action dans les comportements des acquéreurs et des vendeurs. Cette démarche exploratoire permet d’aider à la compréhension du fonctionnement de ce type de marché dans un contexte d’absence d’observatoire du foncier et l’immobilier.

L’autre atout de la démarche consiste en sa « flexibilité ». En effet, celle-ci permet à l’analyste de choisir ses variables pour caractériser son phénomène étudié et s’intéresser à n’importe quel aspect du problème qu’il veut étudier, pourvu que les données soient accessibles. Celles-ci constituent la véritable contrainte à une telle démarche. Néanmoins l’attention est attirée sur le caractère synchronique de cette analyse. Le dynamisme qui caractérise les marchés immobiliers doit être pris en compte en adoptant une perspective diachronique. -ANNEXES :

Tableau 1. Résultats de dépouillement des actes notariés Vendeur Acquéreur Parcelle Acte

LOCAL SEXE_V

AGE_V

CNE_ORIGIN_

V ADRESS_V

FONCT_V

SEXE_A

AGE_A

CNE_ORIGIN_A

ADRESS_A FONCT_A

SUP

ORIGIN_PP

TE

PRIX_CESS_

M2

ANCIEN_PP

TE

DATE_ACT

N°_LOT

DATE_ACT

AMENAGT AXE TECH H 196

1 ALGER DEM COMMERC F 195

5 GALMA TO FONCT 364 AFL 25 000 FONC

T 23/01/2001 1997

HASNAOUA BORDJ H 193

8 TO TO RETRAIT H 195

5 TO TO FONCT 500 Privé 30 000 FONC

T 14/02/2001 17 1997


1 AEH TO ARCHITEC H 196

2 TO TO COMMERC

445

Communal 25 000 COM

MERC 20/02/2001 86 2000


1

DJEMAA

SAHRIDJ

TO RETRAIT H 194

9 MAKOU

DA TO COMMERC

500

Communal 25 000 COM

MERC 20/02/2001 86 2000

AXE TECH. H 1954

AGOUNI

BOUAFIR

TIZI RACH

ED COM

MERC H 1950 IRDJEN TO GESTION. 29

5 AFL 34 920 GESTION.

12/03/2001 A3 1997


1

DJEMAA

SAHRIDJ

TO RETRAIT H 195

8 IRDJEN IRDJEN ELECTR. 50

0 Communal 25 000 ELECT

R. 12/03/2001 120 2000

SALHI H 1938

OUACIFS

ALGER

EMMIGR. F 193

9 OUACIFS OUACIFS

SANS FONCT.

561 Privé 12 480

SANS FONC

T 12/03/2001 81 1997

HASNAOUA BORDJ H TO TO RETR

AIT H TO TO MEDECIN 500

Communal 14 600 MEDE

CIN 01/04/2001 91 2000

SALHI H TO TO FONCT. H LNI LNI FONCT.+E

MMIGR 545

Communal 16 510 EMMI

GR 09/04/2001 141 1996

SALHI H ALGER ALGER

SANS FONC

T. H

MAKOUDA TO COMMER

C 153 Privé 25 360 COM

MERC 18/04/2001 2000

HASNAOUA BORDJ F TO

AZIB AHME

D

SANS FONC

T. H

MAKOUDA TO COMMER

C 307

Communal 24 760 COM

MERC 18/04/2001 261 1999

ANEIR AMELLAL H 195

3 TO TO FONC

T. LIBER

H 1937

IBOUDRAREN

BOUHINOUN

COMMERC

450

Communal 17 780 COM

MERC 22/04/2001 264 1999

CITE BEKKAR F 193

9 SIDI

NAAMANE

TO SANS FONC

T. H 195

5 TO TO FONCT. 274,5

Privé 21 860 FONCT

13/06/2001 33 2000

SIDI AGUED H 195

5 TO BENI ZMENZER

ARTISAN F 193

7 DOUAR

BOUKHALFA

TO SANS FONCT.

688

Communal 10 900

SANS FONC

T 01/07/2001 10 1996


6 ITOURA

R IFERHOUNE

N RETRAIT H 195

1 TO TO RETR 525

Communal 25 900 RETR 02/07

/2001 85 1997

SALHI F 1958

BENI AMRAN

E TO MEDE

CIN F 1960 ALGER TO FONCT 40

0 AFL 12 500 FONCT

08/07/2001 438 1997

SALHI H 1957

TIZI RACHE

D TO FONC

T. F 1969 ALGER ALGE

R SANS

FONCT.+EMMIGR

390

Communal 15 380 EMMI

GR 13/08/2001 175 1996

ANEIR AMELLAL

ZONE B H 194

6 NACIRI

A TO COMMERC H 195

2 BENI

DOUALA BENI

DOUALA

FONCT. 563 Privé 10 040 FONC

T 09/10/2001 220 2000

SALHI H 1947

AIT YAHIA France MEDE

CIN H 1970 MEKLA MEKL

A SANS

FONCT. 558

Communal 25 000

SANS FONC

T 10/10/2001 103 1987

SIDI AGUED H 194

3 LNI BOUKHALF

A

TRAVAILLE

UR F 196

1 TO TO SANS FONCT.

492

Communal 8 130

SANS FONC

T 13/11/2001 74 1996

SIDI AGUED H 195

4 TO TO FONCT. H 193

1 TO BENI ZMENZER

RETR 488 AFL 16 390 RETR 09/12

/2001 28 1998


- 178 -

Tableau 2. Codification des modalités Variable Modalités Code

Nature du vendeur (Sexe) Homme VEN1 Femme VEN2

Age du vendeur Moins de 30 ans AGV1 Entre 30 et 60 ans AGV2 Plus de 60 ans AGV3

Commune d'origine du vendeur À l'intérieur de l'agglomération de TIZI OUZOU ORV1 À l'intérieur de la wilaya de TIZI OUZOU ORV2 À l'extérieur de la wilaya ORV3

Catégorie socio-professionnelle du vendeur

Commerçant CSV1 Fonctionnaire CSV2 Fonction libérale CSV3 Retraité CSV4 Sans fonction CSV5

Nature de l'acquéreur Homme ACQ1 Femme ACQ2

Age de l'acquéreur Moins de 30 ans AGA1 Entre 30 et 60 ans AGA2 Plus de 60 ans AGA3

Commune d'origine de l'acquéreur À l'intérieur de l'agglomération de TIZI OUZOU ORA1 À l'intérieur de la wilaya de TIZI OUZOU ORA2 À l'extérieur de la wilaya ORA3

Catégorie socio-professionnelle de l'acquéreur

Commerçant CSA1 Fonctionnaire CSA2 Fonction libérale CSA3 Retraité CSA4 Sans fonction CSA5

Localisation de la parcelle

Centre LOC1 Nord Est LOC2 Sud Est LOC3 Nord-Ouest LOC4 Sud-Ouest LOC5

Superficie de la parcelle Moins de 200 m2 SUP1 Entre 200 et 400 m2 SUP2 Plus de 400 m2 SUP3

Origine de la propriété Communale PPT1 Privée PPT2 Agence foncière PPT3

Prix de la parcelle au m2 Moins de 10 000 DA le m2 PRI1 Entre 10 000 et 30 000 DA le m2 PRI2 Plus de 30 000 DA le m2 PRI3

Tableau 3. Valeurs propres et pourcentages d’inertie

F1 F2 F3 F4 F5 F6 Valeur propre 0,6564 0,5321 0,5175 0,4009 0,3648 0,2562 Inertie (%) 18,7548 15,2033 14,7858 11,4552 10,4217 7,3192 % cumulé 18,7548 33,9581 48,7439 60,1991 70,6208 77,9399 Inertie ajustée 0,2936 0,1415 0,1272 0,0405 0,0234 0,0001 Inertie ajustée (%) 38,2499 18,4304 16,5705 5,2752 3,0497 0,0088 % cumulé 38,2499 56,6802 73,2507 78,5260 81,5756 81,5844


- 179 -

Figure 1.Screeplot des valeurs propres

Figure 2. Graphiques des coordonnés des modalités et des observations sur les deux premiers axes factoriels (total inertie restituée = 56,68%)

Tableau 4. Coordonnées principales (Observations) F1 F2 F3 F1 F2 F3

T1 -0,6794 1,5341 -1,0203 T11 -0,8000 -1,7119 -1,0102 T2 -0,7899 0,1681 0,3416 T12 0,1357 0,3137 -0,5633 T3 -0,6209 -0,3021 0,0656 T13 -0,0200 -1,2611 -1,3787 T4 -0,9297 -0,3197 0,4050 T14 0,9250 -0,0940 0,2902 T5 -0,6794 1,5341 -1,0203 T15 -0,5905 -0,1721 0,7750 T6 -1,0760 -0,1246 1,2031 T16 0,3977 0,3571 -0,0038 T7 0,4957 0,1172 0,7231 T17 1,4341 0,0469 0,1119 T8 -0,7171 -0,1450 1,4087 T18 -0,2728 0,8157 0,0143 T9 1,0272 0,2692 -0,2757 T19 0,4456 0,1552 0,1781 T10 -0,3470 -0,7307 -0,6287 T20 1,3150 -0,1502 0,3201 T21 1,3470 -0,2999 0,0643

Tableau 5. Décomposition de la variance pour la classification optimale

Absolu Pourcentage Intra-classe 0,9001 50,25% Inter-classes 0,8912 49,75% Totale 1,7913 100,00%


- 180 -

Figure 3. Dendrogramme de la CAH

Tableau 6. Résultats par classe Classe 1 2 3

Objets 12 6 3 Somme des poids 12 6 3

Variance intra-classe 1,220

3 0,341

7 0,535

2

Distance minimale au barycentre 0,135

4 0,211

9 0,525

2

Distance moyenne au barycentre 0,927

2 0,504

4 0,595

3 Distance maximale au barycentre

1,8825

0,7124

0,6307

T1 T2 T10

T5 T3 T11

T7 T4 T13

T9 T6

T12 T8

T14 T15

T16

T17

T18

T19

T20 T21

Figure 4.Graphiques asymétriques des observations

Tableau 7. Identification des observations positionnées sur les vecteurs des modalités leurs

correspondants Les vecteurs des modalités sur lesquels sont positionnées les observations

Les observations alignées sur les vecteurs de ces modalités sont :

PRI1 - CSV3 T9 - T12 - T16 -T19 CSV1 - LOC4 - CSA2 T1 - T5 - T18 CSV4 - CSA3 - LOC1 T2 - T3 - T4 - T6 -T8 - T15 CSV5 - PRI3 T10 - T11 - T13 CSA5 - CSV2 - LOC2 - PRI2 T7 - T14 - T17 - T20 - T21 LOC3 - CSA4 - PRI4 Pas d’observation alignée sur les vecteurs de ces

modalités


- 181 -

Tableau 8. Contributions (variables) Poids Poids (relatif) F1 F2 F3 F4 F5

CSV1 2 0,0238 0,0255 0,1979 0,0926 0,0080 0,0157

CSV2 4 0,0476 0,1813 0,0002 0,0005 0,1057 0,0002

CSV3 5 0,0595 0,0091 0,0016 0,0000 0,1342 0,0961

CSV4 7 0,0833 0,0594 0,0007 0,1507 0,0041 0,0199

CSV5 3 0,0357 0,0125 0,1922 0,1349 0,0054 0,0099

CSA1 5 0,0595 0,0363 0,0636 0,0267 0,0057 0,1940

CSA2 7 0,0833 0,0041 0,0701 0,0710 0,0000 0,0657

CSA3 2 0,0238 0,0444 0,0015 0,1516 0,0011 0,0352

CSA4 2 0,0238 0,0079 0,0047 0,0157 0,3126 0,0001

CSA5 5 0,0595 0,1177 0,0000 0,0234 0,0938 0,0006

LOC1 7 0,0833 0,1204 0,0408 0,0646 0,0174 0,0049

LOC2 6 0,0714 0,0549 0,0003 0,0001 0,0586 0,0729

LOC3 4 0,0476 0,0879 0,0343 0,0055 0,0089 0,1491

LOC4 4 0,0476 0,0155 0,1852 0,0745 0,0008 0,0014

PRI1 6 0,0714 0,0212 0,0057 0,0561 0,1213 0,1225

PRI2 4 0,0476 0,1074 0,0011 0,0049 0,1176 0,0837

PRI3 2 0,0238 0,0093 0,1858 0,1268 0,0005 0,0778

PRI4 9 0,1071 0,0852 0,0142 0,0004 0,0044 0,0503

Tableau 9. Cosinus carrés (variables) F1 F2 F3 F4 F5

CSV1 0,0740 0,4655 0,2117 0,0141 0,0253 CSV2 0,5880 0,0005 0,0014 0,2094 0,0004 CSV3 0,0313 0,0043 0,0000 0,2824 0,1840 CSV4 0,2341 0,0022 0,4678 0,0099 0,0435 CSV5 0,0384 0,4774 0,3258 0,0101 0,0168 CSA1 0,1250 0,1777 0,0724 0,0119 0,3715 CSA2 0,0161 0,2239 0,2203 0,0001 0,1437 CSA3 0,1289 0,0036 0,3469 0,0019 0,0567 CSA4 0,0229 0,0110 0,0358 0,5542 0,0002 CSA5 0,4056 0,0001 0,0637 0,1974 0,0012 LOC1 0,4744 0,1304 0,2005 0,0419 0,0107 LOC2 0,2018 0,0010 0,0002 0,1315 0,1489 LOC3 0,2850 0,0901 0,0141 0,0176 0,2687 LOC4 0,0501 0,4869 0,1906 0,0015 0,0025 PRI1 0,0778 0,0169 0,1627 0,2723 0,2502 PRI2 0,3485 0,0030 0,0125 0,2330 0,1509 PRI3 0,0270 0,4371 0,2902 0,0009 0,1255 PRI4 0,3914 0,0528 0,0016 0,0124 0,1285


- 182 -

- Références Bibliographiques: 1. AITEC (Association Internationale des Techniciens, Experts et Chercheurs) dont les contributions visent

à revisiter les questions foncières et urbaines dans les pays du Sud. Voir leur site Internet : http://www.globenet.org/aitec/index.htm

2. BÉDRANI S. et BOUAITA A. (2003). Le foncier agricole périurbain en Algérie. In: ELLOUMI M. & JOUVE A.M., eds. Bouleversements fonciers en Méditerranée : des risques sous le choc de l’urbanisation et des privatisations. Paris : Karthala/Ciheam, 195-211.

3. BOUDJENOUIA A., FLEURY A. & TACHERIFT A., 2006. « Le statut de l’espace agricole périurbain à Sétif (Algérie) : réserve foncière ou projet urbain ? » Cah. Étud. Rech. Fr. / Agric., 15(2), 221-226.

4. COMBY J. (1997), Études Foncières de l’association ADEF, n°136. http://www.comby-foncier.com/ 5. COMBY J. (2003). « La formation de la valeur sur les six marchés fonciers », in Études foncières, no

101, janvier. 6. DERYCKE P.-H., HURIOT J.-M. et RENARD V., « La valeur de l’espace : rente et prix fonciers »,

in Encyclopédie d’économie spatiale, pp. 292-294. 7. DURAND-LASSERVE et TRIBILLON J.-F. (1990). « La production foncière et immobilière dans les

villes des pays en développement », in J.-J. GRANELLE, Rente foncière : approches théoriques et empiriques, pp. 25-44.

8. GRANELLE J.-J. (1998). Économie immobilière, Economica. 9. GUIGOU J.-L. (1974). Théorie économique et utilisation de l’espace, Cujas. 10. LE ROY E. (1996). « La propriété privée, passage obligé ? » In Maîtrise foncière au sud : enjeux sur

la terre, Dossier Grain de Sel, n°4, Inter-Réseaux, décembre 1996. 11. MORLET O., « Marché du logement et ségrégation spatiale : analyse statistique du cas parisien »,

in Études Foncières, ADEF. 12. NAPOLEONE C. (2009), « Les enjeux de l’observation foncière », In Dossier coordonné par Ghislain

GENIAUX « l’observation foncière au service des politiques publiques locales », de la revue Études foncières, n°139, mai-juin.

13. NEMOUCHI H. (2011), « Pratiques sociales et problèmes fonciers en Algérie », in Elloumi M. ( ed.) , Jouve A.-M. ( ed.) , Napoléone C. ( ed.) , Paoli J.C. ( ed.) (2011). Régulation foncière et protection des terres agricoles en Méditerranée, Montpellier : CIHEAM, Options Méditerranéennes : Série B. Études et Recherches, n. 66, pages 127- 143

14. RENARD V. (2005). « Marché foncier », in Dictionnaire de l’urbanisme et de l’aménagement, sous la direction de Pierre Merlin et François Choay, ; Ed PUF coll. Quadrige.

15. SAHLI Z. (2001). « L’absence de maîtrise foncière en Algérie : impact sur l’aménagement du territoire ». In: Jouve A.M. Terres méditerranéennes : le morcellement, richesse ou dangers ? Paris : Karthala-Ciheam, 69-76.

16. TRIBILLON J.-F. (2000). « Revisiter la question foncière urbaine en Afrique », in Questions urbaines, AITEC, novembre.

- Notes:

1. Pour les règles d’interprétation des proximités entre observations et entre modalités, nous avons utilisé les recommandations de Marie Chavent, Cours d’Analyse des Correspondances Multiples (ACM), 2014-2015. URL: https://www.math.u-bordeaux.fr/~machaven/wordpress/wp-content/uploads/2013/10/ACM.pdf /


- 183 -

Les Barrières à l’export: Essai d’analyse de la Situation des Entreprises Algériennes hors Hydrocarbures

Export Barriers: An Analysis of the Situation of Algerian Non-Hydrocarbon Companies

Nacera ARROUCHE (*) Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Mouloud MAMMERI, Tizi-Ouzou; Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Mouloud MAMMERI University, Tizi-Ouzou; Algeria

–

Mohand CHITTI (**) Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Abderrahmane MIRA, Béjaia; Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Abderrahmane MIRA University, Bejaia; Algeria

–


Résumé : L’objectif de cet article est de montrer qu’en dépit de la volonté affichée par les pouvoirs publics algériens en matière de promotion des exportations hors hydrocarbures, les entreprises exportatrices demeurent confrontées à de nombreuses contraintes entravant leur développement à l’international. Ces barrières sont liées aussi bien au manque de ressources et compétences requises à l’export qu’à leur environnement local/international contraignant. Les résultats de notre enquête auprès des entreprises exportatrices soulignent également les efforts qui devraient être consentis en matière d’accompagnement de ces entreprises dans la conquête des marchés étrangers, car de nombreux exportateurs estiment que le dispositif actuel d’appui à l’export demeure peu adapté à leurs besoins et attentes. Mots clés : Exportations Hors Hydrocarbures, Barrières à L’export, Dispositif de Soutien à L’export, Algérie. Jel Classification Codes : D21, L26, L38. Abstract: In this paper, we have tried to highlight that, despite the willingness displayed by the Algerian authorities to promote non-hydrocarbon exports, exporting companies still face many barriers hampering their international development. These barriers are linked both to the lack of resources and skills required for exports and to their local/ foreign constraining environment. The results of our survey of exporting companies also highlight the efforts that should be made to assist these companies in the conquest of foreign markets, as many exporters believe that the current system of export support remains limited adapted to their needs and expectations. Keywords: Non-Hydrocarbon Export, Export Barriers, Export Support, Algeria. Jel Classification Codes : D21, L26, L38.

ارج ادرات خ جیع الص ي تش ة ف ة الجزائری ة الحكوم ن رغب رغم م ى ال ھ عل ار أن ال ھو إظھ ذه المق ن ھ رض م الغا ا دولی دة تحد من تطویرھ وارد . المحروقات إال أن الشركات المصدرة ال تزال تواجھ قیودا عدی نقص الم واجز ب ذه الح رتبط ھ وت

لشركات المصدرة الضوء علـى كما تسلط نتائج البحث لدى ا. الدولية الصارمة/ دير وبيئته المحلية المطلوبة للتص والمھاراتالجهود التي يجب بذلها لدعم هذه الشركات في غزو األسواق الخارجية، ألن العديد من المصدرين يعتقدون أن الجهاز الحـالي

.احتياجاتهم وتوقعاتهممع الدعم الصادرات يبقى أقل توافق

جزائر ، عراقل التصدیر، نظام دعم الصادرات،محروقاتال رجخا صادرات.

JEL D21 ،L26،.L38

____________________ __________ _______ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

LLeess BBaarrrriièèrreess àà ll’’eexxppoorrtt:: EEssssaaii dd’’aannaallyyssee ddee llaa SSiittuuaattiioonn ddeess EEnnttrreepprriisseess AAllggéérriieennnneess hhoorrss HHyyddrrooccaarrbbuurreess ______________________________________________________

- 184 -

I- Introduction : Fonctionnant selon une logique de rente pétrolière, l’Algérie cherche par ailleurs à

opérer une transformation de son économie pour sortir de la mono-exportation et de la dépendance vis-à-vis de la volatilité des prix du pétrole brut. En effet, les exportations des hydrocarbures continuent à constituer la part la plus importante des exportations globales. Cette dépendance vis-à-vis des ressources pétrolières constitue un handicap majeur de l’économie algérienne. Ainsi, l’ouverture accélérée de l’économie nationale a entraîné deux principaux faits, d’une part l’explosion des importations et d’autre part la faiblesse des exportations hors hydrocarbures.

Le phénomène de la mondialisation caractérisé par une forte réduction des entraves aux échanges et une diminution des coûts de transport, de communication et d’information, offre de nombreuses opportunités. Cependant, pour de nombreuses entreprises notamment les petites et moyennes entreprises (PME), les frontières nationales constituent toujours un important obstacle à l’expansion de leur activité, elles se tournent largement, voire exclusivement, vers leur marché domestique. Plus préoccupant encore, les entreprises nationales n’envisagent toujours pas de s’internationaliser, notamment en raison de nombreuses contraintes qui les dissuadent de s’aventurer sur les marchés étrangers. Mais pour remédier à cette situation, les pouvoirs publics algériens ont instauré une panoplie de dispositifs visant à soutenir les entreprises dans leur démarche d’exportation. Ainsi, de nombreux programmes d’aide sont consacrés à la promotion des exportations nationales.

Dans ce présent article, nous envisageons une analyse des barrières à l’export auxquelles sont confrontées les entreprises algériennes et, nous tenterons d’apprécier l’efficacité de la politique publique de soutien aux entreprises exportatrices en s’interrogeant sur l’appui reçu et celui souhaité par les entreprises enquêtées.

Pour ce faire, nous nous livrerons dans un premier temps aux révisons des principales études théoriques et empiriques sur les barrières à l’exportation, pour ensuite transposer cette revue sur le cas des entreprises algériennes et en tirer conclusion sur l’appui actuel et les ajustements qu’il faut nécessairement apporter afin de fournir un soutien adéquat et adapté aux besoins effectifs des entreprises exportatrices algériennes. II-Les barrières à l’export: revue de la littérature.

L’exportation est considérée comme la forme la plus commune, facile et rapide de l’internationalisation des petites et moyennes entreprises en comparaison avec d’autres formes de développement international. Elle comporte moins de risques et requiert moins de ressources (Arteaga-Ortiz et Fernández-Ortiz, 2008)1.

De plus, l’exportation est source de plusieurs retombées positives, au niveau macroéconomique cette opération entraîne les entrées de devises, le renforcement de la compétitivité internationale du pays, et la création de postes d’emplois. Quant au niveau de l’entreprise elle-même, les avantages sont encore plus substantiels en termes d’augmentation de chiffre d’affaires, de l’amélioration de la rentabilité de l’entreprise, du renforcement des compétences à l’export, et de l’amélioration de la qualité des produits offerts par l’entreprise grâce aux efforts déployés en matière de recherche et développement.

Néanmoins, cette voie d’internationalisation demeure jonchée d’obstacles et de barrières susceptibles d’empêcher l’entreprise exportatrice de porter ses fruits sur les marchés qu’elle souhaite pénétrer. Plusieurs travaux empiriques ont mis en évidence ces obstacles bien que ceux-ci portent des limites notamment du fait qu’ils n’examinent pas l’impact de chacune des barrières sur le développement de l’entreprise à l’export.

Avant d’exposer les principales barrières auxquelles se heurtent les dirigeants d’entreprises, nous rappelons la définition de ce concept « Barrière » telle qu’elle est donnée par Leonidou (1995, p.31)2


- 185 -

« Tout obstacle d’attitude, de structure, opérant, ou toute autre entrave rendant difficile ou freinant la volonté de l’entreprise de commencer, de développer ou de maintenir une activité internationale ». L’auteur distingue également les barrières internes relatives aux ressources et compétences des entreprises et donc à l’organisation et à la stratégie interne de l’entreprise, et les barrières externes inhérentes à l’environnement national et international.

Arteaga-Ortiz et Fernández-Ortiz (2008)3 confirment qu’une barrière à l’export peut être perçue comme tout facteur ou élément, interne ou externe à l’entreprise et qui peut représenter un obstacle dissuadant l’entreprise de commencer, de développer ou de maintenir son activité à l’export.

Nous exposerons ci-après les principales barrières à l’export identifiées dans la littérature. Ces dernières peuvent être classées en deux catégories, les barrières internes intrinsèques à l’entreprise, ses ressources et ses compétences. Et les barrières externes liées à l’environnement externe de l’entreprise (Leonidou ,1995)4. L’auteur ajoute qu’il est possible de distinguer deux types de barrières externes, celles inhérentes aux marchés étrangers que l’entreprise cible et celles relatives à l’environnement local dans lequel elle opère. a- Les barrières internes liées aux ressources et compétences des enterprises:

Plusieurs barrières internes ont été recensées par la littérature portant sur le déploiement international des entreprises notamment les PME. De nombreux travaux ont identifié celles liées au manque de connaissances en incluant celles relatives au manque d’informations et à la possibilité pour l’entreprise d’identifier les marchés à cibler à l’export. Le premier à avoir étudié les barrières à l’export est Aharoni (1966)5, il a constaté que le manque de connaissances est un obstacle majeur dans la démarche de pénétration d’un marché étranger. Bilkey et Tesar (1977)6 ont recensé comme barrières les difficultés des entreprises à identifier les opportunités sur les marchés étrangers et à comprendre les pratiques commerciales étrangères. Suarez-Ortega (2003)7 appuie les résultats de ces auteurs en soulignant les barrières dues au manque de connaissance des marchés potentiels à l’export, et la démarche à entreprendre afin d’y pénétrer. De même que Dusoye et al., (2013)8 ont pointé les difficultés de l’entreprise à identifier les distributeurs étrangers appropriés.

Johanson et Valhne (1977)9 quant à eux distinguent les connaissances spécifiques aux marchés étrangers et les connaissances générales dont doit disposer l’entreprise afin de réussir sur les marchés. D’autres barrières sont aussi mises en évidence, il s’agit de la méconnaissance des bénéfices économiques et non économiques que l’activité de l’exportation peut apporter à l’ensemble de l’entreprise (Gripsrud, 1990)10. En ce qui concerne le soutien à l’export Rocha et al., (2008)11 ont d’ailleurs souligné la nécessité pour les gouvernements nationaux de mettre en œuvre des dispositifs de soutien efficaces à l’export afin de stimuler cette activité au niveau des entreprises nationales.

D’autres études portant sur les activités d’exportation ont souligné d’autres barrières liées aux ressources et compétences requises à l’export. En effet, selon Leonidou (1995)12 l’une des barrières auxquelles font face les entreprises qui souhaitent exporter est la difficulté à accéder et à obtenir les ressources nécessaires pour financer leurs opérations d’exportation.

L’étude menée par Crick et al., (1998)13 sur les obstacles perçus par les exportateurs saoudiens hors hydrocarbures montre que l’insuffisance des capacités de production, les coûts élevés de la main d’œuvre qualifiée, le manque de compétences et de l’expérience à l’export sont autant d’éléments qui entravent l’entreprise d’accéder à des marchés étrangers. Julian et Ahmed (2005)14 appuient ces résultats en indiquant que l’insuffisance du personnel qualifié et spécialisé capable de gérer et de mener à bien cette activité internationale de l’entreprise demeure une barrière majeure à l’export. Ils ajoutent le manque de capacités dédiées pour continuer à desservir le marché de l’exportation.


- 186 -

Larges (2000)15 souligne que le manque des compétences managériales requises pour réussir à l’export constituent souvent un obstacle pour les entreprises. Son étude fait ressortir que ces compétences managériales, la présence des spécialistes en commerce international et leur maîtrise des langues étrangères sont des éléments positivement associés à la performance à l’export. Cavusgil et al., (1979)16, quant à eux, ont soulevé que l’absence d’une structure formelle dédiée à l’exportation au sein de l’entreprise est un obstacle qui caractérise les entreprises faiblement engagées à l’export.

Julian et Ahmed (2005)17, évoquent aussi l’obstacle lié aux coûts élevés engendrés par la nécessité d’adapter les produits de l’entreprise pour répondre aux préférences des clients étrangers. De même que Bilkey et Tesar (1977)18 mentionnent que le non respect des normes relatives aux produits, à la consommation et les différences dans les habitudes d’utilisation des produits dans les pays étrangers rend inappropriés les produits offerts par l’entreprise à l’export. L’étude de Westhead et al, (2002)19 révèle que de nombreux entrepreneurs et leurs firmes ne sont pas motivés à s’aventurer sur les marchés internationaux car ils ne disposent pas de ressources nécessaires, ils évoquent entre autres le manque de capacités de production.

Les obstacles identifiés précédemment sont considérés dans la littérature sur l’exportation comme des difficultés qui sont repérées au niveau interne de l’entreprise. Toutefois, d’autres obstacles susceptibles d’empêcher l’entreprise d’initier ou de développer cette activité sont inhérents à son environnement externe contraignant. Ces obstacles sont liés soit aux caractéristiques des marchés extérieurs soit à l’environnement réglementaire, politique ou institutionnel dans lequel évolue l’entreprise. b- des barrières exogènes liées à l’environnement externe:

Moini (1997)20 dans son étude a pu identifier les principaux obstacles perçus comme importants et difficiles à surmonter, il argue que le manque de maîtrise de la documentation et des démarches requises pour l’activité d’exportation est l’un de ces obstacles. Arteaga-Ortiz et Fernández-Ortiz (2008)21 pointent quant à eux, les difficultés engendrées par les différences culturelles et linguistiques des pays où l’entreprise envisage d’exporter. Ils précisent qu’il convient de considérer séparément les différences culturelles et linguistiques, car bien qu’il s’agisse de concepts généralement liés, dans le domaine de l’export, la proximité linguistique de certains marchés n’est pas toujours assortie d’une proximité culturelle. Selon ces auteurs, cet écart peut s’avérer important, surtout en ce qui concerne la culture d’entreprise.

Aussi, Khattak et al., (2011)22 évoquent les barrières socioculturelles qui naissent de la difficulté des entreprises à se familiariser facilement avec les pratiques commerciales des pays étrangers. Ils mettent également en exergue les barrières relatives aux droits de douane élevés et aux quotas d’importation instaurés dans les marchés étrangers.

De plus, les entreprises se heurtent souvent à de nouveaux types de risques qui engendrent des coûts importants pouvant affecter négativement la performance de l’entreprise à l’export. Dornbusch et al., (1998)23 ont soulevé une autre barrière exogène relative à la valeur élevée de la monnaie nationale par rapport à celle des marchés étrangers ciblés, ce qui se traduit par des prix élevés à l’exportation, cela entraîne en conséquence une baisse de la demande pour ces produits.

L’intensité de la concurrence sur les marchés d’exportation est perçue également comme une barrière qui se heurte aux entreprises dans leur stratégie d’exportation. En effet, khattak et al., (2011)24 dans leur étude menée sur les problèmes à l’export des PME pakistanaises, montrent que ces entreprises doivent faire face à la rude concurrence d’autres entreprises en provenance d’autres pays et qui proposent des produits à des prix plus avantageux.

Dans la littérature consacrée aux activités internationales des firmes, il est reconnu que les opportunités d’affaires à l’international demeurent plus risquées que celles qui se présentent sur le marché domestique.


- 187 -

Néanmoins certains facteurs contraignants inhérents à l’environnement national de l’entreprise ont été révélés par de nombreuses études. En effet, l’absence ou la faible assistance du gouvernement aux entreprises afin de surmonter les obstacles à l’export ainsi que le manque d’incitations fiscales accordées aux entreprises exportatrices sont des barrières exogènes majeures identifiées dans la littérature existante sur le marketing à l’exportation. De plus, l’exportation est un processus comprenant plusieurs étapes et chacune d’elles présente des problèmes spécifiques (Julian et Ahmed, 2005)25. De ce fait, les dispositifs d’appui à l’export doivent être adéquats et répondre à chacun des besoins des entreprises exportatrices. Raff et Kim (1998)26 soulignent que l’assistance du gouvernement aux exportateurs pourrait leur faciliter la pénétration des marchés étrangers. Ils évoquent à ce sujet l’appui à l’export à travers notamment la communication et la fourniture des informations sur les marchés étrangers ainsi que les subventions accordées à l’export. Ces dernières sont nécessaires en particulier lorsque les tarifs à l’importation dans les pays étrangers sont élevés. Julian et Ahmed (2005)27 précisent que sans cet appui à l’export, certaines entreprises auront du mal à percer sur les marchés étrangers, et l’absence de ce soutien agit comme une barrière à l’export.

Fatemeh et Mokshapathy (2012)28 soulignent que les organismes de promotion des exportations doivent eux-mêmes comprendre pertinemment les obstacles auxquels font face les entreprises afin de leur fournir un meilleur appui pour les surmonter. Les auteurs ajoutent que les gouvernements ou les associations professionnelles devraient explorer les possibilités de renforcer les capacités techniques des PME. De même que ces dernières devraient collaborer étroitement avec leurs gouvernements afin d’identifier précisément les obstacles relatifs à leur activité de l’export.

khattak et al., (2011)29 mettent en exergue les barrières liées à l’environnement politique, économique, et technologique des entreprises exportatrices. Selon eux, dans des conditions économiques défavorables, il est difficile pour ces entreprises d’investir et de renforcer leur capacité d’exportation. En ce qui concerne l’environnement politique, les auteurs évoquent l’instabilité politique dans les pays exportateurs mais également l’ensemble des règles strictes qui régissent les opérations d’exportations et qui, par conséquent, ébranle la confiance des importateurs et/ou partenaires étrangers des entreprises exportatrices.

Hyari et Abutayeh (2011)30 dans leur étude portant sur la performance à l’export et les activités manufacturières dans les PME jordaniennes en se focalisant sur l’étude des barrières à l’export en relation avec le niveau de leur activité, ont démontré l’existence d’une relation fortement négative entre la performance de ces entreprises à l’export et les barrières à l’export en particulier celles liées à leur environnement national contraignant. En outre, les résultats de leur étude montrent que ces entreprises peuvent jouer un rôle important dans le développement industriel et économique national si les politiques publiques ambitieuses de soutien à l’export sont mises en place afin de lever ces barrières à l’export.

Toujours dans le même ordre d’idées, Truett and Truett (1994)31 font savoir que les programmes d’aide à l’export contribuent positivement au renforcement de la position concurrentielle des entreprises. De même que Gençtürk et Kotabe (2001)32 concluent que l’utilisation des programmes d’appui à l’export est un facteur de succès important.

D’autres travaux se sont penchés sur l’étude de l’effet de la qualité des institutions d’appui à l’export sur la performance et le développement de l’activité de l’exportation des entreprises. En effet, LiPuma et Doh (2011)33 affirment que certaines entreprises notamment les PME qui souffrent de l’insuffisance des ressources financières, trouvent des difficultés à contourner les barrières qu’impose leur environnement institutionnel. De même qu’en présence d’institutions faiblement efficaces, la volonté de ces entreprises d’investir leurs ressources est souvent compromise.

LiPuma et Doh (2011)34 précisent également que la qualité des institutions est en général un élément important de développement des entreprises exportatrices. Ils mettent en


- 188 -

exergue que les décideurs politiques et les investisseurs privés doivent procéder ensemble à l’examen des institutions lors des réformes, et des décisions pour améliorer le climat des affaires afin de stimuler les entreprises. En termes de financement, ces auteurs observent que la présence d’institutions de financement efficaces a un effet positif important sur la performance à l’export des entreprises nationales. Il en va de même pour la réglementation fiscale et l’efficacité des administrations qui s’en chargent de leur bonne application.

Ainsi, l’exportation est une démarche qui implique plusieurs intermédiaires notamment publics y compris les services des douanes. Il semble donc logique que la qualité des prestations de ces services ait un effet considérable sur la confiance des entreprises exportatrices.

Nous allouerons la deuxième partie de notre article à l’analyse des barrières qui entravent le processus d’exportation des entreprises algériennes, et cela après l’exposé des dispositifs mis en place par les pouvoirs publics et qui s’inscrivent dans la politique nationale de promotion des exportations hors hydrocarbures. III- Le soutien aux exportations hors hydrocarbures en Algérie : le dispositif réglementaire institutionnel:

Afin de contrer l’ensemble de ces contraintes, les pouvoirs publics algériens ont mis en place des mesures et dispositifs dans le cadre de la stratégie nationale de promotion des exportations hors hydrocarbures ; nous évoquons principalement les appuis suivants : Les incitations fiscales et les régimes douaniers considérés comme une nécessité

au développement du professionnalisme en matière d'exportation, elles concernent essentiellement : les exonérations en matière d'impôts directs, exonérations en matière de taxes sur le chiffre d'affaires, les régimes douaniers suspensifs à l’exportation (admission temporaire, réapprovisionnement en franchise…) ; Dispositif institutionnel: plusieurs organismes chargés d’appuyer les entreprises

exportatrices ont été crées, nous présenterons les principaux dans la figure (1). De nouvelles mesures ont été également introduites ces dernières années visant à

renforcer l’appui public mobilisé à l’export (Algex, 2011)35, nous citons principalement : -la refonte du Fonds Spécial Pour les Exportations « FSPE » dans le cadre de la Loi

de Finances Complémentaire pour 2007. Cette refonte a comporté plusieurs rubriques entre autres : la prise en charge de certaines dépenses à l’export : 80 % des frais engagés pour la participation aux foires et expositions inscrites au programme officiel de la participation de l'Algérie, 50 % des frais de transport international des produits agricoles périssables à l'exception des dattes.

-le conseil de la monnaie et du crédit s'est réuni en session ordinaire, le 19 octobre 2011, sous la présidence de Monsieur Mohamed LAKSACI, gouverneur de la Banque d'Algérie a examiné et édicté un règlement au délai de rapatriement des recettes des exportations hors hydrocarbures qui était de 120 jours pour passer à 180 jours.

-la généralisation du couloir vert au niveau des douanes au profit des exportateurs hors hydrocarbures ;

- l’allègement des procédures de remboursement de la TVA au profit des exportateurs.

Il est important de noter qu’en dépit des efforts consentis en matière de promotion des exportations hors hydrocarbures, celles-ci n’ont toujours pas pu amorcer le mouvement de diversification.

Pourtant, il est fortement admis que les exportations hors hydrocarbures constituent le plus important facteur de croissance économique pour l’Algérie. Il est donc tout à fait approprié que ces exportations augmentent d'année en année. Cependant, en dépit des efforts précédemment cités, la participation des entreprises notamment les PME dans les exportations algériennes est trop faible; tout en déplorant un manque d'expertise, de préparation et de persévérance sur les marchés extérieurs.


- 189 -

Dans le but de réaliser une étude objective sur l’état des entreprises algériennes à l’export, nous avons enquêté auprès des entreprises ayant déjà emprunté cette trajectoire. IV – Etude empirique:

Afin d’affiner les éléments que nous avons développés plus haut, nous avons cherché à comprendre à travers une enquête sur le terrain, l’origine du caractère velléitaire à l’export des entreprises nationales. Nous avons adressé un questionnaire d’enquête aux entreprises ayant une activité plus au moins régulière à l’exportation. Cependant afin de rendre compte de ces barrières et de la mesure dans laquelle cette politique nationale parvient effectivement à les lever, nous avons nous-mêmes mené une enquête auprès des entreprises ayant connu une certaine présence sur les marchés étrangers. Nous avons envoyé 60 questionnaires et reçu en retour seulement 24 questionnaires. Certaines entreprises répondantes sont classées comme grandes entreprises (en termes d’effectif), cependant, celles-ci reconnaissent la multitude d’obstacles à l’export, en l’occurrence ceux liés à l’environnement réglementaire et institutionnel dans lequel elles évoluent.

Grâce à une analyse de la littérature concernant les pratiques d’internationalisation des entreprises à travers l’exportation et, les organismes d’accompagnement, nous avons élaboré un questionnaire visant à obtenir des indications plus riches notamment sur : la pratique de l’export : démarches de prospection, structure d’export, modes de

commercialisation des produits… ; les difficultés rencontrées tout au long du processus ; l’accompagnement (connu, reçu, souhaité).

V- Présentation et analyse des résultats de l’enquête : Afin de pouvoir caractériser les entreprises exportatrices enquêtées, nous avons

commencé par poser des questions portant sur l’identification de celles-ci. a- La nature juridique des enterprises:

70.83 % des entreprises interrogées sont des entreprises privées. Le secteur privé a connu une montée dans la production nationale et cela va de même pour sa part dans les exportations hors hydrocarbures. Cependant, ce dernier se heurte toujours à des difficultés notamment celles liées aux importations déloyales et la friperie qui envahissent le marché national.

Uniquement 25 % des entreprises de notre échantillon sont publiques. Ce qui prouve le constat auquel est parvenue l’étude menée par l’Ecotech (2004)36, et selon lequel une partie de l’explication se trouve dans le fait que ces entreprises font objet de plusieurs défaillances notamment au niveau interne (absence de restructuration, incertitude en matière de privatisation, inadaptation de l’organisation aux nouvelles méthodes de management ainsi qu’une forte centralisation des décisions, ce qui limite d’ailleurs la marge de manœuvre des dirigeants, en particulier quand il s’agit d’une stratégie de développement à l’international). b-La taille des entreprises enquêtées:

La question relative au nombre de salariés travaillant dans l’entreprise montre aussi la variabilité de la taille des entreprises répondantes. Et, ce sont les entreprises de plus de 250 salariés qui sont majoritaires (54.16 %), c- Le domaine d’activité des entreprises enquêtées:

Les entreprises interrogées exercent leur activité dans différentes branches. 41.66 % d’entre elles sont dans l’agroalimentaire. Cela s'explique notamment par la croissance de certains produits tels que les eaux minérales et gazeuses. Cependant, cette industrie n’est pas épargnée des difficultés qui font obstacle à l’exportation. Le cas des pâtes alimentaires en est un exemple éloquent, ces dernières ont été interdites suite à la décision prise par le ministère du commerce. L’argument avancé est celui de la subvention appliquée à la


- 190 -

matière utilisée par les transformateurs de produits à la base de céréales (blés durs, ou blé tendre). Cela a causé la perte de réseaux de distribution de certains exportateurs notamment en Europe et en Afrique alors qu’ils avaient mis plusieurs années pour les mettre patiemment en place. Pour les exportateurs cela est en contradiction avec la volonté affichée par les pouvoirs publics en matière de promotion des exportations hors hydrocarbures.

8.33 % d’entre elles exportent des produits classiques (déchet de papier), et 33.32 % exportent des produits dans l’avantage est moins apparent (emballage papier, médicaments, produits en verre, produits électroniques…). d- Les barrières internes liées au manque de compétences et ressources requises à l’export:

Les résultats de notre enquête montrent que les contraintes et les obstacles qui se dressent aux entreprises sont liés aux compétences et ressources de celles-ci mais aussi à leur environnement externe qui demeure contraignant. Il est donc important de faire l’articulation entre les difficultés relatives à l’organisation, au mode de gestion et de management des entreprises exportatrices, ainsi que celles relatives à l’environnement des affaires dans lequel elles évoluent. Des compétences stratégiques insuffisantes à l’export:

Bien que 70.83 % des entreprises confirment que leur développement international à travers les exportations leur permet de dynamiser leur entreprise et de gagner en notoriété, celles-ci font face à plusieurs obstacles et contraintes. Nous exposerons ci-après les principaux éléments explicatifs des barrières auxquelles sont confrontés les exportateurs hors hydrocarbures algériens.

La plupart des entreprises interrogées confirment qu’elles ne disposent pas de compétences requises leur permettant de mener à bien leur stratégie d’exportation. En effet, 79.17 % ne disposent pas de spécialistes dans les domaines suivants : la stratégie internationale ; la logistique internationale ;

79.16 % des exportateurs disposent des diplômés de l’enseignement supérieur en commerce international et 50 % d’entre eux disposent des commerciaux diplômés en marketing international. Mais il faut noter que ces derniers n’ont pas reçu une formation approfondie en la matière, c’est pourquoi, même les procédures et l’ensemble des documents d’exportation ne font pas objet d’une réelle maîtrise par ces entreprises. Ainsi, il est à remarquer que les entreprises sont souvent confrontées à des litiges, et elles ne sont pas en mesure de faire valoir leurs droits, notamment en raison d’absence de juristes spécialistes en leur sein. La quasi inexistence d’une structure dédiée à l’export:

62.5 % des entreprises répondantes ne disposent pas d’une structure export et de capacités orientées vers l’export. C’est d’ailleurs une des contraintes internes qui empêchent ces entreprises de réussir leurs opérations d’exportation sur les marchés étrangers. De ce fait et souvent, ce sont les responsables commerciaux également en charge du marché national qui pilotent les opérations d’exportation.

Pourtant la réforme du FSPE dans le cadre de la loi de finances complémentaire pour 2007 assigne à ce dernier d’apporter un soutien plus en amont pour que l’entreprise se mette à niveau sur le volet de l'exportation, s'organise de l'intérieur et puisse se doter d'une structure export.

La majorité des entreprises interrogées confirment également que plusieurs insuffisances au plan interne de l’entreprise rendent difficile leur développement international et sont aussi à l’origine de leurs difficultés rencontrées lors de l’amorçage puis du développement de leur activité d’exportation. Ces difficultés sont principalement liées :


- 191 -

à la capacité de production insuffisante, ce qui limite les quantités exportées par ces entreprises ;

à la pénurie de la matière première, ce qui tarde et allonge les délais de vente de leurs produits sur les marchés étrangers ;

au manque de main d'œuvre qualifiée notamment celle de la fonction de production qui n'est pas hautement qualifiée, et peu créative ;

à l’inadaptation aux spécificités et préférences des acheteurs étrangers ; au manque d'équipements leur permettant d'accéder aux nouvelles technologies et

d'améliorer les caractéristiques de leurs offres. (tableau 1). e- Les barrières à l’export liées à l’environnement externe des entreprises interrogées

Pour mieux rendre compte de ces barrières, nous exposons d’abord celles inhérentes aux marchés étrangers que vise l’entreprise dans sa stratégie d’exportation, nous présenterons ensuite celles relatives à l’environnement local qui demeure contraignant pour les entreprises exportatrices interrogées. Les barrières à l’export liées aux marchés étrangers:

L'export ou la vente sur les marchés étrangers exige des dispositions particulières que les entreprises sont tenues de réaliser afin de parvenir à la pénétration des marchés cibles.

66.66 % des entreprises de notre échantillon confirment que la commercialisation de leurs produits sur les marchés d'exportation exige à ce que l'emballage/conditionnement réponde à des critères bien spécifiques. 37.5 % d'entre elles ont mentionné la nécessité d'adapter leurs produits aux différentes normes instaurées dans les pays cibles. Un exportateur de produits artisanaux a signalé que pour exporter en Australie, ses produits doivent être contenus dans un emballage spécial. Ce dernier subit un traitement aux frontières du pays conformément aux normes en vigueur. Ce traitement est appelé « la fumigation », c’est le traitement chimique qui permet la désinfection de l’emballage des parasites. C’est pourquoi l’emballage de l’entreprise doit être accompagné d'un certificat de fumigation.

33.33 % des exportateurs interrogés, en particulier ceux activant dans l'industrie agroalimentaire ont fait savoir que le cheminement de leurs produits vers les marchés extérieurs exige un contrôle de température sur plusieurs niveaux (ensemble des domaines de la logistique internationale: transport, stockage, dédouanement), veillant surtout à l'évitement de la rupture de la chaine de froid (tableau 2).

Il importe également de souligner que sur les marchés étrangers, les entreprises répondantes ont mentionné une autre difficulté liée à la rude concurrence des entreprises des pays voisins. Elles font savoir, à ce sujet, que les entreprises marocaines et tunisiennes sont en mesure de proposer des produits de qualité et à des prix beaucoup plus compétitifs. Les barrières liées à l’environnement externe local des entreprises exportatrices

enquêtées: Interrogées sur les principaux obstacles liés à leur environnement externe local,

national contraignant. Et effet, 87.5 % d’entre elles citent les lourdeurs administratives qui entrainent des lenteurs dans le déroulement de l'opération d'exportation et des coûts de transaction élevées, ce qui renchérit les exportations et les rend plus risquées. Il a été cité ensuite le manque d'informations sur les marchés étrangers (50 %) permettant aux entreprises d'affiner leur processus de prise de décision en matière d'exportation. En outre, 50% des exportateurs jugent que les coûts de transport et d’assurance à l’export sont élevés. Et 33.33 % d’entre eux ont souligné les difficultés d’obtention d’aide et d’incitation des organismes de soutien aux exportations hors hydrocarbures (tableau 3)


- 192 -

f- L’appréciation de l’appui à l’export par les entreprises enquêtées et leurs attentes: Dans cette partie, les entreprises ont été interrogées sur leur appréciation du

dispositif actuel à l’export et sur leurs attentes en matière d’accompagnement sur les marchés étrangers. L’inadaptation de la politique de l’accompagnement aux besoins des entreprises

exportatrices: Interrogées sur l’offre actuelle d’accompagnement à l’export, 91.78 % des

entreprises jugent que l’appui disponible est inadapté à leurs attentes, et ne correspond ni à leurs profils ni à leur avancement dans le processus d’exportation. Les attentes des exportateurs en matière d’accompagnement et d’appui à l’export:

Les entreprises exportatrices de notre échantillon ont été enfin interrogées sur l’accompagnement souhaité, qui pourrait les aider dans le développement de leur activité d’exportation. Les attentes prioritaires portent essentiellement sur : l’assouplissement des procédures administratives, à tous les niveaux de la démarche

de l’export (95,83 %) ; conseils et orientations notamment de la part des experts en matière de choix

stratégiques et de réalisation du diagnostic à l’export (66.66 %) ; la réalisation des études de marché et le développement de la veille commerciale

(58.33 %). En outre, 29.16 % des exportateurs souhaitent développer des relations plus étroites

avec les banques, et que ces dernières soient plus impliquées dans leur accompagnement sur les marchés internationaux, en leur prodiguant des conseils pertinents pour réussir leur démarche d’exportation. IV- Conclusion:

La littérature consacrée à l’activité d’exportation a recensé de nombreuses difficultés entravant le développement international des entreprises. Les entreprises algériennes auprès desquelles nous avons enquêté n’échappent pas à cette réalité. Les résultats de notre enquête ont pu mettre en lumière certaines réalités relatives à l'activité d'exportation au sein des entreprises interrogées. Ces dernières souffrent de plusieurs contraintes relatives aux compétences/ressources dont elles disposent. Celles-ci les contraignent d'asseoir une stratégie soigneusement élaborée à l'export.

De plus, les contraintes les plus lancinantes citées par les entreprises, sont celles relatives à leur environnement. Ces barrières sont principalement d'ordres réglementaires, institutionnels, logistiques et financiers.

Nos interrogations concernant les dispositifs et les mesures incitatives à l'export ont montré l'inadaptation de ceux-ci aux besoins réels et attentes des entreprises ciblées, entre autres les entreprises de notre échantillon.

Les éléments précédents montrent qu’il est important pour l’Algérie d’élaborer une stratégie claire et cohérente en matière de promotion des exportations hors hydrocarbures. Celle-ci peut intégrer certaines pratiques jugées essentielles par la littérature empirique existante en matière de programmes de soutien à l’internationalisation des entreprises notamment les PME. Pour ce faire, nous jugeons qu’il serait intéressant de : réaliser des études plus approfondies pour comprendre pourquoi et comment les

entreprises réussissent-t-elles sur les marchés étrangers, condition préalable à la mise en place d’une politique de soutien et d’accompagnement des exportateurs algériens ; offrir un accompagnement adapté aux diverses phases du processus d’exportation.

l’internationalisation des entreprises à travers l’exportation est souvent le point de départ du processus de croissance de celles-ci et les deux processus évoluent conjointement. Il est donc primordial que le dispositif d’appui soit adapté à chacune des étapes de cette


- 193 -

coévolution car nous avons vu que certaines actions dans ce sens ne sont toujours pas opérationnelles, c’est le cas des bureaux de représentation et filiales à l’étranger) ; favoriser une approche collaborative de l’accompagnement à l’export; il convient

aux accompagnateurs institutionnels de travailler en collaboration et de coordonner leurs activités de soutien. Cela permettrait de créer un environnement favorable au développement de ces entreprises à l’export. il est aussi important pour mener à bien la stratégie nationale de promotion des

exportations hors hydrocarbures d’élaborer et de développer des stratégies de partenariat de type : privé national-privé étranger, public national-public étranger et public national-privé étranger. -ANNEXES :

Fig. (1): le dispositif institutionnel à l’export

Etabli par l’auteurs

-ALGEX: Agence nationale de promotion du commerce extérieur -FSPE: Le Fonds Spécial pour la Promotion des Exportations - CAGEX: La Compagnie Algérienne d’assurance et de Garantie des Exportations - CACI: La Chambre Algérienne de Commerce et d’Industrie - SAFEX : La Société Algérienne des Foires et Exportations ANEXAL: L’Association Nationale des Exportateurs Algériens

Tableau (1) : Des contraintes internes liées au manque de ressources au sein des entreprises

répondantes L’insuffisance de capitaux 16.66% La pénurie de la matière première 37.50% Manque de main d’œuvre 20.83% Capacité de production insuffisante 37.50% Manque d’équipements 21%

Enquête auprès des entreprises sélectionnées (Question à réponses multiples QARM : le répondant peut cocher sur plusieurs éléments de réponse).

Tableau (2) : Les barrières exogènes liées à l’environnement externe étranger des entreprises

exportatrices enquêtées Adaptation technique/respect de normes étrangères 38% emballage/conditionnement spécial 66.66% Barrières non-tarifaires 29.16% Température contrôlée concernant l’exportation des produits périssables 33.33% Difficultés à identifier des distributeurs étrangers 12.5%

Enquête auprès des entreprises sélectionnées (QARM)


- 194 -

Tableau (3) : Les barrières exogènes liées à l’environnement externe local des entreprises Lourdeurs administratives 87.50% Difficultés d’accéder aux financements 25.00% Au manque d’informations sur les marchés étrangers 50.00% Coûts de transport et d’assurance élevés à l’export 50% Difficultés d’obtention d’aide et d’incitation des organismes de soutien aux exportations hors hydrocarbures 33.33%

Enquête auprès des entreprises sélectionnées (QARM)


1. Arteaga-Ortiz Jesús et Fernández-Ortiz Rubén, Des obstacles à l’exportation chez les petites et moyennes entreprises : une proposition intégrative, Revue internationale P.M.E. : économie et gestion de la petite et moyenne entreprise, vol. 21, n° 2, 2008, pp. 1-42. 2. Leonidou Leonidas C., Empirical Research on Export Barriers: Review, Assessment, and Synthesis , Journal of International Marketing, V 3, n°1, 1995, PP. 29-43. 3. Arteaga-Ortiz Jesús et Fernández-Ortiz Rubén, Op.Cit., p. 15. 4. Leonidou Leonidas C, Op.Cit, p. 32. 5. Aharoni, Y., The Foreign Investment Decision Process, Harvard Graduate School of Business Administration, Division of Research, Boston, 1966. 6. Bilkey, W.J. and Tesar, G., The export behavior of smaller Wisconsin manufacturing firms, Journal of International Business Studies, 1977, pp. 93-98. 7. Suarez-Ortega, S., Export Barriers: Insights from small and medium-sized firms, International Small Business Journal, 21(4), 2003, pp. 403-419. 8. Dusoye Indra, Mahadeo Jyoti Devi ,Aujayeb-Rogbeer Ashita, Small firm internationalisation and export barriers; the case of Mauritius , 2013, pp. 1-29. pp. 1-29, 15/10/2015, http://sites.uom.ac.mu/wtochair/attachments/article/83/Dusoye.pdf. Consulté le 15/10/2015. 9. Johanson J. et Vahlne J.E., The internationalization process of the firm: a model of knowledge development and increasing foreign market commitments, Journal of International Business studies, vol. 8, 1977, pp. 23-39. 10. Gripsrud, G., The determinants of export decisions and attitudes to a distant market: Norwegian fishery exports to Japan, Journal of International Business Studies, troisième trimestre, 1990, pp. 469-485. 11. Rocha, AFreitas Y and Silva J., Do Perceived Barriers Change over Time? A Longitudinal Study of Brazilian Exporters of Manufactured Goods, Latin American Business Review, Rev, V 9(1), 2008, pp.102–108. 12. Leonidou Leonidas C, Op.Cit, p.29. 13. Dave Crick, Mansour Al Obaidi, Shiv Chaudhry, Perceived obstacles of Saudi‐ Arabian exporters of non‐oil products, Journal of Marketing Practice: Applied Marketing Science, Vol. n°7, 1998, pp.187-199. 14. Julian C.C., Ahmed Z.U., The impact of barriers to export on export marketing performance, Journal of Global Marketing, V19, n° 1,2005, pp. 71-93. 15. Lages, L., A conceptual framework of the determinants of export performance: Reorganising key variables and shifting contingencies in export marketing, Journal of Global Marketing, V13 (3), 2000, pp. 29-51. 16. Cavusgil S. Tamer., Bilkey Warren J., Tesar George, A note on the export behavior of firms : exporter profiles, Journal of Interntional Business Studies,1979, pp. 90-97. 17. Julian C.C., Ahmed Z.U, Op.Cit., p.11. 18. Bilkey, W.J. and Tesar, G, Op.Cit., p. 95. 19. Westhead , P., M. Wright et D. D. Ucbasaran (2002), International market selection strategies selected by micro and small firms, The International Journal of Management Science, vol. 30, 2002, pp.51-68. 20. Moini, A.H., Barriers inhibiting export performance of small and medium-size manufacturing firms, Journal of Global Marketing, V. 10, nº 4, 1997, pp. 67-93. 21. Arteaga-Ortiz Jesús et Fernández-Ortiz Rubén, p.19. 22. Khattak, JK, Arslan M and Umair M., SMEs’ Export Problems in Pakistan, E3 Journal of Business Manage Economics, V 2(5), 2011, pp. 192-199.


- 195 -

23. Dornbusch, R., Fischer, S., & Kearney, C. (1998)., Macroeconomics, 2nd edition. Australia: McGraw-Hill. 24. Khattak, JK, Arslan M and Umair M, Op.Cit., p.197. 25. Julian C.C., Ahmed Z.U, Op.Cit., p. 12. 26. Raff, H., & Kim, Y., Optimal export policy in the presence of informational barriers to entry and imperfect competition. Journal of International Economics, 49(1), 1998, pp. 99-123. 27. Julian C.C., Ahmed Z.U, Op.Cit., p. 12. 28. Fatemeh Kabiri1, Mokshapathy S, A Survey on Export Barriers Faced by Small and Medium Sized Enterprises in Iran, Indian J. Innovations Dev., V1, n° 7, 2012, pp. 549-553. 29. Khattak, JK, Arslan M and Umair M, Op.Cit., p.197. 30. Al-Hyari Khalil et Abutayeh, Exporting Performance and Manufacturing Activities in Jordanian SMEs: External Barriers and Relationships, International Journal of Global Business, V 4 (1), 2011, pp. 44-72. 31. Truett Dale B., Truett Lila J., Government Policy and the Export Performance of the Mexican Automobile Industry, Growth and Change, V 25, 1994, pp. 301-24. 32. Gençtürk Esra F., Kotabe Masaaki, The Effect of Export Assistance Program Usage on Export Performance: A Contingency Explanation, Journal of International Marketing, V 9, n°2, 2001,pp. 51-72. 33. LiPuma et Doh, The effect of inctitutional quality on firm export performance in emerging economies: a contingency model of firm age and size, Small Business Economics, 2011, pp. 817-841. 34. LiPuma et Doh, Op.Cit., p. 837. 35. Algex, Forum du commerce extérieur, Revue n°10- 3ème trimestre, 2011, pp.1- 30. 36. ECOtechnics, Diagnostic des besoins et attentes des exportateurs et étude des potentialités de placement de produits nationaux sur les marchés étrangers, Etude pour ANEXAL-NAED (SFI), 2004, pp. 1-23.


- 197 -

Transmission des Variations du Taux de Change aux Prix à la Consommation: Cas de l’Algérie

Exchange Rate Pass-Through to Consumer Prices: Case of Algeria

Samir AIT YAHIA (*) & Foudil RAIS (**) & Laboratoire: Études Environnementales et Développement Durable Faculté des Sciences Economiques, Sciences Commerciales et Sciences de Gestion. Université de Larbi TEBESSI, Tébessa; Algérie. Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences. Larbi TEBESSI University, Tebessa; Algeria

–


Résumé : Ce document examine le degré des fluctuations du taux de change sur les prix à la consommation en Algérie entre 1995 T1 et 2015 T4, en utilisant le modèle à Correction d’Erreur Vectoriel. En utilisant l’analyse de la Décomposition de la Variance, l’étude a révélé que la répercussion des variations du taux de change aux prix à la consommation en Algérie, au cours de la période observée est importante et significative, en outre la transmission du taux de change a été plus importante pour expliquer la hausse du phénomène de l’inflation en Algérie que les autres variables, bien que les autorités, depuis 1995, ont visé à maintenir la stabilité du taux de change effectif réel (TCER) contre un panier de monnaies pondérées sur la base des parts commerciales des principaux partenaires commerciaux de l’Algérie. Mots clés : Transmission du Taux de Change, IPC, Modèle à Correction d’erreur Vectoriel. Jel Classification Codes : C22, E31, E52, F31. Abstract: This paper examines the degree of exchange rate fluctuations on Algerian consumer prices between 1995 Q1 and 2015 Q4 on the basis of Vector Error Correction Methodology. Using the Variance Decomposition analyses, the study found that exchange rate pass-through in Algeria during the period under review is large and significant and has been more important in explaining Algeria’s rising inflation phenomenon than the other variables, although the authorities, since 1995, have aimed at maintining a stable real effective exchange rate (REER) against a basket of currencies weighted on the basis of the trade shares of Algeria’s main trading partners. Keywords: Pass-Through, Exchange Rate, CPI, Vector Error Correction Model. Jel Classification Codes : C22, E31, E52, F31.

ر باستخدام ي الجزائ تدرس ھذه الورقة البحثیة درجة انتقال أثر تقلبات معدل الصرف على المستوى العام لالستھالك فرة الل الفت لیة خ ات فص ي 1995بیان ى 1ثالث ي 2015إل أ 4ثالث حیح الخط عاع تص وذج ش ى نم اد عل ك باالعتم . VECM، وذلاین یالت التب تخدام تحل ى أن DVوباس ة إل ت الدراس ي خلص تھالك ف ام لالس توى الع ى المس رف عل عار الص ات أس اس تقلب انعك

ي تفسیر ة ف ر أھمی دل الصرف أكث ر مع ال أث ان انتق ا ك ة، كم ة وذات معنوی ة األھمی ي غای الجزائر خالل الفترة المدروسة كانت فى 1995ات النقدیة ومنذ سنة ظاھرة التضخم في الجزائر عن بقیة المتغیرات األخرى، علما ان السلط اظ عل ى الحف دف إل دأت تھ ب

ع ر م ة للجزائ ة التجارة الخارجی ى اساس أھمی ة عل توازن واستقرار معدل الصرف الفعلي الحقیقي مقابل سلة من العمالت مرجح .أھم شركائھا التجاریین وذج تصحیح الخطأأثر انتقال معدل الصرف، مستوى عام ألسعار االستھالك، نم.

JEL C22،E31 ،E52 ،F31.

___________ _________________ _________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected]

TTrraannssmmiissssiioonn ddeess VVaarriiaattiioonnss dduu TTaauuxx ddee CChhaannggee aauuxx PPrriixx àà llaa CCoonnssoommmmaattiioonn:: CCaass ddee ll’’AAllggéérriiee ________________________________________________________________

- 198 -

I- Introduction : Pendant l’effondrement de Bretton Woods, le taux de change est devenu le centre

des débats sur les politiques macroéconomiques dans les pays émergents. Compte tenu du passage aux taux de change flexible, on s’est davantage intéressé à la transmission de la politique monétaire à travers l’influence des taux de change. De ce fait, le mécanisme de transmission est devenu une caractéristique des principaux manuels de référence en macroéconomie.

La littérature existante stipule que le taux de change nominal est pris en considération dans la conduite d’une politique monétaire optimale lorsque ses variations affectent les écarts d’inflation ou de production. Cela nous conduit à aborder la notion du degré de transmission des variations du taux de change nominal aux prix ou du « Pass-Through ». Par ailleurs, il est crucial d’évaluer la réaction des prix domestiques au taux de change nominal, au vu de ses implications importantes pour la politique monétaire.

Le présent papier se propose de fournir une estimation économétrique du degré de la transmission des variations du taux de change en Algérie, qui a connu différentes étapes dans l’évolution de son économie. Ces différentes étapes peuvent être regroupées en deux périodes distinctes l’une de l’autre : une première période, durant laquelle l’économie était planifiée et dirigée centralement (1962-1989), et une seconde période (1990 à ce jour), qui voit l’introduction des mécanismes du marché.

Etant donné le degré élevé d’ouverture de l’économie algérienne depuis la deuxième période, et avec la promulgation de la première loi sur la monnaie et le crédit (LMC), en 1990, l’autorité de régulation monétaire (CMC) et la Banque d’Algérie ont pu avoir les moyens réglementaires pour mettre en place de nouveaux instruments de régulation non seulement de la monnaie mais aussi de change. Le canal taux de change semble avoir un rôle important en tant que mécanisme de transmission de la politique monétaire, surtout qu’une nouvelle politique du taux de change avait été engagée. Cette politique se base sur un glissement progressif des parités suivi par une dévaluation de la valeur de Dinar algérien par rapport aux autres devises, dans la mesure où l’Algérie transite vers un régime de change flottant, depuis 1996, et une politique monétaire axée sur le ciblage d’inflation (depuis 2003).

L’objectif de cet article est d’estimer la réaction des prix domestiques à la variation du taux de change effectif nominal de Dinar Algérien, afin de tenir en compte les effets des chocs monétaires. Il semble utile de faire recours à un modèle VECM incluant quatre variables, en utilisant des données trimestrielles pour une période s’étalant entre 1990 :1-2015 :4.

Ce travail est organisé comme suit. La première section examine les déterminants de la transmission des variations du taux de change aux prix et résume les résultats d’études empiriques. La deuxième section présente et analyse l’évolution du taux de change et de l’inflation en Algérie. La troisième section présente la méthodologie économétrique choisie, les résultats d’estimation seront présentés dans la section suivante. La cinquième section analyse le degré de pass-through selon les FRI et la DV. Enfin la dernière section est consacrée à la conclusion. II- Revue de littérature : 1. Revue de la littérature théorique :

Le degré de la transmission du taux de change au prix établit un lien entre la variation du taux de change et celle des prix domestiques. Les conséquences des variations du taux de change sur l’inflation dépendent de nombreux facteurs. Toutefois, ce qu’il faut retenir, c’est que l’inflation dépend en fin de compte de la politique monétaire. Une politique monétaire axée sur la maitrise de l’inflation ne permet pas aux variations du taux de change de dégénérer en spirale inflationniste. Ce canal selon F. Mishkin (1996)1 fait également intervenir les effets du taux d’intérêt. La dépréciation de la monnaie nationale


- 199 -

abaisse le prix des biens nationaux par rapport aux biens étrangers, ce qui se traduit par une augmentation des exportations nettes (NX↑) et donc de la production globale. Par conséquent, le schéma du mécanisme de transmission de la politique monétaire par le canal du taux de change est le suivant :2

YNXEiM Ce canal joue un rôle important dans la façon dont la politique monétaire affecte

l’économie nationale ( Bryant, Hooper et Mann (1993) et Taylor (1993)). En revanche, le taux de change est déterminé par le taux d’intérêt, le taux d’inflation et d’autres variables macroéconomiques qui relèvent de la politique monétaire et budgétaire. En effet un taux d’inflation relatif élevé entrainera une dépréciation de la monnaie nationale. De même un faible taux d’intérêt provoquera une hausse du taux de change. Dans cette perspective, le degré de la transmission du taux de change est influencé selon Goldfajn et Werlang (2000)3, Samia Jebali et al (2006)4, et Zoheir et al (2012)5, par les facteurs suivants : La structure et le degré de concurrence sur les marchés des biens : la théorie du

« pouvoir du marché » stipule que la transmission du taux de change (pass- through) n’est que partielle. Dans une économie ouverte, les variations du taux de change se transmettent dans la plupart des cas de façon partielle et différée dans le temps aux prix domestiques. De nombreux auteurs [Baccheta et Van wincoop (2005)6 ; Corseti et Dedola (2003) ; Bergin et Feenstra (1998)] s’interrogent sur les déterminants microéconomiques de cette transmission incomplète. Cournot, Dornbusch (1987)7 suggère que l’ampleur de la transmission de la variation du taux de change aux prix est déterminée par la proportion des firmes étrangères présentes sur le marché local par rapport aux entreprises locales ; L’environnement inflationniste : plusieurs articles s’intéressent également à des

déterminants d’une transmission de type macroéconomique. Taylor (2000)8 montre que le degré de cette transmission augmente avec le niveau d’inflation. L’activité économique : les variations du taux de change ont inévitablement des

effets sur les prix à la consommation dans une économie ouverte (McKinnon (1963)). Ces effets peuvent être directs ou indirects, selon qu’ils s’exercent directement sur les prix ou par le biais de leurs répercussions sur la composition ou sur le niveau de la demande globale et sur les salaires. Le régime du taux de change : dans un régime du taux de change flexible, une faible

transmission des variations du taux de change aux prix peut contribuer à stabiliser la production et l’inflation. 2. Quelques travaux empiriques sur le sujet:

Plusieurs études empiriques ont vérifié la relation entre le degré de répercussion du taux de change et inflation, notamment dans les pays en voie de développement. Les tests économétriques de Green (1989) sur les taux d’inflation dans les pays africains montrent que, pris ensemble, la croissance monétaire et la dépréciation du taux de change sont positivement et significativement reliées aux taux d’inflation. De plus, London (1989), analysant l’expérience de 23 pays d’Afrique, a également trouvé que le taux de change ainsi que la masse monétaire jouaient un rôle significatif dans l’explication de l’inflation. Goldfajn et Werlang (2000)9 ont trouvé que, pour un horizon de 6 mois, le coefficient de la transmission du taux de change est plus élevé dans les pays en développement que dans les pays développés. En trouvant que la dévaluation du taux de change réel est la variable déterminante de la transmission pour les pays émergents, alors que c’est l’inflation initiale pour les pays développés.

Devereux et Yetman (2003)10 montrent que l’incidence des variations du taux de change sur les prix dépend en partie de facteurs macroéconomiques, en particulier la rigidité des prix, d’autre part elle est sensible au choix du régime de politique monétaire, du fait que le degré de rigidité est fonction de ce dernier.


- 200 -

En ce qui concerne les études empiriques sur les économies des pays du Maghreb, on peut citer l’étude de Samia Jebali et al (2006)11 pour le cas de la Tunisie. Cette étude montre que tout choc sur le taux de change entraîne une réaction rapide sur l’inflation et que cette réaction semble traduire un degré faible de report et une rapidité relative à l’ajustement aux chocs sur le taux de change. Le travail de Samia. J et al a fait révéler que le degré de transmission des chocs sur le taux de change en Tunisie est faible.

L’étude de Moulay (2014)12 pour le cas du Maroc, a montré que les innovations sur le taux de change entraînent une réponse similaire sur l’indice des prix à la consommation (IPC). Le degré de répercussion sur l’indice des prix à la consommation au Maroc est aux alentours de 28% dans le moyen et long terme. La vérification de Zoheir. A et Imen.S (2012)13 pour le cas de la Tunisie et Maroc, nous renseigne qu’il n y a pas d’évidence d’une transmission statistiquement significative des variations du taux de change nominal aux prix. L’absence de réactivité des prix aux variations du taux de change porte aussi bien sur les prix à la consommation que sur les prix à la production. Selon l’étude, en se référant à l’approche d’Edwards (2006)14, en Tunisie et au Maroc, le taux de change nominal n’est pas un outil d’ajustement des effets inflationnistes des chocs. En deuxième lieu, les variations du taux de change nominal ne constituent pas une source de perturbation de l’objectif final de maîtrise de l’inflation, poursuivi par les autorités tunisiennes et marocaines. III- Evolution du taux de change et de l’inflation en Algérie :

La politique de change de l’Algérie a pour objectif depuis la seconde moitié des années 1990, la stabilisation du taux de change effectif réel à long terme du dinar à sa valeur d’équilibre déterminée par les fondamentaux de l’économie nationale. Le taux de change effectif réel est un indicateur synthétique de compétitivité englobant les échanges commerciaux de l’Algérie avec ses principaux partenaires commerciaux. Aussi, la politique de gestion du taux de change par la Banque d’Algérie s’inscrit dans le cadre de la politique dite de « Flottement dirigé » du taux de change de dinar vis-à-vis des principales devises. Mais en pratique, l’administration du taux de change domine plus que le flottement.

La méthode de calcul est fondée sur la détermination d’un indicateur de compétitivité sur la base de la pondération des taux de change nominaux des pays partenaires et de leurs indices des prix à la consommation par leurs poids relatifs dans les échanges commerciaux avec l’Algérie, comme le montre l’équation suivante :

n

i

i

dz

i

dzi P

PNTCERdz

1

TCERdz : Taux de change effectif réel.

n

i 1 : la moyenne géométrique.

dziN :L’indice des taux de change nominaux bilatéraux entre la monnaie du pays partenaire et le Dinar algérien.

( cotation à l’incertain). iP : l’indice des prix à la consommation du pays partenaire i. dzP : l’indice des prix à la consommation de l’Algérie.

i : Le coefficient de pondération relatif du pays i ; tel que 11

n

ii

n : Nombre de pays. Sachant que, chaque augmentation de TCER signifie une dépréciation de Dinar par

rapport aux monnaies des partenaires (cotation à l’incertain). Alors que :


- 201 -

IPREdzTCENdzTCERdz TCEN : est le taux de change effectif nominal. IPRE : est l’indice des prix relatifs effectifs.

Le taux de change effectif nominal est le taux qui permet d’éliminer les variations relatives aux fluctuations des prix et par conséquence ne garde que les chocs en provenance des variations nominales du taux de change.

En effet, le taux de change effectif réel (nominal) selon Fig. (1) de l’annexe est resté presque stable depuis l’année 2003 jusqu’à 2015, sauf l’année 2009 qui caractérisée par la forte baisse du prix moyen du pétrole suite au « choc » de la crise mondiale de 2008, et qui influence directement sur le taux de change du Dinar, à cause de la dépendance de l’économie algérienne au secteur des hydrocarbures qui représente plus de 96% des exportations.

Le choix de ciblage du taux de change effectif reflète la volonté des autorités algériennes d’indexer le taux de change nominal au niveau des prix domestiques, afin d’éviter toute perte de compétitivité. Toutefois, une règle du taux de change réel constant empêche le taux de change nominal de servir comme un point d’ancrage nominal ; tout choc attaquant le niveau des prix domestiques peut être fortement amplifié par une dépréciation rapide du taux de change et une croissance monétaire rapide. De même, toute dépréciation du taux de change peut entrainer une hausse de l’inflation.

Or, l’Algérie s’oriente ces dernières années vers un régime de change flexible qui allait en parallèle avec la transition de la politique monétaire vers le ciblage direct du taux d’inflation. A cet effet, la stabilité interne et externe de la monnaie nationale constitue l’objectif ultime de la politique monétaire, dont la définition et l’instrumentation sont fixées par le Conseil de la Monnaie et de Crédit (CMC)15.

Le phénomène inflationniste en Algérie remonte aux débuts des années 1980, et s’est dangereusement accéléré durant la décennie suivante après la décision de faire passer l’Algérie à l’économie de marché. L’administration et la subvention concernaient les produits alimentaires de base, certains produits énergétiques et les services publics. Face aux coûts budgétaires élevés, les autorités ont dû réformer leur politique sociale et libéraliser les prix. Le programme de la réforme, surtout dans le cadre du Plan d’Ajustement Structurel (PAS) suivi par l’Algérie durant la période 1994-1998, a consisté en l’augmentation des prix domestiques, et progressivement les subventions sur les prix des produits alimentaires ont été levées.

Cette libéralisation a contribué à une forte augmentation des prix à la consommation dans la première moitié des années 1990 (Fig 2 de l’annexe). En effet, c’est au début de cette décennie que le pays a commencé à faire l’expérience de taux d’inflation à deux chiffre, 26.35 % en moyenne durant la période 1990-1995 ( le taux d’inflation le plus élevé était en 1994 avec 31.7 %)16. Cette augmentation a sensiblement diminué de sa cadence dans la deuxième moitié.

Avec l’avènement d’une conjoncture favorable sur les marchés pétroliers, suite au net raffermissement des cours du brut à partir de 1999, l’Algérie passe, en quelques années seulement, d’une situation de pénurie de liquidité à une situation d’excès d’offre de liquidité. Le surplus commence à apparaître à partir de 2001. Pour faire face à cet excès, la Banque d’Algérie a introduit des nouveaux instruments indirects de politique monétaire, la chose qui a permis de maîtriser le taux d’inflation, 4.05 % en moyenne pour la période 2000-2015. En effet, depuis l’année 2003, la BA a opté pour une politique monétaire conduite selon l’approche par les règles, en ciblant un niveau plafond de 3% de taux d’inflation à moyen terme comme objectif ultime de la politique monétaire.


- 202 -

IV- Méthodologie de travail : L’étude de l’interaction entre le taux de change et l’inflation doit être réaliser dans

les deux sens. Comme les équations de régression simple pour l’estimation de la transmission ( Le Pass-through) ignorent l’effet que peut exercer l’inflation sur le taux de change, le modèle VAR semble être alors la meilleure approche permettant de suivre et étudier une telle interaction entre le taux de change et les variables macroéconomiques.

Soit une représentation VAR dans laquelle on considère deux variables. Chacune de ces variables est fonction de ses propres valeurs passées et de celle de l’autre. Sous forme matricielle, ce modèle s’écrit 17:

Le modèle sous forme compressée s’écrit :

Avec :

La forme standard (réduite) de la forme structurelle (01) s’écrite :

Où :

Avec :

La comparaison entre les formes (02) et (04) suggère que les erreurs et sont fonction des innovations (chocs) et puisque ; on obtient :

Alors :

Ici, représente les erreurs de prévision dans sans aucune interprétation structurale. représente les changements autonomes dans en modèle 2. Afin d’obtenir les fonctions des réponses impulsives ou la décomposition de la variance, l'utilisation de chocs structurels et non l'erreur , paraît nécessaire. Pour analyser la transmission des fluctuations du taux de change aux prix à la consommation pour le cas de l’Algérie nous modifions notre modèle, en ajoutant le prix du baril de pétrole (Brent UK) et le taux de marché monétaire. Le modèle utilisé est le système multivarié de l’économie avec quatre variables : le prix de pétrole (PBrent), le taux de marché monétaire (Tmm), l’indice des prix à la consommation (IPC), et le taux de change effectif nominal (TCEN).Les chocs structurels sur le taux de change et des autres variables seront identifiés par la décomposition de Cholesky.

Les fonctions de réactions aux impulsions nous permettent de déceler comment les variables macroéconomiques réagissent face aux chocs du taux de change. Par conséquent, le système complet, sans ordre particulier, peut être écrit comme suit18:


- 203 -

Avec :

V- Etude empirique: 1. Données et source des données:

La plupart des études empiriques étudiant le problème de la transmission tendent à utiliser des données trimestrielles sur le taux de change et les indices de prix. Ces données sont disponibles dans la base de données IFS (International Financial Statistics) du Fond Monétaire International (FMI). Dans notre investigation empirique nous utilisons des données trimestrielles allant de 1995 :1 à 2015 :4 relatives au taux de change effectif nominal E base 100 en 2010, à l’indice de prix à la consommation IPC base 100 en 2010, au taux d’intérêt et au prix du baril de pétrole (Brent UK). 2. Traitement des données:

Dans le cadre de notre modèle VAR, le critère AIC (Akaike Information Criterion) montre que l’ordre approprié du VAR en niveau est égal à 6 mois (p=2). Etude de stationnarité:

L’étude de la stationnarité des séries est essentielle dans la mesure où elle conditionne le choix du modèle économétrique.

Dans le but d’étudier la stationnarité des données en niveau, nous avons procédé au test de racine unitaire sur les variables en niveau. Les résultats du test de Dickey Fuller Augmenté montrent que toutes les variables (IPC, TCEN, PBrent et Tmm) possèdent une racine unitaire et ne représentent donc pas des séries stationnaires.

Les résultats sont présentés dans le tableau (01) de l’annexe, qui montre que les quatre variables ne sont pas stationnaires au niveau mais le sont à la différence première. D’où la possibilité de l’existence de relations de cointégration. Tests de Cointégration:

L’analyse de la cointégration, présentée par Granger (1983) et Engle et Granger (1987)19 est considérée par beaucoup d’économistes comme un des concepts nouveaux les plus importants dans le domaine de l’économétrie et de l’analyse de séries temporelles.

En procédant au test de Johansen, sur la base de la Trace et de la valeur propre maximale, les résultats au seuil de 5% montrent qu’il existe une relation de cointégration (r=1) entre les quatre variables considérées. Par conséquent, il convient d’estimer un modèle de type VECM (Modèle Vectoriel à correction d’erreur).

La théorie de la cointégration multivariée dans le cadre de l’approche empirique VAR nous permet de déterminer un modèle pertinent sans perte d’information (variables en niveau). En effet, la modélisation de type VECM est une méthode statistiquement acceptable qui assure la réintroduction de la relation de long terme, perdue par la différenciation des variables, en incluant les termes de correction d’erreur retardés. (Tab (2) de l’annexe).

L’équation de la cointégration estimée et adoptée par l’approche de Johansen est la suivante :

IPC = -218+1.59*tcen-2.16* tmm -0.55* pbrent ……………..(5)


- 204 -

Les résultats de cette estimation montrent qu’il existe une relation à long terme entre toutes les variables du modèle, Ipc, le TCEN, prix de baril et tmm (le coefficient de c1 est inférieur à zéro et p-value est inférieur à 5%).

Les changements dans tmm et pbrent se sont avérés avoir un effet négatif sur le niveau d’ipc. Selon l'équation de cointégration (5), une variation de 1 pourcent dans les variables de TMM et PBrent entraînant 2,16 et 0,55 pourcent, respectivement, d’augmentation du niveau des prix à la consommation. Les coefficients de vecteur de TMM et pbrent sont tous les deux correctement significatifs.

La manipulation du taux de marché monétaire a constitué pendant longtemps l’un des principaux outils de la politique monétaire algérienne, qui visé la limitation du volume des crédits accordés par les banques. A partir de 2001, les autorités monétaires ont procédé à une baisse prudente du taux de marché monétaire afin d’encourager la reprise de croissance non inflationniste.

Au début des années 2000 les réserves de change algériennes ont commencé à atteindre leur plus haut niveau à cause de l’augmentation historique des prix de pétrole qui représente 96% des exportations algériennes. Cette situation idéale des paiements extérieurs a permit la reconduction d’une politique sociale dans la mesure où l’Etat subventionne les prix dans le but de faire baisser le niveau des prix à la consommation et de ce fait, garder ou/et améliorer le pouvoir d’achat des citoyens20.

En revanche, une variation de 1 pourcent / dépréciation du niveau de taux de change TCEN (la cotation du Dinar est à l’incertain et chaque augmentation de TCEN signifie une dépréciation de la valeur de Dinar par rapport aux monnaies des partenaires commerciaux de l’Algérie, et vice versa) entraînant 1.59 pourcent d’augmentation d’ipc, ce qui correspond aux théories économiques. 3. Le degré de la transmission du taux de change selon les FRI et la DV :

Dans cette section, on vas analyser les résultats des Fonctions de réponses impulsionnelles et la Décomposition de la variance qui sont présentées au cours d’un horizon de 10 trimestres (2 ans et demi), et ça dans le but d’examiner l’ampleur de la transmission des chocs du taux de change à l’inflation. 3.1- Les Fonctions de Réponses Impulsionnelles:

La fonction de réponse impulsionnelle nous permettra d’observer comment l’indice de prix à la consommation réagit face aux chocs sur le taux de change. Les réponses impulsives sont présentées au cours d’un horizon de 10 trimestres.

La figure (3) de l’annexe indique que tout choc sur le taux de change effectif nominal entraine une réaction vers le bas du niveau général des prix. Celui-ci diminue au cours de toute la période de teste (30 mois).

Le graphique (3) de l’annexe montre la réponse des prix à un choc d'un écart-type de chacune des variables. Il montre la réponse du niveau des prix à un choc d'un écart-type du taux de change. Il ressort de l'intrigue qu'il existe une preuve de passage à travers l'effet d'un choc de taux de change sur les prix domestiques. Ce résultat est cohérent avec ceux trouvés dans la plupart des pays en développement.( McFarlane (2002) ; Ito et Sato (2006)21 ; Zorzi et al (2007) ; Sanusi (2010) et Ogundipe. A.A et Egbetokun. S (2013)22).

Les chocs du taux d’intérêt ont également un effet négatif sur les prix domestiques durant le deuxième et troisième trimestre avant de devenir positif depuis le quatrième trimestre, en entrainant une réaction vers le haut du niveau général des prix jusqu’au dixième trimestre. 3.2- La Décomposition de la Variance:

Pour mieux comprendre la transmission des chocs sur le taux de change à l’inflation, on fait recours à l’analyse de la décomposition de la variance. En effet, la DV nous permettra de savoir combien la variation du taux de change fait varier les prix à la consommation. Le tableau (03) de l’annexe reporte les résultats de la décomposition de la


- 205 -

variance de l’indice des prix à la consommation afin de mettre en évidence la part de chaque choc dans l’explication de la variation de la variable.

Pour un horizon de 6 mois (period=2), et selon toujours le tab (3) de l’annexe, la décomposition de la variance indique que la variance de l’erreur de prévision des prix à la consommation est due à : 96.87 % à ses propres innovations, seulement 0.76 % à celle du taux de change, et 2.15 % et 0.20 % de la variation est expliquée par les chocs du taux de marché monétaire et les prix de pétrole respectivement. A l’horizon de deux ans et demi (10 trimestres) la réaction des prix à la consommation due à la variation du taux de change devient significative en représentant 29.03 %. Ce résultat montre que le taux de change joue un rôle majeur, au fil de temps, comme déterminant important de la variation des prix. Alors celle du taux d’intérêt augmente à 4.17 % , et à 3.29 % pour le prix de pétrole.

L’une des justifications de ce rôle important du canal de change et le degré significatif de la transmission peut être expliquée par l’environnement inflationniste qui régnait en Algérie les années 1990, et le glissement progressif du Dinar. En effet, la dévaluation rampante est une mesure prise par les autorités visant à baisser de manière continue, et sans que se soit annoncée, la valeur de la monnaie nationale, entraînant une augmentation non précédente du taux d’inflation dans la première moitié des années 1990.

En matière de politique de change, il s’agit officiellement d’une politique « flottante administré », mais l’intervention de l’administration domine plutôt que le flottement, l’abandon des plans des développements, la suppression de l’administration et la subvention des prix et du monopole de l’état sur le commerce extérieur, ont impliqué d’une manière ou d’une autre l’élimination de la contrainte de rigidité des prix. VI- Conclusion:

Le présent document analyse la transmission des variations du taux de change aux prix à la consommation en Algérie en utilisant l’approche du modèle à correction d’erreur vectoriel. L’approche de cette étude est basée sur les caractéristiques de l’économie algérienne, en particulier la nature de la dépendance à l’exportation des hydrocarbures, et couvre la période 1995-2015.

Les résultats de l’estimation révèlent que la transmission du taux de change aux prix à la consommation en Algérie est considérable, ce qui correspond à la plupart des travaux dans les pays en développent. Cette transmission élevée du taux de change aux prix peut être attribuée à la libéralisation des prix administrés et au glissement progressif du Dinar sur l’ensemble de la période observée.

Les principales recommandations de politique économiques sont les suivantes : 1- À mesure que l’économie algérienne poursuit son intégration dans l’économie

mondiale, il devient primordial de la libérer de la dépendance des hydrocarbures par sa diversification et son intensification de la libéralisation financière. Cela signifie qu’une évolution méthodique vers un taux de change flottant devrait améliorer les arbitrages à réaliser entre la variabilité de l’inflation et celle de la production.

2- Parmi les facteurs qui aident à maîtriser le niveau général des prix, il est possible de citer : Une politique monétaire rigoureuse : Il est important de renforcer les capacités d’étude

de la Banque d’Algérie pour adopter efficacement le ciblage de l’inflation, fondé sur le ciblage de l’agrégat monétaire au sens large, pour lui permettre de continuer à élaborer et mettre à niveau ses outils analytiques applicables au mécanisme de transmission de la politique monétaire et à la prévision de l’inflation.

Une politique budgétaire adéquate qui cherche à rationaliser les dépenses publiques et améliorer le rendement du système fiscal.


- 206 -

ANNEXES : Tableau (01) : Tests de racine unitaire

Variable Augmented Dickey-Fuller Résultat t-statistique Valeur critique IPC 1.031131 -3.514426

-3.516676

I (1) Δ IPC -3.536279* TMM -2.445425 -3.512290

-3.513344

I (1) Δ TMM -8.100030* PBRENT -1.474266 -3.514426

-3.514426

I (1) Δ PBRENT -7.280010* TCEN -0.863135 -3.514426

-3.514426

I (1) Δ TCEN -7.589978* * Significatif à 1%.

Source: Estimations des auteurs.

Tableau (02) : Tests de cointégration Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized Trace 0.05

No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * 0.354324 54.41490 47.85613 0.0107

At most 1 0.126913 18.98080 29.79707 0.4943 At most 2 0.093305 7.987457 15.49471 0.4668 At most 3 0.000661 0.053557 3.841466 0.8170

Trace test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values

Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Hypothesized Max-Eigen 0.05

No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * 0.354324 35.43409 27.58434 0.0040

At most 1 0.126913 10.99335 21.13162 0.6480 At most 2 0.093305 7.933899 14.26460 0.3854 At most 3 0.000661 0.053557 3.841466 0.8170

Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values

Source: Estimations des auteurs.

Tableau(03): La décomposition de la variance Variance Decomposition of IPC:

Period S.E. IPC TCEN TMM PBRENT 1 1.178371 100.0000 0.000000 0.000000 0.000000

2 1.776395 96.86944 0.766284 2.156771 0.207502 3 1.995505 94.01706 3.874437 1.880810 0.227692 4 2.191475 89.66651 8.211781 1.770778 0.350935 5 2.465811 85.01160 12.19293 1.813198 0.982279 6 2.761564 80.36875 16.16973 1.894193 1.567323 7 3.041690 75.45195 20.23839 2.303000 2.006651 8 3.319837 70.81373 23.78529 2.963070 2.437908 9 3.602619 66.86559 26.64027 3.609263 2.884877 10 3.883007 63.49807 29.03476 4.176650 3.290527

Source: Estimations des auteurs en utilisant Eviews 08.


- 207 -

Fig. (2) : Evolution de l’indice des prix à la consommation (1995q1-2015q4)

(2010=100)

Source : SFI, FMI (2016).

Fig. (1) : Taux de change effectifs nominal et réel du Dinar (1995: 1 - 2015: 4).

(2010=100)

80

90

100

110

120

130

140

150

96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

TCEN TCER Source : SFI, FMI (2016).

Fig. (3):

Source: Estimations des auteurs en utilisant E-views 8.


1 . Mishkin F. S., Mars 1996. Les canaux de transmission monétaire : leçons pour la politique monétaire. Bulletin de la Banque de France –N°27 : 91- 105. 2 . Idem. 3 . Goldfajn I., Werlang S.R.C., 2000. The Pass-Through from depreciation to inflation : a panel study. PUC-RIO, Department of Economics, Working paper, n°423. 44 p. 4 . Jebali S., Moulahi T., Slim Mouha M., 2006. Taux de change et Inflation : une analyse en modèle VAR du canal du taux de change : Cas de la Tunisie. 24 p. Disponible sur : http://www.tn.refer.org/CEAFE/Oral_presentations/Jebali.pdf. 5 . Abida Z., Imen M.S., 2012. Transmission des variations du taux de change aux prix : Evidence empirique pour la Tunisie et le Maroc. Global Journal of Management and Business Research (USA), 12 (2) : 77-88. 6 . Bacchetta P., Van Wincoop E., 2003. Why do Consumer prices react less than import prices to Exchange Rate ? Journal of European Economics Association1, 662-670. 7 . Dornbusch, R. 1987. Exchange Rates and Prices. American Economic Review, 77, 93-106. 8 . Taylor, J. 2000. Low inflation, pass through and the pricing power of Firms. European Economic Review, 44, 1389-1408. 9 . Goldfajn I., Werlang S.R.C., 2000, op. cit: 44p.

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

IPC

-1.0

-0.8

-0.6

-0.4

-0.2

0.0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of IPC to CholeskyOne S.D. TCEN Innovation


- 208 -

10 . Devereux M. B., Yetman J., 2003. Etablissement des prix et transmission des variations du taux de change : théorie et vérification empirique. Bank of Canada, seminaries et recherche, pp 375-400. 11 . Jebali S., Moulahi T., Slim Mouha M., 2006, op. cit: 24 p. 12 . Moulay E.M.F., 2014. Pass-through du taux de change et inflation au Maroc : Une analyse en modèle VAR. International Journal of Innovation and Scientific Research, 11 (02) : 363-370. 13 . Abida Z., Imen M.S., 2012, op. cit : 77-88. 14 . Edwards S., 2006. The relationship between Exchange Rates and Inflation Targeting revisited. National Bureau of Economic Research NBER working paper 12163. 45 p. 15 . Rapport de la Banque d’Algérie, 2009, p 154. 16 . Statistiques financières internationales, FMI, 2016. Disponible sur : www.IMF.org. 17 . Adeyemi O.A., Samuel E., 2013. Exchange rate pass-through to consumer prices in Nigeria. European Scientific Journal (ESJ). vol 9, N° 25, pp 110-123. 18 . Idem. 19 . Engle, R.F and C. Granger., 1987. Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing . Econometrica, 55, 251-276. 20 . Rapport de la Banque d’Algérie, 2011, pp 47-52. 21 . Ito T., Sato K., 2006. Exchange Rate Change and Inflation in Post-Crisis Asian Economies : VAR analysis of the Exchange Rate Pass-Through. National Bureau of Economic Research NBER working paper 12395, 49 p. 22 . Adeyemi O.A., Samuel E., 2013, op. cit, pp 110-123.

Summaries of Articles in the

Arabic Section


- 210 -

SSuummmmaarriieess ooff AArrttiicclleess iinn tthhee AArraabbiicc SSeeccttiioonn ____________________________________________________________________________________________________________

- 211 -

SSaavviinnggss aanndd RReettiirreemmeenntt:: EEvviiddeennccee ffrroomm SSaauuddii AArraabbiiaa

Alassane DIAW (*) Department of Business Administration

Aljouf University; Kingdom of Saudia Arabia – Received: 15.09.2017 & Accepted: 24.12.2017 2017.12.24: ُقِبل للنشر في & 2017.09.15: ُقدم للنشر في

_________________ eMail : (*) [email protected]

اختبرنا تأثیر بعض . ة إلى إیجاد إطار عملي لقرارات االدخار التقاعدي في المملكة العربیة السعودیةتھدف الدراسالذین یتمتعون بمستوى تعلیم وتظھر النتائج أن الذكور. التقاعدي المتغیرات الدیموغرافیة، والمالیة، والموقفیة على المیل للتخطیط

بعد التحكم في تأثیر العوامل الدیموغرافیة، وجدنا أن . أقل میال للتخطیط للتقاعد عال والذین یعملون في القطاع الحكومي ھمفي حین أن ذوي المواقف االستثماریة القویة ھم للتخطیط االدخاري یعتبر أقل میوال بثقة عالیة المتعرض للمخاطر والذي یتمتع

ط عوامل الجذب أو التحفیز بزیادة المشاركة في التخطیط في مكان العمل ترتب. األكثر لجوء إلى التخطیط عبر حسابات التوفیر .للتقاعد

توقعات، تعلیم في مكان العمل، ثقة ،ادخار تقاعدي.

JELD14 ،G02 ،J26. Abstract : The study aims to find empirical support to retirement saving decisions in the context of Saudi Arabia. We tested the impact of some demographic, financial and attitudinal variables on the propensity to plan. The results show that male, with high education level, and who is working for government sector is less likely to save for retirement.When demographic factors are controlled, risk takers exhibiting high confidence level arefound to be less prone to have a saving plan, while those exhibiting strong focus on investments appear to be more relied on savings accounts.In the workplace, pull factors are associated with greater involvement in retirement planning. Keywords : Retirement Savings, Expectations, Work Place Education, Confidence. Jel Classification Codes : D14, G02, J26.


- 212 -

EEffffeecctt ooff IIssllaammiicc RRuulleess GGoovveerrnniinngg FFiinnaanncciiaall TTrraannssaaccttiioonnss iinn tthhee PPeerrffoorrmmaannccee ooff JJoorrddaanniiaann

IIssllaammiicc BBaannkkss

Haidar Mohammed ALI BANIATA (*) Faculty of Economics and Business

Jadara University; Jordan – Received: 27.08.2017 & Accepted: 24.12.2017 2017.12.24: ُقِبل للنشر في & 2017.08.27: ُقدم للنشر في

_______________________ eMail : (*) [email protected]

لتي تضبط المعامالت المالیة في أداء البنوك اإلسالمیة األردنیة، وتم ھدفت الدراسة إلى بیان أثر القواعد اإلسالمیة ااختیار القواعد الفقھیة واألخالقیة والقیم األخالقیة للمحاسب الذي ینتھج الفكر اإلسالمي عند بیع السلع وتقدیم الخدمات كمتغیرات

من مشكلة 0.79حیث فسرت ھذه العوامل ما نسبتھ وتوصلت الدراسة إلى وجود تأثیر معنوي ایجابي لھذه المتغیرات، . مستقلة .الدراسة، وأوصت بضرورة تطبیق السیاسات واإلجراءات المالیة والتجاریة واإلئتمانیة التي تتناسب مع تلك القواعد

قواعد ضابطة للمعامالت المالیة، بنوك اإلسالمیة، قواعد أخالقیة للمحاسب.

JELG18 ،G21 ،G41. Abstract : The study aimed at explaining the effect of Islamic rules that regulate financial transactions in the performance of Islamic Banks in Jordan. The rules of jurisprudence, ethics and ethical values of the accountant as independent variables. The study concluded that there is a positive positive effect on these variables. These factors explained 0.79 of the study problem and recommended the application of the financial, commercial and credit policies and procedures that are commensurate with these rules. Keywords : Rules of Financial Transactions, Islamic Banks, Ethical Rules of the Accountant. Jel Classification Codes : G18, G21, G41.


- 213 -

20142016

AAnnaallyyzziinngg tthhee EEvvoolluuttiioonn ooff tthhee EEffffiicciieennccyy ooff TTaakkaaffuull IInnssuurraannccee CCoommppaanniieess CCoommppaarreedd ttoo CCoommmmeerrcciiaall IInnssuurraannccee CCoommppaanniieess

-- AA SSttuuddyy ooff SSoommee CCaasseess iinn tthhee MMaallaayyssiiaann MMaarrkkeett ((20142014--22001166)) --

Yasmina BRAHIM SALEM (*) Institute of Economic, Commercial and Management Sciences Abdlhafid BOUSSOUF University – Mila; Algeria – Aoumeur AKII ALOUANI (**) Faculty of Economic , Commercial and Management Sciences Setif 1 University; Algeria 1– Received: 11.12.2016 & Accepted: 14.10.2017 2017.10.14: ُقِبل للنشر في & 2016.12.11: ُقدم للنشر في

___________________________ ____________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

ویھدف في الجانب التطبیقي إلى قیاس وتحلیل الكفاءة لبعض شركات التأمین التكافلي . یعالج المقال مفھوم الكفاءةزي، لبیان أھمیة ھذا الجانب في الواقع العملي لدى متخذي القرار في تحلیل مصادر ومقارنتھا بشركات تأمین تجاري بالسوق المالی

ونظرا لصعوبة الحصول على بیانات شركات التأمین التكافلي، فقد تضمن البحث . عدم الكفاءة لمحاربة التكالیف غیر المبررةاستخدمت . 2016-2014ثالث سنوات من سنة قیاس كفاءة ست شركات تأمین تكافلي وخمسة شركات تأمین تجاري، خالل فترة

CCR-I(الدراسة األقساط وعوائد االستثمار كمخرجین وتكالیف اإلدارة والعموالت كمدخلین، باستعمال نموذج التوجیھ اإلدخالي .لقیاس الكفاءة) BCC-Iو

ذج ثبات غلة الحجم، بینما حققت إحداھا، في نمو 1تلخصت النتائج في أن شركات التأمین التكافلي لم تحقق درجة الكفاءة في نموذج تغیر غلة الحجم؛ ما یعني أنھا تحسن استخدام الموارد، ولیس 1وھي أصغر شركة من حیث قیمة األقساط، نسبة الكفاءة

.غیر أنھ علیھا الوصول إلى الحجم األمثل لنشاطھا حتى تستفید من وفورات الحجم. ھناك تكالیف غیر مبررة تأمین تكافلي، كفاءة، تحلیل مغلف بیانات، سوق مالیزي.

JELC21 ،D22، G22، L25. Abstract : This paper deals with the concept of efficiency. The aim of the practical side is to measure and analyze the efficiency of some Takaful insurance companies and compare it with the commercial insurance companies in the Malaysian market, in order to show the importance of this aspect for the decision-makers in the analysis of inefficiency sources to eliminate undue costs. Due to the difficulty of obtaining Takaful insurers data, the research has included to measure the efficiency of six Takaful insurance companies and five commercial companies, over a period of three years from 2014 to 2016. The study used premiums and investment incomes as outputs and management costs and commissions as inputs, using the input-oriented DEA model (CCR-I and BCC-I) to measure efficiency. The results obtained show that the Takaful insurance companies studied did not achieve the degree of efficiency ratio 1 in constant returns to scale model, while one, the smallest of these companies in terms of premium value, achieved the efficiency ratio 1 in variable returns to scale model. This means a good use of its resources and the absence of unjustified costs. However, it has to reach the optimal size of its activities in order to benefit from economies of scale. Keywords : Takaful Insurance, Efficiency, Data Envelopment Analysis, Malaysian Market. Jel Classification Codes : C21, D22, G22, L25.


- 214 -

IFRS

AAddooppttiioonn ooff IIFFRRSS iinn DDeevveellooppiinngg CCoouunnttrriieess:: AA CCoommppaarraattiivvee AAnnaallyyttiiccaall VViieeww BBeettwweeeenn tthhee IInntteerrpprreettaattiioonn ooff tthhee EEccoonnoommiicc NNeettwwoorrkkss TThheeoorryy aanndd tthhee NNeeww IInnssttiittuuttiioonnaall TThheeoorryy

Amel MEHAOUA (*) & Mohamed ZERGOUNE (**) & Laboratory for Quantitative Applications in Economics and Finance Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Received: 26.06.2017 & Accepted: 04.11.2017 2017.11.04: ُقِبل للنشر في & 2017.06.26: ُقدم للنشر في

العتماد المعاییر الدولیة الھدف من ھذه الدراسة ھو توضیح وتحدید العوامل التي تدعم أو تقید قرارات الدول النامیةرغم أن جدواھا IFRSمن خالل اإلجابة عن التساؤل الرئیسي حول مدى إمكانیة الدول النامیة اتخاذ قرار اعتماد للتقاریر المالیة

Economic(المنظور التحلیلي لنظریة الشبكات االقتصادیة من معاییرھا المحلیة، وذلك باستخدام أقل شأنا االقتصادیةNetwork .( بأن الدول النامیة ھي أكثر جاذبیة التخاذ قرار اعتماد توصلت الدراسةوقدIFRS رغم عدم إمكانیة تحقیق منافع

امل تنبؤي قوي یؤثر سلبا وبشكل ملحوظ على ممارسة ضغوطات تلقائیة منھا، وأن ھشاشة مناخھا االقتصادي والسیاسي ھو ع .علیھا من أجل دفعھا نحو اعتماد المعاییر

نظریة الشبكات االقتصادیة، نظریة مؤسسیة جدیدة، معاییر دولیة للتقاریر المالیةIFRSدول نامیة ،. JEL :M41.

Abstract: The purpose of this study is to identify factors that support or constrain developing countries' decisions to adopt International Financial Reporting Standards (IFRS), by answering the main question about the possibility of developing countries taking the decision to adopt IFRS, although their economic value is less efficient than their local standards, using the analytical perspective of network theory (Economic Network). The study found that developing countries are more attractive to take the decision to adopt IFRS, although they cannot achieve automatic benefits, and that the fragility of their economic and political climate is a strong predictive factor that has a marked negative impact on the adoption of standards. Keywords: Economic Network Theory, New Institutional Theory, International Financial Reporting Standards, Developing Countries. Jel Classification Codes : M41.

_________________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]


- 215 -

20142015

TThhee EExxtteenntt ooff CCoommmmiittmmeenntt bbyy tthhee AAllggeerriiaann SSttoocckk eexxcchhaannggee LLiisstteedd CCoommppaanniieess ooff AAccccoouunnttiinngg DDiisscclloossuurree RReeqquuiirreemmeennttss DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((22001144--22001155))

Amina FEDDAOUI (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Mohammed Seddik BEN YAHIA University, Jijel; Algeria – Received: 13.06.2017 & Accepted: 24.12.2017 2017.12.24: ُقِبل للنشر في & 2017.06.13: ُقدم للنشر في

______________________ eMail : (*) : [email protected]

الشركات المساھمة الجزائریة مدى تواجد مؤشرات ذات داللة معنویة على التزام اختبارھدفت ھذه الدراسة إلى، "رویبة"، "صیدال"شركة حیث تم اختیار ،)2015-2014(ي خالل الفترة البورصة بمتطلبات اإلفصاح المحاسبالمدرجة في

، ثم اختبار مدى التزامھا بمتطلبات اإلفصاح المحاسبي من خالل طریقة المتغیرات الوھمیة "فندق األوراسي"و" ألیانس للتأمینات"(Dummy Variables) المساھمة الجزائریة المدرجة في البورصة ، وتوصلت الدراسة إلى أن النسبة اإلجمالیة اللتزام الشركات

إال أن ھذه النسبة متفاوتة من شركة ألخرى بحیث تبین أن %) 63(خالل الفترة المدروسة قدرت بــالمحاسبي بمتطلبات اإلفصاح " یدالص"شركة ثم %) 67(سبة معتبرة قدرھا بن" األوراسي"شركة تلیھا ، "رویبة"مسجلة لدى شركة %) 76(قدرھا أعلى نسبة

Binomial( وبعد إجراء إختبار ثنائي الحد، "للتأمینات ألیانس"مسجلة لدى شركة فھي %) 46(أما أدنى نسبة ،%)62(بنسبة test ( المدرجة الجزائریة على التزام الشركات المساھمة معنویةوجود مؤشرات ذات داللة المتغیرات الوھمیة تبین إجماليعلى ).2015- 2014(صاح المحاسبي خالل الفترة بورصة بمتطلبات اإلفالفي

شركات مساھمة، بورصة إفصاح محاسبي، ،متطلبات.

JEL M41 . Abstract : This study aimed to test the extent to which the algerian stock exchange listed companies are committed to accounting disclosure requirements during the period (2014-2015), with the selection of "Saidal" company, "Rouiba", "Alliance Insurance" and "Aurassi Hotel" then test whether these companies comply with accounting disclosure requirements using (Dummy Variables) method, the study found that the total percentage of commitment with accounting disclosure requirements in the algerian stock exchange listed companies is(63%), but this percentage is varying from a company to the other, the highest percentage is (76%) registered in “Rouiba” company, followed by “Al Aurassi” company with a rate of (67%) and “Saidal” with a rate of (62%) but the lowest percentage is (46%) registered in “Alliance Insurance” company, so after using (Binomial test) for the total of dummy variables it has been shown that there is a significant indicators of commitment by the algerian stock exchange listed companies to accounting disclosure requirements during the period (2014-2015). Keywords: Requirements, Accounting Disclosure, Listed Companies, Stock Exchange. Jel Classification Codes : M41.


- 216 -

TThhee IImmppoorrttaannccee ooff TTaaxx RRiisskk MMaannaaggeemmeenntt iinn LLiiffttiinngg tthhee VVaalluuee ooff tthhee EEccoonnoommiicc EEnntteerrpprriissee -- AA CCoommppaarraattiivvee SSttuuddyy BBeettwweeeenn aa SSaammppllee ooff FFoorreeiiggnn aanndd AAllggeerriiaann EEccoonnoommiicc EEnntteerrpprriisseess --

Saber ABBASSI (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Mohamed KHIDER University, Biskra; Algeria – Mahmoud Faouzi CHAOUBI (**) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Received: 01.11.2017 & Accepted: 31.12.2017 2017.12.31: ُقِبل للنشر في & 2017.11.01: ُقدم للنشر في

___________________________ ___________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

حاولة معرفة أھمیة تسییر الخطر الضریبي في الرفع من قیمة المؤسسة اإلقتصادیة، نھدف من ھذه الدراسة إلى م .المتغیرات المؤثرة على سمعة المؤسسة ومدى تحقیق إستقرارھا المالي وذلك بإعتبار الخطر الضریبي من أھم

ین جزائریتین ھما أختیر لذلك عینة مؤسسات تنشط في خمسة قطاعات، تنقسم إلى عشر مؤسسات أجنبیة ومؤسست )CEVITAL & SONATRACH( للفترة من ،)ومن خالل إستخدام اإلنحدار الخطي المتعدد توصلت نتائج ). 2013-2006

بینما لم تكن العالقة دالة في المؤسسات الدراسة إلى أن ھناك عالقة بین تسییر الخطر الضریبي وقیمة المؤسسات األجنبیة، .اإلقتصادیة الجزائریة

تسییر ضریبي، خطر ضریبي، قیمة المؤسسة، سلطات ضریبیة.

JELH25 ،H32، M41. Abstract : By this study, we aim to find out the importance of tax risk management in lifting the value of the economic enterprise, as the tax risk is considered one of the most important variables that influence the reputation of the enterprise and the extent to achieve its financial stability. For this purpose, a sample of twelve enterprises has been chosen, ten foreign enterprises and two Algerian enterprises (Cevital, Sonatrach), active in five sectors during the period 2006-2013. By using the multiple linear regression the results revealed that there is a relationship between the tax risk management and the value of foreign enterprises, while the relationship was not significant in the Algerian economic enterprises. Keywords : Tax Management, Tax Risk, Value of the Economic Enterprise. Jel Classification Codes : H25, H32, M41.


- 217 -

19612014 EExxppllaannaattiioonn ooff SSttoocckk PPrriiccee BBeehhaavviioorr -- TThhee SSttaattee ooff tthhee NNeeww YYoorrkk SSttoocckk EExxcchhaannggee ffoorr tthhee

PPeerriioodd FFrroomm 11996611 ttoo 22001144 --

Ghalia MELIK (*) & Houari SOUICI (**) & Laboratory for Finance, Market Finance and Company Finance Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Received: 20.04.2017 & Accepted: 18.05.2017 2017.05.18: ُقِبل للنشر في & 2017.04.20: ُقدم للنشر في

______________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

وذلك 2014إلى 1961تھدف ھذه الدراسة لتفسیر سلوك أسعار األسھم في بورصة نیویورك خالل الفترة الممتدة من ، .بدراسة تأثیر مجموعة من المتغیرات البورصیة على األسعار من خالل بناء نماذج قیاسي لتفسیر سلوك األسعار

توصلت الدراسة إلى أنھ ھناك عالقة طردیة قویة ذات داللة معنویة بین المتغیرات البورصیة وأسعار األسھم خالل فترة تربطھ عالقة متوسطة القوة بأسعار األسھم مقارنة بالمتغیرات األخرى، كذلك توصلت الدراسة ما عدا معدل الدوران الذي

الدراسة في األخیر إلى إن النموذج الذي یضم كل من حجم التداول وعدد المؤسسات كمتغیرات مفسرة ھو األفضل تفسیرا لسلوك .أسعار األسھم في بورصة نیویورك خالل فترة الدراسة

ام ر ع ة، مؤش ھم، بورص عار أس غرى ألأس ات الص ة المربع یة، طریق رات بورص ھم، متغی عار األس س .االعتیادیة

JEL C69 ،C81، F31، G12 ،G15 . Abstract : The study aims to explain of stock prices the behavior in the New York Stock Exchange during the period from 1961 to 2014, by studying the effect of a series of Bourses variables on prices by building standard models to explain price behavior. The study found out that there is a strong positive correlation between the Bourses variables and stock prices during the study period, except for the turnover rate, which is linked to the average strength of stock prices compared to other variables. The study also concluded that the model which includes both volume and number of institutions As explanatory variables is the best explanation for the behavior of stock prices on the New York Stock Exchange during the study period. Keywords : Stock Prices, Stock Exchange, General Price Index, Stock, Bourses Variables, Ordinary Least Squares Method. Jel Classification Codes : C69, C81, F31, G12, G15.


- 218 -

TThhee EEffffeecctt ooff IInnvveessttoorr’’ss SSeennttiimmeennttaalliittyy BBiiaasseess oonn SShhaarree RReettuurrnnss aanndd iittss CCoonnddiittiioonnaall

VVoollaattiilliittiieess -- DD&&JJ CCaassee --

Abderrahmane BENSANIA (*) & Salah Eddine NAAS (**) & LDMPEE Laboratory Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Ghardaîa University, Ghardaîa; Algeria – Ali BENDOB (***) MELSMC Laboratory Institute of Economic, Commercial and Management Sciences Belhadj BOUCHAIB University, Ain Temouchent; Algeria – Received: 13.11.2017 & Accepted: 31.12.2017 2017.12.31: ُقِبل للنشر في & 2017.11.13: ُقدم للنشر في

_____________________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected] & (***) [email protected]

محاولة تقدیم تفسیرات للحاالت غیر العادیة التي تتعرض لھا أسواق رأس المال إلى مالیة السلوكیةالسعى تبحث عن أسالیب لتفادیھا، ویعتمد ھذا المنظور على وجود تحّیزات عقالنیة وفقاعات المضاربة، كما تمن التشوھات والال

تھدف ھذه . اتخاذ قراراتھم االستثماریةھم الواقع، من أجل وف طریقة التفكیرفي تؤثرعاطفیة وإدراكیة لدى المستثمرین أثر التحّیزات العاطفیة لدى المستثمرین على العوائد والتقلبات الشرطیة لمؤشر داو جونز الصناعي اختبارة إلى الورقDJIوأسعار إغالق كمعبر عن عاطفة المستثمرین مؤشر ثقة المستھلككل من ل ، اعتمدت الدراسة على البیانات الشھریة

االنحدار الذاتي ذات التباین الشرطي استخدام نماذج ب. 2016إلى 1990مؤشر داو جونز الصناعي خالل فترة ما بین أظھرت النتائج أن ھناك ،DCC-GARCH Modelغیر المتجانس المعممة والمتبوعة باالرتباط الشرطي الدینامیكي

رین عاطفة المستثممؤشر داو جونز، كما بینت الدراسة وجود تأثیر سلبي ل عاطفة المستثمرین وعوائدعالقة ایجابیة بین .كما یوجد ارتباط شرطي دینامیكي ذو داللة إحصائیة بینھما السابقة على تقلبات المشروطة

عوائد األسھم، تقلبات شرطیة، تحّیزات سلوكیة، تجار ضوضاء، عاطفة مستثمر.

JELC12 ،F30 ،G10. Abstract : The behavioral finance seeks to provide explanations for the extraordinary cases in the capital market i.e.; anomalies, irrationality, and speculative bubbles, as well as ways to avoid them. This perspective based on the existence of investor's sentimentality biases. This paper aims to test the effect of investor's sentimentality biases on the returns and volatility of the Dow Jones Industrial Average index (DJI). The study uses the monthly data for the Consumer Confidence Index as an expression of investor sentiment and Dow Jones Industrial Average closing prices between 1990 and 2016 by using the DCC-GARCH model. Our results show that there is a significant and positive relationship between investors 'sentiment and the Dow Jones earnings, also shows a negative effect on DJ volatilities. There is the significant dynamic correlation between them. Keywords : Investor Sentiment, Noise Traders, Behavioral Biases, Stock Returns, Conditional Volatility. Jel Classification Codes : C12, F30, G10.


- 219 -

TThhee AApppplliiccaattiioonn ooff DDeellttaa--NNoorrmmaall MMeetthhoodd ttoo CCoommppuutt VVaalluuee--aatt--RRiisskk oonn SSoommee FFiinnaanncciiaall

PPoorrttffoolliiooss iinn EEmmeerrggiinngg MMaarrkkeettss

Adel ZIET )*( Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Farhat ABBAS University, Setif 1; Algeria 1– Received: 06.06.2016 & Accepted: 16.12.2017 2017.12.16: ُقِبل للنشر في & 2016.06.06: ُقدم للنشر في

____________________________ eMail : (*) : [email protected]

ھدف ھذه الدراسة إلى التحقق من دقة طریقة التوزیع الطبیعي لحساب القیمة المعرضة للخطر، ومن أجل تقییم ھذا تتم احتساب الخسائر الیومیة . ع التوزیع الطبیعيعوائد المحفظة تتبن كانت لتحدید ما إ Shapiro-Wilk النموذج تم استخدام اختبار

كما تم اختیار األسھم وأسعار الصرف . 2016-2008سعر اغالق خالل الفترة الممتدة من 2200باستخدام سلسلة زمنیة مكونة منأیام مدى ٪ وعشرة 99لحساب القیمة المعرضة للخطر اعتمدت الدراسة على مستوى ثقة . من خمسة أسواق أوراق مالیة ناشئة

اھم نتیجة تم التوصل الیھا أن العوائد ال تتبع التوزیع الطبیعي وبالتالي فإن الطریقة المقترحة ال تعتبر مرضیة لتقدیر . زمني .الخسائر المحتملة

قیمة معرضة للخطر، مخاطر السوق، محفظة مالیة، أسواق أوراق مالیة ناشئة.

JEL C02 ،C13، G12. Abstract : This study aims to investigate the accuracy of the Delta-Normal method of computing Value-at-Risk, and in order to evaluate his quality, shapiro-Wilk test is used to determine if the returns of the portfolio are well-modeled by a normal distribu-tion .Daily loss is calculated with using 2200 days historical data belonging the period 2008-2016. Stocks are chosen from five emerging Stock Exchange. Calculation is made for 99 % confidence level and ten days holding periods. One of our main conclusion isthat the return are not normally distributed, and the method do not provide satisfactory evaluation of possible losses. Keywords: Risk Market, Financial Portfolio, Value At Risk, Emerging Stock Markets. Jel Classification Codes : C02, C13, G12.


- 220 -

20002014

TThhee EEffffeecctt ooff UUssiinngg tthhee FFaaiirr VVaalluuee oonn tthhee RRaattiioonnaalliizzaattiioonn ooff tthhee DDeecciissiioonn ttoo IInnvveesstt iinn SSeeccuurriittiieess -- EEmmppiirriiccaall SSttuuddyy oonn tthhee CCaassaabbllaannccaa MMaarrkkeett DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((22000000--22001144)) --

Meriem BELLATRECH (*) & Abdghafour DADENE (**) & Abdelouahab DADENE & & Laboratory Of University, Business And Local Sustainable Development Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences

Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria –

Received: 12.02.2017 & Accepted: 04.04.2017 2017.04.04: ُقِبل للنشر في & 2017.02.12: للنشر في

____________________________________________________________________________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected] & (***) [email protected]

تھدف ھذه الورقة الى دراسة اثر تطبیق القیمة العادلة على ترشید قرار االستثمار في االوراق المالیة من خالل مقارنة القیمة ، وذلك على فترتین قبل تطبیقMASIاھمیة المعلومات للمؤشرات المحاسبیة لعینة من المؤسسات المدرجة في مؤشر

.Panel Data، وذلك بإستخدام نماذج )2014- 2008(، وبعد تطبیق القیمة العادلة )2006-2000(العادلة توصلت ھذه الدراسة الى ان استخدام القیمة العادلة قد ساھم في تحسین متوسط عائد السھم للمؤسسات المغربیة، من خالل

.العادلة، والتي تساعد في ترشید قرار االستثمارالماليتحسین بعض المعلومات المقدمة وفق استخدام القیمة ،قیمة عادلة، تكلفة تاریخیةIAS 39 ،IAS32قرار االستثمار ،.

JEL M41 . Abstract : The purpose of this paper is to study the impact of the application of fair value on rationalizing the decision to invest in securities, by comparing the information’s relevance of accounting indicators a group which included in the for a sample of enterprises listed on the MASI index, between pre-fair value period (2001-2003) and the post-fair value (2005-2007). Using models Panel Data.

This study finds out that the use of fair value has contributed to improve average earnings per share for Moroccan enterprises, Through improvement in the information provided in accordance with the use of fair value and that helps to rationalize the decision to invest in securities, except for the Algerian market, which did not show any affected after the use of the fair value of the investment in securities. Keywords : Fair Value, Historical Cost, IAS 39, IAS32, Investment Dicisition. Jel Classification Codes : M41.


- 221 -

ARDL1988–2014

MMeeaassuurriinngg tthhee IImmppaacctt ooff FFiinnaanncciiaall DDeevveellooppmmeenntt oonn EEccoonnoommiicc GGrroowwtthh iinn MMoorrooccccoo -- AAnn EEmmppiirriiccaall SSttuuddyy UUssiinngg tthhee AARRDDLL MMooddeell DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((11998888-- 22001144)) --

Lamia AMANI (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Mohamed Zakaria BENMAZOU (**) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Badji MOKHTAR University, Annaba; Algeria – Received: 21.03.2017 & Accepted: 15.09.2017 2017.09.15: ُقِبل للنشر في & 2017.03.21: ُقدم للنشر في

___________________________ _______________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

1988تھدف ھذه الدراسة إلى اختبار العالقة التجریبیة بین التطور المالي والنمو االقتصادي في المغرب خالل الفترة -، حیث تم اعتماد حجم القروض الموجھة للقطاع ARDLا باستخدام نموذج االنحدار الذاتي لإلبطاء الموزع ألجل ذلك قمن. 2014

.الخاص من قبل المصارف وحجم التداوالت في سوق المال كمؤشرین للتطور الماليتؤدي إلى زیادة في %1 أظھرت النتائج التجریبیة أن زیادة في حجم القروض الموجھة من المصارف نحو القطاع الخاص بنسبة

ار البیضاء المالي على بالمقابل، خلصت الدراسة إلى غیاب دور فاعل لسوق الد. على المدى الطویل %0.4النمو الحقیقي بقرابة وعلیھ، فإن المغرب مطالب بتسریع . یعود جانب من ذلك إلى أثر المزاحمة الذي تحدثھ المصارف على نشاط البورصةالنمو، و

.مساھمة في جذب المدخرات ودعم النمو على المدى الطویلللمواصلة اإلصالحات لسوق المال و صة المصارف،وتیرة خوص ،ة للقطاع الخاص الي، قروض موجھ ور م و اقتصادي، تط دار البیضاء، نم ة ال داوالت، بورص نسبة الت

.نموذج االنحدار الذاتي لإلبطاء الموزعJELO16 ،G2.

Abstract : This study aims to test the empirical relationship between financial development and economic growth in Morocco during the period 1988-2014. For this reason, we used the Autoregressive Distributed Lag model (ARDL). We took the domestic credit to private sector by banks and the value of stocks traded as indicators of the financial development. The empirical results showed that an increase in the volume of domestic credit to private sector by banks by 1% leads to an increase in real growth by about 0.4% in the long run. On the other hand, the study concluded that there is no relationship between the Casablanca stock market and growth, this may be due in part to the impact of the eviction effect of banks on the stock market. Accordingly, Morocco is required to accelerate the privatization of banks, as well as to pursue the financial reforms of the stock market in order to contribute to mobilize savings and promote long run economic growth. Keywords : Economic Growth, Financial Development, Domestic credit to private sector, value traded ratio, Casablanca Stock Exchange, Autoregressive Distributed Lag Model . Jel Classification Codes : O16, G2.


- 222 -

20002014

PPrroodduuccttiioonn aanndd IInnvveessttmmeenntt FFuunnccttiioonnss BBeettwweeeenn IInntteerreesstt RRaattee aanndd PPrrooffiitt;; TThhee CChhooiiccee ooff AApppprroopprriiaattee FFiinnaanncciinngg MMooddeell;; CCaasseess ooff AAllggeerriiaa && MMaallaayyssiiaa ((22000000--22001144))

RAFIQ GHEDDAR (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Farhat ABBAS University, Setif 1; Algeria 1– Received: 15.11.2015 & Accepted: 23.12.2017 2017.12.23: ُقِبل للنشر في & 2015.11.15: ُقدم للنشر في

___________________________ eMail : (*) : [email protected]

الدراسة تھدف إلى إبراز محددات االستثمار من مختلف المتغیرات وأھمھا الدخل وتكلفة التمویل والعائد منھ فيتحلیل الدخل أو الناتج المؤثر باالستثمار ضمنیا من خالل تشغیل عناصر دالة اإلنتاج النموذجین الرأسمالي والبدیل اإلسالمي، ثم

من أجل معرفة مجاالت تشغیل رؤوس األموال وإنتاجیتھا المتوقعة، وھذا ما یعید المستثمر إلى نقطة موازنة ) العمل ورأس المال(القتصادیة والواقع بإسقاطھ على حالتي الجزائر ومالیزیا وبغایة التكالیف والعوائد المتوقعة، فھذه الدراسة تحاول ربط النظریة ا

.ربط التمویل بالجانب الحقیقي لالقتصاد معبرا عنھ باالنتاج كمبدأ أساسي للتمویل اإلسالمي القائم على المشاركة دالة إنتاج، إستثمار، دخل، فائدة، ربح، مردودیة.

JEL C01 ،C02 ،D24 ،E22 ،E23. Abstract : The paper attempts to highlight the main investment determinants based on different variables such us income, cost of production and return in the capitalist and the Islamic alternative model, this parer also analysis the income,i.e the income affecting investment implicitly through the exploitation of the production function elements (labor and capital) in order to find out the areas of operating capital and the expected productivity, so as to lead the investors to the balancing point between costs and expected returns,the study attempts to link economic theory to reality in the cases of Algeria and Malaysia and utmost connecting financing with the real side of economy, production as a basic principle of Islamic finance which is based on participation. Keywords: Production Function, Investment, Income, Interest, Profit, Rentability. Jel Classification Codes : C01, C02, D24, E22, E23.


- 223 -

ARFIMA

AA CCoommppaarraattiivvee SSttuuddyy ooff AARRFFIIMMAA aanndd AArrttiiffiicciiaall NNeeuurraall NNeettwwoorrkkss ttoo FFoorreeccaasstt EExxcchhaannggee RRaattee ooff DDiinnaarr AAllggeerriiaann

Hadda MADOURI (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Abou Bekr BELKAID University, Tlemcen; Algeria –

Mohamed MKIDICHE (**) Institute of Economic, Commercial and Management Sciences University Center of MAGHNIA, Tlemcen; Algeria – Received: 02.11.2016 & Accepted: 29.09.2017 2017.09.29: ُقِبل للنشر في & 2016.11.02: ُقدم للنشر في

المتمثلة في نماذج الذاكرة الطویلة التنبؤ نماذج مقارنة إلى الدراسة ھذه تھدفARFIMA نماذج الشبكات العصبیة وبسعر صرف الدینار الجزائري مقابل العمالت األجنبیة الرئیسیة لسوق الصرف، الدوالر األمریكي،األورو و ANNاالصطناعیة

ـ لللتنبؤ بقیمھ المستقبلیة 31/12/2014إلى 01/01/2000للفترة ما بین شھریة بیانات قاعدة على العتمادالجنیھ اإلسترلیني، با .2015شھر من سنة 12

و االنحدار الذاتي بنموذج مقارنة التنبؤ على أكبر قدرة لدیھ ANN االصطناعیة العصبیة الشبكات نموذج أن الدراسة إلى توصلت بالنسبة لسعر صرف الدینار الجزائري مقابل الدوالر األمریكي و مقابل ARFIMAت التفاضل الكسري المتوسطات المتحركة ذا

و المتوسطات المتحركة ذات االنحدار الذاتي أما بالنسبة لسعر صرف الدینار الجزائري مقابل الجنیھ اإلسترلیني فنموذج األورو، .ANNاالصطناعیة العصبیة لشبكاتا ھو الذي كان أكفأ من نموذج ARFIMAالتفاضل الكسري

،سوق الصرف ،الذاكرة الطویلة، نموذج الشبكات العصبیة االصطناعیة نموذج تنبؤ، سالسل زمنیة. JEL :C22 ،C45 ،C52،C53 ،F31.

Abstract: The aim of this study is to compare between (ARFIMA) and (ANN) forecasting models of the exchange rate of the dinar against major currencies in the foreign exchange market, the U.S. dollar, euro, pound sterling using a series of mensuel quotations over the period (2000-2014). The main finding of this study is that ANN model has better forecasting performance than ARFIMA model for the exchange rate of the dinar Algerien against the U.S. dollar and euro .As for Forecasting the exchange rate of the dinar Algerien against the pound sterling is better with ARFIMA model. Keywords: Forecasting, Times Series, ARFIMA Model, Artificial Neurrone Network ANN, Exchange Rate Market. Jel Classification Codes : C22, C45, C52, C53, F31. ______________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]


- 224 -

19902016

TThhee PPeerrffoorrmmaannccee ooff tthhee EExxcchhaannggee RRaattee RReeggiimmee iinn tthhee MMaagghhrreebb CCoouunnttrriieess aanndd tthhee PPoossssiibbiilliittyy ooff AAddooppttiinngg FFrreeee FFllooaatt -- EEccoonnoommeettrriicc SSttuuddyy ((11999900--22001166)) --

Lahcene DJEDIDEN (*) MELSMC Laboratory Institute of Economic, Commercial and Management Sciences Belhadj BOUCHAIB University, Ain Temouchent; Algeria – Received: 28.08.2017 & Accepted: 24.12.2017 2017.12.24: ُقِبل للنشر في & 2017.08.28: ُقدم للنشر في

______________________ eMail : (*) [email protected]

ل المغرب العربي قصد معرفة اسباب الخوف من تعالج الدراسة اإلشكالیة المتعلقة بمثالیة واداء أنظمة الصرف في دوالتعویم الحر وعدم قابلیة تحویل العملة، قد قمنا بتقییم أداء نظام الصرف من خالل دراسة قیاسیة اعتمدنا فیھا على بیانات البانل

المغرب العربي ، وتوصلنا الى ان نظام الصرف الثابت ھو النظام االفضل لدول PMGومقدرات متوسط المجموعة المتجانسة اضافة الى ضعف ، نتیجة ارتفاع الصدمات االسمیة والحقیقیة، وكذلك وجود حساسیة مرتفعة لألسعار عند تقلب سعر الصرف

.النظام المؤسساتي والمالي الذي یشكل خطرا حقیقیا لتعویم العملة وتحریر اسواق الصرف لخوف من التعویم، دول المغرب العربي، مقدرات أداء أنظمة سعر الصرف، ا ،سعر الصرفPMG.

JELE31 ،E42 ،F41 ،F43. Abstract : The study tackles the problematic of performance the exchange rate regimes in the Maghreb countries, in order to know the reasons for fear of free floating And non-convertibility of currencies.To measure the performance of the exchange rate regime, we have relied on a econometric study of the panels data and the estimator Pooled Means Groups (PMG). We found that the fixed exchange rate regime is the best regime for the Maghreb countries due to the rise in nominal and real shocks, In addition to a high sensitivity to pass - through, and the weak institutional and financial system, Which poses a real threat to floating currency and the liberalization of foreign exchange markets. Keywords : Exchange Rate, Performance the Exchange Rate Regimes, Fear of Free Floating, Maghreb Countries, Pooled Means Groups (PMG). Jel Classification Codes : E31, E42, F41, F43.


- 225 -

1990 2015

AAnnaallyyssiiss ooff tthhee BBeevveerriiddggee RReellaattiioonnsshhiipp aanndd iittss PPrroojjeeccttiioonn oonn tthhee AAllggeerriiaann EEccoonnoommyy -- AAnn EEccoonnoommeettrriicc SSttuuddyy ffoorr tthhee PPeerriioodd ((11999900 --22001155)) --

Wahiba FRAHI (*) & Abdelkrim ELBACHIR (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Hassiba BEN BOUALI University, Chlef; Algeria – Received: 18.03.2017 & Accepted: 24.12.2017 2017.12.24: ُقِبل للنشر في & 2017.03.18: ُقدم للنشر في

منحنى بیفریدج: االقتصاد واقترابھ من حالة التشغیل الكامل نجد وضعیةإن من بین األدوات التحلیلیة التي تظھر نھدف من خالل ھذه الورقة البحثیة إلى التحقق .لة ومعدل المناصب الشاغرةمعدل البطا: لوالممثل بمعدلین أساسین في سوق العم

بین معدل البطالة ومعدل المناصب الشاغرة عن طریق دراسة عكسیةصالحیة عالقة بیفریدج والتي تنص على وجود عالقة منفعالیة عملیة المطابقة في سوق الشغل ، حیث تتیح لنا دراسة ھذه العالقة معرفة مدى )2015 - 1990(الفترة خاللقیاسیة تمتد

تم التوصل من خالل ھذه الورقة البحثیة إلى وجود عالقة سالبة بین معدل البطالة ومعدل المناصب الشاغرة وھذا ما . الجزائري -1997(الفترة یتوافق مع العالقة النظریة لبیفریدج، كما تم التوصل إلى أن سیاسات التشغیل المتبعة في الجزائر كانت فعالة خالل

.)2014 -2007(و) 2006 عالقة بیفریدج، مطابقة مناصب شاغرة، ،بطالة.

JEL :E24 ،J63 ،J41.

Abstract: Among the analytical tools that detect the state of the economy there is: Beveridge curve wich Represented by two main rates in the labor market: "unemployment rate" and "vacancy rate". We aim through this search to verify the validity of the relationship Beveridge which provides for a negative relationship between the unemployment rate and the vacancy rate by using a econometric study extends from 1990 to 2015 .This relationship allow us to know the effectivity of the matching process in the Algerian labor market. The paper concluded that there was a negative relationship between the unemployment rate and the vacancy rate, which is consistent with the theoretical relationship of Beveridge. It was also found that the operational policies adopted in Algeria were effective during the period (1997-2006) and (2007-2014). Keywords: Unemployment, Vacancies, Beveridge Relationship, Matching. Jel Classification Codes : E24, J63, J41. ______________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]


- 226 -

)19902015(

TThhee SSttuuddyy ooff tthhee CCaauussaall RReellaattiioonnsshhiipp BBeettwweeeenn IInnffllaattiioonn aanndd EEccoonnoommiicc GGrroowwtthh iinn AAllggeerriiaa DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((11999900--22001155))

Aissa CHEKEBKEB (*) & Hachi BEN SLIM (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences

Algiers 3 University - Algiers; Algeria 3– Received: 18.03.2017 & Accepted: 17.05.2017 2017.05.17: ُقِبل للنشر في & 2017.03.18: دم للنشر فيُق

___________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

وھذا بدراسة ) 2015-1990( ھدف البحث ھو دراسة تأثیر التضخم على النمو االقتصادي في الجزائر خالل الفترةراسة توصلنا إلى أنھ كال العالقة السببیة بین المتغیرات باستعمال منھجیة التكامل المشترك ونموذج تصحیح الخطأ ، ومن خالل الد

،وأنھ توجود عالقة تكامل متزامن بین معدالت التضخم ومعدالت النمو االقتصادي في I(1)السلسلتین متكاملتین من نفس الدرجة .الجزائر، كما توجد عالقة سببیة في اتجاه واحد من النمو نحو التضخم، و أن العالقة التوازنیة ھي في المدى الطویل

تضخم ، نمو اقتصادي، نموذج تصحیح الخطأ.

JEL C32 ،C52 ،C59 ،E59 . Abstract : This research to study the effect of inflation on economic growth in Algeria during the period (1990-2015) and the study of the causal relationship between the variables using a co integration methodology and the error correction model, and through the study we determined that both of the two strings are complementary of the same class I (1), and that Tugod relationship asynchronous integration between economic growth and rates of inflation in Algeria, and there is a causal relationship in one direction towards the growth of inflation, and that the equilibrium relationship is in the long term. Keywords : Inflation, Economic Growth, The Error Correction Model. Jel Classification Codes : C32, C52, C59, E59.


- 227 -

19902014

TThhee IInnfflluueennccee ooff MMoonneettaarryy PPoolliiccyy oonn tthhee KKaallddoorr VVaarriiaabblleess MMaaggiicc BBooxx -- CCaassee SSttuuddyy ooff AAllggeerriiaa DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((11997700-- 22001144)) --

Hicham LEBZA (*) & Mohammed Elhadi DIFALLAH (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences

Echahid Hamma LAKDHAR University, El Oued; Algeria – Received: 08.12.2016 & Accepted: 23.12.2017 2017.12.23: ُقِبل للنشر في & 2016.12.08: ُقدم للنشر في

لھدف من ھذه الدراسة ھو البحث عن فعالیة السیاسة النقدیة في تحقیق األمثلیة لمتغیرات المربع السحري لكالدور في اتصادیة والمالیة ختالالت في ھیكل اإلقتصاد الستغالل الموارد اإلقالجزائر، من أجل وضع سیاسة نقدیة مالئمة تحاول تصحیح اإل

توازن نمو اقتصادي مرتفع، ال بطالة، ال تضخم،(الفائضة لتحقیق تلك األھداف مستقبًال، وھي ما تعرف بالمربع السحري لكالدور ن وجود أ ، لنستخلص2014-1990غطي الفترة ت التي) 2014(عتمدنا على بیانات البنك الدولي إوقد ،)في میزان المدفوعات

ى تحقیق القدرة على التنبؤ بین تغیرات السیاسة النقدیة ومتغیرات المربع السحري لكالدور ھو األثر المترتب علرتباطات قویة وإ .لمتغیرات للمربع السحري في الجزائرل األمثلیة الكاملةلم تحقق السیاسة النقدیة ، وبتالي األمثلیة ولكنھ غیر كافي

صادي، بطالة، میزان مدفوعاتقتإنمو تضخم،، سیاسة نقدیة. JEL :E52 ،O11.

Abstract: The aim of this study is to look for the effectiveness of monetary policy in the optimization of the variables in Algeria Kaldor magic box, In order to develop an appropriate monetary policy, trying to correct troubles in the structure of the economy to exploit the economic resources and the financial surplus to achieve those goals in the future, this method knows the magic square of Kaldor (not inflation, not unemployment, high economic growth, the balance of the balance of payments), We relied on World Bank data (2014), which covers the period from 1990 to 2014, It can be concluded that strong correlations and predictability between monetary policy changes and the variables magic box for Kaldor is the impact of the optimization impact, but not enough. Consequently, monetary policy did not fully optimize the variables of the square in Algeria. Keywords: Monetary Policy, Inflation, Economic Growth, Unemployment, Balance of Payments. Jel Classification Codes : E52, O11. ________________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]


- 228 -

19902014

TThhee IImmppaacctt ooff MMoonneettaarryy PPoolliiccyy oonn EEccoonnoommiicc GGrroowwtthh -- AAnn EEmmppiirriiccaall SSttuuddyy ooff ooff tthhee CCaassee ooff AAllggeerriiaa ((11999900--22001144)) --

Abdelkrim BOUYACOUB (*) & Brahim BOUYACOUB (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Mohamed BEN AHMED University, Oran 2, Oran; Algeria 2– Received: 16.04.2016 & Accepted: 16.12.2017 2017.12.16: ُقِبل للنشر في & 2016.04.16: ُقدم للنشر في

تھدف ھذه الدراسة إلى تبیان جانب مھم من االقتصاد الجزائري وھو استقصاء أثر السیاسة النقدیة على النموعـة األدبیـات المتعلقـة بالمتغیرات النظریـة للسیاسة النقدیة وبعـد مراج. )2014–1990( االقتصادي في الجزائر خالل الفترة

إن الدراسة القیاسیة جعلت )VAR. (والنمو االقتصادي تم تقدیر نموذج قیاسي حدیث باستعمال تقنیة متجھات االنحدار الذاتيواحد بین كل من سعر الصرف الباحث یتوصل إلى عدم وجود تكامل مشترك بین متغیرات النموذج، وجود عالقة سببیة في تجاه

والقروض الموجھة لالقتصاد، كما بینت أیضا وجود قوة تفسیریة لسعر الصرف والقروض الموجھة لالقتصاد في تفسیر التغیرات باإلضافة إلى ذلك، فإن تحلیل االستجابات الدفعیة للناتج المحلي اإلجمالي الحقیقي . في قیمة الناتج المحلي اإلجمالي الحقیقي

لصدمات الھیكلیة في المتغیرات المفسرة أثبت أنھ في المدى القصیر، متغیري القروض الموجھة لالقتصاد وسعر الصرف ل .مساھمتھما ضئیلة في تفسیر النمو االقتصادي، لكن تتزاید أھمیتھما في المدى المتوسط والطویل

جزائر نمو اقتصادي، ،سیاسة نقدیة. JEL :C5 ،C1 ،E50.

Abstract: This study aims to study the impact of monetary policy on economic growth during the period (1990-2014). For this, the study uses econometric modeling (VAR) proposed by SIMS (1989). The results of our econometric estimation show that there is no cointegration relationship between the variables of the model. Also, it was distinguished from the Granger causality test the existence of a unidirectional causality exogenous variables: exchange rate and the credit to the economy to the endogenous variable '' economic growth ''. Finally, the modeling results (VAR) show that monetary policy plays a role as a determinant of growth variation in Algeria. While the credit contribution to the economy and the exchange rate in the variation of economic growth is less variation in the short term, but their contributions are improving the medium and long term. Keywords: Monetary Policy, Economic Growth, Algeria. Jel Classification Codes : C5, C1, E50. _______________________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]


- 229 -

01972013 DDeetteerrmmiinnaannttss ooff EEccoonnoommiicc GGrroowwtthh iinn AAllggeerriiaa OOvveerr tthhee LLoonngg TTeerrmm

ffoorr tthhee PPeerriioodd BBeettwweeeenn ((11997700--22001133))

Abdelaziz NAOUM (*) Laboratory for Quantitative Applications in Economics and Finance Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Received: 04.03.2017 & Accepted: 31.12.2017 2017.12.31: ُقِبل للنشر في & 2017.03.04: ُقدم للنشر في

____________________ eMail : (*) [email protected]

تھدف ھذه الدراسة إلى تحدید نموذج قیاسي یعبر عن أھم المحددات األساسیة المؤثرة في النمو االقتصادي في، حیث (ARDL) من خالل منھجیة وتحلیل العالقة التوازنیة على المدى البعید ،) 3201-1970(خالل الفترة TCGDP)(الجزائر

، وقد أظھرت نتائج التحلیل القیاسي وجود عالقة ارتباطیة Eviews 9تم االعتماد على معطیات البنك الدولي، مستخدمین برنامج خدام المنھجیة السابقة إلى أن المحددات الداخلة في تكوین وقد توصلت باستذات داللة إحصائیة بین المحددات والنمو االقتصادي

ھذا النموذج ھي الكتلة النقدیة، االستھالك، الصادرات، سعر البترول واالستثمار المحلي بتباطأت زمنیة مختلفة تؤثر في معدل االقتصادي، ومؤیدة لبعض الدراسات ھذا وقد ظھرت ھذه النتائج متفقة مع المنطق النمو االقتصادي إیجابا طیلة الفترة المدروسة،

.التطبیقیة المماثلة ،عالقة طویلة المدى، نمو اقتصاديARDL جزائري، اقتصاد.

JEL F21. Abstract : This study aims to determine a econometric model that Expresses the most important determinants which affect the economic growth in Algeria (TCGDP) in the period between 1970 to 2013, as well as analyzing equilibrium relationship on the long run using the method (ARDL). We counted on the data of World Bank using the program of eviews 9. The obtained results of the econometric analyses show the existence of a correlation, that has a statistical significance, between the determinants and economic growth. We find that the indicators which are contained in constructing this model, the monetary stock (volume of money), consumption, exports, oil price, and local investigation in different time delays, have affected the average of economic growth positively all during the period under study. The latter results go hand in hand with the economic logic supporting the like researches. Keywords : Economic Growth, Long-Term Relationship, ARDL, Algerian Economy . Jel Classification Codes : F21.


- 230 -

19802014 TThhee IImmppaacctt ooff PPuubblliicc IInnvveessttmmeennttss oonn EEccoonnoommiicc GGrroowwtthh iinn AAllggeerriiaa

-- AAnn EEmmppiirriiccaall SSttuuddyy ffoorr tthhee PPeerriioodd ((11998800--22001144)) --

Nesrine MAYACHE (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences 08 May 45 University, Guelma; Algeria 0845– Received: 01.11.2016 & Accepted: 23.12.2017 2017.12.23 :ُقِبل للنشر في & 2016.11.01: ُقدم للنشر في

______________________ eMail : (*) [email protected]

تھدف ھذه الورقة البحثیة إلى تحلیل أثر االستثمارات العمومیة على النمو االقتصادي استنادا للفكر الكینزي وذلك منولتحقیق ھذا الھدف تم االعتماد على تقدیر . 2014- 1980خالل دراسة قیاسیة لالقتصاد الجزائري لبیانات سنویة للفترة الممتدة

دوغالس محاولة منا لقیاس مساھمة عنصر االستثمار العام في النمو االقتصادي، وأسلوب االنحدار الذاتي –كوب ل اج دالة اإلنتوھذا ما یؤكد صحة فرضیة أن إلى وجود أثر ضعیف لالستثمارات العمومیة على النمو االقتصادي وقد خلصت الدراسة. لألشعة

.رنة مع حجم المبالغ المالیة المخصصة لالستثمار العامالنتائج المحققة من طرف الدولة ضعیفة مقا نمو اقتصادي، استثمارات عمومیة، دالة اإلنتاج، تحلیل السببیة، انحدار ذاتي لألشعة (VAR).

JEL C51، C52، E10. Abstract : This study aimed to analyze the impact of public investments on economic growth based on Keynesian thought through a standard study of the Algerian economy time series data 1980-2014. To achieve this purpose, we have used the estimation of the Cobb-Douglas production function as an attempt to measure the contribution of the public investment component to economic growth and the vector auto-regression method. The study concluded that there is a weak effect of public investments on economic growth, which confirms the validity of the hypothesis that the results achieved by the state is weak compared to the amount of funds allocated for public investment. Keywords : Growth Economic, Public Investment, Production Function of Cobb – Douglas, Causality Analysis Vector Auto- Regression (VAR). Jel Classification Codes : C51, C52, E10.


- 231 -

19902014

HHuummaann CCaappiittaall aanndd EEccoonnoommiicc GGrroowwtthh iinn AARRAABB CCoouunnttrriieess -- AAnn EEmmppiirriiccaall IInnvveessttiiggaattiioonn bbyy UUssiinngg DDyynnaammiicc PPaanneell DDaattaa MMooddeellss DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((11999900--22001144)) --

Mourad TAHTANE (*) Macroeconomics and International Finance Laboratory Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences

Yahia FARES University, Médéa; Algeria – Omrane BECHERIAIR (**)

Higher National School of Statistics and Applied Economics, Koléa; Algeria – Received: 20.07.2016 & Accepted: 23.12.2017 2017.12.23: ُقِبل للنشر في & 2016.07.20: ُقدم للنشر في

___________________________ _______________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

دول من ) 10( تھدف ھذه الدراسة إلى تقدیر أثر رأس المال البشري على النمو االقتصادي في عینة ضمت عشرة اعتماًد في ذلك على ،)Panel Dynamic Model( ينماذج بانل الدینامیك، باستخدام )2014 -1990(المنطقة العربیة خالل الفترة

و نموذج تصحیح الخطأ لبیانات بانل، حیث َدلت نتائج اختبارات جذر الوحدة و التكامل المشترك لبیانات التكامل المشترك منھجیةوجود عالقة توازنیة طویلة األجل بینھا، كما َكشفت نتائج ُمقدَرات تكاملة من الدرجة األولي، و إلىن كل المتغیرات ُمأبانل،

عبر عنھ بنسبة المسجلین في عن وجود عالقة طردیة معنویة بین رأس المال البشري الُم) PMGE(دمجة وسط المجموعة الُماالقتصادي التي تضمنتھا ھذه الدراسة حددات األخرى للنمو صوص الُمالتعلیم الثانوي و النمو االقتصادي في الدول العربیة، و بُخ

توقعة لھا نظریا و كانت لھا االشارات الُم، فقد أخذت ُك)العمالة، مخزون رأس المال المادي، معدل التضخم، معدل نمو السكان(كل فترة ، و أشارت نتائج نموذج تصحیح الخطأ إلى أن النمو االقتصادي ُیَصحح من اختالل توازنھ في %1معنویة عند مستوى

.)%28(بما یعادل دول عربیة بشري، نمو اقتصادي، نماذج بانل الدینامیكي،رأس مال.

JELI29 ، 047،C23 . Abstract : This paper will investigate the impact of human capital on economic growth in Arab countries, Using dynamic panel data models over the period 1990-2014 ; the adoption of the error correction models for Panel data indicate that, the existence of unit root tests and co-integration in panel data , all variables are integrated in first class, and the existence of a long-run equilibrium relationship between them. The Results indicate a positive and a significant relationship between human capital measured by enrolled in secondary education and economic growth in (PMGE) group. We find also, a similar and high significance at 99% of all of the variables included in this study (labor, physical capital stock, inflation, population growth rate), and the economic growth corrects the imbalance equivalent (28%) of each period. Keywords : Human Capital, Economic Growth, Panel Dynamic Models, Arab Countries. Jel Classification Codes : I29, 047, C23.


- 232 -

19702014 EEccoonnoommeettrriicc SSttuuddyy ooff tthhee IImmppaacctt ooff HHuummaann CCaappiittaall oonn EEccoonnoommiicc GGrroowwtthh

iinn AAllggeerriiaa DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((11997700--22001144))

Rachid SALMI (*) & Mohamed RETIA (**) & Macroeconomics and International Finance Laboratory Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Yahia FARES University, Médéa; Algeria – Received: 27.12.2016 & Accepted: 15.12.2017 2017.12.15: ُقِبل للنشر في & 2016.12.27: ُقدم للنشر في

على النمو ) المعبر عنھ بنسبة التمدرس الخام في الثانوي(مدى تأثیر رأس المال البشري تحدید إلى دراسةال هھدف ھذت، وتحلیل العالقة )2014-1970(خالل الفترة ) معبر عنھ بمعدل نصیب الفرد من الناتج المحلي اإلجمالي(االقتصادي في الجزائر

، وقد أظھرت نتائج Eviews 9بینھما على المدى البعید، حیث تم االعتماد على معطیات البنك الدولي، مستخدمین برنامج وازنیة التسي وجود عالقة ارتباطیة ذات داللة إحصائیة بین التغیرات في رأس المال البشري والنمو االقتصادي كما تبین أن التحلیل القیا

ولقد تم .ھناك وجود عالقة سببیة متبادلة بینھما، أي أن الزیادة في رأس المال البشري تقود إلى نمو اقتصادي والعكس صحیح تصحیح معلمة تقدیر إلى إضافة الدینامیكیة، العالقة حول أدق نتائج على للحصول طأالخ تصحیح نموذج باستخدام العالقة تقدیر على توازنیة عالقة وجود یتضمن مما مشتركة، تكاملیة بعالقة بمحدداتھ یرتبطالنمو االقتصادي أن عننتائج ال وكشفت ،الخطأ االقتصادي، المنطق مع متفقة النتائج ھذه ظھرت ویا، ھذا وقدبرأس المال البشري الذي كان معن إیجابًا البعید، وھو یتأثر المدى

.المماثلة التطبیقیة الدراسات لبعض ومؤیدة نموذج تصحیح الخطأنمو اقتصادي، رأس مال بشري، استقراریة، تكامل المشترك ،.

JEL :O40 ،O15.

Abstract: This study aims to determine the impact of human capital (expressed by secondary schooling crude percentage) on economic growth in Algeria (expressed by the rate of per individual share of GDP), during the period (1970-2014), and analysis of the equilibrium relationship between the two factors in the long run, toward this aim we based our study on world bank data, using eviews 9 program, the benchmark analysis revealed a statistically significant correlation between variations in human capital and economic growth as well as causal correlation between the two factors, which means that the increase in human capital lead to economic growth and vice versa, we have also estimated the relationship using error correction model to obtain more accurate results about the dynamic relationship, in addition to estimating error correction indicator, and the results also revealed that economic growth is related to its determinants with joint complementary relationship, which includes the existence of equilibrium relationship in the long run, which is positively influenced by human capital that was significant, these outcomes appeared to be consistent with economic logic, and in favor to come similar applied studies. Keywords: Economic Growth, Human Capital, Stationarity, Cointegration, Error Correction Model. Jel Classification Codes : O40, O15. ___________________________ ______ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]


- 233 -

19952014

TThhee IImmppaacctt ooff PPaarrttiicciippaattiioonn iinn GGlloobbaall VVaalluuee CChhaaiinnss oonn HHuummaann DDeevveellooppmmeenntt iinn DDeevveellooppiinngg CCoouunnttrriieess -- EEccoonnoommeettrriicc SSttuuddyy ooff aa GGrroouupp ooff EEmmeerrggiinngg EEccoonnoommiieess ffoorr tthhee PPeerriioodd ((11999955--22001144)) --

Okba ABDELLAOUI (*) & Samiha DJEDIDI (**) & Souad DJERMOUN (***) & & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences

Echahid Hamma LAKDHAR University, El Oued; Algeria –


___________________________________________________________________________________________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected] & (***) [email protected]

راسة الى قیاس أثر المشاركة في سالسل القیمة العالمیة على التنمیة البشریة ألربعة عشر دولة من ھدفت ھذه الدمؤشر المشاركة في سالسل القیمة العالمیة، : االقتصادات الناشئة، باالعتماد على مجموعة من مؤشرات سالسل القیمة المتمثلة في

وقد أسفرت نتائج الدراسة عن وجود أثر . ر تنافسیة األداء الصناعيمؤشر درجة حریة التجارة، مؤشر ترّكز الصادرات ومؤش .معنوي للمشاركة في سالسل القیمة العالمیة على التنمیة البشریة

ة سالسل ة المدمج ة وسط المجموع اح تجاري، طریق ة بشریة، انفت القیمة العالمیة، المنحنى المبتسم، تنمی)PMG(.

JEL O4 ،F14 ،F23 ،L16 ،L23. Abstract : This study aimed to measure the impact of global value chains participation on human development for fourteen countries from the emerging economies, where the study has adopted a set of value chains indicators: degree of trade freedom, global value chains participation, concentration of exports and competitive industrial performance. The results of the study revealed a significant relationship between the human development and global value chains participation. Keywords : Global Value Chains, Smily Curve, Human Development, Pooled Mean Group. Jel Classification Codes : O4, F14, F23, L16, L23.


- 234 -

19702015

DDeetteerrmmiinnaannttss ooff DDoommeessttiicc SSaavviinngg iinn tthhee AAllggeerriiaann EEccoonnoommyy -- AAnn EEccoonnoommeettrriicc SSttuuddyy DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((11997700--22001155)) --

Ahmed SELLAMI (*) & Abdelhak BENTAFAT (**) & Abderrazak MOULAY LAKHDAR & & Laboratory for Quantitative Applications in Economics and Finance Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences

Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria –


______________________________________________________________________________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected] & (***) [email protected]

واتضح ). 2015ـ1970(استھدفت الدراسة البحث في محددات االدخار المحلي في االقتصاد الجزائري خالل الفترةتج المحلي اإلجمالي للفترة الجاریة والفترة التي تسبقھا؛ رصید المیزانیة العامة للدولة ؛ من خالل الدراسة القیاسیة أن معدل نمو النا

النفط ومعدل االدخار المحلي للفترة السابقة، ذات تأثیر واضح على محددات االدخار المحلي في أسعاررصید الحساب الجاري؛ دل االدخار المحلي ذو عالقة طردیة مع معدل نمو نصیب الفرد من كما أشارت نتائج النماذج المقدرة األخرى إلى أن مع. الجزائر

كما تبین أن معدل االدخار غیر حساس . الناتج الداخلي الحقیقي، في مقابل عالقة عكسیة مع االئتمان الممنوح إلى القطاع الخاصى، وھذا خالل الفترة المعنیة بالدراسة، وذلك تجاه أسعار الفائدة الحقیقیة، وال إلى معدالت التضخم، وال إلى بقیة المتغیرات األخر

وحتى عند %5النخفاض أثرھم اإلحصائي، حیث وجد أن المعنویة اإلحصائیة لھذه المتغیرات ضعیفة عند مستوى معنویة .%10مستوى معنویة

ادخار محلي، اقتصاد جزائري، نموذج قیاسي، انحدار متعدد.

JEL C12 ،C13 ،E20. Abstract : The study aimed to research in the determinants of local savings in the Algerian economy during the period (2015/1970). The Econometric study showed the growth of GDP rate for the current period compared to the preceding period; the state budget balance; the current account balance; oil prices and the average of savings rate to the previous period, had a clear impact on the determinants of domestic savings in Algeria. The other estimated models results also indicated that the rate of domestic savings has a positively relationship with the growth rate of per to the capita real GDP, as opposed it has an inverse relationship with credit granted to the private sector. It was also found that the rate of savings is not sensitive to real interest prices, and to the inflation rates also, or even to the other variables, This was during the period of the study, because of the low in their statistical impact, where it was found that the statistical significance of these variables is weak at the level of Morality 5% and 10%. Keywords : Saving, Algerian Economy, Econometric Model, Multiple Regression. Jel Classification Codes : C12, C13, E20.


- 235 -

19702015

TThhee MMaaiinn DDeetteerrmmiinnaannttss ooff FFoorreeiiggnn DDiirreecctt IInnvveessttmmeenntt -- AAnn EEmmppiirriiccaall SSttuuddyy ooff ooff tthhee CCaassee ooff AAllggeerriiaa ((11997700--22001155)) --

Nadia ZOUGGARET (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Mustapha STAMBOULI University, Mascara; Algeria –

Mohamed Elhassen ALLAOUI (**) & Boularbah GHERIB (***) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Received: 20.04.2017 & Accepted: 30.05.2017 2017.05.30: ُقِبل للنشر في & 2017.04.20: ُقدم للنشر في

________________________________________________________________________________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected] & (**) [email protected]

2015- 1970(على محددات االستثمار األجنبي المباشر في الجزائر خالل الفترة ھدفت ھذه الدراسة إلى التعرف( ،حیث تم اختیار عدد من المحددات انطالقا من بعض من الدراسات اإلحصائیة السابقة، وھي معدل نمو الناتج المحلي اإلجمالي،

ري، والبنیة التحتیة، وقد توصلت ھذه الدراسة إلى وجود والعائد على االستثمار، ومعدل التضخم، والجبایة العادیة، واالنفتاح التجاتأثیر معنوي إیجابي لكل من العائد على االستثمار، واالنفتاح التجاري، والبنیة التحتیة، وتأثیر معنوي سلبي لكل من معدل التضخم

االستثمار األجنبي المباشر الوافد إلى والجبایة العادیة، في حین لم یكن لمعدل نمو الناتج المحلي اإلجمالي أي تأثیر معنوي على .الجزائر

،جزائر محددات، استثمار أجنبي مباشر.

JEL F21 . Abstract : This study aimed to identify the determinants of FDI in Algeria during the period (1970-2015), Was chosen a number of determinants from some of the previous statistical studies, a GDP growth rate and return on investment, and the rate of inflation, regular collection, trade openness, and infrastructure, and this study found a significant positive impact of the return on investment, trade openness, and infrastructure, and a significant negative impact of the inflation rate and the regular collection, while there was no significant impact of the GDP growth rate on inward FDI to Algeria. Keywords : Foreign Direct Investment, Determinants, Algeria. Jel Classification Codes : F21.


- 236 -

19952013

TThhee IImmppaacctt ooff EExxppoorrtt OOrriieennttaattiioonn ttoo DDeevveellooppiinngg CCoouunnttrriieess MMaarrkkeettss oonn EExxppoorrtt DDiivveerrssiiffiiccaattiioonn -- AApppplliieedd SSttuuddyy oonn aa SSaammppllee ooff EEmmeerrggiinngg aanndd DDeevveellooppiinngg EEccoonnoommiieess ((11999955--22001133)) --

Mohammed YAGOUBI (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Ali LOUNICI University, Blida 2, Blida; Algeria 2– Received: 18.01.2017 & Accepted: 23.12.2017 2017.12.23: ُقِبل للنشر في & 2017.01.18: ُقدم للنشر في

_______________________ eMail : (*) [email protected]

أسواق البلدان النامیة على تنویع الصادرات، حیث أجریت الدراسة یھدف البحث إلى دراسة واختبار أثر التصدیر إلىوقد أفضت الدراسة . نماذج البیانات الزمنیة المقطعیةباستخدام 2013-1995دولة ناشئة ونامیة خالل الفترة ) 20(على عشرین

عالقة بین الفروق في نسبة الصادرات إلى أن أفضل نموذج من الناحیة اإلحصائیة ھو نموذج اآلثار الثابتة للسنوات، إال أن ال، مما یعني أن التصدیر إلى )2005-1995( الموجھة إلى أسواق الدول النامیة ومقیاس تنوع الصادرات جاءت طردیة خالل الفترة

ة، مما فقد جاءت العالقة بین المتغیرین عكسی) 2013- 2006( ھذه األسواق ال یؤثر إیجابا على تنوع الصادرات، أما خالل الفترةأما فیما یتعلق بالدول فرادى فقد جاءت ھذه . یعني أن رفع حجم الصادرات إلى البلدان النامیة أّثر إیجابا على تنویع الصادرات

دولة وھو ما یعني أن التصدیر إلى أسواق الدول النامیة والناشئة أثر إیجابا على تنویع ) 14(العالقة عكسیة في أربعة عشر دول من بینھا الجزائر، أي أن التصدیر إلى ھذه األسواق لم تكن ) 6(دول، بینما ظھرت العالقة طردیة في ست التصدیر في ھذه ال

.لھ آثار فعلیة على تنویع الصادرات بھا ،نماذج البیانات الزمنیة المقطعیةتصدیر إلى أسواق الدول النامیة، تنوع الصادرات، دول نامیة.

JELF1. Abstract : The study aims to study and test the impact of exports to the markets of developing countries on export diversification. The study was applied on twenty (20) emerging and developing countries during the period 1995-2013 using the models of the panel data. The study showed that the best statistical model is the fixed impacts model for the years, however, the relationship between the differences in the ratio of exports to the markets of developing countries and the export diversification index was positive during the period (1995-2005), which means that exports to these markets do not affect positively the diversification of exports. In the period (2006-2013), the relationship between the two variables was negative, which mean that raising the volume of exports to developing countries had a positive impact on export diversification. As for individual countries, this relationship was negative in 14 countries, which means that exports to the developing and emerging markets have a positive effect on export diversification in these countries, while the relationship was positive in six countries including Algeria, In other words, exports to these markets had no real impact on export diversification. Keywords : Export to Developing Countries Markets, Export Diversification, Developing Countries, Models of the Panel Data . Jel Classification Codes : F1.


- 237 -

20002016

TToowwaarrddss SSuussttaaiinnaabbllee DDeevveellooppmmeenntt iinn tthhee AAllggeerriiaann PPuubblliicc EEnntteerrpprriisseess iinn tthhee CCeemmeenntt IInndduussttrryy -- AAnn AAnnaallyyttiiccaall SSttuuddyy ooff AAllggeerriiaann PPuubblliicc IInnssttiittuuttiioonnss DDuurriinngg tthhee PPeerriioodd ((22000000--22001166)) --

Samir BOUKHETALA (*) & Abdelkader DEBBOUNE (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria –

Mohamed ADJILA (***) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Ghardaïa University, Ghardaïa; Algeria – Received: 18.03.2017 & Accepted: 05.06.2017 2017.06.05: ُقِبل للنشر في & 2017.03.18: ُقدم للنشر في

______________________________________________________________________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected] & (***) [email protected]

ھدفت ھذه دراسة الى التعرف على واقع التنمیة المستدامة في مؤسسات صناعة االسمنت العمومیة في الجزائر مننمیة المستدامة في مؤسسات صناعة االسمنت العمومیة الجزائریة، خالل دراسة اشكالیة مھمة تدور حول واقع تحقیق ابعاد التفقرة وذلك لجمع المعلومات االولیة من مجتمع الدراسة باإلضافة 59ولتحقیق اھداف الدراسة قام الباحث بتصمیم استبانة شملت

ت باستعمال الحزمة اإلحصائیة للعلوم الى استعمال اداة المقابلة، وعلى ضوء ذلك تم تجمیع البیانات وتحلیلھا واختبار الفرضیا، وقد توصلت الدراسة الى مجموعة من النتائج اھمھا انھ توجد استراتجیة واھتمام في مؤسسات قطاع (SPSS) االجتماعیة

.االسمنت في الجزائر لتبني مفھوم التنمیة المستدامة بأبعادھا الثالثة سمنتمؤسسات صناعة االیة، بعد اقتصادي، بعد بیئي، بعد اجتماعي، تنمیة مستدامة، مسؤولیة اجتماع.

JELQ51 ،Q53 ،Q56 ،L61. Abstract : This study aimed to identify the reality of sustainable development in the Public cement enterprises in Algeria through the study of an important problematic revolves around the reality of achieving the dimensions of sustainable development in the Algerian public cement enterprises, the researcher designed questionnaire included 59 paragraph to gather preliminary information from the study society as well as the use of the interview tool, on that data were collected, analyzed and test hypotheses using the Statistical Package for Social Sciences (SPSS).The study achieved to a set of results which the most important is the existence of strategy and interest at the cement sector enterprises in Algeria to adopt the concept of sustainable development in its three dimensions. Keywords : Sustainable Development, Social Responsibility, Economic Dimension, Environmental Dimension, Social Dimension, Cement Industry. Jel Classification Codes : Q51, Q53, Q56, L61.


- 238 -

TThhee RRoollee ooff EEnnvviirroonnmmeennttaall PPoolliiccyy iinn AAcchhiieevviinngg tthhee SSuussttaaiinnaabbllee EExxppllooiittaattiioonn ooff NNaattuurreell RReessssoouurrcceess iinn AAllggéérriiee -- TThhee CCaassee ooff MMssiillaa SSaannddeerrss --

Abderrazaq KALKOUL (*) & Ali DEBBI (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Mehamed BOUDYAF University, M’sila; Algeria – Received: 30.04.2017 & Accepted: 30.10.2017 2017.10.30: ُقِبل للنشر في & 2017.04.30: ُقدم للنشر في

________________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

تھدف ھذه الورقة إلى دراسة اثر تطبیق السیاسة البیئیة على ترشید استغالل الموارد الطبیعیة من خالل تبیان أھمیةالمستدامة التنمیة إطار في البیئة المتعلق بحمایة 03/10، خاصة مع صدور قانون )ةالقانونیة واالقتصادی( أدوات السیاسة البیئیة

، وفي األخیر تم دراسة حالة نوع من الموارد الطبیعیة الذي یعتبر من 03المادة في الطبیعیة الموارد تدھور عدم الذي أدرج مبدأ .سیلةالموارد األكثر استنزاف في الجزائر وھو مقلع مورد الرمل في الم

توصلت ھذه الدراسة إلى تبیان مدى مساھمة السیاسة البیئیة في استدامة مادة الرمل عن طریق إحالل مورد طبیعي آخر یتمثل .في رمل الحصى، والذي ساعد في ترشید استھالك مادة الرمل

موارد طبیعیة، تراخیص االستغالل، استغالل مستدام.

JEL Q32،Q38 ، Q01. Abstract : The purpose of This paper is to studie the impact of environmental Policy on rationalisation of the exploitation of naturel ressources by demonstration the importance of environmental Policy instruments (légal and économique), especially with the parution of Law 03/10 related to the protection of the environnement within the framework of sustainable développement, Finally, a case of Natural ressources, considered one of the Most depleted ressources in Alegria, was examined. This study showed how the environmental policy contributed to the sustainability of the sand by replacing another natural resource, gravel sand, which helped to rationalize the consumption of sand.

Keywords : Natural Resources, Exploitation Licenses, Sustainable Exploitation.

Jel Classification Codes : Q32, Q38, Q01.


- 239 -

TThhee RReeaalliittyy ooff SSoocciiaall RReessppoonnssiibbiilliittyy iinn tthhee AAllggeerriiaann IInnssttiittuuttiioonnss UUnnddeerr tthhee CCoorrppoorraattee GGoovveerrnnaannccee -- SSttuuddyy SSaammppllee CCaassee ooff FFoooodd IInndduussttrryy CCoommppaanniieess --

Khaled GACHI (*) & Ramzi BOUDERDJA (**) & Faculty of Economic , Commercial and Management Sciences Ali LOUNICI University, Blida 2, Blida; Algeria 2– Received: 12.03.2017 & Accepted: 17.05.2017 2017.05.17: ُقِبل للنشر في & 2017.03.12: ُقدم للنشر في

___________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

ھدفت الدراسة إلى محاولة التعرف على واقع المسؤولیة االجتماعیة في المؤسسات الجزائریة في ظل الحوكمةإسقاط ذلك على عینة من مؤسسات الصناعات الغذائیة الجزائریة، محاولین اإلجابة على التساؤل المحوري المؤسسة، ومحاولة

ما ھو واقع التزام مؤسسات الصناعات الغذائیة في الجزائر بأبعاد المسؤولیة االجتماعیة في ظل تطبیق قواعد الحوكمة؟: التاليفع للمسؤولیة االجتماعیة في المؤسسات الجزائریة المبحوثة، ویعزو الباحثین حیث كشفت نتائج الدراسة عن وجود مستوى مرت

ھذه النتیجة إلى الخصوصیة التنظیمیة التي تتمیز بھا مؤسسات الصناعات الغذائیة محل الدراسة من مرونة في االستجابة .االجتماعیة بنفسھللمتغیرات الخارجیة والتي تدار وتوجھ من قبل المسیر الذي یتولى مھام المسؤولیة

حوكمة، مسؤولیة اجتماعیة، مجتمع مدني، حمایة المستھلك، أخالقات األعمال، حمایة البیئة.

JEL M12 ،M14، Q51، Q56 . Abstract : The study aimed to try to identify the reality of social responsibility in the Algerian institutions under the governance organization and attempting to overthrow it as a sample of the Algerian food industry companies, trying to answer the following question pivotal: What is the reality of the food industry organizations in Algeria, the dimensions of social responsibility under the application's commitment governance rules? Where study results reveal the existence of a high level of social responsibility in the Algerian surveyed institutions, and attributes the researchers, this finding to the regulatory privacy that are characterized by food industry companies in the study of flexibility in response to external variables which are managed and directed by the march, which act as a social responsibility himself. Keywords : Governance, Social Responsibility, Civil Society, Consumer Protection, Ethics Business, Environmental Protection. Jel Classification Codes : M12, M14, Q51, Q56.


- 240 -

TThhee OObbssttaacclleess AAffffeeccttiinngg TThhee UUssee ooff BBaallaanncceedd SSccoorreeccaarrdd

-- AA FFiieelldd SSttuuddyy iinn JJoorrddaanniiaann CCoommmmeerrcciiaall BBaannkkss --

Sarra AZAIZIA (*) & Amor DJENINA (**) & Chaouki DJEDDI (***) & & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences

Larbi TEBESSI University, Tebessa; Algeria –


______________________________________________________________________________ eMail : (*) : [email protected] & (**) [email protected] & (***) [email protected]

التجاریة األردنیة، وذلك من قیاس المعوقات المؤثرة على استخدام بطاقة األداء المتوازن في البنوك البحثاستھدفالكوادر البشریة المؤھلة للتطبیق على استخدام وتكالیف التطبیق، س التشغیلیة،یقایمالوعي بأھمیة التطبیق، أھمیة الخالل بیان أثر

ن التطبیق، ، وذلك بھدف تجاوز ھذه المعوقات وإیجاد حلول للصعوبات التي تحول دوبطاقة األداء المتوازن لتقییم األداء الشامل، تكالیف بطاقة األداء المتوازنوخلصت الدراسة إلى مجموعة من االستنتاجات أھمھا أن للمعوقات المتمثلة بعدم الوعي ألھمیة

التطبیق، وتوافر الكوادر البشریة المؤھلة أثر دال إحصائیا على استخدام بطاقة األداء المتوازن، بینما أظھرت نتائج االنحدار .على استخدام بطاقة األداء المتوازن) التشغیلیة(وجود تأثیر للمعوق والمتمثل بأھمیة المقاییس غیر المالیة المتعدد عدم

مقاییس مالیة، محاوربطاقة األداء المتوازن، قیاس األداء الشامل، مقاییس تشغیلیة ،.

JEL M42. Abstract : This study aimed to measure the obstacles affecting on the use of Balanced Scorecard in Jordanian commercial Banks, through the influence of awareness about the application importance, Importance of operational measures, costs of the application, and Qualified cadres for the application, on the use the Balanced Scorecard system to evaluate the overall performance, in order to overcome these obstacles and find solutions to the difficulties that prevent the application, The study has reached the following results: the obstacles of Awareness about the application importance, costs of the application, and Qualified cadres for the application statistically influence the use of Balanced Scorecard, but the results of multiple regression showed that there is no significant influence of non financial measures Factor (operational) on the use of Balanced Scorecard. Keywords : Balanced Scorecard, Overall Performance Measurement, Operational Measures, Financial Measures, Perspectives. Jel Classification Codes : M42.


- 241 -

2013

EEvvaalluuaattiioonn ooff EEssttiimmaattiioonn ooff PPuubblliicc TTrraannssaaccttiioonnss SSppeecciiffiiccaattiioonnss NNeeeeddss -- CCaassee SSttuuddyy ooff OOuuaarrggllaa UUnniivveerrssiittyy SSeerrvviicceess iinn 22001133 --

Farid BENKHETTOU (*) & Rachid MENASRIA (**) & Laboratory for Quantitative Applications in Economics and Finance Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Received: 18.12.2016 & Accepted: 04.11.2017 2017.11.04: ُقِبل للنشر في & 2016.12.18: ُقدم للنشر في

نھدف من ھذه الدراسة إلى معرفة مدى دقة الجداول التفصیلیة التقدیریة و الكمیة لدفاتر شروط المتعلقة بصفقة تموین، و مدى احترامھا للمبادئ التي تضبط الصفقات العمومیة،وذلك 2013مدیریة الخدمات الجامعیة بورقلة لسنة المطاعم الجامعیة ل

)العقبة( األصناف من البروتینات والتحلیة لتسییر المخزون وتحدیدABC من خال ل تحلیل الجداول التقدیریة باستخدام طریقةا على المؤسسة ومقارنة ھذه الجداول ببطاقات االستھالك الیومي لمعرفة اتجاھات األكثر استخداما في إعداد الوجبات و األكثر عبئ

بینت . التقدیرات الكمیة للمواد و مدى تحیزھا لصالح التسییر األمثل لالعتمادات الممنوحة بمقارنة النتائج الفعلیة مع التقدیراتوأن لالنحرافات بین القیم الفعلیة والتقدیریة .في إعداد وجبة الطالبنتائج الدراسة انھ ال یوجد توافق بین األصناف الرئیسیة الداخلة

وانھ یوجد تحیز لمنتوج أو متعامل اقتصادي محدد، وبالتالي ھناك أثر على االعتمادات المالیة .أثرا معتبرا على تكلفة الوجبة .الممنوحة

ومي، وجبة، خدمات جامعیةجداول تفصیلیة، دفتر الشروط، بطاقة االستھالك الی. JEL :C36.

Abstract: The study aims to find out how accurate the detailed and quantity estimation tables in public transactions specifications book to supply the university restaurants in Ouargla during 2013, and its respect for the principles that regulate public transactions. We used the inventory ABC method to analyze the tables and to determine the varieties of proteins and dessert that are the most widely used in the preparation of meals and more burden on the institution in order to give them special care, on one end. On the other end, we compare these tables to dailyconsumption cards to determine the trends of estimated quantity of the materials and the extent of bias in favor of optimal management of the granted credits by comparing actual results with estimations. The results reveal that there was no consensus between the major items included in the preparation of the student meal, these deviation shave a considerable impact on the meal cost, and there is abias for specific product or specific economic operator. Keywords: Detailed Tables, Specifications Book, Daily Consumption Cards, Meal, University Services. Jel Classification Codes : C36. ______________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]


- 242 -

TThhee IImmppaacctt ooff IInnffoorrmmaattiioonn TTeecchhnnoollooggyy aanndd CCoommmmuunniiccaattiioonn oonn AAddmmiinniissttrraattiivvee DDeevveellooppmmeenntt iinn GGoovveerrnnmmeenntt IInnssttiittuuttiioonnss iinn SSuuddaann -- AA CCaassee SSttuuddyy oonn aa GGoovveerrnnmmeennttaall IInnssttiittuuttiioonn iinn tthhee

SSttaattee ooff KKhhaarrttoouumm,, SSuuddaann --

Ibrahim ABDULSALAM (*) Faculty of Administrative and Human Sciences

Buraydah Private Colleges; Kingdom of Saudia Arabia – Received: 27.09.2017 & Accepted: 24.12.2017 2017.12.24: ُقِبل للنشر في & 2017.09.27: ُقدم للنشر في

________________________ eMail : (*) [email protected]

أثر تكنولوجیا المعلومات واإلتصال على التطویر اإلداري في المؤسسات على ھدفت الدراسة الي محاولة التعرف، تمثلت مشكلة الدراسة فى دراسة أثر تكنولوجیا اإلتصال على التطویر االداري، وتشكل إضافة حقیقیة فى تطویر العمل الحكومیة

الداري لتحسین االداء العام بالمؤسسات الحكومیة، وتمثلت الفرضیة الرئیسیة أن ھناك عالقة إیجابیة ذات داللة إحصائیة بین اأن ھناك عالقة إیجابیة بین : تكنولوجیا اإلتصال والتطویر االداري بالمؤسسات الحكومیة، وأھم النتائج التي توصلت الیھا الدراسة

ضرورة مواكبة أحدث البرامج التقنیة التي تواكب : وأھم توصیات الدراسة. االداري بالمؤسسة الحكومیةالتكنولوجیا والتطویر .مجاالت العمل االداري بالمؤسسات

ھیكل تنظیمي نظمة ولوائح،أتطویر اداري، لوجیا اإلتصال،وتكنولوجیا المعلومات، تكن.

JELO32 ،O33 ،O15 ،G18. Abstract : The study aimed to find out the impact of information technology and communication on administrative development in government institutions. The importance of the study stems from the fact that it is conducted on a governmental institution, and technology is considered as one of the most modern topics in our modern world. It is a real addition to the development of administrative work to improve the general performance of government institutions. The main hypothes is was that there is a positive relation ship with statistical significance between the technology and the administrative development of the institution. The researcher followed the analytical descriptive method and relied on the primary and secondary sources of information. To address the analytical aspects, the researcher relied on the questionnaire. Keywords : Retirement Savings, Expectations, Work Place Education, Confidence. Jel Classification Codes : O32, O33, O15, G18.


- 243 -

TThhee RRoollee ooff MMoobbiilliiss SSeerrvviiccee QQuuaalliittyy iinn RReeaacchhiinngg tthhee CClliieenntt’’ss LLooyyaallttyy -- CCaassee CCaassee SSttuuddyy ooff aa SSaammppllee ffrroomm MMoobbiilliiss CClliieennttss,, LLaagghhoouuaatt --

Abdelalim TAOUTI (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Ammar THELIDJI University, Laghouat; Algeria – Received: 29.09.2016 & Accepted: 15.10.2017 2017.10.15: ُقِبل للنشر في & 2016.06.29: ُقدم للنشر في

_____________________________ eMail : (*) [email protected]

إلى الكشف عن الدور الذي تلعبھ جودة الخدمة المقدمة من طرف موبیلیس في تحقیق والء زبائنھا الدراسةھدفت ھذه .عن طریق االستبیان، حیث تم تصمیم استبیان وتوزیعھ على وقصد تحقیق أھداف ھذه الدراسة تم االعتماد على طریقة االستقصاء

في تحلیل بیانات ھذا االستبیان مستخدمین في ذلك أسالیب SPSSعینة من زبائن موبیلیس بمدینة األغواط، وقمنا باستخدام برنامج :ا كما یليومن أھم النتائج المتوصل إلیھا نذكر أبرزھ. إحصائیة مختلفة لعرض النتائج واختبار الفرضیات

؛یوجد تأثیر ذو داللة إحصائیة لجودة الخدمات المقدمة من طرف موبیلیس في والء الزبائن - ؛ھناك فروق ذات داللة إحصائیة لوالء زبائن موبیلیس تعود إلى متغیرات الجنس و المستوى التعلیمي - ؛ر، الحالة العائلیة و نمط االشتراكال توجد فروق ذات داللة إحصائیة لوالء زبائن موبیلیس تعود إلى متغیرات العم - .یعتبر بعد التعاطف ھو أكثر المتغیرات المستقلة تأثیرًا في والء الزبائن -

خدمة، جودة الخدمة، زبون، والء، اتصاالت.

JELC12 ،C81 ،M31 . Abstract : The presentstudyaims to unveil the roleplayed by the quality of services provided by Mobilis in gainingits clients’ loyalty. In order to reach the objectives of the study we adopted a method of survey through a questionnaire which was structured and distributed to a sample of Mobilis clients in the wilaya of Laghouat. We used SPSS program in the questionnaire data analysis using different statistical methods to show the results and test the hypotheses.Among the most important results obtained:

- There is a statistically significant effect of the quality of services provided by Mobilis on its clients’ loyalty.

- There were differences of statistical significance for Mobilis clients’ loyalty caused by the variables of sex and educational level.

- There were no statistically significant differences for the loyalty of clients of Mobilis caused by the variables of age, family status, and payment method.

- Empaty is considered as being the most influential independent variable in customers’ loyalty.

Keywords : Service, Service Quality, Client, Loyalty, Communications.

Jel Classification Codes : C12, C81, M31.


- 244 -

TThhee RRoollee ooff tthhee RReellaattiioonnsshhiipp BBeettwweeeenn LLeeaaddeerrss aanndd tthheeiirr SSuubboorrddiinnaatteess ttoo IImmpprroovvee aanndd DDeevveelloopp tthhee PPeerrffoorrmmaannccee ooff AAllggeerriiaann EEccoonnoommiicc IInnssttiittuuttiioonn -- CCaassee SSttuuddyy RRééggiioonnaall DDiirreeccttoorraattee

ooff tthhee SSoonnaattrraacchh CCoommppoouunndd PPrroodduuccttiioonn SSeeccttiioonn ooff HHaassssii MMeessssaaoouudd --

Abderrahim BOUKHELKHAL (*) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Cheikh DAOUI (**) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences

Algiers 3 University - Algiers; Algeria 3– Received: 01.10.2017 & Accepted: 31.12.2017 2017.12.31: ُقِبل للنشر في & 2017.10.01: ُقدم للنشر في

__________________________ ___________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

االقتصادیة ةبالمرؤوسین في تحسین وتطویر أداء المؤسس ةھدفت ھذه الدراسة إلى معرفة الدور الذي تلعبھ عالقة القاد العلیا (مل مجتمع الدراسة القیادات وقد ش. البیاناتوتحلیل المنھج الوصفي التحلیلي لجمع فیھا نا، حیث استخدمالجزائریة

بسیطة عینة عشوائیة اخترنا، حیث )المدیریة الجھویة لقسم اإلنتاج بحاسي مسعود(سوناطراك ةفي مؤسس) والوسطى والدنیا فلقیاس أھداتطویر استبیان وقد تم جمع البیانات المیدانیة من خالل ،مؤسسةالقائدا من المستویات المختلفة ب 50مكونة من

.تھارضیافالدراسة واختبار ةبین القاد) α ≤0.05(عند مستوى داللة وقد توصلت نتائج ھذه الدراسة إلى وجود عالقة ارتباطیھ ذات داللة إحصائیة

بالمرؤوسین وتحسین األداء بالمؤسسة محل الدراسة، ومن خالل االستنتاجات المتوصل إلیھا تم اقتراح جملة من موعالقتھ .التوصیات

قیادة، مرؤوسین، أداء، تحسین األداء.

JELM12 ،O15. Abstract : This study aimed to know the role played of the relationship between leaders and subordinates to improve and develop the performance of Algerian economic Institution. we used the analytic and descriptive method to collect and to analyze the data. the sample contained (the higher, middle and the lower leaders) of “SONATRACH” (the regional department of production section) in Hassi Messoud. we chose a random sample that consists of 50 leaders from different levels within the institution. and field data were collected filed information through development of a questionnaire to measure the objectives of the study and testing to infuse more clarity. the results of this study has concluded that that that there is a correlation with statistical significance at the level of significance of (α ≤0.05) between the leaders and their relationship with the subordinates and improve the performance of the association of the study. throughout the conclusions reached were the proposal of recommendations. Keywords : Leadership, Subordinates, Performance, Improving the Performance . Jel Classification Codes : M12, O15.


- 245 -

MMaatteerriiaall aanndd MMoorraall IInncceennttiivveess aanndd tthheeiirr IImmppaacctt oonn tthhee PPeerrffoorrmmaannccee ooff EEmmppllooyyeeeess -- AAnn EEmmppiirriiccaall SSttuuddyy oonn PPrriivvaattee HHoossppiittaallss iinn tthhee CCaappiittaall AAmmmmaann --

Hasan Salih AL-QUDAH (*) Health Service & Hospital Management Dept College of Business- Rabigh King Abdul-Aziz University;Kingdom of Saudia Arabia Received: 15.09.2017 & Accepted: 24.12.2017 2017.12.24: ُقِبل للنشر في & 2017.09.15: ُقدم للنشر في

_____________________________________ eMail : (*) [email protected] & [email protected]

في المستشفیات الخاصة في " على أداء العاملین الحوافز المادیة والمعنویة وأثرھا " ھدفت الدراسة إلى التعرف علىاستبانة، كما وقام الباحث باستخدام المنھج ) 120(العاصمة عمان، تمثلت عینة الدراسة المالئمة إلجراء التحلیل اإلحصائي

ائیة للحوافز الوصفي التحلیلي لتحقیق أھداف الدراسة وأغراضھا، وتمثلت أبرز نتائج الدراسة بأنھ یوجد أثر ذو داللة إحصعلى األداء لدى العاملین في المستشفیات الخاصة في األردن، وأوصت الدراسة بمجموعة من التوصیات كان ) المادیة والمعنویة(

من أبرزھا وضع سیاسات واستراتیجیات تزید من فاعلیة الحوافز، وكذلك ضرورة استخدام نظام حوافز قادرة على تلبیة .احتیاجات العاملین

حوافز مادیة، حوافز معنویة، أداء.

JELM12. Abstract : The study aimed to identify the "material and moral incentives and their impact on the performance of employees" in private hospitals in the capital, Amman, represented a sample of appropriate study for statistical analysis (120) questionnaire, as the researcher using descriptive analytical method to achieve the objectives of the study and its objectives, and represented the most prominent results of the study that There is the impact of a statistically significant incentives (physical and moral) on the performance of employees in private hospitals in Jordan, and the study recommended a set of recommendations, notably the development of policies and strategies to increase the effectiveness of the incentives, as well as the need to use incentives system able to meet the needs of workers. Keywords : Material Incentives, Moral Incentives, and Performance . Jel Classification Codes : M12.


- 246 -

IImmppaacctt ooff tthhee MMaannaaggeemmeenntt CChhaannggee oonn tthhee QQuuaalliittyy ooff HHeeaalltthh SSeerrvviiccee -- CCaassee SSttuuddyy ooff tthhee PPuubblliicc HHoossppiittaall IInnssttiittuuttiioonn AAhhmmeedd BBeenn AAddjjiillaa LLaagghhoouuaatt --

Abdelkader CHAREF (*) & Laala RAMDANI (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Ammar THELIDJI University, Laghouat; Algeria – Received: 15.09.2016 & Accepted: 04.04.2017 2017.04.04: ُقِبل للنشر في & 2016.09.15: ُقدم للنشر في

____________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected]

ھدفت الدراسة للتعرف على مدى اعتماد المؤسسة الصحیة على إدارة التغییر لتحسین جودة الخدمة الصحیة المقدمة، ینة شملت الفئات ولتحقیق ھذا الھدف أجریت دراسة میدانیة على المؤسسة العمومیة االستشفائیة أحمد بن عجیلة باألغواط، لع

أطباء، إداریین، وأعوان الشبھ الطبي، واألفراد الذین یعملون في وظائف أخرى في المؤسسة، حیث تم إتباع المنھج :تالیةالحیث بلغ عدد االستبیانات الوصفي التحلیلي في ھذه الدراسة المیدانیة وذلك بتصمیم استمارة وتوزیعھا على عینة عشوائیة،

استمارة، ثم تم تحلیل البیانات باستخدام األسالیب اإلحصائیة المناسبة، وفي األخیر تم 62استمارة، تم استرجاع 75الموزعة التوصل إلى أن ھناك أثر ذو داللة إحصائیة إلدارة التغییر على جودة الخدمة الصحیة للمؤسسة محل الدراسة، وخرجت الدراسة

التدریب الجید، حیث أن التدریب الجید یعمل على رفع بمجموعة من التوصیات منھا، التركیز على التغییر النوعي من خالل .مھارات ومعارف العاملین

إدارة، تغییر، جودة، خدمة صحیة.

JEL L32 ،I18 . Abstract : The objective of the study was to identify the extent to which the health institution relied on change management to improve the quality of the health service provided. To achieve this goal, a field study was conducted on the public hospital institution Ahmed Ben Adjila in Laghouat, for the following categories: doctors, administrators, paramedics, The questionnaire was distributed in 75 samples, 62 samples were retrieved, and the data was analyzed using the appropriate statistical methods. In addition, Finally, it was found that there is a statistically significant impact of change management on the quality of the health service of the institution under study. The study came out with a set of recommendations, focusing on qualitative change through good training. Good training works to raise the skills and knowledge of the employees.

Keywords : Management, Change, Quality, Health Service.

Jel Classification Codes : I18, L32.


- 247 -

TThhee IImmppaacctt ooff OOrrggaanniizzaattiioonnaall CCuullttuurree oonn tthhee OOrrggaanniizzaattiioonnaall LLooyyaallttyy ooff tthhee NNuurrsseerryy SSttaaffff WWoorrkkeerrss iinn tthhee PPuubblliicc HHeeaalltthh EEnntteerrpprriisseess iinn tthhee SSttaattee ooff AAiinn DDeeffllaa

Mohammed KHATIR (*) & Mohammed ZOBIR (**) & Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Djilali BOUNAAMA University, Khemis Miliana; Algeria –

Hakim BENDJEROUA (***) Faculty of Economic, Commercial and Management Sciences Kasdi MERBAH University, Ouargla; Algeria – Received: 26.01.2017 & Accepted: 04.09.2017 2017.09.04: ُقِبل للنشر في & 2017.01.26: ُقدم للنشر في

قطاع الصحة لوالیة تھدف ھذه الدراسة إلى قیاس أثر الثقافة التنظیمیة على مستوى الوالء التنظیمي لألفراد العاملین بفرد من العاملین بھیئة التمریض بالمؤسسات العمومیة االستشفائیة 805عین الدفلى، حیث طبقت ھذه الدراسة على عینة قوامھا

من عینة % 65.71استمارة، أي ما نسبتھ 529حیث بلغ عدد االستمارات المستوفاة لشروط الدراسة . األربعة على مستوى الوالیة .من مجتمع الدراسة% 32.86مستھدفة، وما نسبتھ الدراسة ال

وقد توصلت الدراسة إلى مجموعة من النتائج تتمثل أھمھا في وجود ثقافة تنظیمیة قویة نوعا ما في المؤسسات العمومیة ن الثقافة كما دلت نتائج الدراسة على وجود عالقة تأثیر ایجابیة بی. االستشفائیة محل الدراسة، ومستوى والء تنظیمي متوسط

التنظیمیة والوالء التنظیمي، وجاءت أكثر أبعاد الثقافة التنظیمیة تأثیرا في الوالء التنظیمي ألفراد عینة الدراسة بعد الدعم في . والتشجیع، تاله بعد االنضباط، ثم بعد االبتكار واإلبداع، فبعد أھداف المؤسسة االستشفائیة، وأخیرا بعد احترام وتقدیر األفراد

.لم تثبت معنویة بعد جماعة العمل حینوأوصینا بضرورة معالجة السلبیات التي كشفت عنھا الدراسة، وإدخال التحسینات الضروریة كالعمل على نشر ثقافة تنظیمیة واضحة المعالم بین جمیع أعضاء التنظیم، من خالل إشراك كافة الفاعلین في ذلك، والخروج بدلیل للمنظمة یحتوي على شعارھا

.وثقافتھا استشفائیة، أعضاء ھیئة التمریضمیة، والء تنظیمي، مؤسسات عمومیة تنظیثقافة.

JEL :L15.

Abstract: The study aimed to measuring the impact of the organizational culture on the organizational loyalty of the individuals working In the public health sector of ain defla. It was applied on a sample of 805 individuals working of the nursery staff in the four health institution of the wilaya. The number of valid questionnaire was about 529 which meant 65.71% from the targeted sample for the study, and 32.86% from the total population destined to the study. The study came to the fact that it existed a bit solid organizational culture in these health institutions but an average organizational loyalty. The results of the study revealed the existence of a positive relationship between the organizational culture and the organizational loyalty. This link is consolidated by various aspects such as support and stimulation, discipline, creation and innovation, hospital objectives and finally the aspect of respect and consideration towards the individuals. However, the aspect of group work was not confirmed. We recommended the necessity to study the weaknesses deeply and to bring about adequate improvements such as to widespread a very clear organizational culture amongst the members of the organization through the involvement of all of them. In addition to this, the conception of a guide specific to the organization with its own slogan and culture. Keywords: Organizational Culture, Organizational Loyalty, Public Health Enterprises, Nursery Staff. Jel Classification Codes : L15. ______________________________________________________________________ eMail : (*) [email protected] & (**) [email protected] & (***) [email protected]