922015 IBM Milks Lotus as It Tries to Update Software Group shy WSJ

httpwwwwsjcomarticlesSB10001424127887323301104578256132472940750 13

İňțěřňǻțįǿňǻŀ Bųșįňěșș Mǻčħįňěș Čǿřpș vǻųňțěđ șǿfțẅǻřě pǿřțfǿŀįǿ įňčŀųđěșǻppŀįčǻțįǿňș țǿ ħěŀp čǿmpǻňįěș čřųňčħ ħųģě ǻmǿųňțș ǿf đǻțǻ ǻňđ mǻňǻģě țħěįř ǿňŀįňěșțǿřěfřǿňțș İț ǻŀșǿ įňčŀųđěș přǿģřǻmș ŀįķě Ŀǿțųș Ňǿțěș

İ ģǿ țǿ ǻ pǻřțỳ ǻňđ İ ǻŀmǿșț įmměđįǻțěŀỳ ģěț įňșųŀțěđ șǻỳș Ěųģěň Țǻřňǿẅ ǻ đįřěčțǿř ǿfțħě čǿňșųŀțǻňčỳ Ǻvǻŀǿň Bųșįňěșș Șỳșțěmș ẅħįčħ șěŀŀș țħě ǻģįňģ ěmǻįŀ șǿfțẅǻřě țǿbųșįňěșșěș Țħěỳ șǻỳ Ŀǿțųș Ňǿțěș țħǻțș șțįŀŀ ǻřǿųňđ İțș ňǿ fųň

Řěměmběř Ŀǿțųș Ẅħěň İBM pǻįđ $35bįŀŀįǿň fǿř țħě ěmǻįŀ pįǿňěěř įň 1995 țħě đěǻŀ

ẅǻș șěěň ǻș ǻ ģǻmě-čħǻňģěř țħǻț pŀųňģěđ țħě ħǻřđẅǻřě čǿmpǻňỳ mǿřě đěěpŀỳ įňțǿ țħěħįģħěř-mǻřģįň șǿfțẅǻřě mǻřķěț

Ňǿẅ įțș ǻ șỳmbǿŀ ǿf țħě čħǻŀŀěňģěș fǻčįňģ ňěẅ Čħįěf Ěxěčųțįvě Vįřģįňįǻ ĢįňňįŘǿměțțỳ ǻș șħě țřįěș țǿ șpųř ģřǿẅțħ įň ǻ șǿfțẅǻřě đįvįșįǿň țħǻț ǻččǿųňțěđ fǿř ňěǻřŀỳ ǻqųǻřțěř ǿf İBMș řěvěňųě ǻňđ mǿřě țħǻň 43 ǿf įțș přěțǻx přǿfįț įň 2011

İBM ħǻș șpěňț bįŀŀįǿňș ǿf đǿŀŀǻřș ǿň đǿżěňș ǿf șǿfțẅǻřě ǻčqųįșįțįǿňș įň řěčěňț ỳěǻřșẅħįčħ ħǻvě ħěŀpěđ țħě čǿmpǻňỳ đěŀįvěř ǻ fŀǿẅ ǿf șțěǻđỳ ěǻřňįňģș Șțįŀŀ mųčħ ǿf įțșșǿfțẅǻřě řěvěňųě fŀǿẅș fřǿm țěčħňǿŀǿģįěș ŀįķě Ŀǿțųș țħǻț įț ǻčqųįřěđ ǿř đěvěŀǿpěđ ǻțŀěǻșț ǻ đěčǻđě ǻģǿ Țħě čǿmpǻňỳ ňěěđș țǿ mǿđěřňįżě įțș pǿřțfǿŀįǿ fǿř ǻ ňěẅ țěčħňǿŀǿģỳěřǻ bỳ șěŀŀįňģ mǿřě șǿfțẅǻřě ǻįměđ ǻț fǻșț ģřǿẅįňģ ǻřěǻș ŀįķě șǿčįǻŀ měđįǻ čŀǿųđčǿmpųțįňģ ǻňđ mǿbįŀě

This copy is for your personal nonshycommercial use only To order presentationshyready copies for distribution to your colleagues clients or customers visithttpwwwdjreprintscom

httpwwwwsjcomarticlesSB10001424127887323301104578256132472940750

BŲȘİŇĚȘȘ

Řěměmběř Ŀǿťųș Ňǿťěș İťș Șťįŀŀ ǻ $1Bįŀŀįǿň İBM Bųșįňěșș

Ųpđǻțěđ Jǻň 21 2013 830 pm ĚȚ

Bỳ ȘPĚŇČĚŘ Ě ǺŇȚĚ

922015 IBM Milks Lotus as It Tries to Update Software Group shy WSJ

httpwwwwsjcomarticlesSB10001424127887323301104578256132472940750 23

İňvěșțǿřș ẅįŀŀ bě ẅǻțčħįňģ İBMș șǿfțẅǻřě řěșųŀțș čŀǿșěŀỳ ẅħěň țħě čǿmpǻňỳ řěpǿřțșěǻřňįňģș Țųěșđǻỳ

İBM șǿfțẅǻřě řěvěňųě ģřěẅ 14 įň țħě fįřșț ňįňě mǿňțħș ǿf țħě ỳěǻř čǿmpǻřěđ ẅįțħ ǻỳěǻř ěǻřŀįěř

Țħě čǿmpǻňỳș čħįěf řįvǻŀș řěpǿřțěđ běțțěř řěșųŀțș İň țħě fįșčǻŀ ỳěǻř ěňđěđ Jųňě 30Mįčřǿșǿfț Čǿřpș șǿfțẅǻřě șǻŀěș ģřěẅ 5 ǻňđ Ǿřǻčŀě Čǿřpș șǿfțẅǻřě șǻŀěș ģřěẅ 9 įňțħě fįșčǻŀ ỳěǻř țħǻț ěňđěđ įň Mǻỳ

İBMȘ țħįřđ-qųǻřțěř șǿfțẅǻřě řěvěňųě șħřǻňķ 1 țǿ $58 bįŀŀįǿň Țħě čǿmpǻňỳ șǻỳș įțđįđňț čŀǿșě ǻ ħǻňđfųŀ ǿf đěǻŀș įț ěxpěčțěđ țǿ fįňǻŀįżě įň Șěpțěmběř Ǻňǻŀỳșțș ǻřěěxpěčțįňģ țħě čǿmpǻňỳ țǿ řěpǿřț ǻbǿųț $29 bįŀŀįǿň įň ǿvěřǻŀŀ řěvěňųě fǿř țħě fǿųřțħqųǻřțěř đǿẅň ǻbǿųț 1 fřǿm ǻ ỳěǻř ěǻřŀįěř

Fǿř İBM Ŀǿțųș įș țǿǿ ŀųčřǻțįvě țǿ įģňǿřě bųț věřỳ ħǻřđ țǿ ģřǿẅ Ẅħįŀě țħě čǿmpǻňỳđǿěșňț břěǻķ ǿųț ħǿẅ mųčħ řěvěňųě țħě Ŀǿțųș fřǻňčħįșě ģěňěřǻțěș țěčħ-řěșěǻřčħ fįřmİĐČ ěșțįmǻțěș țħě șǿfțẅǻřě ǻččǿųňțěđ fǿř ǻbǿųț $12 bįŀŀįǿň ǿf řěvěňųě įň 2011 țħě mǿșțřěčěňțŀỳ ǻvǻįŀǻbŀě ňųmběř

Měǻňẅħįŀě țħǻț fřǻňčħįșě įș běįňģ ěřǿđěđ Țħě Fěđěřǻŀ Ǻvįǻțįǿň Ǻđmįňįșțřǻțįǿň ẅħįčħběģǻň ųșįňģ Ŀǿțųș Ňǿțěș ǻș įțș mǻįň ěmǻįŀ přǿģřǻm įň 2001 ǻňňǿųňčěđ įň Jųňě ǻ $91mįŀŀįǿň čǿňțřǻčț țǿ șẅįțčħ įțș 60000 FǺǺ ěmpŀǿỳěěș ǻňđ čǿňțřǻčțǿřș țǿ ǻ ňěẅ Mįčřǿșǿfțěmǻįŀ ǻňđ čǿmmųňįčǻțįǿňș șỳșțěm țħǻț įț șǻỳș ẅǿųŀđ ǻŀŀǿẅ įț țǿ ẅǿřķ mǿřě ěffįčįěňțŀỳ

Ǿvěř țħě pǻșț fěẅ ỳěǻřș șįmįŀǻř mǿvěș ħǻvě běěň mǻđě bỳ čųșțǿměřș įňčŀųđįňģ JPMǿřģǻň Čħǻșě ǻňđ țħě čįțỳ ǻňđ čǿųňțỳ ǿf Șǻň Fřǻňčįșčǿ ẅħįčħ đřǿppěđ Ŀǿțųș įň fǻvǿř ǿfčħěǻpěř přǿģřǻmș fřǿm Mįčřǿșǿfț ǻňđ Ģǿǿģŀě İňč

İň țħě fįřșț ňįňě mǿňțħș ǿf 2012 Ŀǿțųșș șǻŀěș fěŀŀ 64 ǻččǿřđįňģ țǿ İBM fįŀįňģș Đųřįňģțħě țħřěě přěvįǿųș ỳěǻřș Ŀǿțųș ẅǻș țħě ẅěǻķěșț pěřfǿřměř įň İBMș șǿfțẅǻřě pǿřțfǿŀįǿẅħįčħ įňčŀųđěș ǻ řǻňģě ǿf șǿfțẅǻřě fǿř fǿřmįňģ țħě țěčħňǿŀǿģỳ bǻčķbǿňě ǿf ǻ bųșįňěșșșųčħ ǻș đǻțǻbǻșě přǿģřǻmș ǻňđ șǿfțẅǻřě țħǻț řųňș čǿmpųțěř șěřvěřș ǻňđ ňěțẅǿřķș

İBMș șěčǿňđ șŀǿẅěșț ģřǿẅįňģ șǿfțẅǻřě bųșįňěșș įș bǻșěđ ǿň Řǻțįǿňǻŀ Șǿfțẅǻřě Čǿřp ǻșǿfțẅǻřě-țǿǿŀș čǿmpǻňỳ įț bǿųģħț įň 2003 fǿř $21 bįŀŀįǿň

İň țħě pǻșț İBM ħǻș ħǻđ șǿmě șųččěșș įň řěvįvįňģ țħěșě bųșįňěșșěș bỳ ǻčqųįřįňģ ňěẅěřțěčħňǿŀǿģįěș ǻňđ įňčǿřpǿřǻțįňģ țħěm įňțǿ țħě ǿŀđěř břǻňđș Pěřfǿřmǻňčě įň įțșẄěbșpħěřě ǻňđ ĐB2 đǻțǻbǻșě břǻňđș ħǻș běěň ǻįđěđ řěčěňțŀỳ bỳ țħě ǻčqųįșįțįǿň ǿfčǿmpǻňįěș șųčħ ǻș Ňěțěżżǻ ẅħįčħ șpěěđș ųp đǻțǻ čřųňčħįňģ Čǿřěměțřįčș ẅħįčħ ŀěțșčǿmpǻňįěș mįňě șǿčįǻŀ měđįǻ fǿř čųșțǿměř fěěđbǻčķ ǻňđ Ųňįčǻ Čǿřp ẅħįčħ ħěŀpșmǻňǻģě đįģįțǻŀ-mǻřķěțįňģ čǻmpǻįģňș

922015 IBM Milks Lotus as It Tries to Update Software Group shy WSJ

httpwwwwsjcomarticlesSB10001424127887323301104578256132472940750 33

İBM įș țřỳįňģ țǿ đǿ țħě șǻmě țħįňģ ẅįțħ Ŀǿțųș bỳ fǿŀđįňģ įț įň ẅįțħ șǿčįǻŀ-měđįǻ țǿǿŀșțħǻț ǻđđřěșș mǿřě čųřřěňț ňěěđș Țħǿșě țǿǿŀș ģřǿųpěđ ųňđěř įțș Čǿňňěčțįǿňș șǿfțẅǻřěŀěț čǿmpǻňįěș čřěǻțě čǿřpǿřǻțě věřșįǿňș ǿf Fǻčěbǿǿķ İňč ẅįțħ ųșěř přǿfįŀěș bŀǿģș ǻňđșțřěǻmș ǿf ňěẅș ųpđǻțěș țħǻț čǿ-ẅǿřķěřș čǻň fǿŀŀǿẅ ǻňđ ŀěǻřň fřǿm

Țħě čħǻŀŀěňģě fǿř İBM įș țħǻț řěvěňųě fřǿm țħě bųșįňěșș įș pųňỳ čǿmpǻřěđ ẅįțħ țħěřěvěňųě fřǿm Ŀǿțųș İň țħě fįřșț ħǻŀf ǿf 2012 İBM mǻđě $55 mįŀŀįǿň șěŀŀįňģ șǿčįǻŀ-bųșįňěșș șǿfțẅǻřě ģįvįňģ țħě čǿmpǻňỳ mǿřě țħǻň 11 ǿf țħě mǻřķěț ǻččǿřđįňģ țǿ İĐČ

Țħě mǻřķěț įș ǻŀșǿ čǿmpěțįțįvě ẅįțħ řįvǻŀș įňčŀųđįňģ șțǻřțųpș Jįvě Șǿfțẅǻřě ǻňđĿįțħįųm Țěčħňǿŀǿģįěș İňč ǻș ẅěŀŀ ǻș Ỳǻmměř ẅħįčħ Mįčřǿșǿfț bǿųģħț ŀǻșț Jųňě fǿř $12bįŀŀįǿň įň čǻșħ

Ǿvěř țħě ňěxț fěẅ ỳěǻřș țħǿųģħ İBM ħǿpěș țħǻț șųčħ șǿfțẅǻřě ẅįŀŀ běčǿmě ǻ bįŀŀįǿň-đǿŀŀǻř bųșįňěșș İĐČ běŀįěvěș țħě mǻřķěț vǻŀųě ẅįŀŀ řįșě țǿ $45 bįŀŀįǿň įň 2016 fřǿm 2011ș$767 mįŀŀįǿň

Fǿř ňǿẅ țħě țěčħňǿŀǿģỳ ģįǻňț čǿňțįňųěș țǿ mįŀķ įțș Ŀǿțųș čŀįěňț bǻșě țǿ ẅįň čųșțǿměřșfǿř įțș șǿčįǻŀ-měđįǻ șǿfțẅǻřě Fǿř įňșțǻňčě țħě ǻňňųǻŀ İBM Ŀǿțųș čǿňfěřěňčě țǿ bě ħěŀđŀǻțěř țħįș mǿňțħ ẅǻș řěňǻměđ Čǿňňěčț2013

İBM ǻŀșǿ čǿňțįňųěș țǿ ųpđǻțě ǻňđ șěŀŀ țħě ǻģįňģ přǿģřǻm İBM Ģěňěřǻŀ Mǻňǻģěř ǺŀįșțǻįřŘěňňįě șǻỳș țħě čǿmpǻňỳ įș ǻbșǿŀųțěŀỳ čǿmmįțțěđ țǿ Ŀǿțųș Ňǿțěș ǻňđ řěŀǻțěđ přǿģřǻmșǻňđ įș přěpǻřįňģ țǿ řěŀěǻșě ňěẅ věřșįǿňș ǿf țħěm įň țħįș ỳěǻřș fįřșț qųǻřțěř

Țħě čħǻŀŀěňģě țħǿųģħ įș fįňđįňģ ňěẅ čųșțǿměřș běỳǿňđ țħǿșě ẅħǿ přěvįǿųșŀỳ bǿųģħțĿǿțųș

İț įș įmpǿřțǻňț țǿ ňǿț țħįňķ ǻbǿųț Ŀǿțųș ǻș țħě mǻșțěř břǻňđ Mř Řěňňįě șǻỳș İț įșțįmě țǿ țħįňķ ǻbǿųț fǿčųșįňģ ǿň țħě ňěẅ bųỳěř

Ẅřįțě țǿ Șpěňčěř Ě Ǻňțě ǻț șpěňčěřǻňțěẅșjčǿm

Copyright 2014 Dow Jones amp Company Inc All Rights Reserved

This copy is for your personal nonshycommercial use only Distribution and use of this material are governed by our Subscriber Agreement and bycopyright law For nonshypersonal use or to order multiple copies please contact Dow Jones Reprints at 1shy800shy843shy0008 or visit wwwdjreprintscom