31
INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC SETTING RUSLAN LUKACH JOSEPH PLASMANS PETER M. KORT CESIFO WORKING PAPER NO. 1395 CATEGORY 9: INDUSTRIAL ORGANISATION FEBRUARY 2005 An electronic version of the paper may be downloaded from the SSRN website: www.SSRN.com from the CESifo website: www.CESifo.de brought to you by CORE View metadata, citation and similar papers at core.ac.uk provided by Research Papers in Economics

INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

  • Upload
    others

  • View
    2

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC SETTING

RUSLAN LUKACH JOSEPH PLASMANS

PETER M. KORT

CESIFO WORKING PAPER NO. 1395 CATEGORY 9: INDUSTRIAL ORGANISATION

FEBRUARY 2005

An electronic version of the paper may be downloaded • from the SSRN website: www.SSRN.com • from the CESifo website: www.CESifo.de

brought to you by COREView metadata, citation and similar papers at core.ac.uk

provided by Research Papers in Economics

Page 2: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

CESifo Working Paper No. 1395

INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC SETTING

Abstract This paper presents a dynamic model of a competitive R&D and production duopoly subject to knowledge spillovers. Two asymmetric firms operate for a limited period of time and dispose their knowledge capital in the end. Both firms and the social planner prefer the R&D-cooperative strategy over the competitive one regardless of the intensity of knowledge spillovers. Accumulation of knowledge capital results allows the monopolist to have lower marginal cost of production and charge a lower market price than a fully competitive duopoly. Being able to define the degree of knowledge exchange when creating a research joint venture, the firms do not necessary choose the highest degree of cooperation available.

JEL Code: C72, D21, O31.

Keywords: innovation, R&D, spillovers, cooperation.

Ruslan Lukach University of Antwerp

Department of Economics Prinsstraat 13 2000 Antwerp

Belgium [email protected]

Joseph Plasmans University of Antwerp

Department of Economics Prinsstraat 13 2000 Antwerp

Belgium [email protected]

Peter M. Kort Tilburg University

Department of Econometrics & Operations Research 5000 LE Tilburg The Netherlands

[email protected]

Page 3: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

� ����������

��� �������� �� ��� ���� �� � �������� ������� ��� �� ���������������� �� ��� ���� ���� � � ��� �� ����� . �� ���� �� �� ���������� ���������� �!�� �� �� ������� �������� ����� �� � �������� ���� ��0�� �������� ��� � ������� ��������� ��� ���� �� ����� ��� ���� �� ������ �������� ���� � �1 ���� � �� #��2�� �1� 3*45563�������� ����� �� �# 35566� ��� �# 3556 ���� ��� ������ � � � ��� ���!����� �� ���������" �� �� ����� ���� ���� � � �� ���� ���� ����3/�7� ��� 3*44)6" 8����� 3*4496" ���� �� /������ �� 3*44(6" -� �� ��:�� 3);;;66 ��� �#3556 ���� ��� ���� �!���� 3�� <������ 3);;;66 �����7� �� ������ ���� �� �������� �� �� �1 ������ ���������=� �� �� � ��� �� ���� �� ��� �������" ������� � ��2����� ����

� ���� �� ���� ���� �� �������� ������ �� ����� ���� �������� ��� ������ �� �� � � ����� 3������ 3*45*6 �� �����7����� 3);;,66� >����������" � ��� �� �!���� � �� �#3556 ��� �������� �� >�� �� ��������3*4446� ���� ���� � � ���� ���� �� �� � ���� � ����� �������� ���������� ����� ���" �������� �� �� �������� ������ ���� � ����� ���� �� �� � ��� ��� ���� �������� ���� ����� ������� �� ���� �����������?��������" �� >�� �� ��������1� ���� ��� �� ������ �� � �����

��� �� �!���� �� �� ������� ���� ����� @���� � �#3556" >�� ���������� ���� � ������ �� �� ����� �� � � ��� �� � ����� ������������� ���� ���� � �� �������� ��� ����� �� �� �������� �����������" ����� �� � ��A��� ������ ��� �7��� ������ � B�������" ����������� ������� ��� ��� ���� �� � ����7� �� ��� �� ������� �� �� ���� �� ������� � �� ������ �� ���� � ���� ������ � �� ���������������. ��� ���� �� �������� ��� �� ����� ���� ���� �� �#3556" �� ��� ���

�� ��� ���� ����" ����� �� �� �� ������� �� �������� �� ������ ��� �A����� �� �� ����� ����������" ��� ���� �� � ��� �� �� ���� �� ��� ��������� 32������ �� �������� ������ ���� ����� �� ������6 �� ���� ����� ��������� 3���� ���1� ��� ���� � �� ������������ ��6� =� � ���� ��� �� �� � ����� ������ ��� � ������ �� ������ ����2��� 3����� � �� ��� �� ������ �� ��������� �� -������3*45(66 � ���� ������� �� ���� �� �� �1 � � ����� ��� ������ �� ��� ���� �� � �������� ?��� �2�������� �� � ������2������� ��C����� �� ��. ��� �������� �� ��������� � �������� � � ��� �� � ���� ������

��������� �� ��� �� ������ �� ������� ����������0�� ������ ���� =��������� �� �� ���� �� �� �� �� 1� ������� ������ � �� ������ �� ����� �� �� � �� � �������� ������ � ����� �� � ������" ����� �� ��� ����� �� �� � � �������� ��� ����� �� ����� �� ���� �� � � �� �������� �� �� � ��� ������ �� �� ����� ��� �������� ������ �� ���� �� ���������� ��� �����" �� ��� ������ ������ � � �� .� � ��� � ���������� �� ����� �� ���������" ��� ��������� �� �������� ������ ��� ����A��� �������� �� ���� �� ������

)

Page 4: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

��� ������ �� �� �� � ���� ���� �������� ���� � � ����� � �������� � ���� ��� �� ����1� ������ ���� =�� �� �������� ������ ���� �� 3�6 ���� �� �������� �����" � �� �������� � ������� �� ����� ���� ������ ������ � � ����� ���� ����� �� ������ �������� ���" ��� �� ���� �� ����� �� ���� �� ����� ����� �� �������� ���������� ������� � �� ��� �� �� �� ��

������ ���� ��� ��� ������� �� ����� �� � ��� ������ ��������� �� ��� �������� ���������� ��� ����" �� ������ �� � ���� ������������� � ��������" ����� �� ���� �������� ���������� ��� ����� �#3556 ���� ������� ��� �������� � � ���� ����� +�� ���� �� � ����� ����� �� ������ ������ ���� � � �� �� ���� ��� ������� � ���� ���� �� ���� ������� �#8 ��� ����� ������7�� ���������� �� ���� ������ � �� ��������

8����� 3*4496" /�7� ��� 3*44)6" -� �� �� :�� 3);;;6" <������3);;;6����� ���� � �� ��� �� �� � ������ � �������� � ��� �� ���������� �� ������ ������ �� �� � ���� �� �� ������� �. ��� ���� �� ����� �� � � ���� �� �� ������ �� ���� ���������

� �������� �� ���� � �������� ������ �� �������� �!�����" ����� ���� ������ �� �� �!���� �������� ��������� �����" �� �� ����� �� ���������� ��� �� �������� �� ����� ������� . ��� ���! �� �� ���������� ����� �� �� ���� �#3556 ���� � � �������� ���& �� �1 ��������������� ��� �� ������ ��� �� � ������ � ����� �� �������� �� ���������� ���� �� �� ��� �� 3);;,6 ��������� �� �������� ������7�� ����������� � �������7�� ���� ����� ����� ���� �� �� �� �� � ���� ����� ���� ���������� ����� � ��� � �� ����� �����& ����� ��� ���� ���������!����� �� ����� �� �������� �!����� �� �������� ���� �� �������� �!���� ���������� �C��� . ��� ��� �� ���� �� ������ ��� ��C������� ���� ������� �� � �� ������ ��� D�����D �������� ����������

��� �!�� ��� ����" � ��� �A��� �� �!�������� ��������� ��������������� ��� �� ���� �� ������ ���������� ������ �� 3��� �� �������� �������� �!����� �� ������ �� �� �� ����� ����������" �� ���� ��������6 �� � �������� ����� ���� � ����� �������� ������ +�� ����������� ����� �� ��� � ���� ������ �� �������� �!����� ����� ���������� ����� ������� � ��� �A��� ������ ��� �������� ��������� ����� �� �����7�� �� �������� /���� ) ������ �� ������ ��� �

��� �� ������� ���� �� ����������0�� ������ ��� �� ��������� ./���� , �� ���� �� ������ �� � ������ �� ������� � /���� 9 ���������� ������

� � � �����

��� �� � ������ � �� �� � ���� ��� �� �� ���7�� ������� �� ������� � � � ������ �&

�� E *����

,

Page 5: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

������� &E ���� F ����� � � G;� � H� �� � E *� )� � �E ��

�� �� ������� �� ������ �������� � � � � �� �� ���� �������=� ���� � ��� � � ������ � " ����� �� �� � �� ��� ���� �� � ����

���� �������� ���� �� ������ �� ��� ������� �� ���� ������� ���������� . ��� ���� ������ 3*45*6 ����� ��� � � � � � ��� ������ ��������� � �� �� � � ��� ����� ���� �� �� ������ ������� ����� �� ��� �� ������� ��� � �� ������� � ���� � �� ��������� .��� ���� �� �� ���� ������ � ����� �� �� ������ �������� �� ������� ����������� ������� �� � ����� ��������� =� ���� ���� � �� � ���� �� �� �� � �� �������� ������ �� � ������� �� ������ �������" �� ������ ��" ���� �� ��� �������� �� �� ���� � � ����� ���� ���������������� ��� �� ����� ���� � �� �#3556 ����� +� �� � 2�������

�������� ��� �����" ����� ������ ��� �� ������ ����� � ���� � ������� �� �� � ����� �C�� �� �� �� 1� ��� � �� �������� ���� �� ������� ��������� �� 1� ��� ��� ����� � � � � ��&

�� 3���6 E ��

����)

� � E *� )�

����� �� � ; �� ��� �1� ������ ������ ��� �� �������� �� ��� �� �� ��1� � �� �� ��� �C�� ������� � ������� �� ������ ��� �� ������������ ��� ���� ���� ���� �� �E �� " � E *� )� � �E �� �� �1� �������� ��� ����� � � � � ��&

�3����� ���� ���6 E 3�� � ��� � � ���6����� �� � E *� )� � �E �"

����� ; � �� � � " �� ��� �1� ������ ��� �� �������� ��� ���� �� � ���������� �� �� ������ � ����� �� �� ������ �� �� ������ �� ������� �� ������ �� �� ������ ����� �� �� ������ ���� 8������� ������ � E *� )� � �E �" �������� �� ����� ����� �� �� �1� ���� ����� ��������� ������ � � � ������ �� ��� ����������� �������� ������ ��������2���� �� � ����� ����� �� �������� ��� �� ����� ��� �!��������&

��� E 3*� �6 ����� F ����

����� � �� �� ����� ���������� ��� ��� �� �������� ������� . �� ��������� ��� ����� �� ���� ��� � � G;� *H �������� �� �������� ����������C��� >��� ��� � ��������� ��� ������ �� �1� �������� ��� �� ����������� �� �� �1� �������� �C��� ����� �� ����� �� ������ �� �� � � �� ������� ��� �� ��� �������" ����� ���� �� ���� � ��� ��� �� ����

������� ��� ��� ������ � ����� �� �� ������ �������� ��� �� ��������������

��� F � ��� � ��� ��� � � � G;� � H� �� � E *� )� � �E ��

9

Page 6: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

� �� ����� ����� �� �������� ����� � �� ����&

�� � *� � � G;� � H�

=� ���� � �� ���� ��� ����� ��� ����" ���� ��� * ��� � �������� ��� �������� �� �������� ��� ������ ���� ��� )� ��� ��C����� ���� �� �������� ������� �� ��I���� �� ����� ��C��� ������ �� �� ���� ��� ��C��� ����� ��� �� �� �� * �� � ������ �� " � ������� ��

�� � ��

���� � ���

���� �� �!��� �� �� ������ ��� ��� � ����� ������ ��� �� �������� ������ � ����� ��� �� ������ ��� �� ��������� ��� ���������� �������� ������� ��������" �� �� ������ ��� ������ ���� �������� ����� ��� ���� �!� �7� ���� ���� ������ 3�������� �� �� ����� ; � � �� * 6 ���� ��!�� ������ �� � �

� � G;� � H������� � �� ������� �� �� ������ �������& ��� E ;" ��� E ���� � ����� � � � � � �� �� � ���� � ������� �� �� . �� ��� ���� ��� ��� �������� ���� �� � �� �� ���� ���� ��� �C���� . �� ����� ������ ���� ����� ���� ���� �!� �7�� �������� ����� � � �� ���� �����"��� �� ��� ���� �� � �� ������� ����� � �� ��� �� �������� �� �� ����"����� �� ������ ����� � �� ����� ���� �� � �� �� �� � �� � �� ���� �����/� ������ � �� ���� ����" �� ������� ���� ���� ���� �� �������������� �� �� ���� � �� �������� ������& �6 �� ����� ����� ������ � ��� �������� �� �������� ������ 3����� ������ �� 3?'" ?'6 ���6" ��6� ��������� ����� �� ���� � ��������" �� �� ����� ��������� 33'" ?'6 ���6" ���6 ��������� ����� �� ���� � ��� ���������� �������� 33'" '6 ���6� . ��� ��������� ���� �� ���� � �� �� ��� ������� �� ��� ��������� �� �� ���� �� � ����� �� ��� ������ �� � ��� ����� 3���� �� � �6�

��� �������������� ������� ���� ���

. ��� ��� �� � ������ � ������ �� �������� � ��� ��� �� ��������� � �� ����� �� ������ ���������" �� ��� ��� ��������� �� ����� ������ �" ����� �� � ��� �!� �7� �� ��� ���� ����� ���� �����&

�!������

�� E ���� 3 ��� � ��� 6 F

�������

3* F �6��G3*� 3���� F ����66���� � 3�� � ��� � � ���6���� � ������)H�

J

Page 7: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

������ �

����� E 3*� �6 ��� F ����

��� E ;�

���� 3 ��� � ��� 6 E 3* F �6�� ��� E �����

�� � E *� )� � �E ��

��� ������ ���� 3 ��� � ��� 6 E ��� E ���� �������� �� �������� ������ ���� ���& �� ��� � �� ��� ��� ���� ���� ����� �� ��� ������������ ������ �� ��� ����� . �� ����� �� ���� E �3 ���� ���6 " ��� ������ ������� � ���� ��� �� ������ � �� �� ������ � �� �� � ��� ��� �� ��� � � ���� ����� =�� ���� �� �!� �7�� �� ���� ����� ��� ������ ����� ���� ��������� ��� �����" �� ��� ����� ������� ������� ���������� ���� �� �2�����&

��) �*�* �)

������������

�E

��� � *� ��� � ������ � *� ��� � ����

��

����� ����� ��

����� E*

,3*� )�� F�� F 3)� �6 ��� F 3)� � *6 ���6� �� � E *� )� � �E ��

����" �� �������� ������ �� �������� �� �������&

�!������

��� E ���� 3 ��� � ��� 6 F

�������

3* F �6��G*

43*� )�� F�� F 3)� �6 ��� F 3)� � *6 ���6� � ��

����)H�

������ � �� �� � ������� �� � �� ���������� ������ ���� ������ �� �� ������ � �� ���! ��� �� � ��������� �������

������� ���� �� ��� �������������� �� � ���� ����� ����� ���������� ����� ��� ����� �� �� �� ����� ����� ����&

�!������

��� E ���� �� F�������

G*

)�

������� F ��

����� F*

)�

���K�������� F ����H�

�� E

� ��� ���

�� ���� E 3���6�

�� � E *� )� � �E ��

������ ����� E ��� F�������� F���������

��� ���� ���� �� �� ���� �!� �7�� ������ ��� ��� � �� ��������� ��

L

Page 8: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

�� �������� �� �� ������&

�� E

�;

;

��

� E

�*� � ;; *� �

��

K���� E �3* F �6�����

���� E*

43* F �6��3*� )�� F��6

��

� � G;� � H� �� � E *� )� � �E ��

��� ����������� ���� ��� ������ ���&

���� E *� ���� E *�

���� E �)43* F �6��

�3)� �6� 3)� �63)� � *6

3)� �63)� � *6 3)� � *6���

���� E)

43* F �6��3*� )�� F��6

�)� �

)� � *��

���� E �)43* F �6��

�3)� � *6� 3)� �63)� � *6

3)� �63)� � *6 3)� �6�

��

���� E)

43* F �6��3*� )�� F��6

�)� � *)� �

��

���� E 3* F �6��

�*

;

�� ���� E 3* F �6��

�;

*

��

��� ���� ������ �� �� ���� ����� ��� ��� �� ��� �2����" ����� ��� �� ?��� �������� ������ �� ��� � �� �� ��� �� ������� ������ ����� � �� �������� ���������� ���� ������ �� ��� �7�� ���� � ��� �������� �� ����2���

������� ������ � ��������� ������� ������� ���� �� ��� �������������� �� � ���� ����� ����� ����������� ��� ������ ����� ������ ������ ���

���� E ��� F�������� F���������

��� ���� �� �� � ���

�� E ���� �� F�������

G*

)��������� F ��

����� F*

)�����K�������� F ����H�

�� � E *� )� � �E ��

��� ����� �!��� � � ����� ������� ��������

�� E ���� F ��

(

Page 9: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

����� ������� ����� ��� ���� ���

�� E

�M���� M����

NM����NM����

����O�

���

NO����

��

� E

�M���� M����

NM����NM����

����!���N!���

��

��� ������������ �������� ��� ������� ���

"��� E ���"������� F���� F��

�M���� M����

M���� M����

��� F )

�O���

O���

��

���

���� E ��������� F ���� F

�O���

O���

��

� F���

�M���� M����

M���� M����

� � F��

�!���!���

��

"��� E ���"������� F���� F��

�NM����

NM����

NM����NM����

��� F )

�NO���

NO���

��

���

���� E ��������� F ���� F

�NO���

NO���

��

� F���

�NM����

NM����

NM����NM����

� � F��

�N!���N!���

��

�����

O��� E ���"����������

O��� E ���"����������

M���� E �����"��������� FK�����

M���� E �����"����������

M���� E �����"����������

!���� E ������������

!���� E ������������

NO��� E ���"����������

NO��� E ���"����������

NM���� E �����"����������

NM���� E �����"����������

NM���� E �����"��������� FK�����

N!�

��� E ������������

N!�

��� E ������������

5

Page 10: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

���� /�� �����!�=� ����� ��� ������� ������ � ������ � ������ ����2�� ������� ��

-������ 3*45(6 ��� � �� � 2������������� ��� �� ����� ������ � =���������7� �� -������1� ��������� � ������ �� �������� ����� ������1 ��� �� ����� ��������� 3��� �����!6� ��� ������ �� ������ �� �������� �� ������� ����� �2������ � � ����� �� ������� � ��2���� ����� �� ��� ���� �� ������ �� �������� ���� �� ������� " ������������ �� �������� ������ �������� � ������ � � G;� � � *H� � E *� )� B�!� �7���� �� �� ������� ������ ���� ����� ��2����� ���! ���� �� ���������������� ��� �� � � G;� � � *H� � E *� )�

�� � �������� ������� �������� ������

<��� �� ���� �� � ���� �� >�� �� �������� 3*4446 ���� ���������� �������� ����������� ���� ��� ����� �� � ����� ���� �� ������������������ ����� ��� /��� � ������ � ������ ��� �� �� � ����� ������ ����� ���� ����������� �������� ����� ���� �� ���� � ��������� .�������� � ������� ���� �� �� ������������ ������� � �� ������" ������ �� � �� ������ ������7� �������� ����������" ��� ���� �� � E *����� ��C��� ��� � �� ����� �� �� ���� ���" �� �� � �� �������� ������� �� ����� �� ������ � � �� � ��� �� �� ������ �� ��������������������

��� ��� ���������� ��� �� ������ !������� ���������� ���

. ��� ���� �� ���� ����" ����� ������� � �������� � ��� 3���� � ����� �������� � ���� � ��� �� �� ��� ���� ����� �� �!� �7��6 �� ������ ��� � ��������� � �� ����� ����� � �������� � ��������" ����� ��� ���� � �� P� � � � ����� �� �� � ���� �� ������� ��������� �������� ��� �� �� ����� ��� �� �������� ����������" �� � ���� ������� ���� ������ � �� ��������� �� � �������� #�� 8���� 3�#86��� �������� ������7�� ���������� � � �� ������������ �������" �� ���������� �� � � � ���� � �

� ������ �� �������� ��� �� �������� ������&

P���� E*

,3*� )�� F �� F 3)� P�6 ��� F 3)P� � *6 ���6�

��� � � � G;� � � *H� �� � E *� )� � �E ��

. �� ��� ���� �� �� � �!� �7� �� ��� ���� ����� �� �������� ���������&

�!����

P� E �� 3 ��� � ��� 6 F�������

3* F �6��G*

43*� )�� F�� F 3)� P�6 ��� F 3)P� � *6 ���6� F

*

43*� )�� F�� F 3)� P�6 ��� F 3)P� � *6 ���6� � ��

����)

� ������)H�

4

Page 11: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

������ �

����� E 3*� �6 ��� F ����

��� E ;�

�� 3 ��� � ��� 6 E 3* F �6�� 3 ��� F ��� 6 E �����

�� � E *� )� � �E ��

. ���! ���� �� ������ �� �������� ��&

�!������

P� E �� �� F�������

G*

)�

����� F ��

��� F*

)�

�K��� F ��H�

������ ����� E ��� F����

��� ���� ���� ������&

�� E

� ��� ���

�� �� E

�������

�� ���� E 3���6�

�� E

�;

;

�� �� E 3* F �6��

�*

*

��

� E

�*� � ;; *� �

�� �� E

�* ;; *

��

�� E �)43* F �6��

�3)� P�6� F 3)P� � *6� )3)� P�63)P� � *6)3)� P�63)P� � *6 3)� P�6� F 3)P� � *6�

��

�� E)

43* F �6��

�3* F P�6 F 39P� � J6�� F 39� JP�6��

3* F P�6 F 39� JP�6�� F 39P� � J6��

��

K� E �3* F �6��

���� ;; ���

��

�� E*

43* F �6��G3*� )�� F��6

� F 3*� )�� F��6�H�

�� E 3* F �6��

�*

*

��

� � G;� � H�

���� ������ �� � ���� �� ������2������� ��� �7��� ������ � ������ ����� ��� �� ������ �� �P����" �P�����" �P ����� � � G;� � � *H� � E *� )� � �� �!� �7��� ��2����� �� � ;� � � G;� � � *H� � E *� )� /����� �� ��� ������ ������� �� ��������� ���� � -������ 3*45(" ��**J6 ��� � �� � 2������������� ��� �� ����� ������ � '������������" ��� ��� ��� �� ������ � ����� ���� �� �������� ����������

������� � ������ � ������� � ��������� ������ �� ��� ���������������� � ���� ����� ������ ��� �������� ����� ������ �� ���� ���

���� E ��� F�������� F���������

*;

Page 12: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

��� ���� �� ��� ���� ���

� E �� �� F�������

G*

)��������� F ����� F

*

)���K��� F ��H�

��� ����� �!��� � � ����� �������� ��������

����� E ���� F ��

����� ������� ����� ��� ���� ���

�� E �3M�6��O�

��

� E �3M�6��!��

��� ������������ �������� ��� ������� ���

"��� E ���"����� F�� F��

�M��� F )O����

���� E ��������� F ���� F 3O� F��

�M��6 � F��

�!��

�����

O� E ���"������

M� E ���"����� FK��

!�� E ��������

���� /�� -������ 3*45(" ���**J�**46�

��" ��� ��� !������� ���������� �������#����������� ��

. ��� ��� �� ������� ������� ������ � �!�� �� �� ������� 1� ������ ������ � �� � ����� ��� �� ����� ������ &

�!�����������

��� E �� 3 ��� � ��� 6 F

�������

3* F �6��G3*� ���� � ����6���� � 3�� � ��� � ���6���� � ������)F

3*� ���� � ����6���� � 3�� � ��� � ���6���� � ������)H�

������ �

����� E 3*� �6 ��� F ����

��� E ;�

�� 3 ��� � ��� 6 E 3* F �6�� 3 ��� F ��� 6 E �����

�� � E *� )� � �E ��

**

Page 13: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

?�� ���� �� �� � ���� � � � ���� ��� ���� �� @���� ��� ����� ��� �� ���� ���� 3 �#3556" >�� �� �������� 3*4446" -���3);;;6" /��� �� /��C�� 3*4456" /�7� ��� 3*44)66" ������ �� �� ���������� �������� �� ��� ���� ���� ���� � �� � ��� � �� ������ �� ���� � ����� �� ���� �� ��� ���� �" ����� �� �2����� ������ �� ���� �� ��� ������� � ��� ���� ���� ��C��� �������� �� �������� ����������" �������� ��� �7��� ��2����� ������ ��� �� ������� ��� �� ������ ���� ���� �� ��� ����������� � ���� �� �.� �� ����� ��� ������ ��� �� ��� �� �����" � ��� �� �� � ����

� ������� � ��2�� ������� ��� Q��� +���� '������ 3Q+'6 ���!" ������������ � ��� ������ �� � �������� ����� �� ��� �� �� ��� �� ����� �������� . �� �������� � ���� �� � � ���� ��� �� �� �� ��� �A��� � ��� �������� �� ��������" ���� �� �� ������" ������� ���� ����� ��� �� ���� ��� ��� �� ���� �� ����� �� �� �������� ����� ���� ������ ���������� � �� ������" ����� ��� � ����A��� �� 3��� * � ��� ����6 �������� �� ����" �� ��� �� � ������� �� ���& ������ �E ;� ������ E ;� ������

����� �E ;� � E G;� � H� �� � E *� )� � �E ��

?��" �� ������� �� ��������� �������� ������ ��� ��� �� � ���������&�� �!� �7� �� �������� �������� �����&

�!�����������

�� E �� 3 ��� � ��� 6�������

3* F �6��G3*� ����6���� �

3�� � ��� � ���6���� � ������)

� ������)H�

>������� ������� ���� � ��� ���� ��&

������ E*

)3*��� F ��� F ���6� ������ E ;� � � G;� � � *H� �� � E *� )� � �E ��

��� �� ������� ��� ���� �� �� ����� ���������� ������ " �� �� ����������� ������ ��� �������� �����&

�!����

���� E �� 3 �� � �� 6F�������

3*F�6��G*

93*���F ���F ���6

��������)

�������)H�

������ � �� ������� ���� ��������� ������ ����� �� �2������ �&

�!����

���� E �� �� F�������

�*

)������� F ��

��� F*

)���K��� F ��

��

������ ����� E ��� F�����

*)

Page 14: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

��� ����������� ���� ���� ������ ��� ���� ��&

�� E

� �� ��

�� �� E

�����

��

�� E

�;

;

�� �� E 3* F �6��

�*

*

��

� E

�*� � ;; *� �

�� �� E

�* ;; *

��

�� E �*)3* F �6��

�* ** *

��

#� E*

)3* F �6��3*���6

�*

*

��

K� E �3* F �6��

���� ;; ���

��

�� E*

93* F �6��3*���6

��

��� � ������ ������ �� ��� ������ ������� �� �� � ���� �� � �� ������������ ��� �� ������ �������� ��� �� �� ��������� �� �������"��������" �� � ������� � � G;� � � *H� � E *� )�

" �� ���� $ ������$

. ����� � �������� �� ������� �� ��� ���� �� ������� ������ �� � �� ������ �� ������ =� ���� ��������� ���� ���� �� �� ���� ���� ���������� ����� �� ������ ��� ������� ������ ��� �� ����� � ������ �� �� ����� ����� ������� � ������ � ����������� � ��C������������0�� ����� ����&�6 ��� ��� ��� ����� ���� �� ���� �� � �� ����" ���� �� ��� ���

��� ������� ���� ��������6 ��� ���� �A��� �� � ��� *;R ������ ������ ��� �� �������� ��

������ ������ ��� �� �������� �� � ��� �A��� �� 3�� E ;�J� �� E;�JJ �� �� E *,J� �� E *95�J6����6 . �� ��� ��������� ��� �� �� � ������ � �!����� ���� �����

���� �� ������ 3P� E *6����6 ��� ���� ��� ���� *J; ������� � ��� ���� �������� 3� � G;� *J;H6���6 ��� �������� ������ ���������� ��� �� � E ;�*��6 ��� ����� ���� ������ ��� �� � E ;�;J�

"�� � � !�� $ �% � � ������� ��� &���� '���(��$

Q��� �� ����7� �� ��� ��� �� ����� �� ��� �������� � �� ����� Q�����* ����� �� �� ��� ���� ���� ���� � ��� �� ������� ��� ��������"�� ��� ��� �������� � �� ���� ���� �� /��� �� /��C�� 3*4456� ���

*,

Page 15: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

0 50 100 1500

0.01

0.02

Firms 1’s R&D Investments

← x1t(NC,NC)

← x1t(TSC)

← x1t(C,NC)

← x1t(C,C)

0 50 100 1500

0.01

0.02

Firms 2’s R&D Investments

← x2t(NC,NC)

← x2t(TSC)

← x2t(C,NC)

← x2t(C,C)

0 50 100 1500

0.1

0.2

0.3

0.4

Firms 1’s Production

← q1t(NC,NC)← q

1t(TSC)

← q1t(C,NC)

← q1t(C,C)

0 50 100 1500

0.1

0.2

0.3

0.4

Firms 2’s Production

← q2t(NC,NC)

← q2t(TSC)

← q2t(C,NC)

0 50 100 1500

0.05

0.1

0.15

0.2

Firms 1’s Knowledge Capital

← k1t(NC,NC)

← k1t(TSC)

← k1t(C,NC)

← k1t(C,C)

0 50 100 1500

0.05

0.1

0.15

0.2

Firms 1’s Knowledge Capital

← k2t(NC,NC) ← k

2t(TSC)

← k2t(C,NC)

← k2t(C,C)

Q����� *& Q�� �1 ��������� ������ �� ���� � ��C��� ��������� ����3� E ;�)J6

*9

Page 16: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

��� �A��� �� ����� � ��� �� �������� ��� �� �� ���� �A��� ������ �� �1 ��� ���� � ���������� �!���� ������� ������� �������&�6 � �� ������ �� �� ����� ������ �� ��� ���� � ��������

���� � � � � ��������� ���S��6 � �� ����� � � � � � �� ��� ���� � ��� ������7�� ��

�� ��� ����S��6 ������ � �� �� �� �� � �� ��� ���� � ����� ��� ��������+��� �� ���������" ���� �� �� �������� ������ ���� �!������� ��

�� ���� ��������� ������������ �������� ������ ���� �� �� ���� ����� ��� � � ����� � �

� � � �� ��� �� ��� ���� � ���� �� ����� �� �� �������� ���������������� ���" ���� ����� � ���� � ��������� . �� ������ �� � ����� ������� � ��� � ����� � ����� �� �� ��� ��������� �������� ����������� �� ����� �� � �� �� ��� ���� ���� � ������� ���� ��������������" �� ���� ��������� ����� ���� �������� ������ �" �������� ��� �������� �� ���� �7�� � ��� ����� ��� ������ ��� �� � �� ��" �� ������������� ���� ��� �!��������� + �� ���� ���" �� ���� ���� �� ��� I����� �� ��� �� ��� �!��������" ������� �� �������� ��� �������� � ������� �������� ������ �� ���� ����� �������� ������������7����� 3);;,6 ���� �� �� �� � �������� ���� ��� ���� �� ��

�������� ���� ������ +� ������ ���� �� �� 1� �������� ������ ���� ��� ���� � ������ �� ���� ����" �������� �� ���� �������� �C���� � ������ �� �������� � �� �����7�����1� ����" �� �������� Q�� �� ��� ���� �������� ���� ��� �C��� �� �� �� � ���������� �� ��" ����� �������� �� ���� ����� �� �� ����������� �������� � ���� ���������������'� ����� �� �� �1 ��� ���� � ��� ��� � ��C��� ���������0�� �����

���� �� ������� �� �� �� 1� ��� �C��� ��� �������� �C���� �� ���������� ���������� ��� � �� ����� �� ������ ��� �� �� ������� �� �1��� ���� �� ��� � ������7�� ���������� 3?'"?' ���6 � �� �������� ��� ���� ���������� ��� ������7�� 3�/' ���6� .� �� ����7�" ��� ��� �� �� � ���� � ���������� ���� �� ����� � �� ����� �� ��������" �� �� �� �� �1 ��� ���� � �� ������ ��� �� � �#8 �� ����������� ���� �� ������� � �� ����� �� ������ 3*45*6 ���� �� D?��������� ���� � ��� � � ����� �� ������ ��� �� �� ���������� 3��������������6 �������D<��� �� ������� �� � �� ��� ���������� ��� ���������� ��� � ���

������7��" �� � �������� ��������� �� ���" �� ������ �� � � ����� ���� �� ����7� ���� �������� ��� �A������ =� ������� ��� ��� � ������ ������

"�� ���)��$ ��� � � *� $+ !��,� *�����$

��� ���� ��� ��� ����������� � �� �� �1 �������� �� ���� � Q����� )���� ���� �!����� � ��������� � � ���� . �� ������ �� ������ ��������������� � ��� ����� ��� �� ������ ������7�� �� �� ������ �� ��

*J

Page 17: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

0 50 100 1500.45

0.5

0.55

0.6

0.65

0.7

0.75Market Prices

← Pt(NC,NC)

← Pt(TSC)

← Pt(C,NC)

← Pt(C,C)

Q����� )& ��� ���� ����� � ��C��� �� �����0��������� ���� 3� E;�)J6

I�� � �� � �������� �� ��� ���" �� ������ ��� � ����� ��������� ���� ��� ���� � ����� ���� ������� ���" �����" ��� �������" ���� ������ �� �� � � �!��� ���� �������� ��" ��������" ���� ��� ������ �� � ����� � �� ���� �� �� � ���� ���� �������� ��" ���� �� ���������������<��� �� ����� ���� � ��� � �� ��������� ������ �� ���� ����

���� ����" �� ������ � ������ ��� ��� ������� ����� �� �� ������ ����� �� ������ ���� ����� �� ������� � �� ����� �� >�� �� ��������3*4446" ��� ����� �� ������ ������ � �� ������ ������ � �� ����� .������" � ����� �� �!����� �� ������ �� � ������ ���� ����� � � �����A��� ���� ��� ������ �������. ����� � �������� ��� ��C����� �� ���� ������ �� ��� ��� �����

���������� ���

�� 3���6 E ��

����)

�� 3���6 E ��� F ��

����)

� � E *� )�

����� �� �� �� � �� � >�� �� �������� 3*4446� =� �� ����� ��� ������� �� ���� �� �� �� ���� �� �� @��� ��� �� ���� ��� �� �� ������������� ������ ������ ��� �� >�� �� ��������1� 3*4446 ����" ���������� � �� ��������� �������� ��� ��� �� �������=� ���� �� ����� � �� ���� ���� �� ��� ���� � ����� � ������ �� �C��

�� �� ��� ��� ����� ���������� ������ ������ ����" �� ����������������� �� �� �� ���� �� � ����� �� ������ ����� ����� �� �� ����

����� �������� ����� ��� � ���� �� � �������� ���������� �������� � ��� ����������

����������

*L

Page 18: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

�� ����� � �� ����� ��� �� �� �� �1� ������� ���������" �� ������ ������ ������ ��� >�� �� ��������1� ��� �� �� ��� ���� ��� �������� ����������� ���� �� �� �������� ��� ���� �� �� ������� �# 3556 ��� ���

���������� �� ��� ��� ������ ���� �� �� ������ ������ �� >�� ���������� 3*4446 3�� ���� �� 8����� 3*44966� ���������" ��������� ����� ������" �� �����" �� � ������� ���� ������ �� ���� � ����������� ������� ��� �� ��� ��� ������ $!����� �� � ����� �� ��� ���� ��� �� � � ���� ��� ���� �����" �� ������ ���� �� ��C�������� �� ���� �� ��� ���

0 50 100 1500.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

0.35

0.4

0.45

0.5

0.55Firms’ Production Costs

← C1t(NC,NC)

← C1t(TSC)

← C1t(C,NC)

← C1t(C,C)

← C2t(NC,NC)← C2t(TSC)

← C2t(C,NC)

Q����� ,& Q�� �1 �������� ���� ��� ��� � ��C��� �� ������0��������� ���� 3� E ;�)J6

��� ��� �� �������� ������ � ��� ���� �������� �� �� ���������� ����� �� �������� ��� �� �� �� �� � ��������� ��� � �� ������ ���� �� � �� ��� ���� � ���� ����� � �� �� � �� ���� � �� '������ �� �� �� ���� ��� ���� ��������� ������ ���� ������ �� ������"�������� ��������� �� ������ � ���� � ���� � ����� � � �� � �� ��� �� ������ ���� �� ����� �� �� �������� �������������" ����� � ����� �� �� �� ����� �� �� ��� ������ �� �������� ����� �����. �� �� ��� � Q����� , �� �� �� �1 �������� ���� �� �� � ������

���� ������ ����� �� �� �� Q�� � � ���� �� ����� ��� ������� ��� �������� �������� ����" ����� � �� ��� ��������� �� � �� ��������� ��� ��� ����� ��� ����� ������ �������� ��� ������� ��� �� � �������� �� ����� � � �� �������� ������ �� ����� ����

"�" *� $+ !��,� *�����$ ��� -��%��� � ������$

Q����� 9 ������ ���������� �� �� �� �1 ��������� ���� ������� . �������� �� �� �� � �� �� � �!������� � �������� ���� � ����� �����

*(

Page 19: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

0 50 100 1500

0.02

0.04

0.06

0.08

0.1

0.12

0.14

0.16

Firm 1’s Profit Function

← π1t(NC,NC) ← π

1t(TSC)

← π1t(C,NC)

← πt(C,C)

0 50 100 1500

0.02

0.04

0.06

0.08

0.1

0.12

0.14

0.16

Firm 2’s Profit Function (not discounted)

← π2t(NC,NC)

← π2t(TSC)

← π2t(C,NC)

Q����� 9& Q�� �1 ��������� 3�����6 ���� ������ � ��C��� �� ������0��������� ���� 3� E ;�)J6

�� � ����� �� ���� ������ ��������� �� ��� ����� ���� ����� � ���������� ��� �� ���� � �� �� � �� ����� ������7� � � �� �� ���������� '���� � �� �� ���� ��� �� ���� ��� ��� ������ �� �� �� ������ ���� ��� ���� �� �� ����� � ��������� ��� �� ���

0 50 100 1500.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3Welfare Function (not discounted)

← Wt(NC,NC)

← Wt(TSC)

← Wt(C,NC)

← Wt(C,C)

0 50 100 1500.02

0.04

0.06

0.08

0.1

0.12

0.14

0.16

0.18Total Profit Function (not discounted)

← πt(NC,NC)

← πt(TSC)

← πt(C,NC)

← πt(C,C)

Q����� J& ���� ������� �� ������1� ���� ������ � ��C��� �� ������0��������� ���� 3� E ;�)J6

. Q����� J �� ����� �� ��� ��� �� ��� ������� �� �� ��� ������1������� ����� * ����� �� � ����� ����� 3?>86 �� �� ��� ���� ���������� �� ������� ������ �� �� ������ ����� ����� �� ����� �������� �� �� �� ��������� ����� �� �� �� ������ �������� ������ ��������� �� ����� �� ������ �������� �� �� �� ��������� ���� ���������� �� ������ �����1� ��� �� ���� �� �� ��� ��������� ��� ��������

*5

Page 20: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

�� ������ Q�� � �� ������ ����� ���� ��������� � ����� � ����������������" �� �� � �� ���� �� �� � �C����� ������ ��������� �� ������� ��� ����" �� �#8 ���� �� �� ��� �� �� �1 ������ �� � ���� �� ������������������ ��� �������� ������ �� ����� �� ���� �� �� ����� ������������ ���" �� �� ���� ������� � ������ �� � �#8 ��� ��� �� �1�� ������ �����1� ���� �� �����

B��� ?>8 �� .�����1� >��� ?>8 �� ���� =������

3?'"?'6 *�*4L9 )�(;(L3�/'6 *�,(9J )�59J43'"?'6 *�J)5L ,�()L93'"'6 *�454) ,�J9((����� *� ��� ���� ���� �� ����� � ������� � ��C��� �� ����

��0��������� ���� 3� E ;�)J6

>������� �� �� �� � �� ������ ��� ��� ����������� ������ ����"���� �������� �� � �� ������� ��� ��� ������ � �� ��������� 3���Q����� 96� . �� ������ �� �� ����� ������ �� �� ������ ����� ���� �� � ��� ������ �� �� ����� ������ ��� �� �� � ������ � ��������� ���� �� �� �� �� �� � �� ������ �� ��C���� =� ���� ��������� �� ����� �� �I���� �� ��������� ���������" ����� �� �!� ���� ?>8 �� ���� ����� ��������� ����� ��� ��� �� �� ����� ) �������� ����������� ������" ���� ����� �� �� ���� �� �������� ������ �� ���� �1 ��������� ����� � Q������L�

B��� ?>8 �� Q�� *1� >��� ?>8 �� Q�� )1� >���

3?'"?'6 ;�5)45 ;�,LLJ3�/'6 ;�5LJ* ;�J;493'"?'6 ;�4594 ;�J9,L����� )� ��� ��������� ����� �� �� � � �������� �� ������ ����

3� E ;�)J" *;R ����� �� ��� ���6�

��� �� � ���� ������ ���� ��� ������ � ��� ���������� ��������� ����� � �� ������ �� �� ����� ������ �� �� �!������ �� ����� �� � ���� �� ����� �� � ���� ��� ���� � ���" �������� ���� �������� ������ �� � �� ��� ��������� ��� �� � ���� ���� �������������� �����" �� �� ��� ���� � ������ �������� ��� �������" ����� ��� �� ������ � ������ ��� ������ ����� ���� �� �������� ���� ������ �� ������ �� �� �� � ������� �� ������ 3�� ���� ��������6 ��������� ��� ������ ���������" �� �� � ������ �� ���� �� ������ ����� �� ��� �� ������ ���

*4

Page 21: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

0 50 100 1500

0.01

0.02

0.03

0.04

0.05

0.06Firm 1’s Profit Function

← π1t(NC,NC)

← π1t(TSC)

← π1t(C,NC)

← πt(C,C)

0 50 100 1500

0.002

0.004

0.006

0.008

0.01

0.012

0.014

0.016

0.018Firm 2’s Profit Function

← π2t(NC,NC)

← π2t(TSC)

← π2t(C,NC)

Q����� L& Q�� �1 ��������� 3��������6 ����� � ��C��� ����������0�� ����� ���� 3� E ;�)J6

. � � /0�� �% � � ���������� 1��2����� /3� ���� 4����

%� �� �� ������� �� ����� ��� �� �� � ����� � �������� ��� ����� ���� �������� ������ �� �������� �!������ =� �� ���� �� ��C��� ���������Q���" �� �� ���� ��C��� ������� �� ��� ��������� � �� ������ ����� ����� ������ �� �������� ���������� �� ; 3� �������� ����������6� /�������� ��� �� �� � �� ������ ��� �� ����� ������ �� �������� ���������� ��;�J�Q����� ( ��������� �� �1 ��������� ��� ����� ������ ��� ��C��� ���

����� �� ��� ��������� �� ������� � �������� ���������� �!����� =� ����� �� ��� ����� �� �� ��� �A��� �� 3Q�� *6 �������� �� �� �������� ��� ��������� �� ��� ������ Q�� )1� ����" � �� ���� ���" ��������� ����� � �� ���� �� ������ ��� ���������� � �� �� ������� ����� �� �������� �� ������ �������" �� ������� � �� ��� �������� ������ �� � � ����� �� ��� ����� ������ ��� �� ��������" �� � ����� � ����������� ����� � ����� ���� � ����� ��� � �������� ����� �� ���������!����� 3��� �!� ��� ��� P� � ;�L6���� ��� ������ ��� ��� �� � �� � ����� � �#8 ��� ���� ��������

�!����� 3P� E *6� �� �� ��� �� � ������ � �� �������� � ������� ��� � ����������" ����� �� ��� ����� 3��� �!� ��� � ����� �� ������������� ��������6"�� ��� �� ������ �� �� � �������� � ��� ����� �� �!����� �������������� ������ ���� �� ��C��� ��� �� ����� ����� �� ���������� �� �������

��� �� �� ��� � Q����� 5 �� ��� �� � ���� ������ � ��� �� �#8 ��� ������� ������ �� �������� �!����� ��������� ��������� �� ��� �� ����� ����� ��������� ������ � ��� �� �!� � ��������� ����� �� ���������!����� �� �� �!���� ����� ����� �� �������� ����������� �� ������ ��

);

Page 22: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

0 0.25 0.5 0.75 10.65

0.7

0.75

0.8

0.85

β

Firm 1’s total profits

←π1t(NC,NC)

←π1t(TSC)

←π1t(C,NC)

0 0.25 0.5 0.75 10.4

0.45

0.5

0.55

0.6

0.65

β

Firm 2’s total profits

←π2t(NC,NC)

←π2t(TSC)

←π2t(C,NC)

Q����� (& Q�� �1 ��������� ����� ���� ��C��� ������� �� ��� ������������ �� ����� � E ;�

0.5 0.625 0.75 0.875 10.72

0.74

0.76

0.78

0.8

0.82

0.84

β

Firm 1’s total profits

←π1t(NC,NC)

←π1t(TSC)

←π1t(C,NC)

0.5 0.625 0.75 0.875 10.52

0.54

0.56

0.58

0.6

0.62

0.64

β

Firm 2’s total profits

←π2t(NC,NC)

←π2t(TSC)

←π2t(C,NC)

Q����� 5& Q�� �1 ��������� ����� ���� ��C��� ������� �� ��� ������������ �� ����� � E ;�J

)*

Page 23: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

�� ����� �� �������� ����������� �� ������ �� �� ���������� �� �� � ������������ � ��� �� ����� �!����� ���� ���������

5 �����$��$

. ��� ����� �������� � ��� �� �!���� � �� ��� ���� �#3556 �����=� ���� �� ����� �� �������� �� ���� � ��C��� ��� ��������� �����=� ���� � ������ ���� �� ������� ���� �� ���� �� ���� ������7��� ���������� ���������� � �� ���� �� ��� ���������" �������� ��������� �� �� ���2�� ����2�� � ��� ����� ��� ���������� ������7��� � ��� ���������� �� �������� �� �� �� � ���� ������ ������ � ����� ����� ���� ��������� �� � �������� � ��� �� � ����� �������� ���������� .� �� ���� �� �������� ���� ��� �� ������� ��� �������� �� �����" ���� ��� ��������� ��� �� �� �� ��������� �� �� �� � �� �� ������������ ��� ������� �� �� �� � ����� �� �� �������� ���� �� �� �������� � � ����� ���� �������� ����� � ������ ��������� �� � ��.� �� ������� �� ������� ����� �� �������� �A����� �������� �� �� � ��

� ����� �� ������" �� �� � � �� �������� �� �� ���� �� � ���� ������� ���� �� �� �� � ������ �������� � �� ���������� ����� ���@��� �� ���� ���� ���� ���� � ���� ����� �� � ���� ������� �� ���� �" �� ������� ���� � ����� ��� �C������� 3��� ����� �������������� ��� �� ���� �����6 �� �� ����� �� ���� �� ����� ��� �� ���� �� ��� ��������� �������� � � ��� �� �������

������ �� �� �1 ��� �� ��������" ����� ����� � �� ��� � �� ����������� ����� ��� ���� ����� �� � �� ������ �� �� �� �1 ��������"�� �� ������ ����� ��� ������ �� �� ����� ��� ��� ���������� ����� � � �� �������� ��� ����� �� ���� ��� ����� ����� � �� ������� ����� � ����� ���� �� ����� �� �������� ��� ������� ������ ����"����� � �� �� ������ � ������ ����� �� ��� ��������� ���� ������� �� ��� �!���� �������� ���������� ��� ���� ����"

� ��� �A��� �� �� ���� ��������� ����� ��� ��� ��������� ����� ���� �� ������ ���������� ������ �� 3��� �� ������ �� ���������!����� �� ������ �� �� �������� ����������" �� ���� ��� �����6 �� ��������� ����� ���� � ����� �������� ������ +�� ���������� ����� ����� � ���� ������ �� �������� �!����� ����� �� �������� ����� �������� ��� �A��� ������ ��� �������� ������ ���������" �� ��� �� � �������� �������� ������ �� ���������� �������� �!����� �� �� ��� ��� �����"� �� �������� � ������� � ������" ��� ��� ��������� �� � � ��� ��������� ��� � ������ �� ����� ��� ��� �� � ����� ����� ����� ������������ �� ������ ����� �� ���� � ��������" �� � ��� � �#8��� ������ �������� �!������

))

Page 24: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

6 7!!/���8

���� �� >�������� *� %� �� ������� �� �������� ����� 2������� �� ���� ����� ��� �� ���� ����� �� �� �� ������ ����� ��� ��� �� ��������� �� �������� �!� �7��� ������ &

�!������

��� E $��� 3���� 6 F�������

$���3��� ����� ���� 6

E ������ F�������

G*

)��������� F ������� F

*

)�����K������� F ����H�

������ �

������ E ���� F�������� F�������� � 3*6

��� ����"

�� E

� ��� ���

�� ���� E 3���6�

�� � E *� )� � �E �� � E ;� *� ���� � *� ��� � �� �� �� 1� � ��� �� ���� ���� � �� ���� � � � � � %��� �� �� �� �� �� � �� �� ���� � �� �������� ��� &

��� 3%6 E*

)��

�"���� F ��

���� � 3)6

��� �� 1� �������� ����� � � � � � * ��&��� 3� � *6 E �!

������

���� 3� 6 F $�����3����� ����6�

E �!������

�*)���"����� F �������

F*

)��������������� F ��

���������

F*

)�������K������������ F ��������

$!�������� ) �� * ���� ��&

��� 3� � *6 E �!������

�*)3�������� F������������ F������������6

�"���

� 3�������� F������������ F������������6

F �����3�������� F������������ F������������6

F*

)��������������� F ��

��������� F*

)�������K������������ F ��������

),

Page 25: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

����� �� �� ������ ��

��� 3� � *6 E 3,6

�!������

�*)�����T��������� F &���������� F �����O����������� F �����O�����������

F*

)�������M������������ F �������M������������ F

*

)�������M������������

F !������������ F !������������ F �������������

T����� E �����"������� F�������

&����� E ��������� F �������

O����� E �����"����������

O����� E �����"����������

M������ E �������"��������� FK�������

M������ E �������"����������

M������ E �������"����������

!������ E ����������� �

!������ E ����������� �

. � �� ���� ��� �� �� ��� ���7� �� �� " 1� ��� �� ����� ���� &

��� 3� � *6 E 396

�!������

�*)�����NT��������� F N&

��������� F ����� NO����������� F ����� NO�����������

F*

)������� NM������������ F ������� NM������������ F

*

)������� NM������������

F N!�

����������� F N!�

����������� F N�������������

NT����� E �����"������� F�������

N&����� E ��������� F �������

NO����� E �����"����������

NO����� E �����"����������

NM������ E �������"����������

NM������ E �������"����������

NM������ E �������"��������� FK�������

N!�

����� E ����������� �

N!�

����� E ����������� �

)9

Page 26: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

+�� �7�� ���� ������ � �� ��������� ���� ���� �� ���� �� ���������� �� ��������� �������

O���������� FM������������ FM������������ F !����� E ; 3J6

NO���������� F NM������������ F NM������������ F N!����� E ;

�� � ���! ��� �M������ M������NM������

NM������

����� E �

�O�

�����NO������

����� �

�!�����N!�����

��

��� ��� �� �������� ����� ��� ������ ��� 3J6 ��

���� E �������� F ���� 3L6

�����

���� E

�M������ M������NM������

NM������

����O�

�����NO������

�� 3(6

��� E

�M������ M������NM������

NM������

����!�����N!�����

��

� �� ������� 3L6 �� 3,6 �� 3��6 �� 396" �� ����&

"����� E T����� F�����

�M������ M������

M������ M������

����� F )

�O�����

O�����

��

�����

������ E &����� F

�O�����

O�����

��

��� F�����

�M������ M������

M������ M������

� ���

F�����

�!�����!�����

��

��

"����� E NT����� F�����

�NM������

NM������NM������

NM������

����� F )

�NO�����NO�����

��

�����

������ E N&����� F

�NO�����NO�����

��

��� F�����

�NM������

NM������NM������

NM������

� ���

F�����

�N!�����N!�����

��

������� ���� ���� ��� � � ������ � � ) �� ������ �� ���� �� ��������� �� ���� ��� �� �� �� ��� ������ �� ������ � �������� �� ��������� ������ �2����� ��� # �� 33��6 �� 3��66 ��������� ��� �� �� ����������� @��� �� �������� ������ 3(6 �� ������ ������� � � � ��� �� ����� ��� �� � ���� �� ��� �� ����� �������� �� �� �� ����������� ��" � � G;� � H�

)J

Page 27: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

9 ��%�����$

��" ��" .� $�������" �� #� =������ 3);;,6" ?����������� �� '������������ ��� $������� /�������� ����" $���� � %������ &�������" 9)" ���*5,�);(��1 ���� �" '� �� � #��2�� � 3*4556" '��������� �� ?�����������

��� � ������� ��� /���������" ��� '������ %������ (�����" (5" ��� **,,�**,(������" �� �� U� +����� 3*4546" ��� �� ?����������� U� � ������"

���� �� >���������" � �� �� /������ �� 3*44(6" ��� '�������� �� �� #�� $!�

������� �� ���" ����� )����� �� %�������" ,;" ��� L(,�L59������7�����" @� 3);;,6" ��� ���� ��� -������� ��� �����" (�

)����� �� %�������" 8��� ,9" ��� *4�9*�<������ #� 3);;;6" /������ ��� '�����������" (������� � %�������"

J9" ��� *J,�*5J�-� �� B� �� .� :�� 3);;;6" B�� B� <������& �������� #�� 8�����

�� �������� '������" *��������� )����� �� *������� +���������" *5"��� 44J�*;*)�-������" �� 3*45(6" '���� ������ ��� �������� � $��� ���" '����

�� 9 � �� ,����� �� -����������� %������� 3��� -�#� ���� �� B���.��������6" 8��� *" ��� ***�*J5�-��� #� 3);;;6" �������� #�� 8����� �� �� '�� >�����!" *���������

)����� �� *������� +���������" *5" ��� *;94�*;LJ�>��" B� %� �� �� �������� 3*4446" ��� '�������� �� '� �����V"

%��� �� %������ (�����" 9," ��� *5J�);5������� #� 3*45*6" ��� �� U� �� �� .�����" )����� �� %������

������" )J" ��� )*�9*�/���" /� =� �� U� /��C�� 3*4456" +�� �� �� ���� /������� �

�������� #�� 8�����" *��������� )����� �� *������� +���������" *L"��� *4J�);5�/�7� ���" -� 3*44)6" '��������� �� ?����������� ��� � � +��������

��� /���������" '������ %������ (�����" 5)" ��� *,;(�*,);�8����� ?� 3*4496" .����� '�������� ��� . ������ �����������

��������" *��������� )����� �� *������� +���������" *)" ��� 9*,�9,J�

)L

Page 28: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

CESifo Working Paper Series (for full list see www.cesifo.de)

___________________________________________________________________________ 1329 Chiona Balfoussia and Mike Wickens, Macroeconomic Sources of Risk in the Term

Structure, November 2004 1330 Ludger Wößmann, The Effect Heterogeneity of Central Exams: Evidence from TIMSS,

TIMSS-Repeat and PISA, November 2004 1331 M. Hashem Pesaran, Estimation and Inference in Large Heterogeneous Panels with a

Multifactor Error Structure, November 2004 1332 Maarten C. W. Janssen, José Luis Moraga-González and Matthijs R. Wildenbeest, A

Note on Costly Sequential Search and Oligopoly Pricing, November 2004 1333 Martin Peitz and Patrick Waelbroeck, An Economist’s Guide to Digital Music,

November 2004 1335 Lutz Hendricks, Why Does Educational Attainment Differ Across U.S. States?,

November 2004 1336 Jay Pil Choi, Antitrust Analysis of Tying Arrangements, November 2004 1337 Rafael Lalive, Jan C. van Ours and Josef Zweimueller, How Changes in Financial

Incentives Affect the Duration of Unemployment, November 2004 1338 Robert Woods, Fiscal Stabilisation and EMU, November 2004 1339 Rainald Borck and Matthias Wrede, Political Economy of Commuting Subsidies,

November 2004 1340 Marcel Gérard, Combining Dutch Presumptive Capital Income Tax and US Qualified

Intermediaries to Set Forth a New System of International Savings Taxation, November 2004

1341 Bruno S. Frey, Simon Luechinger and Alois Stutzer, Calculating Tragedy: Assessing the

Costs of Terrorism, November 2004 1342 Johannes Becker and Clemens Fuest, A Backward Looking Measure of the Effective

Marginal Tax Burden on Investment, November 2004 1343 Heikki Kauppi, Erkki Koskela and Rune Stenbacka, Equilibrium Unemployment and

Capital Intensity Under Product and Labor Market Imperfections, November 2004 1344 Helge Berger and Till Müller, How Should Large and Small Countries Be Represented

in a Currency Union?, November 2004 1345 Bruno Jullien, Two-Sided Markets and Electronic Intermediaries, November 2004

Page 29: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

1346 Wolfgang Eggert and Martin Kolmar, Contests with Size Effects, December 2004 1347 Stefan Napel and Mika Widgrén, The Inter-Institutional Distribution of Power in EU

Codecision, December 2004 1348 Yin-Wong Cheung and Ulf G. Erlandsson, Exchange Rates and Markov Switching

Dynamics, December 2004 1349 Hartmut Egger and Peter Egger, Outsourcing and Trade in a Spatial World, December

2004 1350 Paul Belleflamme and Pierre M. Picard, Piracy and Competition, December 2004 1351 Jon Strand, Public-Good Valuation and Intrafamily Allocation, December 2004 1352 Michael Berlemann, Marcus Dittrich and Gunther Markwardt, The Value of Non-

Binding Announcements in Public Goods Experiments: Some Theory and Experimental Evidence, December 2004

1353 Camille Cornand and Frank Heinemann, Optimal Degree of Public Information

Dissemination, December 2004 1354 Matteo Governatori and Sylvester Eijffinger, Fiscal and Monetary Interaction: The Role

of Asymmetries of the Stability and Growth Pact in EMU, December 2004 1355 Fred Ramb and Alfons J. Weichenrieder, Taxes and the Financial Structure of German

Inward FDI, December 2004 1356 José Luis Moraga-González and Jean-Marie Viaene, Dumping in Developing and

Transition Economies, December 2004 1357 Peter Friedrich, Anita Kaltschütz and Chang Woon Nam, Significance and

Determination of Fees for Municipal Finance, December 2004 1358 M. Hashem Pesaran and Paolo Zaffaroni, Model Averaging and Value-at-Risk Based

Evaluation of Large Multi Asset Volatility Models for Risk Management, December 2004

1359 Fwu-Ranq Chang, Optimal Growth and Impatience: A Phase Diagram Analysis,

December 2004 1360 Elise S. Brezis and François Crouzet, The Role of Higher Education Institutions:

Recruitment of Elites and Economic Growth, December 2004 1361 B. Gabriela Mundaca and Jon Strand, A Risk Allocation Approach to Optimal

Exchange Rate Policy, December 2004 1362 Christa Hainz, Quality of Institutions, Credit Markets and Bankruptcy, December 2004

Page 30: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

1363 Jerome L. Stein, Optimal Debt and Equilibrium Exchange Rates in a Stochastic

Environment: an Overview, December 2004 1364 Frank Heinemann, Rosemarie Nagel and Peter Ockenfels, Measuring Strategic

Uncertainty in Coordination Games, December 2004 1365 José Luis Moraga-González and Jean-Marie Viaene, Anti-Dumping, Intra-Industry

Trade and Quality Reversals, December 2004 1366 Harry Grubert, Tax Credits, Source Rules, Trade and Electronic Commerce: Behavioral

Margins and the Design of International Tax Systems, December 2004 1367 Hans-Werner Sinn, EU Enlargement, Migration and the New Constitution, December

2004 1368 Josef Falkinger, Noncooperative Support of Public Norm Enforcement in Large

Societies, December 2004 1369 Panu Poutvaara, Public Education in an Integrated Europe: Studying to Migrate and

Teaching to Stay?, December 2004 1370 András Simonovits, Designing Benefit Rules for Flexible Retirement with or without

Redistribution, December 2004 1371 Antonis Adam, Macroeconomic Effects of Social Security Privatization in a Small

Unionized Economy, December 2004 1372 Andrew Hughes Hallett, Post-Thatcher Fiscal Strategies in the U.K.: An Interpretation,

December 2004 1373 Hendrik Hakenes and Martin Peitz, Umbrella Branding and the Provision of Quality,

December 2004 1374 Sascha O. Becker, Karolina Ekholm, Robert Jäckle and Marc-Andreas Mündler,

Location Choice and Employment Decisions: A Comparison of German and Swedish Multinationals, January 2005

1375 Christian Gollier, The Consumption-Based Determinants of the Term Structure of

Discount Rates, January 2005 1376 Giovanni Di Bartolomeo, Jacob Engwerda, Joseph Plasmans, Bas van Aarle and

Tomasz Michalak, Macroeconomic Stabilization Policies in the EMU: Spillovers, Asymmetries, and Institutions, January 2005

1377 Luis H. R. Alvarez and Erkki Koskela, Progressive Taxation and Irreversible

Investment under Uncertainty, January 2005 1378 Theodore C. Bergstrom and John L. Hartman, Demographics and the Political

Sustainability of Pay-as-you-go Social Security, January 2005

Page 31: INNOVATION STRATEGIES IN A COMPETITIVE DYNAMIC …

1379 Bruno S. Frey and Margit Osterloh, Yes, Managers Should Be Paid Like Bureaucrats,

January 2005 1380 Oliver Hülsewig, Eric Mayer and Timo Wollmershäuser, Bank Loan Supply and

Monetary Policy Transmission in Germany: An Assessment Based on Matching Impulse Responses, January 2005

1381 Alessandro Balestrino and Umberto Galmarini, On the Redistributive Properties of

Presumptive Taxation, January 2005 1382 Christian Gollier, Optimal Illusions and Decisions under Risk, January 2005 1383 Daniel Mejía and Marc St-Pierre, Unequal Opportunities and Human Capital Formation,

January 2005 1384 Luis H. R. Alvarez and Erkki Koskela, Optimal Harvesting under Resource Stock and

Price Uncertainty, January 2005 1385 Ruslan Lukach, Peter M. Kort and Joseph Plasmans, Optimal R&D Investment

Strategies with Quantity Competition under the Threat of Superior Entry, January 2005 1386 Alfred Greiner, Uwe Koeller and Willi Semmler, Testing Sustainability of German

Fiscal Policy. Evidence for the Period 1960 – 2003, January 2005 1387 Gebhard Kirchgässner and Tobias Schulz, Expected Closeness or Mobilisation: Why

Do Voters Go to the Polls? Empirical Results for Switzerland, 1981 – 1999, January 2005

1388 Emanuele Bacchiocchi and Alessandro Missale, Managing Debt Stability, January 2005 1389 Assar Lindbeck and Dirk Niepelt, Improving the SGP: Taxes and Delegation rather than

Fines, January 2005 1390 James J. Heckman and Dimitriy V. Masterov, Skill Policies for Scotland, January 2005 1391 Emma Galli & Fabio Padovano, Sustainability and Determinants of Italian Public

Deficits before and after Maastricht, January 2005 1392 Angel de la Fuente and Juan Francisco Jimeno, The Private and Fiscal Returns to

Schooling and the Effect of Public Policies on Private Incentives to Invest in Education: A General Framework and Some Results for the EU, January 2005

1393 Juan C. Conesa and Carlos Garriga, Optimal Response to a Demographic Shock,

January 2005 1394 Christian Gollier, Optimal Portfolio Management for Individual Pension Plans,

February 2005 1395 Ruslan Lukach, Joseph Plasmans and Peter M. Kort, Innovation Strategies in a

Competitive Dynamic Setting, February 2005