ING (B) COLLECT PORTFOLIO...ING Solutions Investment Management S.A. Place de la Gare 26 1616 Luxembourg Bewaarder Belfius Bank België N.V. Karel Rogierplein 11 1210 Brussel Financieel

ING (B) COLLECT

PORTFOLIO

BEVEK

Halfjaarverslag op 31 maart 2020 Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met meerdere compartimenten Categorie ICB in financiële instrumenten en liquide middelen

Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze

worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het prospectus of het document met essentiële beleggersinformatie.

ING (B) COLLECT

PORTFOLIO

BEVEK

Halfjaarverslag op

31 maart 2020

ING (B) COLLECT PORTFOLIO


- 3 -

1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP

1.1. Organisatie van de instelling voor collectieve belegging

Maatschappelijke zetel

Koning Albert II laan 37

1030 Brussel

Oprichtingsdatum van de BEVEK

18 juli 1991

Raad van Bestuur van de BEVEK

Voorzitter

Odilon De Groote

Onafhankelijk bestuurder

Bestuurders

Thierry Masset

Chief Investment Officer

ING België N.V.

Erik Hagreis

Product Area Lead Investments

ING België N.V.

Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is

Thierry Masset


ING België N.V.

Erik Hagreis

Product Area Lead Investments

ING België N.V.

Beheertype

Beleggingsvennootschap die een beheervennootschap heeft aangesteld, overeenkomstig artikel 44, § 1e, van de wet van 3 augustus

2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles.

Financiële dienst

ING Solutions Investment Management S.A.

Place de la Gare 26

1616 Luxemburg

Juridische vorm : Naamloze vennootschap

Leden van de raad van toezicht van de beheervennootschap

Thierry Masset


ING België N.V.

Eric Chinchon

Onafhankelijk directeur

Wouter Herman Gesquière

Head of Private Banking Clients

ING Luxembourg S.A.


1.1 Organisatie van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

- 4 -

Leden van de raad van Directie van de Beheermaatschappij

Gaëtan De Weerdt

Conducting Officer


Sandrine Jankowski

Conducting Officer


Sébastien de Villenfagne

Conducting Officer


Commissaris van de beheervennootschap

KPMG Réviseurs d’Entreprises S.C. s.f.d S.C.R.L. , vertegenwoordigd door de heer Ravi Beegun

Avenue John F. Kennedy 39

1855 Luxembourg

Commissaris

KPMG Réviseurs d’Entreprises S.C. s.f.d S.C.R.L., vertegenwoordigd door de heer Frans Simonetti

Luchthanven Brussel Nationaal 1K

1930 Zaventem

Promotors

ING België N.V.

Marnixlaan 24

1000 Brussel


Place de la Gare 26

1616 Luxembourg

Bewaarder

Belfius Bank België N.V.

Karel Rogierplein 11

1210 Brussel

Financieel portefeuillebeheer

Voor de compartimenten Personal Portfolio White, Personal Portfolio Yellow en Personal Portfolio Orange:

NN Investment Partners BV

Schenkkade 65

2595 AS Den Haag

Nederland

Voor de compartimenten ING Core Fund Conservative, ING Core Fund Moderated, ING Core Fund Balanced, ING Core Fund

Dynamic en ING Stability Fund

ING België N.V.

Marnixlaan 24

1000 Brussel

Administratief- en boekhoudkundig beheer

RBC Investor Services Belgium N.V.

Koning Albert II laan 37

1030 Brussel


1.1 Organisatie van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

- 5 -

Financiële dienst

ING België N.V.

Marnixlaan 24

1000 Brussel

Distributeur(s)

Als globale distributeur:

ING Solutions Investment Management N.V.

Place de la Gare 26

1616 Luxembourg

Als distributeur voor België:

ING België N.V.

Marnixlaan 24

1000 Brussel

Lijst van compartimenten en aandelenklasse(n)

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Orange

Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio White


ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Yellow


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Stability Fund Klasse R uitgedrukt in EUR

Klasse R:Klasse R (Standard) is de basisklasse zonder onderscheidende criteria en wordt aangeboden aan natuurlijke personen en

aan rechtspersonen.

De objectieven van elk van deze compartimenten worden verder uitgebreid omschreven in dit rapport.

De NIW (netto-inventariswaarde) van elk compartiment wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd op de website

www.beama.be/nl/niw.

Org anisati e van de i ns telli ng voor coll ec ti eve bel eggi ng ( ver volg)


- 6 -

1.2. Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging

Dames, Heren,

Wij hebben het genoegen het halfjaarverslag per 31 maart 2020 van de BEVEK naar Belgisch recht, ING (B) Collect Portfolio aan

de aandeelhouders voor te leggen.

1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders

ING (B) Collect Portfolio is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) naar Belgisch recht met meerdere

compartimenten, die is opgericht in de vorm van een Naamloze Vennootschap, in overeenstemming met de wet van 19 april 2014

betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders.

Deze Bevek is een instelling voor collectieve belegging in financiële instrumenten en liquide middelen met inachtneming van

artikel 183, alinea 1, 1° van genoemde wet en onder de koninklijke uitvoeringsbesluiten ervan.

1.2.2. Algemeen overzicht van de markten

Economische context van de Personal Portfolio-compartimenten

Economische omgeving

Aandelen en risicovolle obligaties zetten hun opmars verder tijdens het 4de kwartaal van 2019. De risicobereidheid van beleggers

werd immers verder aangewakkerd door de hoop op een gedeeltelijk handelsakkoord tussen de VS en China evenals het Brexit-

uitstel dat Europa verleende aan de Britten tot 31 januari. Bovendien viel het resultatenseizoen beter mee dan verwacht en waren

er tekenen dat de groeivertraging in de industriële sector een dieptepunt bereikte. Midden december hebben de Verenigde Staten

en China na moeizame onderhandelingen een eerste stap gezet om een eind te maken aan hun handelsconflict dat al anderhalf jaar

aan de gang is. Beide partijen bereikten immers een gedeeltelijke handelsakkoord. Vlak voor kerstmis heeft het Britse Lagerhuis

de Withdrawal Agreement Bill (ofwel de Brexit-wet) nog aangenomen. Na de verkiezingen op 12 december beschikte premier

Johnson immers over een ruime meerderheid in het Britse parlement, waardoor het scheidingsakkoord tussen de EU en het VK

vlot goedgekeurd werd. Als ook het Hogerhuis en het Europees parlement de Brexit-wet goedkeuren, is het VK vanaf 1 februari

2020 formeel geen EU-lid meer. Op het terrein verandert er in eerste instantie echter nauwelijks iets. Er start een overgangsperiode

van 11 maanden met als doel over de ‘nieuwe relatie’ te onderhandelen, al lijkt deze periode erg kort om een volledig

handelsakkoord te regelen. De gepubliceerde economische cijfers wijzen op een stabiliserende groei en voeden de hoop op een

herstel in de loop van 2020. Zo steeg de IFO-indicator, die het Duitse ondernemersvertrouwen meet, in december voor de 4de

maand op een rij, al ligt het niveau nog steeds lager dan in juni 2019. In de VS vielen vooral de betere industriële productiecijfers

op alsook de aantrekkende huizenmarkt. Al zijn er ook tegenvallers, zoals een zwakkere groei van de Amerikaanse

kleinhandelsverkopen dan verwacht. Het resultatenseizoen evolueerde goed. In de VS slaagde elke sector erin beter te presteren

dan de verwachtingen, al lagen de gerapporteerde bedrijfswinsten 1,1% lager dan 12 maanden geleden. In Europa lagen de

bedrijfsresultaten in lijn met de verwachtingen, ondanks enkele tegenvallers in de grondstoffensectoren en de financiële sector.

Het eerste kwartaal van 2020 was één van de slechtste kwartalen ooit op de aandelenmarkten, omdat de verspreiding van het

coronavirus buiten China een vlucht naar veilige havens, zoals kwaliteitsvolle staatsobligaties, veroorzaakte. Ook andere

risicovolle activaklassen deelden in de klappen. De olieprijs daalde naar nieuwe dieptepunten. Desondanks waren de financiële

markten in de eerste helft van het kwartaal in een goede stemming. Gezonde economische cijfers en het nieuws dat in China het

aantal nieuwe coronainfecties begin februari leek af te nemen, zorgden ervoor dat wereldwijde aandelen halverwege februari een

winst van bijna 7% konden voorleggen. Echter, nieuwsberichten over coronabesmettingen in Europa en de wereldwijde

verspreiding van het coronavirus later in het kwartaal deed de stemming onder beleggers echter compleet omslaan. Het

coronavirus en de lockdown-maatregelen hebben de economie, de financiële markten en beleidsmakers in een stevige wurggreep.

De volatiliteit steeg naar recordhoogten, de aandelenmarkten kelderden bijna 35% en ook de extra rentevergoeding op risicovolle

obligaties sprong naar het hoogste niveau in tien jaar. Door de coronapandemie maakt de wereldeconomie haar ergste neergang

door sinds 2008. De Chinese economie draait al weer op ongeveer 80% van de normale economische activiteit, maar de rest van

de wereld heeft te kampen met een snelkrimpende economie. Om langdurige schade aan bedrijven, het financiële systeem en de

samenleving te voorkomen, grepen beleidsmakers massaal in. Tal van centrale banken verlaagden hun basisrente en kondigden

omvangrijke opkoopprogramma’s aan. Tegelijkertijd werden in sneltempo reusachtige fiscale steunpakketten samengesteld door

regeringen om bedrijven en particulieren te helpen om te gaan met cashflowproblemen of inkomensverlies.

Terugblik op de financiële markten

In deze context stegen wereldwijde aandelen duidelijk hoger tijdens de laatste 3 maanden van 2019 en ook begin 2020, maar vanaf

midden februari volgde één van de zwaarste en snelste correcties ooit omwille van de coronacrisis. Dankzij massale

steunmaatregelen was er een gedeeltelijk herstel van de risicobereidheid tijdens de laatste tien dagen van maart. Het blijft echter

onzeker of deze positievere stemming de komende weken zal overleven.

Al bij al verloren wereldwijde aandelen afgelopen 6 maanden 14,9% (tussen 30 september 2019 en 31 maart 2020, MSCI AC

World NR in euro). Alle regio’s deelden in de klappen. Japanse aandelen beperkten het verlies tot 11,0% (MSCI Japan NR in

euro), aangezien de Japanse centrale bank haar aandelen-aankoopprogramma verdubbelde tot 12 biljoen yen per jaar. Aan de

andere kant van het spectrum vinden we Europa. Europese aandelen verloren 18,2%, door het gebrek aan een gemeenschappelijke

beleidsaanpak van de coronacrisis. De opkomende landen (-15,1% in euro) konden hun sterke prestatie van het 4de kwartaal van


1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

- 7 -

2019 niet vasthouden omwille van hun afhankelijkheid van buitenlands geld en van hun zwakkere gezondheidssystemen.

Amerikaanse aandelen verloren iets minder dan de brede markt.

Op sectorvlak presteerden aandelen uit de energiesector andermaal het slechtst (-42,4% over de afgelopen 6 maanden). Maar ook

de financiële sector (-26,3%) en vastgoedaandelen (-26,5%) deelden zwaar in de brokken. De sector van de gezondheidszorg was

de enige die rode cijfers kon vermijden (+0,0%), terwijl ook de IT-sector het verlies beperkte tot 1,7%.

Kwaliteitsvolle staatsobligaties hadden last van winstnemingen door de afnemende recessievrees tijdens de laatste maanden van

2019 en ook tijdens de coronaturbulentie boden ze niet altijd de verhoopte bescherming. In de loop van maart kregen

kwaliteitsvolle staatsobligaties immers te maken met marktstress, ingegeven door de vrees voor oplopende begrotingstekorten en

de grote vraag naar cash. De massale opkoopprogramma’s van de centrale banken slaagden er echter in om de liquiditeit te

herstellen. Zo bleef de stijging van de Duitse 10-jaarsrente beperkt tot 0,1% (van -0,55% naar -0,45%) tijdens de afgelopen 6

maanden. Italiaanse en Spaanse staatsobligaties stonden onder forsere druk. Al bij al verloren Eurostaatsobligaties 2,7% tijdens de

rapporteringsperiode. De Amerikaanse 10-jaarsrente bleek evenmin immuun voor de marktstress, maar eindigde door de

ongelimiteerde steun van de Fed uiteindelijk toch bijna 1% lager op 0,7%.

Ook risicovollere obligaties deelden in de klappen. Zelfs kwaliteitsvolle bedrijfsobligaties verloren 6,6% tijdens de voorbije 2

kwartalen. Voor hoogrentende bedrijfsobligaties en obligaties uit de opkomende markten waren de verliezen nog veel groter.

Economisch context van de Core Fund compartimenten

Risicovolle obligaties en aandelen hebben in het vierde kwartaal hun stijgende lijn doorgetrokken. Beleggers hoopten dat de

Verenigde Staten en China een gedeeltelijk handelsakkoord zouden sluiten, wat beide landen medio december ook deden. Ook de

brexit evolueerde in de goede richting na de verpletterende overwinning van Boris Johnson bij de Britse parlementsverkiezingen

en de daaropvolgende goedkeuring van het uittredingsakkoord. Bovendien was het resultatenseizoen beter dan verwacht en doken

er tekenen op dat het dieptepunt van de groeivertraging in de industrie bereikt was.

Tegen die achtergrond zijn alle aandelenmarkten fors gestegen, met een winst van 5,8% wereldwijd. Dankzij de aankondiging van

het gedeeltelijke handelsakkoord en de goedkope Amerikaanse dollar zetten de opkomende landen de sterkste prestaties neer. Op

sectorniveau waren de verschillen echter groter – zo was de winst van defensieve sectoren bijzonder klein.

Europese staatsobligaties ondergingen logischerwijs winstneming toen bij beleggers de vrees voor een recessie afnam. De Duitse

tienjaarsrente steeg daardoor van -0,6% naar -0,2% en zelfs in Italiaanse staatsobligaties was er na de stevige koersklim meer

aanbod dan vraag. Even logischerwijs hebben risicovolle obligaties van de teruggekeerde risicobereidheid geprofiteerd.

Het eerste kwartaal van 2020 was daarentegen een van de slechtste kwartalen ooit op de aandelenmarkten. De olieprijs daalde naar

zijn laagste niveau ooit en beleggers vluchtten naar veilige havens, zoals staatsobligaties met een hoge kredietwaardigheid. De

oorzaak daarvan was natuurlijk het coronavirus.

Toen dat zich over de hele wereld verspreidde en een heuse pandemie ontketende, volgden de gebeurtenissen elkaar snel op.

Zowat overal werden lockdownmaatregelen afgekondigd. Sindsdien gaan de economie, de financiële markten en de politiek

gebukt onder de vele moeilijkheden die de pandemie teweegbrengt.

Om permanente schade aan de bedrijven, het financiële stelsel en de samenleving in het algemeen te voorkomen, hebben de

centrale banken en de overheden massaal ingegrepen. Daardoor is de vraag naar risicovollere activa aan het einde van het kwartaal

teruggekeerd. Mogelijk houdt die positievere stemming in het tweede kwartaal geen stand – wanneer ik dit schrijf zijn de markten

nog altijd behoorlijk volatiel.

Aandelen wereldwijd zijn in die omstandigheden bijna 20% lager gekoerst. Alle regio’s kregen klappen, Europa en de opkomende

landen voorop.

Zelfs de veiligste staatsobligaties kwamen in maart onder druk. Dankzij de massale steun van de centrale banken zijn ze echter

snel hersteld. Duitse staatsobligaties koersten hoger, terwijl Italiaanse en Spaanse staatsobligaties in de tweede helft van het

kwartaal onder zware druk stonden. Per saldo hebben staatsobligaties uit de eurozone +0,2% rendement geboekt.

1.2.3. Bijkomende informatie

Economische vooruitzichten: een ongekende schok

De coronaviruscrisis heeft alle economische voorspellingen in een paar weken tijd weggevaagd. Na een vrij slecht economisch jaar

2019 zag het jaar 2020 er beter uit, met een geleidelijk herstel van de meeste economische indicatoren. Er zijn echter risico's in elk

economisch scenario, en één daarvan is werkelijkheid geworden. Als gevolg van de inperkingsmaatregelen die zijn genomen om de

coronaviruspandemie in te dammen, zijn hele sectoren van de economie stilgelegd. Volgens de OESO leidt de inperkingsperiode tot

een verlies van 20-30% van de activiteiten in de betrokken landen, afhankelijk van hun economische structuur en de ernst van de

genomen maatregelen. Gelukkig zal het verlies aan activiteit naar verwachting niet lang duren, wat de krimp van het BBP op

kwartaal- of jaarbasis enigszins opvangt. Maar de schok is nog steeds de grootste shock in vredestijd sinds de jaren dertig van de

vorige eeuw.


1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

- 8 -

Maar als de periode van quarantaine tot een zwaar verlies van activiteit leidt, kan de economische schok niet worden beschouwd als

beperkt tot deze periode. De landen die het verst gevorderd zijn met de pandemie (waaronder China) laten zien dat de bestrijding

slechts geleidelijk kan plaatsvinden en dat het nog langer duurt om de activiteiten weer op gang te brengen, als gevolg van

verstoringen in de toeleveringsketens en maatregelen die zijn genomen om de veiligheid op de werkplek te verbeteren. Daarnaast

zullen de consumptie van huishoudens en het investeringsgedrag van bedrijven de komende maanden het stigma van de

inperkingsperiode dragen. Er moet dus rekening mee worden gehouden dat de economische activiteit niet snel zal terugkeren naar

het niveau van vóór de crisis.

Concreet denken wij dat de wereldeconomie in 2020 een negatieve groei zal laten zien. In het geval van de eurozone verwachten we

een krimp van ten minste 5%, en zelfs 7% in het geval van de Verenigde Staten. Het jaar 2021 zou moeten worden gekenmerkt door

een schijnbaar sterk herstel, met een BBP-groei van meer dan 3%. Maar dit zal nog steeds niet genoeg zijn om het verlies van 2020

te compenseren, en het is pas in de loop van 2022 dat het activiteitenniveau weer op het niveau van voor de crisis zou kunnen

komen. De inflatie zal naar verwachting zeer beperkt blijven als gevolg van een gebrek aan vraag en zeer lage energieprijzen,

hoewel leveringsproblemen voor sommige categorieën goederen tot enige beperkte inflatiedruk zouden kunnen leiden.

Er zij op gewezen dat dit scenario een aantal belangrijke veronderstellingen bevat. Met name het ontbreken van een tweede golf van

de pandemie (of in ieder geval het vermogen om de pandemie zonder insluiting te beheersen als deze zich zou voordoen) is van

cruciaal belang voor het scenario. Mocht dit risico zich toch voordoen, dan zouden de economische vooruitzichten opnieuw negatief

worden beïnvloed. De huidige crisis heeft ook bepaalde financiële kwetsbaarheden aan het licht gebracht, met name in de

financiering van de Amerikaanse economie door de geldmarkt. Wij gaan ervan uit dat deze zwakke punten kunnen worden

ingedamd door de grote maatregelen die de Amerikaanse centrale bank heeft genomen. In de eurozone is het feit dat de economie

wordt gefinancierd via het banksysteem, dat gelukkig beter gekapitaliseerd is sinds de crisis van 2008, een stabiliserend element.

Wat is de impact van COVID-19?

De wereldwijde markten zijn bang voor de omvang van de potentiële economische schade die het coronavirus en de daarmee

samenhangende quarantainemaatregelen kunnen aanrichten. We zien de economie bijna tot stilstand komen - maar verwachten dat

de economische activiteit uiteindelijk zal hernemen met beperkte permanente economische schade, zolang de autoriteiten

budgettaire en monetaire beleidsreacties nemen. Dit begint te gebeuren.

De omvang van de bewegingen op de financiële markten als reactie op de uitbraak van het coronavirus doet denken aan de

wereldwijde financiële crisis. Wij denken echter niet dat dit 2008 is. De impact van het virus zal waarschijnlijk groot en scherp zijn,

maar wij vinden dat beleggers nuchter moeten blijven, een langetermijnperspectief moeten hebben en geïnvesteerd blijven. De

economie staat op een solidere basis en, wat belangrijk is, het financiële systeem is veel robuuster dan in de crisis van 2008.

We zien materiële risico's voor de mondiale logistieke ketens, gericht op technologie, automobiel en kapitaalsgoederen. De

wereldwijde handelsspanningen waren al aanleiding voor bedrijven om de logistiekketens opnieuw te beoordelen. Na verloop van

tijd dreigen deze aanbodschokken te verschuiven naar een macroregime van langzame groei en hogere inflatie naarmate een aantal

van de voordelen van de globalisering wegvallen.

De markten zullen volgens ons uiteindelijk tot rust komen als aan drie voorwaarden wordt voldaan: 1) zichtbaarheid van de

uiteindelijke omvang van de uitbraak van het coronavirus en bewijs dat het besmettingspercentage op de lange termijn een

hoogtepunt heeft bereikt; 2) inzet van geloofwaardige en gecoördineerde beleidsmaatregelen; en 3) vertrouwen dat de financiële

markten goed functioneren. Zodra we de omvang en de gevolgen van de uitbraak beter begrijpen, vormt de beleidsreactie de weg

naar een uiteindelijk - en sterk - herstel.

Wat is de impact voor de compartimenten?

Het compartiment is niet immuun voor de marktvolatiliteit die wordt veroorzaakt door de uitbraak van het coronavirus. Verhoogde

spanningen in zowel de aandelen- als de kredietmarkt leiden tot scherpe bewegingen in de portefeuille. Door de herbalancering van

eind 2019, heeft het compartiment echter enige veerkracht kunnen tonen in deze marktomgeving. De posities in duurzame bedrijven

via zowel aandelen als bedrijfsobligaties hebben de neerwaartse trend in vergelijking met de bredere markten doorstaan. Specifieke

aandelenposities die minder volatiel zijn (zogenaamde minimum volatiliteit strategieën) hebben de veerkracht ook ondersteund.

DE RAAD VAN BESTUUR Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)


- 9 -

1.3. Geglobaliseerde balans

31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR TOTAAL NETTO ACTIEF 2 385 735 551,10 2 678 304 909,79

I. Vaste activa 0,00 0,00

A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 0,00

B. Immaterielle Vermögensgegenstände 0,00 0,00

C. Materiële vaste activa 0,00 0,00

II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 2 314 986 472,97 2 646 137 327,75

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00

B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00

C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00

D. Andere effecten 0,00 0,00

E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 2 315 889 933,00 2 647 921 334,82

F. Financiële derivaten (903 460,03) (1 784 007,07)

a. Op obligaties 327 512,12 (952 200,07)

ii. Termijncontracten (+/-) 327 512,12 (952 200,07)

j. Op deviezen (1 408 923,26) 0,00

ii. Termijncontracten (+/-) (1 408 923,26) 0,00

l. Op kredietrisico (creditderivatives) 1 175 592,95 (921 105,77)

iii. Swapcontracten (+/-) 1 175 592,95 (921 105,77)

m. Op financiële indexen (997 641,84) 89 298,77

ii. Termijncontracten (+/-) (997 641,84) 89 298,77

III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 0,00

A. Vorderingen 0,00 0,00

B. Schulden 0,00 0,00

IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (4 871 831,81) 4 298 649,46

A. Vorderingen 5 152 695,89 10 939 521,16

a. Te ontvangen bedragen 4 024 306,61 8 955 402,14

c. Collateral 1 072 494,59 1 984 119,02

d. Andere 55 894,69 0,00

B. Schulden (10 024 527,70) (6 640 871,70)

a. Te betalen bedragen (-) (8 510 874,83) (5 447 343,01)

b. Fiscale schulden (-) (5 957,07) (1 472,75)

c. Ontleningen (-) (1 105 477,24) 0,00

d. Collateral (-) (402 218,56) (1 192 055,94)

V. Deposito's en liquide middelen 80 225 396,74 31 771 937,99

A. Banktegoeden op zicht 80 225 396,74 31 771 937,99

B. Banktegoeden op termijn 0,00 0,00

C. Andere 0,00 0,00

VI. Overlopende rekeningen (4 604 486,80) (3 903 005,41)

A. Over te dragen kosten 0,00 0,00

B. Verkregen opbrengsten 313,96 25 815,72

C. Toe te rekenen kosten (-) (4 604 800,76) (3 928 821,13)

D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 0,00

TOTAAL EIGEN VERMOGEN 2 385 735 551,10 2 678 304 909,79

A. Kapitaal 2 451 977 922,88 2 600 230 385,83

B. Deelneming in het resultaat 2 811 598,59 2 177 906,59

C. Overdragen resultaat 180 405 232,39 49 300 000,00

D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (249 459 202,76) 26 596 617,37 Geglobaliseerde balans (Vervolg)


- 10 -

1.4. Geglobaliseerde posten buiten-balanstelling

31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 5 834 342,40 5 721 927,06

A. Collateral (+/-) 5 834 342,40 5 721 927,06

a. Effecten/geldmarktinstrumenten 0,00 0,00

b. Liquide middelen / deposito’s 5 834 342,40 5 721 927,06

B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00

a. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 0,00

b. Liquide middelen / deposito’s 0,00 0,00

II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 0,00

A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 0,00

B. Verkochten optiecontracten en warrants 0,00 0,00

III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 405 013 264,10 314 090 407,83

A. Gekochte termijncontracten 221 399 773,58 121 214 729,90

B. Verkochten termijncontracten 183 613 490,52 192 875 677,93

IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 20 615 174,30 149 011 902,00

A. Gekochte swapcontracten 10 307 587,15 74 505 951,00

B. Verkochte swapcontracten 10 307 587,15 74 505 951,00

V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 0,00

A. Gekochte contracten 0,00 0,00

B. Verkochte contracten 0,00 0,00

VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 0,00

VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00

VIII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00

IX. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00

A. Aandelen 0,00 0,00

B. Obligaties 0,00 0,00 1.5. Geglobaliseerde posten buiten-balanstelling


- 11 -

1.5. Geglobaliseerde resultatenrekening

31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden (233 289 645,44) 44 550 163,99

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 951 744,89




E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming (232 592 752,10) 54 238 653,94

a. Gerealiseerd resultaat 66 541 899,17 34 487 247,58

b. Niet gerealiseerd resultaat (299 134 651,27) 19 751 406,36

F. Financiële derivaten 527 994,99 (11 301 874,55)

a. Op obligaties (2 744 795,02) (522,930,06)

ii. Termijncontracten (2 744 795,02) (522,930,06)

ii.1. Gerealiseerd resultaat (2 563 815,08) 850 257,98

ii.2. Niet gerealiseerd resultaat (180 979,94) (1 373 188,04)

k. Op kredietrisico (creditderivatives) (1 264 319,31) (311 753,97)

iii. Swapcontracten (1 264 319,31) (311 753,97)

iii.1. Gerealiseerd resultaat (1 931 896,59) 609 351,80

iii.2. Niet gerealiseerd resultaat 667 577,28 (921 105,77)

l. Op financiële indexen 4 537 109,65 (10 467 190,52)

ii. Termijncontracten 4 537 109,65 (10 467 190,52)

ii.1. Gerealiseerd resultaat 5 851 928,08 (10 849 618,30)

ii.2. Niet gerealiseerd resultaat (1 314 818,43) 382 427,78

m. Op financiële derivaten (0,33) 0,00

ii. Termijncontracten (0,33) 0,00

ii.1. Gerealiseerd resultaat (0,33) 0,00

G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden 0,00 0,00

H. Wisselposities en -verrichtingen (1 224 888,33) 661 639,71

b. Andere wisselposities en -verrichtingen (1 224 888,33) 661 639,71

b.1. Gerealiseerd resultaat 48 098,82 661 639,71

b.2. Niet gerealiseerd resultaat (1 272 987,15) 0,00

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 2 205 044,61 3 110 302,60

A. Dividenden 2 106 008,97 3 156 368,65

B. Interesten (+/-) 42 864,85 305 745,51

b. Deposito's en liquide middelen 40 995,40 239 866,94

c. Collateral (+/-) 1 869,45 66 766,71

C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (33 116,05) (888,14)

D. Swapcontracten (+/-) 221 731,33 (40 529,48)

E. Roerende voorheffingen (-) (132 444,49) (38 717,33)

b. Van buitenlandse oorsprong (132 444,49) (272 564,75)

F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00

III. Andere opbrengsten 17 667,86 47 148,98

A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten

0,00 0,00

B. Andere 17 667,86 47 148,98

IV. Exploitatiekosten (18 392 269,79) (19 906 877,53)

A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (221 055,40) (54 873,38)

B. Financiële kosten (-) (1 899,64) (1 340,04)

C. Vergoeding van de bewaarder (-) (321 952,07) (324 692,84)

D. Vergoeding van de beheerder (-) (18 028 313,88) (18 540 991,97)

a. Financieel beheer (17 072 439,06) (17 600 137,78)

b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (955 874,82) (940 854,19)

E. Administratiekosten (25 040,14) (388,62)

F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (21 921,33) (15 537,17)

G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00

H. Diensten en diverse goederen (-) (86 069,97) (196 495,81)

I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) 0,00 0,00

J. Taksen 480 494,77 (985 009,61)

K. Andere kosten (-) (166 512,13) 212 451,91

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II+III+IV

(16 169 557,32) (16 749 425,95)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat (249 459 202,76) 27 800 738,04

VI. Belastingen op het resultaat 0,00 0,00

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (249 459 202,76) 27 800 738,04 Geglobaliseerde resultatenrekening (vervolg)


- 12 -

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg)

1.6. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels

1.6.1. Samenvatting van de regels

De waardering van de tegoeden van de bevek wordt als volgt bepaald conform de regels van het koninklijk besluit

van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor

collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming:

1. Effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten

De effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten in de bevek worden gewaardeerd tegen hun waarde in het

economisch verkeer. Om de waarde in het economisch verkeer te bepalen, moet de volgende hiërarchie in acht worden genomen:

a) Als het gaat om vermogensbestanddelen waarvoor er een actieve markt bestaat die werkt door toedoen van derde financiële

instellingen, worden de op die markt gevormde actuele aan- en verkoopkoers in aanmerking genomen.

Gaat het om vermogensbestanddelen die verhandeld worden op een actieve markt zonder enige tussenkomst van derde financiële

instellingen, dan wordt de slotkoers in aanmerking genomen.

b) Als de in punt a) bedoeld koersen niet beschikbaar zijn, wordt de prijs van de recentste transactie in aanmerking genomen.

c) Als er voor een bepaald vermogensbestanddeel een georganiseerde of een onderhandse markt bestaat, maar is die markt niet actief

en zijn de koersen die er gevormd worden niet representatief voor de waarde in het economisch verkeer, of als er voor een bepaald

vermogensbestanddeel geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, dan wordt de waardering tegen de waarde in het

economisch verkeer gedaan op basis van de actuele waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen

waarvoor er wel een actieve markt bestaat.

d) Als de in punt c) bedoelde waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen voor een bepaald

vermogensbestanddeel onbestaande is, wordt de waarde in het economisch verkeer van dat bestanddeel bepaald door gebruik te maken

van andere waarderingstechnieken, met inachtneming van bepaalde voorwaarden, zoals het regelmatig testen van hun

rechtsgeldigheid.

Als er in uitzonderlijke gevallen voor aandelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat en de waarde in het economisch

verkeer van die aandelen kan niet op betrouwbare wijze worden bepaald volgens de hierboven beschreven hiërarchie, worden de

aandelen in kwestie gewaardeerd tegen kostprijs.

De tegen hun waarde in het economisch verkeer gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten (swapovereenkomst,

termijnovereenkomst en optieovereenkomst) worden onder de subrubrieken in en/of buiten de balans geboekt volgens het

onderliggende instrument.

De onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants worden in de buitenbalansposten geboekt onder de rubriek

« II. Onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants ».

De notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en swapovereenkomsten worden respectievelijk in de buitenbalansposten

geboekt onder de rubrieken « III. Notionele bedragen van de termijnovereenkomsten » en « IV. Notionele bedragen van de

swapovereenkomsten ».

2. Rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging

De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal

rechten worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 gedefinieerde hiërarchie.

De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal

rechten van deelneming waarvoor er geen de georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, worden gewaardeerd op base van de

netto inventariswaarde van die rechten van deelneming.

3. Kosten en opbrengsten

Elke dag dat er rechten van deelneming worden uitgegeven of ingekocht, legt de bevek voorzieningen aan voor de kosten en

opbrengsten die gekend zijn of voldoende nauwkeurig gewaardeerd kunnen worden. De recurrente kosten en opbrengsten worden pro

rata temporis uitgedrukt in de waarde van de rechten van deelneming.


1.6. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg)

- 13 -

4. Schuldvorderingen en schulden

De schuldvorderingen op termijn die niet vertegenwoordigd zijn door effecten verhandelbare of geldmarktinstrumenten, worden

gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 beschreven hiërarchie.

De onmiddellijk opeisbare tegoeden op kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening courant tegenover kredietinstellingen, de

andere op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen dan die welke betrekking hebben op kredietinstellingen, de

belastingtegoeden en belastingschulden en de andere schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde.

Als het beleggingsbeleid van de bevek niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar middelen in deposito’s, liquide middelen

of geldmarktinstrumenten, kan de raad van bestuur, rekening houdend met de relatief geringe belangrijkheid van de schuldvorderingen

op termijn, opteren voor de waardering van deze laatste tegen hun nominale waarde.

5. Effecten uitgedrukt in een andere munt

De effecten die uitgedrukt zijn in een andere munt dan de referentiemunt van het desbetreffende compartiment, zullen in de munt van

genoemd compartiment worden omgezet op basis van de gemiddelde contante koers tussen de representatieve aan- en verkoopkoers.

De positieve en negatieve verschillen die uit de omzetting voortvloeien, worden toegerekend aan de resultaatrekening.

1.6.2. Wisselkoersen

31/03/2020 31/03/2019

EUR = 1,792746 1,580700

AUD

1,561771 1,500071

CAD

0,884915 0,861709

GBP

8,504693 8,814340

HKD

118,453610 124,282623

JPY

1,097250 1,122850

USD


- 14 -


Informatie over het compartiment Beheerverslag van het compartiment (vervolg)

2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT

2.1. Beheerverslag van het compartiment

2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment

Het compartiment Personal Portfolio Orange werd gelanceerd op 4 januari 2008.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 3 december 2007 t.e.m. 4 januari 2008 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR voor

de kapitalisatieaandelen en 1000 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 4 januari 2008.

2.1.2. Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille

NN Investment Partners BV,

Schenkkade 65, 2595 AS Den Haag

2.1.3. Distributeur(s)

ING België N.V.

Marnixlaan24, 1000 Brussel

2.1.4. Beursnotering

Niet van toepassing

2.1.5. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid

Doel van het compartiment

Dit compartiment investeert in beleggingen waarbij de nadruk ligt op groei. Deze portefeuille is een weerspiegeling van de

beleggingspolitiek die NN Investment Partners volgt voor de actieve belegger die vooral op zoek is naar de creatie van meerwaarde en

in mindere mate op zoek is naar een jaarlijks rendement.

Om deze doelstelling te bereiken, zal het compartiment voornamelijk investeren in kapitalisatiedeelnemingsrechten van instellingen

voor collectieve belegging, en meer bepaald: obligatie-ICB’s, geldmarkt-ICB’s, vastgoed-ICB’s en aandelen-ICB’s. Het

wisselkoersrisico wordt in principe niet (volledig) afgedekt.

De geselecteerde ICB’s beleggen hoofdzakelijk in instrumenten die het geheel van de aandelenmarkt, obligatiemarkt, de

vastgoedmarkt en de geldmarkt dekken teneinde maximaal te kunnen profiteren van de ontwikkelingen op de markt van de

overheidsobligaties, Asset Backed Securities, investment grade bedrijfsobligaties (met een rating van AAA tot BBB-), hoogrentende

obligaties, aan inflatie gekoppelde obligaties, of obligaties van opkomende landen. Daarnaast kan geprofiteerd worden van de

ontwikkelingen op de wereldwijde aandelenmarkten van zowel ontwikkelde landen als groeilanden. Deze lijst is niet uitputtend.

Het beleggingsproces is toegespitst op twee pijlers van waardecreatie: door te beleggen in aandelen/deelbewijzen van ICB’s is

enerzijds een optimale spreiding mogelijk tussen de verschillende segmenten van de aandelenmarkt, obligatiemarkt en de geldmarkt en

anderzijds tussen de verschillende strategieën inzake duration, kredietwaardigheid, regio’s sectoren en beleggingsstijlen.

Beleggingsbeleid van het compartiment

De beleggingen van het compartiment mogen uitsluitend bestaan uit effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in

instellingen voor collectieve belegging, deposito’s bij kredietinstellingen, financiële derivaten, liquide middelen en andere toegelaten

categorieën activa, onder de voorwaarden bepaald door artikel 52 van het Koninklijk Besluit en andere wettelijke en reglementaire

bepalingen die deze voorwaarden nog zullen aanvullen.

Het compartiment zal voornamelijk beleggen in rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging, onder de

voorwaarden bepaald door artikel 52 § 1, 5° en 6° van het Koninklijk Besluit. Deze investeringen kunnen 100% bedragen van de

samenstelling van de portefeuille van het compartiment.

Het compartiment behoudt zich het recht voor om derivaten te gebruiken voor het behalen van beleggingsdoelstellingen, zoals (zonder

dat deze opsomming als limitatief mag worden opgevat):

* Credit Default Swap (CDS) op indexen (CDX)

* Swaps op rentevoeten

Over het algemeen verhoogt het gebruik van derivaten de hefboomwerking en daarmee het globale risico van het compartiment, maar

er zal voor worden gezorgd dat dit geen impact heeft op het risicoprofiel van het compartiment. Aan het compartiment of zijn

deelnemers werd geen enkele formele garantie verstrekt.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Orange 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT

2.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg)

- 15 -

2.1.6. Index en benchmark

20% Bloomberg Barclays Euro Aggregate, 70% MSCI All Countries World NR, 10% GPR 250 Global 10/40 Net Return. De index

wordt uitsluitend gebruikt als referentie voor de belegger. De beheerder beschikt over een ruime mate van afwijking t.o.v. deze index.

2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid

Aanpak en prestaties van de compartimenten

OPMERKING : de vermelde resultaten van het beleggingsbeleid zijn gebaseerd op de nettoprestaties van de R cap EUR-

aandelenklasse van de verschillende compartimenten. Klasse R (Standard) is de basisklasse zonder onderscheidende criteria en wordt

aangeboden aan natuurlijke personen en aan rechtspersonen.

Samengevat was de periode van begin oktober tot midden februari goed voor risicovolle beleggingen en wat minder voor

kwaliteitsvolle staatsobligaties. Daarna sloeg de coronaturbulentie toe en was er jammer genoeg ‘no place to hide’, met erg forse

verliezen voor aandelen, beursgenoteerd vastgoed en risicovolle obligaties maar ook negatieve rendementen op kwaliteitsvol

staatspapier. In deze context verloor het Personal Portfolio Orange compartiment (R Cap EUR) 12,2% in absolute termen tussen 30

september 2019 en 31 maart 2020. De referentie-index verloor over dezelfde periode 14,0%.

De tactische allocatie tussen de verschillende activaklassen voegde waarde toe de afgelopen 6 maanden. De timing om eerst aandelen

te overwegen en daarna tussen midden februari en midden maart de weging fors af te bouwen omwille van het coronavirus was

immers goed. Ook de onderweging in vastgoedaandelen droeg positief bij.

Het aandelengedeelte verloor minder terrein dan de brede markt. Dit had in de eerste plaats te maken met de positieve bijdrage van de

fondsenselectie. De regionale allocatie liet een gemengd plaatje zien. De onderweging in de opkomende markten kostte performance

tijdens het 4de kwartaal maar werd deels teniet gedaan door de goede beslissingen om Europese aandelen te onderwegen en

Amerikaanse aandelen te verkiezen tijdens het eerste kwartaal van 2020.

Het obligatiegedeelte had het moeilijk in relatieve zin tijdens de rapporteringsperiode. De voorkeur voor risicovolle obligaties voegde

wat waarde toe tijdens de eerste 4 maanden, maar deed pijn tijdens de coronaturbulentie (ook al bouwde het compartiment het gewicht

in risicovolle obligaties wat af in de eerste helft van maart). De landenallocatie liet een gemengd plaatje zien. De voorkeur voor

Italiaanse staatsobligaties kostte wat performance voor we deze positie sloten in december; het was wel een goede beslissing om

Amerikaanse staatspapier te verkiezen tijdens de coronacrisis. Het duratiebeleid voegde wat waarde toe tijdens het 4de kwartaal (met

name de duratieonderweging), maar niet echt tijdens het de eerste maanden van 2020. De beslissing om de duratie te verlengen, werkte

immers niet tijdens de marktstress op de staatsobligatiemarkten tijdens de 3e week van maart.

Wij informeren u dat er geen enkele beleggingsovertreding voor het compartiment werd vastgesteld tijdens het boekjaar.

2.1.8. Toekomstig beleid

De uitbraak van het coronavirus over de hele wereld heeft de economische vooruitzichten compleet omgegooid. Door de beperkende

maatregelen waarbij vele landen enkel de cruciale economische activiteiten openhouden. is een wereldwijde recessie onvermijdelijk

geworden. Bovendien zal de economische activiteit waarschijnlijk forser dalen dan ooit tijdens een recessie na de Tweede

Wereldoorlog. Verscheidene economieën kunnen hun BBP met 10%-30% (top-to-bottom) zien terugvallen. Voor de financiële

markten is dit in zekere zin ‘oud nieuws’. De cruciale vraag is wanneer de activiteit zal beginnen te normaliseren, met welke snelheid

dit zal gebeuren en of er blijvende economische schade is aangericht.

De essentie van wat momenteel nodig is, is de toezegging dat het begrotingsbeleid zal fungeren als een geloofwaardige schokdemper

voor de gevolgen van de coronaschok. Tegelijkertijd zou het monetair beleid voluit zijn functie als geldschieter van de laatste

kans/redmiddel moeten uitspelen, zowel voor het financiële systeem als voor overheidsschulden. De recente aankondigingen van

centrale banken wereldwijd van nieuwe en uitgebreide opkoopprogramma’s toont dat ze deze rol volop op zich genomen hebben.

Toch blijft de situatie erg onzeker en is het momenteel onmogelijk in te schatten hoe diep en hoe langdurig de recessie zal zijn. Hoe

gaat het virus en het aantal besmettingen de volgende weken verder evolueren? Welke strategie zullen de regeringen kiezen om de

gezondheidsrisico's op middellange termijn te beperken? Ook de mate waarin de financiële voorwaarden en het kredietaanbod

verkrappen zal hierbij erg belangrijk zijn, net als de mate waarin de werkloosheid begint op te lopen. Beleidsinitiatieven (afgeven van

overheidsgaranties voor nieuwe leningen, het verzekeren van een vervangingsinkomen,…) die momenteel massaal genomen worden,

zijn duidelijk gericht op het in de kiem smoren van de schadelijke dynamiek op deze gebieden.

Ondanks deze ongeziene steunmaatregelen blijven we vrij voorzichtig voor risicovolle activa, zoals aandelen. We vinden de

winstverwachtingen van de markt momenteel te hoog. Talrijke beursgenoteerde bedrijven hebben hun eigen winstverwachtingen

ingetrokken, zetten hun inkoopprogramma’s op eigen aandelen ‘on hold’ en verlagen/ schrappen hun dividend. Het risico op

teleurstellende bedrijfswinsten lijkt dus aanzienlijk.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Orange 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 16 -

De aandelenmarkten corrigeerden reeds fors, maar lijken toch de ernst van de recessierisico’s niet ten volle in te prijzen. Beleggers

lijken uit te gaan van een hevige maar kortstondige recessie (2 kwartalen) en een V-vormig economisch herstel daarna. Niet compleet

onmogelijk, maar in deze onzekere virustijden lijken negatievere scenario’s ook mogelijk.

De enorme kwantitatieve versoepelingsmaatregelen van de Fed en de ECB zorgen ervoor dat staatsobligatiemarkten weer normaal

gaan functioneren. Dit houdt in dat zwakke economische cijfers en een hogere risicoaversie de activaklasse weer ondersteunen.

Staatsobligaties verdienen dus nog steeds een aanzienlijke plaats in de portefeuilles gezien de onzekere economische situatie.

Binnen risicovolle activa lijken risicovolle obligaties momenteel het aantrekkelijkst omdat de “whatever-it-takes”-aanpak van zowel

de Fed als de ECB op korte termijn kansen biedt. De compartimenten leggen hierbij vooral de nadruk op kwaliteitsvolle

bedrijfsobligaties (in euro en USD). Hoogrentende bedrijfsobligaties werden ook interessanter, maar voorzichtigheid blijft geboden

voor obligaties uit de opkomende markten omwille van de oplopende coronabesmettingen in de opkomende wereld, de minder goede

gezondheidsvoorzieningen en de aanhoudende kapitaalvlucht.

De start van het resultatenseizoen betekent een eerste realiteitscheck voor beleggers om in te schatten of hun verwachtingen over het

tempo en de mate van herstel voor de bedrijfswinsten realistisch is. Verder zullen de markten uiteraard blijven focussen op hoe het

virus en de lockdownmaatregelen zich ontwikkelen, maar het betere nieuws op dit vlak zorgde afgelopen dagen al voor een forse

koersopstoot. Macrocijfers zullen daarom waarschijnlijk richtinggevender worden voor het sentiment op de markten de komende

weken, waarbij de compartimenten weinig opbeurend nieuws verwachten van de gepubliceerde economische cijfers in de Westerse

economieën.

De Chinese situatie is wel een lichtpunt. China was het eerste slachtoffer in de coronacrisis, maar inmiddels is de economische

activiteit weer grotendeels genormaliseerd (op 90% aan de productiezijde, 80% in de dienstensector). De retailconsumptie lijkt

evenwel langzamer te herstellen door de aanhoudende angst voor het virus. In ieder geval zal het 2de kwartaal het begin van het

herstel zijn voor de Chinese economie. Hierbij is het uiteraard van cruciaal belang dat er geen tweede golf van coronainfecties de kop

opsteekt, bijvoorbeeld via de Russische grens.

2.1.9. Risicoklasse

De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van

de volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar.

De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie.

De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment

gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste

cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst

zal bieden met een hogere voorspelbaarheid.

De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt

voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de

risicocategorie in de tijd variëren.

Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen

enkele categorie is totaal risicoloos.

Het compartiment is ondergebracht in klasse 5


- 17 -

2.2. Balans

31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR TOTAAL NETTO ACTIEF 106 405 793,67 108 833 311,70





II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 104 521 722,17 105 880 747,51





E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 104 608 016,09 106 069 194,41

F. Financiële derivaten (86 293,92) (188 446,90)

a. Op obligaties 36 219,81 (117 134,00)


j. Op deviezen (136 975,75) 0,00

ii. Termijncontracten (+/-) (136 975,75) 0,00

l. Op kredietrisico (creditderivatives) 130 967,91 (76 281,41)

iii. Swapcontracten (+/-) 130 967,91 (76 281,41)






IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (42 345,19) 229 832,50

A. Vorderingen 394 950,58 653 283,66

a. Te ontvangen bedragen 265 738,05 425 258,91

c. Collateral 120 960,76 228 024,75

d. Andere 8 251,77 0,00

B. Schulden (437 295,77) (423 451,16)

a. Te betalen bedragen (-) (300 614,50) (298 921,01)

b. Fiscale schulden (-) (554,48) (200,08)

c. Ontleningen (-) (95 477,24) 0,00

d. Collateral (-) (40 649,55) (124 330,07)




C. Andere 0,00 0,00

VI. Overlopende rekeningen (167 954,18) (146 329,09)



C. Toe te rekenen kosten (-) (167 972,62) (150 022,54)


TOTAAL EIGEN VERMOGEN 106 405 793,67 108 833 311,70

A. Kapitaal 112 841 450,62 106 273 216,40

B. Deelneming in het resultaat 239 664,10 31 265,74


D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (15 038 199,95) 28 829,56


- 18 -

2.3. Posten buiten-balanstelling

31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 672 711,76 637 348,43

A. Collateral (+/-) 672 711,76 637 348,43


b. Liquide middelen / deposito’s 672 711,76 637 348,43





















B. Obligaties 0,00 0,00


- 19 -

2.4. Resultatenrekening

31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR

I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden (14 482 480,11) 454 730,57






a. Gerealiseerd resultaat 524 853,82 5 895 530,36

b. Niet gerealiseerd resultaat (14 809 777,46) (4 047 975,64) F. Financiële derivaten 27 013,66 (1 442 642,89) a. Op obligaties (84 768,18) (73 467,71) ii. Termijncontracten (84 768,18) (73 467,71) Gerealiseerd resultaat (68 659,81) 87 749,35

Niet gerealiseerd resultaat (16 108,37) (161 217,06) k. Op kredietrisico (creditderivatives) (265 859,84) (33 836,99) iii. Swapcontracten (265 859,84) (33 836,99) Gerealiseerd resultaat (373 591,16) 42 444,42

Niet gerealiseerd resultaat 107 731,32 (76 281,41) l. Op financiële indexen 377 641,68 (1 335 338,19) ii. Termijncontracten 377 641,68 (1 335 338,19) Gerealiseerd resultaat 562 136,47 (1 382 467,01) Niet gerealiseerd resultaat (184 494,79) 47 128,82


H. Wisselposities en -verrichtingen (224 570,13) 49 818,74

b. Andere wisselposities en -verrichtingen (224 570,13) 49 818,74

b.1. Gerealiseerd resultaat (106 299,31) 49 818,74

b.2. Niet gerealiseerd resultaat (118 270,82) 0,00

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 243 600,05 299 144,00

A. Dividenden 235 971,60 343 708,31

B. Interesten (+/-) 6 453,09 8 048,18


c. Collateral (+/-) 546,16 0,00

C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (2 490,46) (2 343,43) D. Swapcontracten (+/-) 29 544,68 (1 178,75) E. Roerende voorheffingen (-) (25 878,86) (49 090,31) b. Van buitenlandse oorsprong (25 878,86) (49 090,31) F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00

III. Andere opbrengsten 2 871,36 0,01


0,00 0,00

B. Andere 2 871,36 0,01

IV. Exploitatiekosten (802 191,25) (725 045,02) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (5 114,53) (6 684,68) B. Financiële kosten (-) (578,51) (150,42) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (21 071,30) (15 652,56) D. Vergoeding van de beheerder (-) (783 984,87) (659 798,83) a. Financieel beheer (739 738,56) (623 431,91) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (44 246,31) (36 366,92) E. Administratiekosten (1 008,05) 0,00

F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (978,16) (1 512,86) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00

H. Diensten en diverse goederen (-) (5 819,11) (12 711,74) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) 0,00 0,00

J. Taksen 26 116,81 (35 984,78) K. Andere kosten (-) (9 753,53) 7 450,85


(555 719,84) (425 901,01)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat (15 038 199,95) 28 829,56


VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (15 038 199,95) 28 829,56 Resultatenrekening


- 20 -

2.5. Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg)

2.5.1. Samenstelling van de activa op 31 maart 2020

(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status

ICB Hoeveelheid Munt Koers

in valuta

Waarderingswaarde % gehouden door de

ICB's

% porte-feuille

% netto-activa

I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten

Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs

ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

Aandelen

Frankrijk

MUF-LMSCIEUUETF ACT DIST 2 50 800,00 EUR 105,87 5 378 196,00 0,46% 5,15% 5,05%

Totaal: Frankrijk 5 378 196,00 5,15% 5,05%

Ierland

FIR TR EURO ALP-ETF D C-A-EUR 3 55 210,00 EUR 24,02 1 326 420,25 0,92% 1,27% 1,25% INVE S&P 500 --- ACCUM SHS USD 3 21 426,00 EUR 439,62 9 419 298,12 0,13% 9,01% 8,85% ISH IV EDG VAL ACCUM EUR ETF 3 324 130,00 EUR 4,38 1 419 041,14 0,22% 1,36% 1,33% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 15 949,00 EUR 105,22 1 678 153,78 0,11% 1,61% 1,58% ISHS EDG MOM-ACC SHS USD/CAP 2 105 345,00 USD 7,46 716 461,21 0,20% 0,69% 0,67%

Totaal: Ierland 14 559 374,50 13,93% 13,68%

Luxemburg (Groot-Hertogdom)

AM IS M EMKTS -UCITS ETF DR-CAP 2 142 872,00 EUR 46,21 6 601 972,25 0,23% 6,32% 6,20% MUL LY SP500 -C- EUR/CAP 2 121 467,00 EUR 160,07 19 443 222,69 0,26% 18,60% 18,27% XTR NIKK 225 U 1DD 2 55 891,00 EUR 16,59 927 008,13 0,00% 0,89% 0,87%

Totaal: Luxemburg (Groot-Hertogdom) 26 972 203,07 25,81% 25,35%

Totaal: Aandelen 46 909 773,57 44,88% 44,09%

Fonds


AM IS M EM M -C- ETF EUR/CAP 2 203 045,00 EUR 3,50 709 764,10 0,02% 0,68% 0,67% NN L US HY --- SHS -Z- CAP 3 585,00 USD 4 937,4

1 2 632 385,37 1,22% 2,52% 2,47%


Totaal: Fonds 3 342 149,47 3,20% 3,14%

Obligaties en andere schuldinstrumenten

Ierland

ISHS JPM EM USD-ACC 3 243 966,00 USD 5,07 1 127 946,70 0,11% 1,08% 1,06% ISHS MRT BCK USD-AC 2 165 863,00 USD 5,51 833 207,44 0,03% 0,80% 0,78% ISHS USD CO BD ACC USD ETF 3 219 498,00 USD 5,81 1 162 254,16 0,02% 1,11% 1,09% VANGUARD/EUR GOV.BD.IND.FD/INS 3 8 141,00 EUR 237,90 1 936 758,55 0,03% 1,85% 1,82%

Totaal: Ierland 5 060 166,85 4,84% 4,76%


DBXT2 IESE YP -1C- CAP 3 7 291,00 EUR 185,49 1 352 444,05 0,13% 1,29% 1,27%


Totaal: Obligaties en andere schuldinstrumenten 6 412 610,90 6,14% 6,03%

Totaal: ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 56 664 533,94 54,21% 53,25%

Totaal: Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs

56 664 533,94 54,21% 53,25%


2.5. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg)

- 21 -

Benaming Status ICB

Hoeveelheid Munt Koers in

valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa

Andere effecten


Aandelen


NN L GL SUS EQ -Z- CAP 2 1 758,00 EUR 11 167,85

19 633 080,30 1,13% 18,78% 18,45%

NN L JAP EQ -Z- /CAP 3 594,00 EUR 7 423,07

4 409 303,58 0,02% 4,22% 4,14%


Totaal: Aandelen 24 042 383,88 23,00% 22,59%

Fonds


NN L FCMAP ZC 3 174,00 EUR 6 481,20

1 127 728,80 0,82% 1,08% 1,06%


Nederland

NOR TR FGR D RE-UNITS CLASS-A 3 863 380,00 EUR 7,84 6 772 439,06 0,65% 6,48% 6,36%

Totaal: Nederland 6 772 439,06 6,48% 6,36%

Totaal: Fonds 7 900 167,86 7,56% 7,42%



NN L EUR CR -Z- CAP 2 539,00 EUR 7 063,23

3 807 080,97 0,37% 3,64% 3,58%

NN L EUR F INC -Z- CAP 2 1 102,00 EUR 6 941,45

7 649 477,90 0,68% 7,32% 7,19%

NN L EUR GR BD --- SHS -Z- DIS 3 357,00 EUR 5 400,42

1 927 949,94 0,19% 1,84% 1,81%

NN L FC Y OPP -Z- EUR /CAP 3 494,00 EUR 5 296,40

2 616 421,60 0,64% 2,50% 2,46%




Totaal: Andere effecten 47 943 482,15 45,87% 45,06%

Financiële derivaten

Termijnwissels

Aankoop 10/06/2020 230 000 000,00 JPY 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 1 918 013,91 EUR 0,00 24 748,08 0,02% 0,02% Aankoop 10/06/2020 5 996 546,21 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 6 716 741,00 USD 0,00 (105 364,33) (0,10%) (0,10%) Aankoop 10/06/2020 353 104,11 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 395 511,00 USD 0,00 (6 202,99) (0,01%) (0,01%) Verkoop 10/06/2020 1 079 137,08 EUR 0,00 10 957,41 0,01% 0,01% Aankoop 10/06/2020 1 200 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Aankoop 10/06/2020 1 921 375,00 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 230 000 000,00 JPY 0,00 (21 375,17) (0,02%) (0,02%) Aankoop 10/06/2020 1 350 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 1 221 188,65 EUR 0,00 5 167,65 0,00% 0,00% Aankoop 10/06/2020 1 875 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 1 748 179,05 EUR 0,00 (44 906,40) (0,04%) (0,04%)

Totaal: Termijnwissels (136 975,75) (0,13%) (0,13%)

Futures

Index



- 22 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa

EURO STOXX 50 PR (38,00) EUR 2 747,00

(105 233,82) (0,10%) (0,10%)

M1CNX - MSCI CHINA FREE NET USD 37,00 USD 830,00 119 708,36 0,11% 0,11% MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (30,00) EUR 345,63 (27 981,00) (0,03%) (0,03%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (11,00) USD 842,90 (47 250,14) (0,05%) (0,04%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (5,00) USD 842,90 (10 324,04) (0,01%) (0,01%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (8,00) USD 842,90 (4 871,17) (0,00%) (0,00%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (12,00) USD 842,90 (36 254,27) (0,03%) (0,03%) NIKKEI 225 INDICES D (3,00) JPY 18 920,

00 (51 464,33) (0,05%) (0,05%)

S&P 500 EMINI INDEX 11,00 USD 2 569,75

(28 818,14) (0,03%) (0,03%)

TOPIX INDEX (TOKYO) 9,00 JPY 1 403,00

75 982,66 0,07% 0,07%

Totaal: Index (116 505,89) (0,11%) (0,11%)

Obligaties

10Y TREASURY NOTES USA 38,00 USD 138,69 23 965,73 0,02% 0,02% EURO BUND (14,00) EUR 172,51 12 254,08 0,01% 0,01%

Totaal: Obligaties 36 219,81 0,03% 0,03%

Totaal: Futures (80 286,08) (0,08%) (0,08%)

Swap

Kredietrisico

CDS 1,260,000 USD 09/03/2020 20/12/2024 1 260 000,00 USD 130 967,91 0,13% 0,12%

Totaal: Kredietrisico 130 967,91 0,13% 0,12%

Totaal: Swap 130 967,91 0,13% 0,12%

Totaal: Financiële derivaten (86 293,92) (0,08%) (0,08%)

Totaal: Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 104 521 722,17 100,00% 98,23%

II. Deposito’s en liquide middelen

Banktegoeden op zicht

BELFIUS BANK USD 6 440,20 0,01%

BELFIUS BANK CAD 61 937,54 0,06%

BELFIUS BANK EUR 517 947,10 0,49% BELFIUS BANK JPY 114 092,39 0,11%

BELFIUS BANK GBP 37 638,81 0,04% BELFIUS BANK AUD 111 920,08 0,11%

BELFIUS BANK HKD 61 977,36 0,06%

JP MORGAN LONDEN USD 333 582,40 0,31% JP MORGAN LONDEN CAD 640,30 0,00%

JP MORGAN LONDEN JPY 43 749,31 0,04%

JP MORGAN LONDEN HKD 1 175,82 0,00% JP MORGAN LONDEN AUD 557,80 0,00%

Current accounts blocked USD 298 587,38 0,28% Current accounts blocked EUR 315 026,50 0,30%

Current accounts blocked JPY 59 097,88 0,06%

Collateral OTC derivatives EUR 130 000,00 0,12%

Totaal - Banktegoeden op zicht 2 094 370,87

1,97%

Deposito’s en liquide middelen 2 094 370,87

1,97%

III. Overige vorderingen en schulden (42 345,19)

(0,04%)

IV. Andere (167 954,18)

(0,16%)

V. Totaal van het netto-actief 106 405 793,67

100,00%



- 23 -

(2) ICB's ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG

(3) ICB's niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG

De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking bij ING België N.V. met zetel te Marnixlaan 24 - 1000 Brussel

die instaat voor de financiële dienst.

Economische spreiding van de effectenportefeuille op 31/03/2020

(in procenten van de effectenportefeuille)

Beleggingsfondsen en leveranciers 100,08% Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen 0,05% Totaal termijnwissels (0,13%)

Totaal: 100,00%

Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31/03/2020


Luxemburg (Groot-Hertogdom) 69,79% Ierland 18,77% Nederland 6,48% Frankrijk 5,15% Japan 0,02% Zwitserland 0,01% Duitsland (Bondsrepubliek) 0,01% Verenigde Staten van Amerika (0,10%) Totaal termijnwissels (0,13%)

Totaal: 100,00%

Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 31/03/2020


EUR 93,77% USD 6,23% JPY 0,00%

Totaal: 100,00%

2.5.2. Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment

(uitgedrukt in EUR)

1ste semester

Aankopen 10 675 095,72

Verkopen 9 186 151,68

Totaal 1 19 861 247,40

Inschrijvingen 13 283 977,50

Terugbetalingen 9 105 475,96

Totaal 2 22 389 453,46

Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen 120 232 441,44

Omloopsnelheid (2,10%)

Gecorrigeerde omloopsnelheid (1,77%)

Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering

van deposito’s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een

negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de

portefeuille teweeg hebben gebracht.

De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij ING België N.V. met zetel te Marnixlaan 24

- 1000 Brussel --die instaat voor de financiële dienst.

2.5.3. Tabel van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities per 31/03/2020

(in de valuta van het compartiment)

Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Futures 10Y TREASURY NOTES USA 19/06/2020 USD 2 065 249,35 1 882 204,92 1 000



- 24 -

MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (411 749,78) (375 256,12) 50 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (331 815,11) (302 406,12) 50 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (199 396,95) (181 724,27) 50 NIKKEI 225 INDICES D 11/06/2020 JPY (50 663 864,33) (427 710,59) 1 000 S&P 500 EMINI INDEX 19/06/2020 USD 1 444 983,20 1 316 913,37 50 TOPIX INDEX (TOKYO) 11/06/2020 JPY 39 069 309,75 329 827,94 10 000 TOPIX INDEX (TOKYO) 11/06/2020 JPY 78 200 269,87 660 176,33 10 000 10Y TREASURY NOTES USA 19/06/2020 USD 3 178 579,25 2 896 859,65 1 000 EURO BUND 08/06/2020 EUR (1 552 183,34) (1 552 183,34) 1 000 EURO BUND 08/06/2020 EUR (875 210,74) (875 210,74) 1 000 EURO STOXX 50 PR 19/06/2020 EUR (486 400,42) (486 400,42) 10 EURO STOXX 50 PR 19/06/2020 EUR (452 225,76) (452 225,76) 10 M1CNX - MSCI CHINA FREE NET * 19/06/2020 USD 1 404 150,00 1 279 699,25 50 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 19/06/2020 EUR (1 008 900,00) (1 008 900,00) 100 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (465 960,00) (424 661,65) 50

Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Swapcontracten CDS 1,260,000 USD 09/03/2020 20/12/2024 USD 1 260 000,00 1 148 325,36 1

Benaming Nominale waarde Valutadatum Vervaldag Munt Bedrag van de verplichting in de

valuta van het effect

Bedrag van de verplichting in de

valuta van het compartiment

Termijnwissels Aankoop 230 000 000,00 04/03/2020 10/06/2020 JPY 230 000 000,00 1 941 688,40 Verkoop 230 000 000,00 13/03/2020 10/06/2020 JPY 230 000 000,00 1 941 688,40 Aankoop 1 350 000,00 17/03/2020 10/06/2020 USD 1 350 000,00 1 230 348,60 Verkoop 1 221 188,65 17/03/2020 10/06/2020 EUR 1 221 188,65 1 221 188,65 Aankoop 1 875 000,00 23/03/2020 10/06/2020 USD 1 875 000,00 1 708 817,50 Verkoop 1 748 179,05 23/03/2020 10/06/2020 EUR 1 748 179,05 1 748 179,05 Verkoop 1 918 013,91 04/03/2020 10/06/2020 EUR 1 918 013,91 1 918 013,91 Aankoop 5 996 546,21 04/03/2020 10/06/2020 EUR 5 996 546,21 5 996 546,21 Verkoop 6 716 741,00 04/03/2020 10/06/2020 USD 6 716 741,00 6 121 431,76 Aankoop 353 104,11 04/03/2020 10/06/2020 EUR 353 104,11 353 104,11 Verkoop 395 511,00 04/03/2020 10/06/2020 USD 395 511,00 360 456,60 Aankoop 1 200 000,00 12/03/2020 10/06/2020 USD 1 200 000,00 1 093 643,20 Verkoop 1 079 137,08 12/03/2020 10/06/2020 EUR 1 079 137,08 1 079 137,08 Aankoop 1 921 375,00 13/03/2020 10/06/2020 EUR 1 921 375,00 1 921 375,00

2.5.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde

Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop op 31/03/2020

Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 4 580,48 3 503,34 27 807,36

Kapitalisatie 24 156,35 35 064,71 200 566,62

Totaal 228 373,98

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 5 767,71 4 352,13 29 222,95

Kapitalisatie 32 738,28 31 545,36 201 759,54

Totaal 230 982,48

31/03/2020 Klasse R

Uitkering 3 362,74 2 181,66 30 404,03

Kapitalisatie 21 856,12 15 690,39 207 925,26

Totaal 238 329,29

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB


Periode Inschrijvingen

Terugbetalingen

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 5 328 236,56 4 074 322,62

Kapitalisatie 8 962 259,24 12 978 333,20

30/09/2019 Klasse R Uitkering 6 698 475,60 5 054 206,16



- 25 -

Kapitalisatie 12 408 812,44 11 885 035,14

31/03/2020 Klasse R

Uitkering 4 194 016,80 2 660 465,60

Kapitalisatie 9 089 960,70 6 445 010,36

Netto-inventariswaarde einde periode


Periode Per aandeel

30/09/2018 110 136 080,43 Klasse R Uitkering 1 196,56

Kapitalisatie 383,23





2.5.5. Rendementen

(uitgedrukt in %)

Klasse KAP 1 jaar 3 jaren 5 jaren 10 jaren Sinds lancering

C KAP (6,97%) (0,46%) 0,54% 4,69% 2,95%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)

Jaar van oprichting : 2008

Het gaat om rendementscijfers die gebaseerd zijn op historische gegevens die geen enkele waarborg kunnen geven met betrekking tot het toekomstige

rendement en die geen rekening houden met mogelijke herstructureringen, noch met commissies en kosten verbonden met de emissie en terugkoop van

deelbewijzen.

5,66%

2,55%

8,33%

6,59%

23,06%

-9,14%

14,66%

-1,40%

7,52%

-6,97%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 2014-03-31 2015-03-31 2016-03-31 2017-03-31 2018-03-31 2019-03-31 2020-03-31

Jaarlijkse rendementen van de laatste 10 jaar op 31 maart 2020

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Orange - KAP (EUR)



- 26 -

2.5.6. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE0947716263 1,38%

Klasse R BE0947717279 1,38%

De lopende kosten, berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening Nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot

uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de

voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager

dan via papier of via een website wordt verstrekt (hierna “Verordening 583/2010”), zijn opgenomen in de essentiële

beleggersinformatie.

De lopende kosten bevatten alle betalingen uit de activa van de bevek die worden vereist of toegestaan door reglementering, de

statuten of het prospectus. Ze bevatten echter geen prestatievergoedingen, instap- en uitstapvergoedingen rechtstreeks door de

belegger betaald, de transactiekosten, behalve diegene die gefactureerd worden door de depothoudende bank, de

beheermaatschappij, de administratief agent, de bestuurders van de bevek of om het even welke beleggingsadviseur. Instap- en

uitstapvergoedingen betaald door de ICB voor het kopen en verkopen van stukken van een andere ICB maken ook deel uit van de

lopende kosten. Bovendien omvatten ze niet de rente op leningen en kosten die betrekking hebben op het houden van derivaten (bv.

margin calls).

Ze zijn vastgesteld op basis van de kosten van het vorige boekjaar en worden uitgedrukt in percentage van de gemiddelde netto

activa van de betreffende periode. In bepaalde gevallen kunnen zij tevens worden uitgedrukt in de vorm van een maximumbedrag of

gebaseerd zijn op een andere periode van één jaar in het verleden. Zij kunnen tevens het voorwerp uitmaken van een schatting.


- 27 -

Toelichtingen bij de financiële staten op 31 maart 2020 (vervolg)


2.6. Toelichtingen bij de financiële staten op 31 maart 2020

2.6.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment

De vergoedingen:

- voor de beheermaatschappij (met inbegrip van vergoeding voor risicobeheer van de portefeuille, administratief beheer, transferagent,

verkoop, financiële dienst en fund reporting) aan een percentage van 1,20%, per jaar van de gemiddelde netto-activa, dagelijks

berekend en maandelijks betaalbaar (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten).

- voor de Bewaarder aan een percentage van 0,025% per jaar van de gemiddelde netto-activa, dagelijks berekend en maandelijks

betaalbaar (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten).

- voor andere kosten (raming) aan een percentage van 0,12% per jaar, van de gemiddelde netto-activa (zonder vergoedingen,

commissies en niet-vervallen gelopen kosten).

- voor de jaarlijkse belasting aan een percentage van 0,0925% per jaar, van de nettobedragen geplaatst in België op 31 december van

het voorgaande jaar.

2.6.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.)

- Beheervergoeding

100 736,27 EUR

- de vergoeding voor het beheer (algemeen)

26 301,57 EUR

- de vergoeding voor de Administratie

6 716,57 EUR

- de vergoeding voor de bewaarder

2 218,96 EUR

- te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen

91,86 EUR

- te betalen intresten op swapcontracten

350,88 EUR

- een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten...)

31 556,51 EUR

Voor een totaal van :

167 972,62 EUR


- 28 -






Het compartiment Personal Portfolio White werd gelanceerd op 4 januari 2008.







ING België N.V.



Niet van toepassing



Het compartiment investeert in beleggingen waarbij de nadruk ligt op het rendement. De portefeuille is een weerspiegeling van de

beleggingspolitiek die NN Investment Partners volgt voor de defensieve belegger die vooral op zoek is naar een jaarlijks rendement en

in mindere mate op zoek is naar meerwaarde.











anderzijds tussen de verschillende strategieën inzake duration, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.
















ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio White 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 29 -


70% Bloomberg Barclays Euro Aggregate, 25% MSCI All Countries World NR, 5% GPR250 10/40 Net Return. De index wordt

uitsluitend gebruikt als referentie voor de belegger. De beheerder beschikt over een ruime mate van afwijing t.o.v. deze indes.







kwaliteitsvolle staatsobligaties. Daarna sloeg de coronaturbulentie toe en was er jammer genoeg “no place to hide”, met erg forse


staatspapier. In deze context verloor het Personal Portfolio White compartiment (R Cap EUR) 8,3% in absolute termen tussen 30


De tactische allocatie tussen de verschillende activaklassen voegde nochtans waarde toe de afgelopen 6 maanden. De timing om eerst

aandelen te overwegen en daarna tussen midden februari en midden maart de weging fors af te bouwen omwille van het coronavirus

was immers goed. Ook de onderweging in vastgoedaandelen droeg positief bij.












Wij informeren u dat er geen enkele beleggingsovertreding werd vastgesteld tijdens het boekjaar.























ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio White 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 30 -
















economieën.






3.1.9. Risicoklasse















- 31 -

3.2. Balans

31/03/2020 31/03/2019













a. Op obligaties 165 633,13 (373 069,46)


j. Op deviezen (509 090,51) 0,00









IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (1 396 210,36) 721 961,15

A. Vorderingen 335 699,13 1 829 240,41

a. Te ontvangen bedragen 44 961,75 1 018 435,16

c. Collateral 260 726,80 810 805,25

d. Andere 30 010,58 0,00

B. Schulden (1 731 909,49) (1 107 279,26)

a. Te betalen bedragen (-) (1 297 086,56) (594 832,98)

b. Fiscale schulden (-) (1 584,13) (470,97)

c. Ontleningen (-) (290 000,00) 0,00

d. Collateral (-) (143 238,80) (511 975,31)




C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 418 477 545,69 429 383 890,68



D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (38 129 470,83) 4 784 688,22


- 32 -


31/03/2020 31/03/2019


A. Collateral (+/-) 1 927 255,05 2 360 371,95

























- 33 -


31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR

I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden (35 614 226,53) 7 243 302,74







b. Niet gerealiseerd resultaat (37 841 022,62) (1 228 273,98) F. Financiële derivaten (818 872,43) (4 408 714,64) a. Op obligaties (1 350 604,56) (226 292,02) ii. Termijncontracten (1 350 604,56) (226 292,02) Gerealiseerd resultaat (1 321 938,24) 333 834,07

Niet gerealiseerd resultaat (28 666,32) (560 126,09) k. Op kredietrisico (creditderivatives) (216 335,33) (134 273,44) iii. Swapcontracten (216 335,33) (134 273,44) Gerealiseerd resultaat (365 456,32) 293 161,48

Niet gerealiseerd resultaat 149 120,99 (427 434,92) l. Op financiële indexen 748 067,79 (4 048 149,18) ii. Termijncontracten 748 067,79 (4 048 149,18) Gerealiseerd resultaat 1 201 056,94 (4 199 155,20) Niet gerealiseerd resultaat (452 989,15) 151 006,02

m. Op financiële derivaten (0,33) 0,00

ii. Termijncontracten (0,33) 0,00

Gerealiseerd resultaat (0,33) 0,00


H. Wisselposities en -verrichtingen (767 557,32) 173 301,38

b. Andere wisselposities en -verrichtingen (767 557,32) 173 301,38




A. Dividenden 464 103,47 692 041,33

B. Interesten (+/-) 12 549,23 26 561,43


c. Collateral (+/-) 661,47 (408,51) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (7 351,73) (10 915,51) D. Swapcontracten (+/-) 80 690,60 (23 098,57) E. Roerende voorheffingen (-) (48 335,43) (108 050,38) b. Van buitenlandse oorsprong (48 335,43) (108 050,38) F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00



0,00 0,00

B. Andere 9 261,10 31 523,45

IV. Exploitatiekosten (3 026 161,54) (3 066 676,27) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (17 665,34) (21 779,90) B. Financiële kosten (-) (501,00) (597,72) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (62 353,25) (58 077,12) D. Vergoeding van de beheerder (-) (2 944 231,26) (2 817 806,25) a. Financieel beheer (2 782 264,13) (2 662 494,09) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (161 967,13) (155 312,16) E. Administratiekosten (3 099,74) 0,00

F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (3 699,16) (2 051,79) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00




(2 515 244,30) (2 458 614,52)



VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (38 129 470,83) 4 784 688,22 Resultatenrekening


- 34 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa




Aandelen

Frankrijk



Ierland

INVE S&P 500 --- ACCUM SHS USD 3 31 862,00 EUR 439,62 14 007 172,44 0,20% 3,42% 3,36% ISH IV EDG VAL ACCUM EUR ETF 3 1 109 698,00 EUR 4,38 4 858 257,84 0,75% 1,19% 1,16% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 16 893,00 EUR 105,22 1 777 481,46 0,11% 0,43% 0,43% ISHS EDG MOM-ACC SHS USD/CAP 2 308 358,00 USD 7,46 2 097 171,64 0,60% 0,51% 0,50%

Totaal: Ierland 22 740 083,38 5,55% 5,45%


AM IS M EMKTS -UCITS ETF DR-CAP 2 175 611,00 EUR 46,21 8 114 808,70 0,29% 1,98% 1,95% MUL LY SP500 -C- EUR/CAP 2 156 901,00 EUR 160,07 25 115 143,07 0,34% 6,13% 6,02% XTR NIKK 225 U 1DD 2 141 765,00 EUR 16,59 2 351 314,29 0,00% 0,57% 0,56%


Totaal: Aandelen 64 964 374,33 15,85% 15,58%

Fonds


NN L US HY --- SHS -Z- CAP 3 2 539,00 USD 4 937,41

11 425 002,50 5,29% 2,79% 2,74%


Totaal: Fonds 11 425 002,50 2,79% 2,74%


Ierland

ISHS JPM EM USD-ACC 3 797 084,00 USD 5,07 3 685 219,53 0,37% 0,90% 0,88% ISHS MRT BCK USD-AC 2 498 708,00 USD 5,51 2 505 243,56 0,10% 0,61% 0,60% ISHS USD CO BD ACC USD ETF 3 593 610,00 USD 5,81 3 143 198,09 0,04% 0,77% 0,75% VANGUARD/EUR GOV.BD.IND.FD/INS 3 306 359,00 EUR 237,90 72 883 357,55 1,13% 17,78% 17,48%

Totaal: Ierland 82 217 018,73 20,05% 19,71%






Totaal: Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs 207 435 728,37 50,60% 49,74%

Andere effecten


Aandelen



- 35 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa



27 428 239,60 1,58% 6,69% 6,58%

NN L JAP EQ -Z- /CAP 3 661,00 EUR 7 423,07

4 906 649,27 0,03% 1,20% 1,18%


Totaal: Aandelen 32 334 888,87 7,89% 7,75%

Fonds


NN L FCMAP ZC 3 484,00 EUR 6 481,20

3 136 900,80 2,28% 0,77% 0,75%


Nederland

NOR TR FGR D RE-UNITS CLASS-A 3 1 677 170,00 EUR 7,84 13 155 889,20 1,26% 3,21% 3,15%


Totaal: Fonds 16 292 790,00 3,97% 3,91%



NN L EUR CR -Z- CAP 2 5 856,60 EUR 7 063,23

41 366 484,57 4,03% 10,09% 9,92%


80 368 108,10 7,19% 19,60% 19,27%

NN L EUR GR BD --- SHS -Z- DIS 3 1 913,00 EUR 5 400,42

10 331 003,46 1,03% 2,52% 2,48%

NN L FC Y OPP -Z- EUR /CAP 3 4 159,00 EUR 5 296,40

22 027 727,60 5,40% 5,37% 5,28%






Termijnwissels

Aankoop 10/06/2020 850 000 000,00 JPY 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 7 088 655,14 EUR 0,00 91 117,44 0,02% 0,02% Aankoop 10/06/2020 24 529 471,99 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 27 476 482,00 USD 0,00 (431 897,54) (0,11%) (0,10%) Aankoop 10/06/2020 3 000 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 2 697 842,70 EUR 0,00 27 393,53 0,01% 0,01% Aankoop 10/06/2020 7 100 733,68 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 850 000 000,00 JPY 0,00 (78 995,22) (0,02%) (0,02%) Aankoop 10/06/2020 5 800 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 5 246 588,29 EUR 0,00 22 201,76 0,01% 0,01% Aankoop 10/06/2020 5 800 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 5 407 700,53 EUR 0,00 (138 910,48) (0,03%) (0,03%)


Futures

Index

EURO STOXX 50 PR (93,00) EUR 2 747,00

(228 671,49) (0,06%) (0,05%)

M1CNX - MSCI CHINA FREE NET USD 77,00 USD 830,00 249 122,81 0,06% 0,06% M1CNX - MSCI CHINA FREE NET USD 27,00 USD 830,00 42 447,03 0,01% 0,01% MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (35,00) EUR 345,63 (32 644,50) (0,01%) (0,01%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (33,00) USD 842,90 (141 750,44) (0,03%) (0,03%)



- 36 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa

MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (13,00) USD 842,90 (26 842,50) (0,01%) (0,01%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (24,00) USD 842,90 (72 617,91) (0,02%) (0,02%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (60,00) USD 842,90 (181 271,36) (0,04%) (0,04%) NIKKEI 225 INDICES D (4,00) JPY 18 920,

00 (68 619,11) (0,02%) (0,02%)


177 726,57 0,04% 0,04%

Totaal: Index (283 120,90) (0,07%) (0,07%)

Obligaties

10Y TREASURY NOTES USA 243,00 USD 138,69 165 043,93 0,04% 0,04% EURO BUND (44,00) EUR 172,51 589,20 0,00% 0,00%


Totaal: Futures (117 487,77) (0,03%) (0,03%)

Swap

Kredietrisico

CDS 4,240,000 USD 09/03/2020 20/12/2024 4 240 000,00 USD 440 717,43 0,11% 0,11%


Totaal: Swap 440 717,43 0,11% 0,11%






BELFIUS BANK CAD 389 968,11 0,09% BELFIUS BANK EUR 3 467 145,42 0,83%

BELFIUS BANK JPY 339 079,41 0,08% BELFIUS BANK GBP 41 216,09 0,01%

BELFIUS BANK AUD 240 021,24 0,06%

BELFIUS BANK HKD 304 630,42 0,07% JP MORGAN LONDEN CAD 640,30 0,00%

JP MORGAN LONDEN USD 1 555 654,64 0,37% JP MORGAN LONDEN GBP 1 130,05 0,00%

JP MORGAN LONDEN JPY 246 639,92 0,06%

JP MORGAN LONDEN EUR 89 496,32 0,02% JP MORGAN LONDEN HKD 1 175,82 0,00%

JP MORGAN LONDEN AUD 557,80 0,00%

Current accounts blocked USD 1 061 335,16 0,25% Current accounts blocked EUR 703 925,59 0,17%

Current accounts blocked JPY 161 994,30 0,04% Collateral OTC derivatives EUR 420 000,00 0,10%


2,19%


2,19%

III. Overige vorderingen en schulden (1 396 210,36)

(0,33%)

IV. Andere (647 479,46)

(0,16%)


100,00%





- 37 -






Totaal: 100,00%



Luxemburg (Groot-Hertogdom) 69,71% Ierland 25,60% Nederland 3,21% Frankrijk 1,62% Japan 0,03% Zwitserland 0,02% Duitsland (Bondsrepubliek) 0,00% Verenigde Staten van Amerika (0,06%) Totaal termijnwissels (0,12%)

Totaal: 100,00%



EUR 94,41% USD 5,59% JPY 0,01%

Totaal: 100,00%


(uitgedrukt in EUR)

1ste semester

Aankopen 31 193 542,54

Verkopen 43 685 088,00

Totaal 1 74 878 630,54



Totaal 2 68 132 140,43


Omloopsnelheid 1,48%

Gecorrigeerde omloopsnelheid 1,69%






- 1000 Brussel die instaat voor de financiële dienst.



Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Futures 10Y TREASURY NOTES USA 19/06/2020 USD 16 659 678,09 15 183 119,70 1 000 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (2 329 800,00) (2 123 308,27) 50 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (1 235 249,33) (1 125 768,36) 50 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (931 800,00) (849 213,94) 50 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (518 432,07) (472 483,09) 50 NIKKEI 225 INDICES D 11/06/2020 JPY (67 551 818,71) (570 280,79) 1 000 TOPIX INDEX (TOKYO) 11/06/2020 JPY 117 300 404,81 990 264,50 10 000 TOPIX INDEX (TOKYO) 11/06/2020 JPY 156 277 241,38 1 319 311,76 10 000 10Y TREASURY NOTES USA 19/06/2020 USD 16 860 289,96 15 365 951,20 1 000



- 38 -

EURO BUND 08/06/2020 EUR (7 415 987,05) (7 415 987,04) 1 000 EURO BUND 08/06/2020 EUR (175 042,15) (175 042,15) 1 000 EURO STOXX 50 PR 19/06/2020 EUR (1 330 075,76) (1 330 075,76) 10 EURO STOXX 50 PR 19/06/2020 EUR (995 962,75) (995 962,75) 10 M1CNX - MSCI CHINA FREE NET * 19/06/2020 USD 1 073 925,00 978 742,31 50 M1CNX - MSCI CHINA FREE NET * 19/06/2020 USD 2 922 150,00 2 663 157,89 50 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 19/06/2020 EUR (1 177 050,00) (1 177 050,00) 100






Termijnwissels Aankoop 850 000 000,00 04/03/2020 10/06/2020 JPY 850 000 000,00 7 175 804,97 Verkoop 7 088 655,14 04/03/2020 10/06/2020 EUR 7 088 655,14 7 088 655,14 Aankoop 24 529 471,99 04/03/2020 10/06/2020 EUR 24 529 471,99 24 529 471,99 Verkoop 27 476 482,00 04/03/2020 10/06/2020 USD 27 476 482,00 25 041 223,05 Aankoop 3 000 000,00 12/03/2020 10/06/2020 USD 3 000 000,00 2 734 108,00 Verkoop 2 697 842,70 12/03/2020 10/06/2020 EUR 2 697 842,70 2 697 842,70 Aankoop 7 100 733,68 13/03/2020 10/06/2020 EUR 7 100 733,68 7 100 733,68 Verkoop 850 000 000,00 13/03/2020 10/06/2020 JPY 850 000 000,00 7 175 804,97 Aankoop 5 800 000,00 17/03/2020 10/06/2020 USD 5 800 000,00 5 285 942,13 Verkoop 5 246 588,29 17/03/2020 10/06/2020 EUR 5 246 588,29 5 246 588,29 Aankoop 5 800 000,00 23/03/2020 10/06/2020 USD 5 800 000,00 5 285 942,13 Verkoop 5 407 700,53 23/03/2020 10/06/2020 EUR 5 407 700,53 5 407 700,53



Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 29 373,29 141 894,35 606 269,78

Uitkering 30 365,06 37 436,22 232 527,16

Totaal 838 796,94

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 32 373,95 105 821,62 532 822,12

Uitkering 29 486,68 36 102,43 225 911,41

Totaal 758 733,53

31/03/2020 Klasse R

Kapitalisatie 28 228,92 46 095,52 514 955,52

Uitkering 19 742,73 15 696,35 229 957,80

Totaal 744 913,31




Terugbetalingen

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 10 186 223,82 49 129 139,22

Uitkering 33 402 452,44 41 152 303,79

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 11 415 186,14 36 989 876,76

Uitkering 32 306 471,54 39 374 407,12

31/03/2020 Klasse R

Kapitalisatie 10 524 147,10 17 026 466,71

Uitkering 22 711 734,74 17 869 791,88



- 39 -



Periode Per aandeel

30/09/2018 466 658 206,52 Klasse R Kapitalisatie 347,79

Uitkering 1 100,11


Uitkering 1 157,67


Uitkering 1 047,72

3.5.5. Rendementen

(uitgedrukt in %)


C KAP (2,85%) (0,22%) 0,01% 3,18% 2,59%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




deelbewijzen.

1,83%

5,59%

6,46%

3,86%

15,03%

-3,91%

4,81%

-0,36%

2,63%

-2,85%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 2014-03-31 2015-03-31 2016-03-31 2017-03-31 2018-03-31 2019-03-31 2020-03-31


ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio White - KAP (EUR)



- 40 -

3.5.6. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE0947713237 1,35%

Klasse R BE0947712221 1,35%












margin calls).




.


- 41 -





De vergoedingen:











- Beheervergoeding

399 407,81 EUR


99 500,73 EUR

- de vergoeding voor de Administratie (algemeen)

25 551,67 EUR

- de vergoeding voor de bewaarder (algemeen)

8 794,97 EUR


512,22 EUR


1 180,72 EUR


112 732,40 EUR


647 680,52 EUR


- 42 -






Het compartiment Personal Portfolio Yellow werd gelanceerd op 4 januari 2008.







ING België N.V.

Marnixlaan 24, 1000 Brussel


Niet van toepassing



Dit compartiment investeert in beleggingen die een evenwicht bieden tussen rendement en groei. De portefeuille is een weerspiegeling

van de beleggingspolitiek die NN Investment Partners volgt voor de “goede huisvader” belegger die de waarde van zijn vermogen

wenst te zien aangroeien in de loop van de jaren, en die op zoek is naar een jaarlijks rendement.











anderzijds tussen de verschillende strategieën inzake duration, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.
















ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Yellow 4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 43 -


40% Bloomberg Barclays Euro Aggregate, 55% MSCI All Countries World NR, 5% GPR250 Global 10/40 Net Return. De index

wordt uitsluitend gebruikt als referentie voor de belegger. De beheerder beschikt over een ruime mate van afwijking t.o.v. deze index.







kwaliteitsvolle staatsobligaties. Daarna sloeg de coronaturbulentie toe en was er jammer genoeg ‘no place to hide’, met erg forse


staatspapier. In deze context verloor het Personal Portfolio Yellow compartiment (R Cap EUR) 10,3% in absolute termen tussen 30


De tactische allocatie tussen de verschillende activaklassen voegde waarde toe de afgelopen 6 maanden. De timing om eerst aandelen

te overwegen en daarna tussen midden februari en midden maart de weging fors af te bouwen omwille van het coronavirus was

immers goed. Ook de onderweging in vastgoedaandelen droeg positief bij.



































ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Yellow 4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 44 -
















economieën.






4.1.9. Risicoklasse















- 45 -

4.2. Balans

31/03/2020 31/03/2019













a. Op obligaties 125 659,18 (461 996,61)


j. Op deviezen (762 857,00) 0,00









IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (861 055,68) 1 280 501,97

A. Vorderingen 1 621 232,89 2 686 733,15


c. Collateral 690 807,03 945 289,02

d. Andere 17 632,34 0,00

B. Schulden (2 482 288,57) (1 406 231,18)

a. Te betalen bedragen (-) (1 541 809,25) (849 678,92)

b. Fiscale schulden (-) (2 149,11) (801,70)

c. Ontleningen (-) (720 000,00) 0,00

d. Collateral (-) (218 330,21) (555 750,56)




C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 516 080 697,99 470 414 531,57

B. Deelneming in het resultaat 1 424 145,68 (30 134,59)




- 46 -


31/03/2020 31/03/2019


A. Collateral (+/-) 3 234 375,59 2 724 206,68

























- 47 -


31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR








b. Niet gerealiseerd resultaat (57 791 376,85) (10 382 788,65) F. Financiële derivaten 1 319 853,76 (5 531 082,11) a. Op obligaties (1 309 422,28) (303 735,42) ii. Termijncontracten (1 309 422,28) (303 735,42) Gerealiseerd resultaat (1 173 217,03) 348 109,47

Niet gerealiseerd resultaat (136 205,25) (651 844,89) k. Op kredietrisico (creditderivatives) (782 124,14) (143 643,54) iii. Swapcontracten (782 124,14) (143 643,54) Gerealiseerd resultaat (1 192 849,11) 273 745,90

Niet gerealiseerd resultaat 410 724,97 (417 389,44) l. Op financiële indexen 3 411 400,18 (5 083 703,15) ii. Termijncontracten 3 411 400,18 (5 083 703,15) Gerealiseerd resultaat 4 088 734,67 (5 267 996,09) Niet gerealiseerd resultaat (677 334,49) 184 292,94


H. Wisselposities en -verrichtingen (1 073 791,92) 195 775,91

b. Andere wisselposities en -verrichtingen (1 073 791,92) 195 775,91




A. Dividenden 665 789,98 833 057,32

B. Interesten (+/-) 17 345,15 29 996,81


c. Collateral (+/-) 661,82 (479,63) C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (9 449,34) (10 595,09) D. Swapcontracten (+/-) 111 496,05 (14 440,01) E. Roerende voorheffingen (-) (58 230,20) (115 424,06) b. Van buitenlandse oorsprong (58 230,20) (115 424,06) F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00



0,00 0,00

B. Andere 5 535,40 15 625,40

IV. Exploitatiekosten (3 655 062,87) (3 227 191,70) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (21 970,66) (25 954,61) B. Financiële kosten (-) (818,78) (303,72) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (73 921,68) (60 108,20) D. Vergoeding van de beheerder (-) (3 574 734,54) (2 959 709,44) a. Financieel beheer (3 379 664,57) (2 796 575,87) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (195 069,97) (163 133,57) E. Administratiekosten (3 480,09) 0,00





(2 922 575,83) (2 488 971,33)





- 48 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa




Aandelen

Frankrijk



Ierland

FIR TR EURO ALP-ETF D C-A-EUR 3 168 119,00 EUR 24,02 4 039 058,98 2,82% 0,82% 0,81% INVE S&P 500 --- ACCUM SHS USD 3 76 825,00 EUR 439,62 33 773 806,50 0,47% 6,88% 6,75% ISH IV EDG VAL ACCUM EUR ETF 3 1 715 995,00 EUR 4,38 7 512 626,11 1,17% 1,53% 1,50% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 59 495,00 EUR 105,22 6 260 063,90 0,40% 1,28% 1,25% ISHS EDG MOM-ACC SHS USD/CAP 2 442 411,00 USD 7,46 3 008 878,64 0,86% 0,61% 0,60%

Totaal: Ierland 54 594 434,13 11,13% 10,92%


AM IS M EMKTS -UCITS ETF DR-CAP 2 535 492,00 EUR 46,21 24 744 549,83 0,88% 5,04% 4,95% MUL LY SP500 -C- EUR/CAP 2 429 419,00 EUR 160,07 68 737 099,33 0,92% 14,01% 13,74% XTR NIKK 225 U 1DD 2 216 418,00 EUR 16,59 3 589 508,95 0,00% 0,73% 0,72%


Totaal: Aandelen 172 932 969,58 35,25% 34,58%

Fonds


AM IS M EM M -C- ETF EUR/CAP 2 885 419,00 EUR 3,50 3 095 070,66 0,09% 0,63% 0,62% NN L US HY --- SHS -Z- CAP 3 3 044,00 USD 4 937,4

1 13 697 403,55 6,34% 2,79% 2,74%


Totaal: Fonds 16 792 474,21 3,42% 3,36%


Ierland

ISHS JPM EM USD-ACC 3 1 112 353,00 USD 5,07 5 142 826,86 0,51% 1,05% 1,03% ISHS MRT BCK USD-AC 2 700 448,00 USD 5,51 3 518 677,95 0,14% 0,72% 0,70% ISHS USD CO BD ACC USD ETF 3 977 868,00 USD 5,81 5 177 865,65 0,07% 1,06% 1,04% VANGUARD/EUR GOV.BD.IND.FD/INS 3 172 207,00 EUR 237,90 40 968 355,27 0,63% 8,35% 8,19%

Totaal: Ierland 54 807 725,73 11,17% 10,96%







Andere effecten



- 49 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa


Aandelen



71 217 379,45 4,10% 14,52% 14,24%

NN L JAP EQ -Z- /CAP 3 2 117,00 EUR 7 423,07

15 714 639,19 0,08% 3,20% 3,14%


Totaal: Aandelen 86 932 018,64 17,72% 17,38%

Fonds


NN L FCMAP ZC 3 799,00 EUR 6 481,20

5 178 478,80 3,76% 1,06% 1,04%


Nederland

NOR TR FGR D RE-UNITS CLASS-A 3 2 126 618,00 EUR 7,84 16 681 404,25 1,60% 3,40% 3,34%


Totaal: Fonds 21 859 883,05 4,46% 4,37%



NN L EUR CR -Z- CAP 2 3 472,00 EUR 7 063,23

24 523 534,56 2,39% 5,00% 4,90%


56 538 110,25 5,06% 11,52% 11,31%

NN L EUR GR BD --- SHS -Z- DIS 3 1 960,00 EUR 5 400,42

10 584 823,20 1,05% 2,16% 2,12%

NN L FC Y OPP -Z- EUR /CAP 3 3 627,00 EUR 5 296,40

19 210 042,80 4,71% 3,92% 3,84%






Termijnwissels

Verkoop 10/06/2020 8 756 232,98 EUR 0,00 112 897,85 0,02% 0,02% Aankoop 10/06/2020 1 050 000 000,00 JPY 0,00 0,00 0,00% 0,00% Aankoop 10/06/2020 31 584 186,51 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 35 379 734,00 USD 0,00 (556 998,53) (0,11%) (0,11%) Verkoop 10/06/2020 2 562 950,56 EUR 0,00 26 023,86 0,01% 0,01% Aankoop 10/06/2020 2 850 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Aankoop 10/06/2020 8 771 494,55 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 1 050 000 000,00 JPY 0,00 (97 582,33) (0,02%) (0,02%) Aankoop 10/06/2020 8 000 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Verkoop 10/06/2020 7 236 673,51 EUR 0,00 30 623,11 0,01% 0,01% Verkoop 10/06/2020 10 815 401,06 EUR 0,00 (277 820,96) (0,06%) (0,06%) Aankoop 10/06/2020 11 600 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00%


Futures

Index

EURO STOXX 50 PR (212,00) EUR 2 747,00

(675 980,25) (0,14%) (0,14%)

M1CNX - MSCI CHINA FREE NET USD 153,00 USD 830,00 495 010,25 0,10% 0,10%



- 50 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa

MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (70,00) EUR 345,63 132 111,00 0,03% 0,03% MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (71,00) EUR 345,63 (66 221,70) (0,01%) (0,01%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (99,00) USD 842,90 (299 097,74) (0,06%) (0,06%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (37,00) USD 842,90 (22 529,15) (0,00%) (0,00%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (23,00) USD 842,90 (47 490,56) (0,01%) (0,01%) MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX (45,00) USD 842,90 (193 296,06) (0,04%) (0,04%) NIKKEI 225 INDICES D (5,00) JPY 18 920,

00 (85 773,89) (0,02%) (0,02%)

S&P 500 EMINI INDEX 53,00 USD 2 569,75

(138 851,04) (0,03%) (0,03%)


304 104,09 0,06% 0,06%

Totaal: Index (598 015,05) (0,12%) (0,12%)

Obligaties

10Y TREASURY NOTES USA 198,00 USD 138,69 127 150,29 0,03% 0,03% EURO BUND (33,00) EUR 172,51 (1 491,11) (0,00%) (0,00%)


Totaal: Futures (472 355,87) (0,10%) (0,09%)

Swap

Kredietrisico

CDS 5,810,000 USD 09/03/2020 20/12/2024 5 810 000,00 USD 603 907,61 0,12% 0,12%


Totaal: Swap 603 907,61 0,12% 0,12%






BELFIUS BANK CAD 376 897,74 0,08% BELFIUS BANK EUR 3 881 727,16 0,78%

BELFIUS BANK JPY 412 310,27 0,08%

BELFIUS BANK GBP 12 382,14 0,00% BELFIUS BANK AUD 325 682,85 0,07%

BELFIUS BANK HKD 265 384,26 0,05% JP MORGAN LONDEN CAD 640,30 0,00%

JP MORGAN LONDEN USD 1 300 891,53 0,26%

JP MORGAN LONDEN JPY 334 981,70 0,07% JP MORGAN LONDEN EUR 345 884,02 0,07%

JP MORGAN LONDEN HKD 1 175,82 0,00% JP MORGAN LONDEN AUD 557,80 0,00%

Current accounts blocked USD 1 590 909,09 0,32%

Current accounts blocked EUR 1 350 843,40 0,27% Current accounts blocked JPY 292 623,10 0,06%

Collateral OTC derivatives EUR 580 000,00 0,12%


2,23%


2,23%


(0,17%)

IV. Andere (782 302,99)

(0,16%)


100,00%



- 51 -








Totaal: 100,00%



Luxemburg (Groot-Hertogdom) 70,23% Ierland 22,30% Frankrijk 4,34% Nederland 3,40% Japan 0,04% Duitsland (Bondsrepubliek) (0,00%) Zwitserland (0,04%) Verenigde Staten van Amerika (0,12%) Totaal termijnwissels (0,16%)

Totaal: 100,00%



EUR 93,76% USD 6,22% JPY 0,02%

Totaal: 100,00%


(uitgedrukt in EUR)

1ste semester

Aankopen 52 907 161,95

Verkopen 33 968 447,19

Totaal 1 86 875 609,14



Totaal 2 98 267 519,48












- 52 -



Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Futures 10Y TREASURY NOTES USA 19/06/2020 USD 11 427 713,07 10 414 867,23 1 000 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (1 684 430,90) (1 535 138,67) 50 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (1 534 644,89) (1 398 628,29) 50 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (917 225,98) (835 931,63) 50 NIKKEI 225 INDICES D 11/06/2020 JPY (84 439 773,09) (712 850,99) 1 000 S&P 500 EMINI INDEX 19/06/2020 USD 6 962 191,80 6 345 128,09 50 TOPIX INDEX (TOKYO) 11/06/2020 JPY 182 323 448,28 1 539 197,06 10 000 TOPIX INDEX (TOKYO) 11/06/2020 JPY 286 734 324,44 2 420 646,56 10 000 10Y TREASURY NOTES USA 19/06/2020 USD 15 892 896,27 14 484 298,26 1 000 EURO BUND 08/06/2020 EUR (5 691 338,89) (5 691 338,89) 1 000 EURO STOXX 50 PR 19/06/2020 EUR (3 312 155,20) (3 312 155,20) 10 EURO STOXX 50 PR 19/06/2020 EUR (1 835 504,55) (1 835 504,55) 10 M1CNX - MSCI CHINA FREE NET * 19/06/2020 USD 5 806 350,00 5 291 729,32 50 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 19/06/2020 EUR (2 551 500,00) (2 551 500,00) 100 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 19/06/2020 EUR (2 387 730,00) (2 387 730,00) 100 MSEMI - MSCI EMER MKTS INDEX 19/06/2020 USD (3 844 170,00) (3 503 458,65) 50






Termijnwissels Aankoop 1 050 000 000,00 04/03/2020 10/06/2020 JPY 1 050 000 000,00 8 864 229,67 Verkoop 8 756 232,98 04/03/2020 10/06/2020 EUR 8 756 232,98 8 756 232,98 Aankoop 31 584 186,51 04/03/2020 10/06/2020 EUR 31 584 186,51 31 584 186,51 Verkoop 35 379 734,00 04/03/2020 10/06/2020 USD 35 379 734,00 32 244 004,55 Aankoop 2 850 000,00 12/03/2020 10/06/2020 USD 2 850 000,00 2 597 402,60 Verkoop 2 562 950,56 12/03/2020 10/06/2020 EUR 2 562 950,56 2 562 950,56 Aankoop 8 771 494,55 13/03/2020 10/06/2020 EUR 8 771 494,55 8 771 494,55 Verkoop 1 050 000 000,00 13/03/2020 10/06/2020 JPY 1 050 000 000,00 8 864 229,67 Aankoop 8 000 000,00 17/03/2020 10/06/2020 USD 8 000 000,00 7 290 954,66 Verkoop 7 236 673,51 17/03/2020 10/06/2020 EUR 7 236 673,51 7 236 673,51 Aankoop 11 600 000,00 23/03/2020 10/06/2020 USD 11 600 000,00 10 571 884,26 Verkoop 10 815 401,06 23/03/2020 10/06/2020 EUR 10 815 401,06 10 815 401,06



Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 99 117,50 105 917,65 760 241,91

Uitkering 39 509,29 21 000,95 190 052,98

Totaal 950 294,89

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 124 059,20 112 578,94 771 722,16

Uitkering 38 982,62 23 664,12 205 371,49

Totaal 977 093,65

31/03/2020 Klasse R

Kapitalisatie 90 430,16 54 972,24 807 180,09

Uitkering 24 551,68 11 649,88 218 273,29

Totaal 1 025 453,38



- 53 -




Terugbetalingen

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 34 938 641,66 37 193 121,16

Uitkering 43 367 297,11 23 053 349,45

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 44 594 102,02 40 291 914,99

Uitkering 42 749 822,74 25 847 464,48

31/03/2020 Klasse R

Kapitalisatie 35 217 320,55 20 818 395,67

Uitkering 28 817 328,83 13 414 474,43



Periode Per aandeel


Uitkering 1 118,38


Uitkering 1 160,37


Uitkering 1 023,10

4.5.5. Rendementen

(uitgedrukt in %)


C KAP (5,01%) (0,22%) 0,41% 4,16% 2,62%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)


4,23% 3,19%

7,60%

5,66%

20,47%

-7,42%

11,00%

-0,75%

5,37%

-5,01%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 2014-03-31 2015-03-31 2016-03-31 2017-03-31 2018-03-31 2019-03-31 2020-03-31


ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Yellow - KAP (EUR)



- 54 -



deelbewijzen.

4.5.6. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE0947715257 1,36%

Klasse R BE0947714243 1,36%












margin calls).




.


- 55 -





De vergoedingen:











- Beheervergoeding

476 083,00 EUR


121 508,08 EUR

- de vergoeding voor de Administratie (Klasse R)

30 395,52 EUR

- de vergoeding voor de bewaarder (Klasse R)

10 456,63 EUR


692,63 EUR


1 617,94 EUR


141 643,65 EUR


782 397,45 EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced

- 56 -






Het compartiment ING Core Fund Balanced werd gelanceerd op 25 januari 2013.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 7 januari 2013 t.e.m. 25 januari 2013 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR voor



ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing



De beleggingsdoelstelling van dit compartiment is gebaseerd op de Core Range strategie van ING België NV, promotor en

portefeuillebeheerder van dit compartiment.

Het compartiment heeft tot doel om de Core Range strategie van ING België NV te implementeren in een “fonds van fondsen”

structuur, wat betekent dat in meerderheid belegd zal worden in onderliggende beleggingsfondsen.


Het compartiment zal in meerderheid beleggen in rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging en/of Exchange

Traded Funds (ETF, zogenaamde index trackers), hierna gezamenlijk “Fondsen” genoemd, onder de toepasselijke wettelijke en

reglementaire bepalingen. Deze investeringen kunnen 100% bedragen van de samenstelling van de portefeuille van het compartiment.

Zonder uitputtend te zijn, kan het onder meer gaan om obligatiefondsen, geldmarktfondsen, vastgoedfondsen en aandelenfondsen.

Het compartiment heeft de mogelijkheid om eveneens te beleggen in de overige categorieën activa die door de toepasselijke wettelijke

en reglementaire bepalingen zijn toegelaten.

Activaklassen en gewichten in de portefeuille van het compartiment

ING België NV heeft de mogelijkheid om te diversifiëren tussen de verschillende segmenten van de activaklassen, maar ook tussen de

verschillende strategieën inzake duratie, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.Het gewicht en de verhoudingen

worden door ING België NV bepaald.

In een neutrale positie is de verhouding als volgt:

Vastrentende waarden (via beleggingen in Fondsen, maar ook liquide middelen (cash)): 45%

Aandelen (via beleggingen in Fondsen): 55%.

ING België NV kan echter naar gelang de marktomstandigheden beslissen om deze gewichten te wijzigen. Voor het gedeelte

aandelenfondsen kan dit maximaal 65% bedragen. Voor het vastrentende gedeelte wordt er in meerderheid belegd in obligatiefondsen

en in beperkte mate in liquide middelen (cash) of geldmarktfondsen. In het belang van de klant kan ING België beslissen om

gedurende een beperkte periode en omwille van uitzonderlijke marktomstandigheden tot 100% van de tegoeden aan te houden in

liquide middelen (cash) en geldmarktfondsen.

Het wisselkoersrisico van de portefeuille wordt in principe niet (volledig) afgedekt. De portefeuille (onderliggend in de Fondsen

waarin belegd wordt) kan beleggen in activa uitgedrukt in andere munten dan de euro.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced 5. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 57 -


Niet van toepassing


We hebben ons in het eerste kwartaal van het jaar in gang gezette beleid om de portefeuilles te wapenen tegen een brede terugval van

de markten, in het vierde kwartaal voortgezet. Alle compartimenten zijn de hele periode onderwogen gebleven in aandelen. Ook in

obligaties zijn alle compartimenten onderwogen gebleven. In beide gevallen ging de voorkeur uit naar contanten.

De obligatieportefeuille is in het vierde kwartaal niet gewijzigd. De overweging in obligaties uit de opkomende landen, Amerikaanse

staatsobligaties, Amerikaanse bedrijfsobligaties en aan de inflatie gekoppelde staatsobligaties werd dus behouden.

In de aandelenportefeuille zijn we blijven inzetten op de farmaceutische sector en op voeding en dranken. In regionaal opzicht zijn we

de voorkeur blijven geven aan de ontwikkelde markten. We hebben daarentegen de overweging van waardeaandelen ongedaan

gemaakt.

Bij de start van het eerste kwartaal waren we dus nog altijd relatief voorzichtig gepositioneerd. Alle compartimenten waren nog

onderwogen in zowel aandelen als obligaties. We waren daarentegen sterk overwogen in contanten via een mixfonds.

In januari hebben we in de portefeuilles evenwel enkele wijzigingen aangebracht.

Om te beginnen hebben we de positie in Templeton Global Bond aangepast. Omdat de positionering daarvan niet langer bij de evolutie

van de markt leek te passen, hebben we een eerste deel van die positie verkocht en vervangen door een nieuwe positie in Amundi

Funds Global Bond.

Een tweede wijziging was de sluiting van de positie in NN (L) Food & Beverages. Daardoor konden we een nieuwe positie openen in

een gediversifieerd wereldwijd aandelenfonds, AXA World Funds Global Factors Sustainable Equity. Dat volgt een kwantitatieve

benadering en belegt wereldwijd met de nadruk op twee ‘factoren’, de kwaliteit en lage volatiliteit van de aandelen in de portefeuille,

met een duurzame aanpak. Dit fonds heeft in het eerste kwartaal van dit jaar overigens het label ‘Towards Sustainability’ gekregen van

Febelfin, de Belgische bankenfederatie.

Medio januari koos de beleggingsstrategie van ING België voor een overweging in Japanse aandelen en aandelen uit de opkomende

markten. Aangezien de compartimenten voldoende Japanse aandelen in portefeuille hadden dankzij de positie in First Eagle Amundi

International, was het niet nodig om een nieuwe positie te openen. De overweging in aandelen uit de opkomende landen werd in de

portefeuilles gerealiseerd door een positie toe te voegen in BlackRock Global Fund Emerging Markets.

Na teleurstellende resultaten werd eind januari evenwel beslist om te beginnen de langlopende positie in First Eagle Amundi

International te sluiten. Met de vrijgekomen activa werd de nieuwe positie in AXA World Funds Global Factors Sustainable Equity

verder uitgebreid.

In februari veranderde de strategie van ING België. Alle activaklassen kregen op dat moment een neutrale weging.

Bijgevolg werd de positie in het mixfonds waarin onze contanten zijn belegd, sterk teruggeschroefd.

Medio februari werd het laatste deel van de positie in First Eagle Amundi International verkocht, waarna de opbrengst werd belegd in

AXA World Funds Global Factors Sustainable Equity.

Na de verkoop van Amundi First Eagle International werden, om de beleggingsstrategie na te leven, nieuwe posities in Japanse

aandelen geopend via beleggingen in twee trackers op de MSCI Japan. Een van die trackers heeft eveneens het duurzaamheidslabel

‘Towards Sustainability’ van Febelfin gekregen.

Medio maart werd de weging van de Amerikaanse dollar in de portefeuilles verminderd. In Amundi Funds Global Bond en AXA

Global Factors Sustainable Equity zijn we overgestapt van een USD-versie op een naar EUR afgedekte versie.

De positie in Templeton Global Bond werd nogmaals verkleind ten gunste van Amundi Global Bond. Tegelijk hebben we de

portefeuille geherbalanceerd.

In de tweede helft van maart is de beleggingsstrategie van ING België gewijzigd. Er werd beslist om de weging van aandelen, die door

de correctie van de markt in de portefeuille automatisch aan gewicht hadden ingeboet, niet te herstellen. De strategie is daardoor van

een neutrale weging van alle activaklassen overgegaan op een overweging van contanten, ten koste van aandelen en obligaties.


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced 5. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 58 -


Concreet verwachten wij dat de wereldeconomie in 2020 een negatieve groei kent. Voor de eurozone gaan we uit van een krimp van

ten minste 5%, voor de Verenigde Staten zelfs 7%. In 2021 krijgen we wellicht een schijnbaar krachtig herstel, met groeicijfers van

meer dan 3%. Dat zal echter nog niet volstaan om het verlies uit 2020 goed te maken en wellicht knopen we pas in de loop van 2022

weer aan bij het niveau van voor de crisis. De inflatie blijft wellicht zeer beperkt door het gebrek aan vraag en de uiterst lage

energieprijzen, al kunnen bevoorradingsproblemen in sommige categorieën van goederen wel voor lichte inflatoire druk zorgen.

Wij benadrukken dat dit scenario is gebaseerd op belangrijke aannames. Het gaat er met name van uit dat er geen tweede golf van de

pandemie uitbreekt (of in elk geval dat zo’n golf zonder lockdown onder controle kan worden gebracht). Als die aanname verkeerd

blijkt, zou dat de economische vooruitzichten opnieuw negatief beïnvloeden. Deze crisis heeft ook enkele financiële kwetsbaarheden

aangetoond, in het bijzonder in de financiering van de Amerikaanse economie via de geldmarkt. Wij zijn ervan uitgegaan dat de

grootschalige ingrepen van de Amerikaanse centrale bank zullen volstaan om die op te vangen. In de eurozone is het feit dat de

financiering van de economie via de banken verloopt en die sinds de crisis van 2008 – gelukkig – beter gekapitaliseerd zijn, een

stabiliserende factor.

5.1.9. Risicoklasse















- 59 -

5.2. Balans

31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR TOTAAL NETTO ACTIEF 1 012 284 202,90 1 209 310 795,99





II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 968 872 763,46 1 205 544 857,29





E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 968 872 763,46 1 205 544 857,29

F. Financiële derivaten 0,00 0,00




IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (3 992 079,44) 1 019 461,02

A. Vorderingen 196 447,01 3 479 699,42


B. Schulden (4 188 526,45) (2 460 238,40)

a. Te betalen bedragen (-) (4 187 279,32) (2 460 238,40)

b. Fiscale schulden (-) (1 247,13) 0,00




C. Andere 0,00 0,00

VI. Overlopende rekeningen (2 314 072,69) (1 948 278,73)


B. Verkregen opbrengsten 0,00 85,10

C. Toe te rekenen kosten (-) (2 314 072,69) (1 948 363,83)


TOTAAL EIGEN VERMOGEN 1 012 284 202,90 1 209 310 795,99

A. Kapitaal 1 045 301 951,88 1 170 522 172,85

B. Deelneming in het resultaat 595 772,23 1 685 584,18




- 60 -


31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00

A. Collateral (+/-) 0,00 0,00









III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 0,00 0,00

A. Gekochte termijncontracten 0,00 0,00

B. Verkochten termijncontracten 0,00 0,00

IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 0,00

A. Gekochte swapcontracten 0,00 0,00

B. Verkochte swapcontracten 0,00 0,00











- 61 -


31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR







a. Gerealiseerd resultaat 55 499 645,97 (3 431 679,70) b. Niet gerealiseerd resultaat (159 845 585,28) 26 405 447,42



H. Wisselposities en -verrichtingen 746 081,20 279 780,41

b. Andere wisselposities en -verrichtingen 746 081,20 279 780,41



A. Dividenden 605 327,54 978 693,82

B. Interesten (+/-) 5 027,29 377,79

b. Deposito's en liquide middelen 5 027,29 377,79

C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (11 312,01) (10 072,92) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00

E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 0,00


III. Andere opbrengsten 0,00 0,05


0,00 0,00

B. Andere 0,00 0,05

IV. Exploitatiekosten (8 674 127,21) (10 019 507,91) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (154 847,33) 0,00

B. Financiële kosten (-) (0,30) (98,80) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (117 645,75) (125 685,45) D. Vergoeding van de beheerder (-) (8 566 433,59) (9 489 300,73) a. Financieel beheer (8 158 370,81) (9 066 210,85) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (408 062,78) (423 089,88) E. Administratiekosten (12 116,23) (90,96) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (9 535,68) (3 373,14) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00




(8 075 084,39) (9 050 509,17)





- 62 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta

Waarderingswaarde

% gehouden door de ICB's

% porte-feuille

% netto-activa




Aandelen

Ierland

ISHARES MSCI JAPAN 2 2 479 698,00 EUR 11,42 28 318 151,16 2,68% 2,92% 2,80% ISHS JAP SRI USD/CAP 2 7 188 589,00 USD 5,44 35 623 561,35 12,91% 3,68% 3,52% ISHS MSCI WORLD ACC ETF USD 3 1 523 790,00 EUR 46,14 70 307 670,60 0,35% 7,26% 6,95%

Totaal: Ierland 134 249 383,11 13,86% 13,26%


AWF GL FS EQ IHC 2 1 064 096,00 EUR 112,36 119 561 826,56 16,60% 12,34% 11,81% BLACKROCK WLD HEALTH SCI -X2- 2 1 103 882,81 USD 55,06 55 392 834,38 0,96% 5,72% 5,47%


Totaal: Aandelen 309 204 044,05 31,91% 30,55%

Fonds


BLACKROCK EM MKT -X2- USD *** 2 4 760 052,00 USD 12,51 54 270 449,32 5,36% 5,60% 5,36%


Totaal: Fonds 54 270 449,32 5,60% 5,36%


Ierland

ISHARES II/BC CAP TR BD7-10USD 3 292 858,00 USD 224,15 59 826 038,46 1,07% 6,17% 5,91%

Totaal: Ierland 59 826 038,46 6,17% 5,91%




Andere effecten


Aandelen


AMUNDI EE CONS -OFE-EUR/CAP 2 120 969,54 EUR 1 016,79

123 000 617,56 10,70% 12,70% 12,15%


Totaal: Aandelen 123 000 617,56 12,70% 12,15%

Fonds


AWF GL OPT INC -M- CAP 2 554 118,84 EUR 90,96 50 402 649,50 3,65% 5,20% 4,98%


Totaal: Fonds 50 402 649,50 5,20% 4,98%



- 63 -

Benaming Status ICB


valuta

Waarderingswaarde

% gehouden door de ICB's

% porte-feuille

% netto-activa



AMUNDI GL BD OEHC 3 44 070,11 EUR 906,27 39 939 421,31 17,36% 4,12% 3,95% AWF GL INF BD -M- EUR/CAP 2 490 198,00 EUR 109,30 53 578 641,40 3,05% 5,53% 5,29% BGF EM M BD -X2- 3 2 805 674,49 EUR 16,88 47 359 785,39 2,85% 4,89% 4,68% BR GF - EURO BOND FUND/-X2-CAP 2 4 025 269,21 EUR 33,12 133 316 916,24 2,82% 13,76% 13,17% FR TI GL BD -X(ACC)EUR-H1-CAP 3 4 175 479,48 EUR 10,20 42 589 890,73 0,39% 4,40% 4,21% NN L US CR -Z- CAP 2 10 224,00 USD 5 943,9

0 55 384 309,50 2,50% 5,72% 5,47%








Current accounts budget EUR 49 344,11 0,00% BELFIUS BANK JPY 152,86 0,00%

BELFIUS BANK EUR 47 697 852,34 4,71% BELFIUS BANK USD 1 970 242,26 0,19%


4,91%


4,91%

III. Overige vorderingen en schulden (3 992 079,44)

(0,39%)

IV. Andere (2 314 072,69)

(0,23%)

V. Totaal van het netto-actief 1 012 284 202,90

100,00%







Beleggingsfondsen en leveranciers 100,00%

Totaal: 100,00%



Luxemburg (Groot-Hertogdom) 79,97% Ierland 20,03%

Totaal: 100,00%



EUR 73,11% USD 26,89%

Totaal: 100,00%



- 64 -


(uitgedrukt in EUR)

1ste semester

Aankopen 661 902 281,07

Verkopen 783 865 896,74

Totaal 1 1 445 768 177,81



Totaal 2 130 561 513,47

Referentiegemiddelde van het totale netto-vermogen 1 157 777 869,36











Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 243 081,03 377 631,74 2 546 375,57

Uitkering 30 881,37 47 562,34 358 319,20

Totaal 2 904 694,77

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 144 230,55 405 807,22 2 284 798,90

Uitkering 9 877,85 55 615,08 312 581,97

Totaal 2 597 380,87

31/03/2020 Klasse R

Kapitalisatie 74 875,44 191 989,93 2 167 684,41

Uitkering 6 001,43 24 037,20 294 546,20

Totaal 2 462 230,61




Terugbetalingen

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 80 694 232,77 125 075 873,17

Uitkering 37 376 433,28 57 226 913,61

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 48 200 397,11 135 369 983,10

Uitkering 11 789 571,53 66 121 548,47

31/03/2020 Klasse R

Kapitalisatie 26 397 940,67 67 177 725,47

Uitkering 7 461 136,74 29 524 710,59



Periode Per aandeel

30/09/2018 1 281 409 095,22 Klasse R Kapitalisatie 333,29

Uitkering 1 207,63


Uitkering 1 248,45


Uitkering 1 103,53



- 65 -

5.5.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


C KAP (6,15%) (2,14%) (1,11%) - 3,36%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




deelbewijzen.

0,00% 0,00% 0,00%

4,19%

24,20%

-8,75%

10,57%

-4,22%

4,28%

-6,15%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 2014-03-31 2015-03-31 2016-03-31 2017-03-31 2018-03-31 2019-03-31 2020-03-31


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced - KAP (EUR)



- 66 -

5.5.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6247121302 1,59%

Klasse R BE6247122318 1,59%












margin calls).




.


- 67 -





De vergoedingen:











- Beheervergoeding

933 849,45 EUR


1 029 435,73 EUR


61 179,72 EUR


16 950,00 EUR


11 289,60 EUR


261 368,19 EUR


2 314 072,69 EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative

- 68 -






Het compartiment ING Core Fund Conservative werd gelanceerd op 23 januari 2015.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 5 januari 2015 t.e.m. 23 januari 2015 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR voor



ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing










reglementaire bepalingen. Zonder uitputtend te zijn, kan het onder meer gaan om obligatiefondsen, geldmarktfondsen,

vastgoedfondsen en aandelenfondsen.





verschillende strategieën inzake duratie, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.

Het gewicht en de verhoudingen worden door ING België NV bepaald.


* Vastrentende waarden (via beleggingen in Fondsen, maar ook liquide middelen (cash)): 90%

* Aandelen (via beleggingen in Fondsen): 10%








ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative 6. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 69 -


Niet van toepassing







In aandelen hebben we opnieuw de voorkeur gegeven aan de ontwikkelde markten. We hebben daarentegen de overweging van

waardeaandelen ongedaan gemaakt.


onderwogen in zowel aandelen als obligaties. We waren daarentegen sterk overwogen in contanten via een fonds dat in kortlopende

obligaties belegt.




Funds Global Bond.

Een tweede verandering was de geleidelijke introductie van het gediversifieerde wereldwijde aandelenfonds AXA World Funds

Global Factors Sustainable Equity. Dat volgt een kwantitatieve benadering en belegt wereldwijd met de nadruk op twee ‘factoren’, de

kwaliteit en lage volatiliteit van de aandelen in de portefeuille, met een duurzame aanpak. Dit fonds heeft in het eerste kwartaal van dit

jaar overigens het label ‘Towards Sustainability’ gekregen van Febelfin, de Belgische bankenfederatie.





Na teleurstellende resultaten werd eind januari evenwel beslist om de langlopende positie in First Eagle Amundi International te

sluiten. Met de vrijgekomen activa werd de nieuwe positie in AXA World Funds Global Factors Sustainable Equity verder uitgebreid.


Bijgevolg werd de positie in kortlopende obligaties sterk teruggeschroefd.














ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative 6. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 70 -














6.1.9. Risicoklasse















- 71 -

6.2. Balans

31/03/2020 31/03/2019
















IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar 875 998,14 383 834,75

A. Vorderingen 1 056 749,77 681 458,02

a. Te ontvangen bedragen 1 056 749,77 681 458,02

B. Schulden (180 751,63) (297 623,27)


b. Fiscale schulden (-) (69,97) 0,00

V. Deposito's en liquide middelen 2 006 747,80 197 808,93

A. Banktegoeden op zicht 2 006 747,80 197 808,93


C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 57 081 886,97 78 026 554,86

B. Deelneming in het resultaat 99 242,18 (66 927,40)

C. Overdragen resultaat 3 704 622,72 0,00



- 72 -


31/03/2020 31/03/2019


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

























- 73 -


31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR







a. Gerealiseerd resultaat 840 458,37 479 629,44

b. Niet gerealiseerd resultaat (4 667 330,06) 2 102 673,77



H. Wisselposities en -verrichtingen 10 392,55 3 254,39

b. Andere wisselposities en -verrichtingen 10 392,55 3 254,39



A. Dividenden 29 090,51 84 268,71

B. Interesten (+/-) 111,24 95,00

b. Deposito's en liquide middelen 111,24 95,00

C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (731,60) (8,12) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00





0,00 0,00

B. Andere 0,00 0,02

IV. Exploitatiekosten (395 615,97) (601 905,42) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (2 515,00) 0,00

B. Financiële kosten (-) (0,30) (28,64) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (9 060,90) (12 365,31) D. Vergoeding van de beheerder (-) (396 755,58) (552 317,24) a. Financieel beheer (371 664,35) (521 874,53) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (25 091,23) (30 442,71) E. Administratiekosten (983,32) (99,22) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (538,26) (1 670,05) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00




(367 145,82) (517 549,81)





- 74 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa




Aandelen

Ierland

ISHS JAP SRI USD/CAP 2 283 615,00 USD 5,44 1 405 474,19 0,51% 2,61% 2,48%

Totaal: Ierland 1 405 474,19 2,61% 2,48%


AWF GL FS EQ IHC 2 22 866,00 EUR 112,36 2 569 223,76 0,36% 4,76% 4,53%


Totaal: Aandelen 3 974 697,95 7,37% 7,01%

Fonds


BLACKROCK EM MKT -X2- USD *** 2 103 806,00 USD 12,51 1 183 516,12 0,12% 2,19% 2,09%


Totaal: Fonds 1 183 516,12 2,19% 2,09%


Ierland


Totaal: Ierland 2 597 259,60 4,82% 4,58%




Andere effecten




AMUN BD EUR GO -OFE- EUR/CAP 2 8 502,00 EUR 1 087,53

9 246 180,06 1,40% 17,14% 16,31%

AMUNDI GL BD OEHC 3 2 633,74 EUR 906,27 2 386 878,64 1,04% 4,43% 4,21% AWF GL INF BD -M- EUR/CAP 2 19 348,00 EUR 109,30 2 114 736,40 0,12% 3,92% 3,73% AXA WORLD/EURO CRED.PLUS-M-CAP 2 435 113,43 EUR 21,05 9 159 137,70 1,45% 16,98% 16,15% BGF EM M BD -X2- 3 112 215,09 EUR 16,88 1 894 190,72 0,11% 3,51% 3,34% BGF EURO SHORT DUR BD-X-CAP 2 360 924,17 EUR 16,75 6 045 479,85 0,06% 11,21% 10,66% BR GF - EURO BOND FUND/-X2-CAP 2 277 704,12 EUR 33,12 9 197 560,45 0,19% 17,05% 16,22% FR TI GL BD -X(ACC)EUR-H1-CAP 3 383 042,34 EUR 10,20 3 907 031,85 0,04% 7,24% 6,89% NN L US CR -Z- CAP 2 411,00 USD 5 943,9

0 2 226 423,24 0,10% 4,13% 3,93%






- 75 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa





BELFIUS BANK JPY 46,27 0,00%

BELFIUS BANK EUR 1 816 237,62 3,20%



3,54%


3,54%

III. Overige vorderingen en schulden 875 998,14

1,54%

IV. Andere (113 711,61)

(0,20%)


100,00%








Totaal: 100,00%




Totaal: 100,00%



EUR 86,26% USD 13,74%

Totaal: 100,00%


(uitgedrukt in EUR)

1ste semester

Aankopen 20 717 616,17

Verkopen 34 081 025,17

Totaal 1 54 798 641,34

Inschrijvingen 913 999,03


Totaal 2 11 916 300,64






- 76 -









Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 1 503,80 24 138,12 59 831,75

Kapitalisatie 10 277,86 50 744,61 154 300,28

Totaal 214 132,03

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 97,43 18 934,17 40 995,01

Kapitalisatie 6 361,55 45 891,09 114 770,74

Totaal 155 765,75

31/03/2020 Klasse R

Uitkering 129,89 7 339,32 33 785,59

Kapitalisatie 3 026,10 14 373,34 103 423,50

Totaal 137 209,09




Terugbetalingen

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 1 474 461,84 23 399 518,96

Kapitalisatie 2 570 171,62 12 648 967,92

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 95 002,91 18 349 442,95

Kapitalisatie 1 601 725,04 11 528 923,10

31/03/2020 Klasse R

Uitkering 128 984,13 7 290 923,95

Kapitalisatie 785 014,90 3 711 377,66



Periode Per aandeel

30/09/2018 95 368 466,15 Klasse R Uitkering 957,62






6.5.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


C KAP (3,58%) (1,44%) (1,01%) - (0,47%)



- 77 -

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




deelbewijzen.

6.5.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6275060331 1,31%

Klasse R BE6275059325 1,31%












margin calls).




.

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

-3,99%

3,43%

-2,39%

1,72%

-3,58%

-5,00%

-4,00%

-3,00%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 2014-03-31 2015-03-31 2016-03-31 2017-03-31 2018-03-31 2019-03-31 2020-03-31


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative - KAP (EUR)


- 78 -





De vergoedingen:











- Beheervergoeding

43 443,67 EUR


49 094,37 EUR


3 819,55 EUR


963,03 EUR


726,93 EUR


15 664,06 EUR


113 711,61 EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated

- 79 -






Het compartiment ING Core Fund Moderated werd gelanceerd op 4 januari 2016.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 11 december 2015 t.e.m. 4 januari 2016 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR

voor de kapitalisatieaandelen en 1000 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 4 januari 2016.


ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing




























ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated 7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 80 -


Niet van toepassing









gemaakt.


onderwogen in zowel aandelen als obligaties. We waren daarentegen sterk overwogen in contanten via een fonds dat in kortlopende

obligaties belegt.




Funds Global Bond.












verder uitgebreid.


Bijgevolg werd de positie in kortlopende obligaties waarin onze contanten zijn belegd, sterk teruggeschroefd.














ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated 7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 81 -














7.1.9. Risicoklasse















- 82 -

7.2. Balans

31/03/2020 31/03/2019
















IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar 983 029,69 327 795,53

A. Vorderingen 1 469 803,70 716 488,53

a. Te ontvangen bedragen 1 469 803,70 716 488,53

B. Schulden (486 774,01) (388 693,00)






C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 151 644 738,73 159 481 996,34





- 83 -


31/03/2020 31/03/2019


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

























- 84 -


31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR







a. Gerealiseerd resultaat 1 962 584,56 (585 187,41) b. Niet gerealiseerd resultaat (12 528 805,87) 5 213 653,98



H. Wisselposities en -verrichtingen 75 244,64 (32 632,12) b. Andere wisselposities en -verrichtingen 75 244,64 (32 632,12) b.1. Gerealiseerd resultaat 75 244,64 (32 632,12) II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 94 625,99 208 083,55

A. Dividenden 95 597,55 207 459,76

B. Interesten (+/-) 564,18 636,19


C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (1 535,74) (12,40) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00





0,00 0,00

B. Andere 0,00 0,01

IV. Exploitatiekosten (994 020,09) (1 117 425,41) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (10 746,39) 0,00

B. Financiële kosten (-) (0,30) (33,27) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (17 958,31) (19 014,63) D. Vergoeding van de beheerder (-) (988 140,54) (1 041 042,49) a. Financieel beheer (929 498,40) (983 662,17) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (58 642,14) (57 380,32) E. Administratiekosten (2 062,31) (99,22) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (1 309,14) (1 693,83) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00




(899 394,10) (909 341,85)





- 85 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta

Waarderingswaarde % gehouden

door de ICB's

% porte-feuille

% netto-activa




Aandelen

Ierland

ISHS JAP SRI USD/CAP 2 1 220 972,00 USD 5,44 6 050 613,12 2,19% 4,20% 4,06%

Totaal: Ierland 6 050 613,12 4,20% 4,06%


AWF GL FS EQ IHC 2 67 306,00 EUR 112,36 7 562 502,16 1,05% 5,25% 5,08% BLACKROCK WLD HEALTH SCI -X2- 2 145 502,08 USD 55,06 7 301 293,71 0,13% 5,07% 4,90%


Totaal: Aandelen 20 914 408,99 14,51% 14,04%

Fonds




Totaal: Fonds 5 094 936,21 3,54% 3,42%


Ierland


Totaal: Ierland 8 600 332,65 5,97% 5,77%




Andere effecten


Aandelen



7 461 722,57 0,65% 5,18% 5,01%


Totaal: Aandelen 7 461 722,57 5,18% 5,01%



AMUN BD EUR GO -OFE- EUR/CAP 2 15 850,00 EUR 1 087,53

17 237 350,50 2,60% 11,96% 11,57%

AMUNDI GL BD OEHC 3 5 328,80 EUR 906,27 4 829 327,04 2,10% 3,35% 3,24% AWF GL INF BD -M- EUR/CAP 2 71 174,00 EUR 109,30 7 779 318,20 0,44% 5,40% 5,22% AXA WORLD/EURO CRED.PLUS-M-CAP 2 806 046,74 EUR 21,05 16 967 283,81 2,68% 11,77% 11,39% BGF EM M BD -X2- 3 407 145,77 EUR 16,88 6 872 620,60 0,41% 4,77% 4,61%



- 86 -

Benaming Status ICB


valuta

Waarderingswaarde % gehouden

door de ICB's

% porte-feuille

% netto-activa

BGF EURO SHORT DUR BD-X-CAP 2 965 342,19 EUR 16,75 16 169 481,68 0,16% 11,22% 10,86% BR GF - EURO BOND FUND/-X2-CAP 2 520 964,20 EUR 33,12 17 254 334,30 0,36% 11,97% 11,59% FR TI GL BD -X(ACC)EUR-H1-CAP 3 714 298,74 EUR 10,20 7 285 847,17 0,07% 5,06% 4,89% NN L US CR -Z- CAP 2 1 410,00 USD 5 943,9

0 7 638 094,33 0,35% 5,30% 5,13%










BELFIUS BANK USD 1 065 591,13 0,72%


2,77%


2,77%

III. Overige vorderingen en schulden 983 029,69

0,66%

IV. Andere (295 365,63)

(0,20%)


100,00%








Totaal: 100,00%




Totaal: 100,00%



EUR 75,93% USD 24,07%

Totaal: 100,00%


(uitgedrukt in EUR)

1ste semester

Aankopen 68 245 583,98



- 87 -

Verkopen 76 892 085,80

Totaal 1 145 137 669,78



Totaal 2 24 457 129,74












Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 20 426,61 17 620,06 111 791,90

Kapitalisatie 57 577,09 32 052,55 232 596,10

Totaal 344 388,00

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 6 558,63 21 512,14 96 838,39

Kapitalisatie 33 436,42 38 191,57 227 840,99

Totaal 324 679,38

31/03/2020 Klasse R

Uitkering 4 690,95 7 712,47 93 816,87

Kapitalisatie 24 506,74 18 691,51 233 656,22

Totaal 327 473,09




Terugbetalingen

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 20 475 586,19 17 561 054,11

Kapitalisatie 14 672 980,01 8 138 223,38

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 6 582 893,48 21 540 958,62

Kapitalisatie 8 643 627,30 9 858 285,87

31/03/2020 Klasse R

Uitkering 4 880 684,53 7 961 548,87

Kapitalisatie 6 608 333,24 5 006 563,10



Periode Per aandeel







7.5.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


C KAP (3,40%) (0,96%) - - 0,12%

Staafdiagram



- 88 -

Klasse R (KAP)




deelbewijzen.

7.5.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6282432333 1,31%

Klasse R BE6282431327 1,31%












margin calls).




.

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

4,84%

-2,83%

3,51%

-3,40% -4,00%

-3,00%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 2014-03-31 2015-03-31 2016-03-31 2017-03-31 2018-03-31 2019-03-31 2020-03-31


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated - KAP (EUR)


- 89 -





De vergoedingen:











- Beheervergoeding

111 586,47 EUR


129 318,15 EUR


9 342,07 EUR


2 516,88 EUR


1 534,64 EUR


41 067,42 EUR


295 365,63 EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic

- 90 -






Het compartiment ING Core Fund Dynamic werd gelanceerd op 4 januari 2016.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 11 december 2015 t.e.m. 4 januari 2016 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR

voor de kapitalisatieaandelen en 1000 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 4 januari 2016.


ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing




























ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic 8. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 91 -


Niet van toepassing









gemaakt.


onderwogen in zowel aandelen als obligaties. We waren daarentegen sterk overwogen in contanten via een mixfonds.




Funds Global Bond.












verder uitgebreid.


Bijgevolg werd de positie in het mixfonds sterk teruggeschroefd.













ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic 8. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 92 -

Overschrijdingen van de reglementaire limieten van de beleggingspolitiek:

22/10/2019: Legal rule: Short Sale van 6.756 Ishares Edge MSCI World Value IE00BP3QZB59 -> Dit resulteerde in een verlies

van € 2.251,77 (of 0,0057 % van de TNA) voor de aandeelhouders.

Alle overschrijdingen hadden betrekking op een wettelijk limiet en hadden onvrijwillig plaats. Zij werden aan de beheerder gemeld

door de depothoudende bank. Alle overschrijdingen werden opgelost. Meer details kunt u verkrijgen bij de promotoren van de

BEVEK, Belfius Bank N.V, Pachecolaan, 44, 1000 B‑Brussel.














8.1.9. Risicoklasse















- 93 -

8.2. Balans

31/03/2020 31/03/2019

















A. Vorderingen 68 546,05 278 505,90


B. Schulden (134 941,40) (214 980,54)






C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 35 755 803,63 40 444 863,54


C. Overdragen resultaat 1 763 949,22 700 000,00

D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (4 709 945,41) (238 351,92)


- 94 -


31/03/2020 31/03/2019


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

























- 95 -


31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR

I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden (4 429 866,53) 87 867,15





E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming (4 439 179,18) 95 526,15

a. Gerealiseerd resultaat 1 582 764,93 (71 868,00) b. Niet gerealiseerd resultaat (6 021 944,11) 167 394,15



H. Wisselposities en -verrichtingen 9 312,65 (7 659,00) b. Andere wisselposities en -verrichtingen 9 312,65 (7 659,00) b.1. Gerealiseerd resultaat 9 312,65 (7 659,00) II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 10 831,84 17 269,29

A. Dividenden 10 128,32 17 139,40

B. Interesten (+/-) 812,64 163,17







0,00 0,00

B. Andere 0,00 0,01

IV. Exploitatiekosten (290 910,72) (343 488,37) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (8 196,15) (0,03) B. Financiële kosten (-) (0,30) (76,44) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (5 353,22) (6 792,68) D. Vergoeding van de beheerder (-) (281 022,25) (318 723,31) a. Financieel beheer (265 139,48) (304 512,72) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (15 882,77) (14 210,59) E. Administratiekosten (702,94) (99,22) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (324,67) (1 502,58) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00




(280 078,88) (326 219,07)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat (4 709 945,41) (238 351,92) VI. Belastingen op het resultaat 0,00 0,00

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (4 709 945,41) (238 351,92) Resultatenrekening


- 96 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa




Aandelen

Ierland

ISHS JAP SRI USD/CAP 2 700 000,00 USD 5,44 3 468 899,52 1,26% 10,89% 10,56% ISHS MSCI WORLD ACC ETF USD 3 69 855,00 EUR 46,14 3 223 109,70 0,02% 10,12% 9,81%

Totaal: Ierland 6 692 009,22 21,01% 20,37%


AWF GL FS EQ IHC 2 34 938,00 EUR 112,36 3 925 633,68 0,54% 12,32% 11,95% BLACKROCK WLD HEALTH SCI -X2- 2 49 958,40 USD 55,06 2 506 912,28 0,04% 7,87% 7,63%


Totaal: Aandelen 13 124 555,18 41,20% 39,96%

Fonds




Totaal: Fonds 2 968 150,70 9,32% 9,04%


Ierland


Totaal: Ierland 1 099 044,88 3,45% 3,35%




Andere effecten


Aandelen



4 220 367,88 0,37% 13,25% 12,85%

FRANKLIN TEMPLE EUROLAND-X-CAP 2 322 822,74 EUR 11,11 3 586 560,70 1,70% 11,26% 10,92%


Totaal: Aandelen 7 806 928,58 24,51% 23,77%

Fonds


AWF GL OPT INC -M- CAP 2 17 769,87 EUR 90,96 1 616 347,74 0,12% 5,07% 4,92%


Totaal: Fonds 1 616 347,74 5,07% 4,92%



- 97 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa



AMUNDI GL BD OEHC 3 856,85 EUR 906,27 776 532,92 0,34% 2,44% 2,36% AWF GL INF BD -M- EUR/CAP 2 9 309,00 EUR 109,30 1 017 473,70 0,06% 3,19% 3,10% BGF EM M BD -X2- 3 49 390,68 EUR 16,88 833 714,68 0,05% 2,62% 2,54% BR GF - EURO BOND FUND/-X2-CAP 2 49 595,20 EUR 33,12 1 642 593,02 0,03% 5,16% 5,00% NN L US CR -Z- CAP 2 179,00 USD 5 943,9

0 969 658,78 0,04% 3,04% 2,95%












3,47%


3,47%


(0,20%)

IV. Andere (81 350,32)

(0,25%)


100,00%








Totaal: 100,00%




Totaal: 100,00%



EUR 65,43% USD 34,57%

Totaal: 100,00%



- 98 -


(uitgedrukt in EUR)

1ste semester

Aankopen 26 859 444,28

Verkopen 30 676 569,84

Totaal 1 57 536 014,12



Totaal 2 7 627 822,57












Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 26 380,74 10 947,44 99 467,84

Uitkering 3 252,06 2 885,06 15 503,74

Totaal 114 971,57

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 13 366,43 20 540,00 92 294,26

Uitkering 627,93 3 452,70 12 678,96

Totaal 104 973,22

31/03/2020 Klasse R

Kapitalisatie 7 259,29 10 800,43 88 753,12

Uitkering 607,42 1 704,08 11 582,29

Totaal 100 335,41




Terugbetalingen

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 7 184 631,52 2 978 847,98

Uitkering 3 473 865,78 3 065 895,87

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 3 615 933,20 5 589 903,32

Uitkering 645 865,51 3 545 909,45

31/03/2020 Klasse R

Kapitalisatie 2 086 895,96 3 091 769,77

Uitkering 658 815,34 1 790 341,50



Periode Per aandeel


Uitkering 1 068,25


Uitkering 1 078,76


Uitkering 921,84



- 99 -

8.5.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


C KAP (8,97%) (2,75%) - - (0,02%)

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




deelbewijzen.

8.5.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6282433349 1,60%

Klasse R BE6282434354 1,60%











0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

13,13%

-2,86%

4,02%

-8,97%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 2014-03-31 2015-03-31 2016-03-31 2017-03-31 2018-03-31 2019-03-31 2020-03-31


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic - KAP (EUR)



- 100 -


margin calls).




.


- 101 -





De vergoedingen:











- Beheervergoeding

28 974,97 EUR


39 206,44 EUR


2 333,00 EUR


551,82 EUR


108,88 EUR


10 175,21 EUR


81 350,32 EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Stability Fund

- 102 -






Het compartiment Stability Fund werd gelanceerd op 3 oktober 2016.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 16 september 2016 t.e.m. 3 oktober 2016 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR

voor de kapitalisatieaandelen en 1000 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 3 oktober 2016.


ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing



De beleggingsdoelstelling van dit compartiment is gebaseerd op de beleggingspolitiek die ING België NV nastreeft voor de defensieve

belegger. ING België NV is de promotor en portefeuillebeheerder van dit compartiment.

ING België NV gebruikt fondsen van een aantal door haar zorgvuldig vooraf geselecteerde vermogensbeheerders.

Het compartiment investeert in beleggingen waarbij de nadruk ligt op het streven naar enerzijds een lage volatiliteit (vermijden van

grote koersschommelingen) en anderzijds het streven naar een hoger rendement dan zijn referentie‐index (EONIA) over een periode

van minimaal 3 jaar.

Het compartiment besteedt daarbij ook bijzondere aandacht aan het beperken van neerwaarts risico.


Om deze doelstelling te bereiken zal het compartiment in meerderheid beleggen in kapitalisatie-rechten van deelneming in instellingen

voor collectieve belegging en/of Exchange Traded Funds (ETF, ook indextracker genoemd, is een beursgenoteerd fonds dat een index

volgt), hierna gezamenlijk “Fondsen” genoemd, onder de toepasselijke wettelijke en reglementaire bepalingen. Zonder uitputtend te

zijn, kan het onder meer gaan om obligatiefondsen, geldmarktfondsen, vastgoedfondsen en aandelenfondsen.




De geselecteerde Fondsen beleggen hoofdzakelijk in instrumenten die het geheel van de obligatiemarkt, de geldmarkt en in mindere

mate de aandelenmarkt en vastgoedmarkt dekken teneinde maximaal te kunnen profiteren van de ontwikkelingen op de markt van de

overheidsobligaties, Asset Backed Securities (door activa gedekte effecten, ofwel effecten waarvan de waarde en inkomstenbetalingen

worden afgeleid van en die gedekt worden door een specifieke verzameling van onderliggende activa), bedrijfsobligaties met een hoge

kredietwaardigheid (met een rating van AAA tot BBB-), hoogrentende obligaties, aan inflatie gekoppelde obligaties, of obligaties van

opkomende landen. Daarnaast kan geprofiteerd worden van de ontwikkelingen op de wereldwijde aandelenmarkten van zowel

ontwikkelde landen als groeilanden. Deze lijst is niet uitputtend.


verschillende strategieën inzake rentegevoeligheid van obligaties, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.

Het compartiment zal in principe de tegoeden gelijk verdelen over de verschillende onderliggende Fondsen. Afwijkingen hierop zijn

steeds mogelijk en kunnen onder andere het gevolg zijn van de koersschommelingen van de onderliggende Fondsen.

ING België NV kan echter naar gelang de marktomstandigheden beslissen om deze gewichten te wijzigen. Voor het vastrentende

gedeelte wordt er in meerderheid belegd in obligatiefondsen en in beperkte mate in liquide middelen (cash) of geldmarktfondsen. In

het belang van de klant kan ING België beslissen om gedurende een beperkte periode en omwille van uitzonderlijke

marktomstandigheden tot 100% van de tegoeden aan te houden in liquide middelen (cash) en geldmarktfondsen.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Stability Fund 9. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 103 -

Het wisselkoersrisico van de portefeuille wordt hoofdzakelijk afgedekt. De portefeuille (onderliggend in de Fondsen waarin belegd

wordt) kan beleggen in activa uitgedrukt in andere munten dan de euro.


Niet van toepassing


De enige wijzigingen in de afgelopen zes maanden vonden plaats in de tweede helft van maart 2020.

De posities in Amundi Funds Multi-Asset Real Return en Templeton Global Bond Euro werden fors teruggeschroefd.

De opbrengst van die verkoop werd voornamelijk belegd in Nordea 1 – European Covered Bond Fund en in mindere mate in

BlackRock Fixed Income Strategies Fund, Nordea 1 – Stable Return Fund en Schroder International Selection Fund Strategic Credit.















9.1.9. Risicoklasse















- 104 -

9.2. Balans

31/03/2020 31/03/2019

















A. Vorderingen 9 266,76 614 112,07


B. Schulden (382 040,38) (342 374,89)



V. Deposito's en liquide middelen 863 762,49 470 450,64

A. Banktegoeden op zicht 863 762,49 470 450,64


C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 114 793 847,37 145 683 159,59

B. Deelneming in het resultaat (6 529,27) 16 241,13


D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (5 487 296,87) 729 208,39


- 105 -


31/03/2020 31/03/2019


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

























- 106 -


31/03/2020 31/03/2019

EUR EUR







a. Gerealiseerd resultaat 695 826,31 (47 937,04) b. Niet gerealiseerd resultaat (5 628 809,02) 1 521 275,31



H. Wisselposities en -verrichtingen 0,00 0,00

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen (134,02) (12,89) A. Dividenden 0,00 0,00

B. Interesten (+/-) 2,03 0,00







0,00 0,00

B. Andere 0,00 0,03

IV. Exploitatiekosten (554 180,14) (744 117,02) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) 0,00 0,00

B. Financiële kosten (-) (0,15) (27,40) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (14 587,66) (15 525,80) D. Vergoeding van de beheerder (-) (493 011,25) (658 483,23) a. Financieel beheer (446 098,76) (606 692,38) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (46 912,49) (51 790,85) E. Administratiekosten (1 587,46) 0,00



J. Taksen (26 051,65) (63 635,88) K. Andere kosten (-) (11 724,31) 11 230,07


(554 314,16) (744 129,88)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat (5 487 296,87) 729 208,39


VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) (5 487 296,87) 729 208,39 Resultatenrekening


- 107 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's

% porte-feuille

% netto-activa


Andere effecten


Fonds


AM MU AS RR -OFE- EUR /CAP 2 6 944,00 EUR 955,94 6 638 047,36 1,26% 5,97% 5,96% JPMIF GL MACRO-I (ACC)EUR(HED)- 3 179 489,53 EUR 104,21 18 704 603,50 2,42% 16,83% 16,79% N1 ST RET-X-BASE CURRENCY-CAP 3 1 127 577,87 EUR 19,00 21 423 979,45 0,25% 19,28% 19,23%


Totaal: Fonds 46 766 630,31 42,08% 41,97%



BLACKROCK STRAT FDS FIX INC X2 3 143 305,09 EUR 127,64 18 291 461,69 0,29% 16,46% 16,41% FR TI GL BD EUR -X-(ACC)-CAP 3 1 228 488,00 EUR 8,78 10 786 124,64 8,22% 9,70% 9,68% N1 EURO COV BD -X-EUR- CAP 2 1 017 069,00 EUR 14,97 15 225 522,93 0,27% 13,70% 13,66% SISF STR CR-I-EUR HEDGED- CAP 3 204 415,00 EUR 98,21 20 075 392,74 1,85% 18,06% 18,02%








BELFIUS BANK EUR 863 762,49 0,78%

Totaal - Banktegoeden op zicht 863 762,49

0,78%

Deposito’s en liquide middelen 863 762,49

0,78%


(0,33%)

IV. Andere (202 249,92)

(0,18%)


100,00%







- 108 -




Totaal: 100,00%



Luxemburg (Groot-Hertogdom) 100,00%

Totaal: 100,00%



EUR 100,00%

Totaal: 100,00%


(uitgedrukt in EUR)

1ste semester

Aankopen 14 262 252,14

Verkopen 35 583 860,01

Totaal 1 49 846 112,15



Totaal 2 54 378 868,72












Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 75 618,32 11 398,50 129 333,53

Kapitalisatie 56 614,79 6 416,88 88 289,26

Totaal 217 622,79

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 14 339,40 28 885,34 114 787,59

Kapitalisatie 14 508,72 14 977,91 87 820,07

Totaal 202 607,66

31/03/2020 Klasse R

Uitkering 15 476,66 32 231,92 98 032,33

Kapitalisatie 5 558,52 19 653,14 73 725,45

Totaal 171 757,78




Terugbetalingen

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 75 952 397,51 11 410 110,23

Kapitalisatie 14 274 984,23 1 610 674,61

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 14 185 674,16 28 659 700,69

Kapitalisatie 3 601 798,07 3 739 417,86

31/03/2020 Klasse R

Uitkering 15 595 887,91 32 423 379,83

Kapitalisatie 1 406 725,43 4 952 875,55



- 109 -



Periode Per aandeel







9.5.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


C KAP (3,63%) (1,00%) - - (1,09%)

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




deelbewijzen.

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

1,51%

-0,83%

-3,63% -4,00%

-3,00%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

2011-03-31 2012-03-31 2013-03-31 2014-03-31 2015-03-31 2016-03-31 2017-03-31 2018-03-31 2019-03-31 2020-03-31


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Stability Fund - KAP (EUR)



- 110 -

9.5.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6288614074 0,93%

Klasse R BE6288613068 0,93%












margin calls).




.


- 111 -

Toelichtingen bij de financiële staten op 31 maart 2020 (vervolg) Toelichtingen bij de financiële staten op 31 maart 2020 (vervolg)



De vergoedingen:











- Beheervergoeding

39 516,06 EUR


123 587,47 EUR


7 110,47 EUR


1 921,92 EUR


69,18 EUR


30 044,82 EUR


202 249,92 EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Beta

- 112 -


10.1. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid

Ondanks diverse marketinginspanningen werden de activa onder beheer voor het compartiment « Beta » onvoldoende voor het garanderen

van een optimaal beheer van het fonds Er is voorgesteld over te gaan tot de liquidatie van dit fonds, wat door de Buitengewone Algemene

Vergadering van 28 januari 2019 is aanvaard De liquidatiewaarde bedroeg voor het kapitalisatieaandeel 106 906,63 EUR en voor het

distributieaandeel 46 020,94 EUR zoals berekend op basis van de boekhoudkundige staten van 6 februari 2019

Het compartiment werd op 18 februari 2019 volledig terugbetaald

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Beta

- 113 -

10.2 Balans

18/02/2019

EUR

TOTAAL NETTO ACTIEF 0,00

TOTAAL EIGEN VERMOGEN 0,00

B Deelneming in het resultaat (1 204 120,67)

D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 1 204 120,67

10.3 Resultatenrekening

18/02/2019

EUR

I. Waardeverminderingen minderwaarden en meerwaarden 1 032 309,98

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 951 744,89

a. Obligaties 951 744,89

a.1. Gerealiseerd resultaat 951 744,89

F. Financiële derivaten 80 565,09

a. Op obligaties 80 565,09

ii. Termijncontracten 80 565,09

ii.1. Gerealiseerd resultaat 80 565,09

II. Opbrengsten en kosten van beleggingen 233 331,10

B. Interesten (+/-) 239 866,94

a. Effecten en geldmarktinstrumenten 239 866,94

C. Interesten in gevolge ontleningen (-)) (6 535,84)

IV. Exploitatiekosten (61 520,41)

A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (454,16)

B. Financiële kosten (-) (23,63)

C. Vergoeding van de bewaarder (-) (11 471,09)

D. Vergoeding van de beheerder (-) (43 810,45)

a. Financieel beheer (34 683,26)

b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (9 127,19)

F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (78,99)

H. Diensten en diverse goederen (-) (5 393,17)

J. Taksen (3 280,28)

K. Andere kosten (-) 2 991,36

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar)

Subtotaal II+III+IV 171 810,69

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat 1 204 120,67

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 1 204 120,67

Documents

ING (B) COLLECT PORTFOLIO...ING Solutions Investment Management S.A. Place de la Gare 26 1616 Luxembourg Bewaarder Belfius Bank België N.V. Karel Rogierplein 11 1210 Brussel Financieel